Анализ иностранного инвестирования в РК: опыт и проблемы

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 41 страниц
В избранное:

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Введение: Глава 1 Теоретические основы инвестиционных процессов в мире и в Казахстане

3: 5

Введение: 1. 1 Инвестиции как неотъемлемая часть экономического развития страны

3: 5

Введение: 1. 2 Роль и место иностранных инвестиций в РК

3: 11

Введение: 1. 3 Механизмы и инструменты государственного регулирования иностранных инвестиций в Казахстане

3: 19

Введение: Глава 2 Анализ иностранного инвестирования в РК: опыт и проблемы

3: 29

Введение: 2. 1 Аналитический обзор инвестиционной политики в РК: направления, принципы и приоритеты

3: 29

Введение: 2. 2 Оценка инвестиционного климата в РК

3: 32

Введение:

Введение: Заключение

3: 59

Введение: Список используемых источников

3: 61

Введение

Актуальность темы . Использование и привлечение иностранных инвестиций в нашей республике является важным направлением. В связи с недостаточным количеством отечественных инвестиций наша инвестиционная политика правительства направлена на стимулирование привлечения иностранных инвестиций в республику. Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику РК является основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества между странами. С помощью иностранных инвестиций можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать новые высокотехнологические производства, модернизовать основные фонды и технически перевооружить многие предприятия, подготовить специалистов и рабочих, внедрить передовые достижения менеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные страны.

Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является объективно необходимым процессом. Мировой опыт многих стран свидетельствует, что приток иностранного капитала и государственное регулирование его использования позитивно воздействуют на экономику. Инвестиции содействуют становлению и укреплению частного предпринимательства в странах со средним и низким уровнями экономического развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создания смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно экономика Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит стратегия и тактика повышения эффективности экономики республики. Для Казахстана наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства государства по заимствованию средств на структуризацию экономики.

Целью курсавой работы является анализ экономического механизма, оценка роли и места инвестиций в системе экономического роста страны, выработка предложений по совершенствованию процесса привлечения иностранных инвестиций в экономику РК.

Для достижения поставленной цели в курсавой работе необходимо решить следующие задачи :

просмотр теоретической основы инвестиционных процессов, приведенные в данной работе;
обобщение опыта деятельности на мировом инвестиционном рынке и аналитический обзор иностранного инвестирования в Казахстане;
рассмотрение перспективных направлений в привлечении и развития иностранных инвестиций в РК.

1 Теоретические основы инвестиционных процессов в мире и в Казахстане

1. 1 Инвестиции как неотъемлемая часть экономического развития страны

Обретение Казахстаном государственного суверенитета актуализировало вопрос эффективного инвестирования экономики, создавая благоприятные условия для притока внутренних и внешних ресурсов. Для любой страны, и Казахстана в частности, в качестве общих жизненно важных интересов в социально-экономической сфере выступает достойное существование и устойчивое развитие страны в мировом сообществе как открытого цивилизованного общества равноправных людей. Глобализация экономики делает все страны зависимыми от мировых рынков товаров, капиталов и услуг, создает тенденции к международной интеграции и конкуренции национальных экономических систем страны, не способные обеспечить себя конкурентными преимуществами на мировом рынке, вытесняются на его периферию и становятся объектами колониальной эксплуатации их населения и ресурсов. Именно поэтому главная задача сведение к минимуму рисков при дальнейшей интеграции экономики страны в мировую экономику с учетом необходимости обеспечения экономической безопасности республики.

При инвестировании экономики страны необходимо исходить, прежде всего, из того, что интересы республики должны быть направлены на использование богатства страны для укрепления ее внешних позиций без ущерба благосостояния нации. Поскольку изменение внешних условий либо провоцирует агрессивную реакцию национальной экономики, либо требует защиты экономического статус-кво, необходима разработка определенных мер приспособления. Функции приспособления должны действовать во взаимосвязи двух направлений: и во внешней и внутренней среде, влияя на изменение внутриэкономической сферы. Определяя соотношение внутренних и внешних факторов, необходимо исходить из развития производственных отношений, степени участия в международных экономических отношениях и оценки экономического потенциала.

Всем странам для повышения конкурентоспособности необходимо производить высококачественную продукцию, выходить на соответствующие рынки, расширять их и приспосабливать свое хозяйство к меняющимся условиям. Предприятиям, стремящимся сохранить конкурентоспособность, приходится максимально повышать эффективность, черпая силы из трех основных источников: портфеля собственных активов, портфеля активов, связанных с размещением производства, и управленческого опыта, необходимого для использования возможностей этих портфелей с целью получения максимальной прибыли.

Инвестиции - все виды имущественных ценностей и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли

Понятия “инвестиции”, “иностранные инвестиции” можно определять по-разному. Само слово ”инвестиции” английского происхождения (investments) и означает оно “капиталовложения”. Следовательно, термины “инвестиции” и “капиталовложения” - это синонимы.

