КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В КАЗАХСТАНЕ

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 41 страниц
В избранное:

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ

КАЗАХСТАН

КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ АЛЬ-ФАРАБИ

Факультет экономики и бизнеса

Кафедра менеджмента и бизнеса

КУРСОВАЯ на тему:

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В КАЗАХСТАНЕ

Выполнил: студент группы мто6р1

Бейсеева Зарина Б.

Проверил: доцент Джулаева А. М.

Алматы 2009

Содержание

Введение . . . 3

Глава 1. Теоретические аспекты корпоративного управления. . 5

Основные понятия корпоративного управления . . . 5
Модели корпоративного управления. . 8
Казахстанская модель корпоративного управления . . . . 16

Глава 2. Казахстанский Холдинг по управлению государственными активами «Самрук» . . . 18

2. 1. История возникновения холдинга «Самрук». . 18

2. 2. Основные положения холдинга22

2. 3. Состояние КУ холдинга «Самрук» . . . 30

Глава 3. Предложения по совершенствованию КУ в Казахстане. 36

Заключение. 38

Список используемой литературы . . . 40

Введение

Проблема современного корпоративного управления возникает по мере развития мировых фондовых рынков и глобализации экономических процессов, в связи с мировых фондовых рынков и глобализации экономических процессов, в связи с переходом от "капитализма частных собственников" к "капитализму наемных профессиональных менеджеров". Разграничение сфер деятельности и ответственности, распределение исполнительных и контрольных функций между акционерами и менеджерами, поиск общекорпоративного равновесия нашли свое выражение в кодексах корпоративного управления. В настоящее время в большинстве развитых стран мира действуют кодексы корпоративного управления, разработанные по инициативе негосударственных профессиональных объединений и широко принятые в деловом сообществе на добровольной основе[1] .

В начале девяностых годов особенно ярко встала проблема системного подхода к Корпоративному Управлению. Разграничение сфер деятельности и ответственности, распределение исполнительных и контрольных функций между акционерами и менеджерами, необходимость поиска общекорпоративного баланса нашли свое выражение в Кодексах корпоративного управления.

Казахстанский крупный и быстрорастущие средние компании все активнее осваивают современные методы управления. Они внедряют управленческий учет, международные стандарты финансовой отчетности, системы управления качеством и рисками, вводят внутренний аудит и т. д. По мере того как растет их заинтересованность в привлечении инвестиций, прежде всего путем публичного размещения акций компании на биржевом рынке (IPO), получает распространение и такой новый инструмент, как корпоративное управление (КУ) .

Залогом успеха считается внедрение corporate governance best practices (передовой (лучшей) практики корпоративного управления) - обширного набора рекомендаций, разработанных сообществами инвесторов, международными организациями, финансовыми институтами, консалтинговыми компаниями.

Что касается самого определения «корпоративное управление», то Организацией экономического сотрудничества и развития, объединяющей 29 стран с развитой рыночной экономикой, опубликованы «Принципы корпоративного управления». В них дана следующая формулировка: корпоративное управление- это внутренние механизмы, с помощью которых осуществляется руководство деятельностью корпораций и контроля над ними, что подразумевает систему взаимоотношений между правлением компании, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными лицами[2, с. 67] .

КУ представляет собой структуру, используемую для определения целей компании и средств для их достижения, а также осуществления контроля за этим процессом. Надлежащее КУ должно обеспечивать соответствующие стимулы для того, чтобы совет директоров и менеджеры добивались достижения целей, которые отвечают интересам компании и акционеров. Оно также должно облегчать эффективный мониторинг, побуждая компании к более эффективному использованию имеющихся у них ресурсов.

По определению Всемирного банка, КУ объединяет законодательство, подзаконные акты, соответствующую практику в частном секторе, которые позволяют компаниям привлекать финансовые и кадровые ресурсы,

эффективное функционирование, накапливая долгосрочную экономическую , компании в целом.

Практическая значимость курсовой работы заключается в анализе роли корпоративного управления а экономике Республики Казахстан, выявлении проблем и перспектив функционирования КУ.

В настоящеи работе ставится цель - рассмотреть сущность КУ, его , jегоkфункции, lмоделиkв Республике Казахстан.

Задачи курсовои работы состоят в уяснении сущности КУ и его значение для экономики Р. К., а именно:

-рассмотреть необходимость КУ и его возникновение в Р. К. ;

-показать формы и модели КУ;

-провести анализ КУ в Каазхстане на примере АО «Самрук»;

-выявить проблемы и перспективы КУ .

