Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО "Прогресс"

I. Анализ финансового состояния ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...3

II. Анализ финансовых результатов предпри.ятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24

III. Оценка деловой активности ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...30

Приложение 1. Бухгалтерский баланс, Форма № 1 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..34

Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках, Форма № 2 ... ... ... ... ... ... ... .37

Приложение 3. Отчет о движении денежных средств, Форма № 4 ... ... ... ... ..38

Приложение 4. Приложение к бухгалтерскому балансу, Форма № 5 ... ... ... ... 39

Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 40

Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризис-ным.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресур-сами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – к у
величению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

1. Абсолютина М.С., Грачев А.В. Анализ Финансово-экономической деятельности предприятия. М., 1998

2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. – 112 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1999. – 416 с.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -М: ИНФРА-М, 2002. – 336с.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 208с.

6. Финансы, деньги, кредит: Учебник /Под ред.О.В.Соколовой. – М.; Юристъ, 2001. – 784 с.

Дисциплина: Оценка бизнеса
Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 47 страниц
В избранное:

Казахский университет путей сообщения

Курсовая работа
по дисциплине Экономический анализ на тему:

АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО ПРОГРЕСС

Исполнитель: Тансыкбаева А.Т.

студентка группы ТД 04-01

Руководитель : Сихымбаева Б.

Содержание

I. Анализ финансового состояния ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...3

II. Анализ финансовых результатов предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24

III. Оценка деловой активности ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...30

Приложение 1. Бухгалтерский баланс, Форма № 1 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..34

Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках, Форма № 2 ... ... ... ... ... ... ... .37

Приложение 3. Отчет о движении денежных средств, Форма № 4 ... ... ... ... ..38

Приложение 4. Приложение к бухгалтерскому балансу, Форма № 5 ... ... ... ... 39

Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 40

I. Анализ финансового состояния

Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих
состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта
хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент
времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,
необходимыми для нормального функционирования предприятия,
целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми
взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать
свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою
платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют о его
устойчивом финансовом состоянии.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче
– к у
величению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать
платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и
пассива баланса.
1.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной
перспективе рассчитываются следующие показатели (см. таблицу 1):
Таблица 1

Динамика показателей, используемых

для оценки платежеспособности1

Показатель На начало На конец года
года
1 2 3
1. Коэффициент общей текущей ликвидности 1,439 1,386
2. Коэффициент промежуточной (критической) 0,518 0,511
ликвидности
3. Коэффициент срочной ликвидности 0,416 0,560
4. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,174 0,060
5. Соотношение текущих активов и краткосрочных 8440 6800
текущих пассивов (превышение +, непокрытие
- )

Приложение к таблице 1

Показатели о составе текущих активов, используемые

для оценки платежеспособности
тыс.руб
Показатель На начало года На конец года
1 2 3
Текущие активы – всего 26740 24400
Из них:
Неликвидные в составе запасов сырья, 200 600
материалов
Незавершенное производство по снятой с
производства продукции 20 20
Готовая продукция, не пользующаяся спросом 40 80
НДС, относящиеся к неликвидам 40 120
Дебиторская задолженность, признанная
сомнительной 300 2060

Примечание к приложению: Текущие активы = Оборотные активы – Незавершенное
производство, т.е.
На начало года ТА = 27900 - 260 = 27640
На конец года ТА = 24900 – 500 = 24400

Коэффициент общей текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных
активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме
краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные
активы покрывают оборотные пассивы.

К.тл= Текущие активыКраткосрочные обязательства =
=(Оборотные активы – Расходы будущих периодов)
(Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы
предстоящих расходов и платежей)

На начало года К.тл = (27900 - 260) 19200 = 1,439
На конец года К.тл = (24900 - 500) 17600 = 1,386

Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уверенность
кредиторов, что долги будут погашены.

Нормальным считается значение коэффициента, равное 1-2. В нашем случае,
рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности удовлетворяет указанным
требованиям, но наметилась тенденция к его понижению, т.е. возросла
вероятность того, что предприятие не сможет погасить свои долги.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности - отражает
платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения
дебиторской задолженности.

Кпл= (Текущие активы – Запасы - НДС, относящиеся к неликвидам - Дебиторская
задолженность, признанная сомнительной ) Краткосрочные обязательства;

На начало года К.пл = (27640 – 17360 – 40 – 300) 19200 = 9940 19200 =
0,518
На конец года К.пл = (24400 – 13200 – 120 - 2060) 17600 = 9020 17600 =
0,511

Нормальное значение коэффициента больше единицы, а в нашем случае его
величина значительно ниже нормативного уровня и в начале, и в конце года,
т.е. АО Прогресс не сможет быстро и вовремя погасить свою дебиторскую
задолженность, ему не хватит собственных денежных средств.

Коэффициент срочной ликвидности – отношение денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской
задолженности, платежи по которой ожидаются в ближайшие 12 месяцев после
отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет
обычно соотношение 0,7-1. Если в составе оборотных активов значительную
долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это
соотношение может быть меньшим. В нашем примере:

На начало года К.сл= (3050 + 300 + 4630) 19200 = 0,416
На конец года К.сл= (750 + 300 + 8810) 17600 = 0,560

Полученные значения этого коэффициента свидетельствуют о том, что их
величина не удовлетворяет нормативному значению, хотя в составе оборотных
активов на начало года около 50% составляют абсолютно ликвидные активы,
однако в конце года денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги)
занимают незначительную долю в общей сумме ликвидных активов, кроме того,
значительно возросла дебиторская задолженность, что свидетельствует об
ухудшении ликвидности АО Прогресс к концу анализируемого периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности – определяется отношением денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных
долгов предприятия (норма: 0,2-0,5). Он показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной
наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

На начало года К.ал= (3050 + 300) 19200 = 3 350 19200 = 0,174
На конец года К.ал= (750 + 300) 17600 = 1 050 17600 = 0,060

В нашем случае коэффициент значительно ниже нормативного уровня,
причем наметилась его тенденция к понижению (это означает, что в начале
года предприятие могло погасить 17,4% своих краткосрочных долгов в день, а
в конце года – только 6,0%). При оценке уровня коэффициента абсолютной
ликвидности хотелось бы проследить за скоростью оборота средств в текущих
активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные
средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных
обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

Соотношение текущих активов и краткосрочных текущих пассивов
(абсолютное значение) = текущие активы – краткосрочные обязательства

На начало года: 27640 - 19200 = 8440 тыс.р.
На конец года: 24400 - 17600 = 6800 тыс.р.

Т.е. краткосрочные текущие пассивы АО Прогресс полностью покрываются за
счет текущих активов. Превышение оборотных активов над краткосрочными
финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации
убытков, которое может принести предприятие при размещении и ликвидации
всех оборотных активов, кроме наличности.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия на
конец 2001 года, на основе предварительных данных - вычисленных
коэффициентов платежеспособности и ликвидности, можно охарактеризовать как
отрицательные:
снизилась способности предприятия обеспечить свои текущие краткосрочные
обязательства текущими активами;
предприятие не сможет своевременно и быстро погасить свою дебиторскую
задолженность;
доля краткосрочных финансовых обязательств в составе оборотных активов
увеличилась;
часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет
имеющейся денежной наличности к концу 2001 года, значительно
уменьшилась.

2.

Дадим оценку удовлетворительной структуры баланса по состоянию на
конец 2001г, для этого вычислим ряд коэффициентов:

Таблица 2

Оценка удовлетворительной структуры баланса по данным степени
возможности восстановления (утраты) платежеспособности

Коэффициент Фактический – по расчету
по данным баланса
1 2
1. Коэффициент общей текущей ликвидности:
а) нормативный 1,0-2,0
б) фактический на конец года 1,439
в) фактический на начало года 1,386
2. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами на конец года:
а) нормативный 0,1
б) фактический 0,293
3. Коэффициент восстановления
платежеспособности за период 6 месяцев:
а) нормативный 1,0
б) фактический 0,733
4. Коэффициент утраты платежеспособности за
период 3 месяца:
а) нормативный 1,0
б) фактический 0,726

Коэффициент общей текущей ликвидности был вычислен в пункте 1.

