БАНКОВСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЕ НАЦБАНКОМ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН и АГЕНТСТВОМ ФИНАНСОВОГО НАДЗОРА
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА В СИСТЕМЕ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА 6
1.1. Роль государственной политики в денежно - крединтой сфере
Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 6
1.2. Макроэкономические показатели РК в настоящее время ... ... ... .. 13
1.3. Регулирующие инструменты денежно - кредитной политики РК ... 17
ГЛАВА 2. БАНКОВСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЕ НАЦБАНКОМ РЕСПУБЛИКИ
КАЗАХСТАН и АГЕНТСТВОМ ФИНАНСОВОГО НАДЗОРА 26
2.1 Роль НБРК в регулировании деятельности БВУ Республики Казахстан
26
2.2 Методы надзора за банковской деятельностью, применяемые Агентством
Финансового Надзора Республики Казахстан 28
2.3 Предложения по совершенствованию деятельности Нацбанка Республики
Казахстан 33
2.4 Текущая ситуация в банковском секторе Республики Казахстан,
деятельность Агентства Финансового Надзора 37
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН 43
3.1 Основные направления совершенствования законодательной базы
банковского надзора в Республике Казахстан 43
3.2 Перспективы развития банковского надзора в РК 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 70
ВВЕДЕНИЕ
Современная банковская система – это важнейшая сфера национального
хозяйства любого развитого государства. Её практическая роль
определяется тем, что она управляет в государстве системой платежей и
расчетов. Большую часть своих коммерческих сделок осуществляет через
вклады, инвестиции и кредитные операции. Наряду с другими финансовыми
посредниками банки направляют сбережения населения к фирмам и
производственным структурам.
Банки второго уровня, действуя в соответствии с денежно-кредитной
политикой государства, регулируют движение денежных потоков, влияя на
скорость их оборота, эмиссию, общую массу, включая количество наличных
денег, находящихся в обращении.
Н.А. Назарбаев, с Посланием к народу Казахстана от 06.03.09г.: В
Казахстане на возникший глобальный кризис ответной мерой стало принятие
пакетов стимулирующих экономических мер. Чтобы сохранить стабильность
финансовой системы, мы предоставили банкам дополнительную ликвидность. Это
было сделано для обеспечения экономической активности малого и среднего
бизнеса, крупных предприятий. Была увеличена сумма гарантированного
возмещения по вкладам физических лиц с 700 тысяч до 5мл. тенге. Государство
помогло снизить риски банковского сектора, связанные с внешним
заимствованием и достаточностью собственного капитала. Для сохранения
деловой активности в стране мы оказали беспрецедентную финансовую поддержку
субъектам малого и среднего бизнеса в объеме 275 млрд. тенге. Была
продолжена работа по решительному сокращению административных барьеров.
Введен в действие новый Налоговый Кодекс, значительно снизивший ставки по
основным налогам.
Современная банковская система – это сфера многообразных услуг своим
клиентам – от традиционных депозитов, кредитов и расчетно-кассовых
операций, определяющих основу банковского дела, до новейших форм денежно-
кредитных и финансовых инструментов, используемых банковскими
структурами. Создание устойчивой, гибкой и эффективной банковской
инфрастуктуры – одна из важнейших (и чрезвычайно сложных) задач
экономической реформы в Казахстане. Особенно важным видится развитие
банковской системы за рубежом, так как именно практика зарубежных банков в
развитых странах предопределяет становление современной отечественной
банковской системы, приближает её к международным стандартам и таким
образом, обусловливает выход казахстанских банков на мировой
уровень, а значит и восстановление, укрепление доверия со стороны
иностранных партнеров по отношению к нашей стране.
Коммерческие банки выполняют многочисленные виды операций – расчетные,
кассовые, кредитные, с ценными бумагами, оказывают клиентуре разного рода
услуги, в том числе трастовые, по хранению ценностей и др.
При оценке экономической роли банков следует иметь в виду, что кредитные
операции способствуют увеличению объема и бесперебойности производства и
реализации продукции, расчетные операции опосредуют осуществление процессов
оплаты продукции потребителями, операции с ценными бумагами увеличивают
приток средств для развития производственной и торговой деятельности,
кассовые операции и их регулирование позволяют улучшать снабжение оборота
наличными деньгами. Многие из операций, относимых к банковским, выполняют
не только банки, а специфическими для банков являются: образование
платежных средств для наличного и безналичного денежного оборотов,
снабжение ими хозяйственного оборота.
Деятельность банков в различные периоды их развития меняется, приобретая
новые черты. Поэтому ее характеристика не может быть однозначной.
Существенное влияние на деятельность банков оказывает состояние экономики в
целом, характер денежной единицы, условия денежного оборота, а также роль
государства и его органов в регулировании процесса образования банков и
осуществлении их операций. Связь массы платежных средств с потребностями
оборота, осуществляемая с помощью кредитных операций, выражается в том, что
происходящие систематически колебания оборота могут быть достаточно полно
учтены и удовлетворены благодаря гибкости кредита.
Весьма важным обстоятельством, учитываемым банками в процессе
формирования ресурсов, является требование соблюдения ликвидности. Оно
предполагает наличие достаточных возможностей выполнения обязательств перед
клиентами и другими контрагентами.
Однако для соблюдения ликвидности банку необходимо поддерживать
определенную структуру пассивов и активов для того, чтобы между ними было
нужное взаимосоответствие по суммам и срокам.
После развала Советского Союза каждая из бывших республик решала вопрос
строительства своей банковской системы сообразно национальным интересам.
Казахстан не стал исключением. Сегодня кредитно-финансовая отрасль этой
страны самая современная на всем постсоветском пространстве.
Значительные достижения в нормативно-правовой базе, мониторинге,
контроле и их растущая эффективность являются дополнительным гарантом
стабильности банковской системы. Именно способность регулирующих органов
повысить оперативность и восприимчивость банковского регулирования и
надзора, и в частности внедрить системы "раннего оповещения" о возникающих
проблемах, имеет решающее значение для сохранения банковской системой
Казахстана ее лидирующих позиций в СНГ.
Цель дипломной работы состоит в рассмотрении банковского надзора и
банковского регулирования в Республике Казахстан.
Исходя из цели дипломной работы вытекают следующие задачи:
1) Раскрыть теоретические аспекты банковского надзора в системе денежно-
кредитной политики государства;
2) Рассмотреть банковское регулирование, осуществляемое Нацбанком РК;
3) Рассмотреть совершенствование банковского надзора в РК.
Дипломная работа состоит из: введения, трех глав, нескольких
подразделов, заключения и списка использованной литературы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА В СИСТЕМЕ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА
1.1 Роль государственной политики в денежно – кредитной сфере Республики
Казахстан
Переход к рыночной экономике и активизация роли государственной политики
в денежно-кредитной сфере усилили влияние массы денег на уровень цен,
сбалансированность совокупного спроса и предложения, способствовали
повышению интереса к вопросам теории денег. Признание приоритета количества
денег в установлении уровня цен и изменении эффективности производства
составляет основное содержание количественной теории денег в обращении.
Такое влияние денег отражено в уравнении обмена американского экономиста И.
Фишера, представителя теории денег, которая стала частью неоклассического
направления:
MY + PQ (1),
где М - количество денег в обращении или денежное предложение;
Y - скорость обращения денег;
Р - средний уровень цен товарных сделок;
Q - объем товарных сделок (национальный продукт).
В действительности изменение цен связано не только с количеством денег в
обращении, но и с изменением стоимости товаров (издержек производства).
Концепция количественной теории денег верна для стабильных величин скорости
оборота денег (Y) и объема товарных сделок (Q), чего на практике не
существует. Другой представитель количественной доктрины (кембриджской)
английский экономист А. Пигу предлагает такую формулу предложения денег:
М = К * Р * Т (2),
где М - количество денег;
К - доля годовых доходов, которую желают иметь в денежной форме;
Р - уровень цен;
Т - физический объем производства.
Уравнение обмена позволяет понять, что если увеличение денежного
предложения будет происходить одновременно с ростом производства товаров и
услуг в той же степени, то роста цен не происходит. В реальной
действительности скорость обращения денег то растет, то снижается в
зависимости от объема производства и денежной массы. Со стабилизацией
инфляции скорость оборота денег (среднегодовое количество оборотов денег в
обращении) снизилась, например, в России с 10 до 8 раз, в Казахстане - с 18
в 1995 году до 15,2 раз в 1999 году. Для государств с переходной экономикой
снижение скорости оборота денег означает снижение роста цен (роста
инфляции) в условиях значительного падения собственного товарного
производства. Величина скорости оборота денег в государствах с развитой
рыночной экономикой обычно не превышает 1-2,5 раз.
Внутренняя способность экономики к саморегулированию, как правило, в
период роста производства и загрузки мощностей, содействует повышению
скорости обращения денег, а в период спада - ее снижению. На скорость
обращения денег оказывает влияние уровень денежной наличности: чем больше
наличных денег в обороте, тем ниже скорость их оборота. В Казахстане
удельный вес наличных денег в обращении вырос и составил в 1998г. 46%
против 41% в 1995г. Движение денег сопровождалось неравномерной
концентрацией денежных запасов в секторах экономики и преимущественным
накоплением капитала в монополизированных отраслях и производствах.
Произошел определенный отрыв процесса накопления в реальном секторе и в
финансовой сфере. Денежные потоки, оторвавшись от материально-вещественных
потоков, снизили инвестиционную активность воспроизводства в реальном
секторе. Капитализация денежных ресурсов в банковской сфере шла в условиях
инфляции, снижения реальной стоимости денег и склонности к накоплению в
виде ликвидных средств.
Долгие годы экономисты ведут дискуссии относительно концепции денежно-
кредитной политики, воздействующей на факторы экономического роста. В
современной экономической теории сложились в основном два подхода к теории
денег: модернизированная кейнсианская теория и количественная теория денег
(монетаризм). В основе данных подходов заложена теория денег Дж. Кейнса. И
кейнсианцы и монетаристы признают, что изменение денежного предложения
влияет на размер валового национального продукта, но оценивают по-разному
значение этого влияния и сам механизм. С точки зрения кейнсианцев, в основу
денежно-кредитной политики должен быть положен уровень процентной ставки
или спрос на деньги, а с точки зре
ния монетаристов - сам уровень предложения денег.
Основные положения кейнсианской теории денег основаны на следующем:
рыночная экономика внутри себя представляет неустойчивую, переменчивую
систему, в которой главная роль отведена государственному
регулированию. В числе регуляторов важное место отведено монетарной
политике государства;
изменение в предложении денег является причиной изменения уровня
процентной ставки, приводящее к изменению инвестиционного спроса, что
через мультикативный эффект приводит к изменению номинального валового
национального продукта (ВНП).
Основное теоретическое уравнение кейнсианской теории денег таково:
ВНП = С + I + G + NX (3),
где С - потребительские расходы населения;
I - инвестиции;
G - государственные расходы на покупку товаров и услуг;
NX - чистый экспорт.
Кейнсианцы в процессе государственного регулирования отводят основное
значение бюджетной политике в деле стабилизации депрессивной экономики,
изменению налоговой системы и структуры государственных расходов. В их
понимании макроэкономические последствия монетарной политики в условиях
спада производства, безработицы и инфляции весьма неоднозначны. Согласно
кейнсианской концепции, стимулирование монетарной политики снижением уровня
реальной процентной ставки (процентной ставки за вычетом процента инфляции)
увеличивает денежное предложение и ведет к увеличению инвестиционного
спроса. (рис.1.)
Рисунок 1. Согласно этому, рост инвестиций
увеличивает ВНП с
мультипликационным эффектом
(рис.1.).
Приостанавливается спад
производства и снижение
безработицы, создаются условия
роста доходов населения.
При увеличении предложения
денег возникает их
кратковременный избыток.
Население вкладывает возросшие
денежные запасы на покупку
товаров либо сберегает на
вкладах в банках.
Спрос на деньги растет, растут
соответственно цены. Население
и фирмы увеличивают количество
наличности на счетах.
Предложение денег растет (DE), процентная ставка продолжает снижаться
(r1). Если уменьшить предложение денег (D1E1), то равновесие
устанавливается с ростом процентной ставки (r2).
Однако наращивание денежного предложения чревато появлением эффекта
ликвидной ловушки, когда снижение процентной ставки до критического
уровня приводит к потере ликвидности финансовых институтов. При таком
положении новый виток инфляции делает равнодушной процентную ставку к росту
предложения денег и разрывает причинно-следственные связи между ростом
количества денег в обращении и номинальным ВНП, ведет к более
разрушительному спаду производства и новым неплатежам. При росте спроса на
деньги кривая DE сдвигается вверх вправо (D1E1) и процентная ставка
повышается (r2). При неизменном предложении денег S население и фирмы
продают свои авуары (облигации и другие ценные бумаги), поскольку
становится более выгодным сбережение денег в наличной форме.
Неокейнсианцы считают более эффективным подстегивание спроса на деньги
при государственном регулировании уровнем инфляции, поскольку низкая
инфляция является дополнительным генератором эффективного спроса. Между
приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами
существует определенный временной лаг. Мгновенной реакцией рынка на
увеличение предложения денег будет прежде всего рост цен (рост инфляции).
Вслед за адаптацией к повышенным ценам возникает ожидание и повышенный
спрос, связанный с предполагаемым дальнейшим ростом цен. Неоклассическая
школа спроса считает это необходимым условием рыночного равновесия. Между
тем, последствия неокейн-сианской концепции регулирования малопригодны для
долгосрочного периода, поскольку усиливается инфляционное финансирование
экономики на новом витке инфляции. Монетаризм базируется на убеждении, что
рыночная экономика - это внутренне устойчивая система, способная к
саморегулированию. Он нисходит из наличия более тесной связи между массой
денег в обращении и реальным ВНП, чем между инвестициями и ВНП. Главный
теоретик этого направления М.Фридмен выдвинул денежное правило
сбалансированной долгосрочной монетарной политики, которое заключается в
том, что государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост
денежной массы в обращении. Величина такого прироста определяется по
уравнению М.Фридмена:
ДМ = ДР + дУ (4),
где ДМ - среднегодовой темп прироста денег, процент на длительный
период;
ДР - среднегодовой темп ожидаемой инфляции, процент на длительный
период;
ДУ - среднегодовой темп прироста ВНП, процент на длительный период.
Денежное правило предполагает стабильный и умеренный рост денежной
массы, приблизительно равный трехпроцентному уровню роста реального объема
производства в долгосрочном временном интервале.
Введение монетарной политики в 1978г. в Англии и в 1980г. в США
подтвердило денежное правило М.Фридмена: темп роста ВНП составил 3,5%,
инфляция снизилась с 10-20% до 5%. В Основных направлениях социально-
экономической политики, разработанной Правительством республики и
Национальным Банком на 2000 год, заложены параметры денежного правила
трехпроцентного уровня роста валового внутреннего продукта, роста объема
промышленного производства на 4 процента и сохранения индекса
потребительских цен (инфляции) на уровне 12,9%.
Современная количественная теория модернизировала классические каноны.
Теоретические денежные модели приобрели синтетические формы, включающие
общие для обеих теорий элементы в государственной денежно-кредитной
политике. Денежно-кредитная политика (анг.-monetary policy) - это политика
правительства, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении.
Положения монетаристской концепции в денежно-кредитной политике республики
были реализованы частично в силу специфики экономики переходного периода
(например рост неплатежей при снижении денежной массы). На практике
возобладала необходимость поиска компромиссных решений, увязки
противоречивых тенденций, использования разумных эффективных мер для
решения сложных проблем (6).
Во всех странах с переходной экономикой наблюдалось падение нормы
сбережений населения, что отражало переход от принудительной системы
сбережений планового хозяйства и товарного дефицита к самостоятельным
сберегательным решениям домохозяйств. Дополнительным фактором снижения
сбережений стало недоверие населения к финансовой системе после краха ряда
крупных банков. В 1997г., например, в России норма сбережений составила
8,3%, в Казахстане - по нашим расчетам, только 4% в 1998г. Населением, в
первую очередь, поддерживалось снижающееся потребление, а не сбережение.
Стабилизация инфляции и достаточно высокий уровень процента не создали
должных стимулов для связывания сбережений, привлечения средств физических
и институциональных инвесторов, как через кредитные институты, так и через
долгосрочные инструменты рынка корпоративных ценных бумаг, в частности,
акций и облигаций казахстанских предприятий. Без этого стала невозможна
активизация развития реального сектора. Продлить позитивность максимума
экономической стабилизации не удалось по причине разразившегося мирового
финансового кризиса и падения мировых цен на продукцию экспортно-вывозящих
производств, составляющих почти половину всего экспорта республики.
Оживление деловой активности наметилось только с ростом мировых цен
импортных цен на нефть и металлы и поиска резервов импортозамещения в
промышленном производстве с середины 1999 года.
Таким образом, регулирование массы денег в обращении происходит в
процессе различных мер денежно-кредитной политики, которая вобрала из
различных концепций приемлемые периоду высокой инфляции рекомендаций по
управлению предложением денег и денежным спросом. В этом состоит основная
особенность переходной экономики.
Подтверждением сочетания в концепции денежного регулирования методов
ограничения спроса с последующей сменой на методы стимулирования спроса
послужило введение свободного валютного курса и необходимость расширения
чистых международных резервов банковской системы. В контексте косвенного
контроля и регулирования денежного обращения решение центрального банка о
поглощении или предложении резервов, использовании определенного набора
инструментов для оказания воздействия на уровень банковских резервов, на
краткосрочные процентные ставки и обменные ресурсы показателем целого ряда
скоординированных мероприятий. По существу была осуществлена эффективная
координация политики на институциональном (организационно-правовом) и на
оперативном уровне.
В целях более эффективного функционирования банковской системы и решения
проблемы оперативного регулирования произошло выделение функций банковского
надзора в самостоятельную службу со сложившейся методологической,
информационной, аналитической и технической базой. Характер регулирования и
вопросы регулятивных правил тесно смыкаются с проблемами денежно-кредитной
политики государства, с макроэкономическим анализом последствий денежно-
кредитной политики. По истечении ряда лет это позволяет исследовать
реальную эффективность надзорных функций и пути ее повышения.
Банковский надзор в развитых странах развивался в ответ на финансовые
кризисы, экономические события и политические явления. При существовании
двухуровневой банковской системы центральный банк осуществляет надзор за
механизмом денежных мультипликаторов или за эмиссией безналичных денег
(вторичной эмиссией), которую производят банки второго уровня. В условиях
административно-командной экономики роль денег была подчинена совокупному
определению различных издержек (материалов, амортизации, заработной платы и
т.д.) на изготовление продукции. Преобладающая учетная и контролирующая
роль денег способствовала сокрытию подавленной инфляции, установлению
неравновесных цен при потребительском товарном дефиците и иммобилизации
ресурсов в товарные неликвиды. Директивно устанавливаемые цены оставались
неоправданно стабильными при разбалансированном соотношении совокупного
спроса и совокупного предложения.
1.2 Макроэкономические показатели РК в настоящее время
Согласно информации об итогах социально – экономического развития РК за
2008 год, по предварительным оценкам, ВВП РК за 2008 год составил 14598,7
млрд. тенге и возрос на 3,1%. В структуре ВВП доля производства товаров
составила 46:, доля производства услуг – 54%.
Объем промышленного производства составил в действующих ценах 10188,4
млрд. тенге, что на 2,1? Больше, чем в 2007 году.
В 2008 году в Казахстане добыто 70,6 млн. тонн нефти (с
газоконденсатом), что на 4,8% выше уровня предыдущего года, угля – 110,0
млн. тонн (11,8%), газа природного (товарного) – 11,3 млрд. куб.м. (15,1%).
Выработка электроэнергии по сравнению с 2007 годом возросла на 4,8% и
составила 80,5 млрд. кВтчас.
Объем строительных работ составил 1783,4 млрд. тенге, что на 1,8% больше
уровня 2007 года.
Объем валовой продукции сельского хозяйства составил в текущих ценах
1316,4 млрд. тенге и по сравнению с 2007 годом уменьшился на 5,6%. По
сравнению с 2007 годом на 25% сократилось производство растительного масла,
на 30% соков, на 14% сливочного масла, на 9,4% мясных и мясорастительных
консервов, на 10% сухого молока. Основной причиной является недостаток
кредитных средств.
Общий объем грузооборота в 2008 году составил 369824,7 млн. т-км. И по
сравнению с 2007 годом возрос на 5,5%.
Объем розничного товарооборота составил 2508,5 млрд. тенге и увеличился
по сравнению с 2007 году на 3,6%.
Объем инвестиций в основной капитал составил 3836,1 млрд. тенге, что на
4,6% больше чем в 2007 году. В структуре инвестиций в основной капитал
собственные средства предприятий составили – 42,7% (48,8%), иностранные
инвестиции 23% (18,4%), бюджетные средства 19,9% (15,8%) и заемные средства
14,4% (17%).
Внешнеторговый оборот Казахстана в 2008 году составил 109 млрд. дол. США
и по сравнению с 2007 годом увеличился на 35,5%, в том числе, экспорт –
71,2 млрд. дол. США (увеличился на 49,1%), импорт – 37,9 млрд. дол. США
(увел. на 15,7%). При этом следует отметить, что около 80% импорта
приходится на товары промежуточного промышленного потребления и
инвестиционные товары, объем импорта которых по сравнению с 2007 годом
увеличился 22%. Наибольший прирост импорта наблюдается по группе
продовольственных товаров – на 33%.
В 2008 году экспортировано 60,7 млн. тонн нефти и газового конденсата,
что на 0,1% меньше, чем в 2007 году, в стоимостном выражении экспорт
составил 43,5 млрд. дол. США и возрос на 54,7%. Экспорт руд и концентратов
железных, соответственно, составил 4,7 млн. тонн (97,4%) или 1279 млн. дол.
США (160,8%), плоского проката из железа, нелегированной и легированной,
нержавеющей стали – 2480 млн. тонн (82,3%) или 2073 млн. дол. США
(125,8%), руд и концентратов хромовых – 899,1 тыс. тонн (86,4%) или 428,7
млрд. дол. США (196,5%), руд и концентратов марганцевых – 683,6 тыс. тонн
(133%) или 192 млн. дол. США (363,8%).
В декабре 2008 года по сравнению с аналогичным периодом 2007 года цены
на потребительские товары в Республике возросли на 9,5%, что практически в
2 раза ниже соответствующего показателя в 2007 году (18,8%). В частности
цены на продовольственные товары выросли на 10,8%, на не продовольственные
– 5,7%.
Республиканский и местные бюджеты в 2008 году исполнены по доходам на
99,5%, а по расходам на 99%. Все социальные обязательства государства
выполнено.
Среднемесячная номинальная заработная плата в декабре 2008 года
составила 72897 тенге и возросла по с аналогичным периодом 2007 года на
8,9%. При этом реальная заработная плата снизилась на 0,6%.
Государственный и гарантированный государством долг Казахстана в 2008
году вырос на 3,3% и составил 2,1 млрд. дол. США.
Чистые международные резервы Национального банка на 2008 год увеличились
на 21% и составили 46,7 млрд. дол. США. Объем национального фонда РК по
состоянию на 1 января 2009 года составил 3262,7 млрд. дол. США (рост на
16,8%).
Кредитные вложения банков второго уровня в отрасли экономики, на 1
января 2009 года составили 7454,1 млрд. тенге, что на 2,7% больше, чем на 1
января 2008 года. При этом долгосрочные кредиты на 2008 год выросли на
2,3%, составив 5933,5 млрд. тенге, а краткосрочные кредиты – на 4,3%,
составив 1520,6 млрд. тенге.
Объем депозитов в банковской системе на 1 января 2009 года составил
5408,5 млрд. тенге, что 39,6% больше, чем на 1 января 2008 года. Депозиты
населения составили 1473 млрд. тенге (рост на 2,8%), а депозиты юридических
лиц – 3935,6 млрд. тенге (рост на 60,1%).
За 2008 год денежная масса увеличилась на 35,5% до 6266,4 млрд. тенге
вследствие увеличения чистых внешних активов банковской системы. Наличные
деньги в обращении выросли на 16% до 857,8 млрд. тенге.
Общая численность безработных на конец 2008 года составил 562,4 тыс.
человек, что на 4,6% ниже уровня на конец предыдущего года.
Премьер – министр РК К.Масимов заявил, что главной задачей на 2009 год
является исполнение принятой антикризисной программы, в рамках которой в
качестве приоритетного вопроса обозначена борьба с безработицей.
Итоги социально – экономического развития Казахстана в 2008 году
свидетельствуют о том, что, благодаря своевременным мерам, приняты
Правительством, Нацбанком и АФН РК экономика Казахстана достаточно успешно
справляется с негативными последствиями мирового финансово – экономического
кризиса. Начиная с осени 2007 года, на эти цели из государственного бюджета
было выделено около 550 млрд. тенге. Принятые меры позволили поддержать
экономический рост, сдержать рост инфляции и безработицы, обеспечить
гарантированность исполнения всех социальных обязательств государства.
В связи с продолжением кризиса в ноябре 2008 года утвержден план
совместных действий Правительства, Национального банка и Агентства
Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и
финансовых организаций по стабилизации экономики и финансовой системы на
2009 – 2010г.г., который состоит из 5 приоритетных направлений. Для его
финансового обеспечения будут использованы средства Национального Фонда
Республики Казахстан а объеме 10 млрд. дол. США, которые предполагается
распределить следующим образом:
- на стабилизацию финансового сектора – 4 млрд. дол. США
- на развития жилищного сектора – 3 млрд. дол. США
- на поддержку малого и среднего бизнеса – 1 млрд. дол. США
- на развитие агропромышленного комплекса – 1 млрд. дол. США
- на реализацию инновационных, индустриальных и инфраструктурных
проектов – 1 млрд. дол. США.
В целом, антикризисный пакет государства, включая налоговые послабления
и
снижение резервных требований для банков, составляет 2,2 трлн. тенге (18,3
млрд. дол. США) или порядка 14% ВВП страны.
13 января 2009 года принят план мероприятий по реализаций планов
совместных действий Правительства, Национального банка и Агентства по
финансовому надзору по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009-
2010г.г, состоящий из 8 различных направлений.
20 января 2009 года было принято Заявление Правительства Республик
Казахстан, Национального банка РК и Агентства РК по регулированию и надзору
финансового рынка и финансовых организаций об основных направлениях
экономической политики на 2009 год.
В то же время следует отметить, что в результате продолжающегося
мирового финансово – экономического кризиса экономическая ситуация в
Казахстане в 2009 году продолжает оставаться достаточно сложной.
1.3 Регулирующие инструменты денежно – кредитной политики РК
Рестрикционная денежно-кредитная политика переходной экономики,
базирующаяся на отдельных положениях монетарной концепции регулирования,
стимулировала ограничение спроса на деньги по сравнению с предложением
товаров вплоть до периода введения свободного обменного курса национальной
валюты в апреле 1999 года. Жесткой денежно-кредитной политикой удалось
подавить темпы роста инфляции издержек. Но в этих краткосрочных условиях
успел сформироваться неэластичный спрос на деньги относительно предложения
денег, несмотря на снижение нормы минимальных резервных требований к банкам
с 30% до 10%.
Снизилась скорость оборота денег, ускорился процесс оттока накоплений из
реального сектора в финансовые операции спекулятивного характера. Понижение
инвестиционной активности ускорило падение производства и рост неплатежей.
Низкая монетизация валового внутреннего продукта (насыщенность экономики
деньгами) способствовала отчасти снижению скорости обращения денежного
агрегата М2. Банки регулировали свои текущие минимальные резервные запасы
без существенных избыточных активов, предпочитая удовлетворять
дополнительный спрос на деньги межбанковского рынка, минуя дорогие
короткие деньги центрального банка. До середины 1995г. происходит
усиленное воздействие монетарной политики, направленной на снижение и
поддержание неизменной массы предложения денег. С середины денежно-
кредитная политика государства приобретает более гибкий характер с
усилением поддержки процентной политики. На фазе оживления делового цикла
потребовалась смена денежно-кредитного механизма краткосрочного
регулирования по следующим причинам:
во-первых, надлежало увеличить финансовый инструментарий для ускорения
безналичного оборота и накопления денег в финансовом секторе как для
покрытия дефицита бюджета, так и для процесса капитализации банков;
во-вторых, на уровне денежного рынка повысилась необходимость
увеличения числа профессиональных участников и институционального
развития небанковских финансовых учреждений для преодоления риска
ликвидности при переходе к формированию долгосрочного предложения
денег;
в-третьих, на промежуточном этапе усилились методы косвенного
регулирования посредством
собственных процентных ставок и операций рефинансирования, изменились
масштабы интервенций на открытом рынке и рынке валютных операций для
выравнивания спроса и предложения денег по отдельным каналам движения
денег;
в-четвертых, усилилось предложение денег на долгосрочных кредитных
рынках и рынках долгосрочных капиталов для удовлетворения спроса
экономики на деньги и кредиты. Исследование зависимости инфляции и
количества денег в обращении в 83 странах мира показало высокую
степень зависимости между количеством находящихся в обращении денег и
скоростью инфляции.
В мировой экономической практике используются разнообразные регулирующие
инструменты денежно-кредитной политики:
-операции на открытом рынке, то есть на рынке ценных бумаг;
-политика учетной ставки, то есть регулирование процента по займам
банков второго уровня у центрального банка;
-изменение норматива обязательных резервов.
Учетная ставка – это процент (у нас ставка рефинансирования) по которому
Национальный Банк предоставляет кредиты банкам второго уровня, выступая как
кредитор в последней инстанции. Величина ставки процента начинает все более
зависеть от спроса и предложения на кредитные ресурсы в силу развивающейся
конкуренции между финансовыми институтами. Но, как известно, на величину
процента оказывает влияние опять-таки уровень инфляции. Учитывая, что
банковские активы за 2007-2008 гг. выросли в 4,6 раза, а оптовые цены
увеличились более чем в 140 раз и опережали рост цен на потребительские
товары, процентная ставка за кредит сегодня - величина не столь
значительная. Подобное увеличение цен сократило в 50 раз реальную прибыль
промышленного производства. Хотя экономисты-ученые считают уровень
процентных ставок в республике высоким и, ввиду этого, тормозящим спрос на
кредитные ресурсы.
В республике только со второй половины 1994 года впервые ставка
рефинансирования Национального Банка стала позитивной, то есть превышающей
уровень инфляции, что позволило снизить инфляцию спроса. Выполнение
требования МВФ по достижению положительной величины учетной ставки по
централизованным кредитам Национального Банка и ставки рефинансирования
стало носить постоянный характер. В настоящее время установлена самая
низкая для переходной экономики ставка рефинансирования в размере 18%. Это
имеет важное макроэкономическое значение, поскольку обеспечивает
равнодоступность кредитных ресурсов для различных секторов экономики,
стимулируя, в определенной степени, инвестиционную политику.
Использование такого регуляторно-надзорного инструмента денежно-
кредитной политики, как изменение нормы обязательных резервов, также
проводилось в русле жесткой денежно-кредитной политики, направленной на
сжатие кредитной эмиссии. Вначале был введен достаточно высокий норматив
обязательного резервирования в размере 30% с постепенным снижением по мере
уменьшения денежной массы и уровня инфляции. В Казахстане (и, к примеру, в
России) норматив обязательных резервов сегодня выше, чем в других странах.
В США банки, являющимися членами ФРС, обязаны держать в ФРС 3% от остатков
на счетах до востребования и депозитов. Лишь по некоторым остаткам величина
резерва увеличивается до 12%. В Швейцарии норма обязательных резервов
-2,5%.
Высокая норма обязательных резервов устанавливается с целью:
обеспечить ликвидность банков;
уменьшить эмиссию кредитов при высокой инфляции;
расширить финансовые возможности центрального банка в области денежно-
кредитного регулирования.
Для банков второго уровня резервирование по высоким требованиям означает
удорожание стоимости привлеченных ресурсов. Дорогие ресурсы, в свою
очередь, могут размещаться только в высокодоходные операции с высокой
степенью риска. Постепенное снижение норматива обязательных резервов
активизирует возможности по кредитованию экономики, соответственно
увеличивает предложение денег. Более высокий уровень резервирования средств
в переходной экономике связан с проблемой поддержания ликвидности
зарождающейся банковской системы и высокими рисками накопления денежного
капитала банками, проблема которого до сего времени не преодолена в свете
регулярного и вполне оправданного повышения требований Национального Банка
к величине собственного капитала банков второго уровня. До конца 2000г.
банки обязаны иметь собственный капитал не менее 1 млрд. тенге.
Операции центрального банка на открытом рынке позволяют ему посредством
продажи либо покупки ценных бумаги, включая собственные ноты Национального
Банка, осуществлять регулирование вливанием либо изъятием денежных средств.
При наличии излишка денежной массы в обращении Национальный Банк начинает
продавать собственные ноты, либо предлагать, как оператор Министерства
финансов, государственные ценные бумаги банкам и другим финансовым
институтам - первичным дилерам, изымая таким образом определенную часть
денежной массы из обращения и сокращая банковские резервы. Кривая
предложения сдвигается влево - процентная ставка растет. При недостатке
денег в обращении Национальный Банк начинает скупать ценные бумаги, проводя
политику расширения предложения денег. Рыночная цена ценных бумаг
возрастает. Кривая предложения сдвигается вправо - процентная ставка
падает.
Управляющие инструменты денежно-кредитной политики: процентная ставка
рефинансирования, ставка вознаграждения по тентовым краткосрочным кредитам
и трехмесячным мекамам - составляют основу механизма монетарного процесса
Национального Банка при контроле за денежной эмиссией.
С помощью подобных инструментов центральный банк непосредственно и по
согласованию с Министерством финансов формирует процентные условия, объемы
предложения на денежном рынке в соответствии с монетарной политикой на
данный период. Для этого он изменяет собственные процентные ставки в
операциях рефинансирования и открытого рынка, принимает решения о моменте
интервенции на денежном рынке. Одной из ключевых целей развития банковской
системы является стремление сделать экономику менее уязвимой для финансовых
потрясений, повышение ее гибкости и адаптированности к рыночным отношениям.
Согласно экономической теории в переходный период монетарная политика
представляет балансирующего характера систему мер денежной, кредитной и
валютной политики, оказывающих влияние на товарную цену денег. Все решения,
представленные в перечне средств достижения денежной, кредитной и курсовой
политики оказывают воздействие на товарную цену денег. Регулирование
стабильности денег становится макроэкономическим инструментом адаптации к
рыночным условиям, инструментом усиления контроля сферы обращения денежных
средств посредством двух-канальной эмиссии денег(денежной массы) и скорости
оборота денег.
Существующее в потенциале противоречие между денежной и кредитной
политикой должно балансироваться регулированием стабильности денег и
развитием экономики.
Таблица 2. Характеристика взаимодействия монетарных и регулятивных
(надзорных) инструментов *
Цели Составляющие денежно-кредитной политики Обоснование
и цели и средств
ср-ва
достиДенежная политика Кредитная валютно-курсо
жения политика вая
политика
Ч.ЦелОбеспечение экономики Регулирование Поддержание Составляющие
и денежной массой в динамики усло- монетарной
необходимом и экономического вий для поли-
достаточном объеме : роста развития тики
-товарооборот обеспечен посредством экономики и субордини-
деньгами; изменения поста- рованы и
-деньги обеспечены ценовой вок импорта взаимо-
товарной стоимостью. доступности посред связаны
Исключение фактора кредита стом
инфляции - лишних регулирования
денег и фактора курса
стагнации дефицита национальной
денег в обороте валюты
2.СреРегулирование первичной Излишек
дстваэмиссии (эмиссия денежной массы
Национального Банка а) ведет к
операции на открытом гипертрофирова
рынке: нному спросу и
инфляции,
-операции с ценными (...) (-) недостаток - к
бумагами; -операции с гипертрофирова
иностранной валю- нному
той и драгоценными (...) (...) спросу и
металлами. стагнации,
вызывает
демонетизацию
экономики,
неплатежи,
уклонение от
налогов, рост
теневой
экономики
б) режим доступа к (...) (...)
кредитам Национального
Банка Регулирование
вторичной эмиссии
(эмиссия банков): а)
норма обязательного
резервирования; б)
пруденциальные
нормативы.
(+) (...)
(+) 1.Общее (...)
регулирование
1.1.регулирован
ие ставки
рефинансировани
я
1.2.регулирован
ие цены
государственных
заимствований
(...) (...)
(...) (...) 3.Операции с
иностранной
валютой,
регулирование
обменного
курса
*(+)наличие влияния, (-) - отсутствие влияния, (...) - возможное влияние
- при определенных обстоятельствах.
При девальвации национальной валюты центральный банк регулирует приток и
отток национальной валюты на денежный рынок, сдерживая опасность
инфляционных всплесков. Необходимо отметить вторую особенность механизма
монетарной политики переходной экономики, характер интервенций которой
отличается от более слаженного механизма операций в развитой рыночной
экономике. К примеру, управление Немецким федеральным банком на денежном
рынке проводится достаточно синхронно и эластично относительно изменения
процентных ставок. Снижение процентных ставок, стимулирующее спрос на
деньги, стерилизуется операциями Немецкого банка с ценными бумагами. В
отличие от этого на казахстанском денежном рынке стоимость кредитных денег
со стоимостью сделок по ценным бумагам представляют спрос с единичной
эластичностью. Это означает, что если ставка вознаграждения по
краткосрочным кредитам снижается на один процент, то величина спроса на
ценные бумаги увеличивается на такой же процент, причем общий доход
остается неизменным.
Использование рыночных денежно-кредитных инструментов в финансовых
системах с неплатежеспособными учреждениями и с банковской системой, не
завершившей пока процесс своего формирования, может вызвать сложные
оперативные проблемы их ликвидности. В этом состоит третья особенность
денежно-кредитного регулирования в переходной экономике. Постепенно
контроль и регулирование денежного обращения смещается в сторону активного
управления ликвидностью и качественного финансового менеджмента в банках.
Повышается роль и значение банковского надзора за функционированием
денежных потоков в пределах установленных норм и требований.
Государственная надзорная политика по отношению к банкам в разных
странах ведется по-разному и имеет свои особенности. Ни одна из них не
умаляет роли государства как гаранта стабильности банковской системы,
имеющей первостепенное значение. Разумное регулирование и банковский надзор
призваны устранять или максимально уменьшать опасность общей
нестабильности. В разных странах используются разные модели регулирования
и надзора над банковской деятельностью. Их объединяет цель регулирования за
предложением денег, предотвращения финансовой нестабильности и принятия
механизма регулирования, направленного на повышение эффективности и
прибыльности финансового посредничества.
Поскольку банки выполняют посреднические функции в качестве собирателей
депозитов и распределителей кредитов, то они несут ответственность за
опасность изъятия депозитов и потерю доверия депозиторов. Депозиторы могут
быть спровоцированы получением неполной либо неточной информации и слухами,
касающимися финансового положения банков. Банкротство крупного банка либо
серия последующих ликвидационных процессов могут вызвать резкое изменение
предложения денег, крах платежной системы, серьезное расстройство
экономики, возникновение ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА В СИСТЕМЕ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА 6
1.1. Роль государственной политики в денежно - крединтой сфере
Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 6
1.2. Макроэкономические показатели РК в настоящее время ... ... ... .. 13
1.3. Регулирующие инструменты денежно - кредитной политики РК ... 17
ГЛАВА 2. БАНКОВСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЕ НАЦБАНКОМ РЕСПУБЛИКИ
КАЗАХСТАН и АГЕНТСТВОМ ФИНАНСОВОГО НАДЗОРА 26
2.1 Роль НБРК в регулировании деятельности БВУ Республики Казахстан
26
2.2 Методы надзора за банковской деятельностью, применяемые Агентством
Финансового Надзора Республики Казахстан 28
2.3 Предложения по совершенствованию деятельности Нацбанка Республики
Казахстан 33
2.4 Текущая ситуация в банковском секторе Республики Казахстан,
деятельность Агентства Финансового Надзора 37
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН 43
3.1 Основные направления совершенствования законодательной базы
банковского надзора в Республике Казахстан 43
3.2 Перспективы развития банковского надзора в РК 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 70
ВВЕДЕНИЕ
Современная банковская система – это важнейшая сфера национального
хозяйства любого развитого государства. Её практическая роль
определяется тем, что она управляет в государстве системой платежей и
расчетов. Большую часть своих коммерческих сделок осуществляет через
вклады, инвестиции и кредитные операции. Наряду с другими финансовыми
посредниками банки направляют сбережения населения к фирмам и
производственным структурам.
Банки второго уровня, действуя в соответствии с денежно-кредитной
политикой государства, регулируют движение денежных потоков, влияя на
скорость их оборота, эмиссию, общую массу, включая количество наличных
денег, находящихся в обращении.
Н.А. Назарбаев, с Посланием к народу Казахстана от 06.03.09г.: В
Казахстане на возникший глобальный кризис ответной мерой стало принятие
пакетов стимулирующих экономических мер. Чтобы сохранить стабильность
финансовой системы, мы предоставили банкам дополнительную ликвидность. Это
было сделано для обеспечения экономической активности малого и среднего
бизнеса, крупных предприятий. Была увеличена сумма гарантированного
возмещения по вкладам физических лиц с 700 тысяч до 5мл. тенге. Государство
помогло снизить риски банковского сектора, связанные с внешним
заимствованием и достаточностью собственного капитала. Для сохранения
деловой активности в стране мы оказали беспрецедентную финансовую поддержку
субъектам малого и среднего бизнеса в объеме 275 млрд. тенге. Была
продолжена работа по решительному сокращению административных барьеров.
Введен в действие новый Налоговый Кодекс, значительно снизивший ставки по
основным налогам.
Современная банковская система – это сфера многообразных услуг своим
клиентам – от традиционных депозитов, кредитов и расчетно-кассовых
операций, определяющих основу банковского дела, до новейших форм денежно-
кредитных и финансовых инструментов, используемых банковскими
структурами. Создание устойчивой, гибкой и эффективной банковской
инфрастуктуры – одна из важнейших (и чрезвычайно сложных) задач
экономической реформы в Казахстане. Особенно важным видится развитие
банковской системы за рубежом, так как именно практика зарубежных банков в
развитых странах предопределяет становление современной отечественной
банковской системы, приближает её к международным стандартам и таким
образом, обусловливает выход казахстанских банков на мировой
уровень, а значит и восстановление, укрепление доверия со стороны
иностранных партнеров по отношению к нашей стране.
Коммерческие банки выполняют многочисленные виды операций – расчетные,
кассовые, кредитные, с ценными бумагами, оказывают клиентуре разного рода
услуги, в том числе трастовые, по хранению ценностей и др.
При оценке экономической роли банков следует иметь в виду, что кредитные
операции способствуют увеличению объема и бесперебойности производства и
реализации продукции, расчетные операции опосредуют осуществление процессов
оплаты продукции потребителями, операции с ценными бумагами увеличивают
приток средств для развития производственной и торговой деятельности,
кассовые операции и их регулирование позволяют улучшать снабжение оборота
наличными деньгами. Многие из операций, относимых к банковским, выполняют
не только банки, а специфическими для банков являются: образование
платежных средств для наличного и безналичного денежного оборотов,
снабжение ими хозяйственного оборота.
Деятельность банков в различные периоды их развития меняется, приобретая
новые черты. Поэтому ее характеристика не может быть однозначной.
Существенное влияние на деятельность банков оказывает состояние экономики в
целом, характер денежной единицы, условия денежного оборота, а также роль
государства и его органов в регулировании процесса образования банков и
осуществлении их операций. Связь массы платежных средств с потребностями
оборота, осуществляемая с помощью кредитных операций, выражается в том, что
происходящие систематически колебания оборота могут быть достаточно полно
учтены и удовлетворены благодаря гибкости кредита.
Весьма важным обстоятельством, учитываемым банками в процессе
формирования ресурсов, является требование соблюдения ликвидности. Оно
предполагает наличие достаточных возможностей выполнения обязательств перед
клиентами и другими контрагентами.
Однако для соблюдения ликвидности банку необходимо поддерживать
определенную структуру пассивов и активов для того, чтобы между ними было
нужное взаимосоответствие по суммам и срокам.
После развала Советского Союза каждая из бывших республик решала вопрос
строительства своей банковской системы сообразно национальным интересам.
Казахстан не стал исключением. Сегодня кредитно-финансовая отрасль этой
страны самая современная на всем постсоветском пространстве.
Значительные достижения в нормативно-правовой базе, мониторинге,
контроле и их растущая эффективность являются дополнительным гарантом
стабильности банковской системы. Именно способность регулирующих органов
повысить оперативность и восприимчивость банковского регулирования и
надзора, и в частности внедрить системы "раннего оповещения" о возникающих
проблемах, имеет решающее значение для сохранения банковской системой
Казахстана ее лидирующих позиций в СНГ.
Цель дипломной работы состоит в рассмотрении банковского надзора и
банковского регулирования в Республике Казахстан.
Исходя из цели дипломной работы вытекают следующие задачи:
1) Раскрыть теоретические аспекты банковского надзора в системе денежно-
кредитной политики государства;
2) Рассмотреть банковское регулирование, осуществляемое Нацбанком РК;
3) Рассмотреть совершенствование банковского надзора в РК.
Дипломная работа состоит из: введения, трех глав, нескольких
подразделов, заключения и списка использованной литературы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА В СИСТЕМЕ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА
1.1 Роль государственной политики в денежно – кредитной сфере Республики
Казахстан
Переход к рыночной экономике и активизация роли государственной политики
в денежно-кредитной сфере усилили влияние массы денег на уровень цен,
сбалансированность совокупного спроса и предложения, способствовали
повышению интереса к вопросам теории денег. Признание приоритета количества
денег в установлении уровня цен и изменении эффективности производства
составляет основное содержание количественной теории денег в обращении.
Такое влияние денег отражено в уравнении обмена американского экономиста И.
Фишера, представителя теории денег, которая стала частью неоклассического
направления:
MY + PQ (1),
где М - количество денег в обращении или денежное предложение;
Y - скорость обращения денег;
Р - средний уровень цен товарных сделок;
Q - объем товарных сделок (национальный продукт).
В действительности изменение цен связано не только с количеством денег в
обращении, но и с изменением стоимости товаров (издержек производства).
Концепция количественной теории денег верна для стабильных величин скорости
оборота денег (Y) и объема товарных сделок (Q), чего на практике не
существует. Другой представитель количественной доктрины (кембриджской)
английский экономист А. Пигу предлагает такую формулу предложения денег:
М = К * Р * Т (2),
где М - количество денег;
К - доля годовых доходов, которую желают иметь в денежной форме;
Р - уровень цен;
Т - физический объем производства.
Уравнение обмена позволяет понять, что если увеличение денежного
предложения будет происходить одновременно с ростом производства товаров и
услуг в той же степени, то роста цен не происходит. В реальной
действительности скорость обращения денег то растет, то снижается в
зависимости от объема производства и денежной массы. Со стабилизацией
инфляции скорость оборота денег (среднегодовое количество оборотов денег в
обращении) снизилась, например, в России с 10 до 8 раз, в Казахстане - с 18
в 1995 году до 15,2 раз в 1999 году. Для государств с переходной экономикой
снижение скорости оборота денег означает снижение роста цен (роста
инфляции) в условиях значительного падения собственного товарного
производства. Величина скорости оборота денег в государствах с развитой
рыночной экономикой обычно не превышает 1-2,5 раз.
Внутренняя способность экономики к саморегулированию, как правило, в
период роста производства и загрузки мощностей, содействует повышению
скорости обращения денег, а в период спада - ее снижению. На скорость
обращения денег оказывает влияние уровень денежной наличности: чем больше
наличных денег в обороте, тем ниже скорость их оборота. В Казахстане
удельный вес наличных денег в обращении вырос и составил в 1998г. 46%
против 41% в 1995г. Движение денег сопровождалось неравномерной
концентрацией денежных запасов в секторах экономики и преимущественным
накоплением капитала в монополизированных отраслях и производствах.
Произошел определенный отрыв процесса накопления в реальном секторе и в
финансовой сфере. Денежные потоки, оторвавшись от материально-вещественных
потоков, снизили инвестиционную активность воспроизводства в реальном
секторе. Капитализация денежных ресурсов в банковской сфере шла в условиях
инфляции, снижения реальной стоимости денег и склонности к накоплению в
виде ликвидных средств.
Долгие годы экономисты ведут дискуссии относительно концепции денежно-
кредитной политики, воздействующей на факторы экономического роста. В
современной экономической теории сложились в основном два подхода к теории
денег: модернизированная кейнсианская теория и количественная теория денег
(монетаризм). В основе данных подходов заложена теория денег Дж. Кейнса. И
кейнсианцы и монетаристы признают, что изменение денежного предложения
влияет на размер валового национального продукта, но оценивают по-разному
значение этого влияния и сам механизм. С точки зрения кейнсианцев, в основу
денежно-кредитной политики должен быть положен уровень процентной ставки
или спрос на деньги, а с точки зре
ния монетаристов - сам уровень предложения денег.
Основные положения кейнсианской теории денег основаны на следующем:
рыночная экономика внутри себя представляет неустойчивую, переменчивую
систему, в которой главная роль отведена государственному
регулированию. В числе регуляторов важное место отведено монетарной
политике государства;
изменение в предложении денег является причиной изменения уровня
процентной ставки, приводящее к изменению инвестиционного спроса, что
через мультикативный эффект приводит к изменению номинального валового
национального продукта (ВНП).
Основное теоретическое уравнение кейнсианской теории денег таково:
ВНП = С + I + G + NX (3),
где С - потребительские расходы населения;
I - инвестиции;
G - государственные расходы на покупку товаров и услуг;
NX - чистый экспорт.
Кейнсианцы в процессе государственного регулирования отводят основное
значение бюджетной политике в деле стабилизации депрессивной экономики,
изменению налоговой системы и структуры государственных расходов. В их
понимании макроэкономические последствия монетарной политики в условиях
спада производства, безработицы и инфляции весьма неоднозначны. Согласно
кейнсианской концепции, стимулирование монетарной политики снижением уровня
реальной процентной ставки (процентной ставки за вычетом процента инфляции)
увеличивает денежное предложение и ведет к увеличению инвестиционного
спроса. (рис.1.)
Рисунок 1. Согласно этому, рост инвестиций
увеличивает ВНП с
мультипликационным эффектом
(рис.1.).
Приостанавливается спад
производства и снижение
безработицы, создаются условия
роста доходов населения.
При увеличении предложения
денег возникает их
кратковременный избыток.
Население вкладывает возросшие
денежные запасы на покупку
товаров либо сберегает на
вкладах в банках.
Спрос на деньги растет, растут
соответственно цены. Население
и фирмы увеличивают количество
наличности на счетах.
Предложение денег растет (DE), процентная ставка продолжает снижаться
(r1). Если уменьшить предложение денег (D1E1), то равновесие
устанавливается с ростом процентной ставки (r2).
Однако наращивание денежного предложения чревато появлением эффекта
ликвидной ловушки, когда снижение процентной ставки до критического
уровня приводит к потере ликвидности финансовых институтов. При таком
положении новый виток инфляции делает равнодушной процентную ставку к росту
предложения денег и разрывает причинно-следственные связи между ростом
количества денег в обращении и номинальным ВНП, ведет к более
разрушительному спаду производства и новым неплатежам. При росте спроса на
деньги кривая DE сдвигается вверх вправо (D1E1) и процентная ставка
повышается (r2). При неизменном предложении денег S население и фирмы
продают свои авуары (облигации и другие ценные бумаги), поскольку
становится более выгодным сбережение денег в наличной форме.
Неокейнсианцы считают более эффективным подстегивание спроса на деньги
при государственном регулировании уровнем инфляции, поскольку низкая
инфляция является дополнительным генератором эффективного спроса. Между
приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами
существует определенный временной лаг. Мгновенной реакцией рынка на
увеличение предложения денег будет прежде всего рост цен (рост инфляции).
Вслед за адаптацией к повышенным ценам возникает ожидание и повышенный
спрос, связанный с предполагаемым дальнейшим ростом цен. Неоклассическая
школа спроса считает это необходимым условием рыночного равновесия. Между
тем, последствия неокейн-сианской концепции регулирования малопригодны для
долгосрочного периода, поскольку усиливается инфляционное финансирование
экономики на новом витке инфляции. Монетаризм базируется на убеждении, что
рыночная экономика - это внутренне устойчивая система, способная к
саморегулированию. Он нисходит из наличия более тесной связи между массой
денег в обращении и реальным ВНП, чем между инвестициями и ВНП. Главный
теоретик этого направления М.Фридмен выдвинул денежное правило
сбалансированной долгосрочной монетарной политики, которое заключается в
том, что государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост
денежной массы в обращении. Величина такого прироста определяется по
уравнению М.Фридмена:
ДМ = ДР + дУ (4),
где ДМ - среднегодовой темп прироста денег, процент на длительный
период;
ДР - среднегодовой темп ожидаемой инфляции, процент на длительный
период;
ДУ - среднегодовой темп прироста ВНП, процент на длительный период.
Денежное правило предполагает стабильный и умеренный рост денежной
массы, приблизительно равный трехпроцентному уровню роста реального объема
производства в долгосрочном временном интервале.
Введение монетарной политики в 1978г. в Англии и в 1980г. в США
подтвердило денежное правило М.Фридмена: темп роста ВНП составил 3,5%,
инфляция снизилась с 10-20% до 5%. В Основных направлениях социально-
экономической политики, разработанной Правительством республики и
Национальным Банком на 2000 год, заложены параметры денежного правила
трехпроцентного уровня роста валового внутреннего продукта, роста объема
промышленного производства на 4 процента и сохранения индекса
потребительских цен (инфляции) на уровне 12,9%.
Современная количественная теория модернизировала классические каноны.
Теоретические денежные модели приобрели синтетические формы, включающие
общие для обеих теорий элементы в государственной денежно-кредитной
политике. Денежно-кредитная политика (анг.-monetary policy) - это политика
правительства, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении.
Положения монетаристской концепции в денежно-кредитной политике республики
были реализованы частично в силу специфики экономики переходного периода
(например рост неплатежей при снижении денежной массы). На практике
возобладала необходимость поиска компромиссных решений, увязки
противоречивых тенденций, использования разумных эффективных мер для
решения сложных проблем (6).
Во всех странах с переходной экономикой наблюдалось падение нормы
сбережений населения, что отражало переход от принудительной системы
сбережений планового хозяйства и товарного дефицита к самостоятельным
сберегательным решениям домохозяйств. Дополнительным фактором снижения
сбережений стало недоверие населения к финансовой системе после краха ряда
крупных банков. В 1997г., например, в России норма сбережений составила
8,3%, в Казахстане - по нашим расчетам, только 4% в 1998г. Населением, в
первую очередь, поддерживалось снижающееся потребление, а не сбережение.
Стабилизация инфляции и достаточно высокий уровень процента не создали
должных стимулов для связывания сбережений, привлечения средств физических
и институциональных инвесторов, как через кредитные институты, так и через
долгосрочные инструменты рынка корпоративных ценных бумаг, в частности,
акций и облигаций казахстанских предприятий. Без этого стала невозможна
активизация развития реального сектора. Продлить позитивность максимума
экономической стабилизации не удалось по причине разразившегося мирового
финансового кризиса и падения мировых цен на продукцию экспортно-вывозящих
производств, составляющих почти половину всего экспорта республики.
Оживление деловой активности наметилось только с ростом мировых цен
импортных цен на нефть и металлы и поиска резервов импортозамещения в
промышленном производстве с середины 1999 года.
Таким образом, регулирование массы денег в обращении происходит в
процессе различных мер денежно-кредитной политики, которая вобрала из
различных концепций приемлемые периоду высокой инфляции рекомендаций по
управлению предложением денег и денежным спросом. В этом состоит основная
особенность переходной экономики.
Подтверждением сочетания в концепции денежного регулирования методов
ограничения спроса с последующей сменой на методы стимулирования спроса
послужило введение свободного валютного курса и необходимость расширения
чистых международных резервов банковской системы. В контексте косвенного
контроля и регулирования денежного обращения решение центрального банка о
поглощении или предложении резервов, использовании определенного набора
инструментов для оказания воздействия на уровень банковских резервов, на
краткосрочные процентные ставки и обменные ресурсы показателем целого ряда
скоординированных мероприятий. По существу была осуществлена эффективная
координация политики на институциональном (организационно-правовом) и на
оперативном уровне.
В целях более эффективного функционирования банковской системы и решения
проблемы оперативного регулирования произошло выделение функций банковского
надзора в самостоятельную службу со сложившейся методологической,
информационной, аналитической и технической базой. Характер регулирования и
вопросы регулятивных правил тесно смыкаются с проблемами денежно-кредитной
политики государства, с макроэкономическим анализом последствий денежно-
кредитной политики. По истечении ряда лет это позволяет исследовать
реальную эффективность надзорных функций и пути ее повышения.
Банковский надзор в развитых странах развивался в ответ на финансовые
кризисы, экономические события и политические явления. При существовании
двухуровневой банковской системы центральный банк осуществляет надзор за
механизмом денежных мультипликаторов или за эмиссией безналичных денег
(вторичной эмиссией), которую производят банки второго уровня. В условиях
административно-командной экономики роль денег была подчинена совокупному
определению различных издержек (материалов, амортизации, заработной платы и
т.д.) на изготовление продукции. Преобладающая учетная и контролирующая
роль денег способствовала сокрытию подавленной инфляции, установлению
неравновесных цен при потребительском товарном дефиците и иммобилизации
ресурсов в товарные неликвиды. Директивно устанавливаемые цены оставались
неоправданно стабильными при разбалансированном соотношении совокупного
спроса и совокупного предложения.
1.2 Макроэкономические показатели РК в настоящее время
Согласно информации об итогах социально – экономического развития РК за
2008 год, по предварительным оценкам, ВВП РК за 2008 год составил 14598,7
млрд. тенге и возрос на 3,1%. В структуре ВВП доля производства товаров
составила 46:, доля производства услуг – 54%.
Объем промышленного производства составил в действующих ценах 10188,4
млрд. тенге, что на 2,1? Больше, чем в 2007 году.
В 2008 году в Казахстане добыто 70,6 млн. тонн нефти (с
газоконденсатом), что на 4,8% выше уровня предыдущего года, угля – 110,0
млн. тонн (11,8%), газа природного (товарного) – 11,3 млрд. куб.м. (15,1%).
Выработка электроэнергии по сравнению с 2007 годом возросла на 4,8% и
составила 80,5 млрд. кВтчас.
Объем строительных работ составил 1783,4 млрд. тенге, что на 1,8% больше
уровня 2007 года.
Объем валовой продукции сельского хозяйства составил в текущих ценах
1316,4 млрд. тенге и по сравнению с 2007 годом уменьшился на 5,6%. По
сравнению с 2007 годом на 25% сократилось производство растительного масла,
на 30% соков, на 14% сливочного масла, на 9,4% мясных и мясорастительных
консервов, на 10% сухого молока. Основной причиной является недостаток
кредитных средств.
Общий объем грузооборота в 2008 году составил 369824,7 млн. т-км. И по
сравнению с 2007 годом возрос на 5,5%.
Объем розничного товарооборота составил 2508,5 млрд. тенге и увеличился
по сравнению с 2007 году на 3,6%.
Объем инвестиций в основной капитал составил 3836,1 млрд. тенге, что на
4,6% больше чем в 2007 году. В структуре инвестиций в основной капитал
собственные средства предприятий составили – 42,7% (48,8%), иностранные
инвестиции 23% (18,4%), бюджетные средства 19,9% (15,8%) и заемные средства
14,4% (17%).
Внешнеторговый оборот Казахстана в 2008 году составил 109 млрд. дол. США
и по сравнению с 2007 годом увеличился на 35,5%, в том числе, экспорт –
71,2 млрд. дол. США (увеличился на 49,1%), импорт – 37,9 млрд. дол. США
(увел. на 15,7%). При этом следует отметить, что около 80% импорта
приходится на товары промежуточного промышленного потребления и
инвестиционные товары, объем импорта которых по сравнению с 2007 годом
увеличился 22%. Наибольший прирост импорта наблюдается по группе
продовольственных товаров – на 33%.
В 2008 году экспортировано 60,7 млн. тонн нефти и газового конденсата,
что на 0,1% меньше, чем в 2007 году, в стоимостном выражении экспорт
составил 43,5 млрд. дол. США и возрос на 54,7%. Экспорт руд и концентратов
железных, соответственно, составил 4,7 млн. тонн (97,4%) или 1279 млн. дол.
США (160,8%), плоского проката из железа, нелегированной и легированной,
нержавеющей стали – 2480 млн. тонн (82,3%) или 2073 млн. дол. США
(125,8%), руд и концентратов хромовых – 899,1 тыс. тонн (86,4%) или 428,7
млрд. дол. США (196,5%), руд и концентратов марганцевых – 683,6 тыс. тонн
(133%) или 192 млн. дол. США (363,8%).
В декабре 2008 года по сравнению с аналогичным периодом 2007 года цены
на потребительские товары в Республике возросли на 9,5%, что практически в
2 раза ниже соответствующего показателя в 2007 году (18,8%). В частности
цены на продовольственные товары выросли на 10,8%, на не продовольственные
– 5,7%.
Республиканский и местные бюджеты в 2008 году исполнены по доходам на
99,5%, а по расходам на 99%. Все социальные обязательства государства
выполнено.
Среднемесячная номинальная заработная плата в декабре 2008 года
составила 72897 тенге и возросла по с аналогичным периодом 2007 года на
8,9%. При этом реальная заработная плата снизилась на 0,6%.
Государственный и гарантированный государством долг Казахстана в 2008
году вырос на 3,3% и составил 2,1 млрд. дол. США.
Чистые международные резервы Национального банка на 2008 год увеличились
на 21% и составили 46,7 млрд. дол. США. Объем национального фонда РК по
состоянию на 1 января 2009 года составил 3262,7 млрд. дол. США (рост на
16,8%).
Кредитные вложения банков второго уровня в отрасли экономики, на 1
января 2009 года составили 7454,1 млрд. тенге, что на 2,7% больше, чем на 1
января 2008 года. При этом долгосрочные кредиты на 2008 год выросли на
2,3%, составив 5933,5 млрд. тенге, а краткосрочные кредиты – на 4,3%,
составив 1520,6 млрд. тенге.
Объем депозитов в банковской системе на 1 января 2009 года составил
5408,5 млрд. тенге, что 39,6% больше, чем на 1 января 2008 года. Депозиты
населения составили 1473 млрд. тенге (рост на 2,8%), а депозиты юридических
лиц – 3935,6 млрд. тенге (рост на 60,1%).
За 2008 год денежная масса увеличилась на 35,5% до 6266,4 млрд. тенге
вследствие увеличения чистых внешних активов банковской системы. Наличные
деньги в обращении выросли на 16% до 857,8 млрд. тенге.
Общая численность безработных на конец 2008 года составил 562,4 тыс.
человек, что на 4,6% ниже уровня на конец предыдущего года.
Премьер – министр РК К.Масимов заявил, что главной задачей на 2009 год
является исполнение принятой антикризисной программы, в рамках которой в
качестве приоритетного вопроса обозначена борьба с безработицей.
Итоги социально – экономического развития Казахстана в 2008 году
свидетельствуют о том, что, благодаря своевременным мерам, приняты
Правительством, Нацбанком и АФН РК экономика Казахстана достаточно успешно
справляется с негативными последствиями мирового финансово – экономического
кризиса. Начиная с осени 2007 года, на эти цели из государственного бюджета
было выделено около 550 млрд. тенге. Принятые меры позволили поддержать
экономический рост, сдержать рост инфляции и безработицы, обеспечить
гарантированность исполнения всех социальных обязательств государства.
В связи с продолжением кризиса в ноябре 2008 года утвержден план
совместных действий Правительства, Национального банка и Агентства
Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и
финансовых организаций по стабилизации экономики и финансовой системы на
2009 – 2010г.г., который состоит из 5 приоритетных направлений. Для его
финансового обеспечения будут использованы средства Национального Фонда
Республики Казахстан а объеме 10 млрд. дол. США, которые предполагается
распределить следующим образом:
- на стабилизацию финансового сектора – 4 млрд. дол. США
- на развития жилищного сектора – 3 млрд. дол. США
- на поддержку малого и среднего бизнеса – 1 млрд. дол. США
- на развитие агропромышленного комплекса – 1 млрд. дол. США
- на реализацию инновационных, индустриальных и инфраструктурных
проектов – 1 млрд. дол. США.
В целом, антикризисный пакет государства, включая налоговые послабления
и
снижение резервных требований для банков, составляет 2,2 трлн. тенге (18,3
млрд. дол. США) или порядка 14% ВВП страны.
13 января 2009 года принят план мероприятий по реализаций планов
совместных действий Правительства, Национального банка и Агентства по
финансовому надзору по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009-
2010г.г, состоящий из 8 различных направлений.
20 января 2009 года было принято Заявление Правительства Республик
Казахстан, Национального банка РК и Агентства РК по регулированию и надзору
финансового рынка и финансовых организаций об основных направлениях
экономической политики на 2009 год.
В то же время следует отметить, что в результате продолжающегося
мирового финансово – экономического кризиса экономическая ситуация в
Казахстане в 2009 году продолжает оставаться достаточно сложной.
1.3 Регулирующие инструменты денежно – кредитной политики РК
Рестрикционная денежно-кредитная политика переходной экономики,
базирующаяся на отдельных положениях монетарной концепции регулирования,
стимулировала ограничение спроса на деньги по сравнению с предложением
товаров вплоть до периода введения свободного обменного курса национальной
валюты в апреле 1999 года. Жесткой денежно-кредитной политикой удалось
подавить темпы роста инфляции издержек. Но в этих краткосрочных условиях
успел сформироваться неэластичный спрос на деньги относительно предложения
денег, несмотря на снижение нормы минимальных резервных требований к банкам
с 30% до 10%.
Снизилась скорость оборота денег, ускорился процесс оттока накоплений из
реального сектора в финансовые операции спекулятивного характера. Понижение
инвестиционной активности ускорило падение производства и рост неплатежей.
Низкая монетизация валового внутреннего продукта (насыщенность экономики
деньгами) способствовала отчасти снижению скорости обращения денежного
агрегата М2. Банки регулировали свои текущие минимальные резервные запасы
без существенных избыточных активов, предпочитая удовлетворять
дополнительный спрос на деньги межбанковского рынка, минуя дорогие
короткие деньги центрального банка. До середины 1995г. происходит
усиленное воздействие монетарной политики, направленной на снижение и
поддержание неизменной массы предложения денег. С середины денежно-
кредитная политика государства приобретает более гибкий характер с
усилением поддержки процентной политики. На фазе оживления делового цикла
потребовалась смена денежно-кредитного механизма краткосрочного
регулирования по следующим причинам:
во-первых, надлежало увеличить финансовый инструментарий для ускорения
безналичного оборота и накопления денег в финансовом секторе как для
покрытия дефицита бюджета, так и для процесса капитализации банков;
во-вторых, на уровне денежного рынка повысилась необходимость
увеличения числа профессиональных участников и институционального
развития небанковских финансовых учреждений для преодоления риска
ликвидности при переходе к формированию долгосрочного предложения
денег;
в-третьих, на промежуточном этапе усилились методы косвенного
регулирования посредством
собственных процентных ставок и операций рефинансирования, изменились
масштабы интервенций на открытом рынке и рынке валютных операций для
выравнивания спроса и предложения денег по отдельным каналам движения
денег;
в-четвертых, усилилось предложение денег на долгосрочных кредитных
рынках и рынках долгосрочных капиталов для удовлетворения спроса
экономики на деньги и кредиты. Исследование зависимости инфляции и
количества денег в обращении в 83 странах мира показало высокую
степень зависимости между количеством находящихся в обращении денег и
скоростью инфляции.
В мировой экономической практике используются разнообразные регулирующие
инструменты денежно-кредитной политики:
-операции на открытом рынке, то есть на рынке ценных бумаг;
-политика учетной ставки, то есть регулирование процента по займам
банков второго уровня у центрального банка;
-изменение норматива обязательных резервов.
Учетная ставка – это процент (у нас ставка рефинансирования) по которому
Национальный Банк предоставляет кредиты банкам второго уровня, выступая как
кредитор в последней инстанции. Величина ставки процента начинает все более
зависеть от спроса и предложения на кредитные ресурсы в силу развивающейся
конкуренции между финансовыми институтами. Но, как известно, на величину
процента оказывает влияние опять-таки уровень инфляции. Учитывая, что
банковские активы за 2007-2008 гг. выросли в 4,6 раза, а оптовые цены
увеличились более чем в 140 раз и опережали рост цен на потребительские
товары, процентная ставка за кредит сегодня - величина не столь
значительная. Подобное увеличение цен сократило в 50 раз реальную прибыль
промышленного производства. Хотя экономисты-ученые считают уровень
процентных ставок в республике высоким и, ввиду этого, тормозящим спрос на
кредитные ресурсы.
В республике только со второй половины 1994 года впервые ставка
рефинансирования Национального Банка стала позитивной, то есть превышающей
уровень инфляции, что позволило снизить инфляцию спроса. Выполнение
требования МВФ по достижению положительной величины учетной ставки по
централизованным кредитам Национального Банка и ставки рефинансирования
стало носить постоянный характер. В настоящее время установлена самая
низкая для переходной экономики ставка рефинансирования в размере 18%. Это
имеет важное макроэкономическое значение, поскольку обеспечивает
равнодоступность кредитных ресурсов для различных секторов экономики,
стимулируя, в определенной степени, инвестиционную политику.
Использование такого регуляторно-надзорного инструмента денежно-
кредитной политики, как изменение нормы обязательных резервов, также
проводилось в русле жесткой денежно-кредитной политики, направленной на
сжатие кредитной эмиссии. Вначале был введен достаточно высокий норматив
обязательного резервирования в размере 30% с постепенным снижением по мере
уменьшения денежной массы и уровня инфляции. В Казахстане (и, к примеру, в
России) норматив обязательных резервов сегодня выше, чем в других странах.
В США банки, являющимися членами ФРС, обязаны держать в ФРС 3% от остатков
на счетах до востребования и депозитов. Лишь по некоторым остаткам величина
резерва увеличивается до 12%. В Швейцарии норма обязательных резервов
-2,5%.
Высокая норма обязательных резервов устанавливается с целью:
обеспечить ликвидность банков;
уменьшить эмиссию кредитов при высокой инфляции;
расширить финансовые возможности центрального банка в области денежно-
кредитного регулирования.
Для банков второго уровня резервирование по высоким требованиям означает
удорожание стоимости привлеченных ресурсов. Дорогие ресурсы, в свою
очередь, могут размещаться только в высокодоходные операции с высокой
степенью риска. Постепенное снижение норматива обязательных резервов
активизирует возможности по кредитованию экономики, соответственно
увеличивает предложение денег. Более высокий уровень резервирования средств
в переходной экономике связан с проблемой поддержания ликвидности
зарождающейся банковской системы и высокими рисками накопления денежного
капитала банками, проблема которого до сего времени не преодолена в свете
регулярного и вполне оправданного повышения требований Национального Банка
к величине собственного капитала банков второго уровня. До конца 2000г.
банки обязаны иметь собственный капитал не менее 1 млрд. тенге.
Операции центрального банка на открытом рынке позволяют ему посредством
продажи либо покупки ценных бумаги, включая собственные ноты Национального
Банка, осуществлять регулирование вливанием либо изъятием денежных средств.
При наличии излишка денежной массы в обращении Национальный Банк начинает
продавать собственные ноты, либо предлагать, как оператор Министерства
финансов, государственные ценные бумаги банкам и другим финансовым
институтам - первичным дилерам, изымая таким образом определенную часть
денежной массы из обращения и сокращая банковские резервы. Кривая
предложения сдвигается влево - процентная ставка растет. При недостатке
денег в обращении Национальный Банк начинает скупать ценные бумаги, проводя
политику расширения предложения денег. Рыночная цена ценных бумаг
возрастает. Кривая предложения сдвигается вправо - процентная ставка
падает.
Управляющие инструменты денежно-кредитной политики: процентная ставка
рефинансирования, ставка вознаграждения по тентовым краткосрочным кредитам
и трехмесячным мекамам - составляют основу механизма монетарного процесса
Национального Банка при контроле за денежной эмиссией.
С помощью подобных инструментов центральный банк непосредственно и по
согласованию с Министерством финансов формирует процентные условия, объемы
предложения на денежном рынке в соответствии с монетарной политикой на
данный период. Для этого он изменяет собственные процентные ставки в
операциях рефинансирования и открытого рынка, принимает решения о моменте
интервенции на денежном рынке. Одной из ключевых целей развития банковской
системы является стремление сделать экономику менее уязвимой для финансовых
потрясений, повышение ее гибкости и адаптированности к рыночным отношениям.
Согласно экономической теории в переходный период монетарная политика
представляет балансирующего характера систему мер денежной, кредитной и
валютной политики, оказывающих влияние на товарную цену денег. Все решения,
представленные в перечне средств достижения денежной, кредитной и курсовой
политики оказывают воздействие на товарную цену денег. Регулирование
стабильности денег становится макроэкономическим инструментом адаптации к
рыночным условиям, инструментом усиления контроля сферы обращения денежных
средств посредством двух-канальной эмиссии денег(денежной массы) и скорости
оборота денег.
Существующее в потенциале противоречие между денежной и кредитной
политикой должно балансироваться регулированием стабильности денег и
развитием экономики.
Таблица 2. Характеристика взаимодействия монетарных и регулятивных
(надзорных) инструментов *
Цели Составляющие денежно-кредитной политики Обоснование
и цели и средств
ср-ва
достиДенежная политика Кредитная валютно-курсо
жения политика вая
политика
Ч.ЦелОбеспечение экономики Регулирование Поддержание Составляющие
и денежной массой в динамики усло- монетарной
необходимом и экономического вий для поли-
достаточном объеме : роста развития тики
-товарооборот обеспечен посредством экономики и субордини-
деньгами; изменения поста- рованы и
-деньги обеспечены ценовой вок импорта взаимо-
товарной стоимостью. доступности посред связаны
Исключение фактора кредита стом
инфляции - лишних регулирования
денег и фактора курса
стагнации дефицита национальной
денег в обороте валюты
2.СреРегулирование первичной Излишек
дстваэмиссии (эмиссия денежной массы
Национального Банка а) ведет к
операции на открытом гипертрофирова
рынке: нному спросу и
инфляции,
-операции с ценными (...) (-) недостаток - к
бумагами; -операции с гипертрофирова
иностранной валю- нному
той и драгоценными (...) (...) спросу и
металлами. стагнации,
вызывает
демонетизацию
экономики,
неплатежи,
уклонение от
налогов, рост
теневой
экономики
б) режим доступа к (...) (...)
кредитам Национального
Банка Регулирование
вторичной эмиссии
(эмиссия банков): а)
норма обязательного
резервирования; б)
пруденциальные
нормативы.
(+) (...)
(+) 1.Общее (...)
регулирование
1.1.регулирован
ие ставки
рефинансировани
я
1.2.регулирован
ие цены
государственных
заимствований
(...) (...)
(...) (...) 3.Операции с
иностранной
валютой,
регулирование
обменного
курса
*(+)наличие влияния, (-) - отсутствие влияния, (...) - возможное влияние
- при определенных обстоятельствах.
При девальвации национальной валюты центральный банк регулирует приток и
отток национальной валюты на денежный рынок, сдерживая опасность
инфляционных всплесков. Необходимо отметить вторую особенность механизма
монетарной политики переходной экономики, характер интервенций которой
отличается от более слаженного механизма операций в развитой рыночной
экономике. К примеру, управление Немецким федеральным банком на денежном
рынке проводится достаточно синхронно и эластично относительно изменения
процентных ставок. Снижение процентных ставок, стимулирующее спрос на
деньги, стерилизуется операциями Немецкого банка с ценными бумагами. В
отличие от этого на казахстанском денежном рынке стоимость кредитных денег
со стоимостью сделок по ценным бумагам представляют спрос с единичной
эластичностью. Это означает, что если ставка вознаграждения по
краткосрочным кредитам снижается на один процент, то величина спроса на
ценные бумаги увеличивается на такой же процент, причем общий доход
остается неизменным.
Использование рыночных денежно-кредитных инструментов в финансовых
системах с неплатежеспособными учреждениями и с банковской системой, не
завершившей пока процесс своего формирования, может вызвать сложные
оперативные проблемы их ликвидности. В этом состоит третья особенность
денежно-кредитного регулирования в переходной экономике. Постепенно
контроль и регулирование денежного обращения смещается в сторону активного
управления ликвидностью и качественного финансового менеджмента в банках.
Повышается роль и значение банковского надзора за функционированием
денежных потоков в пределах установленных норм и требований.
Государственная надзорная политика по отношению к банкам в разных
странах ведется по-разному и имеет свои особенности. Ни одна из них не
умаляет роли государства как гаранта стабильности банковской системы,
имеющей первостепенное значение. Разумное регулирование и банковский надзор
призваны устранять или максимально уменьшать опасность общей
нестабильности. В разных странах используются разные модели регулирования
и надзора над банковской деятельностью. Их объединяет цель регулирования за
предложением денег, предотвращения финансовой нестабильности и принятия
механизма регулирования, направленного на повышение эффективности и
прибыльности финансового посредничества.
Поскольку банки выполняют посреднические функции в качестве собирателей
депозитов и распределителей кредитов, то они несут ответственность за
опасность изъятия депозитов и потерю доверия депозиторов. Депозиторы могут
быть спровоцированы получением неполной либо неточной информации и слухами,
касающимися финансового положения банков. Банкротство крупного банка либо
серия последующих ликвидационных процессов могут вызвать резкое изменение
предложения денег, крах платежной системы, серьезное расстройство
экономики, возникновение ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
