Анализ базовых показателей финансового менеджмента на предприятии

Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3

1 Теоретические аспекты сущности финансового менеджмента и его основные концепции ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 7
1.1 Содержание, цели, задачи и принципы финансового менеджмента ... ... 7
1.2 Современные концепции, информационное обеспечение и содержание базовых показателей финансового менеджмента ... ... ... ... ... ... ... ... ..15
1.3 Зарубежные модели и концепции финансового менеджмента ... ... ... ...20

2 Анализ базовых показателей финансового менеджмента ТОО «SKIFF PROMOTION» ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..25
2.1 Организационно . правовая система ТОО «SKIFF PROMOTION» и его экономическая характеристика ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..25
2.2 Анализ финансового состояния предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... 27
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... 41

3 Финансовая тактика и стратегия предприятия на перспективу ... ... ... ...61
3.1 Основные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия ... 61
3.2 Прогнозирование финансовых результатов деятельности ТОО «SKIFF PROMOTION» и его финансового состояния ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .66

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 79

Список литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 82

Приложения ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...85

Актуальность темы. Рыночная экономика в Казахстане набирает всё большую силу, при этом, несмотря на разнообразие ее моделей, известных мировой практике, она характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Финансы — это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоот¬ношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страхо¬выми организациями и др. Они — неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера.
В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами - финансовый менеджмент. Вместе с ним набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении. Ядром диверсификации будет предпринимательство, готовое брать на себя риски, осваивать новые рынки, внедрять инновации. Именно предприниматели являются движущей силой модернизации экономики.
Для подготовки экономики к глобальному восстановлению и повышению ее устойчивости к внешним вызовам предстоит решить две основные задачи:
1. Существенно улучшить бизнес – климат;
2. Обеспечить стабильное функционирование финансовой системы.
Подъём экономики Казахстана невозможно представить также без участия в этом высококвалифицированных кадров с обширными теоретическими знаниями и хорошей практической школой, позволяющей им осуществлять объективную защиту интересов инвесторов, акционеров, заимодателей и прочих участников финансовых отношений. Вот почему в настоящее время в Казахстане уделяется много внимания подготовке и обучению профессионалов в сфере финансовой деятельности.

1. Финансовый менеджмент: Учебно-практическое руководство./Под редакцией проф. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2005.Стоянова
2. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом» - М.: Финансы и статистика, 2006.
3. Бланк И.А. «Финансовый менеджмент: учебный курс» - К.: Ника-Центр, 2011
4. Крейнина М.Н. «Цели и задачи финансового менеджмента. // Менеджмент в России и за рубежом» - 2006. - №5.
5. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. В.С. Золотарева. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.
6. Сапарова Б.С.: Учебное пособие/ Под общ. ред. академика НАН РК, д.э.н., профессора У. Баймуратова. – Алматы: Экономика, 2012.
7. Баймуратов У. Финансы Казахстана. Том 2. Избранные научные труды. – Алматы: БИС, 2005
8. «Новое десятилетие – Новый экономический подъем – Новые возможности Казахстана». Послание Президента Республики Казахстан Нурсултана Назарбаева народу Казахстана (30.01.2013)
9. Овсийчук М.Ф. «Финансовый менеджмент »-М. 2003 г.
10. Свиридова О.Ю. «Финансовый менеджмент-100 экз.ответов М. 2005г.
11. Нурумов А.А. Финансовая отчетность Казахстанских предприятий: Учебное пособие. Издательство экономика - Астана, 2011 г.
12. Улина С.Л. Подходы к формированию системы финансового менеджмента. // Менеджмент в России и за рубежом» - 2012. - №2.
13. Утибаев Б.С. «Финансовый анализ» Учебное пособие – Астана – КазЭУФиМТ: ИПЦ, 2012г. – 170 с.
14. Сарсембаев М.Н. Финансовый менеджмент. А.2003.
15. Сейдахметова Ф.С. Современный бухгалтерский учет. А., 2005.
16. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: 100 экзаменационных ответов // Экспресс-справочник для студентов вузов. М.:МарТ; Ростов н/Д: МарТ, 2006 – 224 с.
17. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2006. – 240 с.
18. Тренев Н.Н. Стратегическое управление. Учебное пособие. - М.: Приор,2000.-с.235
19. Ташенов М.А. Стратегическое управление.- Алматы, 2000.-с.86
20. Дюсенбаев К.Ш. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – Алматы: Экономика, 2013. – 366 с.
21. Мендалиева С.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие – Астана: Изд. КазУЭФМТ, 2013. – 278 с.
22. . Абдрешев А. Производственный менеджмент предприятия. – Астана, 2005.-с.312
23. Литовских А.М. «Финансовый менеджмент» Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2012.
24. Правовое регулирование предпринимательской деятельности. Учебное пособие. – Алматы, 2003.-с.93
25. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Бухгалтерский учет, 2002.-с.87
26. Мельников В.Д. Основы финансов: Учебник. - Алматы: ТОО Издательство LEM, 2011. - 568 с.
27. Жуманова Д.Т. Финансовый менеджмент. Учебное пособие – Астана, 2011 – 113с.
28. Самосудов М. Корпоративные отношения. Институт корпоративного управления РАО ЕЭС, 2005/

Дисциплина: Менеджмент
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 91 страниц
В избранное:

Министерство образования и науки Республики Казахстан

АО Финансовая академия

Факультет Высшего Образования

Олжабаева К.Б.

