Анализ инвестиционного климата в Республике Казахстан

Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 50 страниц
В избранное:

: План.

: стр

: Введение

: 2

: Глава 1:

: Инвестиционный климат как фактор привлечения иностранного капитала и инвестиций.

: 6

: 1. 1.

: Понятие и основные виды привлечения инвестиций.

: 6

: 1. 2.

: Факторы образующие инвестиционный климат.

: 11

: 1. 3.

: Экономические условия как фактор привлечения инвестиций.

: 24

: Глава 2:

: Анализ инвестиционного климата в Республике Казахстан.

: 29

: 2. 1.

: Состояние инвестиционного климата в РК. Практика привлечения и использования инвестиций.

: 29

: 2. 2.

: Анализ законодательной базы РК в сфере инвестиций.

: 50

: Глава 3:

: Пути оздоровления инвестиционного климата Республики Казахстан.

: 62

: 3. 1.

: Предложения по улучшению инвестиционного климата.

: 62

: 3. 2.

: Активизация привлечения новых инвестиций.

: 72

: 3. 3.

: Совершенствование системы государственной поддержки инвестиций

: 82

: Заключение

: 88

: Список литературы

: 91

Введение.

Актуальность темы данной дипломной работы «Инвестиционный климат Республики Казахстан на современном этапе» вполне очевидна, ведь инвестиционный климат является основой привлечения иностранных инвестиций в экономику любой страны. Казахстан наряду с другими государствами ведет активную политику по привлечению в экономику страны зарубежных инвестиций и является достаточно привлекательной страной для их вложения.

Нужно сказать, что последовательное осуществление одного из главных долгосрочных приоритетов Стратегии развития Казахстана до 2030 года, предусматривающего экономический рост на основе иностранных инвестиций и внутренних сбережений, диктуется в первую очередь факторами внутреннего развития, основными из которых по-прежнему остаются дефицит внутренних накоплений и низкие объемы капиталовложений в реальный сектор экономики.

Казахстан наряду с другими государствами ведет активную политику по привлечению в экономику страны зарубежных инвестиций. Проведение крупномасштабных мероприятий по презентации инвестиционных возможностей Казахстана как в внутри страны, в рамках ежегодного инвестиционного саммита, так и за рубежом, вносит значительный вклад в создание позитивного имиджа республики в глазах мирового инвестиционного сообщества.

Однако, несмотря на то, что Казахстан является достаточно привлекательной страной для вложения инвестиций, он все же вынужден конкурировать в данной сфере с рынками других развивающихся стран. Политическая и экономическая стабильность, предсказуемость проводимых государством реформ, стабильная правовая база, отсутствие коррупции, доброжелательная среда по отношению к инвесторам - вот важные факторы, влияющие на принципиальное решение потенциальных инвесторов осуществлять свою деятельность в той или иной стране. И те успехи, которых Казахстан достиг на сегодняшний день, будут носить настолько долгосрочный характер, насколько политика в отношении инвестиций будет последовательной и предсказуемой.

В процессе продолжения экономических реформ большое значение приобретает совершенствование и последовательное осуществление государственной политики в области прямых инвестиций. Без существенных инвестиций на современном этапе развития невозможно обеспечить кардинальную модернизацию национальной экономики и достижения качественных перемен в ключевых отраслях и регионах страны. В современных условиях приток иностранных инвестиций способствует организации производства новых товаров и услуг, предназначенных для насыщения внутреннего рынка, увеличению экспорта и сокращению импорта; созданию дополнительных рабочих мест; освоению новых технологий, передовой техники и ноу-хау; овладению передовыми методами маркетинга и менеджмента. Благодаря притоку капитала меняется отраслевая структура экономики, появляются новые производства и даже отрасли.

В настоящий момент для Казахстана жизненно важно создать новое и реанимировать старое производство, износ основных фондов предприятий в отраслях химической и нефтехимической, легкой и пищевой промышленности, черной и цветной металлургии, в электроэнергетике достигает от 30 до 60 %, насытить внутренний рынок высококачественными товарами и услугами, снизить уровень безработицы. Поскольку республика самостоятельно не в силах решить эти проблемы, акцент делается на привлечение прямых иностранных инвестиций, которые сопровождаются трансфертом передовых технологий и менеджмента, внедрением ноу-хау Достаточно веским аргументом в пользу ПИИ является отсутствие гарантий со стороны государства. Однако такая форма привлечения финансовых ресурсов извне не освобождает государство от ответственности за обеспечение нормальных условий для деятельности инвесторов.

