Место и роль коммерческого банка на рынке ценных бумаг

Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 89 страниц
В избранное:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В условиях рыночного становления и развития отечественной экономической системы наращивание инвестиционного потенциала во многом зависит от решения проблем развития и повышения эффективности функционирования оценки ценных бумаг. Для реализации указанного направления экономической политики оценочная деятельность должна иметь соответствующую институциональную структуру, в которой банки, как профессиональные участники рынка, занимали бы важнейшее место. Проблемы обеспечения устойчивости работы банка при осуществлении мер по оздоровлению и дальнейшему повышению эффективности оценочной деятельности вызывают необходимость выработки новой стратегии и тактики банковского управления и функционирования на рынке ценных бумаг. На современном этапе развития оценочной деятельности Казахстана особенно актуальна проблема оценки ценных бумаг и деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Различные точки зрения по этой проблеме часто отражают противоречивые мнения - от существенного ограничения участия коммерческих банков в операциях на этом рынке, до значительного преувеличения их роли как основного элемента функциональной структуры рынка ценных бумаг. Перспективы отечественного фондового рынка определяются потенциалом его роста. Это, возможно, прежде всего, на основе планируемого развития процесса приватизации некоторых государственных предприятий, выхода предприятий на фондовый рынок в результате ускорения темпов их экономического развития и достижения определенного уровня. Банковские институты являются наиболее активными участниками рынка ценных бумаг, которые могут осуществлять широкий круг профессиональных и непрофессиональных операций. Стимулируя мобилизацию капитала, рынок ценных бумаг обеспечивает перераспределение свободных средств между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных. Рынок финансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики. В настоящее время основными целями оценочной деятельности на казахстанском рынке ценных бумаг является цели становления и закрепления отношений собственности, а главными оценка ценных бумаг. Одной из важнейших задач оценочной деятельности на рынке ценных бумаг является эффективная и достоверная оценка ценных бумаг для дальнейшего развития деятельности коммерческих банков РК. Для достижения этой цели банки используют различные возможности, в том числе расширение кредитных операций, операций с ценными бумагами, увеличение объема услуг, оказываемых юридическим и физическим лицам. Рынок ценных бумаг в Казахстане динамично развивается, на нем появляются новые финансовые инструменты, что позволяет банкам использовать эти плюсы растущего развивающегося рынка с целью получения доходов. В последнее время банки все более активно приобретают ценные бумаги других предприятий и организаций. Вложения в капитал различных акционерных обществ дают возможность банку не только получать дивиденды (доход), но и участвовать в его управлении, быть совладельцем этого общества. Достигается это разными путями: участием в образовании новых предприятий и акционировании уже существующих; созданием инвестиционных фондов. Выбранная тема в настоящее время очень актуальна, поскольку оценка деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг является одним из самых перспективных, которая только начала совершенствоваться и развиваться на отечественном рынке оценочных услуг. Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков и оценочных компании формируются от операции с ценными бумагами и оценкой бизнеса, а также от инвестиционной деятельности. Этот зарубежный опыт может стать одной из перспективных задач в развитии и становлении оценочной деятельности в сфере рынка ценных бумаг. Это происходит благодаря тому, что в последние годы наблюдается стремительный рост вложений в ценные бумаги. Прежде всего, это связано как с общим ростом финансовых ресурсов у субъектов рыночной экономики, так и с глобальным перетоком средств из других секторов финансового рынка в сферу ценных бумаг.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является оценка деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, проводимых и выявление перспективных направлений работы банков с ценными бумагами. Данная цель конкретизируется через ряд задач:

рассмотреть теоретические основы деятельности рынка ценных бумаг, определить его сущность и выполняемые функции, проанализировать сущность ценных бумаг, выделить их признаки, рассмотреть классификацию и инвестиционную привлекательность;
исследовать теоретические и практические аспекты операций коммерческого банка на рынке ценных бумаг;
провести оценку и анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг и выявить существующие проблемы в целях оценки;
разработать теоретические рекомендации по совершенствованию оценки деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в том числе самой оценки ценных бумаг.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг.

Предметом исследования являются коммерческие банки РК на рынке ценных бумаг.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды таких ученных как Галанова В. А., Басова А. И., а также труды современных зарубежных ученых, ученых стран СНГ и Республики Казахстан.

В данной дипломной работе были использованы материалы и отчеты Агентства финансового надзора, Регионального финансового центра Алматы, нормативно-правовые акты Республики Казахстан, регулирующие финансовую деятельность в республике.

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании и решении комплекса вопросов по оценке деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Положения, выносимые на защиту:

методика проведения комплексной оценки коммерческих банков на рынке ценных бумаг и оценки конкурентоспособности ценных бумаг на основе принятых в международной практике показателей;
особенности процедуры оценки ценных бумаг и анализ деятельности коммерческих банков РК на рынке ценных бумаг;
проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг коммерческих банков РК.

Практическая ценность исследования состоит в том, что основные результаты исследования могут быть использованы коммерческими банками в своей деятельности по развитию оценки ценных бумаг, а также данная дипломная работа может стать ключевым фактором становления оценки ценных бумаг в РК.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы дипломной работы опубликованы и докладывались на научно-практических конференциях в КазЭУ им. Т. Рыскулова.

Структура и логика дипломной работы обусловлены целью и задачами исследования и необходимостью последовательного изложения материала. Порядок глав отражает логику исследования. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, приложений и изложена на 90 страниц, содержит 22 таблицы, 4 рисунка.

1 Место и роль коммерческого банка на рынке ценных бумаг

Общая характеристика рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) хозяйствующими субъектами и государством. Функционирование этого рынка дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных. Это достигается многообразием фондовых инструментов данного рынка - ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это система отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги. Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или

передача которых, возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным) . Ценные бумаги - это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов) . Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента. Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современном Казахстане на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций) . Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда других ценных бумаг. Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка Казахстана и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать. Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, то есть осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. [1, стр. 142]

Задачами рынка ценных бумаг являются:

мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
развитие вторичного рынка;
активизация маркетинговых исследований;
трансформация отношений собственности;
совершенствование рыночного механизма и системы управления;
обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
уменьшение инвестиционного риска;
формирование портфельных стратегий;
развитие ценообразования;
прогнозирование перспективных направлений развития.

К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:

учетная;
контрольная;
сбалансирования спроса и предложения;
стимулирующая;
перераспределительная;
регулирующая.

Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации.

Контрольная функция предполагает проведение контроля над соблюдением норм законодательства участниками рынка ценных бумаг.

Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.

Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации) .

Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятиями, государством, населением, отраслями и регионами. При финансировании дефицита краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуществляется перераспределение свободных финансовых ресурсов предприятий и населения в пользу государства.

Регулирующая функция означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем.

Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике. Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проектах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

К субъектам казахстанского рынка ценных бумаг относятся:

фондовые биржи и фондовые отделы товарных и валютных бирж, которые организуют биржевую торговлю ценными бумагами;
региональные комиссии по рынку ценных бумаг в краях и областях, которые контролируют и регулируют деятельность рынка ценных бумаг в регионах;
инвестиционные фонды и компании, которые занимаются профессиональной специализированной деятельностью на региональных рынках ценных бумаг;
коммерческие банки, которые выпускают свои ценные бумаги и участвуют в фондовых операциях других участников региональных рынков ценных бумаг, осуществляют операции с государственными и корпоративными ценными бумагами;
фондовые центры и магазины, которые занимаются реализацией ценных бумаг;
пенсионные фонды и страховые компании, которые вкладывают временно свободные финансовые ресурсы в ценные бумаги;
депозитарии и реестродержатели, которые хранят ценные бумаги и ведут их реестр;
саморегулируемые организации, которые являются общественными объединениями профессиональных участников рынков ценных бумаг и вырабатывают стандарты их поведения на рынке;
акционерные общества, которые выпускают ценные бумаги (преимущественно акции) ;
юридические и физические лица, которые в рамках действующего законодательства могут совершать различные фондовые операции.

На рынке ценных бумаг различают три основных формы деятельности:

1) государственную;

2) профессиональную;

3) частную.

К профессиональной деятельности относится работа фондовых бирж, фондовых отделов товарных и валютных бирж, инвестиционных фондов и компаний, брокеров, дилеров, маклеров, специализированных реестродержателей, лиц, профессионально занимающихся депозитарной деятельностью, клирингом, аудитом операций с ценными бумагами и другие. Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны иметь квалификационные аттестаты и лицензию. Особое место среди участников рынка ценных бумаг занимают самоуправляемые организации, которые являются объединениями профессиональных участников рынка ценных бумаг. Частной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются остальные участники рынка, которые не относятся к профессиональным участникам и не имеют лицензии на правоведения профессиональной деятельности на рынке. Участники рынка ценных бумаг могут осуществлять различные виды деятельности - брокерская, дилерская, организация торговли ценными бумагами, ведение реестра ценных бумаг, траст, клиринг, хранение, залог, консалтинг. Краткая характеристика основных видов деятельности на рынке ценных бумаг.

1. Брокерская деятельность. Брокер за чужие деньги, за комиссионное вознаграждение выполняет поручения, обычно купить или продать ценные бумаги.

2. Дилерская деятельность. Дилер за собственные деньги на свой страх и риск ведет «фондовые» операции.

3. Маклерская деятельность. Маклер (спекулянт) играет на повышение или понижение цен на фондовом рынке в целях получения прибыли.

4. Депозитарная деятельность. Депозитарии предлагают хранение ценных бумаг под определенную ответственность и на определенных условиях.

5. Клиринговая деятельность. Клиринг на рынке ценных бумаг предполагает выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетам по ним.

6. Трастовая деятельность. Траст (доверительное управление) основан на передаче доверительному управляющему по трастовому договору всех или части полномочий по управлению и распоряжению ценными бумагами.

7. Ведение реестра ценных бумаг. Реестродержатель осуществляет все предусмотренные законодательством операции по учету движения ценных бумаг и отражению в реестре права собственности на них.

8. Организация торговли ценными бумагами. Организованная торговля ценными бумагами происходит на фондовых биржах, деятельность которых регулируется Законом "О рынке ценных бумаг" и учредительными документами (уставом) биржи.

9. Консалтинг. Консультационная, аналитическая деятельность на рынке ценных бумаг основана на широком использовании экспертных, рейтинговых оценок, логическом моделировании. Консалтинг - это профессиональная помощь в форме консультаций или рекомендаций со стороны специалистов по анализу, прогнозу и решению практических проблем на рынке ценных бумаг.

Классификация фондовых операций

Операции с ценными бумагами (фондовые операции) - это действия с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

обеспечение финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции - формирование и увеличение собственного капитала, привлечение заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг(эмиссионные операции) ;
вложение субъектом операций собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени. По своему экономическому назначению - это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых активов на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке(инвестиционные операции) ;
обеспечение обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, связанных с ценными бумагами(клиентские операции) .

Основными фондовыми операциями являются: выпуск (эмиссия) ; размещение; купля-продажа; конвертация (обмен) ; хранение; траст (доверительное управление) ; менеджмент; залог; клиринг и другие.

Основными видами ценных бумаг являются: акция, облигация, вексель, чек, сберегательная книжка на предъявителя, депозитный сертификат, опцион, фьючерс, коносамент и другие.

Акция - ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в формировании средств акционерного общества и дающая право на получение соответствующей доли его прибыли (дивидендов) . Различают обыкновенные и привилегированные акции. [2, стр. 82]

Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса (одна акция = один голос), право на получение дивидендов, части имущества акционерного общества при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и отсутствия иной задолженности.

Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право (по отношению к держателю обыкновенной акции) на получение части имущества общества в соответствии с долей совладения предприятием, выраженной стоимостью акций. Устав акционерного общества может предусматривать право голоса по привилегированным акциям определенного типа, если им допускается возможность конвертации акций этого типа в обыкновенные акции. Акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов:

с фиксированным доходом;
с плавающим доходом;
с участием (в прибыли сверх установленного дивиденда) ;
гарантированные;
экс-дивидендные (купленные в срок, например, меньше 10 дней до официального объявления даты выплаты дивидендов) ;
кумулятивные (по этим акциям невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии) .

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.