Анализ и оценка финансовых ресурсов на примере АО KEGOC
Содержание
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3
1.ТеорЕтические основы формирования и использования финансовых ресурсов
предприятия ... ... ..5
1.1 Экономическая сущность финансовых
ресурсов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...5
1.2 Состав и структура финансовых
ресурсов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .13
2. Анализ и оценка финансовых ресурсов на примере АО
KEGOC ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..22
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО
KEGOC ... ... ... ... ..22
2.2 Анализ и характеристика структуры и динамики финансовых ресурсов АО
KEGOC ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...27
2.3 Оценка показателей финансового состояния
предприятия ... ... ... ... ... ... ...40
3.Совершенствование формирования и эффективного использования финансовых
ресурсов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .49
Заключение ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 55
Список использованной
литературы ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... 58
ВВЕДЕНИЕ
В условиях глобализации финансовые ресурсы оказывают влияние на
экономику любого государства. На основе использования финансовых
инструментов можно оказать определенное влияние на экономическую
стабильность, о чем свидетельствует финансовый кризис в ипотечном секторе
США и отдельные изменения на мировом фондовом рынке.
В этих условиях от предприятий требуется повышение эффективности
производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения
достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и
управления производством, а также рационального использования финансовых
ресурсов.
В условиях развития глобального финансового рынка возникает
целесообразность проведения мониторинга за использованием финансовых
ресурсов государства.
На современном этапе развития рыночных отношений Казахстана
необходимо эффективное управление финансовыми ресурсами предприятий. Однако
имеется ряд проблем, препятствующих повышению эффективности управления
финансовыми ресурсами предприятий и принятию эффективных управленческих
решений. Главная проблема - недостаточность теоретической и практической
разработанности вопросов финансового менеджмента. Нет глубоких разработок
по управлению финансовыми ресурсами в условиях казахстанской практики.
Эффективное использование финансовых ресурсов ведет к успешной
деятельности хозяйствующего субъекта, поэтому значительно увеличивается
роль анализа финансового состояния предприятий: наличия, размещения и
использования денежных средств. Рациональное использование финансовых
средств способствует повышению финансовой устойчивости компании. Так как
в настоящее время, с развитием рыночных отношений, повышается
самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая
ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости
субъектов хозяйствования. Большое значение имеет анализ и оценка таких
показателей финансового положения хозяйствующего субъекта как доходность,
платежеспособность и ликвидность. Эти показатели являются важнейшими
характеристиками экономической деятельности предприятия. Именно показатели
платежеспособности и ликвидности предприятия позволяют определить его
экономический потенциал, его устойчивость в финансовом отношении, а также
гарантировать надежность предприятия в деловом мире. В современных условиях
анализ платежеспособности и ликвидности предприятия является, несомненно,
актуальным вопросом, так как усилилась зависимость финансового состояния от
внешних факторов, надежности поставщиков и покупателей.
В новых условиях хозяйствования и становлении рыночных отношений в
Казахстане особое значение имеет финансовый менеджмент, призванный
обеспечить эффективное управление ресурсами предприятий различных форм
собственности.
Управление финансами является составной частью общей системы
управления социально-экономическими процессами. Оно направлено на
совершенствование системы отношений, призванных нормализовать финансовые
ресурсы, необходимые для социально-экономического развития общества.
Цель данной работы – изучить состояние, формирование и эффективность
финансовых ресурсов предприятия и методы его анализа на примере АО KEGOC.
Исходя из поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) Рассмотреть теоретические основы финансовых ресурсов фирмы;
2) Провести анализ организации и управления финансовыми ресурсами
компании KEGOC;
3) определить пути совершенствования управления финансовыми ресурсами
компании KEGOC;
В разделе 1 освещаются теоретические вопросы финансовых ресурсов, а
именно: сущность, виды, источники финансовых ресурсов; информационное
обеспечение анализа состояния финансовых ресурсов компании; особенности
организации управления средствами предприятия.
Также освещаются вопросы финансовых ресурсов государства: их источники
формирования и значение для экономики страны.
Раздел 2 дипломной работы занимает основное место и носит практический
характер. Здесь раскрывается методика комплексного факторного анализа
состояния финансовых средств компании. Изложение методики ведется на
примере реальной организации с использованием различных методов оценок на
основе финансовой отчетности. Анализ проводится по данным за 3 года, что
позволяет не только выявить и изучить тенденции изменения показателей, но и
дает возможность провести комплексную сравнительную динамическую оценку
состояния финансовых ресурсов фирмы.
Объектом исследования является деятельность компании АО KEGOC г.
Алматы.
В качестве информации использовались финансовые отчеты:
1) бухгалтерский баланс, на основании которого произведен анализ
балансовых показателей;
2) отчет о движении денежных средств;
3) отчет о прибылях и убытках.
Также проведен анализ финансовых ресурсов государства и областных
бюджетов на основе данных отчета Министерства Финансов Республики Казахстан
за 3 года. Анализ показывает динамику основных показателей и выявляет
факторы, повлиявшие на такое изменение.
1.ТеорЕтические основы формирования и использования финансовых ресурсов
предприятия
1.1 Экономическая сущность финансовых ресурсов предприятия
Финансовые ресурсы предприятия - это часть денежных средств в форме
доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых
обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного
воспроизводства.
Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты
исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще
применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным
объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения
новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста-практика -
объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть
финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от
этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма
финансовых ресурсов.
В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами
и капиталом фирмы состоит в том, что на любой момент времени финансовые
ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у
фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые
ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер
капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее фирма
работает.
В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающей
фирмы не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между
финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в
стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их
превращенные формы - обязательства и капитал.
В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с
сущностными категориями, а с их превращенными формами, поэтому в
стандартной финансовой отчетности из практической целесообразности
отражаются именно они.
Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они
разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою
очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в
виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде
обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть
доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов
обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части
процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в
распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.
Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две
группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в
которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как
предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом
вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных
собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала -
заемных средств.
Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный
(инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на
управление фирмой.
Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на
условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского
капитала ссудный не вкладывается в фирму, передается ей во временное
пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются
специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы,
страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые
компании и т.д.).
В реальной жизни предпринимательский и ссудный капиталы тесно
связаны. Современное рыночное хозяйство весьма диверсифицировано, т.е.
рассредоточено как по видам деятельности, так и в пространстве.
Диверсификация сегодня является одним из важнейших факторов обеспечения
стабильности и устойчивости рыночного хозяйства и его финансовой системы.
Но углубление диверсификации неизбежно ведет к усложнению финансовых
потоков и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных
инструментов, что существенно усложняет финансовую работу фирмы.
Все финансовые ресурсы фирмы как внутренние, так и внешние в
зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении
фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше
одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных
интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны,
правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.
В реальной жизни в денежной форме капитал фирмы сколько-нибудь
продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать
новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в
кассе фирмы либо на ее расчетном счете в банке они не приносят доходов
фирме. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется
финансированием.
Принято различать две формы финансирования: внешнее и внутреннее.
Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов
и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов
финансирования представлена в таблице 1.
Для предприятий важно преобладание собственных источников
финансирования, т.к. чем больше собственных финансовых средств, тем выше
степень независимости от внешних займов. Это положительно характеризует
деятельность хозяйствующего субъекта. Повышается финансовая устойчивость
компании.
