Сущность ценных государственных бумаг


Тип работы:  Курсовая работа
Бесплатно:  Антиплагиат
Объем: 28 страниц
В избранное:   
Цена этой работы: 900 теңге
Какие гарантий?

через бот бесплатно, обмен

Какую ошибку нашли?

Рақмет!






Содержание

Введение 3

Глава 1. Экономическая природа ценных бумаг 5

1.1. Сущность ценных государственных бумаг 5

1.2. Виды ценных государственных бумаг 8

1.3.Становление и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане 17

Глава 2. Состояние рынка государственных ценных бумаг на
современном этапе 20

2.1. Современное состояние рынка ценных бумаг 20

2.2. Роль банков в развитии рынка ценных бумаг 24

Заключение 27

Список литературы 29





Введение

Развитие рынка ценных государственных бумаг
характеризуется положительными тенденциями и происходит на фоне
сохраняющегося равновесного состояния системы долгосрочных базовых
факторов, в числе которых устойчивая динамика обменного курса и
относительно низкий уровень инфляции.
Сегодня всем ясно: без подъема реального сектора экономики
Казахстана нет будущего. Подъем экономики невозможен без инвестиций.
Активизация инвестиционного спроса, структурная перестройка экономики, ее
радикальное технологическое обновление, создание эффективных
технологических институтов, защита внутреннего рынка, поддержка экспорта -
все это должно служить основой для проводимых реформ.
Многие десятилетия в Казахстане, по существу, не было ни
финансового рынка, ни его инфраструктуры: частных коммерческих и
инвестиционных банков, бирж, страховых обществ и т.п. В стране не
существовало конкуренции между производителями товаров и услуг, в том
числе финансовых, которые являются двигателем общественного
прогресса. Рыночная экономика требует использования потенциальных
возможностей финансового рынка, который представляет собой
важнейший источник ее роста. По структуре финансовый рынок страны
состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков:
денежный, кредитный и рынок ценных бумаг[1].
Переход Казахстана от жестко централизованной плановой
экономики к рыночной, регулируемой государством, в сложившейся
экономической ситуации в Казахстане требует ускоренного и научно
обоснованного создания финансового рынка и его ключевого звена - рынка
государственных ценных бумаг, способного оперативно отрегулировать
структуру национального хозяйства, остановить спад производства,
развить наиболее перспективные отрасли производства.
Значительная роль рынка государственных ценных бумаг
отводится и в стабилизации национальной валюты Казахстана, снижении
темпов инфляции. Рынок ценных бумаг - это не обособленная система, а
сегмент рынка, который не может функционировать без всестороннего
развития рыночной экономики в целом.
Состояние финансового рынка зависит от ряда факторов, среди которых
главную роль играют темпы инфляции. Дело в том, что при спаде
производства и безудержном росте инфляции многие преимущества
фондового рынка, всегда считающегося надежным средством защиты сбережений
от инфляции, становятся абсурдом [2].
Рынок ценных бумаг - регулятор многих стихийно протекающих
процессов в рыночной экономике. Это относится, прежде всего, к процессу
инвестирования капитала. Рынок государственных ценных бумаг позволяет
конкретным формам капитала оперативно концентрировать и
продавать необходимые средства для осуществления конкретных проектов
по ценам, устраивающим и кредиторов, и заемщиков.
Цель курсовой работы изучить состояние государственного рынка
ценных бумаг.
Для достижения цели необходимо поставить перед собой и решить
следующие задачи:
1. Определить сущность и виды ценных бумаг, а так же
рассмотреть становление и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане.
2. Изучить современное состояние рынка ценных бумаг и
деятельность
банков на фондовом рынке.
3. Исследовать проблемы и перспективы рынка
государственных ценных бумаг в Казахстане.

