ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ УЧЕТ

Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 69 страниц
В избранное:

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГРынок ценных бумаг и его места в системе рынкаФондовые рынкиПравовые регулирование фондового рынка и рынка ценных бумаг
ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ УЧЕТФинансовые инвестиции и их видыФинансовые риски
АУДИТ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙАудит долгосрочных инвестицийАудит краткосрочных инвестиций

Заключение

Список используемой литературы

Приложение

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время Республика Казахстан переживает сложный этап преобразование во всех сферах общественной жизни. Стратегия становления и развития Казахстана как суверенного государства предполагает в экономической сфере решение двух важных задач: преодоление кризисной ситуации и становление, и эффективное функционирование регулируемого рыночного механизма хозяйствования.

Процесс образования государственной экономики в системе рыночных отношении требует скорейшего формирования благоприятной среды для развития конкуренции, частичного предпринимательство и бизнеса. Во многом по этому способствует развернувшаяся приватизация государственного имущества и акционирования предприятий. важную роль в этом процессе играет возрождения рынка ценных бумаг и отечественного биржевого дело. Ведь именно рынок ценных бумаг является условием, позволяющим максимально реализовать право любого лица (юридического или физического) на владения и распоряжение собственностью в соответствии с Конституцией Республики Казахстан. Это, в свою очередь, способствует экономическому и социальному прогрессу. По этому становление и функционирование рынка ценных бумаг является одно из приоритетных задачи экономической политики Республики. Сами ценные бумаги являются удовлетворением двух объективных потребностей рыночного хозяйство - производительным использовании свободных денежных средств и аккумулированием больших объемов капитала для развития промышленности и сельского хозяйства. Таким образом, ценные бумаги в определенной степени снимают «напряжение» с денежного оборота.

Целью настоящей работы является ознакомление с основами рынка ценных бумаг, его структуры, механизмом функционирования, а также разработка проекта по внедрению вексельного обращению в социально - экономической сфере с целью улучшения экономической ситуации в Южно - Казахстанской области.

Современное развитие экономики характеризуется значительным расширением большинства предприятий, управлять которыми и выполнять поставленные задачи одному человеку просто не под силу. Предприятия с одним занятием вынуждены были уступить место коллективным предприятием т. е. товариществом или компаниям, наиболее развитая форма которых - акционерные общества.

Наряду с этим в экономической области усиливалась роль государства, органы государственной власти столкнулись с необходимостью значительных расходов связанных с управлением государственной собственностью. предстояло осуществлять либо прямое инвестирование, либо объединить свои усилия с частными предприятиями, различные формы которых представлены компаниями государственного сектора.

Данная обстоятельства заставляет предприятия их государственные органы и изыскивать собственные средства, а также прибегать к долгосрочным займам при помощи эмиссии и размещения ценных бумаг. Только сняв предприятия с казенного довольствия и перестроив нами, государственном банке на коммерческий лад (эти процессы уже идут), можно дать импульс развитию ранка ценных бумаг. Но это такие фундаментальные изменения, что потребуются годы, прежде чем предприятия, потеряв привычные источники долгосрочного финансирования, начнут выпускать ценные бумаги. К этому времени рыночный механизм уже должен быть наготове. Поэтому основными задачами на ближайший период являются:

должны быть поставлены кадры - трейдеры, уполномоченные представители посреднических фирм, администраторы бирж и т. д. первые кандидаты на эти должности, конечно, банковские работники бухгалтеры. Высшее образование не обязательно но желательно. Совершенно необходим известный порог профессиональной подготовки для тех кто хотел бы заниматься инвестиционным бизнесом. Это одна из гарантий более или менее качественной работы.
должна быть создана учебно-методическая база. Заграничные стажировки очень полезны, но всей проблемы они не решат. Нужен свой институт ценных бумаг, который занимался методической работой, подготовкой учебных пособий, присвоением званий и аттестаций. Нужно открыть факультет ценных бумаг в техникумах экономического профиля и кафедру в вузе.
должны быть созданы посреднические организации - брокерские и инвестиционно - дилерские фирмы. Они могут быть и государственными, но должны действовать на принципах полого хозрасчета. Нужны соглашения с западными странами о технической помощи нам. Для операций с ценными бумагами, особенно облигациями, коммерческим банкам потребуются специальные отделы.
потребуются биржи (шаги в этом направлении уже предпринимаются) . полезно будет со временем вступить в международную федерацию фондовых бирж, расположенную в Париже. Тут стоит заменить, чт в нашем подходе к организации рынка ценных бумаг чувствуется, как это ни странно, нетерпение и торопливость. Еще нет брокеров, ни хорошего закона, ни одной открытой корпорации, ни клирингов и страховых организаций, нет практически ничего, а уже планируется создание бирж, причем каждый хочет свою… Нет лучшего способа скомпрометировать идею, чем открыть биржу завтра. Биржа - это, прежде всего ликвидность, а ликвидность накапливается десятилетием.
должны быть созданы профессиональные ассоциации работников инвестиционного бизнеса. Эти ассоциации берут на себя часть работы по регулированию торговли ценными бумагами и подготовке кадров. С их помощью возникают две совершенно необходимые системы - страхование и клиринга операций с ценными бумагами. Без них не будет никакой ликвидности.

