Источники финансирования инвестиций

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 13 страниц
В избранное:

Оглавление

Введение

1. Инвестиции и их место в экономической системе:
1.1. Сущность инвестиций
1.2. Структура инвестиций

2.Источники финансирования инвестиций

2.1. Внутренние источники финансирования
инвестиций
2.1.1 Прибыль как источник инвестиций
2.1.2 Амортизационные отчисления.
2.1.3 Бюджетное финансирование.
2.1.4 Банковский кредит.
2.1.5 Средства населения.

2.2. Внешние источники финансирования
инвестиций
2.2.1. Иностранные инвестиции в российской экономике

Введение

Одним из фундаментальных изменений, является интенсивное
формирование финансового сектора, активное развитие финансовых
рынков и создание соответствующих институтов.
Инвестиции остаются наиболее острой проблемой среди ключевых
условий, определяющих ход реформ. Глобальный характер проблемы
инвестиций -
необходимость создания инструмента анализа и прогнозирования ситуации
в этой области. Огромное значение для Казахстана имеют внутриказахстанские
инвестиций, ведь множество людей во время становления рыночной экономики
“сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в
европейских и американских банках, иными словами используются для
инвестиций в зарубежных
странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-
за рубежа в казахстанскую экономику, что даст ощутимый толчок
развитию
казахстанского производства.
Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена
именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями
для
работы на казахстанском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать
на изменение ситуации в казахстанской экономике в лучшую сторону.
Казахстанский рынок - один из самых привлекательных для иностранных
инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные
инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок
казахтанского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При
этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на
инвестиционный климат Казахстана, который
определяется независимыми экспертами и служит для указания на
эффективность вложений в той или иной стране.
С другой стороны, приток иностранных инвестиций связывают с
содействием в преодолении ограниченности внутренних сбережений и
недостаточности средств, с ростом производства, занятости, увеличением
экспорта и уменьшением импорта, сокращением товарных дефицитов и созданием
более конкурентной микроэкономической среды, внедрение новейшей
технологии и современных методов организации производства, повышением его
эффективности.
Вообще капиталовложения проводятся инвесторами в первую очередь
ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной
экономикой,
неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о
какой прибыли не может быть и речи, а значит, не может быть и речи о
долгосрочных стратегических инвестициях в казахстанскую экономику, без
чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение
экономики
1. Инвестиции и их место в экономической системе.

1.1. Сущность инвестиций.
В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле
возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно,
и
в обеспечении определенных темпов экономического роста. Если
представить общественное воспроизводство как систему производства,
распределения,
обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются
первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную
основу его
развития.
Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения
капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают
финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения
капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и
др.).
Инвестиции в реальный капитал представляют собой вложение
капитала непосредственно в средства производства и предметы потребления
какой-либо
отрасли экономики или предприятия, результатом чего является образование
нового капитала или приращение наличного капитала (зданий, оборудований,
товаро-материальных запасов и т.д.). Реальные инвестиции ведут к
воспроизводству и обновлению основного капитала. При этом может
быть
использован также заемный капитал, в том числе кредит банка. В таком
случае банк также становится инвестором, осуществляет реальное
инвестирование. В
странах с развитой корпоративной собственностью практически все
долгосрочные вложения осуществляются посредством ценных бумаг, в первую
очередь акций. Поэтому реальные инвестиции являются в основном сферой
деятельности коммерческих банков.
Что касается инвестиций в денежный капитал (это вложения
финансовых средств в виде кредитов и в ценные бумаги), то здесь прироста
реального капиталане происходит, происходит лишь покупка, передача титула
собственности. Говоря по-другому, инвестиции в денежный капитал –это
средства для будущего инвестирования в реальный капитал страны, часть
из которых в таковой может и не превратиться.
Поэтому если инвестиции в денежный капитал( их называют финансовыми
вложениями) складываются с инвестициями в реальный капитал (в их часто
называют инвестициями в нефинансовые активы), то, с одной стороны,
получится двойной счет, а с другой –не все финансовые вложения обернутся
реальным капиталом. В 1998 г. финансовые вложения в России (безсубъектов
малого предпринимательства) составили 184 млрд. руб., а вложения в
нефинансовые активы – около 550 млрд. руб.
Кроме указанных основных двух видов инвестиций существуют и
так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие
покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку
персонала, вложения в НИОКР.
Совокупность практических действий по реализации финансовых и
нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью
(инвестированием), а осуществляющие инвестиции лица – инвесторами. Ввод в
действие, реконструкция и модернизация основных фондов называется
капитальным строительством.
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства
производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-
заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые
в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.
Процесс производства и накопления этих средств производства
называется инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от
потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют
потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно,
обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему
содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого
умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что
термин капитал не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты
часто говорят о денежном капитале, имея в виду деньги, которые могут
быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств
производства. Однако,деньги, как таковые, ничего не производят, а,
следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный
капитал – инструмент, машины,оборудование, здания и другие
производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или
финансовый капитал, таким ресурсом не являются.
Инвестиции –это то, что откладывают на завтрашний день, чтобы иметь
возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это
потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а
откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть
инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение
производства(вложения в здания, машины и сооружения).
Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы,
которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть
на расширение или модернизацию производственного аппарата.