Глава 1. Экономическая природа ценных бумаг
1 Сущность ценных государственных бумаг

Рынок краткосрочных займов или облигаций, обычно
представляет
заимствования на срок от одного года до пяти лет. Обычно эти
инструменты обращаются на организованных биржах, но структура
ценообразования по этим инструментам делает их привлекательными
только для небольшого круга профессиональных инвестиционных институтов
и не представляющими интереса для частных лиц.
Рынок среднесрочных займов или облигаций. Среднесрочные ценные
бумаги -это термин, который до недавнего времени использовался
только в Великобритании и США и представлял облигации со сроком
погашения от 5 до пятнадцати лет (в Великобритании) или от двух до,
десяти лет (в США). Правительство других государств не привлекали
средства на периоды более 10 лет.
Бессрочные облигации. Эти облигации, выпускаемые
правительством, не имеют конкретной даты погашения. Выпуск таких
инструментов может осуществляться по нескольким причинам, которые будут
обсуждаться позже этой главе. Достаточно сказать, что инвесторы будут
относиться к таким инструментам по-разному, и цены на них будут
меняться гораздо быстрее, чем по любым датированным инструментам[3].
Поскольку такие правительственные заимствования представляют
собой кредиты государству, то кредиторы будут ожидать не только возврата
своих средств, но также и плату за использование их денег. Поскольку по
кредиту такие платежи называются процентными, методы, которые
правительство может использовать для выплаты эти процентов, называются
видами процентов.
По дисконтированию правительство включает все начисляемые
на заимствование проценты и выплачивает вместе с основной суммой
долга. Соответственно первоначальная сумма, предоставляемая в кредит
государству, будет меньше той суммы, которую государство выплачивает в
конце срока. Традиционно этот метод применяется практически да всех
краткосрочных бумаг, но в последние годы он также стал популярен
для более долгосрочных инструментов.
При купонных платежах государство устанавливает фиксированную
годовую процентную ставку (купон), который выплачивается кредиторам либо
раз в год, либо раз в полгода. В этом случае та сумма, которую
государство заимствует в начале периода, будет равняться той сумме,
которую оно выплатит в конце периода. Этот метод используете
правительствами для большинства государственных облигаций.
Поскольку покупательная сила денег в будущем может быть меньше,
чем в настоящий момент (поскольку цены, как правило, растут с течением
времени - ценовая инфляция), то государства все больше и больше
понимают, что для того, чтобы поощрять инвесторов предоставлять свои
средства в кредит, они должны сделать свои продукты более
привлекательными. Основой для индексации является публикуемая государством
статистика инфляции. Инфляционный ценовой индекс будет расти по мере
роста цен на основные товары и услуги, и соответственно
правительство будет привязывать купонные платежи (проценты) и основную
сумму долга (сумма к погашению) к этом) индексу, что даст
инвесторам стабильный доход от их средств в реальном выражении. В
процессе заимствования средств заемщик должен продумать, как он будет
погашать займ, а кредитор должен учитывать вероятность того, что его
средства могут к нему не вернуться. Оба должны, таким образом,
решить, какая процентная ставка должна выплачиваться по займу. Совершенно
очевидно, что заемщик хочет получить средства по наименьшей возможной
ставке, а кредитор хочет предоставить средства в кредит по
наивысшей возможной ставке. Для того чтобы обе стороны могли найти славку,
которая лежит где-то посередине, необходимо учесть ряд факторов.
Эти факторы могут рассматриваться как другие факторы эмиссии,
самым важным из которых является кредитоспособность.
Кредитоспособность используется для определения способности
заемщика ответить по своим финансовым обязательствам. В принципе это
рейтинг способности погасить заем, и погасить в той форме, что и
первоначальное заимствование. Считается, что правительства будут
существовать всегда, хотя люди, которые входят в состав правительства,
будут меняться. Если инвестор считает, что будущее правительство какой-
либо страны сможет вернуть долг, то тогда кредитный рейтинг будет
высоким (хорошим). Чем выше кредитный рейтинг, тем ниже процентная
ставка, которая будет выплачиваться кредитору[4].
Поскольку правительства являются крупными заемщиками по
разным причинам, то наиболее важный фактор кредитоспособности для кредитора
- это стабильность государства. Кредитор также будет чувствовать
себя более уверенно, если он увидит, что политика государства в области
заимствований и планы использования средств характеризуются
постоянством и что государство остается верным своим принципам
заимствования. Как уже говорилось, чем больше стабильности
демонстрирует государство, тем меньший уровень процентных ставок
потребуют кредиторы. Если вернуться к покупательной силе валюты (по
сравнению с тем, какой она будет в будущем), необходимо также
обратить внимание на прогноз инфляции в стране. Если цены на товары,
дома и т. д. растут быстро, то считается, что инфляция высока. Если
же цены растут медленно с течением времени, то тогда считается, что
инфляция низкая. Поскольку кредитор знает, что пройдет какое-то время
