РОЛЬ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 32 страниц
В избранное:

КУРСОВАЯ РАБОТА

Содержание

стр.

Введение . . . 3

Сущность и проблемы финансового рынка. 41. 1 Понятие и характеристика финансового рынка . . . 41. 2 Рынок ценных бумаг . . . 71. 3 Основные проблемы финансового рынка . . . 12
Роль финансовых рынков в развитии экономики РК . . . 152. 1 Государство и финансовый рынок . . . 152. 2 Влияние состояния финансового рынка на развитие экономики……… . . . 20

Заключение . . . 28

Список использованных источников. …29

Приложения. . 30

ВВЕДЕНИЕ

Каждой стране характерна своя структура финансового рынка, наиболее полно отражающая его содержание и особенности.

Финансовый рынок представляет собой экономические отношения, связанные с движением денежного капитала в разных формах и ценных бумаг. Он является составной частью системы рыночных отношений и органически связан с товарными и другими рынками.

Финансовый рынок выполняет функцию перелива временно свободных денежных средств и капитала, привлеченных средств внутренних и внешних инвесторов в приоритетные и высокодоходные отрасли экономики, способствует интеграции государства в международные сообщества.

Актуальность темы состоит в том, что финансовый рынок - есть составная и необходимая часть экономики, призванная обеспечивать эффективность ее функционирования.

В зависимости от целей и от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. Этот рынок является предметом активного исследования и поднимается в трудах ряда ученых, таких как У. М. Искаков, Д. Т. Бохаев, Э. А. Рузиева, Е. Б. Жатканбаев, В. Д. Мельников, Ю. Феллер и другие. И здесь мнения ученых - экономистов расходятся.

Поэтому целью данной работы является выявить роль финансового рынка в экономике Казахстана, раскрыть его виды и функции.

Согласно трактовке группы казахстанских ученых под руководством Г. С. Сейткасимова, финансовый рынок состоит из взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но самостоятельно функционирующих рынков.

Основную роль в финансовом рынке играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам, где товаром выступают платежные инструменты и ценные бумаги.

Задачей финансового рынка является организация торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

В нашей стране идет процесс формирования финансового рынка, для которого имеются экономические, правовые и организационные предпосылки. В целях его дальнейшего развития особое внимание должно уделяться построению институциональной структуры, внедрению различных финансовых инструментов, получивших развитие за рубежом и отвечающих потребностям инвесторов, методологии анализа финансового рынка, выделению тенденций развития и направлений государственной поддержки. Ведь недостаточность внутренних ресурсов для осуществления инвестиций в производственную сферу стала одной из наиболее крупных проблем переходной экономики Казахстана.

1. СУЩНОСТЬ И ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

1. 1. Понятие и характеристика финансового рынка

В условиях рыночной экономики финансовый рынок является составной частью системы рыночных отношений страны в целом. Понятие «финансовой рынок » трактуется по-разному, что обусловлено сложившейся мировой практикой и спецификой развития экономики каждого государства.

Финансовый рынок представляет собой организованную систему торговли финансовыми инструментами денежного, депозитного, кредитного, валютного, фондового, страхового, пенсионного рынков. Здесь основную роль играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам, где товаром выступают платежные инструменты и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый предназначен для установления непосредственных связей между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Таким образом, финансовый рынок - это система механизмов перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников в рамках формирования спроса и предложения на капитал.

На практике он представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно.

Задачей финансового рынка является организация торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Покупателями и продавцами на таких рынках выступают три группы экономических субъектов:

1) домашние хозяйства (физические лица) ;

2) хозяйствующие субъекты вне зависимости от форм собственности;

3) государственные органы управления.

У хозяйствующих субъектов и государства возникает либо потребность в заимствовании финансовых средств на выгодных для себя условиях. По своей сути финансовые рынки предназначены для того, чтобы наиболее эффективно учесть и реализовать интересы потенциальных продавцов, покупателей, а также институтов - посредников. Финансовый рынок, развивающийся на базе научно- технического прогресса, передовых форм организации общественного производства с их просторами для личной инициативы и конкуренции, в состоянии обеспечить все отрасли экономики ресурсами для эффективного экономического роста и достижения необходимого уровня благосостояния всего общества. 1

Вообще, финансовый рынок представляет собой совокупность всех денежных ресурсов страны, причем находящихся в постоянном движении, подвергающихся различных субъектов экономики. Однако денежные ресурсы и хозяйствующие субъекты - это ещё не финансовый рынок. Он возникает непосредственно тогда, когда появляются отношения между денежными ресурсами и хозяйствующими субъектами. Следовательно, финансовый рынок - это прежде всего денежные отношения по поводу передвижения и перераспределения свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок. Основными функциями финансового рынка являются:

