ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ГОСУДАРСТВА: АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ В РК

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 30 страниц
В избранное:

КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИМ. АЛЬ-ФАРАБИ

Факультет экономики и бизнеса
Кафедра макро-микроэкономики

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ГОСУДАРСТВА:
АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ В РК

Исполнитель:
студент 2 курса, ___________________________________ ___ Яценко Е.В.
Ф07Р3

Научный руководитель: ______________________________ Дюсекова А. К.
к.э.н., доцент

Алматы, 2009
СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 Сущность платежного баланса
1.1 Понятие и структура платежного баланса
1.2 Равновесие платежного баланса и методы его достижения
1.3 Место платежного баланса в финансовой системе страны

2 Анализ состава и структуры платежного баланса Республики Казахстан за
2007-начало 2009 гг.

3 Проблемы платежного баланса РК и пути их решения

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

1 СУЩНОСТЬ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

1.1 Понятие и структура платежного баланса

Платежный баланс - балансовый счет международных операций - это
стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических связей страны в
форме соотношения поступлений и платежей.
Платежный баланс – это статический документ, в котором в
систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с
другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс
характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и
платежей, произведенных ею за границей.
Анализируя определение платежного баланса, приведенное выше, можно
определить основную цель его составления - учет результатов
внешнеэкономической деятельности страны, сбор информации, позволяющей
судить об эффективности участия страны в международном разделении труда,
принимать обоснованные решения в области внешнеэкономической политики.
Баланс, в котором поступления денежных средств превышают их
расходование, называют активным, в противоположном случае - пассивным.
Существует несколько мнений по поводу определения структуры платежного
баланса.
Практически во всех учебниках по экономической теории и по
макроэкономике авторы подразделяют платежный баланс на две категории: счет
текущих операций и счет операций с капиталом. При этом счет текущих
операций включает три компонента: торговый баланс, баланс услуг и
трансферты. А в счет операций с капиталом входят: счет движения
долгосрочного капитала, счет движения краткосрочного капитала, счет
официальных резервов. Совокупный баланс счета текущих операций и счета
движения долгосрочного капитала называется основным балансом.
С макроэкономической точки зрения ПБ можно представить следующим
образом.
(I - S) + NX = 0
Данная форма записи основного тождества национальных счетов показывает
связь между международными потоками средств (I - S), предназначенных для
накопления капитала, и международными потоками товаров и услуг (NX).
(I-S) - счет движения капитала платежного баланса. Он представляет собой
избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями. Инвестиции
мог превышать сбережения страны, так как инвесторы могут финансировать
инвестиционные проекты за счет средств, заимствованных на мировых
финансовых рынках. Таким образом, счет движения капитала равен объему
внутреннего накопления капитала, финансируемого за счет зарубежных займов.
NX - текущий счет (счет текущих операций) платежного баланса.
Представляет собой сумму, получаемую из-за границы в обмен на наш чистый
экспорт (включая чистую выручку от использования наших факторов
производства)[1].
Capital Standard Corp. в составе платежного баланса открытой
экономической системы выделяет следующие разделы:
• Торговый баланс.
• Баланс услуг и некоммерческих платежей.
• Баланс трансфертов.
• Баланс движения капиталов и кредитов.
• Баланс движения золотовалютных резервов.
В данной курсовой будет охарактеризован каждый элемент структуры
платежного баланса исходя из той классификации его разделов, которой
придерживаются профессоры Ли В.Д. и Мельников В.Д. Согласно их мнению
платежный баланс имеет следующие разделы:
• текущий счет;
• капитальный счет;
• резервные активы;
• чистые ошибки и пропуски.
Внешняя торговля является исходной формой международных экономических
отношений, связывающей национальные хозяйства в единое мировое хозяйство.
Благодаря внешней торговле складывается международное разделение труда,
которое углубляется и совершенствуется с развитием внешней торговли и
других международных экономических операций. Показатели внешней торговли
занимают важное место в платежном балансе.
Текущий счет отражает операции с товарами – экспорт и импорт,
соотношение стоимости которых образует торговый баланс. Экономическое
значение профицита или дефицита торгового баланса варьируется в зависимости
от того, какое положение в мировом хозяйстве занимает то или иное
государство. Для развивающихся и наименее развитых стран активный торговый
баланс необходим как источник валютных средств для оплаты международных
обязательств по другим статьям платежного баланса. Для промышленно развитых
стран активное сальдо торгового баланса используется для создания второй
экономики за рубежом.
Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается
как признак слабости внешнеэкономических позиций станы, особенно это
справедливо для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных
поступлений. Но возможно, что дефицит торгового баланса вызван активным
импортом оборудования в силу благоприятного инвестиционного климата в
данной стране и хороших экономических перспектив.
Счет текущих операций помимо торгового баланса содержит невидимые
операции, в составе которых выделяют три основные группы сделок: услуги,
доходы от инвестиций, односторонние переводы. Невидимыми эти операции
называют потому, что происходит вывоз, ввоз не товаров, а неосязаемых
ценностей.
В раздел услуги входят: выплаты доходов по инвестициям за границей и
процентов по международным кредитам, платежи и поступления по транспортным
перевозкам (грузов и пассажиров), страхованию, услугам связи (электронной,
телеграфной, телефонной, почтовой и др.), международному туризму, обмену
научно-техническим и производственным опытом, культурным и научным обменам,
экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных
представительств за границей, трансфертам, грантам, гуманитарной помощи,
техническому содействию, предоставление военной помощи иностранным
государствам, военные расходы за рубежом. Услуги представляют собой
динамично развивающийся сектор мировых экономических связей, роль и влияние
которого на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают.
К односторонним переводам (трансфертным платежам) относятся
государственные операции - субсидии другим странам по линии экономической
помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации; частные
операции - переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на
родину. Этот вид операций имеет большое экономическое значение.
Капитальный счет или счет операций с капиталом и финансами отражает
привлечение прямых инвестиций и отток капиталов за рубеж, портфельные
инвестиции, трансферты мигрантов, коммерческие кредиты, займы и другие
инвестиции. По экономическому содержанию эти операции можно подразделить на
следующие категории:
• Международное движение предпринимательского капитала: прямые заграничные
инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей,
осуществляемые преимущественно через иностранные дочерние организации) и
портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний).
Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала
и оказывают большое влияние на платежный баланс.
• Международное движение ссудного капитала: долгосрочные и среднесрочные
операции (государственные, межправительственные, частные займы и кредиты,
предоставленные на срок более одного года), а также и краткосрочные
операции (международные кредиты сроком до года, текущие счета
национальных банков и частных лиц в крупнейших иностранных банках -
авуары); перемещение денежного капитала между банками.
Раздел резервные активы содержит золото, специальные права
заимствования (СДР), требования в иностранной валюте. Здесь отражаются
операции, связанные с изменением "официальных" золотовалютных резервов,
располагаемых страной, изменение обязательств страны перед иностранными
банками. Данные резервы используются страной для воздействия на обменный
курс своей валюты, а, следовательно, на внешнеэкономические отношения с
другими государствами. Позиция резервных активов балансирует счет текущих
операций и счет движения капитала.
Позиция чистые ошибки и пропуски включает официально неучтенные
операции с нерезидентами, движение краткосрочного капитала, а также
теневой бизнес. Данная статья платежного баланса вводится по причине
несовершенства сбора и обработки информации.
В большинстве стран мира платежный баланс составляется по форме и
методологии, рекомендованным Международным валютным фондом и изложенным в
Руководстве по платежному балансу, 5-е издание (РПБ5). Такой
унифицированный подход дает возможность всем понимать, каково здоровье
экономики той или иной страны. В соответствии с РПБ5 увеличение финансовых
активов отражалось со знаком минус, уменьшение — со знаком плюс.
Схема платежного баланса была создана в 1947 г., ее опубликовали как
документ ООН, послуживший базой для разработки МВФ формы и принципов
составление платежного баланса. МВФ, издавая Руководство по платежному
балансу, продолжал разработку унификации его схемы, которая в общих чертах
повторяет систему построения статей платежных балансов ведущих развитых
стран с некоторыми изменениями. Эти изменения делают схему более
универсальной, что позволяет сравнивать балансы развитых и развивающихся
стран.
(будет дополнено правилами построения платежного баланса)