Анализ базовых показателей финансового менеджмента на предприятии

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

специальность 5В050900 - Финансы

Астана 2014

Министерство образования и науки Республики Казахстан

АО Финансовая академия
Факультет Высшего Образования

Допущена к защите
____ __________2014г.
Заведующей кафедрой Финансы
____________ Г.Ж.Есенова

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: Анализ базовых показателей финансового менеджмента на предприятии

специальность 5В050900 - Финансы

Выполнила студентка группы ФВЗ-22 ___________ Олжабаева К.Б.

Научный руководитель ст. преподаватель ___________ Баймамыров Б.А.

Нормоконтролер ______________ Жумажанова М.Т.

Астана 2014

Содержание
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 3

1 Теоретические аспекты сущности финансового менеджмента и его основные концепции ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..7
1.1 Содержание, цели, задачи и принципы финансового менеджмента ... ... 7
1.2 Современные концепции, информационное обеспечение и содержание базовых показателей финансового менеджмента ... ... ... ... ... ... ... ... ..1 5
1.3 Зарубежные модели и концепции финансового менеджмента ... ... ... ...20

2 Анализ базовых показателей финансового менеджмента ТОО SKIFF PROMOTION ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 25
2.1 Организационно - правовая система ТОО SKIFF PROMOTION и его экономическая характеристика ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...25
2.2 Анализ финансового состояния предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... 27
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... 41

3 Финансовая тактика и стратегия предприятия на перспективу ... ... ... ...61
3.1 Основные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия ... 61
3.2 Прогнозирование финансовых результатов деятельности ТОО SKIFF PROMOTION и его финансового состояния ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..66

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..79

Список литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 82

Приложения ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .85

Введение

Актуальность темы. Рыночная экономика в Казахстане набирает всё большую силу, при этом, несмотря на разнообразие ее моделей, известных мировой практике, она характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Финансы -- это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоот - ношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страхо - выми организациями и др. Они -- неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера.
В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами - финансовый менеджмент. Вместе с ним набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении. Ядром диверсификации будет предпринимательство, готовое брать на себя риски, осваивать новые рынки, внедрять инновации. Именно предприниматели являются движущей силой модернизации экономики.
Для подготовки экономики к глобальному восстановлению и повышению ее устойчивости к внешним вызовам предстоит решить две основные задачи:
1. Существенно улучшить бизнес - климат;
2. Обеспечить стабильное функционирование финансовой системы.
Подъём экономики Казахстана невозможно представить также без участия в этом высококвалифицированных кадров с обширными теоретическими знаниями и хорошей практической школой, позволяющей им осуществлять объективную защиту интересов инвесторов, акционеров, заимодателей и прочих участников финансовых отношений. Вот почему в настоящее время в Казахстане уделяется много внимания подготовке и обучению профессионалов в сфере финансовой деятельности.
Менеджмент - от английского слова managa - управлять. Следовательно, финансовый менеджмент - управление финансами, т.е. процесс управления денежным оборотом, формированием и использование финансовых ресурсов предприятий. Это так же система принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент включает разработку и выбор крите - риев для принятия правильных финансовых решений, а также практическое использование этих критериев с учетом конкретных условий деятельности предприятия. Важно отметить, что элементы системы финансового менеджмента должны воздействовать не по отдельности, а в комплексе с учетом фаз жизненного цикла развития организации. Только тогда мы можем говорить о системе, когда возникает синергетический эффект, приводящий к росту производительности труда и (или) снижению издержек производства. Этот эффект совместных действий выше простой суммы индивидуальных усилий.
Исходной базой для управления финансами предприятия явля - ется его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсами и имуществом, рациональна ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производ - ственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т. д.
Финансовый менеджмент предполагает многовариантные подходы к оценке последствий возникновения тех или иных ситуаций в зависимости от того, каковы сопутствующие этим ситуациям условия.
Финансовые решения принимаются конкретно для данного предприятия; для другого предприятия они могут быть совершенно иными. Более того, финансовые решения на одном и том же предприятии могут быть совершенно различными в разные пери - оды его деятельности. Стоит измениться какому-нибудь одному параметру во внутренних или внешних условиях -- и это измене - ние вызывает необходимость переориентации в целом ряде страте - гических и тактических направлений воздействия на финансы предприятия.
Научная новизна результатов дипломного исследования заключается в обобщении теоретических аспектов сущности финансового менеджмента и его основных концепции, в уточнении понятий базовых показателей финансового менеджмента и их использования в оценке финансового состояния и прогнозирования финансовой стратегии предприятия.
Практическая значимость результатов дипломного исследования состоит в обосновании применения базовых показателей финансового менеджмента в анализе и оценке экономической и финансовой деятельности конкретного предприятия.
Целью дипломной работы является изучение базовых показателей финансового менеджмента в ТОО SKIFF PROMOTION и определение путей их совершенствования.
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
oo изучены теоретические основы, информационное обеспечение и базовые показатели финансового менеджмента;
oo рассмотрены методические приемы и инструменты практического менеджмента;
oo изучены зарубежные модели и концепции финансового менеджмента;
oo проанализированы базовые показатели как информационная основа финансового менеджмента;
oo определены направления совершенствования финансового менеджмента.
Объектом дипломного исследования является ТОО SKIFF PROMOTION.
Предметом исследования в данной работе являются экономические отношения, складывающиеся при формировании и использовании базовых показателей финансового менеджмента в деятельности ТОО SKIFF PROMOTION.
Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов по вопросам организации учета, экономического анализа и аудита, инструктивные, методические и справочные материалы по совершенствованию учета и отчетности на предприятиях.
В процессе подготовки дипломной работы использовались научные и методические разработки ученых и практиков в области оценки и анализа финансового состояния, хозяйствующих субъектов, данные бухгалтерской и финансовой отчётности, а также различные методические источники.
В процессе исследования были применены качественный и количественный методы анализа, комплексного анализа, факторного анализа и другие бухгалтерские, статистические методы.

