Лизинг как форма привлечения инвестиций корпорации

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 21 страниц
В избранное:

Курсовая работа
На тему:

Лизинг как форма привлечения инвестиций корпорации

Алматы,2005 год

Содержание
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 2
I Глава 1. Сущность лизинга и его основные формы ... ... ... ... ... ... ...5
1.1 Определение лизинга ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 5
1.2 Формы и виды лизинга ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .6
1.3 Преимущества и недостатки лизинга ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 7
1.4 Механизм лизинговых операций ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .9
1.5 Субъекты и объекты лизинговых отношений ... ... ... ... ... ... ... .10
ll Глава 2.Лизинговая деятельность в Казахстане ... ... ... ... ... ... ... 12
2.1 Состояние рынка лизинга в РК ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..12
2.2 Характерные черты казахстанского лизинга ... ... ... ... ... ... ... ..14
2.3 Законодательство РК ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...14
2.4 Рынок лизинговых услуг ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..17
2.5 Перспективы развития лизинга в РК ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...20
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 21
Список литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..2 4

ВВЕДЕНИЕ

Одним из способов выгодного вложения ресурсов для банков и других
учреждений, имеющих свободные денежные средства, становится лизинговый
бизнес.
Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности, широко
распространенная за рубежом, в настоящее время получает развитие в
Казахстане. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему
возможностей может быть мощным импульсом технического перевооружения
производства, структурной перестройки экономики, насыщения рынка
высококачественными товарами.
Лизинг необходимо оценивать как один из видов инвестиционной
деятельности, направленной на обновление основных фондов и повышение
конкурентоспособности производимой продукции. Благодаря лизингу
предприятие (лизингополучатель) может расширять производство без крупных
единовременных затрат и привлечения заемных средств
В данной курсовой работе при изучении темы “лизинг” мною были
поставлены следующие задачи:
- раскрыть сущность лизинга, его формы и виды;
- определить механизм лизинговых операций;
- выявить преимущества и недостатки лизингового бизнеса ;
- осветить развитие и современное состояние лизинга в Казахстане,
проблемы его осуществления;
- ознакомиться с нормативно-правовыми актами, регулирующими
лизинговую деятельность

Выбор данной темы определили ряд причин. Во-первых, рынок лизинговых
услуг в Казахстане весьма молод и не освоен. Во-вторых, лизинг является
весьма перспективным направлением. И в-третьих, с помощью лизинга в
наиболее нуждающиеся звенья экономики реально могут быть направлены
необходимые инвестиции.
Для Казахстана, который в течение последних трех лет демонстрирует
высокие темпы экономического роста, одним из основных механизмов
стимулирования предпринимательства и привлечения инвестиций должен стать
лизинг, у которого для этого есть все перспективы. Меры по созданию
оптимальных условий для развития лизинга позволят как Казахстану, так и
другим странам Центральноазиатского региона, возродить промышленность и
довести объем инвестиций через лизинг до общемировых пропорций..
В настоящее время большинство казахстанских предприятий испытывают
недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды,
внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать
кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог
ценных бумаг , недвижимости. Однако предприятию при необходимости
обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При
этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на
приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за
весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти
лет. Нынешняя экономическая ситуация в Казахстане, по мнению экспертов,
благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между
предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который
неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных
гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем
участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и
нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как
объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка,
финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