прежде, чем он получит свои деньги назад, то, естественно, он
обеспокоен уровнем инфляции. Этот фактор распространяется на все виды
заимствований независимо от того, является ли заемщиком государство
или предприятие. В принципе, чем меньше уровень инфляция в настоящий
момент и по прогнозам, тем меньше будет процентная ставка,
требуемая кредитором. Совершенно очевидно, что по этим трем факторам
-стабильность государства, способность к погашению, уровень инфляции -
чем хуже ситуация, тем скорее это приведет к тому, что кредитор затребует
более высокую процентную ставку, под которую он предоставит кредит,
если он вообще на это пойдет.
Правительствам не требуется сразу вся сумма для финансирования
какого- либо проекта. Пройдет несколько месяцев или лет прежде, чем будут
завершены некоторые проекты. В таких случаях правительство может искать
источники получения полной суммы, но в настоящий момент запросит только ее
часть.
Существует два способа решения этого вопроса: первый -
заимствовании в форме траншей, когда правительство привлекает средства
от кредиторов с последующим выпуском на рынок облигаций с таким же
сроком погашения, которые могут быть приобретены другими
кредиторами. Если был продемонстрирован хороший спрос (со стороны
кредиторов) на определенные облигации и правительство удовлетворено той
процентной ставкой, которую оно выплачивает, то государство может
организовать дополнительный выпуск таких облигаций. Поскольку рыночные
силы спроса и предложения преследуют противоположные цели, то на
свободном рынке цены устанавливаются на том уровне, который является
приемлемым для обеих сторон. Поэтому если первый кредитор знает, что
будет предложено больше облигаций, то в том случае, если он захочет
их продать, он будет конкурировать с государством. В результате по
своему первоначальному кредиту он будет ожидать получения более
высокой процентной ставки для того, чтобы компенсировать эту потерю
привилегий.
Обратная ситуация складывается, если правительство использует
второй метод и выпускает облигации с частичной оплатой. При этом
методе правительство получает от кредиторов обязательство
приобрести его облигации, но просит внести только часть суммы, а
остальное разрешает заплатить позже. В этой ситуации кредитор не
ожидает, что правительство организует дополнительные выпуски облигаций,
но он может не платить всю сумму сейчас. Кредитор также может продать
облигацию другому покупателю, и тогда он не должен будет вносить
оставшуюся сумму, так как теперь это будет обязанностью нового кредитора.
Необходимо помнить о том, что, чем дольше срок погашения займа и чем
больше его сумма, тем выше риск не возврата. В связи с этим оба фактора
приведут к тому, что кредитор будет требовать более высокую
процентную ставку. Таким образом, в данном случае, поскольку кредитор
предоставляет меньше денег, то он будет ожидать, что правительство
предложит ему более низкую процентную ставку. Хотя это не играет
большой роли, все-таки следует учитывать частоту выплат по купону, т.
е. выплачивает ли правительство годовую сумму процентов раз в год
или чаще. Если купон в размере 10% выплачивается один раз в год в конце
года, то кредитор знает, что на конец года он заработает только 1,0% от
предоставленной в кредит суммы. Если же купон выплачивается два раза в
год, т. е. правительство выплачивает 5% по прошествии первых шести
месяцев и 5% в конце года, то тогда ситуация у кредитора несколько
лучше. Хотя правительство выплатило все те же 10% годовых, все-
таки кредитор может предоставить в кредит те 5%, которые он получил в
конце первого полугодия, и также заработать на них проценты
(реинвестировать).
Поскольку это означает, что кредитор имеет возможность получить
больший доход от полугодовых купонов, то тогда для того, чтобы получить
такой же уровень доходности, что получатель одного платежа по купону,
он может позволить себе потребовать несколько меньшую ставку.
Размещение ГЦБ в Республике Казахстан обычно происходит
через Министерство финансов РК или Национальный банк РК.
ГЦБ могут размещаться различными методами (аукционы, торги,
открытая продажа и закрытое распространение и т.д. На первичном рынке
размещение выполняется на аукционах Министерства финансов и НБ РК.
Обращение бумаг на вторичном рынке происходило вне биржевых площадок.
Национальный Банк Республики Казахстан демонстрирует гибкий подход к
проблеме управления денежной базой с помощью своих краткосрочных
долговых обязательств. Ноты использовались эмитентом исключительно
по своему декларированному назначению.
В течение года решающее влияние на ликвидность ЦБ -
наиболее популярного финансового инструмента в Казахстане - оказывали два
фактора: уровень инфляции и спекулятивная привлекательность валютного
рынка
Покупателем ГЦБ могут быть любые юридические и физические лица,
в том числе нерезиденты.
Основными инвесторами являются: население, банки второго
уровня, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды.
Преимущества ГЦБ перед другими ценными бумагами:
1. Доход от ЦБ не облагаются налогом.
1. Высокий относительный уровень надежности и соответственно
минимальный риск потери капитала и доходов по нему[5].
Таким образом, ГЦБ удостоверяют имущественные права
держателя в отношениях займа, заемщиком в которых выступает
правительство Республики Казахстан или Национальный банк РК.

