Современная практика проведения операций коммерческого банка с ценными бумагами

Дисциплина: Банковское дело
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 68 страниц
В избранное:

на тему: «Современная практика проведения операций коммерческого банка с ценными бумагами»

Содержание

Введение . . . 3

1 Теоретические основы проведения операции коммерческого банка на рынке ценных бумаг

1. 1 Теоретические основы операции коммерческого банка на фондовом рынке . . . 5

1. 2 Виды деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг . . . 12

2 Анализ Современной практики проведения операции банков второго уровня с ценными бумагами (на примере АО «Альянс банк»)

2. 1 Анализ операции банка с ценными бумагами . . . 20

2. 2 Формирование портфеля ценных бумаг коммерческими банками . . . 27

2. 3 Практика обращения ценных бумаг на рынке . . . 39

3 Практика совершенствования развития операции банка с ценными бумагами

3. 1 Проблемы банковских услуг на рынке ценных бумаг . . . 46

3. 2 Пути совершенствования операции коммерческого банка с ценными бумагами . . . 52

Заключение . . . 64

Список использованной литературы . . . 68

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломной работы. Для достижения устойчивых и возрастающих темпов экономического роста является активизация инвестиционной деятельности. Нынешнее состояние инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в условиях мирового финансового кризиса не позволяет создавать необходимую базу для развития фондового рынка на качественно новом уровне.

Поэтому важным условием развития фондового рынка, успешного осуществления деятельности банков на рынке ценных бумаг, формирования конкурентоспособного фондового рынка на новой инновационной основе, укрепления его позиций на мировом фондовом рынке является высокая инвестиционная активность.

Сегодня коммерческие банки нуждаются в возможности предоставления всего комплекса инвестиционных услуг со всеми видами финансовых инструментов. Вместе с тем это во многом зависит от соответствующего уровня их капитализации. Необходимо заметить, что казахстанские банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг недокапитализированы для осуществления рисковых инвестиционных операций.

Эффективное использование потенциальных возможностей банковского капитала для массового инвестирования реального сектора экономики Казахстана требуют развития финансовых инструментов и новых способов мобилизации финансовых ресурсов. Другими словами, приток банковских инвестиций в производство будет зависеть от степени развития рынка ценных бумаг, чтобы аккумулировать внешние и внутренние свободные финансовые ресурсы и трансформировать их в инвестиции приоритетов национального развития, обеспечивая межотраслевой и межрегиональный перелив капитала. В этой связи возникает необходимость исследования проблем деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, почему мы выбрали данную тему.

Степень разработанности проблемы. Среди исследований казахстанских ученых-экономистов в области инвестиционных операций коммерческих банков были использованы труды и публикации следующих ученых: А. А. Адамбековой, У. Б. Баймуратова, Н. Давиденко, У. М. Искакова, А. Д. Челекбая и др.

Цель и задачи исследования. Основной целью дипломной работы является выработка рекомендаций по совершенствованию деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

Провести анализ содержания и видов операции коммерческих банков с ценными бумагами;
Обобщить зарубежный опыт по осуществлению деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг;
Проанализировать деятельность банков второго уровня РК на рынке ценных бумаг;

Предметом дипломной работы является совокупность экономических отношений, возникающих в процессе проведения операций коммерческих банков, связанных с ценными бумагпми.

Объектом дипломной работы являются коммерческие банки Казахстана.

Для работы над дипломной работы использовались казахстанские законодательные акты, аналитические данные регулятивных органов, фондовой биржи, профессиональных участников фондового рынка.

Дипломная работа базируется на эмпирическом материале и статистической отчетности Национального Банка Республики Казахстан, Казахстанской фондовой биржи, Информационного Агентства финансовых рынков «ИРБИС», АФН РК и специализированные периодические издания по вопросам, информирующим о состоянии деятельности банков второго уровня на рынке ценных бумаг. В работе над дипломной работы были применены следующие методы исследования: исторический и современный подход, анализ и синтез, методы статистического и экономического анализа.

В первой главе раскрываются функции и коммерческих банков на рынке ценных бумаг, направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в РК.

Во второй главе проведен анализ этапах становления рынка ценных бумаг в Республике Казахстан, проведен анализ деятельности АО «Альянс банк» на фондовом рынке.

в третьей главе затронуты перспективы развития рынка ценных бумаг и деятельности банков на фондовом рынке Республики Казахстан.

В заключении представлены основные выводы и рекомендации по данной работе.

При написании данной работы были использованы учебники казахстанских и зарубежных авторов по рынку ценных бумаг, публикации в периодических изданиях, таких как журнал «Рынок ценных бумаг Казахстана», «Рынок ценных бумаг России», «Эксперт Казахстан», «Экономическое обозрение Национального Банка», нормативно-правовые документы Национального Банка и Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций за 2002-2007 гг.