1.2. Структура инвестиций.
Из всего произведенного в стране валового внутреннего продукта
одна часть потребляется, а другая – сберегается. Сбережение не обязательно
будет израсходовано в стране и может уйти за рубеж в виде вывоза
капитала, расходов по обслуживанию внешнего долга и других расходов.
Одновременно
аналогичные средства поступают в страну из-за рубежа. Сальдо подобного
чистого увеличения или уменьшения сбережения (в российской статистике оно
называется чистым кредитованием или чистым заимствованием) уменьшает
или увеличивает сумму сбережения в стране, превращая его в накопление,
точнее, в валовое накопление. Валовым оно называется потому, что включает
не только новые накопления, но и амортизационные отчисления от ранее
созданного
капитала. По сути дела, валовое накопление – это та величина,
которая инвестируется в реальный капитал. Поэтому второе название
валового
накопления – капиталообразующие инвестиции.
Валовое накопление включает валовое накопление основного капитала,
изменение запасов материальных оборотных средств, а также сальдо
приобретения таких ценностей, как драгоценные металлы и камни, антиквариат.
Валовое накопление основного капитала состоит из затрат на
капитальный ремонт, инвестиций в нематериальные активы и вложений
в
остальные основные фонды. Эти последние вложения называют капитальными.

2. Источники финансирования инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:
- собственных средств инвестора (амортизационных отчислений, прибыли,
денежных накоплений и др.);
- заемных средств (кредитов банков, заемных средств других
организаций);
- привлеченных средств (от продажи акций и других ценных бумаг);
- средств из бюджета и внебюджетных фондов.
В 1998 г. в России капитальные вложения крупных и средних
предприятий финансировались за счет их собственных средств на 53 %, за
счет средств
бюджета и внебюджетных фондов – на 31 %, а заемные и привлеченные
средства играли незначительную роль – соответственно 9 и 7 %, что говорит
о слабой
связи российских банков с реальной экономикой и небольшом
размере российского фондового рынка. Из общего объема финансирования
капитальных
вложений на инвестиции из-за рубежа приходилось 3 %, это также
невысокий показатель. Что касается инвестиций в изменение запасов
материальных
оборотных средств, то в структуре их финансирования доля заемных
и
привлеченных средств намного выше.

2.1. Внутренние источники инвестиций.
В России традиционно финансирование капитальных вложений
осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно
предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую
роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала. Каждой
семье приходится постоянно решать житейскую проблему: какую часть своего
бюджета направить на текущее потребление, а какую - отложить на будущее.
В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня
сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных
граждан - не единственный источник сбережений на будущее. Предположим,
что некая компания получила прибыль в размере 100 млн. тенге. Эта прибыль
может
быть выплачена владельцам, реинвестирована(компания может приобрести на
эти средства новое оборудование или производственные площади) или же
положена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть
своей прибыли, точно так же как семья сберегает часть своего заработка.
Правительство тоже может делать сбережения - в тех случаях, когда
налоговые поступления в бюджет превышают правительственное
потребление(куда входит
зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты
пенсионерам и т.п.). При таком положении дел у правительства остаются
средства, которые могут быть использованы под инвестиции, скажем, в
строительство новых дорог или развитие телефонной связи.
Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем
инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой
расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем
выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда
общество сберегает
часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства
может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.
Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат к разным
экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода,
она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании,
желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики
(отдельные граждане)и инвесторы (предприятия)связаны через финансового
Посредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и
то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и
использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и
инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет
увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой
компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем
сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть
национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована.
Таким образом,
можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним
сбережениям.
Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не
столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает
сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в
российском, так и в зарубежном банке. Рассмотрим какие же существуют
внутренние источники инвестиций.

Прибыль как источник инвестиций

Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить
за счет повышения цен на свою продукцию. В 1993 году все увеличение
прибыли в народном хозяйстве определялось ценовым фактором. Однако,
увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.