АО «Казагро»

Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...3

Общая характеристика АО «Казагро»
и анализ его основных показателей ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..4

Анализ финансовой деятельности АО «Казагро» на
рынке лизинговых услуг ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..16

Механизм лизинговых сделок и расчетов в АО «Казагро»
анализ их эффективности ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 24

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...29

Список использованных источников ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 30

Приложения ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...31

Среди видов предпринимательской деятельности в последние годы в мире динамично развивается лизинг. Опыт зарубежных стран и отечественного бизнеса свидетельствует, что при активном использовании лизинг может послужить орудием технического перевооружения производства, позитивных территориальных и отраслевых структурных изменений, роста выпуска высококачественных товаров и услуг. Следует отметить, что лизинг оборудования всегда являлся актуальным инструментом для обновления производства и эффективной работы компании. Многие предприятия сегодня понимают, что экономия на инвестициях в технологии грозит потерей конкурентоспособности в долгосрочной и даже среднесрочной перспективе, поэтому все чаще обращаются к лизингу, в частности к лизингу оборудования.
Мировая практика свидетельствует о том, что именно лизинговые компании должны обеспечивать финансирование проектов по модернизации производственных мощностей, а, следовательно, поддерживать инновационную траекторию экономического роста и способствовать укреплению конкурентоспособности национальной экономики. Для целого ряда инфраструктурных отраслей (транспорт, связь, энергетика, сельское хозяйство) лизинговое финансирование является базовым источником средств модернизации бизнеса. Перебои в работе таких отраслей означают угрозу жизнеспособности экономики. Кроме того, для малого и среднего бизнеса лизинг – практически единственная возможность получить долгосрочное финансирование, в котором банки ему зачастую отказывают. При этом малый и средний бизнес является основой для динамичного экономического развития, важным инструментом диверсификации экономики и повышения конкурентоспособности страны.
Лизинг в Казахстане является одним из главных инструментов долгосрочных инвестиций предприятиями малого и среднего бизнеса в обновление основных фондов. Его доля в общем объеме инвестиций в основной капитал предприятиями малого и среднего бизнеса составляет в среднем порядка 20%. За прошедшие 10 лет портфель казахстанских лизинговых компаний вырос до 1,1 млрд долларов, составив более 1% ВВП.
Приоритетом экономической политики на новом этапе развития Казахстана государством был выбран путь индустриализации экономики и развития высоких технологий. В настоящее время имеются проблемы в области модернизации и обновления основных фондов, что существенным образом сказывается на конкурентоспособности отечественной продукции. Обновление основных фондов и техническое перевооружение должны стать приоритетом государственной индустриальной политики, так как повышение производительности труда напрямую зависит от состояния основных средств.

1. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М, 1997.
2. Бутенина Н.В. Лизинг в Великобритании // Лизинг ревю. 2000 №3/4.
3. Адамов К., Тилов А. Лизинг. - С.-Пб.: Питер, 2006.
4. Смагулов А.С. История и этапы становления рынка лизинговых услуг в Казахстане: опыт, проблемы и перспективы в кн. «Эконо¬мика в процессе перехода к рынку». - Бишкек, 2003.
5. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы. Под ред. д.э.н., проф. Тавасиева А.М. и д.ю.н., проф. Коршунова Н.М.-М., 2004.
6. Конкурентоспособность национальной экономики: критерии оценки и пути повышения. / Под науч. ред. д.э.н., профессора академика НИА РК О.Сабдена. - Алматы: Экономика, 2007, С. 159-160.
7. Смагулов А.С. Организационно-экономический механизм и проблемы развития лизинга в Казахстане (на материалах агро¬промышленного комплекса). Автореферат дисс. к.э.н. - Алматы, 1998, 23 с.
8. Сагадиев К.А., Смагулов А.С, Мырзахметов А.И. Лизинг в Ка¬захстане: теория и практика. - Алматы: Агроуниверситет, 2000.-202 с.
9. www.raexpert.kz
10. Адамов К., Тилов А. Лизинг. - С.-Пб.: Питер, 2006.
11. Гражданский Кодекс РК, Астана 2010 г.
12. Газман В. Д. Лизинг: финансирование и секьюритизация Учебное пособие для вузов. Серия «Учебники Высшей школы экономики» М.: НИУ ВШЭ, 2011
13. Газман В.Д. Курс лекций по финансовому лизингу. Учебник для вузов. – М.: ГУ ВШЭ, 2002.
14. Сусанян К. Лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами - М., 2002.
15. www.kaf.kz
16. Смагулов А. Лизинг в Казахстане: опыт, проблемы, перспективы.- Алматы, 2008
17. Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика. - Казань: Изд-во "Таглимат" Ин-та экон., упр. и права, 2010 г.
18. Постановление Правительства Республики Казахстан от 6 апреля 2010 года №310 «Некоторые вопросы Министерства сельского хозяйства Республики Казахстан» //Юридическая газета.- 2010.- 7 апреля.
19. Таможенный кодекс РК.- Астана, 2010 г.
20. Искалиев Е. С. Лизинговое финансирование индустриально-
инновационного развития Казахстана (на материалах БРК-Лизинг).- Алматы: [Б.и.], 2009.- 28 с.
21. Смагулов А. Лизинг – сложный и многоаспектный продукт современной рыночной экономики // Вестник КазЭУ им. Т. Рыскулова – 2008. - №5. – с. 203-208.
22. Омаров А.Г. Лизинг в Казахстане. Состояние, проблемы, перспективы, //Аль-пари.- 2008.- № 5.- С. 35-38