1 Теоретические основы проведения операции коммерческого банка на рынке ценных бумаг

1. 1 Теоретические основы операции коммерческого банка на фондовом

Во всем мире место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее, можно сформулировать некоторые общие моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными фондовыми рынками.

В мировой практике начиная с 60-х годов наблюдается активное проникновение коммерческих банков на фондовый рынок - как в прямой, так и в опосредованной форме. В тех странах, где место коммерческих банков на фондовых рынках ограничено законом (Япония, США, Канада), они находят косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые операции, сотрудничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных компаний и т. п.

Более широкое участие в операциях с ценными бумагами принимают коммерческие банки Германии. Здесь банкам законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами: они выступают эмитентами (выпуская в обращение главным образом облигации), посредниками и, наконец, крупными инвесторами. В настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли. Расширение и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные подразделения - инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные фирмы и т. п.

При исследовании сущности и содержания видов деятельности банков на рынке ценных бумаг, был сделан акцепт на раскрытие отличий в терминах «инвестиционные операции банков» и «деятельность банков с ценными бумагами», поскольку в современной экономической литературе отсутствует однозначное понимание данных категорий.

По нашему мнению, что под «инвестиционными операциями» следует понимать операции банков, связанные с вложением в ценные бумаги с целью поддержания ликвидности и получения дохода, так как в настоящее время ценные бумаги могут выступить в качестве инструментов ликвидности, и это уже доказано казахстанской банковской практикой. Таким образом, понятие «деятельность банка на рынке ценных бумаг» шире, чем «инвестиционные операции» или «инвестиционная деятельность банка».

К сожалению, в современной зарубежной и отечественной экономической литературе отсутствует четкое понятие «деятельность банков на рынке ценных бумаг».

Так, в своей работе К. Р. Тагирбеков отмечает, что инвестиционные операции - это деятельность банка по размещению (инвестированию) ресурсов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и иные объекты вложений.

Данное определение более подходит к понятию «инвестиционная деятельность банка», чем «инвестиционные операции», поскольку здесь в качестве инструментов инвестирования выступают не только ценные бумаги, но и недвижимость, драгоценные металлы и т. д.

По мнению О. И. Лаврушина, инвестиционные операции банков - это вложения в ценные бумаги предприятий, государственных и частных, на относительно продолжительный период времени. На наш взгляд, и это определение ставит определенное ограничение по отношению к времени инвестирования, чего нельзя допускать в инвестиционной деятельности банков.

В работе Ю. А. Бабичевой инвестиционными операциями банков считаются операции с ценными бумагами третьих лиц по их купле-продаже, причем покупки банком собственных акций могут рассматриваться как квазиинвестициоными. Однако недостаток указанного определения заключается в том, что продажи ценных бумаг не являются инвестиционными, то есть операции, связанные с продажей, относятся к другим видам деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Под «инвестиционными операциями» следует понимать операции банков, связанные с вложением в ценные бумаги с целью поддержания ликвидности и получения дохода, так как в настоящее время ценные бумаги могут выступать в качестве инструментов ликвидности и это уже доказано казахстанской банковской практикой.

Однако, в современной зарубежной и отечественной экономической литературе отсутствует четкое определение понятия «деятельность банков на рынке ценных бумаг».

С точки зрения необходимости приведения в соответствие с требованиями науки и банковской практики с учетом системного подхода «деятельность банка на рынке ценных бумаг» следует рассматривать с трех позиций:

с позиции банка-эмитента;
с позиции банка-инвестора;
с позиции банка-посредника.

В качестве обоснования заявленного подхода, рассмотрена классификация видов деятельности банков на рынке ценных бумаг, связанная с осуществлением различного рода операций с ценными бумагами.

Банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, предусмотренных законодательством, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение (рисунок 1) .

Разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность, так как банки являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Рисунок 1 - Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Примечание - Банковское дело под ред. О. И. Лаврушина, М., 1999 г.

На рынке ценных бумаг банки могут выступать в роли эмитентов, инвесторов и профессиональных участников рынка.

Как эмитенты банки выпускают (эмитируют) от своего имени и размещают на первичном рынке акции для формирования и увеличения собственного капитала, облигации - с целью привлечения заемного капитала, а также банковские сертификаты - для расширения объема привлеченных ресурсов.

Согласно Закону РК «О рынке ценных бумаг» от 6 августа 2003 года, эмитент - юридическое лицо, осуществляющее выпуск ценных бумаг в соответствии с действующим законодательством и несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя не только операции по эмиссии собственных ценных бумаг, но и целенаправленную деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами, в том числе:

выплату процентов и дивидендов;
погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока;
создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров;
предоставление информации о деятельности банка-эмитента.

Выступая в роли инвесторов на рынке ценных бумаг, банки вкладывают часть своих ресурсов в различные финансовые инструменты с целью получения прибыли.

