Управление экономическими рисками хозяйствующих субъектов в условиях рынка
Введение 3
1 Теоретические аспекты исследования процесса управления риском
1.1 Сущность и виды рисков 6
1.2 Способы оценки степени рисков 16
1.3 Процесс и методы управления риском 25
2 Анализ систем управления риском в банковской сфере Казахстана
2.1 Современное состояние банковской системы 37
2.2 Подходы к управлению рисками в банках второго уровня 51
3 Совершенствование систем управления рисками в банках второго уровня
3.1 Политика надзорных органов в области управления рисками 79
3.3 Организационные подходы к управлению рисками 89
3.3 Перспективы развития риск.менеджмента 96
Заключение 103
Список использованных источников 106
Приложения 109
1 Теоретические аспекты исследования процесса управления риском
1.1 Сущность и виды рисков 6
1.2 Способы оценки степени рисков 16
1.3 Процесс и методы управления риском 25
2 Анализ систем управления риском в банковской сфере Казахстана
2.1 Современное состояние банковской системы 37
2.2 Подходы к управлению рисками в банках второго уровня 51
3 Совершенствование систем управления рисками в банках второго уровня
3.1 Политика надзорных органов в области управления рисками 79
3.3 Организационные подходы к управлению рисками 89
3.3 Перспективы развития риск.менеджмента 96
Заключение 103
Список использованных источников 106
Приложения 109
Актуальность темы заключается в том, что в рыночных условиях, а тем более в нынешних кризисных состояниях остро встаёт вопрос о необходимости иметь эффективную систему управления экономическими рисками, как для отдельного хозяйствующего субъекта, так и для экономики в целом. Любая предпринимательская деятельность сопряжена с риском. Предприниматель имеет право отказаться от риска, не совершая мероприятие, содержащее в себе риск, но в этом случае ему придется отказаться и от прибыли, которую возможно получит в результате осуществления данного рискованного мероприятия. Целью предпринимательства является получение максимальной прибыли и чтобы её получить хозяйствующий субъект вынужден действовать в условиях риска, но действовать он должен в рамках разумного и обдуманного риска, или в противном случае предприниматель подвержен риску потери части капитала или всего, в полном объеме. В данной ситуации, так как, невозможно избежать полностью риск, возникает необходимость управлять им, т.е. минимизировать его последствия с помощью определенных методов.
Повышению актуальности данной темы, в значительной степени способствовало резкое усиление волатильности на мировых финансовых рынках. Крупнейшие кризисы, поставившие под сомнение стабильность мировой экономической системы, что при высокой степени интеграции экономик разных стран возрастает негативное влияние риска на все эти страны в отдельности.
Управление бизнесом в условиях крайне изменчивого внешнего окружения представляется очень сложным. Например, невозможно планировать деятельность в будущем, когда существует вероятность резких колебаний цен. Поэтому предприятие, стремящееся обеспечить себе непрерывную деятельность в долгосрочной перспективе должно разрабатывать и использовать систему управления рисками. Стремление управлять рисками со стороны хозяйствующего субъекта обусловлено нежеланием, понести ущерб и убытки от влияния рисков и неопределенности [34].
Особое внимание уделяется рискам и их управлению в коммерческом банке. Играя роль посредника в экономике, спектр влияния рисков на его деятельность очень широк. В банковском менеджменте любое управленческое решение является рисковым, трудно предсказуемым и определяемым, так как финансовая среда очень чувствительна не только к различным социально-экономическим, но и к политическим факторам. Анализ, оценка и управление разнообразными рисками – важная часть управленческой деятельности кредитных институтов. Отсюда следует необходимость эффективного менеджмента, который бы отвечал требованиям быстро развивающихся национальных и международных финансовых рынков. В каждом коммерческом банке функционирует специальное подразделение, занимающееся управлением риска. Кроме этого, контролирующие органы заставляют разрабатывать систему управления рисками и ужесточают требования по ней в условиях кризиса. Это также подчеркивает актуальность и значимость данного исследования.
Повышению актуальности данной темы, в значительной степени способствовало резкое усиление волатильности на мировых финансовых рынках. Крупнейшие кризисы, поставившие под сомнение стабильность мировой экономической системы, что при высокой степени интеграции экономик разных стран возрастает негативное влияние риска на все эти страны в отдельности.
Управление бизнесом в условиях крайне изменчивого внешнего окружения представляется очень сложным. Например, невозможно планировать деятельность в будущем, когда существует вероятность резких колебаний цен. Поэтому предприятие, стремящееся обеспечить себе непрерывную деятельность в долгосрочной перспективе должно разрабатывать и использовать систему управления рисками. Стремление управлять рисками со стороны хозяйствующего субъекта обусловлено нежеланием, понести ущерб и убытки от влияния рисков и неопределенности [34].
Особое внимание уделяется рискам и их управлению в коммерческом банке. Играя роль посредника в экономике, спектр влияния рисков на его деятельность очень широк. В банковском менеджменте любое управленческое решение является рисковым, трудно предсказуемым и определяемым, так как финансовая среда очень чувствительна не только к различным социально-экономическим, но и к политическим факторам. Анализ, оценка и управление разнообразными рисками – важная часть управленческой деятельности кредитных институтов. Отсюда следует необходимость эффективного менеджмента, который бы отвечал требованиям быстро развивающихся национальных и международных финансовых рынков. В каждом коммерческом банке функционирует специальное подразделение, занимающееся управлением риска. Кроме этого, контролирующие органы заставляют разрабатывать систему управления рисками и ужесточают требования по ней в условиях кризиса. Это также подчеркивает актуальность и значимость данного исследования.
1. Инструкция о требованиях к наличию систем управления рисками и внутреннего контроля в банках второго уровня утвержденная Постановлением Правления НБ РК №434 от 6 декабря 2003 года
2. Постановление Правления АФН РК от 30 сентября 2005 года №358 «Инструкция о нормативных значениях и методике расчетов пруденциальных нормативов для банков второго уровня»
3. Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 3 июня 2002 года N 213 Об утверждении Правил о пруденциальных нормативах для банков второго уровня (с изменениями, внесенными постановлениями Правления Национального Банка РК от 26.11.02 г. N 467; от 21.03.03 г. N 97; от 07.05.03 г. N 151).
4. Правила классификации активов, условных обязательств и создания провизий (резервов) против них Утверждены постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 2006 года.
5. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001 – 198с.
6. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка/ Учебник для вузов. – М.: Логос, 1999 – 264с.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент/ Учебник – Киев «Ника-Центр Эльга», 2000 – 583с.
8. Буянов В.П. Рискология. Управление рисками/Учебное пособие. М.: Экзамен, 2002. – 384с.
9. Кандинская О.А. Управление финансовыми ресурсами: поиск оптимальной стратегии/ Учебное пособие. М.: «Консалт-банкир», 2000 – 374с.
10. Киселёв В.В. Управление банковским капиталом (теория и практика). М.: Экономика, 2000. – 364с.
11. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий)/Учебник для студентов вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 383с.
12. Крейнина Л.М. Финансовый менеджмент/ Учебник – М.: «Дело и сервис». – 2000 – 341с.
13. Курсианкулова Р.Ж. Управление рисками в банковской деятельности: теория и мировая практика/ Автореферат. Актобе 2006 – 26.
14. Лобанова А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 – 439с.
15. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов. – М.: Финансы, 2001 – 402с.
16. Маянлаева Г.И. Организация страхового дела в Республики Казахстан – Алматы, 2000 – 122с.
17. Новоселов А.А. «Математическое моделирование финансовых рисков. Теория измерений» Учебник, Новосибирск, «Наука», 2001 – 342c.
18. О.А. Косоруков, А.В. Мищенко, Исследование операций, Москва, «Экзамен», 2003 – 187c.
19. Платонов В., Хиггинс М. Банковское дело: стратегическое руководство. М.: Изд-во «Консалтбанкир», 2001 – 432с.
20. Риск-менеджмент/Учебник по ред. И. Юргенса – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003. – 512с.
21. Соколов Ю.А. Амосова Н.А. Система страхования банковских рисков. М.: Элит, 2003 – 221с.
22. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Учебник. М.: Перспектива, 2000 – 503с.
23. Тавасиев А.М. Банковское дело: управление кредитной организацией/ Учебное пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007. – 668с.
24. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски/ Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2003 – 226с.
25. Тэпман Л.Н. Риски в экономике/ Учебное пособие для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 – 380с.
26. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – Санкт-Петербург, 2000 – 296с.
27. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций/ Учебное пособие 5-е изд. – М.: 2006 – 544с.
28. Шевчук Д.А. Банковские операции/ Учебное пособие. Ростов н/Д.: Феникс, 2006 – 224с.
29. Абдрахманова Г. Почему нужно управлять рисками?// Финансы Казахстана, 2003, №2.
30. Акмамбет Мади. Развитие системы управление рисками в финансовом секторе Казахстана//РЦБК, 2005, №17.
31. Андрианова Ю.Р. Этапы управления кредитным риском// Банки Казахстана, 2007, №5.
32. Баймбетов Р. Внутренние системы оценки риска: новый подход к оценке достаточности капитала банка//Финансы Казахстана, 2003, №5.
33. Баймуканова Г.Ж. Подходы к управлению операционным риском//Банки Казахстана, 2004, №4.
34. Есбергенова Б.М. Исследование факторов риска в финансово-кредитном секторе экономики//Банки Казахстана, 2007, №12.
35. Жамишев Б. Системы управления рисками в банках второго уровня//РЦБК, 2005, №16.
36. Журтыбаева Д.Е. Управление кредитными рисками в банках//Банки Казахстана, 2007, №1.
37. Захаров В.С. О рисках банковской системы//Деньги и Кредит, 2004, №3.
38. Имрамзиева М.Я. Управление кредитным риском// Вестник КазНУ. Серия экономическая, 2003, №6 (40).
39. Кондратюк Е.А. Понятие банковских рисков и их классификация//Деньги и Кредит, 2004, №6.
40. Курсабаева А.Т. Методы оценки рыночного риска// Аль Пари, 2005, №2.
41. Лисак Б.И. Банковские риски в Казахстане: в погоне за мировыми стандартами//Банки Казахстана, 2007, №8.
42. Лисак Б.И. Современные методы оценки и управления операционным риском банков//Банки Казахстана, 2006, №9.
43. Лисак Б.И. Управление рисками валютных позиций коммерческих банков//Банки Казахстана, 2005, №11.
44. Морозова Т.Ю. Подходы к оценке системы управления рисками в банках (зарубежный и российский опыт)// Банки Казахстана, 2006, №1.
