Анализ использования иностранных инвестиций в экономике Республики Казахстан
Содержание
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 3
Глава 1. Значение инвестиций в экономике государства ... ... ... ... ... 6
1.1. Теоретические аспекты инвестиции и структурная перестройка
экономики Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 6
1.2. Значение и роль иностранных инвестиций в экономике Республики
Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 11
1.3. Критерии и принципы привлечения иностранных инвестиций ... ... ... 23
Глава 2. Анализ использования иностранных инвестиций в экономике
Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 31
2.1. Анализ методов привлечения и использования иностранных инвестиций
в Республике Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 31
2.2. Оценка эффективности освоения иностранных инвестиций в Республике
Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 45
Глава 3. Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в
экономике Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... .. 52
3.1. Приоритетные направления привлечения инвестиций ... ... ... ... ... . 52
3.2. Совершенствование методов привлечения и использования иностранных
инвестиций ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 54
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 60
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 63
Приложение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 65
Введение
Одним из основных долгосрочных приоритетов нашей страны, определенный
стратегией "Казахстан - 2030", является достижение реальных, устойчивых и
возрастающих темпов экономического роста на базе открытой экономики с
высоким уровнем иностранных инвестиций и внутренних сбережений. Переход
экономики в новое качественное состояние - от спада производства к
экономическому росту - предполагает высокую инвестиционную активность,
сопровождаемую повышением эффективности капиталообразующих инвестиций.
Инвестиции являются основным источником экономического роста любого
государства. Эмпирически доказано существование положительной взаимосвязи
между темпами экономического роста и темпами роста инвестиций. Из основного
макроэкономического тождества видно, что инвестиции, как наряду с частным и
государственным потреблением, так и чистым экспортом, является креатурным
фактором роста совокупного спроса в экономике.
В инвестиционной сфере, являющейся основным сегментом экономики
Республики Казахстан, существует множество проблем, решение которых требует
оперативного решения.
Важнейшее значение на современном этапе развития экономики Республики
Казахстан является не только приток иностранных инвестиций, но и
эффективное их использование. По объему вложенных иностранных инвестиций
Казахстан входит в первую пятерку стран с транзитной экономикой.
Значительная доля иностранных инвестиций, привлеченные в последние годы,
направляется в добывающие отрасли, тем самым дестабилизируя развитие
экономики.
Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое
исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на
микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование
критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и
взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в
экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а
также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства
(собственно производства), производственной и социальной инфраструктур. Не
меньшее значение имеет также исследование источников и средств формирования
инвестиционных ресурсов в современных условиях переходной экономики в
Казахстане.
Сложившаяся в середине 90-х в Казахстане экономическая ситуация
значительно усложняла инвестиционную деятельность: требовалась разработка
адекватного рыночным отношениям инвестиционного механизма, органически
сочетающего формы частного и государственного инвестирования, оптимизации
взаимосвязей различных субъектов инвестиционной деятельности, разработки
соответствующей законодательно-нормативной базы и другие меры,
регламентирующие инвестиционный процесс, как на уровне отдельной фирмы,
компании или отрасли, так и на уровне национальной экономики в целом.
Инвестиции – это основной инструмент формирования микро- и
макроэкономических пропорций, определяющий темпы экономического роста.
Регулирующее воздействие общества на формирование и структуру использования
инвестиций может осуществляться только путем определения обоснованных
экономических рычагов и нормативов. Становление национальной экономики
Казахстана, как составной части мирового хозяйства, основывается на
обязательном учете ряда важных общих закономерностей в сфере инвестиционной
деятельности, но, вместе с тем, оно порождает новые сущностные черты,
обусловленные изменением экономических приоритетов, развитием национального
рынка. Поэтому движение инвестиций следует рассматривать как результат
взаимодействия этих факторов.
В последнее время инвестиционный климат в Республике Казахстан
изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны
по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление
законодательства.
На конец 2002 года Республика Казахстан заключила двусторонние
соглашения с более чем 40 странами по поощрению и защите инвестиций, в
государстве действует более 1000 предприятий с иностранным участием и более
100 предприятий, переданных Правительством в управление иностранным
инвесторам.
