АО Қазақтелеком

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 33 страниц
В избранное:

План
1. Краткая характеристика деятельности и история развития предприятия
2. Управление предприятием
3. Цели предприятия. Финансовая стратегия.
4. Анализ рынка отрасли. СВОТ – анализ.
5. Анализ финансового состояния компании с помощью финансовых
коэффициентов.
6. Вертикальный, горизонтальный анализ компании.
7. Оценка стоимости компании с использованием различных методов.
8. Прогноз банкротства.
9. MVA и EVA.

АО Қазақтелеком - ведущий телекоммуникационный оператор Казахстана
АО Қазақтелеком, национальный оператор связи Казахстана и одна из
самых динамично развивающихся телекоммуникационных компаний на
постсоветском пространстве, предоставляет широкий спектр
инфокоммуникационных услугю.
Центральный офис компании расположен в столице Казахстана - городе
Астана. В компании работают более 29 тысяч человек. АО Қазақтелеком имеет
региональные подразделения в каждой области страны и обеспечивает
предоставление услуг связи по всей территории страны. Компания обслуживает
более 2,95 млн. абонентов фиксированной связи. Телефонная плотность в
Республике Казахстан составляет в среднем 19,17 телефонов на 100 человек.
АО Қазақтелеком тесно сотрудничает и взаимодействует с более чем 40
операторами дальнего и ближнего зарубежья.
АО Қазақтелеком занимается реализацией ряда крупных инфраструктурных
проектов, модернизацией и цифровизацией сетей телекоммуникаций, внедрением
новых технологий и телефонизацией сел, а также развитием широкополосного
доступа в Интернет.