Дисциплина: Сельское хозяйство
Тип работы: Отчет по практике
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 32 страниц
В избранное:

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
КАЗАХСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, ФИНАНСОВ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКА

ОТЧЕТ
о производственной практике магистранта 1 курса специальности
6М050600 - Экономика

Магистрант 1 курса
Тайжанова Р.
Научный руководитель:
д.э.н. Галиева А.Х.

Астана, 2013

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .3

Общая характеристика АО Казагро
и анализ его основных показателей ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..4

Анализ финансовой деятельности АО Казагро на
рынке лизинговых услуг ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... 16

Механизм лизинговых сделок и расчетов в АО Казагро
анализ их эффективности ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...24

Заключение ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...29

Список использованных источников ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ...30

Приложения ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...31

ВВЕДЕНИЕ
Среди видов предпринимательской деятельности в последние годы в мире динамично развивается лизинг. Опыт зарубежных стран и отечественного бизнеса свидетельствует, что при активном использовании лизинг может послужить орудием технического перевооружения производства, позитивных территориальных и отраслевых структурных изменений, роста выпуска высококачественных товаров и услуг. Следует отметить, что лизинг оборудования всегда являлся актуальным инструментом для обновления производства и эффективной работы компании. Многие предприятия сегодня понимают, что экономия на инвестициях в технологии грозит потерей конкурентоспособности в долгосрочной и даже среднесрочной перспективе, поэтому все чаще обращаются к лизингу, в частности к лизингу оборудования.
Мировая практика свидетельствует о том, что именно лизинговые компании должны обеспечивать финансирование проектов по модернизации производственных мощностей, а, следовательно, поддерживать инновационную траекторию экономического роста и способствовать укреплению конкурентоспособности национальной экономики. Для целого ряда инфраструктурных отраслей (транспорт, связь, энергетика, сельское хозяйство) лизинговое финансирование является базовым источником средств модернизации бизнеса. Перебои в работе таких отраслей означают угрозу жизнеспособности экономики. Кроме того, для малого и среднего бизнеса лизинг - практически единственная возможность получить долгосрочное финансирование, в котором банки ему зачастую отказывают. При этом малый и средний бизнес является основой для динамичного экономического развития, важным инструментом диверсификации экономики и повышения конкурентоспособности страны.
Лизинг в Казахстане является одним из главных инструментов долгосрочных инвестиций предприятиями малого и среднего бизнеса в обновление основных фондов. Его доля в общем объеме инвестиций в основной капитал предприятиями малого и среднего бизнеса составляет в среднем порядка 20%. За прошедшие 10 лет портфель казахстанских лизинговых компаний вырос до 1,1 млрд долларов, составив более 1% ВВП.
Приоритетом экономической политики на новом этапе развития Казахстана государством был выбран путь индустриализации экономики и развития высоких технологий. В настоящее время имеются проблемы в области модернизации и обновления основных фондов, что существенным образом сказывается на конкурентоспособности отечественной продукции. Обновление основных фондов и техническое перевооружение должны стать приоритетом государственной индустриальной политики, так как повышение производительности труда напрямую зависит от состояния основных средств.
Низкие темпы обновления основных фондов, наблюдаемые в Казахстане, и, соответственно, значительный физический износ основных фондов являются причиной низкой эффективности производства и невозможности освоения новых видов продукции. Главным инструментом государственной поддержки в сфере обновления основных фондов станет система лизинга по льготной процентной ставке.
Общая характеристика АО КазАгро и анализ его основных показателей