2. Равновесие платежного баланса и методы его достижения

Основное тождество национальных счетов утверждает, что счет движения
капитала и текущий счет платежного баланса уравновешены. Это означает, что
сальдо счета движения капитала + сальдо текущего счета = 0
(I-S) + NX
= 0.
С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в
равновесии. Но в действительности ситуация выглядит несколько иначе.
Разность между заграничными доходами и расходами составляет сальдо
платежного баланса. Оно может быть активным, когда доходы страны по всем
внешним операциям превышают расходы. В противном случае, при превышении
расходов над доходами страна сталкивается с пассивным сальдо, или
дефицитом.

При определении сальдо платежного баланса его статьи подразделяются на
основные и балансирующие. В числе основных статей – операции, влияющие на
сальдо платежного баланса и обладающие относительной самостоятельностью:
текущие операции и движение долгосрочного капитала. К балансирующим статьям
относятся операции, не имеющие самостоятельности или обладающие
ограниченной самостоятельностью. Эти статьи характеризуют методы и
источники погашения сальдо платежного баланса и включают движение валютных
резервов, изменения краткосрочных активов, отдельные виды иностранной
помощи, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-
кредитных организаций и т.п. Итоговые показатели основных и балансирующих
статей взаимно погашают друг друга, т.е. формально платежный баланс
уравновешен.

На равновесие платежного баланса влияет ряд факторов.
1. Неравномерность экономического и политического развития стран,
международная конкуренция.
2. Циклические колебания экономики.
Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья,
оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров
сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует
на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз
капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда
растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается
процентная ставка, темп вывоза капитала падает.
3. Рост заграничных государственных расходов. Негативно отражается на
платежном балансе.
4. Милитаризация экономики и военные расходы.
Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства, которые
можно применить для расширения вывоза товаров, направляются на военные
цели, это приводит к сокращению экспортных возможностей страны. Гонка
вооружений вызывает увеличение импорта военно-стратегических товаров, в том
числе многих видов сырья (нефти, каучука, цветных металлов), сверх
нормальных потребностей мирного времени.
5.Усиление международной финансовой взаимозависимости.
6. Изменения в международной торговле.
НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу
вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более
интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими
товарами, а также нефтью, энергоресурсами.
7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс.
Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при
прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает
условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса
национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и
импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив:
задерживают получение вырученной иностранной валюты. Достаточен небольшой
разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значительный отлив
капиталов из страны.
8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс.
Происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность
национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и
способствует бегству капиталов за границу.
9.Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия,
катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность
экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных
мероприятий государства, направленных на формирование основных статей
платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.
Материальной основой регулирования платежного баланса служат:
1) государственная собственность, в том числе официальные золото - валютные
резервы;
2) возрастание доли национального дохода, перераспределяемого через
государственный бюджет;
3) непосредственное участие государства в международных экономических
отношениях как экспортера капиталов кредитора, гаранта, заемщика;
4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных
актов и органов государственного контроля.
Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности
включает разнообразные формы и методы, направленные либо на стимулирования
экспорта, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от
валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.
Основными формами регулирования являются:
1. финансирование внешнеэкономической деятельности;
2. налогообложение;
3. инвестирование;
4. внешнее заимствование;
5. внешняя задолженность;
6. субсидирование экспорта.
Методы регулирования соответствует указанным формам и включают прямые и
косвенные способы. К прямым относятся административные формы регулирования:

1. Лицензирование и квотирование экспорта и импорта. Используется в целях
стабилизации и насыщения внутреннего рынка в условиях ограниченности
сырьевых ресурсов и товарных фондов.
Лицензия – разрешение, выдаваемое компетентными государственными
органами на вывоз или ввоз продукции, товаров, валюты, информации.
Квота – часть, доля в общем объеме производства, предназначенная для
внешнеторговой деятельности.
2. Государственная монополия (на внешнюю торговлю, валютные операции).
Данный способ может быть применен в форме предоставления исключительных
прав государственной компании на совершение определенных
внешнеэкономических операций или на обслуживание внешнеэкономических
связей.
3. Регламентация импорта (например, через количественные ограничения),
таможенные и другие сборы, запрет или ограничения на перевод за рубеж
доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц,
резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и
долгосрочного капитала и др.
В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект (он
больше или меньше зависит от уровня соблюдения фирмами хозяйственного
законодательство и способности правительства следить за выполнением своих
решений). В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как
создается тепличный режим для местных производителей, снижается интерес
иностранных инвеститоров к стране из-за запрета на перевод их доходов,
возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаются
препятствия для расширения за рубежом сети, производящей товары и услуги,
для отечественных экспортеров.
4. Субсидирование экспорта. Дорогостоящая мера, ее применение зависит от
состояния бюджета страны.
Косвенные (экономические) методы регулирования являются более
действенными и соответствующими развитым внешнеэкономическим отношениям. К
ним относятся налоги, в том числе таможенные пошлины, курс валюты, мировые
цены, процентные ставки по внешним кредитам, курс облигаций, других ценных
бумаг и платежных средств.
Налоги являются важным регулятором внешнеэкономических отношений.
Таможенный тариф – систематизированный свод ставок таможенных пошлин,
которыми облагаются ввозимые на таможенную территорию республики и ввозимые
за пределы этой территории товары и иные предметы; призван регулировать
иностранную конкуренцию на внутреннем рынке.
Таможенные пошлины – налоги, взимаемые государством с провозимых через
национальную границу товаров по ставкам, предусмотренным таможенным
тарифом. В отечественной практике получили распространение адвалорные,
специфические и комбинированные ставки пошлины; адвалорные начисляются в
процентах к таможенной стоимости облагаемых товаров, специфические – в
установленном размере на единицу облагаемых товаров или предметов, а
комбинированные ставки – путем сочетания обоих видов обложения. Различают
ввозные, вывозные, транзитные, сезонные, специальные, антидемпинговые,
компенсационные, протекционистские, преференциальные таможенные пошлины.
Предусмотрен дифференцированный подход при назначении ставок тарифа для
разных видов товаров: низкие – для товаров первой необходимости и более
высокие – для второстепенных товаров.
Сальдо платежного баланса также регулируется при помощи официальных
золотовалютных резервов, продажей или покупкой золота, иностранной валюты,
международных валютных средств. Страна не может в течение длительного
времени сводить с дефицитом платежный баланс, поскольку это приведет к
истощению официальных валютных резервов и может стать причиной кризиса
платежного баланса. Кризис платежного баланса означает, что страна не в
состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых
займов исчерпаны. Единственным выходом из сложившейся ситуации является
макроэкономическое урегулирование платежного баланса, осуществляемое с
помощью корректировки обменного курса национальной валюты.
Валютный курс - цена национальной денежной единицы, выраженная в
денежных единицах валюты другой страны - связывает все внутренние цены с
ценами другой страны.
В соответствии с законодательством каждой страны товары и услуги на ее
территории могут быть оплачены только в национальной валюте. Поэтому
покупатели, желающие купить товары другой страны, должны приобрести вначале
валюту этого государства, предложив в обмен отечественные денежные знаки.
Соответственно, спрос на национальную валюту обычно зависит от спроса на
национальные товары и услуги. Спрос на иностранные валюты зависит от спроса
на товары и услуги зарубежных стран. Таким образом, экспорт порождает спрос
на отечественную валюту, а импорт создает внутренний спрос на валюту
иностранную. Одновременно импортеры создают предложение национальной валюты
