Оценка финансовогго положения предприятия в современных условиях экономики
министерство образования и науки Республики Казахстан
КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИМЕНИ АЛЬ-ФАРАБИ
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И БИЗНЕСА
Кафедра Финансы
Допущена к защите
Заведующей
кафедрой к.э.н., доцент
______________ М.Ж.Арзаева
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему:
Оценка финансовогго положения предприятия в современных условиях
экономики
по специальности 050509– Финансы
Выполнила:
студентка 3 курса гр. Ф08Р _________________________ Горбачева В. В.
(подпись, дата)
Научный руководитель:
к.э.н., ст. преподаватель _________________________ Алиева Б. М.
(подпись, дата)
Нормоконтролер: _________________________ Садыханова
Д.А.
ст. преподаватель (подпись, дата)
Алматы, 2011
КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ АЛЬ-ФАРАБИ
Высшая школа Экономики и бизнеса
Специальность Финансы
Кафедра Финансы
ЗАДАНИЕ
на выполнение дипломной работы
Студент Горбачева Виктория Владимировна .
Тема работы: Оценка финансового положения предприятия в современных
условиях хэкономики
Утверждено приказом №_________ от ___ ________________
Срок сдачи законченной работы ___ ________________
Исходные данные к работе Финансовая отчетность ТОО Сары-Арка 2007 KZ” за
2008-2010 годы.
Перечень подлежащих разработке в дипломной работе вопросов или краткое
содержание работы:
а)
___________________________________ ___________________________________ ______
___________________________________ ___________________________________ ______
__
б)
___________________________________ ___________________________________ ______
__
___________________________________ ___________________________________ ______
__
в)
___________________________________ ___________________________________ ______
__
___________________________________ ___________________________________ ______
_
ГРАФИК
подготовки дипломной работы
№ Наименование разделов, перечень Срок Примечание
пп разрабатываемых вопросов предоставления
научному
руководителю
Подбор литературы, ее изучение и
обработка. Составление библиографии
по основным источникам
Составление плана дипломной работы и
согласование его с руководителем
Разработка и представление на проверку
первой главы
Накопление, систематизация и анализ
практических материалов и т.д.
Согласование с руководителем выводов и
предложений
Переработка (доработка) дипломной
работы в соответствии с замечаниями.
Представление на кафедру в
окончательном виде
Ознакомление с отзывом и рецензией
Завершение подготовки к защите с
учетом отзыва и рецензии
Дата выдачи задания ________________________
Заведующая кафедрой _______________________ к.э.н.,доцент Арзаева М.Ж.
(подпись)
Руководитель работы ________________________ к.э.н., ст. преподаватель
Алиева Б. М.
(подпись)
Задание приняла к
исполнению студентка _______________________ Горбачева В. В.
(подпись)
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В
СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИКИ
1.1 Сущность, значение и задачи оценки финансового состоянии организации
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . .8
1.2 Виды финансового анализа ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 10
1.3 Классификация методов и приемов оценки и анализа финансового состояния
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 12
1.4 Методика расчета основных показателей финансового положения
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...15
2 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ТОО САРЫ-АРКА 2007
КZ
2.1 Характеристика ТОО Сары-Арка 2007 KZ и основные показатели его
финансово - хозяйственной деятельности ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...25
2.2 Оценка деловой активности и рентабельности ТОО Сары-Арка 2007 KZ
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 2 9
2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО Сары-Арка
2007 KZ за 2008-2010 годы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 37
2.4 Оценка вероятности банкротства ТОО Сары-Арка 2007 KZ ... ... ... ... 49
3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ТОО САРЫ-АРКА 2007 KZ
3.1 Зарубежный опыт оценки финансового положения предприятия ... ... ... ..54 3.2
Основные направления улучшения финансового положения ТОО Сары-Арка 2007
KZ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...64
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 67
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Экономика Республики Казахстан находится на стадии активных рыночных
преобразований. Реформирование ее требует осмысления накопленного опыта,
выявления эволюционных процессов и скачкообразных шагов к освоению рыночных
реформ, методов и принципов управления предпринимательской деятельностью
хозяйствующих субъектов.
В Послании Президента Республики Казахстан своему народу Казахстан
-2030 подчеркивается, что конечной целью развития нашей страны является
экономический рост, что приоритет его будет одним из самых важных и сегодня
и завтра в течении следующих лет до 2030 года. Достижение этой цели
непосредственно зависит от уровня руководства, от объективности,
конкретности, оперативности и научной обоснованности принимаемых решений.
В этих условиях особенно высоки требования предъявляются к практикам,
работающим в такой сложной и вместе с тем тонкой сфере, как финансовая,
поскольку финансы играют огромную роль, как в самой структуре рыночных
отношений, так и в механизме их регулирования.
Залогом успешного развития, стабильности и конкурентоспособности
предприятия на рынке товаров и услуг служит финансовая устойчивость,
гарантирующая его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.
Финансовое положение является комплексным понятием и характеризуется
системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и
потенциальные финансовые возможности предприятия. Его определяют на
конкретную дату.
Хорошее финансовое положение - это устойчивая платежная готовность,
достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное
их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация
расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. Плохое финансовое положение
характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией,
неудовлетворительной платежной готовностью, просроченной задолженностью
перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой
потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными тенденциями в
производстве. Финансовое положение предприятия характеризуется составом и
размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала,
способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном
объеме, а также другими факторами. Оценка финансового положения предприятия
- операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка
финансового состояния предприятия нужна для принятия эффективных
управленческих решений.
Основными задачами оценки финансового положения являются:
• общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
• анализ финансовой устойчивости предприятия;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов.
Основными источниками информации для анализа финансового положения
предприятия являются данные финансовой отчетности. Финансовая отчетность по
существу лицо субъекта хозяйствования и представляет собой систему
обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. Оценка этих показателей, нужна для эффективного
управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование,
контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.
Тема дипломной работы актуальна тем, что показывает необходимость
всесторонней оценки финансовой отчетности для повышения доходности
капитала, обеспечения стабильности, непрерывного поиска резервов и путей
дальнейшего развития предприятия, а кредиторам и инвесторам анализировать
финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.
Целью дипломной работы является: на основе проведения оценки
финансового положения ТОО Сары-Арка 2007 KZ разработать меры по его
улучшению.
Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:
• рассмотреть основные теоретические аспекты, связанные с понятием
финансовой оценки и анализа предприятий;
• определить цели и критерии оценки финансового состояния предприятия;
• на основе фактических данных проанализировать и оценить финансовое
состояние ТОО Сары-Арка 2007 KZ ;
• рассчитать и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости,
ликвидности, платежеспособности предприятия
• выявить резервы улучшения финансового состояния предприятия и дать
конкретные предложения по совершенствованию его финансовой
деятельности.
Объектом оценки является хозяйственная деятельность ТОО Сары-Арка
2007 KZ. Предметом рассмотрения представленной дипломной работы являются
методы анализа финансового состояния предприятия и пути его улучшения на
примере данного предприятия.
Для проведения оценки финансового состояния использовались данные
бухгалтерской отчетности ТОО Сары-Арка 2007 KZ, а именно: бухгалтерский
баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и отчет о движении
средств (форма №3) за 2008-2010 годы.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
В первой главе освещены теоретические основы оценки и анализа
финансового положения предприятия. В частности, раскрыты значение и задачи
оценки финансового состояния, рассмотрена структура и содержание
бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, а также показана
методика проведения финансового состояния предприятия.
Во второй главе дается полный оценка и анализ финансового положения
ТОО Сары-Арка 2007 KZ . Глава начинается с общей характеристики
предприятия, где отражены его цели и основные виды деятельности. Также
здесь рассчитаны и проанализированы показатели финансовой устойчивости,
ликвидности и платежеспособности. Дана оценка эффективности финансово-
хозяйственной деятельности предприятия на основе показателей рентабельности
и деловой активности.
В третьей главе выдвинуты основные направления улучшения финансового
состояния ТОО Сары-Арка 2007 KZ.
.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В
СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИКИ
1 Сущность, значение и задачи оценки финансового положения организации
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его
использованием.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность.
Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые
необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразным
размещением этих ресурсов и эффективным использованием, финансовыми
взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика
экономической деятельности предприятия во внешней среде.
Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от
многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие
и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые
возможности.[1;с.19]
Оценка финансового состояния предприятия является частью общего
анализа хозяйственной деятельности. Его объектом выступают показатели
финансовой деятельности предприятия. Главной целью финансового анализа
каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его
экономических процессов и финансового состояния. Достижение этой цели
предполагает осуществление анализа на важнейших участках хозяйственной
деятельности, которые и выступают его главными объектами.
В процессе текущей деятельности предприятие осуществляет определенные
расходы, которые, в свою очередь, способствуют получению запланированных
доходов. От их величины во многом зависит выполнение намеченных заданий.
Большая часть поступлений включает в себя доходы от основной деятельности
(реализация продукции, работ и услуг). С развитием финансового рынка
получили распространение операции, связанные с ценными бумагами,
расширением капитала. К доходам предприятия относятся также прочие
поступления денежных средств, в виде штрафов, пеней и иных не планируемых
доходов. [2;с.280-282]
Создание и функционирование предприятия непосредственно связано с
аккумуляцией финансовых ресурсов и их использованием в виде вложений в
основные и оборотные средства. Отсюда к первостепенным объектам анализа
можно отнести объем, структуру имущества и источники финансирования.
Все хозяйственные процессы связаны движением денежных средств, которые
оказывают существенное воздействие на финансовое состояние предприятия.
Стабильность денежных потоков, рациональное использование денежных ресурсов
непосредственно влияют на рентабельность предприятия, его
платежеспособность, финансовую устойчивость и независимость.
Финансовое состояние можно считать особенно важным объектом анализа,
поскольку в нем сосредоточены основные синтетические показатели, являющиеся
как бы итогом представленных ранее объектов финансового анализа.
Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения
краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки
финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е.
способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам.С позиции долгосрочной перспективы финансовое
состояние предприятия характеризуется структурой источников средств,
степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
[3;с.88]
Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует
выявлению резервов и росту эффективности производства.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия:
от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и
увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов в
сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных
фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов,
покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если оно
способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность
на расширенной основе.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать
гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом,
чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются,
то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И,
наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации
продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. [4;с.336]
Задачами оценки финансового состояния предприятия являются:
• выявление рентабельности и финансовой устойчивости;
• изучение эффективности использования финансовых ресурсов;
• установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и
количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;
• оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ,
плана и др.;
• оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и
повышения отдачи финансовых ресурсов.[4;с.339]
Финансовый анализ должен быть оперативным, конкретным, систематическим
и объективным.
Оперативность финансового анализа выражается в незамедлительном
использовании полученных аналитических данных и выводов для улучшения
финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
Конкретность финансового анализа заключается во всестороннем изучении
отчетных данных финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
Систематичность финансового анализа предполагает, что он должен
производиться не от случая к случаю, а постоянно, систематически, по
определенному плану и формам.
Объективность финансового анализа обеспечивается подбором необходимого
аналитического материала, его сопоставимостью, критическим и
беспристрастным его изучением.
Финансовый анализ считается основным инструментом управления
хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет:
• определить исходные данные для обоснования текущих и стратегических
решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовых
возможностей и предполагаемых результатов;
• выявить отклонения фактических данных от плановых показателей, оценить
результативность реализуемых решений и тем самым принять меры к
оперативному устранению недостатков и улучшению результатов;
• обеспечить обоснование выбора оптимальных проектов, с учетом уровня
риска, затрат, доходов и конечных результатов.[5;с.56]
2 Виды финансового анализа
В зависимости от принятых критериев можно выделить разные виды
анализа, которые в краткой форме представлены на рисунке 1.
Внутренний анализ проводится финансовыми службами предприятия, его
результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования
финансового состояния предприятия. Цель данного вида анализа - обеспечить
планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные
средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить
банкротство.
Внешний анализ осуществляется кредитными и финансовыми учреждениями,
инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов,
контролирующими органами на основе отчетности предприятия. Его целью
является изучение платежеспособности предприятия, оценка его эффективной
деятельности и возможности выполнения в установленные сроки своих
финансовых обязательств.[3;с.186]
Для оценки финансового состояния предприятия необходимо произвести
анализ финансового состояния. Анализ финансового состояния, осуществляемый
на основе данных прошлого периода, позволяет установить определенные
тенденции состояния материальных и финансовых ресурсов и использовать это
для обоснования плановых заданий.
Рисунок 1. Классификация финансового анализа по основным видам
Источник: Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: [6, 135
c.]
Для оценки финансового состояния предприятия в современных условиях
экономики проводится текущий анализ, который дает возможность
контролировать ход выполнения принятых решений, корректировать свои
задания, успешно маневрировать денежными ресурсами с целью повышения их
эффективности.
Анализ, осуществляемый на основе прогнозных показателей, широко
применяется при оценке эффективности инвестиционных проектов и является
основой для выбора оптимального варианта.
Полный анализ охватывает все стороны финансовой деятельности
предприятия, оценку множества параметров, факторов, влияющих на
эффективность и финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Объектом частичного анализа является конкретный участок финансовой
деятельности или группа однородных показателей, которая в данном периоде
нуждается в совершенствовании (финансовые результаты, запасы).
Анализ финансовой деятельности осуществляется на основе данных
бухгалтерского учета, отчетности, которая характеризует состояние
имущества, источников их финансирования, финансовые результаты, уровень
затрат, доходов и т.д. Основными источниками информации являются:
Бухгалтерский баланс предприятия (форма 1), Отчет о прибылях и убытках
(форма 2), Отчет о движении денежных средств (форма 3). [7;с.310]
3 Классификация методов и приемов оценки и анализа финансового состояния
предприятия
Для проведения финансового анализа используются методы, которые можно
применять на всех предприятиях без учета отраслевой принадлежности,
организации управления и формы собственности. Все они имеют количественную
и качественную сторону осуществления финансового анализа, необходимую для
оценки финансового состояния.
К наиболее распространенным способам относится сравнительный метод.
Сравнительный метод основывается на сравнении фактических достижений
конкретных показателей с плановыми данными, а также с данными прошлого
периода. Кроме того, отдельные показатели аналогичных предприятий
сопоставляются со среднеотраслевыми данными (рентабельность, ликвидность и
т.д.), установленными нормами или международными стандартами. Целью этого
анализа является выявление отклонений фактических данных от принятых
заданий или достигнутых результатов. Выделяются несколько разновидностей
этого метода: горизонтальный и вертикальный анализ.
Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом. Его целью является определение абсолютных и
относительных изменений показателей финансовой отчетности за определенный
период и их оценка.
Вертикальный анализ - с его помощью оценивается финансовая отчетность
с точки зрения рациональной структуры баланса и эффективности использования
имущества и капитала предприятия. Эти данные в последующем используются для
прогноза структурных изменений активов и источников их покрытия. [7;с.311]
Также существует многофакторный метод, который заключается в
установлении влияния отдельных факторов на изменения анализируемых
параметров. С этой целью используется метод цепных подстановок, который
базируется на исключении воздействия всех факторов на величину
анализируемого показателя, кроме одного (выбранного).
Следующий метод - метод коэффициентов, который предполагает расчет
числовых отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных
форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Реальная оценка аналитических исследований в значительной степени
зависит от полноты и достоверности информации, эффективных методов оценки
явлений, а также последовательности проведения аналитических
действий.[8;с.21]
Оценка аналитических данных и презентация результатов анализа
производится в форме группировки отдельных показателей в таблицы и их
сопоставления в определенном периоде времени. Кроме того, часто результаты
анализа могут быть представлены графически, в форме диаграмм, рисунков и
т.д. Все данные должны быть описаны, на их основе сделаны выводы и
обоснованы предложения улучшения отдельных участков деятельности.
Эффективность аналитических исследований зависит от применения
прогрессивных методов анализа рассматриваемых процессов, явлений и
использования современных технических средств. Выполнение всех этих
требований способствует реальной оценке финансового состояния предприятия,
которая в современной экономике является одним из важных условий
нормального функционирования.
В процессе проведения оценки финансового состояния применяются разные
приемы анализа.
Прием анализа - способ изучения динамики экономического показателя и
причин этой динамики.[8;с.70]
Основными приемами финансового анализа являются: сравнение
показателей, сводка и группировка, исчисление средних показателей и
относительных величин, прием балансовой увязки, элиминирование (прием
цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия,
интегральный прием), графический прием, корреляционный и регрессионный
анализ.
