ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
ПЛАН
Введение 3
1. Теоретические аспекты финансового менеджмента 4
1.1. Основы финансового менеджмента 4
1.2. Объекты финансового менеджмента 9
1.3. Субъекты финансового менеджмента 11
2. ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 15
2.1 Классическая теория финансов 15
2.2 Неоклассическая теория финансов 24
2.3 Финансовый менеджмент 28
2.4 Особенности финансового менеджмента в Казахстане 29
Заключение 32
Список использованной литературы 33
Введение
Предметом исследования данной курсовой работы является понятие
финансового менеджмента. Цель данной курсовой работы - раскрыть понятие
финансового менеджмента, механизм управления финансовыми ресурсами, при
помощи которых предприятия эффективно управляют финансовыми ресурсами, что
способствует получению прибыли – основной цели коммерческих предприятий,
который характеризует эффективность управления предприятием в.т.ч.
финансовыми ресурсами, а также проанализизировать основные этапы его
развития в современной экономике.
На основе поставленной цели задачами работы являются:
1) рассмотреть теоретические аспекты финансового менеджмента;
2) анализ основных этапов развития финансового менеджмента;
3) исследование современного состояния финансового менеджмента РК;
Менеджмент – от английского слова manage - управлять. Следовательно,
финансовый менеджмент - управление финансами, т.е. процесс управления
денежным оборотом, формированием и использование финансовых ресурсов
предприятий. Это так же система форм, методов и примеров, с помощью которых
осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами.
Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли
финансов в целом и отраслевых финансов в частности. Финансы предприятий
стали основным показателем, характеризующие конечные результаты их
деятельности. Количественные и качественные показатели финансового
состояния предприятия определяют его место на рынке и способность
функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению
роли управления финансами в общем процессе управления экономикой.
Наибольшую актуальность данная тема приобрела в начале 90-х годов,
после перехода Казахстана с административно – командной экономики на
рыночные отношения (рыночную экономику). С началом рыночных отношений
эффективное управление финансами стало одной из острых проблем ставших на
пути юридических и физических лиц. Так, например, многие гиганты
отечественной промышленности после начала рыночных отношений не смогли
завоевать ранки сбыта, найти партнеров, поставщиков сырья, эффективно
управлять финансами и, следовательно, не могли нормально функционировать,
многие банкротились. Основной ошибкой, которую допустили экономисты того
периода, было применение так называемой шоковой терапии т.е. резкого
перехода на рыночные отношения после которого произошло резкое расслоение
населения Казахстана на очень богатых и очень бедных.
При выполнении курсовой работы были проанализированы исследования по
финансовому менеджменту следующих авторов: Ковалева В.В., Донцовой Л.В.,
Свиридовой О.Ю., Поляка Г.Б. и других авторов.
Теоретические аспекты финансового менеджмента
1.1. Основы финансового менеджмента
Финансы – обширная область знания и практической деятельности,
требующая специализации. В настоящее время можно выделить пять наиболее
крупных сфер функционирования финансов [10, с. 32]:
-финансы государственные;
-финансы отраслевые;
-кредит и денежные обращения;
-страхование;
-рынок ценных бумаг.
Финансовый менеджмент охватывает все направления, но более всего
реализуется в сфере Финансы отраслевые. Английский термин financial
management буквально переводится как финансовое управление, т.е. как
один из методов управления, а, согласно нашему переводу, управление
финансами. Эти два термина одинаково означают развитие от наиболее
простого к более сложному, т.е. финансов к финансовому менеджменту.
Финансы определяются как система денежных отношений, выражающаяся в
образовании доходов, осуществлении расходов, контроле эффективности
названных процессов, или конкретнее контроле эффективности социального и
экономического развития. Здесь же отметим, что в самом узком и чисто
финансовом смысле эффективность предполагает безубыточность, прибыльность,
рентабельность, а точнее - не снижающуюся, растущую рентабельность. Однако
заметим, что приведенное определение категории финансов применимо ко всем
уровням иерархии в обществе и ко всем сферам функционирования финансов с
изменениями не содержания данной формулировки, а состава образуемых,
распределяемых и перераспределяемых денежных ресурсов, заключаемых в
централизованные децентрализованные денежные фонды, последние предполагают
накопление, обособление и целевое направление на определенные расходы.
Необходимость этого очевидна: деньги - абстрактны, они – всеобщее
покупательное средство; любой денежный фонд, если средствам из него не
придать строго целевое направление использования, можно истратить
практически на любую потребность. Иными словами, денежные фонды, как и
ресурсы, имеют единое назначение – служить источником определенных
(финансовым законодательством или управляющим решением) расходов, вложений,
затрат. Тем не менее, понятие финансовых ресурсов - шире денежных фондов.
Их можно определить как целенаправленную совокупность денежных средств,
способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в
оборот (иммобилизация), в отличие от денежных фондов, формируемых за счет
ресурсов, но предполагающих относительно стабильность [15, с. 18].
Что касается определения финансового менеджмента, то оно связано с
понятием механизма управления финансами, или финансового механизма, как
активной составной части хозяйственного менеджмент. Его можно определить
как комплекс экономических форм и методов управление процессом производства
на всех иерархических уровнях. А финансовый механизм – это комплекс
финансовых форм и методов управления процессом социально экономического
развития общества (соответственно – всех его ячеек). Такая трактовка
одновременно включает финансовый механизм в хозяйственный и выводит его за
рамки последнего. Если хозяйственный механизм – преимущественно базисная
категория, то финансовый механизм, как и сами финансы, функционирует и в
базисной, и в надстроечной сферах, являясь связующей их категорией.
Известно, что сущность той или иной категории отражается в ее
функциях. Рассмотрим их проявление в работе финансового менеджера. В
финансовой литературе сложилось две основные позиции по этому вопросу.
1. Финансы имеют две функции - распределительную и контрольную;
2. Финансы имеют три функции: образование доходов (накопление
капитала); осуществление расходов – распределительная; контроль
эффективности использования капитала [11, с. 38].
Вторая позиция представляется наиболее обоснованной; она расширительно
толкует распределительную функцию, что вытекает из сущности категорий
финансов. Естественно, предпосылкой распределения и его началом служит
поступление доходов (накопление капитала) - образование ресурсов,
формирующих фонды денежных средств.
Итак, первая функция проявляется в работе финансового менеджера через
своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в фондах денежных
средств. Причем, имеются в виду не только децентрализованные фонды в
отрасли, объединениях, на предприятиях, но и централизованные фонды
государства, в том числе областной и нижестоящие бюджеты и фонды кредитных
ресурсов государственных и не государственных структур.
Именно полная и своевременная мобилизация финансовых ресурсов в
определенные фонды денежных средств и составляет первостепенную задачу всех
звеньев финансово – кредитной системы и в особенности ее базового звена –
службы финансового менеджера предприятий материального производства. На
самом деле, недопоступление доходов (выручки от реализации, прибыли и
прочих) по причине, неплатежей или задержки платежей предприятий –
контрагентов сразу нарушит финансирование всех производственных затрат и
инвестиций, социальных выплат, что, естественно, потребует от финансового
менеджера изыскания источников компенсации подобных прорывов и принятие мер
финансового воздействия для ликвидации и предотвращения таких ситуаций
[15, с. 22].
Один из главных принципов финансового менеджера время деньги
трактует необходимость своевременного поступления доходов и связана с
возникновениями на практике платежами пиками, цепочками неплатежей, их
негативным и последствиями.
Другим проявлением первой функции служит стимулирование роста
финансовых ресурсов, в том числе денежных накоплений. Здесь ведущее место
принадлежит управляющим решениям финансового менеджера. Следует отметить,
что понятие стимулирования, или мотивации, не ограничивается индивидуальным
или коллективным материальным поощрениям или депремированием, но
распространяется на интерес всех участников производства, включая
отраслевые, кредитные и даже не финансовые звенья, органы власти в центре и
на местах, к повышению эффективности и к научно – техническому
совершенствованию производства, ибо эта мотивация обеспечивает рост и
надежность доходной базы хозяйствования. При этом речь идет о всей системе
финансовых стимулов и рычагов: проценте за кредит, ставок налогов,
налоговых льгот, штрафах, а также о соответствии реальных денежных доходов
техника–экономическим, натуральным и финансовым показателем бизнес-плана.
Вторая функция - осуществление расходов, или распределительная –
проявляется в масштабе предприятия через распределение и перераспределения
всех денежных поступлений, в первую очередь выручки от реализации продукции
или услуг [14, с. 34].
Первичное распределение дохода предприятия связано с его
перераспределением. Так, себестоимость в значительной доле формируется из
обязательных перечислений в централизованные внебюджетные фонды государства
и в бюджет, но поступлением их предшествует распределение выручки от
реализации продукции (и услуг) предприятий производственной сферы, а до
того - планируемое (финансовым менеджером) распределение стоимости товара в
цене реализации.
