Анализ инвестиционной деятельности накопительных пенсионных фондов в Республике Казахстан
ПЛАН
Введение
1. Теоретические основы накопительной пенсионной системы
Республики Казахстан
1. Пенсионная система Республики Казахстан
2. Современное состояние накопительной пенсионной системы Казахстана
2. Анализ инвестиционной деятельности накопительных пенсионных
фондов в Республике Казахстан
2.1 Экономическая характеристика пенсионных фондов и анализ
возможностей эффективного портфельного инвестирования НПФ в РК
2.2 Формирования инвестиционного дохода при управлении
пенсионными накоплениями
2.3 Модель для прогнозирования пенсионных активов накопительных
пенсионных фондов
3. Пути совершенствования управления инвестиционным портфелем
накопительных пенсионных фондов
3.1 Оптимизация структуры портфеля инвестиций накопительных
пенсионных фондов
3.2 Портфельное инвестирование как средство повышения доходности
пенсионных активов
Заключение
Список литературы
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Представленная дипломная работа посвящена теме Анализ
инвестиционной деятельности накопительных пенсионных фондов в Республике
Казахстан.
Актуальность работы заключается в необходимости повышения
инвестиционной деятельности накопительных пенсионных фондов, что послужит
фактом не только ростов объемов накоплений пенсий, но и послужит
стимулирующим фактором экономического роста. Тема особенно актуальна в
условиях проблем связанных с существующим дефицитом эффективных
финансовых инструментов и ограничений в структуре инвестиционного
портфеля.
Казахстан является первым из государств СНГ, которое решилось на
полное реформирование пенсионной системы. Главным ее направлением
считается постепенный переход от солидарной системы к накопительной, а
затем и полное вытеснение первой. Своевременность и необходимость
пересмотра существовавшей солидарной пенсионной системы очевидны:
увеличение продолжительности жизни людей привело к тому, что соотношение
работающего слоя и пенсионеров составило один к двум, а, как известно,
для успешного существования распределительной системы необходимо, чтобы
на одного пенсионера приходилось как минимум десять трудящихся человек. В
накопительной системе четко прослеживается прямая взаимосвязь не между
нынешними пенсионерами и налогоплательщиками, а между работником,
работодателем и накопительным пенсионным фондом.
С 1 января 1998 года в Казахстане была введена новая накопительная
пенсионная система, действующая в соответствии с Законом Республики
Казахстан О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан от 21 июля
1997 года.
Теоретическая модель пенсионной системы республики сформулирована с
учетом зарубежного опыта и наиболее близка концептуально с чилийской
моделью накопительной пенсионной системы. Однако казахстанская модель
накопительной пенсионной реформы максимально адаптирована к условиям
реформирования экономики республики переходного периода. Имеет вследствие
этого отличительные свои особенности, главными из которых является
наличие Государственного накопительного пенсионного фонда и более широкие
полномочия компаний по управлению активами не одного, а нескольких
пенсионных фондов. По признанию специалистов Всемирного банка, механизм
функционирования казахстанской модели не имеет аналогов на рынке
среднесрочного и долгосрочного капитала.
Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике
Казахстан" от 21 июня 1997 года определил правовые и социальные основы
пенсионного обеспечения, которые предусматривают создание в Казахстане
накопительной пенсионной системы, представленной накопительными
пенсионными фондами, Компаниями по управлению пенсионными активами.
Накопительные пенсионные фонды стали первыми полноценными
институциональными инвесторами на казахстанском рынке ценных бумаг.
Реальное функционирование негосударственных накопительных пенсионных
фондов (ННПФ) в качестве институциональных инвесторов было начато в
феврале 1998 года, когда Национальной комиссией были выданы лицензии на
осуществление деятельности по управлению пенсионными активами первым двум
КУПА. Компании по управлению пенсионными активами (КУПА) являются
важнейшим элементом накопительной пенсионной системы.
В результате реформы в Казахстане действуют три пенсионные системы,
а именно:
- полностью солидарная система – для состоявшихся на 1 января 1998
г. пенсионеров;
- смешанная система – для пенсионеров, которым пенсии были
назначены после вышеуказанной даты и назначаются в настоящее время;
- накопительная система – для тех, кто не имел (или имел менее чем
полугодовой) стаж работы на 1 января 1998 г.
Пенсионный фонд создан как самостоятельная финансово-банковская
система, и его средства не входят в состав государственного бюджета.
Пенсионный фонд не подменяет, не дублирует органы социального
обеспечения: за ними остается задача назначения и выплата пенсий,
пособий. Пенсионный фонд создает резервы, чтобы можно было перечислять
средства на территорию, по той или иной причине оказавшуюся в трудном
финансовом положении – при нехватке средств на выплату пенсий и пособий.
Пенсионному фонду разрешено помещать резервы в краткосрочные и
долгосрочные государственные ценные бумаги, заниматься коммерческой
деятельностью, что позволит наращивать средства фонда. Накопительные
пенсионные фонды вправе также открывать филиалы и представительства по
согласованию с уполномоченным органом, но накопительный фонд не может
выступать в качестве учредителя другого накопительного пенсионного фонда.
В Казахстане существует два вида накопительных пенсионных фондов
Государственный, самый крупный, но единственный и Негосударственные.
Государственный накопительный пенсионный фонд создается в форме закрытого
акционерного общества, учредителем которого является Правительство
Республики Казахстан.
С момента возникновения накопительной пенсионной системы в
Казахстане, пенсионные фонды развивались в условиях постоянного
соперничества. На начальном этапе это привело к положительному
результату: слабые фонды ушли с рынка, другие объединившись и усиливая
свои позиции продолжили экспансию на пенсионном рынке.
Сегодня, судя по всему, время жесткой конкуренции пенсионных фондов
отходит на второй план, уступая место конструктивному сотрудничеству. За
12 лет своего существования накопительная пенсионная система Казахстана
претерпела ряд положительных изменений.
Цель дипломной работы – на основе анализа инвестиционной
деятельности выявить проблемы и определить пути их решения.
Для достижения поставленной цели будут выполнены следующие задачи:
- теоретическое обоснование функционирования пенсионной системы
Казахстана;
- рассмотрение особенностей накопительных пенсионных фондов в
Республике Казахстан;
- изучение результатов развития пенсионной системы Казахстана;
- рассмотреть современное состояние пенсионной системы Казахстана;
- проанализировать инвестиционную деятельность накопительных
пенсионных фондов в Республике Казахстан;
- на основе проведенного анализа выявить проблемы развития
пенсионных фондов Казахстана и разработать пути их преодоления;
- разработать предложение для совершенствования инвестиционной
деятельности накопительных пенсионных фондов.
Во введении обоснована актуальность выбора темы, поставлены цель и
задачи исследования, охарактеризованы методы исследования и источники
информации.
Глава первая раскрывает теоретические основы накопительной
пенсионной системы в Республике Казахстан. Определяет основные понятия
накопительных пенсионных фондов и на основе отдельных данных делается
анализ современного состояния накопительной пенсионной системы
Казахстана.
Во второй главе выявлено экономическая характеристика лидирующих
накопительных фондов, инвестиционные доходы, а также модели для
прогнозирования пенсионных активов накопительных пенсионных фондов.
В третьей главе выявлены пути совершенствования управления
инвестиционным портфелем накопительных пенсионных фондов, рассмотрены
структуры портфеля инвестиций накопительных пенсионных фондов, а также
инвестиционные возможности для накопительных пенсионных фондов в
Республике Казахстан.
Объектом исследования являются казахстанские накопительные
пенсионные фонды.
Предмет исследования является рассмотрение отдельных вопросов,
сформулированных в качестве задач данного исследования.
По результатам исследования был вскрыт ряд проблем, имеющих
отношение к рассматриваемой теме, и сделаны выводы о необходимости
дальнейшего изучения, улучшения состояния вопроса.
Основой при проведении исследований стали Законы и постановления
правительства РК, учебная и научная литература отечественных и зарубежных
авторов, финансовая отчетность НПФ, данные Агентства РК по статистике,
данные Агентства по надзору за финансовыми рынками, Internet.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ КАЗАХСТАНА
1.1 Пенсионная система Республики Казахстан
В конце ХХ века во многих странах стали активно проводиться
пенсионные реформы. Это можно объяснить резким обострением проблем
пенсионного обеспечения в мире, вызванными в первую очередь, резким
сокращением рождаемости, увеличением средней продолжительности жизни и
процессами старения населения. Такая динамика демографической ситуации во
всем мире приводит к непрерывному росту расходов на пенсионное
обеспечение. Уже сегодня пенсионные расходы в европейских странах
составляют существенную часть государственных расходов: от 4,5 % ВВП в
Англии до 13% ВВП в Италии. И необходимость реформирования пенсионного
обеспечения становится все более очевидной. Для Казахстана проблема
реформирования пенсионной системы была еще более сложна в связи с тем,
что Казахстан, как и все бывшие Советские республики, унаследовал в 90-е
годы солидарную систему пенсионного обеспечения граждан за счет средств
государственного бюджета. Последовавшая за распадом Советского Союза
резкая вспышка гиперинфляции свела на нет денежные накопления граждан, и
показала несостоятельность попыток бюджета смягчить последствия инфляции
для пенсионеров. Именно кризисная ситуация ярко выявила главное слабое
место солидарной пенсионной системы - неадекватность размеров пенсий к
условиям жизни. В Казахстане пенсионная реформа началась в 1998 году,
раньше, чем в остальных странах СНГ. И в настоящее время страны СНГ и,
особенно Россия, проявляют большой интерес к опыту Казахстана в этой
области. Реформа состояла в постепенном вытеснении существующей
распределительной системы новой накопительной. Смысл заключался в том,
чтобы граждане получили возможность инвестировать на рынке свои
пенсионные накопления. Таким образом, предполагалось, что будущие пенсии
должны сохраняться и приумножаться, а экономика должна получить еще
одного - институционального инвестора - пенсионные фонды. Начало
реализации реформы было положено принятием в июле 1997 года Закона
Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан".
Разработке и внедрению пенсионной реформы в Республике предшествовало
углубленное изучение международного опыта организации пенсионного
обеспечении граждан 1.
Эта реформа была задумана и реализована, чтобы снять бюджетную
нагрузку, создать более справедливую систему пенсионного обеспечения
постепенно освободить бюджет от бремени пенсионных выплат, способствовать
появлению у граждан заинтересованности зарабатывать много и легально.
Пенсионное обеспечение в Республике Казахстан занимает ведущее
место в системе социальной защиты населения, оно затрагивает интересы
почти трех миллионов граждан республики. Пенсионное обеспечение относится
к числу тех социальных вопросов, которые постоянно находятся в поле
зрения правительства любой из стран. В этом смысле не является
исключением и Республика Казахстан, в которой право граждан на социальное
обеспечение в старости закреплено в Конституции.