Основные задачи моей дипломной работы это следующее:

Отразить теорию факторного подхода в оценке инвестиционного климата;
исследовать инвестиционный климат Республики Казахстан на современном этапе;
предложить пути совершенствования инвестиционного законодательства.

Глава 1: ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ КАК ФАКТОР ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И КАПИТАЛА.

1. 1 Понятие и основные виды привлечения инвестиций.

Одна из наиболее обсуждаемых проблем после обретения Казахстаном независимости и одна из самых важных - это создание в стране привлекательного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций. Очевидно, что на современном уровне развития Казахстан не располагает достаточным объемом внутренних накоплений для того, чтобы отечественные предприниматели могли осуществлять крупные инвестиции в национальную экономику. Следовательно, для обеспечения устойчивого роста стране необходимо привлекать внешние накопления в форме ПИИ, портфельных инвестиций и займов. Портфельным инвесторам всегда рады, хотя они славятся непредсказуемостью своих действий для получения сиюминутной прибыли. Когда рынок на подъеме, они поднимают цены неоправданно высоко, прежде всего, на небольших и малоликвидных рынках. К тому же портфельные инвесторы быстро уходят с рынка под влиянием страха, любой ценой закрывая свои позиции, что иногда приводит к катастрофическим последствиям для страны-реципиента. Подобные случаи наблюдались нередко, особенно в последние два года. Такое поведение инвесторов сделало ПИИ более привлекательными по сравнению с другими альтернативами и заставило страны-реципиенты стремиться к привлечению больших их объемов. В различных публикациях описаны разные преимущества ПИИ:

привнесение новых технологий;

поддержка местных поставщиков и субподрядчиков;

создание новых рабочих мест и обучение местного персонала;

формирование экспортного потенциала в новых сегментах рынка;

улучшение платежного баланса страны-реципиента и т. д.

Но для Казахстана в данный момент все перечисленное - лишь полезные дополнения к главной потребности - инвестициям в основной капитал.

По данным ЮНКТАД Казахстан получил большую часть всех ПИИ, поступивших в Центральную Азию, намного опередив другие страны этого региона. В Центральной Азии пятый год подряд наблюдается рост ПИИ, среднегодовой объем которых приблизительно равен 2, 6 млрд. долларов, что более чем на 1/3 превышает объем ПИИ в Западную Азию, который составляет 1, 9 млрд. долларов США.

Благодаря инвестиционной политике, направленной на привлечение прямых инвестиций и оказание им государственной поддержки, несколько активизировался приток капитала в ранее не столь привлекательные среди инвесторов отрасли национальной экономики. В тоже время подписаны крупные контракты в нефтегазовом секторе, которому инвесторы традиционно отдают предпочтение для вложения инвестиций.

Немалую роль в укреплении инвестиционной привлекательности страны сыграли мероприятия информационно-презентационного характера и создание механизмов интерактивного диалога между государством и инвесторами (Совет иностранных инвесторов при Президенте Республики Казахстан; регулярные встречи главы государства с ведущими инвесторами; круглые столы инвесторов, организуемые КИ МИД РК; Алматинский инвестиционный саммит; Евразийский экономический саммит «Евразия-2000» и т. д. ) .

Очевидно, что достигнутые позитивные тенденции могут быть сохранены и упрочены лишь при последовательном продолжении избранного курса, тем более, что общемировые инвестиционные процессы вследствие финансового кризиса в Азии, России и Бразилии приобретают неблагоприятную динамику, характеризующуюся ростом недоверия инвесторов к развивающимся рынкам, к которым по большинству показателей относится также Казахстан.

Кроме того, сохраняется негативная тенденция ухудшения ценовой конъюнктуры на мировом рынке для основных экспортных позиций Казахстана. В качестве крайне отрицательного сценария нельзя исключать среднесрочного спада активности на мировом рынке нефти, что может негативно повлиять на темпы реализации проектов по освоению казахстанских месторождений углеводородного сырья и его транспортировке на внешние рынки сбыта.