1) информационная, подразумевающая обеспечение равного и полноценного доступа к информации всех участников финансового рынка;

2) регулятивная, с помощью которой осуществляется регулирование рынка как со стороны государственных органов управления, так и со стороны саморегулируемых организаций;

3) распределительная - обращение инструментов финансового рынка обеспечивает перелив денежных средств из одной отрасли экономики в другую, от одного участника рынка к другому, из одной сферы обращения в другую, тем самым способствуя распределению финансовых ресурсов;

4) ценообразующая - цена на финансовые инструменты формируется на рынке под воздействием спроса и предложения, в условиях свободной конкуренции;

5) коммерческая, предполагающая то, что операции, осуществляемые на финансовом рыке, так или иначе, приносят доход всем участникам сделки.

Согласно установленному в РК порядку предоставления финансовой отчетности органами государственного регулирования, структуру финансового рынка можно представить следующим образом (Приложение А) .

Денежный рынок. Так как основой финансов так или иначе выступают денежные средства, денежный рынок приобретает первоочередное значение. Деньги в различных формах своего существования обслуживают весь кругооборот совершаемых на рынке операций и являются изначальной субстанцией любого финансового рынка.

Депозитный рынок. Доходы населения состоят из двух основных частей: потребительной и сберегательной. Временно свободные денежные средства (сбережения) привлекаются банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями (привлеченные ресурсы), на основании которых осуществляются различного рода вложения. Таким образом, деньги трансформируются в депозиты, за использование которых банки выплачивают их владельцам соответствующие денежные вознаграждения - проценты. 2

Кредитный рынок. Часть средств, поступивших в банк в качестве депозитов получат свое дальнейшее распределение в качестве кредитов. Аккумулируя временно свободные денежные средства коммерческие банки, выдают кредиты юридическим и физическим лицам для различных целей. Таким образом, деньги обращаются на рынке уже в качестве кредитов, за использование которых заемщики уплачивают банку соответствующие проценты.

Валютной рынок. Часть операций на рынке Казахстана совершаются в национальной валюте, а другая её часть - в иностранной. Следовательно, имеют обращение финансовые инструменты в обоих видах валюты. Большую роль играют и операции по обмену валют.

Рынок ценных бумаг. Ценные бумаги, как и другие финансовые инструменты, позитивно влияют на финансовый рынок в целом. Ценные бумаги являются мобильным средством перераспределения денежных ресурсов. Например, депозит получит свое дальнейшее обращение, если на него оформлен банковский сертификат. На пополнение оборотных средств не обязательно прибегать к кредиту, который к тому же невозможно передать другому лицу без заключения нового договора. Достаточно прибегнуть к выпуску облигаций, которые также являются долговыми обязательствами и могут свободно обращаться на рынке и менять своего владельца. Для страхования финансовых рисков существуют производные ценные бумаги, которые позволяют оговорить цену продаваемых или приобретаемых ценных бумаг сегодня, а непосредственную их передачу осуществить позднее, то есть страхуются на случай повышения либо падения курса базовой ценной бумаги. Таким образом, ценная бумага способствует свободному перераспределению денежных ресурсов.

Рынки страховых и пенсионных услуг. На сегодня накопительные пенсионные фонды и страховые компании являются основными финансовыми посредниками, осуществляющими свою деятельность на рынке нашей страны. Совокупность отношений, складывающаяся на них, меньше всего вызывает сомнения в том, что они относятся к финансам. Страхование рисков для западной теории финансов - одна из основных составляющих финансовой стратегии любого предприятия, но при этом обоснование теории имеет следующий вид: каждый субъект страхует собственные риски, создавая для себя источник восполнения утраченных материальных средств, ресурсов и вероятность неполучения таковых. Страхование - это перераспределительные отношения, обусловленные тем, что случайный характер нанесения ущерба влечет за собой материальные или иные потери, которые как правило, охватывают не всех субъектов, не всю территорию страны или региона, а лишь их часть. Новая система социального обеспечения основывается, как известно, на персональных отчислениях граждан, при этом размер выплат зависит от вложенной суммы конкретного лица. Пенсионные и страховые фонды во многих странах являются источниками инвестирования денег в производство, то есть активно вовлекаются в воспроизводственный процесс.

Взаимосвязь всех типов рынков определяет условия финансирования финансового рынка, то есть:

1) наличие упорядоченного товарного рынка (сбалансированность спроса и предложения на товары и услуги любого вида и назначения) ;

2) регулирование денежного обращения, контроль над эмиссией по наличному и безналичному обороту со стороны Национального банка страны;

3) полная активизация и коммерциализация кредитного рынка.

