ЛИЗИНГОВЫЙ БИЗНЕС И ЕГО РАЗВИТИЕ В РК (НА ПРИМЕРЕ БАНКА РАЗВИТИЯ КАЗАХСТАНА)
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
КАЗАХСКИЙ АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ ИНСТИТУТ
им.Л.Б.Гончарова
КАФЕДРА ЭКОНОМИКА и ФИНАНСЫ
Допустить к защите
Ректор
__________Р.А.Кабашев
____________________2008г.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
ЛИЗИНГОВЫЙ БИЗНЕС И ЕГО РАЗВИТИЕ В РК
(НА ПРИМЕРЕ БАНКА РАЗВИТИЯ КАЗАХСТАНА)
Специальность 050509
________Финансы
Научный руководитель _______________
____________________________
подпись
Ф.И.О.
Нормоконтролер: _______________
____________________________
подпись
Ф.И.О.
Выполнила студентка _______________
____________________________
подпись
Ф.И.О.
AЛМАТЫ 2008
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
КАЗАХСКИЙ АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ ИНСТИТУТ им. Л.Б. ГОНЧАРОВА
Кафедра Экономика и финансы
АННОТАЦИЯ
Дипломная работа на тему "Пути совершенствования денежно кредитной
политики Национального банка Республики Казахстан " выполнена на примере
Национальный банк Республики Казахстан . Работа состоит из трех разделов.
Объем работы 69 страниц. В работе представлено 7 рисунков и 4 таблицы.
Первый раздел "ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ КАЗАХСТАНА". Рассмотрены понятие, задачи и цели
денежно кредитного регулирования Казахстана.
Второй раздел "АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА
РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН". Проведено научное исследование и анализ деятельности
банка.
Третий раздел "ПЕРСПЕКТИВЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНООЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН". Содержит
перспективы развития денежно-кредитной политики на 2008-2009г.
При написании работы использованы статистические, финансовые и
другие материалы предприятия и 33 литературных источников.
______ ____________ 2008г.
Студент
Руководитель
СОДЕРЖАНИЕ
Обозначения и
сокращения ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 4
ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . .5
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
ЭКОНОМИКИ КАЗАХСТАНА ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .8
1. Понятие и задачи денежно-кредитного регулирования экономики
Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... 8
2. Цели денежно-кредитного регулирования экономики Казахстана ... ..14
3. Денежно-кредитная политика Национального банка республики Казахстан и
его инструменты ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...16
2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ
КАЗАХСТАН ... ...25
1. Характеристика основных этапов проведения денежно-кредитной политики
Национальным Банком Республики Казахстан ... ... ... ... .39
2. Анализ денежно-кредитного регулирования экономики Казахстана в
2007г ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .41
3. ПЕРСПЕКТИВЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНООЙ ПОЛИТИКИ
НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...5 2
1. Перспективы развития денежно-кредитной политики на 2008-2009г..52
2. Совершенствование деятельности Национального Банка Республики
Казахстан в области денежно-кредитной политики страны ... ... ... ..61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ..69
Обозначения и сокращения:
ДКП – денежно кредитная политика
НБ РК – Национальный банк Республики Казахстан
МВФ - международный валютный фонд
Мин Фин РК - Министерство финансов Республики Казахстан
Введение
В современных экономических условиях развития многих государств в мире,
дискуссия о роли и функциях центральных банков, начавшаяся практически с
момента их возникновения, получила дополнительный импульс. Эффективность
осуществляемой центральным банком финансовой политики многие банковские
специалисты связывают с их полномочиями и степенью независимости от
правительственных органов.
Актуальность данной работы обусловлена тем, что Центральные банки
занимают особое место, выполняя роль главного координирующего и
регулирующего органа всей кредитной системы страны и выступают
государственными органами экономического управления. Главенствующая их роль
обусловлена широкими полномочиями, которые предоставлены им государством.
Центральный банк является эмиссионным, резервным, кассовым центром страны,
обладает правом нормотворчества, контроля, выполняет роль "кредитора
последней инстанции", "банка банков", определяет денежно-кредитную и
валютную политику; основная цель его деятельности - не извлечение прибыли,
а воплощение в жизнь денежно-кредитной политики и руководство кредитной
системой страны.
Центральный банк является эмиссионным, резервным, кассовым центром
страны, обладает правом нормотворчества, контроля, выполняет роль банка
банков , определяет денежно-кредитную и валютную политику; основная цель
его деятельности - не извлечение прибыли, а воплощение в жизнь денежно-
кредитной политики и руководство кредитной системой страны.
Наделенный государством эмиссионным правом, Центральный банк проводит
общегосударственную политику стабилизации экономики, товарно-денежной
стабилизации.
По закону О Национальном Банке Республики Казахстан Национальный Банк
Республики Казахстан является центральным банком Республики Казахстан и
представляет собой верхний уровень банковской системы республики. Бывшая
Республиканская контора Госбанка СССР преобразована в Национальный Банк
Республики Казахстан. Он превратился из обычного госбанка, который
занимался обслуживанием обычной клиентуры, в центральный эмиссионный банк и
стал банком банков.
Однако тесные связи с государством не означают, что оно может
безгранично влиять на политику Национального Банка. Национальный Банк
осуществляет руководство всей кредитной системой страны, он призван
регулировать кредит и денежное обращение, контролировать и стабилизировать
движение обменного курса национальной валюты, сглаживать своим влиянием
перепады в уровне деловой активности, цен и занятости, стимулировать рост
национальной экономики на здоровой финансовой основе. Национальный банк
выступает в качестве агента правительства. В этом случае он консультирует
правительство в таких областях, как управление национальным долгом,
валютная и кредитно-денежная политика. Кроме того он является
представителем правительства в финансовых операциях последнего. Основная
функция банка разрабатывать и проводить кредитно-денежную политику. Это
самая важная его функция.
Национальный банк управляет правительственными депозитами (даже если
они содержатся в коммерческих банках). Почти все правительственные расходы
и доходы проходят по счетам центрального банка. Балансы, приносящие
процент, содержатся на счетах коммерческих банков. Национальный Банк
Республики Казахстан также имеет счет для вложения правительственных
доходов в ценные бумаги (обычно самого же правительства) и счет, на котором
находятся инвалютные запасы.
Национальный Банк выпускает деньги и распределяет их между
коммерческими банками, изымает из обращения ветхие банкноты и стершиеся
монеты. Новые деньги выдаются коммерческим банкам по заявкам, отражающим их
потребности в денежной наличности, путем дебитной записи на счетах
коммерческих банков в центральном банке.
Еще одной обязанностью центрального банка, как агента правительства
являются контроль и защита обменного курса национальной валюты. Банк
правомочен покупать и продавать золото, серебро, инвалюту, открывать счета
в центральных банках других стран, выступать в качестве агента иностранных
центральных банков и в качестве депозитария их активов.
Национальный Банк также выступает в роли депозитария, хранителя
золота, принадлежащего правительству данной страны. Он может хранить и
золото, принадлежащее иностранным центральным банкам и другим финансовым
учреждениям. Национальный Банк покупает и продаёт золото, используя
инвалютный счет. Продается золото обычно центральным банкам и
правительствам других стран, а также международным финансовым организациям
типа Международного валютного фонда.
Одна из самых важных задач Национального Банка - управлять
государственным долгом, т.е. целенаправленно изменять ту его часть, которая
представлена находящимися в обращении прямыми и гарантированными
облигациями (прямые облигации - это облигации, выпущенные самим
правительством, а гарантированные - это облигации выпущенные под
правительственную гарантию государственными корпорациями). Управлять значит
определять свойства облигаций, условия их выпуска и место размещения. Этот
государственный долг, быстро растущий во многих развитых странах,
представляет собой кумулятивный бюджетный дефицит (превышение расходной
части бюджета над доходной за все годы). Как консультант правительства в
финансовых вопросах центральный банк должен не только собирать и
интерпретировать экономическую информацию, но и чувствовать изменения в
спросе на ценные бумаги, в притоке фондов на рынок ценных бумаг, в уровне
процента и ликвидности на рынке ценных бумаг, в отношении инвесторов к
новым выпускам и т.д.
В контексте вышесказанного можно констатировать большую научную и
практическую значимость проблемы выбора целей и оптимального режима денежно-
кредитной политики для Республики Казахстан. Неустойчивость экономики в
целом и отсутствие однозначного понимания функционирования трансмиссионного
механизма между предложением денег и макроэкономическими переменными делают
затруднительными использование ряда традиционных моделей денежно-кредитного
регулирования. Стабилизация сферы денежного обращения как необходимое
условие экономического роста обусловливает потребность в разработке
среднесрочной программы проведения денежной политики.
Цель работы: совершенствование денежное кредитной политики в Республике
Казахстан.
Задачи исследования:
• изучить экономическую сущность и роль денежно-кредитного
регулирования экономики Казахстана;
• проанализировать денежно-кредитного регулирования экономики
Казахстана;
• разработать предложение по совершенствованию денежно-кредитной
политики НБ РК.
Использованная литература: при написании данной работы были
использованы законодательные и нормативные акты Республики Казахстан
(Законы, Указы Президента РК, Постановления и Положения Кабинета Министров
Республики Казахстан), а также труды зарубежных ученых и специалистов в
области кредитно-банковской системы, статистические и справочные
материалы. Были привлечены источники и печатные материалы отечественных
авторов, Г.С. Сейткасимова Банковское дело, а также публикации журналов
Банки Казахстана, Экономическое обозрение, Саясат, Деловая неделя,
Рынок Ценный Бумаг Казахстана. Использованы работы российских авторов.
Структура работы составлена в соответствии с поставленными задачами.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной
литературы и приложений.
1. Экономическая сущность и роль денежно-кредитного регулирования экономики
казахстана
1.1 Понятие и задачи денежно-кредитного регулирования экономики
Казахстана
Денежно-кредитное регулирование — это осуществление кратко- и
долгосрочных мероприятий по управлению динамикой денежного оборота. При
этом предполагается применение определенных мер со стороны государства,
прежде всего в лице независимого центрального банка, воздействующих на
динамику денежного оборота.