Полное наименование эмитента на государственном языке - ҚазАгро акционерлік қоғамы, сокращенное - ҚазАгро АҚ.
Полное наименование эмитента - Акционерное общество КазАгро; сокращенное - АО КазАгро. Наименование общества было изменено в соответствии с решением единственного акционера от 15 января 2004 года (согласно приказу Министра сельского хозяйства Республики Казахстан от 15 января 2004 года № 11) в связи с принятием Закона Республики Казахстан от 13 мая 2003 года Об акционерных обществах;
ЗАО КазАгро было создано в соответствии с Постановлением Правительства Республики Казахстан от 24 ноября 1999 года № 1777 О некоторых вопросах сельского хозяйства путем реорганизации ЗАО Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства и выделения из его состава ЗАО КазАгро со 100 процентным участием Правительства Республики Казахстан в лице Комитета государственного имущества и приватизации Министерства Финансов Республики Казахстан.
Основной целью и предметом деятельности эмитента является поддержка развития сельскохозяйственного сектора Республики Казахстан путем обеспечения доступа сельскохозяйственных товаропроизводителей к финансовым средствам, а также к сельскохозяйственной технике и технологическому оборудованию на лизинговой основе.
Для реализации своих целей эмитент осуществляет следующие виды деятельности:
- Финансовый лизинг сельскохозяйственной техники и перерабатывающего оборудования за счет бюджетных и собственных средств, посредством экспортного финансирования;
- Кредитование машинно-технологических станций (сервис-центров);
- Кредитование приобретения запасных частей для сельскохозяйственной техники отечественного и зарубежного производства;
- Предоставление целевых займов на приобретение техники производства стран дальнего зарубежья, а также на пополнение оборотного капитала заемщиков.
На конец 2012 года около 130 сотрудников АО "КазАгро" обслуживали в 10 филиалах и 4 представительствах Компании порядка 1800 сельхозтоваропроизводителей.
Филиалы и представительства АО "КазАгро" оснащаются всем необходимым для полноценного обслуживания лизингополучателей. Специалисты Компании имеют большой опыт работы по всем направлениям деятельности.
Подобные масштабы развития региональной сети АО "КазАгро" позволяют наиболее полно реализовывать поставленные перед Компанией задачи по увеличению охвата сельхозтоваропроизводителей и обеспечению равного доступа к финансовым услугам для всех субъектов агропромышленного комплекса.
В целях наиболее быстрого и качественного обслуживания своих клиентов АО "КазАгро" проводит работу по развитию информационных систем и комплексной автоматизации. Все региональные структурные подразделения Компании оснащены современной оргтехникой и модемной связью.
В Компании используется система корпоративной сети, ускоряющей документооборот между центральным офисом, филиалами и представительствами. Головной офис и все филиалы АО "КазАгро" объединены в единую почтовую сеть.
С 2006 года Компанией начато внедрение новой ERP-системы Oracle E-Business Suite, которая включила в себя такие модули как: контракты, управление персоналом, дебиторы, кредиторы, закупки, запасы, фиксированные активы, денежные средства, главная книга. Данная система позволила не только автоматизировать основную деятельность Компании, но и увеличить скорость обработки данных, решить многие информационные проблемы, в том числе проблему безопасности.
В настоящее время основная деятельность АО "КазАгро" ведётся на программном продукте Oracle Applications 11i, филиалы и представительства Компании работают в режиме on-line. Высокотехнологичный комплекс программных и аппаратных средств, куда входит оборудование производства компаний Cisco, D-link, ряд серверов на базе Unix, выполняющих роль межсетевых экранов, обеспечивает высокий уровень безопасности и устойчивости к отказам всей системы. Разработан и постоянно обновляется сайт АО "КазАгро".
Ведутся работы по дальнейшему развитию и совершенствованию информационных систем Компании.
Действующая в 2012 году структура управления АО "КазАгро" позволила, несмотря на разветвленность региональной сети, четко, оперативно и эффективно управлять каждым подразделением Компании. Благодаря мобильной системе управления, региональный риск в Компании сведен к минимуму.
Реализация кадровой политики позволила сформировать в Компании сплоченный коллектив и обеспечить рост использования его потенциальных возможностей.
Основой реализации кадровой политики является наличие эффективной организационной структуры и оптимального кадрового состава. В целях привлечения для работы в Обществе высококвалифицированных специалистов разрабатываются типовые квалификационные требования к каждой конкретной должности. Поиск и подбор высококвалифицированных кадров проводится с соответствии с требованиями к уровню квалификации и профессиональной компетенции кандидатов, исключительно на основе их профессиональных качеств, которые могут быть полезны при работе в коллективе Общества.
