Международные валютные отношения
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..1
1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы ... ... ... ... ... ... 1
1.2 Основные методы и формы регулирование валютных отношений ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..10
ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ (НА ПРИМЕРЕ ОАО ТЕМИР БАНК) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24
2.1. Валютные операции и их виды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .24
2.2. Анализ практики международного кредитования ... ... ... ... ... ... ..46
2.3. Порядок совершения международных расчетов ... ... ... ... ... ... ... 55
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... .74
ПРИЛОЖЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..1
1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы ... ... ... ... ... ... 1
1.2 Основные методы и формы регулирование валютных отношений ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..10
ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ (НА ПРИМЕРЕ ОАО ТЕМИР БАНК) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24
2.1. Валютные операции и их виды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .24
2.2. Анализ практики международного кредитования ... ... ... ... ... ... ..46
2.3. Порядок совершения международных расчетов ... ... ... ... ... ... ... 55
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... .74
ПРИЛОЖЕНИЕ
Современное состояние мирового хозяйства в послед¬ние десятилетия определяется расширением и углубле¬нием процессов интернационализации экономик различ¬ных стран. Одним из основных направлении интернацио-нализации хозяйственной жизни является экспорт капи¬тала, в частности, иностранные инвестиции.
Для развития международного экономического сот¬рудничества необходимо выбрать оптимальные формы привлечения и использования дополнительных средств из-за рубежа, законодательного обеспечения функциони¬рования иностранных инвестиций на территории Респуб¬лики Казахстан.
Макроэкономическая стабильность, которая является основой успешного развития государства, включает в себя, наряду с другими политическими мерами, и откры¬тость во внешней торговле, стимулирование экспорта, минимум ограничении импорта, оптимальный курс на¬циональной валюты и благоприятные условия для внеш¬них инвестиций.
Расширение внешнеэкономических связей, широкое привлечение иностранных инвестиций помогут Казахста¬ну выйти из экономического кризиса. Правовой основой формирования экономики от¬крытого типа являются положения Конституции Респуб¬лики Казахстан, закрепляющие признание и защиту частной собственности, свободу предпринимательской деятельности.
Внешнеэкономическая деятельность в Казахстане в последние годы активизировалась. С 1998 по 2005 год объем освоенных республикой иностранных инвести¬ций (в виде прямых, портфельных инвестиций, займов и кредитных средств) составил 689,9 млн. долларов США. По данным Европейского байка реконструкции и раз¬вития, Казахстан занял первое место среди стран СНГ по совокупному притоку прямых инвестиции на душу населения (165 долларов США). Для сравнения: в Рос¬сии этот показатель равен 34 долларам США. Причем Казахстану удалось опередить и другие страны бывше¬го социалистического лагеря, такие, как Болгария, Хор¬ватия, Польша, Румыния, Литва, Македония.
В Казахстан приходят крупнейшие транснациональ¬ные и иностранные компании (Шеврон, Бритиш Газ, Бритиш Петролеум, Тоталь, Амоко, ABB, AEC, Трактебел и другие).
Тема настоящей работы- Казахстан в системе международных валютных отношений – предполагает не только осмысление сущности и роли международных валютных отношений в мировой экономике, но и некоторых проблем вхождения в них РК в рамках внешнеэкономической деятельности нашей страны.
Задачи работы: анализ теоретического и практического материала по сущности, роли и значению международных валютных отношений, проблемы вхождения РК в систему международных валютно-финансовых и кредитных отношений с применением практического примера на основе данных отчетности АО «ТемирБанк».
Для развития международного экономического сот¬рудничества необходимо выбрать оптимальные формы привлечения и использования дополнительных средств из-за рубежа, законодательного обеспечения функциони¬рования иностранных инвестиций на территории Респуб¬лики Казахстан.
Макроэкономическая стабильность, которая является основой успешного развития государства, включает в себя, наряду с другими политическими мерами, и откры¬тость во внешней торговле, стимулирование экспорта, минимум ограничении импорта, оптимальный курс на¬циональной валюты и благоприятные условия для внеш¬них инвестиций.
Расширение внешнеэкономических связей, широкое привлечение иностранных инвестиций помогут Казахста¬ну выйти из экономического кризиса. Правовой основой формирования экономики от¬крытого типа являются положения Конституции Респуб¬лики Казахстан, закрепляющие признание и защиту частной собственности, свободу предпринимательской деятельности.
Внешнеэкономическая деятельность в Казахстане в последние годы активизировалась. С 1998 по 2005 год объем освоенных республикой иностранных инвести¬ций (в виде прямых, портфельных инвестиций, займов и кредитных средств) составил 689,9 млн. долларов США. По данным Европейского байка реконструкции и раз¬вития, Казахстан занял первое место среди стран СНГ по совокупному притоку прямых инвестиции на душу населения (165 долларов США). Для сравнения: в Рос¬сии этот показатель равен 34 долларам США. Причем Казахстану удалось опередить и другие страны бывше¬го социалистического лагеря, такие, как Болгария, Хор¬ватия, Польша, Румыния, Литва, Македония.
В Казахстан приходят крупнейшие транснациональ¬ные и иностранные компании (Шеврон, Бритиш Газ, Бритиш Петролеум, Тоталь, Амоко, ABB, AEC, Трактебел и другие).
Тема настоящей работы- Казахстан в системе международных валютных отношений – предполагает не только осмысление сущности и роли международных валютных отношений в мировой экономике, но и некоторых проблем вхождения в них РК в рамках внешнеэкономической деятельности нашей страны.
Задачи работы: анализ теоретического и практического материала по сущности, роли и значению международных валютных отношений, проблемы вхождения РК в систему международных валютно-финансовых и кредитных отношений с применением практического примера на основе данных отчетности АО «ТемирБанк».
1. Указ Президента РК, имеющий силу закона «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан», Назарбаев Н.А., от 31.08.1995 г.
2. Закон Республики Казахстан «О вексельном обращении»от 28.04.1997 г.
3. Закон Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 24.12.1996 г.
4. Положение «Об организации экспортно-импортного валютного контроля в Республике Казахстан» от 2001 г.
5. Положение «О порядке регистрации валютных операций, связанных с движением капитала» от 2003 г.
6. Годовой отчет Национального Банка Казахстана. Организация и функционирование платежной системы, 2002-2004 г.