Таблица 1. Структура источников финансирования предприятия
Виды Внешнее финансирование Внутреннее финансирование
финансирования
Финансирование на 1. Финансирование на 2. Финансирование за счет
основе основе вкладов и прибыли после налогообложения
собственного долевого участия (самофинансирование в узком
капитала (например, выпуск акций,смысле)
привлечение новых
пайщиков)
Финансирование на 3. Кредитное 4. Заемный капитал, формируемый
основе заемного финансирование на основе доходов от продаж -
капитала (например, на основе отчисления в резервные фонды
займов, ссуд, банковских(на пенсии, на возмещение
кредитов, кредитов ущерба природе ведением горных
поставщиков) разработок, на уплату налогов)
Смешанное 5. Выпуск облигаций, 6. Особые позиции, содержащие
финансирование на которые можно обменять часть резервов (т.е. не
основе на акции, опционные облагаемые пока налогом
собственного и займы, ссуды на основе отчисления)
заемного капитала предоставления права
участия в прибыли,
выпуск привилегированных
акций
* Таблица составлена автором
Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех
финансовых ресурсов фирмы, которая базируется на момент создания фирмы и
находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эту часть
финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или уставным капиталом
фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставной
капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций
(обыкновенных, привилегированных или их комбинации), вложений в уставной
капитал паев, долей и т.д. За время жизни фирмы ее уставной капитал может
дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части
внутренних финансовых ресурсов фирмы.
Источниками собственных финансовых ресурсов являются :
1) уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы
участников);
2) резервы, накопленные предприятием;
3) прочие взносы юридических и физических лиц (целевое
финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).
. Увеличение размера собственного капитала благоприятно характеризует
деятельность компании, т.к. он определяет имидж компании, которая
становится более независимой от внешних займов. Структура собственного
капитала организации представлена на рисунке 1.
При создании предприятия источником приобретения основных средств,
нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За
счет него создаются необходимые условия для осуществления
предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму
средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной
деятельности предприятия.
Содержание категории уставный капитал зависит от организационно –
правовой формы предприятия:
1) для государственного предприятия – стоимостная оценка
имущества, закрепленного государством за предприятием на праве
полного хозяйственного ведения;
2) для товарищества с ограниченной ответственностью – сумма долей
собственников;
3) для акционерного общества – совокупная номинальная стоимость
акций всех типов;
4) для производственного кооператива – стоимостная оценка
имущества, предоставленного участниками для ведения
деятельности;
5) для арендного предприятия – сумма вкладов работников
предприятия;
6) для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный
баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его
собственником за предприятием на праве полного хозяйственного
ведения.
При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быль
денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи
активов в виде вклада в уставной капитал право собственности на них
переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на
эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода
участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на
компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат
объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал.
Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства предприятия
перед инвесторами.
Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании
средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые
корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций,
снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов,
прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь
в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и
учредительными документами.
Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием
дополнительного источника средств – эмиссионного дохода. Этот источник
возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене
выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный
капитал.
В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг
создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от
реализации.
Выручка от реализации является основным источником возмещения
затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования
фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает
непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности
предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в
деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные
санкции.
Использование выручки отражает начальный этап распределительных
процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты
на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а
также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки
связано с формированием амортизационных отчислений как источника
воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть
выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая
направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на
отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие
обязательные платежи.
Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении
кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и
обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств.
Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение
затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных
отчислений и прибыли.
Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота
средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым
ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно.
Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому
назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной
основе.
Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство
основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация по
своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости
основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и
быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую
продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления
ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются.
Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.
Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный
прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем,
характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности.
Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной
заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также
принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в
распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его
потребностей, но основные направления ее использования можно определить как
накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и
потребление определяют перспективы развития предприятия.
Прибыль является источником финансирования разных по экономическому
содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как
общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы
предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от
амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении
предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что
определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между
предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого
дохода.
Распределение оставшейся после этого части прибыли - прерогатива
предприятия.
Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на
накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его
производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых
активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других
предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накопление,
направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется
на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между
предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.
Распределение прибыли может производиться путем образования
специальных фондов - фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов
- или путем непосредственного расходования чистой прибыли на отдельные
цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы
расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому
плану. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом
плане.
Фонд накопления используется на научно - исследовательские, проектные,
конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов
продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с
технологическим перевооружением и реконструкцией, на погашение долгосрочных
ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам
сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных
средств, затраты на проведение природоохранных мероприятий, взносы в
качестве вкладов учредителей в создание уставных капиталов других
предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если предприятие входит
в их состав, и др.
Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные
нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов
социально-бытового назначения, находящиеся на балансе предприятия,
строительство объектов непроизводственного назначения, проведение
оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата
некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к
пенсиям, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и
т.п.
Прибыль – основной источник формирования резервного фонда. Этот
капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных
убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей
природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными
документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также
его уставными документами.
В современных условиях хозяйствования распределение и использование
амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда
сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд
как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в
фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это
не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование
финансовых ресурсов предприятия.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как
правило, в результате переоценки основных средств и других материальных
ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели
потребления.
Специфическим источником средств являются фонды социального назначения
и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также
безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование
непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-
культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек,
находящихся на полном бюджетном финансировании и др.
Поскольку финансы предприятия как отношения являются частью
экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности,
принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности
предприятий. Исходя их этого, принципы организации финансов можно
сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой
деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово -
хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за
финансово - хозяйственной деятельностью предприятия.
Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной
деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип
базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и
расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что
каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет
собственных источников. Принцип самофинансирования пока не может быть
обеспечен на предприятиях, выпускающих необходимую потребителю продукцию с
высокими затратами на ее производство и не обеспечивающих достаточный
уровень рентабельности по разным объективным причинам. К ним относятся
предприятия жилищно-коммунального хозяйства, пассажирского транспорта,
сельскохозяйственные и другие предприятия, получающие ассигнование из
бюджета. То же характерно и для предприятий оборонного значения,
хозяйственная деятельность которых не может считаться предпринимательской и
финансируется за счет средств, полученных от реализации продукции.
При временной недостаточности в средствах потребность в них может
обеспечиваться за счет заемных финансовых ресурсов.
Привлеченные заемные финансовые ресурсы фирмы наиболее часто
встречаются в форме:
1) банковских кредитов и ссуд;
2) средств от выпуска и продажи облигаций фирмы;
3) займов от других небанковских субъектов рынка.
В условиях отечественной практики привлечение финансовых ресурсов на
возвратной основе от банковских и небанковских организаций имеет
принципиальное значение. В общепринятом понимании кредиты и ссуды в РК
могут выдавать исключительно кредитные институты - банки. Полученные фирмой
займы на возвратной основе от небанковских организаций согласно
действующему законодательству являются доходом фирмы и облагаются
соответствующей ставкой налога.
Банки, прежде чем выдать кредит, проводят анализ финансового положения
хозяйствующего субъекта, дают рейтинговую оценку и принимают
соответствующие решения о выдаче займа.
1.2 Состав и структура финансовых ресурсов
Организационная структура системы управления финансами
хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены
различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его
деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление
специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым
директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На
небольших предприятиях роль финансового менеджера обычно выполняет главный
бухгалтер.
Управление финансовыми ресурсами фирмы, ввиду многовариантности его
проявления, на практике невозможно осуществлять без профессиональной
организации этой работы.
Долгое время в отечественной практике финансовые службы фирм не имели
самостоятельного значения, их работа сводилась к обслуживанию расчетов с
использованием строго определенных форм, составлению элементарных
финансовых планов и отчетов, не имеющих реальных последствий. Реальные
последствия имела только работа бухгалтерии, то есть было целесообразным
объединять финансовую работу с бухгалтерской в рамках одной службы -
бухгалтерии.
Такая практика организации финансов существовала и существует до сих
пор на большинстве казахстанских предприятий. Но руководителю предприятия
следует принять во внимание, что одновременно быть хорошим бухгалтером и
хорошим финансистом человек не может.
