Инвестиционные институты


Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...3
1. Теоретические основы исследования инвестиционных институтов
1.1. Сущность институционализации в социально.экономических
системах ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...5
1.2 Принципы работы инвестиционных институтов ... ... ... ... ... ... ... ...12

2. Инвестиционные институты: их виды и функции
2.1 Характеристика инвестиционных фондов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...17
2.2. Общее и специфическое в деятельности финансовых институтов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...21

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .29

Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...31
Актуальность темы исследования. Рыночная трансформация экономики сопровождается радикальными по своему характеру институциональными преобразованиями. Появление новых институтов является закономерным и объективным процессом развития рыночных отношений. В то же время институциональные изменения не всегда сопровождаются положительным социально-экономическим эффектом, и системный экономический кризис, характеризующий современную экономику, лишь подтверждает неэффективность институциональной организации экономики.
1 Аманбаев М.Н. Инвестиционная деятельность НПФ РК // Евразийское сообщество.- 2010.- № 2.- С. 54-58
2 Искаков У.М., Бохаев Д.Т., Рузиева Э.А. Финансовые рынки и
посредники. Учебник. – Алматы: Экономика, 2005. – 298 с.
3 Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л. Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты,
рынки и деньги. Базовый курс. – Санкт-Петербург: Издательство
«Питер», 2000. – 752 с.
4 Интернет – сайт Министерства финансов Республики Казахстан.-
www.minfin.kz
5 Сейткасимов Г.С., Ильясов Л.А. Ценные бумаги и фондовый рынок. А..- Экономика, 2007. С. 4-40, 166.
6 Садыкова М.Ж. Проблемы перспективы развития рынка ценных бумаг в РК // Финансы Казахстана.- 2010.- № 6.- С. 33
7 Рубцов Б.Б. З. Зарубежные фондовые рынки инструменты, структура, механизм функционирования. ИНФРА-М. Москва 1999г.
8 Аяпбергенов Б. Развитие Фондового рынка на современном этапе в РК и зарубежный опыт // Экономика и статистика.- 2010.- № 1.- С. 87
9 Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2007 г.
10 Карлик К. Е. и др. Управление экономикой предприятия: зарубежный опыт в деятельности предприятий России и Казахстана. – СПб – Алматы, 2007
11 Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 768 с.

Дисциплина: Финансы
Тип работы:  Курсовая работа
Бесплатно:  Антиплагиат
Объем: 27 страниц
В избранное:   
Цена этой работы: 900 теңге
Какие гарантий?

через бот бесплатно, обмен

Какую ошибку нашли?

Рақмет!






Содержание

Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... ..3
1. Теоретические основы исследования инвестиционных институтов
1.1. Сущность институционализации в социально-экономических
системах ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... ..5
1.2 Принципы работы инвестиционных институтов ... ... ... ... ... ... ... ...12

2. Инвестиционные институты: их виды и функции
2.1 Характеристика инвестиционных фондов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...17
2.2. Общее и специфическое в деятельности финансовых
институтов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 21

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..29

Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...31
Введение

Актуальность темы исследования. Рыночная трансформация экономики
сопровождается радикальными по своему характеру институциональными
преобразованиями. Появление новых институтов является закономерным и
объективным процессом развития рыночных отношений. В то же время
институциональные изменения не всегда сопровождаются положительным
социально-экономическим эффектом, и системный экономический кризис,
характеризующий современную экономику, лишь подтверждает неэффективность
институциональной организации экономики.
При определении приоритетности задач выхода страны из кризиса,
необходимо выделить прежде всего те, решение которых имеет долгосрочный
стратегический характер. Одной из таких задач является активизация
инвестиционной деятельности.
Необходимо отметить, что в Казахстане основные индикаторы
инвестиционного процесса - объем инвестиций, доля фонда накопления в ВВП,
показатели эффективности инвестиционной деятельности, степень выполнения
основных показателей федеральных и муниципальных программ, динамика цен и
объем производства в отраслях инвестиционной сферы - указывают на
нарастающий с каждым годом инвестиционный кризис. Вместе с тем, в мировой
истории нет прецедента выхода страны из кризиса без роста инвестиций. При
этом прирост последних в таких ситуациях, как правило, опережает прирост
объемов производства. Привлечение инвестиций, необходимых современного
Казахстана, за счет как внутренних, так и внешних источников - сложный
процесс, связанный с немалыми трудностями.
За период реформирования экономики на смену прежним государственным
механизмам финансирования и кредитования народного хозяйства так и не
пришли действенные рыночные институты. В этой связи появление и развитие
институтов, способных инициировать, структурировать и стимулировать процесс
мобилизации инвестиционных сбережений, их трансформации в инвестиции
является актуальным и необходимым направлением преодоления кризиса и
развития экономики.
Основными причинами неэффективного, нередко краткосрочного
функционирования казахстанских инвестиционных институтов являются
непроработанность долгосрочной стратегии их формирования и развития,
противоречивость, неустойчивость законодательной базы, отсутствие
действенной системы мер по экономической и правовой защите инвесторов,
сильная зависимость от политической власти, низкая ликвидность рынка ценных
бумаг.