Прежде чем более детально обсудить понятие инвестиционного климата, следует определить термин «инвестиции». Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях» гласит:

«Инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:

Движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализации без переработки;

Акции и иные формы участия в коммерческих организациях;

Облигации и другие долговые обязательства;

Требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного исполнения по договорам связанным с инвестициями;

Право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические процессы, ноу-хау, нормативно-техническую, архитектурную, конструкторскую и технологическую проектную документацию;

Любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или в иной форме предоставленное государственным органом…. »*

Инвестиции - это процесс взаимодействия, по меньшей мере, двух сторон: предпринимателя как инициатора проекта и инвестора финансирующего проект. Успех проекта зависит от того, найдут ли стороны общий язык. В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с данным процессом - время и риск. Отдавать деньги приходиться сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время. В других ситуациях главным является риск. В ряде случаев существенными являются сразу два фактора - время и риск.

Нередко проводят различие между инвестированием и сбережениями. Сбережения определяют как «отложенное потребление». При этом понятие «инвестирование» сужают до реального инвестирования, которое увеличивает национальный продукт в будущем.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

портфельные инвестиции.

прямые (капиталообразующие) инвестиции.

Портфельными инвестициями называются вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государства нередко приобретают иностранные ценные бумаги. Эти бумаги могут быть либо акционерными ценными бумагами, удостоверяющих имущественное право их владельцев, либо долговыми ценными бумагами, удостоверяющими отношение займа. Главная причина осуществления портфельных инвестиций - стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.

Существенная часть международной миграции капитала приходится на прямые иностранные инвестиции. В соответствии с определением принятым МВФ, прямые иностранные инвестиции - это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияния на деятельность предприятия являющегося резидентом другой страны (предприятие прямого инвестирования) . Прямые инвестиции подразумевают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также довольно существенную роль инвестора в управлении этим предприятием. В целях обеспечения сопоставимости статистического учета прямых инвестиций в Системе национальных счетов, в статистике платежного баланса МВФ и других международных организаций прямым зарубежным инвестированием признается всякое вложение капитала (путем кредитования или приобретения акций), если инвестор располагает или получает не менее 10% простых акций или голосов (для корпоративного предприятия) или соответствующий эквивалент собственности (для некорпоративного предприятия) . Таким образом, чтобы стать прямым инвестором, инвестору не обязательно иметь контрольный пакет акций. Важно подчеркнуть, что прямое инвестирование не всегда связано с непосредственным движением капитала из страны в страну по крайней мере первоначально. Часто родительская компания средства, необходимые для вложения физического капитала, получает в самой принимающей стране в виде кредита, а свой вклад в предприятие ограничивает так называемыми нематериальными активами - торговой маркой, производственным и управленческим опытом и т. д. Когда предприятие становится прибыльным, оно начинает развиваться за счет реинвестирования. В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются прямые инвестиции. Они сами могут осуществлять прямые инвестиции, которыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций и доли в основном капитале зарубежных компаний.

1. 2 Факторы образующие инвестиционный климат.

Создание инвестиционного климата в стране является важнейшим фактором привлечения иностранных инвестиций. Но в начале было бы целесообразно дать правильное определение инвестиционному климату.

Инвестиционным климатом называется совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов . *

Следует отметить, что в литературе на сегодня отсутствует полная классификация факторов, образующих инвестиционный климат. Разными авторами даются разные перечни оценочных показателей инвестиционного климата.

Классификация оценочных критериев инвестиционного климата зависит от признаков, положенных в их основу. Чаще всего они содержат один и тот же состав критериев. В принципе любой иностранный инвестор будет оценивать большое число факторов и он выберет те из них, которые, по его мнению, имеют наибольшую значимость для реализации его проекта. Затем он определит степень положительности и отрицательности этих факторов, а также влияние, которое может быть оказано сочетанием ключевых факторов на жизнеспособность его проекта.

Масштабы, структура и эффективность привлечения и использования иностранного капитала и инвестиций во многом определяются наличием в стране благоприятного инвестиционного климата, понимаемого как комплекс материально-вещественных и институциональных условий, позволяющим инвесторам получать доход на вложенный капитал и вести устойчивый и предсказуемый бизнес. Основные компоненты инвестиционного климата - это стоимость рабочей силы, права землепользования и доступ к природным ресурсам, уровень развития производственной и социально-бытовой инфраструктуры, система налогообложения, миграционно-таможенный режим, внешнеэкономическое, таможенное, валютное законодательство и другие аспекты инвестиционного процесса.

