Анализ кредитной деятельности АО БанкЦентрКредит и оценка эффективности инвестиционного проекта ТОО Дархан

Тип работы: Дипломная работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 61 страниц
В избранное:

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. .

ГЛАВА I. Теоритические аспекты планирования долгосрочных инвестиций

Сущность и виды инвестиций . . .
Определение, сущность инвестиционного проекта и этапы его реализации. .
Способы и источники финансирования инвестиционного проекта. .
Основные критерии и методы оценки инвестиционного проекта. .

ГЛАВА II. Анализ кредитной деятельности АО «БанкЦентрКредит» и оценка эффективности инвестиционного проекта ТОО «Дархан» . . .

2. 1. Краткая характеристика и анализ кредитной деятельности АО «БанкЦентрКредит».

2. 2. Программа проектного финансирования банка.

2. 3. Оценка и выбор инвестиционного проекта ТОО «Дархан».

2. 4. Основные проектные риски, возникающие в ходе реализации инвестиционного проекта и методы по их снижению. .

ГЛАВА III. Пути совершенствования оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

3. 1. Методологические подходы к оценке инвестиционных проектов в условиях современной экономической ситуации Казахстана. .

Заключение.

Список использованной литературы . . .

Приложения

Введение

Актуальность и степень изученности проблемы. Одним из важнейших условий устойчивого развития национальной экономики является активизация инвестиционной деятельности. Функционирование хозяйственного комплекса страны немыслимо без инвестиций, обеспечивающих непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и проектов, позволяющих увеличить объемы производства, повысить эффективность экономического развития республики. Развитие рыночных отношений, приватизация государственной собственности, распад командно-плановой экономики, сокращение объемов производства, рост числа неплатежеспособных предприятий и организаций изменили механизм управления инвестиционными проектами, повлияли на темпы и характер инвестиционной деятельности как основы экономического роста, повышения конкурентоспособности предприятий и экономики в целом.

Проблема принятия инвестиционных решений традиционно находится в центре внимания, как ученных-теоретиков, так и хозяйственников-практиков. И это объяснимо: инвестирование играет ключевую роль в фундаментальных экономических процессах, протекающих как на уровне всей экономики, так и на уровне отдельного предприятия. От качественных и количественных характеристик инвестиций зависят производственный потенциал страны, эффективность его функционирования, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Управление инвестиционной деятельностью фирмы является важной составной частью финансового менеджмента (иногда выделяемой в самостоятельную сферу экономического управления проектами (Project Menedgment), которое призвано обеспечить решение следующих задач:

обеспечить высокие темпы экономического развития фирмы, в том числе максимизировать доходы от инвестиционной деятельности. Эта задача должна решаться в соответствии со стратегией развития фирмы;
минимизировать риск, связанный с инвестициями. При неблагоприятных условиях инвестиционные риски могут привести к потере не только доходов, но и основного капитал;
повысить финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы.

Так как инвестиционная деятельность связана с отвлечением финансовых ресурсов, то эти ресурсы могут иссякнуть ранее, чем будет получен доход от реализации инвестиционного товара.

Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т. е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

Таким образом, тема дипломной работы посвящена оценке и выбору инвестиционных проектов. В основу данной работы положены труды ведущих ученых и специалистов, а также практические разработки и публикации экономистов Казахстана.

Целью данной работы является изучение основных методов оценки и выбора инвестиционных проектов и экономическое обоснование реализации данных проектов на примере коммерческого банка АО «БанкЦентрКредит».

В соответствии с поставленной целью была предпринята попытка, решить следующие задачи:

охарактеризовать сущность инвестиционного проекта, рассмотреть основные способы и источники финансирования. Исследовать основные методы оценки и выбора инвестиционного проекта;
дать анализ и оценку инвестиционного проекта на примере АО «БанкЦентрКредит», ТОО «Дархан», осветить их проектные риски;
осветить основные пути совершенствования оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Предложить основные методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом специфики казахстанской экономики.