Т.к. наше значение коэффициента не удовлетворяет нормативному значению
коэффициент общей текущей ликвидности, то это может быть основанием для
принятия структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия
– неплатежеспособным.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец
года (фактический) = (IIIр.П – Iр.А)IIр.А

На начало года: К.сос = (44800 - 36100) 27900 = 0,312
На конец года: К.сос = (43 900 – 36600) 24900 = 0,293

Нормальное значение данного коэффициента не меньше 0,1, однако к
концу отчетного периода ситуация с обеспеченностью собственными оборотными
средствами несколько ухудшилась (0,293 – 0,312 = - 0,019).

Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев
(фактический) = {Ктл(к.г.) + 6Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))} Ктл(норм),
где Т – отчетный период, в мес.

К.вп= {1,439+ 612(1,439– 1,386)}2 = 0,733

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения
больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам,
свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить
свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие не
имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее
время. В нашем случае значение коэффициента восстановления
платежеспособности (0,733) значительно ниже нормативного, а значит
предприятие в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить свою
платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца (фактический)
= {Ктл(к.г.) + 3Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))} Клтл(норм)

К.уп {1,439+ 312(1,439– 1,386)}2 = 0,726

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1,
рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии
реальной возможности у предприятия сохранить в течение этого времени свою
платежеспособность. И наоборот, если этот коэффициент меньше 1, то
предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. На основе
вычисленного коэффициента можно сделать вывод о том, что в ближайшие 3
месяца велика вероятность того, что АО Прогресс утратит свою
платежеспособность и не сможет расплатиться с кредиторами.

3.

Проведем анализ состава и структуры капитала, размещенного в имуществе
АО Прогресс.
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования
для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Таблица 3
Динамика состава и структуры капитала,
вложенного в имущество предприятия

Остатки по балансу, Структура, %
тыс.руб
Показатель
на на измене на на измен
начало конец ния началоконец ения
года года года года
1 2 3 4 5 6 7
1. Внеоборотные активы - всего 36100 36600 +500 56,4 59,5 +3,1
В том числе:
1.1. Нематериальные активы 550 360 -190 0,9 0,6 -0,3
1.2. Основные средства 34590 35000 +410 54,0 56,9 2,9
1.3. Незавершенное строительство 960 1240 +280 1,5 2,0 0,5
1.4. Долгосрочные финансовые - - - - - -
вложения
1.5. Прочие внеоборотные активы - - - - -
2. Оборотные (текущие) активы – 27900 24900 -3000 43,6 40,5 -3,1
всего
В том числе:
2.1. Запасы 17360 13200 -4160 27,1 21,5 -6,0
Из них:
2.1.1. Сырье, материалы и др. 12800 9200 -3600 1,8 14,9 13,1
аналогичные ценности
2.1.2. МБП - - - - - -
2.1.3. Затраты в незавершенном 2800 2100 -700 4,4 3,4 -1,0
производстве
2.1.4. Готовая продукция и товары 1500 1400 -100 2,3 2,3 -
2.1.5. Расходы будущих периодов 260 500 +240 0,4 0,8 0,4
2.1.6. Товары отгруженные - - - - - -
2.2. НДС 2560 1840 -720 4,0 3,0 -1,0
2.3. Дебиторская задолженность – 4630 8810 +4180 7,2 14,3 7,1
всего
В том числе:
2.3.1. покупателям и заказчикам 2880 7900 +5020 4,5 12,8 8,3
2.3.2. авансы выданные 1650 800 -850 2,6 1,3 -1,3
2.3.3. прочие дебиторы 100 110 +10 0,2 0,2 -
2.4. Краткосрочные финансовые 300 300 - 0,5 0,5 -
вложения
2.5. Денежные средства – всего 3050 750 -2300 4,8 1,2 -3,6
В том числе:
2.5.1. касса 100 100 - 0,2 0,2 -
2.5.2. расчетный счет 2950 650 -2300 4,6 1,1 -3,5
2.5.3. валютный счет - - - - - -
2.5.4. прочие денежные средства - - - - - -
2.6. Прочие оборотные активы - - - - - -
Итого активов 64000 61500 -2500 100 100 -