1.2. Виды государственных ценных бумаг

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить
следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким
инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и
физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг - эффективный способ
мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других
общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в
обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных
бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти
курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни той
или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной
конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема
производства.
Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на
нынешнем этапе являются:
• концентрация и централизация капиталов;
• повышения уровня организованности и усиление государственного
контроля;
• компьютеризация рынка государственных ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьюритизация;
• взаимодействие с другими рынками капиталов.
Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта
по отношению к рынку государственных ценных бумаг. С одной стороны, на
рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность
становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих
профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов
(концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные
структуры рынка государственных ценных бумаг (централизация капитала). В
результате на фондовом рынке появляются торговые системы, которые
обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок
государственных ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

Надежность рынка государственных ценных бумаг и степень доверия к нему
со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня
организованности рынка и усиление государственного контроля за ним.
Масштабы и значение рынка государственных ценных бумаг таковы, что его
разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство
должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие
сбережения в государственных ценные бумаги были уверены в том, что они их
не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества.
Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно
организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником
рынка - государством.
Компьютеризация рынка государственных ценных бумаг – результат
широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в
последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в
своих современных формах и размерах был бы просто невозможен.
Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка,
прежде всего через современные системы быстродействующих и
всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его
способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений
на рынке государственных ценных бумаг.

Нововведения на рынке ценных бумаг:

• новые инструменты данного рынка;
• новые системы торговли ценными бумагами;
• новая инфраструктура рынка.
Новыми инструментами рынка государственных ценных бумаг являются,
прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых
ценных бумаг, их видов и разновидностей.
Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на
использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести
торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без
непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.
Новая инфраструктура рынка – это современные информационные системы,
системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.
Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих
традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм
ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.
Развитие рынка государственных ценных бумаг вовсе не ведет к
исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их
взаимопроникновения. С одной стороны, рынок государственных ценных бумаг
оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через
механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.
За последние годы количество участников фондового рынка в Казахстане
заметно увеличилось. После проведения Пенсионной реформы в 1998 году,
улучшился инвестиционные климат на рынке. Накопительные пенсионные фонды
начали свою инвестиционную деятельность как в ценные бумаги национальных
компании (Казахойл, Казахтелеком и.т. д.) так и в государственные ценные
бумаги (ноты НБ РК, ГЦБ МФРК с различными сроками обращения)..

Программа развития рынка ценных бумаг Республики Казахстан на 2005(
2007 годы разработана в соответствии с поручениями Президента Республики
Казахстан.

