Анализ базовых показателей финансового менеджмента на предприятии

Дисциплина: Менеджмент
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 91 страниц
В избранное:

Министерство образования и науки Республики Казахстан

АО «Финансовая академия»

Факультет «Высшего Образования»

Олжабаева К. Б.

Анализ базовых показателей финансового менеджмента на предприятии

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

специальность 5В050900 - «Финансы»

Астана 2014

Министерство образования и науки Республики Казахстан

АО «Финансовая академия»

Факультет «Высшего Образования»

«Допущена к защите»

«» 2014г.

Заведующей кафедрой «Финансы»

Г. Ж. Есенова

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Анализ базовых показателей финансового менеджмента на предприятии»

специальность 5В050900 - «Финансы»

Выполнила студентка группы ФВЗ-22 Олжабаева К. Б.

Научный руководитель ст. преподаватель Баймамыров Б. А.

Нормоконтролер Жумажанова М. Т.

Астана 2014

Содержание

Введение 3

1 Теоретические аспекты сущности финансового менеджмента и его основные концепции 7

1. 1 Содержание, цели, задачи и принципы финансового менеджмента……. . 7

1. 2 Современные концепции, информационное обеспечение и содержание базовых показателей финансового менеджмента . 15

1. 3 Зарубежные модели и концепции финансового менеджмента20

2 Анализ базовых показателей финансового менеджмента ТОО «SKIFF PROMOTION» 25

2. 1 Организационно - правовая система ТОО «SKIFF PROMOTION» и его экономическая характеристика . 25

2. 2 Анализ финансового состояния предприятия27

2. 3 Анализ финансовой устойчивости предприятия . . 41

3 Финансовая тактика и стратегия предприятия на перспективу 61

3. 1 Основные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия …. 61

3. 2 Прогнозирование финансовых результатов деятельности ТОО «SKIFF PROMOTION» и его финансового состояния . . 66

Заключение79

Список литературы 82

Приложения . . 85

Введение

Актуальность темы. Рыночная экономика в Казахстане набирает всё большую силу, при этом, несмотря на разнообразие ее моделей, известных мировой практике, она характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера.

В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами - финансовый менеджмент. Вместе с ним набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении. Ядром диверсификации будет предпринимательство, готовое брать на себя риски, осваивать новые рынки, внедрять инновации. Именно предприниматели являются движущей силой модернизации экономики.

Для подготовки экономики к глобальному восстановлению и повышению ее устойчивости к внешним вызовам предстоит решить две основные задачи:

Существенно улучшить бизнес - климат;
Обеспечить стабильное функционирование финансовой системы.

Подъём экономики Казахстана невозможно представить также без участия в этом кадров с обширными теоретическими знаниями и хорошей практической школой, позволяющей им осуществлять объективную защиту интересов инвесторов, акционеров, заимодателей и прочих участников финансовых отношений. Вот почему в настоящее время в Казахстане уделяется много внимания подготовке и обучению профессионалов в сфере финансовой деятельности.

Менеджмент - от английского слова «managa» - управлять. Следовательно, финансовый менеджмент - управление финансами, т. е. процесс управления денежным оборотом, формированием и использование финансовых ресурсов предприятий. Это так же система принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент включает разработку и выбор критериев для принятия правильных финансовых решений, а также практическое использование этих критериев с учетом конкретных условий деятельности предприятия. Важно отметить, что элементы системы финансового менеджмента должны воздействовать не по отдельности, а в комплексе с учетом фаз жизненного цикла развития организации. Только тогда мы можем говорить о системе, когда возникает синергетический эффект, приводящий к росту производительности труда и (или) снижению издержек производства. Этот эффект совместных действий выше простой суммы индивидуальных усилий.

Исходной базой для управления финансами предприятия является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсами и имуществом, рациональна ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т. д.

Финансовый менеджмент предполагает многовариантные подходы к оценке последствий возникновения тех или иных ситуаций в зависимости от того, каковы сопутствующие этим ситуациям условия.