Универсальным приемом анализа является сравнение. Оно позволяет дать
оценку любому показателю по отношению к другому или изменению этого
показателя. При проведении анализа фактический показатель сравнивается с
базисным показателем.
При сравнении данных должна быть обеспечена их сопоставимость в
оценке, методике исчисления, структуре, календарных сроках и условиях
работы.[9;с.69]
Путем сводки информационные материалы объединяются в аналитические
таблицы, позволяющие делать необходимые сопоставления и выводы.
Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь
между различными экономическими явлениями и показателями, определить
влияние наиболее существенных определяющих факторов и обнаружить
закономерность и тенденции в развитии экономических процессов.
При группировке показатели объединяют по основным признакам в
однородные группы. Это позволяет расчленить совокупные явления на отдельные
составные элементы и выявить, таким образом, характерные закономерности.
В процессе анализа исчисляются и изучаются средние показатели, которые
определяются на основе массовых качественно однородных данных и дают
обобщенную характеристику изучаемым процессам и явлениям.
Широко применяются в финансовом анализе относительные величины
(проценты, коэффициенты, индексы), позволяющие раскрыть и изучить
качественные стороны анализируемых показателей.
Балансовая увязка применяется при анализе количественных показателей:
денежных фондов, запасов сырья и товаров и др. Обобщение результатов
анализа влияния отдельных факторов на изучаемый показатель также
оформляется балансовыми расчетами и таблицами.[8;с.59]
Если между показателями финансовой деятельности существует
функциональная (пропорциональная) зависимость, имеющая строго
математическую зависимость, и ее нельзя определить прямым подсчетом, то
такую зависимость измеряют при помощи приемов элиминирования.
Элиминирование - логический прием, при котором последовательно выделяется
влияние одного фактора и исключается действие всех остальных факторов. В
финансовом анализе применяются следующие приемы элиминирования: прием
цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия,
интегральный прием.
Прием цепных подстановок применяется для расчетов влияния отдельных
факторов в общем комплексе их воздействия на уровень финансового
показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между
показателями можно выразить математически в форме функциональной
зависимости.
Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что последовательно
заменяют каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым
сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели при этом
рассматриваются как неизменные. Такая замена позволяет определить степень
влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных
подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный
финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все
факторы равны базисному показателю, поэтому общее число расчетов всегда на
единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого
фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго
расчета вычитается первый, из третьего - второй и т.д.[2;с.80]
Прием разниц заключается в том, что предварительно определяется
абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя)
по изучаемым факторам и совокупному показателю.
Затем отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное
значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на
совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного)
принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный
качественный фактор, а отклонение по качественному фактору умножать на
фактический (отчетный) количественный фактор.
В случае, когда известно отклонение от базисного показателя по
совокупному показателю и влияние на его размер всех факторов, кроме одного,
то влияние этого неизвестного фактора может быть определено вычитанием из
общего отклонения по совокупному показателю алгебраической суммы влияния
известных факторов. Этот прием очень прост, и в практики аналитической
работы он получил название сальдовый прием.
При финансовом анализе может использоваться прием долевого участия,
при котором размер влияния каждого фактора на совокупный показатель
устанавливается пропорционально его доле в отклонении по этому показателю.
Для наиболее исчерпывающей и глубокой оценки хозяйственной
деятельности может применяться интегральный прием анализа, при помощи
которого дается оценка двум или трем взаимосвязанным качественным
показателям. Интегральный показатель определяется путем извлечения корня из
произведений изучаемых показателей.[2;с.83]
Графический прием анализа позволяет выразить зависимость между
показателями при помощи графиков или диаграмм. Графики представляют собой
условное изображение числовых величин в форме линий, плоскостей, столбиков
и других геометрических фигур. Числовые значения величин переводят в
графическое изображение при помощи масштаба. Достоинство графического
метода анализа состоит в его наглядности и доступности для понимания. При
помощи графиков и диаграмм иллюстрируют взаимосвязь между различными
финансовыми явлениями, сравнивают отчетные данные за несколько периодов, а
также отчетные показатели с плановыми, характеризуют структуру (состав)
какого-либо явления. Графики являются одной из форм оперативного контроля и
управления хозяйственным процессом.
В зависимости от целей и задач анализа принимают различные виды
графических изображений: линейные графики; столбиковые, ленточные,
круговые, криволинейные диаграммы и т.д.
Корреляционный и регрессионный приемы анализа позволяют количественно
выразить взаимосвязь между отдельными экономическими показателями, которая
не является функциональной и не может быть определена путем
непосредственных расчетов.
Эти приемы позволяют определить вероятностную зависимость между
финансовым показателем и факторами, на него влияющими. Теснота связи между
показателем и факторами измеряется для прямолинейной зависимости
коэффициентом корреляции, для криволинейной - корреляционным отношением.
Она может измеряться также с помощью коэффициента вариации.[2;с.73]
1. Методика расчета основных показателей финансового состояния
предприятия
По мнению многих авторов, целесообразно выделение в составе анализа
финансового состояния следующих основных структурных элементов:
• оценки имущественного положения;
• оценки финансовой устойчивости;
• оценки платежеспособности и ликвидности;
• оценки деловой активности и рентабельности.
Обратимся к их рассмотрению.
В процессе оценки имущественного положения организации изучаются
состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет
дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его
составе оборотные и внеоборотные средства, изучить динамику структуры
имущества
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность
установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения
всего имущества предприятия и отдельных его видов.[4;с.190]
После анализа имущественного положения следует рассмотреть и
проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности.
Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что
задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее
рыночные преобразования. Основная цель которого оценки платежеспособности -
выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.
При оценке платежеспособности и ликвидности предприятия анализируется его
способность рассчитываться по всем своим обязательствам
(платежеспособность), так и ее возможности по погашению краткосрочных
обязательств и осуществлению непредвиденных расходов (ликвидность).
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в современных
условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью
оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность предприятия определяется
как степень превращения покрытия обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел
денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их
ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке их возрастания сроков.[7;с.326]
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:
• А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность;
• А3 - медленно реализуемые активы: запасы, а также долгосрочные
финансовые вложения;
• А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы и долгосрочная
дебиторская задолженность.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
• П1 - кредиторская задолженность
• П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком
погашения до года);
• П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (обязательства
со сроком погашения более года);
• П4 - постоянные пассивы: собственный капитал предприятия
(обязательства перед собственниками).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:
А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4 П4 [7;с.327]
Существенным является выполнение первых трех условий, так как
четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение
свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости –
наличии у предприятия собственных оборотных средств .
Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется
избытком по другой, однако на практике наиболее ликвидные активы не могут
заменить менее ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет
знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то
ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Также для анализа ликвидности нужно рассчитать несколько финансовых
коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся
оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного
последующего погашения:
– коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:
Ка.л.=, (1)
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение 0,2–0,5. Низкое значение указывает на снижение
платежеспособности.
– коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент
покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на
период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской
задолженности:
Ксроч..=, (2)
где ДЗ - дебиторская задолженность.
Рекомендуемое значение 0,7-0,8. Низкое значение указывает на
необходимость систематической работы с дебиторами.[10;с.483]
– коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), Показывает
достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих
краткосрочных обязательств. Также характеризует запас финансовой прочности
вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами:
Кт.л..=, (3)
где З - запасы.
Рекомендуемое значение показателя 1-2 указывает на то, что оборотные
средства должны превышать краткосрочные обязательства.[7;с.313]
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю
характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интересам
различных внешних пользователей аналитической информации. Однако, уровень
коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой
платежеспособности. Анализ ликвидности необходимо дополнить расчетом
показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или
отсутствие у предприятия запаса прочности и возможность привлечения
дополнительных заемных средств. Оценка финансовой устойчивости связана с
исследованием состава, структуры и динамики пассивов (источников
финансирования) организации. Особое внимание при этом обращается на
соотношение обязательств и собственного капитала предприятия, их темпов и
прироста, что позволяет судить о склонности или несклонности руководства
предприятия к риску при принятии финансовых решений. Задачей финансовой
устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных
источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов
организации.[33;с.205]
Важной задачей анализа платежеспособности является исследование
показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой
устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и
обеспеченность их источниками формирования. Для характеристики источников
формирования запасов применяют три основных показателя:
– собственный оборотный капитал - увеличение их в динамике
рассматривается как положительная тенденция:
СОК = СК – ВОА, (4)
где СК - собственный капитал;
ВОА - внеоборотные активы.
