ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК РЕЗЕРВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ КАЗАХСТАНА

Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 65 страниц
В избранное:

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ . 4

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. . 6

1. 1 Сущность, виды и типы инвестиций. . 6

1. 2 Инвестиционная активность как фактор экономического роста. . 11

Формирование инвестиционного климата в Республике Казахстан………. 13

ГЛАВА 2 ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК РЕЗЕРВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ КАЗАХСТАНА . . . 19

Экономическая политика Казахстана в условиях высокого уровня иностранных инвестиций. . 19
Современные тенденции иностранного инвестирования в Республике Казахстан. 31
Динамика и структура иностранных инвестиций в Республике Казахстан. 42

ГЛАВА 3 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РК В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ . 47

3. 1 Инвестиционная политика и правовая защита иностранных инвесторов…. 47

Совершенствование инвестиционной деятельности в

Республике механизм реализации государственной инвестиционной политики РК. . 57

ЗАКЛЮЧЕНИЕ . . 66

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ . . 69

ВВЕДЕНИЕ

Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего экономического роста, является высокая инвестиционная активность. Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили правовое, финансово-экономическое и социальное положение основного звена народного хозяйства - предприятия (организации), его статус в системе хозяйственного и гражданского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях экономики предприятий (организаций), основанных на государственной собственности, возникли и функционируют миллионы предприятий (организаций), базирующихся на частной, смешанной, акционерной собственности. Все это повлияло на изменение механизма управления и организации инвестиционной деятельности как основы экономического роста, на повышение конкурентоспособности организаций и экономики в целом.

Республика Казахстан последовательно осуществляет поворот к активному участию во внешнеэкономическом обмене с учетом генеральных тенденций мирового развития, установлению взаимовыгодного экономического сотрудничества с зарубежными странами.

Одним из основных направлений такого сотрудничества становится привлечение иностранных инвестиций в экономику республики, несмотря па весьма противоречивую их оценку. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают: произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят в них возможность опереться на международную мобильность факторов производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.

При противоположности взглядов они едины в одном - иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.

Основной целью политики привлечения иностранных инвестиции является преодоление экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов и модернизации и структурных преобразований национальной экономики.

При обосновании инвестиционной стратегии Казахстана главной методологической посыпкой послужил принцип множественности источников финансирования инвестиций в условиях рынка. Исходя из этого вытекает необходимость изучения возможностей привлечения как традиционных для социалистической системы, так и рыночных источников (частного национального и иностранного капиталов, сбережений населения), использования рыночного и налогового механизма перелива капитала через фондовый рынок. Разработка концептуальных основ региональной инвестиционной политики и механизма ее реализации исходила из исследования особенностей территориального развития рынков инвестиций областей Казахстана, обоснования необходимости дифференциации механизма регулирования инвестиционных процессов по группам регионов.

Инвестиции способствуют становлению и укреплению частного предпринимательства на новой технической основе, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создание смешанных компаний, рынков ссудного капитала. С ориентацией Казахстана на рыночные отношения начался активный процесс привлечения иностранного капитала в его экономику Он осуществлялся в форме экспортных кредитов на двухсторонней основе по кредитному соглашению с МВФ, которые создали условия для доступа республики к источникам внешнего финансирования. Это значило, что международные финансовые организации могли давать кредитные ресурсы по линии официальной помощи развитию, а займы от иностранных частных кредитов предназначались предприятиям и фирмам. Привлечение иностранных капиталов началось с покупки валютных средств у МВФ и получению займов на льготных условиях. Одновременно Казахстан стал формировать свои золотовалютные авуары, которые формировались согласно договоренности, по которой покупка валюты обеспечивалась под соответствующую сумму национальных денег и становилась материальной основой для поступления кредитных ресурсов, льготных займов от банков стран-кредиторов, международных финансовых организаций и от других источников финансирования

Наряду с решением проблем привлечения иностранных инвестиций важнейшее значение приобретает их эффективное использование. В настоящее время экономическое положение Казахстана сопровождается усилением негативных тенденций в инвестиционной сфере. В результате падения выпуска промышленной продукции, сокращения объемов подрядных работ, отсутствия необходимых финансовых ресурсов практически не обновляются основные средства, что приводит к их физическому и моральному старению с технической точки зрения. Отдельные отрасли, включающие нефтеперерабатывающую, химическую и нефтехимическую промышленность, строительство, металлургию, требуют немедленного увеличения инвестиций.

Изложенное предопределило выбор темы и структуру данной дипломной работы.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСТКЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Сущность, виды и типы инвестиций

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий экономического роста, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (собственно производства), производственной и социальной инфраструктур. Не меньшее значение имеет также исследование источников и средств формирования инвестиционных ресурсов в современных условиях рыночной экономики в Казахстане.

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.

Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию иди техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.

Кроме того, различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан «О государственной поддержке прямых инвестиций» выделяют прямые инвестиции - все виды инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами /1/.

Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле ценных бумаг.

Другой формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования; сертификатов на продукцию и технологию производства, права землепользования и т. п.

Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т. е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.

В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:

-инвестиции в физические активы;

-инвестиции в денежные активы;

-инвестиции в нематериальные активы.

Под физическими активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью.

Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т. д.

Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а также права землепользования и др.

Все типы инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности фирмы и ее развития.

Классификация, инвестиций в реальные активы. Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т. е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести к следующим основным группам:

1) инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;

2) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

3) инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;

4) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, если предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей либо в части экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска можно представить в виде следующей схемы (рисунок 1) .

Логика такой зависимости между типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что с этих позиций организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления /2/.

Сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала является одной из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Деятельность предприятий в этом направлении называется инвестиционной деятельностью. В соответствии с Законом Республики Казахстан "О государственной поддержке прямых инвестиций" под инвестиционной деятельностью понимается предпринимательская деятельность, связанная с процессом осуществления инвестиций /3/.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы (физические или юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность), заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование /4/.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

• сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей;

• инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

• сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах) .

Инвестиционная деятельность предприятий в Казахстане регулируется Законами «О государственной поддержке прямых инвестиций», «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РК, имеющий силу Закона», «О налогах и других обязательных платежах в бюджет», «Об иностранных инвестициях», а также Законами «О банкротстве», «О концессиях», «О рынке ценных бумаг», «О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом», «Об инвестиционных фондах в РК» и рядом других нормативных актов.

Однако инвестиционная деятельность, ее структура, мощность и степень воспроизводства финансовых и материальных активов во многом зависят от экономического состояния страны, наличия факторов определяющих ее инвестиционную привлекательность (т. е. факторов, принимаемых инвесторами в расчет при выработке инвестиционной стратегии на рынке) . К ним относятся политические, экономические, социальные, финансовые, организационно-правовые факторы, а также социально-культурные и географические. Совокупность данных факторов, присущих той или иной стране, принято называть ее инвестиционным климатом.

Оценка инвестиционного климата страны в количественном выражении воплощается в обратно пропорциональном ему показателе инвестиционного риска, при росте которого инвестиционная активность снижается и страна несет более высокие издержки вследствие недостатка значительных инвестиций и низкой эффективности работающих капиталовложений.

Оцениваемый до последнего времени как обещающий, но не стабильный инвестиционный климат Казахстана, в связи с последними мировыми финансовыми и экономическими потрясениями, непосредственно сказавшимися на экономике республики, похоже, начинает терять свою привлекательность. На это указывают такие непосредственные факторы как снижение кредитных рейтингов ведущих международных агентств (S&P, Moody's и др. ), так и другие косвенные, но не менее значимые факторы, являющиеся своего рода антистимулами для инвесторов /5/.

К ним относятся:

- кризис в Азиатском регионе, перекинувшийся на РФ, сильно подорвавший доверие иностранных инвесторов к новым развивающимся рынкам:

- падение мировых цен на сырье, в частности на нефть и металлы, приведшее к многомиллионным валютным потерям для республиканского бюджета, усиливает риск экономического спада;

- возрастающий риск финансовой нестабильности Казахстана в результате роста дефицита текущих операций;

снижение инвестиционного предложения крупнейших нефтедобывающих компаний, участвующих в разработке месторождений Каспийского моря в связи с падением цен на нефть (а значит и прибыльности проектов, имеющих к тому же, долгосрочный характер реализации;

- введение многими странами антидемпинговых мер по отношению к продукции промышленных предприятий РК;

- неразвитость фондового рынка республики и т. д.

Все это может привести к снижению доверия к Казахстану, а значит и к уменьшению инвестиций, сокращению кредитных линий, увеличению процентных ставок на кредиты, а значит самым негативным образом сказаться на процессе стабилизации экономики республики, ее реструктуризации и модернизации.

Поэтому сейчас особенно актуальной становится задача по поиску новых источников капитальных вложений путем пересмотра, как всей промышленной политики республики, так и важнейшей ее составляющей - инвестиционной политики.

При этом, как нам представляется, главной предпосылкой повышения инвестиционной активности государственных и независимых инвесторов должно послужить, на наш взгляд, восстановление финансово-инвестиционного потенциала предприятий, утраченного в результате дефляционного обесценения. Без этого немыслимо осуществление хозяйственными единицами программ реконструкции и технического перевооружения действующего производства.

1. 2 Инвестиционная активность как фактор экономического роста

Теоретики-экономисты (Дж. М. Кейнс, Д ж. Р. Хикс, Р. М. Энтов и др. ) считают, что на высокой стадии экономического развития чрезмерное стремление к увеличению накопления ведет к избытку инвестиций и, в свою очередь, к затовариванию продукции, а затем и к сокращению производства. Снижение же сбережений приводит к уменьшению инвестирования и к сокращению производства, а следовательно, и товарных запасов, то есть является стимулом для увеличения производства.

Наиболее характерный пример не идентичности сбережений и инвестирования наблюдается в современных условиях в Республике Казахстан. Так, валовое накопление в 2003 г. составило 18, 2, в 2002 г. -14, 9, а в 2004 г., достиг 18. 6%. Общий же объем инвестиций в основной капитал, включая иностранные, по расчетам составил в 2003 г. - 8, 4% к ВВП, а в 2002 г. - 8, 3%. Если учесть, что 26, 2% всех инвестиций в стране приходится на иностранные, то доля инвестиций в ВВП будет еще меньше - всего 5, 2%.

Аналогичная ситуация характерна и для Российской Федерации. Несмотря на резкое падение нормы накопления за годы реформирования экономики - с 29 до 21%, она остается все же выше, чем в странах Западной Европы и США. Однако доля инвестиций в ВВП за этот же период снизилась в гораздо большей степени - с 17, 5 до 9, 4%, то есть почти вдвое. Следует заметить, что разные источники дают разные показатели разрыва между накоплением и инвестициями, при этом основные расхождения приходятся на показатель валового накопления. Так, по данным Российско-Европейского центра экономической политики валовые накопления оцениваются в 26, 5% к ВВП, а валовые капиталовложения - в 16%.

Приведенные данные наводят на мысль о том, что инвестиционный кризис в странах с переходной экономикой вызван не столько недостатком накопления инвестиционных ресурсов, сколько проблемой их использования на инвестиционные цели в реальном секторе экономики. Сказанное еще раз на практике подтверждает теоретический тезис о неравенстве накопления и инвестиций.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.