Сегодня общая сумма только прямых иностранных инвестиций в Казахстан
составляет приблизительно 6,8 млрд долларов США. А по сообщению пресс-
службы Министерства Иностранных Дел Республики Казахстан, объем лишь
американских инвестиций в РК в 2004 году составил 1,9 млрд долларов США,
что составляет 28% от общей суммы прямых инвестиций и является крупнейшей в
Центрально-азиатском регионе. В Республике зарегистрировано более 100
американских компаний, казахстанско-американских предприятий и
представительств. Таким образом, за счет новых инвесторов общий объем
капиталовложений со стороны США в экономику Республики Казахстан должен
превысить в текущем году цифру 4 млрд долларов США.
При этом нельзя не подчеркнуть, что основной поток прямых иностранных
инвестиций в суммарном выражении вовлечен в нефтегазовый комплекс. За
прошедшие четыре года в данную область вложено более половины всех
иностранных капиталов. Возрастают объемы инвестиций, вкладываемых в
металлургический комплекс: с 0,2 миллиона долларов в 2000 году до 453
миллионов в 2005 году. Растут также инвестиции и в других отраслях
экономики, объем которых за этот период вырос в 1,5 раза. Все эти цифры
говорят о том, что сегодня в Казахстане можно не только вести
предпринимательскую (в том числе, инвестиционную) деятельность, но и
достаточно надежно защитить имущественные интересы предпринимателя.
В настоящее время процесс привлечения иностранного капитала для
реструктуризации экономики, проведения рыночных реформ и, в конечном счете,
обеспечения устойчивого развития, исследуется многими казахстанскими
учеными-экономистами: А. Алимбаевым, Т. Ашимбаевым, М. Исаевой, Н.
Мамыровым, Т. Мухамбетовым, А. Нурсеитовым, К. Окаевым, М. Оспановым, О.
Сабденовым, С. Сатубалдиным, П.Пасеченко.
Цель дипломной работы рассмотреть приоритетные направления в сфере
инвестиционной деятельности Республики Казахстан. Поставленная цель
реализуется с помощью решения следующих задач:
− изучить значение инвестиций в экономике государства;
− проанализировать использования иностранных инвестиций в экономике
Республики Казахстан;
− рассмотреть проблемы привлечения и использования иностранных
инвестиций в экономике Республики Казахстан.
В дипломной работе рассматриваются процессы воспроизводства инвестиций
в хозяйственном комплексе Казахстана на рубеже 90-х годов, исследуются
рыночные механизмы инвестиционной сферы, раскрывается содержание
инвестиционного процесса, исследуются особенности взаимосвязи между
инвестициями и структурными сдвигами в экономике и на основе данного
анализа формулируются инвестиционные приоритеты в экономике Казахстана.
Предметом исследования выступают методы и инструментарии,
обеспечивающие повышение эффективности и привлекательности инвестиций, как
для иностранного собственника финансовых ресурсов, так и для казахстанской
экономики.
Теоретической и методологической основой исследования являются
современные методы научного познания, в том числе методы логического,
сравнительного и исторического анализа; системный подход; классификация
факторов и др.
В ходе подготовки данной работы автором изучены теоретические и
прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых, статистические
источники, официальные документы, законодательные акты.
Структура дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения, трех
глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Глава 1. Значение инвестиций в экономике государства
1.1. Теоретические аспекты инвестиции и структурная перестройка экономики
Республики Казахстан
В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме,
инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения
производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных
темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство
как систему производства, распределения, обмена и потребления, то
инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и,
можно сказать, составляют материальную основу его развития.
Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения
капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают
финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала
в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).[1]
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо
отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование
нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование,
товароматериальные запасы и т.д.). Финансовые – вложения капитала
(государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги.
Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка,
передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е.
передаточные операции).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства
производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-
заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в
производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс
производства и накопления этих средств производства называется
инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от
потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности
непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая
производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию,
инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается
национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин капитал
не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о
денежном капитале, имея в виду деньги, которые могут быть использованы
для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако,
деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя
считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины,
оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический
ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.