Многие авторы не делают различий между капиталовложениями и инвестициями. Классическое определение инвестициям дал в свое время Дж. М. Кейнс, который считал, что это текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, или та часть дохода за данный период, который не была использована на потребление. Более точным для современных условий является определение Пола Хейне: «Инвестировать значит купить какие-то блага ради того дохода, который мы от него ожидаем в будущем. Следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно также как вы инвестируете, как вы покупаете акции». Таким образом, под инвестициями мы понимаем инвестиционные ресурсы, вкладываемые в материальные богатств и нематериальные общественные ценности как непосредственно, так и опосредовано - через финансовые инструменты, инновационную и социальную сферы.

При анализе динамики инвестиций следует иметь в виду, что они далеко не однородны и в движении разных типов могут быть обнаружены существенные различия. Поэтому необходимо различать: прямые иностранные инвестиции, вкладываемые непосредственно; портфельные инвестиции, вкладываемые через финансовые инструменты.

Прямые иностранные инвестиции - инвестиции, осуществляемые иностранным инвестором во вновь созданные и действующие юридические лица РК, в отношении которых иностранные инвесторы имеют право определять решения, принимаемые такими юридическими лицами.

Портфельные иностранные инвестиции - инвестиции, осуществляемые иностранным инвестором в ценные бумаги и так далее.

Могут быть выделены 3 типа инвестиций в зависимости от их целевой направленности и сферы обращения:

Инвестиции в материальные активы, то есть вложения средств в здания, сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года и материальные запасы;
Инвестиции в финансовые активы, то есть вложения средств в покупку ценных бумаг;
Инвестиции в нематериальные активы, под которыми понимаются вложения средств в покупку патентов, лицензий, повышение квалификации, качества жизни, здоровья нации и т. д.

Все типы инвестиций имеют большое значение для развития хозяйства страны, хотя роль их может быть различна. С точки зрения роли инвестиций в воспроизводстве основного капитала они могут быть подразделены на: валовые инвестиции; чистые инвестиции, то есть направляемые на увеличение основного капитала; инвестиции на возмещение выбытия.

В зависимости от факторов, влияющих на формирование инвестиций, в экономической литературе осуществляется их деление на: производные или индуцированные; автономные инвестиции.

Инвестиции также разделяются в зависимости от инвестора на:

Национальные инвестиции - когда инвестиции осуществляются казахстанским физическим или юридическим лицом постоянно проживающим в РК.
Иностранные инвестиции - когда инвестиции осуществляются иностранным инвестором.

Известные экономисты классифицируют источники инвестиций по экономическим и организационно-финансовым признакам.

Экономическими источниками инвестиций является амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запаса), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.

В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразделяются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятия, кредиты зарубежного банка и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.

К числу иностранных инвесторов обычно относят следующие категории субъектов:

1) иностранные юридические лица (включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения) ;

2) иностранные физические лица:

а) иностранные граждане;

б) лица без гражданства;

3) отечественные граждане, проживающие за рубежом;

4) иностранные государства;

5) международные организации.

Схематически связь между субъектами и объектами инвестиционной деятельности можно увидеть на рисунке 1.

Объекты инвестиционной деятельности

Рисунок 1 - Взаимодействие объектов и субъектов рынка инвестиций

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего, проводить различия между государственными и частными инвестициями. Государственные инвестиции - это займы, кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и “диагональные “ отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами, такая связь налицо при суброгации, когда инвестор передает все свои права и требования государству.

Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, предоставление прав на разработку естественных ресурсов) .

Формы привлечения иностранных инвестиций:

долевое участие в СП путем создания новых совместных предприятий, а также приобретения доли участия (паев, акций) в существующих предприятиях;
участие в приватизации;
создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному инвестору;
создание банков с иностранным участием;
приобретение предприятий;
создание дочерних предприятий, филиалов, представительств;
приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами;
приобретение ценных государственных бумаг;
приобретение ценных бумаг местных юридических лиц;
приобретение иных имущественных прав;
заключение концессионных договоров;
заключение договоров с юридическими лицами и гражданами принимающей страны;
осуществление хозяйственной деятельности в свободных экономических зонах

Инвестиционный процесс- это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги, с теми, кто предъявляет спрос. Обе стороны встречаются в финансовых институтах или на финансовых рынках. К финансовым институтам относятся: банки, ссудо-сберегательные ассоциации, страховые компании и так далее. Рынок акций, облигаций, опционов являются финансовыми рынками. Финансовые рынки делятся на: денежные и рынки капиталов.

Вышеуказанный процесс инвестирования предлагаем рассмотреть в следующем рисунке 2.

Рисунок 2 - Процесс инвестирования

Как можно видеть финансовые учреждения одновременно участвуют в работе финансовых рынков и выступают посредниками между теми, кто предоставляет средства и теми, кто предъявляет на них спрос. Хотя стрелка на рисунке показывает направление только от предложения к спросу, при некоторых видах инвестиционных сделок, например при продаже облигаций, основная сумма займа, в конечном счете, возвращается от заемщика к кредитору.

Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения относительно ценных бумаг, в которые осуществляется инвестиции, объемов и сроков инвестирования. Следующая процедура включает 5 этапов:

Выбор инвестиционной политики;
Анализ рынка ценных бумаг;
Формирование портфеля ценных бумаг;
Пересмотр портфеля ценных бумаг;
Оценка эффективности портфельных ценных бумаг.

В ходе экономической реформы ни одна из стадий воспроизводственного процесса не перетерпливает таких изменений, как инвестиционная сфера существенными факторами этого процесса являются падение уровня инвестиций, приватизация и преобразование государственных организаций в акционерные и прочие негосударственные общества и фирмы. Продолжается процесс формирования посреднических организаций, привлекаются инвестиции предприятий и других юридических лиц.

Разумеется, радикальные изменения в инвестиционной стратегии и политике, часто характерные для стран с переходной, т. е. еще не устоявшейся экономикой, к которым относится и Республика Казахстан, не могут ограничиваться лишь простым перераспределением капиталов и инвестиций. Задача состоит в том, чтобы меры по совершенствованию инвестиционной сферы привели к коренным преобразованиям бюджетно-финансовой политики, денежно-кредитных отношений, административно- правовых регуляторов государства. Целью преобразований должна стать эффективная концентрация имеющихся ограниченных инвестиционных ресурсов на тех направлениях структурной перестройки экономики, которые будут способствовать стабилизации экономической и социальной обстановке в стране, а затем - постепенному увеличению выпуска конкурентоспособных товаров и услуг. Недостаточное использование возможностей инвестиционных институтов в РК связано с затянувшимся периодом их становления, происходящими существенными изменениями в их структуре, низким уровнем доходности их деятельности. В силу ограниченности собственных инвестиционных ресурсов использование иностранного капитала является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики принимающей страны в международном разделении труда и перелива капитала в свободные отрасли предпринимательства. Это один из скорейших путей оживления отечественной экономики.

Оценка политической и экономической ситуации в Казахстане показывает, что необходима активизация инвестиционной деятельности в производственной сфере. Без этого многие отрасли экономики могут попросту прекратить свое функционирование.

Вместе с тем, низкий уровень внутренних накоплений не позволяет удовлетворить огромные потребности в производственных инвестициях. Поэтому часть инвестиционных ресурсов необходимо покрывать за счет иностранных источников.

1. 2 Роль и место иностранных инвестиций в Республике Казахстан

Участие зарубежного капитала в развитии национальной экономики обусловлено объективными закономерностями участия страны в международном разделении труда и свободным движением капитала в мировом экономическом пространстве. История мировой экономики, в особенности экономики развивающихся стран, убедительно показывают, что импорт капитала становится порой решающим фактором их экономического подъема. На каждый процент прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.

Если проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно развитых стран, как США, ФРГ, Японии, Франция, Великобритания и др., нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах соответствовали периоды самых высоких темпов подъема экономики.

Повышенной инвестиционной активностью связан и известный экономический феномен последнего периода - появление «новых индустриальных стран» Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям в этих странах в короткий срок были созданы стабильные экономические структуры с крупным динамичным экспортным потенциалом, способным быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широко-фронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики. К сожалению, инвестиционный фактор не нашел достойного отражения в программах стабилизации и экономического подъема Казахстана и многих других стран СНГ. Это объясняется скорее недооценкой роли инвестиций в экономике и методологически ошибочной точкой зрения о том, что после достижения финансовой стабилизации в экономике, снижения инфляции инвестиционная активность предприятий будет возрождаться самопроизвольно.

При всем разнообразии форм и принципов привлечения международного капитала импорт капитала для развивающихся стран становится мощным катализатором ускорения социально-экономического роста. В особенности привлекательно и эффективно его использование при наличии природных богатств, на освоение которых требуются значительные средства и которые способны дать гораздо больший и гарантированный эффект.

Очевидно, что для развивающихся стран недостаток собственных инвестиционных ресурсов, сопровождающийся, инвестиционным кризисом означает то, что импорт зарубежного капитала и инвестиций выступает практически единственным шансом решить проблему.

В этом можно убедиться, обратившись к обзору ситуации с другими источниками инвестирования в странах СНГ в условиях экономического кризиса. Денежно-кредитная политика для перехода от плановой неэффективной и неконкурентоспособной экономики к рыночной вкупе с достаточно высокими налогами на прибыль привели к тому, что последняя сегодня не может выступать серьезным источником инвестирования, поскольку она направляется полностью на текущее потребление. К тому же экономика стран СНГ состоит на треть из убыточных предприятий, а с учетом того, что многие предприятия преимущественно выживают за счет роста цен, эта доля достигает две трети. Правительство Казахстан в целях изыскания средств для финансирования структурной модернизации экономики при низком уровне инвестиционной активности отечественных предприятий в качестве приоритетного направления определило привлечение иностранного капитала. Для реализации указанного приоритета в числе первоочередных задач выдвигается создание условий для стимулирования притока в страну иностранного капитала, придание нужной направленности и подчиненности национальным интересам уже осуществляющемуся процессу.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.