– затем рассчитывается размер функционирующего капитала (достаточность
собственных средств и заемных источников, используемых в обороте длительное
время, для покрытия внеоборотных активов и формирования части оборотных
активов):
СДИ = СОК + ДКЗ, (5)
где СДИ – собственные и долгосрочные источники;
ДКЗ - долгосрочная кредиторская задолженность.
– общая величина основных источников формирования запасов
дополнительно включает краткосрочные кредиты и займы:
ОИ = СДИ + ККЗ, (6)
где ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность.[4;с.492-493]
Этим трем показателям соответствуют показатели обеспеченности запасов
источниками формирования:
– излишек (+), недостаток (–) собственного оборотного капитала:
∆ СОК = СОК – Запасы, (7)
– излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников
формирования запасов:
∆ СДИ = СДИ – Запасы, (8)
– излишек (+), недостаток (–) общей величины источников покрытия
запасов:
∆ ОИ = ОИ – Запасы (9)
Излишек (+) или недостаток (–) источников средств для формирования
запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости
предприятия.
Рассмотренные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель М = (∆
СОК, ∆ СДИ, ∆ ОИ), которая характеризует тип финансовой устойчивости
предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:
– абсолютная финансовая устойчивость характеризует предприятие высоким
уровнем платежеспособности, оно не зависит от внешних кредиторов, т.е. ему
хватает собственного оборотного капитала.
– нормальное финансовое состояние характеризуется нормальной
платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств
(долгосрочных источников формирования запасов), высокой доходностью текущей
деятельности, нормальной финансовой устойчивостью и гарантирует выполнение
финансовых обязательств предприятия;
– неустойчивое финансовое состояние – нарушение нормальной
платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных
источников финансирования (краткосрочных кредитов). Но в таком случае еще
возможно восстановление платежеспособности;
– критичное финансовое состояние - предприятие полностью
неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. ключевой элемент
оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками
финансирования.[7;с.325]
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень
защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является
стоимость средств или источников функционирования предприятия..
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием
собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых
коэффициентов.
Таблица 1.
Характеристика показателей финансовой устойчивости
Наименование показателя Способ расчета и Характеристика
условное
обозначение
Коэффициент финансовой Кф.н. = СКВБ Доля собственного капитала в
независимости валюте баланса. Рекомендуемое
значение показателя выше 0,5;
Коэффициент финансовой Кф.напр. = ЗКВБ Доля заемных средств в валюте
напряженности баланса заемщика.
Рекомендуемое значение не
более 0,5
Коэффициент Кз = ЗКСК Соотношение между заемными и
задолженности собственными средствами.
Рекомендуемое значение не
выше 0,67
Коэффициент Ко = СОКОА Доля СОК в общей стоимости
обеспеченности оборотных активов
собственными оборотными предприятия. Рекомендуемое
средствами значение ≥ 0,1.
Коэффициент Км = СОКСК Доля СОК в общей стоимости
маневренности СОС собственного капитала.
Рекомендуемое значение
0,2–0,5
Коэффициент реальной Креал ст-ти Показывает долю средств
стоимости имущества =(ВОА+З)ВБ производства в стоимости
имущества, обеспеченность
средствами производства.
Рекомендуемое значение более
0,5.
Коэффициент Кипн= СОКЗ Характеризует, в какой
обеспеченности степени материальные запасы
материальных запасов покрыты собственными
собственными средствами средствами (нуждаются в
привлечении заемных).
Значение: 0,6–0,8
Источник: Дюсембаев К.Ш. Аудит и Анализ финансовой отчетности [4, с.
192-198]
После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и
финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой
активности и рентабельности для оценки эффективности финансовой
деятельности предприятия.
Показатели деловой активности подразделяются на качественные (текущие
и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные).
Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату
исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как
правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность,
финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность. Что касается
перспективных качественных показателей, то они отражают такие действия и
операции организации, которые в перспективе обеспечат высокие темпы деловой
активности (приобретение нового высокотехнологичного оборудования,
привлечение высококвалифицированного персонала, активные маркетинговые
исследования и др.). Практика показывает, что наибольшее значение в
процессе анализа деловой активности имеют относительные показатели. Они
обладают рядом преимуществ перед абсолютными. На их основе возможно
проводить пространственные сопоставления между предприятиями разных
направлений и размеров деятельности. Кроме того, в коэффициентах,
полученных на основе соотношения стоимостных показателей, исключается
влияние инфляции. Относительные показатели деловой активности характеризуют
эффективность использования ресурсов (имущества предприятия) [8;с.140-143].
Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является
оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого
удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота
капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность
демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных
видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать
продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых
свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.
Основными показателями для оценки деловой активности являются:
– коэффициент оборачиваемости активов - показывает скорость оборота
всего авансированного капитала (активов), т.е. количество совершенных им
оборотов за анализируемый период:
, (10)
где ВР - выручка от реализации товаров, работ, услуг
- средняя стоимость активов;
– продолжительность одного оборота активов в днях характеризует
продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в
днях:
, (11)
По такому же принципу рассчитываются и другие коэффициенты
оборачиваемости и продолжительности оборачиваемости: внеоборотных и
оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также
собственного капитала. Стоит лишь отметить, что при ускорении
оборачиваемости дебиторской задолженности происходит увеличение значений
показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.
Снижение продолжительности оборачиваемости этого вида задолженности и
собственного капитала - благоприятная тенденция. А вот ускорение
оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на
ликвидности предприятия.
Чтобы судить об эффективности использования оборотных средств, следует
сопоставить показатели за отчетный период с показателями за предыдущий
период. Сопоставляя коэффициенты оборачиваемости, следует иметь в виду, что
рост их значения всегда характеризует ускорение оборачиваемости, а
уменьшение - замедление оборачиваемости.
Чтобы определить сумму средств, высвобожденных из оборота в связи с
ускорением оборачиваемости оборотных средств, следует отклонение в
продолжительности одного оборота умножить на фактический однодневный
оборот:
∆ П ВР1день (факт), (12)
где ∆ П - разница между продолжительностью оборота фактической и
предшествующей;
ВР1день (факт) - фактический однодневный оборот:
ВР1день = , (13)
где ВР год - годовая фактическая выручка.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В
широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность.
Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции
(работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того,
образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования
предприятия.[10;с.318]
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через
характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы
прибыли с одного рубля вложенного капитала.
Оценка рентабельности предприятия производится для оценки
эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с
изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня
рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие
предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на
инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в
собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным
индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности,
определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности
характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности
предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и
систематизируются в соответствии с интересами участников экономического
процесса.[2;с.263-265]
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности
компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным
средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность
всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных средств,
продаж, реализованной продукции. Отразим показатели рентабельности в
таблице 1.2:
Таблица 2.
Показатели рентабельности
Наименование показателя Способ расчета Характеристика
1 2 3
Рентабельность всего Показывает величину чистой
капитала (РСК) прибыли, приходящейся на
рубль собственного
капитала
Рентабельность Характеризует величину
внеоборотных активов бухгалтерской прибыли,
(РВОА) приходящейся на каждый
рубль внеоборотных активов
Коэффициент эффективности Рентабельность
использования собственных собственного капитала
средств. Этот показатель отражает, сколько прибыли
характеризует получено с каждого рубля,
ффективность вложенного собственниками
использования предприятия.
инвестированного
акционерного капитала и
служи важным критерием
оценки уровня котировки
акций на фондовой бирже
Показывает величину
Рентабельность оборотных бухгалтерской прибыли,
активов (РОА) приходящейся на один рубль
оборотных активов.
Продолжение таблицы 2.
1 2 3
Рентабельность продаж Характеризует, сколько
(Рпродаж) бухгалтерской прибыли
приходится на 1 тенге
объема продаж
Рентабельность Показывает сколько прибыли
реализованной продукции от реализации продукции
(Ррп) приходится на один рубль
полных затрат.
Источник: Дюсембаев К.Ш. Аудит и Анализ финансовой отчетности [4, с.