на мировом рынке (поскольку готовы обменять ее на необходимую иностранную
валюту), а экспортеры предлагают заработанную ими иностранную валюту для
обмена ее на национальную.
В случае уменьшения курса национальной валюты относительно валюты
другой страны, получает развитие экспорт, в противоположном случае –
импорт, так как в первом случае отечественные товары становятся дешевле для
иностранцев, и расширяется спрос на эти товары с их стороны; во втором
случае импортные товары дешевеют, и увеличивается спрос в своей стране на
эти товары.
Складывающийся в результате рыночных сил равновесный валютный курс
предполагает, что платежный баланс по текущим операциям уравновешен, то
есть нет ни актива, ни дефицита. Экспортные выручки полностью компенсируют
импортные расходы, а спрос на иностранную валюту равен ее предложению.
Система валютных курсов государства может быть организована в виде
гибких (плавающих) или фиксированных валютных курсов.
При системе гибких курсов обмен осуществляется на основе спроса и
предложения валют, при системе фиксированных курсов устанавливается
определенное соотношение национальной валюты к золоту или другой твердой
валюте; во втором случае государство регулирует это соотношение и тем самым
вмешивается в функционирование рынка валюты в целях достижения
сбалансированности платежного баланса страны. При этом занижение курса
иностранной валюты относительно своей вызывает потери стоимости при
экспорте, которые компенсируются при импорте, и, наоборот, при завышении
этого курса потери возникают при импорте, что должно быть покрыто
дополнительным экспортом. Дефициты платежных балансов и активы
автоматически подвергаются корректировке гибкими валютными курсами.
При кризисных ситуациях: значительном спаде производства, инфляции,
вызванной неудовлетворительным спросом, нарушаются и искажаются
макроэкономические пропорции и принципы, определяющие внешнеэкономическое
равновесие. Это сопровождается всеобщей ориентацией потребителей на импорт,
недостаточностью экспортной валютной выручки для покрытия возрастающего
импорта, резким обесценением национальной валюты по отношению к твердым
валютам. Центральный банк вынужден проводить валютные интервенции для
поддержания курса собственной денежной единицы, лишаясь валютных резервов
или обращаясь за поддержкой к международным финансовым организациям.
Дальнейшее развитие кризиса вынуждает государство ограничивать и импорт,
крайне необходимый для жизнеобеспечения страны, поскольку его нечем
оплачивать. У стран с сырьевой ориентацией экономики продолжительные
кризисы приводят к истощению природных ресурсов, становящихся единственным
источником экспорта, возможной потере экономической и даже политической
независимости[2].
Методы государственного регулирования платежного баланса варьируются
в зависимости от политики, проводимой правительством в конкретный период.
Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение
внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно
на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из
важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры:
уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка
(дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста
денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии
безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика
дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она грозит
обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.
Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на
стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль
девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных
условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой
политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии
экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной
ситуации на мировом рынке. Девальвация может дать стране временные
преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного
баланса.
Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров,
лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение
валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита
платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его
притока, сдерживания импорта товаров.
Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита
платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам,
протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов,
выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала
в страну, денежно-кредитная политика.
Важным объектом регулирования является торговый баланс. В