7. Правила использования платежных документов и осуществления безналич¬ных платежей и переводов денег на территории РК №1155 от 14 июня 2000 года.
8. Правила ведения документации по кредитованию БВУ №327 от 31 декабря 2000 года.
9. Новый План счетов банков второго уровня РК / Письмо Нацбанка №310 от 15 октября 2000 года.
10. О положении в стра¬не и об основных направле¬ниях внутренней и внешней политики на 2002 год. Еже¬годное послание Президен¬та республики народу Ка¬захстана. «Казахстанская правда», 4 сентября 2001г.
11. Назарбаев Н. А. Казахстан-2030. Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев: Послание Президента РК народу Казахстана. Алматы, 1997
12. Финансовые известия, 24 января 2002
13. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М., 2003
14. Бункина М.К., Семенов А.М. «Основы валютных отношений». - М.: Юрайт, 1998г.
15. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений». Под ред. Круглова В.В. – Москва: «Инфра-М», 1998 г.
16. Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. М.: ЮНИТИ, 2002 г.
17. Сейткасимов Г.С. «Деньги. Кредит. Банки». Алматы, «Экономика», 2001г.
18. Стровский Л.Е. Международные экономические отношения, М., 2004
19. Айманова Л.Б. Банковское дело. Алматы 1998
20. Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита. - М., 1995 14.3емцов А. В. Обзор современной банковской системы// Банковское дело, №1,1997
21. Колесников В. И., Колесникова Л. П. Банковское дело. - М., 1997
22. Фомишин С.В. Международные экономические отношения, М., 2003
23. Лидеры и аутсайде¬ры. Экспресс-оценка финан¬сового состояния казах-станских банков. Деловое обозрение «Республика», № 44 (76) 15 ноября 2001г.
24. Андагулов К., Садыков А. Пессимистический прогноз S & P // Деловая неделя, 25сенября 2004 г.
2. Закон Республики Казахстан «О вексельном обращении»от 28.04.1997 г.
3. Закон Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 24.12.1996 г.
4. Положение «Об организации экспортно-импортного валютного контроля в Республике Казахстан» от 2001 г.
5. Положение «О порядке регистрации валютных операций, связанных с движением капитала» от 2003 г.
6. Годовой отчет Национального Банка Казахстана. Организация и функционирование платежной системы, 2002-2004 г.
7. Правила использования платежных документов и осуществления безналич¬ных платежей и переводов денег на территории РК №1155 от 14 июня 2000 года.
8. Правила ведения документации по кредитованию БВУ №327 от 31 декабря 2000 года.
9. Новый План счетов банков второго уровня РК / Письмо Нацбанка №310 от 15 октября 2000 года.
10. О положении в стра¬не и об основных направле¬ниях внутренней и внешней политики на 2002 год. Еже¬годное послание Президен¬та республики народу Ка¬захстана. «Казахстанская правда», 4 сентября 2001г.
11. Назарбаев Н. А. Казахстан-2030. Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев: Послание Президента РК народу Казахстана. Алматы, 1997
12. Финансовые известия, 24 января 2002
13. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М., 2003
14. Бункина М.К., Семенов А.М. «Основы валютных отношений». - М.: Юрайт, 1998г.
15. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений». Под ред. Круглова В.В. – Москва: «Инфра-М», 1998 г.
16. Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. М.: ЮНИТИ, 2002 г.
17. Сейткасимов Г.С. «Деньги. Кредит. Банки». Алматы, «Экономика», 2001г.
18. Стровский Л.Е. Международные экономические отношения, М., 2004
19. Айманова Л.Б. Банковское дело. Алматы 1998
20. Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита. - М., 1995 14.3емцов А. В. Обзор современной банковской системы// Банковское дело, №1,1997
21. Колесников В. И., Колесникова Л. П. Банковское дело. - М., 1997
22. Фомишин С.В. Международные экономические отношения, М., 2003
23. Лидеры и аутсайде¬ры. Экспресс-оценка финан¬сового состояния казах-станских банков. Деловое обозрение «Республика», № 44 (76) 15 ноября 2001г.
24. Андагулов К., Садыков А. Пессимистический прогноз S & P // Деловая неделя, 25сенября 2004 г.
Дисциплина: Банковское дело
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 84 страниц
В избранное:
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 84 страниц
В избранное:
Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы международных валютных отношений ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 1
1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы ... ... ... ... ... ... 1
1.2 Основные методы и формы регулирование валютных отношений ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..10
Глава 2. Международные операции банков (на примере ОАО темир банк) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24
2.1. Валютные операции и их виды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .24
2.2. Анализ практики международного кредитования ... ... ... ... ... ... ..46
2.3. Порядок совершения международных расчетов ... ... ... ... ... ... ... 55
Глава 3. совершенствование валютных отношений в Республике Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .64
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 72
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... .74
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Современное состояние мирового хозяйства в последние десятилетия определяется расширением и углублением процессов интернационализации экономик различных стран. Одним из основных направлении интернационализации хозяйственной жизни является экспорт капитала, в частности, иностранные инвестиции.
Для развития международного экономического сотрудничества необходимо выбрать оптимальные формы привлечения и использования дополнительных средств из-за рубежа, законодательного обеспечения функционирования иностранных инвестиций на территории Республики Казахстан.
Макроэкономическая стабильность, которая является основой успешного развития государства, включает в себя, наряду с другими политическими мерами, и открытость во внешней торговле, стимулирование экспорта, минимум ограничении импорта, оптимальный курс национальной валюты и благоприятные условия для внешних инвестиций.
Расширение внешнеэкономических связей, широкое привлечение иностранных инвестиций помогут Казахстану выйти из экономического кризиса. Правовой основой формирования экономики открытого типа являются положения Конституции Республики Казахстан, закрепляющие признание и защиту частной собственности, свободу предпринимательской деятельности.
Внешнеэкономическая деятельность в Казахстане в последние годы активизировалась. С 1998 по 2005 год объем освоенных республикой иностранных инвестиций (в виде прямых, портфельных инвестиций, займов и кредитных средств) составил 689,9 млн. долларов США. По данным Европейского байка реконструкции и развития, Казахстан занял первое место среди стран СНГ по совокупному притоку прямых инвестиции на душу населения (165 долларов США). Для сравнения: в России этот показатель равен 34 долларам США. Причем Казахстану удалось опередить и другие страны бывшего социалистического лагеря, такие, как Болгария, Хорватия, Польша, Румыния, Литва, Македония.