1 Теоретические аспекты сущности финансового менеджмента и его основные концепции

1.1 Содержание, задачи и принципы финансового менеджмента

Управление финансами стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия и акционерного общества, ведущие производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов. Тенденции развития локальной и глобальной общерыночной ситуации (малопредсказуемые изменения спроса, ужесточение ценовой конкуренции на традиционных рынках, диверсификация и завоевания новых рыночных ниш, возрастание рисков при проведении операций) будут лежать в основе возрастающей роли специфических финансовых вопросов управления.
В процессе производства у организации формируются отношения, обычно в денежной форме (называемые финансами), включающие формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоот - ношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страхо - выми организациями и др.
Финансовый менеджмент - наука об управлении всеми этими процессами. Это управление предполагает разработку методов, которые выбирает предприятие для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния.
Финансовый менеджмент имеет целью активное и рациональное управление финансами предприятия. Он воздействует на все стороны его деятельности, так как выбор критериев для принятия правильных финансовых решений вызывает необходимость изменения во многих сферах функционирования предприятия.
Финансовый менеджмент - понятие широкое, и каждый автор определяет его по-своему. Изученная теория финансового менеджмента позволяет выделить ряд мнений известных зарубежных и отечественных ученых финансистов по определению данной науки. Так, например, авторский коллектив учебника Финансовый менеджмент: теория и практика под редакцией профессора Стояновой Е.С. представляет финансовый менеджмент как науку управления финансами предприятия, направленную на достижение его стратегических и тактических целей [1, с.12] .
Другой известный российский финансист д.э.н. И.Т. Балабанов определяет финансовый менеджмент как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления, движением финансовых ресурсов, подчеркивая при этом принадлежность его к общему менеджменту предприятия [2, с.7].
Наиболее популярным считается определение, приведенное д.э.н., проф. Бланком И.А., по его мнению Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств [3, с.9]. Финансовый менеджмент - наука об управлении отношениями, формирующимися в процессе производства, так определяет в журнале Цели и задачи финансового менеджмента. Менеджмент в России и за рубежом д.э.н., доцент Крейнина М.Н. [4, с.5].
Все выше изложенные определения, трактовки финансового менеджмента позволяют определить его, наиболее полно: это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала любого хозяйствующего субъекта.
Однако следует отметить что, определения отечественных авторов несколько отличаются от общепринятых мировых трактовок. Американские и западноевропейские экономисты определяют финансовый менеджмент как управление финансами фирмы, имеющее главной своей целевой функцией максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов и т.д. В российской практике финансовый менеджмент рассматривается значительно шире. В его рамках определяются методы, которые выбирает предприятие для достижения поставленных им целей. Но нельзя не признать, что основные принципы, методы носят универсальный характер и поэтому требуют лишь адаптации к казахстанским особенностям рынка [21, с.9].
На ранних этапах формирования самостоятельной предметной области за финансовым менеджментом закрепилась роль контроля, строжайшего учета и оптимизации издержек производственного процесса по схеме "ресурсы - производство - сбыт". С этих позиций данный менеджмент определяется как область управления финансами предприятия в целях контроля (снижения) издержек, своевременного и правильного проведения финансовых операций. Для казахстанского бизнеса это характерно до конца 90-х годов, когда главной фигурой организации финансов большинства предприятий был главный бухгалтер. Спрос на квалифицированных специалистов такого профиля, способных организовать сбор и обработку первичной информации, заниматься учетом затрат, рассчитывать плановые цены на продукцию, принимать решения относительно кредитов, строить отношения с кредиторами и дебиторами, а главное, противостоять налоговой инспекции, был велик.
Разработка универсальных правил и процедур для принятия решений в области управления финансами предприятия позволила интерпретировать финансовый менеджмент как совокупность общих стандартизированных финансовых правил, процедур и технологий. Подобный концептуальный подход реализован д.э.н. Е.С.Стояновой. Сходной системы взглядов придерживается д.э.н., проф. Е.Н.Лобанова, которая считает, что важнейшей сферой управления финансами предприятия должны стать финансовые решения. Суть последних сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальные соотношения собственных и заемных источников финансирования. Нетрудно провести аналогию между этим подходом и совокупностью универсальных принципов управления А.Файоля. Здесь уже речь идет о развитой службе, состоящей из финансовых менеджеров среднего звена, каждый из которых будет нести ответственность за принятые решения. Вместо главного бухгалтера ключевой фигурой становится финансовый директор. Появилась потребность в финансовом руководителе, определяющем совместно с генеральным директором стратегию фирмы [21, с.9].