В таблице 3 постатейно записаны сведения о размещении капитала,
имеющегося в распоряжении предприятия. На основании этих данных можно
проследить за изменениями в составе и структуре активов предприятия,
откуда следует, что:
• К концу 2001 года сумма долгосрочных активов увеличилась на
500тыс.руб.(3,1%) за счет увеличения доли в их составе основных средств
на 410тыс.руб. и незавершенного строительства на 280тыс.руб., однако в
то же время доля нематериальных активов уменьшилась на 190тыс.руб,
возможно, за счет их амортизации.
• Общая сумма оборотных активов к концу периода уменьшилась на 3000
тыс.туб.(3,1%) за счет значительного снижения в них суммы запасов – на
4160 тыс.руб., в частности: сырья, материалов (на 3600 тыс.руб.), и,
соответственно, сокращение выпуска готовой продукции на 100 тыс.руб.
Необходимо отметить и существенное снижение в составе оборотного
капитала и доли наличных денежных средств – на 2300 тыс.руб. (на 3,5%),
а также сильно возросшую дебиторскую задолженность (на 4180 тыс.руб или
7,1%), особенно перед покупателями и заказчиками, что говорит об
ухудшении общей финансовой ситуации на предприятии.
• Изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение
оборотного капитала к основному составляло 0,77, а на конец – 0,68, это
свидетельствует о замедлении темпов его оборачиваемости, а это может
быть свидетельством того, что вложенные в предприятие ресурсы
используются неэффективно.

4.

Далее дадим оценку динамики состояния текущих активов, как наиболее
мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени
зависит финансовое состояние предприятия.
Таблица 4
Динамика состояния текущих активов
и их классификация по степени риска

Остатки по Темпы Удельный вес в
балансу, роста составе
Группа тыс.руб. (снижетекущих
риска Состав текущих активов ния), активов
%
на на на на
начало конец начало конец
года года года года
Мини-мДенежные средства 3050 750 24,59 10,93 3,01
альная
Краткосрочные финансовые 300 300 - 1,08 1,20
вложения
Итого 3350 1050 31,30 12,01 4,22
Малая Дебиторская задолженность 4330 6750 155,9015,52 27,11
(за исключением
сомнительной)
Готовая продукция (за 1460 1320 90,40 5,23 5,30
исключением не пользующейся
спросом)
Итого 5790 8070 139,4020,75 32,41
Сред-нЗапасы с учетом НДС (за 18160 12900 71,04 65,09 51,81
яя исключением неликвидов)
(210+220-215-216- прил.к
табл.1)
Итого 18160 12900 71,04 65,09 51,81
Высо-кСомнительная дебиторская 300 2060 686,701,08 8,27
ая задолженность
Неликвиды запасов вместе с 240 720 300,000,86 2,89
НДС, приходящихся на них
Готовая продукция, не 40 80 200,000,14 0,32
пользующаяся спросом
Незавершенное производство 20 20 - 0,07 0,08
по снятой с производства
продукции
Итого 600 2880 480,002,15 11,57
Всего текущие активы 27900 24900 89,25 100 100

На основании этих данных можно сделать вывод о том, что удельный вес
денежных средств к концу года в общей сумме текущих активов (3,01%), по
сравнению с началом (10,93%) значительно уменьшился (на 75,41%), а значит,
общая платежеспособность предприятия снизилась, но в то же время данный
показатель относится к минимальной группе риска, значит его влияние на
ликвидность предприятия не столь существенно, поэтому только на основании
его нельзя давать заключение о финансовом состоянии АО Прогресс.
Удельный вес дебиторской задолженности (за исключением сомнительной)
вырос на 55,90%, это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной
политике предприятия по отношению к покупателям, это опять-таки говорит о
снижении платежеспособности предприятия.
Удельный вес запасов с учетом НДС (за исключением неликвидов) в общем
объеме текущих активов уменьшился на 28,96%, удельный вес сомнительной
дебиторской задолженности резко возрос на 586,70%,т.е. высока вероятность,
что должники не смогут расплатиться по своим долгам с предприятием, что
оказывает опять же отрицательное влияние на платежеспособность предприятия,
положение усугубляется еще и тем, что это оборотный капитал с наибольшей
степенью риска и его общая доля в составе текущих активов к концу года
составила 51,81%+11,57%=63,38% (хотя на начало года она составляла 67,24%).

5.