Ведущие мировые рейтинговые агенства в области финансового рынка на сегодняшний день - A. M. Best Co., Moody’s Investor Service Inc., Standart & Poor's Corp., Duff & Phelps, Weiss Research Inc. По всей видимости, Национальный банк РК для принятия своих решений будет пользоваться рейтингами именно этих компаний.

1. 2. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по выпуску и обращению ценных бумаг между его участниками. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом и является составной частью финансового рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг служат товарный рынок, деньги и денежный капитал.

Функционально рынок ценных бумаг условно можно разделить на две группы: общерыночные и специфические. К первой группе функций относятся:

1) Коммерческая - функция получения прибыли от операций на данном рынке;

2) Ценовая - рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т. д. ;

3) Информационная - то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и её участниках;

4) Регулирующая, когда рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т. д.

В настоящее время участников рынка ценных бумаг, являющихся одновременно и эмитентами и трейдерами, можно разделить на несколько основных групп:

1) Государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании.

2) Финансовые институты, совершающие операции с ценными бумагами.

3) Индивидуальные инвесторы - частные лица, в том числе владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса.

4) Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Доступ к необходимой информации облегчают им проводить операции с ценными бумагами.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят:

1) Торговые площадки:

- биржевые. Сегодня у нас действует лишь Казахстанская фондовая биржа (KASE), начавшая свое существование с 1997г. ;

- внебиржевые.

2) Торговые агенты:

- брокеры - это посредники, осуществляющие операции за счет и от имени клиента;

- дилеры - это посредники, проводящие операции за свой счет и от своего имени. В Казахстане деятельность брокеров - дилеров выполняют только юридические лица.

3) Организации, входящие в инфраструктуру фондового рынка, к ним относятся ;

-депозитарий - профессиональный участник финансового рынка, осуществляющий функции клиринга, номинального держателя;

- регистраторы др.

Инструментом на РЦБ выступает ценная бумага.

Ценная бумага - это особый товар, который обращается на особом рынке - рынке ценных бумаг, но не является ни физическим товаром, ни услугой, ни деньгами. Таким образом, ценная бумага представляет собой документ строго установленного образца, приносящая владельцу некоторый доход, права и обязанности по которой можно передать третьему лицу, не заключая нового контракта.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

1) Перераспределяет денежные средства между отраслями экономики, территориями и странами и т. д. ;

2) Предоставляет определенные дополнительные права владельцам: на капитал, на участие в управлении, соответствующую информацию;

3) Обеспечивает получение дохода на капитал и возврат самого капитала.

Согласно Законодательству Республики Казахстан допускаются к обращению следующие виды ценных бумаг:

1) государственные ценные бумаги;

2) акции;

3) облигации;

4) коносаменты;

5) ипотечные свидетельства;

6) производные ценные бумаги;

7) простое складское свидетельство;

8) двойное складское свидетельство (складское + залоговое свидетельство) ;

9) ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенные к обращению в РК;

10) другие документы, которые отнесены законодательными актами в установленном порядке к числу ценных бумаг. (Приложение Б)

Обращение данных видов ценных бумаг на рынке Казахстана разрешено согласно Закону Республики Казахстан от 02. 07. 2003 N 461-2 "О рынке ценных бумаг". 3

Большое внимание Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» уделяет регулированию вопросов выпуска и обращения двух наиболее распространенных видов ценных бумаг - акций и облигаций.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - долговые ценные бумаги, выпущенные центральными и местными органами власти. Они являются формой внутреннего и внешнего государственного долга.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) являются одним из самых привлекательных секторов финансового рынка, так как вложения средств в них имеют высокий уровень надежности и они обладают высокой ликвидностью. Доход по ГЦБ гарантирован государством и не облагается налогом. Формы выпуска ГЦБ - в бездокументарной форме.

Эмитентами являются Министерство финансов РК или Национальный банк РК.

Внутренние ГЦБ удостоверяют имущественные права держателя в отношениях займа, заемщиком в которых выступает Правительство РК, Национальный банк РК, местные исполнительные органы. На внешнем рынке обращаются еврооблигации государства. ГЦБ могут размещаться различными методами (аукционы, торги, открытая продажа, закрытое распространение и т. д. ) . Покупателями могут быть любые физические и юридические лица, в том числе нерезиденты. Основными инвесторами являются население, банки второго уровня, пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании. Основные виды ГЦБ в Республике Казахстан: