Денежно – кредитная политика Центрального Банка
Содержание
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 2
Национальный Банк Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... 6
1.1. Статус Национального Банка Республики Казахстан
... ... ... ... .6
1.2. Структура и органы управления Национальным Банком
Республики
Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...11
1.3. Задачи Национального Банка РеспубликиКазахстан
... ... ... ... .15
1.4. Функции Национального Банка Республики
Казахстан ... ... ... .16
Денежно – кредитная политика Центрального Банка ... ... ... ... ... 21
2.1 Типы денежно – кредитной политики Центрального
Банка ... .21
2.2 Виды операций Национального Банка Республики
Казахстан...30
Основные направления денежно-кредитной политики Национального Банка на
2003-2005 годы ... ... ... ... ... ... ... ... ... 43
3.1 Этапы реализации денежно-кредитной политики Национального
Банка на 2003-2005 годы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 43
3.2 Финансовые инструменты, используемые в процессе реализации
денежно - кредитной политики ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 49
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... ... ...61
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..63
Введение.
Эффективное функционирование банковской системы - необходимое условие
развития экономики любого государства, что объективно определяет ключевую
роль центральных банков в регулировании банковской деятельности. Поиск
действенных форм и методов денежно-кредитного регулирования экономики
предполагает изучение и обобщение накопленного в этой области опыта.
Осуществляемая центральными банками денежно-кредитная политика является
одной из составляющих экономической политики государства и позволяет
сочетать макроэкономическое воздействие с быстрой корректировкой
регулирующих мероприятий, оказывая им оперативную и гибкую поддержку. В
связи с этим большой интерес вызывают различные аспекты деятельности
центральных банков, являющихся основными проводниками официальной денежно-
кредитной политики.
Современное представление о центральном банке как неотъемлемом
институте рыночной экономики вобрали в себя длительный и разнообразный
исторический опыт функционирования денежного хозяйства.
Центральные банки в их современном виде существуют сравнительно
недавно. На ранних стадиях развития капитализма четкое разграничение между
центральными (эмиссионными) и коммерческими банками отсутствовало.
Коммерческие банки активно прибегали к выпуску банкнот для накопления
капитала. По мере развития кредитной системы происходил процесс
централизации банковской эмиссии в немногих крупных коммерческих банках.
Итогом этого процесса явилось закрепление за одним банком монопольного
права на выпуск банкнот. Вначале такой банк назывался эмиссионным или
национальным, а в дальнейшем — центральным, что соответствовало его
главенствующему положению в кредитной системе.
Современное значение центральных банков явилось следствием событий
начала 70-х годах, когда предшествующая взаимосвязь денег с драгоценными
металлами была окончательно разрушена и когда международная финансовая
система осуществила переход к системе плавающих обменных курсов. В условиях
нового валютного режима, центральные банки в промышленно-развитых странах
получили беспрецедентно большие возможности для маневра в осуществлении
своей политики. При этом с приобретением новых возможностей, возросла
ответственность центральных банков. Инвесторы, аналитики финансовых рынков
и академические экономисты проявляют большой интерес к изучению поведения
отдельных центральных банков и их институциональной структуры.
Центральный банк имеет что-то особенное, в чем нуждаются все
остальные банки, оперирующие в данной стране: деньги центрального банка.
Деньги центрального банка - депозиты, размещенные в центральном банке,
также как и всемирно известные банкноты и монеты - являются "маслом в
колесах" любой финансовой системы. Именно они являются средством, с помощью
которого другие банки оплачивают свои долги, не только между собой, но
также между ними и правительством. Как следствие, деньги центрального банка
должны быть получены другими финансовыми институтами, и данный факт дает
центральному банку огромную власть в его операциях с другими банками.
Введение в ноябре 1993 г. национальной валюты Казахстана - тенге - и
необходимость реализации самостоятельной денежно-кредитной политики,
обеспечения внутренней и внешней стабильности тенге сделали еще более
актуальной разработку мер по реформированию и развитию банковской системы
Казахстана. В условиях перехода к рыночной экономике и преодоления
экономического кризиса банковской системе принадлежит важнейшая роль в
достижении макроэкономической стабилизации, создании экономических условий
для осуществления структурных преобразований в экономике страны и
последующего роста инвестиций и производства. С другой стороны, реформа
банковской системы не может существенно опережать реальные преобразования в
сфере производства и услуг, обслуживание которой является основной функцией
банков.
Процесс формирования существующей банковской системы Казахстана
может быть разделен на три этапа:
1) 1988 - 1991 гг. (в условиях существования СССР) - реорганизация
государственных отраслевых специализированных банков с передачей части
функций центра в республиканские подразделения соответствующих банков,
создание первых коммерческих банков, начальные шаги по приданию
Государственному банку Казахской ССР отдельных функций центрального банка;
2) 1992 - конец 1993 г. - постепенный переход Национального Банка
Республики Казахстан к выполнению ряда функций центрального банка в рамках
существования рублевой зоны, экстенсивное формирование и развитие
коммерческих банков, начало формирования национальной нормативной правовой
базы;
3) с ноября 1993 г. - в связи с введением национальной валюты
приобретение Национальным Банком Республики Казахстан полной
ответственности за функционирование денежно-кредитной сферы, введение
классических принципов его взаимоотношений с бюджетом и банками, укрепление
системы регулирования деятельности банков.
Казахстан с 1992 года как суверенное государство принял и начал
осуществлять всеобъемлющую программу структурной реформы, направленную на
постепенное создание в стране рыночной экономики.
Нельзя недооценить трудности с которыми сталкивались власти республики
в усилиях по восстановлению стабильности и роста экономики.
Начиная со второй половины 1995 года наметились тенденции
стабилизации, которые закрепились в 1996 году. В период с 1993-1996 годы
осуществлялись масштабные мероприятия по реформированию всех сфер
экономики, в том числе и банковской системы Казахстана.
С введением национальной валюты - казахстанского тенге (ноябрь 1993
года) начался новый исторический этап в развитии как банковской системы,
так и экономики страны. С этого периода Казахстан проводит независимую
валютно-финансовую политику.
Национальный Банк является главным “политиком” в области денежно-
кредитных отношений. Проанализировать всю многогранную деятельность
Национального Банка Республики Казахстан как центрального банка страны
невозможно в рамках одной дипломной работы. Поэтому выбрано изучение
денежно-кредитной политики как самого важного аспекта деятельности.
В дипломной работе сделана попытка проанализировать методы
регулирования НБРК денежно-кредитного обращения в Казахстане и определить
эффективность воздействия их на развитие и укрепление банковской системы,
стабилизацию в экономике.
В работе в основном использованы публикации о деятельности центральных
банков западных европейских стран, данные по денежной и банковской
статистике, отчетные данные НБРК, Вестник НБРК.
I. Национальный Банк Республики Казахстан
1.1. Статус Национального Банка Республики Казахстан
Центральные банки являются юридическими лицами, имеющими особый
статус, отличительный признак которого - обособленность имущества банка от
имущества государства. Хотя формально это имущество находится, как правило,
в государственной собственности, центральный банк наделен правом
распоряжаться им как собственник. Этим центральный банк отличается от
государственного банка, имущество которого полностью контролируется
государством.
Правовой статус центральных банков развитых стран закреплен в правовых
актах: законах о центральных банках и их уставах, законах о банковской и
кредитной деятельности, в валютном законодательстве. Как правило, основным
правовым актом, регулирующим деятельность центрального банка, является
Закон о центральном банке, в котором определяются его организационно-
правовой статус, функции, процедура назначения высшего руководящего
состава, взаимоотношения с государством и национальной банковской системой.
Данный закон устанавливает полномочия центрального банка как эмиссионного
института страны.
Началом формирования национальной банковской нормативной правовой
базы явился Закон Республики Казахстан "О государственной независимости
Республики Казахстан" от 16 декабря 1991 г., в соответствии, с которым
Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан получил право
создать свою финансово-кредитную, денежную системы, золотой запас, алмазный
и валютный фонды.
Закон Республики Казахстан "О Национальном Банке Республики Казахстан"
от 13 апреля 1993 г. определил задачи, принципы деятельности, правовой
статус и полномочия Национального Банка Республики Казахстан, его роль и
место в банковской системе, взаимоотношения с органами государственной
власти Республики Казахстан.
В период существования СССР Национальный Банк Республики Казахстан
Республики Казахстан в качестве центрального банка республики входил в
состав Государственного банка СССР. При этом управление денежным оборотом в
Казахской ССР осуществлялось в централизованном порядке.
С введением национальной валюты - тенге (15 ноября 1993г.) в
соответствии с Указом Президента Республики Казахстан "О введении
национальной валюты Республики Казахстан" от 12 ноября 1993 г.,
Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан несет полную
ответственность за функционирование денежно-кредитной сферы.
В процессе развития денежно-кредитного рынка Казахстана роль
Национального Банка Республики Казахстан существенно изменилась.
Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан, как
центральный банк государства, усилил функции основного регулирующего и
контролирующего органа. Возникла необходимость в реформировании банковской
системы республики, создании правовой основы ее деятельности, принятии
новых законодательных актов, регулирующих банковскую деятельность.
30 марта 1995 г. был подписан Указ Президента Республики Казахстан,
имеющий силу Закона, "О Национальном Банке Республики Казахстан", согласно
которому Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан
представляет собой единую централизованную структуру с вертикальной схемой
подчинения. Данным Указом определены статус и основные принципы
деятельности Национального Банка Республики Казахстан, его функции и
задачи, структура и органы управления.
Вторым основным законодательным актом, регулирующим деятельность
Национального Банка Республики Казахстан, особенно по определению его
полномочий по регулированию банковской деятельности, является принятый 31
августа 1995 г. Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона,
"О банках и банковской деятельности". В соответствии с данным Указом
Республика Казахстан имеет двухуровневую банковскую систему, и Национальный
Банк Республики Казахстан представляет собой верхний (первый) уровень
банковской системы. Второй уровень банковской системы представлен
следующими видами банков: государственный банк, коммерческий банк, банк с
иностранным участием, межгосударственный банк. Указ Президента Республики
Казахстан, имеющий силу Закона, "О банках и банковской деятельности"
имеет важнейшее значение не только для банковской сферы, но и для всей
страны.
Получивший хорошие оценки международных финансовых организаций и
экспертов, закон исходит из предпосылки, что банковская деятельность не
может регулироваться также, как предпринимательская, поскольку банки
оперируют не своими деньгами.