1. Теоретические основы исследования инвестиционных институтов

1.1. Сущность институционализации в социально-экономических системах

Рыночная экономическая система является сложным и неоднозначным
явлением, представляющим собой структуру, охватывающую различные институты.
Понятию института дается много толкований. Так, например, сторонники
неоинституционализма под ними понимают разработанные людьми формальные
(законы, конституции) и неформальные (договоры и добровольно принятые
кодексы поведения) ограничения, которые в совокупности способствуют
максимизации национального богатства. Институты выступают фундаментальными
факторами функционирования экономических систем в долгосрочной перспективе.
Институциональные рамки, по их мнению, оказывают решающее влияние на то,
какие именно организации возникают, и на то, как они развиваются.
Институты рассматриваются и в широком смысле слова, наряду с законами,
определенными кодексами поведения, типами отношений и связей, которых
придерживаются хозяйствующие субъекты какого-либо сообщества, к институтам
относится также совокупность органов, учреждений, социологических и
административных групп и т.д.. В диссертационном исследовании мы
придерживаемся расширительной трактовки института, что на наш взгляд
наиболее полно отвечает системному подходу достижения поставленных целей и
решению заявленных задач.
Во всем мире технические изменения перестали играть роль основных
факторов роста, они рассматриваются как недостаточные: являясь составляющей
процесса роста, сами по себе они не могут его объяснять. Ученые, наблюдая
за экономико-правовой практикой развитых стран, приходят к выводу - ключом
к экономическому росту служит эффективная организация экономики.
Проблема институтов, институциональных изменений изучается с конца
прошлого века, и таким образом не является новой. Такие ученые, как Л.
Фрэнк, У. Гамильтон, Т. Веблен, Д. Коммонс, У. Митчелл, А. Берне, Дж.
Гелбрейт, Г. Минз, О. Фаворо, Д. Франк разрабатывали свои направления в
рамках институционализма. Активное развитие оно получает и в наши дни. Так,
Нобелевский лауреат 1993 года Д. Норт объяснение истокам и предпосылкам
высокоэффективного экономического развития ищет во взаимной обусловленности
институциональных изменений и экономического роста. Бедность одних стран и
богатство других он видит в уровне развития институтов, они создают
базовые структуры, с помощью которых люди на протяжении всей истории
добились порядка и таким образом снизили степень своей неуверенности.
Институты существуют для уменьшения неопределенностей и риска,
сопровождающих взаимодействие между людьми. Неопределенности возникают
вследствие сложности как самих проблем, требующих решения, так и программ
решения, которыми располагает индивид. Они возникают из неполноты
информации о поведении других индивидов в процессе человеческого
взаимодействия. Ограниченные возможности человека к расчету определяются
способностью сознания перерабатывать, организовывать и использовать
информацию. Эта ограниченная способность в сочетании с неопределенностями
при расшифровке поступающей извне информации порождает правила и процедуры,
призванные упростить данный процесс. Возникающая вследствие этого
совокупность институтов структурирует человеческое взаимодействие и тем
самым ограничивает набор выборов, с которым сталкиваются индивиды.
Таким образом, главная роль, которую институты играют в обществе,
заключается в уменьшении неопределенности путем установления устойчивой
структуры взаимодействия людей. Но устойчивость институтов ни в коей мере
не противоречит тому факту, что они претерпевают изменения. Развиваются все
институты - начиная от традиционных условностей, кодексов и норм поведения
до писанного права, обычного права и контрактов между индивидами. Изменения
на периферии институциональной системы могут быть такими медленными и
плавными, что их способны увидеть только историки, хотя в современном мире
быстрота институциональных изменений очевидна. Следовательно, институты
есть результат исторических перемен, формирующих индивидуальное поведение.
Институты оказывают воздействие на издержки обмена и производства.
Наряду с применяемой технологией они определяют трансакционные и
трансформационные издержки, которые в совокупности составляют общие
издержки производства. В частности, трансакционные издержки, занимающие