45. Нурпеисов М.С. Создание эффективной технологии управления рыночным риском//Финансы Казахстана, 2007, №2.
46. Смолянинова В. Value at Risk – универсальная методология измерения риска// РЦБК, 2006, №7.
47. Смолянинова В. Происхождение и сущность понятия риска// РЦБК, 2006, №5-6.
48. Шапагатова Б.С. Риск – дело благородное//Технологии управления, 2005, март.
49. Шаяхметова К. Методы измерения кредитного риска// Финансы Казахстана, 2006, №1.
50. Официальный годовой отчет АО «Банк «Каспийский» за 2006 год. Алматы.
51. Операционная политика АО «Банк «Каспийский» Утверждено Советом Директоров АО «Банк «Каспийский» Протокол № 2005/10.89.1 от «28» октября 2005г.
52. Официальный сайт Агентства РК по финансовому рынку и финансовых организаций: www.afn.kz
53. Официальный сайт Национального банка РК: www.nationalbank.kz
54. Официальный сайт АО «БТА Банк»: www.bta.kz
55. Официальный сайт АО «Kaspi bank»: www.bankcaspian.kz
56. Официальный сайт АО «Альянс Банк»: www.аlb.kz
57. Сайт электронного правительства: www.e.gov.kz
2. Постановление Правления АФН РК от 30 сентября 2005 года №358 «Инструкция о нормативных значениях и методике расчетов пруденциальных нормативов для банков второго уровня»
3. Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 3 июня 2002 года N 213 Об утверждении Правил о пруденциальных нормативах для банков второго уровня (с изменениями, внесенными постановлениями Правления Национального Банка РК от 26.11.02 г. N 467; от 21.03.03 г. N 97; от 07.05.03 г. N 151).
4. Правила классификации активов, условных обязательств и создания провизий (резервов) против них Утверждены постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 2006 года.
5. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001 – 198с.
6. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка/ Учебник для вузов. – М.: Логос, 1999 – 264с.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент/ Учебник – Киев «Ника-Центр Эльга», 2000 – 583с.
8. Буянов В.П. Рискология. Управление рисками/Учебное пособие. М.: Экзамен, 2002. – 384с.
9. Кандинская О.А. Управление финансовыми ресурсами: поиск оптимальной стратегии/ Учебное пособие. М.: «Консалт-банкир», 2000 – 374с.
10. Киселёв В.В. Управление банковским капиталом (теория и практика). М.: Экономика, 2000. – 364с.
11. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий)/Учебник для студентов вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 383с.
12. Крейнина Л.М. Финансовый менеджмент/ Учебник – М.: «Дело и сервис». – 2000 – 341с.
13. Курсианкулова Р.Ж. Управление рисками в банковской деятельности: теория и мировая практика/ Автореферат. Актобе 2006 – 26.
14. Лобанова А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 – 439с.
15. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов. – М.: Финансы, 2001 – 402с.
16. Маянлаева Г.И. Организация страхового дела в Республики Казахстан – Алматы, 2000 – 122с.
17. Новоселов А.А. «Математическое моделирование финансовых рисков. Теория измерений» Учебник, Новосибирск, «Наука», 2001 – 342c.
18. О.А. Косоруков, А.В. Мищенко, Исследование операций, Москва, «Экзамен», 2003 – 187c.
19. Платонов В., Хиггинс М. Банковское дело: стратегическое руководство. М.: Изд-во «Консалтбанкир», 2001 – 432с.
20. Риск-менеджмент/Учебник по ред. И. Юргенса – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003. – 512с.
21. Соколов Ю.А. Амосова Н.А. Система страхования банковских рисков. М.: Элит, 2003 – 221с.
22. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Учебник. М.: Перспектива, 2000 – 503с.
23. Тавасиев А.М. Банковское дело: управление кредитной организацией/ Учебное пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007. – 668с.
24. Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски/ Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2003 – 226с.
25. Тэпман Л.Н. Риски в экономике/ Учебное пособие для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 – 380с.
26. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – Санкт-Петербург, 2000 – 296с.
27. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций/ Учебное пособие 5-е изд. – М.: 2006 – 544с.
28. Шевчук Д.А. Банковские операции/ Учебное пособие. Ростов н/Д.: Феникс, 2006 – 224с.
29. Абдрахманова Г. Почему нужно управлять рисками?// Финансы Казахстана, 2003, №2.
30. Акмамбет Мади. Развитие системы управление рисками в финансовом секторе Казахстана//РЦБК, 2005, №17.
31. Андрианова Ю.Р. Этапы управления кредитным риском// Банки Казахстана, 2007, №5.
32. Баймбетов Р. Внутренние системы оценки риска: новый подход к оценке достаточности капитала банка//Финансы Казахстана, 2003, №5.
33. Баймуканова Г.Ж. Подходы к управлению операционным риском//Банки Казахстана, 2004, №4.
34. Есбергенова Б.М. Исследование факторов риска в финансово-кредитном секторе экономики//Банки Казахстана, 2007, №12.
35. Жамишев Б. Системы управления рисками в банках второго уровня//РЦБК, 2005, №16.
36. Журтыбаева Д.Е. Управление кредитными рисками в банках//Банки Казахстана, 2007, №1.
37. Захаров В.С. О рисках банковской системы//Деньги и Кредит, 2004, №3.
38. Имрамзиева М.Я. Управление кредитным риском// Вестник КазНУ. Серия экономическая, 2003, №6 (40).
39. Кондратюк Е.А. Понятие банковских рисков и их классификация//Деньги и Кредит, 2004, №6.
40. Курсабаева А.Т. Методы оценки рыночного риска// Аль Пари, 2005, №2.
41. Лисак Б.И. Банковские риски в Казахстане: в погоне за мировыми стандартами//Банки Казахстана, 2007, №8.
42. Лисак Б.И. Современные методы оценки и управления операционным риском банков//Банки Казахстана, 2006, №9.
43. Лисак Б.И. Управление рисками валютных позиций коммерческих банков//Банки Казахстана, 2005, №11.
44. Морозова Т.Ю. Подходы к оценке системы управления рисками в банках (зарубежный и российский опыт)// Банки Казахстана, 2006, №1.
45. Нурпеисов М.С. Создание эффективной технологии управления рыночным риском//Финансы Казахстана, 2007, №2.
46. Смолянинова В. Value at Risk – универсальная методология измерения риска// РЦБК, 2006, №7.
47. Смолянинова В. Происхождение и сущность понятия риска// РЦБК, 2006, №5-6.
48. Шапагатова Б.С. Риск – дело благородное//Технологии управления, 2005, март.
49. Шаяхметова К. Методы измерения кредитного риска// Финансы Казахстана, 2006, №1.
50. Официальный годовой отчет АО «Банк «Каспийский» за 2006 год. Алматы.
51. Операционная политика АО «Банк «Каспийский» Утверждено Советом Директоров АО «Банк «Каспийский» Протокол № 2005/10.89.1 от «28» октября 2005г.
52. Официальный сайт Агентства РК по финансовому рынку и финансовых организаций: www.afn.kz
53. Официальный сайт Национального банка РК: www.nationalbank.kz
54. Официальный сайт АО «БТА Банк»: www.bta.kz
55. Официальный сайт АО «Kaspi bank»: www.bankcaspian.kz
56. Официальный сайт АО «Альянс Банк»: www.аlb.kz
57. Сайт электронного правительства: www.e.gov.kz
Дисциплина: Экономика
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 109 страниц
В избранное:
Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 109 страниц
В избранное:
АЛМАТИНСКАЯ АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И СТАТИСТИКИ
Басмурзин Талгат Жумабекович
УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ РИСКАМИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ В УСЛОВИЯХ РЫНКА
6N0506- Экономика
ДИССЕРТАЦИЯ
на соискание академической степени
магистра экономики
Научный руководитель: Панзабекова А.Ж, к.э.н. доцент
Алматы, 2009
Содержание
Стр.
Введение 3
1 Теоретические аспекты исследования процесса управления риском
1.1 Сущность и виды рисков 6
1.2 Способы оценки степени рисков 16
1.3 Процесс и методы управления риском 25
2 Анализ систем управления риском в банковской сфере Казахстана
2.1 Современное состояние банковской системы 37
2.2 Подходы к управлению рисками в банках второго уровня 51
3 Совершенствование систем управления рисками в банках второго уровня
3.1 Политика надзорных органов в области управления рисками 79
3.3 Организационные подходы к управлению рисками 89
3.3 Перспективы развития риск-менеджмента 96
Заключение 103
Список использованных источников 106
Приложения 109
Введение
Актуальность темы заключается в том, что в рыночных условиях, а тем
более в нынешних кризисных состояниях остро встаёт вопрос о необходимости
иметь эффективную систему управления экономическими рисками, как для
отдельного хозяйствующего субъекта, так и для экономики в целом. Любая
предпринимательская деятельность сопряжена с риском. Предприниматель имеет
право отказаться от риска, не совершая мероприятие, содержащее в себе риск,
но в этом случае ему придется отказаться и от прибыли, которую возможно
получит в результате осуществления данного рискованного мероприятия. Целью
предпринимательства является получение максимальной прибыли и чтобы её
получить хозяйствующий субъект вынужден действовать в условиях риска, но
действовать он должен в рамках разумного и обдуманного риска, или в
противном случае предприниматель подвержен риску потери части капитала или
всего, в полном объеме. В данной ситуации, так как, невозможно избежать
полностью риск, возникает необходимость управлять им, т.е. минимизировать
его последствия с помощью определенных методов.
Повышению актуальности данной темы, в значительной степени
способствовало резкое усиление волатильности на мировых финансовых рынках.
Крупнейшие кризисы, поставившие под сомнение стабильность мировой
экономической системы, что при высокой степени интеграции экономик разных
стран возрастает негативное влияние риска на все эти страны в отдельности.
Управление бизнесом в условиях крайне изменчивого внешнего окружения
представляется очень сложным. Например, невозможно планировать деятельность
в будущем, когда существует вероятность резких колебаний цен. Поэтому
предприятие, стремящееся обеспечить себе непрерывную деятельность в
долгосрочной перспективе должно разрабатывать и использовать систему
управления рисками. Стремление управлять рисками со стороны хозяйствующего
субъекта обусловлено нежеланием, понести ущерб и убытки от влияния рисков и
неопределенности [34].
Особое внимание уделяется рискам и их управлению в коммерческом банке.