Предпосылки становления и история развития национальной компании АО
Казахтелеком.
Становление отрасли телекоммуникаций, самым крупным оператором
которой является компания Казахтелеком, началось в 19 веке, с 1982 года,
когда телеграфная линия связала города Верный и Пишпек.
Дореволюционный период. В течение следующих лет связь по
телеграфным линиям была установлена между Верным и уездными городами
Семиречья – Джаркентом, Лепсинском, Сергиополем, Капалом, а затем были
проложены линии на запад – к Ташкенту и на север – к Семипалатинску и
Омску.
Общее количество телефонных абонентов Казахстана в дореволюционный период
было меньше тысячи.
Советский период. Особенно плодотворным для развития связи и
телекоммуникаций в Казахстане стал советский период. После окончательного
установления советской власти встал вопрос о восстановлении разрушенного
телеграфного и телефонного хозяйства. Телеграфная связь постепенно
восстанавливалась, устаревшие аппараты системы Морзе постепенно заменялись
более современными буквопечатающими устройствами
Инновации: появление нового вида экстренных телеграмм в дневное и
ночное время. Телефонные станции устанавливались не только в городах, но и
в райцентрах.
1934 год - когда в Алма-Ате завершилось строительство Дома Связи, в
котором разместились почтамт, телеграф, междугородная и городская
телефонные станции Алма-Аты.
март 1934 г. - в составе телеграфа была организована первая
междугородная телефонная станция, которая вскоре стала самостоятельным
предприятием.
марте 1943г. - была организована высокочастотная телефонная связь Алма-
Аты с Карагандой и Акмолинском. Затем эта линия была продлена до Москвы. На
этой сверхмощной по тем временам телефонной магистрали Алма-Ата – Москва в
общей сложности было подвешено более 5 тысяч км медных проводов.
1945-1946 гг.- была подвешена телефонная цепь из цветного металла на
трассе от Алма-Аты до Семипалатинска и далее до Новосибирска. В тот же
период осуществилось уплотнение действующей цепи на участке Алма-Ата –
Ташкент, что позволило улучшить качество переговоров между Алма-Атой и
Джамбулом, Чимкентом, Ташкентом и Москвой.
60-е годы - началось внедрение сети факсимильных связей, с помощью
которой осуществлялась документальная передача по линиям связи рисунков,
фото, чертежей и, наконец, газет.
Апрель 1970 г. - из Москвы в Алма-Ату стали передавать по
фототелеграфу первые газетные полосы.
Февраль 1955 года - образовалось Министерство связи Казахской ССР и с
его помощью удалось добиться прокладки магистрального кабеля от Алма-Аты до
Петропавловска через Караганду, Целиноград, Кокчетав.
1970 г. - было телефонизировано 91 % сельсоветов, 99,5% совхозов,
99,8% колхозов. Это позволило начать программу перевода всей сети на
сплошную автоматизацию. На автоматический метод обслуживания перевели и
междугородную связь.
В 80-е годы началось активное строительство подземных магистралей.
В 1990 г. - в республике работали 1 миллион 250 тысяч квартирных
телефонов или 28 телефонов на 100 семей.
29 ноября 1991 года - Кабинет Министров Казахской ССР принял
постановление от 29 ноября 1991 года О мерах по организации производства
средств связи в Казахской ССР для интенсивного развития телевидения, радио
и телефонной связи. На повестку дня встал вопрос о создании национальной
телекоммуникационной компании, по образцу существующих в большинстве стран
мира, которая сумела бы организовать работу отрасли на уровне, отвечающем
современным рыночным условиям и последним технологическим достижениям.
Другими словами встал вопрос о необходимости создания компании –
национального оператора в области телекоммуникаций.
Период независимости. 17 июня 1994 года – день рождения компании НАК
Казахтелеком, с именем которой отныне неразрывно связана судьба
телекоммуникационной отрасли нашей страны. Это был первый шаг к становлению
одной из стратегически важных областей нашей экономики, который позволил
вывести страну на высокие места по многим показателям в отрасли.
С 1997 года Акции АО Қазақтелеком торгуются на KASE и в настоящее время
являются одним из самых ликвидных долевых инструментов на биржевом рынке
Казахстана.
Современный период. В настоящее время Казахстан обладает независимой и
конкурентоспособной телекоммуникационной сетью, функционирование которой во
многом обусловлено реализацией АО Қазақтелеком крупнейшего проекта
государственного значения - строительством основного кольца Национальной
информационной супермагистрали.
С 2006 г. - АО Қазақтелеком осуществляет проекты по внедрению
беспроводного доступа к сети Интернет по технологии Wi-Fi и Wi-Mах. Были
открыты представительства компании в Китае и Таджикистане. Также компанией
была проведена работа по приобретению акций и долей в телекоммуникационных
компаниях Мобайл Телеком-Сервис, Нурсат, Алтел и РадиоТелл.
Апреле 2007 года АО Казахтелеком подписал меморандум о
взаимопонимании с Московским техническим университетом связи и информатики
и в мае — с Техническим университетом Швейцарии Ecole Polytechnique
Federale de Lausanne.

Задачи на 2008 г.
В рамках развития сети NGN планируется реализация проектов по
конвергенции фиксированных и мобильных сетей с использованием совместной
инфраструктуры. Планируется широкое применение беспроводных технологий WLL
CDMA, Wi-Fi, Wi-Max для предоставления услуг широкополосного доступа в
Интернет.
Для дальнейшего развития сельской связи также планируется
применение технологий беспроводной связи.
В 2008 г. будет продолжено создание Национальной сети передачи
данных. Сеть будет охватывать все областные центры РК.
В целях развития казахстанского сегмента сети Интернет АО
Казактелеком планирует осуществить целый комплекс мер: по развитию
электронных платежей, формированию рынка хостинга, созданию и поддержанию
собственных Интернет-ресурсов, организации Интернет Дата Центров.
Планируется увеличение скорости широкополосного доступа к внешним ресурсам
сети Интернет (услуга Megaline Hit) с 128 Кбсек. до 256 Кбсек. Скорость
доступа к внутренним казахстанским ресурсам сети Интернет будет
составлять 512 Кбсек. При этом уровень абонентской платы не будет
повышаться.