Финансовый менеджмент

Управление активами

Бухгалтерский баланс

Управление пассивами

Управление основными средствами

Управление оборотным капиталом

Управление заемным капиталом:

1)краткосрочным

2)долгосрочным

Управление собственным капиталом

Актив
Пассив

I Краткосрочные активы
III Краткосрочные обязательства

II Долгосрочные активы
IV Долгосрочные обязательства

V Капитал

Финансовый анализ и планирование

Решения инвестирования

Финансовые решения

Решения финансирования

Источник: Финансовый менеджмент: теория и практика под редакцией профессора Стояновой Е.С. [1, с.12].
Рисунок 1 - Структура финансового менеджмента

Структура финансового менеджмента тесно связана со структурой бухгалтерского баланса, как основной формой отражающей имущественное и финансовое состояние предприятия и представлена на рисунке 1. Финансовый менеджмент направлен на разработку финансовой политики, включает стратегический и тактический финансовый менеджмент и позволяет принимать и реализовывать финансовые решения (см. рисунок 2).
Стратегический финансовый менеджмент представляет собой систему управления финансовыми потоками предприятия, нацеленную на реализацию его долгосрочных финансовых целей и позволяющую обеспечить финансирование расширенного воспроизводства.

Финансовый менеджмент

Разработка финансовой политики

Финансовая стратегия

Финансовая тактика

Стратегический финансовый менеджмент

Тактический финансовый
менеджмент

Оптимальные финансовые решения
Источник: Финансовый менеджмент: теория и практика под редакцией профессора Стояновой Е.С. [1, с.28].

Рисунок 2 - Финансовый менеджмент как стратегия и тактика финансового обеспечения предпринимательства.

Основными элементами стратегического финансирования менеджмента являются:
1. Управление инвестиционными проектами;
2. Реорганизация (реструктуризация) предприятий;
3. Стратегическое финансовое планирование;
Наряду со стратегическим финансовым менеджментом, важную роль выполняет тактический финансовый менеджмент, который представляет собой систему управления, нацеленную на финансирование простого воспроизводства. Базовыми звеньями тактического финансового менеджмента являются:
1. Управление оборотным капиталом;
2. Краткосрочное финансирование;
3. Текущее финансовое планирование.
На современном этапе развития рыночных отношений задачи по управлению финансами предприятий, функционирующих в условиях нестабильного социально-экономического окружения, приводят к реализации системного подхода. Стоит задача выделения ключевых, системообразующих факторов финансовой политики. На наш взгляд, ими могут выступать такие интегральные параметры, как ликвидность, суперпозиция векторов финансовых потоков, финансовая устойчивость предприятия и др. Другой немаловажный аспект - безусловная интеграция финансовой стратегии в качестве основной подсистемы в генеральной стратегической концепции управления предприятием. Исходя из этого, попытаемся предложить следующее определение финансового менеджмента: это наука о правилах разработки и механизмах реализации финансовой стратегии предприятия для достижения стратегических целей организации в целом [22, с.31].
Сущность финансового менеджмента можно определить как систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных.
Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются следующие (рисунок 3):
2. Соотношение доходности и риска

3. Финансового рычага
1. Время - деньги

Принципы финансового менеджмента

4. Действия производственного или операционного рычага
7. Перманентного балансирования доходов и расходов

6. Цены капитала
5. Страхования рисков путем резервирования

Источник: Финансовый менеджмент: теория и практика под редакцией профессора Стояновой Е.С. [1, с.34].
Рисунок 3 - Принципы финансового менеджмента предприятия.