Играя роль посредника в экономике, спектр влияния рисков на его
деятельность очень широк. В банковском менеджменте любое управленческое
решение является рисковым, трудно предсказуемым и определяемым, так как
финансовая среда очень чувствительна не только к различным социально-
экономическим, но и к политическим факторам. Анализ, оценка и управление
разнообразными рисками – важная часть управленческой деятельности кредитных
институтов. Отсюда следует необходимость эффективного менеджмента, который
бы отвечал требованиям быстро развивающихся национальных и международных
финансовых рынков. В каждом коммерческом банке функционирует специальное
подразделение, занимающееся управлением риска. Кроме этого, контролирующие
органы заставляют разрабатывать систему управления рисками и ужесточают
требования по ней в условиях кризиса. Это также подчеркивает актуальность и
значимость данного исследования.
Исходя из степени научно-методологической базы, можно отметить то, что
на данный момент в нашей стране эта проблема имеет слабую информационную
базу для изучения. Это в первую очередь, оправдано тем, что управление
экономическими рисками имеет короткую историю в Казахстане. Данная проблема
очень сильно тормозит развитие риск-менеджмента и требует анализа и
исследований.
Цель магистерской диссертации – исследовать систему управления
экономическими рисками хозяйствующих субъектов в условиях рынка, выявить
существующие недостатки и разработать пути совершенствования этой системы.
Исходя из цели магистерской диссертации, ставятся и решаются следующие
задачи:
– рассмотреть теоретические аспекты исследования процесса
управления экономическими рисками;
– изучить способы оценки степени рисков;
– проанализировать процесс и методы управления рисками;
– проанализировать систему управления рисками на примере
банковской сферы Республики Казахстан;
– выявить основные подходы к управлению рисками в банках второго
уровня;
– рассмотреть пути совершенствования системы управления рисками.
Предметом исследования является совокупность теоретических,
методологических и практических аспектов системы управления рисками.
Объект исследования – деятельность банков второго уровня направленная
на управление рисками, а также политика надзорных органов государства в
области внедрения и совершенствования систем управления рисками.
Базой исследования послужили законодательные акты и нормативные
документы Республики Казахстан, регламентирующие финансовую и кредитную
системы, данные, опубликованные АФН РК, официальные статистические
публикации Агентства по статистике РК, научные издания, материалы
конференций и сети Интернет, а также практические данные о деятельности
коммерческих банков, послужившие основой для исследований автора.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют системный,
комплексный и исторический подходы к изучению проблем риска и управления
им, фундаментальные положения экономической науки, логический анализ, а
также программно-целевой метод организационно-экономической оптимизации
стратегии развития систем управления рисками банков.
Научная новизна магистерской диссертации определяется тем, что в ней в
Казахстане предложены методы развития систем управления рисками в банках
основанные на структурировании качественного портфеля банковских услуг,
определены приоритетные для использования методы минимизации рисков.
Практическая значимость магистерской диссертации определяется тем, что
в ней проведен анализ по тематике исследования и на основе этого
подготовлены практические рекомендации по программе предлагаемого развития
риск-менеджмента, использование которых позволит банкам укрепить свои
позиции на рынке и улучшить обслуживание своих клиентов.
Аналитическая часть данной работы построена на материалах ряда ведущих
банков страны отчетные данные, по которым охватывают период с 2006 по 2009
годы. Следует также отметить, что в работе были использованы статистические
данные, размещенные на соответствующих сайтах казахстанских банков.
Исследовательской гипотезой магистерской диссертации является положение
о том, что в современном Казахстане сфера риск-менеджмента банков ощутимо
отстает от реальных потребностей в ней. Несмотря на внедрение систем риск-
менеджмента и внутреннего контроля, существуют недоработки по некоторым
вопросам, что обуславливает реализацию данной системы не в полном объеме.
Методологической основой написания работы послужили труды известных
авторов. Относительно риск-менеджмента имеются много публикаций, авторы
которых раскрывают сущность и значение риск-менеджмента в повышении
конкурентоспособности и устойчивости банков.
Апробация работы. Основные положения и выводы исследовательской работы
докладывались и обсуждались на различных научно-практических
конференциях. Результаты работы использованы в практической деятельности
банков второго уровня.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 2 научные статьи общим
объемом 0,9 печатных листа.
Структура и содержание диссертации определены целью и задачами
исследования. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав,
заключения и списка использованных источников.
Первая глава посвящена теоретическим аспектам исследования процесса
управления рисками. Здесь рассматриваются сущность риска, основные способы
его измерения и процесс управления им.
Во второй главе нашли отражение аналитические данные о развитии
банковской системы Республики Казахстан, о подходах к управлению рисками в
банках второго уровня.
Пути совершенствования системы риск-менеджмента в банках рассмотрены в
третьей главе.
В заключении диссертации изложены основные выводы, обобщения и
предложения по результатам проведенного исследования.
1 Теоретические аспекты исследования процесса управления риском
1.1 Сущность и виды рисков
Исследуя сущность риска, необходимо проанализировать понятие риск и,
накопленные историей, данные в экономической литературе. Вне страхования
понятие риска до начала XX века практически не использовалась.
Экономическая наука его просто не знала. Первым о риске как необходимом
элементе бизнеса заговорил в 20-х годах прошлого века экономист Фрэнк Найт.
Он разграничил понятие риска как измеримой неопределенности и
неопределенности вообще и заявил, что бизнес существует только потому, что
есть риск. Следующий шаг сделал Гарри Марковиц, работы которого лежат в
основании всей современной финансовой теории. Марковиц связал понятия риска
и доходности. Доходность растёт лишь вместе с риском, и иного не дано. Этот
постулат известен сейчас большинству студентов экономистов.
Для отечественной экономики проблема риска и его оценки не являются
новой: в 20-х годах прошлого столетия были сформированы юридические
предпосылки учёта хозяйственных рисков. Ориентация в течение длительного
времени на преимущественно экстенсивное развитие народного хозяйства страны
и чрезмерно высокая степень централизации управления. Господство
административных методов управления вели к тому, что обоснование
эффективности хозяйственной деятельности в условиях плановой экономики и
соответственно все технико-экономические обоснования проектов не только
обходились без анализа рисков, но одной фразой подчеркивали их абсолютною
нерискованность, приводило к недоучету возможных нескольких вариантов
развития.
Проведение экономической реформы в Казахстане вызвало интерес к
вопросам рассмотрения риска в хозяйственной деятельности, а сама теория
риска в процессе формирования рыночных отношений не только получило своё
дальнейшее развитие, но стала практически востребованной [47].
Говоря о развитии теории за рубежом, следует обратить внимание на
происхождение слова риск.
По данному поводу существуют разнообразные мнения и точки зрения
различных ученых. Ряд исследователей считает, что достоверно установить
происхождение слова риск не представляется возможным. Некоторые
исследования свидетельствуют, что оно арабского происхождения. Другие
исследователи считают, что происхождение термина риск восходит к
греческим словам ridsikon, ridsa – утес, скала.
Другие подходы к происхождению слова риск заключаются в том, что оно
имеет испанское (risco – отвесная скала) или итальянское (risiko –
опасность, угроза; risicare – лавировать между скал) происхождение [27].
Несмотря на столь длительную историю, в рамках сегодняшнего дня и
требований рыночной экономики в западной экономической литературе
выделяются две основные теории риска – классическая и неоклассическая.
Рассматривая первую теорию – классическую, яркими представителями
которой были Джон Стюарт Миль и Нассау Сеньор, необходимо подчеркнуть. Что
в структуре предпринимательского дохода ими выделяется процент от
вложенного капитала, заработная плата капиталиста и оплата за риск (как
возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской
деятельностью).
Экономический риск в классической теории отождествляется с
математическими ожиданиями потерь, которые могут быть в результате
реализации избранного решения. Таким образом, обобщая, можно сказать, что
основными положениями классической теории является определение риска как
вероятности понести убытки и потери от выбранного решения и стратегии
деятельности. Такое одностороннее толкование содержание риска вызвало
резкое осуждение со стороны экономистов.
Вторая теория – неоклассическая, была разработана в 20 – 30-х годах XX
века экономистами А. Маршалом и А. Пигу. Приверженцы неоклассической теории
считают, что предпринимательство, которое функционирует в условиях
неопределенности, должно руководствоваться в своей деятельности двумя
категориями: размером ожидаемой прибыли и величиной её возможных
отклонений. Поведение предпринимателя, согласно этой теории,
обуславливается концепцией предельной пользы. Это означает, что если
необходимо, например, выбрать один из двух вариантов капиталовложений,
дающих одинаковую прибыль. То выбирается тот вариант, где колебания прибыли
меньше.
Из неоклассической теории риска следует: гарантированная прибыль имеет
большую ценность, чем ожидаемая прибыль такого же размера, но связанная с
возможными колебаниями. Дополняя неоклассическую теорию, Дж. Кейнс обратил
внимание на такое понятие, как склонность к риску, то есть учёт фактора
удовлетворения от риска приводит к выводу, что ради ожидания большей
прибыли предприниматель может пойти на больший риск. Таким образом,
неоклассический подход предусматривает, что риск – это вероятность
отклонения от поставленных целей.
Необходимо подчеркнуть условность разделения положений классической и
неоклассической школы. Если в первом случае учитывается опасность понести
ущерб, а следствием является отклонение от поставленных целей, то во втором
случае основа – это достижение цели, а получение ущерба – это следствие
отклонения от поставленных целей.
Но, несмотря на проработанность этих положений, следует отметить, что
теория риска в то время не рассматривалась как самостоятельная отрасль
знания. Все научные разработки, связанные с риском, велись в рамках более
важных на тот момент экономических теорий. [22, c. 118]
На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется,
в частности, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным
законодательством в реальной экономической практике и управленческой
деятельности. Кроме того, риск – это сложное явление, имеющее множество
несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает
возможность существования нескольких определений понятий риска с разных
точек зрения.
Первое определение заключается в том, что риск определяют как
вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов,
недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате
осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Следовательно, риск относится к возможности наступления какого-либо
неблагоприятного события, возможности неудачи, возможности опасности [25,
c. 43].
Второе определение: риск определяют как деятельность, связанную с
преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе
которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность
достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели [7, c.
39].
Таким образом, четко заметна тесная связь риска, вероятности и
неопределенности. Чтобы наиболее точно раскрыть категорию риск,
необходимо определить такие понятия, как вероятность и
неопределенность. Поскольку именно эти два явления лежат в основе рисков.
Рассмотрим понятие вероятности. Данный термин является фундаментальным
для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по
степени их возможности. Вероятностью события является определенное число,
которое тем больше, чем более возможно событие. Вероятность – это
возможность получения определенного результата. Очевидно, что более
вероятным считается то событие, которое происходит чаще. Таким образом, в
первую очередь понятие вероятности связано с опытным, практическим понятием
частоты события.