Главное в работе бухгалтера - способность внимательно разобраться в
первичных документах и в соответствии с инструкциями и циркулярами точно
отразить их в бухгалтерских регистрах.
Совсем другое требуется от финансового менеджера. Работа этой
профессии связана с принятием решений в условиях неопределенности, что
вытекает из многовариантности исполнения одной и той же финансовой
трансакции. Работа финансиста требует гибкости ума, это должна быть натура
творческая, способная рисковать и оценивать степень риска, воспринимать
новое в быстро меняющейся внешней среде.
Сопоставляя особенности двух профессий, не следует забывать об очень
тесной взаимосвязи между ними, которую кратко можно выразить так: если
бухгалтер фиксирует денежное значение осуществленных трансакций, отображая
их в итоговом документе - балансе, то финансист формирует эти значения из
множества неизвестных. В сущности, все функции по поиску значений этих
неизвестных и есть финансовая работа.
Сегодня предприятие при организации адекватной времени финансовой
работы сталкивается с большими трудностями. Опыт успешно работающих фирм
показал, что кратчайший путь разрешения этой проблемы находится в руках
руководителя предприятия. Сегодня признание получили два подхода к
реорганизации финансовой службы фирмы:
- если руководитель - профессиональный финансист, он сам координирует
реорганизацию финансовой службы. Это оптимальный вариант, но в
отечественной практике это скорее исключение, чем правило;
- руководитель, понимающий задачи и функции современной финансовой
службы фирмы, но не будучи профессиональным финансистом, не знающий
тонкостей этой профессии, привлекает стороннюю организацию для постановки и
внедрения на практике необходимой модели организации финансовой работы.
Независимо от выбранного подхода к реорганизации финансовой службы,
фирма стремится к созданию некой стандартной модели организации финансовой
работы, адекватной рыночным условиям. Главное, что следует отметить в
работе финансового менеджера, это то, что она либо составляет часть работы
высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему
аналитической информации, необходимой и полезной для принятия
управленческих решений финансового характера.
Тем самым подчеркивается исключительная важность этой функции. Вне
зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает
за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях решений или
выработку рекомендаций высшему руководству.
В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из
ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем
финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного
способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору
наиболее приемлемого варианта действий. Однако если поставленная проблема
имеет существенное значение для предприятия, он может быть лишь советником
высшего управленческого персонала.
Финансовый менеджер осуществляет оперативную финансовую деятельность.
В общем случае деятельность финансового менеджера может быть
структурирована следующим образом:
Общий финансовый анализ и планирование;
Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками
средств);
Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и
управление активами).
Выделенные направления деятельности одновременно определяют и
основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть
детализирован следующим образом.
В рамках первого направления осуществляется общая оценка:
1) активов предприятия и источников их финансирования;
2) величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания
достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения
его деятельности;
3) источников дополнительного финансирования;
4) системы контроля за состоянием и эффективностью использования
финансовых ресурсов.
Второе направление предполагает детальную оценку:
1)объема требуемых финансовых ресурсов;
2) формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная
наличность);
3)степени доступности и времени представления (доступность финансовых
ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть
доступны в нужном объеме и в нужное время);
4)стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие
формальные и неформальные условия предоставления данного источника
средств);
5)риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал
собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная
ссуда банка).
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и
краткосрочных решений инвестиционного характера:
1) оптимальность трансформации финансовых ресурсов;
2) эффективность финансовых вложений.
Принятие финансовых решений с использованием приведенных оценок
выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих
компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и
рентабельности.
Управление финансовыми ресурсами является одной из ключевых
подсистем общей системы управления предприятием. В ее рамках решаются
следующие вопросы:
Каковы должны быль величина и оптимальный состав активов предприятия,
позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?
Где найти источники финансирования и каков должен быть их
оптимальный состав?
Как организовать текущее и перспективное управление финансовой
деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость
предприятия?
Как повысить эффективность использования финансовых средств?
Какие меры предпринять для того, чтобы увеличить объем собственных
средств компании?
Как увеличить объем продаж продукции, что способствовало бы увеличению
прибыли?
Как улучшить финансовое состояние организации?
Управлением и мониторингом денежных средств компании занимаются
финансовый управляющий и главный бухгалтер. Главный бухгалтер предоставляет
информацию о состоянии денежной наличности на основе данных бухгалтерского
баланса. Финансовый управляющий проводит финансовый анализ и дает
рекомендации по оздоровлению финансового положения фирмы.
Существуют различные подходы к трактовке понятия "финансовый
инструмент". В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается
любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых
активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.
Рисунок 2. Организационная структура управления финансами предприятия
Финансовые активы включают:
– денежные средства;
– контрактное право получить от другого предприятия денежные
средства или любой другой вид финансовых активов;
– контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим
предприятием на потенциально выгодных условиях;
– акции другого предприятия.
К финансовым обязательствам относятся контрактные
обязательства:
выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид
финансовых активов другому предприятию;
обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на
потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может
возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).
Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства,
ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим
операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы,
форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).
Существует и более упрощенное понимание сущности понятия "финансовый
инструмент". В соответствии с ним выделяют три основные категории
финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном
счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты,
фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале
(акции и паи).
Существующие методы финансового управления многообразны. Основными из
них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование,
самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой
помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений,
система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции,
залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг.
Составным элементом приведенных методов являются специальные ставки,
дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. основу
информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая
информация финансового характера:
- бухгалтерская отчетность;
- сообщения финансовых органов;
- информация учреждений банковской системы;
- информация товарных, фондовых, валютных бирж;
- прочая информация [5, с. 83].
Техническое обеспечение системы финансового управления является
самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы,
основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты,
расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения
компьютерных сетей, прикладных программ.
Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в
рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся:
законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и
распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы,
инструкции, методические указания и др.
В плановой экономике основными задачами бухгалтерского учета были сбор
и обработка информации для государственных органов управления — министерств
и ведомств, статистических и налоговых органов. Все наиболее важные вопросы
о деятельности предприятия, такие, как планирование, ценообразование,
закупки и поставки, заработная плата работников и другие решались сверху.
Предприятие рассматривалось лишь как отдельное звено по управлению
государственной собственностью, а бухгалтерский учет обеспечивал информацию
об ее сохранности. Государство являлось одновременно и собственником, и
инвестором предприятия .
В этих условиях отчетность предприятия служила средством проверки
выполнения государственных заданий, правильности отчислений в
государственный бюджет и сбора статистической информации. При этом к
бухгалтерскому учету и отчетности предъявлялись следующие требования:
- строгая унификация;
- ориентация на показатели, отражающие выполнение производственных
заданий;
- расчет базы налогообложения и других отчислений в бюджет.
В рыночной экономике бухгалтерский учет выполняет принципиально иные
функции. Это вызвано тем, что, во-первых, в условиях рынка меняется
структура собственности, и государственная собственность становится лишь
одним из видов собственности; появляется много новых собственников, которые
заинтересованы в результатах деятельности предприятия, поскольку вложили в
него свои средства. Во-вторых, предприятие вынуждено искать такие
управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной
борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает
рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит
поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т. д. В-третьих, бюджетное
финансирование и государственное кредитование в большинстве случаев уже не
являются для предприятия основными источниками финансовых ресурсов. Поэтому
предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки
сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства
других потенциальных инвесторов.
В результате всего этого у предприятия, с одной стороны, возникает
потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия
управленческих решений и оценки их результатов. С другой стороны,
предприятие должно предоставить соответствующую информацию и тем, кто
инвестировал (или собирается инвестировать) в него свои средства. Наряду с
этим, и в условиях рынка продолжает сохраняться необходимость отчета перед
государством о правильности налоговых отчислений.