Подобная распределительная деятельность требует от финансового
менеджера перманентных инвестиционных решений, т.е. вынуждает финансового
менеджера за пределы финансовых отношений в такие как юридические
(контракты) и снабженческие деятельности вплоть до выбора контрагента,
частоты и прочих условий поставок и т.п.
Так, перераспределение доходов связанно (обусловлено) неравномерностью
движения доходов и расходов. Если изобразить их графически то вид будет
примерно таким: (рис. 1) [16, с. 29]
Рис 1. Динамика расходов и доходов
Доходы в целом для каждого предприятия, отрасли или региона
увеличиваются более или менее равномерно, ибо их рост соответствует
расширению производства или, как в современной ситуации, росту цен
(тарифов). А расходы определяются характером их наиболее крупной и
длительной иммобилизуемой из текущего оборота частью - капитальными
вложениями или прямыми инвестициями. Неравномерность проявляется в
различных аспектах: во-первых, во времени, в том числе из-за сезонности
производства, - по годам, кварталам и более кратким периодам; во-вторых, в
региональном разрезе – в основном через бюджет; в-третьих, в отраслевом
разрезе, в том числе внутри объединений и предприятий; в-четвертых, в
международном разрезе – под влиянием внутренней и внешней экономической (в
том числе валютной, ценовой) и политической конъюнктуры и т.д.
Таким образом, финансовый магнит в руках финансового менеджера должен
притягивать все временно свободные ресурсы и направлять, авансировать их в
приоритетные или наиболее эффективные вложения.
Третья функция финансов – контрольная – пронизывает предыдущие и
проявляется через:
1) анализ финансовых показателей и
2) меры финансового воздействия – управляющие решения финансового
менеджера, т.е. анализируя финансовые показатели (итоговые, результирующие
хозяйственную деятельность показатели) финансовый менеджер применяет меры
финансового воздействия.
Рассматривая функции финансов и их проявление в деятельности
финансового менеджера, мы упоминали такие термины функции, как анализ,
планирование (прогнозирование), принятие управленческих решений. Именно эти
функции составляют рабочий инструментарий финансового менеджера и,
соответственно финансового менеджмента.
Управление финансами предприятия или, иными словами, функциональную
модель финансового менеджмента можно представить в виде следующей схемы
(рис 2) [16, с. 44].
Рис. 2. Функциональная модель системы управления финансами
Функционирование финансового механизма управления органически
смыкается с постоянным формированием, изучением и регулированием
(контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и
процессах. Более того, и финансовое планирование, и анализ выделены в
самостоятельные участки финансовой работы. А текущая и оперативная
финансовая работа в свою очередь базируется на планировании и анализе.
Необходимо отметить, что блоки анализа непременно охватывают сбор, учет и
обобщение (свод) информации. А блоки планирования неизменно составляют
заключительный раздел любого бизнес-плана. Это вполне согласуются с
характером и требованиями финансовой работы, а также возможностями
конструирования определенных комплексов задач.
Необходимо выделить три основных аспекта управления финансами,
определяющие предпосылки, задачи и принципы финансового менеджмента [17, с.
19]:
1. Организационный аспект, или создание финансово-правовых условий
для финансового менеджмента.
2. Выбор конечных финансовых показателей прибыли и рентабельности
(относительной прибыли) в качестве критерия управленческих
решений.
3. Перманентный контроль эффективности любой положительной
деятельности, в частности, через баланс доходов и расходов.
1.2. Объекты финансового менеджмента
В этом разделе обратимся к объектам финансового менеджмента, или
попытаемся ответить на вопрос: чем управляет финансовый менеджер? В самом
общем виде ответ на поставленный вопрос содержится в названии настоящего
раздела. Это – комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые
показатели: показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их
осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности
финансово – хозяйственной деятельности предприятия (объединения) [21, с.
13].
Учитывая, что все финансовые показатели – доходов и поступлений,
расходов и отчислений, оценки эффективности – образуются в процессе
денежных отношений предприятия со своими контрагентами внутри- и
внепроизводственной среды, попытаемся определить сферы и контрагентов
(субъектов) этих отношений.
Денежные отношения, составляющие систему финансовых отношений между
[21, с. 17]:
- предприятиями и занятыми на них трудящимися;
- подразделениями внутри отрасли и предприятия;
- поставщиками и плательщиками;
- предприятиями и государством – областным, региональными, местными
бюджетами и внебюджетными фондами;
- предприятиями и кредитной системой;
- предприятиями и биржами (фондовыми, валютными, товарными),
страховыми организациями, имущественными фондами и прочими инструментами
или звеньями финансово – кредитной системы;
- населением и государством, а также общественными организациями и
инструментами финансовой инфраструктуры.
Все это отражает процесс концентрации денежных ресурсов в фонды (в том
числе формирование капитала), их распределение, использование и оценка
эффективности экономического и социального развития (в том числе капитала).
К объектам финансового менеджмента следует отнести и сами финансовые
показатели доходов, расходов или оценки результатов описанных выше
процессов образования доходов и осуществление расходов.
Результирующие финансовые показатели особенно важны для финансового
менеджмент, ибо представляют собой не только объект управления (постоянного
финансового контроля), но и цель его, если имеют положительное значение и
тенденции. Они называются показателями эффективности. В это понятие
эффективности, охватывающей и экономический, и социальный потребительский
результат воспроизводства, следует включать помимо растущей рентабельности
еще два компонента – оптимизацию ассортимента (приемлемость его по
структуре, ценам и качественным параметрам продукции или услуг для
современного и перспективного потребительского рынка), а также сохранение и
улучшение материально – экономической и интеллектуально – психологическую
среду обитания человека в условиях прогресса производительных сил общества.
К наиболее общим и существенным компонентам эффективности относится
рентабельность. Приведем несколько форм выражения рентабельности [18, с.
26]:
1. Экономическая рентабельность – применяется при общей оценки
эффективности деятельности за отчетный период, планово аналитических
расчетах.
(П бал х100%)А, (1)
где П бал - Прибыль балансовая;
А - Активы по бухгалтерскому балансу.
2. Рентабельность производства – применяется при оценке
эффективности вложений основного и оборотного капитала, как правило, в
среднегодовом исчислений, ценообразовании, планово аналитических расчетах.
(П бал х100%) (ОФ+ОС), (2)
где ОФ - Основные фонды;
ОС - Основные средства.
3. Рентабельность продукции – применяется при оценке эффективности
текущих затрат, критерии оптимизации ассортимента продукции (услуг) и
диверсификации видов деятельности, ценообразований, планово финансовом
расчете, в том числе при планировании прибыли.
(П х 100%) Сст, (3)
где П-прибыль;
Сст-себестоимость.
4. Рентабельность трудовых затрат – применяется при оценке
эффективности затрат труда, ценообразований, в аналитических расчетах.(П х
100%) ФОТ, (4)
5. Рентабельность капиталовложений – применяется при оценке
эффективности капитальных вложений, необходимая для определения сроков
окупаемости капитальных затрат.
(П х 100%) Кв, (5)
где Кв - капиталовложения.
6. Народнохозяйственная рентабельность – при оценке эффективности
вновь созданной стоимости в глобальном и локальном масштабах.
(НД или ВД)(ОФ+ОС). (6)
Где, НД – национальный доход;
ВД – валовой доход.
7. Модификация и частные показатели рентабельности, например
затраты на 1 тг. товарной продукции (ТП) – копеек - применяется при
оценочных расчетах эффективности соответствующих вложений, ресурсов.
Планово аналитических финансовых расчетов.
Сст Тп Объм ТП, (7)
где, ТП – товарная продукция.
1.3. Субъекты финансового менеджмента
Субъектом финансового менеджмента является финансист-менеджер,
курирующий финансовые отношения данного звена финансовой инфраструктуры
[20, с. 16].
Фундаментальным, базовым звеном финансовой инфраструктуры являются
финансы коммерческих структур в сфере предпринимательства, где субъектами
финансового менеджмента выступают финансовые службы соответствующих
предприятий, или службы финансового менеджера. В международном бизнесе их
обычно называют финансовой бухгалтерией в отличие от просто бухгалтерии,
занимающейся собственно бухгалтерским учетом и бухгалтерско-статистической
отчетностью.
Служба финансового менеджера охватывает, как правило, не только
финансовый отдел, но и планово-экономический, труда и зарплаты, иногда –
снабженческо-сбытовой (маркетинговый), юридический, аналитический (если
такой отдел, бюро или участок выделяется организационно). В зависимости от
масштаба предприятия и от решения финансового топ-менеджера, каковым обычно
является финансовый директор или заместитель генерального директор по
экономике и финансам, финансовая бухгалтерия имеет ту или иную
организационно-функциональную структуру и охват.