Проект Программы развития рынка ценных бумаг Республики Казахстан на
2005-2007 годы неоднократно рассматривался на совещаниях:
- 23 ноября 2004 года - на третьем заседании Межведомственной комиссии
по вопросу реформирования финансовой системы;
- 3 декабря 2004 года, - на расширенном совещании с участием
представителей Ассоциации финансистов Казахстана и пенсионных фондов, на
котором проект Программы был поддержан и в целом одобрен.

Цели и задачи Программы
Проект Программы определяет основные цели и задачи дальнейшего
развития рынка, призван активизировать рынок и обеспечить комплексное
решение существующих проблем.
При разработке Программы была определена главная цель – это
дальнейшее развитие рынка ценных бумаг Казахстана, обеспечение его
прозрачного и эффективного функционирования, расширения возможностей для
выпуска ценных бумаг, защиты прав инвесторов и обеспечение добросовестной
конкуренции.

При этом основной задачей Программы является приведение рынка ценных
бумаг в соответствии с современными требованиями.

Приоритетными направлениями развития казахстанского рынка ценных
бумаг в проекте Программы определены:

• Политика по отношению к инвесторам
• Политика по отношению к эмитентам ценных бумаг
• Политика по отношению к инфраструктуре рынка ценных бумаг
• Политика регулирования рынка ценных бумаг
На основании указанных направлений были определены, мероприятия по
их реализации:

В целях реализации Закона Республики Казахстан Об инвестиционных
фондах будет разработана и введена в действие необходимая подзаконная
нормативная правовая база по вопросам деятельности профессиональных
участников рынка ценных бумаг в части обеспечения функционирования
инвестиционных фондов.
С развитием финансового рынка, расширением числа финансовых
институтов, планов по привлечению сбережений населения на рынок ценных
бумаг, будет разработана и введена нормативная правовая база по защите
прав инвесторов.

Государственные органы по вопросам их компетенции на рынке ценных
бумаг (Министерство финансов, Национальный Банк, Агентство по регулированию
и надзору финансового рынка и финансовых организаций) и иные
заинтересованные лица периодически должны будут осуществлять PR–акции с
использованием информационных материалов в доступной для населения форме с
освещением в популярных средствах массовой информации (радио, телевидение,
газеты и журналы) по обучению населения основам рынка ценных бумаг.
Раскрытие информации финансовыми организациями и Агентством по
регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций снизит
риски, с которыми потребители финансовых услуг сталкиваются на рынке, и
создает основу для здорового функционирования конкурентных и эффективных
финансовых рынков.
Будут приняты меры по повышению прозрачности деятельности компаний,
включая переход на МСФО. Важность перехода казахстанских организаций на
МСФО заключается не столько в унификации системы финансовой отчетности в
соответствии с международными стандартами, сколько в обеспечении
прозрачности их деятельности и отражении реальной экономической ситуации,
что позволит пользователям отчетности предприятий принимать правильные
экономические решения.
Программой предусматривается проведение ряда мероприятий в целях
наполнения рынка новыми видами привлекательных ценных бумаг.
Для этого выпуски государственных ценных бумаг будут осуществляться в
соответствии с общими нормами на рынке – будут составлены прогнозные схемы
выпусков государственных ценных бумаг Министерства финансов Республики
Казахстан на среднесрочный период и графики проведения эмиссий нот
Национального Банка.
При этом предусмотрен выпуск государственных ценных бумаг в достаточно
больших объемах, на длительные сроки (10 и более лет), в том числе с
индексацией на уровень инфляции.
В целях обеспечения соответствия рынка государственных ценных бумаг
современным требованиям, в том числе по совершенствованию корпоративного
управления и повышения прозрачности деятельности компаний, Правительством
будут проведены мероприятия по выделению крупных государственных компаний с
участием государства и их дочерних организаций с последующей передачей
государственных пакетов их акций в управление специально созданной
государственной холдинговой компании. Часть государственного пакета акций
компаний с участием государства и их дочерних организаций, которые войдут в
этот холдинг, будет продана на организованном рынке. Эти ценные бумаги
смогут купить пенсионные, инвестиционные фонды и брокерские компании. В
результате на рынке начнут обращаться долевые ценные бумаги первоклассных
эмитентов, появятся независимые директора в составе совета директоров
национальных компаний, что значительно улучшит качество их корпоративного
управления.
В рамках осуществления Программы особое внимание будет уделено
совершенствованию корпоративного управления.
Развитие структурных форм финансирования. Будет стимулироваться
увеличение объемов услуг банков второго уровня по финансированию своих
клиентов. В этой связи будут создаваться условия для развития и реализации
потенциала структурных форм финансирования, таких как проектное
финансирование и секьюритизация. На рынке государственных ценных бумаг
появятся новые инструменты, в том числе, проектные облигации.
Будет проведена работа с информационными и аналитическими агентствами
по обеспечению разработки ими ряда индексов, рассчитанных на основе
небольшого набора фундаментальных индикаторов, позволяющих инвесторам
оценить общее направление рынка, оценить макроэкономическую ситуацию,
привлекательность отраслей, динамику и эффективность портфеля
институциональных инвесторов.
В качестве одного из привлекательных способов заполнения национального
рынка ценных бумаг будет совершенствоваться порядок допуска иностранных
ценных бумаг ( как государственных, так и корпоративных. Для выполнения
этой задачи Программой предусматривается передача полномочий по
установлению требований к иностранным ценным бумагам в целях их допуска к
обращению на организованном рынке ценных бумаг Республики Казахстан,
организатору торгов.
В целях создания инфраструктуры и внедрения современных
технологий для работы с населением на рынке государственных ценных бумаг
необходимо реализовать на базе АО Казпочта проект по созданию трансфер-
агента – лица, оказывающего услуги по приему и передаче документов
(информации) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг и их
клиентами.
Ожидаемые результаты
В результате введения в действие Программы, в 2007 году:

• капитализация внутренних корпоративных облигаций официального
списка организованного рынка будет составлять около 375 млрд.
тенге;
• биржевые обороты негосударственных эмиссионных ценных бумаг за этот
период возрастут более, чем в 2 раза и составят около 300 млрд.
тенге;
Отношение капитализации рынка внутренних корпоративных облигаций
официального списка организованного рынка к внутреннему валовому продукту
составит 5%.
Отношение объемов биржевой торговли негосударственными ценными
бумагами официального списка организованного рынка к внутреннему валовому
продукту в период действия Программы увеличится до 4%.
Развитие рынка государственных ценных бумаг в целом будет
способствовать созданию необходимых предпосылок для обеспечения
экономической и социальной безопасности государства.

Все эти мероприятия будут способствовать достижению главной
экономической задачи финансовой системы, о которой упомянул Глава
государства в своем выступлении – аккумулированию временно свободных
средств населения и предприятий и предоставление этих финансовых ресурсов
тем, кто в них нуждается.

Основные виды ГЦБ в Республике Казахстан:
Краткосрочные казначейские обязательства ГККО (МЕККАМ);
Среднесрочные казначейские обязательства ГСКО (МЕОКАМ);
Специальные казначейские обязательства ГСКО (МЕАКАМ);
Индексированные казначейские обязательства ГИКО (МЕИКАМ);
Краткосрочные казначейские валютные обязательства ГКВО
СМЕКАЕМ);
Среднесрочные казначейские валютные обязательства
ГСКВО
(МЕОКАВМ);
Специальные валютные государственных облигаций СВГО
(АВМЕКАМ);
Национальные сберегательные облигации (НСО);
Ноты Национального банка РК (специальные, краткосрочные
валютные и краткосрочные ноты (в тенге)[6];
Государственные краткосрочные казначейские обязательства.
Название "государственное краткосрочное
казначейское
обязательство" на казахском языке именуется "МЕККАМ" -
"мемлеккeтiк кыскамерзiмдi казьнашылык мiндеттеме".
Цель выпуска - расширение рынка государственных ценных
бумаг и увеличение доли
неинфляционного покрытия дефицита республиканского бюджета.
Государственные краткосрочные казначейские обязательства
МЕККАМ выпускаются в дематериализованной форме со сроком обращения три,
шесть и двенадцать месяцев, размещаются и обращаются путем ведения
соответствующих записей на счетах их держателей в депозитарии
финансового агента и субдепозитариях первичных дилеров.
Государственные среднесрочные казначейские обязательства.
Казначейские обязательства являются государственными ценными
бумагами, выпускаются Министерством финансов Республики Казахстан
от лица Правительства Республики Казахстан и свободно обращаются на
рынке ценных бумаг Казахстана в соответствии с действующим
законодательством Республики Казахстан.
Название "государственное среднесрочное казначейское
обязательство"
(ГСКО) на казахском языке именуется - "Мемлекеттiк ортамерзiмдi
казынашылык мiндеттеме" (МЕОКАМ).
Цель выпуска - диверсификации рынка государственных
государственных ценных бумаг и увеличения доли источников
неинфляционного покрытия дефицита республиканского бюджета
Номинальная стоимость казначейского обязательства - 1000 тенге.
Положение о порядке выпуска, обращения и погашения