центральное положение в неоинституциональной экономике, могут быть
интерпретированы как экономическая оценка потерь, возникающих в процессе
координации деятельности экономических агентов. Эти потери обусловлены
множеством неэкономических по своей природе факторов: характеристиками
государственно-правовой системы (обеспечивающей спецификацию и защиту прав
собственности), социальными нормами, традициями, культурными особенностями
(определяющими отношение к выполнению контрактов, к интересам партнера).
Трансакционные издержки в абсолютном выражении растут с повышением
степени специализации, увеличением сложности контрактных отношений,
расширением инновационной деятельности. Что же касается переходных
экономик, то там резкий рост трансакционных издержек объясняется другими
причинами. А именно высокой институциональной неуверенностью. Главную роль
при этом играют низкая степень спецификации прав собственности, неразвитая
информационная система, невысокий уровень доверия к обязательности
партнеров. Отсутствие возможности заключать обязывающие контракты и
вступать в другие обязывающие институциональные отношения является одной из
главных причин экономической стагнации в бывших республиках СССР. Попытки
сформировать институты, позволяющие остановить рост трансакционных издержек
в расчете на одну трансакцию, пока остаются безрезультатными .
Если экономические системы реализуют выгоды от торговли путем создания
сравнительно эффективных институтов, то это происходит потому, что при
определенных условиях частные цели тех, чьи позиции позволяют изменять
институты, приводит к таким институциональным решениям, которые оказываются
или постепенно становятся социально эффективными. Субъективные модели
организаций, эффективность институтов по снижению трансакционных издержек и
степень пластичности институтов, их способность реагировать на изменение
предпочтений и сравнительных цен определяют эти условия.
Современное общество не может быть представлено без процессов
постоянного обмена: информацией, ресурсами, товарами, финансами и др. Обмен
в современных экономиках, для которых характерно множество различных
свойств, сохраняющих значение на протяжении долгих периодов времени,
вызывает потребность в институциональной надежности, которая только
постепенно возникла на Западе. Развитие человеческого сотрудничества от
простых форм соглашений и обмена до сложных форм отличает современные
эффективные экономики.
Институты структурируют экономический обмен в огромном разнообразии
форм, которые, однако, имеют несколько общих типов в рамках модели обмена с
трансакционными издержками. На протяжении большей части экономической
истории господствовал тип обмена, характеризуемый персонифицированными
отношениями сторон в процессе мелкого производства и местной торговли.
Обычно такой обмен отличался повторяемостью, культурной гомогенностью (т.е.
наличием общего набора ценностей) и отсутствием контроля и принуждения со
стороны третьих лиц. В этих условиях трансакционные издержки невысоки, но
зато трансформационные издержки были велики ввиду того, что специализация и
разделение труда находилось в зачаточном состоянии. Для такого типа обмена
характерны небольшие экономические или торговые общности. По мере роста
объема и масштабов обмена стороны пытались установить более устойчивые
связи с клиентами или персонифицировать обмен. Но чем разнообразнее
становился обмен, чем больше происходило актов обмена, тем более сложные
соглашения требовались между сторонами и тем труднее было заключать такие
соглашения. Поэтому стал развиваться второй тип обмена -
неперсонифицированный. Ограничения, которые испытывали участники такого
обмена, возникали из наличия кровных связей, залогов, обмена заложниками
или торговых кодексов поведения. Такой обмен часто происходил в рамках
сложных ритуалов и религиозных предписаний, призванных служить
ограничениями для партнеров. На таких институциональных конструкциях
происходило ранее развитие обмена между партнерами, разделенными большим
расстоянием и культурными различиями, а также на ярмарках средневековой
Европы. Эти конструкции позволили расширить рынок и реализовать выгоды
более сложного производства и обмена, выходящего за пределы небольших
географических единиц. На начальном этапе развития современной Европы такая
институциональная организация привела к росту роли государства в защите