Несмотря на либерализацию экономики, государство строго
регламентировало организационно-правовые форма предпринимательских структур
и соответственно их финансово-налоговый статус, частности, условия
формирования уставного (складочного) капитала, финансовую ответственность и
прочее.
Профессиональные обязанности и права финансового менеджера можно
сгруппировать следующим образом [20, с. 19]:
- перманентный финансовый контроль эффективности деятельности фирмы,
что конкретно выражается в постоянной заботе об увеличении денежных доходов
и поступлений, оптимизаций расходов и отчислений, росте суммы превышения
первых над последними;
- планирование, анализ, решение;
- определение прав и обязанностей (участков финансовой работы)
каждого сотрудника подведомственных служб;
- выбор системы оплаты труда, стимулирующий рост эффективности
всех подразделений фирмы;
- подписание (визирование) всех документов финансовой службы;
- делегирование ответственности по отдельным участкам финансовой
работы другим подразделениям фирмы или внешним подрядчиком -
исполнителем: аудит, эккаутинг (расчеты и бизнес-справки о финансовом
состояний контрагентов, смежников, конкурентов и пр.), трастовой
(доверительное) управление, например ценными бумагами, партнеров по
совместной деятельности, посредническая, в том числе биржевая деятельность,
экономическая, юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или
принятии инвестиционных решений и т. д.;
- выработка и определение финансовой стратегии в учетно-
аналитической, инвестиционной, распределительной политике и т.д.
Перечень можно детализировать и расширить. Финансовому менеджеру и
нижестоящим на иерархической лестнице финансистам, прежде всего, требуется
высокий уровень профессиональных знаний и умение применить их на практике.
Кроме того, финансовый менеджер должен обладать организаторским
талантом и владеть искусством общения, проявляющимся в способности
психологической совместимости с различными людьми, терпимости в деловых
отношениях, обеспечивающих продуктивность работы службы финансового
менеджера.
Приведем небольшой пример эффективного сотрудничества банка и
предприятия, финансовый директор которого совместно с руководством банка
разработали взаимовыгодную схему деловых контактов. Банк создал на
территории завода свой расчетно-кассовый центр, ускоривши расчеты со всеми
контрагентами на сутки и увеличивший операционный день до размеров полного
рабочего дня, обеспечил расчетно-кассовое обслуживание, взял на себя прием
наличных денег от юридических и физических лиц, открыв на заводе свою
кассу. При этом кассир банка работает по графику завода, ни минуты не
заставляя ждать клиентов. Кроме экономии времени и денежных средств, банк
намерен предоставлять платежный кредит покупателям продукции завода и т.п.
В итоге финансовый союз партнеров обеспечивает удовлетворение интересов,
спокойствие и стабильность – то, на что направлен финансовый менеджмент.
Рассмотрим состав показателей информационной базы [16, с. 24].
Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной
мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою
очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на
предприятий представляет собой процесс целенаправленного подбора
соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятий
стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой
деятельностью.
Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента
для конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями,
организационно – правовой формой, объемом, степенью диверсификации
хозяйственной деятельности и другими условиями. По этому вся совокупность
показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента,
может быть сгруппирована по видам источников информации и требует
процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической
деятельности конкретного предприятия.
- К первой группе относится показателей, характеризующие
общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой
группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирование
предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой
деятельности. К данной группе относится следующие показатели [12, с. 30]:
- объем доходов государственного бюджета;
- объем расходов государственного бюджета;
- объем размера бюджетного дефицита;
- объем эмиссии денег;
- денежные доходы населения;
- вклады населения в банк;
- индекс инфляции;
- учетная ставка ЦБ Казахстана;
Формирование показателей этой группы основывается на публикации
данных государственной статистики.
- Ко второй группе относятся основные информативные
показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия.
Система показателей данной группы служит для принятия
управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности. К
данной группе относятся следующие показатели:
- индекс цен на продукцию;
- ставка налогообложения прибыли по основной деятельности;
- общая сумма используемого капитала, в том числе собственного;
- объем произведенной (реализованной) продукции и др.
К данной группе целесообразно отнести показатели, характеризующие
деятельность контрагентов и конкурентов. Источником формирования
показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в процессе,
соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке
информационных услуг.
- К третьей группе относятся показатели, характеризующие
конъюнктуру финансового рынка [16, с. 33].
Система информативных показателей этой группы служит для принятий
управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных
финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и
других операций. К данной группе относятся следующие показатели:
- виды основных котируемых фондовых инструментов (акции, облигации и
т.д.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;
- котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых
инструментов;
- цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов;
- сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;
- депозитные и кредитные ставки коммерческих банков;
- официальные курсы отдельных валют;
- курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной
бирже и коммерческими банками и т.д.
Источником формирования системы показателей этой группы при
необходимости ежедневного использования служат публикации коммерческих
изданий, представленных на соответствующих электронных источниках или
получаемых по технологиям сетевых каналов связи.
- К четвертой группе относятся показатели, формируемые из внутренних
источников информации предприятия по данным управленческого и финансового
учета.
Система показателей данной группы составляет основу информационной
базы финансового менеджмента. На основе этой системы показателей
производится анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных
управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности
предприятия. Преимуществом показателей этой группы является их
унифицированность, регулярность формирования, высокая степень достоверности
и надежности, что определяется соответствующим статусом финансовой
отчетности и общими финансовыми показателями, рассчитанными на ее основе.
Показатели финансового учета агрегируются в финансовую отчетность и
финансовые показатели, рассчитанные на ее основе. Финансовая отчетность по
назначению должна способствовать формированию цивилизованной рыночной
финансовой инфраструктуры, выполнять функции инструмента взаимодействия
предприятия и рынка с тем, чтобы рынок стал эффективным источником
финансовых ресурсов предприятия.
ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
По историческим меркам, финансовый менеджмент — весьма молодая наука.
Его обособление в самостоятельную систематизированную область знаний,
посвященную логике, технике и методам управления финансами хозяйствующего
субъекта, произошло сравнительно недавно, однако случилось это не вдруг, не
на пустом месте, а было подготовлено развитием как финансовой науки в
целом, так и ряда смежных дисциплин, имеющих непосредственное отношение к
управлению бизнесом. Сделаем краткий экскурс в историю становления
финансовой науки вообще и финансового менеджмента в частности.
7 Классическая теория финансов
Можно выделить две крупные стадии, характерные для становления и
развития науки о финансах: первая, Начавшаяся во времена Римской империи и
закончившаяся в середине XX в., нашла свое теоретическое оформление в
классической теории финансов; в известном смысле на смену этой стадии
пришла вторая, логику которой выражает неоклассическая теория финансов.
Суть первой теории состоит в доминанте государства в финансах; суть второй
теории — в доминанте финансов частного сектора (точнее, речь здесь идет
преимущественно о финансах с позиции крупных компаний и рынков капитала).
Ввиду исключительной продолжительности первой стадии принято выделять
в ней отдельные периоды. В частности, один из ведущих теоретиков финансовой
науки XIX в., профессор К. Pay, обособлял три периода ее развития на первой
стадии: ненаучное состояние, переход к научной обработке, научный
(рациональный) период.
Период ненаучного состояния. Это был самый продолжительный период.
Историки финансовой науки относят его начало к временам Древнего Египта,
Ассирии, Вавилонии, Древней Греции и Рима. С этими государствами как раз и
связывают появление элементарных зачатков финансовой науки. Так, в
ассирийской и вавилонской теократиях (примерно 2000 г, до н. э,) были не
только огромные бюрократические и военные организации, но проводилась
активная внешняя политика, развивались совершенные денежные институты,
существовали кредит и банковское дело. В исторической литературе
упоминается о работе Poroi, написанной Ксенофонтом и представляющей собой
развернутый трактат о государственных финансах Аттики. Древнегреческие
ученые Платон и Аристотель активно разрабатывали фундаментальные теории
денег; в работах Аристотеля встречаются и некоторые рассуждения о проценте,
хотя попытку построить теорию процента он так и не предпринял. Имеются
свидетельства о наличии в Древнем Китае (примерно 300 г. до н. э.)
высокоразвитого государственного управления, регулярно занимавшегося
аграрными, коммерческими и финансовыми вопросами; у китайцев были методы
денежного регулирования и контроля над товарообменом, которые предполагали
определенный анализ.
Восточная Римская империя, просуществовавшая на 1000 лет дольше
Западной (последний император Западной Римской империи Ромул Августул был
низвергнут вождем германских наемников Одоакром в 476 г.), безусловно
должна была внести свой вклад в развитие финансовой проблематики, однако
документальных источников не сохранилось. Не случайно Шумпетер оценивает
вклад римлян в развитие экономической науки как еще меньший по сравнению
с вкладом древних греков. Справедливости ради отметим, что в заслуг)
римлянам следует поставить, прежде всего разработку основных положений
римского права, которое, в частности, привнесло в экономику идею свободы
договора между участниками сделки, что в дальнейшем оказало влияние на
формализацию финансовых отношений.
