Анализ эффективности инвестиционного проекта и капитальных вложений на примере предприятия
Содержание
Введение
Глава 1. Определение эффективности капитальных вложений
1.2 Система показателей эффективности инвестиционных
проектов и капитальных вложений
1.3 Особенности оценки эффективности проектов с учетом
факторов риска и неопределенности
Глава 2. анализ Эффективности инвестиционного проекта и капитальных
вложений на примере предприятия
1. Коммерческий раздел инвестиционного проекта
2. Финансовый план инвестиционного проекта
ГЛАВА 3. Совершенствование инвестиционного процесса на современном этапе в
РК
3.1. Стимулирование инвестиционной деятельности предприятия
3.2. Мировой опыт. Использование его в РК
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Введение
Современное положение дел в отечественной экономике, социальной сфере,
политике является ярким показателем модернизационного потенциала,
заложенного в Стратегии Казахстан-2030. Уверен, что нынешнее Послание
Президента также несет в себе мощный потенциал обновления. Экономическая и
политическая стабильность позволяют сконцентрировать внимание на дальнейшей
интеграции Казахстана в мировую экономику.
В стране продолжается обсуждение Послания Президента, в котором
изложена Стратегия вхождения Казахстана в число 50 наиболее
конкурентоспособных государств мира[1]. Участники дискуссий, среди которых
немало авторитетных экспертов, отмечают, что нынешнее Послание Главы
государства является концептуальным, программным документом, логическим
продолжением Стратегии Казахстан-2030. Главное, что объединяет данные
программы, — их направленность на перспективу. И в 1997 году, и теперь,
почти десятилетие спустя, государство и общество нуждаются в глобальном
видении и долгосрочной стратегии развития, в рамках которой поступательно и
системно продвигались бы реформы.
Актуальность написания данной работы заключается в том, что наша
экономика переживает период, когда отечественные предприниматели накопили
определенные капиталы в ходе торгово-посреднической деятельности и уже
решаются на более крупные проекты в сфере производства. Это выгодно для
всех субъектов экономики. Отметим, что политика импорта замещения является
одним из стратегических направлений развития экономики страны.
Данная проблематика исследовалась многими крупными экономистами такими
как: Баканов М.И., Шеремет А.Д., Газеев М.Х., Смирнов АЛ., Хрычев А.Н.,
Крейнина М.Н., Х.Решке, Х.Шеме, В.Д.Шапиро, Четыркин Е.М.; в целом
необходимо рассомтреть на практическом примере реализацию инвестиционного
проекта.
В период перехода экономики страны к рыночным отношениям были
разработаны методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Эти рекомендации
основываются на методологии, применяемой в современной международной
практике; используются также подходы, выработанные при создании
отечественных методик. Рекомендации содержат систему показателей, критериев
и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их
разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.
В рекомендациях различают следующие показатели эффективности
инвестиционного проекта:
- коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые
последствия реализации проекта;
- бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия проекта
для федерального, регионального или местного бюджетов;
- экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты,
связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых
финансовых интересов участников инвестиционного проекта и
допускающие стоимостное изменение.
Задачи написания работы является осветить анализ и оценку предстоящих
затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта
осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого
(горизонт расчета) принимается с учетом:
а) продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости)
ликвидации объекта;
б) средневзвешенного нормативного срока службы основного
технологического оборудования;
в} достижения заданных характеристик прибыли (массы иили нормы прибыли
и т.д.);
г) требований инвестора.
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета
при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода
могут быть: месяц, квартал, или годы.
Цель данной работы состоит в том, чтобы на практическом примере
провести анализ и сопоставить с теоретическими знаниями реализацию
инвестиционного проекта.
Данная работа состоит из введения, трех глав, заключение и приложения.
В первой главе рассматриваются теоретические положения оценки эффективности
инвестиционных проектов. Во второй главе анализируется реальный
инвестиционный проект.
Глава 1. Определение эффективности капитальных вложений
1.2 Система показателей эффективности инвестиционных проектов и
капитальных вложений
Термин "инвестиции" в переводе с английского языка "investments"
означает "капиталовложение". В русском языке эти два слова являются
синонимами. В обширной экономической литературе имеются многие дефиниции
"определений" понятия "капиталовложения" (капитальные затраты) финансовые
средства, затрагиваемые на строительство новых, реконструкцию, расширение и
техническое перевооружение действующих предприятий (производственные
капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое
строительство (непроизводственные капитальные вложения).
Под капитальными вложениями понимают затраты на воспроизводство
основных фондов, их увеличение и совершенствование.
В частности, Дж.Кейнс дает определение инвестиций как "текущий прирост
ценности капитального имущества, в результате производственной деятельности
данного периода или, как та часть дохода за данный период, которая была
использована для потребления"
А по мнению П.Массе, "инвестирование представляет собой акт обмена
удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в
будущем, с помощью инвестированных благ"
По определению Х.Г.Лоббеса, "инвестиции представляют собой процесс
затрат живого овеществленного труда для создания производственных
мощностей, с помощью которых в процессе производства живой труд создает
большую стоимость, чем потребитель.
Анализируя приведенные выше определения, необходимо подчеркнуть
наиболее характерные черты в этом сложном экономическом понятии. Одной из
главных черт является капитал, движение которого можно рассматривать как
процесс затрат живого и овеществленного труда, выражающийся в том. что
инвестиционные средства расходуются на предметы и средства труда, а также
на труд, вложенный в производство материальных и духовных благ, т.е. в
дело, предприятие. Инвестиции "капитал" - это накопленная и
неиспользованная для потребления часть дохода за определенный период
производственной деятельности и вновь вложенная в производство, таким
образом, этот процесс должен повториться многократно.
Следовательно, инвестиции есть социально-экономическая закономерность,
инвестиционный процесс, который объединяет комплексно все факторы
производства и воспроизводства. Инвестиционный процесс нуждается в правовом
регулировании. Право в этом случае является средством осуществления
экономической и инвестиционной политики.
Собственность является одним из главных элементов определения правового
понятия "иностранных инвестиции". Большинство ученых и специалистов в
настоящее время придерживаются именной этой точки зрения.
Инвестиционная политика является основным рычагом осуществления
структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации
сельского хозяйства, освоение территории и природных ресурсов, устранение
занятости населения, развития науки и техники, решения экономических
проблем. В Республике Казахстан инвестиционная политика находит свое
конкретное воплощение в современных экономических мероприятиях: увеличение
капиталовложений из бюджета на ускоренное развитие отраслей промышленности,
развития кооперации и агропромышленного комплекса и т.д.
В период перехода экономики страны к рыночным отношениям были
разработаны методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Эти рекомендации
основываются на методологии, применяемой в современной международной
практике; используются также подходы, выработанные при создании
отечественных методик. Рекомендации содержат систему показателей, критериев
и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их
разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления [12,
стр. 78].
В рекомендациях различают следующие показатели эффективности
инвестиционного проекта:
- коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые
последствия реализации проекта;
- бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия проекта
для федерального, регионального или местного бюджетов;
- экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты,
связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых
финансовых интересов участников инвестиционного проекта и
допускающие стоимостное изменение.
Оценка предстоящих затрат и результатов при определении
эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного
периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с
учетом:
а) продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости)
ликвидации объекта;
б) средневзвешенного нормативного срока службы основного
технологического оборудования;
в) достижения заданных характеристик прибыли (массы иили нормы прибыли
и т.д.);
г) требований инвестора.
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета
при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода
могут быть: месяц, квартал, или годы.
Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные
(капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые
осуществляются соответственно на стадиях строительной, функциональной и
ликвидационной.
Для стоимостной оценки результатов и затрат рекомендуется использовать
базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.
Базисная цена - сложившаяся в народном хозяйстве цена на определенный
момент времени, на любую продукцию или ресурсы, она считается неизменной в
течение всего расчетного периода. Использование в расчетах базисных цен
производится, как правило, на стадии технико-экономических исследований
инвестиционных возможностей.
На стадии ТЭО инвестиционного проекта обязательным является расчет
экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах.
Прогнозная цена Цt продукции или ресурса в конце t-го шага расчета
(например, t-го вида) определяется по формуле:
Цt = Цб * j(t,tn) (1.1)
где Цб - базовая цена продукции или ресурса;
j(t,tn) - коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов
соответствующей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту
расчета (в котором известны цены).
Расчетная цена используется для вычисления интегральных показателей
эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в
прогнозных ценах. Этот прием необходим, чтобы обеспечить сравнимость
результатов, полученных при различных уровнях инфляции. Расчетные цены
получаются умножением на дефлирующий множитель, соответствующий индексу
общей инфляции [2, стр. 17].
Базисные, прогнозные и расчетные цены выражаются в денежных единицах
(рубли, доллары США, экю и т.п.). При разработке и сравнительной оценке
нескольких вариантов инвестиционного проекта необходимо учитывать влияние
изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых
ресурсов.
Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов
осуществляется их приведение с помощью нормы дисконта Е, равной приемлемой
для инвесторов норме дохода на капитал. Приведение к базисному моменту
времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-ом шаге расчета
реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент
дисконтирования Vt, определяемый для постоянной нормы дисконта E, как
Vt = 1 (1+E)t, (1.2)
где t - номер шага расчета (t = 0, 1, 2,..., 7); Т- горизонт расчета.
Если же норма дисконта меняется во времени и на t-ом шаге расчета равна Е1,
то коэффициент дисконтирования
Vt = 1 П(1+Eк) при t 0, (1.3)
где П - поступления (от 1 до t).
Сравнение различных вариантов инвестиционного проекта и выбор лучшего
из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к
которым относятся:
а) чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;
б) индекс доходности (ИД);
в) внутренняя норма доходности (ВНД);
Показатели народнохозяйственной экономической эффективности отражают
эффективность проекта с точки зрения интересов всего народного хозяйства в
целом, а также для участвующих в осуществлении проекта регионов, отраслей,
организаций и предприятий.
Сравнение различных проектов (вариантов проектных решений),
предусматривающих участие государства, выбор лучшего из них и обоснование
размеров и форм государственной поддержки проекта производится по
наибольшему значению показателя интегрального народнохозяйственного
эффекта.
При определении показателей экономической эффективности на уровне
народного хозяйства в состав результатов проекта включаются в стоимостном
выражении следующие показатели:
- конечные производственные результаты (выручка от реализации на
внутреннем и внешнем рынках всей произведенной продукции, кроме
продукции, потребляемой предприятиями-участниками, сюда же
относится и выручка от продажи имущества и интеллектуальной
собственности (лицензий на право использования изобретений, ноу-
хау, пакетов прикладных программ для ЭВМ и т.п.), создаваемых
участниками в ходе осуществления проекта;
- социальные и экологические результаты, рассчитанные исходя из
совместного воздействия всех участников проекта на здоровье
населения, социальную и экологическую обстановку в регионах;
- прямые финансовые результаты;
- кредиты и займы иностранных государств, банков, фирм, поступления
от импортных пошлин и т.п.
Необходимо учитывать также косвенные финансовые результаты,
обусловленные осуществлением проекта изменения доходов сторонних
предприятий и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и
иного имущества, а также затраты на обусловленную реализацию проекта
консервацию или ликвидацию производственных мощностей. Потери природных
ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций [9,
стр. 21].
Социальные, экологические, политические и иные результаты, не
поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные
показатели народнохозяйственной эффективности и учитываются при принятии
решения о реализации и или о государственной поддержке проектов.
1.2. Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска
и неопределенности
Рассмотрим источники неопределенностей и способы их учета при оценке
эффективности. Известны три способа оценки учета неопределенностей:
- проверка устойчивости проекта;
- корректировка параметров проекта и экономических нормативов;
- формализованное описание неопределенности.
Введем понятие предельных значений параметров, в том числе точки
безубыточности [32, стр. 74].
Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации
об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и
результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в
ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий,
характеризуется понятием риска.
Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах
эффективности, если при разных возможных условиях реализации затраты и
результаты по проекту различны.
При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие
виды неопределенностей и инвестиционных рисков:
- риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и
текущей экономической ситуации, условий инвестирования и
использования прибыли;
- внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на
торговлю и поставки, закрытие границ и т.п.);
- неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных
социально-экономических изменений в стране или регионе;
- неполнота или неточность информации о динамике технико-
экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
- колебание рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;
- неопределенность природно-климатических условий, возможность
стихийных бедствий;
- производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования,
производственный брак и т.п.);
- неопределенность целей, интересов и поведения участников;
- неполнота или неточность информации о финансовом положении и
деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей,
банкротств, срывов договорных обязательств).
Организационно-экономический механизм реализации проекта, сопряженного
с риском, должен включать специфические элементы, позволяющие снизить риск
или уменьшить связанные с ними неблагоприятные последствия. В этих целях
используются:
- разработанные ранее правила поведения участников в определенных
нештатных ситуациях (например, сценарии, предусматривающие
действия участников при определенных изменениях условий реализации
проекта);
- управляющий (координационный) центр, осуществляющий синхронизацию
действий участников при значительных изменениях условий реализации
проекта.
В проектах могут предусматриваться также специфические механизмы
стабилизации, обеспечивающие защиту интересов участников при
неблагоприятном изменении условий реализации проекта (в том числе в
случаях, когда цели проекта будут достигнуты не полностью или не достигнуты
вообще) и предотвращающие возможные действия участников, ставящие под
угрозу его успешную реализацию. В одном случае может быть снижена степень
самого риска (за счет дополнительных затрат на создание резерва и запасов,
совершенствование технологий, уменьшение аварийности производства,
материальное стимулирование повышения качества продукции), в другом - риск
перераспределяется между участниками (индексирование цен, предоставление
гарантий, различные формы страхования, залог имущества, система взаимных
санкций).
Как правило, применение в проекте стабилизационных механизмов требует
от участников дополнительных затрат, размер которых зависит от условий
реализации мероприятия, ожиданий и интересов участников, их оценок степени
возможного риска. Такие затраты подлежат обязательному учету при
определении эффективности проекта.
Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не
является заданной. По мере осуществления проекта участникам (проекта)
поступает дополнительная информация об условиях реализации, и ранее
существовавшая неопределенность снимается.
С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта
должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях
его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных
действий участников, условий договоров между ними.
Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности
проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в
том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов
распределения. При этом могут использоваться следующие три метода (в
порядке повышения точности):
- проверка устойчивости;
- корректировка параметров проекта и экономических нормативов;
- формализованное описание неопределенности.
Метод проверки устойчивости предусматривает разработку сценариев
реализации проекта в наиболее опасных для каких-либо участников условиях.
По каждому сценарию исследуется, как будет действовать в соответствующих
условиях организационно-экономический механизм реализации проекта, каковы
будут при этом доходы, потери и показатели эффективности у отдельных
участников, государства и населения. Проект считается устойчивым и
эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников
соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет
созданных запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям
условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного
уровня объемов производства, цен производимой продукции и других параметров
проекта. Предельное значение параметра проекта для некоторого t-го шага -
значение, при котором чистая прибыль участника в этом году становится
нулевой [12, стр. 11].
Одним из наиболее важных показателей этого шага является точка
безубыточности, характеризующая объем продаж, при котором выручка от
реализации продукции совпадает с издержками производства. При определении
этого показателя принимается, что издержки на производство продукции могут
быть разделены на условно-постоянные издержки (не изменяющиеся при
изменении объема производства) и условно-переменные издержки, изменяющиеся
прямо пропорционально объему производства.
Для подтверждения работоспособности проектируемого производства, (на
данном шаге расчета) необходимо, чтобы значение точки безубыточности было
меньше значений номинальных объемов производства и продаж (на этом шаге).
Чем дальше от них значение точки безубыточности (в процентном выражении),
тем устойчивее проект.
Метод расчета усложняется, если при изменении объемов производства
или, что, то же, при изменении уровня использования производственной
мощности, издержки изменяются нелинейно, хотя алгоритм остается прежним.
Корректировка параметров проекта и применяемых в расчете экономических
нормативов, замена проектных значений на ожидаемые позволяют учесть
возможную неопределенность условий реализации проекта, для этого:
- сроки строительства и выполнение других работ увеличиваются на
среднюю величину возможных задержек;
- учитывается среднее увеличение стоимости строительства,
обусловленное ошибками проектной организации, пересмотром проектных
решений в ходе строительства и непредвиденными расходами;
- учитываются запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья,
материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом
нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы, и иные
санкции за нарушение договорных обязательств;
- в случае, если проектом не предусмотрено страхование участников от
определенного вида инвестиционного риска, в состав его затрат
включаются ожидаемые потери от этого риска.
Аналогично, в составе косвенных финансовых результатов учитывается
влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия и население:
увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД.
Метод формализованного описания неопределенности является наиболее
точным (но и наиболее сложным с технической точки зрения). При оценке
инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:
- описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо
в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений
на значения основных технических, экономических и т.п. параметров
проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные
санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием),
результатов и показателей эффективности;
- преобразование исходной информации о факторах неопределенности в
информацию о вероятностях отдельных условий реализации и
соответствующих показателях эффективности или об интервалах их
изменения;
- определение показателей эффективности проекта в целом с учетом
неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой
эффективности. Основными показателями, используемыми для сравнения
различных инвестиционных проектов (вариантов проектных решений и
выбора лучшего из них), являются показатели ожидаемого
интегрального эффекта (экономического - на уровне народного
хозяйства, коммерческого - на уровне отдельного участника).
Эти же показатели используются для обоснования рациональных размеров и
форм резервирования и страхования.
Глава 2. анализ Эффективности инвестиционного проекта и капитальных
вложений на примере предприятия
2.1. Коммерческий раздел инвестиционного проекта
Обзор рынка
При наличии ПП тканых мешков, производимых в соответствии с местными
стандартами, спрос на них будет значительно расти как за счет перехода к
транспортировке продукции в упакован ном виде, так и за счет развития и
роста производительности сельскохозяйственного и промышленного секторов
экономики Казахстана.
