Инвестиционные банки и их деятельность на финансовом рынке

ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКО . МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФОРМИРОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ... ... ... ... ... ..5
1.1 Сущность и история развития банковской системы ... ... ... ... ... ... ... 5
1.2 Инвестиционные банки и их деятельность на финансовом рынке:
зарубежный опыт ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .13
1.3 Инвестиционный банкинг: новые перспективы развития рынка
ценных бумаг ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...26
2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ И ПРОБЛЕМЫ
РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ НА ФИНАНСОВОМ
РЫНКЕ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...33
2.1 Анализ состояния и механизмы реализации деятельности
инвестиционных банков Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..33
2.2 Анализ деятельности инвестиционных банков республики на
финансовом рынке ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .40
3. ПУТИ РЕАЛИЗАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
БАНКОВ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... .51
3.1 Особенности государственного регулирования деятельности инвестиционных банков на финансовом рынке ... ... ... ... ... ... ... ... 51
3.2 Перспективы фондового рынка и его влияние на развитие
деятельности инвестиционных банков ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...62
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..72
Список использованных источников ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..74
Приложения ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

Актуальность темы. В рыночной экономике банковская система занимает ключевое место. Процесс экономических преобразований в нашей республике начался именно с реформирования банковской системы. Банковское дело в экономической системе, основанной на рыночных отношениях, является одним из важнейших секторов экономики страны. Во–первых, оказывая услуги юридическим и физическим лицам, банки вносят свой вклад в создание валового национального продукта. Во–вторых, направляя денежные потоки, банки являются ключевым звеном финансовой инфраструктуры народного хозяйства. В–третьих, чутко реагируя на изменения экономической конъюнктуры, вызываемые действиями государственных органов управления, банки являются проводниками стабилизационной экономической политики государства.
На современном этапе банковская сфера в Казахстане - это один из наиболее динамично развивающихся секторов экономики. В нашей республике действует двухуровневая банковская система, верхним уровнем которой является Национальный банк РК, как центральный банк государства; второй уровень – это коммерческие банки. Последние, прежде жестко регулировавшиеся, теперь получили большую самостоятельность и функционируют в условиях усиливающейся межбанковской конкуренции. В свете сегодняшних проблем Казахстанской экономики, связанных с преодолением кризисных явлений и инфляционных процессов, дальнейшее развитие и совершенствование банковской системы имеет огромную практическую значимость.
Современные банки оказывают широкий спектр услуг клиентам, применяют новейшую технику банковских операции, обеспечивают высокий уровень обслуживания. Банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов. Функции банков – это прежде всего аккумулирование бессрочных депозитов (ведение текущих счетов), и оплата чеков, выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов предпринимателям. Из-за проникновения финансово усилившихся специализированных институтов в сферу действия коммерческих банков, на финансовом рынке появились новые институты - инвестиционные банки.
Инвестиционные банки занимаются эмиссионно–учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая на этом доход [1, с. 413]. Они не имеют право принимать депозиты и привлекают капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков.
Актуальность темы исследования обусловлена следующим обстоятельством: изучение истории как отечественной, так и многовековой истории зарубежных стран, подтверждает, что банковская система была и является неотъемлемой частью внешней и внутренней политики государства, а специализированные кредитные учреждения остаются базовым институтом любой экономики.

1. Экономика / Под ред. проф. А.С. Булатова. М:, 1999г.
2. С.Б. Макыш, А.А. Ильяс. Банковское дело. Учебное пособие. Алматы, 206г.
3. Экономический обзор Национального банка, 2007г.
4. Банковское дело (Настольная книга банкира). Под научной ред. А.А.Абишева, С.А. Святова. Алматы, Экономика, 2007г.
5. Финансы и кредит в вопросах и ответах. Под ред. А.Адамбековой, Л.Корниловой. Алматы, КазАТиСО, 2005.
6. Юридический справочник «Законодательство».
7. Универсальный учебник Экономический словарь. Под ред. проф. О.Мамедова. Ростов-на-Дону, 1996г. стр. 235.
8. Международные экономические организации / Под ред. Л.П.Бородулина. М, Экономист, 2005. стр. 104.
9. Феллер Ю. Инвестиционный банкинг. Роль профессиональных консультантов в развитии рынка ценных бумаг // Аналитический журнал «Рынок ценных бумаг Казахстана», №6, 2007г. стр. 32.
10. Банковское дело. Под ред. д.э.н., проф. Г.С.Сейткасимова. Алматы, «Каржы-каражат», 1998г.
11. Секретарева О.А. Банк и инвестиционная компания. Стратегическая синергия // Банки Казахстана, №11, 2006г. стр.44-45.
12. Омарбеков А.Е. Оценка роли банков второго уровня в финансовом секторе Казахстана // Материалы международной научно-практической конференции. Состояние и перспективы конкурентоспособности экономики Республики Казахстан: современная методология промышленного маркетинга, финансирования и управления. Часть 1. Алматы, 2007 г. стр.262.
13. Отчет о выполнении Программы развития рынка ценных бумаг в Республике Казахстан, утвержденной постановлением Правительства Республики Казахстан от 17 мая 1996 года N 608. Утвержден постановлением Правительства Республики Казахстан от 27 мая 1999 года N 658.
14. Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 года N 77-1 О рынке ценных бумаг.
15. Исаева Э. Проблемы развития банков Казахстана как инвестиционных организации // Банки Казахстана, №12, 2004г. стр. 11-13.
16. Кучуков Н. Финансовый сектор Казахстана в условиях нарастания кризисных явлений в мировой экономике // РЦБК, №12, 2007г. стр. 25.
17. Кулатаев Б.У. Зарубежный опыт и особенности Казахстанской системы государственного регулирования рынка ценных бумаг // Материалы международной научно – практической конференции, посвященной 15-летию независимости РК. Алматы, Қазақ университетi, 2006. стр. 375.
18. Аманбек Н.А. Роль и функционирование банковской системы в РК // Материалы научно – теоретической конференции студентов и молодых ученых. КазНУ им Ал-Фараби. Алматы, 2004. стр.300.
19. Закон Республики Казахстан от 7 июля 2004 года N 576-II Об инвестиционных фондах.
20. О Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан (с изменениями, внесенными постановлением Правительства РК от 24.02.05 г. № 169).
21. Постановление Правительства Республики Казахстан от 30 мая 2003 года N 501 О создании акционерного общества "Инвестиционный фонд Казахстана" (с изменениями, внесенными постановлениями Правительства РК от 11.06.03 г.
22. Ильясов А.А. Денежно-кредитная политика. Алматы, Экономика. 2007.
23. Хамитов Н.Н. Банковское дело. Курс лекций. Алматы, Экономика, 2005.
24. Баймуратов У.Б. Деньги и финансы: нелинейная система. Том 1. Алматы, 2005.
25. Давлетова М.Т. Кредитная деятельность банков в Казахстане. Алматы, 2001.