Методология. Методологической основой для написания дипломной работы послужили труды зарубежных экономистов по теории управления проектами с использованием законодательных и нормативных актов Республики Казахстан по проблемам инвестиционной деятельности, материалы периодической печати.

В дипломной работе в качестве инструментов исследования применялись общенаучные методы: анализ и синтез, сравнения и обобщения, расчетно-аналитический, экспертный, статистический.

Структура работы составлена в соответствии с поставленными задачами. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений.

ГЛАВА I. Теоритические аспекты планирования долгосрочных инвестиций

1. 1. Сущность и виды инвестиций

В современных условиях среди наиболее важных факторов развития экономики в Казахстане существенное место отводится активизации инвестиционной деятельности предприятий. Теоретическому обоснованию проблемы привлечения и использования инвестиций посвящено достаточное количество зарубежных и отечественных работ по мнению некоторых ученых-экономистов понятие «инвестиционная деятельность» используется для широкого круга явлений, связанных с вложением финансовых ресурсов в различные активы с целью получения доходов в кратко- или долгосрочной перспективе. В зависимости от характера активов, являющихся объектами инвестиционной деятельности, выделяются инвестиции в материальные активы или реальный капитал в нематериальные активы.

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли - являются необходимой составляющей эффективного развития любого предприятия и являются предпосылкой экономического роста экономики страны в целом.

Инвестиционная деятельность предприятий в Казахстане регулируется законами «Об инвестициях», «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу закона», «О налогах и других обязательных платежах в бюджет», «Об инвестиционных фондах в Республике Казахстан», «О финансовом лизинге».

Согласно отечественному закону «Об иностранных инвестициях», инвестиции- это все виды имущественных ценностей и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) .

Инвестиции - это то, что «откладывается» на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее употребить в будущем. Одну их часть представляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (на увеличение запасов) ; другую - ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания сооружении, машины, оборудование и т. д. ) инвестициями могут быть как денежные средства, так и акции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау (секреты производства) и др. По финансовому определению, инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды) ; по экономическому - расходы на создание, расширение или реконструкции. И техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные и портфельные.

Реальные (прямые) инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (каптала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основная задача инвестора - формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке.

Затраты (независимо от источников их финансирования), направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение мощностей действующих предприятий, на приобретение основных фондов производственного и непроизводственного назначения, относят к долгосрочным инвестициям.

В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции группируются по следующим признакам:

по уровню централизации источников финансирования: централизованные (средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятий, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др. ) ;
по технологической структуре (составу работ и затрат) : на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;
по характеру воспроизводства основных фондов: новое строительство, расширение реконструкции, техническое перевооружения;
по способу выполнения работ: подрядным (контрактным) и хозяйственным способом;
по назначению: производственного и непроизводственного назначения.

Предпринимая то или иное долгосрочное вложение капитала, руководство фирмы рассчитывает, что затраченные средства принесут определенную выгоду в будущем. Обычно их получение растягивается на несколько лет (во всяком случае, больше чем на один год) после вложения капитала. В числе примеров долгосрочных инвестиций можно назвать вложения в такие активы, как оборудование, здания и сооружения, земля, а также освоение выпуска новой продукции, внедрение новой системы распределения продукции или реализация новой программы исследований и разработок. Короче говоря, будущий успех и прибыльность фирмы зависят от решений относительно долгосрочных инвестиций, принимаемых сегодня.

Таким образом, планирование долгосрочных инвестиций - это процесс идентификации, анализа и отбора инвестиционных проектов, доходы (денежные потоки) от которых, как предполагается, должны поступать на протяжении нескольких лет (во всяком случае больше чем на протяжении одного года) .

Планирование долгосрочных инвестиций включает:

определение инвестиционных проектов, которые соответствовали бы стратегическим целям фирмы;
расчет приростных денежных расходов и поступлений (после уплаты налогов), связанных с реализацией конкретного инвестиционного проекта в рамках производственной деятельности фирмы;
определение стоимости приростных денежных потоков от реализации инвестиционных проектов;
отбор проектов, исходя из критерия приемлемости на основе максимизации стоимости;
периодическую переоценку реализуемых инвестиционных проектов и выполнение окончательной оценки для завершенных проектов.