Основным содержанием принятого указа стало усиление регулирующих
функций Национального Банка Республики Казахстан по отношению к
коммерческим банкам, так как Национальный Банк Республики Казахстан как и
центральные банки других государств, сочетает в себе отдельные черты
коммерческого банковского учреждения и государственного ведомства,
располагая некоторыми властными полномочиями в сфере регулирования
кредитной системы.
Кроме вышеуказанных законодательных актов в своей деятельности
Национальный Банк Республики Казахстан руководствуется Конституцией
Республики Казахстан, другими законодательными актами республики, актами
Президента Республики Казахстан и международными договорами (соглашениями),
заключенными Республикой Казахстан.
Содержание и форма взаимосвязей центральных банков с органами
государственной власти существенно различаются в разных странах.
Взаимодействия такого рода могут быть условно представлены в виде двух
моделей:
центральный банк выступает агентом министерства финансов и проводником
его денежно-кредитной политики;
центральный банк независим от правительства, что обеспечивает ему
самостоятельность в проведении денежно-кредитной политики без давления со
стороны правительственных органов.
Однако в действительности эти модели в чистом виде не действуют. В
большинстве стран функционирует промежуточная модель, в рамках которой
используются принципы взаимодействия исполнительной власти с центральным
банком при определенной степени его независимости.
В законодательстве лишь 5 стран - США, Германии, Швейцарии, Швеции и
Голландии - предусмотрено прямое подчинение центральных банков парламентам.
В большинстве государств центральные банки подотчетны казначейству или
министерству финансов.
В Великобритании, Франции, Италии, Японии и некоторых других развитых
странах министерства финансов уполномочены давать инструкции центральным
банкам, однако на практике такие случаи довольно редки. Как правило,
консенсус достигается на заседаниях правительства, союзов предпринимателей
и банкиров и находит отражение в подписании представителями министерства
финансов и центрального банка совместных заявлений.
При разногласиях министерства финансов и центрального банка возможен
только административный путь их разрешения в форме резолюции парламента или
решения правительства. В странах, в которых центральные банки
непосредственно подчинены парламентам, с помощью проведения законодательных
процедур возможно принятие решений, обязывающих исполнительные органы
оказывать содействие центральным банкам в достижении той или иной цели
денежно-кредитной политики.
Законодательством ряда стран предусмотрена отчетность центральных
банков перед парламентами. Так, Федеральная резервная система США
представляет Конгрессу США отчет о своей деятельности 2 раза в год, а
центральные банки Германии и Японии направляют отчеты в парламенты своих
стран ежегодно.
Национальный Банк Республики Казахстан подотчетен Президенту
Республики Казахстан.
Деятельность Национального Банка в 1998 году осуществлялась в
соответствии с утвержденным Президентом Республики Казахстан планом.
1.2. Структура и органы управления
Национального Банка Республики Казахстан
Эффективная деятельность центральных банков обеспечивается, в
частности, законодательно закрепленной и во многом отражающей национальные
традиции, но усовершенствованной с учетом опыта зарубежных стран, системой
их организации и управления. Существуют две модели организационного
строения центральных банков развитых стран, которые определяются
многообразием выполняемых ими функций.
В соответствии с первой моделью центральный банк проводит денежно -
кредитную политику, рассматриваемую как часть инструментария, которым
располагают органы власти для регулирования экономики. Денежно-кредитная
политика, как и бюджетная, структурная политика, политика доходов,
используется для достижения целого ряда экономических и социальных задач
правительства. Такая модель организации деятельности центральных банков
характерна, например, для Франции, Великобритании, Японии.
Согласно второй модели перед центральным банком ставится конкретная
цель - поддерживать стабильность цен (или нечто подобное) с помощью
специально предназначенных для этого инструментов денежно-кредитной
политики, на которую не оказывают давление политические власти. В рамках
такой модели, существующей, например, в Германии, Австрии и Нидерландах,
центральный банк является одновременно и независимым, и выполняющим строго
определенные задачи.
С 1993 года Национальный Банк Республики Казахстан изменил свою
структуру. При создании новой структуры были приняты во внимание
классические функции центрального банка и в основе новой структуры был
использован зарубежный опыт, в частности - Австрийского Национального
банка.
Национальный Банк Республики Казахстан представляет собой единую
централизованную структуру с вертикальной схемой подчинения.
Органами управления Национального Банка являются Правление и Совет
директоров (Директорат).
Правление и Председатель Национальный Банк Республики Казахстан несут
ответственность за деятельность Национального Банка Республики Казахстан.
В структуру Национального Банка Республики Казахстан входят
центральный аппарат, состоящий из департаментов и самостоятельных служб,
областные филиалы, отделения и другие подразделения.
Председатель Национального Банка Республики Казахстан назначается
Президентом Республики Казахстан с согласия Парламента Республики Казахстан
сроком на 6 лет.
Заместители Председателя назначаются Президентом Республики Казахстан
по представлению Председателя Национального Банка Республики Казахстан
сроком на 6 лет, независимо от сроков назначения Председателя Национального
Банка Республики Казахстан.
Высшим органом управления Национального Банка Республики Казахстан
является Правление.
Его основные функции:
а) разработка государственной денежно-кредитной политики;
б) утверждение нормативных правовых актов, разработанных Национальным
Банком Республики Казахстан, касающихся деятельности банков;
в) определение номинальной стоимости и дизайна банкнот и монет на
основе утвержденной Президентом Республики Казахстан концепции;
г) установление централизованной ставки рефинансирования по операциям
Национального Банка Республики Казахстан с банками и бюджетом Республики
Казахстан;
д) принятие решений о выдаче разрешений на открытие банков и об их
отзыве;
е) принятие решений о выдаче лицензий на проведение отдельных видов
банковских операций, приостановлении их действия и аннулировании;
ж) утверждение нормативов резервных требований для банков;
з) утверждение типов внешних активов;
и) утверждение порядка определения обменного курса валюты Республики
Казахстан;
к) рассмотрение, принятие и представление на утверждение Президента
годового отчета о работе Национального Банка;
л) рассмотрение и утверждение годового сводного баланса банковской
системы Республики Казахстан, отчета о прибылях и убытках;
м) утверждение Положения о Национальном Банке, структуры
Национального Банка, назначение директоров департаментов, начальников
областных управлений и других структурных подразделений Национального
Банка;
н) утверждение пруденциальных нормативов для банков, расчетных
организаций и их филиалов;
о) определение и утверждение условий труда, системы и размеров его
оплаты, социально-бытового обеспечения работников Национального Банка и его
подразделений;
п) принятие решений об участии Национального Банка в международных
организациях;
р) утверждение состава Совета директоров (Директората) Национального
Банка.
Правление Национального Банка состоит из 9 человек.
В состав Правления входят Председатель Национального Банка, четыре его
заместителя и руководитель бухгалтерской службы Национального Банка, один
представитель от Президента Республики Казахстан и два представителя от
Правительства Республики Казахстан.
Члены Правления утверждаются Президентом Республики Казахстан и
назначаются на период их полномочий.
Этот принцип формирования Правления Национального Банка Республики
Казахстан полностью оправдал себя, так как позволяет устранить
узковедомственный подход, принимать сбалансированные с точки зрения
экономики в целом решения. Установившиеся отношения с Министерством
финансов Республики Казахстан (на основе встреч и консультаций) дают
возможность принимать согласованные решения по оперативным вопросам и
координировать подходы к стратегическим задачам.
Совет директоров (Директорат) Национального Банка является органом
оперативного управления Национального Банка.
В его состав входят Председатель Национального Банка, его заместители,
руководители структурных подразделений Национального Банка по представлению
Председателя Национального Банка.
Состав Совета директоров утверждается Правлением Национального Банка
Республики Казахстан.
Совет директоров принимает решения по всем вопросам, находящимся в
ведении Национального Банка, за исключением тех вопросов, которые входят в
компетенцию Правления и Председателя Национального Банка.
1.3. Задачи Национального Банка Республики Казахстан
Главными задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является
поддержание покупательной способности национальной денежной единицы и
стабильности кредитно-банковской системы страны.
Центральные банки выполняют важную роль в системе мер государственного
воздействия на экономику благодаря своей относительной самостоятельности
при решении вопросов регулирования денежной эмиссии, деятельности кредитно-
банковских институтов, при проведении валютной политики.
Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральными банками,
являясь одной из составляющих экономической политики государства,
одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с
возможностями быстрой корректировки регулирующих мер и служит инструментов
их оперативной и гибкой поддержки.
Основной задачей Национального Банка Республики Казахстан является
обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты
Республики Казахстан.
Кроме того, на Национальный Банк Республики Казахстан возлагаются
следующие задачи:
- разработка и проведение политики государства в области денежного
обращения, кредита, организации банковских расчетов и валютных отношений,
способствующих достижению целей экономического развития Казахстана и его
интеграции в мировую экономику;
- содействие обеспечению стабильной денежной, кредитной и банковской
системы;
- защита интересов кредиторов и вкладчиков банков, а также клиентов
организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, путем
принятия нормативных правовых актов, регулирующих деятельность банковских
и иных организаций, и осуществления контроля за их исполнением.
1.4. Функции Национального Банка
Республики Казахстан
В литературе нет единства во мнениях о функциях центральных банков.
Среди основных функций центральных банков можно привести следующие:
- денежно-кредитное регулирование;
- эмиссия банкнот
- выполнение функций финансового агента правительства;
- управление золотовалютными резервами;
- контроль за деятельностью кредитных учреждений;
- банк банков: кредитор в последней инстанции.
В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу
Закона, О Национальном Банке Республики Казахстан Национальный Банк
Республики Казахстан Республики Казахстан выполняет следующие функции:
а) проводит государственную денежно-кредитную политику в Республике
Казахстан путем регулирования объема денежной массы в обращении, является
единственным эмитентом банкнот и монет на территории Республики Казахстан,
эмитирует ценные бумаги.