Инвестиции – это то, что откладывают на завтрашний день, чтобы иметь
возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это
потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а
откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть
инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства
(вложения в здания, машины и сооружения).[2]
В системе национальных счетов Казахстана статистика инвестиций
(капитальных вложений) включает только материальные затраты (на машины,
здания, сооружения), но не учитывает важнейшие инвестиции в знания,
интеллект, научные исследования и образование. Подобный подход, при
котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные
компоненты, не позволяет точно определять действительный объем
инвестиций.[3]
Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство
действующих основных фондов без вложений в потребные оборотные средства,
имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют
преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное
воспроизводство основных фондов. К ним относятся все капитальные затраты на
прирост и возмещение износа основных фондов, включая затраты на капитальный
ремонт и модернизацию основных фондов.
Законом РК “Об инвестиционной деятельности” инвестиции определяются
как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в
объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате
которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Это
определение, в основном, соответствует международному подходу к
инвестиционной деятельности как процессу вложения ресурсов (благ,
имущественных и интеллектуальных ценностей) с целью получения прибыли,
дохода, дивиденда (социального эффекта) в будущем. Иными словами, инвестор
отказывается от удовлетворения насущных потребностей в расчете на ожидаемое
удовлетворение их в будущем, но уже в больших размерах. В соответствии с
Законом к имущественным и интеллектуальным ценностям, вкладываемым в
предпринимательскую деятельность, относятся:
- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие
ценные бумаги;
- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование) и
другие материальные ценности;
- имущественные права, вытекающие из авторского права, опыта и других
интеллектуальных ценностей;
- совокупность технологических, технических, коммерческих и других
знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и
производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида
производства, но не запатентованных (ноу-хау);
- права пользования водой, землей, ресурсами, зданиями, сооружениями,
оборудованием, а также иные имущественные права и интеллектуальные
ценности.
Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и
внешние.
К собственным источникам инвестиций относятся:
- собственные финансовые средства, формирующиеся в результате
начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений
от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми
компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и
других бедствий, и т. п.;
- иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная
собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых
марок и т. п.);
- привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи
акций;
- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными
компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной
основе;
- благотворительные и другие аналогичные взносы.
К внешним источникам инвестиций относятся:
- ассигнования из государственного, региональных и местных бюджетов,
различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на
безвозмездной основе;
- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или
иного материального и нематериального участия в уставном капитале
совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной
форме) международных организаций и финансовых институтов,
государств, предприятий и организаций различных форм собственности
и частных лиц;
- различные формы заемных средств, в том числе кредиты,
предоставляемые государством и фондами поддержки
предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных
условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов
(инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных
фондов), других предприятий, векселя и другие средства.[4]
Если же рассматривать инвестиции в разрезе их отношения к экономике
вообще, то можно заметить, что инвестиционная деятельность (банковские
кредиты, ввоз в Казахстан денежных средств и оборудования, лизинг, выпуск
акций и т.д.) занимает абсолютное лидирующее положение на рынке движения
денежных средств и влияет на абсолютное большинство показателей,
определяющих экономическое развитие государства в целом
Переход к рыночным отношениям в инвестиционной сфере прежде всего
касается ее источников. Инвестиции могут осуществляться за счет собственных
финансовых ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль,
денежные накопления, сбережения граждан, юридических лиц и др.),
привлеченных финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные,
облигационные кредиты, а также средства, полученные от продажи акций,
облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетных
инвестиционных ассигнований и заимствованных финансовых ресурсов (кредиты,
займы).
Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на оживление
процесса воспроизводства за счет внутренних и внешних источников
финансирования. Государство держит курс на всемерное привлечение
иностранного капитала, создание для этого комплекса притягательных
факторов.
Эту твердую позицию постоянно отстаивает Президент Казахстана
Нурсултан Назарбаев, особо подчеркивая, что "наша задача - представить
Казахстан в глазах мирового сообщества как привлекательное место для
инвестиций, активно привлекать инвесторов в наиболее важные отрасли".
Многие представители зарубежных компаний, фирм, частные бизнесмены
высоко оценивают инвестиционный климат в Казахстане. Помимо богатых
природных ресурсов, аграрного и промышленного потенциала, квалифицированных
кадров специалистов и грамотной дешевой рабочей силы, выгодного
геополитического положения особо отмечается стабильность политической
обстановки, межнациональных отношений.