Задачи, поставленные в работе, обусловили структуру курсовой работы. В первой главе подробно рассматривается теоретические аспекты необходимости и экономической сущности КУ, функции и его моделей. Вторая глава содержит материал о Казахстанском Холдинге по управлению государственными активами «Самрук» . В третей главе описаны предложения по совершенствованиы КУ в Казахстане.

При выполнении работы использованы зарубежные и отечественные литературные источники.

Глава 1. Теоретические аспекты Корпоративного Управления

1. 1. Основные понятия корпоративного управления

Корпоративное управление включает в себя структуру и процессы

управления и контр оля компании. Эффективное корпоративное управление

способствует достижению устойчивого экономического роста посредством усиления результатов операционной деятельности компаний и повышения их доступа к внешним источникам капитала.

“Корпоративное управление - это система, при помощи которой происходит

администрирование и контроль за деятельностью компаний”

Определение Организации по Сотрудничеству и Экономическому развитию (ОСЭР)

Основные принципы корпоративного управления - добросовестность,

прозрачность, подотчетность и ответственность - являются универсальными по всему миру.

«Корпоративное управление - это система

взаимодействия между органами управления компании,

акционерами и заинтересованными лицами, которая

отражает баланс их интересов и направлена на получение

максимальной прибыли от деятельности компании в

соответствии с действующим законодательством и с учетом

международных стандартов».

Эффективное корпоративное управление увеличивает доступ компании ко всем видам внешнего финансирования: заемному и собственному (акционерному) капиталу, внутренним и международным ресурсам, государственному и частному финансированию. К тому же, компании, стремящиеся к получению финансирования из внешних источников, например международных фондовых рынков должны соответствовать более жестким листинговым требованиям по корпоративному управлению. Компании с эффективным корпоративным управлением получают более

высокую рыночную оценку, чем те, которые уделяют этому вопросу менее пристальное внимание. Более совершенные модели корпоративного управления оптимизируют процесс принятия решений внутри любых компаний и гарантируют длительное финансовое процветание[3] .

В современных условиях совершенствование корпоративного

управления стало одним из решающих факторов социально-экономического развития. Надлежащий режим корпоративного управления способствует эффективному использованию корпорацией своего капитала, подотчетности органов ее управления, как самой компании, так и ее акционерам. Все это помогает добиться того, чтобы корпорации действовали на благо всего общества, способствует поддержке доверия инвесторов (как иностранных, так и отечественных), привлечению долгосрочных капиталов.