Финансовые ресурсы государства – это все доходы и поступления
финансовых средств, получаемых в результате экономических отношений
государства с хозяйствующими субъектами, осуществляющих предпринимательскую
деятельность, населением, а также внешними экономическими агентами с целью
выполнения поставленных целей и задач. Правительство принимает меры по
увеличению объема финансовых средств.
Централизованный денежный фонд, предназначенный для реализации
государственных программ называется государственным бюджетом.
Поступлениями в бюджет являются:
1) налоговые поступления – налоги и другие обязательные поступления
в бюджет, установленные Налоговым Кодексом республики Казахстан;
2) неналоговые поступления – обязательные, невозвратные платежи в
бюджет;
3) поступления от продажи основного капитала (государственного
имущества; товаров из материального государственного резерва;
земельных участков, находящихся в государственной собственности;
нематериальных активов и др.);
4) поступления трансфертов – поступления средств из одного уровня
бюджета в другой, поступления из национального фонда в
республиканский бюджет;
5) суммы погашения бюджетных кредитов – поступления в бюджет,
связанные с возвратом основного долга по полученным из бюджета
кредитам;
6) поступления от продажи финансовых активов – от продажи долей
участия, ценных бумаг;
7) займы – поступления, связанные с выпуском государственных
эмиссионных ценных бумаг или заключением договоров займа.
Согласно Законодательству, в Республике Казахстан утверждаются,
исполняются и являются самостоятельными бюджеты следующих уровней:
─ республиканский;
─ областной;
─ бюджеты города республиканского значения, столицы;
─ бюджет района (города областного значения).
Республиканским бюджетом является централизованный денежный фонд,
предназначенный для финансового обеспечения задач и функций центральных
государственных органов, подведомственных им государственных учреждений, а
также реализации общереспубликанских направлений государственной политики.
В республиканский бюджет поступают следующие виды налогов: КПН, НДС, акцизы
на товары, импортируемые на территорию РК, акцизы на сырую нефть, газовый
конденсат; налог на игорный бизнес и.т.д.
Областным бюджетом, бюджетом города республиканского значения,
столицы, является централизованный денежный фонд, формируемый с целью
осуществления задач и функций местных государственных органов областного
уровня, города республиканского значения, столицы, подведомственных им
государственных учреждений и реализации государственной политики в
соответствующей административно- территориальной единице. Налоговыми
поступлениями в областной бюджет являются: ИПН, социальный налог, плата за
проезд по платным государственным автомобильным дорогам областного
значения; плата за пользование водными ресурсами и.т.д.
Государственным бюджетом является централизованный денежный фонд,
объединяющий республиканский и местные бюджеты.
Существуют также внебюджетные целевые фонды. Государственные
внебюджетные социальные фонды предназначены для формирования и
использования целевых денежных средств на удовлетворение разнообразных
социальных потребностей. Их состав, направленность, определяются проводимой
социальной политикой государства, ее целями на данном этапе развития
общества, а также возможностями экономики.
2. Анализ и оценка финансовых ресурсов на примере АО KEGOC
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО KEGOC
Акционерное общество Казахстанская компания по управлению
электрическими сетями (Kazakhstan Electricity Grid Operating Company)
"KEGOC" создано в соответствии с постановлением Правительства Республики
Казахстан от 28 сентября 1996 года. Занимается оказанием услуг субъектам
рынка электрической энергии по передаче электрической энергии по
национальной электрической сети в соответствии с договором, обеспечение ее
технического обслуживания и поддержание в эксплуатационной готовности.
Акционерное общество Казахстанская компания по управлению
электрическими сетями (АО KEGOC) создано в соответствии с Постановлением
Правительства Республики Казахстан от 14.07.97 г.
Учредителем общества является Государственный комитет Республики Казахстан
по управлению государственным имуществом. Государственный пакет акций
общества составляет 100%.
Уставной фонд АО KEGOC образован на базе имущественного комплекса
Национальной энергетической компании Казахстанэнерго.
В имущественный комплекс входят линии электропередачи напряжением
от 110 до 1150 кВ и опорные подстанции, обеспечивающие межгосударственные
перетоки, выдачу мощности от электростанций общего пользования, связь между
региональными электросетевыми компаниями и крупными потребителями,
образующие Национальную электрическую сеть, Центральное Диспетчерское
Управление.
Национальная электрическая сеть обеспечивает транспортировку
электроэнергии от энергопроизводителей, имеющих схему выдачи электроэнергии
непосредственно в Национальную сеть до оптовых потребителей, подключенных
к этой сети (распределительные электросетевые компании, крупные
потребители).
АО KEGOC поручены определение стратегии развития отрасли,
формирование её технической политики, разработка перспективных планов
и программ, ведение балансов.
Общество, являясь Системным оператором единой электроэнергетической
системы Республики Казахстан, осуществляет следующие виды деятельности:
• оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по передаче электрической энергии по национальной электрической сети
в соответствии с договором, обеспечение её технического обслуживания
и поддержание в эксплуатационной готовности;
• оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по технической диспетчеризации, осуществляя централизованное
оперативно-диспетчерское управление режимами работы единой
электроэнергетической системы Республики Казахстан в соответствии
с договором, включая составление фактических балансов и формирование
суточного графика производства-потребления электрической энергии;
• обеспечение надежности работы единой электроэнергетической системы
Республики Казахстан;
оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по регулированию и резервированию электрической мощности, организации
балансирования производства-потребления электрической энергии;
• оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по физическому урегулированию дисбалансов электрической энергии;
• осуществление последующего финансового урегулирования дисбалансов
электрической энергии в порядке, установленном законодательством
Республики Казахстан;
• приобретение у субъектов оптового рынка электрической энергии
вспомогательных услуг для обеспечения готовности необходимых объемов
и структуры оперативных резервов электрической мощности, регулирования
активной и реактивной мощностей, по запуску энергосистемы
из обесточенного состояния;
• осуществление организации функционирования балансирующего рынка
электрической энергии в режиме реального времени и рынка системных
и вспомогательных услуг;
• взаимодействие с энергосистемами сопредельных государств по управлению
и обеспечению устойчивости режимов параллельной работы;
• осуществление технического и методического руководства по созданию
единой информационной системы, автоматизированной системы
коммерческого учета электрической энергии, сопряженных устройств
релейной защиты и противоаварийной автоматики всех субъектов оптового
рынка электрической энергии;
• обеспечение равных условий для доступа субъектов оптового рынка
электрической энергии к национальной электрической сети;
• обеспечение участников оптового рынка электрической энергии Республики
Казахстан информацией, не затрагивающей сведения, составляющие
коммерческую и иную охраняемую законом тайну;
• согласование вывода в ремонт основного оборудования электростанций,
подстанций, линий электропередачи, устройств релейной защиты
и противоаварийной автоматики, систем технологического управления
и обеспечения их готовности к работе;
• участие в разработке режимов работы гидроэлектростанций с учетом
их водно-хозяйственных балансов и режимов работы единой
электроэнергетической системы Республики Казахстан;
• осуществление разработки долгосрочного прогнозирования балансов
электрической энергии;
• осуществление купли-продажи электрической энергии на технологические
и производственные нужды, для обеспечения договорных величин перетоков
электрической энергии с энергосистемами сопредельных государств,
а также при возникновении дисбаланса, не покрываемого балансирующим
рынком электрической энергии в целях поддержания нормативной частоты
электрического тока в единой электроэнергетической системе Республики
Казахстан;
• согласование проектирования и строительства дублирующих (шунтирующих)
линий электропередачи и подстанций.
