Внешний Долг Национального Банка Республики Казахстан

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 15 страниц
В избранное:

План.

ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...2
1. Внешний долг в Правительстве Республики
Казахстан ... ... ... ... ... ... .. ... ...9
2. Внешний Долг Национального Банка Республики
Казахстан ... ... ... ... ... ..11
Список используемой
литературы ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
19
Заключение ... ... ... ... ... ... . ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..18

Введение

В настоящий момент проблема обслуживания государственного долга -
один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране. От
характера решения долговой проблемы будет зависеть бюджетная
дееспособность Казахстана, состояние ее валютных резервов, а
следовательно стабильность национальной валюты, уровень процентных
ставок, инвестиционный климат, характер поведения всех сегментов
отечественного финансового рынка.
Перечисленные причины определяют актуальность данной проблемы для
всех участников казахстанского финансового рынка.
Активная интеграция страны в мировую экономику, улучшение суверенного
кредитного рейтинга страны, привлечение большого объема иностранных
инвестиций, а также планы Правительства и Национального Банка Республики
Казахстан по либерализации валютного режима, безусловно, играют решающую
роль в устойчивом развитии Республики Казахстан.

Тем не менее, шаги, направленные на повышение степени открытости
экономики, а также необходимость формирования полноценного внутреннего
финансового рынка, влекут за собой принятие Правительством, Национальным
Банком и уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового
рынка и финансовых организаций Республики Казахстан ряда мер по обеспечению
должного уровня экономической безопасности республики, а также по созданию
условий для развития внутреннего рынка долговых инструментов.
Во-первых, это вопрос правильного планирования заимствований на
внешних и внутренних рынках ссудного капитала с учетом обеспечения
необходимого уровня стабильности финансового сектора и развития отраслей
экономики. Во-вторых, это вопрос совершенствования механизмов управления
долгом государственного сектора и регулирования внешнего долга частного
сектора с целью достижения необходимых результатов.
Международный опыт свидетельствует о том, что проведение взвешенной
политики заимствований и своевременное принятие необходимых мер для
укрепления потенциала государства в области управления долгом
государственного сектора и регулирования внешнего долга частного сектора
является очень важным фактором для обеспечения высокого уровня
макроэкономической стабильности страны.
В мировой практике, как правило, многие страны имеют свои стратегии
заимствования на внешних и внутренних рынках и планы по укреплению
потенциала в области управления долгом. Эти потребности определяются
степенью развития внутреннего рынка капитала, особенностями валютного
режима, качеством макроэкономической политики и мер нормативного
регулирования, организационно-правовым потенциалом в области разработки и
осуществления реформ, кредитоспособностью страны и ее целями в сфере
управления долгом.
Существуют определенные унифицированные нормы показателей (критериев)
экономически приемлемых уровней задолженности, которые пересматриваются
отдельно взятой страной с учетом ее экономической ситуации и
институциональных возможностей.
Прежде Казахстан уделял преимущественно внимание управлению
государственным внешним долгом, включающим долги Правительства, местных
исполнительных органов и Национального Банка Республики Казахстан. В
результате ранее предпринятых мер, государственный долг снижается с 2001
года. По оценке международных организаций, в настоящее время размер
государственного внешнего долга Казахстана является умеренным.
При этом, валовый внешний долг страны растет с 2001 года, составив на
конец 1 квартала 2006 года 77,6 % от ВВП. По классификации международных
организаций, указанные параметры позволяют отнести Казахстан к группе
стран, имеющих умеренный уровень внешнего долга. Однако дальнейшее
увеличение валового внешнего долга способно оказать негативное влияние не
только на внутренние экономические условия, но и на экономическую
безопасность страны.
Кроме того, в целях обеспечения эффективной системы финансовой
безопасности необходимо удерживать уровень валового внешнего долга страны в
среднесрочном периоде в пределах установленных соотношений по отношению к
ВВП.
Для создания эффективной системы управления долгом страны необходимо
принять ряд мер, направленных на повышение качества управления
государственным долгом, долгом организаций с преобладающим участием
государства, условными обязательствами государства, и регулирования
внешнего долга частного сектора.