Процесс старения населения страны привел к тому, что рост числа
пенсионеров стал обратно пропорционален росту трудовых ресурсов: если в
1990 году на 1000 человек населения приходились 140 пенсионеров, то в
2000 году – 181. В связи с этим увеличивается нагрузка на пенсионный
фонд, при этом из - за спада производства и невыплаты заработной платы
уменьшаются поступления страховых выплат в этот фонд. Дефицит средств
пенсионного фонда привел к преобразованию системы государственного
пенсионного обеспечения.
Пенсионная система в Казахстане претерпела значительные изменения в
1994 году, когда Пенсионный фонд согласно Закону "Об уточненном
республиканском бюджете на 1994 год" был выведен из его состава и передан
в непосредственное ведение Министерства труда и социальной защиты
населения.
В 1997 году правительство Казахстана начало пенсионную реформу,
сокращающую роль солидарной системы для выплаты пенсий по старости
пропорционально подтвержденному трудовому стажу.
По состоянию на 1 января 1998 года, и заменило ее после этой даты
на схемы финансирования из государственного и негосударственных фондов.
К основным причинам проведения пенсионной реформы, по нашему
мнению, следует отнести:
- непропорциональное соотношение между количеством работающих и
пенсионеров; продолжает падать вследствие старения населения, падения
рождаемости, увеличения скрытой и явной безработицы;
- отсутствие персонифицированного учета, что приводит к отсутствию
индивидуальной заинтересованности в обеспечении старости;
- высокие размеры обязательных отчислений во внебюджетные фонды (в
сумме 32%) и отсутствие связи с выплатами привели к хроническим
неплатежам и уклонению от них. Общая задолженность предприятий всех форм
собственности Пенсионному фонду достигла в своем пике Т 40 млрд., уровень
сборов неуклонно падал;
- неконтролируемое использование средств внебюджетных фондов;
-отсутствие контроля за самозанятым населением и, соответственно,
чрезвычайно малые сборы от него;
-ослабленное чувство национальной солидарности социальной защиты
населения (региональный патриотизм). Это когда ввиду неодинаковых
возможностей разных областей выплачивать пенсии из местных поступлений
Министерство труда создало механизм перераспределения поступлений.
Ежемесячно 30% собранных взносов направляется на республиканский счет.
Министерство труда перераспределяет эти поступления по областям, имеющим
дефицит. Различие в пенсионных выплатах по областям несправедливо и
неэффективно. Области с высоким уровнем дохода имеют меньший стимул для
сбора взносов, поскольку они теряют большую часть собранных поступлений.
Такая же логика распространяется и на распределение доходов областей;
- децентрализация власти на местах, что привело к двойственности
административной структуры управления. С одной стороны, операции на
региональном уровне осуществляются подразделениями министерств, с другой
– все региональные организации подчиняются Акимам;
- как следствие всех вышеперечисленных факторов, мы подошли к
основному признаку кризиса пенсионной системы Казахстана: хроническим,
многочисленным невыплатам пенсий пенсионерам, достигающим десятков
миллиардов тенге и 5-8 месяцев во времени.
Проанализируем ход пенсионной реформы.
1995 год знаменателен образованием первых негосударственных добровольных
пенсионных фондов в Казахстане, которые не собирали пенсионные взносы от
населения, но вели подготовительную работу для своей деятельности. В
Казахстане существовали такие добровольные пенсионные фонды, как
"Надежда", "Золотая осень", "Век", "Бутя", "Серебряная луна" и другие.
Время появления первых пенсионных фондов оказалось не самым удачным, так
как совпало со скандалами, связанными с деятельностью трастовых компаний
типа "МММ" в России и "Смагулов и К" в Казахстане. 2
В декабре этого же года была создана Ассоциация добровольных
пенсионных фондов Казахстана, в которую входило 6 юридических лиц –
пенсионных фондов и частных организаций, которые планировали создание
пенсионного фонда.
3 июня 1996 года, был принят Закон РК "О негосударственных
добровольных пенсионных фондах", который просуществовал год, но, к
сожалению, ни один пенсионный фонд создан не был.
7 июня 1996 года в Чили была отправлена делегация из Казахстана из
15 человек для знакомства с Чилийской пенсионной системой. В состав
делегации вошли заместитель министра социальной защиты населения
Казахстана, депутаты Мажилиса парламента РК, представители правительства
РК, Национального банка РК, Ассоциации добровольных пенсионных фондов РК,
пенсионных фондов и другие.
Новый закон РК "О пенсионном обеспечении в РК", по которому мы
сегодня живем, вышел в свет 20.06.1997 года и вступил в силу 1 января
1998 года. Уже весной 1998 года функционировало 12 негосударственных
пенсионных фондов и Ассоциация пенсионных фондов. Результатом большой
работы Ассоциации пенсионных фондов стало участие РК в марте 2001 года в
Ассамблее Международной федерации пенсионных фондов в Сантьяго (Чили).
Для того чтобы не повторять ошибок прошлого, попробуем выявить
основные причины, по которым не заработал Закон РК "О негосударственных
добровольных пенсионных фондах" от 3 июня 1996 года и не был создан ни
один ННПФ. 3
На наш взгляд, в тот период идея добровольного пенсионного
обеспечения не созрела в обществе, она не находила понимания, особенно
учитывая печальный опыт трастовых компаний. В условиях же всеобщего
обеднения трудно рассчитывать, что кто-то будет добровольно накапливать
средства на будущее, когда не хватает денег сегодня. Одной из причин
можно назвать и непривлекательно низкий для пенсионных фондов процент
комиссионных от взноса (0,6%) и доход от инвестиций (5%). При этом
требовались большие стартовые затраты, связанные с организацией и
становлением НПФ, и длительный срок окупаемости вложений. В то же время в
Казахстане был неразвитый рынок ценных бумаг и, как следствие, узкий
портфель диверсификации инвестиций. Немаловажную роль сыграло отсутствие
налоговых льгот и возможность заработать на коммерческих или других
полукриминальных операциях больший доход, чем при вложении средств в
создание НПФ.
В соответствии со статьей 2 Закона Республики Казахстан от 20 июня
1997 года О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан с
последующими изменениями и дополнениями (далее - Закон о пенсионном
обеспечении) наряду с гражданами Республики Казахстан пользуются правом
на пенсионное обеспечение в порядке, установленном законодательством
Республики Казахстан, иностранцы и лица без гражданства, постоянно
проживающие на территории Республики Казахстан, если иное не
предусмотрено законами и международными договорами. 4
Обязательства об установлении, изменении или прекращении
правоотношений, связанных с пенсионными взносами и накоплениями и
получением выплат, определяются договором о пенсионном обеспечении,
заключаемым между накопительным пенсионным фондом, с одной стороны, и
вкладчиком и получателем, с другой стороны. В накопительной пенсионной
системе каждый гражданин формирует свои пенсионные накопления за счет
осуществления пенсионных взносов.
Классификация различных типов пенсионных систем (таблица 1).
Таблица 1. Классификация пенсионных систем
Классификационный признак Виды пенсионных систем
Субъект осуществления Государственная
пенсионного обеспечения Корпоративная
Индивидуальная
Форма Накопительная
Распределительная
Смешанная
Наличие страхования Страховая
Нестраховая
Уровень охвата Всеобщая
Ограниченная
Метод финансирования Нефондируемая
Фондируемая
Смешанная
Источники финансирования Государственная
Профессиональная
Личная
Цели Превышение уровня бедности
Обеспечение адекватного существования
Институт социальной защиты Модель Бевериджа
Частно-корпоративная модель
Модель Бисмарка
Основными участниками накопительной пенсионной системы являются:
- накопительный пенсионный фонд - юридическое лицо, осуществляющее
деятельность по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а
также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в
порядке, установленном законодательством Республики Казахстан;
- организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными
активами, - юридическое лицо, осуществляющее инвестиционное управление
пенсионными активами накопительных пенсионных фондов;
- банк-кастодиан - банк, осуществляющий деятельность по фиксации и
учету прав по ценным бумагам, хранению документарных ценных бумаг и учету
денег клиента;
- уполномоченная организация (центр) - юридическое лицо,
уполномоченное Правительством Республики Казахстан осуществлять функции
на условиях Закона о пенсионном обеспечении;
- вкладчик добровольных пенсионных взносов - физическое или
юридическое лицо, осуществляющее за счет своих собственных средств
добровольные пенсионные взносы в пользу получателя в соответствии с
договором о пенсионном обеспечении за счет добровольных пенсионных
взносов;
- вкладчик добровольных профессиональных пенсионных взносов -
физическое или юридическое лицо, осуществляющее за счет своих собственных
средств добровольные профессиональные пенсионные взносы в пользу
работника в соответствии с договором о пенсионном обеспечении за счет
добровольных профессиональных пенсионных взносов;
- вкладчик обязательных пенсионных взносов - физическое лицо,
заключившее договор о пенсионном обеспечении за счет обязательных
пенсионных взносов и имеющее индивидуальный пенсионный счет в
накопительном пенсионном фонде;
- агент по уплате обязательных пенсионных взносов (далее - агент) -
физическое или юридическое лицо, включая иностранное юридическое лицо,
осуществляющее деятельность в Республике Казахстан через постоянное
учреждение, а также филиалы, представительства иностранных юридических
лиц, исчисляющее, удерживающее (начисляющее) и перечисляющее обязательные
пенсионные взносы в порядке, определяемом законодательством Республики
Казахстан;
С 1 января 2003 года Закон о пенсионном обеспечении устанавливает
три вида пенсионных взносов: обязательные пенсионные взносы, добровольные
пенсионные взносы, добровольные профессиональные пенсионные взносы:
- обязательные пенсионные взносы - деньги, вносимые в накопительные
пенсионные фонды в порядке, установленном законодательством Республики
Казахстан;
- добровольные пенсионные взносы - деньги, вносимые вкладчиками по
своей инициативе в накопительные пенсионные фонды в пользу получателя в
порядке, определяемом законодательством Республики Казахстан и договором
о пенсионном обеспечении за счет добровольных пенсионных взносов;
- добровольные профессиональные пенсионные взносы - деньги,
вносимые по своей инициативе вкладчиками в накопительные пенсионные фонды
в пользу работников по перечню профессий, который определяется
Правительством Республики Казахстан в порядке, определяемом
законодательством Республики Казахстан и договором о пенсионном
обеспечении за счет добровольных профессиональных пенсионных взносов.
Обязательные либо добровольные пенсионные взносы или добровольные
профессиональные пенсионные взносы учитываются на индивидуальном
пенсионном счете - личном именном счете вкладчика (получателя) в
накопительном пенсионном фонде, на котором также учитываются
инвестиционный доход, пеня и иные поступления в соответствии с
законодательством Республики Казахстан и с которого производятся
пенсионные выплаты.
Рассмотрев основные причины, затормозившие развитие
негосударственных пенсионных фондов, хотелось бы показать преимущества
новой системы для вкладчиков и для экономики. Новая система поощряет
делать накопления посредством освобождения от налогов на пенсионные
вклады и на инвестиционный доход до момента получения пенсии.