1. 2. Определение, сущность инвестиционного проекта и этапы его реализации.

Важнейшее свойство капитала состоит, как известно, в возможности приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование - одна из форм использования такой возможности.

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". Операции такого рода аналогичны предоставлению ссуды банком. Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:

1) вложенные средства должны быть полностью возмещены;

2) прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Следовательно, как отмечают Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г., прежде чем вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы доказать целесообразность и возможность воплощения, а также оценить эффективность в техническом, коммерческом, социальном, экологическом и финансовом аспектах.

Согласно определению, которое дает Мировой банк «понятие проект» обозначает комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение заданного периода и при установленном бюджете, оставленных задач с четко определенными целями.

Существует, по крайней мере, четыре признака, выделяющие проект среди других мероприятий и видов деятельности.

1. Ориентация на достижение поставленной цели. Любая человеческая деятельность характеризуется целепологанием. Однако постановка четких целей в сфере проектной деятельности приобретает особый смысл. Проектная деятельность является более «жесткой» с точки зрения поставленных целей: радикальный отказ от первоначальных целей фактически означает «смерть» проекта (при этом может произойти «рождение» нового проекта) . Четкая постановка конечных целей проекта помогает успешно реализовывать проект через правильное формулирование промежуточных целей и задач.

2. Ограниченная протяженность во времени. Проект выполняется в течение определенного (как правило, заранее установленного) срока. Залогом успешной реализации проекта является оптимальное распределение усилий и ресурсов во времени, что обеспечивается составлением графиков выполнения работ и мероприятий в рамках проектной деятельности.

3. Координация выполнение взаимосвязанных действий. Проект сложен по своей сути: он включает выполнение многих действий, которые должно быть определенным образом увязаны между собой во времени и пространстве.

4. Уникальность. Каждый проект обладает неповторимыми особенностями и признаками. Не существует абсолютно идентичных проектов, даже если в их основе лежат одинаковые действия.

Таким образом, проект - это комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения поставленных целей при определенном бюджете и в течение ограниченного времени.

Рисунок 1 - Основные элементы проекта.

ПРОЕКТ

ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ПРОЕКТА

Основными признаками проекта является: наличие цели; изменения; ограниченность во времени; неповторимость; ограниченность требуемых ресурсов; комплексность и разграничение; специфическая организация проекта.

Также можно выделить характеристики проекта: назначение проекта; стоимость проекта; объем работ проекта; сроки выполнения проекта; качество проекта; ресурсы проекта; исполнители проекта; риски проекта.

Предложения по инвестиционным проектам могут появляться из многих источников. В целях анализа инвестиционные проекты можно разделить на пять категорий.

1. Производство новых товаров или увеличение объемов выпуска уже существующих.

2. Замена оборудования или зданий.

3. Научные исследования и разработки.

4. Изыскания.

5. Другое (например, устройства, повышающие безопасность труда или предназначенные для контроля загрязнения окружающей среды) .

Объекты инвестиций принято различать также по:

Масштабам проекта:

Малые проекты - это такие проекты, которые в большинстве случаев не нуждаются в особой проработке технико-экономических обоснований - ТЭО. Однако, следует иметь в виду, что допущенные и в малых проектах ошибки могут оказать существенное влияние на эффективность инвестиционного процесса. Малые проекты находят свое применение в основном при расширении производства и увеличении ассортимента выпускаемой продукции. Отличительной чертой малых проектов являются простота в управлении и сравнительно небольшие сроки их реализации. В практике США проект считается малым, если инвестиции не превышают 10-15 млн. долл.

Средние проекты используются в основном при разработке инвестиционных проектов для реконструкции и технического перевооружения действующих основных фондов. Реализация этих проектов осуществляется последовательно по отдельным производствам в соответствии с фазами инвестиционного цикла.