1. Внешний долг в Правительстве Республики Казахстан

В соответствии с Законом Республики Казахстан О бюджетной
системе правительственный долг - сумма полученных и непогашенных
правительственных займов, а также отнесенных законодательными актами на
правительственный долг долговых обязательств на определенную дату. При
этом Закон Республики Казахстан О государственном заимствовании и
долге дано определение лимита правительственного долга - т.е. это
планируемая в республиканском бюджете на соответствующий год
фиксированная сумма полученных и непогашенных правительственных
займов, которую не должен превышать фактический долг Правительства
Республики Казахстан на заданную дату (на конец финансового года).
Таким образом, этот лимит устанавливается Законом о республиканском
бюджете на соответствующий год, кроме него там также установлены
объемы средств, направляемых на обслуживание правительственного долга.

Таблица: Данные о лимите правительственного долга в РК за 1998-2004 гг.

Законодательный акт,
год Сумма которым установлена
установленного Заданная дата сумма лимита
лимита
правительственного
долга, тыс. тенге

2004 755 000 000 31.12.2004 Закон Республики
Казахстан от 5
декабря 2003 года №
505- II О
республиканском
2003 702 000 000 31.12.2003 бюджете на 2004 год

Закон Республики
Казахстан от 12
декабря 2002 года N
362-II О
республиканском
бюджете на 2003 год
(с изменениями,
внесенными Законом
РК от 12.06.03 г. N
438-II)
2002 750 000 000 31.12.2002

Закон Республики
Казахстан от 15
декабря 2001 года N
273-II
О республиканском
2001 бюджете на 2002 год
615 000 000 31.12.2001

Закон Республики
Казахстан 22 декабря
2000 г. N 131-II
О республиканском
бюджете на 2001 год
(с изменениями,
внесенными в
соответствии с
Законами РК от
24.04.2001 г.
N 177-II; от
10.11.01 г. N
254-II)

2000
592 000 000 31.12.2000

Закон Республики
Казахстан от 11
ноября 1999 года N
473-1 О
республиканском
бюджете на 2000 год
с изменениями,
внесенными в
соответствии с
Законом РК от
08.11.2000 г.
1999 N 95-II)
Деноминированный в 31.12.1999
иностранных валютах
в сумме,
эквивалентной Закон Республики
2 950 017 тыс. Казахстан от 16
тенге декабря 1998 года №
318-1 О
Республиканском
бюджете на 1999 год
(внесены изменения и
дополнения Законами
1998 РК от 1.04.99 г. №
31.12.1998 359-1; от 28.06.99
г. № 406-1, от
344700000 16.07.99 г. № 440-1,
от 4.10.99 г.
№458-1)

Закон Республики
Казахстан от 9
декабря 1997 года
201-1 О
республиканском
бюджете на 1998 год

Вместе с ростом цен и уровня производства нефти в Казахстане
увеличиваются показатели ВВП и валового внешнего долга республики. Причем
все более и более стремительно. Показатель внешнего долга как бы наступает
на пятки показателю ВВП. Объем валового внешнего долга Казахстана по итогам
2005 г. составлял $41,5 млрд. или, иными словами, 74% от ВВП ($56,35
млрд.). На конец 2006 г. внешний долг составил до $74,1 млрд., т.е. 95% от
ВВП ($77,9 млрд.). В апреле 2007 г. объем валового внешнего долга по
сравнению с итогами 2005 г. увеличился почти вдвое. Уже к 1 июлю 2007 г.
данная цифра увеличилась почти до 91 млрд. долл. США, что превысило объеме
ВВП. Как следствие, внешний долг Казахстана в расчете на душу населения
один из самых крупных в мире и составляет более 5 тысяч долл. на душу
населения.

Это – гигантский показатель. В мире среди стран с населением до 20
млн. человек Казахстан - единственный, у кого есть столь большой внешний
долг. Данный факт значительно превысил уровень критериев экономической
безопасности государства. Специалисты заявляют об угрозе национальной
безопасности республики.
Счетным комитетом республики на имя президента Назарбаева
направляются аналитические записки с сообщениями о том, что правительство и
госорганы упустили контроль над вопросом роста валового внешнего долга
страны. В частности, до сих пор не отслеживаются долги, которые создаются
национальными компаниями, институтами развития и банками второго уровня, не
проводится мониторинг по привлечению инвестиционных средств в экономику
республики, ввозу и вывозу капитала за рубеж.
По данным финансовых аналитиков, внешний долг национальных компаний,
акционерных обществ и банков составлял к июлю 2007 г. более 46 млрд. долл.
США, а долг госструктур – 44 млрд. долл. Эти долги растут, в том числе, и
за счет прямых инвестиций, то есть межфирменных кредитов перед
аффилированными предприятиями и прямыми инвесторами. Причина увеличения
внешнего долга заключается в том, что банки активно берут в долг большие
суммы у зарубежных финансовых источников, которые привлекают их своими
низкими процентными ставками.
Сложилась ситуация, когда не сдержать рост валового внешнего долга не
в состоянии даже принятая в декабре 2006 г. Концепция по управлению
государственным и валовым внешним долгом. Этот документ дает право внести в
действующее законодательство поправку, по которой скоро долги национальных
компаний и акционерных обществ с преобладающим участием государства тоже
будут считаться государственными. А это даст право ужесточить контроль и
умерить аппетиты нацкомпаний и АО. Банкам же закручивать руки начали уже с
этого года. Нацбанк ужесточает денежно-кредитную политику, нацеленную на
удорожание денег, повышая минимальные резервные требования, увеличивая
процентные ставки, а также объемы депозитов банков второго уровня в
Национальном банке и объемы выпуска краткосрочных нот.
Ситуация на финансовом рынке Казахстана усугубляется и тем, что приток
иностранной валюты за счет нефтяного сектора и высоких заимствований банков
второго уровня заставляет Нацбанк занимать средства у государства для
выпуска дополнительного объема краткосрочных нот и, таким образом,
регулировать ситуацию на финансовом рынке. Если в 1996 г. объем нот в
обращении увеличился в 3,3 раза до 533,1 млрд. тенге, то сейчас он
составляет уже более 900 млрд. тенге.
Долг Национального банка составляет чуть ли не половину (46,5%)
внутренних государственных займов. По сравнению с прошлым годом
правительственный внутренний долг тоже значительно вырос – на целых 80,9
млрд. тенге (примерно на полмиллиарда долларов США). На 1 января 2007 г. он
составил 378,8 млрд. тенге (2,9 млрд. долл. США), или 33,1% от общего
объема государственного долга.
Внутренний долг Национального банка Казахстана составил 533,1 млрд.
тенге (4,2 млрд долл. США), увеличившись за год на 372,1 млрд. тенге (или
почти на 3 млрд. долларов США).
В мировой практике используется ряд критериев макроэкономических
показателей по государственному долгу, одним из которых является
соотношение объема долга на конец года с годовым ВВП. К примеру,
Маастрихтским договором от 7 февраля 1992 г. для стран ЕС данный критерий
не должен превышать 60%.

Никто не даст гарантии, что по итогам 2007 г. правительство и Нацбанк
вновь не задолжают еще больше миллиардов долларов, а банки и нацкомпании
снова не займут крупные суммы у зарубежных финансовых организаций.
Немаловажным следствием огромных внешних займов казахстанских банков и
растущего разрыва торгового сальдо стал взлет ставок на рынке
межбанковского кредита, падение казахского тенге, неожиданное для властей
начало оттока капитала из страны. В конце августа – начале сентября т.г. в
Казахстане налицо оказался серьезный дефицит банковской ликвидности на фоне
глобального кредитного кризиса, вызванного дефолтами в секторе американской
ипотеки. Происходящее сопровождается неожиданной девальвацией казахского
тенге. Несмотря на то, что финансовые власти Казахстана и эксперты
прогнозировали укрепление тенге, биржевой курс доллара вырос до 133-135
тенге. Еще больше снизился курс тенге по отношению к евро и российскому
рублю - курс Нацбанка Казахстана на вышеуказанный период составил около
176 тенге за евро и 5,1 тенге за рубль.
Провоцирует проблемы и тот факт, что банки Казахстана обеспечивают свою
кредитоспособность за счет внешних займов, хотя рациональнее обеспечивать
сбережениями, как это делают в цивилизованных европейских странах, где
значительная часть банковских кредитов обеспечивается депозитами населения.
К концу II квартала 2007 г. внешний долг республики за счет роста внешних
заимствований частного сектора увеличился до 98,3% ВВП. Казахстан -
единственная страна в СНГ, где банки занимают за границей так много денег,
что вызывает серьезные опасения относительно качества кредита.
Основным источником растущего внутреннего спроса в Казахстане являются
банковские кредиты. Население Казахстана активно берет в долг: по оценкам
Нацбанка Казахстана, кредитование физических лиц за год в реальном
выражении (на июль 2007 г.) выросло на 122%. Банки безудержно занимали
дешевые деньги за рубежом, чтобы размещать их в республике втридорога.
Однако, последствия ипотечного кризиса в США и Европе, вызванного
невозможностью граждан платить по кредитам, начали проявляться в
Казахстане. Теперь, когда западные финансовые источники прикрыты, ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.