В настоящее время почти 100% мешков импортируется из Китая. Стоимость
аналогичных мешков турецкого производства колеблется от 30 до 35 тенге за
мешок.
На ПП тканые мешки имеется значительный спрос, который ежегодно растет
на 10%.
Со строительством предлагаемого завода отпадет необходимость в
импорте. Предполагаемые поставки в Российскую Федерацию и Украину, где
имеется большой спрос на мешки, позволят фирме получать реальную прибыль в
твердой валюте.
Сфера применения изделий
Сфера применения тканых полипропиленовых мешков огромна. Следующий
перечень дает представление о том, какие товары можно упаковывать в
полипропиленовые мешки:
Товары ВместимостьТовары Вместимость
, кг , кг
Удобрения: 50 и 25 8. Химикаты 50 и 25
азотные 50 и 25 гранулы 50 и 25
фосфатные порошок
2. Пластмассовые 25 9. Ядра и косточки 81
гранулы (пищевые, фруктовые)
3. Зерно:
рис 100.50 и 25
пшеница 100,50 и 45
крупы 100 и 50
10. Семена масличных 100 и 50
11. Табак 100 и 50
4. Сахар 100 и 50 12. Крахмал 50 и 25
5. Корм для скота 50 и 25 13. Цемент 50
б. Мука 50, 25 и 5 14. Песок 50
7. Какао: 15. Мраморная крошка 50 и 25
в бобах 62,5
в порошке 50
16. Соль 50 и 25
Преимущества тканых полипропиленовых мешков перед джутовыми и другими
упаковочными материалами:
1. Материал тканых ПП мешков обладает лучшей стойкостью при
воздействии химикатов и поэтому более удобен для упаковки вредных
химикатов. удобрений и других веществ, обладающих остаточной кислотностью.
2. Эластичность и прочность при разрыве пластмассовых лент примерно в
пять раз выше прочности джутовых и других натуральных тканей, что
проявляется в большей устойчивости к динамическим напряжениям и истиранию.
3. Вкладыш тканых ПП мешков водонепроницаем и поэтому является
идеальным для упаковки удобрений и зерна, которые часто хранятся на улице
или в открытом поле.
4. Тканые полипропиленовые мешки гораздо легче джутовых того же
размера. Они также легче бумажных мешков и мешков из полиэтиленовой пленки.
5. Тканые полипропиленовые мешки дешевле джутовых, цены на них меньше
и подвержены изменениям.
6. Тканые мешки не имеют резкого запаха.
7. ПП тканые мешки могут быть различных цветов, и качество печати на
таких мешках получается отличным.
В заключение следует отметить, что ПП тканые мешки являются на
сегодняшний день самым экономичным и удобным упаковочным материалом дли
основной массы товаров, став во всем мире очень популярным.
Оценка потребления и спроса на рынке
Чтобы дать оценку спроса на ПП тканые мешки, был проведен обзор
ситуации на рынке, включающей следующие основные отрасли промышленности,
которые необходимо обеспечить мешками для упаковки в них удобрений, сахара,
муки, зерна и круп, цемента, соли, химикатов.
В ходе исследования ситуации на рынке были основательно изучены
несколько отраслей, отобранных на основе оценки их потребностей в ПП тканых
мешках для упаковки. Был рассчитан общий спрос на упаковочный материал и
определена потребность в тканых мешках для удовлетворения этого спроса.
Производство удобрений
Производство удобрений является одной из наиболее крупных отраслей
промышленности, которая могла бы стать одним из крупнейших потребителей ПП
тканых мешков.
Существенный объем экспорта азотных и фосфатных удобрений из
Казахстана в другие регионы представляет возможность постоянного
использования ПП тканых мешков, поскольку для экспорта все удобрения должны
быть упакованы в тканые мешки. Количество экспортированных удобрений
определяет существенный спрос на ПП тканые мешки на рынке экспортеров
удобрений.
Экспорт фосфатных удобрений из Казахстана в страны СНГ (в метрических
тоннах)
СтранаГод 2004 г.
Россия 18 225.9
Узбекистан 3 327.0
Туркменистан 11 809.0
Украина 1 044.4
Белоруссия 2 848.0
Кыргызстан 50.0
Другие страны СНГ 1 165,0
Всего по СНГ 38 466,3
Производство удобрений за последние два указанные в таблице года в
среднем составляет 46 000 метрических тонн в год. Исходя из расчета
среднего уровня производства, составляющего 46 000 метрических тонн
ежегодно, который можно считать довольно умеренным, спрос на ПП тканые
мешки для упаковки удобрений - до миллиона штук [42, стр. 7].
Производство сахара
Вследствие довольно высокого уровня производственных затрат,
недостаточного запаса материала, колебаний цен и т.д. использование мешков,
сделанных из джута, льна, многослойной бумаги, постепенно снизилось, а ПП
тканые мешки оказались лучшим упаковочным материалом.
Среднегодовое производство сахара за последние пять лет,
представленное в таблице, составляет 124 000 метрических тонн. Таким
образом, можно спрогнозировать текущий спрос на ПП тканые мешки для
расфасовки сахара, который составит 2,5 миллиона штук.
Производство цемента
Широкое применение ПП тканых мешков в цементной промышленности
большинства стран мира обусловит возможное их использование и в цементной
промышленности Казахстана. Факторы удобства и выгоды, обуславливающие
замену упаковочных материалов, применяемых в этой отрасли промышленности,
на ПП тканые мешки сводятся к следующему: более низкая стоимость по
сравнению с другими мешками; наличие местного производства; обеспечение
местными поставками; относительно стабильный уровень цен.
Производство цемента за последние годы, предоставленное в таблице, в
среднем составило 1 909,1 тысячи метрических тонн. С учетом этого уровня
производства цемента можно ожидать с течением времени существенную
потребность в тканых мешках для упаковки цемента.
Экспорт цемента.
Использование ПП тканых мешков широко распространено в регионе
экспорта.
Учитывая минимальный уровень производства цемента в Казахстане, а
также объем экспорта цемента из Казахстана, можно определись существенный
потенциал спроса на ПП тканые мешки. При этом, рассчитывав предполагаемый
общий спрос на ПП тканые мешки, учитывалось, что только небольшая часть
упаковки, составляющая 20% (в том числе и экспорт), будет произведена в ПП
тканых мешках - примерно 4,2 млн. мешков в год.
Химикаты
В настоящее время все химикаты в гранулах и в порошке упаковываются в
ПП тканые мешки. Упаковка химикатов и пестицидов также представляет собой
одну из крупнейших потребительских сфер ПП тканых мешков. Потребность
химической промышленности, производящей удобрения и химикаты в твердых
гранулах, велика, но спрос в этой сфере может значительно возрасти, если
новые препараты будут вводиться в производство. Поскольку производимые в
настоящее время химикаты уже расфасовывают в ПП тканые мешки, то их
преимущество перед обычными мешками очевидно.
Соль
Расфасовка соли представляет собой еще одну важную сферу применения ПП
тканых мешков. Таблица дает полное представление о производстве соли за
последние четыре-пять лет.
Средний уровень производства соли за последние три года,
представленный в таблице, составил 301 453 метрические тонны в год.
Следовательно, предполагаемый спрос в этой сфере составляет 6,03 миллиона
тканых мешков в год.
Мука
Мукомольная промышленность представляет собой еще одну сферу, где при
упаковке почти всегда применяют ПП тканые мешки. Для завода ПП тканых
мешков эта союза станет одной из основных по сбыту продукции.
Средний уровень производства муки за последние три года составил 1 547
тысяч метрических тонн. Его можно взять за основу при составлении верного
прогноза предполагаемого выпуска продукции. Исходя из этого, предполагаемая
потребность должна быть около 30,9 миллиона штук в год.
Другие сферы применения
Семена масличных удобно упаковывать в ПП тканые мешки благодаря их
водонепроницаемости и стойкости при воздействии окружающей среды. Табак
также упаковывается в ПП тканые мешки.
Спрос на ПП тканые мешки для упаковки других видов продукции
оценивается в небольшом объеме, составляющем 1,0 млн. штук.
На ПП тканые мешки имеется значительный спрос, который будет расти по
мере развития отраслей промышленности, использующих их для упаковки
продукции. В связи с неспособностью джутовой промышленности удовлетворить
растущий спрос на упаковочный материал, а также нехваткой других видов
упаковки ПП тканые мешки станут очевидным выбором для потребителей.
Расчет потребности настоящего времени, составляющий 117 млн. в год,
следует считать вполне реальным. Ожидается, что фактический спрос на ПП
тканые мешки будет гораздо больше, и исчисляться в целом свыше 100 млн.
мешков в год.
Можно также предполагать значительный экспорт в Российскую Федерацию и
Украину, где велика потребность в ПП тканых мешках - более 1 200 млн. штук
в год.
№ Отрасль Оценка потребности в Процент ожидаемого
производства мешках (млн.) использования ПП тканых
мешков
1.Удобрения 2,5 100
2.Химикаты: 1,0 100
полипропилен 0,64 100
полистирол 0.36 100
3.Соль 6.0 100
4.Цемент 4.2 10
Итого 13,7
№ Отрасль Оценка потребности в Процент ожидаемого
производства мешках (млн.) использования ПП тканых
мешков
1.Сахар 2,5 100
2.Мука 30,9 100
3.Крупы 1,75 5
4.Зерновые 8,9 10
5.Прочие 1,0
Итого 45,05
Обзор рынка сырья и материалов
Надо отметить, что рыночная ориентация подготовки проекта не
ограничивается рынками сбыта предприятия. Необходимо также анализировать
рынки поставок и строить концепцию обеспечения требуемых для проекта
ресурсов. Необходимо описать основное и вспомогательное сырье, поставщиков
сырья, обосновать выбор поставщиков, цены сырья и его наличие на рынке.
Существует тесная взаимосвязь между выявлением потребностей в ресурсах
и другими аспектами проекта, такими как определение производственной
мощности, места расположения, выбор технологии и оборудования, поскольку
все эти аспекты неизбежно взаимодействуют друг с другом. Выбор сырья и
материалов зависит, в первую очередь, 07г технических требований к проекту
и анализа рынков поставок.
Спецификация сырья
Основным Сырьем, необходимым для производства тканых мешков, являются:
полипропилен (ПП); полиэтилен (ПЭ).
Кроме того, необходимы также следующие виды сырья, хотя по сравнению
ПП и ПЭ потребность в них незначительна: карбонат кальция (Мастер-бэтч);
прошивочная нить; чернила для печати.
Наличие сырья
На рынке предлагается полипропилен российского производства (Томск,
Казань) по 800 $тонну СИФ Алматы. Все сырье, необходимое для производства,
имеется в наличии в пределах Казахстана и СНГ.
Предполагаемые объемы потребностей в основном сырье и материалах
прилагаются в таблице.
По отдельным позициям, не указанным в таблице, предполагается, что
поставка возможна с головного предприятия.
Список основных поставщиков для ТОО "Итеко Плюс"
№ Наименование Ед. ОриентировПредполагаемые
сырья, изм. очная поставщики
материалов стоимость,
$
1 Полипропилен т 800 Россия - Томск,
"Нефтехим"
2 Полиэтилен т 600 Россия - Томск,
"Нефтехим"
3 Мастербэтч кг 700 Россия - Казань
4 Прошивочная т 2002 Казахстан
нить
5 Чернила для т 100 Казахстан
печати
Затраты на производство продукции
Калькуляция прямых затрат на производство продукции
Важный раздел для оценки экономической эффективности проекта. Знание
нормативных затрат сырья и материалов на единицу продукции позволит оценить
рентабельность каждого продукта, обосновать его конкурентоспособность,
показать правильность ценообразования.
Ниже представлены калькуляции прямых затрат на единицу продукции для
базового ассортимента производимой продукции:
Виды сырья ед. норма,цена, Стоимость,
изм. ед. $ $
изм.
Мешки с вкладышем
Полипропилен кг 90 0,8 72,0
Полиэтилен кг 30 0,6 18,00
Мастербэтч кг 0,9 0,7 0,63
Прошивочная нитькг 2,7 2,0 5,40
Чернила для кг 0,4 0,1 0.04
печати
ИТОГО 96,1
Мешки без вкладыша
Полипропилен кг 90 0.8 72
Мастербэтч кг 0,9 0,7 0.63
Прошивочная нитькг 1 2,0 1,4
Чернила для кг 0.4 0,1 0,2
печати
ИТОГО 74,23
Мешки с вкладышем и клапаном
Полипропилен кг 90 0,8 72,0
Полиэтилен кг 30 0,6 18,00
Мастербэтч кг 0,9 0,7 0,63
Прошивочная нить кг 2 2,0 3,60
Чернила для кг 0,4 0,1 0,04
печати
Вспом. мат-лы - 0,00 2,60
клапан
ИТОГО 96,9
2. Переменные накладные расходы
Общее количество потребляемой электроэнергии - 267кВт.
Количество рабочих дней оборудования - 330 дней.
Время работы оборудования в сутки - 18 часов (3 смены).
Цена за кВт - $ 0,05
Общее количество потребляемой электроэнергии в год составит:
267 кВт х 18 час х 330 дней = 1 585 980 кВтчас. Годовые затраты на
электроэнергию:
1 585 980 х 0,05 = $ 79 299 при полной загрузке оборудования.
Годовые затраты на воду и канализацию составят - $ 4 000 при полной
загрузке оборудования.
3. Расходы на оплату труда
Производственный персонал
Производственный Кол-вМастерИнженРабочие
участок о ер
смен
в в в в
смену суткисменусутки
Производство ленты 3 1 3 10 30
Ткачество 3 1 3 12 36
Производство 3 - - 4 12
вкладышей
Тепловое разрезание1 - - 4 4
Автоматы разрезания3 . . 3 9
и прошивания
Швейные машины 1 - - 6 6
Автоматы 3 , . 2 6
термосварки
вкладышей
Печатные станки 2 - - 4 8
Упаковочные прессы 1 - - 4 4
Инженерные сети 3 - - 3 9
Контроль качества 3 1 3 - -
Итого 3 9 52 124
Затраты на содержание производственного, вспомогательного и
административного персонала
№ Производственный участок Кол-во СреднемесГодовой
ячный фонд
заработокзарплаты,
, $ $
Производственные рабочие
1. Линия по производству ленты 20 150 36000
2. Ткацкие станки 15 150 27000
3. Производство вкладышей 12 150 21600
4. Тепловое разрезание 4 150 7200
5. Автоматы разрезания и прошивания 9 150 16200
ткани
6. Швейные машины 15 175 31500
7. Термосварка вкладышей 6 150 10800
8. Печатные станки 8 150 14400
9. Упаковочные прессы 4 150 7200
10. Инженерные сети 4 150 7200
11. Техобслуживание и мастерская 10 150 18000
Итого 107 1675 197100
ИТР
1. Начальник производства 1 300 3600
2. Технический директор 1 300 3600
3. Сменные контролеры 6 150 10800
4. Сменные контролеры качества 3 150 5400
5. Инженеры по техобслуживанию 3 350 12600
6. Контролеры складов и отправки 1 200 2400
7. Секретарь 2 100 2400
Итого 17 40800
Администрация
1. Президент 1 700 8400
2. Директор по финансам 1 600 7200
3. Главный бухгалтер 1 500 6000
4. Управляющий администратор 1 500 6000
5. Бухгалтеры 3 300 10800
6. Секретарь 1 200 2400
Итого 40800
Служба маркетинга
1. Директор по маркетингу 1 600 7200
2. Менеджер по маркетингу 1 500 6000
3. Служащий по сбыту 2 400 9600
4. Служащий по коммерции 1 400 4800
5. Секретарь 2 200 4800
Итого 7 32400
При производстве ПП тканых мешков используется разнообразное сырье -
полипропилен, полиэтилен, вспомогательные материалы.
Технологические процессы состоят в приемке, подготовке используемых
материалов, экструзии, резке, пошиве мешков, упаковке в тюки.
Завод оснащен установкой для переработки отходов, которая входит в
состав оборудования для производства ПП мешков.
Экологические выплаты за выбросы в атмосферу от основного производства
составят:
170 т х 400 тг = 68 000 тггод Стоимость экологических выплат на
переработку ТБО составит:
300 т х 470 тг = 141 000 тггод
Расчет экологических выплат за сжигание бензина в двигателях
автомобилей представлен в таблице:
Наименование Кол-во Расход Годовой расход
бензина набензина, л
1 машину в
год. л
ЗИЛ-130 4 9000 36000
ГАЗ-53 1 7380 7380
ГАЗ-31029 1 7800 7800
РАФ 1 10800 10800
ИТОГО: 61 980
Для расчета выплат условно принимаем 62 000 литров бензина, что равно
46 тоннам.
Экологические выплаты за сжигание в двигателях автотранспортных
средств составят:
46 тонн х 644 тг = 29 624 тг Годовые выплаты по экологии составят:
68 000 тг + 141 000 тг + 29 624 тг == 238 624 тг
2.2. Финансовый план инвестиционного проекта
В данном инвестиционном проекте рассчитывался поток денежных средств
на 5 лет при условии использования кредита в размере $1500 тыс. сроком на 5
лет под 12% годовых с льготным периодом в один год.
Результат расчета представляет собой совокупность согласованных между
собой таблиц, отражающих различные стороны финансовой жизни проекта. Ниже
приводятся таблицы финансовых проектировок с комментариями и пояснениями к
ним.
Общие данные
В таблице "Общие данные" приведены основные временные характеристики
проекта и ставки существующих налогов и отчислений.