И все это надо делать в комплексе, ибо одно без другого работать не будет. Здесь нужна координация для сбалансирования продвижения вперед, для увязки его с повреждением на других направлениях экономической реформы. Создать биржу не сложно, но может получиться как в Венгрии, где биржа простаивает, поэтому не хватает трейдеров, или как в Китае, где трейдеры есть, а торговать нечем. Здесь, как нигде, важна будет помощь переводных государств.

Но при этом достоверно известно, что всякая система управления будет эффективной и мобильной только при наличии информации, достаточной для принятия оптимального решения. Основу информационной системы любого хозяйственного субъекта составляет бух. учет.

Началом реформирования бух. учета в РК следует принятый 26 декабрь 1995 г. Указ Президента РК №2732, имеющий силу Закона «О бухгалтерском учете». В развитие этого Закона в ноябре 1997 г. были приняты, а с первого января 1997 г. стали внедрятся в практику первые 20 стандартов бухгалтерского учета и Генеральный план счетов бухгалтерского учета интерес для всех хозяйствующих товариществ представляет учет такого вида актива, как инвестиции, в частности финансовые инвестиции.

I. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

1. 1. Рынок ценных бумаг и его место в системе рынка

В условиях экономических реформ и в процессе образования коммерческих структур формируется рыночные отношения в обществе. Приватизируются предприятия, функционирование и биржевая торговля, то есть осуществляется полномасштабный переход к рыночному хозяйствованию. Постепенно складывается механизм, основанный на законах рыночной экономики и отвечающий интересам и производителей, и потребителей.

Рынок - это система социально - экономических отношений, позволяющая эффективно функционировать отраслям хозяйства на основе спроса, предложения и балансирующей их цены. Рынок - это так же форма связи производства с потребителем, совокупность всех существующих и потенциальных продавцов и покупателей, товаров и услуг.

В основе рыночной системы лежит рынок потребительских товаров. Но он может полноценно работать лишь в тесной связи с другими рынками, рынком рабочей силы и рынком капиталов. Каждый из этих рынков имеет свои характерный особенности, формы организации, но их объединяют общие черты: рыночная конкуренция заставляет всех участников экономических отношений добиваться высокого качества товаров и услуг. Для рыночных отношений характерна полная финансовая самостоятельность товаропроизводителей и свобода принятия экономических решений.

Основная задача любого рынка - удовлетворение спроса на товары и получение прибыли. Изменяя посредством конкуренции, соотношение между спросом и предложением, рынок стимулирует рост общественного производства и воздействует на его пропорции, обеспечивает перелив материальных, трудовых и финансовых ресурсов из одной отрасли в другую.

Современная рыночная экономика состоит из множества рынков, которые, в свою очередь, подразделяются на более мелкие сегменты. Особое место в системе экономических отношений занимает финансовый рынок или рынок капиталов.

Финансовый рынок - это сфера формирования спроса и предложения на кредитные ресурсы и фиктивный капитал, представленный всей совокупностью ценных бумаг. Основная его задача состоит в том, чтобы трансформировать временно свободные денежные средства в производственные капиталовложения. В процессе торговли кредитными ресурсами и ценными бумагами удовлетворяется спрос коммерческих учреждений, государства и отдельных лиц. В качестве продавцов денежного капитала выступают кредитно - финансовые институты, такие как - коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, судно - сберегательные ассоциации, пенсионные фонды и другие специализированные учреждения. В качестве покупателей или заемщиков капитала выступают, как правило, государство, торгово - промышленные компании и частные лица - всех тех, кто принимает активное участие в процессе обмена финансовых активов. К ним относятся: наличие деньги, в т. ч. внутренняя и иностранная валюта, банковские кредиты, ценные бумаги.

В соответствии с этими понятиями принято разделить финансовый рынок на денежный рынок и рынок капитала, а рынок капитала на кредитный и фондовый рынки. Все эти рынки представлены на схеме 1.

Схема 1. Структура финансового рынка.

Система финансирования рынков

Система финансирования рынков:

Рынок банковских ссуд и услуг

Небанковских и кредитно - финансовых институтов

Рынок

облигации

Рынок акции

Система финансирования рынков: Рынок ссудных капиталов

Система финансирования рынков: Денежный рынок

Рынок инвестиционного капитала

Основные функции финансового рынка.

Рынок ценных бумаг, являясь частью финансового рынка, должен сегодня составить хорошую альтернативу банковскому сектору. Цивилизованный рынок предполагает выбор вариантов размещения средств - или положить эти средства в банк и получить определенный процент, или вложить их в ценные бумаги, хотя некоторые из них более рискованны, но при этом возможный доход по ним гораздо выше.

Ценные бумаги принято называть фиктивным капиталом по той же причине, что они практически не имеют внутренней стоимости, а ценность их заключается в способности удовлетворять право собственности и приносить доход. Фондовые ценные бумаги являются представителями разных фондов и в определенной степени отражают их величину.

Рынок финансовых активов представляет собой систему экономических отношений, связанную с выпуском, размещением и продажей ценных бумаг, и выполнять следующие функции:

- обеспечивает контакт продавца и покупателя;

- способствует стабилизации цен, балансирующих спрос и предложение на фондовые ценности.

Эти основные функции способствуют обеспечению более полного и быстрого перелива капитала в необходимые инвестиции по цене, которая устраивала бы участников фондовых операций.

Таким образом, назначение и основная задача рынка ценных бумаг состоит в обеспечении нормального функционирования всех отраслей экономики путем инвестирования через продажу функционирования финансовых активов. Одним из источников такого финансирования опять - таки являются кредит банка, но банки сами зависят от вкладчиков и не всегда могут обеспечить достаточную сумму необходимых денежных средств. Кроме того, высокий процент за кредит делает его получение доступным далеко не всем. Другим, не меньшим по значению, является фондовый рынок, представляющий собой механизм прямого вложения капитала из отрасли в отрасль. С этой целью нуждающегося в дополнительном капитале организации продают свои ценные бумаги в обмен на денежные ресурсы.

1. 2. Фондовые риски

Как известно, рынок ценных бумаг - это сфера человеческой деятельности, где складываются отношения по выпуску, размещению и обращению ценных бумаг.

Как и на любом рынке цены на финансовые активы формируются из спроса и предложения на них. Предложения создается элементами, которым не хватает собственного капитала для вложения в производство, покрытия бюджетного дефицита и т. д., то есть они выступают чистыми заемщиками, выпуская ценные бумаги. А спрос образуется лицами, у которых доход превышает сумму расходов на текущей момент, то есть они играют роль кредиторов.

Мировой истории развития фондового рынка известны три общепринятые модели:

Банковская модель - модель, в рамках которой основными операторами по перераспределению финансовых ресурсов через механизм рынка ценных бумаг являются банки. Банки берут не себя инвестирование экономики и покрытие дефицита государственного бюджета (модели рынка ценных бумаг в Германии, Австрии, Бельгии) .
Небанковская модель - модель, которой основными операторами являются небанковские учреждения - фондовые биржи, инвестиционные фонды. В рамках этой модели рынок ценных бумаг становится более демократичным, и основной удельный вес принадлежит частным инвестициям; это более «дешевые» деньги, чем деньги банков (модель США)
Смешанная модель - операторами по распределению финансовых ресурсов являются банки и небанковские учреждения (модель Япония)

Специфика формирования рынка ценных бумаг в Казахстане основывается на формировании модели преобразования отношений собственности в рамках Национальной программы разгосударствления и приватизации и привлечении в процесс приватизации и акционирования индивидуальных инвесторов и рядовых граждан.

Поэтому в Республики Казахстан отдается предпочтение небанковской модели рынка ценных бумаг на примере модели США.

