ОЦЕНКА И АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В БАНКАХ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. МЕСТО И РОЛЬ РИСКОВ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 6
1.1. Экономическое содержание и источник возникновения риска 6
1.2. Понятие и классификация финансовых рисков 19
1.3. Риск-менеджмент как инструмент управления рисками 37
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В БАНКАХ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
47
2.1. Анализ кредитного риска и систем управления рисками в банковском
секторе РК 47
2.2. Правовые аспекты регулирования и надзора за системой управления
рисками в банках РК 57
2.3. Эконометрическая модель анализа достаточности собственных средств на
примере АО БанкТуранАлем 61
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В БАНКАХ ВТОРОГО
УРОВНЯ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН 68
3.1. Внедрение новых оценок рисков 68
3.2. Проблемы создания и функционирования системы оптимизации банковских
рисков и совершенствование риск менеджмента 74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 86
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. На современном этапе в Республике Казахстан
происходят процессы экономических преобразований во всех сферах
деятельности, обусловленные становлением и развитием рыночных отношений.
Становление рыночной экономики способствовало созданию двухуровневой
банковской системы, в которой банки второго уровня стали ведущим звеном.
Сегодня банки имеют широкие экономические связи со всеми отраслями и
секторами экономики, аккумулируют значительный объем денежных средств,
осуществляют платежи предприятий, организаций и населения.
Общеизвестно, что любой бизнес в условиях рыночной экономики немыслим
без риска. Поэтому изучение проблемы риска выступает одной из ключевых в
финансовой и производственной деятельности каждого субъекта рынка. Особый
интерес представляют риски в сфере банковской деятельности, возникающие и
проявляющиеся в различных направлениях деловой активности банков, т.е. нет
банковских операций, которые бы полностью исключали риск и заранее
гарантировали определенный финансовый результат.
Умение спрогнозировать, предотвратить и принять на себя риск -
необходимые условия эффективного функционирования банков второго уровня на
рынке. Для управления рисками банкам необходимо определить причины и
предпосылки их возникновения. Основную часть прибыли коммерческий банк
получает от ссудных операций, поэтому важность минимизации кредитного
риска, как одного из основных видов риска в их деятельности, становится
очевидной. Но кредитный риск это только один из видов финансовых рисков.
Существуют множество рисков, как и внутренних, так и внешних. Это связанно
непосредственно с деятельностью банка, с выбранной стратегией развития
банка.
Сегодня в казахстанской экономике особую значимость имеет расширенная
деятельность банков второго уровня, то есть стремление предоставить весь
спектр банковских услуг. Это связано, во-первых, с темпами развития
финансового рынка республики, как лидера среди стран СНГ, во-вторых, с
увеличением ресурсной базы банков вследствие улучшения макроэкономической
ситуации в стране и финансового положения хозяйствующих субъектов, в-
третьих, формированием и функционированием предприятий малого и среднего
бизнеса, как полноправных субъектов рынка.
Говоря о деятельности банков, она сопровождается значительным уровнем
неопределенности, появление которой не исключает вероятности убытков из-за
невозврата или несвоевременного погашения выданных ссуд и неуплаты
процентов по ним, т.е. возникновением кредитных рисков, с возможностью
отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний
процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций, т.е. рыночного,
точнее говоря валютного и процентного рисков, возможностью возникновения
дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения
обязательств перед контрагентами, т.е. риск потери ликвидности и т.д.
Глубинными причинами возникновения рисков в современных условиях
являются плохое финансовое состояние большинства предприятий:
недостаточность собственных оборотных средств, взаимные неплатежи,
дебиторская и кредиторская задолженности, низкая культура бизнеса, высокий
уровень преступности в сфере предпринимательства, в связи с чем нередко
наблюдаются намеренные и сознательные действия по задержке погашения и
невозврату ссуд со стороны заемщиков и выдаче заведомо безнадежных ссуд со
стороны банкиров, в плохой организации деятельности внутреннего аудита и
менеджмента банка.
Система управления рисками - это сложная и малоисследованная проблема,
требующая глубокого изучения в нашей стране.
Множественность причин риска, диагностика, оценка, анализ,
регулирование рисков в современных условиях являются задачей первостепенной
важности в менеджменте любого банка. Сравнительно небольшой опыт
казахстанских банков в области регулирования и минимизации кредитных,
валютных, процентных рисков требует разработки эффективных и гибких методов
оценки, анализа, управления и прогнозирования рисков.
Таким образом, актуальность данного исследования обусловлена:
- недостаточной разработанностью проблемы системы управления рисками в
отечественной экономической литературе;
- возрастающей ролью банков и масштабами кредитования экономики
страны, необходимостью оценки, анализа, регулирования и минимизации рисков;
- недостатками действующих отечественных методик по оценке и анализу
управления рисками;
- необходимостью адаптации и внедрения в практику работы
отечественных банков методик оценки кредитных рисков, применяемых за
рубежом.
Все сказанное выше определило выбор темы данного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью дипломной работы является изучение
методологий и предложений в банках второго уровня.
Для достижения этой цели ставились следующие задачи:
- исследование предпосылок возникновения рисков, теоретических основ и
базовых подходов к управлению рисков;
- построение эконометрической модели посредством программы Eviews;
- изучение новых принципов расчета и анализа в соответствии с
Базельским соглашением-2;
- анализ и изучение рисков в деятельности банков второго уровня
Казахстана и разработка методов их оценки и управления:
1) разработка организационных мер регулирования банками рисков;
2) анализ ссудного портфеля казахстанских банков кредитного риска;
3) изучение методов и правовых основ эффективной организации
управления рисков в банках.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются
взаимоотношения банков с различными хозяйствующими субъектами и
связанные с ними риски.
В качестве объекта исследования выступают созданные системы:
управления рисками банков второго уровня Казахстана.
Теоретической и методологической основой работы явились научные труды
ведущих казахстанских ученых по проблемам реформирования экономики и
финансово-кредитной системы: Е.Б.Аймагамбетова. А.А.Алимбаева,
С.Н.Алпысбаевой, Р.А.Алшанова, У.Б.Баймуратова, Г.Ж.Баймакуновой, Б.Ж.
Ермекбаевой, Б.К.Иришева, З.Д.Искаковой, К.Кажымурат, Г.Т.Калиевой,
Р.С.Каренова, Р.Ж.Курманкуловой, А.К.Кошанова, Н.К.Кучуковой, Д.М.Мажитова,
В.Д.Мельникова, К.А.Сагадиева, М.С.Саниева, Р.К.Сатовой, А.С.Серикбаева,
Г.С.Сейткасимова, Т.Т.Тулебаева, Н.Н.Хамитова, А.Д.Челекбая и др.
Большую помощь в проведении исследования природы, экономической
сущности и классификации финансовых рисков оказали монографии и научные
статьи российских ученых: Ю.А. Бабичева, М.З. Бора, В.В. Витлинский,
Е.В.Лисицыной, Г.С. Токаренко., В.И. Колесниковой, Л.Н. Красавиной, И.О.
Лаврушина, А. М.Лобанова, Г.А.Милюковой, В.В. Петренко, В.Т. Севрука, Н.Э.
Соколинской, И.О.Спицына, В.А.Чернова, А.С. Шапкин, Н.В. Хохлова и др.
В работе использован мировой опыт регулирования кредитных рисков,
описанный в научных трудах зарубежных ученых: К.Д. Вальравен, Ван Хорн Дж.,
Н.А. Догерти, 3. Исенхайра, Купер Е.Ф., В. Лексиса, К.Р. Макконела, Якова
М.Миркина, М. Озиуса, Л.Ральф, Д.Ф.Синки, Мэри Э. Уорд, М. Хиггинса и др.
Аналитико-информационная часть дипломной работы основывается на
изучении: законодательных актов Республики Казахстан, инструктивных,
нормативных и методических рекомендаций Нацбанка РК, теперь и Агентства РК
по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций,
годовых отчетов предоставляемыми внешними аудиторами о наличии систем
управления рисками в банках второго уровня, отчетов и бюллетеней Агентства
финансового надзора, материалов статистических ежегодников Агентства РК по
статистике и периодической печати, рекомендации и новые требования
Базельского соглашения-2 основанных на трех основных элементах:
количественных требованиях к капиталу, надзоре регулирующих органов и
рыночной дисциплине.
В процессе исследования применялись методы системного, экономического
и статистического анализа: экспертные оценки, экономико-математические
методы и моделирование, с использованием программ MS Excel. В дипломной
работе использованы динамические ряды, относительные величины, системы
коэффициентов, схемы и графики.
ГЛАВА 1. МЕСТО И РОЛЬ РИСКОВ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Экономическое содержание и источник возникновения риска
Риск в предпринимательской деятельности, бизнесе имеет вполне
самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная
часть теории и практики управления, особенно, если учесть мало изученность
этой серьезнейшей проблемы. Перечень источников по вопросам управления в
ситуации риска и степени его оценки в отечественной литературе беден,
фундаментальных исследований по существу нет. Ориентация в течение
длительного времени на преимущественно экстенсивное развитие народного
хозяйства страны, чрезмерно высокая степень централизации управления,
господство административных методов управления и не ставили вопрос об учете
неопределенности и риска. Кроме того, при экономике дефицита у
предпринимателя нет заинтересованности и желания идти на риск, менять
сложившуюся технологию производства.
Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска
показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно
определения предпринимательского риска. На сегодня нет однозначного
понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью
этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным
законодательством в реальной экономической практике и управленческой
деятельности. Кроме того, риск - это сложное явление, имеющее множество
несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает
возможность существования нескольких определений риска с разных точек
зрения.
Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные
моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:
-случайный характер события, который определяет, какой из возможных
исходов реализуется на практике (наличие неопределенности);
-наличие альтернативных решений;
-известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые
результаты;
- вероятность возникновения убытков;
- вероятность получения дополнительной прибыли.
Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в
ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность
количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого
результата, неудачи и отклонения от цели.[1]
Следует отметить, что разница между риском и неопределенностью
относится к способу задания информации и определяется наличием (в случае
риска) или отсутствием (при неопределенности) вероятностных характеристик
неконтролируемых переменных. В отмеченном смысле эти термины употребляются
в математической теории исследования операций, где
различают задачи принятия решений при риске и соответственно в
условиях неопределенности.
Если существует возможность качественно и количественно определить
степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.
Таким образом, ситуация риска (рискованная ситуация) - это
разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может
быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность
оценить вероятность событий, возникающих в результате совместной
деятельности партнеров по производству, контрдействий конкурентов или
противников, влияние природной среды на развитие экономики, внедрение
достижений науки в народное хозяйство и т.д.
Для понимания природы предпринимательского риска фундаментальное
значение имеет связь риска и прибыли. Предприниматель проявляет готовность
идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь
существует возможность дополнительных доходов. Хотя ясно, что получение
прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченное им
время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.
На рисунке 1 показана зависимость прибыли от риска. Можно выбрать
решение, содержащее меньше риска (r 1=0), но при этом меньше будет и
получаемая прибыль (П1), а при самом высоком риске rЗ прибыль имеет
наиболее высокое значение, равное ПЗ.
Рисунок 1. Зависимость прибыли от риска
Следует заметить, что предприниматель вправе частично переложить риск
на других субъектов экономики, но полностью избежать его он не может.
Справедливо считается: кто не рискует, тот не выигрывает. Иными словами,
для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти
на принятие рискового решения.
Можно с уверенностью сказать, что неопределенность и риск в
предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себя
противоречие между планируемым и действительным, т.е. источник развития
предпринимательской деятельности.
Экономическое поведение предпринимателя при рыночных отношениях
основано на выбираемой, на свой риск реализуемой индивидуальной программе
предпринимательской деятельности в рамках возможностей, которые вытекают из
законодательных актов. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен
заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха:
обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам
по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных
единиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов экономического
управления.
Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых
результатов нетрадиционными методами. Тем самым он позволяет преодолеть
консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие
перспективным нововведениям. Способность рисковать -один из путей успешной
деятельности предпринимателя. В этом проявляется конструктивная форма
регулятивной функции предпринимательского риска.
Вместе с тем риск может стать проявлением авантюризма, если решение
принимается в условиях неполной информации, без должного учета
закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве
дестабилизирующего фактора.
Рядом с характеристикой риска как вероятности положительных или
отрицательных последствий, которые могут возникнуть в результате выбора и
реализации решения о расширении предпринимательской деятельности, риск
можно рассматривать как неотъемлемый элемент самой этой деятельности.
Зависимость здесь однозначная (непосредственная): по мере расширения
(развития) предпринимательской деятельности, партнерских и других форм
хозяйствования будет расширяться сфера риска, увеличиваться число
рискованных ситуаций. Так, в экономической борьбе с конкурентами-
производителями за покупателя, предпринимательская организация вынуждена
продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в
срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде
депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного
процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении
коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкиваться с
необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском
потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т.д.
Большинство фирм, компаний добиваются успеха, становятся
конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности,
связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят
к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели
и потребители, и общество в целом. Этим предпринимательский риск выполняет
инновационную функцию.
Риск, расчет, случай, конкуренция - постоянные спутники бизнеса. Одни
рискуют вкладыванием денег в дело, другие - своим имуществом, определенный
риск здесь не только допустим, но и необходим. Люди, занятые
предпринимательской деятельностью, объективно действуют в условиях
повышенного хозяйственного, коммерческого риска, так как они вынуждены
осуществлять самостоятельно дополнительные затраты на организацию
производства, сбыт определенной продукции.
Защитная функция риска проявляется в том, что если для предпринимателя
риск - естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое
отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна
социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии,
исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск.
Предприниматель должен быть уверен, что возможная ошибка (риск) не может
скомпрометировать ни его дело, ни его имидж, так как она произошла
вследствие не оправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска.
Наличие предпринимательского риска – это, по сути дела, оборотная
сторона свободы экономической, своеобразная плата за нее. Свободе одного
предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей,
следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будет
усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Устранить
неопределенность будущего в предпринимательской деятельности невозможно,
так как она является элементом объективной действительности.
Наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных
вариантов решений, в связи, с чем лицо, принимающее решение, в процессе
принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее
рентабельные и наименее рискованные. В зависимости от конкретного
содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью
сложности. Поэтому в сложных экономических ситуациях для выбора
оптимального решения используются специальные методы анализа.
Следовательно, можно выделить и аналитическую функцию предпринимательского
риска.
Функции предпринимательского риска позволяют сделать вывод, что,
несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он
является и источником возможной прибыли. Поэтому основной задачей
предпринимателя является не отказ от риска вообще, а выборы решений,
связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких
пределов может действовать предприниматель, идя на риск.
Отметим, что существование риска, как неотъемлемого элемента
экономического процесса, а также специфика используемых в этой сфере
управленческих воздействий привела к тому, что управление риском в ряде
случаев стало выступать качестве самостоятельного вида профессиональной
деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты
специалистов, страховые компании, а также финансовые менеджеры, менеджеры
по риску, специалисты по страхованию.
Классификация рисков
Вопросы классификации рисков представляют довольно сложную проблему,
что обусловлено их многообразием.
Поскольку главной задачей является оценка степени рисков, то их
классификация по вполне определенным признакам, будет полезной при решении
поставленной задачи.[2]
Наиболее полной является система рисков, которая приведена на рисунке
Рисунок 2 . Система рисков
По характеру последствий риски подразделяются на чистые и
спекулятивные.
Особенность чистых рисков (их иногда называют статистическими или
простыми) заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери
для предпринимательской деятельности. Их причинами могут быть стихийные
бедствия, несчастные случаи, недееспособность руководителей фирм и др.
Спекулятивные риски, которые называют также динамическими или
коммерческими, несут в себе либо потери, либо дополнительную прибыль для
предпринимателя. Их причинами могут быть изменение курсов валют, изменение
конъюнктуры рынка, изменение условий инвестиций и др.
По сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности,
различают следующие виды рисков:
-производственный риск, связанный с невыполнением предприятием своих
планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других
видов производственной деятельности в результате воздействия как внешней
среды, так и внутренних факторов;
-коммерческий риск – это риск потерь в процессе финансово-
хозяйственной деятельности; его причинами могут быть снижение объемов
реализации, непредвиденное снижение объемов закупок, повышение закупочной
цены товара, повышение издержек обращения, потери товара в процессе
обращения и др.;
-финансовый риск возникает в связи с невозможностью выполнения фирмой
своих финансовых обязательств, их причинами являются изменение
покупательной способности денег, неосуществление платежей, изменение
валютных курсов и т.п.
В зависимости от основной причины возникновения рисков, они делятся на
следующие категории:
- пригодно-естественные риски - это риски связанные с проявлением
стихийных сил природы;
-экологические риски связаны с наступлением гражданской
ответственности за нанесение ущерба окружающей среде;
-политические риски - это возможность возникновения убытков или
сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной
политики;
-транспортные риски связаны с перевозками грузов различными видами
транспорта;
- имущественные риски – это риски от потери имущества предпринимателя
по причинам от него не зависящим;
- торговые риски зависят от убытков по причине задержки платежей, не
поставки товара, отказа от платежа и т.п.
Большая группа рисков связана с покупательной способностью денег. Сюда
относятся:
-инфляционные риски, которые обусловлены обесцениванием реальной
покупательной способности денег, при этом предприниматель несет реальные
потери;
- дефляционный риск связан с тем, что при росте дефляции падает
уровень цен и, следовательно, снижаются доходы;
- валютные риски связаны с изменением валютных курсов, они относятся к
спекулятивным рискам, поэтому, при потерях одни из сторон в результате
изменения валютных курсов, другая сторона, как правило, получает
дополнительную прибыль и наоборот;
-риск ликвидности связан с потерями при реализации ценных бумаг или
других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской
стоимости.
Инвестиционные риски связаны с возможностью недополучения или потери
прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов, они включают в себя
следующие подвиды рисков:
-риск упущенной выгоды заключается в том, что возникает финансовый
ущерб в результате неосуществления некоторого мероприятия;
-риск снижения доходности связан с уменьшением размера процентов и
дивидендов по портфельным инвестициям: он делится на процентный риск,
возникающий в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых по
привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам, и
кредитный риск, возникающий в случае неуплаты заемщиком основного долга и
процентов, причитающихся кредитору;
-биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых
сделок;
- селективные риски возникают из-за неправильного формирования видов
вложения капиталов, вида ценных бумаг для инвертирования;
-риск банкротства связан с полной потерей предпринимателем
собственного капитала из-за его неправильного вложения.
Характерной причиной возникновения экономического риска является
неопределенность.
Ранее отмечалось, что риск как экономическая категория представляет
собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае
совершения такого события возможны три экономических результата:
отрицательный (убыток, ущерб, проигрыш), нулевой, положительный (прибыль,
выгода, выигрыш).
Рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей
сопутствуют три сосуществующих условия: наличие неопределенности,
необходимость выбора альтернативы и возможность при этом качественной и
количественной оценки вероятности осуществления того или иного варианта.
Система неопределенностей
Условия неопределенности, имеющие место при любых видах
предпринимательской деятельности обусловлены тем, что экономические системы
в процессе своего функционирования испытывают зависимость от целого ряда
причин, которые можно систематизировать в виде схемы неопределенностей,
представленной на рисунок 3.
Рисунок 3. Схема неопределенности
По времени возникновения неопределенности распределяются на
ретроспективные, текущие и перспективные. Необходимость учета фактора
времени при оценке экономической эффективности принимаемых решений
обусловлена тем, что как эффект, так и затраты могут быть распределены во
времени. Равные по величине затраты, по-разному распределенные во времени,
обеспечивают неодинаковый полезный результат того или иного вида
(экономический, социальный и др.)
По факторам возникновения неопределенности подразделяются на
экономические (коммерческие) и политические. Экономические неопределенности
обусловлены неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в
экономике страны, к ним относятся: неопределенность рыночного спроса,
слабая предсказуемость рыночных цен, неопределенность рыночного
предложения, недостаточность информации о действиях конкурентов и т.д.
Политические неопределенности обусловлены изменением политической
обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность. Эти виды
неопределенности связаны между собой, и часто на практике их достаточно
трудно разделить.
Природная неопределенность описывается совокупностью факторов, среди
которых могут быть: климатические, погодные условия, различного рода помехи
(атмосферные, электромагнитные и др.).
Следующим видом неопределенности является неопределенность внешней
среды. При экономическом анализе предпринимательской деятельности вводятся
понятия внешней и внутренней среды. Внутренняя среда включает факторы,
обусловленные деятельностью самого предпринимателя и его контактами.
Внешняя среда представлена факторами, которые не связаны непосредственно с
деятельностью предпринимателя и имеют более широкий социальный,
демографический, политический и иной характер.
Особый вид неопределенности имеет место при наличии конфликтных
ситуаций, в качестве которых могут быть: стратегия и тактика лиц,
участвующих в том или ином конкурсе, действия конкурентов, ценовая политика
олигополистов и т.п.
Обособленную группу составляют задачи, в которых рассматриваются
проблемы несовпадающих интересов и многокритериального выбора оптимальных
решений в условиях неопределенности.
• Наличие неопределенностей значительно усложняет процесс выбора
оптимальных решений и может привести к непредсказуемым результатам. На
практике, при проведении экономического анализа, во многих случаях пытаются
не замечать указанное зло, вызванное фактором неопределенности и
действуют (принимают решение) на основе детерминированных моделей. Иначе
говоря, предполагается, что факторы, влияющие на принимаемые решения,
известны точно. К сожалению, действительность часто не соответствует таким
представлениям. Поэтому политика выбора эффективных решений без учета
неконтролируемых факторов во многих случаях приводит к значительным потерям
экономического, социального и иного содержания.
Рассматривая неопределенность, которая является наиболее характерной
причиной риска в экономической деятельности, необходимо отметить, что
выделение и изучение ее применительно к процессу экономической,
коммерческой, управленческой, финансовой и других видов деятельности
является крайне необходимым, поскольку при этом отображается практическая
ситуация, когда нет возможности осуществлять перечисленные виды
деятельности и в условиях, которые не могут быть однозначно определены.
В литературе существуют различные формулировки термина
неопределенность. Наиболее полно, эта формулировка раскрыта в книге
Чернова. [3] Неопределенность - это неполное или неточное представление о
значениях различных параметров в будущем, порождаемых различными причинами
и, прежде всего, неполнотой или неточностью информации об условиях
реализации решения, в том числе связанных с ними затратах и результатах.
Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации
решения неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием
риск.
Процесс управления риском
Таким механизмом является управление риском (риск-менеджмент).
Основные этапы процесса управления риском представлены на рисунке 4.
Рисунок 4 - Общая схема процесса управления рисками
Нас в первую очередь интересует оценка степени риска, т.е.
количественный анализ, предполагающий численное определение отдельных
рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются
численные значения вероятности наступления рисковых событий и их
последствий, осуществляется количественная оценка степени риска,
определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной
обстановке уровень риска.
При анализе экономического риска, разделив рассматриваемую систему или
экономический процесс на подсистемы, используя вербальные, математические
методы, модели и приемы, экспертизы и опыт специалистов, вычислительную
технику, лицо принимающее решение может анализировать неопределенность,
связанную с каждым из элементов системы. Оно может рассматривать степень
зависимости между риском и составляющими данного объекта, оценивать
совокупное влияние рисков подсистем на процесс.
В результате проведения анализа риска получается картина возможных
рисковых событий, вероятность их наступления и последствий. После сравнения
полученных значений рисков с предельно допустимыми вырабатывается стратегия
управления риском, и на этой основе - меры предотвращения и уменьшения
риска.
После выбора определенного набора мер по устранению и минимизации
риска, следует принять решение о степени достаточности выбранных мер. В
случае достаточности - осуществляется реализация проекта (принятие
оставшейся части риска), в противном случае целесообразно отказаться от
реализации проекта (избежать риска).
Основные величины оценки экономического риска связаны с выигрышем или
проигрышем, с потерей или прибылью в результате хозяйственной или
предпринимательской деятельности. Можно предположить, что теоретический
способ экономической оценки риска базируется на двух параметрах: размер
возможных потерь и их вероятность, а это означает, что нужно определить
количественную величину обеих характеристик, после чего риски становятся
сравнимыми между собой.
Рассмотрим это предположение подробнее, построив схему вероятности
получения прибыли. На рисунке 5 представлена кривая риска и зоны риска:
допустимая r1, повышенного риска r1, и критического риска r2 в зависимости
от величины прибыли, а также безрисковая зона, в которой не ожидается
непредвиденных потерь.
Кривая вероятности риска представляет собой множество точек, которые
устанавливаются для каждого значения величины возможной прибыли и
соответствующей вероятности возникновения такой величины. Построение этой
кривой является сложной задачей, поэтому следует ограничиваться упрощенными
подходами, оценивая риск по наиболее важным параметрам. Кривая риска,
являясь начальной стадией анализа рисковой ситуации, наглядно показывает
предпринимателю эффективные зоны риска и дает количественную оценку
рисковой прибыли, которую желает получить предприниматель.
Рисунок 5.Схема вероятности получения определенного уровня
Методы оценки экономических рисков
Роль количественной оценки экономического риска значительно
возрастает, когда существует возможность выбора из совокупности
альтернативных решений оптимального решения, обеспечивающего наибольшую
вероятность наилучшего результата при наименьших затратах и потерях в
соответствии с задачами минимизации и программирования риска. Здесь следует
выявить, количественно измерить, оценить и сопоставить элементы
рассматриваемых экономических процессов, выявить и определить взаимосвязи,
тенденции, закономерности с описанием их в системе экономических
показателей, что немыслимо без использования математических методов и
моделей в экономическом анализе.
Применение экономико-математических методов позволяет провести
качественный и количественный анализ экономических явлений, дать
количественную оценку значения риска и рыночной неопределенности и выбрать
наиболее эффективное (оптимальное) решение. Математические методы и модели
позволяют имитировать различные хозяйственные ситуации и оценивать
последствия при выборе решений, обходясь без дорогостоящих экспериментов.
Методы экономико-математического анализа, являясь регулятором
экономической деятельности в единстве внешних и внутренних
неопределенностей, обеспечивая выбор оптимальных решений, позволяют также
математически анализировать, измерять значение и возможности минимизации,
программирования риска с целью наилучшего управления риском на основе
повышения эффективности и качества хозяйственной деятельности, сокращения
неопределенности.
В качестве математических средств принятия решений в условиях
неопределенности риска будем пользоваться методами теории математических
игр, теории вероятностей, математической статистики, теории статистических
решений, математического программирования.
Теория игр – это теория математических моделей принятия оптимальных
решений в условиях неопределенности, противоположных интересов различных
сторон, конфликта. Матричные игры могут служить математическими моделями
многих простейших конфликтных ситуаций из области экономики. В частности,
теория игр применяется в вопросах борьбы фирм за рынки, в явлениях
олигополии, в планировании рекламных компаний, при формировании цен на
конкурентных рынках, в биржевой игре и т.д. С позиций теории игр можно
рассматривать вопросы централизации и децентрализации управления
производством, оптимальное планирование по нескольким показателям,
планирование в условиях неопределенности, порождаемой, например,
техническим прогрессом, преодоление ведомственных противодействий и т.д.
Риск - категория вероятностная, поэтому в процессе оценки
неопределенности и количественного определения степени риска используют
вероятностные расчеты.
Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то,
во что они могут обойтись, позволяет принимающему решения выделить наиболее
вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые
будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о
целесообразности реализации проекта. Оценка вероятности также поможет лицу
принимающему решения уяснить практические возможности выборочных
исследований и дать прогноз будущих действий.
Применительно к экономическим задачам методы математической статистики
сводятся к систематизации, обработке и использованию статистических данных
для научных и практических выводов. Метод исследования, опирающийся на
рассмотрение статистических данных о тех или иных совокупностях объектов,
называется статистическим. Основным элементом экономического исследования
является анализ и построение взаимосвязей экономических переменных.
Изучение таких взаимосвязей осложнено тем, что они не являются строгими,
функциональными зависимостями. Бывает достаточно трудно выявить все
основные факторы, влияющие на данную переменную (например, прибыль, риск),
многие такие взаимодействия являются случайными, носят неопределенный
характер, и число статистических наблюдений является ограниченным. В этих
условиях математическая статистика (то есть теория обработки и анализа
данных) позволяет строить экономические модели и оценивать их параметры,
проверять гипотезы о свойствах экономических показателей и формах их связи,
что в конечном счете служит основой для экономического анализа и
прогнозирования, создавая возможность для принятия обоснованных
экономических решений. Теория вероятностей играет важную роль при
статистических исследованиях вероятностно-случайных явлений. Здесь в полной
мере находят применение такие, основанные на теории вероятностей разделы
математической статистики, как статистическая проверка гипотез,
статистическое оценивание распределений вероятностей и входящих в них
параметров и др.
Методы принятия решений в условиях риска также разрабатываются и
обосновываются в рамках так называемой теории статистических решений. Суть
статистического метода, как уже указывалось, заключается в том, что
анализируется статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или
аналогичном предприятии (экономическая ситуация), устанавливается величина
и частота получения того или иного экономического результата и составляется
наиболее вероятный прогноз на будущее. Недостатком статистического подхода
к измерению риска является тот факт, что он основывается на имеющихся
статистических данных прошлых периодов, в то время как оценка риска
относится к будущим событиям. Это снижает ценность данного подхода к
условиях быстро меняющейся экономической обстановки. В то же время
достоинством данного подхода к измерению риска является его объективность.
Экономико-математические задачи, цель которых состоит в нахождении
наилучшего (оптимального) с точки зрения некоторого критерия (или
критериев) варианта использования имеющихся ресурсов (труда, капитала, и
пр.), называются оптимизационными. Оптимизационные задачи решаются с
помощью оптимизационных моделей методами математического программирования.
Необходимым условием использования оптимального подхода к планированию и
управлению (принципа оптимальности) является гибкость, альтернативность
производственно-хозяйственных ситуаций, в условиях которых приходится
принимать планово-управленческие решения. Именно такие ситуации, как
правило, и составляют повседневную практику хозяйствующего субъекта (выбор
оптимального ассортимента производственной программы, прикрепление к
поставщикам, составление портфеля ценных бумаг, вложение инвестиций в
оптимальный проект, маршрутизация, раскрой материалов и т.д.).
Структура оптимизационной модели состоит из целевой функции, области
допустимых решений и системы ограничений, определяющих эту область. Целевая
функция в самом общем виде, в свою очередь, также состоит из трех
элементов: управляемых переменных, неуправляемых переменных и формы функции
(вида зависимости между ними). Если все функции, описывающие некоторую
экономическую ситуацию линейны, то имеем задачу линейного программирования,
к которой и будет сведена задача игры с природой о нахождении оптимального
ассортимента продукции, выпускаемой швейным производством.
С каждой задачей линейного программирования связана другая задача,
называемая двойственной по отношению к исходной. Совместное изучение данной
задачи и двойственной к ней задачи служит инструментом анализа и принятия
правильных решений в условиях постоянно меняющейся экономической ситуации.
1.2. Понятие и классификация финансовых рисков
Финансовые риски – это спекулятивные риски, для которых возможен как
положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является
вероятность наступления ущерба в результате проведения таких операций,
которые по своей природе являются рискованными.
Напомним крупными блоками классификацию финансовых рисков. Они
подразделяются на риски, связанные с покупательной способностью денег, и на
риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся
следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные
риски, риск ликвидности.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск
упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
Риск снижения доходности подразделяется на процентные риски и кредитные
риски. А кредитные риски включают в себя биржевые риски, риск банкротства и
селективные риски.
Взаимосвязь между основными участниками финансовой системы, включающей
в себя рынки, посредников, фирмы, представляющие финансовые услуги, и т.п.,
наглядно отображена на рисунке 6, который представляет собой диаграмму
движения финансовых потоков.
Рисунок 6. Финансовые потоки
Средства через разные элементы структуры финансовой системы перетекают
от компаний, имеющих излишки финансовых средств, к тем, у кого наблюдается
дефицит этих средств. Некоторые финансовые потоки направлены от одних
экономических субъектов (с избыточными средствами) к другим (с дефицитом)
через финансовых посредников, например через банки. В тоже самое время
другие перемещаются, минуя этих посредников, т. е. через финансовые рынки.
Подобно перемещению денежных ресурсов с помощью финансовой системы,
перемещаются и риски. В финансовой системе существуют посредники, например
страховые компании, которые специализируются на деятельности, связанной с
перемещением риска. Они взимают с клиентов, которые хотят понизить степень
своих рисков, специальные страховые премии и передают их инвесторам,
которые за определенное вознаграждение согласны оплачивать страховые
требования и нести риск.
Зачастую капиталы и риски связаны воедино и переносятся посредством
финансовой системы одновременно, вследствие чего финансовый поток,
изображенный на рисунке 6, характеризует также и поток рисков.
Финансовый риск, обладая различной возможностью наступления, имеет
математически выраженную вероятность наступления потерь, если
рассматриваемая ситуация приводится к нескольким взаимоисключающим исходам
с известным распределением вероятностей. Если же такое распределение
неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как
неопределенность.
В экономической практике, особенно финансовой, обычно не делают
различия между риском и неопределенностью. Чаще всего под риском понимают
некоторую возможную потерю, вызванную наступлением случайных
неблагоприятных событий. Потеря может быть объективной, т.е. определяться
внешними воздействиями на ход и результаты деятельности хозяйствующего
субъекта. Так, например, потеря покупательной способности денег
(инфляционный риск) не зависит от воли и действий их владельца. Однако,
часто потери возникают из-за выбора того или иного решения, той или иной
линии поведения, и здесь нужно выбирать оптимальное решение. В ряде
областей финансовой деятельности под риском понимается вероятность
наступления некоторого неблагоприятного события. Чем выше эта вероятность,
тем больше риск.
Когда невозможны непосредственные измерения размеров потерь или их
вероятностей, риск можно измерить с помощью ранжирования соответствующих
объектов, процессов или явлений в отношении возможного ущерба, потерь и
т.д. Ранжирование обычно основывается на экспертных суждениях.
Для финансовой операции, начальное и конечное состояния которой имеют
денежную оценку, конечной целью является максимизация дохода, равная
разности между конечной и начальной оценками.
Большинство финансовых операций проводятся в условиях неопределенности
и потому их результат невозможно предсказать заранее. Поэтому финансовые
операции рискованны: при их проведении возможны как прибыль, так и убыток.
Лицо принимающее решение - инвестор, вкладывающий деньги в банк, в какую-то
финансовую операцию, покупающий ценные бумаги и т.п., рассчитывает на какую-
то прибыль и получая меньшую, несет потери. Такая операция также является
рискованной, так как она имела несколько исходов, не равноценных для
принимающего решение, и ее результат окончился исходом, неравноценным для
него.
На степень и величину риска можно воздействовать через финансовый
механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового
менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют
своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким
образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.
В основе риск - менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация
работ по оценке, избежанию, удержанию, передаче и снижению степени риска.
Конечной целью риск - менеджмента является получение наибольшей прибыли при
оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.
Выше было отмечено, что риском является и несоответствие' ожиданиям.
Имея различные возможные альтернативы, лицо принимающее решение оценивает и
сравнивает их, при этом предполагается, что для каждого мыслимого способа
действия прогнозируемые последствия могут из-за влияния неконтролируемых
факторов не совпасть с тем, что произойдет на самом деле. Разброс возможных
значений относительно ожидаемой величины зависит от меры случайности этих
рассогласований, а также от амплитудных характеристик. Поэтому каждая
альтернатива взвешивается, например, по двум критериям: один из них дает
прогнозную оценку варианта (на пример, среднее значение возможного
варианта); а другой - меру возможного расхождения — степень риска, при этом
рискованность варианта возрастает с ростом ожидаемой результативности.
Какую из альтернатив выберет лицо принимающее решение зависит от его
отношения к риску, от того, в каких пропорциях он готов принять соотношение
риска и выигрыша.
Анализом и прогнозированием поведения финансового рынка и отдельных
его частей занимается финансовая математика.
Под финансовым рынком следует понимать рынок, на котором товарами
служат деньги, банковские кредиты и ценные бумаги. К ценным бумагам
относят: облигации, акции, фьючерсы. Фьючерс представляет собой типовой
биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означают обязательство
поставить или получить указанное в нем количество продукции по цене,
которая была определена при заключении сделки.
В соответствии с видом товаров финансовый рынок разделяется на
денежный и рынок капитала, который состоит из кредитного и фондового
рынков.
Назначение финансового рынка в условиях рыночной экономики заключается
в обслуживании производственной системы, в продвижении продуктов
производства, ставших товарами, к потребителям.
Потоки товара от одного владельца к другому сопровождаются встречными
потоками денежных выплат. Эти выплаты, как правило, осуществляются в
безналичной форме при посредничестве банков.
Классификация финансовых рисков
Процентные риски
Процентные ставки, вероятно, - наиболее часто используемые финансовые
показатели. Многие люди в своей жизни берут кредит и платят проценты по
этому кредиту, помещают деньги в банк или другое финансовое учреждение и
получат за это процентные платежи. Во время этих действий они заметят, что
существует большое разнообразие процентных ставок по кредитам и вкладам.
Эти ставки отличаются не только по величине, но к по методу их вычисления.
Одни процентные ставки фиксированы в течение всего периода действия
договора, другие же могут изменяться на оговоренных условиях в определенные
промежутки времени. Существуют и такие, например, по ипотечным ссудам,
которые могут меняться по желанию кредитора. Выясним, почему выплачиваются
проценты по кредитам и депозитам?
Ясно, что деньги приносят выгоду или обеспечивают благосостояние
только косвенно, являясь средством обмена. Это означает, что они должны
быть ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. МЕСТО И РОЛЬ РИСКОВ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 6
1.1. Экономическое содержание и источник возникновения риска 6
1.2. Понятие и классификация финансовых рисков 19
1.3. Риск-менеджмент как инструмент управления рисками 37
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В БАНКАХ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
47
2.1. Анализ кредитного риска и систем управления рисками в банковском
секторе РК 47
2.2. Правовые аспекты регулирования и надзора за системой управления
рисками в банках РК 57
2.3. Эконометрическая модель анализа достаточности собственных средств на
примере АО БанкТуранАлем 61
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В БАНКАХ ВТОРОГО
УРОВНЯ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН 68
3.1. Внедрение новых оценок рисков 68
3.2. Проблемы создания и функционирования системы оптимизации банковских
рисков и совершенствование риск менеджмента 74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 86
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. На современном этапе в Республике Казахстан
происходят процессы экономических преобразований во всех сферах
деятельности, обусловленные становлением и развитием рыночных отношений.
Становление рыночной экономики способствовало созданию двухуровневой
банковской системы, в которой банки второго уровня стали ведущим звеном.
Сегодня банки имеют широкие экономические связи со всеми отраслями и
секторами экономики, аккумулируют значительный объем денежных средств,
осуществляют платежи предприятий, организаций и населения.
Общеизвестно, что любой бизнес в условиях рыночной экономики немыслим
без риска. Поэтому изучение проблемы риска выступает одной из ключевых в
финансовой и производственной деятельности каждого субъекта рынка. Особый
интерес представляют риски в сфере банковской деятельности, возникающие и
проявляющиеся в различных направлениях деловой активности банков, т.е. нет
банковских операций, которые бы полностью исключали риск и заранее
гарантировали определенный финансовый результат.
Умение спрогнозировать, предотвратить и принять на себя риск -
необходимые условия эффективного функционирования банков второго уровня на
рынке. Для управления рисками банкам необходимо определить причины и
предпосылки их возникновения. Основную часть прибыли коммерческий банк
получает от ссудных операций, поэтому важность минимизации кредитного
риска, как одного из основных видов риска в их деятельности, становится
очевидной. Но кредитный риск это только один из видов финансовых рисков.
Существуют множество рисков, как и внутренних, так и внешних. Это связанно
непосредственно с деятельностью банка, с выбранной стратегией развития
банка.
Сегодня в казахстанской экономике особую значимость имеет расширенная
деятельность банков второго уровня, то есть стремление предоставить весь
спектр банковских услуг. Это связано, во-первых, с темпами развития
финансового рынка республики, как лидера среди стран СНГ, во-вторых, с
увеличением ресурсной базы банков вследствие улучшения макроэкономической
ситуации в стране и финансового положения хозяйствующих субъектов, в-
третьих, формированием и функционированием предприятий малого и среднего
бизнеса, как полноправных субъектов рынка.
Говоря о деятельности банков, она сопровождается значительным уровнем
неопределенности, появление которой не исключает вероятности убытков из-за
невозврата или несвоевременного погашения выданных ссуд и неуплаты
процентов по ним, т.е. возникновением кредитных рисков, с возможностью
отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний
процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций, т.е. рыночного,
точнее говоря валютного и процентного рисков, возможностью возникновения
дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения
обязательств перед контрагентами, т.е. риск потери ликвидности и т.д.
Глубинными причинами возникновения рисков в современных условиях
являются плохое финансовое состояние большинства предприятий:
недостаточность собственных оборотных средств, взаимные неплатежи,
дебиторская и кредиторская задолженности, низкая культура бизнеса, высокий
уровень преступности в сфере предпринимательства, в связи с чем нередко
наблюдаются намеренные и сознательные действия по задержке погашения и
невозврату ссуд со стороны заемщиков и выдаче заведомо безнадежных ссуд со
стороны банкиров, в плохой организации деятельности внутреннего аудита и
менеджмента банка.
Система управления рисками - это сложная и малоисследованная проблема,
требующая глубокого изучения в нашей стране.
Множественность причин риска, диагностика, оценка, анализ,
регулирование рисков в современных условиях являются задачей первостепенной
важности в менеджменте любого банка. Сравнительно небольшой опыт
казахстанских банков в области регулирования и минимизации кредитных,
валютных, процентных рисков требует разработки эффективных и гибких методов
оценки, анализа, управления и прогнозирования рисков.
Таким образом, актуальность данного исследования обусловлена:
- недостаточной разработанностью проблемы системы управления рисками в
отечественной экономической литературе;
- возрастающей ролью банков и масштабами кредитования экономики
страны, необходимостью оценки, анализа, регулирования и минимизации рисков;
- недостатками действующих отечественных методик по оценке и анализу
управления рисками;
- необходимостью адаптации и внедрения в практику работы
отечественных банков методик оценки кредитных рисков, применяемых за
рубежом.
Все сказанное выше определило выбор темы данного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью дипломной работы является изучение
методологий и предложений в банках второго уровня.
Для достижения этой цели ставились следующие задачи:
- исследование предпосылок возникновения рисков, теоретических основ и
базовых подходов к управлению рисков;
- построение эконометрической модели посредством программы Eviews;
- изучение новых принципов расчета и анализа в соответствии с
Базельским соглашением-2;
- анализ и изучение рисков в деятельности банков второго уровня
Казахстана и разработка методов их оценки и управления:
1) разработка организационных мер регулирования банками рисков;
2) анализ ссудного портфеля казахстанских банков кредитного риска;
3) изучение методов и правовых основ эффективной организации
управления рисков в банках.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются
взаимоотношения банков с различными хозяйствующими субъектами и
связанные с ними риски.
В качестве объекта исследования выступают созданные системы:
управления рисками банков второго уровня Казахстана.
Теоретической и методологической основой работы явились научные труды
ведущих казахстанских ученых по проблемам реформирования экономики и
финансово-кредитной системы: Е.Б.Аймагамбетова. А.А.Алимбаева,
С.Н.Алпысбаевой, Р.А.Алшанова, У.Б.Баймуратова, Г.Ж.Баймакуновой, Б.Ж.
Ермекбаевой, Б.К.Иришева, З.Д.Искаковой, К.Кажымурат, Г.Т.Калиевой,
Р.С.Каренова, Р.Ж.Курманкуловой, А.К.Кошанова, Н.К.Кучуковой, Д.М.Мажитова,
В.Д.Мельникова, К.А.Сагадиева, М.С.Саниева, Р.К.Сатовой, А.С.Серикбаева,
Г.С.Сейткасимова, Т.Т.Тулебаева, Н.Н.Хамитова, А.Д.Челекбая и др.
Большую помощь в проведении исследования природы, экономической
сущности и классификации финансовых рисков оказали монографии и научные
статьи российских ученых: Ю.А. Бабичева, М.З. Бора, В.В. Витлинский,
Е.В.Лисицыной, Г.С. Токаренко., В.И. Колесниковой, Л.Н. Красавиной, И.О.
Лаврушина, А. М.Лобанова, Г.А.Милюковой, В.В. Петренко, В.Т. Севрука, Н.Э.
Соколинской, И.О.Спицына, В.А.Чернова, А.С. Шапкин, Н.В. Хохлова и др.
В работе использован мировой опыт регулирования кредитных рисков,
описанный в научных трудах зарубежных ученых: К.Д. Вальравен, Ван Хорн Дж.,
Н.А. Догерти, 3. Исенхайра, Купер Е.Ф., В. Лексиса, К.Р. Макконела, Якова
М.Миркина, М. Озиуса, Л.Ральф, Д.Ф.Синки, Мэри Э. Уорд, М. Хиггинса и др.
Аналитико-информационная часть дипломной работы основывается на
изучении: законодательных актов Республики Казахстан, инструктивных,
нормативных и методических рекомендаций Нацбанка РК, теперь и Агентства РК
по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций,
годовых отчетов предоставляемыми внешними аудиторами о наличии систем
управления рисками в банках второго уровня, отчетов и бюллетеней Агентства
финансового надзора, материалов статистических ежегодников Агентства РК по
статистике и периодической печати, рекомендации и новые требования
Базельского соглашения-2 основанных на трех основных элементах:
количественных требованиях к капиталу, надзоре регулирующих органов и
рыночной дисциплине.
В процессе исследования применялись методы системного, экономического
и статистического анализа: экспертные оценки, экономико-математические
методы и моделирование, с использованием программ MS Excel. В дипломной
работе использованы динамические ряды, относительные величины, системы
коэффициентов, схемы и графики.
ГЛАВА 1. МЕСТО И РОЛЬ РИСКОВ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Экономическое содержание и источник возникновения риска
Риск в предпринимательской деятельности, бизнесе имеет вполне
самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная
часть теории и практики управления, особенно, если учесть мало изученность
этой серьезнейшей проблемы. Перечень источников по вопросам управления в
ситуации риска и степени его оценки в отечественной литературе беден,
фундаментальных исследований по существу нет. Ориентация в течение
длительного времени на преимущественно экстенсивное развитие народного
хозяйства страны, чрезмерно высокая степень централизации управления,
господство административных методов управления и не ставили вопрос об учете
неопределенности и риска. Кроме того, при экономике дефицита у
предпринимателя нет заинтересованности и желания идти на риск, менять
сложившуюся технологию производства.
Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска
показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно
определения предпринимательского риска. На сегодня нет однозначного
понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью
этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным
законодательством в реальной экономической практике и управленческой
деятельности. Кроме того, риск - это сложное явление, имеющее множество
несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает
возможность существования нескольких определений риска с разных точек
зрения.
Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные
моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:
-случайный характер события, который определяет, какой из возможных
исходов реализуется на практике (наличие неопределенности);
-наличие альтернативных решений;
-известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые
результаты;
- вероятность возникновения убытков;
- вероятность получения дополнительной прибыли.
Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в
ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность
количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого
результата, неудачи и отклонения от цели.[1]
Следует отметить, что разница между риском и неопределенностью
относится к способу задания информации и определяется наличием (в случае
риска) или отсутствием (при неопределенности) вероятностных характеристик
неконтролируемых переменных. В отмеченном смысле эти термины употребляются
в математической теории исследования операций, где
различают задачи принятия решений при риске и соответственно в
условиях неопределенности.
Если существует возможность качественно и количественно определить
степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.
Таким образом, ситуация риска (рискованная ситуация) - это
разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может
быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность
оценить вероятность событий, возникающих в результате совместной
деятельности партнеров по производству, контрдействий конкурентов или
противников, влияние природной среды на развитие экономики, внедрение
достижений науки в народное хозяйство и т.д.
Для понимания природы предпринимательского риска фундаментальное
значение имеет связь риска и прибыли. Предприниматель проявляет готовность
идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь
существует возможность дополнительных доходов. Хотя ясно, что получение
прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченное им
время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.
На рисунке 1 показана зависимость прибыли от риска. Можно выбрать
решение, содержащее меньше риска (r 1=0), но при этом меньше будет и
получаемая прибыль (П1), а при самом высоком риске rЗ прибыль имеет
наиболее высокое значение, равное ПЗ.
Рисунок 1. Зависимость прибыли от риска
Следует заметить, что предприниматель вправе частично переложить риск
на других субъектов экономики, но полностью избежать его он не может.
Справедливо считается: кто не рискует, тот не выигрывает. Иными словами,
для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти
на принятие рискового решения.
Можно с уверенностью сказать, что неопределенность и риск в
предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себя
противоречие между планируемым и действительным, т.е. источник развития
предпринимательской деятельности.
Экономическое поведение предпринимателя при рыночных отношениях
основано на выбираемой, на свой риск реализуемой индивидуальной программе
предпринимательской деятельности в рамках возможностей, которые вытекают из
законодательных актов. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен
заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха:
обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам
по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных
единиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов экономического
управления.
Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых
результатов нетрадиционными методами. Тем самым он позволяет преодолеть
консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие
перспективным нововведениям. Способность рисковать -один из путей успешной
деятельности предпринимателя. В этом проявляется конструктивная форма
регулятивной функции предпринимательского риска.
Вместе с тем риск может стать проявлением авантюризма, если решение
принимается в условиях неполной информации, без должного учета
закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве
дестабилизирующего фактора.
Рядом с характеристикой риска как вероятности положительных или
отрицательных последствий, которые могут возникнуть в результате выбора и
реализации решения о расширении предпринимательской деятельности, риск
можно рассматривать как неотъемлемый элемент самой этой деятельности.
Зависимость здесь однозначная (непосредственная): по мере расширения
(развития) предпринимательской деятельности, партнерских и других форм
хозяйствования будет расширяться сфера риска, увеличиваться число
рискованных ситуаций. Так, в экономической борьбе с конкурентами-
производителями за покупателя, предпринимательская организация вынуждена
продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в
срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде
депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного
процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении
коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкиваться с
необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском
потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т.д.
Большинство фирм, компаний добиваются успеха, становятся
конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности,
связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят
к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели
и потребители, и общество в целом. Этим предпринимательский риск выполняет
инновационную функцию.
Риск, расчет, случай, конкуренция - постоянные спутники бизнеса. Одни
рискуют вкладыванием денег в дело, другие - своим имуществом, определенный
риск здесь не только допустим, но и необходим. Люди, занятые
предпринимательской деятельностью, объективно действуют в условиях
повышенного хозяйственного, коммерческого риска, так как они вынуждены
осуществлять самостоятельно дополнительные затраты на организацию
производства, сбыт определенной продукции.
Защитная функция риска проявляется в том, что если для предпринимателя
риск - естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое
отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна
социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии,
исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск.
Предприниматель должен быть уверен, что возможная ошибка (риск) не может
скомпрометировать ни его дело, ни его имидж, так как она произошла
вследствие не оправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска.
Наличие предпринимательского риска – это, по сути дела, оборотная
сторона свободы экономической, своеобразная плата за нее. Свободе одного
предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей,
следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будет
усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Устранить
неопределенность будущего в предпринимательской деятельности невозможно,
так как она является элементом объективной действительности.
Наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных
вариантов решений, в связи, с чем лицо, принимающее решение, в процессе
принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее
рентабельные и наименее рискованные. В зависимости от конкретного
содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью
сложности. Поэтому в сложных экономических ситуациях для выбора
оптимального решения используются специальные методы анализа.
Следовательно, можно выделить и аналитическую функцию предпринимательского
риска.
Функции предпринимательского риска позволяют сделать вывод, что,
несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он
является и источником возможной прибыли. Поэтому основной задачей
предпринимателя является не отказ от риска вообще, а выборы решений,
связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких
пределов может действовать предприниматель, идя на риск.
Отметим, что существование риска, как неотъемлемого элемента
экономического процесса, а также специфика используемых в этой сфере
управленческих воздействий привела к тому, что управление риском в ряде
случаев стало выступать качестве самостоятельного вида профессиональной
деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты
специалистов, страховые компании, а также финансовые менеджеры, менеджеры
по риску, специалисты по страхованию.
Классификация рисков
Вопросы классификации рисков представляют довольно сложную проблему,
что обусловлено их многообразием.
Поскольку главной задачей является оценка степени рисков, то их
классификация по вполне определенным признакам, будет полезной при решении
поставленной задачи.[2]
Наиболее полной является система рисков, которая приведена на рисунке
Рисунок 2 . Система рисков
По характеру последствий риски подразделяются на чистые и
спекулятивные.
Особенность чистых рисков (их иногда называют статистическими или
простыми) заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери
для предпринимательской деятельности. Их причинами могут быть стихийные
бедствия, несчастные случаи, недееспособность руководителей фирм и др.
Спекулятивные риски, которые называют также динамическими или
коммерческими, несут в себе либо потери, либо дополнительную прибыль для
предпринимателя. Их причинами могут быть изменение курсов валют, изменение
конъюнктуры рынка, изменение условий инвестиций и др.
По сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности,
различают следующие виды рисков:
-производственный риск, связанный с невыполнением предприятием своих
планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других
видов производственной деятельности в результате воздействия как внешней
среды, так и внутренних факторов;
-коммерческий риск – это риск потерь в процессе финансово-
хозяйственной деятельности; его причинами могут быть снижение объемов
реализации, непредвиденное снижение объемов закупок, повышение закупочной
цены товара, повышение издержек обращения, потери товара в процессе
обращения и др.;
-финансовый риск возникает в связи с невозможностью выполнения фирмой
своих финансовых обязательств, их причинами являются изменение
покупательной способности денег, неосуществление платежей, изменение
валютных курсов и т.п.
В зависимости от основной причины возникновения рисков, они делятся на
следующие категории:
- пригодно-естественные риски - это риски связанные с проявлением
стихийных сил природы;
-экологические риски связаны с наступлением гражданской
ответственности за нанесение ущерба окружающей среде;
-политические риски - это возможность возникновения убытков или
сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной
политики;
-транспортные риски связаны с перевозками грузов различными видами
транспорта;
- имущественные риски – это риски от потери имущества предпринимателя
по причинам от него не зависящим;
- торговые риски зависят от убытков по причине задержки платежей, не
поставки товара, отказа от платежа и т.п.
Большая группа рисков связана с покупательной способностью денег. Сюда
относятся:
-инфляционные риски, которые обусловлены обесцениванием реальной
покупательной способности денег, при этом предприниматель несет реальные
потери;
- дефляционный риск связан с тем, что при росте дефляции падает
уровень цен и, следовательно, снижаются доходы;
- валютные риски связаны с изменением валютных курсов, они относятся к
спекулятивным рискам, поэтому, при потерях одни из сторон в результате
изменения валютных курсов, другая сторона, как правило, получает
дополнительную прибыль и наоборот;
-риск ликвидности связан с потерями при реализации ценных бумаг или
других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской
стоимости.
Инвестиционные риски связаны с возможностью недополучения или потери
прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов, они включают в себя
следующие подвиды рисков:
-риск упущенной выгоды заключается в том, что возникает финансовый
ущерб в результате неосуществления некоторого мероприятия;
-риск снижения доходности связан с уменьшением размера процентов и
дивидендов по портфельным инвестициям: он делится на процентный риск,
возникающий в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых по
привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам, и
кредитный риск, возникающий в случае неуплаты заемщиком основного долга и
процентов, причитающихся кредитору;
-биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых
сделок;
- селективные риски возникают из-за неправильного формирования видов
вложения капиталов, вида ценных бумаг для инвертирования;
-риск банкротства связан с полной потерей предпринимателем
собственного капитала из-за его неправильного вложения.
Характерной причиной возникновения экономического риска является
неопределенность.
Ранее отмечалось, что риск как экономическая категория представляет
собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае
совершения такого события возможны три экономических результата:
отрицательный (убыток, ущерб, проигрыш), нулевой, положительный (прибыль,
выгода, выигрыш).
Рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей
сопутствуют три сосуществующих условия: наличие неопределенности,
необходимость выбора альтернативы и возможность при этом качественной и
количественной оценки вероятности осуществления того или иного варианта.
Система неопределенностей
Условия неопределенности, имеющие место при любых видах
предпринимательской деятельности обусловлены тем, что экономические системы
в процессе своего функционирования испытывают зависимость от целого ряда
причин, которые можно систематизировать в виде схемы неопределенностей,
представленной на рисунок 3.
Рисунок 3. Схема неопределенности
По времени возникновения неопределенности распределяются на
ретроспективные, текущие и перспективные. Необходимость учета фактора
времени при оценке экономической эффективности принимаемых решений
обусловлена тем, что как эффект, так и затраты могут быть распределены во
времени. Равные по величине затраты, по-разному распределенные во времени,
обеспечивают неодинаковый полезный результат того или иного вида
(экономический, социальный и др.)
По факторам возникновения неопределенности подразделяются на
экономические (коммерческие) и политические. Экономические неопределенности
обусловлены неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в
экономике страны, к ним относятся: неопределенность рыночного спроса,
слабая предсказуемость рыночных цен, неопределенность рыночного
предложения, недостаточность информации о действиях конкурентов и т.д.
Политические неопределенности обусловлены изменением политической
обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность. Эти виды
неопределенности связаны между собой, и часто на практике их достаточно
трудно разделить.
Природная неопределенность описывается совокупностью факторов, среди
которых могут быть: климатические, погодные условия, различного рода помехи
(атмосферные, электромагнитные и др.).
Следующим видом неопределенности является неопределенность внешней
среды. При экономическом анализе предпринимательской деятельности вводятся
понятия внешней и внутренней среды. Внутренняя среда включает факторы,
обусловленные деятельностью самого предпринимателя и его контактами.
Внешняя среда представлена факторами, которые не связаны непосредственно с
деятельностью предпринимателя и имеют более широкий социальный,
демографический, политический и иной характер.
Особый вид неопределенности имеет место при наличии конфликтных
ситуаций, в качестве которых могут быть: стратегия и тактика лиц,
участвующих в том или ином конкурсе, действия конкурентов, ценовая политика
олигополистов и т.п.
Обособленную группу составляют задачи, в которых рассматриваются
проблемы несовпадающих интересов и многокритериального выбора оптимальных
решений в условиях неопределенности.
• Наличие неопределенностей значительно усложняет процесс выбора
оптимальных решений и может привести к непредсказуемым результатам. На
практике, при проведении экономического анализа, во многих случаях пытаются
не замечать указанное зло, вызванное фактором неопределенности и
действуют (принимают решение) на основе детерминированных моделей. Иначе
говоря, предполагается, что факторы, влияющие на принимаемые решения,
известны точно. К сожалению, действительность часто не соответствует таким
представлениям. Поэтому политика выбора эффективных решений без учета
неконтролируемых факторов во многих случаях приводит к значительным потерям
экономического, социального и иного содержания.
Рассматривая неопределенность, которая является наиболее характерной
причиной риска в экономической деятельности, необходимо отметить, что
выделение и изучение ее применительно к процессу экономической,
коммерческой, управленческой, финансовой и других видов деятельности
является крайне необходимым, поскольку при этом отображается практическая
ситуация, когда нет возможности осуществлять перечисленные виды
деятельности и в условиях, которые не могут быть однозначно определены.
В литературе существуют различные формулировки термина
неопределенность. Наиболее полно, эта формулировка раскрыта в книге
Чернова. [3] Неопределенность - это неполное или неточное представление о
значениях различных параметров в будущем, порождаемых различными причинами
и, прежде всего, неполнотой или неточностью информации об условиях
реализации решения, в том числе связанных с ними затратах и результатах.
Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации
решения неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием
риск.
Процесс управления риском
Таким механизмом является управление риском (риск-менеджмент).
Основные этапы процесса управления риском представлены на рисунке 4.
Рисунок 4 - Общая схема процесса управления рисками
Нас в первую очередь интересует оценка степени риска, т.е.
количественный анализ, предполагающий численное определение отдельных
рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются
численные значения вероятности наступления рисковых событий и их
последствий, осуществляется количественная оценка степени риска,
определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной
обстановке уровень риска.
При анализе экономического риска, разделив рассматриваемую систему или
экономический процесс на подсистемы, используя вербальные, математические
методы, модели и приемы, экспертизы и опыт специалистов, вычислительную
технику, лицо принимающее решение может анализировать неопределенность,
связанную с каждым из элементов системы. Оно может рассматривать степень
зависимости между риском и составляющими данного объекта, оценивать
совокупное влияние рисков подсистем на процесс.
В результате проведения анализа риска получается картина возможных
рисковых событий, вероятность их наступления и последствий. После сравнения
полученных значений рисков с предельно допустимыми вырабатывается стратегия
управления риском, и на этой основе - меры предотвращения и уменьшения
риска.
После выбора определенного набора мер по устранению и минимизации
риска, следует принять решение о степени достаточности выбранных мер. В
случае достаточности - осуществляется реализация проекта (принятие
оставшейся части риска), в противном случае целесообразно отказаться от
реализации проекта (избежать риска).
Основные величины оценки экономического риска связаны с выигрышем или
проигрышем, с потерей или прибылью в результате хозяйственной или
предпринимательской деятельности. Можно предположить, что теоретический
способ экономической оценки риска базируется на двух параметрах: размер
возможных потерь и их вероятность, а это означает, что нужно определить
количественную величину обеих характеристик, после чего риски становятся
сравнимыми между собой.
Рассмотрим это предположение подробнее, построив схему вероятности
получения прибыли. На рисунке 5 представлена кривая риска и зоны риска:
допустимая r1, повышенного риска r1, и критического риска r2 в зависимости
от величины прибыли, а также безрисковая зона, в которой не ожидается
непредвиденных потерь.
Кривая вероятности риска представляет собой множество точек, которые
устанавливаются для каждого значения величины возможной прибыли и
соответствующей вероятности возникновения такой величины. Построение этой
кривой является сложной задачей, поэтому следует ограничиваться упрощенными
подходами, оценивая риск по наиболее важным параметрам. Кривая риска,
являясь начальной стадией анализа рисковой ситуации, наглядно показывает
предпринимателю эффективные зоны риска и дает количественную оценку
рисковой прибыли, которую желает получить предприниматель.
Рисунок 5.Схема вероятности получения определенного уровня
Методы оценки экономических рисков
Роль количественной оценки экономического риска значительно
возрастает, когда существует возможность выбора из совокупности
альтернативных решений оптимального решения, обеспечивающего наибольшую
вероятность наилучшего результата при наименьших затратах и потерях в
соответствии с задачами минимизации и программирования риска. Здесь следует
выявить, количественно измерить, оценить и сопоставить элементы
рассматриваемых экономических процессов, выявить и определить взаимосвязи,
тенденции, закономерности с описанием их в системе экономических
показателей, что немыслимо без использования математических методов и
моделей в экономическом анализе.
Применение экономико-математических методов позволяет провести
качественный и количественный анализ экономических явлений, дать
количественную оценку значения риска и рыночной неопределенности и выбрать
наиболее эффективное (оптимальное) решение. Математические методы и модели
позволяют имитировать различные хозяйственные ситуации и оценивать
последствия при выборе решений, обходясь без дорогостоящих экспериментов.
Методы экономико-математического анализа, являясь регулятором
экономической деятельности в единстве внешних и внутренних
неопределенностей, обеспечивая выбор оптимальных решений, позволяют также
математически анализировать, измерять значение и возможности минимизации,
программирования риска с целью наилучшего управления риском на основе
повышения эффективности и качества хозяйственной деятельности, сокращения
неопределенности.
В качестве математических средств принятия решений в условиях
неопределенности риска будем пользоваться методами теории математических
игр, теории вероятностей, математической статистики, теории статистических
решений, математического программирования.
Теория игр – это теория математических моделей принятия оптимальных
решений в условиях неопределенности, противоположных интересов различных
сторон, конфликта. Матричные игры могут служить математическими моделями
многих простейших конфликтных ситуаций из области экономики. В частности,
теория игр применяется в вопросах борьбы фирм за рынки, в явлениях
олигополии, в планировании рекламных компаний, при формировании цен на
конкурентных рынках, в биржевой игре и т.д. С позиций теории игр можно
рассматривать вопросы централизации и децентрализации управления
производством, оптимальное планирование по нескольким показателям,
планирование в условиях неопределенности, порождаемой, например,
техническим прогрессом, преодоление ведомственных противодействий и т.д.
Риск - категория вероятностная, поэтому в процессе оценки
неопределенности и количественного определения степени риска используют
вероятностные расчеты.
Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то,
во что они могут обойтись, позволяет принимающему решения выделить наиболее
вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые
будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о
целесообразности реализации проекта. Оценка вероятности также поможет лицу
принимающему решения уяснить практические возможности выборочных
исследований и дать прогноз будущих действий.
Применительно к экономическим задачам методы математической статистики
сводятся к систематизации, обработке и использованию статистических данных
для научных и практических выводов. Метод исследования, опирающийся на
рассмотрение статистических данных о тех или иных совокупностях объектов,
называется статистическим. Основным элементом экономического исследования
является анализ и построение взаимосвязей экономических переменных.