ОБЩИЕ ДАННЫЕ
Проект завода по выпуску полипропиленовых мешков
1. Длительность интервала планирования, дней 360
2. Срок жизни проекта, интервалов планирования5
3. Отчисления из фонда заработной платы: 26%
социальный налог
пенсионный фонд 10%
4. Ставки налогов: на добавленную стоимость 20%
на прибыль предприятия 30%
на имущество 1,0% от стоимости
основных средств
Расчеты проведены в тыс. $
Начальный номер интервала 1
Ставка LIBOR ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение
Глава 1. Определение эффективности капитальных вложений
1.2 Система показателей эффективности инвестиционных
проектов и капитальных вложений
1.3 Особенности оценки эффективности проектов с учетом
факторов риска и неопределенности
Глава 2. анализ Эффективности инвестиционного проекта и капитальных
вложений на примере предприятия
1. Коммерческий раздел инвестиционного проекта
2. Финансовый план инвестиционного проекта
ГЛАВА 3. Совершенствование инвестиционного процесса на современном этапе в
РК
3.1. Стимулирование инвестиционной деятельности предприятия
3.2. Мировой опыт. Использование его в РК
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Введение
Современное положение дел в отечественной экономике, социальной сфере,
политике является ярким показателем модернизационного потенциала,
заложенного в Стратегии Казахстан-2030. Уверен, что нынешнее Послание
Президента также несет в себе мощный потенциал обновления. Экономическая и
политическая стабильность позволяют сконцентрировать внимание на дальнейшей
интеграции Казахстана в мировую экономику.
В стране продолжается обсуждение Послания Президента, в котором
изложена Стратегия вхождения Казахстана в число 50 наиболее
конкурентоспособных государств мира[1]. Участники дискуссий, среди которых
немало авторитетных экспертов, отмечают, что нынешнее Послание Главы
государства является концептуальным, программным документом, логическим
продолжением Стратегии Казахстан-2030. Главное, что объединяет данные
программы, — их направленность на перспективу. И в 1997 году, и теперь,
почти десятилетие спустя, государство и общество нуждаются в глобальном
видении и долгосрочной стратегии развития, в рамках которой поступательно и
системно продвигались бы реформы.
Актуальность написания данной работы заключается в том, что наша
экономика переживает период, когда отечественные предприниматели накопили
определенные капиталы в ходе торгово-посреднической деятельности и уже
решаются на более крупные проекты в сфере производства. Это выгодно для
всех субъектов экономики. Отметим, что политика импорта замещения является
одним из стратегических направлений развития экономики страны.
Данная проблематика исследовалась многими крупными экономистами такими
как: Баканов М.И., Шеремет А.Д., Газеев М.Х., Смирнов АЛ., Хрычев А.Н.,
Крейнина М.Н., Х.Решке, Х.Шеме, В.Д.Шапиро, Четыркин Е.М.; в целом
необходимо рассомтреть на практическом примере реализацию инвестиционного
проекта.
В период перехода экономики страны к рыночным отношениям были
разработаны методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Эти рекомендации
основываются на методологии, применяемой в современной международной
практике; используются также подходы, выработанные при создании
отечественных методик. Рекомендации содержат систему показателей, критериев
и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их
разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.
В рекомендациях различают следующие показатели эффективности
инвестиционного проекта:
- коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые
последствия реализации проекта;
- бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия проекта
для федерального, регионального или местного бюджетов;
- экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты,
связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых
финансовых интересов участников инвестиционного проекта и
допускающие стоимостное изменение.
Задачи написания работы является осветить анализ и оценку предстоящих
затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта
осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого
(горизонт расчета) принимается с учетом:
а) продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости)
ликвидации объекта;
б) средневзвешенного нормативного срока службы основного
технологического оборудования;
в} достижения заданных характеристик прибыли (массы иили нормы прибыли
и т.д.);
г) требований инвестора.
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета
при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода
могут быть: месяц, квартал, или годы.
Цель данной работы состоит в том, чтобы на практическом примере
провести анализ и сопоставить с теоретическими знаниями реализацию
инвестиционного проекта.
Данная работа состоит из введения, трех глав, заключение и приложения.
В первой главе рассматриваются теоретические положения оценки эффективности
инвестиционных проектов. Во второй главе анализируется реальный
инвестиционный проект.
Глава 1. Определение эффективности капитальных вложений
1.2 Система показателей эффективности инвестиционных проектов и
капитальных вложений
Термин "инвестиции" в переводе с английского языка "investments"
означает "капиталовложение". В русском языке эти два слова являются
синонимами. В обширной экономической литературе имеются многие дефиниции
"определений" понятия "капиталовложения" (капитальные затраты) финансовые
средства, затрагиваемые на строительство новых, реконструкцию, расширение и
техническое перевооружение действующих предприятий (производственные
капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое
строительство (непроизводственные капитальные вложения).
Под капитальными вложениями понимают затраты на воспроизводство
основных фондов, их увеличение и совершенствование.
В частности, Дж.Кейнс дает определение инвестиций как "текущий прирост
ценности капитального имущества, в результате производственной деятельности
данного периода или, как та часть дохода за данный период, которая была
использована для потребления"
А по мнению П.Массе, "инвестирование представляет собой акт обмена
удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в
будущем, с помощью инвестированных благ"
По определению Х.Г.Лоббеса, "инвестиции представляют собой процесс
затрат живого овеществленного труда для создания производственных
мощностей, с помощью которых в процессе производства живой труд создает
большую стоимость, чем потребитель.
Анализируя приведенные выше определения, необходимо подчеркнуть
наиболее характерные черты в этом сложном экономическом понятии. Одной из
главных черт является капитал, движение которого можно рассматривать как
процесс затрат живого и овеществленного труда, выражающийся в том. что
инвестиционные средства расходуются на предметы и средства труда, а также
на труд, вложенный в производство материальных и духовных благ, т.е. в
дело, предприятие. Инвестиции "капитал" - это накопленная и
неиспользованная для потребления часть дохода за определенный период
производственной деятельности и вновь вложенная в производство, таким
образом, этот процесс должен повториться многократно.
Следовательно, инвестиции есть социально-экономическая закономерность,
инвестиционный процесс, который объединяет комплексно все факторы
производства и воспроизводства. Инвестиционный процесс нуждается в правовом
регулировании. Право в этом случае является средством осуществления
экономической и инвестиционной политики.
Собственность является одним из главных элементов определения правового
понятия "иностранных инвестиции". Большинство ученых и специалистов в
настоящее время придерживаются именной этой точки зрения.
Инвестиционная политика является основным рычагом осуществления
структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации
сельского хозяйства, освоение территории и природных ресурсов, устранение
занятости населения, развития науки и техники, решения экономических
проблем. В Республике Казахстан инвестиционная политика находит свое
конкретное воплощение в современных экономических мероприятиях: увеличение
капиталовложений из бюджета на ускоренное развитие отраслей промышленности,
развития кооперации и агропромышленного комплекса и т.д.
В период перехода экономики страны к рыночным отношениям были
разработаны методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Эти рекомендации
основываются на методологии, применяемой в современной международной
практике; используются также подходы, выработанные при создании
отечественных методик. Рекомендации содержат систему показателей, критериев
и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их
разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления [12,
стр. 78].
В рекомендациях различают следующие показатели эффективности
инвестиционного проекта:
- коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые
последствия реализации проекта;
- бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия проекта
для федерального, регионального или местного бюджетов;
- экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты,
связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых
финансовых интересов участников инвестиционного проекта и
допускающие стоимостное изменение.
Оценка предстоящих затрат и результатов при определении
эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного
периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с
учетом:
а) продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости)
ликвидации объекта;
б) средневзвешенного нормативного срока службы основного
технологического оборудования;
в) достижения заданных характеристик прибыли (массы иили нормы прибыли
и т.д.);
г) требований инвестора.
Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета
при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода
могут быть: месяц, квартал, или годы.
Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные
(капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые
осуществляются соответственно на стадиях строительной, функциональной и
ликвидационной.
Для стоимостной оценки результатов и затрат рекомендуется использовать
базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.
Базисная цена - сложившаяся в народном хозяйстве цена на определенный
момент времени, на любую продукцию или ресурсы, она считается неизменной в
течение всего расчетного периода. Использование в расчетах базисных цен
производится, как правило, на стадии технико-экономических исследований
инвестиционных возможностей.
На стадии ТЭО инвестиционного проекта обязательным является расчет
экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах.
Прогнозная цена Цt продукции или ресурса в конце t-го шага расчета
(например, t-го вида) определяется по формуле:
Цt = Цб * j(t,tn) (1.1)
где Цб - базовая цена продукции или ресурса;
j(t,tn) - коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов
соответствующей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту
расчета (в котором известны цены).
Расчетная цена используется для вычисления интегральных показателей
эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в
прогнозных ценах. Этот прием необходим, чтобы обеспечить сравнимость
результатов, полученных при различных уровнях инфляции. Расчетные цены
получаются умножением на дефлирующий множитель, соответствующий индексу
общей инфляции [2, стр. 17].
Базисные, прогнозные и расчетные цены выражаются в денежных единицах
(рубли, доллары США, экю и т.п.). При разработке и сравнительной оценке
нескольких вариантов инвестиционного проекта необходимо учитывать влияние
изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых
ресурсов.
Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов
осуществляется их приведение с помощью нормы дисконта Е, равной приемлемой
для инвесторов норме дохода на капитал. Приведение к базисному моменту
времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-ом шаге расчета
реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент
дисконтирования Vt, определяемый для постоянной нормы дисконта E, как
Vt = 1 (1+E)t, (1.2)
где t - номер шага расчета (t = 0, 1, 2,..., 7); Т- горизонт расчета.
Если же норма дисконта меняется во времени и на t-ом шаге расчета равна Е1,
то коэффициент дисконтирования
Vt = 1 П(1+Eк) при t 0, (1.3)
где П - поступления (от 1 до t).
Сравнение различных вариантов инвестиционного проекта и выбор лучшего
из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к
которым относятся:
а) чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;
б) индекс доходности (ИД);
в) внутренняя норма доходности (ВНД);
Показатели народнохозяйственной экономической эффективности отражают
эффективность проекта с точки зрения интересов всего народного хозяйства в
целом, а также для участвующих в осуществлении проекта регионов, отраслей,
организаций и предприятий.
Сравнение различных проектов (вариантов проектных решений),
предусматривающих участие государства, выбор лучшего из них и обоснование
размеров и форм государственной поддержки проекта производится по
наибольшему значению показателя интегрального народнохозяйственного
эффекта.
При определении показателей экономической эффективности на уровне
народного хозяйства в состав результатов проекта включаются в стоимостном
выражении следующие показатели:
- конечные производственные результаты (выручка от реализации на
внутреннем и внешнем рынках всей произведенной продукции, кроме
продукции, потребляемой предприятиями-участниками, сюда же
относится и выручка от продажи имущества и интеллектуальной
собственности (лицензий на право использования изобретений, ноу-
хау, пакетов прикладных программ для ЭВМ и т.п.), создаваемых
участниками в ходе осуществления проекта;
- социальные и экологические результаты, рассчитанные исходя из
совместного воздействия всех участников проекта на здоровье
населения, социальную и экологическую обстановку в регионах;
- прямые финансовые результаты;
- кредиты и займы иностранных государств, банков, фирм, поступления
от импортных пошлин и т.п.
Необходимо учитывать также косвенные финансовые результаты,
обусловленные осуществлением проекта изменения доходов сторонних
предприятий и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и
иного имущества, а также затраты на обусловленную реализацию проекта
консервацию или ликвидацию производственных мощностей. Потери природных
ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций [9,
стр. 21].
Социальные, экологические, политические и иные результаты, не
поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные
показатели народнохозяйственной эффективности и учитываются при принятии
решения о реализации и или о государственной поддержке проектов.
1.2. Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска
и неопределенности
Рассмотрим источники неопределенностей и способы их учета при оценке
эффективности. Известны три способа оценки учета неопределенностей:
- проверка устойчивости проекта;
- корректировка параметров проекта и экономических нормативов;
- формализованное описание неопределенности.
Введем понятие предельных значений параметров, в том числе точки
безубыточности [32, стр. 74].
Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации
об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и
результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в
ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий,
характеризуется понятием риска.
Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах
эффективности, если при разных возможных условиях реализации затраты и
результаты по проекту различны.
При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие
виды неопределенностей и инвестиционных рисков:
- риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и
текущей экономической ситуации, условий инвестирования и
использования прибыли;
- внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на
торговлю и поставки, закрытие границ и т.п.);
- неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных
социально-экономических изменений в стране или регионе;
- неполнота или неточность информации о динамике технико-
экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
- колебание рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;
- неопределенность природно-климатических условий, возможность
стихийных бедствий;
- производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования,
производственный брак и т.п.);
- неопределенность целей, интересов и поведения участников;
- неполнота или неточность информации о финансовом положении и
деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей,
банкротств, срывов договорных обязательств).
Организационно-экономический механизм реализации проекта, сопряженного
с риском, должен включать специфические элементы, позволяющие снизить риск
или уменьшить связанные с ними неблагоприятные последствия. В этих целях
используются:
- разработанные ранее правила поведения участников в определенных
нештатных ситуациях (например, сценарии, предусматривающие
действия участников при определенных изменениях условий реализации
проекта);
- управляющий (координационный) центр, осуществляющий синхронизацию
действий участников при значительных изменениях условий реализации
проекта.
В проектах могут предусматриваться также специфические механизмы
стабилизации, обеспечивающие защиту интересов участников при
неблагоприятном изменении условий реализации проекта (в том числе в
случаях, когда цели проекта будут достигнуты не полностью или не достигнуты
вообще) и предотвращающие возможные действия участников, ставящие под
угрозу его успешную реализацию. В одном случае может быть снижена степень
самого риска (за счет дополнительных затрат на создание резерва и запасов,
совершенствование технологий, уменьшение аварийности производства,
материальное стимулирование повышения качества продукции), в другом - риск
перераспределяется между участниками (индексирование цен, предоставление
гарантий, различные формы страхования, залог имущества, система взаимных
санкций).
Как правило, применение в проекте стабилизационных механизмов требует
от участников дополнительных затрат, размер которых зависит от условий
реализации мероприятия, ожиданий и интересов участников, их оценок степени
возможного риска. Такие затраты подлежат обязательному учету при
определении эффективности проекта.
Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не
является заданной. По мере осуществления проекта участникам (проекта)
поступает дополнительная информация об условиях реализации, и ранее
существовавшая неопределенность снимается.
С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта
должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях
его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных
действий участников, условий договоров между ними.
Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности
проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в
том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов
распределения. При этом могут использоваться следующие три метода (в
порядке повышения точности):
- проверка устойчивости;
- корректировка параметров проекта и экономических нормативов;
- формализованное описание неопределенности.
Метод проверки устойчивости предусматривает разработку сценариев
реализации проекта в наиболее опасных для каких-либо участников условиях.
По каждому сценарию исследуется, как будет действовать в соответствующих
условиях организационно-экономический механизм реализации проекта, каковы
будут при этом доходы, потери и показатели эффективности у отдельных
участников, государства и населения. Проект считается устойчивым и
эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников
соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет
созданных запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям
условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного
уровня объемов производства, цен производимой продукции и других параметров
проекта. Предельное значение параметра проекта для некоторого t-го шага -
значение, при котором чистая прибыль участника в этом году становится
нулевой [12, стр. 11].
Одним из наиболее важных показателей этого шага является точка
безубыточности, характеризующая объем продаж, при котором выручка от
реализации продукции совпадает с издержками производства. При определении
этого показателя принимается, что издержки на производство продукции могут
быть разделены на условно-постоянные издержки (не изменяющиеся при
изменении объема производства) и условно-переменные издержки, изменяющиеся
прямо пропорционально объему производства.
Для подтверждения работоспособности проектируемого производства, (на
данном шаге расчета) необходимо, чтобы значение точки безубыточности было
меньше значений номинальных объемов производства и продаж (на этом шаге).
Чем дальше от них значение точки безубыточности (в процентном выражении),
тем устойчивее проект.
Метод расчета усложняется, если при изменении объемов производства
или, что, то же, при изменении уровня использования производственной
мощности, издержки изменяются нелинейно, хотя алгоритм остается прежним.
Корректировка параметров проекта и применяемых в расчете экономических
нормативов, замена проектных значений на ожидаемые позволяют учесть
возможную неопределенность условий реализации проекта, для этого:
- сроки строительства и выполнение других работ увеличиваются на
среднюю величину возможных задержек;
- учитывается среднее увеличение стоимости строительства,
обусловленное ошибками проектной организации, пересмотром проектных
решений в ходе строительства и непредвиденными расходами;
- учитываются запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья,
материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом
нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы, и иные
санкции за нарушение договорных обязательств;
- в случае, если проектом не предусмотрено страхование участников от
определенного вида инвестиционного риска, в состав его затрат
включаются ожидаемые потери от этого риска.
Аналогично, в составе косвенных финансовых результатов учитывается
влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия и население:
увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД.
Метод формализованного описания неопределенности является наиболее
точным (но и наиболее сложным с технической точки зрения). При оценке
инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:
- описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо
в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений
на значения основных технических, экономических и т.п. параметров
проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные
санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием),
результатов и показателей эффективности;
- преобразование исходной информации о факторах неопределенности в
информацию о вероятностях отдельных условий реализации и
соответствующих показателях эффективности или об интервалах их
изменения;
- определение показателей эффективности проекта в целом с учетом
неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой
эффективности. Основными показателями, используемыми для сравнения
различных инвестиционных проектов (вариантов проектных решений и
выбора лучшего из них), являются показатели ожидаемого
интегрального эффекта (экономического - на уровне народного
хозяйства, коммерческого - на уровне отдельного участника).
Эти же показатели используются для обоснования рациональных размеров и
форм резервирования и страхования.
Глава 2. анализ Эффективности инвестиционного проекта и капитальных
вложений на примере предприятия
2.1. Коммерческий раздел инвестиционного проекта
Обзор рынка
При наличии ПП тканых мешков, производимых в соответствии с местными
стандартами, спрос на них будет значительно расти как за счет перехода к
транспортировке продукции в упакован ном виде, так и за счет развития и
роста производительности сельскохозяйственного и промышленного секторов
экономики Казахстана.