Дадим характеристику динамики финансовой устойчивости, независимости,
мобильности.
Таблица 5

Динамика показателей финансовой устойчивости,
независимости, мобильности

Показатель На начало На конец года
года
1 2 3
1. Финансовая независимость (автономность) 0,700 0,714
(удельный вес собственных источников в общей
величине капитала)
2. Финансовая устойчивость (собственный 0,700 0,714
капитал и долгосрочные заемные средства в
валюте баланса)
3. Коэффициент финансирования (отношение 2,333 2,494
собственного и заемного капитала)
4. Коэффициент инвестирования (отношение 1,241 1,199
собственного капитала к внеоборотным активам)
5. Коэффициент финансовой маневренности:
а) исходя из общей суммы активов 0,136 0,119
б) исходя из оборотных активов 0,194 0,166

Для анализа структуры источников капиталов предприятия и оценки
степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются
следующие показатели:

Коэффициент финансово автономии (или независимости) – удельный вес
собственного капитала в общей валюте баланса = IIIр.П ВБ
В нашем случае,
Кфн(н.г.) = 44800 64000 = 0,700
Кфн(к.г.) = 43900 61500 = 0,714

Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на
уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости АО
Прогресс, (реализовав часть имущества, сформированного за счет
собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые
обязательства) а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором
снижении риска финансовых затруднений.

Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой
независимости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к
общей валюте баланса, т.е.

Кфин.у(н.г.) = 44800 64000 = 0,700
Кфин.у(к.г.) = 43900 61500 = 0,714

Поскольку к концу года данный показатель незначительно увеличился (на
0,014), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово
устойчиво.

Коэффициент финансирования (коэффициент покрытия долгов собственным
капиталом). Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности
финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

Кф = Собственный капитал Заемный капитал

Кф(н.г.) = 44800 19200 = 2,333
Кф(к.г.) = 43900 17600 = 2,494

Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что
доля источников собственных средств увеличилась, а доля заемных, в
частности кредиторской задолженности, уменьшилась. Динамика этого
показателя положительна ( коэффициент увеличился к концу анализируемого
периода на 0,161), это характеризует достаточность финансирования в течение
года: уменьшилась сумма кредитов банка (на 100тыс.руб.), уменьшилась
кредиторская задолженность перед поставщиками (на 50тыс.руб.), по оплате
труда (на 550тыс.руб), по соц. страхованию (на 280тыс.руб.).

Коэффициент инвестирования - характеризует достаточность источников
собственных средств по отношению к вложенным в основные средства:

Ки(н.г.) = 44800 36100 = 1,241
Ки(к.г.) = 43900 36600 = 1,199

Т.е. объем источников собственных средств уменьшился по отношению к
тем, которые были вложены в основные средства (с 1,241 - в начале года до
1, 199 – в конце года).

Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственного оборотного
капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала
находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно
маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким,
чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
(Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)

Сумма собственного оборотного капитала = (IIIр.П + стр.640 + стр.650) –
(Iр.А - IVр.П)
Σс.об.к.(н.г.) = 44800 – 36100 = 8700
Σс.об.к.(к.г.) = 43900 – 36600 = 7300

а) исходя из общей суммы активов
Кфм(н.г.) = 8700 64000 = 0,136
Кфм(к.г.) = 7300 61500 = 0,119
б) исходя из оборотных активов
Кфм(н.г.) = 8700 44800 = 0,194
Кфм(к.г.) = 7300 43900 = 0,166

Это говорит о том, что у предприятия к концу периода снижается доля
тех средств, которыми оно может относительно свободно маневрировать. На
анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного
капитала, находящегося в обороте, снизилась на 1,7%, что следует оценить
отрицательно.

6.

Проанализируем динамику состава и структуры капитала предприятия,
сгруппированного по юридической принадлежности.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних),
так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал
(I раздел пассива баланса). В его состав входят уставный капитал,
накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления,
нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование,
благотворительные пожертвования и др.).
Заемный капитал (II и III разделы пассива)– это кредиты банков и
финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг,
коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и
краткосрочный (до года).

