АНАЛИЗ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН: ОПЫТ И ПРОБЛЕМЫ
Содержание
ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 7
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В МИРЕ И
КАЗАХСТАНЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...11
1.1 Инвестиции как неотемлемая часть экономичеcкого развития страны ... ..11
1.2
Роль и место иностранных инвестиций в Республике Казахстан ... ... ... .18
1.3 Механизмы и инструменты государственного регулирования ... ... ... ... .
иностранных инвестиций в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 25
2.АНАЛИЗ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН: ОПЫТ И
ПРОБЛЕМЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 35
2.1 Аналитический обзор инвестиционной политики в Республике ... ... ... ..
Казахстан: направления, принципы и приоритеты ... ... ... ...38
2.2 Оценка инвестиционного климата в Республике Казахстан ... ... ... ... ... 35
2.3 Интенсификация иностранного инвестирования как неотъемлемое
направление развития казахстанской экономики ... ... ... ... ... ... ... ... ... 49
3.
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ В ПРИВЛЕЧЕНИИ И РАЗВИТИИ ИНОСТРАННОГО
ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 71
Введение
Коренное реформирование экономики республики сегодня сопровождается
сложными проблемами. Кризисные условия хозяйственной деятельности ставят
многие предприятия на грань остановки или банкротства. ...Сегодня
экономический кризис, поразивший уже всю мировую экономику, продолжает
испытывать нас на прочность.
Кризис пришел к нам извне. Его истоки не внутри страны, а сокрыты в
дисбалансах мировой экономики.
Кризиса нельзя было избежать и все предусмотреть.
На его преодоление ведущие экономики мира уже затратили более 10 триллионов
долларов США, то есть практически 15 процентов всего мирового ВВП. Но
ситуация к лучшему пока еще не меняется. Кризис последовательно вовлек в
свою орбиту Американский континент, Европу и Азию.
Судя по всему, он будет затяжным. Как говорят аналитики, мировая
экономика в своем падении еще не достигла дна ... [3]
Актуальность данной темы заключается в том, что экономический рост
страны напрямую связан с привлечением прямых иностранных инвестиций и это
доказано мировым опытом.
Инвестиции сегодня выступают единственно реальным рычагом выхода из
кризиса. Именно этим вызваны предпринимаемые Президентом и Правительством
шаги по активизации инвестиционного процесса в республике.
Одной из главных задач при этом является создание еще более
благоприятных условий, как для отечественных, так и для иностранных
инвестиций в высокоэффективные и конкурентоспособные производства, что
позволит повысить инвестиционный рейтинг Казахстана, перейти республике к
интеграции в мировую экономику.
Открытая или же либеральная инвестиционная политика с ясными,
эффективными и строго соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной
администрацией – это наиболее мощный стимул к привлечению иностранных
инвестиций. Выработка такой политики должна стать одной из наших основных
задач, поскольку трудно представить себе, как Казахстан сможет добиться
быстрого экономического роста и модернизации без иностранного капитала,
технологии и опыта.
Сейчас совершенно ясно, что импорт международных инвестиций
представляет собой один из наиболее эффективных и скорейших путей оживления
инвестиционного процесса в республике. Это обусловлено недостаточностью
средств для проведения структурно-инвестиционной политики в приоритетных
отраслях одной из которых является нефтедобывающая и
нефтеперерабатывающая, промышленность. Инвестиционная политика является
важнейшим элементом экономической стратегии страны и определяется ее
целями и задачами. Государственная
политика привлечения международного капитала и инвестиций в соответствии
с логикой экономических реформ исходит из необходимости максимального ее
содействия структурной перестройке производства в условиях кризиса и
высокой инфляции, а также развитию рыночных преобразований, существенному
повышению инвестиционной активности государственных и частных инвесторов.
По мнению западных экспертов, инвестиционный климат в Казахстане в
целом благоприятный, но серьезные преграды в виде бюрократических препон,
финансовых рисков, несовершенство нормативно-правовой базы могут начать
сдерживать процесс притока иностранного капитала и инвестиций. С другой
стороны, Казахстан считается для зарубежных инвесторов привлекательным
рынком по самым базовым параметрам делового климата: республике свойственны
крупный рыночный потенциал, изобилие природных и трудовых ресурсов.
Потенциальная прибыльность инвестиций выступает существенным фактором для
инвесторов, ожидающих получить больше прибыли от инвестиций в Казахстане.
Все это в определенной мере послужило тому, что зарубежный капитал стал
сегодня серьезнейшим фактором в экономике. Практически весь достигнутый
рост в экономике связан с иностранным капиталом, занявшим значительную и
долгую нишу в экономике страны. Закупки товаров, на средства иностранных
инвестиции стали неотъемлемой частью экономической жизни республики.
...В Казахстане созданы условия для прямых иностранных инвестиций – их
объем превышает показатели любой другой страны региона, отметил Р.Хоугланд.
Новые западные компании продолжают инвестировать в Казахстан и приходить
на этот рынок. А значит, те меры, которые уже предприняло и предпринимает
Правительство РК, помогут стабилизировать экономическую ситуацию в стране
,- сказал посол США. По его словам, Казахстан привлек большой объем прямых
иностранных инвестиций вследствие стабильности контрактов. На данный момент
общий объем инвестиций американских компаний составляет 15 млрд. долларов,
11 млрд. долларов приходится на индустрию добычи углеводородов. Р.Хоугланд
напомнил, что высокопоставленные лица Казахстана заверили правительства
иностранных государств – партнеров в том, что уже подписанные контракты
останутся нерушимыми, и не будут подвергаться изменениям. Но по отношению
новых контрактов будет другая, более строгая политика, соответствующая
сегодняшним условиям.. [9]
Рыночная экономика, несмотря на ее многие положительные черты, не
способна автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную
деятельность, а также все экономические и социальные процессы, в интересах
всего общества и каждого гражданина. Она не обеспечивает социально
справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не
нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает не защищенные слои
общества.
Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие проекты, которые
не приносят достаточно высокой прибыли, но для общества и государства они
просто жизненно необходимы (угольная промышленность, железнодорожный
транспорт, дороги, сельское хозяйство и др.). Рыночная экономика не решает
и многие другие актуальные проблемы. И обо всем этом должно позаботиться
государство.
Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует
как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы
воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания
и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а
также путем проведения определенной экономической, в том числе и
инвестиционной политики.
Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от полноты и
степени совершенства нормативно – законодательной базы.
В последнее время инвестиционный климат в Республике Казахстан изменился в
лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны по
совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление
законодательства.
На сегодня в республике в основном сформирована необходимая экономическая
среда и система гарантий для привлечения иностранного капитала: вступили в
действие Гражданский, Таможенный и Налоговый кодексы; принят и
совершенствуется Закон РК №266 от 27.12.94г. Об иностранных инвестициях;
максимально либерализована внешнеэкономическая деятельность; действует
институт правительственных гарантий для приоритетных инвестиционных
проектов.
Правительством определены главные, приоритетные направления
инвестиционных вложений в промышленность, которые в совокупности решают
задачи: развития и укрепления сырьевой базы черной и цветной металлургии;
коренной реконструкции и модернизации экспортоориентированных производств
на основе прогрессивных экологически чистых технологий и оборудования;
технического перевооружения предприятий и производств, конкурентоспособных
на мировых рынках товаров.
Между тем, как показывает опыт других стран мира, зарубежный капитал
может сыграть как положительную, так и отрицательную роль ввергнув
экономику и страну в острейший долговой кризис. Проблема - в эффективном
использовании и придании положительного мультипликативного эффекта
вложениям, который позволил бы соразмерно возросшему вследствие этого
уровню экономического развития привлечь новый капитал, а затем и перейти к
самофинансированию инвестиций.
Хотя разумеется, накоплен не малый опыт в совершении ошибок в плане
привлечения и использования инвестиции. Как говорится, прогрессивное
человечество учится на чужих ошибках, в то время как мы предпочитаем делать
их. В тоже время нельзя учесть все и не ошибается лишь только тот, кто
ничего не делает.
Предметом исследования является: использование и привлечение иностранных
инвестиций в нашей республике является важным направлением. В связи с
недостаточным количеством отечественных инвестиций наша инвестиционная
политика правительства направлена на стимулирование привлечения иностранных
инвестиций в республику. В связи с этим выбранная тема является актуальной.
Цель и задачи исследования: анализ экономического механизма, оценка
роли и места инвестиций в системе экономического роста страны, выработка
предложений по совершенствованию процесса привлечения иностранных
инвестиций в экономику РК.
Для достижения поставленной цели в дипломной работе необходимо решить
следующие задачи:
- просмотр теоретической основы инвестиционных процессов,
приведенных в данной работе;
-обобщение опыта деятельности на мировом инвестиционном рынке и
аналитический обзор иностранного инвестирования в Казахстане;
-рассмотрение перспективных направлений в привлечении и развитии
иностранных инвестиций в РК.
В данной работе использованы труды зарубежных, отечественных и
российских ученных: Мадиярова Д.М, Оспанов М.Т, МухамбетовТ.И и другие.
Структура и объем работы. Данная работа состоит из введения, трех глав,
заключения. Использованы таблицы и рисунки.
В первой главе рассматриваются виды и формы привлечения иностранных
инвестиций. Степень привлечения иностранных инвестиций в республику.
Во второй главе ведется аналитический обзор привлечения иностранных
инвестиций. Направления, принципы и приоритеты инвестиционной политики
Казахстана. Оценка инвестиционного климата в стране. Интенсификация
иностранного инвестирования, как неотъемлемого направления развития
казахстанской экономики.
И, наконец, в третьей главе мы рассматриваем перспективные
направления в привлечении и развитии иностранных инвестиций в республике.
Задачи, которые необходимо решить для эффективного размещения и
использования зарубежного капиталовложения.
Рассматриваются вопросы дальнейшего стимулирования притока инвестиций,
отбор более эффективных методов в регулировании иностранного
капиталовложения.