192-199]
... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИМЕНИ АЛЬ-ФАРАБИ
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И БИЗНЕСА
Кафедра Финансы
Допущена к защите
Заведующей
кафедрой к.э.н., доцент
______________ М.Ж.Арзаева
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему:
Оценка финансовогго положения предприятия в современных условиях
экономики
по специальности 050509– Финансы
Выполнила:
студентка 3 курса гр. Ф08Р _________________________ Горбачева В. В.
(подпись, дата)
Научный руководитель:
к.э.н., ст. преподаватель _________________________ Алиева Б. М.
(подпись, дата)
Нормоконтролер: _________________________ Садыханова
Д.А.
ст. преподаватель (подпись, дата)
Алматы, 2011
КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ АЛЬ-ФАРАБИ
Высшая школа Экономики и бизнеса
Специальность Финансы
Кафедра Финансы
ЗАДАНИЕ
на выполнение дипломной работы
Студент Горбачева Виктория Владимировна .
Тема работы: Оценка финансового положения предприятия в современных
условиях хэкономики
Утверждено приказом №_________ от ___ ________________
Срок сдачи законченной работы ___ ________________
Исходные данные к работе Финансовая отчетность ТОО Сары-Арка 2007 KZ” за
2008-2010 годы.
Перечень подлежащих разработке в дипломной работе вопросов или краткое
содержание работы:
а)
___________________________________ ___________________________________ ______
___________________________________ ___________________________________ ______
__
б)
___________________________________ ___________________________________ ______
__
___________________________________ ___________________________________ ______
__
в)
___________________________________ ___________________________________ ______
__
___________________________________ ___________________________________ ______
_
ГРАФИК
подготовки дипломной работы
№ Наименование разделов, перечень Срок Примечание
пп разрабатываемых вопросов предоставления
научному
руководителю
Подбор литературы, ее изучение и
обработка. Составление библиографии
по основным источникам
Составление плана дипломной работы и
согласование его с руководителем
Разработка и представление на проверку
первой главы
Накопление, систематизация и анализ
практических материалов и т.д.
Согласование с руководителем выводов и
предложений
Переработка (доработка) дипломной
работы в соответствии с замечаниями.
Представление на кафедру в
окончательном виде
Ознакомление с отзывом и рецензией
Завершение подготовки к защите с
учетом отзыва и рецензии
Дата выдачи задания ________________________
Заведующая кафедрой _______________________ к.э.н.,доцент Арзаева М.Ж.
(подпись)
Руководитель работы ________________________ к.э.н., ст. преподаватель
Алиева Б. М.
(подпись)
Задание приняла к
исполнению студентка _______________________ Горбачева В. В.
(подпись)
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В
СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИКИ
1.1 Сущность, значение и задачи оценки финансового состоянии организации
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . .8
1.2 Виды финансового анализа ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 10
1.3 Классификация методов и приемов оценки и анализа финансового состояния
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 12
1.4 Методика расчета основных показателей финансового положения
предприятия ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...15
2 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ТОО САРЫ-АРКА 2007
КZ
2.1 Характеристика ТОО Сары-Арка 2007 KZ и основные показатели его
финансово - хозяйственной деятельности ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...25
2.2 Оценка деловой активности и рентабельности ТОО Сары-Арка 2007 KZ
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 2 9
2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО Сары-Арка
2007 KZ за 2008-2010 годы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 37
2.4 Оценка вероятности банкротства ТОО Сары-Арка 2007 KZ ... ... ... ... 49
3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ТОО САРЫ-АРКА 2007 KZ
3.1 Зарубежный опыт оценки финансового положения предприятия ... ... ... ..54 3.2
Основные направления улучшения финансового положения ТОО Сары-Арка 2007
KZ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...64
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 67
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Экономика Республики Казахстан находится на стадии активных рыночных
преобразований. Реформирование ее требует осмысления накопленного опыта,
выявления эволюционных процессов и скачкообразных шагов к освоению рыночных
реформ, методов и принципов управления предпринимательской деятельностью
хозяйствующих субъектов.
В Послании Президента Республики Казахстан своему народу Казахстан
-2030 подчеркивается, что конечной целью развития нашей страны является
экономический рост, что приоритет его будет одним из самых важных и сегодня
и завтра в течении следующих лет до 2030 года. Достижение этой цели
непосредственно зависит от уровня руководства, от объективности,
конкретности, оперативности и научной обоснованности принимаемых решений.
В этих условиях особенно высоки требования предъявляются к практикам,
работающим в такой сложной и вместе с тем тонкой сфере, как финансовая,
поскольку финансы играют огромную роль, как в самой структуре рыночных
отношений, так и в механизме их регулирования.
Залогом успешного развития, стабильности и конкурентоспособности
предприятия на рынке товаров и услуг служит финансовая устойчивость,
гарантирующая его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.
Финансовое положение является комплексным понятием и характеризуется
системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и
потенциальные финансовые возможности предприятия. Его определяют на
конкретную дату.
Хорошее финансовое положение - это устойчивая платежная готовность,
достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное
их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация
расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. Плохое финансовое положение
характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией,
неудовлетворительной платежной готовностью, просроченной задолженностью
перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой
потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными тенденциями в
производстве. Финансовое положение предприятия характеризуется составом и
размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала,
способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном
объеме, а также другими факторами. Оценка финансового положения предприятия
- операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективная оценка
финансового состояния предприятия нужна для принятия эффективных
управленческих решений.
Основными задачами оценки финансового положения являются:
• общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
• анализ финансовой устойчивости предприятия;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов.
Основными источниками информации для анализа финансового положения
предприятия являются данные финансовой отчетности. Финансовая отчетность по
существу лицо субъекта хозяйствования и представляет собой систему
обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. Оценка этих показателей, нужна для эффективного
управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование,
контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.
Тема дипломной работы актуальна тем, что показывает необходимость
всесторонней оценки финансовой отчетности для повышения доходности
капитала, обеспечения стабильности, непрерывного поиска резервов и путей
дальнейшего развития предприятия, а кредиторам и инвесторам анализировать
финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.
Целью дипломной работы является: на основе проведения оценки
финансового положения ТОО Сары-Арка 2007 KZ разработать меры по его
улучшению.
Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:
• рассмотреть основные теоретические аспекты, связанные с понятием
финансовой оценки и анализа предприятий;
• определить цели и критерии оценки финансового состояния предприятия;
• на основе фактических данных проанализировать и оценить финансовое
состояние ТОО Сары-Арка 2007 KZ ;
• рассчитать и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости,
ликвидности, платежеспособности предприятия
• выявить резервы улучшения финансового состояния предприятия и дать
конкретные предложения по совершенствованию его финансовой
деятельности.
Объектом оценки является хозяйственная деятельность ТОО Сары-Арка
2007 KZ. Предметом рассмотрения представленной дипломной работы являются
методы анализа финансового состояния предприятия и пути его улучшения на
примере данного предприятия.
Для проведения оценки финансового состояния использовались данные
бухгалтерской отчетности ТОО Сары-Арка 2007 KZ, а именно: бухгалтерский
баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и отчет о движении
средств (форма №3) за 2008-2010 годы.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
В первой главе освещены теоретические основы оценки и анализа
финансового положения предприятия. В частности, раскрыты значение и задачи
оценки финансового состояния, рассмотрена структура и содержание
бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, а также показана
методика проведения финансового состояния предприятия.
Во второй главе дается полный оценка и анализ финансового положения
ТОО Сары-Арка 2007 KZ . Глава начинается с общей характеристики
предприятия, где отражены его цели и основные виды деятельности. Также
здесь рассчитаны и проанализированы показатели финансовой устойчивости,
ликвидности и платежеспособности. Дана оценка эффективности финансово-
хозяйственной деятельности предприятия на основе показателей рентабельности
и деловой активности.
В третьей главе выдвинуты основные направления улучшения финансового
состояния ТОО Сары-Арка 2007 KZ.
.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В
СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИКИ
1 Сущность, значение и задачи оценки финансового положения организации
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его
использованием.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность.
Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые
необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразным
размещением этих ресурсов и эффективным использованием, финансовыми
взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика
экономической деятельности предприятия во внешней среде.
Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от
многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие
и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые
возможности.[1;с.19]
Оценка финансового состояния предприятия является частью общего
анализа хозяйственной деятельности. Его объектом выступают показатели
финансовой деятельности предприятия. Главной целью финансового анализа
каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его
экономических процессов и финансового состояния. Достижение этой цели
предполагает осуществление анализа на важнейших участках хозяйственной
деятельности, которые и выступают его главными объектами.
В процессе текущей деятельности предприятие осуществляет определенные
расходы, которые, в свою очередь, способствуют получению запланированных
доходов. От их величины во многом зависит выполнение намеченных заданий.
Большая часть поступлений включает в себя доходы от основной деятельности
(реализация продукции, работ и услуг). С развитием финансового рынка
получили распространение операции, связанные с ценными бумагами,
расширением капитала. К доходам предприятия относятся также прочие
поступления денежных средств, в виде штрафов, пеней и иных не планируемых
доходов. [2;с.280-282]
Создание и функционирование предприятия непосредственно связано с
аккумуляцией финансовых ресурсов и их использованием в виде вложений в
основные и оборотные средства. Отсюда к первостепенным объектам анализа
можно отнести объем, структуру имущества и источники финансирования.
Все хозяйственные процессы связаны движением денежных средств, которые
оказывают существенное воздействие на финансовое состояние предприятия.
Стабильность денежных потоков, рациональное использование денежных ресурсов
непосредственно влияют на рентабельность предприятия, его
платежеспособность, финансовую устойчивость и независимость.
Финансовое состояние можно считать особенно важным объектом анализа,
поскольку в нем сосредоточены основные синтетические показатели, являющиеся
как бы итогом представленных ранее объектов финансового анализа.
Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения
краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки
финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е.
способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам.С позиции долгосрочной перспективы финансовое
состояние предприятия характеризуется структурой источников средств,
степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
[3;с.88]
Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует
выявлению резервов и росту эффективности производства.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия:
от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и
увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов в
сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных
фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов,
покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если оно
способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность
на расширенной основе.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать
гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом,
чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются,
то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И,
наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации
продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. [4;с.336]
Задачами оценки финансового состояния предприятия являются:
• выявление рентабельности и финансовой устойчивости;
• изучение эффективности использования финансовых ресурсов;
• установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и
количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;
• оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ,
плана и др.;
• оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и
повышения отдачи финансовых ресурсов.[4;с.339]
Финансовый анализ должен быть оперативным, конкретным, систематическим
и объективным.
Оперативность финансового анализа выражается в незамедлительном
использовании полученных аналитических данных и выводов для улучшения
финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
Конкретность финансового анализа заключается во всестороннем изучении
отчетных данных финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
Систематичность финансового анализа предполагает, что он должен
производиться не от случая к случаю, а постоянно, систематически, по
определенному плану и формам.
Объективность финансового анализа обеспечивается подбором необходимого
аналитического материала, его сопоставимостью, критическим и
беспристрастным его изучением.
Финансовый анализ считается основным инструментом управления
хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет:
• определить исходные данные для обоснования текущих и стратегических
решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовых
возможностей и предполагаемых результатов;
• выявить отклонения фактических данных от плановых показателей, оценить
результативность реализуемых решений и тем самым принять меры к
оперативному устранению недостатков и улучшению результатов;
• обеспечить обоснование выбора оптимальных проектов, с учетом уровня
риска, затрат, доходов и конечных результатов.[5;с.56]
2 Виды финансового анализа
В зависимости от принятых критериев можно выделить разные виды
анализа, которые в краткой форме представлены на рисунке 1.
Внутренний анализ проводится финансовыми службами предприятия, его
результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования
финансового состояния предприятия. Цель данного вида анализа - обеспечить
планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные
средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить
банкротство.
Внешний анализ осуществляется кредитными и финансовыми учреждениями,
инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов,
контролирующими органами на основе отчетности предприятия. Его целью
является изучение платежеспособности предприятия, оценка его эффективной
деятельности и возможности выполнения в установленные сроки своих
финансовых обязательств.[3;с.186]
Для оценки финансового состояния предприятия необходимо произвести
анализ финансового состояния. Анализ финансового состояния, осуществляемый
на основе данных прошлого периода, позволяет установить определенные
тенденции состояния материальных и финансовых ресурсов и использовать это
для обоснования плановых заданий.
Рисунок 1. Классификация финансового анализа по основным видам
Источник: Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: [6, 135
c.]
Для оценки финансового состояния предприятия в современных условиях
экономики проводится текущий анализ, который дает возможность
контролировать ход выполнения принятых решений, корректировать свои
задания, успешно маневрировать денежными ресурсами с целью повышения их
эффективности.
Анализ, осуществляемый на основе прогнозных показателей, широко
применяется при оценке эффективности инвестиционных проектов и является
основой для выбора оптимального варианта.
Полный анализ охватывает все стороны финансовой деятельности
предприятия, оценку множества параметров, факторов, влияющих на
эффективность и финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Объектом частичного анализа является конкретный участок финансовой
деятельности или группа однородных показателей, которая в данном периоде
нуждается в совершенствовании (финансовые результаты, запасы).
Анализ финансовой деятельности осуществляется на основе данных
бухгалтерского учета, отчетности, которая характеризует состояние
имущества, источников их финансирования, финансовые результаты, уровень
затрат, доходов и т.д. Основными источниками информации являются:
Бухгалтерский баланс предприятия (форма 1), Отчет о прибылях и убытках
(форма 2), Отчет о движении денежных средств (форма 3). [7;с.310]
3 Классификация методов и приемов оценки и анализа финансового состояния
предприятия
Для проведения финансового анализа используются методы, которые можно
применять на всех предприятиях без учета отраслевой принадлежности,
организации управления и формы собственности. Все они имеют количественную
и качественную сторону осуществления финансового анализа, необходимую для
оценки финансового состояния.
К наиболее распространенным способам относится сравнительный метод.
Сравнительный метод основывается на сравнении фактических достижений
конкретных показателей с плановыми данными, а также с данными прошлого
периода. Кроме того, отдельные показатели аналогичных предприятий
сопоставляются со среднеотраслевыми данными (рентабельность, ликвидность и
т.д.), установленными нормами или международными стандартами. Целью этого
анализа является выявление отклонений фактических данных от принятых
заданий или достигнутых результатов. Выделяются несколько разновидностей
этого метода: горизонтальный и вертикальный анализ.
Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом. Его целью является определение абсолютных и
относительных изменений показателей финансовой отчетности за определенный
период и их оценка.
Вертикальный анализ - с его помощью оценивается финансовая отчетность
с точки зрения рациональной структуры баланса и эффективности использования
имущества и капитала предприятия. Эти данные в последующем используются для
прогноза структурных изменений активов и источников их покрытия. [7;с.311]
Также существует многофакторный метод, который заключается в
установлении влияния отдельных факторов на изменения анализируемых
параметров. С этой целью используется метод цепных подстановок, который
базируется на исключении воздействия всех факторов на величину
анализируемого показателя, кроме одного (выбранного).
Следующий метод - метод коэффициентов, который предполагает расчет
числовых отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных
форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Реальная оценка аналитических исследований в значительной степени
зависит от полноты и достоверности информации, эффективных методов оценки
явлений, а также последовательности проведения аналитических
действий.[8;с.21]
Оценка аналитических данных и презентация результатов анализа
производится в форме группировки отдельных показателей в таблицы и их
сопоставления в определенном периоде времени. Кроме того, часто результаты
анализа могут быть представлены графически, в форме диаграмм, рисунков и
т.д. Все данные должны быть описаны, на их основе сделаны выводы и
обоснованы предложения улучшения отдельных участков деятельности.
Эффективность аналитических исследований зависит от применения
прогрессивных методов анализа рассматриваемых процессов, явлений и
использования современных технических средств. Выполнение всех этих
требований способствует реальной оценке финансового состояния предприятия,
которая в современной экономике является одним из важных условий
нормального функционирования.
В процессе проведения оценки финансового состояния применяются разные
приемы анализа.
Прием анализа - способ изучения динамики экономического показателя и
причин этой динамики.[8;с.70]
Основными приемами финансового анализа являются: сравнение
показателей, сводка и группировка, исчисление средних показателей и
относительных величин, прием балансовой увязки, элиминирование (прием
цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия,
интегральный прием), графический прием, корреляционный и регрессионный
анализ.