Оптовый рынок электроэнергии — это система свободных взаимоотношений
купли-продажи и передачи электроэнергии на договорной основе между его
субъектами, в роли которых выступают энергопроизводящие организации,
Национальная система передачи электроэнергии, региональные передающие
и распределительные электрические сети, оптовые потребители, а также другие
организации, находящиеся ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3
1.ТеорЕтические основы формирования и использования финансовых ресурсов
предприятия ... ... ..5
1.1 Экономическая сущность финансовых
ресурсов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...5
1.2 Состав и структура финансовых
ресурсов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .13
2. Анализ и оценка финансовых ресурсов на примере АО
KEGOC ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..22
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО
KEGOC ... ... ... ... ..22
2.2 Анализ и характеристика структуры и динамики финансовых ресурсов АО
KEGOC ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...27
2.3 Оценка показателей финансового состояния
предприятия ... ... ... ... ... ... ...40
3.Совершенствование формирования и эффективного использования финансовых
ресурсов ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .49
Заключение ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 55
Список использованной
литературы ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... 58
ВВЕДЕНИЕ
В условиях глобализации финансовые ресурсы оказывают влияние на
экономику любого государства. На основе использования финансовых
инструментов можно оказать определенное влияние на экономическую
стабильность, о чем свидетельствует финансовый кризис в ипотечном секторе
США и отдельные изменения на мировом фондовом рынке.
В этих условиях от предприятий требуется повышение эффективности
производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения
достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и
управления производством, а также рационального использования финансовых
ресурсов.
В условиях развития глобального финансового рынка возникает
целесообразность проведения мониторинга за использованием финансовых
ресурсов государства.
На современном этапе развития рыночных отношений Казахстана
необходимо эффективное управление финансовыми ресурсами предприятий. Однако
имеется ряд проблем, препятствующих повышению эффективности управления
финансовыми ресурсами предприятий и принятию эффективных управленческих
решений. Главная проблема - недостаточность теоретической и практической
разработанности вопросов финансового менеджмента. Нет глубоких разработок
по управлению финансовыми ресурсами в условиях казахстанской практики.
Эффективное использование финансовых ресурсов ведет к успешной
деятельности хозяйствующего субъекта, поэтому значительно увеличивается
роль анализа финансового состояния предприятий: наличия, размещения и
использования денежных средств. Рациональное использование финансовых
средств способствует повышению финансовой устойчивости компании. Так как
в настоящее время, с развитием рыночных отношений, повышается
самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая
ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости
субъектов хозяйствования. Большое значение имеет анализ и оценка таких
показателей финансового положения хозяйствующего субъекта как доходность,
платежеспособность и ликвидность. Эти показатели являются важнейшими
характеристиками экономической деятельности предприятия. Именно показатели
платежеспособности и ликвидности предприятия позволяют определить его
экономический потенциал, его устойчивость в финансовом отношении, а также
гарантировать надежность предприятия в деловом мире. В современных условиях
анализ платежеспособности и ликвидности предприятия является, несомненно,
актуальным вопросом, так как усилилась зависимость финансового состояния от
внешних факторов, надежности поставщиков и покупателей.
В новых условиях хозяйствования и становлении рыночных отношений в
Казахстане особое значение имеет финансовый менеджмент, призванный
обеспечить эффективное управление ресурсами предприятий различных форм
собственности.
Управление финансами является составной частью общей системы
управления социально-экономическими процессами. Оно направлено на
совершенствование системы отношений, призванных нормализовать финансовые
ресурсы, необходимые для социально-экономического развития общества.
Цель данной работы – изучить состояние, формирование и эффективность
финансовых ресурсов предприятия и методы его анализа на примере АО KEGOC.
Исходя из поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) Рассмотреть теоретические основы финансовых ресурсов фирмы;
2) Провести анализ организации и управления финансовыми ресурсами
компании KEGOC;
3) определить пути совершенствования управления финансовыми ресурсами
компании KEGOC;
В разделе 1 освещаются теоретические вопросы финансовых ресурсов, а
именно: сущность, виды, источники финансовых ресурсов; информационное
обеспечение анализа состояния финансовых ресурсов компании; особенности
организации управления средствами предприятия.
Также освещаются вопросы финансовых ресурсов государства: их источники
формирования и значение для экономики страны.
Раздел 2 дипломной работы занимает основное место и носит практический
характер. Здесь раскрывается методика комплексного факторного анализа
состояния финансовых средств компании. Изложение методики ведется на
примере реальной организации с использованием различных методов оценок на
основе финансовой отчетности. Анализ проводится по данным за 3 года, что
позволяет не только выявить и изучить тенденции изменения показателей, но и
дает возможность провести комплексную сравнительную динамическую оценку
состояния финансовых ресурсов фирмы.
Объектом исследования является деятельность компании АО KEGOC г.
Алматы.
В качестве информации использовались финансовые отчеты:
1) бухгалтерский баланс, на основании которого произведен анализ
балансовых показателей;
2) отчет о движении денежных средств;
3) отчет о прибылях и убытках.
Также проведен анализ финансовых ресурсов государства и областных
бюджетов на основе данных отчета Министерства Финансов Республики Казахстан
за 3 года. Анализ показывает динамику основных показателей и выявляет
факторы, повлиявшие на такое изменение.
1.ТеорЕтические основы формирования и использования финансовых ресурсов
предприятия
1.1 Экономическая сущность финансовых ресурсов предприятия
Финансовые ресурсы предприятия - это часть денежных средств в форме
доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых
обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного
воспроизводства.
Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты
исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще
применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным
объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения
новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста-практика -
объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть
финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от
этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма
финансовых ресурсов.
В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами
и капиталом фирмы состоит в том, что на любой момент времени финансовые
ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у
фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые
ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер
капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее фирма
работает.
В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающей
фирмы не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между
финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в
стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их
превращенные формы - обязательства и капитал.
В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с
сущностными категориями, а с их превращенными формами, поэтому в
стандартной финансовой отчетности из практической целесообразности
отражаются именно они.
Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они
разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою
очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в
виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде
обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть
доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов
обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части
процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в
распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.
Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две
группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в
которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как
предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом
вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных
собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала -
заемных средств.
Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный
(инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на
управление фирмой.
Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на
условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского
капитала ссудный не вкладывается в фирму, передается ей во временное
пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются
специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы,
страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые
компании и т.д.).
В реальной жизни предпринимательский и ссудный капиталы тесно
связаны. Современное рыночное хозяйство весьма диверсифицировано, т.е.
рассредоточено как по видам деятельности, так и в пространстве.
Диверсификация сегодня является одним из важнейших факторов обеспечения
стабильности и устойчивости рыночного хозяйства и его финансовой системы.
Но углубление диверсификации неизбежно ведет к усложнению финансовых
потоков и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных
инструментов, что существенно усложняет финансовую работу фирмы.
Все финансовые ресурсы фирмы как внутренние, так и внешние в
зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении
фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше
одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных
интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны,
правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.
В реальной жизни в денежной форме капитал фирмы сколько-нибудь
продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать
новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в
кассе фирмы либо на ее расчетном счете в банке они не приносят доходов
фирме. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется
финансированием.
Принято различать две формы финансирования: внешнее и внутреннее.
Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов
и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов
финансирования представлена в таблице 1.
Для предприятий важно преобладание собственных источников
финансирования, т.к. чем больше собственных финансовых средств, тем выше
степень независимости от внешних займов. Это положительно характеризует
деятельность хозяйствующего субъекта. Повышается финансовая устойчивость
компании.