В Казахстан приходят крупнейшие транснациональные и иностранные компании (Шеврон, Бритиш Газ, Бритиш Петролеум, Тоталь, Амоко, ABB, AEC, Трактебел и другие).
Тема настоящей работы- Казахстан в системе международных валютных отношений – предполагает не только осмысление сущности и роли международных валютных отношений в мировой экономике, но и некоторых проблем вхождения в них РК в рамках внешнеэкономической деятельности нашей страны.
Задачи работы: анализ теоретического и практического материала по сущности, роли и значению международных валютных отношений, проблемы вхождения РК в систему международных валютно-финансовых и кредитных отношений с применением практического примера на основе данных отчетности АО ТемирБанк.
Структура работы определена поставленными задачами и состоит введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Методической основой работы является, монографии отечественных, российских и зарубежных ученых, некоторые специальные правовые акты, фактический материал, почерпнутый из периодической литературы и основной практический материал на основе данных АО ТемирБанк.
Глава 1. Теоретические основы международных валютных отношений
1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы
Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые вексельные ярмарки в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.
Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.
Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики - национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, - партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.
Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов - динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и техники, развития международной торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают отрицательное влияние на процесс воспроизводства.
Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.
Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой - формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.
Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их элементах (табл. 1).
Таблица 1.
Основные элементы национальной и мировой валютных систем
Национальная валютная система
Мировая валютная система
Национальная валюта
Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты
Условия взаимной конвертируемости валют
Паритет национальной валюты
Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты
Регламентация режимов валютных курсов
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль
Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Регламентация использования
Унификация правил использова-
международных кредитных
ния международных кредитных
Средств обращения
средств обращения
Регламентация международных
Унификация основных форм
расчетов страны
международных расчетов
Режим национального валютного
Режим мировых валютных рын-
рынка и рынка золота
ков и рынков золота
Национальные органы, управля-
Международные организации,
ющие и регулирующие валютные
осуществляющие межгосударст-
отношения страны
венное валютное регулирование
Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях - доллар, т.е. происходит долларизация экономики. Категория валюта обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.
Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с известным отставанием путь развития национальных денег - от золотых к кредитным деньгам. В результате этой закономерности мировая валютная система в XX в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран (в традиционной или евровалютной форме) или международной валютной единице (СДР, ЭКЮ, которую с 1999 г. заменяет евро).
Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) ва.аота, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран - участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве на практике используются марка ФРГ, замененная евро с 1999 г., и японская иена.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитент принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.
Не имея собственной стоимости, национальные кредитные деньги не являются полноценными мировыми деньгами в отличие от золота. Аналогично евровалюты - по форме это мировые деньги, а по своей природе - это национальные деньги, используемые иностранными банками для депозитно-ссудных операций.
Применение предназначенных для внутренней экономики национальных денег в качестве международного платежно-расчетного и резервного средства порождает противоречия. Во-первых, использование подверженных обесценению национальных кредитных денег для обслуживания мирохозяйственных связей противоречит интернациональному характеру МЭО. Во-вторых, страны - эмитенты резервной валюты злоупотребляют ее статусом в целях внешнеэкономической экспансии. В-третьих, под влиянием неравномерности развития стран резервные валюты периодически утрачивают доминирующее положение. Такова была судьба английского фунта стерлингов, который перестал быть резервной валютой к концу 60-х годов XX в. С 70-х годов доллар США также уступил свои монопольные международные позиции под давлением основных конкурирующих валют - марки ФРГ, японской иены. Условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. С 1999 г. Европейский центральный банк выпускает евро (вместо ЭКЮ) вначале для безналичных расчетов, а с 2002 г. - в наличной форме.
Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. Различаются:
свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) введено понятие свободно используемая валюта. МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;
частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.
Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.
Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.
При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов на капитал, расходы на апробирование и др.), и фактически не превышали ±1 % паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. До середины 70-х годов базой валютного курса служили золотое содержание валют - официальный масштаб цен - и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости усилился искусственный характер золотого паритета.
На протяжении более 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. Эта цена определена казначейством США в 35 долл. за унцию в 1934 г. и сохранялась на неизменном уровне до девальвации доллара: в декабре 1971 г. она была повышена до 38 долл., а в феврале 1973 г. - до 42,22 долл. При Бреттонвудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран. К тому же в результате государственного регулирования официальная цена золота в долларах была занижена и резко отклонялась от рыночной цены, которая колебалась: 40,8 долл. - в 1971 г., 97 - в 1973 г., 160 - в 1975г., 125 - в 1976г., 148 - в 1977г., 193,2 долл. - в 1978 г.
После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. МВФ" перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.
В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию перехода от долларового к много валютному стандарту. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение состава валют и их удельного веса в корзине, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе. Различаются: стандартная корзина с зафиксированным составом валют на определенный период; регулируемая корзина с меняющимся составом; симметричная (с одинаковыми удельными весами валют); асимметричная (с разными долями валют).
Например, валютная корзина СДР состоит из пяти валют (до 1 января 1981 г. - 16 валют). Определение удельного веса каждой валюты производится с учетом доли страны в международной торговле, но для доллара принимается во внимание его удельный вес в международных расчетах. В 1996-2000 гг. доля доллара - 39% (до 1981 г. - 33%), намного выше доли каждой из остальных четырех валют (марка ФРГ - 21 %, иена - 18, французский франк и фунт стерлингов - по 11%). Очередной пересмотр корзины будет в 2001 г. С 1999 г. марка и франк заменены евро.
Исчисление курса СДР по отношению к доллару или другой валюте, входящей в состав набора валютной корзины, включает три основных элемента: 1) валютные компоненты в единицах соответствующей валюты, которые определяются как произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднего рыночного курса к доллару за последние три месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР; 2) рыночные курсы валют к доллару; 3) долларовый эквивалент валютных компонентов рассчитывается путем деления валютного компонента на валютный курс, кроме фунта стерлингов, валютный компонент которого умножается на его валютный курс к доллару.