Ценные бумаги, эмитируемые Национальным Банком Республики Казахстан,
являются государственными ценными бумагами и ответственность по ним
несет Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан;
б) участвует в обслуживании государственного долга Правительства
Республики Казахстан по согласованию с ним и обслуживает государственный
долг Национального Банка Казахстана;
в) выдает разрешение на открытие банков и их добровольную
реорганизацию и ликвидацию, дает согласие на открытие филиалов (их
слияние) и представительств банков на территории Республики Казахстан, а
для банков-резидентов - и вне территории республики, на участие банков в
уставном капитале организаций, осуществляющих профессиональную деятельность
на рынке ценных бумаг, на выдачу банкам лицензии на осуществление
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также выдает
лицензии на осуществление отдельных видов банковских операций;
г) в установленном порядке проводит обязательную экспертизу
проспектов эмиссий ценных бумаг банков до их государственной регистрации,
согласование изменений к ним и дает заключения по отчету об итогах выпуска
и размещения ценных бумаг банками, учредительным документам, а также дает
согласие на внесение изменений в учредительные документы банка, его
перерегистрацию, назначение(избрание) руководящих работников банка;
д) вправе предоставлять кредиты банкам, а также юридическим лицам,
открывающим по решению Правления Национальный Банк Республики Казахстан
банковские счета в Национальном Банке Республики Казахстан. Является
кредитором последней инстанции для банков;
е) осуществляет контроль и надзор за деятельностью банков и
устанавливает им пруденциальные нормативы, включая размер капитала банка
на определенную дату, а также применяет иные санкции, предусмотренные
действующим банковским законодательством. В целях защиты интересов
кредиторов банков и обеспечения устойчивости банковской системы
Республики Национальный Банк Республики Казахстан Казахстана вправе по
согласованию с Правительством Республики Казахстан принудительно выкупить
акции (доли акционеров) банков, имеющих отрицательный размер капитала,
при условии их обязательной последующей незамедлительной реализации новым
инвесторам;
ж) осуществляет регулирование ставок вознаграждения (интересов) по
кредитам в Республике Казахстан.
В случаях невозможности контроля за инфляционными процессами в
Республике Казахстан методами денежно-кредитного регулирования Национальный
Банк Республики Казахстан Казахстана вправе ограничивать объемы кредитов и
банковские ставки вознаграждения (интереса) по ним;
з) определяет порядок, систему и формы расчетов в Республике
Казахстан, организует функционирование платежной системы, обеспечивающей
своевременное и бесперебойное проведение межбанковских расчетов в
казахстанских тенге;
и) осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в
Республике Казахстан и вправе проводить все виды валютных операций;
к) издает обязательные для исполнения всеми банками и их клиентами
нормативные правовые акты по вопросам банковской деятельности, учета,
расчетов, осуществления валютных операций в пределах полномочий,
определенных законодательством, а также осуществляет надзор за их
соблюдением;
л) устанавливает перечень, формы, сроки представления бухгалтерской,
статистической и иной отчетности банками для обеспечения контрольных и
надзорных функций;
м) в целях упорядочения расчетов вправе устанавливать по
согласованию с Правительством Республики Казахстан очередность платежей
по банковским счетам, осуществляемых банками и всеми хозяйствующими
субъектами, если иное не предусмотрено законодательными актами;
н) вправе участвовать в создании и деятельности организаций,
способствующих осуществлению Национальным Банком Казахстана возложенных на
него функций и (или)являющихся частью инфраструктуры финансового рынка;
о) устанавливает правила учета, хранения, перевозки и инкассации
наличных банкнот и монет, участвует в обеспечении перевозки, хранении и
инкассации банкнот и монет, создает резервные государственные фонды банкнот
и монет;
п) составляет и регулярно публикует сводный баланс банков
Республики Казахстан и собственный баланс;
р) составляет и ведет платежный баланс страны;
с) имеет право изъятия денег с банковских счетов клиентов и банков
без их согласия при наличии документов, подтверждающих подделку
платежных документов, и при установлении факта ошибочности их зачисления,
а также изъятия сумм предоставленных кредитов и начисленного
вознаграждения (интереса)с банковских счетов заемщика без его согласия,
в случае нарушения им условий кредитного договора;
т) участвует в осуществлении подготовки кадров для системы банков в
Республике Казахстан;
у) обслуживает единый казначейский счет Министерства финансов
Республики Казахстан;
Национальный Банк Республики Казахстан в пределах предоставленных ему
законодательными актами полномочий независим в своей деятельности.
Национальный Банк Республики Казахстан координирует свою деятельность
с Правительством Республики Казахстан.
Он действует как банкир, финансовый советник и агент Правительства
Республики Казахстан и других государственных органов по соглашению с ними.
В качестве финансового советника и агента Правительства Национальный
Банк Республики Казахстан Республики Казахстан:
- участвует в разработке проектов законов и других нормативных
актов, связанных с проблемами внешнего долга, привлечения иностранных
кредитов и инвестиций, платежных систем и другими финансово-экономическими
вопросами;
- осуществляет консультирование Правительства по схемам и механизмам
привлечения в Казахстан внешних финансовых ресурсов;
- проводит работу по подготовке к осуществлению Республикой Казахстан
первого внешнего облигационного займа.
Национальный Банк Республики Казахстан является официальным банком-
депозитарием всех правительственных фондов Республики Казахстан и других
государственных органов по соглашению с ними. Национальный Банк Республики
Казахстан бесплатно производит платежи, другие операции и хранит средства
на счетах этих органов, а также предоставляет им другие финансовые услуги.
Национальный Банк Республики Казахстан по согласованию с Министерством
финансов Республики Казахстан вправе участвовать в регулировании
обращения ценных бумаг, выпускаемых и гарантированных Правительством
Республики Казахстан, которые составляют часть государственного займа.
Национальный Банк Республики Казахстан вправе покупать и продавать
ценные бумаги, выпущенные Правительством Республики Казахстан, которые
составляют часть государственного займа.
Национальный Банк Республики Казахстан выдает краткосрочные кредиты
Правительству Республики Казахстан, вправе предпринимать необходимые меры
для предотвращения возникновения дебетового сальдо по счетам Министерства
финансов Республики Казахстан, вносит в Министерство финансов предложения
по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения
государственного долга с учетом их воздействия на ликвидность банковской
системы и приоритетов денежно-кредитной политики.
II. Денежно – кредитная политика Центрального Банка.
2.1. Типы денежно – кредитной политики Центрального Банка.
В современной экономике важное место занимает деятельность
центрального банка. Постоянно растет интерес общественности к деловой
практике центрального банка как эмиссионного банка нашего государства.
Денежно-кредитная политика на макро уровне представляет собой
целенаправленную деятельность центрального банка по выполнению
общегосударственных задач. Совокупность мероприятий денежно-кредитной
политики центрального банка охватывает сферы денежного обращения и кредита,
им прежде всего определяются границы как наличной, так и безналичной
денежной эмиссии путем регулирования депозитно-ссудных и других операций
банковских учреждений второго уровня. Регулирующая деятельность
центрального банка основана на анализе динамики основных макроэкономических
показателей, в том числе валового внутреннего продукта, индекса цен,
дефицита госбюджета, совокупного фонда заработной платы и т.д., прежде
всего она направлена на осуществление контроля за состоянием совокупной
денежной массы в экономике и имеет своей целью эффективное управление
совокупным денежным оборотом.
Конечная цель данного регулирования со стороны центрального банка
заключается в обеспечении товарно-денежной сбалансированности в хозяйстве,
стимулировании экономического роста, достижения стабильности национальной
валюты, урегулировании государственного долга.
Выбор типа проводимой денежно-кредитной политики, а соответственно и
набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков
осуществляется центральным банком в каждом конкретном случае исходя из
состояния хозяйственной конъюнктуры.
Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение
условий и ограничение объёма кредитных операций коммерческих банков и
повышение уровня процентных ставок. Её проведение обычно сопровождается
увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими
мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и в ряде случаев –
оздоровление платёжного баланса.
Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается, как
правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над
приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок,
понижением уровня процентных ставок.
Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и ре-
стрикционного типа может иметь тотальный либо селективный характер. При
тотальной денежно-кредитной политике мероприятия центрального банка
распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной -
на отдельные кредитные институты либо их группы, или же на определённые
виды банковской деятельности. Селективная денежно-кредитная политика
позволяет центральному банку оказывать выборочное воздействие в
определённом направлении. При её проведении практикуется использование
следующего набора инструментов или их разнообразные сочетания; установление
лимитов учетных и переучетных операций, лимитирование отдельных видов
операций банков, установление маржи при проведении различных финансово-
кредитных операций; регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд
различным категориям заемщиков; установление кредитных потолков и т.д.
Разработанные на основе выбора направления денежно-кредитной политики
утверждаются законодательным органом.
Главной задачей центрального банка при проведении денежно-кредитной
политики является соблюдение целевого ориентира, прироста денежной массы
(таргетирование), устанавливаемого исходя из текущего состояния
хозяйственной конъюнктуры и перспектив экономического развития. При этом он
применяет инструменты, находящие в сфере воздействия, величина которых
может быть быстро скорректирована.
Инструменты можно разделить на две большие группы: инструменты
прямого контроля и рыночные инструменты.
Инструменты прямого контроля заключаются, главным образом, в мерах
административного контроля за деятельностью банков, направленных на
регулирование их способности предоставлять кредиты или инвестировать в
ценные бумаги. Обязательные ограничения на процентные ставки также являются
одной из форм прямого контроля.
Рыночные инструменты, с другой стороны, включают в себя все методы,
приводимые в действие рыночными силами. Их можно разделить на те, действие
которых направлено на количество денежной базы (например, через операции
открытого рынка и рефинансирование банков центральным банком) и те, которые
оказывают воздействие на процентные ставки, как например, учетная ставка.
Целевой ориентир прироста денежной массы определяется на контрольный
срок, например на год вперед, но может корректироваться в течение данного
периода.
Размер денежной массы находится в прямой зависимости от проводимой
центральным банком денежно-кредитной политики и в то же время тесно связаны
с общим изменением экономической конъюнктуры в стране, соответственно
путем воздействия на величину денежной массы, центральный банк имеет
возможность воздействовать на динамику экономических показателей, также
как : валовой внутренний продукт в реальном выражении, расчетная скорость
обращения денег, уровень инфляции и прочее.
В процессе принятия решений относительно денежно-кредитной политики
рассматривают три группы величин: конечные цели, промежуточные цели и
инструменты.
Конечные цели экономической политики представляют собой широкий спектр
реальных и денежно-кредитных целей, таких как: стабильность цен, рост
физического объема производства и занятости населения, равновесия
платежного баланса и т.д., которые стремятся достигнуть ответственные за
принятие решений в области экономической политики.