Высокий уровень профессионализма работников поддерживается и развивается в системе постоянного обучения и повышения квалификации, посредством переподготовки и повышения квалификации работников, путем последовательного совершенствования имеющих знаний и умений.
Следуя требованиям времени, выражающемуся в усилении требований к качеству предоставляемых услуг, на сегодняшний день перед компанией назрела необходимость получения сертификата системы менеджмента качества, соответствующего международным стандартам.
В наличии подобной системы заинтересованы и клиенты компании, поскольку эффективная система менеджмента качества является гарантом качества будущей услуги.
Одной из ключевых задач АО КазАгро является достижение высоких международных стандартов в корпоративном управлении и деловой этике. Процессы и процедуры управления в Компании структурированы таким образом, чтобы обеспечить соблюдение всех законов, норм и правил, и создать оптимальные условия для принятия дальновидных и ответственных решений.
Наряду с повышением уровня корпоративного управления важная роль в Компании отводится развитию корпоративной культуры. Именно корпоративная культура, задаваемая руководством и поддерживаемая на должном уровне всеми сотрудниками Компании, определяет корпоративную этику. Неукоснительное соблюдение этических норм и верность основным ценностям служат формированию и сохранению корпоративной культуры в АО КазАгро.
АО КазАгро прививает своим сотрудникам культуру открытости и доверия, в рамках которой поощряется здоровая борьба мнений. Коллектив Компании верен этим принципам, так как они являются залогом доверия общества к организации.
Качество корпоративного управления способствует успешному развитию и повышению инвестиционной привлекательности компании, дает дополнительные гарантии акционерам, партнерам, клиентам и способствует укреплению системы внутреннего контроля.
Решением правления Нацхолдинга КазАгро отечественная лизинговая компания КазАгро стала оператором 14 инвестиционных направлений в сельском хозяйстве страны, на развитие которых предполагается направить порядка 94 млрд. тенге, сообщает пресс-служба АО КазАгро.
С июня нынешнего года КазАгро приступил к финансированию новых перспективных направлений в агропромышленном комплексе Казахстана. Речь идет о реализации инвестиционных проектов по строительству и реконструкции в республике сети откормочных площадок, мясоперерабатывающих комплексов, племенных хозяйств (репродукторов), развитию инфраструктуры экспорта казахстанского зерна и его глубокой переработки, строительстве и модернизации зернохранилищ, а также созданию сети убойных пунктов и развитию производства и переработки тонкой шерсти.
Компания уже начала прием и рассмотрение заявок от предпринимателей. Условия финансирования по всем проектам - ставка 6 процентов сроком от 8 до 12 лет и двухлетним льготным периодом погашения основного долга
На сегодня финансовые лимиты по инвестнаправлениям выглядят следующим образом:
- создание сети откормочных площадок с развитой инфраструктурой - 9.4 млрд. тенге;
- создание сети племенных хозяйств (репродукторов) - 10,9 млрд. тенге;
- создание мясоперерабатывающих комплексов с производством блочного мяса и крупнокусковых нарезок в вакуумной упаковке - 1,6 млрд. тенге;
- развитие инфраструктуры экспорта казахстанского зерна и его глубокая переработка - 10,5 млрд. тенге;
- строительство и модернизация зернохранилищ - 1 млрд. тенге;
- создание сети убойных пунктов 500 млн. тенге.
- создание сети и развитие действующих молочно-товарных ферм - 11,7 млрд. тенге;
- создание сети и развитие действующих птицефабрик - 14,7 млрд. тенге;
- создание сети и развитие действующих тепличных хозяйств - 15,7 млрд. тенге;
- создание сети и развитие действующих овощехранилищ - 6,6 млрд. тенге;
- развитие производства плодоовощных, технических и масличных культур с применением системы капельного орошения - 6,8 млрд. тенге;
- организация производства по сборке сельскохозяйственной техники - 1,5 млрд. тенге;
- развитие кормопроизводства - 2,8 млрд. тенге;
Отбор и последующее финансирование инвестиционных проектов на селе АО КазАгро проводит в рамках правительственного Плана совместных действий по стабилизации экономики и финансовой системы, согласно которому на форсированное развитие агропромышленного комплекса Национальному управляющему холдингу КазАгро в 2010 году выделены средства в размере 120 млрд. тенге.
Посредником между государством и фермером по-прежнему остается государственная (100%) компания КазАгро.
На начало 2012 года стоимость основных средств составляла 179 886 тыс. тенге. На 01.10.2006 года сумма начисленного износа основных средств составила 69 741 тыс. тенге.
На 1 октября 2012 года стоимость основных средств составила 110 145 тыс. тенге [30]. Основные средства на 01.10.2012 г. по консолидированному балансу представлены в следующей таблице (2).