Из приведенного расчета вытекает, что на указанную дату 1 ед. СДР = 1,34 долл. Выражение валютного курса в единицах СДР носит формальный характер и лишь регистрирует рыночный курс валют к доллару, а через него - к другим валютам. В условиях плавающих валютных курсов и их нестабильности метод валютной корзины применяется разными странами и международными организациями с использованием разного набора валют в зависимости от цели - определение валютного курса, создание международной валютной единицы, индексация валюты цены и валюты займа. В ЕВС в качестве базы валютных паритетов использовалась ЭКЮ, основанная на валютной корзине из валют 12 стран Европейского союза (ЕС), с 1999 г. единая валюта ЕС - евро (euro; euros - во Франции, euri в Италии и т.д. в зависимости от лингвистических особенностей национального языка). Кроме того, ряд государств (примерно 20) использует индивидуальные валютные корзины для привязки курса своих валют.
Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ.
Что касается международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе - женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.
Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности.
МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.
Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Наконец, важный элемент валютной системы - институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе - Европейский фонд валютного сотрудничества (1973-1993 гг.), замененный Европейским валютным институтом (1994-1998 гг.), а с 1 июля 1998 г. -Европейским центральным банком. Перечисленные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.
Центры валютной гегемонии - господства в валютной сфере периодически перемещаются в силу неравномерности развития стран. До первой мировой войны валютная гегемония закрепилась за Великобританией, которая господствовала в мировом произ-водстве и торговле, банковском и страховом деле валютных отношениях. Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны вызвало острую борьбу за валютную гегемонию между футом стерлингов и долларом. После второй мировой войны доллар стал единственной валютой гегемоном. Формирование трех центров силы в 70-90 годы сопровождается созданием новых центров валютного господства прежде всего в Западной Европе, а также в Японии что подорвало монопольное положение доллара США.
Бреттен-Вудская валютная система
Дж.Кейнс предусматривал создание международного клирингового союза и выпуска международной денежной единицы "бан-кора" (30-е годы), Г.Уайт (США) - признание доллара в качестве мировых денег. США удалось провести свою идею в 1946 г. в г.Бреттен-Вуде. Принципы Бреттен-Вудской валютной системы:
1. Установление золотодолларового стандарта. Обмен доллара на золото на уровне официальных цен, то есть 35 долларов за 1 тойскую унцию (31,1 гр.)
2. Установление твердых паритетов и пределов отклонений от них повседневных валютных курсов. Доллар как мера стоимости других валют. Все страны фиксировали в МВФ паритеты своих валют к доллару, а через него к другим валютам.
3. Внедрение доллара в международный платежный оборот для осуществления расчетов (средство обращения и средство платежа).
4. Отведение доллару места основной резервной валюты (функция накопления), ("доллар лучше золота").
5. Бреттен-Вудская валютная система получила институциональную основу в виде международного валютного фонда (МВФ) и утверждала господство США.
Отход от принципов Бреттен-Вудской валютной системы проявился:
а) с прекращением размена долларов на золото: в августе 1971 г. перестал существовать золотодолларовый стандарт;.
б) рухнул твердо фиксированный паритет и пределы колебания валютных курсов вокруг него. С 10 мая 1971 г. ФРГ и Голландия ввели колеблющиеся курсы своих валют;
в) серьезно подорванными оказались и два других принципа - использование доллара в качестве средства платежа и резервных средств. Крах Бреттен-Вудской валютной системы ознаменовал собой переход от моноцентризма к полицентризму в валютно-фи-нансовых отношениях.
Ямайская валютная система
Переход на эту систему был принят на совещании на Ямайке в 1976 г., система стала действовать с 1 апреля 1978 г. для всех членов МВФ. Отличительные черты Ямайской валютной системы:
1. В международных денежных отношениях золото больше не выполняет функцию мировых денег. Оно перестало быть всеобщим эквивалентом, не используется при установлении валютных курсов и в качестве средства обращения и платежа. Золотые запасы банков - это наличие ликвидности ресурсов.
Золото продается как товар за деньги по рыночным ценам. Золотые аукционы начались с июня 1976 г. На первый план выдвигаются международные расчетные банковские деньги - СДР.
2. Доллар постепенно лишается особой монопольной роли не только как средство платежа и обращения, но и как средство накопления.
3. Узаконивание практики свободно колеблющихся курсов валют. Пределы отклонений курсов не фиксируются жесткими рамками, как это было при Бреттен-Вудской системе. В современных условиях основным видом денег выступают кредитные деньги (векселя, чеки, банкноты), которые обслуживают как национальные, так и международные товарооборота. Кредитные деньги выступают как знак стоимости товара, но не знак золота. Они представляют реальные величины товарных стоимостей в соответствии с законом стоимости и денежного обращения.
Вексель - ценная бумага, вид кредитных денег. Составленный в установленной законом форме документ, содержащий безусловное денежное обязательство. Имеет два вида: простой вексель - ничем не обусловленное обязательство; переводный вексель - письменный приказ об уплате указанной в векселе суммы денег.
Чек - документ, содержащий безусловный приказ банку произвести выплату указанной в чеке суммы чекодержателю.
Европейская валютная система
Европейская валютная система (ЕВС) - организационно -экономическая система стран ЕС (Великобритания, Бельгия, Дания, Ирландия, Испания, Люксембург, Нидерланды, Франция, ФРГ) в валютной сфере, направленная на стимулирование и взаимоувязку колебаний курсов национальных валют. ЕВС действует с марта 1979 г. и применяет основные методы и инструменты валютного регулирования (поддержание суженных пределов колебаний валютных курсов: как правило, 2,25%; европейскую валютно-расчетную единицу - ЭКЮ. Европейский фонд валютного сотрудничества получил практическую проверку в рамках сотрудничества центральных банков западноевропейских стран. Задача ЕВС - постепенное превращение ЕС в зону валютной стабильности и ограничение роли доллара США в международных расчетах стран ЕС. ЕВС включает 3 составных элемента:
1. Обязательства по согласованному поддержанию изменений рыночных валютных курсов в оговоренных пределах путем вмешательства центральных банков.
2. Механизм кредитной помощи правительствам путем двусторонней помощи или через ЕВС путем предоставления кредитов.