Таблица 1. Структура источников финансирования предприятия
Виды Внешнее финансирование Внутреннее финансирование
финансирования
Финансирование на 1. Финансирование на 2. Финансирование за счет
основе основе вкладов и прибыли после налогообложения
собственного долевого участия (самофинансирование в узком
капитала (например, выпуск акций,смысле)
привлечение новых
пайщиков)
Финансирование на 3. Кредитное 4. Заемный капитал, формируемый
основе заемного финансирование на основе доходов от продаж -
капитала (например, на основе отчисления в резервные фонды
займов, ссуд, банковских(на пенсии, на возмещение
кредитов, кредитов ущерба природе ведением горных
поставщиков) разработок, на уплату налогов)
Смешанное 5. Выпуск облигаций, 6. Особые позиции, содержащие
финансирование на которые можно обменять часть резервов (т.е. не
основе на акции, опционные облагаемые пока налогом
собственного и займы, ссуды на основе отчисления)
заемного капитала предоставления права
участия в прибыли,
выпуск привилегированных
акций
* Таблица составлена автором
Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех
финансовых ресурсов фирмы, которая базируется на момент создания фирмы и
находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эту часть
финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или уставным капиталом
фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставной
капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций
(обыкновенных, привилегированных или их комбинации), вложений в уставной
капитал паев, долей и т.д. За время жизни фирмы ее уставной капитал может
дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части
внутренних финансовых ресурсов фирмы.
Источниками собственных финансовых ресурсов являются :
1) уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы
участников);
2) резервы, накопленные предприятием;
3) прочие взносы юридических и физических лиц (целевое
финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).
. Увеличение размера собственного капитала благоприятно характеризует
деятельность компании, т.к. он определяет имидж компании, которая
становится более независимой от внешних займов. Структура собственного
капитала организации представлена на рисунке 1.
При создании предприятия источником приобретения основных средств,
нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За
счет него создаются необходимые условия для осуществления
предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму
средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной
деятельности предприятия.
Содержание категории уставный капитал зависит от организационно –
правовой формы предприятия:
1) для государственного предприятия – стоимостная оценка
имущества, закрепленного государством за предприятием на праве
полного хозяйственного ведения;
2) для товарищества с ограниченной ответственностью – сумма долей
собственников;
3) для акционерного общества – совокупная номинальная стоимость
акций всех типов;
4) для производственного кооператива – стоимостная оценка
имущества, предоставленного участниками для ведения
деятельности;
5) для арендного предприятия – сумма вкладов работников
предприятия;
6) для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный
баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его
собственником за предприятием на праве полного хозяйственного
ведения.
При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быль
денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи
активов в виде вклада в уставной капитал право собственности на них
переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на
эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода
участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на
компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат
объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал.
Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства предприятия
перед инвесторами.
Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании
средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые
корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций,
снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов,
прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь
в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и
учредительными документами.
Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием
дополнительного источника средств – эмиссионного дохода. Этот источник
возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене
выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный
капитал.
В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг
создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от
реализации.
Выручка от реализации является основным источником возмещения
затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования
фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает
непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности
предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в
деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные
санкции.
Использование выручки отражает начальный этап распределительных
процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты
на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а
также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки
связано с формированием амортизационных отчислений как источника
воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть
выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая
направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на
отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие
обязательные платежи.
Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении
кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и
обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств.
Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение
затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных
отчислений и прибыли.
Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота
средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым
ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно.
Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому
назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной
основе.
Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство
основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация по
своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости
основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и
быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую
продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления
ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются.
Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.
Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный
прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем,
характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности.
Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной
заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также
принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в
распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его
потребностей, но основные направления ее использования можно определить как
накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и
потребление определяют перспективы развития предприятия.
Прибыль является источником финансирования разных по экономическому
содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как
общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы
предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от
амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении
предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что
определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между
предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого
дохода.
Распределение оставшейся после этого части прибыли - прерогатива
предприятия.
Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на
накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его
производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых
активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других
предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накопление,
направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется
на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между
предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.
Распределение прибыли может производиться путем образования
специальных фондов - фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов
- или путем непосредственного расходования чистой прибыли на отдельные
цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы
расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому
плану. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом
плане.
Фонд накопления используется на научно - исследовательские, проектные,
конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов
продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с
технологическим перевооружением и реконструкцией, на погашение долгосрочных
ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам
сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных
средств, затраты на проведение природоохранных мероприятий, взносы в
качестве вкладов учредителей в создание уставных капиталов других
предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если предприятие входит
в их состав, и др.
Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные
нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов
социально-бытового назначения, находящиеся на балансе предприятия,
строительство объектов непроизводственного назначения, проведение
оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата
некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к
пенсиям, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и
т.п.
Прибыль – основной источник формирования резервного фонда. Этот
капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных
убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей
природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными
документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также
его уставными документами.
В современных условиях хозяйствования распределение и использование
амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда
сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд
как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в
фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это
не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование
финансовых ресурсов предприятия.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как
правило, в результате переоценки основных средств и других материальных
ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели
потребления.
Специфическим источником средств являются фонды социального назначения
и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также
безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование
непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-
культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек,
находящихся на полном бюджетном финансировании и др.
Поскольку финансы предприятия как отношения являются частью
экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности,
принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности
предприятий. Исходя их этого, принципы организации финансов можно
сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой
деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово -
хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за
финансово - хозяйственной деятельностью предприятия.
Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной
деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип
базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и
расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что
каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет
собственных источников. Принцип самофинансирования пока не может быть
обеспечен на предприятиях, выпускающих необходимую потребителю продукцию с
высокими затратами на ее производство и не обеспечивающих достаточный
уровень рентабельности по разным объективным причинам. К ним относятся
предприятия жилищно-коммунального хозяйства, пассажирского транспорта,
сельскохозяйственные и другие предприятия, получающие ассигнование из
бюджета. То же характерно и для предприятий оборонного значения,
хозяйственная деятельность которых не может считаться предпринимательской и
финансируется за счет средств, полученных от реализации продукции.
При временной недостаточности в средствах потребность в них может
обеспечиваться за счет заемных финансовых ресурсов.
Привлеченные заемные финансовые ресурсы фирмы наиболее часто
встречаются в форме:
1) банковских кредитов и ссуд;
2) средств от выпуска и продажи облигаций фирмы;
3) займов от других небанковских субъектов рынка.
В условиях отечественной практики привлечение финансовых ресурсов на
возвратной основе от банковских и небанковских организаций имеет
принципиальное значение. В общепринятом понимании кредиты и ссуды в РК
могут выдавать исключительно кредитные институты - банки. Полученные фирмой
займы на возвратной основе от небанковских организаций согласно
действующему законодательству являются доходом фирмы и облагаются
соответствующей ставкой налога.
Банки, прежде чем выдать кредит, проводят анализ финансового положения
хозяйствующего субъекта, дают рейтинговую оценку и принимают
соответствующие решения о выдаче займа.
1.2 Состав и структура финансовых ресурсов
Организационная структура системы управления финансами
хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены
различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его
деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление
специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым
директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На
небольших предприятиях роль финансового менеджера обычно выполняет главный
бухгалтер.
Управление финансовыми ресурсами фирмы, ввиду многовариантности его
проявления, на практике невозможно осуществлять без профессиональной
организации этой работы.
Долгое время в отечественной практике финансовые службы фирм не имели
самостоятельного значения, их работа сводилась к обслуживанию расчетов с
использованием строго определенных форм, составлению элементарных
финансовых планов и отчетов, не имеющих реальных последствий. Реальные
последствия имела только работа бухгалтерии, то есть было целесообразным
объединять финансовую работу с бухгалтерской в рамках одной службы -
бухгалтерии.
Такая практика организации финансов существовала и существует до сих
пор на большинстве казахстанских предприятий. Но руководителю предприятия
следует принять во внимание, что одновременно быть хорошим бухгалтером и
хорошим финансистом человек не может.
