Роль брокерских и дилерских фирм как специализированных кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 10 страниц
В избранное:

Введение
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью определения
места, роли, организации и оптимальной модели функционирования
посреднической деятельности на казахстанском рынке ценных бумаг.
Анализ изученной литературы показывает, что практически во всех
экономических исследованиях посредническая деятельность рассматривается
только как часть исследуемой проблемы, контекстно, но не как
самостоятельный объект.
Цель данного исследования - установить зависимость посреднической
деятельности от уровня развития рынка и выявить причины и условия ее
выделения в самостоятельный вид профессиональной деятельности; определить
оптимальную модель формирования посреднической деятельности на
казахстанском рынке ценных бумаг; установить закономерности развития и
возможные пути дальнейшей специализации деятельности посредников на рынке
ценных бумаг Казахстана.

Роль брокерских и дилерских фирм как специализированных кредитно-финансовых
институтов на рынке ценных бумаг

В послевоенные годы на национальных рынках ссудных капиталов
экономически развитых стран важную роль стали выполнять специализированные
кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место в накоплении и
мобилизации денежного капитала.

В разные годы кредитно-финансовые институты существенно потеснили
банки в аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками
судного капитала.
Роль специализированных небанковских учерждений обьясняется тремя
основными причинами:
1. рост доходов населения в развитых капиталистических странах
2. активное развитие рынка ценных бумаг
3. предоставление этими учреждениями специальных услуг, которые не
могут предоставлять банки.
Основная экономическая задача, которую решает институт торговых
агентов (брокерских и дилерских фирм) состоит в обеспечении партнёрства
между компаниями, которые стремятся получить капитал, и инвесторами,
которые готовы его предоставить на определённых условиях и получить при
этом прибыль.

Однако на российском фондовом рынке сложилась достаточно однобокое и
примитивное представление о роли брокерских и дилерских фирм как
организаций, только выполняющих приказы клиента по покупке ценных бумаг или
их продаже. Возможны даже случаи, когда за высшее проявление
профессионализма торгового агента принимается умение купить ценные бумаги
у своих клиентов подешевле и всучить им бросовые ценные бумаги подороже.

В классическом понимании торговый агент на фондовом рынке – это своего
рода доктор, который осуществляет диагностику клиента: определяет его
потребности и цели и предлагает определённые рецепты поведения на фондовом
рынке, то есть совокупность действий и финансовые инструменты, которые этим
целям удовлетворяют. Торговый агент призван помочь выбрать правильную
стратегию действий на фондовом рынке.

Фондовые участники (брокерские и дилерские фирмы) способствуют
развитию национальной экономики, активно вовлекая сбережения населения и
свободные денежные средства предприятий в акции тех или иных эмитентов.

Посредники жизненно необходимы как для участников рынка ценных бумаг,
так и для самого рынка, выступающего в качестве определенной системы,
взаимосвязывающей и объединяющей всех его (рынка) субъектов.
Наличие такого понятия как посредник способствует решению ряда задач:
продвижению рынка вперед как в качественном (техническом,
профессиональном), так и в количественном аспектах; проведению на рынке
государственной политики; обеспечению гарантий защиты прав инвесторов и
повышению уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Функции брокерских фирм
Смыслом деятельности брокера является посредничество между эмитентами
и инвесторами, а также между инвесторами с целью достижения наилучшего
результата от работы на РЦБ, обусловленного профессионализма брокера.

Брокерскую деятельность на РЦБ могут осуществлять и индивидуальные
предприниматели.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской
деятельностью, называется брокером.
Функциями брокерской фирмы являются:
1. биржевое посредничество при заключении сделок, т.е.
совершение по поручению заказчика любых сделок на бирже;
купля-продажа товара, контрактов, товарообменных операций,
ценных бумаг ( на фондовых и товаро-фондовых биржах при
наличии соответствующего квалифицированного аттестта);
2. внебиржевое посредничество т.е. организация сделок между
клиентами, минуя биржу;
3. консультирование клиентов по вопросам биржевой и
маркетинговой деятельности, сбор необходимой коммерческой
информации;
4. документальное оформление заключённых сделок;
5. другие функции, не противоречащие действующему
законодательству и нормативным актам соответствующей биржи.