Таким образом дипломная работа изложена на 73 страницах машинописного
типа, содержит семь рисунков, пять таблиц и при ее написании использована
зарубежная, отечественная литература, законы и законодательные акты,
периодические издания.
1 Теоретические основы инвестиционных процессов в мире и в Казахстане
1.1 Инвестиции как неотъемлемая часть экономического развития страны
Обретение Казахстаном государственного суверенитета актуализировало
вопрос эффективного инвестирования экономики, создавая благоприятные
условия для притока внутренних и внешних ресурсов. Для любой страны, и
Казахстана в частности, в качестве общих жизненно важных интересов в
социально-экономической сфере выступает достойное существование и
устойчивое развитие страны в мировом сообществе как открытого
цивилизованного общества равноправных людей. Глобализация экономики делает
все страны зависимыми от мирового рынка товаров, капитала и услуг, создает
тенденции к международной интеграции и конкуренции национальных
экономических систем, страны не способные обеспечить себя конкурентными
преимуществами на мировом рынке, вытесняются на его периферию и становятся
объектами колониальной эксплуатации их населения и ресурсов. Именно поэтому
главная задача - сведение к минимуму рисков при дальнейшей интеграции
экономики страны в мировую экономику с учетом необходимости обеспечения
экономической безопасности республики.
При инвестировании экономики страны необходимо исходить, прежде
всего, из того, что интересы республики должны быть направлены на
использование богатства страны для укрепления ее внешних позиций без ущерба
благосостояния нации. Поскольку изменение внешних условий либо провоцирует
агрессивную реакцию национальной экономики, либо требует защиты
экономического статус-кво, необходима разработка определенных мер
приспособления. Функции приспособления должны действовать во взаимосвязи
двух направлений: и во внешней и внутренней среде, влияя на изменение
внутриэкономической сферы. Определяя соотношение внутренних и внешних
факторов, необходимо исходить из развития производственных отношений,
степени участия в международных экономических отношениях и оценки
экономического потенциала.
Всем странам для повышения конкурентоспособности необходимо
производить высококачественную продукцию, выходить на соответствующие
рынки, расширять их и приспосабливать свое хозяйство к меняющимся условиям.
Предприятиям, стремящимся сохранить конкурентоспособность,
приходится максимально повышать эффективность, черпая силы из трех основных
источников: портфеля собственных активов, портфеля активов, связанных с
размещением производства, и управленческого опыта, необходимого для
использования возможностей этих портфелей с целью получения максимальной
прибыли.
В Законе РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с изменениями и дополнениями
дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды
имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты
предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:
– движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право удержания и
другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без
переработки;
– акции и иные формы участия в коммерческих организациях;
– облигации и другие долговые обязательства;
– требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного исполнения по
договорам, связанным с инвестициями;
– право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские
права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические
процессы, ноу-хау, нормативно–техническую, архитектурную, конструкторскую и
технологическую проектную документацию;
– любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или в
иной форме, предоставленное государственным органом”.[1]
Понятия “инвестиции”, “иностранные инвестиции” можно определять по-
разному. Само слово ”инвестиции” английского происхождения (investments) и
означает оно “капиталовложения”. Следовательно, термины “инвестиции” и
“капиталовложения” - это синонимы.
Многие авторы не делают различий между капиталовложениями и
инвестициями. Классическое определение инвестициям дал в свое время
Дж.М.Кейнс, который считал, что это текущий прирост ценности капитального
имущества в результате производственной деятельности данного периода, или
та часть дохода за данный период, который не была использована на
потребление. Более точным для современных условий является определение Пола
Хейне: Инвестировать значит купить какие-то блага ради того дохода,
который мы от него ожидаем в будущем. Следовательно, фирма инвестирует,
когда покупает станки, точно также как вы инвестируете, как вы покупаете
акции. Таким образом, под инвестициями мы понимаем инвестиционные ресурсы,
вкладываемые в материальные богатства и нематериальные общественные
ценности как непосредственно, так и опосредовано – через финансовые
инструменты, инновационную и социальную сферы.
При анализе динамики инвестиций следует иметь в виду, что они далеко не
однородны и в движении разных типов могут быть обнаружены существенные
различия. Поэтому необходимо различать: прямые иностранные инвестиции,
вкладываемые непосредственно; портфельные инвестиции, вкладываемые через
финансовые инструменты.
Прямые иностранные инвестиции- инвестиции осуществляемые иностранным
инвестором во вновь созданные и действующие юридические лица РК, в
отношении которых иностранные инвесторы имеют право определять решения,
принимаемые такими юридическими лицами
Портфельные иностранные инвестиции- инвестиции осуществляемые
иностранным инвестором в ценные бумаги и так далее.
Могут быть выделены три типа инвестиций в зависимости от их целевой
направленности и сферы обращения:
- Инвестиции в материальные активы, то есть вложения средств в
здания, сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более
одного года и материальные запасы;
- Инвестиции в финансовые активы, то есть вложения средств в покупку
ценных бумаг;
- Инвестиции в нематериальные активы, под которыми понимаются
вложения средств в покупку патентов, лицензий, повышение
квалификации, качества жизни, здоровья нации и т.д.
Все типы инвестиций имеют большое значение для развития хозяйства
страны, хотя роль их может быть различна. С точки зрения роли инвестиций в
воспроизводстве основного капитала они могут быть подразделены на: валовые
инвестиции; чистые инвестиции, то есть направляемые на увеличение
основного капитала; инвестиции на возмещение выбытия.
В зависимости от факторов, влияющих на формирование инвестиций, в
экономической литературе осуществляется их деление на:
а) производные или индуцированные;
б) автономные инвестиции.
Инвестиции также разделяются в зависимости от инвестора на:
- Национальные инвестиции- когда инвестиции осуществляются
казахстанским физическим или юридическим лицом постоянно
проживающим в РК.
- Иностранные инвестиции- когда инвестиции осуществляются иностранным
инвестором.
Известные экономисты как Федоров-Ширшов-Бойко классифицируют источники
инвестиций по экономическим и организационно-финансовым признакам.
Экономическими источниками инвестиций являются амортизационный фонд,
чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы
бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства
(резервные, страховые и другие аналогичные фонды выручка от реализации
основных средств и товарно-материальных ценностей из запаса), эмиссия
кредитных денег и иностранный капитал.
В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений
подразделяются на: собственные средства предприятий (амортизационные
отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация
внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления),
заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур,
средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность
кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования
и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции
(вклады в уставные фонды и покупка акций предприятия, кредиты зарубежного
банка и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.
Взаимосвязь между инвестиционными источниками и экономическим развитием
схематически можно рассмотреть на следующем рисунке 1.
Рисунок 1 Взаимосвязь между инвестициями и экономическим ростом
К числу иностранных инвесторов обычно относят следующие категории
субъектов:
1) иностранные юридические лица (включая, в частности, любые
компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и
правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством
страны своего местонахождения);
2) иностранные физические лица;
а) иностранные граждане;
б) лица без гражданства;
3) отечественные граждане, проживающие за рубежом;
4) иностранные государства;
5) международные организации.
Схематически связь между субъектами и объектами инвестиционной
деятельности можно увидеть на рисунке 2.
Говоря об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего,
проводить различия между государственными и частными инвестициями.
Государственные инвестиции - это займы, кредиты, которые одно государство
или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае
речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются
международными договорами и к которым применяются нормы международного
права. Возможны и “диагональные “ отношения, когда консорциум (группа)
частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.
Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные
фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам
другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны,
что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между
частными лицами, такая связь налицо при суброгации,
Объекты инвестиционной деятельности
Рисунок 2 Взаимодействие объектов и субъектов рынка инвестиций
когда инвестор передает все свои права и требования государству.
Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные
обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например:
выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости
имущественных прав частного инвестора в стране должника (например:
предоставление прав на разработку естественных ресурсов).
Формы привлечения иностранных инвестиций:
- долевое участие в СП путем создания новых совместных предприятий, а
также приобретения доли участия (паев, акций) в существующих
предприятиях;
- участие в приватизации;
- создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному инвестору;
- создание банков с иностранным участием;
- приобретение предприятий;
- создание дочерних предприятий, филиалов, представительств;
- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами;
- приобретение ценных государственных бумаг;
- приобретение ценных бумаг местных юридических лиц;
- приобретение иных имущественных прав;
- заключение концессионных договоров;
- заключение договоров с юридическими лицами и гражданами
принимающей страны;
- осуществление хозяйственной деятельности в свободных экономических
зонах.
Инвестиционный процесс- это механизм сведения вместе тех, кто
предлагает деньги, с теми, кто предъявляет спрос. Обе стороны встречаются в
финансовых институтах или на финансовых рынках. К финансовым институтам
относятся: банки, ссудо-сберегательные ассоциации, страховые компании и так
далее. Рынок акций, облигаций, опционов являются финансовыми рынками.
Финансовые рынки делятся на: денежные и рынки капиталов.
Вышеуказанный процесс инвестирования предлагаем рассмотреть в
следующем рисунке 3.
Как можно видеть финансовые учреждения одновременно участвуют в
работе финансовых рынков и выступают посредниками между теми, кто
предоставляет средства и теми, кто предъявляет на них спрос. Хотя стрелка
на рисунке показывает направление только от предложения к спросу, при
некоторых видах инвестиционных сделок, например при продаже облигаций,
основная сумма займа в конечном счете возвращается от заемщика к кредито-
ру.
Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения
относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и
сроков инвестирования.
Следующая процедура включает 5 этапов:
1. Выбор инвестиционной политики;
2. Анализ рынка ценных бумаг;
3. Формирование портфеля ценных бумаг;
4. Пересмотр портфеля ценных бумаг;
5. Оценка эффективности портфельных ценных бумаг.
Рисунок 3 Процесс инвестирования
В ходе экономической реформы ни одна из стадий воспроизводственного
процесса не претерпевает таких изменений, как инвестиционная сфера
существенными факторами этого процесса являются падение уровня инвестиций,
приватизация и преобразование государственных организаций в акционерные и
прочие негосударственные общества и фирмы. Продолжается процесс
формирования посреднических организаций, привлекаются инвестиции
предприятий и других юридических лиц.