В качестве единицы измерения принято считать вероятность достоверного
события, то есть такого события, которое в результате какого-либо опыта,
процесса деятельности непременно должно произойти [14, c. 47].
Выделяют субъективную и объективную вероятность. Концепция объективных
вероятностей строится на интерпретации понятия вероятности как предельного
значения частоты при бесконечно большом числе экспериментов, и оценка
вероятности производится посредством частоты, с которой происходит данное
событие. Например, частота возникновения некоторого уровня потерь в
процессе реализации проекта может быть рассчитана по формуле:
f(A) = n(A)n,
(1)
где:
f – частота возникновения некоторого уровня потерь;
n(A) – число случаев наступления этого уровня потерь;
n – общее число случаев в статистической выборке, включающее как
успешно осуществленные, так и не удавшиеся инвестиционные проекты [17, c.
73].
Точность измерения объективных вероятностей зависит от объёма
статистических данных и возможности их использования для будущих событий,
то есть от сохранения условий, в которых происходили прошлые события.
Вместе с тем во многих случаях при принятии решений статистические
данные о частотах появления ситуации весьма малы по объёму либо вообще
отсутствуют. Поэтому используется второй путь измерения вероятностей
ситуации, основанный на субъективных измерениях лица, принимающего решение.
В связи с этим измеряемые таким путем вероятности называют
субъективными вероятностями ситуации. При определении субъективных
вероятностей на первое место выступает мнение субъекта, отражающее
состояние его информационного фонда. Иначе говоря, субъективная вероятность
определяется на основе предположения, основывающегося на суждении или
личном опыте оценивающего (эксперта), а не на частоте, с которой подобный
результат был получен в аналогичных случаях. Отсюда широкое варьирование
субъективных вероятностей, которое объясняется широким спектром различной
информации или различных возможностей оперирования с одной и той же
информацией. Субъективные вероятности при выполнении некоторых
предположений обладают свойствами обычных объективных вероятностей. Поэтому
с ними можно производить обычные операции, определяемые в теории
вероятностей [18, c. 112].
Зависимость от объёмов исходной информации, с одной стороны, и
зависимость от субъекта, с другой, - всё это ведёт к тому, что к
вероятностной ситуации добавляется неопределенность.
Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты
действия не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих
факторов не результаты неизвестна
Неопределенностью называется неполнота или неточность информации об
условиях реализации проекта (решения). Существование риска непосредственно
связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме
проявления и по содержанию. Предпринимательская деятельность осуществляется
под влиянием неопределенности внешней среды (экономической, политической,
социальной и т.д.), множества переменных, контрагентов, лиц, поведение
которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Исходя из
этого, выделим основные причины неопределенности (риска).
По источнику возникновения риск квалифицируется как хозяйственная
деятельность, связанная с личностью человека и обусловленная природными
факторами.
По причине возникновения риск выступает как следствие, он вызван
неопределенностью будущего.
Основными причинами неопределенности являются:
1. Спонтанность природных процессов и явлений. Стихийные бедствия
(землетрясения, ураганы, наводнения, засуха, мороз, гололед).
2. Случайность. Когда в сходных условиях одно и то же событие
происходит неодинаково в результате многих социально-
экономических и технологических процессов.
3. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение интересов.
Это военные действия, межнациональные конфликты.
4. Вероятностный характер НТП. Практически невозможно определить
конкретные последствия тех или иных научных открытий,
технических изобретений.
5. Неполнота, недостаточность информации об объекте, процессе,
явлении. Эта причина приводит к ограниченности человека в сборе
и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой
информации.
6. Ограниченность материальных, финансовых, трудовых и др. ресурсов
при принятии и реализации решений. Невозможность однозначного
познания объекта при сложившемся уровне и методах научного
познания; ограниченность сознательной деятельности человека,
существующие различия в социально-психологических установках,
оценках, поведении.
Условия неопределенности, которые имеют место при любых видах
предпринимательской деятельности, являются предметом исследования и
объектом постоянного наблюдения экономистов самых различных профилей, а
также специалистов других отраслей (юристов, социологов, политологов,
психологов и т.п.). Такой комплексный подход к изучению данного явления
(явления неопределенности в бизнесе) связан с тем, что хозяйственные
субъекты в процессе своего функционирования испытывают зависимость от
целого ряда факторов, которые можно подразделить на внешние и внутренние:
̶ внешние факторы – законодательство, реакция рынка на выпускаемую
продукцию, действия конкурентов;
̶ внутренние факторы – компетентность персонала фирмы, ошибочность
определения характеристик проекта и т.д.
Природа неопределенности может быть классифицирована достаточно широко.
Нижеприведенный подход классифицирует неопределенность в зависимости от
информации и формы этой информации, которой располагает субъект при
принятии решений:
̶ неизвестность (незнание);
̶ физическая неопределенность;
̶ недостоверность (неполнота, недостаточность, неадекватность,
расплывчатость);
̶ неоднозначность; [24, c. 39]
На основании вышесказанного можно сделать вывод, что в основе риска
лежит вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность
ситуации.
Далее следует учитывать, что риск сопутствует всем процессам, идущим в
компании, вне зависимости от того, являются ли они активными или пассивными
(в юриспруденции для этого существует термин деяние - действие или
бездействие).
Таким образом, здесь открывается третья сторона риска – его
принадлежность какой-либо деятельности. Иначе говоря, если предприятие
планирует реализовать проект – оно подвержено инвестиционным, рыночным
рискам, если же компания не осуществляет никаких действий, она опять-таки
несёт риски – риск неполученной прибыли, те же рыночные риски и пр. Это
заложено уже в самом определении понятия предприятие [27, c. 91].
Следовательно, компания планирует свою деятельность в условиях
неопределенности. Выбирая ту или иную стратегию развития, предприятие может
как преумножить, так и потерять свои средства (то есть получить сумму
меньшую, чем запланированная). В условиях неопределенности, перед
руководством возникает множество альтернативных решений, вероятность
успешной реализации которых (а значит, и получения доходов в полном объёме)
зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие изнутри и
извне, в том числе и от субъективных оценок руководителя. В этой ситуации и
проявляется понятие риска.
Принятие проекта связанного с риском предполагает выявление и
сопоставление возможных потерь и доходов. Если риск не подкреплен
расчетами, то он преимущественно кончается неудачей и сопровождается
определенными потерями. Чтобы сладить негативные явления, связанные с
риском, необходимо выявить: основные черты и источники его возникновения,
наиболее важные его виды, допустимый уровень риска, методы измерения риска,
методы снижения риска.
Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и
неопределенность, которая рассмотрена выше.
Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению
объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так
как наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых
перспективных видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и
влияющими на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут
консерватизм, догматизм, субъективизм и т.д.
Альтернативность предполагает необходимость выбора из двух или
нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если
возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а,
следовательно, и риска.
Любая предпринимательская деятельность сопряжена с теми или иными
видами риска. И, следовательно, в целях получения максимальной прибыли,
руководство предприятия должно уметь оценивать и управлять рисками [24, c.
56].
Эффективность организации управления риском во многом определяется
классификацией риска.
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно
поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Классификация
рисков представлена в приложениях А и Б.
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого
результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные,
экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков
(имущественные, производственные, торговые).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как
положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся
финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
По отношению к компании риски можно разделить на две большие группы с
точки зрения источника возникновения рисков:
– внутренние риски – это риски, возникающие в процессе
функционирования материальных, финансовых, трудовых, ресурсов,
предпринимательских способностей технологий. Внутренние риски
формируются в результате деятельности самого предприятия и
зависят от его клиентов, заемщиков или контрагентов. Это риски
возникающие в результате появления внутренних ошибок и
диспропорций при осуществлении хозяйственно-финансовой
деятельности.
– внешние риски – это риски, возникающие во внешней среде
предприятия и не зависят от деятельности самого предприятия;
макроэкономические, правовые, страновые, политические, природные,
социальные риски.
В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или
природный риск) они делятся на следующие категории: природно-
естественные риски, экологические, политические, транспортные,
коммерческие риски.
К природно-естественньм рискам относятся риски, связанные с проявлением
стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и
т.п.
Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей
среды.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и
деятельностью государства.
К политическим рискам относятся:
̶ невозможность осуществления хозяйственной деятельности
вследствие военных действий, революции, обострения
внутриполитической ситуации в стране, национализации,
конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за
отказа нового правительства выполнять принятые
предшественниками обязательства и т.п.;
̶ введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на
определенный срок ввиду наступления чрезвычайных
обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
̶ неблагоприятное изменение налогового законодательства;
̶ запрет или ограничение конверсии национальной валюты в
валюту платежа. В этом случае обязательство перед
экспортерами может быть выполнено в национальной валюте,
имеющей ограниченную сферу применения.
Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов
транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и
т.д.
Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе
финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность
результатов от данной коммерческой сделки.
По структурному признаку коммерческие риски делятся на: имущественные,
производственные, торговые, финансовые.
Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь
имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности,
перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки
производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с
гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье,
транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство
новой техники и технологии.
Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине
задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара,
непоставки товара и т.п.
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов
(т.е. денежных средств).
Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с
покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала
(инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся
следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные
риски, риски ликвидности.
Инфляция означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция
- это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и
соответственно в увеличении покупательной способности денег.
Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые
денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной
способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет
реальные потери.
Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят
падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и
снижение доходов.
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных
с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при
проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при
реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их
качества и потребительной стоимости.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск
упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного)
финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления
какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование,
инвестирование и т.п.).
Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения
размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и
кредитам.
Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля
и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин
"портфельный" происходит от итальянского "portofoglio", означает
совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.
Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные
риски и кредитные риски.
К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками,
кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми
компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по
привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К
процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести
инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на
рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости
ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении
процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных
под более низкие фиксированные проценты и условиям выпуска, досрочно
принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший
средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным
процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с
фиксированным уровнем.
Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и
долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении
среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем.
Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции
имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.
Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и
процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск
такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги,
окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму
долга.
Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых
потерь.
Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности:
биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок.
К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск
неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.
Селективные риски (лат. selectio - выбор, отбор) - это риск
неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для
инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании
инвестиционного портфеля.
Риск банкротства представляет собой опасность в результате
неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем
собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя
обязательствам.
По другой классификации риски можно разделить на следующие виды:
1. Деловые риски – риски, связанные с возможностью ухудшения общего
финансового состояния компании, снижением стоимости ее капитала
(акций, облигаций);
2. Организационные риски, вызванные ошибками менеджмента компании (в том
числе и при принятии решений), ее сотрудников; проблемами системы
внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр.,
то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании;
3. Рыночные риски — это риски, связанные с нестабильностью экономической
конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара,
трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.;
4. Кредитные риски — риск того, что контрагент не выполнит свои
обязательства в срок;
5. Юридические риски — это риски потерь, связанных с тем, что
законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период
сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск
некорректно составленной документации, в результате чего контрагент
в состоянии не выполнять условия договора и пр.;
6. Технико-производственные риски — риск нанесения ущерба окружающей
среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров,
поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при
проектировании и монтаже, несоблюдение производственных технологий
и процессов, ряд строительных рисков и пр.;
Данная классификация не только четко трактует принадлежность рисков
к конкретной группе, позволяя унифицировать оценку риска, но и наиболее
полно охватывает множество рисков, что позволяет грамотно подойти
к проблеме выявления факторов риска [7, c. 112].
Многогранность понятия риск обусловлена разнообразием факторов,
характеризующих как особенности конкретного вида деятельности, так
и специфические черты неопределенности, в условиях которой эта деятельность
осуществляется. Выявить все факторы достаточно сложно. Во-первых,
большинство рисков имеет как общие факторы, так и специфические. Во-вторых,
конкретный риск может иметь различные причины возникновения в зависимости
от вида деятельности коммерческой организации.
Также о влиянии рисков можно сказать, что они все взаимосвязаны между
собой. Возникновение одного вида риска может повлечь за собой влияние
другого риска, если своевременно не предотвратить или снизить влияние
первого. Предприятие в процессе своей деятельности взаимодействует
с большим количеством организаций (партнеров по бизнесу), в том числе
финансового сектора. Результатом этого является тесная взаимосвязь рисков
предприятия и финансовых институтов, выражающаяся как в воздействии рисков
предприятия на уровень рисков организаций — партнеров, так и в обратном
влиянии рисков финансовых институтов на риски предприятия. Указанная
взаимосвязь подчеркивает значимую роль рисков предприятия в общей системе
рисков.
В процессе исследования рисков предприятия пристальное внимание следует
уделить учету специфики его деятельности и взаимосвязи последней
с деятельностью партнеров предприятия. Результаты анализа данного вопроса
позволяют утверждать, что риски предприятия тесно связаны с рисками других
видов бизнеса и занимают значимое место в общей совокупности рисков.
В силу специфики своей работы деятельность предприятия подвержена
рыночным рискам (в аспекте динамики цен на материалы и производимую
продукцию). В то же время, если предприятие активно не занимается
внешнеторговой деятельностью или деятельностью на рынке ценных бумаг, оно,
в отличие от других субъектов бизнеса (например, банков), напрямую
не подвержено таким рыночным рискам, как валютный и процентный риски.
В свою очередь, подавляющее большинство рисков предприятия составляют
основу кредитных рисков банков: чем выше риски предприятия, тем более
высокую цену за свой риск назначает банк [5, c.120].
Таким образом, в данной части главы рассмотрена сущность и виды рисков.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать выводы о том, что риск
присутствует в любой деятельности и имеет вероятностную характеристику
происхождения. Многогранность понятия риска подтверждает его широкая
классификация и разнообразия факторов. Присутствие риска не опасно для
хозяйствующего субъекта, потому, что субъект постоянно действует в условиях
риска, а опасно его проявления и последствия, выражающиеся в угрозе потерь
ресурсов предприятия. Необходимо управлять риском, т.е. минимизировать его
влияние и возможные последствия, для обеспечения нормального непрерывного
процесса деятельности.
1.2 Способы оценки степени риска
Одна из основных задач риск-менеджмента является анализ и оценка
степени риска. Так как в условиях рыночной экономики любой хозяйствующий
субъект сталкивается с экономическими рисками в той или иной степени
влияния на его деятельность. Полностью риск избежать невозможно,
следовательно, необходимо разрабатывать систему управления экономическими
рисками и способы минимизации последствий риска. Неотъемлемой и очень
важной частью системы управления рисками на предприятии является
методология оценки рисков [14, c. 26].
В данной части главы рассмотрены основные способы оценки рисков,
которые помогают прогнозировать уровень возможных потерь в количественном
выражении.
Чтобы управлять риском его необходимо, прежде всего, проанализировать
и оценить. В экономической литературе существует множество определения
этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается
систематический процесс выявления факторов и видов риска и их
количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает
взаимодополняющие количественный и качественный подходы. Эти два подхода
поэтапно дополняют друг друга.
Задачей качественного анализа риска является выявление источников и
причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то
есть:
– определение потенциальных зон риска;
– выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;
– прогнозирование практических выгод и возможных негативных
последствий проявления выявленных рисков.
Основная цель данного этапа оценки — выявить основные виды рисков,
влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого
подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель
предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному
составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь
определенного решения.
Качественный анализ предполагает разнесение риска по группам:
минимальный, умеренный предельный и недопустимый. Если количественная
оценка даёт достаточно точный показатель возможных потерь, то качественная
оценка риска есть показатель относительный. Возможно выделение нескольких
критериев, относительно которых могут выделяться группы риска. Так,
например, критерием может быть плановая норма прибыли по указанной
операции. Соотношение рассчитанного предела потерь и плановой прибыли
покажет, соответствует ли риск ожидаемым доходам. Очевидно, что если предел
потерь много выше ожидаемого дохода, то риск недопустим. Если предел потерь
ниже ожидаемого дохода, то риск умеренный и т.д [15, c. 86].
Также качественный анализ проводится при оценке степени риска
отдельного инвестиционного проекта, осуществляемый хозяйствующим субъектом.
Данный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды
рисков, свойственных проекту, также определяются и описываются причины и
факторы, влияющий на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо
описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической
реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации иили
компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих
мероприятий.
Первым шагом в проведении качественного анализа рисков является четкое
определение (выявление, описание - "инвентаризация") всех возможных рисков
инвестиционного проекта. Существенную практическую помощь в этом
направлении может оказать предлагаемая классификация инвестиционных рисков.
Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска можно производить с
трех позиций:
с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;
обсуждения гипотетических негативных последствий, вызванных возможной
реализацией данного риска;
обсуждения конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать
рассматриваемый риск [8, c.79].
Основными результатами качественного анализа рисков являются: выявление
конкретных рисков инвестиционного проекта и порождающих их причин, анализ и
стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации
отмеченных рисков, предложение мероприятий по минимизации ущерба и их
стоимостная оценка. К дополнительным, но также весьма значимым результатам
качественного анализа, следует отнести определение пограничных значений
возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на
риск.
Этапы качественного анализа рисков:
1. идентификация (определение) возможных рисков;
2. описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных
рисков и их стоимостная оценка;
3. описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение
негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости;
4. исследования на качественном уровне возможности управления рисками
инвестиционного проекта:
– диверсификация риска;
– уклонение от рисков;
– компенсация рисков;
– локализация рисков.
Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии
разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза
инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для
начала работы по анализу рисков.
В процессе качественного анализа рисков мы исследуем причины
возникновения рисков и факторы, способствующие их динамике, затем даем
описание возможно ущерба от проявления рисков и их стоимостную оценку. Так
как расчеты эффективности проекта базируются на построении его денежных
потоков, величина которых может измениться в результате реализации каждого
из отмеченных рисков, то для аналитика важна количественная оценка
последствий осуществляемых на данном шаге, выраженная в стоимостных
показателях. Кроме того, для аналитика также важна оценка предполагаемых на
следующем шаге мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния
выявленных рисков. Мы должны правильно выбрать способы, позволяющие снизить
инвестиционные риски, так как правильное управление рисками позволит нам
минимизировать потери, которые могут возникнуть при реализации проекта и
снизить общую рискованность проекта.
Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат
исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть
оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении
конкретной операции алгоритма принятия решения. И на основе идентификации
вида риска можно выбрать из всего набора методов управления самый
эффективный метод [15, c.89].
На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения
величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется
возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец,
завершающей стадией количественной оценки является выработка системы
антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.
Количественный анализ можно формализовать, для чего используется
инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории
исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного
анализа риска являются статистические, метод экспертных оценок, метод
аналогов.
Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие
трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна
соответствующая исходная информация.
Основными источниками информации, предназначенной для анализа риска,
являются:
– бухгалтерская отчетность предприятия.
– организационная структура и штатное расписание предприятия.
– карты технологических потоков (технико-производственные риски);
– договоры и контракты (деловые и юридические риски);
– себестоимость производства продукции.
– финансово-производственные планы предприятия.
Иногда качественный и количественный анализ производится на основе
оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляется поэлементная
оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и её
денежное выражение. Такой метод анализа достаточно трудоемок с точки зрения
количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при
качественном анализе. В связи с этим следует уделить особое внимание
описанию методов количественного анализа рисков, поскольку их немало и для
их грамотного применения необходим некоторый навык.
В абсолютном выражении риск может определяться как размер возможных
потерь, отнесенный к некоторой базе, в качестве которой наиболее ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Басмурзин Талгат Жумабекович
УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ РИСКАМИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ В УСЛОВИЯХ РЫНКА
6N0506- Экономика
ДИССЕРТАЦИЯ
на соискание академической степени
магистра экономики
Научный руководитель: Панзабекова А.Ж, к.э.н. доцент
Алматы, 2009
Содержание
Стр.
Введение 3
1 Теоретические аспекты исследования процесса управления риском
1.1 Сущность и виды рисков 6
1.2 Способы оценки степени рисков 16
1.3 Процесс и методы управления риском 25
2 Анализ систем управления риском в банковской сфере Казахстана
2.1 Современное состояние банковской системы 37
2.2 Подходы к управлению рисками в банках второго уровня 51
3 Совершенствование систем управления рисками в банках второго уровня
3.1 Политика надзорных органов в области управления рисками 79
3.3 Организационные подходы к управлению рисками 89
3.3 Перспективы развития риск-менеджмента 96
Заключение 103
Список использованных источников 106
Приложения 109
Введение
Актуальность темы заключается в том, что в рыночных условиях, а тем
более в нынешних кризисных состояниях остро встаёт вопрос о необходимости
иметь эффективную систему управления экономическими рисками, как для
отдельного хозяйствующего субъекта, так и для экономики в целом. Любая
предпринимательская деятельность сопряжена с риском. Предприниматель имеет
право отказаться от риска, не совершая мероприятие, содержащее в себе риск,
но в этом случае ему придется отказаться и от прибыли, которую возможно
получит в результате осуществления данного рискованного мероприятия. Целью
предпринимательства является получение максимальной прибыли и чтобы её
получить хозяйствующий субъект вынужден действовать в условиях риска, но
действовать он должен в рамках разумного и обдуманного риска, или в
противном случае предприниматель подвержен риску потери части капитала или
всего, в полном объеме. В данной ситуации, так как, невозможно избежать
полностью риск, возникает необходимость управлять им, т.е. минимизировать
его последствия с помощью определенных методов.
Повышению актуальности данной темы, в значительной степени
способствовало резкое усиление волатильности на мировых финансовых рынках.
Крупнейшие кризисы, поставившие под сомнение стабильность мировой
экономической системы, что при высокой степени интеграции экономик разных
стран возрастает негативное влияние риска на все эти страны в отдельности.
Управление бизнесом в условиях крайне изменчивого внешнего окружения
представляется очень сложным. Например, невозможно планировать деятельность
в будущем, когда существует вероятность резких колебаний цен. Поэтому
предприятие, стремящееся обеспечить себе непрерывную деятельность в
долгосрочной перспективе должно разрабатывать и использовать систему
управления рисками. Стремление управлять рисками со стороны хозяйствующего
субъекта обусловлено нежеланием, понести ущерб и убытки от влияния рисков и
неопределенности [34].
Особое внимание уделяется рискам и их управлению в коммерческом банке.
Играя роль посредника в экономике, спектр влияния рисков на его
деятельность очень широк. В банковском менеджменте любое управленческое
решение является рисковым, трудно предсказуемым и определяемым, так как
финансовая среда очень чувствительна не только к различным социально-
экономическим, но и к политическим факторам. Анализ, оценка и управление
разнообразными рисками – важная часть управленческой деятельности кредитных
институтов. Отсюда следует необходимость эффективного менеджмента, который
бы отвечал требованиям быстро развивающихся национальных и международных
финансовых рынков. В каждом коммерческом банке функционирует специальное
подразделение, занимающееся управлением риска. Кроме этого, контролирующие
органы заставляют разрабатывать систему управления рисками и ужесточают
требования по ней в условиях кризиса. Это также подчеркивает актуальность и
значимость данного исследования.
Исходя из степени научно-методологической базы, можно отметить то, что
на данный момент в нашей стране эта проблема имеет слабую информационную
базу для изучения. Это в первую очередь, оправдано тем, что управление
экономическими рисками имеет короткую историю в Казахстане. Данная проблема
очень сильно тормозит развитие риск-менеджмента и требует анализа и
исследований.
Цель магистерской диссертации – исследовать систему управления
экономическими рисками хозяйствующих субъектов в условиях рынка, выявить
существующие недостатки и разработать пути совершенствования этой системы.
Исходя из цели магистерской диссертации, ставятся и решаются следующие
задачи:
– рассмотреть теоретические аспекты исследования процесса
управления экономическими рисками;
– изучить способы оценки степени рисков;
– проанализировать процесс и методы управления рисками;
– проанализировать систему управления рисками на примере
банковской сферы Республики Казахстан;
– выявить основные подходы к управлению рисками в банках второго
уровня;
– рассмотреть пути совершенствования системы управления рисками.
Предметом исследования является совокупность теоретических,
методологических и практических аспектов системы управления рисками.
Объект исследования – деятельность банков второго уровня направленная
на управление рисками, а также политика надзорных органов государства в
области внедрения и совершенствования систем управления рисками.
Базой исследования послужили законодательные акты и нормативные
документы Республики Казахстан, регламентирующие финансовую и кредитную
системы, данные, опубликованные АФН РК, официальные статистические
публикации Агентства по статистике РК, научные издания, материалы
конференций и сети Интернет, а также практические данные о деятельности
коммерческих банков, послужившие основой для исследований автора.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют системный,
комплексный и исторический подходы к изучению проблем риска и управления
им, фундаментальные положения экономической науки, логический анализ, а
также программно-целевой метод организационно-экономической оптимизации
стратегии развития систем управления рисками банков.
Научная новизна магистерской диссертации определяется тем, что в ней в
Казахстане предложены методы развития систем управления рисками в банках
основанные на структурировании качественного портфеля банковских услуг,
определены приоритетные для использования методы минимизации рисков.
Практическая значимость магистерской диссертации определяется тем, что
в ней проведен анализ по тематике исследования и на основе этого
подготовлены практические рекомендации по программе предлагаемого развития
риск-менеджмента, использование которых позволит банкам укрепить свои
позиции на рынке и улучшить обслуживание своих клиентов.
Аналитическая часть данной работы построена на материалах ряда ведущих
банков страны отчетные данные, по которым охватывают период с 2006 по 2009
годы. Следует также отметить, что в работе были использованы статистические
данные, размещенные на соответствующих сайтах казахстанских банков.
Исследовательской гипотезой магистерской диссертации является положение
о том, что в современном Казахстане сфера риск-менеджмента банков ощутимо
отстает от реальных потребностей в ней. Несмотря на внедрение систем риск-
менеджмента и внутреннего контроля, существуют недоработки по некоторым
вопросам, что обуславливает реализацию данной системы не в полном объеме.
Методологической основой написания работы послужили труды известных
авторов. Относительно риск-менеджмента имеются много публикаций, авторы
которых раскрывают сущность и значение риск-менеджмента в повышении
конкурентоспособности и устойчивости банков.
Апробация работы. Основные положения и выводы исследовательской работы
докладывались и обсуждались на различных научно-практических
конференциях. Результаты работы использованы в практической деятельности
банков второго уровня.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 2 научные статьи общим
объемом 0,9 печатных листа.
Структура и содержание диссертации определены целью и задачами
исследования. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав,
заключения и списка использованных источников.
Первая глава посвящена теоретическим аспектам исследования процесса
управления рисками. Здесь рассматриваются сущность риска, основные способы
его измерения и процесс управления им.
Во второй главе нашли отражение аналитические данные о развитии
банковской системы Республики Казахстан, о подходах к управлению рисками в
банках второго уровня.
Пути совершенствования системы риск-менеджмента в банках рассмотрены в
третьей главе.
В заключении диссертации изложены основные выводы, обобщения и
предложения по результатам проведенного исследования.
1 Теоретические аспекты исследования процесса управления риском
1.1 Сущность и виды рисков
Исследуя сущность риска, необходимо проанализировать понятие риск и,
накопленные историей, данные в экономической литературе. Вне страхования
понятие риска до начала XX века практически не использовалась.
Экономическая наука его просто не знала. Первым о риске как необходимом
элементе бизнеса заговорил в 20-х годах прошлого века экономист Фрэнк Найт.
Он разграничил понятие риска как измеримой неопределенности и
неопределенности вообще и заявил, что бизнес существует только потому, что
есть риск. Следующий шаг сделал Гарри Марковиц, работы которого лежат в
основании всей современной финансовой теории. Марковиц связал понятия риска
и доходности. Доходность растёт лишь вместе с риском, и иного не дано. Этот
постулат известен сейчас большинству студентов экономистов.
Для отечественной экономики проблема риска и его оценки не являются
новой: в 20-х годах прошлого столетия были сформированы юридические
предпосылки учёта хозяйственных рисков. Ориентация в течение длительного
времени на преимущественно экстенсивное развитие народного хозяйства страны
и чрезмерно высокая степень централизации управления. Господство
административных методов управления вели к тому, что обоснование
эффективности хозяйственной деятельности в условиях плановой экономики и
соответственно все технико-экономические обоснования проектов не только
обходились без анализа рисков, но одной фразой подчеркивали их абсолютною
нерискованность, приводило к недоучету возможных нескольких вариантов
развития.
Проведение экономической реформы в Казахстане вызвало интерес к
вопросам рассмотрения риска в хозяйственной деятельности, а сама теория
риска в процессе формирования рыночных отношений не только получило своё
дальнейшее развитие, но стала практически востребованной [47].
Говоря о развитии теории за рубежом, следует обратить внимание на
происхождение слова риск.
По данному поводу существуют разнообразные мнения и точки зрения
различных ученых. Ряд исследователей считает, что достоверно установить
происхождение слова риск не представляется возможным. Некоторые
исследования свидетельствуют, что оно арабского происхождения. Другие
исследователи считают, что происхождение термина риск восходит к
греческим словам ridsikon, ridsa – утес, скала.
Другие подходы к происхождению слова риск заключаются в том, что оно
имеет испанское (risco – отвесная скала) или итальянское (risiko –
опасность, угроза; risicare – лавировать между скал) происхождение [27].
Несмотря на столь длительную историю, в рамках сегодняшнего дня и
требований рыночной экономики в западной экономической литературе
выделяются две основные теории риска – классическая и неоклассическая.
Рассматривая первую теорию – классическую, яркими представителями
которой были Джон Стюарт Миль и Нассау Сеньор, необходимо подчеркнуть. Что
в структуре предпринимательского дохода ими выделяется процент от
вложенного капитала, заработная плата капиталиста и оплата за риск (как
возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской
деятельностью).
Экономический риск в классической теории отождествляется с
математическими ожиданиями потерь, которые могут быть в результате
реализации избранного решения. Таким образом, обобщая, можно сказать, что
основными положениями классической теории является определение риска как
вероятности понести убытки и потери от выбранного решения и стратегии
деятельности. Такое одностороннее толкование содержание риска вызвало
резкое осуждение со стороны экономистов.
Вторая теория – неоклассическая, была разработана в 20 – 30-х годах XX
века экономистами А. Маршалом и А. Пигу. Приверженцы неоклассической теории
считают, что предпринимательство, которое функционирует в условиях
неопределенности, должно руководствоваться в своей деятельности двумя
категориями: размером ожидаемой прибыли и величиной её возможных
отклонений. Поведение предпринимателя, согласно этой теории,
обуславливается концепцией предельной пользы. Это означает, что если
необходимо, например, выбрать один из двух вариантов капиталовложений,
дающих одинаковую прибыль. То выбирается тот вариант, где колебания прибыли
меньше.
Из неоклассической теории риска следует: гарантированная прибыль имеет
большую ценность, чем ожидаемая прибыль такого же размера, но связанная с
возможными колебаниями. Дополняя неоклассическую теорию, Дж. Кейнс обратил
внимание на такое понятие, как склонность к риску, то есть учёт фактора
удовлетворения от риска приводит к выводу, что ради ожидания большей
прибыли предприниматель может пойти на больший риск. Таким образом,
неоклассический подход предусматривает, что риск – это вероятность
отклонения от поставленных целей.
Необходимо подчеркнуть условность разделения положений классической и
неоклассической школы. Если в первом случае учитывается опасность понести
ущерб, а следствием является отклонение от поставленных целей, то во втором
случае основа – это достижение цели, а получение ущерба – это следствие
отклонения от поставленных целей.
Но, несмотря на проработанность этих положений, следует отметить, что
теория риска в то время не рассматривалась как самостоятельная отрасль
знания. Все научные разработки, связанные с риском, велись в рамках более
важных на тот момент экономических теорий. [22, c. 118]
На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется,
в частности, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным
законодательством в реальной экономической практике и управленческой
деятельности. Кроме того, риск – это сложное явление, имеющее множество
несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает
возможность существования нескольких определений понятий риска с разных
точек зрения.
Первое определение заключается в том, что риск определяют как
вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов,
недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате
осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Следовательно, риск относится к возможности наступления какого-либо
неблагоприятного события, возможности неудачи, возможности опасности [25,
c. 43].
Второе определение: риск определяют как деятельность, связанную с
преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе
которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность
достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели [7, c.
39].
Таким образом, четко заметна тесная связь риска, вероятности и
неопределенности. Чтобы наиболее точно раскрыть категорию риск,
необходимо определить такие понятия, как вероятность и
неопределенность. Поскольку именно эти два явления лежат в основе рисков.
Рассмотрим понятие вероятности. Данный термин является фундаментальным
для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по
степени их возможности. Вероятностью события является определенное число,
которое тем больше, чем более возможно событие. Вероятность – это
возможность получения определенного результата. Очевидно, что более
вероятным считается то событие, которое происходит чаще. Таким образом, в
первую очередь понятие вероятности связано с опытным, практическим понятием
частоты события.
В качестве единицы измерения принято считать вероятность достоверного
события, то есть такого события, которое в результате какого-либо опыта,
процесса деятельности непременно должно произойти [14, c. 47].
Выделяют субъективную и объективную вероятность. Концепция объективных
вероятностей строится на интерпретации понятия вероятности как предельного
значения частоты при бесконечно большом числе экспериментов, и оценка
вероятности производится посредством частоты, с которой происходит данное
событие. Например, частота возникновения некоторого уровня потерь в
процессе реализации проекта может быть рассчитана по формуле:
f(A) = n(A)n,
(1)
где:
f – частота возникновения некоторого уровня потерь;
n(A) – число случаев наступления этого уровня потерь;
n – общее число случаев в статистической выборке, включающее как
успешно осуществленные, так и не удавшиеся инвестиционные проекты [17, c.
73].
Точность измерения объективных вероятностей зависит от объёма
статистических данных и возможности их использования для будущих событий,
то есть от сохранения условий, в которых происходили прошлые события.
Вместе с тем во многих случаях при принятии решений статистические
данные о частотах появления ситуации весьма малы по объёму либо вообще
отсутствуют. Поэтому используется второй путь измерения вероятностей
ситуации, основанный на субъективных измерениях лица, принимающего решение.
В связи с этим измеряемые таким путем вероятности называют
субъективными вероятностями ситуации. При определении субъективных
вероятностей на первое место выступает мнение субъекта, отражающее
состояние его информационного фонда. Иначе говоря, субъективная вероятность
определяется на основе предположения, основывающегося на суждении или
личном опыте оценивающего (эксперта), а не на частоте, с которой подобный
результат был получен в аналогичных случаях. Отсюда широкое варьирование
субъективных вероятностей, которое объясняется широким спектром различной
информации или различных возможностей оперирования с одной и той же
информацией. Субъективные вероятности при выполнении некоторых
предположений обладают свойствами обычных объективных вероятностей. Поэтому
с ними можно производить обычные операции, определяемые в теории
вероятностей [18, c. 112].
Зависимость от объёмов исходной информации, с одной стороны, и
зависимость от субъекта, с другой, - всё это ведёт к тому, что к
вероятностной ситуации добавляется неопределенность.
Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты
действия не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих
факторов не результаты неизвестна
Неопределенностью называется неполнота или неточность информации об
условиях реализации проекта (решения). Существование риска непосредственно
связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме
проявления и по содержанию. Предпринимательская деятельность осуществляется
под влиянием неопределенности внешней среды (экономической, политической,
социальной и т.д.), множества переменных, контрагентов, лиц, поведение
которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Исходя из
этого, выделим основные причины неопределенности (риска).
По источнику возникновения риск квалифицируется как хозяйственная
деятельность, связанная с личностью человека и обусловленная природными
факторами.
По причине возникновения риск выступает как следствие, он вызван
неопределенностью будущего.
Основными причинами неопределенности являются:
1. Спонтанность природных процессов и явлений. Стихийные бедствия
(землетрясения, ураганы, наводнения, засуха, мороз, гололед).
2. Случайность. Когда в сходных условиях одно и то же событие
происходит неодинаково в результате многих социально-
экономических и технологических процессов.
3. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение интересов.
Это военные действия, межнациональные конфликты.
4. Вероятностный характер НТП. Практически невозможно определить
конкретные последствия тех или иных научных открытий,
технических изобретений.
5. Неполнота, недостаточность информации об объекте, процессе,
явлении. Эта причина приводит к ограниченности человека в сборе
и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой
информации.
6. Ограниченность материальных, финансовых, трудовых и др. ресурсов
при принятии и реализации решений. Невозможность однозначного
познания объекта при сложившемся уровне и методах научного
познания; ограниченность сознательной деятельности человека,
существующие различия в социально-психологических установках,
оценках, поведении.
Условия неопределенности, которые имеют место при любых видах
предпринимательской деятельности, являются предметом исследования и
объектом постоянного наблюдения экономистов самых различных профилей, а
также специалистов других отраслей (юристов, социологов, политологов,
психологов и т.п.). Такой комплексный подход к изучению данного явления
(явления неопределенности в бизнесе) связан с тем, что хозяйственные
субъекты в процессе своего функционирования испытывают зависимость от
целого ряда факторов, которые можно подразделить на внешние и внутренние:
̶ внешние факторы – законодательство, реакция рынка на выпускаемую
продукцию, действия конкурентов;
̶ внутренние факторы – компетентность персонала фирмы, ошибочность
определения характеристик проекта и т.д.
Природа неопределенности может быть классифицирована достаточно широко.
Нижеприведенный подход классифицирует неопределенность в зависимости от
информации и формы этой информации, которой располагает субъект при
принятии решений:
̶ неизвестность (незнание);
̶ физическая неопределенность;
̶ недостоверность (неполнота, недостаточность, неадекватность,
расплывчатость);
̶ неоднозначность; [24, c. 39]
На основании вышесказанного можно сделать вывод, что в основе риска
лежит вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность
ситуации.
Далее следует учитывать, что риск сопутствует всем процессам, идущим в
компании, вне зависимости от того, являются ли они активными или пассивными
(в юриспруденции для этого существует термин деяние - действие или
бездействие).
Таким образом, здесь открывается третья сторона риска – его
принадлежность какой-либо деятельности. Иначе говоря, если предприятие
планирует реализовать проект – оно подвержено инвестиционным, рыночным
рискам, если же компания не осуществляет никаких действий, она опять-таки
несёт риски – риск неполученной прибыли, те же рыночные риски и пр. Это
заложено уже в самом определении понятия предприятие [27, c. 91].
Следовательно, компания планирует свою деятельность в условиях
неопределенности. Выбирая ту или иную стратегию развития, предприятие может
как преумножить, так и потерять свои средства (то есть получить сумму
меньшую, чем запланированная). В условиях неопределенности, перед
руководством возникает множество альтернативных решений, вероятность
успешной реализации которых (а значит, и получения доходов в полном объёме)
зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие изнутри и
извне, в том числе и от субъективных оценок руководителя. В этой ситуации и
проявляется понятие риска.
Принятие проекта связанного с риском предполагает выявление и
сопоставление возможных потерь и доходов. Если риск не подкреплен
расчетами, то он преимущественно кончается неудачей и сопровождается
определенными потерями. Чтобы сладить негативные явления, связанные с
риском, необходимо выявить: основные черты и источники его возникновения,
наиболее важные его виды, допустимый уровень риска, методы измерения риска,
методы снижения риска.
Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и
неопределенность, которая рассмотрена выше.
Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению
объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так
как наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых
перспективных видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и
влияющими на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут
консерватизм, догматизм, субъективизм и т.д.
Альтернативность предполагает необходимость выбора из двух или
нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если
возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а,
следовательно, и риска.
Любая предпринимательская деятельность сопряжена с теми или иными
видами риска. И, следовательно, в целях получения максимальной прибыли,
руководство предприятия должно уметь оценивать и управлять рисками [24, c.
56].
Эффективность организации управления риском во многом определяется
классификацией риска.
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно
поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Классификация
рисков представлена в приложениях А и Б.
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого
результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные,
экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков
(имущественные, производственные, торговые).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как
положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся
финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
По отношению к компании риски можно разделить на две большие группы с
точки зрения источника возникновения рисков:
– внутренние риски – это риски, возникающие в процессе
функционирования материальных, финансовых, трудовых, ресурсов,
предпринимательских способностей технологий. Внутренние риски
формируются в результате деятельности самого предприятия и
зависят от его клиентов, заемщиков или контрагентов. Это риски
возникающие в результате появления внутренних ошибок и
диспропорций при осуществлении хозяйственно-финансовой
деятельности.
– внешние риски – это риски, возникающие во внешней среде
предприятия и не зависят от деятельности самого предприятия;
макроэкономические, правовые, страновые, политические, природные,
социальные риски.
В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или
природный риск) они делятся на следующие категории: природно-
естественные риски, экологические, политические, транспортные,
коммерческие риски.
К природно-естественньм рискам относятся риски, связанные с проявлением
стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и
т.п.
Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей
среды.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и
деятельностью государства.
К политическим рискам относятся:
̶ невозможность осуществления хозяйственной деятельности
вследствие военных действий, революции, обострения
внутриполитической ситуации в стране, национализации,
конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за
отказа нового правительства выполнять принятые
предшественниками обязательства и т.п.;
̶ введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на
определенный срок ввиду наступления чрезвычайных
обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
̶ неблагоприятное изменение налогового законодательства;
̶ запрет или ограничение конверсии национальной валюты в
валюту платежа. В этом случае обязательство перед
экспортерами может быть выполнено в национальной валюте,
имеющей ограниченную сферу применения.
Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов
транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и
т.д.
Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе
финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность
результатов от данной коммерческой сделки.
По структурному признаку коммерческие риски делятся на: имущественные,
производственные, торговые, финансовые.
Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь
имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности,
перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки
производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с
гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье,
транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство
новой техники и технологии.
Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине
задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара,
непоставки товара и т.п.