В те годы господствовал патриархальный взгляд: государство
рассматривалось в части аккумулирования средств на общественные нужды как
обыкновенное частное лицо и потому не слишком отличалось от него в плане
мобилизации средств на общественные нужды. Доходы государства складывались
из нескольких источников, основным из которых была плата за пользование
государственными землями, рудниками, рынками, пристанями и т. п. Другими
статьями дохода были платежи союзников (например, когда в V в. до н.э.
города-государства Малой Азии создали союз по защите от персов, уставом
союза было предусмотрено, что всякое государство-участник должно или
поставлять определенное количество кораблей для защиты, или возмещать их
стоимость. Большинство государств избрало последнее, и Афины, игравшие
главенствующую роль в этом союзе и взявшие на себя обязанность фактически
защищать союз, получили возможность аккумулировать в городском бюджете
существенные суммы), ввозные и вывозные пошлины, штрафы, судебные пошлины.
Известно, что в Древнем мире вместо финансового права было финансовое
насилие, поэтому немалую часть доходов составляла дань с покоренных
народов. Налоговая система поначалу была развита весьма слабо, поскольку
налоги рассматривались как посягательство на свободу граждан (не случайно в
Древней Греции налогами облагались только проститутки, так как лица этой
профессии считались потерявшими гражданские права).
Направления расходования государственных средств также не отличались
разнообразием. Поскольку все государственные должности были почетными, а
черновая работа (письмо, счет) выполнялась рабами, не было необходимости в
оплате труда чиновников. Не было нужды и в сложной финансовой системе, так
как государственные расходы сводились в основном к расходам на
строительство и устройство общественных зданий, да и эти заботы чаще всего
брали на себя богатые граждане. Со временем величина расходов и их
структура стали меняться в сторону увеличения и разнообразия: храмы
строились все более роскошными, возрастали расходы на содержание войска,
появился флот, городское поселение необходимо было окружать крепостной
стеной и т. п. Поскольку на занятие государственной должности мог
претендовать любой гражданин, в том числе и не слишком богатый, возникла
естественная потребность во введении жалованья государственным служащим.
Если можно так выразиться, расходная часть государственного бюджета
неуклонно возрастала, а доходная часть так и не претерпевала каких-либо
качественных изменений.
Увеличение государственных расходов привело к совершенствованию
системы обложения граждан. Весьма известные мужи были привлечены к этой
работе. Ксенофонт описывал способы увеличения доходов Афин (например, путем
разработки серебряных рудников), Аристотель предлагал фискальные средства
для получения от подданных денежных средств. Надо отметить, что греки
вообще преуспели по части изобретения новых налогов; упомянем о
единовременном налоге на балконы верхних этажей зданий, выступающие на
улицу; о налоге на двери, выходящие на улицу; о сборе за право пользования
улицей.
Увеличение налогового бремени, причем не всегда праведными способами,
естественным образом стимулировало людей к поиску путей ухода от налогов.
Не случайно, по мнению П. Гензеля, финансовая наука древности
представляла собой науку о тех хитроумных, подчас явно бессовестных
способах, которыми в порядке частноправовых отношений присваиваются в
пользу государства имущества жителей.
Таким образом, поскольку ни источники доходов государства, ни
направления расходования государственных средств в те годы не отличались
большим разнообразием, нужды в сложной финансовой системе не было, а потому
не было причин для углубленного осмысления финансовой проблематики.
Переход к научной обработке. В Средние века какие-либо значимые
систематизированные разработки по финансовой тематике все еще не были
отмечены, тем не менее именно конец Средневековья рассматривается многими
учеными как начало второго периода развития финансовой науки — перехода к
научной обработке. Справедливости ради отметим, что некоторые методы
управления казенным имуществом можно найти в документах VIII—IX столетий.
Так, в указе Карла Великого (742—814) приведены подробные инструкции для
управителей его доменами. Позднее появляются довольно подробные описи
имений, в которых были показаны леса, луга, пахотные земли, сколько в
казенном ведении, сколько отдано на откуп и которые, по мнению И. Я,
Горлова, показывают заботы о доходах и вероятно служили основанием
финансовых мер. Сами эти описи Горлов называл грубыми статистическими
опытами, составление которых впрочем предполагает некоторые финансовые
начала.
В феодальной Европе в дополнение к доменам возникает новый вид дохода
в казну — регалии, представлявшие собой право короля на производство
определенных действий, за переуступку которого он получает плату (например,
регалией объявляется рыбная ловля; естественно, сам король и не собирался
заниматься этим делом, но все желающие ею заниматься обязаны платить
пошлину). По мнению Горлова, регалии впервые появились в немецкой империи и
вскоре стали любимой формой налога, поскольку не зависели от сословий.
Легкость получения казной доходов от продажи регалий была причиной того,
что правители чрезвычайно умножали их число: в некоторых государствах было
свыше четырехсот регалий. Наиболее распространенными были горное дело
(рудокопство), добывание соли, ее продажа, монетное дело, ветряные
мельницы, табачное производство, почта, лотереи.
В Средние века начинают появляться и такие виды денежных сборов, как
пошлины. Так, кастильский король Альфонс XI (1311 — 1350) ввел в своих
владениях пошлину, уплачиваемую в виде известной доли цены каждого
продаваемого предмета; в 1342 г. она составляла около 5% цены предмета.
(Этот король знаменит еще тем, что в 1348 г. издал указ, фиксировавший
личную свободу крестьян.)
В конце Средних веков начинается процесс отделения государственной
казны от казны короля. Причина очевидна: постоянно увеличивающиеся
государственные расходы уже не могли быть покрыты королевской казной.
Начинает торжествовать принцип частной собственности.
Отчетливо проявившаяся проблема в образовании устойчивых и объемных
внутренних источников средств на государственные нужды не могла быть решена
за счет доменов, регалий, пошлин, разовых сборов. (Любопытно отметить, что
в эпоху феодализма, как и во времена Древней Греции, была широко
распространена практика взимания платы за явно мнимые услуги: за проезд по
мостам, выстроенным на сухом месте; за поднятие шлагбаумов, нарочно
перегораживающих дорогу, и т.п.) Поэтому вполне естественной выглядела в
конце XVIII в. активизация формирования налоговой системы, проявлявшаяся во
многих странах.
Первые книги, в которых авторы пытались сформулировать наиболее общие
принципы управления доменами, регалиями, сборами, появились лишь в XV— XVI
вв. Значительный вклад в систематизацию знаний о финансах был сделан
итальянскими учеными. По мнению известного петербургского ученого А. И.
Буковецкого (1881 — 1972), последнего из могикан в области классической
теории финансов, именно в городах Верхней Италии в XV в. произошло
собственно зарождение финансовой науки.
Это были годы раннего меркантилизма, открывшего эпоху первоначального
накопления капитала. Основная идея этого течения выражалась в активном
вмешательстве государства в хозяйственную жизнь, а его главным элементом
являлась система активного торгового баланса, подразумевавшего поощрение, в
том числе за счет мощной протекционистской политики и строгой таможенной
охраны, вывоза товаров над ввозом.
Ученые того времени, используя немногочисленные наработки в области
финансов, сделанные Ксенофонтом, Аристотелем, Фомой Аквинским и другими,
начали создавать труды, отчасти посвященные финансовой проблематике. В
работах схоластов, особенно их идеолога Фомы Аквинского (1225-1274),
активно обсуждаются вопросы о ценообразовании, справедливой цене как
критерии этического поведения участников рынка, грехе ростовщичества и др.
В частности, Фома Аквинский полагал, что государь имеет право в интересах
общего блага прибегать к налогам, если не хватает поступлений от доменов и
других источников, и вместе с тем высказывался против долгов, подрывающих
уважение подданных к государю и тем самым ослабляющих государство. Историки
отмечают также еще одного знаменитого схоласта — Н. Орезма (ок. 1323—1382),
написавшего трактат о деньгах, который считается первой работой, полностью
посвященной экономической проблеме.
В XIV—XV вв. в связи с укреплением идей государственности начинают
резко усиливаться потребности монархов и государств в общегосударственных
расходах, возникает необходимость в систематизации и развитии новых методов
пополнения государственной казны. Так, в Германии в XV—XVI вв. в руках
правительства насчитывалось более 430 регалий.