Таблица 2 - Основные средства АО КазАгро за 2012 год

Первоначальная стоимость

Накопленный износ

Балансовая стоимость

Процент
износа
Земля

Здания и сооружения
65 087
19 561
45 526
30,1
Машины и оборудование
50 206
25 682
24 524
51,2
Транспортные средства
46 831
13 760
33 071
29,4
Другие виды основных средств

17 762

10 738

7 024

60,5
Итого по основным средствам

179 886

69 741

110 145

38,8

Кредитный портфель эмитента состоит из кредитов, выданных на приобретение специальной техники и технологического оборудования для субъектов АПК. Динамика ссудного портфеля за последние три года:

Таблица 3- Динамика ссудного портфеля АО КазАгро за 2010-2012 гг. млн. тенге

2010
2011
2012
1
2
3
4
Ссудный портфель

9342,5
15 204,8
22 604,3
Примечание: Составлено по отчетности АО КазАгро

Ссудный портфель эмитента имеет устойчивую тенденцию к росту, как показано в таблице (3). В 2010 году обществом были направлены инвестиции в аграрный сектор республики 9 342, 5 млн. тенге, в 2011 году данный показатель достиг 15 204,8 млн. тенге, в 2012 году - 22 604,3 млн. тенге
Коэффициенты, характеризующие качество Кредитного портфеля, следует рассматривать совместно и в динамике, т.к. динамика увеличения первого коэффициента при одновременном увеличении второго оценивается негативно. В нашем случае КККП1 остается на стабильном уровне в течение 3-х лет, при этом показатель КККП2 имеет нулевое значение, поскольку у Компании отсутствует показатель средние остатки ссудной задолженности, по которой не выплачиваются проценты и основной долг. Все это свидетельствует о взвешенной кредитной политике Компании, имеющий целью сведение к минимуму возможных кредитных рисков за счет улучшение качества КП, как показано в таблице (4).

Таблица 4- Доходность кредитного портфеля АО КазАгро за 2010-2012 гг.
Показатели
2010
2011
2012
1
2
3
4
КККП1 = чистый процентный доход средние остатки ссудной задолженности, по которой выплачиваются проценты и основной долг

0,04

0,04

0,03
КККП2 = средние остатки ссудной задолженности, по которой не выплачиваются проценты и основной долг средние остатки ссудной задолженности, всего

0,0

0,0

0,0
КДКП1 = чистый процентный доход средние остатки ссудной задолженности, всего

0,05

0,04

0,03
КДКП2 = чистый процентный доход собственный (акционерный) капитал

0,10

0,06

0,04
КДА = активы, приносящие доход итог активов баланса

0,84

0,87

0,86
КСРА = активы, не приносящие доход итог активов баланса

0,20

0,14

0,13
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

Коэффициенты, характеризующие доходность Кредитного портфеля:
КДКП1 - показатель, свидетельствующий об уровне доходности Кредитного портфеля и характеризующий эффективность принятых решений управляющими. В нашем случае КДКП1 имеет стабильную тенденцию, что свидетельствует об эффективности принятых решений, поскольку доходность Кредитного портфеля растет пропорциональными темпами с его объемом;
КДКП2 - коэффициент, характеризующий эффективность принятых управленческих решений с позиции акционера. В нашем случае снижение значения данного показателя объясняется постоянным ростом собственного капитала Компании, и обусловлено спецификой её деятельности, выражающейся ежегодным пополнением уставного капитала за счет бюджетных средств.
Финансовые коэффициенты - показатели количественной оценки деятельности.
Показатель доходности активов отражает эффективность принимаемых Компанией решений.
По международным стандартам уровень данного коэффициента должен составлять более 85%. В целом показатель отражает достаточно высокую активность Компании на рынке кредитования, поскольку наблюдается устойчивая тенденция роста всех показателей данного раздела.
Коэффициент совокупного риска активов (КСРА) дает возможность в динамике оценить потенциальный риск активов Компании. В нашем случае наблюдается динамика снижения данного показателя, что свидетельствует об уменьшении кредитного риска Компании.

Таблица 5 - Динамика объемов реализации продукции АО КазАгро за 2010-2012 гг. (тыс. тенге)

Наименование статей
31.12.2010
31.12.2011
31.12.2012
темп роста %
20122009
1

2
3
4
5
Доход от реализации продукции и оказания услуг
(вознаграждение), всего
832 765
1 037 642
993 309
119
по корреспондентским и
текущим счетам
91931
120 974
92 646
101

по размещенным вкладам
121 522
3 388
114
0,1
по предоставленным
кредитам и оказанной временной финансовой помощи
268 819
363 682
252 836
94
по лизингу
304 813
508 628
560 920
184
прочие доходы, связанные с
получением вознаграждения
45 680
40 970
86 793
190

Прочие доходы
297 920
85 157
539
0,2
Итого доходов
1 130 685
1 122 799
993 848
88
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