В настоящее время почти 100% мешков импортируется из Китая. Стоимость
аналогичных мешков турецкого производства колеблется от 30 до 35 тенге за
мешок.
На ПП тканые мешки имеется значительный спрос, который ежегодно растет
на 10%.
Со строительством предлагаемого завода отпадет необходимость в
импорте. Предполагаемые поставки в Российскую Федерацию и Украину, где
имеется большой спрос на мешки, позволят фирме получать реальную прибыль в
твердой валюте.
Сфера применения изделий
Сфера применения тканых полипропиленовых мешков огромна. Следующий
перечень дает представление о том, какие товары можно упаковывать в
полипропиленовые мешки:
Товары ВместимостьТовары Вместимость
, кг , кг
Удобрения: 50 и 25 8. Химикаты 50 и 25
азотные 50 и 25 гранулы 50 и 25
фосфатные порошок
2. Пластмассовые 25 9. Ядра и косточки 81
гранулы (пищевые, фруктовые)
3. Зерно:
рис 100.50 и 25
пшеница 100,50 и 45
крупы 100 и 50
10. Семена масличных 100 и 50
11. Табак 100 и 50
4. Сахар 100 и 50 12. Крахмал 50 и 25
5. Корм для скота 50 и 25 13. Цемент 50
б. Мука 50, 25 и 5 14. Песок 50
7. Какао: 15. Мраморная крошка 50 и 25
в бобах 62,5
в порошке 50
16. Соль 50 и 25
Преимущества тканых полипропиленовых мешков перед джутовыми и другими
упаковочными материалами:
1. Материал тканых ПП мешков обладает лучшей стойкостью при
воздействии химикатов и поэтому более удобен для упаковки вредных
химикатов. удобрений и других веществ, обладающих остаточной кислотностью.
2. Эластичность и прочность при разрыве пластмассовых лент примерно в
пять раз выше прочности джутовых и других натуральных тканей, что
проявляется в большей устойчивости к динамическим напряжениям и истиранию.
3. Вкладыш тканых ПП мешков водонепроницаем и поэтому является
идеальным для упаковки удобрений и зерна, которые часто хранятся на улице
или в открытом поле.
4. Тканые полипропиленовые мешки гораздо легче джутовых того же
размера. Они также легче бумажных мешков и мешков из полиэтиленовой пленки.
5. Тканые полипропиленовые мешки дешевле джутовых, цены на них меньше
и подвержены изменениям.
6. Тканые мешки не имеют резкого запаха.
7. ПП тканые мешки могут быть различных цветов, и качество печати на
таких мешках получается отличным.
В заключение следует отметить, что ПП тканые мешки являются на
сегодняшний день самым экономичным и удобным упаковочным материалом дли
основной массы товаров, став во всем мире очень популярным.
Оценка потребления и спроса на рынке
Чтобы дать оценку спроса на ПП тканые мешки, был проведен обзор
ситуации на рынке, включающей следующие основные отрасли промышленности,
которые необходимо обеспечить мешками для упаковки в них удобрений, сахара,
муки, зерна и круп, цемента, соли, химикатов.
В ходе исследования ситуации на рынке были основательно изучены
несколько отраслей, отобранных на основе оценки их потребностей в ПП тканых
мешках для упаковки. Был рассчитан общий спрос на упаковочный материал и
определена потребность в тканых мешках для удовлетворения этого спроса.
Производство удобрений
Производство удобрений является одной из наиболее крупных отраслей
промышленности, которая могла бы стать одним из крупнейших потребителей ПП
тканых мешков.
Существенный объем экспорта азотных и фосфатных удобрений из
Казахстана в другие регионы представляет возможность постоянного
использования ПП тканых мешков, поскольку для экспорта все удобрения должны
быть упакованы в тканые мешки. Количество экспортированных удобрений
определяет существенный спрос на ПП тканые мешки на рынке экспортеров
удобрений.
Экспорт фосфатных удобрений из Казахстана в страны СНГ (в метрических
тоннах)
СтранаГод 2004 г.
Россия 18 225.9
Узбекистан 3 327.0
Туркменистан 11 809.0
Украина 1 044.4
Белоруссия 2 848.0
Кыргызстан 50.0
Другие страны СНГ 1 165,0
Всего по СНГ 38 466,3
Производство удобрений за последние два указанные в таблице года в
среднем составляет 46 000 метрических тонн в год. Исходя из расчета
среднего уровня производства, составляющего 46 000 метрических тонн
ежегодно, который можно считать довольно умеренным, спрос на ПП тканые
мешки для упаковки удобрений - до миллиона штук [42, стр. 7].
Производство сахара
Вследствие довольно высокого уровня производственных затрат,
недостаточного запаса материала, колебаний цен и т.д. использование мешков,
сделанных из джута, льна, многослойной бумаги, постепенно снизилось, а ПП
тканые мешки оказались лучшим упаковочным материалом.
Среднегодовое производство сахара за последние пять лет,
представленное в таблице, составляет 124 000 метрических тонн. Таким
образом, можно спрогнозировать текущий спрос на ПП тканые мешки для
расфасовки сахара, который составит 2,5 миллиона штук.
Производство цемента
Широкое применение ПП тканых мешков в цементной промышленности
большинства стран мира обусловит возможное их использование и в цементной
промышленности Казахстана. Факторы удобства и выгоды, обуславливающие
замену упаковочных материалов, применяемых в этой отрасли промышленности,
на ПП тканые мешки сводятся к следующему: более низкая стоимость по
сравнению с другими мешками; наличие местного производства; обеспечение
местными поставками; относительно стабильный уровень цен.
Производство цемента за последние годы, предоставленное в таблице, в
среднем составило 1 909,1 тысячи метрических тонн. С учетом этого уровня
производства цемента можно ожидать с течением времени существенную
потребность в тканых мешках для упаковки цемента.
Экспорт цемента.
Использование ПП тканых мешков широко распространено в регионе
экспорта.
Учитывая минимальный уровень производства цемента в Казахстане, а
также объем экспорта цемента из Казахстана, можно определись существенный
потенциал спроса на ПП тканые мешки. При этом, рассчитывав предполагаемый
общий спрос на ПП тканые мешки, учитывалось, что только небольшая часть
упаковки, составляющая 20% (в том числе и экспорт), будет произведена в ПП
тканых мешках - примерно 4,2 млн. мешков в год.
Химикаты
В настоящее время все химикаты в гранулах и в порошке упаковываются в
ПП тканые мешки. Упаковка химикатов и пестицидов также представляет собой
одну из крупнейших потребительских сфер ПП тканых мешков. Потребность
химической промышленности, производящей удобрения и химикаты в твердых
гранулах, велика, но спрос в этой сфере может значительно возрасти, если
новые препараты будут вводиться в производство. Поскольку производимые в
настоящее время химикаты уже расфасовывают в ПП тканые мешки, то их
преимущество перед обычными мешками очевидно.
Соль
Расфасовка соли представляет собой еще одну важную сферу применения ПП
тканых мешков. Таблица дает полное представление о производстве соли за
последние четыре-пять лет.
Средний уровень производства соли за последние три года,
представленный в таблице, составил 301 453 метрические тонны в год.
Следовательно, предполагаемый спрос в этой сфере составляет 6,03 миллиона
тканых мешков в год.
Мука
Мукомольная промышленность представляет собой еще одну сферу, где при
упаковке почти всегда применяют ПП тканые мешки. Для завода ПП тканых
мешков эта союза станет одной из основных по сбыту продукции.
Средний уровень производства муки за последние три года составил 1 547
тысяч метрических тонн. Его можно взять за основу при составлении верного
прогноза предполагаемого выпуска продукции. Исходя из этого, предполагаемая
потребность должна быть около 30,9 миллиона штук в год.
Другие сферы применения
Семена масличных удобно упаковывать в ПП тканые мешки благодаря их
водонепроницаемости и стойкости при воздействии окружающей среды. Табак
также упаковывается в ПП тканые мешки.
Спрос на ПП тканые мешки для упаковки других видов продукции
оценивается в небольшом объеме, составляющем 1,0 млн. штук.
На ПП тканые мешки имеется значительный спрос, который будет расти по
мере развития отраслей промышленности, использующих их для упаковки
продукции. В связи с неспособностью джутовой промышленности удовлетворить
растущий спрос на упаковочный материал, а также нехваткой других видов
упаковки ПП тканые мешки станут очевидным выбором для потребителей.
Расчет потребности настоящего времени, составляющий 117 млн. в год,
следует считать вполне реальным. Ожидается, что фактический спрос на ПП
тканые мешки будет гораздо больше, и исчисляться в целом свыше 100 млн.
мешков в год.
Можно также предполагать значительный экспорт в Российскую Федерацию и
Украину, где велика потребность в ПП тканых мешках - более 1 200 млн. штук
в год.