В эпоху реформации (XVI в.) поднимаются проблемы общеправового
равенства, что в свою очередь привело к изменению принципов
налогообложения. К середине XVIII в. в обществе появляется осознание того,
что государственное хозяйство и политика в области формирования доходов
государства должны руководствоваться общеэкономическими законами, что
бытовавший в годы Средневековья основной принцип теории финансов бери где
можно и как можно больше (это выражение принадлежит известному ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение 3
1. Теоретические аспекты финансового менеджмента 4
1.1. Основы финансового менеджмента 4
1.2. Объекты финансового менеджмента 9
1.3. Субъекты финансового менеджмента 11
2. ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 15
2.1 Классическая теория финансов 15
2.2 Неоклассическая теория финансов 24
2.3 Финансовый менеджмент 28
2.4 Особенности финансового менеджмента в Казахстане 29
Заключение 32
Список использованной литературы 33
Введение
Предметом исследования данной курсовой работы является понятие
финансового менеджмента. Цель данной курсовой работы - раскрыть понятие
финансового менеджмента, механизм управления финансовыми ресурсами, при
помощи которых предприятия эффективно управляют финансовыми ресурсами, что
способствует получению прибыли – основной цели коммерческих предприятий,
который характеризует эффективность управления предприятием в.т.ч.
финансовыми ресурсами, а также проанализизировать основные этапы его
развития в современной экономике.
На основе поставленной цели задачами работы являются:
1) рассмотреть теоретические аспекты финансового менеджмента;
2) анализ основных этапов развития финансового менеджмента;
3) исследование современного состояния финансового менеджмента РК;
Менеджмент – от английского слова manage - управлять. Следовательно,
финансовый менеджмент - управление финансами, т.е. процесс управления
денежным оборотом, формированием и использование финансовых ресурсов
предприятий. Это так же система форм, методов и примеров, с помощью которых
осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами.
Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли
финансов в целом и отраслевых финансов в частности. Финансы предприятий
стали основным показателем, характеризующие конечные результаты их
деятельности. Количественные и качественные показатели финансового
состояния предприятия определяют его место на рынке и способность
функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению
роли управления финансами в общем процессе управления экономикой.
Наибольшую актуальность данная тема приобрела в начале 90-х годов,
после перехода Казахстана с административно – командной экономики на
рыночные отношения (рыночную экономику). С началом рыночных отношений
эффективное управление финансами стало одной из острых проблем ставших на
пути юридических и физических лиц. Так, например, многие гиганты
отечественной промышленности после начала рыночных отношений не смогли
завоевать ранки сбыта, найти партнеров, поставщиков сырья, эффективно
управлять финансами и, следовательно, не могли нормально функционировать,
многие банкротились. Основной ошибкой, которую допустили экономисты того
периода, было применение так называемой шоковой терапии т.е. резкого
перехода на рыночные отношения после которого произошло резкое расслоение
населения Казахстана на очень богатых и очень бедных.
При выполнении курсовой работы были проанализированы исследования по
финансовому менеджменту следующих авторов: Ковалева В.В., Донцовой Л.В.,
Свиридовой О.Ю., Поляка Г.Б. и других авторов.
Теоретические аспекты финансового менеджмента
1.1. Основы финансового менеджмента
Финансы – обширная область знания и практической деятельности,
требующая специализации. В настоящее время можно выделить пять наиболее
крупных сфер функционирования финансов [10, с. 32]:
-финансы государственные;
-финансы отраслевые;
-кредит и денежные обращения;
-страхование;
-рынок ценных бумаг.
Финансовый менеджмент охватывает все направления, но более всего
реализуется в сфере Финансы отраслевые. Английский термин financial
management буквально переводится как финансовое управление, т.е. как
один из методов управления, а, согласно нашему переводу, управление
финансами. Эти два термина одинаково означают развитие от наиболее
простого к более сложному, т.е. финансов к финансовому менеджменту.
Финансы определяются как система денежных отношений, выражающаяся в
образовании доходов, осуществлении расходов, контроле эффективности
названных процессов, или конкретнее контроле эффективности социального и
экономического развития. Здесь же отметим, что в самом узком и чисто
финансовом смысле эффективность предполагает безубыточность, прибыльность,
рентабельность, а точнее - не снижающуюся, растущую рентабельность. Однако
заметим, что приведенное определение категории финансов применимо ко всем
уровням иерархии в обществе и ко всем сферам функционирования финансов с
изменениями не содержания данной формулировки, а состава образуемых,
распределяемых и перераспределяемых денежных ресурсов, заключаемых в
централизованные децентрализованные денежные фонды, последние предполагают
накопление, обособление и целевое направление на определенные расходы.
Необходимость этого очевидна: деньги - абстрактны, они – всеобщее
покупательное средство; любой денежный фонд, если средствам из него не
придать строго целевое направление использования, можно истратить
практически на любую потребность. Иными словами, денежные фонды, как и
ресурсы, имеют единое назначение – служить источником определенных
(финансовым законодательством или управляющим решением) расходов, вложений,
затрат. Тем не менее, понятие финансовых ресурсов - шире денежных фондов.
Их можно определить как целенаправленную совокупность денежных средств,
способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в
оборот (иммобилизация), в отличие от денежных фондов, формируемых за счет
ресурсов, но предполагающих относительно стабильность [15, с. 18].
Что касается определения финансового менеджмента, то оно связано с
понятием механизма управления финансами, или финансового механизма, как
активной составной части хозяйственного менеджмент. Его можно определить
как комплекс экономических форм и методов управление процессом производства
на всех иерархических уровнях. А финансовый механизм – это комплекс
финансовых форм и методов управления процессом социально экономического
развития общества (соответственно – всех его ячеек). Такая трактовка
одновременно включает финансовый механизм в хозяйственный и выводит его за
рамки последнего. Если хозяйственный механизм – преимущественно базисная
категория, то финансовый механизм, как и сами финансы, функционирует и в
базисной, и в надстроечной сферах, являясь связующей их категорией.
Известно, что сущность той или иной категории отражается в ее
функциях. Рассмотрим их проявление в работе финансового менеджера. В
финансовой литературе сложилось две основные позиции по этому вопросу.
1. Финансы имеют две функции - распределительную и контрольную;
2. Финансы имеют три функции: образование доходов (накопление
капитала); осуществление расходов – распределительная; контроль
эффективности использования капитала [11, с. 38].
Вторая позиция представляется наиболее обоснованной; она расширительно
толкует распределительную функцию, что вытекает из сущности категорий
финансов. Естественно, предпосылкой распределения и его началом служит
поступление доходов (накопление капитала) - образование ресурсов,
формирующих фонды денежных средств.
Итак, первая функция проявляется в работе финансового менеджера через
своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в фондах денежных
средств. Причем, имеются в виду не только децентрализованные фонды в
отрасли, объединениях, на предприятиях, но и централизованные фонды
государства, в том числе областной и нижестоящие бюджеты и фонды кредитных
ресурсов государственных и не государственных структур.
Именно полная и своевременная мобилизация финансовых ресурсов в
определенные фонды денежных средств и составляет первостепенную задачу всех
звеньев финансово – кредитной системы и в особенности ее базового звена –
службы финансового менеджера предприятий материального производства. На
самом деле, недопоступление доходов (выручки от реализации, прибыли и
прочих) по причине, неплатежей или задержки платежей предприятий –
контрагентов сразу нарушит финансирование всех производственных затрат и
инвестиций, социальных выплат, что, естественно, потребует от финансового
менеджера изыскания источников компенсации подобных прорывов и принятие мер
финансового воздействия для ликвидации и предотвращения таких ситуаций
[15, с. 22].
Один из главных принципов финансового менеджера время деньги
трактует необходимость своевременного поступления доходов и связана с
возникновениями на практике платежами пиками, цепочками неплатежей, их
негативным и последствиями.
Другим проявлением первой функции служит стимулирование роста
финансовых ресурсов, в том числе денежных накоплений. Здесь ведущее место
принадлежит управляющим решениям финансового менеджера. Следует отметить,
что понятие стимулирования, или мотивации, не ограничивается индивидуальным
или коллективным материальным поощрениям или депремированием, но
распространяется на интерес всех участников производства, включая
отраслевые, кредитные и даже не финансовые звенья, органы власти в центре и
на местах, к повышению эффективности и к научно – техническому
совершенствованию производства, ибо эта мотивация обеспечивает рост и
надежность доходной базы хозяйствования. При этом речь идет о всей системе
финансовых стимулов и рычагов: проценте за кредит, ставок налогов,
налоговых льгот, штрафах, а также о соответствии реальных денежных доходов
техника–экономическим, натуральным и финансовым показателем бизнес-плана.
Вторая функция - осуществление расходов, или распределительная –
проявляется в масштабе предприятия через распределение и перераспределения
всех денежных поступлений, в первую очередь выручки от реализации продукции
или услуг [14, с. 34].
Первичное распределение дохода предприятия связано с его
перераспределением. Так, себестоимость в значительной доле формируется из
обязательных перечислений в централизованные внебюджетные фонды государства
и в бюджет, но поступлением их предшествует распределение выручки от
реализации продукции (и услуг) предприятий производственной сферы, а до
того - планируемое (финансовым менеджером) распределение стоимости товара в
цене реализации.