Объявив привлечение иностранного капитала в качестве приоритетной
стратегической задачи, Казахстан последовательно осуществляет необходимые
действия к созданию цивилизованной законодательной базы для интеграции в
мировое хозяйство и перехода к открытой экономике.
Приняты Законы "Об иностранных инвестициях", "О государственной
поддержке прямых инвестиций". Президент Республики Казахстан Нурсултан
Назарбаев в 1997 г. издал Указы "Об утверждении перечня приоритетных
секторов экономики Республики Казахстан для привлечения прямых и
иностранных инвестиций" и "Об утверждении Положений о системе льгот и
преференций и порядке их предоставления при заключении контрактов с
инвесторами".
В 1997 году пакет нормативных правовых актов республики по правовому
регулированию инвестиционных отношений на национальном и международном
уровне был дополнен Законами Республики Казахстан "О государственной
поддержке прямых инвестиций", "О рынке ценных бумаг", "О регистрации сделок
с ценными бумагами".
Заключен также целый ряд межправительственных соглашений о поощрении и
взаимной защите инвестиций.
В целом процедура привлечения и защиты иностранного капитала в
настоящее время регулируется свыше 20 законодательными и нормативными
правовыми актами.
В соответствии с ними в Казахстане иностранные инвестиции могут
вкладываться в любые объекты и виды деятельности во всех разрешенных
организационно-правовых формах, в том числе путем создания иностранных
фирм, то есть полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и
представительств, либо совместных предприятий, в которых им принадлежит
часть имущества.
Иностранным инвесторам гарантируется использование по своему
усмотрению использование доходов, полученных от своей деятельности, для
реинвестиций в республике, для приобретения товаров и для других целей.
Учитывая необходимость привлечения в экономику страны крупномасштабных
инвестиционных ресурсов, рационального и эффективного их использования
Указом Президента создан единый уполномоченный орган - Государственный
комитет Республики Казахстан по инвестициям.
В республике проводится определенная рекламная работа по привлечению
прямых инвестиций в приоритетные секторы экономики.
Так, в июне 1997 года в городе Алматы проведен первый Форум
"Казахстанский инвестиционный саммит", в котором приняли участие
руководители и представители 52 компаний из 17 стран и двух международных
организаций. В сентябре 1997 года в Лондоне успешно проведена международная
конференция "Инвестируя в Казахстан", главной целью которой было
привлечение внимания зарубежных инвесторов к новым инвестиционным
возможностям в Казахстане.
В рамках официального визита Президента Республики Казахстан в
Соединенные Штаты Америки в вашингтонском университете Галлодет 18-19
ноября 1997 года проведена конференция "Торговые и инвестиционные
возможности Казахстана и его геостратегическое значение" с участием
крупнейших американских и транснациональных компаний. 27 ноября 1997 года
во Франкфурте-на-Майне (Германия) прошла конференция "Казахстан - торговля
и инвестиции".
4 июня 1999 года в Алматы прошел 3-й Международный форум "Алматинский
инвестиционный саммит". В нем приняли участие представители 160 компаний из
22 стран. [5]
В июне 1999 года в Лондоне прошла международная конференция-саммит
"Казахстан - новая столица нового тысячелетия", организованная Казахстаном
совместно с компанией ITE. В ней приняло участие более 250 делегатов из
Европы и Америки. Положительно расценил участие своей компании президент "Р
Джей Рейнолдс Интернешнл" по СНГ и Прибалтике Еик Рингер. С 1994 года
компания проинвестировала в развитие производства более 60 млн.долл.
Компания испытывает доверие к Казахстану и намерена расширять свое
долгосрочное присутствие в Казахстане. Один из руководителей
центральноазиатской парламентской группы лорд Вейверли отметил, что
Казахстан овладел воображением Даунинг-стрит как важное государство
региона. Развитие многогранного сотрудничества отвечает стратегическим
интересам обеих стран.
Принимаемые законодательные акты, организационные меры способствовали
притоку иностранных инвестиций в казахстанскую экономику. В нее вкладывают
сегодня свои финансовые ресурсы около 40 стран.