АО Қазақтелеком - одна из самых больших компаний Республики, в
которой работают более 29 тысяч человек. Полный рабочий цикл - от
производства услуг до продажи их потребителю и обеспечения их
послепродажной поддержки - отражается в многообразии выполняемых функций и
количестве структурных подразделений и филиалов, размещеннных по всей
территории Республики Казахстан.

Перечень филиалов и представительств АО Қазақтелеком на 21.01.2008
года
Акмолинская областная дирекция телекоммуникаций
Алматинская областная дирекция телекоммуникаций
Актюбинская областная дирекция телекоммуникаций
Атырауская областная дирекция телекоммуникаций
Восточно-Казахстанская областная дирекция телекоммуникаций
Западно-Казахстанская областная дирекция телекоммуникаций
Жамбылская областная дирекция телекоммуникаций
Карагандинская областная дирекция телекоммуникаций
Костанайская областная дирекция телекоммуникаций
Кызылординская областная дирекция телекоммуникаций
Мангистауская областная дирекция телекоммуникаций
Павлодарская областная дирекция телекоммуникаций
Северо-Казахстанская областная дирекция телекоммуникаций
Южно-Казахстанская областная дирекция телекоммуникаций
Городской центр телекоммуникаций "Алматытелеком"
Городской центр телекоммуникаций "Астанателеком"
Объединение "Дальняя связь"
Технический узел сети магистральных связей и телевидения - 4 (г. Бишкек)
Радиотехническое объединение
Дирекция "Телеком-Комплект"
Дирекция по строительству объектов телекоммуникаций и инфраструктуры
Центр повышения квалификации
Дирекция корпоративных продаж
Дирекция информационных систем
Представительство АО Қазақтелеком в Российской Федерации (г.Москва)
Представительство АО Қазақтелеком в Китайской Народной Республике
Представительство АО Қазақтелеком в Республике Таджикистан

Рейтинг
Fitch Rating
Долгосрочный Долгосрочный КраткосрочныйПрогноз
рейтинг в рейтинг в рейтинг
иностр.валютеместной валюте
Текущий рейтинг ВВ ВВ В Позитивный
дата присвоения
май 2006
Предыдущий рейтингВВ ВВ В Стабильный
дата присвоения
май 2005

По сообщению агентства "ИНТЕРФАКС-КАЗАХСТАН" - Международное
рейтинговое агентство Standard&Poor's подтвердило долгосрочный кредитный
рейтинг "ВВ" компании "Қазақтелеком", прогноз изменения рейтинга -
"стабильный", указывается в распространенном в понедельник сообщении
агентства.
По мнению S&P, необходимость поддержания ликвидности, увеличение
инвестиций и высокий уровень дивидендных выплат ограничивают потенциал
роста финансовой устойчивости и гибкости компании и отражаются на ее
рейтинге.
Однако аналитики агентства считают, что "некоторым противовесом этим
негативным факторам служат укрепляющаяся бизнес-позиция АО "Қазақтелеком"
(он остается лидером в выбранных сегментах рынка)", "существенное повышение
качества сети компании и положительная динамика экономики Казахстана".
S&P рассчитывают, что "Қазақтелеком" взвешенно подойдет к
потенциальным капиталовложениям в создание собственного сотового бизнеса,
не допуская серьезного ухудшения показателей кредитоспособности.