Подобная распределительная деятельность требует от финансового
менеджера перманентных инвестиционных решений, т.е. вынуждает финансового
менеджера за пределы финансовых отношений в такие как юридические
(контракты) и снабженческие деятельности вплоть до выбора контрагента,
частоты и прочих условий поставок и т.п.
Так, перераспределение доходов связанно (обусловлено) неравномерностью
движения доходов и расходов. Если изобразить их графически то вид будет
примерно таким: (рис. 1) [16, с. 29]
Рис 1. Динамика расходов и доходов
Доходы в целом для каждого предприятия, отрасли или региона
увеличиваются более или менее равномерно, ибо их рост соответствует
расширению производства или, как в современной ситуации, росту цен
(тарифов). А расходы определяются характером их наиболее крупной и
длительной иммобилизуемой из текущего оборота частью - капитальными
вложениями или прямыми инвестициями. Неравномерность проявляется в
различных аспектах: во-первых, во времени, в том числе из-за сезонности
производства, - по годам, кварталам и более кратким периодам; во-вторых, в
региональном разрезе – в основном через бюджет; в-третьих, в отраслевом
разрезе, в том числе внутри объединений и предприятий; в-четвертых, в
международном разрезе – под влиянием внутренней и внешней экономической (в
том числе валютной, ценовой) и политической конъюнктуры и т.д.
Таким образом, финансовый магнит в руках финансового менеджера должен
притягивать все временно свободные ресурсы и направлять, авансировать их в
приоритетные или наиболее эффективные вложения.
Третья функция финансов – контрольная – пронизывает предыдущие и
проявляется через:
1) анализ финансовых показателей и
2) меры финансового воздействия – управляющие решения финансового
менеджера, т.е. анализируя финансовые показатели (итоговые, результирующие
хозяйственную деятельность показатели) финансовый менеджер применяет меры
финансового воздействия.
Рассматривая функции финансов и их проявление в деятельности
финансового менеджера, мы упоминали такие термины функции, как анализ,
планирование (прогнозирование), принятие управленческих решений. Именно эти
функции составляют рабочий инструментарий финансового менеджера и,
соответственно финансового менеджмента.
Управление финансами предприятия или, иными словами, функциональную
модель финансового менеджмента можно представить в виде следующей схемы
(рис 2) [16, с. 44].
Рис. 2. Функциональная модель системы управления финансами
Функционирование финансового механизма управления органически
смыкается с постоянным формированием, изучением и регулированием
(контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях и
процессах. Более того, и финансовое планирование, и анализ выделены в
самостоятельные участки финансовой работы. А текущая и оперативная
финансовая работа в свою очередь базируется на планировании и анализе.
Необходимо отметить, что блоки анализа непременно охватывают сбор, учет и
обобщение (свод) информации. А блоки планирования неизменно составляют
заключительный раздел любого бизнес-плана. Это вполне согласуются с
характером и требованиями финансовой работы, а также возможностями
конструирования определенных комплексов задач.
Необходимо выделить три основных аспекта управления финансами,
определяющие предпосылки, задачи и принципы финансового менеджмента [17, с.
19]:
1. Организационный аспект, или создание финансово-правовых условий
для финансового менеджмента.
2. Выбор конечных финансовых показателей прибыли и рентабельности
(относительной прибыли) в качестве критерия управленческих
решений.
3. Перманентный контроль эффективности любой положительной
деятельности, в частности, через баланс доходов и расходов.
1.2. Объекты финансового менеджмента
В этом разделе обратимся к объектам финансового менеджмента, или
попытаемся ответить на вопрос: чем управляет финансовый менеджер? В самом
общем виде ответ на поставленный вопрос содержится в названии настоящего
раздела. Это – комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые
показатели: показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их
осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности
финансово – хозяйственной деятельности предприятия (объединения) [21, с.
13].
Учитывая, что все финансовые показатели – доходов и поступлений,
расходов и отчислений, оценки эффективности – образуются в процессе
денежных отношений предприятия со своими контрагентами внутри- и
внепроизводственной среды, попытаемся определить сферы и контрагентов
(субъектов) этих отношений.
Денежные отношения, составляющие систему финансовых отношений между
[21, с. 17]:
- предприятиями и занятыми на них трудящимися;
- подразделениями внутри отрасли и предприятия;
- поставщиками и плательщиками;
- предприятиями и государством – областным, региональными, местными
бюджетами и внебюджетными фондами;
- предприятиями и кредитной системой;
- предприятиями и биржами (фондовыми, валютными, товарными),
страховыми организациями, имущественными фондами и прочими инструментами
или звеньями финансово – кредитной системы;
- населением и государством, а также общественными организациями и
инструментами финансовой инфраструктуры.
Все это отражает процесс концентрации денежных ресурсов в фонды (в том
числе формирование капитала), их распределение, использование и оценка
эффективности экономического и социального развития (в том числе капитала).
К объектам финансового менеджмента следует отнести и сами финансовые
показатели доходов, расходов или оценки результатов описанных выше
процессов образования доходов и осуществление расходов.
Результирующие финансовые показатели особенно важны для финансового
менеджмент, ибо представляют собой не только объект управления (постоянного
финансового контроля), но и цель его, если имеют положительное значение и
тенденции. Они называются показателями эффективности. В это понятие
эффективности, охватывающей и экономический, и социальный потребительский
результат воспроизводства, следует включать помимо растущей рентабельности
еще два компонента – оптимизацию ассортимента (приемлемость его по
структуре, ценам и качественным параметрам продукции или услуг для
современного и перспективного потребительского рынка), а также сохранение и
улучшение материально – экономической и интеллектуально – психологическую
среду обитания человека в условиях прогресса производительных сил общества.
К наиболее общим и существенным компонентам эффективности относится
рентабельность. Приведем несколько форм выражения рентабельности [18, с.
26]:
1. Экономическая рентабельность – применяется при общей оценки
эффективности деятельности за отчетный период, планово аналитических
расчетах.
(П бал х100%)А, (1)
где П бал - Прибыль балансовая;
А - Активы по бухгалтерскому балансу.
2. Рентабельность производства – применяется при оценке
эффективности вложений основного и оборотного капитала, как правило, в
среднегодовом исчислений, ценообразовании, планово аналитических расчетах.
(П бал х100%) (ОФ+ОС), (2)
где ОФ - Основные фонды;
ОС - Основные средства.
3. Рентабельность продукции – применяется при оценке эффективности
текущих затрат, критерии оптимизации ассортимента продукции (услуг) и
диверсификации видов деятельности, ценообразований, планово финансовом
расчете, в том числе при планировании прибыли.
(П х 100%) Сст, (3)
где П-прибыль;
Сст-себестоимость.
4. Рентабельность трудовых затрат – применяется при оценке
эффективности затрат труда, ценообразований, в аналитических расчетах.(П х
100%) ФОТ, (4)
5. Рентабельность капиталовложений – применяется при оценке
эффективности капитальных вложений, необходимая для определения сроков
окупаемости капитальных затрат.
(П х 100%) Кв, (5)
где Кв - капиталовложения.
6. Народнохозяйственная рентабельность – при оценке эффективности
вновь созданной стоимости в глобальном и локальном масштабах.
(НД или ВД)(ОФ+ОС). (6)
Где, НД – национальный доход;
ВД – валовой доход.
7. Модификация и частные показатели рентабельности, например
затраты на 1 тг. товарной продукции (ТП) – копеек - применяется при
оценочных расчетах эффективности соответствующих вложений, ресурсов.
Планово аналитических финансовых расчетов.
Сст Тп Объм ТП, (7)
где, ТП – товарная продукция.
1.3. Субъекты финансового менеджмента
Субъектом финансового менеджмента является финансист-менеджер,
курирующий финансовые отношения данного звена финансовой инфраструктуры
[20, с. 16].
Фундаментальным, базовым звеном финансовой инфраструктуры являются
финансы коммерческих структур в сфере предпринимательства, где субъектами
финансового менеджмента выступают финансовые службы соответствующих
предприятий, или службы финансового менеджера. В международном бизнесе их
обычно называют финансовой бухгалтерией в отличие от просто бухгалтерии,
занимающейся собственно бухгалтерским учетом и бухгалтерско-статистической
отчетностью.
Служба финансового менеджера охватывает, как правило, не только
финансовый отдел, но и планово-экономический, труда и зарплаты, иногда –
снабженческо-сбытовой (маркетинговый), юридический, аналитический (если
такой отдел, бюро или участок выделяется организационно). В зависимости от
масштаба предприятия и от решения финансового топ-менеджера, каковым обычно
является финансовый директор или заместитель генерального директор по
экономике и финансам, финансовая бухгалтерия имеет ту или иную
организационно-функциональную структуру и охват.