купцов и к принятию торговых кодексов по мере расширения возможностей для
получения дохода от таких операций. Однако в этих условиях роль государства
была, по крайней мере, двойственной: источником опасности и высоких
трансакционных издержек оно бывало столь же часто, как и источником защиты
и обеспечения прав собственности.
Третий тип обмена - это неперсонифицированный обмен с контролем,
осуществляемым третьей стороной. Этот тип обмена имел очень важное значение
для успеха современных экономических систем, отличающихся сложными
контрактными отношениями, которые необходимы для экономического роста в
современную эпоху. Примером может служить рынок ценных бумаг, где
посредством неперсонифицированного обмена достигается высокая степень
перелива капиталов и связанная с этим эффективность экономической системы
хозяйствования. Различные виды инвестиционных товаров, поступая в сферу
обмена, приобретают внешне единообразную , качественно однородную форму -
форму ценных бумаг. Таким образом, способ финансирования инвестиций с их
помощью признается самым совершенным и удобным для инвестора практическим
механизмом реализации финансового монтажа (позволяющего объединить самых
разных инвесторов в целях реализации какого-либо проекта).Такое
институциональное изменение привело к разрешению противоречий, прежде всего
между длительным связыванием капитала в производственном процессе и
необходимостью его мобильности в конкурентных условиях. Благодаря этому
капитал способен беспрепятственно перемещаться в наиболее выгодные сферы
вложения.
Деятельность финансовых посредников на рынке потребительского кредита,
на залоговом и фондовом рынках осуществляется в рамках сложной структуры
ограничений, налагаемой правительством и другими регулирующими ведомствами.
Но в конечном счете все эти ограничения служат повышению качества
осуществляемых операций и снижают трансакционные издержки, что крайне важно
для мелких частных инвесторов.
Финансовые посредники в современной экономической системе снижают
трансакционные издержки благодаря внедряемым инновациям. Это ведет: во-
первых, к повышению мобильности капитала, во-вторых, к снижению
информационных издержек, в - третьих, к распределению риска. Эти
направления влияния являются в известной мере взаимопересекающимися.
Инновации возникли в далеком прошлом - многие из них, например, в
средневековых итальянских городах, в средневековых исламских государствах,
в Византии - и получили развитие в более позднее время. Последней
инновацией явилась трансформация неопределенности в риск. Под
неопределенностью понимаются такие условия, когда человек неспособен
предвидеть будущее и потому не в состоянии выработать такую линию
поведения, которая могла бы предотвратить наступление нежелательного
события. Риск, напротив, предполагает, что человек видит возможность
нежелательного события и способен предпринять действия, снижающие его
вероятность. Современные методы страхования и диверсификации портфеля
ценных бумаг рассматриваются современными экономистами именно как способ
преобразования неопределенности в риск и тем самым снижения трансакционных
издержек путем снижения набора вероятностей. Подобный подход применялся еще
в средние века. Например, страхование морских перевозок возникло из
спорадических индивидуальных контрактов, которые предусматривали частичное
возмещение специализированными фирмами убытков по определенным сделкам. К
XV веку страхование морских перевозок стало устойчивой практикой.
Содержание страховых полисов было унифицировано и в последующие три-четыре
столетия почти не менялось. В XVI веке в повседневную практику вошло
использование типовых печатных бланков с пустыми местами для названия
корабля, имени хозяина, стоимости страховки, размера страховой премии и
некоторых других условий, имевших индивидуальный характер для каждого
договора.
Страхование морских перевозок было одним из примеров страхования
рисков. Другим примером могут служить такие формы организации бизнеса,
которые распределяют риск путем диверсификации портфеля ценных бумаг, путем
использования таких институтов, которые позволяют включиться в рискованное
предприятие большому числу инвесторов.
Институционализация риска происходила также путем развития системы
договоров поручительства между принципалом и агентом - эта система возникла
у евреев, византийцев и мусульман, а затем была заимствована итальянцами и
через них - английскими