АО Казахтелеком: характеристика деятельности.
Миссия.
• .Лидерство на рынке телекоммуникаций Республики Казахстан.
• Обеспечение качественной, удобной и простой связи как внутри
страны, так и со всем миром.
• Полноправная интеграция в международную телекоммуникационную
среду.
Цель
• Построение маркетингово-ориентированной, инновационной,
технологически, организационно и экономически эффективной Компании,
конкурентоспособной на внутреннем и внешнем рынках в условиях
либерализации телекоммуникационного сектора и глобализации мировой
экономики.
Сфера деятельности.
• Широкий спектр телекоммуникационных услуг от широкополосного
доступа к сети Интернет до мультикастовых услуг корпоративным
клиентам на всей территории республики путем развития
технической возможности сети от уровня доступа абонента до
магистрального.
• Создание сети мобильной связи.
Сфера распространения
• вся территория Республики Казахстан, в том числе сельская
местность.
• выход на внешний рынок. Продвижение и укрепление позиций Общества
на телекоммуникационных рынках России, Центральной Азии и Китая.
• максимальная реализация возможностей транзитного потенциала
Казахстана.
Каналы доступа
• телефоны,
• факсы,
• мобильные аппараты,
• Сервис-бюро,
• Call-центры
• внедрение интерактивных форм взаимодействия с абонентами
(дистанционное обслуживание клиентов через Интернет, в том числе через
пункты коллективного доступа, Интернет-кафе, безналичные формы оплаты,
CRM-решения и т.д.).
Качество
Внедрение системы менеджмента качества ISO 9001:2000 с целью
обеспечения соответствия мировым стандартам технологической эксплуатации,
обслуживания потребителей.

Анализ рынка, отрасли, маркетинговой стратегии
Структура доходов от услуг телекоммуникаций такова: мобильная связь
занимает 47,5%, международная, междугородная – 19,3%, местная телефонная –
7,9%, Интернет – 5,4%, передача телерадиопрограмм – 3,5% и другие виды
связи – 10,8%.
Наиболее высокие темпы по сравнению с прошлым годом демонстрируют
предприятия, предоставляющие в аренду каналы связи (187,2%), услуги службы
передачи данных (75,5%), услуги Интернета (57,4%), услуги мобильной связи
(43,6 %).
В территориальном разрезе наибольшую прибыль получили предприятия
связи, расположенные в городах Алматы (72,2%) и Астана (3,3%).

Состояние рынка телекоммуникационных услуг Казахстана
Казахстанский рынок телекоммуникационных услуг по степени охвата
населения проводной телефонной связью отстает от всех европейских стран с
развивающимися экономиками.
Телефонная плотность основных телефонных аппаратов на 100 жителей по
республике составляет 16,2 телефона, по ГТС - 22,7, по СТС – 7,0.
Наличие основных телефонов аппаратов на 1 января 2006 года составило
около 2,4 миллионов, из них в сельской местности – только 444 тысячи.
Темпы роста в секторе телекоммуникаций Казахстана продолжают превышать
соответствующие показатели развития других отраслей экономики Казахстана.
Распределение абонентов между операторами связи
АО Казахтелеком 2373728
АО Транстелеком 33969
АО Нурсат 1278
АО KaztransCom 3970
РГП Казэронавигация 3331
Развитию телекоммуникационных систем в настоящее время в республике
придается большое значение как важному фактору и условию интеграции в
мировое сообщество. Казахстанский рынок связи является одним из наиболее
динамично развивающихся секторов народного хозяйства Казахстана. За
последние три года среднегодовой прирост доходов от оказания услуг связи
составил 28%.
Несмотря на бурный рост отрасли, превышающий средние мировые показатели
развития, многие показатели развития телекоммуникационной отрасли РК не
соответствует экономическому положению страны. Так, удельный вес
казахстанского телекоммуникационного рынка в общем объеме мирового рынка
телекоммуникацией едва превышает 0,1%. В то же время, доля отрасли связь
в структуре ВВП Казахстана в 2006 году составила 1,8%, а в России — 5,2%.
Таким образом, данный показатель отстает на 3 года от показателя северного
соседа Казахстана, несмотря на то, что казахстанская модель развития
телекоммуникационного рынка во многом схожа с российской.
В настоящее время Казахстанских рынок телекоммуникаций находится на
переломном этапе и его судьба зависит от продуманной государственной
политики регулирования рынка. При правильном регулировании
телекоммуникационный рынок Казахстана и в дальнейшем может оставаться одной
из перспективных и привлекательных для инвестирования отраслей народного
хозяйства, приближая момент перехода Казахстана к высокотехнологичному
развитому обществу.

Рынок междугородной и международной связи
На этом рынке также доминирует АО Казахтелеком, который пропускает
основной объем всего междугородного и международного трафика Казахстана.
При этом операторы других сетей в той или иной степени используют
инфраструктуру компании при оказании ими услуг связи своим клиентам.
В соответствии с Законом Республики Казахстан О связи и Программой
развития отрасли телекоммуникаций на 2003-2005 годы отменено эксклюзивное
право АО Казахтелеком на предоставление услуг междугородной и
международной связи на сети телекоммуникаций общего пользования.
Одновременно с этим на данный сегмент рынка введены новые операторы.
Агентством выданы лицензии на оказание услуг междугородной и международной
связи АО KazTransCom , АО Транстелеком, АО Арна, АО Nursat и АО
Astel .

Рынок передачи данных и телематических услуг (включая Интернет)
Рынок передачи данных – это один из наиболее быстро развивающихся
сегментов телекоммуникационного рынка Казахстана, в том, что касается роста
абонентской базы и развития инфраструктуры.
По данным Cnews Analytics наиболее развитым регионом в плане
использования Интернет является Алматы – 20-24% населения. Уровень
проникновения Интернет в регионы колеблется от 5 % до 14 %. Уровень
доступности и платежеспособного спроса в сельских районах ограничивается 1-
3%.
Услуги передачи данных, включая услуги доступа в Интернет – интенсивно
развивающееся направление бизнеса в Казахстане. Рыночный потенциал этого
бизнеса достаточно велик, однако ограничивается возможностями населения
приобретать компьютерную технику. Ожидается, что реализация государственной
программы по созданию электронного правительства приведет к широкому
использованию организациями и населением современных информационно-
коммуникационных технологий. Рынок мобильной связи переживает период
динамичного роста. В настоящее время в Республике Казахстан работают четыре
оператора, предоставляющих услуги сотовой связи: два сотовых оператора
стандарта GSM:
ТОО Кар-тел (торговые марки Beeline и К-Mobile),
ТОО GSM Казахстан ОАО Казахтелеком (торговые марки Kcell и Activ).
Кроме этого в Казахстане действуют операторы Altel (торговая марка
Dalacom , стандарты CDMA-2000 ). В ближайшее время сеть стандарта CDMA-
2000 намерена развернуть компания ТОО Мобайл Телеком-Сервис (торговая
марка Жаршы).

Количество абонентов сотовой связи количество
абонентов, чел.
ТОО GSM Казахстан ОАО Казахтелеком 1944996
ТОО Кар-Тел
985452
АО Алтел
79695
ТОО Мобайл Телеком-Сервис 696

Сотовая связь демонстрирует высокие темпы роста числа абонентов. Вместе
с тем, рост численности абонентов сотовой связи сдерживается высокими
тарифами на ее услуги.

Операторы ПодключениСтоимостАвансовыЕжеме сячнаИсходящиеИсходящие
сотовой связи е ь й платежя звонки звонки на
сим-карт абонентскавнутри других
ы, я плата сети операторо
R-UIM-ка ( с шагомв ( с
рта тарификацшагом
ии 10 тарификац
сек. ) ии 60
сек.)