Финансовые решения принимаются конкретно для данного предприятия; для другого предприятия они могут быть совершенно иными. Более того, финансовые решения на одном и том же предприятии могут быть совершенно различными в разные периоды его деятельности. Стоит измениться какому-нибудь одному параметру во внутренних или внешних условиях - и это изменение вызывает необходимость переориентации в целом ряде стратегических и тактических направлений воздействия на финансы предприятия.

Научная новизна результатов дипломного исследования заключается в обобщении теоретических аспектов сущности финансового менеджмента и его основных концепции, в уточнении понятий базовых показателей финансового менеджмента и их использования в оценке финансового состояния и прогнозирования финансовой стратегии предприятия.

Практическая значимость результатов дипломного исследования состоит в обосновании применения базовых показателей финансового менеджмента в анализе и оценке экономической и финансовой деятельности конкретного предприятия.

Целью дипломной работы является изучение базовых показателей финансового менеджмента в ТОО «SKIFF PROMOTION» и определение путей их совершенствования.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

изучены теоретические основы, информационное обеспечение и базовые показатели финансового менеджмента;
рассмотрены методические приемы и инструменты практического менеджмента;
изучены зарубежные модели и концепции финансового менеджмента;
проанализированы базовые показатели как информационная основа финансового менеджмента;
определены направления совершенствования финансового менеджмента.

Объектом дипломного исследования является ТОО «SKIFF PROMOTION.

Предметом исследования в данной работе являются экономические отношения, складывающиеся при формировании и использовании базовых показателей финансового менеджмента в деятельности ТОО «SKIFF PROMOTION.

Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов по вопросам организации учета, экономического анализа и аудита, инструктивные, методические и справочные материалы по совершенствованию учета и отчетности на предприятиях.

В процессе подготовки дипломной работы использовались научные и методические разработки ученых и практиков в области оценки и анализа финансового состояния, хозяйствующих субъектов, данные бухгалтерской и финансовой отчётности, а также различные методические источники.

В процессе исследования были применены качественный и количественный методы анализа, комплексного анализа, факторного анализа и другие бухгалтерские, статистические методы.

1 Теоретические аспекты сущности финансового менеджмента и его основные концепции

1. 1 Содержание, задачи и принципы финансового менеджмента

Управление финансами стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия и акционерного общества, ведущие производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов. Тенденции развития локальной и глобальной общерыночной ситуации (малопредсказуемые изменения спроса, ужесточение ценовой конкуренции на традиционных рынках, диверсификация и завоевания новых рыночных ниш, возрастание рисков при проведении операций) будут лежать в основе возрастающей роли специфических финансовых вопросов управления.

В процессе производства у организации формируются отношения, обычно в денежной форме (называемые финансами), включающие формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Финансовый менеджмент - наука об управлении всеми этими процессами. Это управление предполагает разработку методов, которые выбирает предприятие для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния.

Финансовый менеджмент имеет целью активное и рациональное управление финансами предприятия. Он воздействует на все стороны его деятельности, так как выбор критериев для принятия правильных финансовых решений вызывает необходимость изменения во многих сферах функционирования предприятия.

Финансовый менеджмент - понятие широкое, и каждый автор определяет его по-своему. Изученная теория финансового менеджмента позволяет выделить ряд мнений известных зарубежных и отечественных ученых финансистов по определению данной науки. Так, например, авторский коллектив учебника «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией профессора Стояновой Е. С. представляет финансовый менеджмент как науку управления финансами предприятия, направленную на достижение его стратегических и тактических целей [1, с. 12] .

Другой известный российский финансист д. э. н. И. Т. Балабанов определяет финансовый менеджмент как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления, движением финансовых ресурсов, подчеркивая при этом принадлежность его к общему менеджменту предприятия [2, с. 7] .

Наиболее популярным считается определение, приведенное д. э. н., проф. Бланком И. А., по его мнению «Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств» [3, с. 9] . Финансовый менеджмент - наука об управлении отношениями, формирующимися в процессе производства, так определяет в журнале «Цели и задачи финансового менеджмента. // Менеджмент в России и за рубежом» д. э. н., доцент Крейнина М. Н. [4, с. 5] .

Все выше изложенные определения, трактовки финансового менеджмента позволяют определить его, наиболее полно: это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала любого хозяйствующего субъекта.