Промежуточными целями денежно-кредитной политики являются такие
денежно-кредитные величины, как: количество денежной массы и кредитов,
рыночные процентные ставки и валютный курс, передающие действия по
осуществлению денежно-кредитной политики к одной или нескольким конечным
целям.
Инструменты представляют собой денежные величины, непосредственно
контролируемые руководящими денежно-кредитными учреждениями, изменения
которых влияют как на промежуточные, так и на конечные цели экономической
политики. Примерами таких инструментов являются учетная ставка и требования
обязательных резервов банков.
Важность промежуточных целей основывается на том положении, что в
действительности для руководящих денежно-кредитных учреждений совершенно
невозможно прямое достижение конечных целей: во-первых, они (например,
платежный баланс или совокупный национальный продукт) являются величинами,
измеряемыми только с большим отставанием; во-вторых, на передачу импульсов
денежно-кредитной политики к ее конечным целям потребуется время, что
затруднит выполнение оценки эффективности мер по ее реализации на основе
наблюдений за конечными достигнутыми результатами. Промежуточные цели
обычно объявляются для того, чтобы информировать экономических агентов о
решениях центрального банка и ориентировать ожидания рынка относительно
будущего поведения денежных величин, например, темпов роста денежной массы
и кредита, процентных ставок и инфляции.
Подобное объявление целей предназначено для повышения эффективности
денежно-кредитной политики путем сокращения времени, необходимого
экономическим агентам, для соответствующей корректировки их поведения
относительно нового направления денежно-кредитной политики. Например, если
фирмы и частные лица верят в то, что объявленный целевой ориентир приведет
к более низкому уровню инфляции, их решения относительно цен будут
скорректированы соответствующим образом, что приведет к скорейшему падению
уровня инфляции. Однако как видно из приведенного примера, целевой
ориентир денежно-кредитной политики должен быть достоверным, то есть
убедительным для экономических агентов; это значит, что он должен
поддерживаться репутацией руководящих денежно-кредитных учреждений,
подтверждающей, исходя из прошлого опыта, соответствие их поведения
объявленным ими целям.
Критериями выбора промежуточной цели являются следующие:
-эта цель должна быть устойчиво связана с одной или более конечными
целями;
-она должна быть контролируемой, то есть:
во-первых, на нее не должны воздействовать инструменты, доступные
руководящим денежно-кредитным учреждениям, действующие значительно короткие
сроки, чем те, которые потребуются для непосредственного достижения
конечных целей;
во-вторых, влияние на нее факторов, отличных от денежно-кредитной
политики должно быть отделено от последней и точно распознаваемо.
-должна существовать возможность измерения стоимости достижения этой
цели сразу же или с небольшим отставанием.
При принятии решения по достижению той или иной промежуточной цели
центральным банкам приходится делать выбор между количественными и ценовыми
переменными. Примерами количественных переменных являются разные меры
предложения денежной массы и кредитов, в то время как ценовыми переменными
являются краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. Необходимость
выбора между разными мерами предложения денежной массы и процентными
ставками опирается на тот факт, что руководящие денежно-кредитные
учреждения не могут определять количественные переменные и процентные
ставки независимо друг от друга. Например, если центральный банк выбирает
целевой ориентир для предложения денежной массы и, таким образом, пытается
ее ограничить (или увеличить), цены на деньги (то есть процентные ставки)
неизбежно пойдут вверх (или вниз), чтобы сбалансировать спрос и предложение
денег. Напротив, если целевым являются процентные ставки, то данный уровень
спроса на деньги по такой-то ставке означает, что предлагаемое количество
денежной массы должно быть соответственно скорректировано.
Аргументом в пользу выбора показателя предложения денежной массы в
качестве целевого ориентира является существование прочных и устойчивых
связей между спросом на деньги в экономике и номинальным продуктом. В этом
случае изменение темпов роста предложения денежной массы будет
сопровождаться ростом номинального продукта с небольшим отставанием
(обычно, в 1 или 2 года).
Если рабочая сила и производственные мощности задействованы не
полностью, в течение короткого периода ускорение темпов роста денежной
массы будет способствовать росту совокупного роста (так как население и
предприниматели имеют гораздо большее количество денег на приобретение
потребительских товаров и капиталовложения) и росту производства и
занятости населения. Последние определяются в долгосрочном, перспективном
развитии структурными характеристиками экономики (совершенствованием
технологии, изменением потребительских вкусов и т.д.) каждая из которых
является не денежным фактором, выходящим за рамки влияния денежно-кредитной
политики.
Предположим, что конечной целью руководящих денежно-кредитных
учреждений является минимизация колебаний реального объема производства
относительно его перспективного роста, составляющего 2% ежегодно, и
получение низкого стабильного уровня инфляции, равного 2%. Выбор
предложения денежной массы в качестве целевого ориентира в данном примере
подразумевает ежегодный уровень роста денежной массы в обращении, равный
4%. Однако руководящие денежно-кредитные учреждения объявляют диапазон
возможного целевого ориентира для расширения предложения денежной массы, а
не точную цифру целевого ориентира для того, чтобы учесть как ошибки в
измерении перспективного равномерного роста внутреннего объема
производства, так и временные отклонения денежной массы от целевого
ориентира из-за воздействия неожиданных факторов, таких как изменения в
налогообложении финансовых инвестиций, вызывающих приток капитала из-за
границы и увеличивающих денежную массу в обращении. В нашем примере
диапазон возможного целевого ориентира в 3-5% может позволить временное
отклонение предложения денежной массы на 1% вверх или вниз от целевого
ориентира, установленного на уровне 4%
Решение о том, какой из денежных агрегатов использовать в качестве
целевого ориентира (М1, М2, и т.д.) зависит от того, какой из них обладает:
-более стабильными связями с конечной целью;
-большей степенью контролируемости при помощи инструментов денежно-
кредитной политики;
-меньшей чувствительностью к воздействию переходных факторов
(например, изменению режима налогообложения).
Контроль за эволюцией номинального внутреннего продукта посредством
количества денежной массы, предлагаемой к обращению центральным банком,
может оказаться невозможным, если денежный спрос слишком не устойчив, то
есть количество денежных средств, которые население предпочитает держать на
руках при определенном уровне доходов, подвержено внезапным изменениям. Это
происходит, например, в тех случаях, когда люди реагируют на уменьшение
предложения денежной массы не соответствующим сокращением объемов сделок,
хозяйственной деятельности и цен, а просто увеличением скорости обращения
каждой из денежных единиц, так чтобы каждая из них использовалась для
финансирования большего количества покупок за один и тот же промежуток
времени. В этом случае, предложения денежной массы компенсируется внезапным
падением денежного спроса и увеличением скорости обращения денег, то есть
увеличением среднего количества сделок, через которые проходит одна и та же
денежная единица в определенный период времени.
Если спрос на деньги крайне не устойчив, центральный банк предпочтет
использовать в качестве промежуточной цели рыночные процентные ставки,
пытаясь установить их на уровне, который по его убеждению, является
совместимым с долгосрочным потенциальным ростом объема производства и
устойчивым низким уровнем инфляции. На совокупный спрос в данном случае в
краткосрочный период оказывает воздействие чувствительность решений в
отношении потребления и инвестиций к уровню процентных ставок.
Процентные ставки обладают тем преимуществом, что их возможно
тщательно и с высокой частотой наблюдать (даже в течение дня), и они
являются легко доступными. Однако, если они используются в качестве целевых
ориентиров, то здесь существуют ряд недостатков. Во-первых, также как в
случае с показателями предложения денежной массы, существует несколько
рыночных процентных ставок (очень краткосрочные межбанковские процентные
ставки, ставки по краткосрочным государственным ценным бумагам,
долгосрочные ставки по облигациям, и т.д.). Во вторых, для принятия
инвестиционных решений важна реальная процентная ставка (номинальная
процентная ставка за вычетом ожидаемых темпов роста цен). В то время как
руководящие денежно-кредитные учреждения могут оказывать влияние на
номинальную ставку, они не могут воздействовать на реальную ставку, так как
последняя зависит от ожидании относительно изменений цен, на что очень
трудно повлиять и весьма сложно измерить.
Руководящие денежно-кредитные учреждения в качестве промежуточного
целевого ориентира могут выбрать рост суммарного внутреннего кредита, а не
рост денежной массы. Суммарный внутренний кредит определяется как суммарный
кредит, предоставленный экономике внутренними резидентами (банками и не
банками).
Классическими средствами проведения центральным банком денежно-
кредитной политики является резервирование части денежных ресурсов
коммерческих банков, процентная политика в банковском деле, операции на
открытом рынке, операции с иностранной валютой и золотом.
В каждой стране денежно-кредитная политика центрального банка
включает совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы
в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и в целом такой
деятельности банковской системы, которая способствовала бы процветанию
экономики государства, эффективному использованию ссудного капитала, всех
видов финансовых ресурсов.
Рыночный механизм хозяйствования тесно связан с денежно-кредитным
регулированием, осуществляемым центральным банком с целью воздействия на
экономическую и социальную сферу. Денежно-кредитное регулирование
центральных банков в разных странах включает специальный закрепленный за
ним в законодательном порядке инструментарий, который по составу элементов,
границам, сферам, воздействия имеет свои отличительные особенности, зависит
от традиции страны, степи открытости рынка, экономической политики. Эмиссия
банкнот центральным банком является главным в денежно-кредитной политике
каждого государства. Центральный эмиссионный банк должен по закону
осуществлять выпуск денег в обращение, обеспечивать устойчивость
национальной валюты.
2.2. Виды операций Национального Банка Республики
Казахстан.
В соответствии со статьей 8 Закона Республики Казахстан О
Национальном Банке Республике Казахстан (далее – Закон) основной функцией
Национального Банка Казахстана является проведение государственной денежно-
кредитной политики.
Денежно-кредитная политика Национальным Банком осуществляется путем
регулирования денежной массы в обращении.
В соответствии со статьей 29 Закона целью денежно-кредитной политики
Национального Банка является обеспечение устойчивости национальной валюты
Республики Казахстан. Таким образом, денежно-кредитная политика
осуществляется с целью выполнения основной задачи Национального Банка –
обеспечение внутренней (покупательной способности) и внешней (курса по
отношению к ведущим иностранным валютам) устойчивости казахстанского тенге.
... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 2
Национальный Банк Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... 6
1.1. Статус Национального Банка Республики Казахстан
... ... ... ... .6
1.2. Структура и органы управления Национальным Банком
Республики
Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...11
1.3. Задачи Национального Банка РеспубликиКазахстан
... ... ... ... .15
1.4. Функции Национального Банка Республики
Казахстан ... ... ... .16
Денежно – кредитная политика Центрального Банка ... ... ... ... ... 21
2.1 Типы денежно – кредитной политики Центрального
Банка ... .21
2.2 Виды операций Национального Банка Республики
Казахстан...30
Основные направления денежно-кредитной политики Национального Банка на
2003-2005 годы ... ... ... ... ... ... ... ... ... 43
3.1 Этапы реализации денежно-кредитной политики Национального
Банка на 2003-2005 годы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 43
3.2 Финансовые инструменты, используемые в процессе реализации
денежно - кредитной политики ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 49
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... ... ...61
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..63
Введение.
Эффективное функционирование банковской системы - необходимое условие
развития экономики любого государства, что объективно определяет ключевую
роль центральных банков в регулировании банковской деятельности. Поиск
действенных форм и методов денежно-кредитного регулирования экономики
предполагает изучение и обобщение накопленного в этой области опыта.
Осуществляемая центральными банками денежно-кредитная политика является
одной из составляющих экономической политики государства и позволяет
сочетать макроэкономическое воздействие с быстрой корректировкой
регулирующих мероприятий, оказывая им оперативную и гибкую поддержку. В
связи с этим большой интерес вызывают различные аспекты деятельности
центральных банков, являющихся основными проводниками официальной денежно-
кредитной политики.
Современное представление о центральном банке как неотъемлемом
институте рыночной экономики вобрали в себя длительный и разнообразный
исторический опыт функционирования денежного хозяйства.
Центральные банки в их современном виде существуют сравнительно
недавно. На ранних стадиях развития капитализма четкое разграничение между
центральными (эмиссионными) и коммерческими банками отсутствовало.
Коммерческие банки активно прибегали к выпуску банкнот для накопления
капитала. По мере развития кредитной системы происходил процесс
централизации банковской эмиссии в немногих крупных коммерческих банках.
Итогом этого процесса явилось закрепление за одним банком монопольного
права на выпуск банкнот. Вначале такой банк назывался эмиссионным или
национальным, а в дальнейшем — центральным, что соответствовало его
главенствующему положению в кредитной системе.
Современное значение центральных банков явилось следствием событий
начала 70-х годах, когда предшествующая взаимосвязь денег с драгоценными
металлами была окончательно разрушена и когда международная финансовая
система осуществила переход к системе плавающих обменных курсов. В условиях
нового валютного режима, центральные банки в промышленно-развитых странах
получили беспрецедентно большие возможности для маневра в осуществлении
своей политики. При этом с приобретением новых возможностей, возросла
ответственность центральных банков. Инвесторы, аналитики финансовых рынков
и академические экономисты проявляют большой интерес к изучению поведения
отдельных центральных банков и их институциональной структуры.
Центральный банк имеет что-то особенное, в чем нуждаются все
остальные банки, оперирующие в данной стране: деньги центрального банка.
Деньги центрального банка - депозиты, размещенные в центральном банке,
также как и всемирно известные банкноты и монеты - являются "маслом в
колесах" любой финансовой системы. Именно они являются средством, с помощью
которого другие банки оплачивают свои долги, не только между собой, но
также между ними и правительством. Как следствие, деньги центрального банка
должны быть получены другими финансовыми институтами, и данный факт дает
центральному банку огромную власть в его операциях с другими банками.
Введение в ноябре 1993 г. национальной валюты Казахстана - тенге - и
необходимость реализации самостоятельной денежно-кредитной политики,
обеспечения внутренней и внешней стабильности тенге сделали еще более
актуальной разработку мер по реформированию и развитию банковской системы
Казахстана. В условиях перехода к рыночной экономике и преодоления
экономического кризиса банковской системе принадлежит важнейшая роль в
достижении макроэкономической стабилизации, создании экономических условий
для осуществления структурных преобразований в экономике страны и
последующего роста инвестиций и производства. С другой стороны, реформа
банковской системы не может существенно опережать реальные преобразования в
сфере производства и услуг, обслуживание которой является основной функцией
банков.
Процесс формирования существующей банковской системы Казахстана
может быть разделен на три этапа:
1) 1988 - 1991 гг. (в условиях существования СССР) - реорганизация
государственных отраслевых специализированных банков с передачей части
функций центра в республиканские подразделения соответствующих банков,
создание первых коммерческих банков, начальные шаги по приданию
Государственному банку Казахской ССР отдельных функций центрального банка;
2) 1992 - конец 1993 г. - постепенный переход Национального Банка
Республики Казахстан к выполнению ряда функций центрального банка в рамках
существования рублевой зоны, экстенсивное формирование и развитие
коммерческих банков, начало формирования национальной нормативной правовой
базы;
3) с ноября 1993 г. - в связи с введением национальной валюты
приобретение Национальным Банком Республики Казахстан полной
ответственности за функционирование денежно-кредитной сферы, введение
классических принципов его взаимоотношений с бюджетом и банками, укрепление
системы регулирования деятельности банков.
Казахстан с 1992 года как суверенное государство принял и начал
осуществлять всеобъемлющую программу структурной реформы, направленную на
постепенное создание в стране рыночной экономики.
Нельзя недооценить трудности с которыми сталкивались власти республики
в усилиях по восстановлению стабильности и роста экономики.
Начиная со второй половины 1995 года наметились тенденции
стабилизации, которые закрепились в 1996 году. В период с 1993-1996 годы
осуществлялись масштабные мероприятия по реформированию всех сфер
экономики, в том числе и банковской системы Казахстана.
С введением национальной валюты - казахстанского тенге (ноябрь 1993
года) начался новый исторический этап в развитии как банковской системы,
так и экономики страны. С этого периода Казахстан проводит независимую
валютно-финансовую политику.
Национальный Банк является главным “политиком” в области денежно-
кредитных отношений. Проанализировать всю многогранную деятельность
Национального Банка Республики Казахстан как центрального банка страны
невозможно в рамках одной дипломной работы. Поэтому выбрано изучение
денежно-кредитной политики как самого важного аспекта деятельности.
В дипломной работе сделана попытка проанализировать методы
регулирования НБРК денежно-кредитного обращения в Казахстане и определить
эффективность воздействия их на развитие и укрепление банковской системы,
стабилизацию в экономике.
В работе в основном использованы публикации о деятельности центральных
банков западных европейских стран, данные по денежной и банковской
статистике, отчетные данные НБРК, Вестник НБРК.
I. Национальный Банк Республики Казахстан
1.1. Статус Национального Банка Республики Казахстан
Центральные банки являются юридическими лицами, имеющими особый
статус, отличительный признак которого - обособленность имущества банка от
имущества государства. Хотя формально это имущество находится, как правило,
в государственной собственности, центральный банк наделен правом
распоряжаться им как собственник. Этим центральный банк отличается от
государственного банка, имущество которого полностью контролируется
государством.
Правовой статус центральных банков развитых стран закреплен в правовых
актах: законах о центральных банках и их уставах, законах о банковской и
кредитной деятельности, в валютном законодательстве. Как правило, основным
правовым актом, регулирующим деятельность центрального банка, является
Закон о центральном банке, в котором определяются его организационно-
правовой статус, функции, процедура назначения высшего руководящего
состава, взаимоотношения с государством и национальной банковской системой.
Данный закон устанавливает полномочия центрального банка как эмиссионного
института страны.
Началом формирования национальной банковской нормативной правовой
базы явился Закон Республики Казахстан "О государственной независимости
Республики Казахстан" от 16 декабря 1991 г., в соответствии, с которым
Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан получил право
создать свою финансово-кредитную, денежную системы, золотой запас, алмазный
и валютный фонды.
Закон Республики Казахстан "О Национальном Банке Республики Казахстан"
от 13 апреля 1993 г. определил задачи, принципы деятельности, правовой
статус и полномочия Национального Банка Республики Казахстан, его роль и
место в банковской системе, взаимоотношения с органами государственной
власти Республики Казахстан.
В период существования СССР Национальный Банк Республики Казахстан
Республики Казахстан в качестве центрального банка республики входил в
состав Государственного банка СССР. При этом управление денежным оборотом в
Казахской ССР осуществлялось в централизованном порядке.
С введением национальной валюты - тенге (15 ноября 1993г.) в
соответствии с Указом Президента Республики Казахстан "О введении
национальной валюты Республики Казахстан" от 12 ноября 1993 г.,
Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан несет полную
ответственность за функционирование денежно-кредитной сферы.
В процессе развития денежно-кредитного рынка Казахстана роль
Национального Банка Республики Казахстан существенно изменилась.
Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан, как
центральный банк государства, усилил функции основного регулирующего и
контролирующего органа. Возникла необходимость в реформировании банковской
системы республики, создании правовой основы ее деятельности, принятии
новых законодательных актов, регулирующих банковскую деятельность.
30 марта 1995 г. был подписан Указ Президента Республики Казахстан,
имеющий силу Закона, "О Национальном Банке Республики Казахстан", согласно
которому Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан
представляет собой единую централизованную структуру с вертикальной схемой
подчинения. Данным Указом определены статус и основные принципы
деятельности Национального Банка Республики Казахстан, его функции и
задачи, структура и органы управления.
Вторым основным законодательным актом, регулирующим деятельность
Национального Банка Республики Казахстан, особенно по определению его
полномочий по регулированию банковской деятельности, является принятый 31
августа 1995 г. Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона,
"О банках и банковской деятельности". В соответствии с данным Указом
Республика Казахстан имеет двухуровневую банковскую систему, и Национальный
Банк Республики Казахстан представляет собой верхний (первый) уровень
банковской системы. Второй уровень банковской системы представлен
следующими видами банков: государственный банк, коммерческий банк, банк с
иностранным участием, межгосударственный банк. Указ Президента Республики
Казахстан, имеющий силу Закона, "О банках и банковской деятельности"
имеет важнейшее значение не только для банковской сферы, но и для всей
страны.
Получивший хорошие оценки международных финансовых организаций и
экспертов, закон исходит из предпосылки, что банковская деятельность не
может регулироваться также, как предпринимательская, поскольку банки
оперируют не своими деньгами.