Универсальным приемом анализа является сравнение. Оно позволяет дать
оценку любому показателю по отношению к другому или изменению этого
показателя. При проведении анализа фактический показатель сравнивается с
базисным показателем.
При сравнении данных должна быть обеспечена их сопоставимость в
оценке, методике исчисления, структуре, календарных сроках и условиях
работы.[9;с.69]
Путем сводки информационные материалы объединяются в аналитические
таблицы, позволяющие делать необходимые сопоставления и выводы.
Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь
между различными экономическими явлениями и показателями, определить
влияние наиболее существенных определяющих факторов и обнаружить
закономерность и тенденции в развитии экономических процессов.
При группировке показатели объединяют по основным признакам в
однородные группы. Это позволяет расчленить совокупные явления на отдельные
составные элементы и выявить, таким образом, характерные закономерности.
В процессе анализа исчисляются и изучаются средние показатели, которые
определяются на основе массовых качественно однородных данных и дают
обобщенную характеристику изучаемым процессам и явлениям.
Широко применяются в финансовом анализе относительные величины
(проценты, коэффициенты, индексы), позволяющие раскрыть и изучить
качественные стороны анализируемых показателей.
Балансовая увязка применяется при анализе количественных показателей:
денежных фондов, запасов сырья и товаров и др. Обобщение результатов
анализа влияния отдельных факторов на изучаемый показатель также
оформляется балансовыми расчетами и таблицами.[8;с.59]
Если между показателями финансовой деятельности существует
функциональная (пропорциональная) зависимость, имеющая строго
математическую зависимость, и ее нельзя определить прямым подсчетом, то
такую зависимость измеряют при помощи приемов элиминирования.
Элиминирование - логический прием, при котором последовательно выделяется
влияние одного фактора и исключается действие всех остальных факторов. В
финансовом анализе применяются следующие приемы элиминирования: прием
цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия,
интегральный прием.
Прием цепных подстановок применяется для расчетов влияния отдельных
факторов в общем комплексе их воздействия на уровень финансового
показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между
показателями можно выразить математически в форме функциональной
зависимости.
Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что последовательно
заменяют каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым
сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели при этом
рассматриваются как неизменные. Такая замена позволяет определить степень
влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных
подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный
финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все
факторы равны базисному показателю, поэтому общее число расчетов всегда на
единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого
фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго
расчета вычитается первый, из третьего - второй и т.д.[2;с.80]
Прием разниц заключается в том, что предварительно определяется
абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя)
по изучаемым факторам и совокупному показателю.
Затем отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное
значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на
совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного)
принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный
качественный фактор, а отклонение по качественному фактору умножать на
фактический (отчетный) количественный фактор.
В случае, когда известно отклонение от базисного показателя по
совокупному показателю и влияние на его размер всех факторов, кроме одного,
то влияние этого неизвестного фактора может быть определено вычитанием из
общего отклонения по совокупному показателю алгебраической суммы влияния
известных факторов. Этот прием очень прост, и в практики аналитической
работы он получил название сальдовый прием.
При финансовом анализе может использоваться прием долевого участия,
при котором размер влияния каждого фактора на совокупный показатель
устанавливается пропорционально его доле в отклонении по этому показателю.
Для наиболее исчерпывающей и глубокой оценки хозяйственной
деятельности может применяться интегральный прием анализа, при помощи
которого дается оценка двум или трем взаимосвязанным качественным
показателям. Интегральный показатель определяется путем извлечения корня из
произведений изучаемых показателей.[2;с.83]
Графический прием анализа позволяет выразить зависимость между
показателями при помощи графиков или диаграмм. Графики представляют собой
условное изображение числовых величин в форме линий, плоскостей, столбиков
и других геометрических фигур. Числовые значения величин переводят в
графическое изображение при помощи масштаба. Достоинство графического
метода анализа состоит в его наглядности и доступности для понимания. При
помощи графиков и диаграмм иллюстрируют взаимосвязь между различными
финансовыми явлениями, сравнивают отчетные данные за несколько периодов, а
также отчетные показатели с плановыми, характеризуют структуру (состав)
какого-либо явления. Графики являются одной из форм оперативного контроля и
управления хозяйственным процессом.
В зависимости от целей и задач анализа принимают различные виды
графических изображений: линейные графики; столбиковые, ленточные,
круговые, криволинейные диаграммы и т.д.
Корреляционный и регрессионный приемы анализа позволяют количественно
выразить взаимосвязь между отдельными экономическими показателями, которая
не является функциональной и не может быть определена путем
непосредственных расчетов.
Эти приемы позволяют определить вероятностную зависимость между
финансовым показателем и факторами, на него влияющими. Теснота связи между
показателем и факторами измеряется для прямолинейной зависимости
коэффициентом корреляции, для криволинейной - корреляционным отношением.
Она может измеряться также с помощью коэффициента вариации.[2;с.73]
1. Методика расчета основных показателей финансового состояния
предприятия
По мнению многих авторов, целесообразно выделение в составе анализа
финансового состояния следующих основных структурных элементов:
• оценки имущественного положения;
• оценки финансовой устойчивости;
• оценки платежеспособности и ликвидности;
• оценки деловой активности и рентабельности.
Обратимся к их рассмотрению.
В процессе оценки имущественного положения организации изучаются
состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет
дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его
составе оборотные и внеоборотные средства, изучить динамику структуры
имущества
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность
установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения
всего имущества предприятия и отдельных его видов.[4;с.190]
После анализа имущественного положения следует рассмотреть и
проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности.
Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что
задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее
рыночные преобразования. Основная цель которого оценки платежеспособности -
выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.
При оценке платежеспособности и ликвидности предприятия анализируется его
способность рассчитываться по всем своим обязательствам
(платежеспособность), так и ее возможности по погашению краткосрочных
обязательств и осуществлению непредвиденных расходов (ликвидность).
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в современных
условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью
оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность предприятия определяется
как степень превращения покрытия обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел
денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их
ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке их возрастания сроков.[7;с.326]
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:
• А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность;
• А3 - медленно реализуемые активы: запасы, а также долгосрочные
финансовые вложения;
• А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы и долгосрочная
дебиторская задолженность.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
• П1 - кредиторская задолженность
• П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком
погашения до года);
• П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (обязательства
со сроком погашения более года);
• П4 - постоянные пассивы: собственный капитал предприятия
(обязательства перед собственниками).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:
А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4 П4 [7;с.327]
Существенным является выполнение первых трех условий, так как
четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение
свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости –
наличии у предприятия собственных оборотных средств .
Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется
избытком по другой, однако на практике наиболее ликвидные активы не могут
заменить менее ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет
знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то
ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Также для анализа ликвидности нужно рассчитать несколько финансовых
коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся
оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного
последующего погашения:
– коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:
Ка.л.=, (1)
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение 0,2–0,5. Низкое значение указывает на снижение
платежеспособности.
– коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент
покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на
период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской
задолженности:
Ксроч..=, (2)
где ДЗ - дебиторская задолженность.
Рекомендуемое значение 0,7-0,8. Низкое значение указывает на
необходимость систематической работы с дебиторами.[10;с.483]
– коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), Показывает
достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих
краткосрочных обязательств. Также характеризует запас финансовой прочности
вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами:
Кт.л..=, (3)
где З - запасы.
Рекомендуемое значение показателя 1-2 указывает на то, что оборотные
средства должны превышать краткосрочные обязательства.[7;с.313]
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю
характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интересам
различных внешних пользователей аналитической информации. Однако, уровень
коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой
платежеспособности. Анализ ликвидности необходимо дополнить расчетом
показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или
отсутствие у предприятия запаса прочности и возможность привлечения
дополнительных заемных средств. Оценка финансовой устойчивости связана с
исследованием состава, структуры и динамики пассивов (источников
финансирования) организации. Особое внимание при этом обращается на
соотношение обязательств и собственного капитала предприятия, их темпов и
прироста, что позволяет судить о склонности или несклонности руководства
предприятия к риску при принятии финансовых решений. Задачей финансовой
устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных
источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов
организации.[33;с.205]
Важной задачей анализа платежеспособности является исследование
показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой
устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и
обеспеченность их источниками формирования. Для характеристики источников
формирования запасов применяют три основных показателя:
– собственный оборотный капитал - увеличение их в динамике
рассматривается как положительная тенденция:
СОК = СК – ВОА, (4)
где СК - собственный капитал;
ВОА - внеоборотные активы.