В целом понятие инвестиционного климата чрезвычайно емкое и включает в себя идеологию, политику, экономическое положение и культуру, социально-политическую стабильность и другие аспекты, которые оценивает инвестор, принимая решение о капиталовложениях, и которые позволяют ему сделать вывод об уровне инвестиционного риска. Важное влияние на инвестиционный климат оказывают государственная политика в отношении капиталовложений, участие страны в системе международных договоров и традиций их соблюдения, стабильность и однозначность функций органов государственного управления, степень и методы их вмешательства в экономическую деятельность, эффективность работы государственного аппарата, оперативность принятия решений, последовательность в проведении экономической политики и т. п.

В общем виде инвестиционный климат основывается на сравнительной оценке следующих факторов:

Характер законодательства, регулирующего приток капитала в страну (в том числе по вопросам совместного предпринимательства) ;

Наличие запасов природного сырья и его использование для деятельности совместных и иностранных предприятий;

Степень развития производственной инфраструктуры; наличие квалифицированной рабочей силы;

Энергетическая обеспеченность и наличие энергетических резервов;

Характер внутреннего хозяйственного механизма, возможность свободных рыночных отношений с местными товаропроизводителями;

Конвертируемость местной валюты, гарантии вывоза прибыли из страны в твердой валюте.

Любой иностранный инвестор перед принятием решения об инвестировании производит оценку страны. Эти оценочные факторы можно разбить на следующие категории:

факторы, развитие которых можно регулировать государством или правительством (государственное регулирование),

объективные факторы, которые в принципе независимы от правительства.

Рассмотрим вышеуказанные факторы в детальном аспекте, как и каким образом они могут повлиять на мнение инвестора.

Факторы государственного регулирования.

Первым делом обратим внимание на такой решающий фактор как государственная политика в сфере привлечения иностранных инвестиций. В большинстве случаев решающее влияние на мнение иностранного инвестора и успех той или иной программы иностранных инвестиций в стране, оказывают правительство этой страны и проводимая им политика. Существует ряд аспектов деятельности правительства, способных оказать как положительное, так и отрицательное влияние на реализацию программы содействия инвестициям. Ниже рассмотрены некоторые из тех, которые касаются отношений государства и инвестора.

Политика по отношению к иностранным инвесторам и инвестициям. Инвестор перед принятием решения захочет узнать, положительно, отрицательно или нейтрально отношение правительства к иностранным инвестициям. Восприятие позиций правительства будет основываться как на заявлениях, так и на действиях правительства. Безусловно, что иностранные инвесторы будут тяготеть к тем странам, где правительство реализует политику привлечения и стимулирования иностранных инвестиций. Для этой цели правительством часто предпринимаются целенаправленные акции в виде:

регулярных публичных заявлений, подчеркивающих его твердую решимость содействовать иностранным инвестициям внутри страны и заинтересованность в них;

принятия мер, направленных на создание деловой и предпринимательской среды, благоприятствующей деятельности иностранных инвесторов;

тщательного слежения за реализацией этих мер в целях избежания мнения отрицательного инвестирования.

Создание законодательной базы . Данный аспект будет самым внимательным образом изучаться иностранным инвестором при выборе страны для размещения инвестиций. В числе важнейших аспектов законодательства, которые будут изучаться инвестором, будут отношения собственности на имущество и активы. При этом инвестор проанализирует не только текущее законодательство, но также и эволюцию законодательства по этому вопросу.

Другой аспект законодательства, который будет не менее тщательно изучаться зарубежным инвестором - это вопрос о занятости и условиях труда. Любой инвестор знает, что в соответствии с законодательством некоторых стран требуется создать минимальный набор условий труда. Вместе с тем во многих странах Запада считают, что работники чрезмерно защищены законами, сохранившимися с прежних времен.

Налоговая система страны . Этот вопрос имеет большое значение для большинства инвестиционных проектов. Наиболее большое значение имеют для инвестора такие налоги, как корпоративный, подоходный налог, поимущественный налог, НДС.

Система налогообложения корпораций или ставки налогов на прибыль в развивающейся стране для некоторых инвесторов могут оказаться привлекательней из-за более низких их размеров. В особенности это привлекает средние и небольшие предприятия.

Ставки индивидуального подоходного налога также будут изучаться инвестором, поскольку инвесторы, привыкшие к высокой доле заработной платы в себестоимости продукции, оценивают зарплату как фактор, оказывающий серьезное влияние на размеры прибыли. Если ставки налога высоки, то работники будут требовать высокой заработной платы и больших окладов, а это отрицательно повлияет на размер прибыли компании. Инвестор оценивает уровень зарплаты в регионе, минимальной зарплаты по законодательству.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.