Разумеется, радикальные изменения в инвестиционной стратегии и
политике, часто характерные для стран с переходной, т.е. еще не устоявшейся
экономикой, к которым относится и Республика Казахстан, не могут
ограничиваться лишь простым перераспределением капиталов и инвестиций.
Задача состоит в том, чтобы меры по совершенствованию инвестиционной сферы
привели к коренным преобразованиям бюджетно-финансовой политики, денежно-
кредитных отношений, административно- правовых регуляторов государства.
Целью преобразований должна стать эффективная концентрация имеющихся
ограниченных инвестиционных ресурсов на тех направлениях структурной
перестройки экономики, которые будут способствовать стабилизации
экономической и социальной обстановке в стране, а затем- постепенному
увеличению выпуска конкурентоспособных товаров и услуг. Недостаточное
использование возможностей инвестиционных институтов в РК связано с
затянувшимся периодом их становления, происходящими существенными
изменениями в их структуре, низким уровнем доходности их деятельности. В
силу ограниченности собственных инвестиционных ресурсов использование
иностранного капитала является объективной необходимостью, обусловленной
системой участия экономики принимающей страны в международном разделении
труда и перелива капитала в свободные отрасли предпринимательства. Это один
из скорейших путей оживления отечественной экономики.
Оценка политической и экономической ситуации в Казахстане показывает,
что необходима активизация инвестиционной деятельности в производственной
сфере. Без этого многие отрасли экономики могут попросту прекратить свое
функционирование
Вместе с тем, низкий уровень внутренних накоплений не позволяет
удовлетворить огромные потребности в производственных инвестициях. Поэтому
часть инвестиционных ресурсов необходимо покрывать за счет иностранных
источников.
1.2 Роль и место иностранных инвестиций в Республике Казахстан
Участие зарубежного капитала в развитии национальной экономики
обусловлено объективными закономерностями участия страны в международном
разделении труда и свободным движением капитала в мировом экономическом
пространстве. История мировой экономики, в особенности экономики
развивающихся стран, убедительно показывают, что импорт капитала становится
порой решающим фактором их экономического подъема. На каждый процент
прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять
на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.
Если проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно
развитых стран, как США, ФРГ, Японии, Франция, Великобритания и др.,
нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях
периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах
соответствовали периоды самых высоких темпов подъема экономики.
Повышенной инвестиционной активностью связан и известный экономический
феномен последнего периода – появление новых индустриальных стран Азии:
Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям в этих
странах в короткий срок были созданы стабильные экономические структуры с
крупным динамичным экспортным потенциалом, способным быстро адаптироваться
к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широко-
фронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.
В Казахстане как сообщил председатель правления Национального банка
Григорий Марченко при встрече с Президентом Казахстана Нурсултаном
Назарбаевым 2008 год стал самым рекордным по привлечению прямых иностранных
инвестиций. Нетто-приток иностранных вложений составил 12 процентов ВВП
страны. Для сравнения, лидер по привлечению зарубежного капитала Китай в
процентном отношении привлекает инвестиции в объеме до 6 процентов от ВВП.
[3].
При всем разнообразии форм и принципов привлечения международного
капитала, импорт капитала для развивающихся стран становится мощным
катализатором ускорения социально-экономического роста. В особенности
привлекательно и эффективно его использование при наличии природных
богатств, на освоение которых требуются значительные средства и которые
способны дать гораздо больший и гарантированный эффект.
Очевидно, что для развивающихся стран недостаток собственных
инвестиционных ресурсов, сопровождающийся, инвестиционным кризисом означает
то, что импорт зарубежного капитала и инвестиций выступает практически
единственным шансом решить проблему.
В этом можно убедиться, обратившись к обзору ситуации с другими
источниками инвестирования в странах СНГ в условиях экономического кризиса.
Денежно-кредитная политика для перехода от плановой неэффективной и
неконкурентоспособной экономики к рыночной вкупе с достаточно высокими
налогами на прибыль привели к тому, что последняя сегодня не может
выступать серьезным источником инвестирования, поскольку она направляется
полностью на текущее потребление. К тому же экономика стран СНГ состоит на
треть из убыточных предприятий, а с учетом того, что многие предприятия
преимущественно выживают за счет роста цен, эта доля достигает две трети.
Правительство Казахстана в целях изыскания средств для финансирования
структурной модернизации экономики при низком уровне инвестиционной
активности отечественных предприятий в качестве приоритетного направления
определило привлечение иностранного капитала. Для реализации указанного
приоритета в числе первоочередных задач выдвигается создание условий для
стимулирования притока в страну иностранного капитала, придание нужной
направленности и подчиненности национальным интересам осуществляющегося
процесса.
Развитие экономики Казахстана в значительной степени зависит от
привлеченных в страну инвестиций и их рационального использования.
Иностранный капитал является одним из важнейших источников инвестирования
экономики Казахстана, поскольку он способен дать импульс реструктуризации
экономики, преодолению научно-технического отставания, положить начало
расширению инновационных процессов, созданию новых рыночных
организационно - экономических институтов и рыночной
инфраструктуры. Участие зарубежного капитала в развитии национальной
экономики обусловлено объективными закономерностями участия страны в
международном разделении труда и свободным перемещением капитала в мировом
экономическом пространстве. История мировой экономики, в особенности
экономики развивающихся стран убедительно показывает, что импорт капитала
становится порой решающим фактором их экономического подъема. Такая роль
зарубежного капитала в подъеме экономики отчетливо видна на примере новых
индустриальных стран Юго-Восточной Азии. Только при его непосредственном
участии данные страны ускоренно прошли ставшие уже классическими этапами
современной индустриализации: развитие импортозамещающих отраслей, создание
экспортного потенциала и развитие наукоемких отраслей. В результате по
производству некоторых видов продукции, включая наукоемкие, новые
индустриальные страны вышли на передовые рубежи в мировом хозяйстве.
Рекордной величины достигли зарубежные инвестиции в Индонезии. На долю
иностранных вложений приходится около 22% всех инвестиций в индонезийскую
экономику. Иностранным инвестициям обязана в своем развитии и Бразилия. На
долю иностранных и совместных предприятий приходилось около 30%
промышленного производства, главным образом в важнейших его отраслях-
машиностроении, металлургии, химии и нефтехимии. Вместе с тем, участие
международного капитала значительно не только в экономике развивающихся
стран, но и промышленно развитых странах. Например, в США накопленный объем
прямых иностранных инвестиций, составляющий в 1976 году почти 30 млрд.долл,
к концу 90-х возрос более чем в 20 раз.
Значение иностранного капитала для экономики Казахстана не должно
ограничиваться только задачей выхода на международный рынок и достижением,
в перспективе, оптимизации межотраслевой структуры экономики. Территория
страны огромна, а инфраструктура недостаточно развита, необходимо ее
укрепление, а в ряде случаев и создание заново. Но главное значение
иностранных инвестиций должно заключатся в создании условий для развития
человеческого потенциала – за счет использования иностранными инвесторами
природных ресурсов республики. Таким образом, будучи заинтересованным, в
привлечении иностранного капитала, создавая благоприятные условия для его
вложения, государство должно урегулировать многие вопросы в этой области.
В комплексе стратегических и тактических мер по развитию экономики
активизация инвестиционного процесса, привлечение в республику иностранных
инвесторов играют весьма важную роль. Конечно, наиболее идеальным является
случай, когда экономический подъем осуществляется на собственной ресурсной
базе, без помощи международного капитала вообще и в особенности кредитов.
Как правильно отметил известный специалист в мире по проблемам формирования
конкурентных экономик М.Портер: Широкие иностранные инвестиции ... обычно
указывают на то, что процесс совершенствования конкурентоспособности
экономики данной страны протекает не вполне здоровым образом...Иностранные
капиталовложения, поступающие в страну, никогда не решают проблему
обеспечения конкурентоспособности этой страны.
Страны – импортеры иностранного капитала заинтересованы в привлечении
иностранных инвестиций по следующим причинам:
общая нехватка средств, для финансирования экономического развития страны,
необходимость повышения уровня занятости населения, преодоления дефицита
платежного баланса и так далее.
Средне – и высокоразвитые страны привлекают иностранный капитал для
совершенствования региональной структуры хозяйства, получения новой техники
и технологии, повышении конкурентоспособности.
Селективную политику по отношению к иностранному капиталу проводят как
некоторые среднеразвитые страны (Кувейт, Саудовская Аравия, Сингапур),
которые заинтересованы не только в темпах экономики вообще, а в развитии
определенных отраслей технологий.
Многие государства допускают иностранный капитал в национальную
экономику на основе взаимности, то есть в рамках взаимных торгово –
политически- инвестиционных уступок.
Например, либерализация движения капитала внутри ЕС или претензии США к
Японии в связи с тем, что США более либерально относится к японским
инвестициям, чем Япония к американским.
Заключая договоры об экономическом сотрудничестве с другими
государствами или вступая в международные организации, участники
соглашений часто вынуждены либерализовать доступ иностранных инвестиций в
национальную экономику. Для Казахстана характерны две первые причины.
Иностранный капитал, привлекаемый в страну по различным каналам или
финансовым потокам, различается по назначению применения, условиям
предоставления и т.д.
Группу А составляют экспортные кредиты, обычно связанные с одним или
группой объектов, которые понимаются как кредиты, выданные с условием
закупки товаров или услуг только из страны – экспортера . они выступают в
двух основных формах: инвестиционные, которые представляются с целью
поставки технологии, оборудования и так далее на срок более 3 лет, и
товарные кредиты, представляемые на условиях поставки уже готовых
потребительских товаров, а также запчастей и оборудования без привязки к
инвестиционным проектам (срок до 3 лет). В мировой практике подобные
экспортные кредиты предоставляются обычно под гарантии первоклассных
банков. Однако для страны с переходной экономикой, где обычно присутствуют
большие политические, и экономические риски, экспортеры чаще всего требуют
правительственных гарантий.
