Структура и принципы рынка ценных бумаг

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 9 страниц
В избранное:

Введение
На сегодняшний день фондовый рынок Казахстана сравнительно молод.
Рынок ценных бумаг является сегодня одним из важнейших направлений
развития экономики страны. На фоне мощного рынка государственных ценных
бумаг рынок акций в Казахстане пока развит недостаточно. Одна из основных
проблем рынка ценных бумаг – отсутствие акций в свободном обращении,
несмотря на большое количество акционерных обществ.
Развитие рынка ценных бумаг в целом способствует созданию необходимых
предпосылок для обеспечения экономической и социальной безопасности
государства.
Цель моей курсовой работы – выяснить основную проблематику развития
рынка государственных ценных бумаг. Для этого необходимо проследить
поэтапно становление
рынка государственных ценных бумаг, определить его правовую основу,
нынешнее состояние и перспективы развития.
Я считаю тему рынка ценных бумаг особенно актуальной для экономической
политики государства в наше время, так как именно он является сферой
максимально выгодного предложения капиталов юридических и физических лиц
при условии развитой инфраструктуры. Так как, высокая обороноспособность
является характерной чертой ценных бумаг, то из всех способов привлечения
денежных средств рынок ценных бумаг – самый эффективный.
Ценные бумаги выпускаются частными и государственными организациями.
Государственные ценные бумаги, хоть и не приносят такого большого дохода
как корпоративные ценные бумаги, но главным, и очень значимым, их
преимуществом является их надежность.
Рынок ценных бумаг имеет большие перспективы в своем будущем развитие,
чем вызывает интерес у многих казахстанских ученых-экономистов. Вопрос
становления и дальнейшего функционирования рынка ценных бумаг широко
рассматривается в научной литературе. В Алмате выпускается аналитический
журнал Рынок Ценных Бумаг, где печатают свои работы и исследования
ведущие специалисты, такие как А. Джолдасбеков (Председатель Национальной
комиссии РК по ценным бумагам), Д. Баядилова (экономист Национальной
комиссии РК по ценным бумагам), Е. Кайдаулов (КазГАУ), К.Койшибаев
(экономист), Б. Аяпбергенов (Алматинская Академия Экономики и Статистики),
Г. Шалгимбаева, Е. Орынбасаров, К. Кенжегалиев и др. Изучением основных
проблем и этапов формирования рынка государственных ценных бумаг занимаются
Е. Жаткамбаев, С. Анальцова своей книге Становление рынка государственных
ценных бумаг, выдающимся ученым в области рынка ценных бумаг является Г.С.
Сейткасимов (учебник Деньги, кредит, банки, в соавторстве с А.А.
Ильясовым - Ценные бумаги и фондовый рынок).

I. Структура и принципы рынка ценных бумаг

1.1 Роль ценных бумаг
Рынок ценных бумаг является во всем мире одним из существенных факторов
развития экономики страны, поскольку какая-либо отрасль не рассматривалась,
она требует при своем развитие постоянного вложения капитала.
Ценные бумаги выпускаются с целью привлечения ресурсов для покрытия
своих оперативных расходов и приобретаются инвесторами с целью извлечения
прибыли. В системе рыночного хозяйства они выполняют роль инструментария в
процессе аккумуляции временно свободных денежных средств и эффективного
размещения в сферах производства и обмена, создают широким слоям населения
возможность участвовать в получение доходов от деятельности предприятий,
стимулируют деловую активность
Различаются государственные и корпоративные ценные бумаги. К
государственным относятся казначейские векселя, обязательства и облигации,
которые эмитирует Министерство финансов РК, и ноты Национального банка РК.
К корпоративным относятся акции и облигации предприятий, имеющих
организационно-правовую форму хозяйственных товариществ.

1.2 Классификация ценных бумаг
Государственный долг делится на внешний и внутренний. Практически все
внутреннее заимствование правительство производит через эмиссию и
размещение государственных ценных бумаг (ГЦБ) посредством аукционов. ГЦБ –
это обязательства правительства выплатить занятые деньги через
установленный срок вместе с определенной суммой вознаграждения. Сумма
вознаграждения определяется доходностью ценной бумаги, которая
устанавливается на торгах.
1. Государственные краткосрочные казначейские обязательства со сроком
обращения три, шесть и двенадцать месяцев - МЕККАМ-3, МЕККАМ-6 и
МЕККАМ-12.
2. Государственные среднесрочные казначейские обязательства со сроком
обращения два и три года - МЕОКАМ-24 и МЕОКАМ-36.
Данные виды казначейских обязательств являются государственными
ценными бумагами, выпускаемыми Министерством финансов Республики Казахстан
от лица правительства в бездокументарной форме.
Национальные сберегательные облигации государственного внутреннего
займа Республики Казахстан (НСО) являются государственными ценными
бумагами, рассчитанными на население. НСО выпускаются Министерством
финансов в целях финансирования текущего дефицита бюджета в
дематериализованной регистрируемой форме со сроком обращения 364 дня,
начиная с даты их выпуска, без права досрочного их погашения
Государственные индексированные казначейские обязательства со сроком
обращения 9 и 18 месяцев – МЕИКАМ-9 и МЕИКАМ-18. Данные казначейские
обязательства используются в целях диверсификации финансовых инструментов,
применяемых для финансирования дефицита бюджета, и выполняют ту же функцию,
что и вышеперечисленные казначейские обязательства. Их главная особенность
заключается в том, что индексация денег, вложенных инвесторами в
индексированные казначейские обязательства, производится путем выплаты
вознаграждения по плавающей ставке, учитывающей темп инфляции за истекший
полугодовой период обращения МЕИКАМ. ставке. Номинальная стоимость
индексированного казначейского обязательства - 1000 тенге.
Казначейские векселя
Казначейские векселя соответствуют предоставлению краткосрочного
кредита Казначейству
Обыкновенные акции
Они отражают обязательства корпораций периодически выплачивать
дивиденды в размере, определяемом советом директоров
Ценные бумаги классифицируются по нескольким признакам:
- по экономической природе
а) долевые – акции;
б) долговые - облигации, ноты Национального Банка;
в) товарные распорядительные документы - коносамент;
г) производные – фьючерс, опцион, варрант, своп и т.д.;
- по способу передачи прав:
а) именные;
б) ордерные;
в) предъявительские:
- по форме выпуска:
а) документарные;
б) бездокументарные;
- по сроку привлечения капитала:
а) краткосрочные (до года);
б) среднесрочные (от 1 года до 10 лет);
в) долгосрочные (свыше 10 лет);
г) бессрочные;
- по территории обращения:
а) региональные;
б) национальные;
в) международные;
- по эмитентам:
а) корпоративные;
б) государственные (правительство, Нацбанк, местные исполнительные органы);
в) иностранные;
- по доходу:
а) с постоянным доходом;
б) с разовым доходом;
в) с фиксированной процентной ставкой (государственные ценные бумаги);
г) с плавающей процентной ставкой.
К обращению в Республике Казахстан допускаются следующие виды ценных бумаг:
- акции;
- облигации;
- ипотечные свидетельства;
- коносамент;
- другие ценные бумаги по определению НКЦБ РК;
- ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенных к обращению в РК;
- производные ценные бумаги.
Ипотечное свидетельство это ценная ордерная бумага.
Коносамент это товарно-распределительный документ, удостоверяющий право
его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получать груз
после совершения перевозки. Варрант дает право приобрести в будущем
определенное количество ценных бумаг в течение определенного срока по
фиксированной цене.
Ставка дохода по ценным бумагам, или просто доходность рассчитывается
следующим образом:
Благосостояние -
Благосостояние
на конец периода на
начало периода