Для того чтобы накопить как можно больше средств на пенсионном счете
работники могут делать добровольные отчисления с верх обязательных. Даже
если в целом инвестиционный доход пенсионного фонда был сравнительно
невысоким, фонд должен гарантировать выплату вкладчикам минимального
инвестиционного дохода. Раз в год вкладчики получают выписки со своего
пенсионного счета с указанием баланса счета, включающего сделанные
отчисления и начисленный инвестиционный доход.
Кроме создания финансово устойчивой и полностью финансируемой системы,
пенсионные накопления вкладчиков способствуют усилению экономики
посредством:
- увеличения накоплений населения страны в целом;
- финансирования развития предприятий и инфраструктуры;
- способствования развитию рынка капитала;
- поддержки развития финансового сектора;
- стимулирования развития новых финансовых инструментов;
- поддержки развития страховой индустрии;
- развития новых правовых концепций, таких, как фидуциарий, траст и
т.д.
Граждане должны были получить возможность инвестировать на рынке
свои пенсионные накопления. В части сохранения пенсионных накоплений
государство создало мощный механизм трёхступенчатой защиты посредством:
1) установления строгого надзора за накопительной пенсионной
системой с помощью государственных институтов – Комитета по регулированию
деятельности накопительных пенсионных фондов Министерства труда и
социальной защиты населения Республики Казахстан (раньше этот комитет
назывался Национальным пенсионным агентством), уполномоченного органа по
регулированию рынка ценных бумаг в лице Национального Банка Республики
Казахстан (до середины 2001 года уполномоченным органом являлась
Национальная комиссия) и Государственного центра по выплате пенсий;
2) четкого законодательного разграничения функций и установления
системы взаимоконтроля между тремя основными группами участников новой
пенсионной системы – накопительными пенсионными фондами, компаниями по
управлению пенсионными активами и банками кастодианами;
3) законодательного установления пруденциальных нормативов и
строгого определения перечня финансовых инструментов для инвестирования
пенсионных активов.
Основополагающими принципами накопительной пенсионной системы,
закрепленными в Законе РК "О пенсионном обеспечении в Республике
Казахстан", являются:
- государственное регулирование деятельности субъектов
накопительной пенсионной системы: накопительных пенсионных фондов (НПФ),
банков - кастодианов и организаций, осуществляющих инвестиционное
управление пенсионными активами;
- обеспечение права выбора перечисления пенсионных накоплений
граждан в государственном или негосударственных накопительных пенсионных
фондах;
- гарантии государства состоявшимися пенсионерами на получение
пенсий, а также несёт обязательства перед гражданами, имевшими трудовой
стаж до начала пенсионной реформы;
- гарантии государства состоявшимся пенсионерам на сохранение
получаемого размера пенсий из Государственного центра по выплате пенсий и
пособий, а также их индексацию с учетом роста потребительских цен;
- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;
- обязательность участия каждого гражданина трудоспособного
возраста в формировании пенсионных накоплений;
- эффективность инвестирования в сочетании с безопасностью
пенсионных сбережений;
- обеспечение права наследования граждан на накопления в
государственном и негосударственных накопительных пенсионных фондах.
В соответствии с законодательством Республики Казахстан,
пенсионная система переходного периода совмещает одновременно два метода
финансирования: распределительную - для нынешних пенсионеров, и
накопительную на личных счетах - для будущих, причем доля собственных
пенсионных накоплений в финансировании пенсий будет постепенно возрастать
и к 2045-2050 году элемент распределительной пенсионной системы будет
полностью ликвидирован.
Накопительные пенсионные фонды являются главным звеном системы
пенсионного обеспечения. Согласно вышеуказанному закону, государство
гарантирует пенсионное обеспечение гражданам, вышедшим на пенсию до 1
января 1998 года с сохранением установленного размера пенсионных выплат
до 1 апреля 1999 года. Это означает, что лица, имеющие на период 1
января 1998 года стаж работы шесть месяцев и более, будут получать
выплаты из Центра, устанавливаемые пожизненно, в размере,
пропорциональном трудовому стажу. Лица, достигшие к этой дате пенсионного
возраста, помимо этого также будут получать ежегодно устанавливаемые
государственные базовые пенсионные выплаты, независимо от выплат из
Центра и накопительных пенсионных фондов (НПФ). На период 2005-2007 годов
базовые выплаты приравнены к 3000 тенге. Сохранность обязательных
пенсионных взносов в НПФ тоже является одной из гарантий государства. Что
касается гарантий со стороны НПФ, то лицам, осуществлявшим пенсионные
взносы, гарантируется получение пенсионных выплат при достижении 58-
тилетнего возраста и достаточности пенсионных накоплений для обеспечения
выплаты не ниже размера минимальной пенсии. Исключения составляют те
случаи, когда выплаты могут быть произведены раньше указанного срока по
причине инвалидности, выезда за границу и пр. В случае смерти получателя
оставшаяся в фонде сумма переходит к его наследникам. 5
Исходя из закона, НПФ обязаны ежеквартально предоставлять отчеты
своей деятельности в налоговые органы, а также ежемесячно сообщать своим
вкладчикам сведения об исчисленных, начисленных и перечисленных
обязательных пенсионных взносах. Выбор накопительного пенсионного фонда -
личное дело каждого гражданина РК. Пока что казахстанский рынок
пенсионных услуг представлен четырнадцатью лицензированными
накопительными пенсионными фондами, только один из которых является
государственным (Государственный накопительный пенсионный фонд). Общее
количество региональных представительств составляет 76, региональных
филиалов - 48. Деятельность фондов осуществляется согласно
законодательным актам Республики Казахстан, в т.ч. Закону О пенсионном
обеспечении в РК. Для того чтобы стать вкладчиком накопительного
пенсионного фонда, необходимо заключить договор о пенсионном обеспечении
за счет обязательных пенсионных взносов с одним из фондов, выбрав только
один вид пенсионных вкладов. Как известно, сегодня таковых три:
обязательный, добровольный и добровольный профессиональный. Наиболее
популярными сегодня считаются обязательные - более 7,587 млн.
индивидуальных счетов, среди которых 59% приходится на три фонда: НПФ
Народного банка Казахстана (24%), Государственный НПФ (22%), и НПФ
УларУмит (13%). Затем следуют добровольные пенсионные вклады: около 33
тыс. вкладчиков с общей суммой накоплений более 571 млн. тенге, 61%
вкладчиков из которых выбрали фонд Сеним. Третьими по количеству
вкладчиков оказались добровольные профессиональные взносы:
зарегистрировано 3 630 индивидуальных пенсионных счетов. Причем только
два фонда предлагают данный вид накоплений: НПФ УларУмит и НПФ НБК.
В результате реформы в Казахстане действуют три пенсионные системы,
а именно:
- полностью солидарная система – для состоявшихся на 1 января 1998
г. пенсионеров;
- смешанная система – для пенсионеров, которым пенсии были
назначены после вышеуказанной даты и назначаются в настоящее время;
- накопительная система – для тех, кто не имел (или имел менее чем
полугодовой) стаж работы на 1 января 1998 г.
Пенсионное обеспечение Казахстана в настоящее время представляет
собой систему из трех уровней (пилларов), сочетающих одновременно
механизмы солидарной и накопительной систем:
Первый уровень — это солидарная пенсионная система, унаследованная
Казахстаном от СССР после его распада и основанная на солидарности
поколений, в которой источником пенсионных выплат становится
государственный бюджет за счет налоговых отчислений работающей части
населения и других поступлений. Размер пенсионных выплат определяется
трудовым стажем. В настоящее время в рамках этого уровня формируются
пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж на момент выхода на пенсию
по состоянию на 1 января 1998 года составляет не менее шести месяцев.
Наряду с солидарной системой создана и развивается накопительная
пенсионная система.
Второй уровень — это обязательная накопительная пенсионная система
с фиксированным 10-процентнымразмер ом пенсионных отчислений
от ежемесячного дохода для граждан Казахстана, иностранцев и лиц без
гражданства, постоянно проживающих в Казахстане.
Третий уровень — накопительная система, основанная на добровольных
и добровольных профессиональных пенсионных взносах.
Преобразование отечественной пенсионной системы носит долгосрочный
характер: полный переход к накопительной пенсионной системе
прогнозируется до 2040 года.
Казахстанская модель пенсионной системы основополагается
на следующих принципах:
- предоставление вкладчикам и получателям права выбора
накопительного пенсионного фонда;
- обязательное участие в системе всего работающего населения;
- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;
- персонифицированный учет пенсионных накоплений вкладчиков,
предполагающий;
- присвоение социального индивидуального кода каждому, кто имеет
право на пенсионное обеспечение, и дальнейшее перечисление пенсионных
взносов согласно присвоенному социальному индивидуальному коду вкладчика;
-начисление пенсионных взносов и хранение формируемых накоплений
на индивидуальных пенсионных счетах;
- гарантия сохранности пенсионных накоплений за счет;
- гарантии государством сохранности пенсионных накоплений в размере
фактически внесенных обязательных пенсионных взносов с учетом уровня
инфляции на момент выхода вкладчика на пенсию;
- обязательного предоставления накопительным пенсионным фондом
своему вкладчику либо получателю информации о состоянии его пенсионных
накоплений;
- государственного регулирования деятельности участников
накопительной пенсионной системы (накопительных пенсионных фондов (НПФ),
банков-кастодианов и организаций, осуществляющих инвестиционное
управление пенсионными активами (ООИУПА)), включающего: лицензирование
и пруденциальное регулирование НПФ, ООИУПА, банков — кастодианов,
мониторинг их деятельности на основе финансовой и статистической
отчетности, а также ежегодного аудита годовых финансовых отчетов;
введение обязательных для исполнения требований по управлению
и диверсификации пенсионных активов;
- хранение денег и ценных бумаг в банке-кастодиане, который
не может быть аффилиированным с НПФ либо ООУИПА;
- контролирование банком-кастодианом целевого размещения пенсионных
активов;
- дифференцированный учет собственных и пенсионных активов
в накопительном пенсионом фонде;
- невозможность обращения взысканий на пенсионные активы по долгам
вкладчика, НПФ, банка-кастодиана и ООУИПА, включая случаи ликвидации или
банкротства;
Кроме того, в течение всего переходного этапа к накопительной
пенсионной системе государство несёт обязательства перед гражданами,
имевшими трудовой стаж до начала пенсионной реформы, а также гарантирует
состоявшимся пенсионерам право на получение пенсий и сохранение
их получаемого размера из Государственного центра по выплатам пенсий
с учетом уровня инфляции;
Накопительная пенсионная система обязывает задействованное в ней
население нести самостоятельную ответственность за уровень своего дохода
после выхода на пенсию, так как источником пенсионных выплат станут
сформированные ими на индивидуальных пенсионных счетах накопления.
Кроме того, каждому гражданину предлагается возможность
за счет добровольных пенсионных взносов увеличить свои накопления и тем
самым обеспечить себе более высокий доход после завершения трудовой
деятельности (третий уровень).