Как показано в таблице 5. динамика объемов реализации продукции АО КазАгро за 2010-2012 гг. положительная. Предприятие находится на стабильном уровне и имеет постоянную тенденцию росту.
Эмитент ожидает, что доход от реализации готовой продукции (услуг) в 2012 году по сравнению с 2012 годом увеличится на 65 % и составит 1,717 млрд. тенге.
2) информация о собственном капитале, чистом доходе, активах и других важных финансовых показателях деятельности эмитента.
Как показано в таблице 6. долгосрочные активы в 2010 году по сравнению с 2009 годом выросли на 46 % или на 4 242 млн. тенге, в 2011 году по сравнению с 2010 годом выросли на 47 % или на 6 488,7 млн. тенге, а за 2012 года по сравнению с 2011 годом выросли на 38 % или на 7 778,6 млн. тенге, согласно таблице 8. Краткосрочные активы в 2010 году по сравнению с 2009 годом выросли на 2 % или на 124 млн. тенге, в 2011 году по сравнению с 2010 годом они увеличились на 12 % или на 652 млн. тенге, а за 2012 год по сравнению с 2011 годом они увеличились на 37 % или на 2 136 млн. тенге.

Таблица 6- Сведения о собственном капитале, чистом доходе и активах АО КазАгро АО КазАгро за 2009-2012 гг. (тыс. тенге)

31.12.2009
31.12.2010
31.12.2011
31.12.2012
темп роста %
20122009
1
2
3
4
5
6

Долгосрочные активы
9 299 019
13 541 044
20 029 772
27 808 383
299

Краткосрочные активы
4 921 249
5 045 333
5 697 336
7 833 370
159,2
Собственный капитал
1 207 520
6 088 138
15 296 103
21 884 078
1812

Баланс
15 427 788
24 650 515
41 023 211
37 829 831
245
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

Краткосрочные активы в 2010 году по сравнению с 2009 годом выросли на 4 % или на 124,0 млн. тенге, в 2011 году по сравнению с 2010 годом выросли на 12 % или на 625,0 млн. тенге, а за 2012 год по сравнению с 2011 годом выросли на 34 % или на 2 136,0 млн. тенге. Собственный капитал в 2010 году по сравнению с 2009 годом повысился практически на 50 % или на 4880,6 млн. тенге, в 2011 году по сравнению с 2010 годом он вырос на 150 % или на 9207,9 млн. тенге, а за 2012 года по сравнению с 2011 годом они увеличились на 43 % или на 6587,9 млн. тенге и составил 2 188,0 млн. тенге.

\s
Рисунок 1- Сведения о собственном капитале, чистом доходе и активах АО КазАгро за 2009-2012 гг. (тыс. тенге)

Рисунок 1. наглядно демонстрирует динамичный и стабильный рост показателей долгосрочных активов, пропорциональный рост показателей собственного капитала. Данные показатели говорят о стабильном развитии АО КазАгро на казахстанском рынке. Необходимо отметить стабильный рост показателей в три раза, на протяжении с 2009-2012 гг. долгосрочных активов с 9 299 019 тыс. тенге, до 27 808 383 тыс. тенге. Также наблюдается рост показателей собственного капитала в 18 раз, в период с 2009, по 2012гг. За период продемонстрированный на рисунке, показатели краткосрочных активов практически неизменялись, лишь с 2011 по 2012 гг. наблюдается рост с 5 697 336 тыс. тенге, до 7 833 370 тыс тенге.

Таблица 7- Собственный капитал и обязательства АО КазАгро за 2010-2012 гг.

Показатели
31.12.2010
31.12.2011
31.12.2012
темп роста %

20122010
Долгосрочные обязательства

9 650 075

6 924 938

9 341 462
97

Краткосрочные
обязательства
2 848 164

3 506 067

4 416 213
155

Уставный капитал

5 875 591

14 825 591

21 825 591
371
Резервный капитал
10 473
10 473
10 473
100
Нераспределенный доход
202 074
460 039
480 014
237,5
Баланс
18 586 377
25 727 108
35 641 753
191,8
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

Уставный капитал эмитента в 2011 году по сравнению с 2010 годом согласно таблице 7. увеличился на 152 % или на 8950,0 млн. тенге, а за 2012 года по сравнению с 2011 годом он увеличился на 47 % и составил 21 825,5 млн. тенге. В целом темп роста с 2010-2012 год составляет 371 %. Резервный капитал эмитента за период с 2010 по 2011 годы и в 2012 году оставался неизменным и составляет 10 473 тыс. тенге. Нераспределенный доход эмитента в 2011 году вырос по сравнению с 2010 годом на 127 % или 257,9 млн. тенге, а за 2012 год по сравнению с 2011 годом он вырос незначительно на 4,5 % и составил 20 млн. тенге. Но, если смотреть в целом в период с 2010-2012 годы, то темп роста в итоге составил 237,5 %.
\s
Рисунок 2 - Динамика активов и капитала АО КазАгро
*Примечание: Составлено по данным отчетности АО КазАгро

Собственный капитал эмитента в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 404 % или на 4 880,6 млн. тенге, как показано на рисунке 2. В 2011 году по сравнению с 2010 годом вырос на 9 207,9 млн. тенге, а за 2012 год он вырос по сравнению с 2011 годом на 43 % или 6 587,9 млн. тенге и составил 21 884 млн. тенге.

Таблица 8- Структура доходов и расходов АО КазАгро за 2009-2012
тыс. тенге
Доходы

2009

2010

2011

2012
Доход от реализации продукции и оказания услуг, всего

72 933

70677

17625

14 496
- доход от реализации товаров
168 982
68 918
17 323
11 586
- доход от оказания услуг
3 951
47 409
41 272
75 877
Прочие доходы
663 969
1 060 008
1 105 174
979 352
Итого доходов
836 902
1 130 685
1 122 799
993 848
Расходы
Наименование статей

2009

2010

2011

2012
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг

150 522

70 108

26 540

10 778

Административные расходы
313 763
552 717
455 025
884 948
Расходы на финансирование

152 105

170 466

146 485

142 665
Прочие расходы
11 594
13 801
1 903
7 344
Корпоративный подоходный налог
20 352
72 864
16 679
58 500
Итого расходов
730 806
993 959
803 371
1 246 160
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро
Оценка финансового положения эмитента осуществляется с помощью финансовых коэффициентов. Расчет финансовых коэффициентов эмитента выполнен на основании данных финансовой отчетности (бухгалтерский баланс за четыре последних отчетных периода и отчетов о результатах финансово-хозяйственной деятельности). Методика и сами коэффициенты указаны в нижеследующих таблицах.
Таблица 9- Коэффициенты АО КазАгро за 2010-2012 гг.
Показатели и коэффициенты
01.01.2010
01.01.2011
01.10.2012
01.01.2012
Коэффициент абсолютной ликвидности(ден. ср. + краткоср. инвестиции) тек.обязательства

0,19

0,23

0,44

0.43
Коэффициент срочной ликвидности (тек. Активы - ТМЗ) тек. обязательства

1,12

1,34

2,51

2.62
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)
тек. активы тек. обязательства

1,49

2,47

2,59

2.80
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

Проведенный анализ отражает стабильную положительную динамику роста всех показателей ликвидности эмитента, значения которых намного превышают рекомендуемые значения, как показано в таблице 9. (0,15-0,2 для коэффициента абсолютной ликвидности; 0,5-0,8 для коэффициента текущей ликвидности). Это свидетельствует о том, что активы эмитента позволяют ей отвечать по любым видам своих обязательств.

Рисунок 3 - Динамика коэффициентов ликвидности АО КазАгро
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

Как показано на рисунке 3. Коэффициент абсолютной и текущей ликвидности имеет устойчивую тенденцию к росту. Низкие показатели финансовых коэффициентов, а именно абсолютной ликвидности связаны со спецификой деятельности эмитента - лизинг сельскохозяйственной техники оборудования на срок до 7 лет при льготной фиксированной ставке вознаграждения 4% годовых. Кроме того, необходимо отметить сезонность поступления платежей от заемщиков. Сезонность характерна для сельскохозяйственной отрасли, что в свою очередь влияет на значения финансовых коэффициентов эмитента.

Таблица 10- Коэффициенты рентабельности АО КазАгро за 2010-2012 гг.
Показатели и коэффициенты
2010
2011
2012
1
2
3
4
Рентабельность продаж, %
(валов. доход доход от реализации)

1,63

1,44

1,13
Рентабельность активов, %
(ROA = чист. доход ср. стоим.
активов)

0,01

0,01

0,01
Рентабельность собственного капитала, %
(ROE = чист. доход ср. стоимость
собств. капитала)

0,14

0,03

0,03
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

\s
Рисунок 4 - Динамика рентабельности продаж АО КазАгро за 2010-2012 гг.
Примечание: составлено по данным отчетности АО КазАгро