Корпорация как социальная организация и правовая форма бизнеса включает замкнутые группы людей с максимальной централизацией и авторитарностью руководства. Следует обратить внимание, что большинство корпораций возникло в процессе приватизации имущества. Переход к частной собственности во многих теоретических концепциях реформирования экономики играл роль некоторого магического средства, способного обеспечить ускоренное развитие рыночных отношений и переход к эффективному хозяйствованию. Акцентируя роль частной собственности как необходимого исходного условия функционирования рыночных механизмов, многие теоретики «шоковой терапии», по - видимому, не уделили достаточно внимания и обратному влиянию - воздействию складывающихся рыночных отношений и рыночных институтов на формирование условий, необходимых для эффективного функционирования современной частной собственности. Так, многие проекты и модели разгосударствления имущества исходили из элементарных, подчас явно упрощенных предположений современной микроэкономической теории. Предполагалось, в частности, что если даже будут допущены некоторые неоптимальные действия в начальном распределении имущества, ранее принадлежащего государству, то участники рыночного процесса смогут, в соответствии с принципом («теоремой») Коуза, в конечном счете, заключить между собой такие соглашения, которые внесут в процесс приватизации необходимые коррективы. В подобных рассуждениях упускались из вида по крайней мере два момента, исходно предполагаемые в теоретических схемах Коуза: наличие достаточно высокоразвитой рыночной и контрактной инфраструктуры и, что представляется особенно существенным, присутствие судебно-правовых и хозяйственных механизмов, обеспечивающих четкую реализацию контрактных прав и прав собственности [4, c. 23-24] . Корпорация - это современное системное образование, объединяющее людей и капиталы. Круг участников, предоставивших капиталы для коммерческой деятельности, по интересам, и объемы капиталовложений строго определены в любой момент времени. В число участников корпорации входят держатели капиталов и интересов, владельцы контрольных пакетов акций, крупные акционеры - юридические лица, частные владельцы и мелкие акционеры. Корпорация как правовая форма бизнеса отделена от конкретных владельцев. Призванный властями этот вид «юридического лица» обладает правом покупать ресурсы, владеть активами, производить и реализовывать продукцию, занимать и предоставлять в кредит капиталы и быть истцом и ответчиком в суде. Корпорация, подобно единоличным владельцам и партнерам, осуществляет любую хозяйственную, производственную и иную коммерческую деятельность, но в отличие от названных субъектов бизнеса несет ограниченную ответственность за результаты соей деятельности. Современная корпорация - это материнская компания с сетью дочерних компаний и филиалов с различным юридическим статусом и уровнем самостоятельности. Современная корпорация являет собой объединения, АО и организации в промышленности, коммерции, научно-технических разработках, сбыте, маркетинге и других областях. Целью объединения является формирование согласованной политики по специализации и интеграции производства, определению объемов выпуска продукции, разделу сегментов рынка, распределению и объемам инвестиций, кооперации в НИОКР и освоении наукоемких и высокотехнологичных изделий. Отличительными признаками корпораций являются их крупные размеры, межотраслевой и транснациональный характер деятельности. Корпорации развитых стран организуют массовое производство на основе высоких технологий, новейшего оборудования, научной организации труда. Известны две глобальные формы роста масштабов производства и накопления капиталов: - концентрация через накопление и расширенное воспроизводство; - слияние и поглощение компаний. Оба этих направления формируют правовую основу современного корпоративного строительства [5, c. 10-12] . Таким образом, следует обратить внимание, что корпорации позволяют успешно решать две основные проблемы рыночной экономики, к которым относятся: - привлечение капиталов для реализации крупных проектов. В развитых странах корпорации самостоятельно накапливают средства, привлекая сбережения населения. Участие в корпорации позволяет четко выделить долю собственности для продажи и акционеры компании ограниченно отвечают по обязательствам корпорации. - диверсификация, перераспределение риска, связанного с любыми инвестициями. Всякий инвестор предпочитает разделить капитал на части и вложить их в максимальное число компаний, что позволяет снизить риски. Этому содействуют компании, акции которых циркулируют на финансовых рынках.

1. 2. Модели Корпоративного Управления

Универсальной модели КУ, так же, как и единого принципа построения структуры органов управления компании, не существует. Тем не менее можно выделить две основные модели:

Англо-американская модель используется в США, Великобритании, Канаде, Австралии, Новой Зеландии и других американизированных странах. Она характеризуется (1) наличием индивидуальных акционеров с постоянно растущим числом независимых, то есть не связанных с компанией акционеров (они называются «внешние акционеры или аутсайдеры) ; (2) четко разработанной законодательной основой, определяющей права и обязанности трех ключевых участников - управляющих, директоров и акционеров; (3) сравнительно простым механизмом взаимодействия между компанией и акционерами, а также между самими акционерами (как на ежегодных общих собраниях, так и в промежутках между ними) .

В данной модели орган управления представляет собой единый совет директоров, в руках которого сосредоточены функции надзора и управления. Для того чтобы обеспечить надлежащее исполнение обеих функций, он , ркоторыериграютрроль , стратегами.

Немецкая модель характерна для Германии и Нидерландов. В ней орган управления имеет двухзвенную структуру: наблюдательный совет, в который входят независимые директора, и правление, которое состоит из менеджеров. Особенностью немецкой модели является четкое разделение функций надзора и управления в компании: наблюдательный совет осуществляет надзор над исполнительным органом, который непосредственно управляет текущей деятельностью компании.

Существуют и другие различия между англо-американской и немецкой моделями КУ. Так, в первой собственность очень «распылена»; интересы заинтересованных сторон (соучастников) в КУ не представлены; аутсайдеры не имеют достаточных стимулов для участия в корпоративном контроле; (рейдерство) ипт. д. пНемецкая модель, напротив, отличается концентрацией собственности, соблюдением , заинтересованныхрлиц - банков, , оотсутствием враждебных поглощений и пр.

Американская и немецкая системы КУ представляют собой полярные точки, между которыми располагается широкий спектр форм организации КУ, существующих в других странах. При этом они не являются взаимоисключающими, а их элементы могут сочетаться, образуя смешанные модели. Необходимо подчеркнуть тот факт, что для Казахстана, как и для других стран с переходной экономикой, в настоящее время характерны промежуточные модели КУ, находящиеся на стадии формирования[6, с. 330] .