Рассмотрим более подробно каждые из них [23, с.39].
1. Принцип время - деньги реализуется в двух аспектах.
1) Со временем деньги теряют (или увеличивают) свою ценность из-за инфляции (дефляции), изменения рыночной конъюнктуры и других факторов. Мы учитываем его в процессе дисконтирования и индексации доходов и расходов.
2) Чем быстрее товарный и денежный оборот, тем больше экономия денег, или высвобождение финансовых ресурсов. И наоборот, замедление оборачиваемости влечет убытки, или дополнительное вложение денег.
2. Принцип соотношения доходности и риска. Жесткое правило гласит: чем выше доходность, тем выше риск потери доходов.
3. Принцип финансового рычага, характеризующего соотношение собственных и заемных источников, гласит: чем больше доля заемных средств, тем выше эффект финансового рычага, но тем меньше надежность и финансовая устойчивость предприятия. Эффект финансового рычага зависит не только от доли, но и от цены заемных средств, т.е. процента за кредит. Последний, как правило, должен быть меньше нормы прибыли на собственный капитал. В итоге эффект финансового рычага составит разницу в уровне рентабельности собственных средств в варианте привлечения или отсутствия кредита.
4. Принцип действия производственного или операционного рычага и, соответственно, эффекта этого рычага связан с соотношением условно - постоянных и переменных затрат, прежде всего в составе коммерческой себестоимости. Положительный эффект операционного рычага возникает только при росте объема производства за счет экстенсивного фактора, равного экономии от относительного снижения условно - постоянных затрат.
5. Принцип страхования рисков путем резервирования относиться и к доходам, и к расходам. Чтобы вскрыть резервы (получить доход), надо сначала их скрыть (предусмотреть расход или заморозить известную часть доходов). Современное технически сложное производство порой требует резервирование средств для ремонта, модернизации или иных инициативных расходов. Но здесь все зависит от решений финансового менеджера [23, с.40].
6. Принцип цены капитала или принцип финансового магнита, подбирающего и притягивающего все денежные источники, а также связан с сущностью и оценкой финансовых ресурсов. В самом деле, деньги не пахнут их можно собрать из разных источников, слить в денежный поток, часть которого авансировать в производство и торговый оборот для получения прибыли и именовать капиталом. Однако, деньги из разных источников имеют различную цену: так, цена кредита - это процент, цена акционерного капитала - дивиденд, цена прибыли - налог и т.д.
7. Принцип перманентного балансирования доходов и расходов с непреложностью действует и в перспективном, и в текущем, и , главное, в оперативном планировании, а также реализации планово прогнозных балансов. Его проявление состоит в финансовом обеспечении всех расходов и платежей по суммам и срокам. Золотое банковское правило гласит: получение и использование средств должно происходить в установленные сроки. Это значит, что финансовый менеджер постоянно осуществляет контроль доходов и расходов, стремясь не только не допускать дефицита доходов, но и стимулировать рост доходов [23, с.41].
Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетам изложенных принципов, позволяет формировать ресурсный потенциал высоких темпов прироста производственной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.
Итак, финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности [6, с.9].
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:
1) Денежный оборот;
2) Финансовые ресурсы;
3) Кругооборот капитала;
4) Финансовые отношения.
Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:
1) Кадры (подготовленный персонал);
2) Финансовые инструменты и методы;
3) Технические средства управления.
4) Информационное обеспечение.
Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи любого предприятия.
Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.
Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца [6, с.9].
Характеризуя общепринятую в рыночной экономике вышеизложенную главную цель финансового менеджмента, следует отметить, что она вступает в противоречие с весьма распространенным у нас мнением о том, что главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация прибыли. Дело в том, что максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Так, полученная высокая по сумме и уровню прибыль может быть полностью израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего предстоящего развития, а неразвивающееся предприятие утрачивает в перспективе достигнутую конкурентную позицию на рынке, сокращает потенциал формирована собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, что в конечном итоге приводит к снижению его рыночной стоимости. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как главная его цель.
В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия [21, с.15].
Основные задачи финансового менеджмента:
1) Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.
2) Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.
3) Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия.
4) Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благоприятной политике налогообложения.
5) Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития, т.е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.
Изучение теоретических основ и аспектов сущности финансового менеджмента позволяет заключить, что финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает, целую систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности любого хозяйствующего субъекта. Для управления финансами предприятия необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - это финансовые менеджеры (финансовые директора). Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутьё рынка, становится ключевой фигурой бизнеса. Своей профессиональной деятельностью он должен: способствовать укреплению экономики хозяйствующего субъекта, росту его финансового состояния, благополучия, повышению конкурентности на рынке, имиджа компании.

1.2 Современные концепции финансового менеджмента, информационное обеспечение и содержание базовых показателей финансового менеджмента

Менеджмент как научная дисциплина интересен тем, что за столетний период прошел несколько этапов эволюционного развития. Каждый этап представлял особую научную школу. Сменяя друг друга, эти школы менеджмента (этапы развития) не конкурировали между собой, а дополняли теорию и практику менеджмента. В результате сложился современный динамичный менеджмент, в котором используются принципы, методы и инструментарий, формировавшиеся в течение всего XX века.
Зарождение менеджмента как науки произошло в конце XIX века. С этого времени теория и практика менеджмента развивались под воздействием происходящих изменений в мировой экономической системе, постоянного совершенствования рациональности производства и необходимости учета меняющихся социообщественных факторов. В результате возникали так называемые школы управления. В таблице 1 приведена классификация школ управления и их вклад в эволюцию теории и практики современного менеджмента. Каждая последующая школа управления вносила достойный вклад в теорию и практику менеджмента, поскольку она не отрицала идеи предшествующей школы, а дополняла и углубляла их с учетом требований времени, особенностей ведения мирового хозяйства, национальной экономики той или иной страны. Рассмотрим в таблице 3 школы менеджмента и подходы к их управлению [22, с.32].
Школа научного управления (классическая школа) (1885 - 1950). Возникновение школы связано с именами Ф.Тейлора, Фрэнка и Лили Гилберт, Г. Ганта. В области рационализации производства и труда были разработаны: анализ содержания работы и ее основных элементов, замеры затрат времени на выполнение приемов труда (хронометраж), исследование рабочих движений, выявлении непродуктивных движений, разработка рациональных приемов труда - все это рассматривалось как средство совершенствования производства. Предлагались для этого эффективные процедуры, инструменты и оборудование.
Таблица 1
Классификация школ менеджмента
Школа
Вклад в развитие науки
Выдающиеся представители
Внешняя среда
Классическая школа (школа научного управления)
Научное управление, система контроля, хронометраж, изучение трудовых движений, функции управления, административная теория и др.
Г. Гант (1908)
Ф. Тейлор (1911)
Ф., Л. Гилберт (1911)
А. Файоль (1916)
Дж. Муни (1931)
Л. Урвик (1943) и др.
Рост размеров организации, рост объемов рынка товаров, первая мировая война, депрессия в экономике, рост влияния менеджеров
Поведенческая школа (школа человеческих отношений)
Учет особенностей конкретного индивидуума, мотивация труда, профессиональные менеджеры, управление в целом
Э. Мэйо (1945)
П. Друкер (1945)
М. Вебер (1947)
А. Маслоу (1960)
Вторая мировая война, рост влияния профсоюзов, потребность в подготовленных менеджерах
Школа управленческой науки
Исследование операций, моделирование, теория игр, теория решений
Н. Винер (1949)
Г. Саймон (1955)
Д. Мак-Грегор (1960)
И. Ансоф (1965)
Л. Канторович (1976)
Рост размеров корпораций, спад производства, развитие военно - промыш-го комплекс
Системный подход в управлении (ситуационный, маркетинговый и др.)
Динамическое окружение, матричные разработки, соц ответственность, организационные изменения, информационные системы
Д. Томпсон (1967)
П. Лоренс (1967)
В. Оучи (1975)
Г. Минцберг (1973)
Р. Стюарт (1976)
М. Портер (1980)
Расширяющаяся экономика, космическое соперничество, высокотехнологичные продукты, рост числа профессий высокой квалификации
П р и м е ч а н и е - составлено автором по источнику [1]