Основным содержанием принятого указа стало усиление регулирующих
функций Национального Банка Республики Казахстан по отношению к
коммерческим банкам, так как Национальный Банк Республики Казахстан как и
центральные банки других государств, сочетает в себе отдельные черты
коммерческого банковского учреждения и государственного ведомства,
располагая некоторыми властными полномочиями в сфере регулирования
кредитной системы.
Кроме вышеуказанных законодательных актов в своей деятельности
Национальный Банк Республики Казахстан руководствуется Конституцией
Республики Казахстан, другими законодательными актами республики, актами
Президента Республики Казахстан и международными договорами (соглашениями),
заключенными Республикой Казахстан.
Содержание и форма взаимосвязей центральных банков с органами
государственной власти существенно различаются в разных странах.
Взаимодействия такого рода могут быть условно представлены в виде двух
моделей:
центральный банк выступает агентом министерства финансов и проводником
его денежно-кредитной политики;
центральный банк независим от правительства, что обеспечивает ему
самостоятельность в проведении денежно-кредитной политики без давления со
стороны правительственных органов.
Однако в действительности эти модели в чистом виде не действуют. В
большинстве стран функционирует промежуточная модель, в рамках которой
используются принципы взаимодействия исполнительной власти с центральным
банком при определенной степени его независимости.
В законодательстве лишь 5 стран - США, Германии, Швейцарии, Швеции и
Голландии - предусмотрено прямое подчинение центральных банков парламентам.
В большинстве государств центральные банки подотчетны казначейству или
министерству финансов.
В Великобритании, Франции, Италии, Японии и некоторых других развитых
странах министерства финансов уполномочены давать инструкции центральным
банкам, однако на практике такие случаи довольно редки. Как правило,
консенсус достигается на заседаниях правительства, союзов предпринимателей
и банкиров и находит отражение в подписании представителями министерства
финансов и центрального банка совместных заявлений.
При разногласиях министерства финансов и центрального банка возможен
только административный путь их разрешения в форме резолюции парламента или
решения правительства. В странах, в которых центральные банки
непосредственно подчинены парламентам, с помощью проведения законодательных
процедур возможно принятие решений, обязывающих исполнительные органы
оказывать содействие центральным банкам в достижении той или иной цели
денежно-кредитной политики.
Законодательством ряда стран предусмотрена отчетность центральных
банков перед парламентами. Так, Федеральная резервная система США
представляет Конгрессу США отчет о своей деятельности 2 раза в год, а
центральные банки Германии и Японии направляют отчеты в парламенты своих
стран ежегодно.
Национальный Банк Республики Казахстан подотчетен Президенту
Республики Казахстан.
Деятельность Национального Банка в 1998 году осуществлялась в
соответствии с утвержденным Президентом Республики Казахстан планом.
1.2. Структура и органы управления
Национального Банка Республики Казахстан
Эффективная деятельность центральных банков обеспечивается, в
частности, законодательно закрепленной и во многом отражающей национальные
традиции, но усовершенствованной с учетом опыта зарубежных стран, системой
их организации и управления. Существуют две модели организационного
строения центральных банков развитых стран, которые определяются
многообразием выполняемых ими функций.
В соответствии с первой моделью центральный банк проводит денежно -
кредитную политику, рассматриваемую как часть инструментария, которым
располагают органы власти для регулирования экономики. Денежно-кредитная
политика, как и бюджетная, структурная политика, политика доходов,
используется для достижения целого ряда экономических и социальных задач
правительства. Такая модель организации деятельности центральных банков
характерна, например, для Франции, Великобритании, Японии.
Согласно второй модели перед центральным банком ставится конкретная
цель - поддерживать стабильность цен (или нечто подобное) с помощью
специально предназначенных для этого инструментов денежно-кредитной
политики, на которую не оказывают давление политические власти. В рамках
такой модели, существующей, например, в Германии, Австрии и Нидерландах,
центральный банк является одновременно и независимым, и выполняющим строго
определенные задачи.
С 1993 года Национальный Банк Республики Казахстан изменил свою
структуру. При создании новой структуры были приняты во внимание
классические функции центрального банка и в основе новой структуры был
использован зарубежный опыт, в частности - Австрийского Национального
банка.
Национальный Банк Республики Казахстан представляет собой единую
централизованную структуру с вертикальной схемой подчинения.
Органами управления Национального Банка являются Правление и Совет
директоров (Директорат).
Правление и Председатель Национальный Банк Республики Казахстан несут
ответственность за деятельность Национального Банка Республики Казахстан.
В структуру Национального Банка Республики Казахстан входят
центральный аппарат, состоящий из департаментов и самостоятельных служб,
областные филиалы, отделения и другие подразделения.
Председатель Национального Банка Республики Казахстан назначается
Президентом Республики Казахстан с согласия Парламента Республики Казахстан
сроком на 6 лет.
Заместители Председателя назначаются Президентом Республики Казахстан
по представлению Председателя Национального Банка Республики Казахстан
сроком на 6 лет, независимо от сроков назначения Председателя Национального
Банка Республики Казахстан.
Высшим органом управления Национального Банка Республики Казахстан
является Правление.
Его основные функции:
а) разработка государственной денежно-кредитной политики;
б) утверждение нормативных правовых актов, разработанных Национальным
Банком Республики Казахстан, касающихся деятельности банков;
в) определение номинальной стоимости и дизайна банкнот и монет на
основе утвержденной Президентом Республики Казахстан концепции;
г) установление централизованной ставки рефинансирования по операциям
Национального Банка Республики Казахстан с банками и бюджетом Республики
Казахстан;
д) принятие решений о выдаче разрешений на открытие банков и об их
отзыве;
е) принятие решений о выдаче лицензий на проведение отдельных видов
банковских операций, приостановлении их действия и аннулировании;
ж) утверждение нормативов резервных требований для банков;
з) утверждение типов внешних активов;
и) утверждение порядка определения обменного курса валюты Республики
Казахстан;
к) рассмотрение, принятие и представление на утверждение Президента
годового отчета о работе Национального Банка;
л) рассмотрение и утверждение годового сводного баланса банковской
системы Республики Казахстан, отчета о прибылях и убытках;
м) утверждение Положения о Национальном Банке, структуры
Национального Банка, назначение директоров департаментов, начальников
областных управлений и других структурных подразделений Национального
Банка;
н) утверждение пруденциальных нормативов для банков, расчетных
организаций и их филиалов;
о) определение и утверждение условий труда, системы и размеров его
оплаты, социально-бытового обеспечения работников Национального Банка и его
подразделений;
п) принятие решений об участии Национального Банка в международных
организациях;
р) утверждение состава Совета директоров (Директората) Национального
Банка.
Правление Национального Банка состоит из 9 человек.
В состав Правления входят Председатель Национального Банка, четыре его
заместителя и руководитель бухгалтерской службы Национального Банка, один
представитель от Президента Республики Казахстан и два представителя от
Правительства Республики Казахстан.
Члены Правления утверждаются Президентом Республики Казахстан и
назначаются на период их полномочий.
Этот принцип формирования Правления Национального Банка Республики
Казахстан полностью оправдал себя, так как позволяет устранить
узковедомственный подход, принимать сбалансированные с точки зрения
экономики в целом решения. Установившиеся отношения с Министерством
финансов Республики Казахстан (на основе встреч и консультаций) дают
возможность принимать согласованные решения по оперативным вопросам и
координировать подходы к стратегическим задачам.
Совет директоров (Директорат) Национального Банка является органом
оперативного управления Национального Банка.
В его состав входят Председатель Национального Банка, его заместители,
руководители структурных подразделений Национального Банка по представлению
Председателя Национального Банка.
Состав Совета директоров утверждается Правлением Национального Банка
Республики Казахстан.
Совет директоров принимает решения по всем вопросам, находящимся в
ведении Национального Банка, за исключением тех вопросов, которые входят в
компетенцию Правления и Председателя Национального Банка.
1.3. Задачи Национального Банка Республики Казахстан
Главными задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является
поддержание покупательной способности национальной денежной единицы и
стабильности кредитно-банковской системы страны.
Центральные банки выполняют важную роль в системе мер государственного
воздействия на экономику благодаря своей относительной самостоятельности
при решении вопросов регулирования денежной эмиссии, деятельности кредитно-
банковских институтов, при проведении валютной политики.
Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральными банками,
являясь одной из составляющих экономической политики государства,
одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с
возможностями быстрой корректировки регулирующих мер и служит инструментов
их оперативной и гибкой поддержки.
Основной задачей Национального Банка Республики Казахстан является
обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты
Республики Казахстан.
Кроме того, на Национальный Банк Республики Казахстан возлагаются
следующие задачи:
- разработка и проведение политики государства в области денежного
обращения, кредита, организации банковских расчетов и валютных отношений,
способствующих достижению целей экономического развития Казахстана и его
интеграции в мировую экономику;
- содействие обеспечению стабильной денежной, кредитной и банковской
системы;
- защита интересов кредиторов и вкладчиков банков, а также клиентов
организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, путем
принятия нормативных правовых актов, регулирующих деятельность банковских
и иных организаций, и осуществления контроля за их исполнением.
1.4. Функции Национального Банка
Республики Казахстан
В литературе нет единства во мнениях о функциях центральных банков.
Среди основных функций центральных банков можно привести следующие:
- денежно-кредитное регулирование;
- эмиссия банкнот
- выполнение функций финансового агента правительства;
- управление золотовалютными резервами;
- контроль за деятельностью кредитных учреждений;
- банк банков: кредитор в последней инстанции.
В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу
Закона, О Национальном Банке Республики Казахстан Национальный Банк
Республики Казахстан Республики Казахстан выполняет следующие функции:
а) проводит государственную денежно-кредитную политику в Республике
Казахстан путем регулирования объема денежной массы в обращении, является
единственным эмитентом банкнот и монет на территории Республики Казахстан,
эмитирует ценные бумаги.