Группу Б составляет официальная помощь развитию (ОПР ). ОПР
представляется государству на межправительственном уровне и также
подразделяется на две формы: техническую и финансовую Техническая помощь
подразумевает предоставление услуг в самых разных сферах: обучение,
консультации, покупка оборудования. Такая техническая помощь
предоставляется в двух видах: грант – безвозмездная передача стране –
получателю технической помощи, и займа – передача технической помощи на
условиях плотности, срочности и возвратности. Финансовая помощь ОПР
направляется на поддержание платежного баланса, критического импорта
товаров и на инвестиционные проекты, необходимые в резерве прежде всего
социально – экономических задач.
Участие иностранного капитала в развитии отечественной экономики
возможно как путем прямого инвестирования, так и посредством кредитования.
В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым
инвестициям относятся: создание фирм, филиалов и предприятий за границей,
приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий,
предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в
которых имеется доля участия.
Следует иметь ввиду, что прямые иностранные инвестиции служат не
только источником капитальных вложений в производство, но и обеспечивает
трансферт технологий, ноу-хау, передовых методов менеджмента и маркетинга,
способствуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в
мировое хозяйство. ПИИ имеют то преимущество, что не предполагают полного
возврата вложенных средств в течении определенного времени, вместе с
процентами, которые, в конечном счете, могут превысить первоначальную
сумму, а только выплату прибыли из них. Прибыль, полученная зарубежным
инвестором, при наличии благоприятного инвестиционного климата и условий
получения достаточной нормы доходности, может быть реинвестирована в
экономику Казахстана. Импорт действующего иностранного капитала не влияет
прямолинейно на увеличение отрицательного сальдо платежного баланса страны.
Следует помнить, что для решения текущих тактических задач, например,
насыщения внутреннего рынка республики, возможно использование внешних
заемных средств, для решения же стратегических задач – осуществления
рыночных преобразований и реструктуризации промышленности – целесообразно
привлечение ПИИ, то есть всех видов имущественных или интеллектуальных
ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает в объекты
предпринимательской или какой- либо другой деятельности в целях получения
прибыли.
Основными формами привлечения прямых иностранных инвестиций в РК являются:
совместные предприятия или предприятия, полностью принадлежащие зарубежным
инвесторам. Их рост наблюдался с 1990 года. В настоящий момент по данным
Агентства по статистике РК насчитывается более двух тысяч. Большинство
совместных предприятий действуют в нефтегазовой отрасли –18%, в сельском
хозяйстве-9%.
Портфельные инвестиции, осуществляемые путем приобретения
иностранными инвесторами паев, акций и других ценных бумаг на владение
собственностью в стране – объекте вложения капитала, хотя эта форма
инвестиций составляет менее 10% акционерного капитала и не дает инвесторам
права полного контроля за деятельностью предприятия или владения ими.
Продажа акций выгодна для государства, потому что позволяет получить
валютные средства, которые могут быть использованы как для погашения
внешней задолженности, так и на финансирование высокоэффективных
капитальных вложений в приоритетные отрасли народного хозяйства.
Портфельные инвестиции могли бы занимать ведущее место в экономике РК, но
в данный момент иностранных инвесторов эта форма вложения капитала не
достаточно не привлекает. Это во многом зависит от сравнительно меньшей
привлекательности.
Аренда или концессия, то есть предоставление
зарубежным
предпринимателям права осуществления разного рода хозяйственной
деятельности на условиях долгосрочной аренды. В современный период
концессии не получили в Казахстане должного развития и не действует в
республике Закона О концессии.
Целесообразно отметить роль значимости портфельных инвестиций в
Республике Казахстан. Привлечение портфельных инвестиций для развивающейся
страны возможно двумя путями:
- Выход государства и крупных национальных предприятий на мировой
рынок ценных бумаг в качестве эмитентов ценных
бумаг(государственных облигаций, корпоративных ценных бумаг).
- Привлечение зарубежного капитала в инвестиционных целях на
внутренний национальный рынок ценных бумаг.
В первом случае иностранные инвестиции осуществляются в виде инвестиций
в ценные бумаги страны-заемщика. Эмиссия и инвестиции осуществляются на
международном рынке ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги включают в
себя инвестиции в облигации и акции и коммерческие бумаги. Важнейшее место
среди них занимает облигационный рынок. Он разделен на два сектора: рынок
иностранных облигаций и рынок еврооблигаций.
Рынок иностранных облигаций- рынок ценных бумаг, выпускаемых
иностранными заемщиками через крупные банковские структуры на национальных
рынках облигаций с целью привлечения средств местных инвесторов. Выпуск
иностранных облигаций сосредоточен на национальных фондовых рынках четырех
стран: США, Швейцария, Япония и Германия.
Рынок еврооблигаций появился и стал служить в нарастающих масштабах
источником привлечения финансовых ресурсов с 1964 года. Особенностью
еврооблигации служит ее номинальная и рыночная стоимость определяющаяся в
иностранной валюте. В отличии от иностранных займов еврозаймы реализуются
на рынках нескольких стран. Они выпускаются на срок от 5 до 40 лет.
Второй путь привлечения портфельных инвестиций - привлечение
иностранных инвесторов на отечественный рынок .
К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций пока еще не нашла
применения – по той простой причине, что иностранных инвесторов не
привлекает перспектива вкладывания портфельных инвестиций в Казахстан – в
следствие существования ряда негативных факторов, характерных для ситуации,
сложившейся в экономике республики.
Кроме ПИИ и создания СП, существуют и другие формы притока
иностранного капитала в страну, в том числе и через создание
совместных и иностранных банков. В настоящее время такие банки
регистрируются в Национальном банке РК.
Мировая практика знает и другие формы инвестирования. Среди них
особенно заметное развитие получили в последнее десятилетие так называемые
новые формы промышленных инвестиций, или не акционерные формы инвестиций.
К их числу относятся: лицензирование (исключительное, когда фирма продает
ноу-хау единственному зарубежному лицензиату, и неисключительное, при
котором ноу-хау продается ряду зарубежных партнеров), лизинг, франчайзинг,
совместное производство, субподряд, строительство заводов под ключ.
Сегодня основными инвесторами в экономику Казахстана являются компании
из США, Азии, Европы. Это закономерно, если принять во внимание
инвестиционную емкость осуществляемых ими проектов. В последние годы
Казахстан сформировал разветвленные экономические связи со многими
странами, но его место в мировом хозяйстве все еще только определяется.
Страна активно меняет свою экономику, что не может не сказаться на этом
процессе.
Важную роль при переходе к рыночным отношениям играет преобразование
отношений собственности. Ожидалось, что новые собственники внесут не только
инвестиции в расширение и модернизацию производства, но и навыки маркетинга
и менеджмента, а также инновации. Но сложившаяся структура отраслевого
распределения основных средств (ОС) определила инвестиционная активность в
основной капитал горнодобывающей промышленности, где доля инвестиций
постоянно увеличивается, а отраслей, оказывающих услуги и занимающихся
производством товаров - снижается. По данным Министерства индустрии и
торговли основным фактором сформировавшим такое неоднородное положение, как
по отраслям так и по регионам является неравномерное и недостаточное
привлечение инвестиций. Интенсивное обновление основных средств идет в
основном в областях, на территориях которых добываются минеральные –
сырьевые ресурсы. Отставание обновление ОС от степени их износа по видам
экономической деятельности наблюдаются в отраслях обрабатывающей
промышленности, производства и распределения электроэнергии, газа и воды,
на транспорте и в строительстве. В Казахстане начала применятся такая форма
хозяйствования, как заключение контрактов с зарубежными компаниями на право
управление объектами государственной собственности с последующей их
приватизацией. Иностранные инвесторы проявляют интерес к приватизации и
прямому приобретению госпакетов акций различных предприятий, которое
проводится исключительно через тендерный механизм. Подобным образом
приватизированы такие гиганты металлургии, как Карметкомбинат и
Балхашский, горно-металлургический комбинат. Как уже упоминалось, большое
распространение получило образование совместных предприятий с иностранным
участием. В Казахстане СП и иностранные предприятия стали создаваться с
1990г. В данный момент их количество составляет около 2700 совместных
предприятий. В развитии инвестиционной деятельности иностранных компаний
можно выделить несколько этапов.
На первом этапе (1991-1993) преимущественно шло создание большого числа
СП с незначительным уставным капиталом, в основном в сфере торгово-
посреднической деятельности. Программы малой и массовой приватизации,
экономические преобразования способствовали появлению крупных предприятий с
иностранным участием, например, созданное в 1993г. АО Табако Компани с
участием Филипп Моррис.
На втором этапе (1993-1995гг.) в результате либерализации экономики
стал возможным доступ зарубежных инвесторов к ключевым отраслям
казахстанской экономики.
В ходе третьего этапа привлечение иностранного капитала (1995-по сей
год.) получила развитие приватизация по индивидуальным проектам крупнейших
предприятий, продажа государственных пакетов акций иностранным фирмам.
Иностранные инвестиции, как правило, не привлекаются в
высокотехнологические инновационные проекты, они сосредоточены в добывающем
секторе экономики.
Отраслевая структура иностранных инвестиций в значительной мере отражает
реальное положение Казахстана в международном разделении труда,
выступающего как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов и как импортер
технологии, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же
время отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие
категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые
инвестиции, невзирая на довольно высокие риски. К ним относятся:
Крупнейшие транснациональные компании, рассматривающие вложения в
Казахстан как способ получения доступа к его ресурсам и к внутреннему
рынку;
Средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в РК сверхвысокой
рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, не требующих
высоких капитальных затрат, прежде всего, в торговле, строительстве и сфере
услуг.
Создание с помощью иностранного капитала успешно работающих
предприятий могло бы расширить совокупную емкость рынка товаров, услуг,
рабочей силы и тем самым способствовать возрождению экономики. Путем
покупок акций и предприятий иностранные инвесторы способны обеспечить
производства с простаивающими мощностями стартовым капиталом. Зарубежные
инвестиции могли бы стать важным фактором экономического роста нашей
страны, однако мешает их недостаточный ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 7
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В МИРЕ И
КАЗАХСТАНЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...11
1.1 Инвестиции как неотемлемая часть экономичеcкого развития страны ... ..11
1.2
Роль и место иностранных инвестиций в Республике Казахстан ... ... ... .18
1.3 Механизмы и инструменты государственного регулирования ... ... ... ... .