1. Сущность лизинга и его основные формы
1.1 Определение лизинга

Термин “лизинг” происходит от английского слова “to lease” -
арендовать, брать в аренду.1 Любое определение лизинга не является
исчерпывающим и не учитывает всех форм проявления этого гибкого
кредитного инструмента.
Некоторые из определений лизинга, даваемые в литературе приведены
ниже:
* Лизинг представляет собой договор аренды, предусматривающий
предоставление лизингодателем (арендодателем) принадлежащих ему
оборудования, машин, ЭВМ, оргтехники, транспортных средств, сооружений
производственного, торгового и складского назначения лизингополучателю
(арендатору) в исключительное пользование на установленный срок за
определенное вознаграждение - арендную плату, которая включает процентную
ставку, закрывающую стоимость привлечения средств арендодателем на
денежном рынке с учетом необходимой прибыли банка и амортизацию имущества
[2];
* Лизинг - это предпринимательская деятельность, которая направлена
на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и
состоит в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на
определенный срок лизингополучателю имущества, являющегося собственностью
лизингодателя или приобретаемого им в собственность по поручению и
согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества,
при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей
[17];
* Лизинг - пользование средствами производства вместо приобретения их
в собственность, т.е. долгосрочная аренда машин и оборудования,
транспортных средств, сооружений производственного назначения и др [14];
* Лизинг - договор на право пользования оборудованием и имуществом на
основе арендных отношений [8].
Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной,
а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием.
Лизинговые операции приравниваются к кредитным со всеми вытекающими из
этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита
лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей
обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью
лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по
остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При
кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как
залог ссуды .
1.2 Формы и виды лизинга
В зависимости от состава участников (субъектов) сделки выделяют:
* прямой лизинг, при котором при двусторонней сделке собственник
имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг;
* косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через
посредника. В данном случае может иметь место классическая трехсторонняя
сделка (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель), а также
многосторонняя сделка с числом участников от 4 до 6-7.
Лизинговые операции могут быть двух форм: оперативный лизинг и
финансовый лизинг.
Оперативный лизинг подразумевает лизинговые контракты, заключаемые на
короткий и средний срок (обычно короче амортизационного периода),
согласно которым арендатору предоставляется (при соблюдении определенного
срока) право в любое другое время расторгнуть договор. Как правило, это
происходит, когда арендаторы объекта лизинга быстро сменяют друг друга.
Арендодатель несет здесь повышенный риск. Часто лизинговая компания берет
на себя техническое обслуживание объекта лизинга - регламентный ремонт,
страхование,- осуществляя тем самым полносервисный лизинг или частично
сервисный лизинг (в контракте оговаривается разделение обязательств).
После завершения срока действия договора лизинга предмет договора может
быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.
Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до
10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования.
Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного
кредитования покупки. По истечении срока действия арендатор может вернуть
объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить
объект по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический
характер).
Различают лизинг нового имущества (из первых рук) и лизинг бывшего в
употреблении имущества (из вторых рук), т.е. предприниматель продает
имущество, собственником которого он уже является и им уже пользуется.
По объектам сделок различают лизинг движимого (дорожный транспорт,
воздушный и морской транспорт, вагоны, контейнеры, техника связи) и
недвижимого имущества (торговые и конторские здания, производственные
помещения, склады и т.д.).
При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость
по поручению арендатора и предоставляет ему для использования в
коммерческих и производственных целях. Так же как и в сделках с движимым
имуществом, контракт заключается обычно на срок, меньший или равный
амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и
налоги во время действия контракта .
1.3 Преимущества и недостатки лизинга
Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ
перед обычной ссудой:
* Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного
начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества
предприятие должно около 15% стоимости покупки оплачивать из собственных
средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества.
Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору
либо позже.
* Мелким и средним предприятиям проще получить контракт по лизингу,
чем ссуду. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора
никаких дополнительных гарантий, так как предполагается, что обеспечением
сделки является само оборудование. При невыполнении арендатором своих
обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.
• Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, поскольку
предоставляет возможность выработать удобную для покупателя
схему финансирования. Ссуда всегда предполагает ограниченные
сроки и размеры погашения. Лизинговые платежи по договоренности
сторон могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а суммы
платежей - отличаться друг от друга. Ставка может быть
фиксированной и плавающей. Иногда погашение может осуществляться
после получения выручки от реализации товаров, произведенных на
оборудовании, взятом в лизинг.
• * Риск устаревания оборудования целиком ложится на
арендодателя. Арендатор имеет возможность постепенного
обновления своего парка оборудования.
* Платежи по лизингу ведутся из суммы прибыли от используемого
оборудования и не подлежат налогообложения, так как являются арендной
платой. Банк может изменять размер взносов, чтобы улучшить использование
финансовых ресурсов арендатора. Сумма платежей по лизингу фиксируется при
подписании договора и не зависит от колебаний валютного курса и изменений
банковского процента по долгосрочному кредитованию.
* При международных лизинговых операциях арендатор получает налоговые
льготы[1] страны арендодателя, что проявляется в снижении выплат, а также
дополнительные услуги (в основном при оперативном лизинге) арендодателя
или его представителей (техническое обслуживание и ремонт арендуемого
оборудования, консультации по его эксплуатации, передача ноу-хау,
поставка запчастей и пр.).
Но лизинговым операциям присущи и недостатки:
* если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс делает
изделие устаревшим, тем не менее арендные платежи не прекращаются до
конца контракта;
* сложность организации;
* стоимость лизинга больше ссуды, но нельзя забывать, что риск
устаревшего оборудования ложится на арендодателя.
Стоимость лизинга может быть ниже или равна стоимости ссуды только при
наличии налоговых льгот. Лизинг может быть построен на налоговой и
неналоговой основе. Неналоговый лизинг - это примерно то же, что и
обычная ссуда, хотя какие-то другие аспекты могут сделать эту операцию
более привлекательной по сравнению с традиционным займом. Лизинг на
налоговой основе, который составляет большую часть лизингового бизнеса,
предоставляет арендатору дополнительные выгоды через более низкую
процентную ставку, чем при обычном займе. Поскольку право собственности
остается за арендодателем, то он имеет возможность частично
компенсировать стоимость его приобретения через свой налоговый лист с
помощью льгот по амортизации, инвестиционных льгот и затем поделить эти
преимущества с арендатором через более низкие арендные платежи. Часто
предприятия с низким уровнем доходов не могут воспользоваться своими
налоговыми льготами и, арендуя имущество, передают эти льготы
арендодателю, который в свою очередь снижает за это процентную ставку.
1.4 Механизм лизинговых операций.
Как выше отмечено, лизинг подразделяется на оперативный и финансовый.
Например, при оперативном лизинге автотранспортных средств от арендатора
требуется гарантия того, что по истечении срока аренды машина будет иметь
определенную остаточную стоимость. Аренда с такой гарантией называется
арендой открытого типа (open-end), а без нее - закрытого типа (closed-
end).
Разновидностью лизинга, применяемого в международной сфере, стали
сделки “дабл дип”. Их смысл заключается в комбинации налоговых льгот в
двух и более странах. Например в 80-е гг. приобретение ряда самолетов
было кредитовано через “дабл дип” между США и Англией. Выгоды от
налоговых льгот в Англии больше, если арендодатель имеет право
собственности, а в США - если арендодатель имеет только право владения.
Лизинговая компания в Англии покупает самолет, отдает его в аренду
американской лизинговой компании, а та в свою очередь - местным
авиакомпаниям.
1.5 Субъекты и объекты лизинговых отношений
В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:
— Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет
привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе
реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его
в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на
определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в
пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права
собственности на предмет лизинга.
— Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое
в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга
за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во
временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
— Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо,
которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем
продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им
имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан
передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в
соответствии с условиями договора купли-продажи.
— Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на
приобретение предмета договора.
На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие
как:
— страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков,
возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя,
кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных
рисков неплатежей и многое другое.
Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет
выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:
— Транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда,
железнодорожные вагоны и т. п.)
— Оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и
т. п.)
— Сельскохозяйственное оборудование
— Строительное (краны, бетономешалки и т. п.)
— и многое другое.