3. Специальную европейскую расчетную единицу - ЭКЮ, являющуюся полноценной коллективной международной валютой.
ЕВС должна сыграть важную роль в создании единого рынка стран ЕС, обеспечивая с помощью валютных инструментов свободное перемещение основных факторов производства в пределах экономической зоны всех стран-членов ЕВС. ЭКЮ - (European Currency Unit) - региональная международная валютная единица, используемая странами ЕВС с 13 марта 1979г. ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитанный на базе валютной корзины национальных валют, участниц ЕВС (+ английский фунт стерлинг + греческая драхма) с учетом доли стран в совокупном ВНП, которая периодически корректируется по фактическим данным. ЭКЮ выполняет расчетные и кредитные функции, используется как база выравнивания валютных паритетов стран-участниц, регулятор отклонений рыночных валютных курсов.
1.2 Основные методы и формы регулирование валютных отношений.
Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.
Однако государство издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах XX в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.
Рыночное и государственное валютное регулирование дополня-ют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями. В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках магического многоугольника: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.
Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и др. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.
Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями - двухсторонними и многосторонними - между государствами по валютным проблемам. Историческим предшественником современных валютных соглашений являлся Латинский монетный союз (1865- 1926 гг.), целью которого было установление единой денежной единицы стран-членов, причем монеты одной страны считались законным платежным средством в других государствах. Парижское соглашение 1857 г. оформило создание первой мировой валютной системы - золотомонетного стандарта. Далее Генуэзская конференция 1922г. оформила создание золотодевизного стандарта. Бреттон-государств и предприятий по вопросам, обсуждаемым на экономическом совещании) и на международных встречах (координационные совещания представителей правительств, проводимые три-четыре раза в год с целью выработки предварительного решения путем устранения противоречий и достижения компромиссов).
Международные совещания в верхах - составной элемент сложившейся системы взаимодействия развитых стран во всех сферах экономики и политики. На этих совещаниях традиционно проявляются две тенденции - партнерство и разногласия.
Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику. Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельно-ста валютного рынка и рынка золота.
Формы валютной политики. Применяются следующие основные ее формы: дисконтная, девизная политика и ее разновидность -валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.
Дисконтная политика (учетная) - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.
В современных условиях эффективность дисконтной политики снизилась. Это объясняется прежде всего противоречивостью ее внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает отлив капиталов. Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии застоя, результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов. Регулирование международного движения капиталов и кредитов также ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, отрицательно влияет на конкурентов, которые вынуждены повышать или снижать процентные ставки вопреки национальным интересам. В итоге периодически разгорается война процентных ставок.
В 30-40-е годы центральные банки в соответствии с кейнсианскими рекомендациями проводили политику дешевых денег, низких процентных ставок. Так, переучетная ставка Банка Англии сохранялась на уровне 2% в 1932-1952 гг., Федеральной резервной системы (ФРС) США - 1% в 1937-1948 гг. С 50-х годов происходит активизация дисконтной политики под влиянием ряда факторов: введения обратимости валют, либерализации международных валютно-кредитных отношений, развития рынка евровалют, ускорения перемещения капиталов, в том числе нефтедолларов, между странами. В связи с усилением глобализации хозяйственных связей центральные банки вынуждены учитывать эволюцию учетных ставок в других странах. Например, в начале 80-х годов ФРС США повысила процентную ставку с целью сдержать кредитную экспансию и инфляцию в стране, а также укрепить курс доллара. Это вызвало цепную реакцию в виде повышения процентных ставок и снижения курса валют, бегства капиталов из стран Западной Европы, которые стали жертвой протекционистской политики США. В этих странах уменьшились капиталовложения и возросла безработица. С середины 80-х и в начале 90-х годов уровень процентных ставок в США ниже, чем в Западной Европе и Японии.
Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям своп.
Валютная интервенция стала применяться с XIX в. Например, Госбанк России, Австро-Венгерский банк прибегали к ней для поддержания курса национальной валюты. После отмены золотого монометаллизма валютная интервенция получила широкое распространение. В условиях мирового экономического кризиса в 1929-1933 гг. центральные банки использовали валютную интервенцию с целью снижения курса своей валюты для содействия валютному демпингу.
Материальной базой проведения валютной интервенции служили созданные в 30-х годах в США, Великобритании, Франции, Италии, Канаде и других странах валютные стабилизационные фонды - государственные фонды в золоте, иностранной и национальной валютах, используемые для валютной интервенции в целях регулирования валютного курса. В современных условиях назначение и роль этих фондов имеют особенности в отдельных странах. Во Франции это целевой фонд, выделенный в рамках официальных золотовалютных резервов. Банк Франции не публикует данных о его размерах, чтобы не раскрывать характер и масштабы своих интервенционных операций. В США валютный стабилизационный фонд утратил реальное значение (его объем в 2 млрд долл. остается неизменным с момента создания в 1934 г.), так как федеральные резервные банки осуществляют валютную интервенцию в основном за счет кредитов иностранных центральных банков по соглашениям своп. В Великобритании валютный стабилизационный фонд ныне объединяет все официальные золотовалютные резервы страны.
Новым явлением после второй мировой войны стало создание межгосударственного органа валютного регулирования - МВФ, а также регионального - ЕФВС, который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом, а с июля 1998 г. - Европейским центральным банком.
В рамках ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение
Глава 1. Теоретические основы международных валютных отношений ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 1
1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы ... ... ... ... ... ... 1
1.2 Основные методы и формы регулирование валютных отношений ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..10
Глава 2. Международные операции банков (на примере ОАО темир банк) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24
2.1. Валютные операции и их виды ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .24
2.2. Анализ практики международного кредитования ... ... ... ... ... ... ..46
2.3. Порядок совершения международных расчетов ... ... ... ... ... ... ... 55
Глава 3. совершенствование валютных отношений в Республике Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .64
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 72
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... .74
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Современное состояние мирового хозяйства в последние десятилетия определяется расширением и углублением процессов интернационализации экономик различных стран. Одним из основных направлении интернационализации хозяйственной жизни является экспорт капитала, в частности, иностранные инвестиции.
Для развития международного экономического сотрудничества необходимо выбрать оптимальные формы привлечения и использования дополнительных средств из-за рубежа, законодательного обеспечения функционирования иностранных инвестиций на территории Республики Казахстан.
Макроэкономическая стабильность, которая является основой успешного развития государства, включает в себя, наряду с другими политическими мерами, и открытость во внешней торговле, стимулирование экспорта, минимум ограничении импорта, оптимальный курс национальной валюты и благоприятные условия для внешних инвестиций.
Расширение внешнеэкономических связей, широкое привлечение иностранных инвестиций помогут Казахстану выйти из экономического кризиса. Правовой основой формирования экономики открытого типа являются положения Конституции Республики Казахстан, закрепляющие признание и защиту частной собственности, свободу предпринимательской деятельности.
Внешнеэкономическая деятельность в Казахстане в последние годы активизировалась. С 1998 по 2005 год объем освоенных республикой иностранных инвестиций (в виде прямых, портфельных инвестиций, займов и кредитных средств) составил 689,9 млн. долларов США. По данным Европейского байка реконструкции и развития, Казахстан занял первое место среди стран СНГ по совокупному притоку прямых инвестиции на душу населения (165 долларов США). Для сравнения: в России этот показатель равен 34 долларам США. Причем Казахстану удалось опередить и другие страны бывшего социалистического лагеря, такие, как Болгария, Хорватия, Польша, Румыния, Литва, Македония.
В Казахстан приходят крупнейшие транснациональные и иностранные компании (Шеврон, Бритиш Газ, Бритиш Петролеум, Тоталь, Амоко, ABB, AEC, Трактебел и другие).
Тема настоящей работы- Казахстан в системе международных валютных отношений – предполагает не только осмысление сущности и роли международных валютных отношений в мировой экономике, но и некоторых проблем вхождения в них РК в рамках внешнеэкономической деятельности нашей страны.
Задачи работы: анализ теоретического и практического материала по сущности, роли и значению международных валютных отношений, проблемы вхождения РК в систему международных валютно-финансовых и кредитных отношений с применением практического примера на основе данных отчетности АО ТемирБанк.
Структура работы определена поставленными задачами и состоит введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Методической основой работы является, монографии отечественных, российских и зарубежных ученых, некоторые специальные правовые акты, фактический материал, почерпнутый из периодической литературы и основной практический материал на основе данных АО ТемирБанк.
Глава 1. Теоретические основы международных валютных отношений
1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы
Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые вексельные ярмарки в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.
Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.
Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики - национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, - партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.
Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов - динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и техники, развития международной торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают отрицательное влияние на процесс воспроизводства.
Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.
Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой - формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.
Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их элементах (табл. 1).
Таблица 1.
Основные элементы национальной и мировой валютных систем
Национальная валютная система
Мировая валютная система
Национальная валюта
Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты
Условия взаимной конвертируемости валют
Паритет национальной валюты
Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты
Регламентация режимов валютных курсов
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль
Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Регламентация использования
Унификация правил использова-
международных кредитных
ния международных кредитных
Средств обращения
средств обращения
Регламентация международных
Унификация основных форм
расчетов страны
международных расчетов
Режим национального валютного
Режим мировых валютных рын-
рынка и рынка золота
ков и рынков золота
Национальные органы, управля-
Международные организации,
ющие и регулирующие валютные
осуществляющие межгосударст-
отношения страны
венное валютное регулирование
Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях - доллар, т.е. происходит долларизация экономики. Категория валюта обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.
Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с известным отставанием путь развития национальных денег - от золотых к кредитным деньгам. В результате этой закономерности мировая валютная система в XX в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран (в традиционной или евровалютной форме) или международной валютной единице (СДР, ЭКЮ, которую с 1999 г. заменяет евро).
Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) ва.аота, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран - участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве на практике используются марка ФРГ, замененная евро с 1999 г., и японская иена.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитент принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.
Не имея собственной стоимости, национальные кредитные деньги не являются полноценными мировыми деньгами в отличие от золота. Аналогично евровалюты - по форме это мировые деньги, а по своей природе - это национальные деньги, используемые иностранными банками для депозитно-ссудных операций.
Применение предназначенных для внутренней экономики национальных денег в качестве международного платежно-расчетного и резервного средства порождает противоречия. Во-первых, использование подверженных обесценению национальных кредитных денег для обслуживания мирохозяйственных связей противоречит интернациональному характеру МЭО. Во-вторых, страны - эмитенты резервной валюты злоупотребляют ее статусом в целях внешнеэкономической экспансии. В-третьих, под влиянием неравномерности развития стран резервные валюты периодически утрачивают доминирующее положение. Такова была судьба английского фунта стерлингов, который перестал быть резервной валютой к концу 60-х годов XX в. С 70-х годов доллар США также уступил свои монопольные международные позиции под давлением основных конкурирующих валют - марки ФРГ, японской иены. Условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. С 1999 г. Европейский центральный банк выпускает евро (вместо ЭКЮ) вначале для безналичных расчетов, а с 2002 г. - в наличной форме.
Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. Различаются:
свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) введено понятие свободно используемая валюта. МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;
частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.
Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.
Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.
При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов на капитал, расходы на апробирование и др.), и фактически не превышали ±1 % паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. До середины 70-х годов базой валютного курса служили золотое содержание валют - официальный масштаб цен - и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости усилился искусственный характер золотого паритета.
На протяжении более 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. Эта цена определена казначейством США в 35 долл. за унцию в 1934 г. и сохранялась на неизменном уровне до девальвации доллара: в декабре 1971 г. она была повышена до 38 долл., а в феврале 1973 г. - до 42,22 долл. При Бреттонвудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран. К тому же в результате государственного регулирования официальная цена золота в долларах была занижена и резко отклонялась от рыночной цены, которая колебалась: 40,8 долл. - в 1971 г., 97 - в 1973 г., 160 - в 1975г., 125 - в 1976г., 148 - в 1977г., 193,2 долл. - в 1978 г.
После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. МВФ" перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.
В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию перехода от долларового к много валютному стандарту. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение состава валют и их удельного веса в корзине, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе. Различаются: стандартная корзина с зафиксированным составом валют на определенный период; регулируемая корзина с меняющимся составом; симметричная (с одинаковыми удельными весами валют); асимметричная (с разными долями валют).
Например, валютная корзина СДР состоит из пяти валют (до 1 января 1981 г. - 16 валют). Определение удельного веса каждой валюты производится с учетом доли страны в международной торговле, но для доллара принимается во внимание его удельный вес в международных расчетах. В 1996-2000 гг. доля доллара - 39% (до 1981 г. - 33%), намного выше доли каждой из остальных четырех валют (марка ФРГ - 21 %, иена - 18, французский франк и фунт стерлингов - по 11%). Очередной пересмотр корзины будет в 2001 г. С 1999 г. марка и франк заменены евро.
Исчисление курса СДР по отношению к доллару или другой валюте, входящей в состав набора валютной корзины, включает три основных элемента: 1) валютные компоненты в единицах соответствующей валюты, которые определяются как произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднего рыночного курса к доллару за последние три месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР; 2) рыночные курсы валют к доллару; 3) долларовый эквивалент валютных компонентов рассчитывается путем деления валютного компонента на валютный курс, кроме фунта стерлингов, валютный компонент которого умножается на его валютный курс к доллару.
Из приведенного расчета вытекает, что на указанную дату 1 ед. СДР = 1,34 долл. Выражение валютного курса в единицах СДР носит формальный характер и лишь регистрирует рыночный курс валют к доллару, а через него - к другим валютам. В условиях плавающих валютных курсов и их нестабильности метод валютной корзины применяется разными странами и международными организациями с использованием разного набора валют в зависимости от цели - определение валютного курса, создание международной валютной единицы, индексация валюты цены и валюты займа. В ЕВС в качестве базы валютных паритетов использовалась ЭКЮ, основанная на валютной корзине из валют 12 стран Европейского союза (ЕС), с 1999 г. единая валюта ЕС - евро (euro; euros - во Франции, euri в Италии и т.д. в зависимости от лингвистических особенностей национального языка). Кроме того, ряд государств (примерно 20) использует индивидуальные валютные корзины для привязки курса своих валют.
Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ.
Что касается международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе - женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.
Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности.
МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.
Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Наконец, важный элемент валютной системы - институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе - Европейский фонд валютного сотрудничества (1973-1993 гг.), замененный Европейским валютным институтом (1994-1998 гг.), а с 1 июля 1998 г. -Европейским центральным банком. Перечисленные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.
Центры валютной гегемонии - господства в валютной сфере периодически перемещаются в силу неравномерности развития стран. До первой мировой войны валютная гегемония закрепилась за Великобританией, которая господствовала в мировом произ-водстве и торговле, банковском и страховом деле валютных отношениях. Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны вызвало острую борьбу за валютную гегемонию между футом стерлингов и долларом. После второй мировой войны доллар стал единственной валютой гегемоном. Формирование трех центров силы в 70-90 годы сопровождается созданием новых центров валютного господства прежде всего в Западной Европе, а также в Японии что подорвало монопольное положение доллара США.
Бреттен-Вудская валютная система
Дж.Кейнс предусматривал создание международного клирингового союза и выпуска международной денежной единицы "бан-кора" (30-е годы), Г.Уайт (США) - признание доллара в качестве мировых денег. США удалось провести свою идею в 1946 г. в г.Бреттен-Вуде. Принципы Бреттен-Вудской валютной системы:
1. Установление золотодолларового стандарта. Обмен доллара на золото на уровне официальных цен, то есть 35 долларов за 1 тойскую унцию (31,1 гр.)
2. Установление твердых паритетов и пределов отклонений от них повседневных валютных курсов. Доллар как мера стоимости других валют. Все страны фиксировали в МВФ паритеты своих валют к доллару, а через него к другим валютам.
3. Внедрение доллара в международный платежный оборот для осуществления расчетов (средство обращения и средство платежа).
4. Отведение доллару места основной резервной валюты (функция накопления), ("доллар лучше золота").
5. Бреттен-Вудская валютная система получила институциональную основу в виде международного валютного фонда (МВФ) и утверждала господство США.
Отход от принципов Бреттен-Вудской валютной системы проявился:
а) с прекращением размена долларов на золото: в августе 1971 г. перестал существовать золотодолларовый стандарт;.
б) рухнул твердо фиксированный паритет и пределы колебания валютных курсов вокруг него. С 10 мая 1971 г. ФРГ и Голландия ввели колеблющиеся курсы своих валют;
в) серьезно подорванными оказались и два других принципа - использование доллара в качестве средства платежа и резервных средств. Крах Бреттен-Вудской валютной системы ознаменовал собой переход от моноцентризма к полицентризму в валютно-фи-нансовых отношениях.
Ямайская валютная система
Переход на эту систему был принят на совещании на Ямайке в 1976 г., система стала действовать с 1 апреля 1978 г. для всех членов МВФ. Отличительные черты Ямайской валютной системы:
1. В международных денежных отношениях золото больше не выполняет функцию мировых денег. Оно перестало быть всеобщим эквивалентом, не используется при установлении валютных курсов и в качестве средства обращения и платежа. Золотые запасы банков - это наличие ликвидности ресурсов.
Золото продается как товар за деньги по рыночным ценам. Золотые аукционы начались с июня 1976 г. На первый план выдвигаются международные расчетные банковские деньги - СДР.
2. Доллар постепенно лишается особой монопольной роли не только как средство платежа и обращения, но и как средство накопления.
3. Узаконивание практики свободно колеблющихся курсов валют. Пределы отклонений курсов не фиксируются жесткими рамками, как это было при Бреттен-Вудской системе. В современных условиях основным видом денег выступают кредитные деньги (векселя, чеки, банкноты), которые обслуживают как национальные, так и международные товарооборота. Кредитные деньги выступают как знак стоимости товара, но не знак золота. Они представляют реальные величины товарных стоимостей в соответствии с законом стоимости и денежного обращения.
Вексель - ценная бумага, вид кредитных денег. Составленный в установленной законом форме документ, содержащий безусловное денежное обязательство. Имеет два вида: простой вексель - ничем не обусловленное обязательство; переводный вексель - письменный приказ об уплате указанной в векселе суммы денег.
Чек - документ, содержащий безусловный приказ банку произвести выплату указанной в чеке суммы чекодержателю.