Главное в работе бухгалтера - способность внимательно разобраться в
первичных документах и в соответствии с инструкциями и циркулярами точно
отразить их в бухгалтерских регистрах.
Совсем другое требуется от финансового менеджера. Работа этой
профессии связана с принятием решений в условиях неопределенности, что
вытекает из многовариантности исполнения одной и той же финансовой
трансакции. Работа финансиста требует гибкости ума, это должна быть натура
творческая, способная рисковать и оценивать степень риска, воспринимать
новое в быстро меняющейся внешней среде.
Сопоставляя особенности двух профессий, не следует забывать об очень
тесной взаимосвязи между ними, которую кратко можно выразить так: если
бухгалтер фиксирует денежное значение осуществленных трансакций, отображая
их в итоговом документе - балансе, то финансист формирует эти значения из
множества неизвестных. В сущности, все функции по поиску значений этих
неизвестных и есть финансовая работа.
Сегодня предприятие при организации адекватной времени финансовой
работы сталкивается с большими трудностями. Опыт успешно работающих фирм
показал, что кратчайший путь разрешения этой проблемы находится в руках
руководителя предприятия. Сегодня признание получили два подхода к
реорганизации финансовой службы фирмы:
- если руководитель - профессиональный финансист, он сам координирует
реорганизацию финансовой службы. Это оптимальный вариант, но в
отечественной практике это скорее исключение, чем правило;
- руководитель, понимающий задачи и функции современной финансовой
службы фирмы, но не будучи профессиональным финансистом, не знающий
тонкостей этой профессии, привлекает стороннюю организацию для постановки и
внедрения на практике необходимой модели организации финансовой работы.
Независимо от выбранного подхода к реорганизации финансовой службы,
фирма стремится к созданию некой стандартной модели организации финансовой
работы, адекватной рыночным условиям. Главное, что следует отметить в
работе финансового менеджера, это то, что она либо составляет часть работы
высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему
аналитической информации, необходимой и полезной для принятия
управленческих решений финансового характера.
Тем самым подчеркивается исключительная важность этой функции. Вне
зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает
за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях решений или
выработку рекомендаций высшему руководству.
В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из
ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем
финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного
способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору
наиболее приемлемого варианта действий. Однако если поставленная проблема
имеет существенное значение для предприятия, он может быть лишь советником
высшего управленческого персонала.
Финансовый менеджер осуществляет оперативную финансовую деятельность.
В общем случае деятельность финансового менеджера может быть
структурирована следующим образом:
Общий финансовый анализ и планирование;
Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками
средств);
Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и
управление активами).
Выделенные направления деятельности одновременно определяют и
основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть
детализирован следующим образом.
В рамках первого направления осуществляется общая оценка:
1) активов предприятия и источников их финансирования;
2) величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания
достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения
его деятельности;
3) источников дополнительного финансирования;
4) системы контроля за состоянием и эффективностью использования
финансовых ресурсов.
Второе направление предполагает детальную оценку:
1)объема требуемых финансовых ресурсов;
2) формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная
наличность);
3)степени доступности и времени представления (доступность финансовых
ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть
доступны в нужном объеме и в нужное время);
4)стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие
формальные и неформальные условия предоставления данного источника
средств);
5)риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал
собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная
ссуда банка).
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и
краткосрочных решений инвестиционного характера:
1) оптимальность трансформации финансовых ресурсов;
2) эффективность финансовых вложений.
Принятие финансовых решений с использованием приведенных оценок
выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих
компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и
рентабельности.
Управление финансовыми ресурсами является одной из ключевых
подсистем общей системы управления предприятием. В ее рамках решаются
следующие вопросы:
Каковы должны быль величина и оптимальный состав активов предприятия,
позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?
Где найти источники финансирования и каков должен быть их
оптимальный состав?
Как организовать текущее и перспективное управление финансовой
деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость
предприятия?
Как повысить эффективность использования финансовых средств?
Какие меры предпринять для того, чтобы увеличить объем собственных
средств компании?
Как увеличить объем продаж продукции, что способствовало бы увеличению
прибыли?
Как улучшить финансовое состояние организации?
Управлением и мониторингом денежных средств компании занимаются
финансовый управляющий и главный бухгалтер. Главный бухгалтер предоставляет
информацию о состоянии денежной наличности на основе данных бухгалтерского
баланса. Финансовый управляющий проводит финансовый анализ и дает
рекомендации по оздоровлению финансового положения фирмы.
Существуют различные подходы к трактовке понятия "финансовый
инструмент". В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается
любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых
активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.
Рисунок 2. Организационная структура управления финансами предприятия
Финансовые активы включают:
– денежные средства;
– контрактное право получить от другого предприятия денежные
средства или любой другой вид финансовых активов;
– контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим
предприятием на потенциально выгодных условиях;
– акции другого предприятия.
К финансовым обязательствам относятся контрактные
обязательства:
выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид
финансовых активов другому предприятию;
обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на
потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может
возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).
Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства,
ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим
операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы,
форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).
Существует и более упрощенное понимание сущности понятия "финансовый
инструмент". В соответствии с ним выделяют три основные категории
финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном
счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты,
фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале
(акции и паи).
Существующие методы финансового управления многообразны. Основными из
них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование,
самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой
помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений,
система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции,
залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг.
Составным элементом приведенных методов являются специальные ставки,
дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. основу
информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая
информация финансового характера:
- бухгалтерская отчетность;
- сообщения финансовых органов;
- информация учреждений банковской системы;
- информация товарных, фондовых, валютных бирж;
- прочая информация [5, с. 83].
Техническое обеспечение системы финансового управления является
самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы,
основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты,
расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения
компьютерных сетей, прикладных программ.
Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в
рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся:
законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и
распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы,
инструкции, методические указания и др.
В плановой экономике основными задачами бухгалтерского учета были сбор
и обработка информации для государственных органов управления — министерств
и ведомств, статистических и налоговых органов. Все наиболее важные вопросы
о деятельности предприятия, такие, как планирование, ценообразование,
закупки и поставки, заработная плата работников и другие решались сверху.
Предприятие рассматривалось лишь как отдельное звено по управлению
государственной собственностью, а бухгалтерский учет обеспечивал информацию
об ее сохранности. Государство являлось одновременно и собственником, и
инвестором предприятия .
В этих условиях отчетность предприятия служила средством проверки
выполнения государственных заданий, правильности отчислений в
государственный бюджет и сбора статистической информации. При этом к
бухгалтерскому учету и отчетности предъявлялись следующие требования:
- строгая унификация;
- ориентация на показатели, отражающие выполнение производственных
заданий;
- расчет базы налогообложения и других отчислений в бюджет.
В рыночной экономике бухгалтерский учет выполняет принципиально иные
функции. Это вызвано тем, что, во-первых, в условиях рынка меняется
структура собственности, и государственная собственность становится лишь
одним из видов собственности; появляется много новых собственников, которые
заинтересованы в результатах деятельности предприятия, поскольку вложили в
него свои средства. Во-вторых, предприятие вынуждено искать такие
управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной
борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает
рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит
поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т. д. В-третьих, бюджетное
финансирование и государственное кредитование в большинстве случаев уже не
являются для предприятия основными источниками финансовых ресурсов. Поэтому
предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки
сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства
других потенциальных инвесторов.
В результате всего этого у предприятия, с одной стороны, возникает
потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия
управленческих решений и оценки их результатов. С другой стороны,
предприятие должно предоставить соответствующую информацию и тем, кто
инвестировал (или собирается инвестировать) в него свои средства. Наряду с
этим, и в условиях рынка продолжает сохраняться необходимость отчета перед
государством о правильности налоговых отчислений.
