ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРУКТУРА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 28 страниц
В избранное:

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития
страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования.
Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых –
наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности. Изменения в
количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем
общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике,
развитие отраслей и сфер хозяйства.
Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала,
инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты
хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в
эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие
средства производства, технологии не будет иметь положительного
экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за
собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов
производимой продукции. Поэтому эффективность использования инвестиций
имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования
без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к
стабильному экономическому росту.
Заграничные инвестиции могут дать возможность фирмам распределить некоторые
постоянные издержки более эффективно, чем это могут сделать отечественные
фирмы. Они также могут содействовать фирмам в получении доступа к
необходимым ресурсам, помешать конкурентам получить контроль над
необходимыми ресурсами и сгладить колебания сбыта и прибыли по годам .
Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на оживление процесса
воспроизводства за счет внутренних и внешних источников финансирования.
Государство держит курс на всемерное привлечение иностранного капитала,
создание для этого комплекса притягательных факторов. Эту твердую позицию
постоянно отстаивает Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, особо
подчеркивая, что "наша задача - представить Казахстан в глазах мирового
сообщества как привлекательное место для инвестиций, активно привлекать
инвесторов в наиболее важные отрасли"[1].
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является
объективно необходимым процессом. Мировой опыт многих стран
свидетельствует, что приток иностранного капитала и государственное
регулирование его использования позитивно воздействуют на экономику.
Инвестиции содействуют становлению и укреплению частного
предпринимательства в странах со средним и низким уровнями экономического
развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создания
смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно
экономика Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи,
зависит стратегия и тактика повышения эффективности экономики республики.
Для Казахстана наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зрения
влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых иностранных
инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под собственные
гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства государства по
заимствованию средств на структуризацию экономики .
В работе более подробно рассмотрена именно казахстанская модель
инвестирования. Процессы становления рыночных отношений в Казахстане
существенно изменили характеристики и условия инвестиционной деятельности.
Предоставление свободы для предпринимательства, создание правовой и
экономической базы условий для привлечения капитала казахстанских и
зарубежных инвесторов и другие факторы привели к коренному реформированию
ранее действовавшего организационного механизма долгосрочного
инвестирования.
Таким образом, целью данной работы является рассмотрение сущности
инвестиций, их основных направлений и модели инвестирования в Казахстане.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
Дать определение понятия инвестиции, рассмотреть их сущность.
Охарактеризовать казахстанскую модель инвестирования.
Объектом исследования в данной работе являются инвестиции.
Предметом исследования является модель инвестиционной деятельности в
Казахстане.

I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

1. Инвестиции, их экономическая сущность

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена
изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью
механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на
приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных
фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть
обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на
создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование,
качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые
для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем,
составляют экономический смысл инвестиций.
Термин инвестиция происходит от латинского слова investire –
облачать[3]. . В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во
владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов,
получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право
суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей
церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала
возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не
только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их
ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных
полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с
одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и
позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой
стороны, выступала в качестве развивающего фактора.
В рамках централизованной плановой экономики термин инвестиции не
использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах,
направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и
совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение
капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции
отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей
стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории
инвестиции изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.
Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме
целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные
отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов
деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных
целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:
– осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные
цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
– потенциальная способность инвестиций приносить доход;
– определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
– целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты
инвестирования;
– использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом,
предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
– наличие риска вложения капитала..
Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе
выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут
осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии,
паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права,
интеллектуальные ценности) и смешанной формах.
На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики
расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса,
улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной
продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития
всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности,
развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее
безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.
Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне.
Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия,
стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего
субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности
выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального
и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение
средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных
мероприятий и т.д.
Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без
которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны.
Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом,
отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта – инвестиции,
произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою
очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено
прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что
реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:
– структурная перестройка общественного производства, сбалансированного
развития всех отраслей хозяйства;
– расширенное воспроизводство;
– ускорение научно-технического прогресса;
– обеспечение обороноспособности государства;
– развитие финансовых рынков, банковской сферы;
– повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;
– охрана природной среды, решение экологических проблем;
– увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;
– международная кооперация;
– развитие социальной сферы (образование, здравоохранение, культура, спорт,
жилищное строительство, социальное обеспечение и т.д.).
Таким образом можно сказать, что экономическая природа инвестиций состоит в
опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного
процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в
целях расширения и совершенствования производства.
Поэтому инвестиции предопределяют рост экономики, повышают ее
производственный потенциал.