Крупные проекты представляют собой, как правил, прогрессивной технологией по выпуску конкурентоспособной продукции или оказанию услуг, как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

К мегапроектам относятся такие инвестиционные программы, которые состоят из множества проектов, взаимообусловленных и связанных между собой по выпуску конечной продукции. Мегапроекты отличаются очень высокой стоимостью (более 1 млрд. долл. ), сложностью и продолжительностью (5-7 лет) . Подобные проекты (программы), как правило, реализуются правительствами или крупнейшими корпорациями. Отдельные фирмы могут принимать участие в их реализации в качестве исполнителей.

Срокам реализации:

Краткосрочные (до 1 года) связаны с освоением новых технопроцессов, разработка которых уже завершена (или технология приобретена), с обновлением оборудования и др.

Среднесрочные и долгосрочные (проекты более 1 года, включающие научно-технические разработки, освоение новой продукции, новой технологии и др. ) . Повышение сроков реализации проектов приводит к увеличению риска), проект может устареть) .

Степени независимости

Взаимоисключающие (проекты не могут быть реализованы одновременно и необходимо выбирать один из них) .

Взаимосвязанные (проекты способствуют реализации друг друга) .

Взаимонезависимые (осуществление одного не противоречит и не связано с другим) .

Одним из выводов на основании всего сказанного является необходимость тщательного подбора участников проекта.

Состав участников инвестиционных проектов и выполняемые ими функции в значительной степени зависят и определяются используемым типом управления инвестиционным проектом - традиционным или прогрессивным.

При использовании традиционного типа управления инвестиционным проектом выделяют следующих основных участников:

спонсор (организатор) - координирует взаимодействие всех участников проекта, ведет переговоры, анализирует коммерческие предложения, поступившие от подрядчиков и поставщиков, исследует рынок, отвечает за формирование полного "финансового пакета", выбирает финансового партнера; иногда спонсор берет на себя обязанности по строительному инжинирингу (спонсором может быть как некоммерческая структура, так и коммерческая организация) ;

подрядчик - инженерно-строительная фирма, привлеченная для проектирования и строительства;

поставщик оборудования - филиалы, дочерние компании, либо сами подрядчики, которые подписывают контракты на поставку оборудования и оказание услуг;

консультант по вопросам страхования - привлекается для выявления страхуемых рисков, оценки степени защищенности проекта с помощью страхового покрытия и подготовки соответствующих рекомендаций.

консультант по юридическим вопросам - подготавливает документы и рассматривает все соглашения и контракты по проекту;

консультант по налоговым вопросам - анализирует налоговую ситуацию в стране реализации проекта и налоговые обязательства участников и разрабатывает рекомендации по минимизации налоговых платежей;

консультант по маркетингу (может быть привлечен для оценки надежности показателей проекта, особенно если отсутствуют твердые договоры на продажу изделий, произведенных в результате реализации проекта) ;

финансовый консультант - обеспечивает наиболее благоприятные финансовые, кредитные и расчетные условия реализации проекта на основе сопоставления различных вариантов реализации проекта и проведения финансового анализа. В случае привлечения средств для реализации проекта из-за рубежа участие опытного финансового консультанта необходимо для представления проекта в соответствии с требованиями международных стандартов, облегчающими подбор потенциальных инвесторов и кредиторов. Роль финансового консультанта могут взять на себя как консалтинговые компании, так и кредиторы, например, банк или другая финансовая организация. Важно, чтобы финансовый консультант принимал участие в разработке проекта с самого начала (существуют примеры, когда организаторы проектов затрачивали на разработку обоснования значительные средства, а проект оказывался нежизнеспособным с финансовой точки зрения) ;

кредиторы - предоставляют кредиты для финансирования проекта, обеспечивая их возможное фондирование (например, покупка ценных бумаг и иных фондов) с учетом требований проекта.

В настоящее время эффективное управление рассматривается в качестве самого ценного капитала фирмы, который позволяет наиболее эффективно осуществлять инвестиционные проекты, поэтому традиционный тип организации и управления проектами, при котором заказчик (спонсор) осуществляет функции управления, резко сокращается, уступая место прогрессивной форме управления инвестиционным проектом.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.