Дальнейшее исправное функционирование пенсионной системы будет
способствовать решению важных социальных и экономических задач, среди
которых:
- снятие с государства и налогоплательщиков части обязательств
по социальному обеспечению граждан пенсионного возраста;
- обеспечение более эффективной и справедливой системы пенсионного
обеспечения вкладчиков после достижения ими пенсионного возраста с учетом
размера их заработной платы в течение трудовой деятельности, длительности
уплаты пенсионных взносов и эффективности инвестирования пенсионных
накоплений;
- развитие отечественного фондового рынка;
- повышение финансовой грамотности и инвестиционной культуры
населения.
Сегодня Казахстан — единственное государство на территории СНГ с
многоуровневой пенсионной системой, за 12 лет был создан крупный
отечественный капитал, являющийся собственностью вкладчиков.
1.2 Современное состояние накопительной пенсионной системы
Казахстана
В своем ежегодном Послании народу Казахстана Глава государства
отметил, что устойчивое и сбалансированное развитие в ближайшее
десятилетие будет обеспечено за счет ускоренной диверсификации и
повышения конкурентоспособности национальной экономики.
Пенсионные фонды будут участвовать в диверсификации экономики
посредством приобретения финансовых инструментов отечественных эмитентов.
Поскольку Президент страны ставит акцент на развитие товаров
отечественного потребления, на развитие нашей собственной экономики, то,
безусловно, и внимание пенсионных фондов как институциональных инвесторов
также будет направлено на развитие национальной экономики.
В конце декабря 2009 года на заседании правительства РК
Министерство экономики и бюджетного планирования в лице его главы
озвучило мнение, что пришло время употребить накопления пенсионных фондов
на финансирование так называемых инфраструктурных проектов.
"В рамках оказания государственной поддержки для реализации
инфраструктурных проектов в 2010 году будет рассмотрен механизм
привлечения средств накопительных пенсионных фондов. Средства фондов
будут привлечены на реализацию инфраструктурных проектов под
государственную гарантию и через субсидированные ставки". 6
Накопительные пенсионные фонды в рамках антикризисной программы
были приняты меры по повышению капитализации и обеспечению сохранности
пенсионных накоплений. Со стороны регулятора также был существенно усилен
мониторинг финансового состояния накопительных пенсионных фондов, в
особенности, показателей доходности, структуры и стоимости
инвестиционного портфеля, оценки достаточности собственного капитала с
учетом необходимости формирования условного обязательства по возможному
возмещению К2.
В настоящее время достаточность капитала сохранена на прежнем
уровне, размер пенсионных накоплений и чистого инвестиционного дохода,
стабилизировались. На 01.01.2010 года пенсионные накопления
аккумулированы в объеме 1 860,5 млрд. тенге, увеличившиеся за 2009 год на
31,0%. Сумма чистого инвестиционного дохода увеличилась с начала года
почти в 1,6 раз, что в целом обеспечено совокупными мерами Агентства,
направленными на коррекцию инвестиционной политики НПФ в сторону
увеличения в портфеле финансовых инструментов, наименее подверженных
колебаниям. Так, доля высоколиквидных государственных ценных бумаг РК в
портфеле НПФ повысилась за 2009 год с 30,8% до 40,7%.
Доля долговых ценных бумаг, находящихся в портфеле накопительных
пенсионных фондов, эмитенты которых допустили дефолт по выпускам
облигаций на 01.01.10 года составила 3,8% от общего объема пенсионных
активов, что в абсолютном выражении составило 71,5 млрд. тенге. Доля
инвестированных пенсионных активов в БВУ составила около 24,1% от общего
объема пенсионных активов.
По состоянию на 1 января 2010 года в республике функционируют 14
накопительных пенсионных фондов, которые имеют 76 филиалов и 48
представительств в регионах республики.
Лицензии на деятельность по привлечению пенсионных взносов и
осуществлению пенсионных выплат в ноябре текущего года юридическим лицам
не выдавались.
Лицензии на инвестиционное управление пенсионными активами фондов
имеют 14 юридических лиц, из них 10 фондов имеют лицензию на
самостоятельное управление пенсионными активами.
На отчетную дату 11 банков второго уровня осуществляли кастодиальную
деятельность. Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов
осуществляли 6 банков второго уровня: Дочерний банк АО HSBC Банк
Казахстан, АО Банк ЦентрКредит, АО Народный Сберегательный Банк
Казахстана, АО Евразийский банк, АО АТФБанк, АО Ситибанк
Казахстан.
С 8 июня 2009 года вступили в силу правила гарантирования
государством обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции в
накопительных пенсионных фондах.
В каждом государстве, исполняющем роль регулятора системы,
устанавливаются свои методы защиты пенсионных накоплений от воздействия
рисков рынка капитала. Как в большинстве стран, так и в нашей республике
применяется множество мер. Одна из них – пруденциальное регулирование,
когда устанавливаются нормативы, обеспечивающие благоразумную
инвестиционную политику и позволяющие фондам диверсифицировать свои
портфели. Другая мера – стимулирование конкуренции на рынке.
Предусмотренная система мультифондов учитывает особенности различных
возрастных групп вкладчиков и защищает накопления лиц предпенсионного и
пенсионного возрастов. Эта система активно внедряется во многих странах,
а в нашей республике вступает в силу с 1 января 2012 года.
Также предусмотрено установление минимального уровня доходности. В
случае получения НПФ инвестиционного дохода в размере, который ниже
минимального уровня, доход возмещается за счет собственного капитала НПФ,
при этом сумма возмещения зачисляется на индивидуальные пенсионные счета
вкладчиков.
Наиболее важный инструмент с точки зрения каждого вкладчика –
обеспечение сохранности пенсионных накоплений. Это гарантия государства,
возникающая после приобретения права на выплаты пенсионных накоплений.
Такой механизм работает и в нашей республике.
С 1 января 2003 года в законе о пенсионном обеспечении в РК
установлена норма, предусматривающая гарантию государства сохранности
обязательных пенсионных взносов в размере фактически внесенных с учетом
уровня инфляции на момент приобретения получателем права на пенсионные
выплаты. Несмотря на существование этой законодательной нормы с 2003
года, практической необходимости в ее реализации не возникало, так как
инвестиционный доход в НПФ, как правило, превышал инфляцию. Министерство
труда и социальной защиты населения республики постоянно ведет мониторинг
за уровнем доходности в НПФ в сравнении с инфляцией. Вместе с тем в 2008
году в рамках государственной антикризисной программы начата работа над
созданием механизма, регулирующего порядок выплаты сумм по
государственной гарантии.
15 мая нынешнего года постановлением Правительства РК от № 726
утверждены Правила выполнения гарантий государства получателям пенсионных
выплат по сохранности обязательных пенсионных взносов в НПФ в размере
фактически внесенных средств с учетом уровня инфляции на момент
приобретения получателем права на пенсионные выплаты на 2009–2011 годы.
7
Правила предусматривают, что каждый вкладчик НПФ, у которого дата
приобретения права на выплаты пенсионных накоплений возникла после 1
января 2003 года, вправе обратиться в Государственный центр по выплате
пенсий с просьбой провести расчет его размера пенсионных накоплений на
момент приобретения им права на выплаты. При этом величина их должна быть
не меньше уровня, гарантированного государством. ГЦВП в свою очередь
получает от НПФ соответствующую информацию о состоянии счета вкладчика и,
соответственно, устанавливается, требуется ли ему возмещение со стороны
государства.
В том случае, если получателю надлежит перечислить положенную по
государственной гарантии сумму, работник ГЦВП принимает от него заявление
по установленной форме и пакет соответствующих документов. Через 15
рабочих дней сумма по государственной гарантии перечисляется на
банковский счет получателя, указанный им в заявлении. Сумма выплачивается
в полном объеме, без удержания подоходного налога и банковских комиссий.
Вкладчиками, на которых распространяется право получения сумм по
государственной гарантии, являются все категории граждан, имеющие право
на выплаты пенсионных накоплений. Это лица, достигшие пенсионного
возраста; женщины, родившие пять и более детей; лица, проживавшие в зонах
чрезвычайного и максимального радиационного риска; инвалиды I и II
группы, инвалидность которым установлена бессрочно; лица, которым
назначены выплаты по выслуге лет (военнослужащие), – то есть все
вкладчики, получившие пенсионное удостоверение. Это право имеют также
выезжающие и выехавшие за пределы республики иностранцы и лица без
гражданства и наследники умерших вкладчиков, имевших право на получение
выплат пенсионных накоплений.
Пакет документов для получения сумм по государственной гарантии
включает: копии документов, удостоверяющих личность; копию свидетельства
о присвоении СИКа; сведения из НПФ о наличии индивидуального пенсионного
счета и сумме пенсионных накоплений за счет обязательных пенсионных
взносов; документ, подтверждающий регистрацию по постоянному месту
жительства; копию свидетельства РНН.
Наиболее высокая вероятность получить суммы по государственной
гарантии у вкладчиков, по которым право на выплаты возникло с середины
прошлого года.
Пенсионные накопления на 1 января 2010 года увеличились на 2%,
указывается в распространенной информации Агентства РК по финансовому
надзору (АФН). Таким образом, на 1 января 2010 года она составила 1 860,5
млрд. тенге. С начала текущего года прирост пенсионных накоплений
составил 440 млрд. тенге (31,0%). Общее поступление пенсионных взносов,
увеличившись за декабрь на 33,5 млрд. тенге (2,3%), составило на 1 января
2010 года 1 488,8 млрд. тенге, говорится в сообщении.
Вкладчики (получатели) фондов.
По состоянию на 1 февраля 2010 года количество счетов вкладчиков
(получателей) по обязательным пенсионным взносам составило 7 740 414 с
общей суммой пенсионных накоплений 1 887,7 млрд. тенге. За январь 2010
года количество счетов вкладчиков, перечисляющих обязательные пенсионные
взносы, увеличилось на 8 286, пенсионные накопления, в свою очередь,
увеличились на 32,5 млрд. тенге (1,7%).
На 1 февраля 2010 года наибольшее количество счетов вкладчиков
(получателей) по обязательным пенсионным взносам было сосредоточено в 4
фондах: Народного Банка Казахстана - 24,8%, ГНПФ - 22,5%, Ұлар Үміт
– 13,0% и БТА Казахстан - 11,2% или на их долю приходится 71,5% от
общего количества вкладчиков всех фондов. За январь 2010 года доля по 4
фондам уменьшилась на 0,1 процентный пункт.
По состоянию на 1 января 2010 года количество индивидуальных
пенсионных счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам на 1
января 2010 года составило 7 732 128 с общей суммой пенсионных накоплений
1 855,2 млрд. тенге. За декабрь количество счетов вкладчиков,
перечисляющих обязательные пенсионные взносы, уменьшилось на 1 872.
По состоянию на 1 января 2010 года количество счетов вкладчиков по
добровольным пенсионным взносам по состоянию на 1 января 2010 года
составило 41 682 с общей суммой пенсионных накоплений 1,2 млрд. тенге. За
декабрь количество счетов вкладчиков, перечисляющих добровольные
пенсионные взносы, увеличилось на 1 096 (2,7%), отмечается в информации.