Таблица 6
Динамика состава и структуры капитала,
сгруппированного по юридической принадлежности

Остатки по балансу,Структура, %
тыс.руб
Показатель
на на изме-нна на ко-изме-
на-чалко-нецения на-чалнец нения
о годагода о годагода
1 2 3 4 5 6 7
1. Собственный капитал – всего 44800 43900 -900 70,0 71,4 +1,4
В том числе:
1.1. Инвестированный капитал 39570 38490 -1080 61,8 62,6 0,8
1.1.1. уставный капитал 16200 15120 -1080 24,9 24,6 -0,3
1.1.2. добавочный капитал 23370 23370 - 36,5 38,0 1,5
1.2. Накопленный капитал 5230 5410 +180 8,1 8,8 0,7
1.2.1. резервный капитал 2880 3260 +380 4,5 5,3 0,8
1.2.2. фонд социальной сферы 2350 2150 -200 3,7 3,5 -0,2
1.2.3. нераспределенная прибыль - - - - - -
1.2.4. прочий собственный капитал - - - - - -
2. Заемный капитал – всего 19200 17600 -1600 30,0 28,6 -1,4
В том числе:
2.1. Долгосрочные пассивы - - - - - -
2.2. Краткосрочные пассивы 1000 900 -100 1,6 1,5 -0,1
В том числе:
2.2.1. Краткосрочные кредиты 1000 900 -100 1,6 1,5 -0,1
2.3. Кредиторская задолженность –
всего 18200 16700 -1500 28,4 27,1 -1,3
В том числе:
2.3.1. поставщики и подрядчики 9160 9110 -50 14,3 14,8 0,5
2.3.2. по оплате труда 4200 3650 -550 6,6 5,9 -0,7
2.3.3. по соц.страхованию и 1300 1020 -280 2,0 1,7 -0,3
обеспечению
2.3.4. задолженность перед 1840 2400 +560 2,9 3,9 -1,0
бюджетом
2.3.5. авансы полученные 1500 400 -1100 2,3 0,7 -1,6
2.3.6. прочие кредиторы 200 120 -80 0,3 0,2 -0,1
2.5. Прочие краткосрочные - - - - - -
Итого капитал 64000 61500 -2500 100 100 -

Пассив баланса, позволяет определить, какие изменения произошли в
структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот
предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, из каких
источников. От того, насколько оптимально соотношение собственного и
заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его
устойчивость.
Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше
рисков, как для собственников, так и для кредиторов предприятия. Из данных
таблицы 6 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в
источниках формирования активов занимает собственный капитал(70,0% в начале
года и 71,4% - в конце), причем за отчетный период его доля в общей сумме
капитала предприятия увеличилась на 1,4%, а заемного, соответственно,
уменьшилась. Это положительно сказывается на финансовом положении
предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой
зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Данные таблицы 6 показывают изменения в размере и структуре
собственного капитала: уменьшилась сумма инвестированного капитала на 0,8%
за счет уменьшения доли уставного капитала (на 1080тыс.руб.); увеличилась
сумма накопленного капитала на 0,7% (в том числе объем резервного фонда
вырос на 380тыс.руб., а фонд социальной сферы уменьшился на 200тыс.руб.);
нераспределенной прибыли у предприятия нет. Общая сумма собственного
капитала за отчетный год уменьшилась на 2%.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав
и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и
краткосрочных финансовых обязательств. Из данных таблицы 6 следует, что за
отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 1600тыс.руб. или на 8,3%.
Произошли изменения в структуре заемного капитала: доля краткосрочных
банковских кредитов в его составе уменьшилась на 0,1%. Уменьшилась доля
кредиторской задолженности в общей сумме капитала предприятия на
1500тыс.руб, что свидетельствует о некотором повышении финансовой
устойчивости предприятия.

7.

Дадим характеристику динамики текущих расчетных отношений с дебиторами
и кредиторами (используем данные приложения к бухгалтерскому балансу).
Таблица 7

Динамика состояния текущих расчетных отношений с дебиторами
и кредиторами по данным годовой отчетности

Остатки по Удельный вес в
балансу, тыс.руб составе всей
задолженности, %
Показатель
на на изме-нна на Изме-
на-чако-нецения на-чалко-нецнения
ло года о годагода
года
1 2 3 4 5 6 7
1. Дебиторская задолженность – 4630 8810 4180 100 100 -
всего
В том числе: 2480 5480 3000 53,56 62,20 8,64
просроченная
из нее длительностью свыше 3-х 450 2060 1610 9,72 23,38 13,66
месяцев
2. Кредиторская задолженность – 1816016700 -1460 100 100 -
всего
В том числе: 7820 9160 1340 43,06 54,85 11,79
просроченная
из нее длительностью свыше 3-х 3900 6200 2300 21,48 37,13 15,65
месяцев
3. Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженностей:
а) непокрытие отвлеченных в - - - - - -
дебиторы финансовых ресурсов
привлеченными кредиторскими
средствами -1353-7890 5640 - - -
б) дополнительно используются в 0
хозяйственном обороте предприятия
за счет превышения привлеченных от
кредиторов средств над
отвлеченными в дебиторскую
задолженность