иностранных инвестиций в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 25
2.АНАЛИЗ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН: ОПЫТ И
ПРОБЛЕМЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 35
2.1 Аналитический обзор инвестиционной политики в Республике ... ... ... ..
Казахстан: направления, принципы и приоритеты ... ... ... ...38
2.2 Оценка инвестиционного климата в Республике Казахстан ... ... ... ... ... 35
2.3 Интенсификация иностранного инвестирования как неотъемлемое
направление развития казахстанской экономики ... ... ... ... ... ... ... ... ... 49
3.
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ В ПРИВЛЕЧЕНИИ И РАЗВИТИИ ИНОСТРАННОГО
ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 71
Введение
Коренное реформирование экономики республики сегодня сопровождается
сложными проблемами. Кризисные условия хозяйственной деятельности ставят
многие предприятия на грань остановки или банкротства. ...Сегодня
экономический кризис, поразивший уже всю мировую экономику, продолжает
испытывать нас на прочность.
Кризис пришел к нам извне. Его истоки не внутри страны, а сокрыты в
дисбалансах мировой экономики.
Кризиса нельзя было избежать и все предусмотреть.
На его преодоление ведущие экономики мира уже затратили более 10 триллионов
долларов США, то есть практически 15 процентов всего мирового ВВП. Но
ситуация к лучшему пока еще не меняется. Кризис последовательно вовлек в
свою орбиту Американский континент, Европу и Азию.
Судя по всему, он будет затяжным. Как говорят аналитики, мировая
экономика в своем падении еще не достигла дна ... [3]
Актуальность данной темы заключается в том, что экономический рост
страны напрямую связан с привлечением прямых иностранных инвестиций и это
доказано мировым опытом.
Инвестиции сегодня выступают единственно реальным рычагом выхода из
кризиса. Именно этим вызваны предпринимаемые Президентом и Правительством
шаги по активизации инвестиционного процесса в республике.
Одной из главных задач при этом является создание еще более
благоприятных условий, как для отечественных, так и для иностранных
инвестиций в высокоэффективные и конкурентоспособные производства, что
позволит повысить инвестиционный рейтинг Казахстана, перейти республике к
интеграции в мировую экономику.
Открытая или же либеральная инвестиционная политика с ясными,
эффективными и строго соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной
администрацией – это наиболее мощный стимул к привлечению иностранных
инвестиций. Выработка такой политики должна стать одной из наших основных
задач, поскольку трудно представить себе, как Казахстан сможет добиться
быстрого экономического роста и модернизации без иностранного капитала,
технологии и опыта.
Сейчас совершенно ясно, что импорт международных инвестиций
представляет собой один из наиболее эффективных и скорейших путей оживления
инвестиционного процесса в республике. Это обусловлено недостаточностью
средств для проведения структурно-инвестиционной политики в приоритетных
отраслях одной из которых является нефтедобывающая и
нефтеперерабатывающая, промышленность. Инвестиционная политика является
важнейшим элементом экономической стратегии страны и определяется ее
целями и задачами. Государственная
политика привлечения международного капитала и инвестиций в соответствии
с логикой экономических реформ исходит из необходимости максимального ее
содействия структурной перестройке производства в условиях кризиса и
высокой инфляции, а также развитию рыночных преобразований, существенному
повышению инвестиционной активности государственных и частных инвесторов.
По мнению западных экспертов, инвестиционный климат в Казахстане в
целом благоприятный, но серьезные преграды в виде бюрократических препон,
финансовых рисков, несовершенство нормативно-правовой базы могут начать
сдерживать процесс притока иностранного капитала и инвестиций. С другой
стороны, Казахстан считается для зарубежных инвесторов привлекательным
рынком по самым базовым параметрам делового климата: республике свойственны
крупный рыночный потенциал, изобилие природных и трудовых ресурсов.
Потенциальная прибыльность инвестиций выступает существенным фактором для
инвесторов, ожидающих получить больше прибыли от инвестиций в Казахстане.
Все это в определенной мере послужило тому, что зарубежный капитал стал
сегодня серьезнейшим фактором в экономике. Практически весь достигнутый
рост в экономике связан с иностранным капиталом, занявшим значительную и
долгую нишу в экономике страны. Закупки товаров, на средства иностранных
инвестиции стали неотъемлемой частью экономической жизни республики.
...В Казахстане созданы условия для прямых иностранных инвестиций – их
объем превышает показатели любой другой страны региона, отметил Р.Хоугланд.
Новые западные компании продолжают инвестировать в Казахстан и приходить
на этот рынок. А значит, те меры, которые уже предприняло и предпринимает
Правительство РК, помогут стабилизировать экономическую ситуацию в стране
,- сказал посол США. По его словам, Казахстан привлек большой объем прямых
иностранных инвестиций вследствие стабильности контрактов. На данный момент
общий объем инвестиций американских компаний составляет 15 млрд. долларов,
11 млрд. долларов приходится на индустрию добычи углеводородов. Р.Хоугланд
напомнил, что высокопоставленные лица Казахстана заверили правительства
иностранных государств – партнеров в том, что уже подписанные контракты
останутся нерушимыми, и не будут подвергаться изменениям. Но по отношению
новых контрактов будет другая, более строгая политика, соответствующая
сегодняшним условиям.. [9]
Рыночная экономика, несмотря на ее многие положительные черты, не
способна автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную
деятельность, а также все экономические и социальные процессы, в интересах
всего общества и каждого гражданина. Она не обеспечивает социально
справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не
нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает не защищенные слои
общества.
Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие проекты, которые
не приносят достаточно высокой прибыли, но для общества и государства они
просто жизненно необходимы (угольная промышленность, железнодорожный
транспорт, дороги, сельское хозяйство и др.). Рыночная экономика не решает
и многие другие актуальные проблемы. И обо всем этом должно позаботиться
государство.
Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует
как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы
воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания
и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а
также путем проведения определенной экономической, в том числе и
инвестиционной политики.
Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от полноты и
степени совершенства нормативно – законодательной базы.
В последнее время инвестиционный климат в Республике Казахстан изменился в
лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны по
совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление
законодательства.
На сегодня в республике в основном сформирована необходимая экономическая
среда и система гарантий для привлечения иностранного капитала: вступили в
действие Гражданский, Таможенный и Налоговый кодексы; принят и
совершенствуется Закон РК №266 от 27.12.94г. Об иностранных инвестициях;
максимально либерализована внешнеэкономическая деятельность; действует
институт правительственных гарантий для приоритетных инвестиционных
проектов.
Правительством определены главные, приоритетные направления
инвестиционных вложений в промышленность, которые в совокупности решают
задачи: развития и укрепления сырьевой базы черной и цветной металлургии;
коренной реконструкции и модернизации экспортоориентированных производств
на основе прогрессивных экологически чистых технологий и оборудования;
технического перевооружения предприятий и производств, конкурентоспособных
на мировых рынках товаров.
Между тем, как показывает опыт других стран мира, зарубежный капитал
может сыграть как положительную, так и отрицательную роль ввергнув
экономику и страну в острейший долговой кризис. Проблема - в эффективном
использовании и придании положительного мультипликативного эффекта
вложениям, который позволил бы соразмерно возросшему вследствие этого
уровню экономического развития привлечь новый капитал, а затем и перейти к
самофинансированию инвестиций.
Хотя разумеется, накоплен не малый опыт в совершении ошибок в плане
привлечения и использования инвестиции. Как говорится, прогрессивное
человечество учится на чужих ошибках, в то время как мы предпочитаем делать
их. В тоже время нельзя учесть все и не ошибается лишь только тот, кто
ничего не делает.
Предметом исследования является: использование и привлечение иностранных
инвестиций в нашей республике является важным направлением. В связи с
недостаточным количеством отечественных инвестиций наша инвестиционная
политика правительства направлена на стимулирование привлечения иностранных
инвестиций в республику. В связи с этим выбранная тема является актуальной.
Цель и задачи исследования: анализ экономического механизма, оценка
роли и места инвестиций в системе экономического роста страны, выработка
предложений по совершенствованию процесса привлечения иностранных
инвестиций в экономику РК.
Для достижения поставленной цели в дипломной работе необходимо решить
следующие задачи:
- просмотр теоретической основы инвестиционных процессов,
приведенных в данной работе;
-обобщение опыта деятельности на мировом инвестиционном рынке и
аналитический обзор иностранного инвестирования в Казахстане;
-рассмотрение перспективных направлений в привлечении и развитии
иностранных инвестиций в РК.
В данной работе использованы труды зарубежных, отечественных и
российских ученных: Мадиярова Д.М, Оспанов М.Т, МухамбетовТ.И и другие.
Структура и объем работы. Данная работа состоит из введения, трех глав,
заключения. Использованы таблицы и рисунки.
В первой главе рассматриваются виды и формы привлечения иностранных
инвестиций. Степень привлечения иностранных инвестиций в республику.
Во второй главе ведется аналитический обзор привлечения иностранных
инвестиций. Направления, принципы и приоритеты инвестиционной политики
Казахстана. Оценка инвестиционного климата в стране. Интенсификация
иностранного инвестирования, как неотъемлемого направления развития
казахстанской экономики.
И, наконец, в третьей главе мы рассматриваем перспективные
направления в привлечении и развитии иностранных инвестиций в республике.
Задачи, которые необходимо решить для эффективного размещения и
использования зарубежного капиталовложения.
Рассматриваются вопросы дальнейшего стимулирования притока инвестиций,
отбор более эффективных методов в регулировании иностранного
капиталовложения.
Таким образом дипломная работа изложена на 73 страницах машинописного
типа, содержит семь рисунков, пять таблиц и при ее написании использована
зарубежная, отечественная литература, законы и законодательные акты,
периодические издания.