Изучение таких взаимосвязей осложнено тем, что они не являются строгими,
функциональными зависимостями. Бывает достаточно трудно выявить все
основные факторы, влияющие на данную переменную (например, прибыль, риск),
многие такие взаимодействия являются случайными, носят неопределенный
характер, и число статистических наблюдений является ограниченным. В этих
условиях математическая статистика (то есть теория обработки и анализа
данных) позволяет строить экономические модели и оценивать их параметры,
проверять гипотезы о свойствах экономических показателей и формах их связи,
что в конечном счете служит основой для экономического анализа и
прогнозирования, создавая возможность для принятия обоснованных
экономических решений. Теория вероятностей играет важную роль при
статистических исследованиях вероятностно-случайных явлений. Здесь в полной
мере находят применение такие, основанные на теории вероятностей разделы
математической статистики, как статистическая проверка гипотез,
статистическое оценивание распределений вероятностей и входящих в них
параметров и др.
Методы принятия решений в условиях риска также разрабатываются и
обосновываются в рамках так называемой теории статистических решений. Суть
статистического метода, как уже указывалось, заключается в том, что
анализируется статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или
аналогичном предприятии (экономическая ситуация), устанавливается величина
и частота получения того или иного экономического результата и составляется
наиболее вероятный прогноз на будущее. Недостатком статистического подхода
к измерению риска является тот факт, что он основывается на имеющихся
статистических данных прошлых периодов, в то время как оценка риска
относится к будущим событиям. Это снижает ценность данного подхода к
условиях быстро меняющейся экономической обстановки. В то же время
достоинством данного подхода к измерению риска является его объективность.
Экономико-математические задачи, цель которых состоит в нахождении
наилучшего (оптимального) с точки зрения некоторого критерия (или
критериев) варианта использования имеющихся ресурсов (труда, капитала, и
пр.), называются оптимизационными. Оптимизационные задачи решаются с
помощью оптимизационных моделей методами математического программирования.
Необходимым условием использования оптимального подхода к планированию и
управлению (принципа оптимальности) является гибкость, альтернативность
производственно-хозяйственных ситуаций, в условиях которых приходится
принимать планово-управленческие решения. Именно такие ситуации, как
правило, и составляют повседневную практику хозяйствующего субъекта (выбор
оптимального ассортимента производственной программы, прикрепление к
поставщикам, составление портфеля ценных бумаг, вложение инвестиций в
оптимальный проект, маршрутизация, раскрой материалов и т.д.).
Структура оптимизационной модели состоит из целевой функции, области
допустимых решений и системы ограничений, определяющих эту область. Целевая
функция в самом общем виде, в свою очередь, также состоит из трех
элементов: управляемых переменных, неуправляемых переменных и формы функции
(вида зависимости между ними). Если все функции, описывающие некоторую
экономическую ситуацию линейны, то имеем задачу линейного программирования,
к которой и будет сведена задача игры с природой о нахождении оптимального
ассортимента продукции, выпускаемой швейным производством.
С каждой задачей линейного программирования связана другая задача,
называемая двойственной по отношению к исходной. Совместное изучение данной
задачи и двойственной к ней задачи служит инструментом анализа и принятия
правильных решений в условиях постоянно меняющейся экономической ситуации.
1.2. Понятие и классификация финансовых рисков
Финансовые риски – это спекулятивные риски, для которых возможен как
положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является
вероятность наступления ущерба в результате проведения таких операций,
которые по своей природе являются рискованными.
Напомним крупными блоками классификацию финансовых рисков. Они
подразделяются на риски, связанные с покупательной способностью денег, и на
риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся
следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные
риски, риск ликвидности.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск
упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
Риск снижения доходности подразделяется на процентные риски и кредитные
риски. А кредитные риски включают в себя биржевые риски, риск банкротства и
селективные риски.
Взаимосвязь между основными участниками финансовой системы, включающей
в себя рынки, посредников, фирмы, представляющие финансовые услуги, и т.п.,
наглядно отображена на рисунке 6, который представляет собой диаграмму
движения финансовых потоков.
Рисунок 6. Финансовые потоки
Средства через разные элементы структуры финансовой системы перетекают
от компаний, имеющих излишки финансовых средств, к тем, у кого наблюдается
дефицит этих средств. Некоторые финансовые потоки направлены от одних
экономических субъектов (с избыточными средствами) к другим (с дефицитом)
через финансовых посредников, например через банки. В тоже самое время
другие перемещаются, минуя этих посредников, т. е. через финансовые рынки.
Подобно перемещению денежных ресурсов с помощью финансовой системы,
перемещаются и риски. В финансовой системе существуют посредники, например
страховые компании, которые специализируются на деятельности, связанной с
перемещением риска. Они взимают с клиентов, которые хотят понизить степень
своих рисков, специальные страховые премии и передают их инвесторам,
которые за определенное вознаграждение согласны оплачивать страховые
требования и нести риск.
Зачастую капиталы и риски связаны воедино и переносятся посредством
финансовой системы одновременно, вследствие чего финансовый поток,
изображенный на рисунке 6, характеризует также и поток рисков.
Финансовый риск, обладая различной возможностью наступления, имеет
математически выраженную вероятность наступления потерь, если
рассматриваемая ситуация приводится к нескольким взаимоисключающим исходам
с известным распределением вероятностей. Если же такое распределение
неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как
неопределенность.
В экономической практике, особенно финансовой, обычно не делают
различия между риском и неопределенностью. Чаще всего под риском понимают
некоторую возможную потерю, вызванную наступлением случайных
неблагоприятных событий. Потеря может быть объективной, т.е. определяться
внешними воздействиями на ход и результаты деятельности хозяйствующего
субъекта. Так, например, потеря покупательной способности денег
(инфляционный риск) не зависит от воли и действий их владельца. Однако,
часто потери возникают из-за выбора того или иного решения, той или иной
линии поведения, и здесь нужно выбирать оптимальное решение. В ряде
областей финансовой деятельности под риском понимается вероятность
наступления некоторого неблагоприятного события. Чем выше эта вероятность,
тем больше риск.
Когда невозможны непосредственные измерения размеров потерь или их
вероятностей, риск можно измерить с помощью ранжирования соответствующих
объектов, процессов или явлений в отношении возможного ущерба, потерь и
т.д. Ранжирование обычно основывается на экспертных суждениях.
Для финансовой операции, начальное и конечное состояния которой имеют
денежную оценку, конечной целью является максимизация дохода, равная
разности между конечной и начальной оценками.
Большинство финансовых операций проводятся в условиях неопределенности
и потому их результат невозможно предсказать заранее. Поэтому финансовые
операции рискованны: при их проведении возможны как прибыль, так и убыток.
Лицо принимающее решение - инвестор, вкладывающий деньги в банк, в какую-то
финансовую операцию, покупающий ценные бумаги и т.п., рассчитывает на какую-
то прибыль и получая меньшую, несет потери. Такая операция также является
рискованной, так как она имела несколько исходов, не равноценных для
принимающего решение, и ее результат окончился исходом, неравноценным для
него.
На степень и величину риска можно воздействовать через финансовый
механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового
менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют
своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким
образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.
В основе риск - менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация
работ по оценке, избежанию, удержанию, передаче и снижению степени риска.
Конечной целью риск - менеджмента является получение наибольшей прибыли при
оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.
Выше было отмечено, что риском является и несоответствие' ожиданиям.
Имея различные возможные альтернативы, лицо принимающее решение оценивает и
сравнивает их, при этом предполагается, что для каждого мыслимого способа
действия прогнозируемые последствия могут из-за влияния неконтролируемых
факторов не совпасть с тем, что произойдет на самом деле. Разброс возможных
значений относительно ожидаемой величины зависит от меры случайности этих
рассогласований, а также от амплитудных характеристик. Поэтому каждая
альтернатива взвешивается, например, по двум критериям: один из них дает
прогнозную оценку варианта (на пример, среднее значение возможного
варианта); а другой - меру возможного расхождения — степень риска, при этом
рискованность варианта возрастает с ростом ожидаемой результативности.
Какую из альтернатив выберет лицо принимающее решение зависит от его
отношения к риску, от того, в каких пропорциях он готов принять соотношение
риска и выигрыша.
Анализом и прогнозированием поведения финансового рынка и отдельных
его частей занимается финансовая математика.
Под финансовым рынком следует понимать рынок, на котором товарами
служат деньги, банковские кредиты и ценные бумаги. К ценным бумагам
относят: облигации, акции, фьючерсы. Фьючерс представляет собой типовой
биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означают обязательство
поставить или получить указанное в нем количество продукции по цене,
которая была определена при заключении сделки.
В соответствии с видом товаров финансовый рынок разделяется на
денежный и рынок капитала, который состоит из кредитного и фондового
рынков.
Назначение финансового рынка в условиях рыночной экономики заключается
в обслуживании производственной системы, в продвижении продуктов
производства, ставших товарами, к потребителям.
Потоки товара от одного владельца к другому сопровождаются встречными
потоками денежных выплат. Эти выплаты, как правило, осуществляются в
безналичной форме при посредничестве банков.
Классификация финансовых рисков
Процентные риски
Процентные ставки, вероятно, - наиболее часто используемые финансовые
показатели. Многие люди в своей жизни берут кредит и платят проценты по
этому кредиту, помещают деньги в банк или другое финансовое учреждение и
получат за это процентные платежи. Во время этих действий они заметят, что
существует большое разнообразие процентных ставок по кредитам и вкладам.
Эти ставки отличаются не только по величине, но к по методу их вычисления.
Одни процентные ставки фиксированы в течение всего периода действия
договора, другие же могут изменяться на оговоренных условиях в определенные
промежутки времени. Существуют и такие, например, по ипотечным ссудам,
которые могут меняться по желанию кредитора. Выясним, почему выплачиваются
проценты по кредитам и депозитам?
Ясно, что деньги приносят выгоду или обеспечивают благосостояние
только косвенно, являясь средством обмена. Это означает, что они должны
быть ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