Количество счетов вкладчиков (получателей) по добровольным
пенсионным взносам составило на 1 февраля 2010 года 41 410 с общей суммой
пенсионных ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение
1. Теоретические основы накопительной пенсионной системы
Республики Казахстан
1. Пенсионная система Республики Казахстан
2. Современное состояние накопительной пенсионной системы Казахстана
2. Анализ инвестиционной деятельности накопительных пенсионных
фондов в Республике Казахстан
2.1 Экономическая характеристика пенсионных фондов и анализ
возможностей эффективного портфельного инвестирования НПФ в РК
2.2 Формирования инвестиционного дохода при управлении
пенсионными накоплениями
2.3 Модель для прогнозирования пенсионных активов накопительных
пенсионных фондов
3. Пути совершенствования управления инвестиционным портфелем
накопительных пенсионных фондов
3.1 Оптимизация структуры портфеля инвестиций накопительных
пенсионных фондов
3.2 Портфельное инвестирование как средство повышения доходности
пенсионных активов
Заключение
Список литературы
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Представленная дипломная работа посвящена теме Анализ
инвестиционной деятельности накопительных пенсионных фондов в Республике
Казахстан.
Актуальность работы заключается в необходимости повышения
инвестиционной деятельности накопительных пенсионных фондов, что послужит
фактом не только ростов объемов накоплений пенсий, но и послужит
стимулирующим фактором экономического роста. Тема особенно актуальна в
условиях проблем связанных с существующим дефицитом эффективных
финансовых инструментов и ограничений в структуре инвестиционного
портфеля.
Казахстан является первым из государств СНГ, которое решилось на
полное реформирование пенсионной системы. Главным ее направлением
считается постепенный переход от солидарной системы к накопительной, а
затем и полное вытеснение первой. Своевременность и необходимость
пересмотра существовавшей солидарной пенсионной системы очевидны:
увеличение продолжительности жизни людей привело к тому, что соотношение
работающего слоя и пенсионеров составило один к двум, а, как известно,
для успешного существования распределительной системы необходимо, чтобы
на одного пенсионера приходилось как минимум десять трудящихся человек. В
накопительной системе четко прослеживается прямая взаимосвязь не между
нынешними пенсионерами и налогоплательщиками, а между работником,
работодателем и накопительным пенсионным фондом.
С 1 января 1998 года в Казахстане была введена новая накопительная
пенсионная система, действующая в соответствии с Законом Республики
Казахстан О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан от 21 июля
1997 года.
Теоретическая модель пенсионной системы республики сформулирована с
учетом зарубежного опыта и наиболее близка концептуально с чилийской
моделью накопительной пенсионной системы. Однако казахстанская модель
накопительной пенсионной реформы максимально адаптирована к условиям
реформирования экономики республики переходного периода. Имеет вследствие
этого отличительные свои особенности, главными из которых является
наличие Государственного накопительного пенсионного фонда и более широкие
полномочия компаний по управлению активами не одного, а нескольких
пенсионных фондов. По признанию специалистов Всемирного банка, механизм
функционирования казахстанской модели не имеет аналогов на рынке
среднесрочного и долгосрочного капитала.
Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике
Казахстан" от 21 июня 1997 года определил правовые и социальные основы
пенсионного обеспечения, которые предусматривают создание в Казахстане
накопительной пенсионной системы, представленной накопительными
пенсионными фондами, Компаниями по управлению пенсионными активами.
Накопительные пенсионные фонды стали первыми полноценными
институциональными инвесторами на казахстанском рынке ценных бумаг.
Реальное функционирование негосударственных накопительных пенсионных
фондов (ННПФ) в качестве институциональных инвесторов было начато в
феврале 1998 года, когда Национальной комиссией были выданы лицензии на
осуществление деятельности по управлению пенсионными активами первым двум
КУПА. Компании по управлению пенсионными активами (КУПА) являются
важнейшим элементом накопительной пенсионной системы.
В результате реформы в Казахстане действуют три пенсионные системы,
а именно:
- полностью солидарная система – для состоявшихся на 1 января 1998
г. пенсионеров;
- смешанная система – для пенсионеров, которым пенсии были
назначены после вышеуказанной даты и назначаются в настоящее время;
- накопительная система – для тех, кто не имел (или имел менее чем
полугодовой) стаж работы на 1 января 1998 г.
Пенсионный фонд создан как самостоятельная финансово-банковская
система, и его средства не входят в состав государственного бюджета.
Пенсионный фонд не подменяет, не дублирует органы социального
обеспечения: за ними остается задача назначения и выплата пенсий,
пособий. Пенсионный фонд создает резервы, чтобы можно было перечислять
средства на территорию, по той или иной причине оказавшуюся в трудном
финансовом положении – при нехватке средств на выплату пенсий и пособий.
Пенсионному фонду разрешено помещать резервы в краткосрочные и
долгосрочные государственные ценные бумаги, заниматься коммерческой
деятельностью, что позволит наращивать средства фонда. Накопительные
пенсионные фонды вправе также открывать филиалы и представительства по
согласованию с уполномоченным органом, но накопительный фонд не может
выступать в качестве учредителя другого накопительного пенсионного фонда.
В Казахстане существует два вида накопительных пенсионных фондов
Государственный, самый крупный, но единственный и Негосударственные.
Государственный накопительный пенсионный фонд создается в форме закрытого
акционерного общества, учредителем которого является Правительство
Республики Казахстан.
С момента возникновения накопительной пенсионной системы в
Казахстане, пенсионные фонды развивались в условиях постоянного
соперничества. На начальном этапе это привело к положительному
результату: слабые фонды ушли с рынка, другие объединившись и усиливая
свои позиции продолжили экспансию на пенсионном рынке.
Сегодня, судя по всему, время жесткой конкуренции пенсионных фондов
отходит на второй план, уступая место конструктивному сотрудничеству. За
12 лет своего существования накопительная пенсионная система Казахстана
претерпела ряд положительных изменений.
Цель дипломной работы – на основе анализа инвестиционной
деятельности выявить проблемы и определить пути их решения.
Для достижения поставленной цели будут выполнены следующие задачи:
- теоретическое обоснование функционирования пенсионной системы
Казахстана;
- рассмотрение особенностей накопительных пенсионных фондов в
Республике Казахстан;
- изучение результатов развития пенсионной системы Казахстана;
- рассмотреть современное состояние пенсионной системы Казахстана;
- проанализировать инвестиционную деятельность накопительных
пенсионных фондов в Республике Казахстан;
- на основе проведенного анализа выявить проблемы развития
пенсионных фондов Казахстана и разработать пути их преодоления;
- разработать предложение для совершенствования инвестиционной
деятельности накопительных пенсионных фондов.
Во введении обоснована актуальность выбора темы, поставлены цель и
задачи исследования, охарактеризованы методы исследования и источники
информации.
Глава первая раскрывает теоретические основы накопительной
пенсионной системы в Республике Казахстан. Определяет основные понятия
накопительных пенсионных фондов и на основе отдельных данных делается
анализ современного состояния накопительной пенсионной системы
Казахстана.
Во второй главе выявлено экономическая характеристика лидирующих
накопительных фондов, инвестиционные доходы, а также модели для
прогнозирования пенсионных активов накопительных пенсионных фондов.
В третьей главе выявлены пути совершенствования управления
инвестиционным портфелем накопительных пенсионных фондов, рассмотрены
структуры портфеля инвестиций накопительных пенсионных фондов, а также
инвестиционные возможности для накопительных пенсионных фондов в
Республике Казахстан.
Объектом исследования являются казахстанские накопительные
пенсионные фонды.
Предмет исследования является рассмотрение отдельных вопросов,
сформулированных в качестве задач данного исследования.
По результатам исследования был вскрыт ряд проблем, имеющих
отношение к рассматриваемой теме, и сделаны выводы о необходимости
дальнейшего изучения, улучшения состояния вопроса.
Основой при проведении исследований стали Законы и постановления
правительства РК, учебная и научная литература отечественных и зарубежных
авторов, финансовая отчетность НПФ, данные Агентства РК по статистике,
данные Агентства по надзору за финансовыми рынками, Internet.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ КАЗАХСТАНА
1.1 Пенсионная система Республики Казахстан
В конце ХХ века во многих странах стали активно проводиться
пенсионные реформы. Это можно объяснить резким обострением проблем
пенсионного обеспечения в мире, вызванными в первую очередь, резким
сокращением рождаемости, увеличением средней продолжительности жизни и
процессами старения населения. Такая динамика демографической ситуации во
всем мире приводит к непрерывному росту расходов на пенсионное
обеспечение. Уже сегодня пенсионные расходы в европейских странах
составляют существенную часть государственных расходов: от 4,5 % ВВП в
Англии до 13% ВВП в Италии. И необходимость реформирования пенсионного
обеспечения становится все более очевидной. Для Казахстана проблема
реформирования пенсионной системы была еще более сложна в связи с тем,
что Казахстан, как и все бывшие Советские республики, унаследовал в 90-е
годы солидарную систему пенсионного обеспечения граждан за счет средств
государственного бюджета. Последовавшая за распадом Советского Союза
резкая вспышка гиперинфляции свела на нет денежные накопления граждан, и
показала несостоятельность попыток бюджета смягчить последствия инфляции
для пенсионеров. Именно кризисная ситуация ярко выявила главное слабое
место солидарной пенсионной системы - неадекватность размеров пенсий к
условиям жизни. В Казахстане пенсионная реформа началась в 1998 году,
раньше, чем в остальных странах СНГ. И в настоящее время страны СНГ и,
особенно Россия, проявляют большой интерес к опыту Казахстана в этой
области. Реформа состояла в постепенном вытеснении существующей
распределительной системы новой накопительной. Смысл заключался в том,
чтобы граждане получили возможность инвестировать на рынке свои
пенсионные накопления. Таким образом, предполагалось, что будущие пенсии
должны сохраняться и приумножаться, а экономика должна получить еще
одного - институционального инвестора - пенсионные фонды. Начало
реализации реформы было положено принятием в июле 1997 года Закона
Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан".
Разработке и внедрению пенсионной реформы в Республике предшествовало
углубленное изучение международного опыта организации пенсионного
обеспечении граждан 1.
Эта реформа была задумана и реализована, чтобы снять бюджетную
нагрузку, создать более справедливую систему пенсионного обеспечения
постепенно освободить бюджет от бремени пенсионных выплат, способствовать
появлению у граждан заинтересованности зарабатывать много и легально.
Пенсионное обеспечение в Республике Казахстан занимает ведущее
место в системе социальной защиты населения, оно затрагивает интересы
почти трех миллионов граждан республики. Пенсионное обеспечение относится
к числу тех социальных вопросов, которые постоянно находятся в поле
зрения правительства любой из стран. В этом смысле не является
исключением и Республика Казахстан, в которой право граждан на социальное
обеспечение в старости закреплено в Конституции.
Процесс старения населения страны привел к тому, что рост числа
пенсионеров стал обратно пропорционален росту трудовых ресурсов: если в
1990 году на 1000 человек населения приходились 140 пенсионеров, то в
2000 году – 181. В связи с этим увеличивается нагрузка на пенсионный
фонд, при этом из - за спада производства и невыплаты заработной платы
уменьшаются поступления страховых выплат в этот фонд. Дефицит средств
пенсионного фонда привел к преобразованию системы государственного
пенсионного обеспечения.