государственных среднесрочных казначейских обязательств Республики
Казахстан со сроком обращения два и три года утверждено
постановлением Правительства Республики Казахстан от 10 июня 1997 года N
945

Специальные казначейские обязательства
Специальные казначейские обязательства являются
государственными
ценными бумагами, выпускаются Министерством финансов Республики
Казахстан от лица Правительства Республики Казахстан и свободно обращаются
на рынке ценных бумаг Казахстана в соответствии с действующим
законодательством Республики Казахстан.
Название "государственное специальное казначейское
обязательство"
(ГСКО) на казахском языке именуется - " Мемлекеттiк арнаулы
кызынашылык мiндеттеме" (МЕАКАМ).
Цели выпуска - переоформление задолженности Правительства
Республики Казахстан перед Национальным банком Республики Казахстан по
полученным кредитам в 1991-1997 годах в государственные ценные бумаги.
Срок обращения десять лет.
Номинальная стоимость специальных казначейских обязательств
1.000
(одна тысяча) тенге. Положение о порядке выпуска, обращения и
погашения государственных специальных казначейских обязательств
Республики Казахстан утверждено постановлением Правительства Республики
Казахстан от 30 декабря 1997 г. N 1859
Индексированные казначейские обязательства на государственном
языке -" Мемлекеттiк индекстелген казынашылык мiндеттеме" (МЕИКАМ)
являются государственными ценными бумагами, выпускаются Министерством
финансов Республики Казахстан от лица Правительства Республики
Казахстан с целью финансирования текущего дефицита республиканского
бюджета и свободно обращаются на рынке ценных бумаг Казахстана, в
соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан.
Цель выпуска - диверсификация финансовых инструментов, используемых
для финансирования дефицита
республиканского бюджета. Сроком обращения три месяца и
более на территории Республики Казахстан.
Номинальная стоимость индексированного казначейского
обязательства - 1000 тенге.
Правила выпуска, обращения и погашения
государственных
индексированных казначейских обязательств Республики Казахстан со
сроком обращения три месяца и более утверждены постановлением
Правительства Республики Казахстан от 10 марта 1999 года N 220.
Государственные краткосрочные казначейские валютные
обязательства.
Название "государственное краткосрочное казначейское
валютное
обязательство" (ГКВО) на государственном языке именуется - "
Мемлекеттiк кыскамерзiдi казынашылык валюталык мiндеттeме" (МЕКАВМ).
Номинальная стоимость казначейского обязательства -100 ... продолжение
Похожие работы
Становление и развитие рынка государственных ценных бумаг Республики Казахстан
Рынок ценных бумаг: сущность, необходимость и значение
Создание акционерного общества в Казахстане
Особенности формирования и развития рынка ценных бумаг Казахстана
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРАВИТЕЛЬСТВА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Развитие и формирование рынка ценных бумаг
ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РК
Рынок ценных бумаг РК
Анализ операций с ценными бумагами на Казахстанской фондовой биржи
формирование рынока ценных бумаг
Дисциплины