Ценные бумаги, эмитируемые Национальным Банком Республики Казахстан,
являются государственными ценными бумагами и ответственность по ним
несет Национальный Банк Республики Казахстан Республики Казахстан;
б) участвует в обслуживании государственного долга Правительства
Республики Казахстан по согласованию с ним и обслуживает государственный
долг Национального Банка Казахстана;
в) выдает разрешение на открытие банков и их добровольную
реорганизацию и ликвидацию, дает согласие на открытие филиалов (их
слияние) и представительств банков на территории Республики Казахстан, а
для банков-резидентов - и вне территории республики, на участие банков в
уставном капитале организаций, осуществляющих профессиональную деятельность
на рынке ценных бумаг, на выдачу банкам лицензии на осуществление
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также выдает
лицензии на осуществление отдельных видов банковских операций;
г) в установленном порядке проводит обязательную экспертизу
проспектов эмиссий ценных бумаг банков до их государственной регистрации,
согласование изменений к ним и дает заключения по отчету об итогах выпуска
и размещения ценных бумаг банками, учредительным документам, а также дает
согласие на внесение изменений в учредительные документы банка, его
перерегистрацию, назначение(избрание) руководящих работников банка;
д) вправе предоставлять кредиты банкам, а также юридическим лицам,
открывающим по решению Правления Национальный Банк Республики Казахстан
банковские счета в Национальном Банке Республики Казахстан. Является
кредитором последней инстанции для банков;
е) осуществляет контроль и надзор за деятельностью банков и
устанавливает им пруденциальные нормативы, включая размер капитала банка
на определенную дату, а также применяет иные санкции, предусмотренные
действующим банковским законодательством. В целях защиты интересов
кредиторов банков и обеспечения устойчивости банковской системы
Республики Национальный Банк Республики Казахстан Казахстана вправе по
согласованию с Правительством Республики Казахстан принудительно выкупить
акции (доли акционеров) банков, имеющих отрицательный размер капитала,
при условии их обязательной последующей незамедлительной реализации новым
инвесторам;
ж) осуществляет регулирование ставок вознаграждения (интересов) по
кредитам в Республике Казахстан.
В случаях невозможности контроля за инфляционными процессами в
Республике Казахстан методами денежно-кредитного регулирования Национальный
Банк Республики Казахстан Казахстана вправе ограничивать объемы кредитов и
банковские ставки вознаграждения (интереса) по ним;
з) определяет порядок, систему и формы расчетов в Республике
Казахстан, организует функционирование платежной системы, обеспечивающей
своевременное и бесперебойное проведение межбанковских расчетов в
казахстанских тенге;
и) осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в
Республике Казахстан и вправе проводить все виды валютных операций;
к) издает обязательные для исполнения всеми банками и их клиентами
нормативные правовые акты по вопросам банковской деятельности, учета,
расчетов, осуществления валютных операций в пределах полномочий,
определенных законодательством, а также осуществляет надзор за их
соблюдением;
л) устанавливает перечень, формы, сроки представления бухгалтерской,
статистической и иной отчетности банками для обеспечения контрольных и
надзорных функций;
м) в целях упорядочения расчетов вправе устанавливать по
согласованию с Правительством Республики Казахстан очередность платежей
по банковским счетам, осуществляемых банками и всеми хозяйствующими
субъектами, если иное не предусмотрено законодательными актами;
н) вправе участвовать в создании и деятельности организаций,
способствующих осуществлению Национальным Банком Казахстана возложенных на
него функций и (или)являющихся частью инфраструктуры финансового рынка;
о) устанавливает правила учета, хранения, перевозки и инкассации
наличных банкнот и монет, участвует в обеспечении перевозки, хранении и
инкассации банкнот и монет, создает резервные государственные фонды банкнот
и монет;
п) составляет и регулярно публикует сводный баланс банков
Республики Казахстан и собственный баланс;
р) составляет и ведет платежный баланс страны;
с) имеет право изъятия денег с банковских счетов клиентов и банков
без их согласия при наличии документов, подтверждающих подделку
платежных документов, и при установлении факта ошибочности их зачисления,
а также изъятия сумм предоставленных кредитов и начисленного
вознаграждения (интереса)с банковских счетов заемщика без его согласия,
в случае нарушения им условий кредитного договора;
т) участвует в осуществлении подготовки кадров для системы банков в
Республике Казахстан;
у) обслуживает единый казначейский счет Министерства финансов
Республики Казахстан;
Национальный Банк Республики Казахстан в пределах предоставленных ему
законодательными актами полномочий независим в своей деятельности.
Национальный Банк Республики Казахстан координирует свою деятельность
с Правительством Республики Казахстан.
Он действует как банкир, финансовый советник и агент Правительства
Республики Казахстан и других государственных органов по соглашению с ними.
В качестве финансового советника и агента Правительства Национальный
Банк Республики Казахстан Республики Казахстан:
- участвует в разработке проектов законов и других нормативных
актов, связанных с проблемами внешнего долга, привлечения иностранных
кредитов и инвестиций, платежных систем и другими финансово-экономическими
вопросами;
- осуществляет консультирование Правительства по схемам и механизмам
привлечения в Казахстан внешних финансовых ресурсов;
- проводит работу по подготовке к осуществлению Республикой Казахстан
первого внешнего облигационного займа.
Национальный Банк Республики Казахстан является официальным банком-
депозитарием всех правительственных фондов Республики Казахстан и других
государственных органов по соглашению с ними. Национальный Банк Республики
Казахстан бесплатно производит платежи, другие операции и хранит средства
на счетах этих органов, а также предоставляет им другие финансовые услуги.
Национальный Банк Республики Казахстан по согласованию с Министерством
финансов Республики Казахстан вправе участвовать в регулировании
обращения ценных бумаг, выпускаемых и гарантированных Правительством
Республики Казахстан, которые составляют часть государственного займа.
Национальный Банк Республики Казахстан вправе покупать и продавать
ценные бумаги, выпущенные Правительством Республики Казахстан, которые
составляют часть государственного займа.
Национальный Банк Республики Казахстан выдает краткосрочные кредиты
Правительству Республики Казахстан, вправе предпринимать необходимые меры
для предотвращения возникновения дебетового сальдо по счетам Министерства
финансов Республики Казахстан, вносит в Министерство финансов предложения
по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения
государственного долга с учетом их воздействия на ликвидность банковской
системы и приоритетов денежно-кредитной политики.
II. Денежно – кредитная политика Центрального Банка.
2.1. Типы денежно – кредитной политики Центрального Банка.
В современной экономике важное место занимает деятельность
центрального банка. Постоянно растет интерес общественности к деловой
практике центрального банка как эмиссионного банка нашего государства.
Денежно-кредитная политика на макро уровне представляет собой
целенаправленную деятельность центрального банка по выполнению
общегосударственных задач. Совокупность мероприятий денежно-кредитной
политики центрального банка охватывает сферы денежного обращения и кредита,
им прежде всего определяются границы как наличной, так и безналичной
денежной эмиссии путем регулирования депозитно-ссудных и других операций
банковских учреждений второго уровня. Регулирующая деятельность
центрального банка основана на анализе динамики основных макроэкономических
показателей, в том числе валового внутреннего продукта, индекса цен,
дефицита госбюджета, совокупного фонда заработной платы и т.д., прежде
всего она направлена на осуществление контроля за состоянием совокупной
денежной массы в экономике и имеет своей целью эффективное управление
совокупным денежным оборотом.
Конечная цель данного регулирования со стороны центрального банка
заключается в обеспечении товарно-денежной сбалансированности в хозяйстве,
стимулировании экономического роста, достижения стабильности национальной
валюты, урегулировании государственного долга.
Выбор типа проводимой денежно-кредитной политики, а соответственно и
набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков
осуществляется центральным банком в каждом конкретном случае исходя из
состояния хозяйственной конъюнктуры.
Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение
условий и ограничение объёма кредитных операций коммерческих банков и
повышение уровня процентных ставок. Её проведение обычно сопровождается
увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими
мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и в ряде случаев –
оздоровление платёжного баланса.
Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается, как
правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над
приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок,
понижением уровня процентных ставок.
Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и ре-
стрикционного типа может иметь тотальный либо селективный характер. При
тотальной денежно-кредитной политике мероприятия центрального банка
распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной -
на отдельные кредитные институты либо их группы, или же на определённые
виды банковской деятельности. Селективная денежно-кредитная политика
позволяет центральному банку оказывать выборочное воздействие в
определённом направлении. При её проведении практикуется использование
следующего набора инструментов или их разнообразные сочетания; установление
лимитов учетных и переучетных операций, лимитирование отдельных видов
операций банков, установление маржи при проведении различных финансово-
кредитных операций; регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд
различным категориям заемщиков; установление кредитных потолков и т.д.
Разработанные на основе выбора направления денежно-кредитной политики
утверждаются законодательным органом.
Главной задачей центрального банка при проведении денежно-кредитной
политики является соблюдение целевого ориентира, прироста денежной массы
(таргетирование), устанавливаемого исходя из текущего состояния
хозяйственной конъюнктуры и перспектив экономического развития. При этом он
применяет инструменты, находящие в сфере воздействия, величина которых
может быть быстро скорректирована.
Инструменты можно разделить на две большие группы: инструменты
прямого контроля и рыночные инструменты.
Инструменты прямого контроля заключаются, главным образом, в мерах
административного контроля за деятельностью банков, направленных на
регулирование их способности предоставлять кредиты или инвестировать в
ценные бумаги. Обязательные ограничения на процентные ставки также являются
одной из форм прямого контроля.
Рыночные инструменты, с другой стороны, включают в себя все методы,
приводимые в действие рыночными силами. Их можно разделить на те, действие
которых направлено на количество денежной базы (например, через операции
открытого рынка и рефинансирование банков центральным банком) и те, которые
оказывают воздействие на процентные ставки, как например, учетная ставка.
Целевой ориентир прироста денежной массы определяется на контрольный
срок, например на год вперед, но может корректироваться в течение данного
периода.
Размер денежной массы находится в прямой зависимости от проводимой
центральным банком денежно-кредитной политики и в то же время тесно связаны
с общим изменением экономической конъюнктуры в стране, соответственно
путем воздействия на величину денежной массы, центральный банк имеет
возможность воздействовать на динамику экономических показателей, также
как : валовой внутренний продукт в реальном выражении, расчетная скорость
обращения денег, уровень инфляции и прочее.
В процессе принятия решений относительно денежно-кредитной политики
рассматривают три группы величин: конечные цели, промежуточные цели и
инструменты.
Конечные цели экономической политики представляют собой широкий спектр
реальных и денежно-кредитных целей, таких как: стабильность цен, рост
физического объема производства и занятости населения, равновесия
платежного баланса и т.д., которые стремятся достигнуть ответственные за
принятие решений в области экономической политики.