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие
активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает
изменение дебиторской задолженности.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих
активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике
предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж,
либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская
задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения
расчетов, а с другой – из-за сокращения отгрузки продукции покупателям.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается
отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность.

Анализ данных таблицы 7 показывает, что в течение года увеличилась
просроченная дебиторская задолженность на 3000тыс.руб., а это создает
финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток
финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты
заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской
задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная
дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и
уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересованно
в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Необходимо
отметить и то, что кредиторская задолженность уменьшилась на 1460тыс.руб.,
что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, однако
доля в ней просроченной задолженности увеличилась на 11,79%.
Сравним общий объем дебиторской и кредиторской задолженности:
В абсолютном выражении:

На начало года: 18160 – 4630 = 13530 тыс. руб.
На конец года: 16700 – 8810 = 7890 тыс. руб.

В относительном выражении:

На начало года: 18160 4630 = 3,92
На конец года: 16700 8810 = 1,90

Т.е. на начало года кредиторская задолженность существенно превышает
дебиторскую (на 13530тыс.руб. или в 3,92 раза), на конец года это
соотношение сокращается (до суммы в 7890тыс.руб. или 1,90 раз), а это
значит, что финансовое состояние предприятия можно характеризовать как
нестабильное, подобная ситуация может привести к несбалансированности
денежных потоков.

8.

Попробуем дать оценку деловой активности АО Прогресс в осуществлении
расчетных отношений с дебиторами и кредиторами. Показатели деловой
активности предприятия раскрывают механизм и степень эффективности
использования средств предприятия.
Для заполнения таблицы 5 используем данные приложения к бухгалтерскому
балансу: дебиторская и кредиторская задолженность.
Таблица 8

Состав и движение дебиторской и кредиторской задолженности
по данным годового отчета

Показатель Остаток на начало годаПогашено %
и возникших за год обязательств погашений
обязательств, тыс.руб.за год, за год
тыс.руб.
1 2 3 4
Дебиторская
задолженность – всего 4630+65880=70510 61700 87,50
(остаток+получено, ф№5)
В том числе: 2480+8200=10680 5200 48,69
просроченная
из нее длительностью 450+4240=4690 2630 56,08
свыше 3-х месяцев
Кредиторская
задолженность – всего 18160+65260=83420 66720 79,98
В том числе:
просроченная 7820+13240=21060 11900 56,51
из нее длительностью
свыше 3-х месяцев 3900+4760=8660 2460 28,41

На основании данных таблицы 8 можно констатировать тот факт, что общая
кредиторская задолженность предприятия на начало года превышала общую
дебиторскую задолженность на 13530тыс.руб (см. приложение к бухгалтерскому
балансу: 18160тыс. - кредиторская и 4613тыс.руб. - дебиторская ), в том
числе:
▫ просроченная: 5340тыс.руб. (превышение просроченной кредиторской над
просроченной дебиторской в 2,75 раз)
▫ длительностью свыше 3-х месяцев: 3450тыс.руб. (превышение
соответствующей кредиторской над дебиторской в 8,67 раз)
Это свидетельствует о нестабильности финансового положении
предприятия.
Процент погашения за года по дебиторской задолженности(87,50%) выше,
чем по кредиторской(79,98%) на 7,52%.
Погашено обязательств за год по дебиторской задолженности
61700тыс.руб., и 66720тыс.руб. по кредиторской, это говорит о том, что
предприятие стремится сократить свою кредиторскую задолженность, возможно
за счет погашения дебиторской задолженности.

9.