Пенсионная система в Казахстане претерпела значительные изменения в
1994 году, когда Пенсионный фонд согласно Закону "Об уточненном
республиканском бюджете на 1994 год" был выведен из его состава и передан
в непосредственное ведение Министерства труда и социальной защиты
населения.
В 1997 году правительство Казахстана начало пенсионную реформу,
сокращающую роль солидарной системы для выплаты пенсий по старости
пропорционально подтвержденному трудовому стажу.
По состоянию на 1 января 1998 года, и заменило ее после этой даты
на схемы финансирования из государственного и негосударственных фондов.
К основным причинам проведения пенсионной реформы, по нашему
мнению, следует отнести:
- непропорциональное соотношение между количеством работающих и
пенсионеров; продолжает падать вследствие старения населения, падения
рождаемости, увеличения скрытой и явной безработицы;
- отсутствие персонифицированного учета, что приводит к отсутствию
индивидуальной заинтересованности в обеспечении старости;
- высокие размеры обязательных отчислений во внебюджетные фонды (в
сумме 32%) и отсутствие связи с выплатами привели к хроническим
неплатежам и уклонению от них. Общая задолженность предприятий всех форм
собственности Пенсионному фонду достигла в своем пике Т 40 млрд., уровень
сборов неуклонно падал;
- неконтролируемое использование средств внебюджетных фондов;
-отсутствие контроля за самозанятым населением и, соответственно,
чрезвычайно малые сборы от него;
-ослабленное чувство национальной солидарности социальной защиты
населения (региональный патриотизм). Это когда ввиду неодинаковых
возможностей разных областей выплачивать пенсии из местных поступлений
Министерство труда создало механизм перераспределения поступлений.
Ежемесячно 30% собранных взносов направляется на республиканский счет.
Министерство труда перераспределяет эти поступления по областям, имеющим
дефицит. Различие в пенсионных выплатах по областям несправедливо и
неэффективно. Области с высоким уровнем дохода имеют меньший стимул для
сбора взносов, поскольку они теряют большую часть собранных поступлений.
Такая же логика распространяется и на распределение доходов областей;
- децентрализация власти на местах, что привело к двойственности
административной структуры управления. С одной стороны, операции на
региональном уровне осуществляются подразделениями министерств, с другой
– все региональные организации подчиняются Акимам;
- как следствие всех вышеперечисленных факторов, мы подошли к
основному признаку кризиса пенсионной системы Казахстана: хроническим,
многочисленным невыплатам пенсий пенсионерам, достигающим десятков
миллиардов тенге и 5-8 месяцев во времени.
Проанализируем ход пенсионной реформы.
1995 год знаменателен образованием первых негосударственных добровольных
пенсионных фондов в Казахстане, которые не собирали пенсионные взносы от
населения, но вели подготовительную работу для своей деятельности. В
Казахстане существовали такие добровольные пенсионные фонды, как
"Надежда", "Золотая осень", "Век", "Бутя", "Серебряная луна" и другие.
Время появления первых пенсионных фондов оказалось не самым удачным, так
как совпало со скандалами, связанными с деятельностью трастовых компаний
типа "МММ" в России и "Смагулов и К" в Казахстане. 2
В декабре этого же года была создана Ассоциация добровольных
пенсионных фондов Казахстана, в которую входило 6 юридических лиц –
пенсионных фондов и частных организаций, которые планировали создание
пенсионного фонда.
3 июня 1996 года, был принят Закон РК "О негосударственных
добровольных пенсионных фондах", который просуществовал год, но, к
сожалению, ни один пенсионный фонд создан не был.
7 июня 1996 года в Чили была отправлена делегация из Казахстана из
15 человек для знакомства с Чилийской пенсионной системой. В состав
делегации вошли заместитель министра социальной защиты населения
Казахстана, депутаты Мажилиса парламента РК, представители правительства
РК, Национального банка РК, Ассоциации добровольных пенсионных фондов РК,
пенсионных фондов и другие.
Новый закон РК "О пенсионном обеспечении в РК", по которому мы
сегодня живем, вышел в свет 20.06.1997 года и вступил в силу 1 января
1998 года. Уже весной 1998 года функционировало 12 негосударственных
пенсионных фондов и Ассоциация пенсионных фондов. Результатом большой
работы Ассоциации пенсионных фондов стало участие РК в марте 2001 года в
Ассамблее Международной федерации пенсионных фондов в Сантьяго (Чили).
Для того чтобы не повторять ошибок прошлого, попробуем выявить
основные причины, по которым не заработал Закон РК "О негосударственных
добровольных пенсионных фондах" от 3 июня 1996 года и не был создан ни
один ННПФ. 3
На наш взгляд, в тот период идея добровольного пенсионного
обеспечения не созрела в обществе, она не находила понимания, особенно
учитывая печальный опыт трастовых компаний. В условиях же всеобщего
обеднения трудно рассчитывать, что кто-то будет добровольно накапливать
средства на будущее, когда не хватает денег сегодня. Одной из причин
можно назвать и непривлекательно низкий для пенсионных фондов процент
комиссионных от взноса (0,6%) и доход от инвестиций (5%). При этом
требовались большие стартовые затраты, связанные с организацией и
становлением НПФ, и длительный срок окупаемости вложений. В то же время в
Казахстане был неразвитый рынок ценных бумаг и, как следствие, узкий
портфель диверсификации инвестиций. Немаловажную роль сыграло отсутствие
налоговых льгот и возможность заработать на коммерческих или других
полукриминальных операциях больший доход, чем при вложении средств в
создание НПФ.
В соответствии со статьей 2 Закона Республики Казахстан от 20 июня
1997 года О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан с
последующими изменениями и дополнениями (далее - Закон о пенсионном
обеспечении) наряду с гражданами Республики Казахстан пользуются правом
на пенсионное обеспечение в порядке, установленном законодательством
Республики Казахстан, иностранцы и лица без гражданства, постоянно
проживающие на территории Республики Казахстан, если иное не
предусмотрено законами и международными договорами. 4
Обязательства об установлении, изменении или прекращении
правоотношений, связанных с пенсионными взносами и накоплениями и
получением выплат, определяются договором о пенсионном обеспечении,
заключаемым между накопительным пенсионным фондом, с одной стороны, и
вкладчиком и получателем, с другой стороны. В накопительной пенсионной
системе каждый гражданин формирует свои пенсионные накопления за счет
осуществления пенсионных взносов.
Классификация различных типов пенсионных систем (таблица 1).
Таблица 1. Классификация пенсионных систем
Классификационный признак Виды пенсионных систем
Субъект осуществления Государственная
пенсионного обеспечения Корпоративная
Индивидуальная
Форма Накопительная
Распределительная
Смешанная
Наличие страхования Страховая
Нестраховая
Уровень охвата Всеобщая
Ограниченная
Метод финансирования Нефондируемая
Фондируемая
Смешанная
Источники финансирования Государственная
Профессиональная
Личная
Цели Превышение уровня бедности
Обеспечение адекватного существования
Институт социальной защиты Модель Бевериджа
Частно-корпоративная модель
Модель Бисмарка
Основными участниками накопительной пенсионной системы являются:
- накопительный пенсионный фонд - юридическое лицо, осуществляющее
деятельность по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а
также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в
порядке, установленном законодательством Республики Казахстан;
- организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными
активами, - юридическое лицо, осуществляющее инвестиционное управление
пенсионными активами накопительных пенсионных фондов;
- банк-кастодиан - банк, осуществляющий деятельность по фиксации и
учету прав по ценным бумагам, хранению документарных ценных бумаг и учету
денег клиента;
- уполномоченная организация (центр) - юридическое лицо,
уполномоченное Правительством Республики Казахстан осуществлять функции
на условиях Закона о пенсионном обеспечении;
- вкладчик добровольных пенсионных взносов - физическое или
юридическое лицо, осуществляющее за счет своих собственных средств
добровольные пенсионные взносы в пользу получателя в соответствии с
договором о пенсионном обеспечении за счет добровольных пенсионных
взносов;
- вкладчик добровольных профессиональных пенсионных взносов -
физическое или юридическое лицо, осуществляющее за счет своих собственных
средств добровольные профессиональные пенсионные взносы в пользу
работника в соответствии с договором о пенсионном обеспечении за счет
добровольных профессиональных пенсионных взносов;
- вкладчик обязательных пенсионных взносов - физическое лицо,
заключившее договор о пенсионном обеспечении за счет обязательных
пенсионных взносов и имеющее индивидуальный пенсионный счет в
накопительном пенсионном фонде;
- агент по уплате обязательных пенсионных взносов (далее - агент) -
физическое или юридическое лицо, включая иностранное юридическое лицо,
осуществляющее деятельность в Республике Казахстан через постоянное
учреждение, а также филиалы, представительства иностранных юридических
лиц, исчисляющее, удерживающее (начисляющее) и перечисляющее обязательные
пенсионные взносы в порядке, определяемом законодательством Республики
Казахстан;
С 1 января 2003 года Закон о пенсионном обеспечении устанавливает
три вида пенсионных взносов: обязательные пенсионные взносы, добровольные
пенсионные взносы, добровольные профессиональные пенсионные взносы:
- обязательные пенсионные взносы - деньги, вносимые в накопительные
пенсионные фонды в порядке, установленном законодательством Республики
Казахстан;
- добровольные пенсионные взносы - деньги, вносимые вкладчиками по
своей инициативе в накопительные пенсионные фонды в пользу получателя в
порядке, определяемом законодательством Республики Казахстан и договором
о пенсионном обеспечении за счет добровольных пенсионных взносов;
- добровольные профессиональные пенсионные взносы - деньги,
вносимые по своей инициативе вкладчиками в накопительные пенсионные фонды
в пользу работников по перечню профессий, который определяется
Правительством Республики Казахстан в порядке, определяемом
законодательством Республики Казахстан и договором о пенсионном
обеспечении за счет добровольных профессиональных пенсионных взносов.
Обязательные либо добровольные пенсионные взносы или добровольные
профессиональные пенсионные взносы учитываются на индивидуальном
пенсионном счете - личном именном счете вкладчика (получателя) в
накопительном пенсионном фонде, на котором также учитываются
инвестиционный доход, пеня и иные поступления в соответствии с
законодательством Республики Казахстан и с которого производятся
пенсионные выплаты.
Рассмотрев основные причины, затормозившие развитие
негосударственных пенсионных фондов, хотелось бы показать преимущества
новой системы для вкладчиков и для экономики. Новая система поощряет
делать накопления посредством освобождения от налогов на пенсионные
вклады и на инвестиционный доход до момента получения пенсии.
Для того чтобы накопить как можно больше средств на пенсионном счете
работники могут делать добровольные отчисления с верх обязательных. Даже
если в целом инвестиционный доход пенсионного фонда был сравнительно
невысоким, фонд должен гарантировать выплату вкладчикам минимального
инвестиционного дохода. Раз в год вкладчики получают выписки со своего
пенсионного счета с указанием баланса счета, включающего сделанные
отчисления и начисленный инвестиционный доход.
Кроме создания финансово устойчивой и полностью финансируемой системы,
пенсионные накопления вкладчиков способствуют усилению экономики
посредством:
- увеличения накоплений населения страны в целом;
- финансирования развития предприятий и инфраструктуры;
- способствования развитию рынка капитала;
- поддержки развития финансового сектора;
- стимулирования развития новых финансовых инструментов;
- поддержки развития страховой индустрии;
- развития новых правовых концепций, таких, как фидуциарий, траст и
т.д.
Граждане должны были получить возможность инвестировать на рынке
свои пенсионные накопления. В части сохранения пенсионных накоплений
государство создало мощный механизм трёхступенчатой защиты посредством:
1) установления строгого надзора за накопительной пенсионной
системой с помощью государственных институтов – Комитета по регулированию
деятельности накопительных пенсионных фондов Министерства труда и
социальной защиты населения Республики Казахстан (раньше этот комитет
назывался Национальным пенсионным агентством), уполномоченного органа по
регулированию рынка ценных бумаг в лице Национального Банка Республики
Казахстан (до середины 2001 года уполномоченным органом являлась
Национальная комиссия) и Государственного центра по выплате пенсий;
2) четкого законодательного разграничения функций и установления
системы взаимоконтроля между тремя основными группами участников новой
пенсионной системы – накопительными пенсионными фондами, компаниями по
управлению пенсионными активами и банками кастодианами;
3) законодательного установления пруденциальных нормативов и
строгого определения перечня финансовых инструментов для инвестирования
пенсионных активов.
Основополагающими принципами накопительной пенсионной системы,
закрепленными в Законе РК "О пенсионном обеспечении в Республике
Казахстан", являются:
- государственное регулирование деятельности субъектов
накопительной пенсионной системы: накопительных пенсионных фондов (НПФ),
банков - кастодианов и организаций, осуществляющих инвестиционное
управление пенсионными активами;
- обеспечение права выбора перечисления пенсионных накоплений
граждан в государственном или негосударственных накопительных пенсионных
фондах;
- гарантии государства состоявшимися пенсионерами на получение
пенсий, а также несёт обязательства перед гражданами, имевшими трудовой
стаж до начала пенсионной реформы;
- гарантии государства состоявшимся пенсионерам на сохранение
получаемого размера пенсий из Государственного центра по выплате пенсий и
пособий, а также их индексацию с учетом роста потребительских цен;
- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;
- обязательность участия каждого гражданина трудоспособного
возраста в формировании пенсионных накоплений;
- эффективность инвестирования в сочетании с безопасностью
пенсионных сбережений;
- обеспечение права наследования граждан на накопления в
государственном и негосударственных накопительных пенсионных фондах.
В соответствии с законодательством Республики Казахстан,
пенсионная система переходного периода совмещает одновременно два метода
финансирования: распределительную - для нынешних пенсионеров, и
накопительную на личных счетах - для будущих, причем доля собственных
пенсионных накоплений в финансировании пенсий будет постепенно возрастать
и к 2045-2050 году элемент распределительной пенсионной системы будет
полностью ликвидирован.
Накопительные пенсионные фонды являются главным звеном системы
пенсионного обеспечения. Согласно вышеуказанному закону, государство
гарантирует пенсионное обеспечение гражданам, вышедшим на пенсию до 1
января 1998 года с сохранением установленного размера пенсионных выплат
до 1 апреля 1999 года. Это означает, что лица, имеющие на период 1
января 1998 года стаж работы шесть месяцев и более, будут получать
выплаты из Центра, устанавливаемые пожизненно, в размере,
пропорциональном трудовому стажу. Лица, достигшие к этой дате пенсионного
возраста, помимо этого также будут получать ежегодно устанавливаемые
государственные базовые пенсионные выплаты, независимо от выплат из
Центра и накопительных пенсионных фондов (НПФ). На период 2005-2007 годов
базовые выплаты приравнены к 3000 тенге. Сохранность обязательных
пенсионных взносов в НПФ тоже является одной из гарантий государства. Что
касается гарантий со стороны НПФ, то лицам, осуществлявшим пенсионные
взносы, гарантируется получение пенсионных выплат при достижении 58-
тилетнего возраста и достаточности пенсионных накоплений для обеспечения
выплаты не ниже размера минимальной пенсии. Исключения составляют те
случаи, когда выплаты могут быть произведены раньше указанного срока по
причине инвалидности, выезда за границу и пр. В случае смерти получателя
оставшаяся в фонде сумма переходит к его наследникам. 5
Исходя из закона, НПФ обязаны ежеквартально предоставлять отчеты
своей деятельности в налоговые органы, а также ежемесячно сообщать своим
вкладчикам сведения об исчисленных, начисленных и перечисленных
обязательных пенсионных взносах. Выбор накопительного пенсионного фонда -
личное дело каждого гражданина РК. Пока что казахстанский рынок
пенсионных услуг представлен четырнадцатью лицензированными
накопительными пенсионными фондами, только один из которых является
государственным (Государственный накопительный пенсионный фонд). Общее
количество региональных представительств составляет 76, региональных
филиалов - 48. Деятельность фондов осуществляется согласно
законодательным актам Республики Казахстан, в т.ч. Закону О пенсионном
обеспечении в РК. Для того чтобы стать вкладчиком накопительного
пенсионного фонда, необходимо заключить договор о пенсионном обеспечении
за счет обязательных пенсионных взносов с одним из фондов, выбрав только
один вид пенсионных вкладов. Как известно, сегодня таковых три:
обязательный, добровольный и добровольный профессиональный. Наиболее
популярными сегодня считаются обязательные - более 7,587 млн.
индивидуальных счетов, среди которых 59% приходится на три фонда: НПФ
Народного банка Казахстана (24%), Государственный НПФ (22%), и НПФ
УларУмит (13%). Затем следуют добровольные пенсионные вклады: около 33
тыс. вкладчиков с общей суммой накоплений более 571 млн. тенге, 61%
вкладчиков из которых выбрали фонд Сеним. Третьими по количеству
вкладчиков оказались добровольные профессиональные взносы:
зарегистрировано 3 630 индивидуальных пенсионных счетов. Причем только
два фонда предлагают данный вид накоплений: НПФ УларУмит и НПФ НБК.
В результате реформы в Казахстане действуют три пенсионные системы,
а именно:
- полностью солидарная система – для состоявшихся на 1 января 1998
г. пенсионеров;
- смешанная система – для пенсионеров, которым пенсии были
назначены после вышеуказанной даты и назначаются в настоящее время;
- накопительная система – для тех, кто не имел (или имел менее чем
полугодовой) стаж работы на 1 января 1998 г.
Пенсионное обеспечение Казахстана в настоящее время представляет
собой систему из трех уровней (пилларов), сочетающих одновременно
механизмы солидарной и накопительной систем:
Первый уровень — это солидарная пенсионная система, унаследованная
Казахстаном от СССР после его распада и основанная на солидарности
поколений, в которой источником пенсионных выплат становится
государственный бюджет за счет налоговых отчислений работающей части
населения и других поступлений. Размер пенсионных выплат определяется
трудовым стажем. В настоящее время в рамках этого уровня формируются
пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж на момент выхода на пенсию
по состоянию на 1 января 1998 года составляет не менее шести месяцев.
Наряду с солидарной системой создана и развивается накопительная
пенсионная система.
Второй уровень — это обязательная накопительная пенсионная система
с фиксированным 10-процентнымразмер ом пенсионных отчислений
от ежемесячного дохода для граждан Казахстана, иностранцев и лиц без
гражданства, постоянно проживающих в Казахстане.
Третий уровень — накопительная система, основанная на добровольных
и добровольных профессиональных пенсионных взносах.
Преобразование отечественной пенсионной системы носит долгосрочный
характер: полный переход к накопительной пенсионной системе
прогнозируется до 2040 года.
Казахстанская модель пенсионной системы основополагается
на следующих принципах:
- предоставление вкладчикам и получателям права выбора
накопительного пенсионного фонда;
- обязательное участие в системе всего работающего населения;
- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;
- персонифицированный учет пенсионных накоплений вкладчиков,
предполагающий;
- присвоение социального индивидуального кода каждому, кто имеет
право на пенсионное обеспечение, и дальнейшее перечисление пенсионных
взносов согласно присвоенному социальному индивидуальному коду вкладчика;
-начисление пенсионных взносов и хранение формируемых накоплений
на индивидуальных пенсионных счетах;
- гарантия сохранности пенсионных накоплений за счет;
- гарантии государством сохранности пенсионных накоплений в размере
фактически внесенных обязательных пенсионных взносов с учетом уровня
инфляции на момент выхода вкладчика на пенсию;
- обязательного предоставления накопительным пенсионным фондом
своему вкладчику либо получателю информации о состоянии его пенсионных
накоплений;
- государственного регулирования деятельности участников
накопительной пенсионной системы (накопительных пенсионных фондов (НПФ),
банков-кастодианов и организаций, осуществляющих инвестиционное
управление пенсионными активами (ООИУПА)), включающего: лицензирование
и пруденциальное регулирование НПФ, ООИУПА, банков — кастодианов,
мониторинг их деятельности на основе финансовой и статистической
отчетности, а также ежегодного аудита годовых финансовых отчетов;
введение обязательных для исполнения требований по управлению
и диверсификации пенсионных активов;
- хранение денег и ценных бумаг в банке-кастодиане, который
не может быть аффилиированным с НПФ либо ООУИПА;
- контролирование банком-кастодианом целевого размещения пенсионных
активов;
- дифференцированный учет собственных и пенсионных активов
в накопительном пенсионом фонде;
- невозможность обращения взысканий на пенсионные активы по долгам
вкладчика, НПФ, банка-кастодиана и ООУИПА, включая случаи ликвидации или
банкротства;
Кроме того, в течение всего переходного этапа к накопительной
пенсионной системе государство несёт обязательства перед гражданами,
имевшими трудовой стаж до начала пенсионной реформы, а также гарантирует
состоявшимся пенсионерам право на получение пенсий и сохранение
их получаемого размера из Государственного центра по выплатам пенсий
с учетом уровня инфляции;
Накопительная пенсионная система обязывает задействованное в ней
население нести самостоятельную ответственность за уровень своего дохода
после выхода на пенсию, так как источником пенсионных выплат станут
сформированные ими на индивидуальных пенсионных счетах накопления.
Кроме того, каждому гражданину предлагается возможность
за счет добровольных пенсионных взносов увеличить свои накопления и тем
самым обеспечить себе более высокий доход после завершения трудовой
деятельности (третий уровень).
Дальнейшее исправное функционирование пенсионной системы будет
способствовать решению важных социальных и экономических задач, среди
которых:
- снятие с государства и налогоплательщиков части обязательств
по социальному обеспечению граждан пенсионного возраста;
- обеспечение более эффективной и справедливой системы пенсионного
обеспечения вкладчиков после достижения ими пенсионного возраста с учетом
размера их заработной платы в течение трудовой деятельности, длительности
уплаты пенсионных взносов и эффективности инвестирования пенсионных
накоплений;
- развитие отечественного фондового рынка;
- повышение финансовой грамотности и инвестиционной культуры
населения.
Сегодня Казахстан — единственное государство на территории СНГ с
многоуровневой пенсионной системой, за 12 лет был создан крупный
отечественный капитал, являющийся собственностью вкладчиков.
1.2 Современное состояние накопительной пенсионной системы
Казахстана
В своем ежегодном Послании народу Казахстана Глава государства
отметил, что устойчивое и сбалансированное развитие в ближайшее
десятилетие будет обеспечено за счет ускоренной диверсификации и
повышения конкурентоспособности национальной экономики.
Пенсионные фонды будут участвовать в диверсификации экономики
посредством приобретения финансовых инструментов отечественных эмитентов.
Поскольку Президент страны ставит акцент на развитие товаров
отечественного потребления, на развитие нашей собственной экономики, то,
безусловно, и внимание пенсионных фондов как институциональных инвесторов
также будет направлено на развитие национальной экономики.
В конце декабря 2009 года на заседании правительства РК
Министерство экономики и бюджетного планирования в лице его главы
озвучило мнение, что пришло время употребить накопления пенсионных фондов
на финансирование так называемых инфраструктурных проектов.
"В рамках оказания государственной поддержки для реализации
инфраструктурных проектов в 2010 году будет рассмотрен механизм
привлечения средств накопительных пенсионных фондов. Средства фондов
будут привлечены на реализацию инфраструктурных проектов под
государственную гарантию и через субсидированные ставки". 6
Накопительные пенсионные фонды в рамках антикризисной программы
были приняты меры по повышению капитализации и обеспечению сохранности
пенсионных накоплений. Со стороны регулятора также был существенно усилен
мониторинг финансового состояния накопительных пенсионных фондов, в
особенности, показателей доходности, структуры и стоимости
инвестиционного портфеля, оценки достаточности собственного капитала с
учетом необходимости формирования условного обязательства по возможному
возмещению К2.
В настоящее время достаточность капитала сохранена на прежнем
уровне, размер пенсионных накоплений и чистого инвестиционного дохода,
стабилизировались. На 01.01.2010 года пенсионные накопления
аккумулированы в объеме 1 860,5 млрд. тенге, увеличившиеся за 2009 год на
31,0%. Сумма чистого инвестиционного дохода увеличилась с начала года
почти в 1,6 раз, что в целом обеспечено совокупными мерами Агентства,
направленными на коррекцию инвестиционной политики НПФ в сторону
увеличения в портфеле финансовых инструментов, наименее подверженных
колебаниям. Так, доля высоколиквидных государственных ценных бумаг РК в
портфеле НПФ повысилась за 2009 год с 30,8% до 40,7%.
Доля долговых ценных бумаг, находящихся в портфеле накопительных
пенсионных фондов, эмитенты которых допустили дефолт по выпускам
облигаций на 01.01.10 года составила 3,8% от общего объема пенсионных
активов, что в абсолютном выражении составило 71,5 млрд. тенге. Доля
инвестированных пенсионных активов в БВУ составила около 24,1% от общего
объема пенсионных активов.
По состоянию на 1 января 2010 года в республике функционируют 14
накопительных пенсионных фондов, которые имеют 76 филиалов и 48
представительств в регионах республики.
Лицензии на деятельность по привлечению пенсионных взносов и
осуществлению пенсионных выплат в ноябре текущего года юридическим лицам
не выдавались.
Лицензии на инвестиционное управление пенсионными активами фондов
имеют 14 юридических лиц, из них 10 фондов имеют лицензию на
самостоятельное управление пенсионными активами.
На отчетную дату 11 банков второго уровня осуществляли кастодиальную
деятельность. Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов
осуществляли 6 банков второго уровня: Дочерний банк АО HSBC Банк
Казахстан, АО Банк ЦентрКредит, АО Народный Сберегательный Банк
Казахстана, АО Евразийский банк, АО АТФБанк, АО Ситибанк
Казахстан.
С 8 июня 2009 года вступили в силу правила гарантирования
государством обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции в
накопительных пенсионных фондах.
В каждом государстве, исполняющем роль регулятора системы,
устанавливаются свои методы защиты пенсионных накоплений от воздействия
рисков рынка капитала. Как в большинстве стран, так и в нашей республике
применяется множество мер. Одна из них – пруденциальное регулирование,
когда устанавливаются нормативы, обеспечивающие благоразумную
инвестиционную политику и позволяющие фондам диверсифицировать свои
портфели. Другая мера – стимулирование конкуренции на рынке.
Предусмотренная система мультифондов учитывает особенности различных
возрастных групп вкладчиков и защищает накопления лиц предпенсионного и
пенсионного возрастов. Эта система активно внедряется во многих странах,
а в нашей республике вступает в силу с 1 января 2012 года.
Также предусмотрено установление минимального уровня доходности. В
случае получения НПФ инвестиционного дохода в размере, который ниже
минимального уровня, доход возмещается за счет собственного капитала НПФ,
при этом сумма возмещения зачисляется на индивидуальные пенсионные счета
вкладчиков.
Наиболее важный инструмент с точки зрения каждого вкладчика –
обеспечение сохранности пенсионных накоплений. Это гарантия государства,
возникающая после приобретения права на выплаты пенсионных накоплений.
Такой механизм работает и в нашей республике.
С 1 января 2003 года в законе о пенсионном обеспечении в РК
установлена норма, предусматривающая гарантию государства сохранности
обязательных пенсионных взносов в размере фактически внесенных с учетом
уровня инфляции на момент приобретения получателем права на пенсионные
выплаты. Несмотря на существование этой законодательной нормы с 2003
года, практической необходимости в ее реализации не возникало, так как
инвестиционный доход в НПФ, как правило, превышал инфляцию. Министерство
труда и социальной защиты населения республики постоянно ведет мониторинг
за уровнем доходности в НПФ в сравнении с инфляцией. Вместе с тем в 2008
году в рамках государственной антикризисной программы начата работа над
созданием механизма, регулирующего порядок выплаты сумм по
государственной гарантии.
15 мая нынешнего года постановлением Правительства РК от № 726
утверждены Правила выполнения гарантий государства получателям пенсионных
выплат по сохранности обязательных пенсионных взносов в НПФ в размере
фактически внесенных средств с учетом уровня инфляции на момент
приобретения получателем права на пенсионные выплаты на 2009–2011 годы.
7
Правила предусматривают, что каждый вкладчик НПФ, у которого дата
приобретения права на выплаты пенсионных накоплений возникла после 1
января 2003 года, вправе обратиться в Государственный центр по выплате
пенсий с просьбой провести расчет его размера пенсионных накоплений на
момент приобретения им права на выплаты. При этом величина их должна быть
не меньше уровня, гарантированного государством. ГЦВП в свою очередь
получает от НПФ соответствующую информацию о состоянии счета вкладчика и,
соответственно, устанавливается, требуется ли ему возмещение со стороны
государства.
В том случае, если получателю надлежит перечислить положенную по
государственной гарантии сумму, работник ГЦВП принимает от него заявление
по установленной форме и пакет соответствующих документов. Через 15
рабочих дней сумма по государственной гарантии перечисляется на
банковский счет получателя, указанный им в заявлении. Сумма выплачивается
в полном объеме, без удержания подоходного налога и банковских комиссий.
Вкладчиками, на которых распространяется право получения сумм по
государственной гарантии, являются все категории граждан, имеющие право
на выплаты пенсионных накоплений. Это лица, достигшие пенсионного
возраста; женщины, родившие пять и более детей; лица, проживавшие в зонах
чрезвычайного и максимального радиационного риска; инвалиды I и II
группы, инвалидность которым установлена бессрочно; лица, которым
назначены выплаты по выслуге лет (военнослужащие), – то есть все
вкладчики, получившие пенсионное удостоверение. Это право имеют также
выезжающие и выехавшие за пределы республики иностранцы и лица без
гражданства и наследники умерших вкладчиков, имевших право на получение
выплат пенсионных накоплений.
Пакет документов для получения сумм по государственной гарантии
включает: копии документов, удостоверяющих личность; копию свидетельства
о присвоении СИКа; сведения из НПФ о наличии индивидуального пенсионного
счета и сумме пенсионных накоплений за счет обязательных пенсионных
взносов; документ, подтверждающий регистрацию по постоянному месту
жительства; копию свидетельства РНН.
Наиболее высокая вероятность получить суммы по государственной
гарантии у вкладчиков, по которым право на выплаты возникло с середины
прошлого года.
Пенсионные накопления на 1 января 2010 года увеличились на 2%,
указывается в распространенной информации Агентства РК по финансовому
надзору (АФН). Таким образом, на 1 января 2010 года она составила 1 860,5
млрд. тенге. С начала текущего года прирост пенсионных накоплений
составил 440 млрд. тенге (31,0%). Общее поступление пенсионных взносов,
увеличившись за декабрь на 33,5 млрд. тенге (2,3%), составило на 1 января
2010 года 1 488,8 млрд. тенге, говорится в сообщении.
Вкладчики (получатели) фондов.
По состоянию на 1 февраля 2010 года количество счетов вкладчиков
(получателей) по обязательным пенсионным взносам составило 7 740 414 с
общей суммой пенсионных накоплений 1 887,7 млрд. тенге. За январь 2010
года количество счетов вкладчиков, перечисляющих обязательные пенсионные
взносы, увеличилось на 8 286, пенсионные накопления, в свою очередь,
увеличились на 32,5 млрд. тенге (1,7%).
На 1 февраля 2010 года наибольшее количество счетов вкладчиков
(получателей) по обязательным пенсионным взносам было сосредоточено в 4
фондах: Народного Банка Казахстана - 24,8%, ГНПФ - 22,5%, Ұлар Үміт
– 13,0% и БТА Казахстан - 11,2% или на их долю приходится 71,5% от
общего количества вкладчиков всех фондов. За январь 2010 года доля по 4
фондам уменьшилась на 0,1 процентный пункт.
По состоянию на 1 января 2010 года количество индивидуальных
пенсионных счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам на 1
января 2010 года составило 7 732 128 с общей суммой пенсионных накоплений
1 855,2 млрд. тенге. За декабрь количество счетов вкладчиков,
перечисляющих обязательные пенсионные взносы, уменьшилось на 1 872.
По состоянию на 1 января 2010 года количество счетов вкладчиков по
добровольным пенсионным взносам по состоянию на 1 января 2010 года
составило 41 682 с общей суммой пенсионных накоплений 1,2 млрд. тенге. За
декабрь количество счетов вкладчиков, перечисляющих добровольные
пенсионные взносы, увеличилось на 1 096 (2,7%), отмечается в информации.
Количество счетов вкладчиков (получателей) по добровольным
пенсионным взносам составило на 1 февраля 2010 года 41 410 с общей суммой
пенсионных ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