Промежуточными целями денежно-кредитной политики являются такие
денежно-кредитные величины, как: количество денежной массы и кредитов,
рыночные процентные ставки и валютный курс, передающие действия по
осуществлению денежно-кредитной политики к одной или нескольким конечным
целям.
Инструменты представляют собой денежные величины, непосредственно
контролируемые руководящими денежно-кредитными учреждениями, изменения
которых влияют как на промежуточные, так и на конечные цели экономической
политики. Примерами таких инструментов являются учетная ставка и требования
обязательных резервов банков.
Важность промежуточных целей основывается на том положении, что в
действительности для руководящих денежно-кредитных учреждений совершенно
невозможно прямое достижение конечных целей: во-первых, они (например,
платежный баланс или совокупный национальный продукт) являются величинами,
измеряемыми только с большим отставанием; во-вторых, на передачу импульсов
денежно-кредитной политики к ее конечным целям потребуется время, что
затруднит выполнение оценки эффективности мер по ее реализации на основе
наблюдений за конечными достигнутыми результатами. Промежуточные цели
обычно объявляются для того, чтобы информировать экономических агентов о
решениях центрального банка и ориентировать ожидания рынка относительно
будущего поведения денежных величин, например, темпов роста денежной массы
и кредита, процентных ставок и инфляции.
Подобное объявление целей предназначено для повышения эффективности
денежно-кредитной политики путем сокращения времени, необходимого
экономическим агентам, для соответствующей корректировки их поведения
относительно нового направления денежно-кредитной политики. Например, если
фирмы и частные лица верят в то, что объявленный целевой ориентир приведет
к более низкому уровню инфляции, их решения относительно цен будут
скорректированы соответствующим образом, что приведет к скорейшему падению
уровня инфляции. Однако как видно из приведенного примера, целевой
ориентир денежно-кредитной политики должен быть достоверным, то есть
убедительным для экономических агентов; это значит, что он должен
поддерживаться репутацией руководящих денежно-кредитных учреждений,
подтверждающей, исходя из прошлого опыта, соответствие их поведения
объявленным ими целям.
Критериями выбора промежуточной цели являются следующие:
-эта цель должна быть устойчиво связана с одной или более конечными
целями;
-она должна быть контролируемой, то есть:
во-первых, на нее не должны воздействовать инструменты, доступные
руководящим денежно-кредитным учреждениям, действующие значительно короткие
сроки, чем те, которые потребуются для непосредственного достижения
конечных целей;
во-вторых, влияние на нее факторов, отличных от денежно-кредитной
политики должно быть отделено от последней и точно распознаваемо.
-должна существовать возможность измерения стоимости достижения этой
цели сразу же или с небольшим отставанием.
При принятии решения по достижению той или иной промежуточной цели
центральным банкам приходится делать выбор между количественными и ценовыми
переменными. Примерами количественных переменных являются разные меры
предложения денежной массы и кредитов, в то время как ценовыми переменными
являются краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. Необходимость
выбора между разными мерами предложения денежной массы и процентными
ставками опирается на тот факт, что руководящие денежно-кредитные
учреждения не могут определять количественные переменные и процентные
ставки независимо друг от друга. Например, если центральный банк выбирает
целевой ориентир для предложения денежной массы и, таким образом, пытается
ее ограничить (или увеличить), цены на деньги (то есть процентные ставки)
неизбежно пойдут вверх (или вниз), чтобы сбалансировать спрос и предложение
денег. Напротив, если целевым являются процентные ставки, то данный уровень
спроса на деньги по такой-то ставке означает, что предлагаемое количество
денежной массы должно быть соответственно скорректировано.
Аргументом в пользу выбора показателя предложения денежной массы в
качестве целевого ориентира является существование прочных и устойчивых
связей между спросом на деньги в экономике и номинальным продуктом. В этом
случае изменение темпов роста предложения денежной массы будет
сопровождаться ростом номинального продукта с небольшим отставанием
(обычно, в 1 или 2 года).
Если рабочая сила и производственные мощности задействованы не
полностью, в течение короткого периода ускорение темпов роста денежной
массы будет способствовать росту совокупного роста (так как население и
предприниматели имеют гораздо большее количество денег на приобретение
потребительских товаров и капиталовложения) и росту производства и
занятости населения. Последние определяются в долгосрочном, перспективном
развитии структурными характеристиками экономики (совершенствованием
технологии, изменением потребительских вкусов и т.д.) каждая из которых
является не денежным фактором, выходящим за рамки влияния денежно-кредитной
политики.
Предположим, что конечной целью руководящих денежно-кредитных
учреждений является минимизация колебаний реального объема производства
относительно его перспективного роста, составляющего 2% ежегодно, и
получение низкого стабильного уровня инфляции, равного 2%. Выбор
предложения денежной массы в качестве целевого ориентира в данном примере
подразумевает ежегодный уровень роста денежной массы в обращении, равный
4%. Однако руководящие денежно-кредитные учреждения объявляют диапазон
возможного целевого ориентира для расширения предложения денежной массы, а
не точную цифру целевого ориентира для того, чтобы учесть как ошибки в
измерении перспективного равномерного роста внутреннего объема
производства, так и временные отклонения денежной массы от целевого
ориентира из-за воздействия неожиданных факторов, таких как изменения в
налогообложении финансовых инвестиций, вызывающих приток капитала из-за
границы и увеличивающих денежную массу в обращении. В нашем примере
диапазон возможного целевого ориентира в 3-5% может позволить временное
отклонение предложения денежной массы на 1% вверх или вниз от целевого
ориентира, установленного на уровне 4%
Решение о том, какой из денежных агрегатов использовать в качестве
целевого ориентира (М1, М2, и т.д.) зависит от того, какой из них обладает:
-более стабильными связями с конечной целью;
-большей степенью контролируемости при помощи инструментов денежно-
кредитной политики;
-меньшей чувствительностью к воздействию переходных факторов
(например, изменению режима налогообложения).
Контроль за эволюцией номинального внутреннего продукта посредством
количества денежной массы, предлагаемой к обращению центральным банком,
может оказаться невозможным, если денежный спрос слишком не устойчив, то
есть количество денежных средств, которые население предпочитает держать на
руках при определенном уровне доходов, подвержено внезапным изменениям. Это
происходит, например, в тех случаях, когда люди реагируют на уменьшение
предложения денежной массы не соответствующим сокращением объемов сделок,
хозяйственной деятельности и цен, а просто увеличением скорости обращения
каждой из денежных единиц, так чтобы каждая из них использовалась для
финансирования большего количества покупок за один и тот же промежуток
времени. В этом случае, предложения денежной массы компенсируется внезапным
падением денежного спроса и увеличением скорости обращения денег, то есть
увеличением среднего количества сделок, через которые проходит одна и та же
денежная единица в определенный период времени.
Если спрос на деньги крайне не устойчив, центральный банк предпочтет
использовать в качестве промежуточной цели рыночные процентные ставки,
пытаясь установить их на уровне, который по его убеждению, является
совместимым с долгосрочным потенциальным ростом объема производства и
устойчивым низким уровнем инфляции. На совокупный спрос в данном случае в
краткосрочный период оказывает воздействие чувствительность решений в
отношении потребления и инвестиций к уровню процентных ставок.
Процентные ставки обладают тем преимуществом, что их возможно
тщательно и с высокой частотой наблюдать (даже в течение дня), и они
являются легко доступными. Однако, если они используются в качестве целевых
ориентиров, то здесь существуют ряд недостатков. Во-первых, также как в
случае с показателями предложения денежной массы, существует несколько
рыночных процентных ставок (очень краткосрочные межбанковские процентные
ставки, ставки по краткосрочным государственным ценным бумагам,
долгосрочные ставки по облигациям, и т.д.). Во вторых, для принятия
инвестиционных решений важна реальная процентная ставка (номинальная
процентная ставка за вычетом ожидаемых темпов роста цен). В то время как
руководящие денежно-кредитные учреждения могут оказывать влияние на
номинальную ставку, они не могут воздействовать на реальную ставку, так как
последняя зависит от ожидании относительно изменений цен, на что очень
трудно повлиять и весьма сложно измерить.
Руководящие денежно-кредитные учреждения в качестве промежуточного
целевого ориентира могут выбрать рост суммарного внутреннего кредита, а не
рост денежной массы. Суммарный внутренний кредит определяется как суммарный
кредит, предоставленный экономике внутренними резидентами (банками и не
банками).
Классическими средствами проведения центральным банком денежно-
кредитной политики является резервирование части денежных ресурсов
коммерческих банков, процентная политика в банковском деле, операции на
открытом рынке, операции с иностранной валютой и золотом.
В каждой стране денежно-кредитная политика центрального банка
включает совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы
в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и в целом такой
деятельности банковской системы, которая способствовала бы процветанию
экономики государства, эффективному использованию ссудного капитала, всех
видов финансовых ресурсов.
Рыночный механизм хозяйствования тесно связан с денежно-кредитным
регулированием, осуществляемым центральным банком с целью воздействия на
экономическую и социальную сферу. Денежно-кредитное регулирование
центральных банков в разных странах включает специальный закрепленный за
ним в законодательном порядке инструментарий, который по составу элементов,
границам, сферам, воздействия имеет свои отличительные особенности, зависит
от традиции страны, степи открытости рынка, экономической политики. Эмиссия
банкнот центральным банком является главным в денежно-кредитной политике
каждого государства. Центральный эмиссионный банк должен по закону
осуществлять выпуск денег в обращение, обеспечивать устойчивость
национальной валюты.
2.2. Виды операций Национального Банка Республики
Казахстан.
В соответствии со статьей 8 Закона Республики Казахстан О
Национальном Банке Республике Казахстан (далее – Закон) основной функцией
Национального Банка Казахстана является проведение государственной денежно-
кредитной политики.
Денежно-кредитная политика Национальным Банком осуществляется путем
регулирования денежной массы в обращении.
В соответствии со статьей 29 Закона целью денежно-кредитной политики
Национального Банка является обеспечение устойчивости национальной валюты
Республики Казахстан. Таким образом, денежно-кредитная политика
осуществляется с целью выполнения основной задачи Национального Банка –
обеспечение внутренней (покупательной способности) и внешней (курса по
отношению к ведущим иностранным валютам) устойчивости казахстанского тенге.
... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