1.2 Принципы работы инвестиционных институтов

Принципы работы инвестиционных институтов в современной экономике
исследованы и изучены достаточно разносторонне. Рассматривается
деятельность инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг, деятельность
инвестиционных банков в качестве инвестиционных институтов, управление
деятельностью инвестиционных институтов. Тем не менее, на данный момент
не существует единого общепринятого понятия инвестиционного института. Нет
единого мнения о том, какие организации относятся к инвестиционным
институтам.
Формирование (формулирование) единого понятия инвестиционный
институт, определение структуры инвестиционных институтов позволили бы
усовершенствовать работу некоторых организаций, создать законодательную
базу, упорядочивающую работу инвестиционных институтов.
Понятие инвестиционный институт включает в себя два самостоятельных
и достаточно емких понятия — институты (инсти-туциализм) и инвестиции.
Понятие институт является ключевым элементом любой экономической
системы, и поэтому главная задача экономиста заключается в изучении
институтов и процессов их сохранения, обновления и изменения.
Институционализм — одно из ведущих направлений современной
экономической мысли, рассматривающее экономику как неравновесную систему,
все основные структуры которой подвержены постоянным социальным изменениям.
Институционализм возник на рубеже XIX—XX ее. как реакция на неспособность
неоклассического направления (маржинализма) решить задачу научного анализа
происходивших тогда сдвигов в экономике. Глубокие структурные социально-
экономические преобразования общества на протяжении XX в. поддерживали
актуальность реформаторских идей институциона-лизма, его высокий престиж
в научной среде.
Под институтами обычно понимают публичную систему правил, которые
определяют должность и положение с соответствующими правами
и обязанностями, властью и неприкосновенностью и т. п. Эти правила
специфицируют определенные формы действий в качестве разрешенных, а другие
в качестве запрещенных, и по ним же наказывают одни действия и защищают
другие, когда происходит насилие.
В экономической теории впервые понятие института было включено
в анализ Торстейном Вебленом.
Институты — это, по сути дела, распространенный образ мысли в том, что
касается отдельных отношений между обществом и личностью и отдельных
выполняемых ими функций и система жизни общества, которая слагается из
совокупности действующих в определенное время или в любой момент развития
какого угодно общества, может с психологической стороны быть
охарактеризована в общих чертах как превалирующая духовная позиция или
распространенное представление об образе жизни в обществе.
Также под институтами Веблен понимал:
- привычные способы реагирования на стимулы;
- структуру производственного или экономического механизма;
- принятую в настоящее время систему общественной жизни.
В настоящее время в рамках современного институционализма наиболее
распространенной является трактовка институтов Дугласа Порта, согласно
которому институты — это правила, механизмы, обеспечивающие их выполнение,
и нормы поведения, которые структурируют повторяющиеся взаимодействия между
людьми.
В последнее время в рамках новой институциональной экономики, видным
представителем которой является Оливер Уильямсон, сформировалась отличная
от представленной ранее точка зрения на экономическую природу института.
Согласно Уильямсону, институты рассматриваются как механизмы управления
контрактными отношениями. Поэтому важнейшими экономическими институтами
являются фирмы, рынки и отношенческая контрактация.
Формальные экономические институты в научной литературе
рассматриваются чаще всего в одном контексте с правами собственности, т. к.
они устанавливают права собственности, т.е. пучок прав по использованию
и получению дохода от собственности, и отчуждение других лиц от
использования имущества или ресурсов.
Термин инвестиции происходит от латинского слова invest, что означает
вкладывать. Чаще всего под инвестициями понимают денежные средства, ценные
бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную
оценку и вкладываемые в различные сферы (объекты) предпринимательской
деятельности предприятия в целях получения прибыли или достижения иного
полезного эффекта. Также инвестиции — это способ помещения капитала для
обеспечения и сохранения либо увеличения стоимости капитала и получения
достаточной (приемлемой для инвестора) величины дохода. Причем под
инвестициями понимаются не только затраты, связанные с капитальными
вложениями в проект, но также и вложения в оборотный капитал.
По мнению Дж. Фридмана, инвестиция -это вложение денежных средств для
извлечения доходов или прибыли; собственность, приобретаемая для извлечения
доходов или прибыли.
Словарь Макмиллана трактует инвестиции как поток расходов,
предназначенных для производства благ, а не для непосредственного
потребления.
По мнению современных экономистов, инвестиционные институты — одна из
составляющих финансовых институтов. С точки зрения профессора В. В. Царева,
инвестиционный институт представляет собой орган, который занимается
инвестированием, то есть долгосрочным вложением в различные проекты (бизнес-
проекты).
С точки зрения некоторых ученых (И. Т. Балабанов, О. В. Гончарук, Н.
А. Сави-инская), инвестиционные институты представляют собой юридические
или физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами в целях
извлечения прибыли. Они полагают, что все инвестиционные институты
осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную,
т.е. не допускающую совмещения ее с другими видами деятельности.
С точки зрения осуществления деятельности на рынке ценных бумаг
к инвестиционным институтам могут относиться только те организации, которые
занимаются инвестированием собственных средств в ценные бумаги (дилеры)
либо оказывают услуги по инвестированию средств, переданных им в управление
за определенное вознаграждение по результатам работы (брокеры).
Итак, инвестиционные институты — это юридические или физические лица,
занимающимся инвестированием, т.е. долгосрочным размещением капитала для
обеспечения и сохранения либо увеличения его стоимости и получения
достаточной (приемлемой для инвестора) величины дохода.
К инвестиционным институтам относятся:
- холдинги;
- финансово-промышленные группы;
- финансовые компании;
- инвестиционные фонды;
- инвестиционные банки;
- пенсионные фонды;
- страховые компании;
- инвестиционные компании;
- ссудно-сберегательные ассоциации;
- благотворительные фонды;
- кредитные потребительские кооперативы (кредитные союзы);
- дилеры;
- брокеры.
Холдинг (холдинговая, или держательская компания) — это организация,
владеющая контрольными пакетами акций других компаний с целью делового
контроля над ними и управления их деятельностью. Являясь одной из наиболее
эффективных и жизнеспособных форм предпринимательства, холдинги
функционируют в настоящее время практически во всех сферах хозяйствования:
в банковском деле и финансах, в промышленности в торговле, на транспорте.
Холдинг осуществляет инвестирование с целью упрочить в долгосрочной
перспективе положение своей монополии, отказавшись при этом даже от
значительных по объему прибылей. 