современных условиях государственное регулирование охватывает не только
сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование
экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на
цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение
валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности
экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство
предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и
политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала,
предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство
выполнять определенную экспортную программу.
В целях регулирования платежей и поступлений по невидимым
операциям платежного баланса принимаются следующие меры:
− ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;
− прямое или косвенное участие государства в создании туристической
инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;
− содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для
уменьшения расходов по статье Транспорт;
− расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы
в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-
техническими знаниями и т.д.
− регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда
иммигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих.
Регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на
поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой
– на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока
иностранных капиталов.
К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся
также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи. В
связи с активным привлечением иностранных кредитов для балансирования
платежного баланса внешняя задолженность стала глобальной проблемой.
При активном платежном балансе государственное регулирование
направленно на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С
этой целью рассмотренные выше методы – финансовые, кредитные, валютные и
другие, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и
сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе
кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения импорта капиталов.
Обычно применяется компенсационное регулирование платежного баланса,
основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий:
рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных
ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров и др.) и
экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения
капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не
только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.
При дефиците платежного баланса источников его погашения становятся
средства, которые мобилизуются страной на мировом рынке капиталов в виде
кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. Коммерческие банки
принимают активное участие в покрытии дефицита платежного баланса.
Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных
валютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая доступность
и не обусловленность стабилизационными программами. Однако банковские
кредиты относительно дорогие и труднодоступны для стран, имеющих крупную
внешнюю задолженность.
Вследствие интернационализации хозяйственных связей и недостаточной
эффективности национального регулирования возникло межгосударственное
регулирование платежного баланса. С возрастанием роли внешних факторов
воспроизводства длительное неравновесие платежного баланса усиливает
диспропорции в экономике отдельных стран и в мировом хозяйстве. Поэтому
ведущие страны разрабатывают методы коллективного регулирования платежного
баланса.
К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов
относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта;
двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты
центральных банков в национальных валютах по соглашениям своп; кредиты
международных валютно-кредитных и финансовых организаций, прежде всего МВФ.
Обычно страны стремятся к тому, чтобы их платежный баланс был
уравновешен. В противном случае либо происходит сокращение резервов
центрального банка (что не может продолжаться до бесконечности), либо
величина резервов постоянно возрастает, в чем центральный банк также не
заинтересован. Задача достижения равновесия платежного баланса называется
внешним равновесием. Оно достигается только в случае равенства
отечественных процентных ставок мировым. Если внутренние процентные
ставки превышают мировые, то имеется огромный избыток по балансу движения
капитала и соответствующее положительное сальдо совокупного платежного
баланса; если наши процентные ставки ниже мировых, то существует огромный
дефицит.