1 Теоретические основы инвестиционных процессов в мире и в Казахстане
1.1 Инвестиции как неотъемлемая часть экономического развития страны
Обретение Казахстаном государственного суверенитета актуализировало
вопрос эффективного инвестирования экономики, создавая благоприятные
условия для притока внутренних и внешних ресурсов. Для любой страны, и
Казахстана в частности, в качестве общих жизненно важных интересов в
социально-экономической сфере выступает достойное существование и
устойчивое развитие страны в мировом сообществе как открытого
цивилизованного общества равноправных людей. Глобализация экономики делает
все страны зависимыми от мирового рынка товаров, капитала и услуг, создает
тенденции к международной интеграции и конкуренции национальных
экономических систем, страны не способные обеспечить себя конкурентными
преимуществами на мировом рынке, вытесняются на его периферию и становятся
объектами колониальной эксплуатации их населения и ресурсов. Именно поэтому
главная задача - сведение к минимуму рисков при дальнейшей интеграции
экономики страны в мировую экономику с учетом необходимости обеспечения
экономической безопасности республики.
При инвестировании экономики страны необходимо исходить, прежде
всего, из того, что интересы республики должны быть направлены на
использование богатства страны для укрепления ее внешних позиций без ущерба
благосостояния нации. Поскольку изменение внешних условий либо провоцирует
агрессивную реакцию национальной экономики, либо требует защиты
экономического статус-кво, необходима разработка определенных мер
приспособления. Функции приспособления должны действовать во взаимосвязи
двух направлений: и во внешней и внутренней среде, влияя на изменение
внутриэкономической сферы. Определяя соотношение внутренних и внешних
факторов, необходимо исходить из развития производственных отношений,
степени участия в международных экономических отношениях и оценки
экономического потенциала.
Всем странам для повышения конкурентоспособности необходимо
производить высококачественную продукцию, выходить на соответствующие
рынки, расширять их и приспосабливать свое хозяйство к меняющимся условиям.
Предприятиям, стремящимся сохранить конкурентоспособность,
приходится максимально повышать эффективность, черпая силы из трех основных
источников: портфеля собственных активов, портфеля активов, связанных с
размещением производства, и управленческого опыта, необходимого для
использования возможностей этих портфелей с целью получения максимальной
прибыли.
В Законе РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с изменениями и дополнениями
дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды
имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты
предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:
– движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право удержания и
другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без
переработки;
– акции и иные формы участия в коммерческих организациях;
– облигации и другие долговые обязательства;
– требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного исполнения по
договорам, связанным с инвестициями;
– право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские
права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические
процессы, ноу-хау, нормативно–техническую, архитектурную, конструкторскую и
технологическую проектную документацию;
– любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или в
иной форме, предоставленное государственным органом”.[1]
Понятия “инвестиции”, “иностранные инвестиции” можно определять по-
разному. Само слово ”инвестиции” английского происхождения (investments) и
означает оно “капиталовложения”. Следовательно, термины “инвестиции” и
“капиталовложения” - это синонимы.
Многие авторы не делают различий между капиталовложениями и
инвестициями. Классическое определение инвестициям дал в свое время
Дж.М.Кейнс, который считал, что это текущий прирост ценности капитального
имущества в результате производственной деятельности данного периода, или
та часть дохода за данный период, который не была использована на
потребление. Более точным для современных условий является определение Пола
Хейне: Инвестировать значит купить какие-то блага ради того дохода,
который мы от него ожидаем в будущем. Следовательно, фирма инвестирует,
когда покупает станки, точно также как вы инвестируете, как вы покупаете
акции. Таким образом, под инвестициями мы понимаем инвестиционные ресурсы,
вкладываемые в материальные богатства и нематериальные общественные
ценности как непосредственно, так и опосредовано – через финансовые
инструменты, инновационную и социальную сферы.
При анализе динамики инвестиций следует иметь в виду, что они далеко не
однородны и в движении разных типов могут быть обнаружены существенные
различия. Поэтому необходимо различать: прямые иностранные инвестиции,
вкладываемые непосредственно; портфельные инвестиции, вкладываемые через
финансовые инструменты.
Прямые иностранные инвестиции- инвестиции осуществляемые иностранным
инвестором во вновь созданные и действующие юридические лица РК, в
отношении которых иностранные инвесторы имеют право определять решения,
принимаемые такими юридическими лицами
Портфельные иностранные инвестиции- инвестиции осуществляемые
иностранным инвестором в ценные бумаги и так далее.
Могут быть выделены три типа инвестиций в зависимости от их целевой
направленности и сферы обращения:
- Инвестиции в материальные активы, то есть вложения средств в
здания, сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более
одного года и материальные запасы;
- Инвестиции в финансовые активы, то есть вложения средств в покупку
ценных бумаг;
- Инвестиции в нематериальные активы, под которыми понимаются
вложения средств в покупку патентов, лицензий, повышение
квалификации, качества жизни, здоровья нации и т.д.
Все типы инвестиций имеют большое значение для развития хозяйства
страны, хотя роль их может быть различна. С точки зрения роли инвестиций в
воспроизводстве основного капитала они могут быть подразделены на: валовые
инвестиции; чистые инвестиции, то есть направляемые на увеличение
основного капитала; инвестиции на возмещение выбытия.
В зависимости от факторов, влияющих на формирование инвестиций, в
экономической литературе осуществляется их деление на:
а) производные или индуцированные;
б) автономные инвестиции.
Инвестиции также разделяются в зависимости от инвестора на:
- Национальные инвестиции- когда инвестиции осуществляются
казахстанским физическим или юридическим лицом постоянно
проживающим в РК.
- Иностранные инвестиции- когда инвестиции осуществляются иностранным
инвестором.
Известные экономисты как Федоров-Ширшов-Бойко классифицируют источники
инвестиций по экономическим и организационно-финансовым признакам.
Экономическими источниками инвестиций являются амортизационный фонд,
чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы
бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства
(резервные, страховые и другие аналогичные фонды выручка от реализации
основных средств и товарно-материальных ценностей из запаса), эмиссия
кредитных денег и иностранный капитал.
В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений
подразделяются на: собственные средства предприятий (амортизационные
отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация
внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления),
заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур,
средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность
кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования
и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции
(вклады в уставные фонды и покупка акций предприятия, кредиты зарубежного
банка и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.
Взаимосвязь между инвестиционными источниками и экономическим развитием
схематически можно рассмотреть на следующем рисунке 1.
Рисунок 1 Взаимосвязь между инвестициями и экономическим ростом
К числу иностранных инвесторов обычно относят следующие категории
субъектов:
1) иностранные юридические лица (включая, в частности, любые
компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и
правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством
страны своего местонахождения);
2) иностранные физические лица;
а) иностранные граждане;
б) лица без гражданства;
3) отечественные граждане, проживающие за рубежом;
4) иностранные государства;
5) международные организации.
Схематически связь между субъектами и объектами инвестиционной
деятельности можно увидеть на рисунке 2.
Говоря об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего,
проводить различия между государственными и частными инвестициями.
Государственные инвестиции - это займы, кредиты, которые одно государство
или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае
речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются
международными договорами и к которым применяются нормы международного
права. Возможны и “диагональные “ отношения, когда консорциум (группа)
частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.
Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные
фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам
другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны,
что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между
частными лицами, такая связь налицо при суброгации,
Объекты инвестиционной деятельности
Рисунок 2 Взаимодействие объектов и субъектов рынка инвестиций
когда инвестор передает все свои права и требования государству.
Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные
обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например:
выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости
имущественных прав частного инвестора в стране должника (например:
предоставление прав на разработку естественных ресурсов).
Формы привлечения иностранных инвестиций:
- долевое участие в СП путем создания новых совместных предприятий, а
также приобретения доли участия (паев, акций) в существующих
предприятиях;
- участие в приватизации;
- создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному инвестору;
- создание банков с иностранным участием;
- приобретение предприятий;
- создание дочерних предприятий, филиалов, представительств;
- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами;
- приобретение ценных государственных бумаг;
- приобретение ценных бумаг местных юридических лиц;
- приобретение иных имущественных прав;
- заключение концессионных договоров;
- заключение договоров с юридическими лицами и гражданами
принимающей страны;
- осуществление хозяйственной деятельности в свободных экономических
зонах.
Инвестиционный процесс- это механизм сведения вместе тех, кто
предлагает деньги, с теми, кто предъявляет спрос. Обе стороны встречаются в
финансовых институтах или на финансовых рынках. К финансовым институтам
относятся: банки, ссудо-сберегательные ассоциации, страховые компании и так
далее. Рынок акций, облигаций, опционов являются финансовыми рынками.
Финансовые рынки делятся на: денежные и рынки капиталов.
Вышеуказанный процесс инвестирования предлагаем рассмотреть в
следующем рисунке 3.
Как можно видеть финансовые учреждения одновременно участвуют в
работе финансовых рынков и выступают посредниками между теми, кто
предоставляет средства и теми, кто предъявляет на них спрос. Хотя стрелка
на рисунке показывает направление только от предложения к спросу, при
некоторых видах инвестиционных сделок, например при продаже облигаций,
основная сумма займа в конечном счете возвращается от заемщика к кредито-
ру.
Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения
относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и
сроков инвестирования.
Следующая процедура включает 5 этапов:
1. Выбор инвестиционной политики;
2. Анализ рынка ценных бумаг;
3. Формирование портфеля ценных бумаг;
4. Пересмотр портфеля ценных бумаг;
5. Оценка эффективности портфельных ценных бумаг.
Рисунок 3 Процесс инвестирования
В ходе экономической реформы ни одна из стадий воспроизводственного
процесса не претерпевает таких изменений, как инвестиционная сфера
существенными факторами этого процесса являются падение уровня инвестиций,
приватизация и преобразование государственных организаций в акционерные и
прочие негосударственные общества и фирмы. Продолжается процесс
формирования посреднических организаций, привлекаются инвестиции
предприятий и других юридических лиц.
Разумеется, радикальные изменения в инвестиционной стратегии и
политике, часто характерные для стран с переходной, т.е. еще не устоявшейся
экономикой, к которым относится и Республика Казахстан, не могут
ограничиваться лишь простым перераспределением капиталов и инвестиций.
Задача состоит в том, чтобы меры по совершенствованию инвестиционной сферы
привели к коренным преобразованиям бюджетно-финансовой политики, денежно-
кредитных отношений, административно- правовых регуляторов государства.
Целью преобразований должна стать эффективная концентрация имеющихся
ограниченных инвестиционных ресурсов на тех направлениях структурной
перестройки экономики, которые будут способствовать стабилизации
экономической и социальной обстановке в стране, а затем- постепенному
увеличению выпуска конкурентоспособных товаров и услуг. Недостаточное
использование возможностей инвестиционных институтов в РК связано с
затянувшимся периодом их становления, происходящими существенными
изменениями в их структуре, низким уровнем доходности их деятельности. В
силу ограниченности собственных инвестиционных ресурсов использование
иностранного капитала является объективной необходимостью, обусловленной
системой участия экономики принимающей страны в международном разделении
труда и перелива капитала в свободные отрасли предпринимательства. Это один
из скорейших путей оживления отечественной экономики.
Оценка политической и экономической ситуации в Казахстане показывает,
что необходима активизация инвестиционной деятельности в производственной
сфере. Без этого многие отрасли экономики могут попросту прекратить свое
функционирование
Вместе с тем, низкий уровень внутренних накоплений не позволяет
удовлетворить огромные потребности в производственных инвестициях. Поэтому
часть инвестиционных ресурсов необходимо покрывать за счет иностранных
источников.
1.2 Роль и место иностранных инвестиций в Республике Казахстан
Участие зарубежного капитала в развитии национальной экономики
обусловлено объективными закономерностями участия страны в международном
разделении труда и свободным движением капитала в мировом экономическом
пространстве. История мировой экономики, в особенности экономики
развивающихся стран, убедительно показывают, что импорт капитала становится
порой решающим фактором их экономического подъема. На каждый процент
прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять
на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.
Если проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно
развитых стран, как США, ФРГ, Японии, Франция, Великобритания и др.,
нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях
периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах
соответствовали периоды самых высоких темпов подъема экономики.
Повышенной инвестиционной активностью связан и известный экономический
феномен последнего периода – появление новых индустриальных стран Азии:
Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям в этих
странах в короткий срок были созданы стабильные экономические структуры с
крупным динамичным экспортным потенциалом, способным быстро адаптироваться
к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широко-
фронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.
В Казахстане как сообщил председатель правления Национального банка
Григорий Марченко при встрече с Президентом Казахстана Нурсултаном
Назарбаевым 2008 год стал самым рекордным по привлечению прямых иностранных
инвестиций. Нетто-приток иностранных вложений составил 12 процентов ВВП
страны. Для сравнения, лидер по привлечению зарубежного капитала Китай в
процентном отношении привлекает инвестиции в объеме до 6 процентов от ВВП.
[3].
При всем разнообразии форм и принципов привлечения международного
капитала, импорт капитала для развивающихся стран становится мощным
катализатором ускорения социально-экономического роста. В особенности
привлекательно и эффективно его использование при наличии природных
богатств, на освоение которых требуются значительные средства и которые
способны дать гораздо больший и гарантированный эффект.
Очевидно, что для развивающихся стран недостаток собственных
инвестиционных ресурсов, сопровождающийся, инвестиционным кризисом означает
то, что импорт зарубежного капитала и инвестиций выступает практически
единственным шансом решить проблему.
В этом можно убедиться, обратившись к обзору ситуации с другими
источниками инвестирования в странах СНГ в условиях экономического кризиса.
Денежно-кредитная политика для перехода от плановой неэффективной и
неконкурентоспособной экономики к рыночной вкупе с достаточно высокими
налогами на прибыль привели к тому, что последняя сегодня не может
выступать серьезным источником инвестирования, поскольку она направляется
полностью на текущее потребление. К тому же экономика стран СНГ состоит на
треть из убыточных предприятий, а с учетом того, что многие предприятия
преимущественно выживают за счет роста цен, эта доля достигает две трети.
Правительство Казахстана в целях изыскания средств для финансирования
структурной модернизации экономики при низком уровне инвестиционной
активности отечественных предприятий в качестве приоритетного направления
определило привлечение иностранного капитала. Для реализации указанного
приоритета в числе первоочередных задач выдвигается создание условий для
стимулирования притока в страну иностранного капитала, придание нужной
направленности и подчиненности национальным интересам осуществляющегося
процесса.
Развитие экономики Казахстана в значительной степени зависит от
привлеченных в страну инвестиций и их рационального использования.
Иностранный капитал является одним из важнейших источников инвестирования
экономики Казахстана, поскольку он способен дать импульс реструктуризации
экономики, преодолению научно-технического отставания, положить начало
расширению инновационных процессов, созданию новых рыночных
организационно - экономических институтов и рыночной
инфраструктуры. Участие зарубежного капитала в развитии национальной
экономики обусловлено объективными закономерностями участия страны в
международном разделении труда и свободным перемещением капитала в мировом
экономическом пространстве. История мировой экономики, в особенности
экономики развивающихся стран убедительно показывает, что импорт капитала
становится порой решающим фактором их экономического подъема. Такая роль
зарубежного капитала в подъеме экономики отчетливо видна на примере новых
индустриальных стран Юго-Восточной Азии. Только при его непосредственном
участии данные страны ускоренно прошли ставшие уже классическими этапами
современной индустриализации: развитие импортозамещающих отраслей, создание
экспортного потенциала и развитие наукоемких отраслей. В результате по
производству некоторых видов продукции, включая наукоемкие, новые
индустриальные страны вышли на передовые рубежи в мировом хозяйстве.
Рекордной величины достигли зарубежные инвестиции в Индонезии. На долю
иностранных вложений приходится около 22% всех инвестиций в индонезийскую
экономику. Иностранным инвестициям обязана в своем развитии и Бразилия. На
долю иностранных и совместных предприятий приходилось около 30%
промышленного производства, главным образом в важнейших его отраслях-
машиностроении, металлургии, химии и нефтехимии. Вместе с тем, участие
международного капитала значительно не только в экономике развивающихся
стран, но и промышленно развитых странах. Например, в США накопленный объем
прямых иностранных инвестиций, составляющий в 1976 году почти 30 млрд.долл,
к концу 90-х возрос более чем в 20 раз.
Значение иностранного капитала для экономики Казахстана не должно
ограничиваться только задачей выхода на международный рынок и достижением,
в перспективе, оптимизации межотраслевой структуры экономики. Территория
страны огромна, а инфраструктура недостаточно развита, необходимо ее
укрепление, а в ряде случаев и создание заново. Но главное значение
иностранных инвестиций должно заключатся в создании условий для развития
человеческого потенциала – за счет использования иностранными инвесторами
природных ресурсов республики. Таким образом, будучи заинтересованным, в
привлечении иностранного капитала, создавая благоприятные условия для его
вложения, государство должно урегулировать многие вопросы в этой области.
В комплексе стратегических и тактических мер по развитию экономики
активизация инвестиционного процесса, привлечение в республику иностранных
инвесторов играют весьма важную роль. Конечно, наиболее идеальным является
случай, когда экономический подъем осуществляется на собственной ресурсной
базе, без помощи международного капитала вообще и в особенности кредитов.
Как правильно отметил известный специалист в мире по проблемам формирования
конкурентных экономик М.Портер: Широкие иностранные инвестиции ... обычно
указывают на то, что процесс совершенствования конкурентоспособности
экономики данной страны протекает не вполне здоровым образом...Иностранные
капиталовложения, поступающие в страну, никогда не решают проблему
обеспечения конкурентоспособности этой страны.
Страны – импортеры иностранного капитала заинтересованы в привлечении
иностранных инвестиций по следующим причинам:
общая нехватка средств, для финансирования экономического развития страны,
необходимость повышения уровня занятости населения, преодоления дефицита
платежного баланса и так далее.
Средне – и высокоразвитые страны привлекают иностранный капитал для
совершенствования региональной структуры хозяйства, получения новой техники
и технологии, повышении конкурентоспособности.
Селективную политику по отношению к иностранному капиталу проводят как
некоторые среднеразвитые страны (Кувейт, Саудовская Аравия, Сингапур),
которые заинтересованы не только в темпах экономики вообще, а в развитии
определенных отраслей технологий.
Многие государства допускают иностранный капитал в национальную
экономику на основе взаимности, то есть в рамках взаимных торгово –
политически- инвестиционных уступок.
Например, либерализация движения капитала внутри ЕС или претензии США к
Японии в связи с тем, что США более либерально относится к японским
инвестициям, чем Япония к американским.
Заключая договоры об экономическом сотрудничестве с другими
государствами или вступая в международные организации, участники
соглашений часто вынуждены либерализовать доступ иностранных инвестиций в
национальную экономику. Для Казахстана характерны две первые причины.
Иностранный капитал, привлекаемый в страну по различным каналам или
финансовым потокам, различается по назначению применения, условиям
предоставления и т.д.
Группу А составляют экспортные кредиты, обычно связанные с одним или
группой объектов, которые понимаются как кредиты, выданные с условием
закупки товаров или услуг только из страны – экспортера . они выступают в
двух основных формах: инвестиционные, которые представляются с целью
поставки технологии, оборудования и так далее на срок более 3 лет, и
товарные кредиты, представляемые на условиях поставки уже готовых
потребительских товаров, а также запчастей и оборудования без привязки к
инвестиционным проектам (срок до 3 лет). В мировой практике подобные
экспортные кредиты предоставляются обычно под гарантии первоклассных
банков. Однако для страны с переходной экономикой, где обычно присутствуют
большие политические, и экономические риски, экспортеры чаще всего требуют
правительственных гарантий.