Несмотря на либерализацию экономики, государство строго
регламентировало организационно-правовые форма предпринимательских структур
и соответственно их финансово-налоговый статус, частности, условия
формирования уставного (складочного) капитала, финансовую ответственность и
прочее.
Профессиональные обязанности и права финансового менеджера можно
сгруппировать следующим образом [20, с. 19]:
- перманентный финансовый контроль эффективности деятельности фирмы,
что конкретно выражается в постоянной заботе об увеличении денежных доходов
и поступлений, оптимизаций расходов и отчислений, росте суммы превышения
первых над последними;
- планирование, анализ, решение;
- определение прав и обязанностей (участков финансовой работы)
каждого сотрудника подведомственных служб;
- выбор системы оплаты труда, стимулирующий рост эффективности
всех подразделений фирмы;
- подписание (визирование) всех документов финансовой службы;
- делегирование ответственности по отдельным участкам финансовой
работы другим подразделениям фирмы или внешним подрядчиком -
исполнителем: аудит, эккаутинг (расчеты и бизнес-справки о финансовом
состояний контрагентов, смежников, конкурентов и пр.), трастовой
(доверительное) управление, например ценными бумагами, партнеров по
совместной деятельности, посредническая, в том числе биржевая деятельность,
экономическая, юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или
принятии инвестиционных решений и т. д.;
- выработка и определение финансовой стратегии в учетно-
аналитической, инвестиционной, распределительной политике и т.д.
Перечень можно детализировать и расширить. Финансовому менеджеру и
нижестоящим на иерархической лестнице финансистам, прежде всего, требуется
высокий уровень профессиональных знаний и умение применить их на практике.
Кроме того, финансовый менеджер должен обладать организаторским
талантом и владеть искусством общения, проявляющимся в способности
психологической совместимости с различными людьми, терпимости в деловых
отношениях, обеспечивающих продуктивность работы службы финансового
менеджера.
Приведем небольшой пример эффективного сотрудничества банка и
предприятия, финансовый директор которого совместно с руководством банка
разработали взаимовыгодную схему деловых контактов. Банк создал на
территории завода свой расчетно-кассовый центр, ускоривши расчеты со всеми
контрагентами на сутки и увеличивший операционный день до размеров полного
рабочего дня, обеспечил расчетно-кассовое обслуживание, взял на себя прием
наличных денег от юридических и физических лиц, открыв на заводе свою
кассу. При этом кассир банка работает по графику завода, ни минуты не
заставляя ждать клиентов. Кроме экономии времени и денежных средств, банк
намерен предоставлять платежный кредит покупателям продукции завода и т.п.
В итоге финансовый союз партнеров обеспечивает удовлетворение интересов,
спокойствие и стабильность – то, на что направлен финансовый менеджмент.
Рассмотрим состав показателей информационной базы [16, с. 24].
Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной
мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою
очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на
предприятий представляет собой процесс целенаправленного подбора
соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятий
стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой
деятельностью.
Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента
для конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями,
организационно – правовой формой, объемом, степенью диверсификации
хозяйственной деятельности и другими условиями. По этому вся совокупность
показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента,
может быть сгруппирована по видам источников информации и требует
процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической
деятельности конкретного предприятия.
- К первой группе относится показателей, характеризующие
общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой
группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирование
предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой
деятельности. К данной группе относится следующие показатели [12, с. 30]:
- объем доходов государственного бюджета;
- объем расходов государственного бюджета;
- объем размера бюджетного дефицита;
- объем эмиссии денег;
- денежные доходы населения;
- вклады населения в банк;
- индекс инфляции;
- учетная ставка ЦБ Казахстана;
Формирование показателей этой группы основывается на публикации
данных государственной статистики.
- Ко второй группе относятся основные информативные
показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия.
Система показателей данной группы служит для принятия
управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности. К
данной группе относятся следующие показатели:
- индекс цен на продукцию;
- ставка налогообложения прибыли по основной деятельности;
- общая сумма используемого капитала, в том числе собственного;
- объем произведенной (реализованной) продукции и др.
К данной группе целесообразно отнести показатели, характеризующие
деятельность контрагентов и конкурентов. Источником формирования
показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в процессе,
соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке
информационных услуг.
- К третьей группе относятся показатели, характеризующие
конъюнктуру финансового рынка [16, с. 33].
Система информативных показателей этой группы служит для принятий
управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных
финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и
других операций. К данной группе относятся следующие показатели:
- виды основных котируемых фондовых инструментов (акции, облигации и
т.д.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;
- котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых
инструментов;
- цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов;
- сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;
- депозитные и кредитные ставки коммерческих банков;
- официальные курсы отдельных валют;
- курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной
бирже и коммерческими банками и т.д.
Источником формирования системы показателей этой группы при
необходимости ежедневного использования служат публикации коммерческих
изданий, представленных на соответствующих электронных источниках или
получаемых по технологиям сетевых каналов связи.
- К четвертой группе относятся показатели, формируемые из внутренних
источников информации предприятия по данным управленческого и финансового
учета.
Система показателей данной группы составляет основу информационной
базы финансового менеджмента. На основе этой системы показателей
производится анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных
управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности
предприятия. Преимуществом показателей этой группы является их
унифицированность, регулярность формирования, высокая степень достоверности
и надежности, что определяется соответствующим статусом финансовой
отчетности и общими финансовыми показателями, рассчитанными на ее основе.
Показатели финансового учета агрегируются в финансовую отчетность и
финансовые показатели, рассчитанные на ее основе. Финансовая отчетность по
назначению должна способствовать формированию цивилизованной рыночной
финансовой инфраструктуры, выполнять функции инструмента взаимодействия
предприятия и рынка с тем, чтобы рынок стал эффективным источником
финансовых ресурсов предприятия.
ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
По историческим меркам, финансовый менеджмент — весьма молодая наука.
Его обособление в самостоятельную систематизированную область знаний,
посвященную логике, технике и методам управления финансами хозяйствующего
субъекта, произошло сравнительно недавно, однако случилось это не вдруг, не
на пустом месте, а было подготовлено развитием как финансовой науки в
целом, так и ряда смежных дисциплин, имеющих непосредственное отношение к
управлению бизнесом. Сделаем краткий экскурс в историю становления
финансовой науки вообще и финансового менеджмента в частности.
7 Классическая теория финансов
Можно выделить две крупные стадии, характерные для становления и
развития науки о финансах: первая, Начавшаяся во времена Римской империи и
закончившаяся в середине XX в., нашла свое теоретическое оформление в
классической теории финансов; в известном смысле на смену этой стадии
пришла вторая, логику которой выражает неоклассическая теория финансов.
Суть первой теории состоит в доминанте государства в финансах; суть второй
теории — в доминанте финансов частного сектора (точнее, речь здесь идет
преимущественно о финансах с позиции крупных компаний и рынков капитала).
Ввиду исключительной продолжительности первой стадии принято выделять
в ней отдельные периоды. В частности, один из ведущих теоретиков финансовой
науки XIX в., профессор К. Pay, обособлял три периода ее развития на первой
стадии: ненаучное состояние, переход к научной обработке, научный
(рациональный) период.
Период ненаучного состояния. Это был самый продолжительный период.
Историки финансовой науки относят его начало к временам Древнего Египта,
Ассирии, Вавилонии, Древней Греции и Рима. С этими государствами как раз и
связывают появление элементарных зачатков финансовой науки. Так, в
ассирийской и вавилонской теократиях (примерно 2000 г, до н. э,) были не
только огромные бюрократические и военные организации, но проводилась
активная внешняя политика, развивались совершенные денежные институты,
существовали кредит и банковское дело. В исторической литературе
упоминается о работе Poroi, написанной Ксенофонтом и представляющей собой
развернутый трактат о государственных финансах Аттики. Древнегреческие
ученые Платон и Аристотель активно разрабатывали фундаментальные теории
денег; в работах Аристотеля встречаются и некоторые рассуждения о проценте,
хотя попытку построить теорию процента он так и не предпринял. Имеются
свидетельства о наличии в Древнем Китае (примерно 300 г. до н. э.)
высокоразвитого государственного управления, регулярно занимавшегося
аграрными, коммерческими и финансовыми вопросами; у китайцев были методы
денежного регулирования и контроля над товарообменом, которые предполагали
определенный анализ.
Восточная Римская империя, просуществовавшая на 1000 лет дольше
Западной (последний император Западной Римской империи Ромул Августул был
низвергнут вождем германских наемников Одоакром в 476 г.), безусловно
должна была внести свой вклад в развитие финансовой проблематики, однако
документальных источников не сохранилось. Не случайно Шумпетер оценивает
вклад римлян в развитие экономической науки как еще меньший по сравнению
с вкладом древних греков. Справедливости ради отметим, что в заслуг)
римлянам следует поставить, прежде всего разработку основных положений
римского права, которое, в частности, привнесло в экономику идею свободы
договора между участниками сделки, что в дальнейшем оказало влияние на
формализацию финансовых отношений.
