Моделирование и прогнозирование финансово-экономической деятельности предприятия цветной металлургии (на примере ТОО Корпорация Казахмыс )

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 26 страниц
В избранное:

УДК 330. 4: 330. 101. 54(574) На правах рукописи

КУНДАКОВА ЛАУРА РАПЫКОВНА

Моделирование и прогнозирование финансово-экономической деятельности предприятия цветной металлургии

(на примере ТОО «Корпорация Казахмыс»)

08. 00. 13- математические и инструментальные методы экономики

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Республика Казахстан

Алматы, 2010

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования. Результатом влияния совокупности микро- и макроэкономических процессов на деятельность предприятия является развитие или спад его финансово-экономической деятельности, которая отражается в улучшении или ухудшении финансового положения. Поэтому в процессе функционирования предприятия существует необходимость в периодической оценке его деятельности и перспектив развития. Оценка финансового положения является толчком к выявлению причин его ухудшения, а также позволяет своевременно влиять на механизм этих причин путем принятия конкретных управленческих решений.

В таких условиях возрастает значение финансового анализа предприятия, глубокого раскрытия той или иной экономической ситуации с целью формирования модели наиболее устойчивого финансового положения предприятия. Поэтому важно широко использовать различные аналитические модели для оптимизации интересов предприятия и, прежде всего, динамические модели, которые включают взаимосвязи переменных во времени, то есть показывают развитие объекта моделирования.

В этой связи актуальными являются вопросы разработки нормативных динамических моделей оценки финансово-экономической деятельности предприятия, позволяющих отследить динамику хозяйственных процессов, проанализировать факторы, влияющие на направление этой динамики, а также определить прогнозные тенденции развития финансово-экономической деятельности.

Это предопределяет развитие и совершенствование такого направления аналитической работы как прогнозирование финансового положения, которое позволяет сформировать стратегические направления деятельности предприятия. Данная проблема приобретает особую актуальность при моделировании и прогнозировании финансово-экономической деятельности предприятий с учетом отраслевой принадлежности и специфики отрасли.

Степень разработанности проблемы. Основы данной проблемы заложены в разработке предмета и методов исследования анализа финансового положения предприятия и количественных методов его оценки. У истоков научных исследований по этим проблемам стоят видные зарубежные ученые, такие как Шеремет А. Д., Савицкая Г. В., Ковалев А. И., Бердникова Т. Б., Любушин Н. П., Погостинская Н. Н. , Э. Альтман, Ф. Лис, Р. Таффлер и др. Ими сформулированы основные принципы и методы проведения финансового анализа деятельности предприятия на базе фундаментальных исследований имеющихся методик экономического анализа.

Существенный вклад в изучение проблем применения системного анализа экономико-математических моделей для исследований в разрезе различных отраслей экономики внесли казахстанские ученые: Байзаков С. Б., Кенжегузин М. Б, Цхай С. М., Сапарбаев А. Д, Рахметова Р. У., Калдыбаев О. К., Изтелеуов Б. И., Керимкулов С. Е., Сайлаубеков Н. Т. и др.

Проблемы методологии финансового анализа нашли отражение в научных трудах Дюсембаева К. Ш. и его учеников. Однако с развитием аналитических исследований в данном направлении возникла необходимость разработки нормативных динамических моделей оценки финансового положения предприятия отрасли цветной металлургии на основе применения математических методов, что не рассматривалось в их работах.

Данная проблема определяет цель и задачи исследования.

Целью диссертационного исследования является комплексная оценка и прогнозирование финансового положения предприятия отрасли цветной металлургии с использованием математических методов.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

- исследовать теоретико-методические основы анализа и прогнозирования финансового положения предприятия;

- провести анализ развития отрасли цветной металлургии Республики Казахстан;

- дать оценку устойчивости финансово-экономической деятельности по блокам показателей, характеризующих финансовое положение предприятия;

- построить экономико-математические модели и применить их для прогнозирования финансового положения предприятия;

-сформулировать предложения по повышению эффективности финансово-экономической деятельности предприятия.

Объектом исследования является финансовое положение предприятия отрасли цветной металлургии - ТОО «Корпорация Казахмыс».

Предметом исследования являются математические методы оценки и прогнозирования финансового положения предприятия цветной металлургии.

Теоретической и методологической основой исследования являются теоретические положения и выводы, изложенные в трудах известных отечественных и зарубежных ученых по проблемам методологии анализа финансового положения предприятий, количественных методов оценки и прогнозирования финансовых показателей.

В исследовании использованы законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, отчетные материалы министерств и ведомств, финансовая отчетность ТОО «Корпорация Казахмыс», стратегический план развития предприятия, официальная информация республиканских статистических органов, аналитические обзоры по экономическому развитию цветной металлургии республики.

В ходе реализации поставленной цели были использованы диалектический и системный методы и приемы экономико-математических исследований: моделирование на основе динамического норматива, расчетно-аналитический, математико-статистические и другие методы.

Научная новизна. Наиболее существенные результаты, полученные в ходе исследования, и их научная новизна заключаются в системном и комплексном подходе к решению проблем, связанных с анализом и прогнозированием финансового положения предприятия цветной металлургии с использованием математических методов на основе нормативной динамической модели.

Основные положения, выносимые на защиту :

обоснованы методические подходы анализа и прогнозирования финансово- экономической деятельности с учетом тенденций развития предприятия;
разработана система нормативных динамических моделей оценки финансового положения промышленного предприятия по пяти аналитическим блокам: ликвидности и платежеспособности; имущественного положения; финансовой устойчивости; деловой активности; рентабельности;
построены эконометрические модели прогнозирования финансовых показателей предприятия;
предложена методика комплексной оценки финансово-экономической деятельности предприятия на основе нормативной динамической модели;
даны прогнозы финансового положения и предложены пути повышения эффективности финансово-экономической деятельности предприятия.

Теоретическая и практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что его теоретические выводы, методические подходы и результаты оценки и прогнозирования финансового положения предприятия могут быть использованы в качестве рекомендаций службами внутреннего аудита компаний и предприятий, а также другими пользователями финансовой отчетности: собственниками предприятий, инвесторами, банковскими учреждениями, внешними аналитиками.

Выводы и рекомендации диссертационного исследования могут быть применены при разработке оперативных и стратегических бюджетов компаний, финансовой политики предприятий в целом.

Отдельные результаты диссертационного исследования используются в подготовке экономических кадров при преподавании дисциплин «Финансовый анализ», «Экономико-математическое моделирование», «Финансовая отчетность компаний», «Финансовый менеджмент».

Основные результаты исследования могут быть применены при разработке методик рейтинговых оценок, а также нормативных документов, регулирующих порядок проведения мониторинга финансового положения предприятий.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались на следующих международных научно-практических конференциях: «VI Международные Байконуровские чтения» (г. Жезказган, 2006г. ) ; «VIII Международные Байконуровские чтения» (г. Жезказган, 2008г. ) ; «Социально-экономическая и политическая модернизация Казахстана - фактор повышения благосостояния населения» (г. Семей, 2008г. ) ; международной научно-технической конференции «Наука, образование, инновации: приоритетные направления развития» , посвященной 55-летнему юбилею Кыргызского государственного технического университета им. И. Раззакова (г. Бишкек, 2009г. ) ; на заседании научного семинара кафедры «Прикладная математика» Казахского экономического университета им. Т. Рыскулова (г. Алматы, 2009г. ), на научно-техническом семинаре Головного проектного института ТОО «Корпорация Казахмыс»(г. Жезказган, 2009 г. ) .

Экономико-математические и прогнозные расчёты были учтены при разработке Программы по стабилизации финансовой устойчивости, а также Головным проектным институтом ТОО «Корпорация Казахмыс», что подтверждается актами о внедрении научных результатов.

Публикации результатов исследования. Полученные результаты и основное содержание диссертации опубликованы в 10 работах общим объемом 3, 2 п. л., в том числе 3 работы в изданиях, рекомендованных Комитетом по контролю в сфере образования и науки МОН РК.

Структура и объем диссертации . Диссертация изложена на 112 страницах компьютерного текста, содержит 77 таблиц, 21 рисунок; список использованных источников содержит 77 наименований.

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

В первом разделе «Теоретические и методологические основы анализа и прогнозирования финансового положения предприятия» раскрыты теоретические и методические аспекты проведения анализа и прогнозирования финансового положения предприятия.

Анализ финансового положения предприятия является существенным элементом финансового анализа и основан на систематизированном анализе финансовой отчетности.

Главной целью данного анализа является оценка финансового положения предприятия, которая складывается из последовательного выполнения следующих этапов:

1) Определение тенденций изменения финансового положения.

2) Факторный анализ с целью определения основных факторов, вызвавших ухудшение либо улучшение финансового положения предприятия.

3) Прогноз финансового положения.

В научной и учебной зарубежной литературе раскрыто множество методов оценки финансового положения предприятия.

Обычно выделяют традиционные методы обработки информации (сравнение, группировка, исчисление абсолютных и относительных величин, метод балансовой взаимоувязки), методы детерминированного факторного анализа и математико-статистические методы.

Западные специалисты приводят следующие основные подходы к аналитической оценке деятельности предприятия:

Первый подход ассоциируется с деятельностью школы эмпирических прагматиков (основатель-Роберт Фоулк) . Представители данной школы занимались анализом кредитоспособности компаний.

Второй подход связан с деятельностью школы статистического финансового анализа (основатель- Александр Уолл) . Представители этой школы предложили разработку нормативов для аналитических коэффициентов, рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности.

Третий подход обусловлен становлением школы мультивариантных аналитиков (представители - Джеймс Блисс, Артур Винакор и другие) . Основатели данной школы разработали систему взаимосвязи частных и обобщающих показателей, характеризующих финансовое положение компаний.

Четвертый подход обусловлен появлением школы аналитиков, диагностирующих банкротство компаний (представители - Артур Винакор, Эдвард Альтман) . По мнению основателей данной школы, финансовая отчетность имеет смысл только для предсказания банкротства.

Пятый подход представлен школой участников фондового рынка (основатель- Джордж Фостер) . Представители этой школы предложили использовать результаты анализа финансовой отчетности для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги.

В мировой практике широкое распространение и применение получили нормативные значения финансовых соотношений, определенные на основе обширной и многолетней практики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Расчет таких соотношений между отдельными показателями определенной финансовой отчетности или показателями различных форм финансовой отчетности и определение их взаимосвязей является основой для проведения оценки финансово-экономической деятельности предприятия.

Однако, на финансово-экономическую деятельность предприятия оказывают влияние разнообразные внешние (экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования), и внутренние (отраслевая принадлежность, сфера деятельности, масштабы субъекта, уровень развития производственного и финансового менеджмента и др. ) факторы.

Поэтому задачей финансово-экономического анализа является не только изучение наличия и направления связей между показателями, но и раскрытие качественной основы взаимосвязи между количественными характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия. В этой связи необходим ее комплексный динамический анализ.

Основное отличие предлагаемой методики от существующих в практике методов проведения финансового анализа состоит в том, что финансовые коэффициенты, рассчитываемые по данным финансовой отчетности, исчисляются на определенный момент времени, например на конец, или на начало отчетного периода. Комплексный динамический анализ предприятия основан на сравнении финансово-экономических показателей по темпам роста, и таким образом дает возможность оценить каждый блок финансовых показателей во взаимных соотношениях, обеспечивает взаимоувязку различных финансовых коэффициентов.

На первом этапе определены целевые уставновки для проведения комплексного динамического анализа деятельности предприятия. Содержание данного анализа определяется целями, которые ставят перед собой заинтересованные субъекты: учредители, акционеры, инвесторы, банки, государство в лице налоговых и статистических органов и др.

На втором этапе сформирована информационная база для проведения оценки и прогнозирования финансового положения предприятия.

Статьи бухгалтерского баланса предприятия и отчета о доходах и расходах группируются в отдельные специфические группы, для которых формируют нормативную матрицу парных сравнений финансово-экономических показателей.

На третьем этапе преобразована информационная база и построены нормативные матрицы на основе динамического норматива оценки финансового положения предприятия.

Для упорядочения показателей в динамическом нормативе финансового положения используют финансовые коэффициенты, сформированные как отношение двух показателей. Количество показателей, используемых в финансово-оперативных коэффициентах, определяют число строк и столбцов матрицы. Динамический норматив оценки финансового положения предприятия, предложенный Н. Н. Погостинской, представляет собой квадратную матрицу парных сравнений показателей по темпам роста, где: A _ij - элемент матрицы предпочтений, находящийся на пересечении i -ой строки и j- го столбца; A _ij = 1, если t(П _i ) >t(П _j ) ; A _ij = -1, если t(П _i ) <t(П _j ) ;

t(П _i ) ; t(П _j ) - темпы роста i-го и j -го показателей соответственно.

Динамический норматив выступает в качестве ориентира при выборе режима работы предприятия. Фактическое упорядочение показателей по темпам их роста будет отражать результаты принятых и реализованных решений. И чем ближе фактическое упорядочение показателей к нормативно установленному, тем больше выполняется нормативных соотношений, зафиксированных в динамическом нормативе.

Таким образом, следующий шаг заключается в том, чтобы провести упорядочение финансово-экономических показателей соответствующего блока показателей по темпам их роста.

Формирование динамического норматива по блоку показателей ликвидности и платежеспособности.

Блок ликвидности и платежеспособности формируют следующие финансово-экономические показатели: а) ДСФВк - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; СбОбС- собственные оборотные средства; КЗ _к - краткосрочная кредиторская задолженность; ДЗ _к - краткосрочная дебиторская задолженность; З- товарно-материальные запасы; ОбА- оборотные активы; О _к - краткосрочные обязательства.

Из определения коэффициента абсолютной ликвидности следует, что для эффективной деятельности предприятия необходимо, чтобы рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений опережал рост краткосрочных обязательств, т. е. : t(ДСФВ _к ) > t(О _к )

где: t(ДСФВ _к ) ; t(О _к ) - темпы роста показателей.

Учитывая, что коэффициент быстрой ликвидности: К _бл = (ДСФВ _к +ДЗ _к ) /О _к должен расти, можно сделать вывод о том, что t(ДЗ _к ) > t(О _к ) .

Принимая во внимание, что более высокий рост собственных оборотных средств по отношению к росту краткосрочной кредиторской задолженности является положительной тенденцией, получим следующее соотношение: t(СбОбС) > t(КЗ _к ) .

Для определения соотношения темпов роста показателей ДСФВ _к и СбОбС используем коэффициент маневренности оборотных средств: К _мф = ДСФВ _к / СбОбС, рост, которого в динамике рассматривают как положительную тенденцию. Таким образом, t(ДСФВ _к ) > t(СбОбС) .

Из коэффициента автономии источников формирования запасов получим: t(СбОбС) > t(З) .

Для определения соотношения темпов роста показателей СбОбС и ОбА используем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: К _ос = СбОбС/ОбА, рост которого в динамике рассматривают как положительную тенденцию. Отсюда следует, что t(СбОбС) > t(ОбА) .

Продолжая процесс таким образом далее, и применяя принцип транзитивности, получим соотношения между темпами роста анализируемых показателей:

t(ДСФВ _к ) > t(СбОбС) > t(ОбА) t(ДСФВ _к ) > t(ОбА) ;

t(ДСФВ _к ) > t(СбОбС) > t(З) t(ДСФВ _к ) > t(З) ;

t(ДСФВ _к ) > t(СбОбС) > t(КЗ _к ) t(ДСФВ _к ) > t(КЗ _к )

t(СбОбС) > t(ОбА) > t(О _к ) tСбОбС) > t(О _к )

Данные неравенства можно представить схематично, используя стрелками направления предпочтений показателей по темпам роста (рисунок 1) .

Рисунок 1 - Схема предпочтений показателей ликвидности по темпам роста

Примечание- Рисунок составлен автором

В соответствии с рисунком 1, наибольшее количество предпочтений по темпам роста имеют ДСФВ _к , далее показатели располагаются в порядке убывания количества предпочтений с присвоением рангов.

Используя ранжирование показателей по темпам роста, можно определить требования к наилучшему режиму деятельности предприятия, который будет являться эталоном или нормативом для системы показателей ликвидности и платежеспособности:

б) t(ДСФВ _к ) > t(СбОбС) > t(ДЗ _к ) > t(ОбА) > t(З) > t(КЗ _к ) > t(О _к )

На основе полученных неравенств получена нормативная матрица, которая представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Нормативная модель оценки финансового положения

по блоку показателей ликвидности и платежеспособности

Показатели: Показатели

ДСФВк: ДСФВк

СбОбС: СбОбС

ДЗк: ДЗ _к

ОбА: ОбА

З: З

КЗк: КЗ _к

Ок: О _к

Показатели: ДСФВк

ДСФВк: х

СбОбС: 1

ДЗк: 1

ОбА: 1

З: 1

КЗк: 1

Ок: 1

Показатели: СбОбС

ДСФВк: -1

СбОбС: х

ДЗк: 1

ОбА: 1

З: 1

КЗк: 1

Ок: 1

Показатели: ДЗ _к

ДСФВк: -1

СбОбС: -1

ДЗк: х

ОбА: 1

З: 1

КЗк: 1

Ок: 1

Показатели: ОбА

ДСФВк: -1

СбОбС: -1

ДЗк: -1

ОбА: х

З: 1

КЗк: 1

Ок: 1

Показатели: З

ДСФВк: -1

СбОбС: -1

ДЗк: -1

ОбА: -1

З: х

КЗк: 1

Ок: 1

Показатели: КЗ _к

ДСФВк: -1

СбОбС: -1

ДЗк: -1

ОбА: -1

З: -1

КЗк: х

Ок: 1

Показатели: О _к

ДСФВк: -1

СбОбС: -1

ДЗк: -1

ОбА: -1

З: -1

КЗк: -1

Ок: х

Показатели: Примечание- Таблица составлена автором

Формирование динамического норматива по блоку показателей финансовой устойчивости: t(К) >t(Б) ; t (К) >t(ДА) ; t(ДЗк) >t(КЗк) ; t(СбОбС) >t(К) ; t(ДСФВ _к ) >t(СбОбС), t(СбОбС) >t(ОбА) ; t(СбОбС) >t(З) ; t (СбОбС) > t(Б) ;

t(ЗС) < t(Б) ; t(ЗС) < t(К) ;

где К-капитал; ДА- долгосрочные активы; Б -валюта баланса;

ЗС- заемные средства.

На основе упорядочения показателей по темпам роста сформируем динамический норматив оценки финансового положения для блока финансовой устойчивости:

в) t(ДСФВ _к ) >t(СбОбС) >t(К) >t(ДЗк) > t (ОбА) > t(З) > t(Б) > t(ДА) >t(КЗк) >t(ЗС)

Для блока оценки имущественного положения :

г) t (К) > t (ОбА) > t (ОС) > t (Б) > t (ДА) > t (ЗС)

где ОС - основные средства.

Динамический норматив оценки финансового положения предприятия для блока показателей деловой активности:

д) t (ДРП) > t( К) > t( ОбА) > t(ОС) > t( ДЗк) > t( З) > t( КЗк) > t( Б) > t( ДА)

где: ДРП - доход от реализации продукции.

Динамический норматив для блока оценки рентабельности :

е) t (ЧП) > t( ВП) >t (П) >t( ДРП) t( К) >t( ОбА) > t( ОС) >t( Б) >t( ДА)

где: ЧП- чистая прибыль; ВП- валовая прибыль; П- прибыль до налогообложения.

На четвертом этапе выполнен динамический анализ информационной базы:

1. Рассчитаны темпы роста и определены ранги финансово-экономических показателей, соответствующих определенному блоку: ликвидности и платежеспособности, имущественного положения, финансовой независимости, деловой активности и рентабельности.

2. Построены матрицы фактических соотношений показателей.