Группу Б составляет официальная помощь развитию (ОПР ). ОПР
представляется государству на межправительственном уровне и также
подразделяется на две формы: техническую и финансовую Техническая помощь
подразумевает предоставление услуг в самых разных сферах: обучение,
консультации, покупка оборудования. Такая техническая помощь
предоставляется в двух видах: грант – безвозмездная передача стране –
получателю технической помощи, и займа – передача технической помощи на
условиях плотности, срочности и возвратности. Финансовая помощь ОПР
направляется на поддержание платежного баланса, критического импорта
товаров и на инвестиционные проекты, необходимые в резерве прежде всего
социально – экономических задач.
Участие иностранного капитала в развитии отечественной экономики
возможно как путем прямого инвестирования, так и посредством кредитования.
В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым
инвестициям относятся: создание фирм, филиалов и предприятий за границей,
приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий,
предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в
которых имеется доля участия.
Следует иметь ввиду, что прямые иностранные инвестиции служат не
только источником капитальных вложений в производство, но и обеспечивает
трансферт технологий, ноу-хау, передовых методов менеджмента и маркетинга,
способствуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в
мировое хозяйство. ПИИ имеют то преимущество, что не предполагают полного
возврата вложенных средств в течении определенного времени, вместе с
процентами, которые, в конечном счете, могут превысить первоначальную
сумму, а только выплату прибыли из них. Прибыль, полученная зарубежным
инвестором, при наличии благоприятного инвестиционного климата и условий
получения достаточной нормы доходности, может быть реинвестирована в
экономику Казахстана. Импорт действующего иностранного капитала не влияет
прямолинейно на увеличение отрицательного сальдо платежного баланса страны.
Следует помнить, что для решения текущих тактических задач, например,
насыщения внутреннего рынка республики, возможно использование внешних
заемных средств, для решения же стратегических задач – осуществления
рыночных преобразований и реструктуризации промышленности – целесообразно
привлечение ПИИ, то есть всех видов имущественных или интеллектуальных
ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает в объекты
предпринимательской или какой- либо другой деятельности в целях получения
прибыли.
Основными формами привлечения прямых иностранных инвестиций в РК являются:
совместные предприятия или предприятия, полностью принадлежащие зарубежным
инвесторам. Их рост наблюдался с 1990 года. В настоящий момент по данным
Агентства по статистике РК насчитывается более двух тысяч. Большинство
совместных предприятий действуют в нефтегазовой отрасли –18%, в сельском
хозяйстве-9%.
Портфельные инвестиции, осуществляемые путем приобретения
иностранными инвесторами паев, акций и других ценных бумаг на владение
собственностью в стране – объекте вложения капитала, хотя эта форма
инвестиций составляет менее 10% акционерного капитала и не дает инвесторам
права полного контроля за деятельностью предприятия или владения ими.
Продажа акций выгодна для государства, потому что позволяет получить
валютные средства, которые могут быть использованы как для погашения
внешней задолженности, так и на финансирование высокоэффективных
капитальных вложений в приоритетные отрасли народного хозяйства.
Портфельные инвестиции могли бы занимать ведущее место в экономике РК, но
в данный момент иностранных инвесторов эта форма вложения капитала не
достаточно не привлекает. Это во многом зависит от сравнительно меньшей
привлекательности.
Аренда или концессия, то есть предоставление
зарубежным
предпринимателям права осуществления разного рода хозяйственной
деятельности на условиях долгосрочной аренды. В современный период
концессии не получили в Казахстане должного развития и не действует в
республике Закона О концессии.
Целесообразно отметить роль значимости портфельных инвестиций в
Республике Казахстан. Привлечение портфельных инвестиций для развивающейся
страны возможно двумя путями:
- Выход государства и крупных национальных предприятий на мировой
рынок ценных бумаг в качестве эмитентов ценных
бумаг(государственных облигаций, корпоративных ценных бумаг).
- Привлечение зарубежного капитала в инвестиционных целях на
внутренний национальный рынок ценных бумаг.
В первом случае иностранные инвестиции осуществляются в виде инвестиций
в ценные бумаги страны-заемщика. Эмиссия и инвестиции осуществляются на
международном рынке ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги включают в
себя инвестиции в облигации и акции и коммерческие бумаги. Важнейшее место
среди них занимает облигационный рынок. Он разделен на два сектора: рынок
иностранных облигаций и рынок еврооблигаций.
Рынок иностранных облигаций- рынок ценных бумаг, выпускаемых
иностранными заемщиками через крупные банковские структуры на национальных
рынках облигаций с целью привлечения средств местных инвесторов. Выпуск
иностранных облигаций сосредоточен на национальных фондовых рынках четырех
стран: США, Швейцария, Япония и Германия.
Рынок еврооблигаций появился и стал служить в нарастающих масштабах
источником привлечения финансовых ресурсов с 1964 года. Особенностью
еврооблигации служит ее номинальная и рыночная стоимость определяющаяся в
иностранной валюте. В отличии от иностранных займов еврозаймы реализуются
на рынках нескольких стран. Они выпускаются на срок от 5 до 40 лет.
Второй путь привлечения портфельных инвестиций - привлечение
иностранных инвесторов на отечественный рынок .
К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций пока еще не нашла
применения – по той простой причине, что иностранных инвесторов не
привлекает перспектива вкладывания портфельных инвестиций в Казахстан – в
следствие существования ряда негативных факторов, характерных для ситуации,
сложившейся в экономике республики.
Кроме ПИИ и создания СП, существуют и другие формы притока
иностранного капитала в страну, в том числе и через создание
совместных и иностранных банков. В настоящее время такие банки
регистрируются в Национальном банке РК.
Мировая практика знает и другие формы инвестирования. Среди них
особенно заметное развитие получили в последнее десятилетие так называемые
новые формы промышленных инвестиций, или не акционерные формы инвестиций.
К их числу относятся: лицензирование (исключительное, когда фирма продает
ноу-хау единственному зарубежному лицензиату, и неисключительное, при
котором ноу-хау продается ряду зарубежных партнеров), лизинг, франчайзинг,
совместное производство, субподряд, строительство заводов под ключ.
Сегодня основными инвесторами в экономику Казахстана являются компании
из США, Азии, Европы. Это закономерно, если принять во внимание
инвестиционную емкость осуществляемых ими проектов. В последние годы
Казахстан сформировал разветвленные экономические связи со многими
странами, но его место в мировом хозяйстве все еще только определяется.
Страна активно меняет свою экономику, что не может не сказаться на этом
процессе.
Важную роль при переходе к рыночным отношениям играет преобразование
отношений собственности. Ожидалось, что новые собственники внесут не только
инвестиции в расширение и модернизацию производства, но и навыки маркетинга
и менеджмента, а также инновации. Но сложившаяся структура отраслевого
распределения основных средств (ОС) определила инвестиционная активность в
основной капитал горнодобывающей промышленности, где доля инвестиций
постоянно увеличивается, а отраслей, оказывающих услуги и занимающихся
производством товаров - снижается. По данным Министерства индустрии и
торговли основным фактором сформировавшим такое неоднородное положение, как
по отраслям так и по регионам является неравномерное и недостаточное
привлечение инвестиций. Интенсивное обновление основных средств идет в
основном в областях, на территориях которых добываются минеральные –
сырьевые ресурсы. Отставание обновление ОС от степени их износа по видам
экономической деятельности наблюдаются в отраслях обрабатывающей
промышленности, производства и распределения электроэнергии, газа и воды,
на транспорте и в строительстве. В Казахстане начала применятся такая форма
хозяйствования, как заключение контрактов с зарубежными компаниями на право
управление объектами государственной собственности с последующей их
приватизацией. Иностранные инвесторы проявляют интерес к приватизации и
прямому приобретению госпакетов акций различных предприятий, которое
проводится исключительно через тендерный механизм. Подобным образом
приватизированы такие гиганты металлургии, как Карметкомбинат и
Балхашский, горно-металлургический комбинат. Как уже упоминалось, большое
распространение получило образование совместных предприятий с иностранным
участием. В Казахстане СП и иностранные предприятия стали создаваться с
1990г. В данный момент их количество составляет около 2700 совместных
предприятий. В развитии инвестиционной деятельности иностранных компаний
можно выделить несколько этапов.
На первом этапе (1991-1993) преимущественно шло создание большого числа
СП с незначительным уставным капиталом, в основном в сфере торгово-
посреднической деятельности. Программы малой и массовой приватизации,
экономические преобразования способствовали появлению крупных предприятий с
иностранным участием, например, созданное в 1993г. АО Табако Компани с
участием Филипп Моррис.
На втором этапе (1993-1995гг.) в результате либерализации экономики
стал возможным доступ зарубежных инвесторов к ключевым отраслям
казахстанской экономики.
В ходе третьего этапа привлечение иностранного капитала (1995-по сей
год.) получила развитие приватизация по индивидуальным проектам крупнейших
предприятий, продажа государственных пакетов акций иностранным фирмам.
Иностранные инвестиции, как правило, не привлекаются в
высокотехнологические инновационные проекты, они сосредоточены в добывающем
секторе экономики.
Отраслевая структура иностранных инвестиций в значительной мере отражает
реальное положение Казахстана в международном разделении труда,
выступающего как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов и как импортер
технологии, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же
время отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие
категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые
инвестиции, невзирая на довольно высокие риски. К ним относятся:
Крупнейшие транснациональные компании, рассматривающие вложения в
Казахстан как способ получения доступа к его ресурсам и к внутреннему
рынку;
Средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в РК сверхвысокой
рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, не требующих
высоких капитальных затрат, прежде всего, в торговле, строительстве и сфере
услуг.
Создание с помощью иностранного капитала успешно работающих
предприятий могло бы расширить совокупную емкость рынка товаров, услуг,
рабочей силы и тем самым способствовать возрождению экономики. Путем
покупок акций и предприятий иностранные инвесторы способны обеспечить
производства с простаивающими мощностями стартовым капиталом. Зарубежные
инвестиции могли бы стать важным фактором экономического роста нашей
страны, однако мешает их недостаточный ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