ТОО GSM Бесплатно 525,43 2577,99 1546,79 4,72 37,13
Казахстан ОАО
Казахтелеком
ТОО Кар-Тел бесплатно Бесплатн1000 0 7,26 43,56
АОАлтел(тарифн о
ый план Базис)бесплатно 3000 0 4,5 36
600

Услуги сотовой связи оказываются практически во многих населенных
пунктах Республики Казахстан, а также покрывают автомобильные трассы:
Астана – Боровое – Кокшетау,
Павлодар – Экибастуз,
Астана – Караганда,
Алматы – Георгиевка,
Алматы – Талдыкорган,
Астана – Павлодар,
Алматы – Шымкент,
Балхаш – Караганда.

АО Қазақтелеком принадлежит: 49,0% долевого участия в ТОО "GSM
Казахстан АО Қазақтелеком 100,0% долевого участия ТОО "Mobile Telecom
Service", 74,65% акций АО "Нурсат", 100% акций АО "Алтел" и ООО "Сигнум",
100,0% долевого участия ТОО "Radio Tell".
• АО "Алтел"является оператором мобильной связи стандарта CDMА.
• ТОО "GSM Казахстан АО Қазақтелеком представляет услуги мобильной
связи стандарта GSM.
• АО "Нурсат" осуществляет предоставление услуг на рынке сети передачи
данных.
ТОО "Mobile Telecom Service" является оператором мобильной
связи.
• ООО "Сигнум" осуществляет организацию предоставления услуг
телекоммуникаций для клиентов, имеющих точки присутствия в Москве.
• ТОО "Radio Tell" владеет частотным диапазоном, который позволяет
предоставлять различные виды услуг - передачу данных с
гарантированными скоростями, передачу голоса и видео (Triple Play).
Приобретение дочерних компаний позволит Обществу занять прочные и
долгосрочные позиции и на сегменте мобильной связи.
SWOT - АНАЛИЗ

СИЛА СЛАБОСТЬ
Отсутствие конкуренции Дороговизна предоставления услуг
Отсутствие необходимости
перекредитования
Высокое качество предоставления
услуг
Высокая ликвидность активов
ВОЗМОЖНОСТЬ УГРОЗА
Расширение рынка сбыта услуг
Внедрение новых технологий в селах

Консолидированный баланс
АКТИВЫ 2004 2005 2006
ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ:
Денежные средства и их эквиваленты 2545737 2861710 4405289
Краткосрочная дебиторская задолженность, 9772500 11242630 14005730
нетто
Товарно-материальные запасы, нетто 4699006 5605805 6321645
Краткосрочные финансовые инвестиции 200000 756967
Прочная дебиторская задолженность, нетто 6405035 6245407 4160914
Всего текущие активы 23622278 26712519 28893578
ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
Инвестиции, нетто 17826182 29227478 34837680
Финансовые инвестиции 438697 661427 509384
Долгосрочная дебиторская задолженность 217276 2734076 4701001
Долгосрочные расходы будущих периодов 136103 87756 3048
Основные средства, нетто 82380271 100111362130089707
Нематериальные активы, нетто 1438419 2159519 33058253
Гудвилл, нетто 2557 6958087
Всего долгосрочные активы 102436948134984175210157160
ВСЕГО АКТИВЫ 126059226161696694239050738
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ
ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Краткосрочная кредиторская задолженность 4406037 6067669 7336750
Авансы полученные 941434 833930 1170960
Прочая краткосрочная кредиторская 1271589 1387766 11103792
задолженнгость и начисленные
обязательства
Краткосрочные обязательства по финансовой 1926678 1128694
аренде
Краткосрочные займы 7148754 9035001 34001365
Задолженность по нологам и внебюджетным 592791 968391 950982
платежам
Дивиденды к оплате 199546 215983
Всего текущие обязательства 14560151 20435418 55692543
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Долгосрочные займы 19787507 18328315 23463718
Долгосрочные обезетельства по финансовой 825922 2403610
аренде
Долгосрочные социальные обязательства 481340 595579
Отсроченный корпоративный подоходный 6678731 8669183 19436341
налог, нетто
Всего долгосрочные обязательства 26947578 28418999 48159794
Всего обязательства 41507729 48854417 103852337
АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ
Уставные капитал 33090118 33090118 32283581
Резервный капитал 1820479 1820479 1820479
Нераспределенная прибыль 49640900 77931680 100890036
Всего акционерный капитал 84551497 112842277135198401
ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ1260592261616966942390507 38