Необходимо отметить стабильное, за последние 3 года, по годам значение коэффициента рентабельности активов, как отмечено в таблице 12. которое составляет 0,01. Незначительное снижение показателя рентабельности собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом произошло вследствие увеличения значения собственного капитала эмитента за счет направления инвестиций на увеличение уставного капитала.
Наблюдается тенденция по снижению значения показателя рентабельности продаж, но при этом величина дохода от реализации имеет постоянную тенденцию к росту. Вместе с тем, на величину валового дохода большое влияние оказывает курсовая разница, получаемая при переоценке кредитов, полученных в валюте. Так, в 2011 году в составе валового дохода положительная курсовая разница составила 164 млн. тенге, а в 2012 году была получена отрицательная курсовая разница в сумме 12 млн. тенге от валютных операций с долларами США.
В отношении промежуточных (поквартальных) значений финансовых показателей необходимо отметить, что специфика деятельности эмитента связана с сезонными колебаниями, имеющими место в сельскохозяйственном производстве, в результате чего промежуточное значение финансового результата в течение года (в разрезе кварталов) может иметь резкие колебания, связанные с формированием провизий. В частности, по результатам текущего года эмитентом получен убыток в сумме 252 млн. тенге (за счет сформированных провизий в сумме 203 млн. тенге), вследствие чего, связано с получением финансового результата значение показателей ROA и ROE на данный момент времени имеют отрицательное значение. Однако, к концу года, когда произойдет реализация большой массы сельскохозяйственной продукции и осуществление основной суммы платежей, Компанией прогнозируется получение положительного финансового результата в сумме 329,4 млн. тенге, что, соответственно, приведет к получению положительных значений коэффициентов ROA и ROE.
В целом рассчитанные значения показателей ликвидности и рентабельности эмитента свидетельствуют о стабильном финансовом положении эмитента и перспективах ее дальнейшего развития.

Анализ финансовой деятельности АО КазАгро на рынке лизинговых услуг

Лизинг является одним из стремительно развивающихся сегментов рынка финансовых услуг. Рынок лизинговых услуг Казахстана представлен в среднем 20-ю лизинговыми компаниями, стремящимися расширить свой бизнес, укрепить свои позиции на рынке путем привлечения большего числа клиентов. По данным Ассоциации финансистов Казахстана на 01.10.07 г. объем общего ссудного портфеля оценивается в 1,3 млрд. долларов США, а объем нового бизнеса в 653,4 млн. долларов США. При условии сохранения текущей динамики к концу 2009 года объем общего ссудного портфеля составит более 1,6 млрд. долларов США. Основные представители рынка лизинговых услуг представлены в таблице приложения. (приложение Б)
По итогам последних двух лет рынок лизинга Казахстана сократился более чем вдвое, при этом, если в 2011 году ряд ключевых государственных игроков продолжил демонстрировать негативную динамику, то коммерческие участники рынка постепенно выходят из кризиса.
Концентрация снижается. Если в 2009 году совокупная доля АО КазАгро, АО БРК-Лизинг и АО Лизинговая компания Астана-Финанс в общем объеме нового бизнеса всего казахстанского рынка лизинга составляла 79,6%, то по итогам 2010 и 2011 годов доля лидирующей тройки снизилась до 67% и 56,5% соответственно.
Структурные изменения: уменьшение активности государственных лизинговых компаний, концентрирующихся на сельском хозяйстве, обусловило изменения в структуре заключенных сделок. По итогам 2011 года доли Северо-Казахстанской и Акмолинской областей снизились с 20,3% и 23% до 14,3% и 16,2% соответственно. Доля сельскохозяйственной техники в прошлом году уменьшилась с 91,7% до 65,3%.
Большую часть клиентов казахстанских лизинговых компаний составляют именно предприятия малого и среднего бизнеса, при этом наиболее популярным предметом лизинга в Казахстане с самого зарождения рынка является сегмент машин и оборудования, на который в 2011 году у предприятий МСБ ушло порядка 317 млрд тенге. Совокупный объем заключенных сделок казахстанскими лизинговыми компаниями в прошлом году составил более 50 млрд тенге. Таким образом, доля лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал представителями МСБ в 2011 году составила 15,9%. Это более чем на 9,4 п. п. меньше, чем в 2010 году, однако по-прежнему доля лизинга остается довольно существенной.
Старт ГПФИИР, посредством которой планируется обеспечить устойчивый и сбалансированный рост экономики через диверсификацию и повышение ее конкурентоспособности, безусловно, также обуславливает использование инструмента лизингового финансирования. В то же время ожидаемый в 2012 году переход на общий налоговый режим по НДС при импорте товаров, описанных статьей 250 НК РК [33], производство которых отсутствует на территории страны или не покрывает потребности Казахстана, создает реальную угрозу многократного уменьшения объема инвестиций в основной капитал, что идет в прямое противоречие с целями ГПФИИР. Кроме того, недостаточно проработанная судебно-правовая база обуславливает дополнительные риски в отрасли, которые в конечном счете отражаются на стоимости услуг лизинговых компаний.
Приостановка процессов обновления устаревших основных фондов и в целом модернизации экономики означает быструю потерю не только текущих, но и будущих конкурентных преимуществ национальных производителей, переориентацию всей экономики на догоняющее развитие. На этом фоне агентство видит недопустимым ухудшение общих условий приобретения основных фондов в лизинг, кроме этого, очевидна ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.