Фискальная политика государства, ее особенности на современном этапе

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 26 страниц
В избранное:

фискальная политика государства, ее особенности на современном этапе

Содержание:

Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 3

1. Цели и инструменты кредитно-денежной политики ... ... ... ... ... 5

1.1. Цели денежно-кредитного регулирования ... ... ... ... ... ... 5

1.2 Инструменты и методы денежно-кредитной политики ... ... . 10

2. Денежно-кредитная политика Национального Банка Республики
Казахстан в 2007 году ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 13

2.1. Оценка достижения целей по инфляции ... ... ... ... ... ... ... ... . 13

2.2. Меры по поддержанию стабильности цен ... ... ... ... ... ... ... ... 15

2.3.Меры по обеспечению финансовой стабильности ... ... ... ... ... .. 16

3. Цели и приоритеты денежно-кредитной политики
Национального Банка Республики Казахстан на 2008-2009 годы ... ... 17

3.1.Приоритеты Национального Банка Республики Казахстан ... ... ... 17

3.2.Сценарные варианты развития экономики ... ... ... ... ... ... ... ... 18

4. Меры денежно-кредитной политики на 2008 год ... ... ... ... ... . 21

4.1. Меры при реализации обоих сценариев ... ... ... ... ... ... ... ... ... 21
4.2. Меры при реализации базового сценария ... ... ... ... ... ... ... ... .22
4.3. Меры при реализации пессимистичного сценария ... ... ... ... ... ..23

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...25

Список литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..27

ВВЕДЕНИЕ

В Республике Казахстан, как и во всех странах с рыночной экономикой,
монетарную или денежно-кредитную политику государства формирует и
осуществляет центральный государственный банк, который в Казахстане
называется Национальный Банк Республики Казахстан. Его деятельность
регулируется Конституцией Республики Казахстан, Законом Республики
Казахстан О Национальном Банке Республики Казахстан и другими нормативно-
правовыми актами.
Денежно-кредитная политика - очень действенный инструмент воздействия
на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства субъектов
системы бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение рамок их
экономической свободы (без этого вообще невозможно какое-либо регулирование
хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими
субъектами, государство влияет лишь косвенным образом.
В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность
цен, полную занятость и экономический рост - таковы ее высшие и конечные
цели. Однако на практике с ее помощью приходится решать и более узкие,
отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи.
Вместе с тем, денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому
необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и
не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике
негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем
уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей
воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут
положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики
нашего государства выступает Национальный Банк Республики Казахстан. Без
его верной денежно-кредитной политики, экономика не может эффективно
функционировать. Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной политики
Национального Банка определены вышеназванным законом о Национальном Банке
Республики Казахстан и отличаются большим разнообразием. Национальному
Банку предоставлены самые широкие полномочия и полная самостоятельность в
вопросе о выборе методов и мероприятий по денежно-кредитному регулированию
экономики страны в рамках действующего законодательства.
В 2007 году выполнение задач, стоящих перед Национальным Банком
Республики Казахстан, осложнилось высокой степенью неясности перспектив
развития мирового финансового рынка и, соответственно, внутренней
экономики. В условиях высокого риска дальнейшего ухудшения ситуации на
мировом финансовом рынке центральные банки крупнейших развитых стран начали
оказывать помощь своим банковским системам для стабилизации ситуации.
В 2007 году годовая инфляция (декабрь по сравнению с декабрем
предыдущего года) в Республике Казахстан составила 18,8% (максимальный
уровень за последние 7 лет) (3). Специфика текущего момента заключается в
том, что в условиях усиливающегося инфляционного давления и ухудшения
ситуации на финансовом рынке перед Национальным Банком Республики
Казахстан, как и перед другими центральными банками, возникла определенная
дилемма. С одной стороны, необходимо обеспечить достижение стабильности
цен, а, с другой – стабильность финансовой системы, сохранить условия для
дальнейшего экономического роста.
Целью курсовой работы является анализ денежно-кредитной политики в
современных условиях с целью определения его роли для экономики. Для
достижения цели, кроме как теоретических вопросов, необходимо
проанализировать как Национальный Банк справлялся с задачами стоящими перед
ним на современном этапе экономических реформ, какие основные методы и
инструменты денежно-кредитного регулирования планируются применять в
нынешних условиях.

1 ЦЕЛИ И ИСТРУМЕНТЫ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ

1.1. Цели денежно-кредитного регулирования

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь
экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося
полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в
изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема
производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя
на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на
расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного
развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения,
сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом,
воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач
развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий
свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок,
внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса
имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение
жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране.
Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть
направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае
- на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной).

С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится
смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания
конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования
капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

Нужно отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как
косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами
воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо
оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений,
либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных
параметров деятельности банков. Предложение денег на денежном рынке играет
большую роль в экономике. Это, в частности, следует из известного уравнения
обмена. Соответственно ему существует зависимость между объемами денежной
массы, скоростью обращения денег, выпуском продукции и уровнем цен.
Предположим, экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен.
Следовательно, необходимо увеличить предложение денег. Для достижения
данной цели применяют политику дешевых денег, которая заключается в
следующих мерах.
Во-первых, центральный банк должен совершить покупку ценных бумаг на
открытом рынке у населения и у коммерческих банков. Во-вторых, необходимо
провести понижение учетной ставки и, в-третьих, нужно нормативы по
резервным отчислениям. В результате проведенных мер увеличатся избыточные
резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются
основой увеличения денежного предложения коммерческими банками путем
кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет.
Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост
инвестиций и увеличение равновесного чистого национального продукта. Из
вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать
кредит дешевым и легко доступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных
расходов и занятость.
В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что
порождает инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться
понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег.
Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков.
Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать
государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы
коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что
автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья
мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса
коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у
центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих
денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы
слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме,
то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому,
чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах,
банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых
ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное
предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной
ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая
инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то
есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы
понизить расходы и сдержать инфляционное давление.
Необходимо отметить сильные и слабые стороны использования методов
денежно-кредитного регулирования при оказании воздействия на экономику
страны в целом. В пользу монетарной политики можно привести следующие
доводы. Во-первых, быстрота и гибкость по сравнению с фискальной политикой.
Известно, что применение фискальной политики может быть отложено на долгое
время из-за обсуждения в законодательных органах власти. Иначе обстоит дело
с денежно-кредитной политикой. Национальный Банк и другие органы,
регулирующие кредитно-денежную сферу, могут ежедневно принимать решения о
покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и
процентную ставку. Второй немаловажный аспект связан с тем, что в развитых
странах данная политика изолирована от политического давления, кроме того,
она по своей природе мягче, чем фискальная политика и действует тоньше и
потому представляется более приемлемой в политическом отношении.
Но существует и ряд негативных моментов. Политика дорогих денег, если
ее проводить достаточно энергично, действительно способна понизить резервы
коммерческих банков до точки, в которой банки вынуждены ограничить объем
кредитов. А это означает ограничение предложения денег. Политика дешевых
денег может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, то есть
возможность предоставления ссуд, однако она не в состоянии гарантировать,
что банки действительно выдадут ссуду и предложение денег увеличится. При
такой ситуации действия данной политики окажутся малоэффективными. Данное
явление называется цикличной асимметрией, причем она может оказаться
серьезной помехой денежно-кредитного регулирования во время депрессии. В
более нормальные периоды увеличение избыточных резервов ведет к
предоставлению дополнительных кредитов и, тем самым, к росту денежного
предложения.
Другой негативный фактор, замеченный некоторыми неокейнсианцами,
заключается в следующем. Скорость обращения денег имеет тенденцию меняться
в направлении, противоположном предложению денег, тем самым, тормозя или
ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, то есть
когда предложение денег ограничивается, скорость обращения денег склонна к
возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения
предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости
обращения денег.
Иными словами, при дешевых деньгах скорость обращения денег снижается,
при обратном ходе событий политика дорогих денег вызывает увеличение
скорости обращения. А нам известно, что общие расходы могут рассматриваться
как денежное предложение, умноженное на скорость обращения денег. И,
следовательно, при политике дешевых денег, как было сказано выше, скорость
обращения денежной массы падает, а, значит, и общие расходы сокращаются,
что противоречит целям политики. Аналогичное явление происходит при
политике дорогих денег.
В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая
воздействие денег на состояние экономики в целом.
Среди экономистов ведутся споры, обусловленные двумя различными
подходами: кейнсианской теорией и монетаризмом. В чем же суть этих
разногласий?
Кейнсианская теория денег.
Джон Мейнард Кейнс и его последователи полагали, что рыночная
структура экономики обладает внутренними "пороками", что она неспособна к
саморегулированию. Это, в частности, выражается в безработице, инфляции,
частых экономических кризисах. Кейнсианцы делали вывод, что государство
должно активно вмешиваться в дела экономики для предотвращения кризисов и
обеспечения стабильности, должно проводить жесткую фискальную и денежную
политику. Они признавали, что изменение денежного предложения влияет на
номинальный ВНП, причем в основу монетарной политики должен быть положен
уровень процентной ставки (так как изменяя процентную ставку, мы изменяем
инвестиционную активность, а через мультипликационный эффект - номинальный
ВНП).
Основополагающим кейнсианским уравнением является:
ВНП=С+I+G+NX (С - потребительские расходы населения, I -
инвестиции, G - государственные расходы на покупку товаров и услуг, NX -
чистый экспорт).
Кейнсианцы считали, что фискальная, или бюджетная, политика оказывается
более действенной в период экономического кризиса, чем денежная политика.
По мнению кейнсианцев, скорость обращения денег изменчива и
непредсказуема. Кейнсианская позиция состоит в том, что деньги нужны не
только для заключения сделок, но и для владения ими в качестве активов.
"Движутся" только деньги "для сделок", деньги - активы не участвуют в
обороте. Следовательно, чем больше относительное значение денег,
используемых для сделок, тем выше скорость денежного обращения.
Расширение денежного предложения понизит процентную ставку. Коль скоро
теперь становится менее накладно иметь деньги в качестве активов,
население будет держать больше денежных активов с нулевой скоростью
обращения. Поэтому общая скорость денежного обращения падает.
Итак, скорость обращения денег изменяется прямо пропорционально ставке
процента и обратно пропорционально предложению денег. Если это так, то
стабильная связь между денежной массой и чистым национальным продуктом
отсутствует, так как скорость денежного обращения изменяется с изменением
денег.
Выше было отмечено, что для борьбы с инфляцией необходимо ограничить
денежную массу.
Кейнсианцы придерживаются здесь другого мнения. Они считают, что
уменьшение денежного предложения может привести к уменьшению спроса, что
приведет к спаду производства, что в свою очередь усилит инфляцию.
На самом деле все зависит от ситуации на рынке. Если при неэластичном
предложении товаров повысить денежную массу, то это приведет только к
росту цен - инфляции.
Если же на рынке предложение эластично (товаров много - денег не
хватает), то с повышением объема денежной массы увеличится производство,
следовательно инфляция начнет утихать.
Кейнсианцы считают, что главной проблемой в государственном
регулировании является подстегивание эффективного спроса, а не борьба с
инфляцией, которая должна носить регулируемый характер.
Монетаристский подход.
На 70-е годы приходится кризис кейнсианства. Над идеями этой школы
берут верх идеи монетаризма, главным теоретиком которого является Мильтон
Фридман, известный американский экономист.
Монетаристы считают, что рыночная экономика является внутренне
устойчивой системой. Все неблагоприятные моменты - следствие неразумного
вмешательства государства, которое необходимо свести к минимуму.
Монетаризм делает упор на деньгах. Представители этой школы считают,
что связь между ВНП и денежной массой более прочная, нежели между
инвестициями и ВНП. Такой вывод делается из уравнения И.Фишера:
МхY=PхG (M - денежная масса, Y - скорость денежного обращения, Р
-индекс цен, G - количество товаров). Ведь если посчитать, что
ВНП=PхG, Y стабильна (или ее изменения предсказуемы), то ВНП напрямую
зависит от массы денег, находящихся в обращении.
В заключение хотелось бы отметить, что современные модели денежной
политики базируются и на кейнсианских и на монетаристских идеях.
Формирование в нашей стране рыночных отношений объективно
предопределяет овладение всем спектром механизмов экономического
регулирования. Регулируются, и довольно жестко, практически все основные
отношения, определяющие эффективность и жизнеспособность экономики в
целом. Среди них своей значимостью выделяются и денежно-кредитные
инструменты.

1.2. Инструменты и методы денежно-кредитной политики

Выше были изложены цели денежно-кредитного регулирования. Рассмотрим
теперь основные инструменты с помощью которых центральный банк проводит
свою политику по отношению к коммерческим банкам. К ним относятся в первую
очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных
резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной
валютой, а также некоторые меры, носящие жесткий административный характер.
1) Обязательные резервы – это часть суммы депозитов, которую
коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в
центральном банке. Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах
от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов
вкладов (например, по срочным вкладам они ниже, чем по вкладам до
востребования). В современных условиях обязательные резервы не столько
выполняют функцию страхования вкладов (эту функцию выполняют
специализированные финансовые институты, которым банки отчисляют
определенный процент от вкладов), сколько служат для осуществления
контрольных и регулирующих функций центрального банка, а также для
межбанковских расчетов.
Нормы обязательных резервов довольно существенно различались по
отдельным странам. Так, в начале 90-х годов нормы резервирования текущих
счетов колебались от 0,51% в Великобритании и 2,5% в Японии и Швейцарии до
22,5% в Италии.
Банки могут хранить и избыточные резервы – некоторые суммы сверх
обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения
потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки суммы дохода,
который они могли бы получить, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с
ростом процентной ставки уровень избыточных резервов снижается.
Чем выше устанавливает центральный банк норму обязательных резервов,
тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками.
Увеличение нормы резервов уменьшает мультипликатор и ведет к сокращению
денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов,
центральный банк оказывает воздействие на динамику денежного предложения.
На практике нормы обязательных резервов пересматриваются довольно
редко, поскольку сама процедура громоздкий характер, а сила воздействия
этого инструмента через мультипликатор значительна.

2) Рефинансирование коммерческих банков.

Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств
кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может
выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги,
находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).
Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-
кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки
предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из
которых являлась надежность долгового обязательства.
Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют
также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по
кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону.
Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем
коммерческий банк.
В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования,
коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее
ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам,
предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки
прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее
является главной целью данного метода денежно-кредитной политики
центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период
усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям
коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит
удорожание кредита, и наоборот.
Мы видим, что изменение официальной процентной ставки оказывает
влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение
возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет
на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной
ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для
клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным
кредитным операциям.
Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход
к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки
вносить необходимые коррективы в свою деятельность.
Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной
политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки.
Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном
банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.
Помимо установления официальных ставок рефинансирования и
редисконтирования центральный банк устанавливает процентную ставку по
ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в
качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в
залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не
вызывает сомнения. В практике зарубежных банков в качестве таких ценных
бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги,
первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна
быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех
месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые
центральными банками.

3) Операции на открытом рынке.

Постепенно два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования
(рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое
первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-
кредитной политики стали интервенции центрального банка, получившие
название операций на открытом рынке.
Этот метод заключается в том, что центральный банк осуществляет
операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение
ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних,
соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные
банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного
регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.
Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США,
Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка
ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее
применение и в Западной Европе.
По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными
бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет
собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже
ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее
установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их
воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так
доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых
стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%. Если разобраться, то
можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию
под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам
продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных
(конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8
недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в
период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать
коммерческим банкам.
Операции на открытом рынке различаются в зависимости от:
• условий сделки – купля-продажа за наличные или купля на срок с
обязательной обратной продажей – операции РЕПО;
• объектов сделок – операции с государственными или частными
бумагами;
• срочности сделки – краткосрочные (до 3 мес.) и долгосрочные (от
1 года и более) операции с ценными бумагами;
• сферы проведения операций – охватывают только банковский сектор
или включают и небанковский сектор рынка ценных бумаг;
• способ установления ставок – определяемые центральным банком или
рынком.
Таким образом, операции на открытом рынке, как метод денежно-
кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих.
Главное отличие - это использование более гибкого регулирования, поскольку
объем покупки ценных бумаг, а также используемая при этом процентная ставка
могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики
центрального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность
данного метода, должны внимательно следить за своим финансовым положением,
не допуская при этом ухудшения ликвидности.

4) Административные методы регулирования.

Наряду с экономическими методами, посредством которых центральный банк
регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой
области и административные методы воздействия.
К ним относится, например, использование количественных кредитных
ограничений.
Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное
ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше
методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом
воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к
тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки
стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам,
как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются
главными жертвами данной политики.
Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики
сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы,
государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод
количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше,
а в некоторых странах вообще отменён.
Также центральный банк может устанавливать различные нормативы
(коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на
необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала
коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального
размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы.
Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками.
Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые
оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать
на должном уровне.
При нарушении коммерческими банками банковского законодательства,
правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в
работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов
центральный банк может применять к ним самые жесткие меры административного
воздействия, вплоть до ликвидации банков.
Очевидно, что использование административного воздействия со стороны
центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить
систематического характера, а применяться в порядке исключительно
вынужденных мер.

2 Денежно-кредитная политика Национального Банка Республики Казахстан в
2007 году

2.1. Оценка достижения целей по инфляции

По официальным данным Агентства Республики Казахстан по статистике
инфляция по итогам 2007 года составила 18,8% (декабрь 2007 года к декабрю
2006 года), что на 10,4 п.п. выше по сравнению с показателями 2006 года.
Продовольственные товары стали дороже на 26,6%, непродовольственные – на
10,5%, платные услуги – на 15,4%.
Базовая инфляция (инфляция без учета роста цен на фрукты и овощи,
бензин и уголь), которая отражает общую тенденцию в динамике инфляционных
процессов, в годовом выражении выросла до 17,3% по итогам ноября 2007 года
(в 2006 году – 7,3%).
В 2007 году инфляционные процессы носили разнонаправленный характер.
В начале года отмечалось некоторое снижение темпов роста инфляции:
годовая инфляция снизилась с 8,4% по итогам декабря 2006 года до 7,6% по
итогам мая 2007 года.
Во втором полугодии 2007 года инфляционные процессы в экономике
Республики Казахстан усилились. Только в сентябре-ноябре 2007 года рост цен
достиг 9,7%, что составляет более 50% общего роста цен за 2007 год.
В результате годовой уровень инфляции по итогам 2007 года достиг
своего максимального значения за последние 7 лет (18,8%), а среднегодовая
инфляция составила 10,8%.
Усиление инфляционного давления в 2007 году было вызвано не столько
влиянием фундаментальных факторов, действие которых продолжается на
протяжении ряда лет, сколько воздействием внешних факторов, имевших шоковый
характер.
Фундаментальными факторами инфляции в 2007 году оставались приток
иностранной валюты, высокие темпы роста совокупного спроса, увеличение
денежного предложения в 2006 году, низкая производительность труда,
недостаточный уровень конкуренции на отдельных рынках товаров и услуг.
Как было отмечено выше, в августе 2007 года на мировых рынках
произошло ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.