В области учета человеческого фактора предлагалось стимулирование с целью заинтересованности работников в увеличении производительности труда и объема производства. Предусматривалась необходимость отдыха и неизбежных перерывов в работе, чтобы время, выделяемое на выполнение определенных заданий, было реалистичным и использовалось полностью. Устанавливались нормы выработки, за превышение которых нужно платить дополнительно. Признавалась важность отбора людей, которые соответствуют выполняемой ими работе, а также необходимость их обучения [22, с.34].
Управленческие функции выделялись школой научного управления в отдельную сферу профессиональной деятельности. Такой подход резко отличался от старой системы, при которой рабочие сами планировали свою работу. Административные начала управления в недрах рассматриваемой школы развивали А. Файоль, Л. Урвик, Дж. Муни и др. Были созданы универсальные принципы управления работой организации в целом, в том числе:
* рациональная система управления организацией. Школа рекомендовала разделять организации на подразделения по функциональному принципу и рассматривать управление как процесс, состоящий из нескольких взаимосвязанных функций, таких, например, как планирование и организация;
* структура организации и управление работниками, которая определялась второй группой принципов, например, принципом единоначалия, по которому человек должен получать приказы только от одного начальника.
Школа человеческих отношений (поведенческих наук). М. Фоллетт определила менеджмент как обеспечение выполнения работы посредством других лиц. Э. Мэйо обнаружил, что силы взаимодействия между людьми в коллективе превосходят усилия руководителя и материальную мотивацию труда. А. Маслоу определил, что мотивы поступков людей обусловлено их различными потребностями. Школа разработала приемы человеческих отношений в управлении, включающие эффективные действия непосредственных руководителей, предоставление работникам более широких возможностей общения в процессе выполнения работы.
Школа управленческой науки возникла на основе проникновения математики, кибернетики, статистики в теорию управления. Исследование операций и математические модели применительно к решению операционных проблем организации составляют суть подхода этой школы. Математические методы и модели позволяют объективно сравнить и описать различные факторы, переменные характеристики и отношения между ними, что невозможно сделать в условиях эксперимента на реальных объектах.
Распространение количественного подхода вначале было небольшим, однако в настоящее время положение быстро меняется, т.к. школы, колледжи и университеты предлагают курсы количественных методов и применение компьютеров.
Современный менеджмент основывается на использовании системного анализа и синтеза, на компьютерных технологиях сбора, передачи, обработки и хранения информации. В их контурах развитие получили ситуационный и маркетинговый подходы базируются на интеграции различных концепций [22, с.36].
1. Концепция совершенствования производства утверждает, что потребители будут благожелательны к товарам, которые широко распространены и доступны по цене, а следовательно, руководство организацией должно сосредоточить свои усилия на совершенствовании производства и повышении эффективности системы распределения.
2. Концепция совершенствования товара или услуги, утверждает, что потребители будут благосклонны к товарам или услугам, предлагающим наивысшее качество, лучшие эксплуатационные свойства и характеристики, а следовательно, организация должна сосредоточить свою энергию на постоянном совершенствовании товара.
3. Концепция интенсификации коммерческих услуг утверждает, что потребители не будут покупать товары организации в достаточных количествах, если она не предпримет значительных усилий в сфере сбыта и стимулирования.
4. Концепция чистого маркетинга утверждает, что залогом достижения целей организации являются определение нужд и потребностей целевых рынков и обеспечение желаемой удовлетворенности более эффективными и более продуктивными, чем у конкурентов, способами.
5. Концепция социально - этичного маркетинга утверждает, что задачей организации является установление нужд, потребностей и интересов целевых рынков и обеспечение ожидаемой удовлетворенности более эффективными и более продуктивными (чем у конкурентов) способами с одновременным сохранением или укреплением благополучия потребителя и общества в целом. Социально - этичный маркетинг - явление самого последнего времени. Эта концепция порождена сомнениями относительно концепции чистого маркетинга и его соответствие нашему времени с его ухудшением качества окружающей среды, нехваткой природных ресурсов, инфляцией и запущенным состоянием сферы социальных услуг. Благодаря принятию данной концепции организации уже добились значительного роста продаж и доходов, получения прибыли и пришли к необходимости сетевой организации хозяйственной деятельности [22, с.37].
Итак, менеджмент как научная дисциплина был вначале сформирован в основном специалистами, имеющими техническое образование, которые основное внимание уделили структуризации трудовой деятельности, представляя организацию как аналог механизма, в котором люди были его основными элементами. Следовательно, практический менеджмент представляет собой область практической деятельности, большого количества специалистов в различных отраслях народного хозяйства. Трансформация экономики и управления в Казахстане требует от менеджеров всех уровней и сфер деятельности высокой профессиональной эрудиции, базирующейся на глубоких знаниях в области техники и технологий производства, экологии и экономики, социологии и организации процессов, хозяйственного права и управления персоналом. В качестве основных инструментов обучения и привития практических навыков менеджмента используются:
* деловые (управленческие) игры;
* анализ хозяйственных ситуаций;
* решение практических задач менеджмента;
* контрольное тестирование и организация тестовых мониторингов.
Перечисленные инструменты могут использоваться как для обучения практическому менеджменту, так и для обеспечения его эффективного функционирования. Обучение практическому менеджменту представляет собой чаще всего составную часть целостного образовательного процесса базовой подготовки профессионального специалиста в качестве менеджера или экономиста - менеджера, а также повышение квалификации специалистов. Можно выделить три основных направления использования перечисленных инструментов практического менеджмента в деятельности предприятий:
oo принятие управленческих решений в конкретных хозяйственных ситуациях с учетом разработанных факторов;
oo проектирование новых и реконструкция действующих производственных систем в рамках разрабатываемых организационных проектов;
oo научное исследование проблем управления, анализ проведения производственных систем и прогнозы развития отдельных направлений деятельности предприятия.
Каждый инструмент практического менеджмента обладает своей спецификой и требует особых условий применения, таких как:
Деловые (управленческие) игры - это специфический способ имитационного моделирования поведения производственных систем или их отдельно элемента путем проигрывания возможных управленческих решений и оценки ожидаемых результатов их реализации [24, с.32].
Анализ хозяйственных ситуаций, известный в международной практике как метод кейс - стадии, получил особое распространение при изучении прикладных курсов менеджмента, ориентированных на изучение конкретных ситуаций и поиск коллективных решений для их успешного развития. Этот инструмент применим для широкого круга управленческих задач, позволяет реализовать потенциал групповой работы.
Решение практических задач менеджмента предусматривает разработку и реализацию расчетных алгоритмов решения типовых, часто повторяющихся задач организационного проектирования, планирования и анализа деятельности предприятий.
Контрольные тесты используются для оценки и аттестации профессионального уровня менеджмента на предприятии, а также уровня освоения обучающих программ при подготовке, переподготовке и повышении квалификации специалистов [24, с.34].
видно, что все перечисленные инструменты могут использоваться как для обучения практическому менеджменту, так и для обеспечения его эффективного функционирования. Обучение практическому менеджменту представляет собой чаще всего составную часть целостного образовательного процесса базовой подготовки профессионального специалиста в качестве менеджера или экономиста - менеджера, а также повышение квалификации специалистов.