3. Место платежного баланса в финансовой системе страны

В условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось
значение платежного баланса в системе государственного регулирования
экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач
экономической политики государства наряду с обеспечением темпов
экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.
В платежном балансе находят отражение потоки средств, их изменение
за определенный период. Это имеет стратегически важное значение для
финансово-экономической системы страны.
Данные, получаемые при составлении платежного баланса, являются
основой для количественного и качественного анализа внешней позиции страны
и степени ее участия в мировом хозяйстве. Они дают возможность увидеть
динамику внешнеторгового оборота, структуру, а также ценовую и
количественную оценку экспорта и импорта, показатели финансовых потоков –
кредиты и инвестиции в разрезе стран, отраслей и т.д.
Результаты такого анализа определяют выбор денежно-кредитной,
валютной, бюджетно-налоговой, внешнеторговой политики государства. От этих
аспектов зависят и жизненные условия населения страны. Поэтому важно, чтобы
указанная в отчетах информация была максимально полной, достоверной и
своевременной, а это во многом зависит от руководителей частного сектора
экономики, призванных обеспечить представление требуемой отчетности[3].
Для принятия эффективных политических и экономических решений
содержащаяся в платежном балансе информация крайне необходима Правительству
и Национальному банку в следующих случаях:
- за счет анализа результатов обмена между странами можно судить о
стабильности системы плавающих валютных курсов и выявить масштабы
аккумулирования иностранных валют экономическими агентами;
- определить объем притока иностранной валюты в страну, степень
давления на курс национальной валюты, а также позволяет решить вопрос о
целесообразности поддержки фиксированного или плавающего курса валюты, если
ей угрожает кризис;
- счета платежного баланса предоставляют информацию о накоплении
внешней задолженности, выплате процентов и платежей по основной сумме долга
и возможностях страны аккумулировать валюту для будущих платежей.
Сальдо платежного баланса отражает суммарный результат операций
текущего и финансового (капитального) счета платежного баланса без учета
операций центрального банка на внутреннем валютном рынке.
Активное сальдо платежного баланса используется государством для
погашения (в том числе досрочного) внешней задолженности страны,
предоставления кредитов иностранным государствам, увеличения официальных
золотовалютных резервов, вывоза капитала в целях создания второй экономики
за рубежом. Напротив, дефицит платежного баланса по текущим операциям
финансируется притоком капитала на счет движения капиталов, поскольку в
этом случае страна предает часть своей собственности иностранцам или берет
в долг. Таким образом, при активном балансе текущих операций счет движения
капиталов будет всегда иметь отрицательное сальдо той же абсолютной
величины, и наоборот.
Активное сальдо платежного баланса сопровождается ростом официальных
валютных резервов в ЦБ. Это отражается в дебете со знаком минус, так как
данная операция уменьшает предложение иностранной валюты на внутреннем
рынке и является импортоподобной. При этом предложение национальной валюты
на внутреннем рынке относительно увеличивается, а ее обменный курс –
относительно снижается, что оказывает на экономику стимулирующее
воздействие.
Дефицит платежного баланса может быть профинансирован за счет
сокращения официальных резервов Центрального Банка. Поскольку в данном
случае предложение иностранной валюты на внутреннем рынке увеличивается, то
данная операция является экспортоподобной и учитывается в кредите со знаком
плюс (при этом запасы иностранной валюты в Центральном Банке страны
снижаются). При этом предложение национальной валюты на внутреннем рынке
относительно уменьшается, а ее обменный курс относительно повышается, что
оказывает на национальную экономику сдерживающее воздействие.
Такие покупки и продажи ЦБ иностранной валюты называются операциями с
официальными резервами, они используются для поддержания режима
фиксированного валютного курса или управляемого плавания. В результате
данных операций сума сальдо текущего счета, финансового счета и изменения
величины официальных резервов в нейтральном представлении платежного
баланса должна составить нуль[4].
В счете текущих операций положительное сальдо (превышение кредитных
записей) означает экспорт товаров и услуг, поступление доходов и
трансфертов, а отрицательное (превышение дебетовых записей) – импорт
товаров и услуг, выплату доходов и трансфертов. Положительная величина
счета движения капитала показывает рост обязательств одной страны перед
нерезидентами, а также сокращение требований к нерезидентам со стороны
резидентов. Отрицательная величина – сокращение обязательств страны перед
нерезидентами и рост требований к нерезидентам со стороны резидентов.
Сальдо счета текущих операций отражает разрыв между внутренними
сбережениями и инвестициями. Если сальдо положительное, то это означает,
что высокий уровень внутренних сбережений не только покрывает потребности
внутренней экономики в инвестициях, но и создает базу для зарубежной
экспансии отечественного капитала. Соответственно происходит и укрепление
позиций национальной валюты. Отрицательное сальдо текущего счета означает
недостаток внутренних сбережений для поддержания инвестиций на уровне,
требуемом для поддержания экономического роста. В этом случае дефицит
должен покрываться за счет привлечения иностранного капитала и внешних
заимствований.
Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса
(составной части ПБ) применительно к конкретной стране зависит от ее
положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей
экономической политики. Для развивающихся и слаборазвитых стран активный
торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты
международных обязательств по другим статьям платежного баланса. Для
промышленно развитых стран активное сальдо торгового баланса
используется для создания второй экономики за рубежом.
Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается
как признак слабости внешнеэкономических позиций станы. Это правильно для
развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступлений.
Дефицит текущего счета, влияя на реальный доход страны и уровень жизни
ее населения, при определенных условиях может вызвать обвал цен на активы и
кредитный бум в стране, а также сигнализировать об уязвимости к валютному
кризису с ухудшением ликвидности финансовой системы. Необоснованно высокий
дефицит текущего счета может вызвать изъятия инвестиции из страны
иностранными инвесторами.
Поэтому одним их важных компонентов ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.