2. Инвестиционные институты: их виды и функции

2.1 Характеристика инвестиционных фондов

Инвестиционный институт представляет собой юридическое лицо, созданное
в любой допускаемой законодательством организационно-правовой форме. Он
может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве
посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта,
инвестиционной компании, инвестиционного фонда.
Инвестиционное консультирование состоит в оказании консультационных
услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Деятельность
инвестиционной компании осуществляется по двум основным направлениям: (а)
организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в
пользу третьих лиц; (б) операции с ценными бумагами от своего имени и за
свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг, т. е. объявления цены
продавца и цены покупателя, по которым компания обязуется соответственно
продавать и покупать определенные ценные бумаги. Инвестиционные компании
формируют свои ресурсы только за счет средств учредителей и эмиссии
собственных ценных бумаг, реализуемых юридическим лицам, и не имеют права
привлекать средства населения.
Инвестиционный фонд представляет собой ОАО, аккумулирующее средства
мелких инвесторов путем продажи собственных ценных бумаг. Фонд обеспечивает
инвестирование собранных средств в ценные бумаги других эмитентов, а также
выполняет другие операции на финансовом рынке. Инвестиционные фонды бывают
трех типов: открытые, закрытые и чековые. Открытый фонд эмитирует ценные
бумаги с обязательством их обратного выкупа; закрытый фонд такого
обязательства не дает. Чековые инвестиционные фонды создавались на этапе
чековой приватизации и совершали операции с приватизационными чеками.
Исключительным видом деятельности инвестиционного фонда является
выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения
от имени фонда в ценные бумаги и на банковские счета. Приобретая акции
фонда, инвесторы становятся его совладельцами и разделяют в полном объеме
риск ... продолжение
Похожие работы
СТРУКТУРА КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ КАЗАХСТАНА. ОСОБЕННОСТИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
Предмет правового регулирования инвестиционного права
Характеристика исламской финансовой системы
Кредитная система РК
Бюджетные инвестиции
Кредитная система
Теоретико-методологические аспекты инвестирования экономики
СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КАЗАХСТАНА
Становление и развитие кредитной системы в Казахстане
РОЛЬ ВНУТРЕННИХ ИНВЕСТИЦИЙ В СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МОДЕРНИЗАЦИИ
Дисциплины