Европейская валютная система
Европейская валютная система (ЕВС) - организационно -экономическая система стран ЕС (Великобритания, Бельгия, Дания, Ирландия, Испания, Люксембург, Нидерланды, Франция, ФРГ) в валютной сфере, направленная на стимулирование и взаимоувязку колебаний курсов национальных валют. ЕВС действует с марта 1979 г. и применяет основные методы и инструменты валютного регулирования (поддержание суженных пределов колебаний валютных курсов: как правило, 2,25%; европейскую валютно-расчетную единицу - ЭКЮ. Европейский фонд валютного сотрудничества получил практическую проверку в рамках сотрудничества центральных банков западноевропейских стран. Задача ЕВС - постепенное превращение ЕС в зону валютной стабильности и ограничение роли доллара США в международных расчетах стран ЕС. ЕВС включает 3 составных элемента:
1. Обязательства по согласованному поддержанию изменений рыночных валютных курсов в оговоренных пределах путем вмешательства центральных банков.
2. Механизм кредитной помощи правительствам путем двусторонней помощи или через ЕВС путем предоставления кредитов.
3. Специальную европейскую расчетную единицу - ЭКЮ, являющуюся полноценной коллективной международной валютой.
ЕВС должна сыграть важную роль в создании единого рынка стран ЕС, обеспечивая с помощью валютных инструментов свободное перемещение основных факторов производства в пределах экономической зоны всех стран-членов ЕВС. ЭКЮ - (European Currency Unit) - региональная международная валютная единица, используемая странами ЕВС с 13 марта 1979г. ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитанный на базе валютной корзины национальных валют, участниц ЕВС (+ английский фунт стерлинг + греческая драхма) с учетом доли стран в совокупном ВНП, которая периодически корректируется по фактическим данным. ЭКЮ выполняет расчетные и кредитные функции, используется как база выравнивания валютных паритетов стран-участниц, регулятор отклонений рыночных валютных курсов.
1.2 Основные методы и формы регулирование валютных отношений.
Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.
Однако государство издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах XX в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.
Рыночное и государственное валютное регулирование дополня-ют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями. В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках магического многоугольника: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.
Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и др. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.
Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями - двухсторонними и многосторонними - между государствами по валютным проблемам. Историческим предшественником современных валютных соглашений являлся Латинский монетный союз (1865- 1926 гг.), целью которого было установление единой денежной единицы стран-членов, причем монеты одной страны считались законным платежным средством в других государствах. Парижское соглашение 1857 г. оформило создание первой мировой валютной системы - золотомонетного стандарта. Далее Генуэзская конференция 1922г. оформила создание золотодевизного стандарта. Бреттон-государств и предприятий по вопросам, обсуждаемым на экономическом совещании) и на международных встречах (координационные совещания представителей правительств, проводимые три-четыре раза в год с целью выработки предварительного решения путем устранения противоречий и достижения компромиссов).
Международные совещания в верхах - составной элемент сложившейся системы взаимодействия развитых стран во всех сферах экономики и политики. На этих совещаниях традиционно проявляются две тенденции - партнерство и разногласия.
Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику. Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельно-ста валютного рынка и рынка золота.
Формы валютной политики. Применяются следующие основные ее формы: дисконтная, девизная политика и ее разновидность -валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.
Дисконтная политика (учетная) - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.
В современных условиях эффективность дисконтной политики снизилась. Это объясняется прежде всего противоречивостью ее внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает отлив капиталов. Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии застоя, результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов. Регулирование международного движения капиталов и кредитов также ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, отрицательно влияет на конкурентов, которые вынуждены повышать или снижать процентные ставки вопреки национальным интересам. В итоге периодически разгорается война процентных ставок.
В 30-40-е годы центральные банки в соответствии с кейнсианскими рекомендациями проводили политику дешевых денег, низких процентных ставок. Так, переучетная ставка Банка Англии сохранялась на уровне 2% в 1932-1952 гг., Федеральной резервной системы (ФРС) США - 1% в 1937-1948 гг. С 50-х годов происходит активизация дисконтной политики под влиянием ряда факторов: введения обратимости валют, либерализации международных валютно-кредитных отношений, развития рынка евровалют, ускорения перемещения капиталов, в том числе нефтедолларов, между странами. В связи с усилением глобализации хозяйственных связей центральные банки вынуждены учитывать эволюцию учетных ставок в других странах. Например, в начале 80-х годов ФРС США повысила процентную ставку с целью сдержать кредитную экспансию и инфляцию в стране, а также укрепить курс доллара. Это вызвало цепную реакцию в виде повышения процентных ставок и снижения курса валют, бегства капиталов из стран Западной Европы, которые стали жертвой протекционистской политики США. В этих странах уменьшились капиталовложения и возросла безработица. С середины 80-х и в начале 90-х годов уровень процентных ставок в США ниже, чем в Западной Европе и Японии.
Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям своп.
Валютная интервенция стала применяться с XIX в. Например, Госбанк России, Австро-Венгерский банк прибегали к ней для поддержания курса национальной валюты. После отмены золотого монометаллизма валютная интервенция получила широкое распространение. В условиях мирового экономического кризиса в 1929-1933 гг. центральные банки использовали валютную интервенцию с целью снижения курса своей валюты для содействия валютному демпингу.
Материальной базой проведения валютной интервенции служили созданные в 30-х годах в США, Великобритании, Франции, Италии, Канаде и других странах валютные стабилизационные фонды - государственные фонды в золоте, иностранной и национальной валютах, используемые для валютной интервенции в целях регулирования валютного курса. В современных условиях назначение и роль этих фондов имеют особенности в отдельных странах. Во Франции это целевой фонд, выделенный в рамках официальных золотовалютных резервов. Банк Франции не публикует данных о его размерах, чтобы не раскрывать характер и масштабы своих интервенционных операций. В США валютный стабилизационный фонд утратил реальное значение (его объем в 2 млрд долл. остается неизменным с момента создания в 1934 г.), так как федеральные резервные банки осуществляют валютную интервенцию в основном за счет кредитов иностранных центральных банков по соглашениям своп. В Великобритании валютный стабилизационный фонд ныне объединяет все официальные золотовалютные резервы страны.
Новым явлением после второй мировой войны стало создание межгосударственного органа валютного регулирования - МВФ, а также регионального - ЕФВС, который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом, а с июля 1998 г. - Европейским центральным банком.
В рамках ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