Определяющим элементом системы денежно-кредитного регулирования
являются объекты регулирования.
В качестве объектов регулирования денежного оборота выступают:
• спрос на деньги и предложение денег;
• объем и структура денежной массы, находящейся в обороте;
• объем кредитов, предоставляемых участникам денежного оборота, в
том числе банковской системе;
• коэффициенты денежной (банковской) мультипликации;
• объем и структура денежных доходов и расходов участников денежного
оборота;
• курс национальной денежной единицы.
Денежно-кредитное регулирование каждого из этих важнейших показателей
проводится на определенный срок, который согласуется с периодом
регулирования, устанавливаемым на различных уровнях государственной власти.
Большое значение в настоящее время имеет оценка спроса на деньги и
предложения денег. Другие из перечисленных показателей в значительной мере
отражают наличие постоянных связей между отдельными частями денежного
оборота. Более детальная их характеристика изложена в других главах
учебника.
Основываясь на показателях, определяемых на макроуровне (в целом по
стране), участники денежного оборота независимо друг от друга составляют
планы своей деятельности. При этом они ориентируются на достижение
равновесия между предложением денег и спросом на них в среднесрочной и
долгосрочной перспективе. На микроуровне программа регулирования со стороны
участников денежного оборота представляет собой перечень краткосрочных мер
и действий, предпринимаемых для достижения поставленных долгосрочных целей.
Для этого необходимо:
• создание ситуации определенности в отношении будущих денежных
потоков; формирование соответствующих показателей денежного
оборота, снижение рисков для инвестиций участников денежного
оборота;
• проведение мероприятий по снижению издержек участников денежного
оборота и расходованию полученных в результате экономии средств на
возврат займов;
• достижение определенной динамики денежного оборота для
потребителей (пользователей) банковских услуг.
Показатели денежной программы не являются жестко заданными. В
зависимости от развития внутренней и внешней экономической ситуации они
могут быть скорректированы для достижения цели по уровню инфляции.
Установление срока действия денежных параметров должно дополняться в
условиях нестабильной рыночной экономики определением внешних факторов,
изменение которых должно приводить к обязательному автоматическому
перерасчету прогнозов.
Механизм реализации денежной программы как элемент денежной системы
включает следующие элементы:
• стратегическое планирование и прогнозирование (определение
направлений, темпов и пропорций развития экономики и динамики
денежного оборота в целом);
• экономические и правовые формы (методы, инструменты) воздействия,
регулирующие денежные и кредитные отношения.
При выявлении расхождений между фактическими и прогнозными данными
денежных параметров устанавливаются причины их возникновения, а сами
расхождения должны также регулироваться. Например, в целях регулирования
валютных рисков коммерческим банкам устанавливаются лимиты по ведению
открытых валютных позиций. Для регулирования кредитных рисков и
нейтрализации их негативных последствий в банковской системе создаются
резервы на возможные потери по ссудам. При регулировании рыночных рисков
банковской системы рассчитывают размер этих рисков для их включения в
денежную программу.
Процедуры денежно-кредитного регулирования со стороны государства
должны обеспечивать открытость формирования параметров денежного оборота.
Например, публичность утверждения государственного бюджета предполагает
фиксацию определенных денежных параметров с целью организации контроля за
динамикой денежной массы, находящейся в обороте. Это необходимо для
достижения доверия со стороны потребителей банковских услуг, а также для
достижения баланса интересов в процессе регулирования хозяйственного
оборота в целом.
Повышение профессионализма регулирующего органа (правительства,
министерства финансов или центрального банка) также является важным
фактором денежно-кредитного регулирования.
Собственники денежных ресурсов, каковыми являются министерство финансов
или центральный банк, согласно законодательству располагают всеми
необходимыми полномочиями для проведения преобразований, результатом
которых должно стать снижение риска инвестирования и повышение
кредитоспособности страны.
Определение стоимостных параметров функционирования экономики
посредством монетарного регулирования выступает как регулирование
предложения денег и общих ценовых условий предоставления кредита.
Спрос на деньги и их предложение являются наиболее труднопредсказуемыми
величинами, поскольку количественно они не могут быть оценены абсолютно
точно и окончательно участниками денежного оборота. Соответственно все
остальные величины относительные как с точки зрения прогнозирования, так и
с точки зрения регулирования денежного оборота.
Увеличение спроса на деньги со стороны участников денежного оборота
определяется:
• дальнейшим ростом экономики;
• снижением инфляции и инфляционных ожиданий;
• ростом доверия к банковской системе.
Со стороны агентов экономической деятельности спрос на деньги
представлен как спрос на ликвидную часть собственных активов. Однако
желание иметь деньги и возможность их получить не совпадают. Ликвидной
частью активов являются кассовые остатки, т.е. принадлежащие хозяйственному
агенту как собственнику остатки наличности и безналичных средств на счетах
в банках. Спрос на деньги соответственно определяется как пропорциональная
часть дохода участника денежного оборота.
В зависимости от того, какими мотивами руководствуется участник
денежного оборота, формируется спрос на деньги.
Первый (основной) вид потребности в деньгах, т.е. в запасе денег (транс-
акционный мотив), обеспечивает текущее хозяйственное функционирование того
или иного участника денежного оборота. Для индивида - это запас денег для
покупок до следующего получения доходов. Для предприятий (фирм) запас денег
предназначен для обеспечения закупок материалов, выплаты заработной платы и
осуществления прочих расходов до получения следующих денежных поступлений
от реализации товаров и оказания услуг. Для государства запас денег — это
валютные резервы, которые позволяют обеспечить своих резидентов средствами
на расчеты по внешнеэкономической деятельности.
Второй вид потребности в деньгах (мотив предосторожности) позволяет
участнику денежного оборота создавать резерв денежных средств для снижения
рисков в условиях неопределенности и сглаживания неизбежных кассовых
разрывов.
Третий вид потребности в деньгах (спекулятивный мотив) возникает в силу
того, что современные деньги сами по себе не могут служить средством
сохранения стоимости. Определенная часть доходов участника денежного
оборота должна использоваться в качестве средства платежа — кредитных
ресурсов, приносящих доход в виде процента. Данный спрос реализуется в
приобретении нематериальных (финансовых) активов участниками денежного
оборота. Такими активами могут быть облигации, акции, а также производные
финансовые инструменты.
Скорость обращения денег как качественный показатель оценки спроса на
деньги зависит от ряда факторов, состав и степень влияния которых
подвержены значительным и зачастую труднопрогнозируемым изменениям.
Факторами, способствующими снижению скорости обращения денег, являются
процесс повышения степени монетизации расчетов в хозяйственном обороте и
рост удельного веса долгосрочных депозитов банков в структуре денежной
массы. Фактором, сдерживающим снижение скорости, обращения денег, является
сохранение в структуре денежной массы высокой доли наличных денег.
Уровень насыщенности экономики деньгами определяется факторами, которые
зависят, прежде всего, от роста реального спроса на деньги, связанного со
способностью экономики эффективно использовать увеличение денежного
предложения, характером инфляционных процессов, уровнем рисков в экономике,
платежной дисциплиной, существующими формами расчетов. При этом вытеснение
из оборота различных форм денежных суррогатов сказывается на скорости
обращения денег и способствует дальнейшему насыщению экономики деньгами.
При соответствующем оправданном росте спроса на деньги (например, при
увеличении спроса на трансакционные деньги со стороны производственного
сектора экономики под воздействием расширения объемов производства товаров
и услуг) его превышение со стороны денежного предложения может быть
компенсировано при минимальном использовании инструментов денежно-
кредитного регулирования.
Замедление экономического развития и снижение спроса на деньги со
стороны экономических агентов не исключают негативных инфляционных
последствий роста денежной массы в условиях сохранения или дальнейшего
улучшения внешнеэкономической конъюнктуры, и для сбалансированности
предложения денег и спроса на них требуются значительные усилия. Денежное
предложение должно быть сбалансировано с экономически обоснованным спросом
на деньги.
Денежное предложение определяется взаимодействием трех переменных:
денежной базой центрального банка;
ставкой процента на денежном рынке;
нормой обязательного резервирования.
Денежная база центрального банка (так называемые деньги высокой
эффективности) включает в себя обязательные резервы и наличность. Эта база
обеспечивается активами центрального банка: золотовалютными резервами,
хранящимися в его портфеле ценными бумагами, кредитами банкам.
Ставка процента на денежном краткосрочном рынке формируется в
значительной степени благодаря оптимизации соотношения резервов банковской
системы к ее депозитам. На определение нормы обязательного резервирования
влияет соотношение наличных денег, находящихся в обороте, и депозитов
банковской системы.
На предложение денег также оказывают влияние:
• розничный товарооборот;
• поступления налогов и сборов от населения;
• поступления по банковским вкладам;
• поступления от реализации ценных бумаг;
• золотовалютные резервы (особенно при наличии дефицита
государственного бюджета);
• состояние сальдо платежного баланса страны;
• состояние баланса центрального банка.
Предложение денег формируют все участники денежного оборота. Но
банковская система оказывает на предложение денег прямое влияние с помощью:
- организации более экономичного, устойчивого денежного оборота;
- проведения операций на различных сегментах финансового рынка в целях
влияния на структуру денежного оборота;
- сокращения или увеличения эмиссии денег и других средств платежа.
В зависимости от уровня развития экономики страны, национальных
особенностей и финансовых возможностей обеспечение устойчивого денежного
оборота осуществляется жестко централизованной системой специализированных
подразделений центрального банка или банковской системой в целом. На них
возлагаются функции по налаживанию хорошо функционирующего денежного
оборота.
В экономически развитых странах значительное место в организации
денежного оборота занимает формирование национального финансового рынка с
развитой инфраструктурой и соответствующими механизмами функционирования.
Поэтому большое внимание уделяется проведению операций в различных
сегментах финансового рынка для обеспечения равных возможностей участникам
денежного рынка.
В развивающихся странах существенная роль принадлежит
формированию национальной денежной системы, что регламентируется законами
прямого действия, тем самым четко ограничивается вероятность появления
денежных суррогатов, а также лимитируются проинфляционные возможности
наличной денежной эмиссии рефинансирования банков, когда центральный банк
как банк банков путем выдачи кредита поддерживает в определенных рамках
деятельность коммерческих банков
Благодаря проведению перечисленных операций формируются механизм
денежно-кредитного регулирования и потенциал его использования.
Роль государства ограничена регулированием отношений и защитой прав
участников денежного оборота, установлением основных его принципов, норм и
правил. Правовое регулирование не должно отменять или умалять права и
свободы участников денежного оборота, а возможные ограничения должны быть
соразмерными и обусловливаться необходимостью защиты основ конституционного
строя путем соответствующей законодательной регламентации — определения
содержания прав участников, основных гарантий осуществления таких прав. Это
обеспечит недопущение возможных ошибок или своевременное их устранение и
тем самым гарантирует реальное восстановление нарушенных прав.
При правовом регулировании устанавливаются пределы осуществления прав,
т.е. возможные их ограничения, принимаются меры к достижению разумного
баланса конкурирующих прав и законных интересов. Правовые нормы этим
требованиям часто не удовлетворяют, поскольку допускают (следовательно,
создают возможность определенных ограничений) регулирование ведомственными
(прежде всего, банковскими) нормативными актами существенных элементов
конституционного права.
В связи с этим нормативная база государственного денежно-кредитного
регулирования формируется по следующим направлениям:
• снижение барьеров входа участников денежного оборота на отдельные
сегменты финансового рынка;
• введение системы регистрации участников денежного оборота;
• мониторинг их деятельности;
• ограничение административного регулирования.
При регулировании денежного оборота применяется принцип разграничения
действия норм гражданского и банковского законодательства в части
регламентации отношений по использованию денег. Регулирование
конституционного права ведомственными нормативными актами служит основанием
неправомерных ограничений данного права, ставя реализацию права в
зависимость от наличия специального разрешения.
В отношении банковского сектора экономики государство:
• обеспечивает развитие законодательных основ системы регулирования
и надзора;
• не вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций,
за исключением случаев, предусмотренных законодательством;
• строго соблюдает законодательно установленные принципы
антимонопольного регулирования и поощрения конкуренции на
финансовых рынках;
• обеспечивает развитие законодательных норм и правоприменительной
практики, препятствующих использованию банковского сектора для
проведения противоправных операций и сомнительных сделок, включая
отмывание доходов, полученных преступным путем.
Объектом постоянного внимания со стороны органов антимонопольного
регулирования остаются решения и действия органов власти всех уровней, если
эти решения и действия препятствуют развитию банковского сектора либо
конкуренции на рынке банковских услуг.
Регулирование участия иностранного капитала направлено на
предотвращение фактов проникновения в банковский сектор капитала
нерезидентов с неустойчивым финансовым положением и (или) сомнительной
репутацией.
Особое внимание уделяется мерам по совершенствованию регулирования
действующих в стране частных платежных систем, которые обеспечивают
внутрибанковские расчеты, расчеты на основе межбанковских корреспондентских
отношений, клиринговые (неттинговые) расчеты.
Благодаря строгой, подчас жесткой правовой регламентации денежно-
кредитного регулирования вырабатывается действенный механизм его
реализации.
1.2 Цели денежно-кредитного регулирования экономики Казахстана
На макроуровне выделяют шесть основных целей денежно-кредитного
регулирования:
поддержание стабильности цен;
достижение высокого уровня занятости (стремление к естественному
уровню безработицы, при котором спрос на труд равен его предложению);
обеспечение экономического роста;
обеспечение устойчивости ставки процента на внутреннем денежном рынке;
поддержание равновесия на отдельных сегментах национального и финансового
рынка;
обеспечение устойчивости внутреннего валютного рынка.
Первая цель денежно-кредитного регулирования - поддержание стабильности
цен — в современных условиях является определяющей и часто трактуется как
последовательное снижение уровня инфляции.
Уменьшение инфляционных процессов способствует улучшению
инвестиционного климата в стране, укрепляет тенденцию долгосрочного
экономического роста.
Благодаря постепенному снижению уровня инфляции возможно:
• уменьшение макроэкономических рисков;
• расширение внутреннего кредита;
• концентрация капиталов, необходимых для модернизации основных
фондов и закрепления на этой основе устойчивых тенденций
экономического роста.
В силу отсутствия у современных центральных банков законодательно
установленных функций по реализации второй и третьей из названных выше
целей задачи их достижения решаются опосредованно. Последние три цели
фактически сводятся к задаче сглаживания конъюнктурных колебаний на
отдельных сегментах финансового рынка.
Реализуя государственные и общественные интересы в области управления
денежным оборотом, система денежно-кредитного регулирования является
неотъемлемой частью денежной системы государства.
Осуществляя поддержание и нормальное функционирование денежной системы
страны, система денежно-кредитного регулирования составляет ее
организационный блок и призвана обеспечивать:
• удовлетворение потребностей и повышение эффективности деятельности
участников денежного оборота;
• защиту и достижение баланса интересов участников денежного
оборота;
• уменьшение издержек участников денежного оборота, повышение
качества оказываемых услуг;
• создание механизмов, позволяющих снизить влияние негативных
(проинфляционных) процессов в денежном обороте;
• формирование необходимого объема денежных ресурсов и привлечение
инвестиций;
• развитие конкурентной среды на денежном рынке и формирование
конкурентных отношений;
• расширение рынка банковских услуг и улучшение их качества;
• совершенствование системы безналичных расчетов.
Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее
направление экономической политики государства. Денежно-кредитная политика,
являясь частью общегосударственной экономической политики, должна быть
вписана в общую цель развития национальной экономики и способствовать
достижению макроэкономического равновесия.
Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на
денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде
всего центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника
денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.
Выбор промежуточных целей денежно-кредитной политики может повлиять на
состояние денежного рынка посредством формирования, как предложения, так и
спроса на деньги.
Следует заметить, что в зависимости от причин, вызвавших изменение
спроса на деньги, могут меняться цели денежно-кредитной политики (жесткая
или гибкая денежно-кредитная политика, т.е. выбор такого варианта
монетарной политики, при которой допускается свободное колебание массы
денег в обращении и процентной ставки).
Если сдвиг в спросе на деньги вызван циклическими изменениями и он
нежелателен, то с помощью денежно-кредитной политики можно сгладить эти
изменения. В случае циклического перегрева экономики допускается
повышение процентных ставок. Следствием роста нормы процента будет снижение
деловой активности. И, наоборот, в случае циклического спада следует
добиваться снижения нормы процента и тем самым повышения деловой активности
за счет увеличения инвестиционного спроса.
Если сдвиг в спросе на деньги вызван исключительно ростом цен, то любое
увеличение денежного предложения будет раскручивать инфляционную спираль.
Цель денежно-кредитной политики в этом случае — поддержание объема денежной
массы, находящейся в обращении, на определенном фиксированном уровне.
Графиком денежного предложения в данном случае будет вертикальная прямая.
3. Рассматривая денежный рынок, мы до сих пор предполагали, что
скорость обращения денег постоянна. Но она может меняться под воздействием,
например, перемен в организации денежного обращения в стране, что скажется
и на норме процента, и на объеме производства, и на ценах (вспомним
уравнение обмена И. Фишера). Если центральный банк ставит задачу
нейтрализовать воздействие изменения скорости обращения денег на
национальную экономику, он придерживается гибкой денежно-кредитной
политики: масса денег в обращении должна возрастать (или уменьшаться) в
такой же пропорции, в какой уменьшается (или возрастает) скорость обращения
денег. Графиком денежного предложения в таком случае будет горизонтальная
прямая.
Итак, объектами денежно-кредитной политики являются спрос на деньги и
их предложение.
Субъектами денежно-кредитной политики выступают, как отмечалось, банки,
прежде всего центральный банк. Для непосредственного регулирования массы
денег в обращении центральный банк использует различные денежные агрегаты,
уменьшая или увеличивая их объем, меняя структуру денежных агрегатов в
общей массе денег в денежном обороте. Денежный оборот регулируется
центральным банком и в процессе осуществления кредитной политики,
выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции.
Кредитная экспансия центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих
банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу
денег в обороте.
Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей
коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики
денежными ресурсами.
Кроме того, чрезвычайно важное значение для эффективного осуществления
денежно-кредитной политики имеет стабильность банковской системы.
Банковская система любой страны является необходимой составляющей ее
экономики. В рамках денежно-кредитных отношений банки обеспечивают
непрерывность функционирования сфер производства и потребления. Банковский
сектор представляет собой канал, через который всей экономике передаются
импульсы денежно-кредитного регулирования. Следовательно, регулирование
центральным банком деятельности коммерческих банков можно рассматривать и
как одно из направлений денежно-кредитного регулирования экономики со
стороны центрального банка.
1.3 Денежно-кредитная политика Национального Банка Республики Казахстан
и его инструменты
Денежно-кредитная политика осуществляется Национальным банком
Казахстана с целью обеспечения низкого уровня инфляции и устойчивости
национальной валюты. Денежно-кредитная политика осуществляется путем
установления:
• официальной ставки рефинансирования;
• уровней ставок вознаграждения по основным операциям денежно-
кредитной политики;
• нормативов минимальных обязательных резервов;
• в исключительных случаях прямых количественных ограничений на
уровень и объемы отдельных видов операции.
Основной целью Национального Банка является обеспечение стабильности
цен в Республике Казахстан. Для реализации основной цели на Национальный
Банк Казахстана возлагаются следующие задачи:
• разработка и проведение денежно-кредитной политики государства
• обеспечение функционирования платежных систем
• осуществление валютного регулирования и валютного контроля
• содействие обеспечению стабильности финансовой системы.
Кроме того, Национальный Банк
• эмитирует ценные бумаги путем регулирования объема денежной массы
в обращении, является единственным эмитентом банкнот и монет на
территории Республики Казахстан
• участвует в обслуживании государственного долга Правительства
Республики Казахстан по согласованию с ним и обслуживает
государственный долг Национального Банка Казахстана
• является кредитором последней инстанции для банков
• осуществляет функции банка, финансового советника, агента
Правительства
• организует бесперебойную работу платежной системы
• осуществляет иные функции, полномочия и права в соответствии с
законодательством Республики Казахстан.
Денежно-кредитная политика Национального Банка представляет собой
совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в
обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей
денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель - регулирование
экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного
оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и
безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.
Денежно-кредитная политика Национального Банка направлена либо на
стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия (оживление
конъюнктуры в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-
кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов - кредитная рестрикция.
Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь
экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося
полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в
изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема
производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.
Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление
эмиссии наличных денег, в настоящее время эта функция постепенно ушла на
второй план, однако не следует забывать, что наличные деньги все еще
являются тем фундаментом, на котором зиждется вся оставшаяся денежная
масса, поэтому деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег
должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая.
Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя
на кредитную деятельность коммерческих банков, и направляя регулирование на
расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного
развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения,
сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом,
воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач
развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий
свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок,
внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса
имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение
жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране.
Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть
направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае
- на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной).
С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится
смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания
конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования
капиталовложений в различные отрасли экономики страны.
Нужно отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как
косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами
воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо
оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений,
либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных
параметров деятельности банков.
Денежно-кредитное регулирование экономики, является основной частью
экономической политики правительства, главными целями которой служат
достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и
инфляции, выравнивание платёжного баланса.
Денежно-кредитная политика использует при проведении денежно-кредитной
политики комплекс инструментов, которые различаются:
• по форме их воздействия (прямые и косвенные); по объектам
воздействия (предложение денег и спрос на деньги);
• по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования
(количественные и качественные).
Все эти методы используются в единой системе.
Основными инструментами денежно-кредитной политики Национального Банка
являются:
• регулирование официальной учетной ставки;
• проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой.
Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики
зависит от тех целей, которые решает Национальный Банк на том или ином
этапе развития страны.
Денежно-кредитная политика Национального банка представляет собой
совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в
обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей
денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель - регулирование
экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного
оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и
безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.
Денежно-кредитная политика Национального Банка направлена либо на
стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия (оживление
конъюнктуры в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-
кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов - кредитная рестрикция.
Национальный Банк использует при проведении денежно-кредитной политики
комплекс инструментов, которые различаются:
• по форме их воздействия (прямые и косвенные);
• по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги);
• по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования
(количественные и качественные).
Все эти методы используются в единой системе.
Основными инструментами денежно-кредитной политики Национального банка
являются:
• изменение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими
банками в Национальном Банке Республики Казахстан;
• регулирование официальной учетной ставки;
• проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой.
Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики
зависит от текущих целей, которые решает Национальный Банк на том или
ином этапе развития страны.
Ведущим методом регулирования денежно-кредитной политики является
учётная политика. Повышая или понижая официальную учётную ставку,
Национальный Банк оказывает воздействие на возможности коммерческих банков
и их клиентов в получении кредита, что, в свою очередь, влияет на
экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение
учетной ставки Национального Банка, вызывая соответствующее изменение
рыночного процента, отражается на состоянии платёжного баланса и валютного
курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного
краткосрочного каптала, а в итоге активизируется платёжный баланс,
увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно, снижается
курс иностранной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным
результатам.
В странах с развитым рынком ценных бумаг наиболее распространенным
методом денежно-кредитного регулирования являются операции на открытом
рынке, которые влияют на деятельность коммерческих банков через объём
имеющихся у них ресурсов. Если Центральный банк подает ценные бумаги на
открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и,
соответственно, их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются.
Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного
процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков,
Национальный Банк предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяет их
возможности, по выдаче ссуд. Операции на открытом рынке способствуют
регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса
государственных ценных бумаг.
Денежно-кредитную политику следует рассматривать в широком и узком
смысле. В широком смысле она направлена на борьбу с инфляцией и
безработицей, на достижение стабильных темпов экономического развития через
регулирование денежной массы в обращении, ликвидности банковской системы,
долгосрочных процентных ставок. В узком смысле такая политика направлена на
достижение оптимального валютного курса с помощью валютной интервенции,
проведения учётной политики и других методов регулирования краткосрочных
процентных ставок. Под валютной интервенцией понимается политика купли-
продажи Национальным Банком иностранной валюты в обмен на национальную на
валютном рынке. Когда Национальный Банк продает или покупает иностранную
валюту в обмен на национальную, то меняется отношение спроса и предложения
на иностранную валюту и, соответственно, изменяется курс национальной
валюты. В целях воздействия на ликвидность банковской системы Национальный
Банк Республики Казахстан рефинансирует банки путём предоставления им
краткосрочных кредитов по своей учётной ставке и определяет условия
предоставления кредитов под залог различных активов.
Национальный Банк устанавливает следующие экономические нормативы для
банков: минимальный размер уставного капитала; предельное соотношение между
размером уставного капитала банка и суммой его активов с учётом оценки
риска; показатели ликвидности баланса банка в виде нормативного соотношения
между активами и обязательствами банка с учётом срока их погашения, а также
возможности реализации активов; минимальный размер обязательных резервов,
депонируемых в Национальном Банке Республики Казахстан, в процентном
отношении к обязательствам банков; максимальный размер риска на одного
заёмщика в виде определённого процента от общей суммы капитала банка (при
расчёте максимального риска в понятие риска включается вся сумма вложений и
кредитов этому заёмщику, а также выданные по его поручению обязательства);
ограничение размеров валютного и курсового рисков; ограничение
использования привлечённых депозитов для приобретения акций юридических
лиц.
Национальный Банк Республики Казахстан осуществляет функции
регулирования и надзора за деятельностью банков для поддержания
стабильности денежно-кредитной системы, при этом Национальный банк
Республики Казахстан не вмешивается в оперативную деятельность банков.
Деятельность Национального Банка Республики Казахстан со времени
провозглашения независимости Республики Казахстан определялась целями
достижения стабилизации, укрепления позиций тенге и наращивания валютный
резервов страны. При этом целевые ориентиры денежно-кредитной и валютной
политики выбирались с учётом конкретной экономической обстановки и
предусматривали последовательную активизацию и закрепление стабилизационных
процессов путём комбинированного применения антиинфляционных мер
монетарного характера и действий, направленных на сдерживание спада
производства, создание условий для адаптации предприятий к новым условиям
хозяйствования.
Национальный Банк в своей кредитной политике придерживается следующих
пределов процентных ставок: нижний - ставка рефинансирования (в настоящее
время применяемая только к прямому кредитованию правительства) и верхний -
ставка по ломбардным кредитам, что является одним из основных параметров
регулирования спроса на деньги и индикативно сказывается на процентной
политике банков второго уровня.
Динамика изменений процентных ставок по вкладам населения в банках
согласуется с политикой Национального Банка, направленной на снижение
уровня ставки рефинансирования по мере снижения уровня инфляции. Развитие
рынка капитала невозможно без развёртывания взаимосвязанного процесса
мобилизации сбережений и инвестирования средств. Денежные сбережения
населения выступают как важный источник новых инвестиций новых инвестиций и
увеличения общественного капитала, а также относительного снижения текущего
потребительского спроса. Действительно, в той мере, в какой население
сберегает, т.е. воздерживается от текущего потребления, общество может
направлять свои ресурсы на капитальные вложения в развитие производства.
Механизм денежно-кредитного регулирования формирует условия и порядок
применения методов и инструментов, определяет деятельность центрального
банка по использованию этих методов и инструментов.
Методы денежно-кредитного регулирования представляют собой набор
инструментов, объединяемых единым признаком.
Под инструментами понимаются переменные, находящиеся в сфере прямого
воздействия центрального банка, величина которых может быть быстро
скорректирована и с которыми тесно связаны целевые ориентиры.
Признаки инструментов различны. Например, инструменты подразделяются на
экономические и административные. Первые используются по выбору, вторые —
только в строго определенных случаях.
В зависимости от выбора инструментов денежно-кредитное регулирование
может иметь циклический (динамика делового цикла, воспроизводственного
процесса) и нециклический (конъюнктура денежного рынка, политические
условия и др.) характер.
Инструменты денежно-кредитного регулирования должны обладать:
максимальной действенностью (помогать достичь целей регулирования);
нейтральностью (одинаковым влиянием на конкурентоспособность
коммерческих банков);
3)равномерностью воздействия на конкурентоспособность отдельных групп
или всех кредитных институтов.
Все инструменты денежно-кредитного регулирования можно классифицировать
с помощью каких-либо критериев.
Пример инструментов долгосрочного регулирования — традиционные
инструменты, например, политика минимальных резервов и политика
рефинансирования. Достижению краткосрочных целей способствуют
нетрадиционные инструменты, например, операции своп в рамках валютной
политики и арбитраж в рамках политики открытого рынка.
Целесообразно различать прямое и косвенное воздействие того или иного
инструмента. Например, при проведении учетной политики осуществляется
прямое регулирование на денежном рынке и одновременно косвенное воздействие
на рынок капиталов.