Рынок ценных бумаг является многоуровневым образованием. Организационная структура, как базовая основа, включает в себя систему институциональных и индивидуальных инвесторов (инвестиционные фонды, компании; брокеры, дилеры) ; систему элементов фондовых ценностей; дипозитарно - регистраторскую систему, систему технологий осуществления сделок по купли-продаже ценных бумаг, а также систему осуществления расчетов по операциям с фондовыми ценностями. Важное значение имеет функционирование системы регулирования и контроля на рынке ценных бумаг. Эта система должна быть единой и включать в себя как элементы государственного регулирования, так и само регулируемые системы.

Настройка этой совокупности систем является законодательная база, представленная нормативными актами, регулирующими процессами организации и функционирования рынка ценных бумаг и устанавливающими правила поведения участников этого рынка, а также регламентирующими технологию торгов.

Рынок ценных бумаг отличается от всех других рынков, прежде всего тем, что на нем обращается особый товар - ценные бумаги. Под обращением ценных бумаг понимаются акты купли -продажи фондовых ценностей, то есть смена прав владения и распоряжения ценными бумагами.

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий определенное имущественной право (требование уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного имущества) . Этот документ представляет собой официальную запись, выполненную на бумажном носителе или на магнитном, имеющую строго определенную форму и обязательные реквизиты, определяемые законодательными актами.

Существуют две основные классификации ценных бумаг - типовая и видовая.

Различают следующие типы ценных бумаг: предъявительские, именные, ордерные.

Ценная предъявительская бумага выписывается без указания лица, которому следует произвести исполнение. Удостоверенные ею обязательному лицу. Должник по предъявительской ценной бумаге вправе и обязан произвести исполнение ее владельцу. Должник считается свободным от обязательств, получив ценную бумагу в обмен на исполнение.

В именной ценной бумаге, удостоверенные ею имущественные права принадлежат только прямо обозначенному в ней лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение. При необходимости передачи права по именной ценной бумаге другому лицу, ее владелец должен соответствующим образом оформить уступку своего права и уведомить о состоявшейся уступке должника. При передаче прав по такой ценной бумаге она аннулируется, а на имя нового владельца выдается другая ценная бумага. Таким образом, этот тип ценной бумаги обладает несколько осложненной особенностью.

Ордерная бумага выписывается а определенное лицо, но с одновременным указанием, что исполнение желание по ней может быть произведено не только обозначенному в ней первоначальному лицу, что сближает ее в этом с именной ценной бумагой, но и по его распоряжению («ордеру») другому лицу. Передача ценной бумаги другому лицу осуществляется путем совершения передаточной надписи на ней; причем сделать это можно любой последующий держатель. Новый владелец - индоссант сам вправе либо передать ее таким же образом другому держателю, либо установить, что исполнение по ней должно последовать не по его признаку, а по признаку иного лица.

Кроме этих основных типов ценных бумаг различают еще денежные и товарные. Если денежные ценные бумаги удостоверяют право на получение денежных средств, то товарной ценной бумагой удостоверяется право на получение какого - либо имущества в натуре (схема 2) .

Классификация ценных бумаг

Схема 2.

Также существует деление ценных бумаг на государственные и негосударственные. В отличии от негосударственных, государственные выпускаются в соответствии с законодателями актами в пределах внутреннего государственного долга, определяемого ежегодным законодательством.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества и дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивидендов и участие в управлении обществом.

Акция выпускается без установленного срока обращения. Акции бывают именные и на предъявителя. На именной указывается имя, фамилия держателя акции и при передаче ее другому лицу она теряет свою силу. Привилегированная акция не дает право на участие а управлении, но приносит постоянный дивиденд. Простые акции дают право на участие в управлении и участвуют в распределении чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательства векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя.

Сберегательный сертификат - письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании в нем денежных средств. Сертификат удостоверяет право вкладчика на полученные по истечения установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Различают депозитные сертификаты, которые продаются только юридическим лицам и имеют высокую номинальную стоимость; и сберегательные - реализуются физическим лицам.

Чек - ценная бумага, содержащая нечем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю документа указанную в нем сумму. Чеки всегда пишутся на бланках, заготавливаемых банков и выдаваемых в комплекте.

Коносамент - документ, удостоверяющий право держателя распоряжается указанным в нем грузом и получить последний после завершения перевозки.

Опцион - двусторонний договор о передаче права и обязательства купить или продать определенный актив по определенной фиксированной цене в заранее согласованную дату или в течение оговоренного периода времени.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.