По поводу развития системы управления глава государства в своем Послании народу Казахстана 2006 года отмечает; «Новая экономика требует новых управленческих решений, которые способны принимать только современно мыслящие и ориентированные на конечный результат государственные менеджеры . . . »[7] .

Крупнейшей проблемой теории и практики управления сегодня стали ее корпоративные аспекты. После распада социалистической системы и отсутствия ее противостояния с капиталистической, на передний план экономической действительности выходит конкурентная борьба крупнейших корпораций, как основной формы организации крупного бизнеса. В условиях глобализации идет процесс его транснационализации, усиления партнерских отношений с властью как инструмент выхода на новые рынки.

Корпоративный менеджмент - это на сегодня самый эффективный экономико-правовой механизм управления собственностью. В современной мирохозяйственной системе транснациональные компании (ТНК) занимают центральное место. ТНК становятся важнейшим и наиболее эффективным инструментом международного разделения труда, а экономические успехи конкретных стран, в том числе Казахстана, рво многом зависит от того, какое , контролируемых ТНК, нам удается занять.

И.

ля

, , иструктуре собственности, типам организации и состоянию управления. Это прежде всего следующие типы корпораций: национальные и государственные компаний, акционерные компаний, учрежденные государством и приватизированные , отделения ТНК. Более десяти корпорации Казахстана из 100 фактически : КазМунайГаз, дКЕГОК, о«Метал» Стилл», Казахмыс, Казцинк, Алюминий Казахстана, Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат, ТНК Казхром и др. -ративных структур финансового сектора - «Казкоммерцбанк», дНародный сберегательный банк и ТуранАлем банк.

--тельства финансово-промышленных групп и транснациональных банков, их филиалов и дочерних компаний за рубежом невозможна без правильного и адекватно постоянной системы корпоративного управления.

Исторически сложились три модели корпоративного управления: англо-американская, германская и японская. Первая модель распространена в США, Великобритании, Австралии, Канаде и Новой Зеландии. Германская - в Германии, Австрии, Скандинавии, Нидерландах, частично Франции, Бельгии. Японская модель пока используется только в этой стране. По какому пути пойдет корпоративное управление в Казахстане и других странах СНГ? Для страны это весьма важно. Названные модели корпоративного управления . лОсновнымибпризнаками , характеризующими систему корпоративного управления, можно назвать: участники управления собственностью, уровень открытости деятельности корпорации, концентрация пакета акций, право владения акциями корпорации банками, степень участия государства в корпоративном строительстве, основная национальная идея развития корпораций, создатели корпораций, уровень ликвидности акций, уровень консенсуса между акционерами, менеджментом и рабочими, уровень социального партнерства государства, капитала и труда, уровень контроля деятельности менеджмента со стороны акционеров, приверженность корпорации стратегическим целям, влияние фондового рынка на деятельность корпорации и др[8, c. 19] .

В наиболее общем случае участниками управления собственностью корпорации могут быть акционеры, менеджеры, банки, профсоюзы (рабочие), государство и другие. Одно дело, если участвует только акционеры. Имеем другую корпорацию, если банкам законодательно разрешено покупать акции корпорации. Если государство владеет активами компании наравне с другими участниками управления собственностью, это уже другая система корпоративного управления.

-финансовыхдоперацийьи экономических результатов существенно влияет на деятельность и развитие корпорации, усиливает перспективу транснационализации. Для конкретности дальнейшего сравнительного анализа корпоративных моделей в таблице 1 на оценочные показатели признаков деятельности компаний различных моделей.

, управляют акционеры и менеджеры. Причем только акционеры имеют право принимать стратегические решения, оперативное управление осуществляют только менеджеры. Если акционеры владеют имуществом, то менеджеры являются как бы «владельцами» процесса, что порождает конфликт между их интересами. В этой ситуации менеджмент приобретает так называемый инсайдерский контроль над компанией, пытаясь влиять на стратегические решения. Этооявляется одной из проблем американской модели. С нечто -хлгодах прошлогорстолетия, «директорского корпуса».

Германская модель включает в управление собственностью и акционеров и банки, менеджеров, государство и представителей рабочих, чем сразу . лУчастиедбанковлв стратегическом управлении корпорациями подчеркивает их противоречивую роль одновременного акционера и кредитора. С другой стороны банки как бы приносят дополнительные экономические связи между смежниками. Хотя в законодательно запрещено.

Таблица 1 - Сравнительный анализ корпоративных моделей

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.