В таблице 1 рассмотрено применение инструментов денежно-кредитного
регулирования
Таблица 1 - Применение инструментов денежно-кредитного регулирования
Предмет регулирования Характер применения Эффект воздействия
инструментом инструмента инструмента
1. Поведение банков и Последовательное Максимальный
населения применение
2. Взаимосвязь с другими Установление объемов Равномерный ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
КАЗАХСКИЙ АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ ИНСТИТУТ
им.Л.Б.Гончарова
КАФЕДРА ЭКОНОМИКА и ФИНАНСЫ
Допустить к защите
Ректор
__________Р.А.Кабашев
____________________2008г.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
ЛИЗИНГОВЫЙ БИЗНЕС И ЕГО РАЗВИТИЕ В РК
(НА ПРИМЕРЕ БАНКА РАЗВИТИЯ КАЗАХСТАНА)
Специальность 050509
________Финансы
Научный руководитель _______________
____________________________
подпись
Ф.И.О.
Нормоконтролер: _______________
____________________________
подпись
Ф.И.О.
Выполнила студентка _______________
____________________________
подпись
Ф.И.О.
AЛМАТЫ 2008
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
КАЗАХСКИЙ АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ ИНСТИТУТ им. Л.Б. ГОНЧАРОВА
Кафедра Экономика и финансы
АННОТАЦИЯ
Дипломная работа на тему "Пути совершенствования денежно кредитной
политики Национального банка Республики Казахстан " выполнена на примере
Национальный банк Республики Казахстан . Работа состоит из трех разделов.
Объем работы 69 страниц. В работе представлено 7 рисунков и 4 таблицы.
Первый раздел "ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ КАЗАХСТАНА". Рассмотрены понятие, задачи и цели
денежно кредитного регулирования Казахстана.
Второй раздел "АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА
РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН". Проведено научное исследование и анализ деятельности
банка.
Третий раздел "ПЕРСПЕКТИВЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНООЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН". Содержит
перспективы развития денежно-кредитной политики на 2008-2009г.
При написании работы использованы статистические, финансовые и
другие материалы предприятия и 33 литературных источников.
______ ____________ 2008г.
Студент
Руководитель
СОДЕРЖАНИЕ
Обозначения и
сокращения ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 4
ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . .5
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
ЭКОНОМИКИ КАЗАХСТАНА ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .8
1. Понятие и задачи денежно-кредитного регулирования экономики
Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... 8
2. Цели денежно-кредитного регулирования экономики Казахстана ... ..14
3. Денежно-кредитная политика Национального банка республики Казахстан и
его инструменты ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...16
2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ
КАЗАХСТАН ... ...25
1. Характеристика основных этапов проведения денежно-кредитной политики
Национальным Банком Республики Казахстан ... ... ... ... .39
2. Анализ денежно-кредитного регулирования экономики Казахстана в
2007г ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .41
3. ПЕРСПЕКТИВЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНООЙ ПОЛИТИКИ
НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...5 2
1. Перспективы развития денежно-кредитной политики на 2008-2009г..52
2. Совершенствование деятельности Национального Банка Республики
Казахстан в области денежно-кредитной политики страны ... ... ... ..61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ..69
Обозначения и сокращения:
ДКП – денежно кредитная политика
НБ РК – Национальный банк Республики Казахстан
МВФ - международный валютный фонд
Мин Фин РК - Министерство финансов Республики Казахстан
Введение
В современных экономических условиях развития многих государств в мире,
дискуссия о роли и функциях центральных банков, начавшаяся практически с
момента их возникновения, получила дополнительный импульс. Эффективность
осуществляемой центральным банком финансовой политики многие банковские
специалисты связывают с их полномочиями и степенью независимости от
правительственных органов.
Актуальность данной работы обусловлена тем, что Центральные банки
занимают особое место, выполняя роль главного координирующего и
регулирующего органа всей кредитной системы страны и выступают
государственными органами экономического управления. Главенствующая их роль
обусловлена широкими полномочиями, которые предоставлены им государством.
Центральный банк является эмиссионным, резервным, кассовым центром страны,
обладает правом нормотворчества, контроля, выполняет роль "кредитора
последней инстанции", "банка банков", определяет денежно-кредитную и
валютную политику; основная цель его деятельности - не извлечение прибыли,
а воплощение в жизнь денежно-кредитной политики и руководство кредитной
системой страны.
Центральный банк является эмиссионным, резервным, кассовым центром
страны, обладает правом нормотворчества, контроля, выполняет роль банка
банков , определяет денежно-кредитную и валютную политику; основная цель
его деятельности - не извлечение прибыли, а воплощение в жизнь денежно-
кредитной политики и руководство кредитной системой страны.
Наделенный государством эмиссионным правом, Центральный банк проводит
общегосударственную политику стабилизации экономики, товарно-денежной
стабилизации.
По закону О Национальном Банке Республики Казахстан Национальный Банк
Республики Казахстан является центральным банком Республики Казахстан и
представляет собой верхний уровень банковской системы республики. Бывшая
Республиканская контора Госбанка СССР преобразована в Национальный Банк
Республики Казахстан. Он превратился из обычного госбанка, который
занимался обслуживанием обычной клиентуры, в центральный эмиссионный банк и
стал банком банков.
Однако тесные связи с государством не означают, что оно может
безгранично влиять на политику Национального Банка. Национальный Банк
осуществляет руководство всей кредитной системой страны, он призван
регулировать кредит и денежное обращение, контролировать и стабилизировать
движение обменного курса национальной валюты, сглаживать своим влиянием
перепады в уровне деловой активности, цен и занятости, стимулировать рост
национальной экономики на здоровой финансовой основе. Национальный банк
выступает в качестве агента правительства. В этом случае он консультирует
правительство в таких областях, как управление национальным долгом,
валютная и кредитно-денежная политика. Кроме того он является
представителем правительства в финансовых операциях последнего. Основная
функция банка разрабатывать и проводить кредитно-денежную политику. Это
самая важная его функция.
Национальный банк управляет правительственными депозитами (даже если
они содержатся в коммерческих банках). Почти все правительственные расходы
и доходы проходят по счетам центрального банка. Балансы, приносящие
процент, содержатся на счетах коммерческих банков. Национальный Банк
Республики Казахстан также имеет счет для вложения правительственных
доходов в ценные бумаги (обычно самого же правительства) и счет, на котором
находятся инвалютные запасы.
Национальный Банк выпускает деньги и распределяет их между
коммерческими банками, изымает из обращения ветхие банкноты и стершиеся
монеты. Новые деньги выдаются коммерческим банкам по заявкам, отражающим их
потребности в денежной наличности, путем дебитной записи на счетах
коммерческих банков в центральном банке.
Еще одной обязанностью центрального банка, как агента правительства
являются контроль и защита обменного курса национальной валюты. Банк
правомочен покупать и продавать золото, серебро, инвалюту, открывать счета
в центральных банках других стран, выступать в качестве агента иностранных
центральных банков и в качестве депозитария их активов.
Национальный Банк также выступает в роли депозитария, хранителя
золота, принадлежащего правительству данной страны. Он может хранить и
золото, принадлежащее иностранным центральным банкам и другим финансовым
учреждениям. Национальный Банк покупает и продаёт золото, используя
инвалютный счет. Продается золото обычно центральным банкам и
правительствам других стран, а также международным финансовым организациям
типа Международного валютного фонда.
Одна из самых важных задач Национального Банка - управлять
государственным долгом, т.е. целенаправленно изменять ту его часть, которая
представлена находящимися в обращении прямыми и гарантированными
облигациями (прямые облигации - это облигации, выпущенные самим
правительством, а гарантированные - это облигации выпущенные под
правительственную гарантию государственными корпорациями). Управлять значит
определять свойства облигаций, условия их выпуска и место размещения. Этот
государственный долг, быстро растущий во многих развитых странах,
представляет собой кумулятивный бюджетный дефицит (превышение расходной
части бюджета над доходной за все годы). Как консультант правительства в
финансовых вопросах центральный банк должен не только собирать и
интерпретировать экономическую информацию, но и чувствовать изменения в
спросе на ценные бумаги, в притоке фондов на рынок ценных бумаг, в уровне
процента и ликвидности на рынке ценных бумаг, в отношении инвесторов к
новым выпускам и т.д.
В контексте вышесказанного можно констатировать большую научную и
практическую значимость проблемы выбора целей и оптимального режима денежно-
кредитной политики для Республики Казахстан. Неустойчивость экономики в
целом и отсутствие однозначного понимания функционирования трансмиссионного
механизма между предложением денег и макроэкономическими переменными делают
затруднительными использование ряда традиционных моделей денежно-кредитного
регулирования. Стабилизация сферы денежного обращения как необходимое
условие экономического роста обусловливает потребность в разработке
среднесрочной программы проведения денежной политики.
Цель работы: совершенствование денежное кредитной политики в Республике
Казахстан.
Задачи исследования:
• изучить экономическую сущность и роль денежно-кредитного
регулирования экономики Казахстана;
• проанализировать денежно-кредитного регулирования экономики
Казахстана;
• разработать предложение по совершенствованию денежно-кредитной
политики НБ РК.
Использованная литература: при написании данной работы были
использованы законодательные и нормативные акты Республики Казахстан
(Законы, Указы Президента РК, Постановления и Положения Кабинета Министров
Республики Казахстан), а также труды зарубежных ученых и специалистов в
области кредитно-банковской системы, статистические и справочные
материалы. Были привлечены источники и печатные материалы отечественных
авторов, Г.С. Сейткасимова Банковское дело, а также публикации журналов
Банки Казахстана, Экономическое обозрение, Саясат, Деловая неделя,
Рынок Ценный Бумаг Казахстана. Использованы работы российских авторов.
Структура работы составлена в соответствии с поставленными задачами.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной
литературы и приложений.
1. Экономическая сущность и роль денежно-кредитного регулирования экономики
казахстана
1.1 Понятие и задачи денежно-кредитного регулирования экономики
Казахстана
Денежно-кредитное регулирование — это осуществление кратко- и
долгосрочных мероприятий по управлению динамикой денежного оборота. При
этом предполагается применение определенных мер со стороны государства,
прежде всего в лице независимого центрального банка, воздействующих на
динамику денежного оборота.