Консолидированный отчет о прибылях и убытках
2004 2005 2006
ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ УСЛУГ 8009639799558265113912567
СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРЕДОСТАВЛЕННЫХ УСЛУГ 462332765784147965145985
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ 338631214171678648766582
ОБЩИЕ АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ 111047481254398417486238
РАСХОДЫ ПО РЕАЛИЗАЦИИ 994226 1394984 2267057
ПРИБЛЬ ОТ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 217641472777781829013287
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ(РАСХОДЫ)
Затраты по займам 1123020 1782550 3673231
Чистый доход по курсовой разнице 1761079 224330 145716
Доход от инвестиций по долевому участию, 8290154 1382747913921472
нетто
Прочие доходы 1564333 1917673 1662714
Прочие расходы 368615 409395 645745
Всего почие доходы 101239311377753711119494
ПРИБЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 318880784155535540132781
РАСХОДЫ ПО ПОДОХОДНОМУ НАЛОГУ 7246008 8709141 4871662
ЧИСТАЯ ПРИБЛЬ 246420703284621435261119
ПРИБЛЬ НА АКЦИЮ в расчете на базовой и 2244 2992 3220
производной прибыли на простую акцию, в
тенге

Консолидированный отчет одвижении денежных средств
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ 2004 2005 2006
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Прибль до налогообложения 318880784155535540132781
Попревки на :
Износ основных средств и амортизацию 9797614 1133996815937466
нематериальных активов
Резерва по сомнительной задолженности и 242689 12862 1584021
прочие резервы
Чистый доход по курсовой разнице 1761079 224330 409898
Доход от инвестиций по долевому участию, 8290154 1382747913921472
нетто
Затраты по займам 1123020 1782550 3673231
Расходы по социальным обязательствам 264397 114239 38731
Убыток от реализации основных средств и 71187 98913 276446
нематериальных активов
Прочие не денежные операции 93336 575494 153179
Операционная прибыль до изменений в активах332424164027658447464485
и обязательствах
Увеличениеуменьшение денежных средств от
изменений в:
Торговой дебиторской и прочей дебиторской 2044529 2131608 1046049
задолженности
Товарно-материальных запасов 621597 1029544 241021
Кредиторской задолженности и авансов 904729 1661024 3234670
полученных
Прочей кредиторской задолжености и 60489 1010768 437479
начисленных обязательствах
Денежные средства, полученные от 297320503978722442987308
операционной деятельности
Проценты уплаченные 1295794 1754911 3008643
Дивиденды уплаченные, за вычетом налогов 3309456 4226253 4941242
Подоходный налог уплаченный 6639307 6690057 5673515
Чистые денежные средства, поступившие от 184874932711600329363908
операционной деятельности

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬН6ОСТИ:
Приобретение инвнстиций 5050 478687
Приобретение основных средств и 174074762341512430614579
неметериальных активов
Приобритение дочернего предприятия 2562 19532469
Прочие выплаты 752346 844292
Поступления от реализации основных средств 14815 96578 418490
и нематериальных активов

Дивиденды полученные, за вычетом налогов 1330049 2082500 6074389
Чистые денежные средства, использованные в 168200082256158742958470
инвестиционной деятельности