Прибегая к услугам брокерской фирмы, как производитель, так и
потребитель имеют следующие преимущества:

1) во-первых, значительно увеличивается обьём торговых операций
без роста собственных затрат на эти цели;
2) во-вторых, появляется возможность располагать услугами
высококвалифицированного торгового персонала;
3) в-третьих, затраты на услуги связанные с проведением
торговых операций с участием брокерской фирмы, исчисляются в
размере определённого процента от их обьёма.
Еще большее значение приобрели брокерские фирмы на фондовом рынке, где
без профессионального посредника невозможно провести не одной операции.

Используя услуги фондового брокера, клиенты покупают акции по
справедливой цене, т.е. цене, отвечающей сегодняшнему дню, не прибегая к
услугам случайных лиц.
Активно вовлекая сбережения населения и свободные денежные средства
предприятий в акции тех или иных эмитентов, фондовые брокеры способствуют
развитию национальной экономики.

На первом этапе деятельность брокерской фирмы финансируется открывшим
её юридическим или физическим лицом, а в дальнейшем – за счет получаемых
доходов от посреднической деятельности (которые образуются из комиссионных
сборов от сумм совершаемых сделок) и платы за различные маркетинговые
услуги, оказываемые клиентам.
Штаб брокерской фирмы и оплата занятых в ней лиц устанавливается её
владельцем или руководителем в зависимости от уровня доходности фирмы.

Оплата за брокерские услуги обычно устанавливается по согласованию
между фирмой и клиентом в размере определённого процента в зависимости от
сумм сделки.
Крупные фирмы предполагают отменить комиссионные отчисления и получать
свои доходы от предоставления различных услуг: пользование связью,
консультирование и так далее.
Действуя по поручению клиента, брокерская фирма заключает сделку от
его имени. Как правило, брокерская фирма не участвует в расчётах между
контрагентами в сделках, и на её расчётный счёт поступает лишь
комиссионные. Однако возможен вариант покупки брокерской фирмой товара с
последующей перепродажей. В этом случаи она проводит дилерские операции, а
её доход состоит из разницы между ценой покупки и продажи.

Брокерские фирмы и брокеры совершают сделки в соответствии с правилами
биржевой торговле; приобретают или получают информацию о всех видах
продуктов и услуг, предлагаемых для реализации на биржу; пользуются в
установленном порядке услугами персонала биржи, включая в использование
торговых залов и иных биржевых помещений, средств связи и другой
организационной техники; участвуют в работе арбитражной комиссии биржи.

Функции дилерской фирмы на рынке ценных бумаг

Обязанности дилера: объявление цены продажи и покупки, минимальное и
максимальное количество покупаемых иили продаваемых ценных бумаг, а также
срок, в течение которого действует объявление цены; совершение сделок на
условиях, предложенных клиентом, но при отсутствии соответствующих
предложений со стороны дилера; раскрытие имеющейся у него информации при
совершении операций с ценными бумагами эмитента или сообщение о факте
отсутствия у него этой информации; предоставление отчётности о своей
деятельности в Комиссию по рынку ценных бумаг.
Права дилера: заключение договоров купли-продажи ценных бумаг;
выполнение функций андеррайтера при первичном размещении эмиссионных ценных
бумаг; консультирование клиентов по вопросам приобретения ценных бумаг;
предоставление своим клиентам денежных средств по договору займа для
приобретения ценных бумаг под их залог; получение от клиентов сведений,
характеризующих их финансовое положение (платёжеспособность), цены
приобретения ценных бумаг и правильного и своевременного исполнения
обязательств перед ними.

Лицензирование деятельности

Брокерская и дилерская деятельность являются лицензируемыми видами
деятельности. Причём брокерам или дилерам может быть только юридическое
лицо, являющиеся коммерческой организацией, созданной в форме акционерного
общества или общества с ограниченной ответственностью. Кредитные
организации в праве осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность на
основании лицензий, выданных Народным Банком Республики Казахстана.

Лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности могут
быть следующих видов:
1. на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами
со средствами юридических лиц;
2. на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами
со средствами физических лиц. Данная лицензия может быть выдана только
юридическому лицу, в течении двух лет осуществлявшему брокерскую
деятельность
3. на осуществление брокерской деятельности по операциям с
государственными ценными бумагами субъектов Республики
Казахстана.
4. на осуществление дилерской деятельности по операциям с ценными
бумагами;
5. на осуществление дилерской деятельности по операциям с
государственными ценными бумагами.

Контроль за осуществлением брокерской и дилерской ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.