Закон РК «О рынке ценных бумаг» определяет инвестора как лицо (физическое или юридическое), осуществляющее вложение собственных средств в ценные бумаги.

Инвесторы делятся на индивидуальные и институциональные.

К индивидуальным относятся корпоративные и частные сберегатели (население), а к институциональным - банки, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, страховые компании и т. п.

В соответствии с вышеуказанным Законом коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают в качестве институционального инвестора.

Деятельность банков как институциональных инвесторов предполагает:

проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг;
привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг;
операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг;
участие в управлении акционерным обществом-эмитентом;
участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

При этом объектом инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг могут быть только ценные бумаги и производные инструменты.

В роли инвесторов банки конкурируют на финансовых рынках с крупными институциональными инвесторами - страховыми компаниями, пенсионными фондами, инвестиционными фондами, которые имеют большие портфели финансовых активов, проводят большие по объемам операции с финансовыми инструментами и оказывают все возрастающее влияние на структуру и динамику финансовых рынков.

По целям инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг можно выделить следующие типы банков-инвесторов:

портфельные, которые стремятся сформировать портфель ценных бумаг;
стратегические, основной целью которых является развитие выбранного направления деятельности на рынке ценных бумаг;
мелкие, интересы которых ограничены скромными финансовыми возможностями.

Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется за счет

собственных ресурсов;
заемных и привлеченных средств;
средств клиента по его поручению.

В соответствии с нормативными документами любая покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

безопасность вложений;
доходность вложений;
рост вложений;
ликвидность вложений.

Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель - набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;
во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, то есть диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т. д. ;
в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Инвестиционный портфель банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.

Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

Мировой опыт не выработал однозначного подхода к проблеме использования собственных средств банков при приобретении акций (доле) других юридических лиц: в некоторых странах участие банков в капитале других структур не ограничивается (Германия), в некоторых категорически запрещено (США, Канада) .

АФН РК выбрал промежуточный вариант регулирования этой сферы и может контролировать работу банка, но не властен вмешиваться в деятельность других хозяйствующих субъектов, не являющихся кредитными организациями, и, следовательно, не в состоянии определить степень коммерческого риска.

Основное назначение банковских инвестиций - обеспечение дохода. Кроме того, бумаги из инвестиционного портфеля могут служить обеспечением правительственных депозитов, находящихся на счетах казначейства, использоваться как залог при получении кредитов у центрального банка, а также служить объектом соглашений и продажи ценных бумаг с последующим выкупом. Они являются также средством диверсификации банковского портфеля активов и в некоторых случаях могут использоваться для снижения суммы уплачиваемых банком налогов.

Инвестиционная политика банка обычно формулируется в письменном документе, который содержит указания сотрудникам банка относительно видов ценных бумаг, структуры портфеля, стратегии банковских покупок и продаж ценных бумаг и т. д. С изменением экономической конъюнктуры может меняться стратегия инвестиционных решений.

Одним из основных факторов, который определяет цель проведения инвестиционной деятельности коммерческих банков, является потребность в получении дохода и обеспечение ликвидности определенной группы своих активов.

Доходность и ликвидность - факторы взаимозависимые и взаимообратные, связанные с инвестиционной деятельностью посредством вложения средств банка в различные виды и классы таких ценных бумаг, как простые и привилегированные акции, облигации, государственные долговые обязательства, депозитные сертификаты, векселя и др.

Например, в практике работы американских банков инвестиции в краткосрочные правительственные бумаги обычно приносят меньший доход, но являются высоколиквидным видом активов с нулевым риском непогашения и незначительным риском изменения рыночной ставки. Долгосрочные ценные бумаги обычно приносят более высокий доход в течение длительного периода времени, поэтому банки их часто держат до или почти до истечения срока. Банки охотно вкладывают средства в ценные бумаги муниципалитетов, поскольку уплачиваемый по ним процент не облагается налогом.

В целях же обеспечения ликвидности, но в ущерб доходности, банки помещают сравнительно небольшие суммы и в другие ценные бумаги: банковские акцепты, обращающиеся на рынке ценных бумаг, коммерческие бумаги, брокерские ссуды и сертификаты товарно-кредитных корпораций. Для увеличения доходов, но в ущерб ликвидности, банки инвестируют средства в облигации правительственных учреждений и, в ограниченных количествах, в первоклассные облигации корпораций.

С точки зрения масштабов и приносимого дохода инвестиции коммерческих банков являются вторым источником банковской прибыли после процентов и сборов по кредиту.

Инвестиционная политика - это деятельность коммерческого банка, соизмеримая со степенью риска, основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом.

Мировая практика проведения инвестиционной политики коммерческих банков как производная от инвестиционной деятельности с ее основными целями, задачами, факторами, стратегией и тактикой выработала так называемое «золотое правило инвестиций», которое гласит: доход от вложений в ценные бумаги всегда прямо пропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения желаемого дохода.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.