2. Лизинговая деятельность в Казахстане

2.1 Состояние рынка лизинга в Казахстане
Развитие собственного прозводства в Казахстане является ключевым моментом
в решении проблемы зависимости экономики Казахстана от сырьевого сектора.
По разным источникам информации приводятся данные об уровне изношенности
основных фондов в Казахстане от 60 до 80%, требующие замены в ближайшие
несколько лет. Огромную роль в этом играет развитие лизинга, как
инструмента финансирования инвестиций в основные средства.
Лизинг является важным источником среднесрочного и долгосрочного
финансирования предприятий как в странах с переходной экономикой, так и в
развитых странах. Особую роль он играет в качестве эффективного средства
увеличения активов лизингополучателей, как действующих так и вновь
созданных предприятий, играющих ключевую роль в вопросах обеспечения
занятости, внедрения инноваций и развития конкуренции в этих странах. В
мировой практике именно этот инструмент является одним из доступных
источников финансирования для малого и среднего бизнеса.
Для развития лизинга на первоначальном этапе обязательна нужна
государственная поддержка. Именно благодаря лояльному подходу государства,
а именно через предоставление налоговых льгот, отсутствие регулирования,
освобождения от таможенных пошлин развивался лизинг, а вместе с ним и
конкурентноспособное прозводство в таких странах как Южная Корея и Турция.
К примеру, лизинговый рынок Южной Кореи начал создаваться в 1975 году,
созданные государством условия для лизинга позволили лизинговому рынку этой
страны стать пятым в мире к 1994 году. В том, что Южная Корея является
чудом экономики сейчас, никому не приходиться сомневаться.
В структуре инвестиций в основной капитал доля лизинга в развитых странах
составляет порядка 20-30%, в странах ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.