Дисциплина: Банковское дело
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 81 страниц
В избранное:

КАЗАХСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ Т. РЫСКУЛОВА

ДИПЛОМная работа

на тему: Инвестиционные банки и их деятельность на финансовом рынке

Факультет Финансы и учет
кафедра Финансовые рынки и банковский
бизнес
Выполнила:
студентка 2 курса Мордвинова Ю.А.
Заочное отделение (2 г.о.)
Специальность: Финансы
Шифр 050509

Научный руководитель:
К.э.н. доцент Адамбекова А.А.
__________________________

Рецензент: Начальник отдела
Финансовой отчетности
АО Казкоммерцбанк Шамелова Д.Т.
___________________________

Допуск к защите:
Зав.
кафедрой Финансовые рынки и

банковский бизнес
Д.э.н.,
профессор Искаков У.М
_______________________________

Алматы, 2008 г.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКО – МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФОРМИРОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ... ... ... ... ... ..5

1. Сущность и история развития банковской системы ... ... ... ... ... ... ... 5
2. Инвестиционные банки и их деятельность на финансовом рынке:
зарубежный опыт ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .13

2 Инвестиционный банкинг: новые перспективы развития рынка

ценных бумаг ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...2 6

1. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ И ПРОБЛЕМЫ
РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ НА ФИНАНСОВОМ
РЫНКЕ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...33

1. Анализ состояния и механизмы реализации деятельности
инвестиционных банков Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..3 3
2. Анализ деятельности инвестиционных банков республики на
финансовом рынке ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .40

2. ПУТИ РЕАЛИЗАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
БАНКОВ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... .51

1. Особенности государственного регулирования деятельности инвестиционных
банков на финансовом рынке ... ... ... ... ... ... ... ... 51
2. Перспективы фондового рынка и его влияние на развитие
деятельности инвестиционных банков ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...62

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..72

Список использованных источников ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..74

Приложения ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. В рыночной экономике банковская система занимает
ключевое место. Процесс экономических преобразований в нашей республике
начался именно с реформирования банковской системы. Банковское дело в
экономической системе, основанной на рыночных отношениях, является одним из
важнейших секторов экономики страны. Во–первых, оказывая услуги юридическим
и физическим лицам, банки вносят свой вклад в создание валового
национального продукта. Во–вторых, направляя денежные потоки, банки
являются ключевым звеном финансовой инфраструктуры народного хозяйства.
В–третьих, чутко реагируя на изменения экономической конъюнктуры,
вызываемые действиями государственных органов управления, банки являются
проводниками стабилизационной экономической политики государства.
На современном этапе банковская сфера в Казахстане - это один из
наиболее динамично развивающихся секторов экономики. В нашей республике
действует двухуровневая банковская система, верхним уровнем которой
является Национальный банк РК, как центральный банк государства; второй
уровень – это коммерческие банки. Последние, прежде жестко
регулировавшиеся, теперь получили большую самостоятельность и функционируют
в условиях усиливающейся межбанковской конкуренции. В свете сегодняшних
проблем Казахстанской экономики, связанных с преодолением кризисных явлений
и инфляционных процессов, дальнейшее развитие и совершенствование
банковской системы имеет огромную практическую значимость.
Современные банки оказывают широкий спектр услуг клиентам, применяют
новейшую технику банковских операции, обеспечивают высокий уровень
обслуживания. Банки представляют собой частные и государственные банки,
осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных,
торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных
капиталов, которые они получают в виде вкладов. Функции банков – это прежде
всего аккумулирование бессрочных депозитов (ведение текущих счетов), и
оплата чеков, выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов
предпринимателям. Из-за проникновения финансово усилившихся
специализированных институтов в сферу действия коммерческих банков, на
финансовом рынке появились новые институты - инвестиционные банки.
Инвестиционные банки занимаются эмиссионно–учредительской
деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом
рынке ценных бумаг, получая на этом доход [1, с. 413]. Они не имеют право
принимать депозиты и привлекают капитал, как правило, путем продажи
собственных акций или за счет кредита коммерческих банков.

Актуальность темы исследования обусловлена следующим
обстоятельством: изучение истории как отечественной, так и многовековой
истории зарубежных стран, подтверждает, что банковская система была и
является неотъемлемой частью внешней и внутренней политики государства, а
специализированные кредитные учреждения остаются базовым институтом любой
экономики.
Цель исследования заключается в разработке теоретико-
методологических подходов и практических рекомендаций по совершенствованию
деятельности инвестиционных банков на финансовом рынке Казахстана.
Для достижения цели данной дипломной работы были поставлены
следующие задачи:
- исследовать методологические подходы к теории банковской системы,
в том числе инвестиционных банков;
- раскрыть понятие инвестиционные банки и определить их место на
финансовом рынке;
- проанализировать современное состояние и проблемы развития
инвестиционных банков;
- исследовать взаимосвязь между инвестиционным банком и фондовым
рынком, а также рассмотреть перспективы фондового рынка в Казахстане.
Объектом исследования являются инвестиционные банки РК.
Предметом исследования выступает деятельность инвестиционных банков,
их нынешние состояние и влияние на развитие фондового, а также финансового
рынка в целом.
Практическая значимость исследования заключается в том, что ее можно
использовать для дальнейшего изучения этой темы, а также в том, что знания,
полученные в процессе выполнения работы, очень ценны и могут пригодиться в
будущей профессиональной деятельности. Полученные результаты выполненного
исследования направлены на обоснование предложений по совершенствованию
инвестиционных банков на финансовом рынке Казахстана. Большая часть
теоретико-методологических рекомендаций доведена до стадии, обеспечивающей
возможность их непосредственного применения в практической деятельности
банков второго уровня.
Работа состоит из трех глав, заключения и списка использованных
источников. В первой главе рассмотрены теоретические вопросы банковской
системы, зарубежный опыт и текущее состояние инвестиционных банков
Казахстана. Вторая глава посвящена таким проблемам как: современное
состояние и проблемы развития инвестиционных банков на финансовом рынке РК.
В третьей главе рассмотрены пути реализации деятельности инвестиционных
банков, в том числе особенности государственного регулирования деятельности
инвестиционных банков на финансовом рынке республики и перспективы
фондового рынка и их влияние на развитие деятельности инвестиционных
банков.
В данной работе я старалась раскрыть сущность понятия инвестиционный
банк через основные функции и операции, выполняемые банком, попыталась
проанализировать развитие и деятельность банковской системы в нашем
государстве, разобрать принципы организации и функции инвестиционных
банков.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКО – МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1. Сущность и история развития банковской системы

Банки являются важным элементом банковской системы. Древние века не
оставили своим потомкам достоверных данных о первых банках и операциях,
проводимых ими.
По утверждению некоторых ученых, первые банки появились в XIV-XV вв.
в период капиталистической мануфактурной в некоторых городах Италии
(Венеция, Генуя). В их трудах говорится, что банк, как особый институт
товарного хозяйства, появился на ранних стадиях товарного хозяйства,
независимо от развития товарно–денежных отношений для регулирования
денежного обращения.
Слово банк в переводе означает стол менялы, который находился на
площадях, где шла торговля товарами. Торговля велась с помощью разных видов
денег [2, с. 6].
Отсчет становления банковской системы в нашей стране можно считать с
принятия первого закона, регулирующего банковскую деятельность, который был
принят через месяц после провозглашения суверенитета Казахстана.
Становление и развитие нашей банковской системы можно условно разделить на
четыре этапа.
Первый этап (1988–1991 гг.) можно назвать подготовительным, который
начался за несколько лет до основных процессов становления, когда были
реорганизованы отраслевые банки, и к моменту обретения республикой
самостоятельности банковской система Казахстана была представлена шестью
банками: Госбанком, Внешэкономбанк, Промстройбанком, Агропромбанком,
Кредсоцбанком и Сбербанком. Это были государственные банки и именно они
стали основой формирования двухуровневой банковской системы в Казахстане,
поскольку на их базе создавались первые частные коммерческие банки. В этот
период денежные расчеты обслуживали советские рубли.
Второй этап (1992-1993 гг.) характеризовался больше количественным,
нежели качественным ростом банковской системы в условиях высокой инфляции.
Доходы, которые получали в этот период все участники казахстанского
производства, не успевали за ростом расходов.
Третий этап (1994-2003 гг.) – по продолжительности самый большой
этап в развитии банковской системы Казахстана. Национальный банк РК
ужесточил требования по открытию банка: уставной капитал изначально
составлял не менее 500 тыс. дол. США, в настоящее время не менее 2 млрд.
тенге – примерно 15,5 млн. долл., оплата уставного капитала производится
только деньгами, введены пруденциальные (специальные) нормативы и т.д.
Четвертый этап - с 2004 года по настоящее время рассматривается как
период дальнейшего развития банковской системы Казахстана и ее интеграции в
мировой финансовый рынок. В 2004 г. на финансовом рынке появился новый
регулирующий орган, представляющий интересы государства-Агентство по
регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН),
разделивший с Нацбанком РК часть его полномочий.
Банковская система в экономике выполняет триединую роль.
Во–первых, развитая структура коммерческих банков управляет системой
платежей. В условиях развития рыночных отношений огромное число
коммерческих сделок производится путем перераспределения средств между
различными банковскими вкладами посредством безналичных перечислений и
электронных переводов.
Во–вторых, наряду с другими финансовыми посредниками, банки
направляют сбережения населения к производственным и коммерческим фирмам.
Эффективность осуществления процесса инвестирования средств в значительной
степени зависит от способности банковской системы направлять денежные фонды
именно тем заемщикам, которые найдут способы их оптимального использования.

В–третьих, коммерческие банки, действуя в соответствии с денежно-
кредитной политикой центрального банка, регулируют количество денег,
находящихся в обращении в той или иной экономической системе.
По состоянию на 1 декабря 2007 года банковский сектор Республики
Казахстан представлен 35 банками второго уровня. Совокупные активы банков
увеличились с начала года на 2 672,4 млрд. тенге и по состоянию
на 1 декабря 2007 года составили 11 544,5 млрд. тенге (на 8 декабря
2007 года — 11 548,9 млрд. тенге). Увеличение за ноябрь месяц отмечено
на 100,8 млрд. тенге или на 0,88%, (увеличение за период с 1 декабря
2007 года по 8 декабря 2007 года составило 4,5 млрд. тенге или 0,04%).
На 1 декабря 2007 года совокупный расчетный собственный капитал банковского
сектора составил 1 760,3 млрд. тенге, увеличившись за ноябрь 2007 года
на 28,7 млрд. тенге или на 1,65%. Увеличение с начала текущего года
составило 50,6% (на 591,8 млрд. тенге). Банк развития Казахстана (БРК) –
создан в апреле 2001 г. и нацелен на средне- и долгосрочное кредитование
реального сектора экономики. БРК образует свои ресурсы из двух основных
источников: средств, полученных от размещения еврооблигаций (долговых
ценных бумаг), и средств, выделенных в виде кредитов из республиканского и
местных бюджетов. Привлеченные ресурсы БРК выдает в качестве долгосрочных
кредитов. Так, за первые три года его деятельности было профинансировано
более 50 инвестиционных проектов на общую сумму около 800 млн. долл., при
среднем сроке проекта 9,5 лет и средневзвешенной процентной ставке 9,7% [3]
(при среднерыночных от 35 до 21%).
Банковская система Республики Казахстан, как и любого другого
государства, неизбежно должна отличаться национальным своеобразием,
особенностями, отражающими ее соответствие историческим традициям, текущим
условиям и задачам экономики, потребностям обеспечения безопасности страны
в широком смысле слова.
Разумно организованная банковская система должна быть рационально
ориентированной и по форме, и по содержанию.
Конечной целью совершенствования банковской системы Казахстана
следует считать улучшение показателей ее эффективности, устойчивости и
цивилизованности. Существенно дополняющим моментом успешного развития
банковского сектора РК, на мой взгляд, должен быть коренной пересмотр
вопроса концепции денежно-кредитной политики (ДКП), государственного
надзора и антимонопольного регулирования деятельности банков второго
уровня. В этой связи хотелось бы обратить внимание на следующие
теоретические и практические вопросы.
Денежно-кредитная политика в настоящее время – одна из форм
косвенного воздействия государства на экономику. Она основывается на
теоретических представлениях ученых-экономистов о роли денег в экономике и
их влиянии на главные макроэкономические параметры: экономический рост,
занятость, цены, платежный баланс. В современных теориях деньги все чаще
рассматриваются как активный фактор воспроизводственного процесса, а сама
теория денег стала важнейшей частью макроанализа. Проблема государственного
регулирования рыночной экономики, в том числе и методами денежно-кредитной
политики, не имела практического значения вплоть до 30-х годов ХХ века,
пока экономику ведущих стран Европы и Северной Америки не поразил
разрушительный кризис.
В целом формирование денежно-кредитной политики в экономике
Казахстана обусловлено взаимодействием двух групп факторов: во-первых,
спецификой особого этапа развития, а именно осуществлением перехода от
планово-централизованной экономической системы к современной смешанной
экономике рыночного типа, и, во-вторых, конкретными социально-
экономическими и политическими условиями, в которых осуществляется этот
переход. Особенности экономической политики государства в настоящий период
связаны с тем, что еще не сформирована устойчивая экономическая система,
обладающая свойством саморегуляции и саморазвития. В современной смешанной
экономике государственное регулирование наряду с рыночным образует единый
механизм и, дополняя друг друга, обеспечивает функционирование целостной
системы. Переходная экономика - это не воспроизводящаяся на своей основе
экономическая система. Старые отношения постепенно изменяются, а
создаваемые новые институты, нормы и правила не могут быстро заменить
прежние. Существование противоположных механизмов регулирования приводит к
столкновению экономических и политических отношений. Борьба нового и
старого обусловливает изменчивость и неустойчивость экономики в переходный
период. Обеспечение равновесия невозможно без активной поддержки
государства.
Так, создаваемая в Республике Казахстан кредитно-банковская система
изначально не была нацелена на выполнение функций, присущих современным
банковским системам: создание надежных каналов денежного обращения,
обслуживание хозяйственного оборота, трансформацию сбережений в ссудный
капитал и перераспределение его между отраслями народного хозяйства,
стимулирование накоплений.
Банковская деятельность, как и любой живой экономический процесс,
нуждается в управлении со стороны общества, государства, самого банковского
сообщества. Банковская сфера и деятельность составляющих ее звеньев во всем
мире традиционно считается наиболее жестко управляемым сектором
национальной экономики. Объяснить такое можно тем, что основная
деятельность банка ведет к изменению денежной массы в обращении, сжатию или
эмиссии денег, а это вопрос регулирования денежного хозяйства страны,
вопрос здоровья финансовой системы страны, то есть вопрос первостепенной
государственной значимости. Понятно, что здесь нужны жесткая дисциплина и
порядок.
Самое главное, что интересует людей в управлении, включая управление
банками, - качество данного процесса. Прежде всего, качество управления и
его оценка зависят от юридического статуса и грамотного устава организаций.

Коммерческие банки осуществляют банковскую деятельность, проводя
банковские операции, к которым относятся: прием депозитов, открытие и
ведение банковских счетов юридических и физических лиц, заемные, кассовые,
переводные, учетные, доверительные, сейфовые, ломбардные операции,
межбанковский клиринг, выпуск платежных карт и т.д. Кроме непосредственно
банковских операций, коммерческие банки могут реализовывать специальное
банковское программное обеспечение, специальную банковскую литературу,
собственное и залоговое имущество, осуществлять консультации и пр. В
соответствии с действующим в нашей стране законодательством банкам
запрещается осуществление операций и сделок в качестве предпринимательской
деятельности, не относящихся к банковской деятельности. К их числу
относятся:
- купля – продажа товаров и их производство;
- организация торговли;
- туризм.
Банки вправе открывать свои дочерние банки, филиалы и
представительства на территории РК и за ее пределами. Разрешение на
открытие банка до 2004 г. выдавалось Национальным банком РК, а с 2004 г.
выдается АФН. Банки в Казахстане создаются только в форме акционерных
обществ, где уставной капитал формируется за счет средств его акционеров, а
важные решения в деятельности банка принимаются собранием акционеров.
Уставной капитал вновь созданного банка должен быть оплачен его акционерами
на 50% к моменту его регистрации и полностью – в течение 30 дней со дня
регистрации [4, с.5].
Банк - юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией,
которое в соответствии с настоящим Законом правомочно осуществлять
банковскую деятельность. Официальный статус банка определяется
государственной регистрацией юридического лица в качестве банка в органах
юстиции (регистрирующих органах, далее - органы юстиции) и наличием
лицензии уполномоченного органа по регулированию и надзору финансового
рынка и финансовых организаций (далее - уполномоченный орган) на проведение
банковских операций. Ни одно юридическое лицо, не имеющее официального
статуса банка, не может именоваться банком или характеризовать себя как
занимающееся банковской деятельностью.
Республика Казахстан имеет двухуровневую банковскую систему
[Приложение 1, Структура банковской системы РК]. Национальный Банк
является центральным банком государства и представляет собой верхний
(первый) уровень банковской системы. Банки не отвечают по обязательствам
государства, равно как и государство не отвечает по их обязательствам.
Банки создаются в форме акционерных обществ. Уставный капитал банка
формируется в национальной валюте Республики Казахстан за счет продажи
акций. Акции банка при размещении должны быть оплачены исключительно
деньгами.
Современные коммерческие банки выполняют различные операции для
удовлетворения финансовых потребностей как мелких, так и крупных клиентов.
Крупные зарубежные учреждения осуществляют для своих клиентов по некоторым
оценкам более 200 видов операций и услуг.
К основным функциям коммерческого банка относятся:
- открытие и ведение банковских счетов клиентов для осуществления ими
различных платежей и переводов;
- приме и выдача наличных денежных средств;
- выдача кредитов;
- оказание финансовых услуг;
- осуществление деятельности на рынке ценных бумаг.
С момента получения банком государственной лицензии на проведение
банковских операций банк может приступить к работе в качестве кредитной
организации и выполнять все предусмотренные банковским законодательством
операции. Банковские операции составляют основу деятельности банка и
являются основным источником его дохода (прибыли). Под банковской
операцией, или банковской услугой, следует понимать сделку, одной из сторон
которой является сам банк, связанную с привлечением (аккумуляцией) и
размещением последним денежных средств, а также расчетно–кассовым
обслуживанием клиентов. При этом банковская услуга представляет собой одну
или несколько операций банка, проводимых по поручению клиента в пользу
последнего за определенную плату.
Банковские услуги имеют существенные характерные черты:
- услуги нематериальны;
- продукт не складируется, но в банках создаются запасы денежных средств,
которыми управляет банкир;
- проведение банковских операций и услуг регламентируется в
законодательном порядке;
- автор новой банковской услуги не имеет авторских прав;
- система сбыта эксклюзивна и интегрирована, поскольку все филиалы одного
банка выполняют одинаковый набор банковских операций и услуг.
В соответствии с действующим в Казахстане законодательством
операциям относятся:

- депозитные операции: прием депозитов, открытие и ведение
банковских счетов клиентов;
- кассовые операции: прием, выдача, пересчет, размен, обмен,
сортировка, упаковка и хранение денег;
- переводные операции: выполнение поручений клиентов переводу
денег;
- расчетные операции: осуществление расчетов по поручению
клиентов;
- учетные операции: учет векселей и иных долговых
обязательств;
- заемные операции: предоставление денежных ссуд;
- доверительные (трастовые): управление деньгами, ценными
бумагами и драгоценными металлами в интересах и по поручению
клиентов;
- сейфовые операции: услуги по хранению движимого имущества
(ценных бумаг, документов и ценностей) клиентов, сдача в аренду
сейфовых ящиков, шкафов и помещений;
- ломбардные операций: предоставление краткосрочных кредитов
(до 1 года) под залог движимого имущества;
- гарантийные операции: выдача банковских гарантий, по
денежным требованиям;
- валютные операции: покупка и продажа иностранной валюты;
- выпуск платежных и чековых книжек;
- инкассация и пересылка денег и других ценностей и т.д.
Помимо названных операций, относящихся к категории банковских, банки
вправе осуществлять при наличии государственной лицензии операции,
относящиеся к категории финансовых услуг:

- факторинговые операции: приобретение прав требования
платежа с покупателя товаров (работ, услуг) с принятием риска
неплатежа;
- форфейтинговые операции: оплату долгового обязательства
покупателя товаров (работ, услуг) путем покупки векселя без
оборота на продавца;
- лизинговые операции.
Все вышеназванные операции играют различную роль в деятельности
коммерческого банка. Одни операции связаны с формированием банковских
ресурсов – пассивные операции, а другие – с использованием этих ресурсов и
получением за счет этого дохода – активные операции.
Сегодня банковский сектор республики становится все более
завершенным в своем институциональном развитии сектором экономики.
Происходящие рыночные преобразования в организации и управлении банковским
делом обусловили интенсивность развития банковского менеджмента и новых
банковских технологий по освоению различных видов финансовых инструментов,
операций и услуг, влияющих на спрос и предложение денежного капитала.
В Казахстане коммерческие банки имеют название банков второго уровня
(БВУ). БВУ являются финансовыми посредниками, которые в процессе своей
деятельности создают новые требования и обязательства, что и является
товаром на денежном рынке.
При всем единстве сущности банка на практике функционирует множество
их видов.

БВУ классифицируются по следующим признакам, указанным нами на
рисунке 1.

Рисунок 1 – Классификация банков второго уровня по характеру деятельности
Примечание: составлено по данным Финансы и кредит в вопросах и ответах
под ред. А.Адамбековой, Л.Корниловой. Алматы, КазАТиСО, 2005.

Классификация банков по числу филиалов:

а) бесфилиальные;
б) филиальные.
По форме собственности:

а) государственные;
б) частные (акционерные);
в) смешанные [5, с. 183].
Рассмотрим определение вышеуказанных банков:
Сберегательные банки - provident banks - saving banks -
разновидность сберегательных учреждений наряду со сберегательными кассами и
другими специальными кредитными институтами. Зарубежные сберегательные
банки - это, как правило, небольшие кредитные учреждения, действующие
главным образом в пределах города, штата и т.п. Получили распространение в
США, Великобритании, Австрии и некоторых скандинавских странах.
Контролируются государством, которое в лице местных властей выступает
гарантом по их операциям. Вклады населения привлекаются на текущие,
инвестиционные и другие счета. Размещение средств осуществляется в форме
предоставления потребительских, ипотечных, бланковых кредитов, промышленных
облигаций и (в Австралии и Великобритании) государственных ценных бумаг.
Выпускаются кредитные карточки.
Существуют различные виды сберегательных банков. В Великобритании
доверительно-сберегательные банки - разновидность кооперативных кредитных
учреждений; в США - взаимно-сберегательные банки (объединены в Национальную
ассоциацию); в Австралии эти банки часто бывают филиалами коммерческих, а в
Финляндии наряду с частными функционирует разветвленная государственная
система почтово-сберегательных банков.
Ипотечные банки - mortgage banks - банки, специализирующиеся на
выдаче долгосрочных ссуд (ипотечный кредит) под залог недвижимости, земли и
городских строений. Ресурсы ипотечных банков - собственные накопления и
ипотечные облигации (долгосрочные ценные бумаги, приносящие твердый
процент).
Инновационный банк – специализированный банк, основными операциями
которого являются операции по кредитованию венчурного капитала, новейших
разработок, технического и технологического прогресса. Основные ресурсы
банк черпает из собственных средств и вкладов клиентов. Кредиты такого
банка носят в основном долгосрочный характер.
Инвестиционный банк - investment bank, bond bank - разновидность
специальных кредитных институтов, мобилизующих долгосрочный ссудный капитал
и представляющих его заемщикам (компаниям и государству) посредством
выпуска и размещения облигаций или других видов заемных средств.
Функции инвестиционного банка включают:

- выяснение характера и размера финансовых потребностей заемщиков;
- согласование условий займа;
- выбор вида ценных бумаг;
- определение сроков их выпуска с учетом состояния рынка, их эмиссию
и последующее размещение среди инвесторов, при необходимости -
организацию гарантийных банковских синдикатов;
- обеспечение вторичного рынка для ранее выпущенных ценных бумаг и
др.
При этом инвестиционные банки могут выполнять не только
посреднические функции: в роли гарантов эмиссий и организаторов рынка они
покупают и продают крупные пакеты акций и облигаций за свой счет,
предоставляют кредиты покупателям ценных бумаг. В чистом виде такие банки
имеются только в США. В Западной Европе инвестиционные операции
осуществляют коммерческие банки (в Великобритании - торговые банки).
Официальный статус банка определяется государственной регистрацией
юридического лица в качестве банка в органах юстиции и наличием лицензией
уполномоченного органа по регулированию и надзору финансового рынка и
финансовых организаций. Учредителями и акционерами банка могут быть
юридические и физические лица - резиденты и нерезиденты РК.
Среди специализированных банков более подробно остановимся на
понятии инвестиционный банк.

2. Инвестиционные банки и их деятельность на финансовом рынке: зарубежный
опыт

Инвестиционный банк - финансовое учреждение, специализирующееся на
операциях с долгосрочными капиталовложениями, преимущественно в сфере
создания новых основных фондов.

Инвестиционный банк - специализированный банк, занимающийся
операциями с ценными бумагами для мобилизации денежных средств и
осуществления долгосрочного кредитования предприятий различных сфер
экономики. В отличие от коммерческих банков инвестиционные банки не
привлекают депозиты (вклады), а специализируются на выпуске и размещении
ценных бумаг различных компаний, посредством чего они мобилизуют
долгосрочный ссудный капитал и предоставляют его заемщикам (предприятиям,
фирмам, государству) [6, с. 13].

Инвестиционный банк – банк, организующий выдачу кредитов
(государству, компаниям) путем выпуска и размещения различных видов ценных
бумаг. Банк выступает в роли гаранта эмиссий как первичных, так и ранее
выпущенных ценных бумаг; он покупает и продает крупные пакеты акций
(облигаций) за свой счет, предоставляет кредиты покупателем ценных бумаг
[7, с. 121].

При размещении нового выпуска ценных бумаг инвестиционный банк
выполняет функции посредника между акционерным обществом, которое хочет
привлечь дополнительные денежные ресурсы, и инвесторами - лицами, готовыми
вложить деньги в акции данного общества. Совместно с руководством
акционерного общества инвестиционный банк определяет величину денежной
суммы, которую необходимо мобилизовать, а также вид ценных бумаг и срок их
выпуска. Затем инвестиционный банк осуществляет эмиссию ценных бумаг и
размещение их среди инвесторов. Иногда инвестиционные банки закупают новый
выпуск ценных бумаг целиком, а затем перепродают их. В этом случае
акционерному обществу-эмитенту гарантируется определенная сумма выручки от
эмиссии акций. Если новый выпуск слишком велик для одного инвестиционного
банка, он обращается к другим инвестиционным банкам с просьбой создать
эмиссионный синдикат. Помимо этого инвестиционные банки выполняют такие
функции, как предоставление кредитов инвесторам (покупателям ценных бумаг);
оказание консультационных услуг и др.

По организационной форме и юридическому статусу инвестиционные банки
различных стран отличаются друг от друга. Классический тип инвестиционного
банка характерен для США. В Германии инвестиционные банки как
самостоятельные институты не получили развития. Широко распространены
инвестиционные банки в новых индустриальных государствах, что
обусловливается потребностями быстро развивающейся экономики в долгосрочных
кредитах при недостаточном денежном накоплении и слабо развитом рынке
ценных бумаг.

Инвестиционный банк в США – это финансовый посредник:

- оказывающий помощь при продаже ценных бумаг;

- содействующий при слияниях и других корпоративных реорганизационных
процессах;

- действующий в качестве брокеров индивидуальных и институциональных
клиентов;

- совершающий сделки купли-продажи от своего имени;

- выступающий в роли гарантов при размещении ценных бумаг.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ). European Investment Bank
(EIB). Европейский инвестиционный банк - орган ЕС, основанный в 1959г.
Европейским Союзом для содействия развитию, интеграции и сотрудничеству
путем предоставления инвестиционных ссуд. Ссуды предоставляются под
одинаковый процент, обеспечивающий сбалансированность управления займом в
части погашения задолженности. Ссуды предоставляются для развития отсталых
европейских регионов и реализации проектов, представляющих общий интерес.

Инвестиционный банк в Великобритании - банк, специализирующийся на
среднесрочных и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании.

Международный инвестиционный банк. Головные офисы в США, Англии и
Швейцарии. Обслуживает институциональных, корпоративных и правительственных
клиентов. Основные направления деятельности:
- андеррайтинг ценных бумаг;
- торговля;
- инвестиции;
- акции;
- финансовые консультации;
- инвестиционные исследования;
- венчурный капитал и управление активами.
Chase Manhattan Corporation. Работает в 50 странах мира.
J.P. Morgan Chase & Co. - один из крупнейших банков мира. Имеет свои
отделения более чем в 50 странах. Основные операции фирма проводит в
следующих сегментах:
1. Банковские инвестиции
2. Управление инвестициями и частные вклады
3. Услуги по хранению драгоценностей и ценных бумаг
4. Финансовые услуги.
Штаб-квартира банка расположена в Нью-Йорке. Банк имеет более 30
миллионов постоянных клиентов, среди которых много корпораций,
институциональных и государственных учреждений.
Citibank. Крупнейший банк в мире. Имеет 200 миллионов клиентов в
более чем 100 странах. Citigroup - первая крупная финансовая компания в
США, занимающаяся одновременно банковскими услугами, страхованием и
инвестициями.
UBS (Швейцарский банк). Работает в 50 странах мира. Предлагает
клиентам продукты и услуги самыми различными способами: от традиционных с
личным присутствием до интерактивных онлайновых сервисов.
Wachovia Corporation. Корпорация предлагает своим клиентам широкий
перечень финансовых услуг, таких как банковские, управление активами,
корпоративные и инвестиционные банковские продукты и услуги.
Современная история становления финансового рынка в странах
независимых государств периодически сопровождается определенными
всплесками, когда возникающие в ходе стремительного развития страны
структурные диспропорции создают острый дефицит самого разного рода услуг.
В качестве ответной реакции на дефицит начинается активное создание
институтов, предоставляющих соответствующие услуги. Начинается бум.
В России уже имел место бум коммерческих банков, товарных и фондовых
бирж, чековых инвестиционных фондов и так далее. В результате возникал
новый вид рыночного института, который иногда занимал свое место в
структуре рыночной экономики, достраивая систему экономических отношений до
определенного уровня, а иногда со временем исчезал бесследно. Проследив
некую закономерность и последовательность появления и развития на
российском рынке различных финансовых институтов, мы вправе прогнозировать
в скором времени очередной бум - инвестиционных банков.
Если задать себе вопрос, что такое инвестиционный банк в условиях
современной России, ответить на него будет не так просто, даже выделив
некоторые черты, характерные для коммерческих организаций, которые мы в
будущем и, надеюсь, ближайшем, сможем назвать инвестиционными банками.
Общеизвестно, что инвестиционный банк - это в первую очередь крупная
универсальная коммерческая организация, сочетающая в себе большинство
допустимых видов коммерческой деятельности как на рынке ценных бумаг, так
и на других финансовых рынках. Основной вид деятельности - привлечение
финансовых ресурсов и проведение финансовых операций, прежде всего на
оптовых финансовых рынках. Основное отличие инвестиционных банков от всех
других институтов, действующих на рынке ценных бумаг, - комплексность
услуг, а не выполнение отдельных специализированных операций.
Специфика России заключается уже в том, как, собственно, мы
определяем само понятие инвестиционного банка. Обобщенно оно выглядит
следующим образом: инвестиционный банк - это финансовый институт,
занимающийся инвестиционной банковской деятельностью. Начнем с того, что
такое определение является не совсем точным. Особенно в условиях нашей
страны. В неявном виде оно предполагает специализацию данного института
исключительно на инвестиционной банковской деятельности. Но дело в том, что
специализироваться только на инвестиционной банковской деятельности в
условиях современной России просто нельзя, ибо осуществление ее возможно
только в рамках по-настоящему универсального института, где достаточно
развиты все другие виды деятельности. Деятельность по привлечению
финансовых ресурсов невозможна без наличия хорошо организованной и развитой
работы по другим направлениям, свойственным обычному коммерческому, в меру
универсальному банку. Именно иные виды деятельности банка способны создать
основу для развития в рамках этой кредитной организации инвестиционно-
банковской деятельности.
Как ни странно, в России до самого последнего времени никто даже не
претендовал на то, чтобы осознанно называть себя инвестиционным банком. В
некоторых сферах, где могли бы работать инвестиционные банки, по-прежнему
функционируют инвестиционные компании или коммерческие банки. При
отсутствии законодательного описания инвестиционного банка финансовые
предприятия, развившиеся в структуры, по характеристикам соответствующие
понятию инвестиционного банка, в большинстве своем имеют лицензию
инвестиционной компании. Тем более что на основе практической деятельности
инвестиционных компаний сложилось представление об инвестиционной компании
как об институте, основным видом деятельности которого является ведение
дилерских операций. Однако помимо тех видов операций, которые в
соответствии с российскими нормативными актами относятся к сфере
деятельности инвестиционной компании, инвестиционный банк должен выполнять
функции, свойственные другим специализированным участникам рынка.
Существуют, конечно, и иные смысловые случаи отличия российской
инвестиционной компании от инвестиционного банка. В силу минимальных
ограничений по размеру капитала большинство российских компаний имеют
небольшой капитал. И это приводит к тому, что инвестиционные компании
ограничиваются одним–двумя видами деятельности, предпочитая операции в
основном с мелкими пакетами ценных бумаг, и инвестируют средства на срок не
более 3 месяцев. В то же время именно инвестиционные компании, становясь
крупнее, все более приближаются к понятию инвестиционного банка.
Многие крупные инвестиционные компании, намечая стратегические цели
дальнейшего развития, формулируют их в виде одной глобальной цели:
перерасти в инвестиционный банк, что, в принципе, означает:
- увеличить количество выполняемых услуг и прийти к комплексности услуг
для клиентов;
- увеличить количество видов деятельности для выполнения более широкого
спектра услуг;
- увеличить собственный капитал и перейти к более крупным и длительным
инвестиционным проектам;
- ориентироваться на привлечение финансирования как на наиболее
рентабельную деятельность, доступную на новом, более высоком уровне
развития инвестиционной компании и при возросшем размере капитала.
Достижение этих и ряда других целей и означает переход от
инвестиционной компании к инвестиционному банку. Ближайшие два-три года
станут временем активного создания крупных российских инвестиционных
банков. С теоретической точки зрения, такой вывод обусловлен созреванием
двух взаимодополняющих предпосылок успешного развития инвестиционных
банков.
Во-первых, крупнейшим российским предприятиям, практически
восстановившим свои силы после кризиса, остро необходимы услуги по
привлечению средств. Это обусловлено действием ряда факторов, в том числе и
проведением государством достаточно жесткой финансовой политики,
сокращением возможности финансирования за счет традиционных источников:
государственных капиталовложений, банковских кредитов и собственных
средств. Резко увеличиваются потребности предприятия в долгосрочных
финансовых ресурсах, необходимых для тотального обновления основных фондов,
значительно устаревших за последние 5-10 лет. При этом менеджмент
предприятий частично приспособился к рыночным условиям существования,
выработал соответствующий стиль поведения, в результате чего руководители
предприятий начали осознавать роль и возможности рынка ценных бумаг как
потенциального источника долгосрочных финансовых ресурсов.
Во-вторых, можно с уверенностью заявить, что возникли крупные
российские финансовые капиталы, которые уже не удовлетворяются участием в
традиционных секторах рынка и ищут приложения на рынке финансовом. Эти
капиталы обладают принципиально новыми характеристиками, которые
способствуют вовлечению их не только в фондовый рынок, но и в другие
направления деятельности, свойственные для инвестиционного банка
(корпоративное финансирование во всех его формах, проектное финансирование,
оказание нетрадиционных банковских услуг).
Внутренне присущую этому капиталу ориентацию можно описать следующим
образом:
- крупный капитал ориентирован прежде всего на крупные проекты;
- крупный капитал ориентирован на диверсификацию инвестиций, ему
становится недостаточно участия только на денежном рынке;
- крупный капитал ориентирован на расширение своего влияния в экономике,
прежде всего за счет увеличения влияния на крупную промышленность;
- крупный капитал ориентирован на усиление своего влияния в политической
сфере, что толкает его на осуществление политически выгодных проектов;
- крупный капитал ориентирован на установление деловых контактов с
крупнейшими иностранными банками, что заставляет его быть полезным для этих
партнеров, а следовательно, искать применения прежде всего в инвестиционно-
банковской деятельности.
С практической точки зрения основной предпосылкой активного создания
инвестиционных банков является потенциальный уровень прибыльности нового
бизнеса. Крупные инвестиционные банки, которые появятся в нашей стране в
ближайшее время и сумеют занять свое место на отечественном рынке
финансовых услуг, смогут рассчитывать здесь на максимальную прибыль.
В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б.Г.Федорова
инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации
выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами;
осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым
вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки (в США),
или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных
инвестициях в мелкие и средние компании (в Великобритании).
Имеет место также другое определение инвестиционного банкирского
дома как предприятия, занимающегося торговлей корпоративными и
государственными ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного
пакета и дальнейшей продажи этих бумаг инвесторам; корпоративным
финансированием в форме привлечения капитала под выпускаемые ценные бумаги
или в форме предоставления долгосрочного инвестиционного кредита.
Однако в законодательстве под термином банк всегда понимается
коммерческий банк, поэтому инвестиционным банкам придется прятаться за
иными официальными терминами. Основными характерными чертами для этих
коммерческих организаций, которые мы будем называть инвестиционными банками
являются:
- крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая
большинство допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на
некоторых других финансовых ранках;
- главной признается деятельность по привлечению финансирования
посредством ценных бумаг;
- будучи крупной организацией, оперирует, прежде всего, на оптовых
финансовых рынках;
- отдает приоритет средне- и долгосрочным вложениям;
- ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство
инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на
негосударственные ценные бумаги.
Все другие институты рынка ценных бумаг специализируются на
выполнении отдельных специализированных операций. При этом им не под силу
взять на себя осуществление инвестиционной банковской деятельности.
Следует отметить, что деятельность по привлечению финансирования на
развивающихся рынках обычно описывается как инвестиционная банковская
деятельность. Само собой разумеется, что наиболее простым определением
инвестиционного банка будет следующее: инвестиционный банк – это финансовый
институт, занимающийся инвестиционной банковской деятельностью.
Однако такое определение не совсем точное. Оно в неявном виде
подразумевает специализацию данного института на инвестиционной банковской
деятельности. Но специализироваться только на инвестиционной банковской
деятельности нельзя. Осуществление такой деятельности возможно только в
рамках по-настоящему универсального института, в котором достаточно развиты
все другие виды деятельности инвестиционного банка. Деятельность по
привлечению финансирования невозможна без наличия хорошо организованной и
развитой работы по всем другим направлениям, свойственным инвестиционному
банку. Проиллюстрируем невозможность привлечения финансирования без
развитых прочих направлений. Банк решил привлечь для своего клиента
финансовые ресурсы через выпуск ценных бумаг клиента. Даже самую первую
часть этой работы – выбор конкретного инструмента привлечения и его
основных параметров – он не сможет осуществить, так как не будет знать
отношения рынка в данный момент к тем или иным инструментам. Если даже
такой проект дошел до стадии размещения ценных бумаг, то на этом этапе он и
остановится. Инвесторы не будут покупать бумаги, так как никто их не убедил
в том, что эти бумаги достаточно надежны и доходны (а сделать
профессиональное представление своего клиента банк не сможет по причине
отсутствия аналитической деятельности). В свою очередь, брокеры не будут
заключать сделки по покупке ценных бумаг, так как они не знают продавца,
никогда с ним не работали.) Можно сказать, что все другие виды деятельности
инвестиционного банка создают основу для развития в рамках этого банка
инвестиционной банковской деятельности.
С другой стороны, инвестиционная банковская деятельность является не
только наиболее “престижным” направлением в деятельности инвестиционного
банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и амбициозные компании
на рынке ценных бумаг стремятся получить проекты по привлечению
финансирования (другими словами стремятся перерасти в инвестиционный банк).
На развитых рынках инвестиционная банковская деятельность
дополняется операциями на вторичном рынке ценных бумаг, связанными с
предоставлением услуг по реструктуризации бизнеса клиента (слияние и
поглощение).
Потоки предпринимательского капитала, передвигающегося по миру,
огромны. Превышение доли портфельных инвестиций вполне закономерно. Оно
объясняется двумя обстоятельствами:
- бурным развитием финансовых рынков в мире;
- преимуществами, связанными с большей ликвидностью портфельных
инвестиций.
Портфельные инвестиции более ликвидны, поэтому и подвижны. Их легче
перевести из зоны риска в места обитания, способствующие накоплению
богатства. Портфельные инвестиции не требуют кропотливой работы по
налаживанию производства и профессиональных знаний производственного
характера.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются реальными ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.