1.2. Основные формы реализации инвестиционной политики

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации
анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по
определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций
определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу.
Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает
объект вложения средств.
По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные
экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала,
прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая,
интеллектуальная продукция и т.д.).
Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции,
осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической
литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или
капиталообразующими инвестициями.
Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые
активы – ценные бумаги, банковские депозиты и т.п.
По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.
Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий
(фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и
управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы
влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение
дохода.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в
экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной
стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных
выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции
являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных
бумаг, других активов.
Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как
соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми
инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а
под портфельными – приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации
служит в этом случае характеристика объекта инвестирования. Однако такое
отождествление является ошибочным, поскольку реальные инвестиции помимо
вложений в физические элементы производительного капитала, как отмечалось,
включают вложения и в другие формы реальных активов, а финансовые
инвестиции охватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие
финансовые инструменты.
Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственным вложениям только
прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций (вложения в ценные
бумаги производственных предприятий при их первичном размещении) также
предназначена для привлечения средств инвесторов в производство.
В других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие
отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации.
Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций
осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в
основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется
качественно иной критерий – цель инвестирования.
В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные
на установление непосредственного контроля и управления объектом
инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические
активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом
инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций,
другие формы контрольного участия.
Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на
получение текущего дохода. Следовательно, реальные и финансовые инвестиции,
с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как
различные по типологии группы инвестиций.
Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по
срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям,
рискам и другим признакам (табл. 1).
По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные
инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения
средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило,
спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой
вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные
инвестиции – на срок свыше трех лет.

Таблица 1. Классификация форм инвестиций

Классификационные признаки Формы инвестиций
По объектам вложений Реальные инвестиции
Финансовые инвестиции
По срокам вложений Краткосрочные инвестиции
Среднесрочные инвестиции
Долгосрочные инвестиции
По цели инвестирования Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
По сфере вложений Производственные инвестиции
Непроизводственные инвестиции
По формам собственности Частные инвестиции
на инвестиционные ресурсы Государственные инвестиции
Иностранные инвестиции
Смешанные инвестиции
По регионам Инвестиции внутри страны
Инвестиции за рубежом
По рискам Агрессивные инвестиции
Умеренные инвестиции
Консервативные инвестиции

(Источник: www.aetoshyips.com)

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные,
государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под
частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств
частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы
собственности. Государственные инвестиции – это вложения, осуществляемые
государственными органами власти и управления, а также предприятиями
государственной формы собственности. К иностранным инвестициям относят
вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств. Под
совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые
отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты
инвестирования внутри данной страны. Инвестиции за рубежом (зарубежные
инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования,
размещенные вне территориальных пределов данной страны.
По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики:
промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая,
пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и
цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское
хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное
питание и пр.
По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции.
Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов
инвесторов. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска.
Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные
инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной
прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют
собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и
ликвидностью.
Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе
обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия,
как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить
производственные и непроизводственные инвестиции. Определяющее значение для
экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие
воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.
В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций,
отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности,
инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на
следующие виды:
– оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению
сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от
конкурентов и т.д.;
– наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и
разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня
производимой продукции;
– социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда
персонала;
– обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с
удовлетворением государственных требований в части экологических
стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не
могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
– представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа
предприятия.
В зависимости от направленности действий выделяют:
– начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении
или основании предприятия;
– экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного
потенциала;
– реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся
инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств
производства;
– брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.
В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций,
осуществляемых в форме капитальных вложений:
– инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически
иили морально;
– инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является, прежде всего,
сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой
продукции;
– инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования
является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся
рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на
продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
– инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры
продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков
сбыта;
– стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-
технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции,
снижение хозяйственных рисков [4].
Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в
экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или
конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.
Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и
модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются
инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции.
Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обусловлена опасностью
изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы после
осуществления того или иного вида инвестиций.
Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при
продолжении выпуска уже апробированных рынком товаров и выше при
организации нового производства.

1.3. Характеристика финансовых и реальных инвестиций

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые
инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение средств
(капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и
нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности
экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под
финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные
финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.
К финансовым инвестициям относятся вложения:
1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными
предприятиями, так и государством, местными органами власти;
2) в иностранные валюты;
3) в банковские депозиты;
4) в объекты тезаврации.
Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального
капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала.
В классической модели рыночного хозяйства преобладающими в структуре
финансовых инвестиций являются частные инвестиции.
Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного
финансирования (использование государственных займов для покрытия
бюджетного дефицита).
Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие
возможности и отличается максимальным разнообразием.
Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными
бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций
считается наиболее доступным.
Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным.
При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных
или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном
рынке, на бирже или внебиржевом рынке.
Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций
инвестиционных компаний или фондов.
Инвестиции в иностранные валюты – один из наиболее простых видов
инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях
стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.
Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную
валюту:
– приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);
– заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
– открытие банковского счета в иностранной валюте;
– покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются
простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для
индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций
представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до
сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и
накопления капиталов.
Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью
накопления сокровищ. Они включают вложения:
– в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и
изделия из них;
– в предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие
текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена
инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования,
т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.
Наиболее чистым видом тезаврационных инвестиций считаются вложения в
золото. Золото признается международным средством обмена. Оно портативно,
обладает собственной стоимостью, является товаром, стоимость которого
возрастает во время кризисов.
В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически
все сферы инвестиций стагнируют или переживают резкий упадок, золото
неизменно пользуется спросом у инвесторов.
Вложение средств в золото может происходить в различных формах:
приобретение золотых слитков; золотых монет как старинной, так и
современной чеканки; готовых изделий из золота; акций золотодобывающих
компаний; акций инвестиционных компаний и фондов, вкладывающих свои
капиталы в акции золотодобывающих компаний; а также осуществление
фьючерсных сделок с золотом.
Операции с золотом являются достаточно капиталоемкими и рискованными,
поэтому их проводят в основном крупные инвесторы и только после изучения
текущей ситуации и прогнозов рынка.
Другие предметы, обладающие высокой стоимостью и поэтому являющиеся
пригодными для тезаврационных инвестиций, – это драгоценности и драгоценные
камни.
При инвестировании в драгоценные металлы, драгоценные камни и драгоценности
следует учитывать высокий уровень издержек, связанных с их возможной
перепродажей, поэтому тезаврационные вложения делают только на длительный
срок.
Количество сфер инвестирования в коллекционные предметы огромно.
Популярными являются инвестиции в коллекционные монеты. Монеты бывают двух
типов. Ценность одних из них определяется в первую очередь стоимостью
золота и серебра, из которых они изготовлены. Другие монеты представляют
самостоятельную ценность, связанную с их редкостью, или коллекционную
стоимость, значительно превышающую стоимость металла, из которого они
вычеканены. Эти коллекционные монеты могут приобретаться в антикварных
магазинах, на аукционах, у коллекционеров. Существуют специальные каталоги,
описывающие различные виды монет, их редкость и примерную стоимость. Такие
монеты и являются предметом тезаврационных инвестиций.
Тезаврационные инвестиции в предметы коллекционного спроса имеют
специфический характер, что связано с их сложностью, относительно узким
рынком по каждому из видов коллекций, необходимостью специальных знаний и
навыков для правильного инвестирования.
Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой
инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути
превращения капиталов в реальные инвестиции.
Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся
акционерные общества, развитие и расширение производства которых
осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска
долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из
каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении и
организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного
капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют
реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную
роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются
невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают
свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
К реальным инвестициям относятся вложения:
1) в основной капитал;
2) в материально-производственные запасы;
3) в нематериальные активы.
В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и
инвестиции в недвижимость.
Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и
материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных
фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического
перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.
В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью
подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью
земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют
ли они природное происхождение или созданы руками человека.
Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-
технической базы производства повышается роль научных исследований,
квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях
затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п.,
по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие
реальных инвестиций. Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий
элемент – вложения в нематериальные активы. К ним относятся: права
пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии,
ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая
лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы,
торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-
конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п.
В классической модели рыночного хозяйства подавляющую долю реальных
инвестиций составляют частные инвестиции.
Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое –
путем вложения капитала в государственный сектор и косвенное – предоставляя
кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования.
Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли
инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода
общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана
окружающей ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.