2.2. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовая отчетность предоставляет данные как о положении фирмы на
определенный момент времени, так и о ее операциях в течении некоторого
прошедшего периода времени. Однако действительная ценность финансовых
отчетов заключается в том, что они могут быть использованы для предсказания
будущих доходов, дивидендов и свободного денежного потока. С точки зрения
инвестора, прогнозирования будущего – это значение финансовых отчетов, а с
точки зрения менеджера, анализ финансовых отчетов полезен для того, чтобы
предвидеть будущее условие, так и , что еще важнее, - для планирования
действий которые позволят фирме развиваться в будущем эффективнее.
Коэффициент ликвидности
Ликвидный актив (liquid asset) – это актив, который достаточно
интенсивно торгуется на рынке и следовательно может быть легко и быстро
обращен в денежные средства по действующей рыночное цене. Коэффициент
ликвидности (liquidity ratios) формы дают ответ на вопрос: будет ли фирма в
состоянии погасить свои долги в течении следующего года без задержки?
Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки) (quick ratio (acid
test)) получается при вычитании материально - производственных запасов из
оборотных активов и делении остатка н6а краткосрочные обязательства:

Коэффициенты оборачиваемости активов
Вторая группа коэффициентов, Коэффициенты оборачиваемости активов
(asset management ratios) предназначены для измерения того, насколько
эффективно фирма управляет своими активами. Эти коэффициенты разработаны
для того, чтобы отвечать на следующие вопросы: является ли общее количество
каждого типа активов, представленных в балансе, приемлемым, слишком большим
или слишком маленьким по отношению к текущим и прогнозируемым продажам?
Если компания совершает избыточные вложения в активы, то это сократит ее
свободный денежный поток и цену акций. С другой стороны, если у компании не
достаточно активов, она будет терять объем продаж, что вновь повредит
свободному денежному потоку и снизит цену акции. Следовательно, важно,
чтобы в активы были инвестированы верные суммы. Коэффициенты, с помощью
которых анализируется различные типы активов, описываются в этом разделе.

Оценка материально – производственных запасов: коэффициент оборота
запасов (inventory turnover ratio) определяется как отношение выручки к
материально – производственным запасам:

Оценка дебиторской задолженности: срок оборота задолженности а днях
Срок оборота дебиторской задолженности (в днях) (Days Sales
Outstanding, DSO), также называемый средним периодом сбора выручки,
используется для оценки дебиторской задолженности и вычисляется с помощью
деления суммы дебиторской задолженности на среднюю выручку за день – для
нахождения количества дней продаж, которые порождают накопившуюся на данный
момент дебиторскую задолженность. Таким образом, показатель представляет
собой средний период времени с момента совершения продажи, в течении
которого фирма должна ждать получение оплаты от потребителей.

Оценка основных средств: коэффициент оборотов основных средств (fixed
assets turnover ratio) измеряет, насколько эффективно фирма использует свои
здания, сооружения и оборудование. Это отношение реализации к чистой
стоимости основных средств:

Оценка общих активов: коэффициент оборота активов
Последний коэффициент управления активами, коэффициент оборота всех
активов (assets turnover ratio), измеряет оборот активов фирмы; он
получается при делении суммы реализации на общее количество активов:

Коэффициенты управления задолженностью
Степень, в которой фирма использует заемное финансирование, или
финансовый леверидж (financial leverage), важна стрех точек зрения: 1) при
наращивании активов за счет заемных средств акционеры могут поддерживать
управление фирмы без увеличения собственных вложений; 2) кредиторы
анализируют собственный капитал компании, чтобы определить вероятность
невозврата своих ссуд, поэтому чем больше пропорция общего капитала,
предоставленного акционерами, тем ниже риск, с которым сталкиваются
кредиторы; 3) если фирма получает больше прибыли от инвестиций,
финансируемых за счет заемных средств, чем она выплачивает в виде
процентов, растет рентабельность собственного капитала.
Как финансируется фирма: отношение общей задолженности к общим активам
Отношение общей задолженности к сумме активов, обычно называемое
коэффициентом левериджа (задолженности) (debt ratio), измеряет процент
фондов, предоставляемых кредиторами:

Возможность выплачивать проценты: коэффициент покрытия процентов (times-
interest-earned ratio, TIE) вычисляется ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.