Однако следует отметить что, определения отечественных авторов несколько отличаются от общепринятых мировых трактовок. Американские и западноевропейские экономисты определяют финансовый менеджмент как управление финансами фирмы, имеющее главной своей целевой функцией максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов и т. д. В российской практике финансовый менеджмент рассматривается значительно шире. В его рамках определяются методы, которые выбирает предприятие для достижения поставленных им целей. Но нельзя не признать, что основные принципы, методы носят универсальный характер и поэтому требуют лишь адаптации к казахстанским особенностям рынка [21, с. 9] .

На ранних этапах формирования самостоятельной предметной области за финансовым менеджментом закрепилась роль контроля, строжайшего учета и оптимизации издержек производственного процесса по схеме "ресурсы - производство - сбыт". С этих позиций данный менеджмент определяется как область управления финансами предприятия в целях контроля (снижения) издержек, своевременного и правильного проведения финансовых операций. Для казахстанского бизнеса это характерно до конца 90-х годов, когда главной фигурой организации финансов большинства предприятий был главный бухгалтер. Спрос на квалифицированных специалистов такого профиля, способных организовать сбор и обработку первичной информации, заниматься учетом затрат, рассчитывать плановые цены на продукцию, принимать решения относительно кредитов, строить отношения с кредиторами и дебиторами, а главное, противостоять налоговой инспекции, был велик.

Разработка универсальных правил и процедур для принятия решений в области управления финансами предприятия позволила интерпретировать финансовый менеджмент как совокупность общих стандартизированных финансовых правил, процедур и технологий. Подобный концептуальный подход реализован д. э. н. Е. С. Стояновой. Сходной системы взглядов придерживается д. э. н., проф. Е. Н. Лобанова, которая считает, что важнейшей сферой управления финансами предприятия должны стать финансовые решения. Суть последних сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальные соотношения собственных и заемных источников финансирования. Нетрудно провести аналогию между этим подходом и совокупностью универсальных принципов управления А. Файоля. Здесь уже речь идет о развитой службе, состоящей из финансовых менеджеров среднего звена, каждый из которых будет нести ответственность за принятые решения. Вместо главного бухгалтера ключевой фигурой становится финансовый директор. Появилась потребность в финансовом руководителе, определяющем совместно с генеральным директором стратегию фирмы [21, с. 9] .

Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент:

Финансовый менеджмент: Управление активами

Финансовый менеджмент:

Управление основными средствами

Управление оборотным капиталом

Финансовый менеджмент: V Капитал

Финансовый менеджмент:

Финансовый менеджмент: Финансовый анализ и планирование

Решения инвестирования

Финансовые решения

Решения финансирования

Источник: «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией профессора Стояновой Е. С. [1, с. 12] .

Рисунок 1 - Структура финансового менеджмента

Структура финансового менеджмента тесно связана со структурой бухгалтерского баланса, как основной формой отражающей имущественное и финансовое состояние предприятия и представлена на рисунке 1. Финансовый менеджмент направлен на разработку финансовой политики, включает стратегический и тактический финансовый менеджмент и позволяет принимать и реализовывать финансовые решения (см. рисунок 2) .

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой систему управления финансовыми потоками предприятия, нацеленную на реализацию его долгосрочных финансовых целей и позволяющую обеспечить финансирование расширенного воспроизводства.

Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент:

Финансовый менеджмент: Разработка финансовой политики

Финансовый менеджмент:

Финансовый менеджмент: Финансовая стратегия

Финансовый менеджмент:

Финансовый менеджмент: Стратегический финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент:

Финансовый менеджмент: Оптимальные финансовые решения

Источник: «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией профессора Стояновой Е. С. [1, с. 28] .

Рисунок 2 - Финансовый менеджмент как стратегия и тактика финансового обеспечения предпринимательства.

Основными элементами стратегического финансирования менеджмента являются:

Управление инвестиционными проектами;
Реорганизация (реструктуризация) предприятий;
Стратегическое финансовое планирование;

Наряду со стратегическим финансовым менеджментом, важную роль выполняет тактический финансовый менеджмент, который представляет собой систему управления, нацеленную на финансирование простого воспроизводства. Базовыми звеньями тактического финансового менеджмента являются:

Управление оборотным капиталом;
Краткосрочное финансирование;
Текущее финансовое планирование.