Определяющим элементом системы денежно-кредитного регулирования
являются объекты регулирования.
В качестве объектов регулирования денежного оборота выступают:
• спрос на деньги и предложение денег;
• объем и структура денежной массы, находящейся в обороте;
• объем кредитов, предоставляемых участникам денежного оборота, в
том числе банковской системе;
• коэффициенты денежной (банковской) мультипликации;
• объем и структура денежных доходов и расходов участников денежного
оборота;
• курс национальной денежной единицы.
Денежно-кредитное регулирование каждого из этих важнейших показателей
проводится на определенный срок, который согласуется с периодом
регулирования, устанавливаемым на различных уровнях государственной власти.
Большое значение в настоящее время имеет оценка спроса на деньги и
предложения денег. Другие из перечисленных показателей в значительной мере
отражают наличие постоянных связей между отдельными частями денежного
оборота. Более детальная их характеристика изложена в других главах
учебника.
Основываясь на показателях, определяемых на макроуровне (в целом по
стране), участники денежного оборота независимо друг от друга составляют
планы своей деятельности. При этом они ориентируются на достижение
равновесия между предложением денег и спросом на них в среднесрочной и
долгосрочной перспективе. На микроуровне программа регулирования со стороны
участников денежного оборота представляет собой перечень краткосрочных мер
и действий, предпринимаемых для достижения поставленных долгосрочных целей.
Для этого необходимо:
• создание ситуации определенности в отношении будущих денежных
потоков; формирование соответствующих показателей денежного
оборота, снижение рисков для инвестиций участников денежного
оборота;
• проведение мероприятий по снижению издержек участников денежного
оборота и расходованию полученных в результате экономии средств на
возврат займов;
• достижение определенной динамики денежного оборота для
потребителей (пользователей) банковских услуг.
Показатели денежной программы не являются жестко заданными. В
зависимости от развития внутренней и внешней экономической ситуации они
могут быть скорректированы для достижения цели по уровню инфляции.
Установление срока действия денежных параметров должно дополняться в
условиях нестабильной рыночной экономики определением внешних факторов,
изменение которых должно приводить к обязательному автоматическому
перерасчету прогнозов.
Механизм реализации денежной программы как элемент денежной системы
включает следующие элементы:
• стратегическое планирование и прогнозирование (определение
направлений, темпов и пропорций развития экономики и динамики
денежного оборота в целом);
• экономические и правовые формы (методы, инструменты) воздействия,
регулирующие денежные и кредитные отношения.
При выявлении расхождений между фактическими и прогнозными данными
денежных параметров устанавливаются причины их возникновения, а сами
расхождения должны также регулироваться. Например, в целях регулирования
валютных рисков коммерческим банкам устанавливаются лимиты по ведению
открытых валютных позиций. Для регулирования кредитных рисков и
нейтрализации их негативных последствий в банковской системе создаются
резервы на возможные потери по ссудам. При регулировании рыночных рисков
банковской системы рассчитывают размер этих рисков для их включения в
денежную программу.
Процедуры денежно-кредитного регулирования со стороны государства
должны обеспечивать открытость формирования параметров денежного оборота.
Например, публичность утверждения государственного бюджета предполагает
фиксацию определенных денежных параметров с целью организации контроля за
динамикой денежной массы, находящейся в обороте. Это необходимо для
достижения доверия со стороны потребителей банковских услуг, а также для
достижения баланса интересов в процессе регулирования хозяйственного
оборота в целом.
Повышение профессионализма регулирующего органа (правительства,
министерства финансов или центрального банка) также является важным
фактором денежно-кредитного регулирования.
Собственники денежных ресурсов, каковыми являются министерство финансов
или центральный банк, согласно законодательству располагают всеми
необходимыми полномочиями для проведения преобразований, результатом
которых должно стать снижение риска инвестирования и повышение
кредитоспособности страны.
Определение стоимостных параметров функционирования экономики
посредством монетарного регулирования выступает как регулирование
предложения денег и общих ценовых условий предоставления кредита.
Спрос на деньги и их предложение являются наиболее труднопредсказуемыми
величинами, поскольку количественно они не могут быть оценены абсолютно
точно и окончательно участниками денежного оборота. Соответственно все
остальные величины относительные как с точки зрения прогнозирования, так и
с точки зрения регулирования денежного оборота.
Увеличение спроса на деньги со стороны участников денежного оборота
определяется:
• дальнейшим ростом экономики;
• снижением инфляции и инфляционных ожиданий;
• ростом доверия к банковской системе.
Со стороны агентов экономической деятельности спрос на деньги
представлен как спрос на ликвидную часть собственных активов. Однако
желание иметь деньги и возможность их получить не совпадают. Ликвидной
частью активов являются кассовые остатки, т.е. принадлежащие хозяйственному
агенту как собственнику остатки наличности и безналичных средств на счетах
в банках. Спрос на деньги соответственно определяется как пропорциональная
часть дохода участника денежного оборота.
В зависимости от того, какими мотивами руководствуется участник
денежного оборота, формируется спрос на деньги.
Первый (основной) вид потребности в деньгах, т.е. в запасе денег (транс-
акционный мотив), обеспечивает текущее хозяйственное функционирование того
или иного участника денежного оборота. Для индивида - это запас денег для
покупок до следующего получения доходов. Для предприятий (фирм) запас денег
предназначен для обеспечения закупок материалов, выплаты заработной платы и
осуществления прочих расходов до получения следующих денежных поступлений
от реализации товаров и оказания услуг. Для государства запас денег — это
валютные резервы, которые позволяют обеспечить своих резидентов средствами
на расчеты по внешнеэкономической деятельности.
Второй вид потребности в деньгах (мотив предосторожности) позволяет
участнику денежного оборота создавать резерв денежных средств для снижения
рисков в условиях неопределенности и сглаживания неизбежных кассовых
разрывов.
Третий вид потребности в деньгах (спекулятивный мотив) возникает в силу
того, что современные деньги сами по себе не могут служить средством
сохранения стоимости. Определенная часть доходов участника денежного
оборота должна использоваться в качестве средства платежа — кредитных
ресурсов, приносящих доход в виде процента. Данный спрос реализуется в
приобретении нематериальных (финансовых) активов участниками денежного
оборота. Такими активами могут быть облигации, акции, а также производные
финансовые инструменты.
Скорость обращения денег как качественный показатель оценки спроса на
деньги зависит от ряда факторов, состав и степень влияния которых
подвержены значительным и зачастую труднопрогнозируемым изменениям.
Факторами, способствующими снижению скорости обращения денег, являются
процесс повышения степени монетизации расчетов в хозяйственном обороте и
рост удельного веса долгосрочных депозитов банков в структуре денежной
массы. Фактором, сдерживающим снижение скорости, обращения денег, является
сохранение в структуре денежной массы высокой доли наличных денег.
Уровень насыщенности экономики деньгами определяется факторами, которые
зависят, прежде всего, от роста реального спроса на деньги, связанного со
способностью экономики эффективно использовать увеличение денежного
предложения, характером инфляционных процессов, уровнем рисков в экономике,
платежной дисциплиной, существующими формами расчетов. При этом вытеснение
из оборота различных форм денежных суррогатов сказывается на скорости
обращения денег и способствует дальнейшему насыщению экономики деньгами.
При соответствующем оправданном росте спроса на деньги (например, при
увеличении спроса на трансакционные деньги со стороны производственного
сектора экономики под воздействием расширения объемов производства товаров
и услуг) его превышение со стороны денежного предложения может быть
компенсировано при минимальном использовании инструментов денежно-
кредитного регулирования.
Замедление экономического развития и снижение спроса на деньги со
стороны экономических агентов не исключают негативных инфляционных
последствий роста денежной массы в условиях сохранения или дальнейшего
улучшения внешнеэкономической конъюнктуры, и для сбалансированности
предложения денег и спроса на них требуются значительные усилия. Денежное
предложение должно быть сбалансировано с экономически обоснованным спросом
на деньги.
Денежное предложение определяется взаимодействием трех переменных:
денежной базой центрального банка;
ставкой процента на денежном рынке;
нормой обязательного резервирования.
Денежная база центрального банка (так называемые деньги высокой
эффективности) включает в себя обязательные резервы и наличность. Эта база
обеспечивается активами центрального банка: золотовалютными резервами,
хранящимися в его портфеле ценными бумагами, кредитами банкам.
Ставка процента на денежном краткосрочном рынке формируется в
значительной степени благодаря оптимизации соотношения резервов банковской
системы к ее депозитам. На определение нормы обязательного резервирования
влияет соотношение наличных денег, находящихся в обороте, и депозитов
банковской системы.
На предложение денег также оказывают влияние:
• розничный товарооборот;
• поступления налогов и сборов от населения;
• поступления по банковским вкладам;
• поступления от реализации ценных бумаг;
• золотовалютные резервы (особенно при наличии дефицита
государственного бюджета);
• состояние сальдо платежного баланса страны;
• состояние баланса центрального банка.
Предложение денег формируют все участники денежного оборота. Но
банковская система оказывает на предложение денег прямое влияние с помощью:
- организации более экономичного, устойчивого денежного оборота;
- проведения операций на различных сегментах финансового рынка в целях
влияния на структуру денежного оборота;
- сокращения или увеличения эмиссии денег и других средств платежа.
В зависимости от уровня развития экономики страны, национальных
особенностей и финансовых возможностей обеспечение устойчивого денежного
оборота осуществляется жестко централизованной системой специализированных
подразделений центрального банка или банковской системой в целом. На них
возлагаются функции по налаживанию хорошо функционирующего денежного
оборота.
В экономически развитых странах значительное место в организации
денежного оборота занимает формирование национального финансового рынка с
развитой инфраструктурой и соответствующими механизмами функционирования.
Поэтому большое внимание уделяется проведению операций в различных
сегментах финансового рынка для обеспечения равных возможностей участникам
денежного рынка.
В развивающихся странах существенная роль принадлежит
формированию национальной денежной системы, что регламентируется законами
прямого действия, тем самым четко ограничивается вероятность появления
денежных суррогатов, а также лимитируются проинфляционные возможности
наличной денежной эмиссии рефинансирования банков, когда центральный банк
как банк банков путем выдачи кредита поддерживает в определенных рамках
деятельность коммерческих банков
Благодаря проведению перечисленных операций формируются механизм
денежно-кредитного регулирования и потенциал его использования.
Роль государства ограничена регулированием отношений и защитой прав
участников денежного оборота, установлением основных его принципов, норм и
правил. Правовое регулирование не должно отменять или умалять права и
свободы участников денежного оборота, а возможные ограничения должны быть
соразмерными и обусловливаться необходимостью защиты основ конституционного
строя путем соответствующей законодательной регламентации — определения
содержания прав участников, основных гарантий осуществления таких прав. Это
обеспечит недопущение возможных ошибок или своевременное их устранение и
тем самым гарантирует реальное восстановление нарушенных прав.
При правовом регулировании устанавливаются пределы осуществления прав,
т.е. возможные их ограничения, принимаются меры к достижению разумного
баланса конкурирующих прав и законных интересов. Правовые нормы этим
требованиям часто не удовлетворяют, поскольку допускают (следовательно,
создают возможность определенных ограничений) регулирование ведомственными
(прежде всего, банковскими) нормативными актами существенных элементов
конституционного права.
В связи с этим нормативная база государственного денежно-кредитного
регулирования формируется по следующим направлениям:
• снижение барьеров входа участников денежного оборота на отдельные
сегменты финансового рынка;
• введение системы регистрации участников денежного оборота;
• мониторинг их деятельности;
• ограничение административного регулирования.
При регулировании денежного оборота применяется принцип разграничения
действия норм гражданского и банковского законодательства в части
регламентации отношений по использованию денег. Регулирование
конституционного права ведомственными нормативными актами служит основанием
неправомерных ограничений данного права, ставя реализацию права в
зависимость от наличия специального разрешения.
В отношении банковского сектора экономики государство:
• обеспечивает развитие законодательных основ системы регулирования
и надзора;
• не вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций,
за исключением случаев, предусмотренных законодательством;
• строго соблюдает законодательно установленные принципы
антимонопольного регулирования и поощрения конкуренции на
финансовых рынках;
• обеспечивает развитие законодательных норм и правоприменительной
практики, препятствующих использованию банковского сектора для
проведения противоправных операций и сомнительных сделок, включая
отмывание доходов, полученных преступным путем.
Объектом постоянного внимания со стороны органов антимонопольного
регулирования остаются решения и действия органов власти всех уровней, если
эти решения и действия препятствуют развитию банковского сектора либо
конкуренции на рынке банковских услуг.
Регулирование участия иностранного капитала направлено на
предотвращение фактов проникновения в банковский сектор капитала
нерезидентов с неустойчивым финансовым положением и (или) сомнительной
репутацией.
Особое внимание уделяется мерам по совершенствованию регулирования
действующих в стране частных платежных систем, которые обеспечивают
внутрибанковские расчеты, расчеты на основе межбанковских корреспондентских
отношений, клиринговые (неттинговые) расчеты.
Благодаря строгой, подчас жесткой правовой регламентации денежно-
кредитного регулирования вырабатывается действенный механизм его
реализации.
1.2 Цели денежно-кредитного регулирования экономики Казахстана
На макроуровне выделяют шесть основных целей денежно-кредитного
регулирования:
поддержание стабильности цен;
достижение высокого уровня занятости (стремление к естественному
уровню безработицы, при котором спрос на труд равен его предложению);
обеспечение экономического роста;
обеспечение устойчивости ставки процента на внутреннем денежном рынке;
поддержание равновесия на отдельных сегментах национального и финансового
рынка;
обеспечение устойчивости внутреннего валютного рынка.
Первая цель денежно-кредитного регулирования - поддержание стабильности
цен — в современных условиях является определяющей и часто трактуется как
последовательное снижение уровня инфляции.
Уменьшение инфляционных процессов способствует улучшению
инвестиционного климата в стране, укрепляет тенденцию долгосрочного
экономического роста.
Благодаря постепенному снижению уровня инфляции возможно:
• уменьшение макроэкономических рисков;
• расширение внутреннего кредита;
• концентрация капиталов, необходимых для модернизации основных
фондов и закрепления на этой основе устойчивых тенденций
экономического роста.
В силу отсутствия у современных центральных банков законодательно
установленных функций по реализации второй и третьей из названных выше
целей задачи их достижения решаются опосредованно. Последние три цели
фактически сводятся к задаче сглаживания конъюнктурных колебаний на
отдельных сегментах финансового рынка.
Реализуя государственные и общественные интересы в области управления
денежным оборотом, система денежно-кредитного регулирования является
неотъемлемой частью денежной системы государства.
Осуществляя поддержание и нормальное функционирование денежной системы
страны, система денежно-кредитного регулирования составляет ее
организационный блок и призвана обеспечивать:
• удовлетворение потребностей и повышение эффективности деятельности
участников денежного оборота;
• защиту и достижение баланса интересов участников денежного
оборота;
• уменьшение издержек участников денежного оборота, повышение
качества оказываемых услуг;
• создание механизмов, позволяющих снизить влияние негативных
(проинфляционных) процессов в денежном обороте;
• формирование необходимого объема денежных ресурсов и привлечение
инвестиций;
• развитие конкурентной среды на денежном рынке и формирование
конкурентных отношений;
• расширение рынка банковских услуг и улучшение их качества;
• совершенствование системы безналичных расчетов.
Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее
направление экономической политики государства. Денежно-кредитная политика,
являясь частью общегосударственной экономической политики, должна быть
вписана в общую цель развития национальной экономики и способствовать
достижению макроэкономического равновесия.
Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на
денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде
всего центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника
денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.
Выбор промежуточных целей денежно-кредитной политики может повлиять на
состояние денежного рынка посредством формирования, как предложения, так и
спроса на деньги.
Следует заметить, что в зависимости от причин, вызвавших изменение
спроса на деньги, могут меняться цели денежно-кредитной политики (жесткая
или гибкая денежно-кредитная политика, т.е. выбор такого варианта
монетарной политики, при которой допускается свободное колебание массы
денег в обращении и процентной ставки).
Если сдвиг в спросе на деньги вызван циклическими изменениями и он
нежелателен, то с помощью денежно-кредитной политики можно сгладить эти
изменения. В случае циклического перегрева экономики допускается
повышение процентных ставок. Следствием роста нормы процента будет снижение
деловой активности. И, наоборот, в случае циклического спада следует
добиваться снижения нормы процента и тем самым повышения деловой активности
за счет увеличения инвестиционного спроса.
Если сдвиг в спросе на деньги вызван исключительно ростом цен, то любое
увеличение денежного предложения будет раскручивать инфляционную спираль.
Цель денежно-кредитной политики в этом случае — поддержание объема денежной
массы, находящейся в обращении, на определенном фиксированном уровне.
Графиком денежного предложения в данном случае будет вертикальная прямая.
3. Рассматривая денежный рынок, мы до сих пор предполагали, что
скорость обращения денег постоянна. Но она может меняться под воздействием,
например, перемен в организации денежного обращения в стране, что скажется
и на норме процента, и на объеме производства, и на ценах (вспомним
уравнение обмена И. Фишера). Если центральный банк ставит задачу
нейтрализовать воздействие изменения скорости обращения денег на
национальную экономику, он придерживается гибкой денежно-кредитной
политики: масса денег в обращении должна возрастать (или уменьшаться) в
такой же пропорции, в какой уменьшается (или возрастает) скорость обращения
денег. Графиком денежного предложения в таком случае будет горизонтальная
прямая.
Итак, объектами денежно-кредитной политики являются спрос на деньги и
их предложение.
Субъектами денежно-кредитной политики выступают, как отмечалось, банки,
прежде всего центральный банк. Для непосредственного регулирования массы
денег в обращении центральный банк использует различные денежные агрегаты,
уменьшая или увеличивая их объем, меняя структуру денежных агрегатов в
общей массе денег в денежном обороте. Денежный оборот регулируется
центральным банком и в процессе осуществления кредитной политики,
выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции.
Кредитная экспансия центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих
банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу
денег в обороте.
Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей
коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики
денежными ресурсами.
Кроме того, чрезвычайно важное значение для эффективного осуществления
денежно-кредитной политики имеет стабильность банковской системы.
Банковская система любой страны является необходимой составляющей ее
экономики. В рамках денежно-кредитных отношений банки обеспечивают
непрерывность функционирования сфер производства и потребления. Банковский
сектор представляет собой канал, через который всей экономике передаются
импульсы денежно-кредитного регулирования. Следовательно, регулирование
центральным банком деятельности коммерческих банков можно рассматривать и
как одно из направлений денежно-кредитного регулирования экономики со
стороны центрального банка.
1.3 Денежно-кредитная политика Национального Банка Республики Казахстан
и его инструменты
Денежно-кредитная политика осуществляется Национальным банком
Казахстана с целью обеспечения низкого уровня инфляции и устойчивости
национальной валюты. Денежно-кредитная политика осуществляется путем
установления:
• официальной ставки рефинансирования;
• уровней ставок вознаграждения по основным операциям денежно-
кредитной политики;
• нормативов минимальных обязательных резервов;
• в исключительных случаях прямых количественных ограничений на
уровень и объемы отдельных видов операции.
Основной целью Национального Банка является обеспечение стабильности
цен в Республике Казахстан. Для реализации основной цели на Национальный
Банк Казахстана возлагаются следующие задачи:
• разработка и проведение денежно-кредитной политики государства
• обеспечение функционирования платежных систем
• осуществление валютного регулирования и валютного контроля
• содействие обеспечению стабильности финансовой системы.