Рассчитаем период погашения дебиторской задолженности.
Таблица 9
Расчет периода погашения дебиторской задолженности

Показатель ПредыдущиОтчетный год
й год
Среднегодовые остатки всей дебиторской 6486 (4630+8810)2
задолженности, тыс.руб. ==6720
В том числе:
Среднегодовые остатки просроченной дебиторской 3786 (2480+5480)2
задолженности, тыс.руб. ==3980
Из них:
Среднегодовые остатки просроченной дебиторской 1150 (450+2060)2=
задолженности длительностью свыше 3-х месяцев, =1255
тыс.руб.
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, 258600 262000
услуг, тыс.руб.
Средний период погашения всей дебиторской 9,03 9,23
задолженности, дней
Средний период погашения просроченной дебиторской 5,27 5,47
задолженности, дней
Средний период погашения просроченной дебиторской 1,60 1,72
задолженности длительностью свыше 3-х месяцев, дней

Для заполнения таблицы 9 используем данные ф.№5, ф.№2.
Средний период погашения дебиторской задолженности = Средние остатки
дебиторской задолженности * Дни периода (360) Выручка от реализации
продукции (товаров, работ, услуг):

2000 год: 6486 * 360 258600 = 9,03 дней
2001 год: 6720 * 360 262000 = 9,23 дней

Т.е. за год, к концу отчетного периода средний период погашения всей
дебиторской задолженности увеличился (на 0,2 дня).

Аналогично, средний период погашения просроченной дебиторской
задолженности:

2000 год : 3786 *360 258600 = 5,27 дня
2001 год: 3980 * 360 262000 = 5,47 дня

Т.е. за год, к концу отчетного периода средний период погашения
просроченной дебиторской задолженности увеличился (на 0,2 дня).

Средний период погашения просроченной дебиторской задолженности
длительностью свыше 3-х месяцев:

2000 год : 1150 * 360 258600 = 1,60 дня
2001 год: 1255 * 360 262000 = 1,72 дня

Т.е. средний период погашения просроченной дебиторской задолженности
длительностью свыше 3-х месяцев к концу отчетного периода вырос на 0,12
дня.

10.

Проведем анализ денежных потоков в целом по предприятию за год и в
разрезе основных видов деятельности.

Управление наличными денежными средствами является важнейшим аспектом
управления текущей деятельностью фирмы и имеет такое же значение, как и
управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления
текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально
необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной
деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо
управляемому предприятию, должна быть достаточной для производства всех
первоочередных платежей.
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в
банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е.
притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над
отрицательным денежным потоком приводит к нехватке денежных средств и
увеличению потребности в кредите.
Движение денежных средств – это количество денежных средств, которое
получает и выплачивает предприятие в течение отчетного или планового
периода.

Аналитическая записка

Обобщенная информация о движении денежных средств на предприятии

Показатели Сумма,
тыс.руб
Текущая деятельность
Поступления:
выручка от реализации продукции, работ, услуг 314400
авансы полученные 56100
Платежи:
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг 133185
Выдача подотчетных сумм 290
Авансы выданные 48000
Отчисления в государственные внебюджетные фонды 36900
Расчеты с бюджетом 62900
Оплата труда 97300
Итого -8075
Инвестиционная деятельность
Поступления:
Выручка от реализации основных средств и иного имущества 5890
Платежи:
Инвестиции -
Итого 5890
Финансовая деятельность
Приток:
Кредиты, займы полученные 200
Отток:
Оплата процентов по полученным кредитам, займам 315
Итого -115
Общее изменение денежных средств -2300

Результаты данной таблицы показали, что:
1. Движение денежных средств в текущей деятельности предприятия имеет
отрицательный результат, превышение оттока над притоком 8075тыс.руб.
2. Инвестиционная деятельность за 2001 год составила 5890тыс.руб.
3. Результаты финансовой деятельности в текущем году -115тыс.руб.
В целом можно характеризовать деятельность предприятия как
отрицательно влияющую на финансовое состояние и платежеспособность АО
Прогресс и говорить о несбалансированности денежных потоков предприятия в
текущем году.

График движения денежной наличности АО Прогресс за 2001 год

Показатели тыс.руб.
Денежные поступления 376590
Денежные выплаты 378890
Чистые денежные средства -2300
Остаток наличности на начало 3050
года
Остаток наличности на конец года750

Налицо превышение отрицательных денежных потоков над положительными на
сумму 2300 тыс. руб. (378890 – 376590), эта сумма покрывается за счет
наличия ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.