На современном этапе развития рыночных отношений задачи по управлению финансами предприятий, функционирующих в условиях нестабильного социально-экономического окружения, приводят к реализации системного подхода. Стоит задача выделения ключевых, системообразующих факторов финансовой политики. На наш взгляд, ими могут выступать такие интегральные параметры, как ликвидность, суперпозиция векторов финансовых потоков, финансовая устойчивость предприятия и др. Другой немаловажный аспект - безусловная интеграция финансовой стратегии в качестве основной подсистемы в генеральной стратегической концепции управления предприятием. Исходя из этого, попытаемся предложить следующее определение финансового менеджмента: это наука о правилах разработки и механизмах реализации финансовой стратегии предприятия для достижения стратегических целей организации в целом [22, с. 31] .

Сущность финансового менеджмента можно определить как систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются следующие (рисунок 3) :

Источник: «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией профессора Стояновой Е. С. [1, с. 34] .

Рисунок 3 - Принципы финансового менеджмента предприятия.

Рассмотрим более подробно каждые из них [23, с. 39] .

1. Принцип «время - деньги» реализуется в двух аспектах.

1) Со временем деньги теряют (или увеличивают) свою ценность из-за инфляции (дефляции), изменения рыночной конъюнктуры и других факторов. Мы учитываем его в процессе дисконтирования и индексации доходов и расходов.

2) Чем быстрее товарный и денежный оборот, тем больше экономия денег, или высвобождение финансовых ресурсов. И наоборот, замедление оборачиваемости влечет убытки, или дополнительное вложение денег.

2. Принцип соотношения доходности и риска. Жесткое правило гласит: чем выше доходность, тем выше риск потери доходов.

3. Принцип финансового рычага, характеризующего соотношение собственных и заемных источников, гласит: чем больше доля заемных средств, тем выше эффект финансового рычага, но тем меньше надежность и финансовая устойчивость предприятия. Эффект финансового рычага зависит не только от доли, но и от цены заемных средств, т. е. процента за кредит. Последний, как правило, должен быть меньше нормы прибыли на собственный капитал. В итоге эффект финансового рычага составит разницу в уровне рентабельности собственных средств в варианте привлечения или отсутствия кредита.

4. Принцип действия производственного или операционного рычага и, соответственно, эффекта этого рычага связан с соотношением условно - постоянных и переменных затрат, прежде всего в составе коммерческой себестоимости. Положительный эффект операционного рычага возникает только при росте объема производства за счет экстенсивного фактора, равного экономии от относительного снижения условно - постоянных затрат.

5. Принцип страхования рисков путем резервирования относиться и к доходам, и к расходам. Чтобы вскрыть резервы (получить доход), надо сначала их скрыть (предусмотреть расход или «заморозить» известную часть доходов) . Современное технически сложное производство порой требует резервирование средств для ремонта, модернизации или иных инициативных расходов. Но здесь все зависит от решений финансового менеджера [23, с. 40] .

6. Принцип цены капитала или принцип «финансового магнита», подбирающего и притягивающего все денежные источники, а также связан с сущностью и оценкой финансовых ресурсов. В самом деле, «деньги не пахнут» их можно собрать из разных источников, слить в денежный поток, часть которого авансировать в производство и торговый оборот для получения прибыли и именовать капиталом. Однако, деньги из разных источников имеют различную «цену»: так, цена кредита - это процент, цена акционерного капитала - дивиденд, цена прибыли - налог и т. д.

7. Принцип перманентного балансирования доходов и расходов с непреложностью действует и в перспективном, и в текущем, и, главное, в оперативном планировании, а также реализации планово прогнозных балансов. Его проявление состоит в финансовом обеспечении всех расходов и платежей по суммам и срокам. «Золотое банковское правило» гласит: получение и использование средств должно происходить в установленные сроки. Это значит, что финансовый менеджер постоянно осуществляет контроль доходов и расходов, стремясь не только не допускать дефицита доходов, но и стимулировать рост доходов [23, с. 41] .

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.