Кроме того, Национальный Банк
• эмитирует ценные бумаги путем регулирования объема денежной массы
в обращении, является единственным эмитентом банкнот и монет на
территории Республики Казахстан
• участвует в обслуживании государственного долга Правительства
Республики Казахстан по согласованию с ним и обслуживает
государственный долг Национального Банка Казахстана
• является кредитором последней инстанции для банков
• осуществляет функции банка, финансового советника, агента
Правительства
• организует бесперебойную работу платежной системы
• осуществляет иные функции, полномочия и права в соответствии с
законодательством Республики Казахстан.
Денежно-кредитная политика Национального Банка представляет собой
совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в
обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей
денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель - регулирование
экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного
оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и
безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.
Денежно-кредитная политика Национального Банка направлена либо на
стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия (оживление
конъюнктуры в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-
кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов - кредитная рестрикция.
Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь
экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося
полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в
изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема
производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.
Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление
эмиссии наличных денег, в настоящее время эта функция постепенно ушла на
второй план, однако не следует забывать, что наличные деньги все еще
являются тем фундаментом, на котором зиждется вся оставшаяся денежная
масса, поэтому деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег
должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая.
Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя
на кредитную деятельность коммерческих банков, и направляя регулирование на
расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного
развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения,
сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом,
воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач
развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий
свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок,
внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса
имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение
жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране.
Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть
направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае
- на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной).
С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится
смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания
конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования
капиталовложений в различные отрасли экономики страны.
Нужно отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как
косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами
воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо
оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений,
либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных
параметров деятельности банков.
Денежно-кредитное регулирование экономики, является основной частью
экономической политики правительства, главными целями которой служат
достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и
инфляции, выравнивание платёжного баланса.
Денежно-кредитная политика использует при проведении денежно-кредитной
политики комплекс инструментов, которые различаются:
• по форме их воздействия (прямые и косвенные); по объектам
воздействия (предложение денег и спрос на деньги);
• по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования
(количественные и качественные).
Все эти методы используются в единой системе.
Основными инструментами денежно-кредитной политики Национального Банка
являются:
• регулирование официальной учетной ставки;
• проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой.
Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики
зависит от тех целей, которые решает Национальный Банк на том или ином
этапе развития страны.
Денежно-кредитная политика Национального банка представляет собой
совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в
обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей
денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Ее цель - регулирование
экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного
оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и
безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.
Денежно-кредитная политика Национального Банка направлена либо на
стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия (оживление
конъюнктуры в условиях падения производства), либо на ограничение денежно-
кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов - кредитная рестрикция.
Национальный Банк использует при проведении денежно-кредитной политики
комплекс инструментов, которые различаются:
• по форме их воздействия (прямые и косвенные);
• по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги);
• по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования
(количественные и качественные).
Все эти методы используются в единой системе.
Основными инструментами денежно-кредитной политики Национального банка
являются:
• изменение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими
банками в Национальном Банке Республики Казахстан;
• регулирование официальной учетной ставки;
• проведение операций с ценными бумагами и иностранной валютой.
Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики
зависит от текущих целей, которые решает Национальный Банк на том или
ином этапе развития страны.
Ведущим методом регулирования денежно-кредитной политики является
учётная политика. Повышая или понижая официальную учётную ставку,
Национальный Банк оказывает воздействие на возможности коммерческих банков
и их клиентов в получении кредита, что, в свою очередь, влияет на
экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение
учетной ставки Национального Банка, вызывая соответствующее изменение
рыночного процента, отражается на состоянии платёжного баланса и валютного
курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного
краткосрочного каптала, а в итоге активизируется платёжный баланс,
увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно, снижается
курс иностранной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным
результатам.
В странах с развитым рынком ценных бумаг наиболее распространенным
методом денежно-кредитного регулирования являются операции на открытом
рынке, которые влияют на деятельность коммерческих банков через объём
имеющихся у них ресурсов. Если Центральный банк подает ценные бумаги на
открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и,
соответственно, их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются.
Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного
процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков,
Национальный Банк предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяет их
возможности, по выдаче ссуд. Операции на открытом рынке способствуют
регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса
государственных ценных бумаг.
Денежно-кредитную политику следует рассматривать в широком и узком
смысле. В широком смысле она направлена на борьбу с инфляцией и
безработицей, на достижение стабильных темпов экономического развития через
регулирование денежной массы в обращении, ликвидности банковской системы,
долгосрочных процентных ставок. В узком смысле такая политика направлена на
достижение оптимального валютного курса с помощью валютной интервенции,
проведения учётной политики и других методов регулирования краткосрочных
процентных ставок. Под валютной интервенцией понимается политика купли-
продажи Национальным Банком иностранной валюты в обмен на национальную на
валютном рынке. Когда Национальный Банк продает или покупает иностранную
валюту в обмен на национальную, то меняется отношение спроса и предложения
на иностранную валюту и, соответственно, изменяется курс национальной
валюты. В целях воздействия на ликвидность банковской системы Национальный
Банк Республики Казахстан рефинансирует банки путём предоставления им
краткосрочных кредитов по своей учётной ставке и определяет условия
предоставления кредитов под залог различных активов.
Национальный Банк устанавливает следующие экономические нормативы для
банков: минимальный размер уставного капитала; предельное соотношение между
размером уставного капитала банка и суммой его активов с учётом оценки
риска; показатели ликвидности баланса банка в виде нормативного соотношения
между активами и обязательствами банка с учётом срока их погашения, а также
возможности реализации активов; минимальный размер обязательных резервов,
депонируемых в Национальном Банке Республики Казахстан, в процентном
отношении к обязательствам банков; максимальный размер риска на одного
заёмщика в виде определённого процента от общей суммы капитала банка (при
расчёте максимального риска в понятие риска включается вся сумма вложений и
кредитов этому заёмщику, а также выданные по его поручению обязательства);
ограничение размеров валютного и курсового рисков; ограничение
использования привлечённых депозитов для приобретения акций юридических
лиц.
Национальный Банк Республики Казахстан осуществляет функции
регулирования и надзора за деятельностью банков для поддержания
стабильности денежно-кредитной системы, при этом Национальный банк
Республики Казахстан не вмешивается в оперативную деятельность банков.
Деятельность Национального Банка Республики Казахстан со времени
провозглашения независимости Республики Казахстан определялась целями
достижения стабилизации, укрепления позиций тенге и наращивания валютный
резервов страны. При этом целевые ориентиры денежно-кредитной и валютной
политики выбирались с учётом конкретной экономической обстановки и
предусматривали последовательную активизацию и закрепление стабилизационных
процессов путём комбинированного применения антиинфляционных мер
монетарного характера и действий, направленных на сдерживание спада
производства, создание условий для адаптации предприятий к новым условиям
хозяйствования.
Национальный Банк в своей кредитной политике придерживается следующих
пределов процентных ставок: нижний - ставка рефинансирования (в настоящее
время применяемая только к прямому кредитованию правительства) и верхний -
ставка по ломбардным кредитам, что является одним из основных параметров
регулирования спроса на деньги и индикативно сказывается на процентной
политике банков второго уровня.
Динамика изменений процентных ставок по вкладам населения в банках
согласуется с политикой Национального Банка, направленной на снижение
уровня ставки рефинансирования по мере снижения уровня инфляции. Развитие
рынка капитала невозможно без развёртывания взаимосвязанного процесса
мобилизации сбережений и инвестирования средств. Денежные сбережения
населения выступают как важный источник новых инвестиций новых инвестиций и
увеличения общественного капитала, а также относительного снижения текущего
потребительского спроса. Действительно, в той мере, в какой население
сберегает, т.е. воздерживается от текущего потребления, общество может
направлять свои ресурсы на капитальные вложения в развитие производства.
Механизм денежно-кредитного регулирования формирует условия и порядок
применения методов и инструментов, определяет деятельность центрального
банка по использованию этих методов и инструментов.
Методы денежно-кредитного регулирования представляют собой набор
инструментов, объединяемых единым признаком.
Под инструментами понимаются переменные, находящиеся в сфере прямого
воздействия центрального банка, величина которых может быть быстро
скорректирована и с которыми тесно связаны целевые ориентиры.
Признаки инструментов различны. Например, инструменты подразделяются на
экономические и административные. Первые используются по выбору, вторые —
только в строго определенных случаях.
В зависимости от выбора инструментов денежно-кредитное регулирование
может иметь циклический (динамика делового цикла, воспроизводственного
процесса) и нециклический (конъюнктура денежного рынка, политические
условия и др.) характер.
Инструменты денежно-кредитного регулирования должны обладать:
максимальной действенностью (помогать достичь целей регулирования);
нейтральностью (одинаковым влиянием на конкурентоспособность
коммерческих банков);
3)равномерностью воздействия на конкурентоспособность отдельных групп
или всех кредитных институтов.
Все инструменты денежно-кредитного регулирования можно классифицировать
с помощью каких-либо критериев.
Пример инструментов долгосрочного регулирования — традиционные
инструменты, например, политика минимальных резервов и политика
рефинансирования. Достижению краткосрочных целей способствуют
нетрадиционные инструменты, например, операции своп в рамках валютной
политики и арбитраж в рамках политики открытого рынка.
Целесообразно различать прямое и косвенное воздействие того или иного
инструмента. Например, при проведении учетной политики осуществляется
прямое регулирование на денежном рынке и одновременно косвенное воздействие
на рынок капиталов.
В таблице 1 рассмотрено применение инструментов денежно-кредитного
регулирования
Таблица 1 - Применение инструментов денежно-кредитного регулирования
Предмет регулирования Характер применения Эффект воздействия
инструментом инструмента инструмента
1. Поведение банков и Последовательное Максимальный
населения применение
2. Взаимосвязь с другими Установление объемов Равномерный ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