В те годы господствовал патриархальный взгляд: государство
рассматривалось в части аккумулирования средств на общественные нужды как
обыкновенное частное лицо и потому не слишком отличалось от него в плане
мобилизации средств на общественные нужды. Доходы государства складывались
из нескольких источников, основным из которых была плата за пользование
государственными землями, рудниками, рынками, пристанями и т. п. Другими
статьями дохода были платежи союзников (например, когда в V в. до н.э.
города-государства Малой Азии создали союз по защите от персов, уставом
союза было предусмотрено, что всякое государство-участник должно или
поставлять определенное количество кораблей для защиты, или возмещать их
стоимость. Большинство государств избрало последнее, и Афины, игравшие
главенствующую роль в этом союзе и взявшие на себя обязанность фактически
защищать союз, получили возможность аккумулировать в городском бюджете
существенные суммы), ввозные и вывозные пошлины, штрафы, судебные пошлины.
Известно, что в Древнем мире вместо финансового права было финансовое
насилие, поэтому немалую часть доходов составляла дань с покоренных
народов. Налоговая система поначалу была развита весьма слабо, поскольку
налоги рассматривались как посягательство на свободу граждан (не случайно в
Древней Греции налогами облагались только проститутки, так как лица этой
профессии считались потерявшими гражданские права).
Направления расходования государственных средств также не отличались
разнообразием. Поскольку все государственные должности были почетными, а
черновая работа (письмо, счет) выполнялась рабами, не было необходимости в
оплате труда чиновников. Не было нужды и в сложной финансовой системе, так
как государственные расходы сводились в основном к расходам на
строительство и устройство общественных зданий, да и эти заботы чаще всего
брали на себя богатые граждане. Со временем величина расходов и их
структура стали меняться в сторону увеличения и разнообразия: храмы
строились все более роскошными, возрастали расходы на содержание войска,
появился флот, городское поселение необходимо было окружать крепостной
стеной и т. п. Поскольку на занятие государственной должности мог
претендовать любой гражданин, в том числе и не слишком богатый, возникла
естественная потребность во введении жалованья государственным служащим.
Если можно так выразиться, расходная часть государственного бюджета
неуклонно возрастала, а доходная часть так и не претерпевала каких-либо
качественных изменений.
Увеличение государственных расходов привело к совершенствованию
системы обложения граждан. Весьма известные мужи были привлечены к этой
работе. Ксенофонт описывал способы увеличения доходов Афин (например, путем
разработки серебряных рудников), Аристотель предлагал фискальные средства
для получения от подданных денежных средств. Надо отметить, что греки
вообще преуспели по части изобретения новых налогов; упомянем о
единовременном налоге на балконы верхних этажей зданий, выступающие на
улицу; о налоге на двери, выходящие на улицу; о сборе за право пользования
улицей.
Увеличение налогового бремени, причем не всегда праведными способами,
естественным образом стимулировало людей к поиску путей ухода от налогов.
Не случайно, по мнению П. Гензеля, финансовая наука древности
представляла собой науку о тех хитроумных, подчас явно бессовестных
способах, которыми в порядке частноправовых отношений присваиваются в
пользу государства имущества жителей.
Таким образом, поскольку ни источники доходов государства, ни
направления расходования государственных средств в те годы не отличались
большим разнообразием, нужды в сложной финансовой системе не было, а потому
не было причин для углубленного осмысления финансовой проблематики.
Переход к научной обработке. В Средние века какие-либо значимые
систематизированные разработки по финансовой тематике все еще не были
отмечены, тем не менее именно конец Средневековья рассматривается многими
учеными как начало второго периода развития финансовой науки — перехода к
научной обработке. Справедливости ради отметим, что некоторые методы
управления казенным имуществом можно найти в документах VIII—IX столетий.
Так, в указе Карла Великого (742—814) приведены подробные инструкции для
управителей его доменами. Позднее появляются довольно подробные описи
имений, в которых были показаны леса, луга, пахотные земли, сколько в
казенном ведении, сколько отдано на откуп и которые, по мнению И. Я,
Горлова, показывают заботы о доходах и вероятно служили основанием
финансовых мер. Сами эти описи Горлов называл грубыми статистическими
опытами, составление которых впрочем предполагает некоторые финансовые
начала.
В феодальной Европе в дополнение к доменам возникает новый вид дохода
в казну — регалии, представлявшие собой право короля на производство
определенных действий, за переуступку которого он получает плату (например,
регалией объявляется рыбная ловля; естественно, сам король и не собирался
заниматься этим делом, но все желающие ею заниматься обязаны платить
пошлину). По мнению Горлова, регалии впервые появились в немецкой империи и
вскоре стали любимой формой налога, поскольку не зависели от сословий.
Легкость получения казной доходов от продажи регалий была причиной того,
что правители чрезвычайно умножали их число: в некоторых государствах было
свыше четырехсот регалий. Наиболее распространенными были горное дело
(рудокопство), добывание соли, ее продажа, монетное дело, ветряные
мельницы, табачное производство, почта, лотереи.
В Средние века начинают появляться и такие виды денежных сборов, как
пошлины. Так, кастильский король Альфонс XI (1311 — 1350) ввел в своих
владениях пошлину, уплачиваемую в виде известной доли цены каждого
продаваемого предмета; в 1342 г. она составляла около 5% цены предмета.
(Этот король знаменит еще тем, что в 1348 г. издал указ, фиксировавший
личную свободу крестьян.)
В конце Средних веков начинается процесс отделения государственной
казны от казны короля. Причина очевидна: постоянно увеличивающиеся
государственные расходы уже не могли быть покрыты королевской казной.
Начинает торжествовать принцип частной собственности.
Отчетливо проявившаяся проблема в образовании устойчивых и объемных
внутренних источников средств на государственные нужды не могла быть решена
за счет доменов, регалий, пошлин, разовых сборов. (Любопытно отметить, что
в эпоху феодализма, как и во времена Древней Греции, была широко
распространена практика взимания платы за явно мнимые услуги: за проезд по
мостам, выстроенным на сухом месте; за поднятие шлагбаумов, нарочно
перегораживающих дорогу, и т.п.) Поэтому вполне естественной выглядела в
конце XVIII в. активизация формирования налоговой системы, проявлявшаяся во
многих странах.
Первые книги, в которых авторы пытались сформулировать наиболее общие
принципы управления доменами, регалиями, сборами, появились лишь в XV— XVI
вв. Значительный вклад в систематизацию знаний о финансах был сделан
итальянскими учеными. По мнению известного петербургского ученого А. И.
Буковецкого (1881 — 1972), последнего из могикан в области классической
теории финансов, именно в городах Верхней Италии в XV в. произошло
собственно зарождение финансовой науки.
Это были годы раннего меркантилизма, открывшего эпоху первоначального
накопления капитала. Основная идея этого течения выражалась в активном
вмешательстве государства в хозяйственную жизнь, а его главным элементом
являлась система активного торгового баланса, подразумевавшего поощрение, в
том числе за счет мощной протекционистской политики и строгой таможенной
охраны, вывоза товаров над ввозом.
Ученые того времени, используя немногочисленные наработки в области
финансов, сделанные Ксенофонтом, Аристотелем, Фомой Аквинским и другими,
начали создавать труды, отчасти посвященные финансовой проблематике. В
работах схоластов, особенно их идеолога Фомы Аквинского (1225-1274),
активно обсуждаются вопросы о ценообразовании, справедливой цене как
критерии этического поведения участников рынка, грехе ростовщичества и др.
В частности, Фома Аквинский полагал, что государь имеет право в интересах
общего блага прибегать к налогам, если не хватает поступлений от доменов и
других источников, и вместе с тем высказывался против долгов, подрывающих
уважение подданных к государю и тем самым ослабляющих государство. Историки
отмечают также еще одного знаменитого схоласта — Н. Орезма (ок. 1323—1382),
написавшего трактат о деньгах, который считается первой работой, полностью
посвященной экономической проблеме.
В XIV—XV вв. в связи с укреплением идей государственности начинают
резко усиливаться потребности монархов и государств в общегосударственных
расходах, возникает необходимость в систематизации и развитии новых методов
пополнения государственной казны. Так, в Германии в XV—XVI вв. в руках
правительства насчитывалось более 430 регалий.
В эпоху реформации (XVI в.) поднимаются проблемы общеправового
равенства, что в свою очередь привело к изменению принципов
налогообложения. К середине XVIII в. в обществе появляется осознание того,
что государственное хозяйство и политика в области формирования доходов
государства должны руководствоваться общеэкономическими законами, что
бытовавший в годы Средневековья основной принцип теории финансов бери где
можно и как можно больше (это выражение принадлежит известному ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