№ Отрасль Оценка потребности в Процент ожидаемого
производства мешках (млн.) использования ПП тканых
мешков
1.Удобрения 2,5 100
2.Химикаты: 1,0 100
полипропилен 0,64 100
полистирол 0.36 100
3.Соль 6.0 100
4.Цемент 4.2 10
Итого 13,7
№ Отрасль Оценка потребности в Процент ожидаемого
производства мешках (млн.) использования ПП тканых
мешков
1.Сахар 2,5 100
2.Мука 30,9 100
3.Крупы 1,75 5
4.Зерновые 8,9 10
5.Прочие 1,0
Итого 45,05
Обзор рынка сырья и материалов
Надо отметить, что рыночная ориентация подготовки проекта не
ограничивается рынками сбыта предприятия. Необходимо также анализировать
рынки поставок и строить концепцию обеспечения требуемых для проекта
ресурсов. Необходимо описать основное и вспомогательное сырье, поставщиков
сырья, обосновать выбор поставщиков, цены сырья и его наличие на рынке.
Существует тесная взаимосвязь между выявлением потребностей в ресурсах
и другими аспектами проекта, такими как определение производственной
мощности, места расположения, выбор технологии и оборудования, поскольку
все эти аспекты неизбежно взаимодействуют друг с другом. Выбор сырья и
материалов зависит, в первую очередь, 07г технических требований к проекту
и анализа рынков поставок.
Спецификация сырья
Основным Сырьем, необходимым для производства тканых мешков, являются:
полипропилен (ПП); полиэтилен (ПЭ).
Кроме того, необходимы также следующие виды сырья, хотя по сравнению
ПП и ПЭ потребность в них незначительна: карбонат кальция (Мастер-бэтч);
прошивочная нить; чернила для печати.
Наличие сырья
На рынке предлагается полипропилен российского производства (Томск,
Казань) по 800 $тонну СИФ Алматы. Все сырье, необходимое для производства,
имеется в наличии в пределах Казахстана и СНГ.
Предполагаемые объемы потребностей в основном сырье и материалах
прилагаются в таблице.
По отдельным позициям, не указанным в таблице, предполагается, что
поставка возможна с головного предприятия.
Список основных поставщиков для ТОО "Итеко Плюс"
№ Наименование Ед. ОриентировПредполагаемые
сырья, изм. очная поставщики
материалов стоимость,
$
1 Полипропилен т 800 Россия - Томск,
"Нефтехим"
2 Полиэтилен т 600 Россия - Томск,
"Нефтехим"
3 Мастербэтч кг 700 Россия - Казань
4 Прошивочная т 2002 Казахстан
нить
5 Чернила для т 100 Казахстан
печати
Затраты на производство продукции
Калькуляция прямых затрат на производство продукции
Важный раздел для оценки экономической эффективности проекта. Знание
нормативных затрат сырья и материалов на единицу продукции позволит оценить
рентабельность каждого продукта, обосновать его конкурентоспособность,
показать правильность ценообразования.
Ниже представлены калькуляции прямых затрат на единицу продукции для
базового ассортимента производимой продукции:
Виды сырья ед. норма,цена, Стоимость,
изм. ед. $ $
изм.
Мешки с вкладышем
Полипропилен кг 90 0,8 72,0
Полиэтилен кг 30 0,6 18,00
Мастербэтч кг 0,9 0,7 0,63
Прошивочная нитькг 2,7 2,0 5,40
Чернила для кг 0,4 0,1 0.04
печати
ИТОГО 96,1
Мешки без вкладыша
Полипропилен кг 90 0.8 72
Мастербэтч кг 0,9 0,7 0.63
Прошивочная нитькг 1 2,0 1,4
Чернила для кг 0.4 0,1 0,2
печати
ИТОГО 74,23
Мешки с вкладышем и клапаном
Полипропилен кг 90 0,8 72,0
Полиэтилен кг 30 0,6 18,00
Мастербэтч кг 0,9 0,7 0,63
Прошивочная нить кг 2 2,0 3,60
Чернила для кг 0,4 0,1 0,04
печати
Вспом. мат-лы - 0,00 2,60
клапан
ИТОГО 96,9
2. Переменные накладные расходы
Общее количество потребляемой электроэнергии - 267кВт.
Количество рабочих дней оборудования - 330 дней.
Время работы оборудования в сутки - 18 часов (3 смены).
Цена за кВт - $ 0,05
Общее количество потребляемой электроэнергии в год составит:
267 кВт х 18 час х 330 дней = 1 585 980 кВтчас. Годовые затраты на
электроэнергию:
1 585 980 х 0,05 = $ 79 299 при полной загрузке оборудования.
Годовые затраты на воду и канализацию составят - $ 4 000 при полной
загрузке оборудования.
3. Расходы на оплату труда
Производственный персонал
Производственный Кол-вМастерИнженРабочие
участок о ер
смен
в в в в
смену суткисменусутки
Производство ленты 3 1 3 10 30
Ткачество 3 1 3 12 36
Производство 3 - - 4 12
вкладышей
Тепловое разрезание1 - - 4 4
Автоматы разрезания3 . . 3 9
и прошивания
Швейные машины 1 - - 6 6
Автоматы 3 , . 2 6
термосварки
вкладышей
Печатные станки 2 - - 4 8
Упаковочные прессы 1 - - 4 4
Инженерные сети 3 - - 3 9
Контроль качества 3 1 3 - -
Итого 3 9 52 124
Затраты на содержание производственного, вспомогательного и
административного персонала
№ Производственный участок Кол-во СреднемесГодовой
ячный фонд
заработокзарплаты,
, $ $
Производственные рабочие
1. Линия по производству ленты 20 150 36000
2. Ткацкие станки 15 150 27000
3. Производство вкладышей 12 150 21600
4. Тепловое разрезание 4 150 7200
5. Автоматы разрезания и прошивания 9 150 16200
ткани
6. Швейные машины 15 175 31500
7. Термосварка вкладышей 6 150 10800
8. Печатные станки 8 150 14400
9. Упаковочные прессы 4 150 7200
10. Инженерные сети 4 150 7200
11. Техобслуживание и мастерская 10 150 18000
Итого 107 1675 197100
ИТР
1. Начальник производства 1 300 3600
2. Технический директор 1 300 3600
3. Сменные контролеры 6 150 10800
4. Сменные контролеры качества 3 150 5400
5. Инженеры по техобслуживанию 3 350 12600
6. Контролеры складов и отправки 1 200 2400
7. Секретарь 2 100 2400
Итого 17 40800
Администрация
1. Президент 1 700 8400
2. Директор по финансам 1 600 7200
3. Главный бухгалтер 1 500 6000
4. Управляющий администратор 1 500 6000
5. Бухгалтеры 3 300 10800
6. Секретарь 1 200 2400
Итого 40800
Служба маркетинга
1. Директор по маркетингу 1 600 7200
2. Менеджер по маркетингу 1 500 6000
3. Служащий по сбыту 2 400 9600
4. Служащий по коммерции 1 400 4800
5. Секретарь 2 200 4800
Итого 7 32400
При производстве ПП тканых мешков используется разнообразное сырье -
полипропилен, полиэтилен, вспомогательные материалы.
Технологические процессы состоят в приемке, подготовке используемых
материалов, экструзии, резке, пошиве мешков, упаковке в тюки.
Завод оснащен установкой для переработки отходов, которая входит в
состав оборудования для производства ПП мешков.
Экологические выплаты за выбросы в атмосферу от основного производства
составят:
170 т х 400 тг = 68 000 тггод Стоимость экологических выплат на
переработку ТБО составит:
300 т х 470 тг = 141 000 тггод
Расчет экологических выплат за сжигание бензина в двигателях
автомобилей представлен в таблице:
Наименование Кол-во Расход Годовой расход
бензина набензина, л
1 машину в
год. л
ЗИЛ-130 4 9000 36000
ГАЗ-53 1 7380 7380
ГАЗ-31029 1 7800 7800
РАФ 1 10800 10800
ИТОГО: 61 980
Для расчета выплат условно принимаем 62 000 литров бензина, что равно
46 тоннам.
Экологические выплаты за сжигание в двигателях автотранспортных
средств составят:
46 тонн х 644 тг = 29 624 тг Годовые выплаты по экологии составят:
68 000 тг + 141 000 тг + 29 624 тг == 238 624 тг
2.2. Финансовый план инвестиционного проекта
В данном инвестиционном проекте рассчитывался поток денежных средств
на 5 лет при условии использования кредита в размере $1500 тыс. сроком на 5
лет под 12% годовых с льготным периодом в один год.
Результат расчета представляет собой совокупность согласованных между
собой таблиц, отражающих различные стороны финансовой жизни проекта. Ниже
приводятся таблицы финансовых проектировок с комментариями и пояснениями к
ним.
Общие данные
В таблице "Общие данные" приведены основные временные характеристики
проекта и ставки существующих налогов и отчислений.
ОБЩИЕ ДАННЫЕ
Проект завода по выпуску полипропиленовых мешков
1. Длительность интервала планирования, дней 360
2. Срок жизни проекта, интервалов планирования5
3. Отчисления из фонда заработной платы: 26%
социальный налог
пенсионный фонд 10%
4. Ставки налогов: на добавленную стоимость 20%
на прибыль предприятия 30%
на имущество 1,0% от стоимости
основных средств
Расчеты проведены в тыс. $
Начальный номер интервала 1
Ставка LIBOR ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