Доходность = ___________________________________ ______

Благосостояние на начало периода

Основной документ - Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 года
N 77-1 О рынке ценных бумаг.

II. Становление и развитие рынка государственных ценных бумаг
Республики Казахстан
Основные этапы:
• 1991 – 1995 гг.
o преобразование государственных предприятий в акционерные общества,
начало проведения аукционов по размещению государственных ценных бумаг
o создание Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам
o заложена законодательная база фондового рынка, более подробно
раскрывающей систему государственного регулирования рынка ценных бумаг
• 1996 –2007гг.
o реализация государственной Программы развития рынка ценных бумаг
o передача функций регулирования рынка ценных бумаг Национальному Банку
2.1 Развитие нормативно-правовой базы
В Казахстане формирование рынка ценных бумаг началось с начала 90-х
годов и сразу же потребовало соответствующей законодательной и нормативной
базы, которая отставала от финансового сектора. Схематично создание первой
основы фондового рынка возможно обозначить в следующих хронологических
рамках. (схема 1)

что при прежней системе ведения хозяйства такого рынка вообще не
существовало, а опыт стран со сходной программой перехода от плановой к
экономики рыночной изучался не достаточно.
с начала 1995года Понятие этих указов и законов ознаменовало начало
формирования рынка ценных бумаг на цивилизованной основе. Сейчас же, уже
начался процесс регламентации профессиональных участников рынка ценных
бумаг.
С помощью нормативно правовой базы государство имеет возможность
управлять процессом создания и совершенствования рынка ценных бумаг, как
важнейшей составляющей частью рынка капитала.
Роль государственных ценных бумаг на фондовом рынке обуславливается,
прежде всего тем, что на сегодняшний день они считаются одним из самых
надежных видов ценных бумаг, обращающихся на казахстанском фондовом рынке.
Другим фактором, обуславливающим значительную роль государственных ценных
бумаг на казахстанском рынке, является то, что государство активно
занимается изысканием дополнительных ресурсов для покрытия расходной части
бюджета.
.2 Основная проблематика формирования рынка государственных ценных бумаг
Займы, которые осуществляются посредством выпуска или обращения
государственных ценных бумаг, по своей правовой природе представляют собой
договорные правоотношения, попадающие под действие норм гражданского права.
По существу, отношения между государством – эмитентом государственных
ценных бумаг и держателями – владельцами ГЦБ являются заемными отношениями.
В отличие от налога займ свидетельствует о том, что все субъекты данного
отношения учувствуют в нем добровольною. Хотя, надо сказать, в практике
заемных правоотношений были случаи, когда правительство СССР нарушало
упомянутый принцип добровольности.
Предложенная вкладчикам старая схема вкладов компенсации не может
считаться исполнением обязательства, о котором сказано в статья 268
Гражданского кодекса. Ситуация с государственными долговыми товарными
обязательствами позволяет сделать вывод, что с точки зрения обеспечения
защиты интересов государство обязано осуществлять выпуск ценных бумаг
(государственных ценных бумаг), которые укладывались бы рамки конструкции
договора займа.
Государственные ценные бумаги играют в наше время значительную роль на
фондовом рынке РК. Роль государственных ценных бумаг обуславливается прежде
всего тем, что они сегодня являются самым надежным видом ценных бумаг,
которые обращаются на казахстанском рынке, а также активно занимаются
изысканием дополнительных ресурсов для покрытия расходной части гос.
бюджета.
Таким образом, обращение ценных бумаг, согласно закону РК О рынке
ценных бумаг, - совершение гражданско-правовых сделок ценными бумагами.
А ценная бумага – это документ, удостоверяющий со соблюдением установленной
формы и обязательных реквизитов имущественного права, осуществление которых
возможно только при его предъявлении.
На фондовом рынке так же существуют бездокументарные ценные бумаги,

2.3 ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.