1.3 Зарубежные модели и концепции финансового менеджмента

В культуре развитых капиталистических стран понятие менеджмент очень часто соседствует с понятием бизнес. Бизнес - это деятельность, направленная на получение прибыли путем создания и реализации определенной продукции или услуг. Управление бизнесом - это управление коммерческими, хозяйственными организациями. Наряду с этим практически как синоним применяется термин деловое администрирование. Термин менеджмент применим к любым типам организаций, но, если речь идет о государственных органах любого уровня, правильнее использовать термин государственное управление.
На сегодня в мире действуют следующие три основные модели построения системы финансового менеджмента.
1) Американская модель. В процессе образования и развития Соединенных Штатов Америки формировался американский стиль управления. Особенности этого стиля обусловлены такими факторами создания американского общества, как отсутствие пережитков феодализма, а также освоение территории и богатств страны энергичными, честолюбивыми и изобретательными иммигрантами.
Изучение американской модели менеджмента представляет известный интерес. Именно в США впервые сформировалась наука и практика менеджмента.
Американский менеджмент впитал в себя основы классической школы, основателем которой является Ан-ри Файоль. Американцы Лютер Гьюлик и Линдал Урвик сделали много для популяризации основных положений классической школы. Классическая школа оказала значительное влияние на формирование всех других направлений в американской теории управления.
Переход от экстенсивных к интенсивным методам хозяйствования в 20-30-е гг. потребовал поиска новых форм управления. Постепенно сложилось понимание того, что для выживания производства необходимо изменить отношение к положению рабочего на предприятии, выработать новые методы мотивации и сотрудничества между рабочими и предпринимателями.
Современный американский менеджмент в таком виде, какой сложился в настоящее время, базируется на трех исторических предпосылках:
1. Наличие рынка.
2. Индустриальный способ организации производства.
3. Корпорация как основная форма предпринимательства.
Американский экономист Роберт Хейлбронер указал на три основных исторически сложившихся подхода к распределению ресурсов общества. Это - традиции, приказы и рынок. Традиционный подход имеет в виду распределение экономических ресурсов общества посредством сложившихся традиций, от одного поколения к другому. Командный подход подразумевает распределение ресурсов через приказы. Рыночный подход предусматривает распределение ресурсов с помощью рынка, без какого-либо вмешательства общества. Этот подход является наиболее эффективным.
Современная американская модель менеджмента ориентирована на такую организационно-правовую форму частного предпринимательства, как корпорация (акционерное общество), возникшую еще в начале XIX в.
Американская модель, основана на формировании так называемого профессионального менеджера. Она предполагает получение высшего профессионального образования в области менеджмента на базе уже имеющегося диплома об общем высшем образовании в объеме бакалавриата по любой специальности. Однако, как правило, в рамках американской модели, прежде чем получить высшее профессиональное образование в области менеджмента, человек должен накопить некоторый практический опыт работы, дабы изнутри понять, что такое бизнес и менеджмент в реальной жизни. Лишь после этого он выбирает карьерный путь менеджера и снова возвращается в систему высшего профессионального образования для приобретения серьезных знаний именно в области бизнеса и менеджмента, которые становятся для него главной профессией.
В ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.