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов
(т.е. денежных средств).
Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с
покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала
(инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся
следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные
риски, риски ликвидности.
Инфляция означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция
- это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и
соответственно в увеличении покупательной способности денег.
Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые
денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной
способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет
реальные потери.
Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят
падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и
снижение доходов.
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных
с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при
проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при
реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их
качества и потребительной стоимости.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск
упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного)
финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления
какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование,
инвестирование и т.п.).
Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения
размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и
кредитам.
Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля
и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин
"портфельный" происходит от итальянского "portofoglio", означает
совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.
Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные
риски и кредитные риски.
К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками,
кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми
компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по
привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К
процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести
инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на
рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости
ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении
процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных
под более низкие фиксированные проценты и условиям выпуска, досрочно
принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший
средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным
процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с
фиксированным уровнем.
Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и
долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении
среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем.
Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции
имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.
Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и
процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск
такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги,
окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму
долга.
Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых
потерь.
Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности:
биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок.
К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск
неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.
Селективные риски (лат. selectio - выбор, отбор) - это риск
неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для
инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании
инвестиционного портфеля.
Риск банкротства представляет собой опасность в результате
неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем
собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя
обязательствам.
По другой классификации риски можно разделить на следующие виды:
1. Деловые риски – риски, связанные с возможностью ухудшения общего
финансового состояния компании, снижением стоимости ее капитала
(акций, облигаций);
2. Организационные риски, вызванные ошибками менеджмента компании (в том
числе и при принятии решений), ее сотрудников; проблемами системы
внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр.,
то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании;
3. Рыночные риски — это риски, связанные с нестабильностью экономической
конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара,
трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.;
4. Кредитные риски — риск того, что контрагент не выполнит свои
обязательства в срок;
5. Юридические риски — это риски потерь, связанных с тем, что
законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период
сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск
некорректно составленной документации, в результате чего контрагент
в состоянии не выполнять условия договора и пр.;
6. Технико-производственные риски — риск нанесения ущерба окружающей
среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров,
поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при
проектировании и монтаже, несоблюдение производственных технологий
и процессов, ряд строительных рисков и пр.;
Данная классификация не только четко трактует принадлежность рисков
к конкретной группе, позволяя унифицировать оценку риска, но и наиболее
полно охватывает множество рисков, что позволяет грамотно подойти
к проблеме выявления факторов риска [7, c. 112].
Многогранность понятия риск обусловлена разнообразием факторов,
характеризующих как особенности конкретного вида деятельности, так
и специфические черты неопределенности, в условиях которой эта деятельность
осуществляется. Выявить все факторы достаточно сложно. Во-первых,
большинство рисков имеет как общие факторы, так и специфические. Во-вторых,
конкретный риск может иметь различные причины возникновения в зависимости
от вида деятельности коммерческой организации.
Также о влиянии рисков можно сказать, что они все взаимосвязаны между
собой. Возникновение одного вида риска может повлечь за собой влияние
другого риска, если своевременно не предотвратить или снизить влияние
первого. Предприятие в процессе своей деятельности взаимодействует
с большим количеством организаций (партнеров по бизнесу), в том числе
финансового сектора. Результатом этого является тесная взаимосвязь рисков
предприятия и финансовых институтов, выражающаяся как в воздействии рисков
предприятия на уровень рисков организаций — партнеров, так и в обратном
влиянии рисков финансовых институтов на риски предприятия. Указанная
взаимосвязь подчеркивает значимую роль рисков предприятия в общей системе
рисков.
В процессе исследования рисков предприятия пристальное внимание следует
уделить учету специфики его деятельности и взаимосвязи последней
с деятельностью партнеров предприятия. Результаты анализа данного вопроса
позволяют утверждать, что риски предприятия тесно связаны с рисками других
видов бизнеса и занимают значимое место в общей совокупности рисков.
В силу специфики своей работы деятельность предприятия подвержена
рыночным рискам (в аспекте динамики цен на материалы и производимую
продукцию). В то же время, если предприятие активно не занимается
внешнеторговой деятельностью или деятельностью на рынке ценных бумаг, оно,
в отличие от других субъектов бизнеса (например, банков), напрямую
не подвержено таким рыночным рискам, как валютный и процентный риски.
В свою очередь, подавляющее большинство рисков предприятия составляют
основу кредитных рисков банков: чем выше риски предприятия, тем более
высокую цену за свой риск назначает банк [5, c.120].
Таким образом, в данной части главы рассмотрена сущность и виды рисков.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать выводы о том, что риск
присутствует в любой деятельности и имеет вероятностную характеристику
происхождения. Многогранность понятия риска подтверждает его широкая
классификация и разнообразия факторов. Присутствие риска не опасно для
хозяйствующего субъекта, потому, что субъект постоянно действует в условиях
риска, а опасно его проявления и последствия, выражающиеся в угрозе потерь
ресурсов предприятия. Необходимо управлять риском, т.е. минимизировать его
влияние и возможные последствия, для обеспечения нормального непрерывного
процесса деятельности.
1.2 Способы оценки степени риска
Одна из основных задач риск-менеджмента является анализ и оценка
степени риска. Так как в условиях рыночной экономики любой хозяйствующий
субъект сталкивается с экономическими рисками в той или иной степени
влияния на его деятельность. Полностью риск избежать невозможно,
следовательно, необходимо разрабатывать систему управления экономическими
рисками и способы минимизации последствий риска. Неотъемлемой и очень
важной частью системы управления рисками на предприятии является
методология оценки рисков [14, c. 26].
В данной части главы рассмотрены основные способы оценки рисков,
которые помогают прогнозировать уровень возможных потерь в количественном
выражении.
Чтобы управлять риском его необходимо, прежде всего, проанализировать
и оценить. В экономической литературе существует множество определения
этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается
систематический процесс выявления факторов и видов риска и их
количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает
взаимодополняющие количественный и качественный подходы. Эти два подхода
поэтапно дополняют друг друга.
Задачей качественного анализа риска является выявление источников и
причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то
есть:
– определение потенциальных зон риска;
– выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;
– прогнозирование практических выгод и возможных негативных
последствий проявления выявленных рисков.
Основная цель данного этапа оценки — выявить основные виды рисков,
влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого
подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель
предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному
составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь
определенного решения.
Качественный анализ предполагает разнесение риска по группам:
минимальный, умеренный предельный и недопустимый. Если количественная
оценка даёт достаточно точный показатель возможных потерь, то качественная
оценка риска есть показатель относительный. Возможно выделение нескольких
критериев, относительно которых могут выделяться группы риска. Так,
например, критерием может быть плановая норма прибыли по указанной
операции. Соотношение рассчитанного предела потерь и плановой прибыли
покажет, соответствует ли риск ожидаемым доходам. Очевидно, что если предел
потерь много выше ожидаемого дохода, то риск недопустим. Если предел потерь
ниже ожидаемого дохода, то риск умеренный и т.д [15, c. 86].
Также качественный анализ проводится при оценке степени риска
отдельного инвестиционного проекта, осуществляемый хозяйствующим субъектом.
Данный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды
рисков, свойственных проекту, также определяются и описываются причины и
факторы, влияющий на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо
описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической
реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации иили
компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих
мероприятий.
Первым шагом в проведении качественного анализа рисков является четкое
определение (выявление, описание - "инвентаризация") всех возможных рисков
инвестиционного проекта. Существенную практическую помощь в этом
направлении может оказать предлагаемая классификация инвестиционных рисков.
Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска можно производить с
трех позиций:
с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;
обсуждения гипотетических негативных последствий, вызванных возможной
реализацией данного риска;
обсуждения конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать
рассматриваемый риск [8, c.79].
Основными результатами качественного анализа рисков являются: выявление
конкретных рисков инвестиционного проекта и порождающих их причин, анализ и
стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации
отмеченных рисков, предложение мероприятий по минимизации ущерба и их
стоимостная оценка. К дополнительным, но также весьма значимым результатам
качественного анализа, следует отнести определение пограничных значений
возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на
риск.
Этапы качественного анализа рисков:
1. идентификация (определение) возможных рисков;
2. описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных
рисков и их стоимостная оценка;
3. описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение
негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости;
4. исследования на качественном уровне возможности управления рисками
инвестиционного проекта:
– диверсификация риска;
– уклонение от рисков;
– компенсация рисков;
– локализация рисков.
Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии
разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза
инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для
начала работы по анализу рисков.
В процессе качественного анализа рисков мы исследуем причины
возникновения рисков и факторы, способствующие их динамике, затем даем
описание возможно ущерба от проявления рисков и их стоимостную оценку. Так
как расчеты эффективности проекта базируются на построении его денежных
потоков, величина которых может измениться в результате реализации каждого
из отмеченных рисков, то для аналитика важна количественная оценка
последствий осуществляемых на данном шаге, выраженная в стоимостных
показателях. Кроме того, для аналитика также важна оценка предполагаемых на
следующем шаге мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния
выявленных рисков. Мы должны правильно выбрать способы, позволяющие снизить
инвестиционные риски, так как правильное управление рисками позволит нам
минимизировать потери, которые могут возникнуть при реализации проекта и
снизить общую рискованность проекта.
Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат
исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть
оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении
конкретной операции алгоритма принятия решения. И на основе идентификации
вида риска можно выбрать из всего набора методов управления самый
эффективный метод [15, c.89].
На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения
величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется
возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец,
завершающей стадией количественной оценки является выработка системы
антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.
Количественный анализ можно формализовать, для чего используется
инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории
исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного
анализа риска являются статистические, метод экспертных оценок, метод
аналогов.
Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие
трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна
соответствующая исходная информация.
Основными источниками информации, предназначенной для анализа риска,
являются:
– бухгалтерская отчетность предприятия.
– организационная структура и штатное расписание предприятия.
– карты технологических потоков (технико-производственные риски);
– договоры и контракты (деловые и юридические риски);
– себестоимость производства продукции.
– финансово-производственные планы предприятия.
Иногда качественный и количественный анализ производится на основе
оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляется поэлементная
оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и её
денежное выражение. Такой метод анализа достаточно трудоемок с точки зрения
количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при
качественном анализе. В связи с этим следует уделить особое внимание
описанию методов количественного анализа рисков, поскольку их немало и для
их грамотного применения необходим некоторый навык.
В абсолютном выражении риск может определяться как размер возможных
потерь, отнесенный к некоторой базе, в качестве которой наиболее ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