– затем рассчитывается размер функционирующего капитала (достаточность
собственных средств и заемных источников, используемых в обороте длительное
время, для покрытия внеоборотных активов и формирования части оборотных
активов):
СДИ = СОК + ДКЗ, (5)
где СДИ – собственные и долгосрочные источники;
ДКЗ - долгосрочная кредиторская задолженность.
– общая величина основных источников формирования запасов
дополнительно включает краткосрочные кредиты и займы:
ОИ = СДИ + ККЗ, (6)
где ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность.[4;с.492-493]
Этим трем показателям соответствуют показатели обеспеченности запасов
источниками формирования:
– излишек (+), недостаток (–) собственного оборотного капитала:
∆ СОК = СОК – Запасы, (7)
– излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников
формирования запасов:
∆ СДИ = СДИ – Запасы, (8)
– излишек (+), недостаток (–) общей величины источников покрытия
запасов:
∆ ОИ = ОИ – Запасы (9)
Излишек (+) или недостаток (–) источников средств для формирования
запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости
предприятия.
Рассмотренные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель М = (∆
СОК, ∆ СДИ, ∆ ОИ), которая характеризует тип финансовой устойчивости
предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:
– абсолютная финансовая устойчивость характеризует предприятие высоким
уровнем платежеспособности, оно не зависит от внешних кредиторов, т.е. ему
хватает собственного оборотного капитала.
– нормальное финансовое состояние характеризуется нормальной
платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств
(долгосрочных источников формирования запасов), высокой доходностью текущей
деятельности, нормальной финансовой устойчивостью и гарантирует выполнение
финансовых обязательств предприятия;
– неустойчивое финансовое состояние – нарушение нормальной
платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных
источников финансирования (краткосрочных кредитов). Но в таком случае еще
возможно восстановление платежеспособности;
– критичное финансовое состояние - предприятие полностью
неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. ключевой элемент
оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками
финансирования.[7;с.325]
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень
защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является
стоимость средств или источников функционирования предприятия..
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием
собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых
коэффициентов.
Таблица 1.
Характеристика показателей финансовой устойчивости
Наименование показателя Способ расчета и Характеристика
условное
обозначение
Коэффициент финансовой Кф.н. = СКВБ Доля собственного капитала в
независимости валюте баланса. Рекомендуемое
значение показателя выше 0,5;
Коэффициент финансовой Кф.напр. = ЗКВБ Доля заемных средств в валюте
напряженности баланса заемщика.
Рекомендуемое значение не
более 0,5
Коэффициент Кз = ЗКСК Соотношение между заемными и
задолженности собственными средствами.
Рекомендуемое значение не
выше 0,67
Коэффициент Ко = СОКОА Доля СОК в общей стоимости
обеспеченности оборотных активов
собственными оборотными предприятия. Рекомендуемое
средствами значение ≥ 0,1.
Коэффициент Км = СОКСК Доля СОК в общей стоимости
маневренности СОС собственного капитала.
Рекомендуемое значение
0,2–0,5
Коэффициент реальной Креал ст-ти Показывает долю средств
стоимости имущества =(ВОА+З)ВБ производства в стоимости
имущества, обеспеченность
средствами производства.
Рекомендуемое значение более
0,5.
Коэффициент Кипн= СОКЗ Характеризует, в какой
обеспеченности степени материальные запасы
материальных запасов покрыты собственными
собственными средствами средствами (нуждаются в
привлечении заемных).
Значение: 0,6–0,8
Источник: Дюсембаев К.Ш. Аудит и Анализ финансовой отчетности [4, с.
192-198]
После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и
финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой
активности и рентабельности для оценки эффективности финансовой
деятельности предприятия.
Показатели деловой активности подразделяются на качественные (текущие
и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные).
Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату
исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как
правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность,
финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность. Что касается
перспективных качественных показателей, то они отражают такие действия и
операции организации, которые в перспективе обеспечат высокие темпы деловой
активности (приобретение нового высокотехнологичного оборудования,
привлечение высококвалифицированного персонала, активные маркетинговые
исследования и др.). Практика показывает, что наибольшее значение в
процессе анализа деловой активности имеют относительные показатели. Они
обладают рядом преимуществ перед абсолютными. На их основе возможно
проводить пространственные сопоставления между предприятиями разных
направлений и размеров деятельности. Кроме того, в коэффициентах,
полученных на основе соотношения стоимостных показателей, исключается
влияние инфляции. Относительные показатели деловой активности характеризуют
эффективность использования ресурсов (имущества предприятия) [8;с.140-143].
Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является
оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого
удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота
капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность
демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных
видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать
продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых
свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.
Основными показателями для оценки деловой активности являются:
– коэффициент оборачиваемости активов - показывает скорость оборота
всего авансированного капитала (активов), т.е. количество совершенных им
оборотов за анализируемый период:
, (10)
где ВР - выручка от реализации товаров, работ, услуг
- средняя стоимость активов;
– продолжительность одного оборота активов в днях характеризует
продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в
днях:
, (11)
По такому же принципу рассчитываются и другие коэффициенты
оборачиваемости и продолжительности оборачиваемости: внеоборотных и
оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также
собственного капитала. Стоит лишь отметить, что при ускорении
оборачиваемости дебиторской задолженности происходит увеличение значений
показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.
Снижение продолжительности оборачиваемости этого вида задолженности и
собственного капитала - благоприятная тенденция. А вот ускорение
оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на
ликвидности предприятия.
Чтобы судить об эффективности использования оборотных средств, следует
сопоставить показатели за отчетный период с показателями за предыдущий
период. Сопоставляя коэффициенты оборачиваемости, следует иметь в виду, что
рост их значения всегда характеризует ускорение оборачиваемости, а
уменьшение - замедление оборачиваемости.
Чтобы определить сумму средств, высвобожденных из оборота в связи с
ускорением оборачиваемости оборотных средств, следует отклонение в
продолжительности одного оборота умножить на фактический однодневный
оборот:
∆ П ВР1день (факт), (12)
где ∆ П - разница между продолжительностью оборота фактической и
предшествующей;
ВР1день (факт) - фактический однодневный оборот:
ВР1день = , (13)
где ВР год - годовая фактическая выручка.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В
широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность.
Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции
(работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того,
образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования
предприятия.[10;с.318]
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через
характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы
прибыли с одного рубля вложенного капитала.
Оценка рентабельности предприятия производится для оценки
эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с
изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня
рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие
предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на
инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в
собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным
индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности,
определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности
характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности
предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и
систематизируются в соответствии с интересами участников экономического
процесса.[2;с.263-265]
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности
компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным
средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность
всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных средств,
продаж, реализованной продукции. Отразим показатели рентабельности в
таблице 1.2:
Таблица 2.
Показатели рентабельности
Наименование показателя Способ расчета Характеристика
1 2 3
Рентабельность всего Показывает величину чистой
капитала (РСК) прибыли, приходящейся на
рубль собственного
капитала
Рентабельность Характеризует величину
внеоборотных активов бухгалтерской прибыли,
(РВОА) приходящейся на каждый
рубль внеоборотных активов
Коэффициент эффективности Рентабельность
использования собственных собственного капитала
средств. Этот показатель отражает, сколько прибыли
характеризует получено с каждого рубля,
ффективность вложенного собственниками
использования предприятия.
инвестированного
акционерного капитала и
служи важным критерием
оценки уровня котировки
акций на фондовой бирже
Показывает величину
Рентабельность оборотных бухгалтерской прибыли,
активов (РОА) приходящейся на один рубль
оборотных активов.
Продолжение таблицы 2.
1 2 3
Рентабельность продаж Характеризует, сколько
(Рпродаж) бухгалтерской прибыли
приходится на 1 тенге
объема продаж
Рентабельность Показывает сколько прибыли
реализованной продукции от реализации продукции
(Ррп) приходится на один рубль
полных затрат.
Источник: Дюсембаев К.Ш. Аудит и Анализ финансовой отчетности [4, с.
192-199]
... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