Финансовые ресурсы государства – это все доходы и поступления
финансовых средств, получаемых в результате экономических отношений
государства с хозяйствующими субъектами, осуществляющих предпринимательскую
деятельность, населением, а также внешними экономическими агентами с целью
выполнения поставленных целей и задач. Правительство принимает меры по
увеличению объема финансовых средств.
Централизованный денежный фонд, предназначенный для реализации
государственных программ называется государственным бюджетом.
Поступлениями в бюджет являются:
1) налоговые поступления – налоги и другие обязательные поступления
в бюджет, установленные Налоговым Кодексом республики Казахстан;
2) неналоговые поступления – обязательные, невозвратные платежи в
бюджет;
3) поступления от продажи основного капитала (государственного
имущества; товаров из материального государственного резерва;
земельных участков, находящихся в государственной собственности;
нематериальных активов и др.);
4) поступления трансфертов – поступления средств из одного уровня
бюджета в другой, поступления из национального фонда в
республиканский бюджет;
5) суммы погашения бюджетных кредитов – поступления в бюджет,
связанные с возвратом основного долга по полученным из бюджета
кредитам;
6) поступления от продажи финансовых активов – от продажи долей
участия, ценных бумаг;
7) займы – поступления, связанные с выпуском государственных
эмиссионных ценных бумаг или заключением договоров займа.
Согласно Законодательству, в Республике Казахстан утверждаются,
исполняются и являются самостоятельными бюджеты следующих уровней:
─ республиканский;
─ областной;
─ бюджеты города республиканского значения, столицы;
─ бюджет района (города областного значения).
Республиканским бюджетом является централизованный денежный фонд,
предназначенный для финансового обеспечения задач и функций центральных
государственных органов, подведомственных им государственных учреждений, а
также реализации общереспубликанских направлений государственной политики.
В республиканский бюджет поступают следующие виды налогов: КПН, НДС, акцизы
на товары, импортируемые на территорию РК, акцизы на сырую нефть, газовый
конденсат; налог на игорный бизнес и.т.д.
Областным бюджетом, бюджетом города республиканского значения,
столицы, является централизованный денежный фонд, формируемый с целью
осуществления задач и функций местных государственных органов областного
уровня, города республиканского значения, столицы, подведомственных им
государственных учреждений и реализации государственной политики в
соответствующей административно- территориальной единице. Налоговыми
поступлениями в областной бюджет являются: ИПН, социальный налог, плата за
проезд по платным государственным автомобильным дорогам областного
значения; плата за пользование водными ресурсами и.т.д.
Государственным бюджетом является централизованный денежный фонд,
объединяющий республиканский и местные бюджеты.
Существуют также внебюджетные целевые фонды. Государственные
внебюджетные социальные фонды предназначены для формирования и
использования целевых денежных средств на удовлетворение разнообразных
социальных потребностей. Их состав, направленность, определяются проводимой
социальной политикой государства, ее целями на данном этапе развития
общества, а также возможностями экономики.
2. Анализ и оценка финансовых ресурсов на примере АО KEGOC
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО KEGOC
Акционерное общество Казахстанская компания по управлению
электрическими сетями (Kazakhstan Electricity Grid Operating Company)
"KEGOC" создано в соответствии с постановлением Правительства Республики
Казахстан от 28 сентября 1996 года. Занимается оказанием услуг субъектам
рынка электрической энергии по передаче электрической энергии по
национальной электрической сети в соответствии с договором, обеспечение ее
технического обслуживания и поддержание в эксплуатационной готовности.
Акционерное общество Казахстанская компания по управлению
электрическими сетями (АО KEGOC) создано в соответствии с Постановлением
Правительства Республики Казахстан от 14.07.97 г.
Учредителем общества является Государственный комитет Республики Казахстан
по управлению государственным имуществом. Государственный пакет акций
общества составляет 100%.
Уставной фонд АО KEGOC образован на базе имущественного комплекса
Национальной энергетической компании Казахстанэнерго.
В имущественный комплекс входят линии электропередачи напряжением
от 110 до 1150 кВ и опорные подстанции, обеспечивающие межгосударственные
перетоки, выдачу мощности от электростанций общего пользования, связь между
региональными электросетевыми компаниями и крупными потребителями,
образующие Национальную электрическую сеть, Центральное Диспетчерское
Управление.
Национальная электрическая сеть обеспечивает транспортировку
электроэнергии от энергопроизводителей, имеющих схему выдачи электроэнергии
непосредственно в Национальную сеть до оптовых потребителей, подключенных
к этой сети (распределительные электросетевые компании, крупные
потребители).
АО KEGOC поручены определение стратегии развития отрасли,
формирование её технической политики, разработка перспективных планов
и программ, ведение балансов.
Общество, являясь Системным оператором единой электроэнергетической
системы Республики Казахстан, осуществляет следующие виды деятельности:
• оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по передаче электрической энергии по национальной электрической сети
в соответствии с договором, обеспечение её технического обслуживания
и поддержание в эксплуатационной готовности;
• оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по технической диспетчеризации, осуществляя централизованное
оперативно-диспетчерское управление режимами работы единой
электроэнергетической системы Республики Казахстан в соответствии
с договором, включая составление фактических балансов и формирование
суточного графика производства-потребления электрической энергии;
• обеспечение надежности работы единой электроэнергетической системы
Республики Казахстан;
оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по регулированию и резервированию электрической мощности, организации
балансирования производства-потребления электрической энергии;
• оказание услуг субъектам оптового рынка электрической энергии
по физическому урегулированию дисбалансов электрической энергии;
• осуществление последующего финансового урегулирования дисбалансов
электрической энергии в порядке, установленном законодательством
Республики Казахстан;
• приобретение у субъектов оптового рынка электрической энергии
вспомогательных услуг для обеспечения готовности необходимых объемов
и структуры оперативных резервов электрической мощности, регулирования
активной и реактивной мощностей, по запуску энергосистемы
из обесточенного состояния;
• осуществление организации функционирования балансирующего рынка
электрической энергии в режиме реального времени и рынка системных
и вспомогательных услуг;
• взаимодействие с энергосистемами сопредельных государств по управлению
и обеспечению устойчивости режимов параллельной работы;
• осуществление технического и методического руководства по созданию
единой информационной системы, автоматизированной системы
коммерческого учета электрической энергии, сопряженных устройств
релейной защиты и противоаварийной автоматики всех субъектов оптового
рынка электрической энергии;
• обеспечение равных условий для доступа субъектов оптового рынка
электрической энергии к национальной электрической сети;
• обеспечение участников оптового рынка электрической энергии Республики
Казахстан информацией, не затрагивающей сведения, составляющие
коммерческую и иную охраняемую законом тайну;
• согласование вывода в ремонт основного оборудования электростанций,
подстанций, линий электропередачи, устройств релейной защиты
и противоаварийной автоматики, систем технологического управления
и обеспечения их готовности к работе;
• участие в разработке режимов работы гидроэлектростанций с учетом
их водно-хозяйственных балансов и режимов работы единой
электроэнергетической системы Республики Казахстан;
• осуществление разработки долгосрочного прогнозирования балансов
электрической энергии;
• осуществление купли-продажи электрической энергии на технологические
и производственные нужды, для обеспечения договорных величин перетоков
электрической энергии с энергосистемами сопредельных государств,
а также при возникновении дисбаланса, не покрываемого балансирующим
рынком электрической энергии в целях поддержания нормативной частоты
электрического тока в единой электроэнергетической системе Республики
Казахстан;
• согласование проектирования и строительства дублирующих (шунтирующих)
линий электропередачи и подстанций.
Оптовый рынок электроэнергии — это система свободных взаимоотношений
купли-продажи и передачи электроэнергии на договорной основе между его
субъектами, в роли которых выступают энергопроизводящие организации,
Национальная система передачи электроэнергии, региональные передающие
и распределительные электрические сети, оптовые потребители, а также другие
организации, находящиеся ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