Казахстан занимает второе место по участию в инвестиционной
деятельности среди стран СНГ. Список стран СНГ по объемам инвестированных
средств выглядит в настоящее время следующим образом: Россия - 9,201
млрд.долл., Казахстан - 5,729 млрд. долл., Азербайджан - 3,233 млрд.долл.,
Украина - 2,696 млрд.долл., Туркменистан - 762 млн.долл., Грузия - 512
млн.долл., Узбекистан - 423 млн.долл., Беларусь - 346 млн.долл., Молдова -
342 млн.долл., Кыргызстан - 309 млн.долл., Армения - 265 млн.долл.,
Таджикистан - 87 млн.долл.
Казахстан стал неоспоримым лидером по среднедушевым показателям
привлеченных зарубежных инвестиций среди государств СНГ - на период 1998-
2005 гг. они составили более 400 долл. прямых иностранных инвестиций на
душу населения.
1.2. Значение и роль иностранных инвестиций в экономике Республики
Казахстан
На современном этапе развития Казахстана как нового независимого
государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением
экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной
политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов
экономического роста и повышение эффективности экономики.
Для решения этих задач, а также для обеспечения структурных
преобразований экономики на основе программы действий правительства по
углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников
финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение
иностранного капитала в экономику республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в
экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодного
экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами. Многие
экономисты весьма противоречиво оценивают иностранные инвестиции и их роль
в экономике. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате
экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный
источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают:
произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят
в них возможность опереться на международную мобильность факторов
производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
Но при противоположности взглядов они едины в одном – иностранные
инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических
преобразований – и предлагают объективно оценить возможные негативные и
позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного
развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам
Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и
достижение перспективных целей.
С помощью иностранных инвестиций можно реально улучшить
деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать
новые высокотехнологические производства, модернизовать основные фонды и
технически перевооружить многие предприятия, активно задействовать
имеющийся потенциал квалифицированных специалистов и рабочих республики,
внедрить передовые достижения в области менеджмента, маркетинга и ноу-хау,
наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного
производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные
страны.
В международной практике под иностранными инвестициями понимаются все
виды имущественных и интеллектуальных средств, вкладываемые иностранными
инвесторами в производство товаров и услуг с целью получения прибыли.
В системе национальных счетов Казахстана статистика инвестиций
(капитальных вложений) включает только материальные затраты (на машины,
здания, сооружения), но не учитывает важнейшие инвестиции в знания,
интеллект, научные исследования и образование. Подобный подход, при
котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные
компоненты, не позволяет точно определять действительный объем инвестиций
[1, с.47].
Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы,
которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на
расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть
связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также
со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда
следует включать и затраты на образование, научные исследования и
подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в
человеческий капитал, которые на современном этапе развития экономики
приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно
результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и
машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного
экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет
экономическое положение страны в мировой иерархии государств. Структуру
инвестиций можно представить при помощи следующей схемы (Приложение 1).
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является
объективно необходимым процессом. От того, насколько успешно экономика
Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит
стратегия и тактика преодоления кризиса. Сегодня совершенно очевидно, что
исторически сложившийся высокий уровень обособленности экономики Казахстана
от мировой экономики не имеет будущего, поэтому ориентация на нее
представляет собой один из наиболее эффективных способов повышения
конкурентоспособности казахстанской национальной экономики.
Тот факт, что в западных инвестиционных средствах сегодня республика
нуждается несравненно больше, чем вчера, подтверждает сложившаяся ситуация
в Казахстане, когда почти все предприятия в долгах, возрастает просроченная
задолженность, когда в конечном итоге все это ведет к спаду производства,
прекращению государственного инвестирования промышленности.
Суть проблемы аккумулирована в вещественных факторах производства. Все
ощутимее становится старение основных фондов. Промышленность Казахстана
нуждается в новых технологиях, более совершенной технике. Все это
обусловливает необходимость привлечения иностранных инвестиций.
Казахстанские предприятия зачастую не отвечают требованиям рыночной
экономики не только в силу изношенности своего оборудования, но и по многим
другим показателям. Большинство из них стоят перед проблемой закрытия и
организации на их месте новых, действительно современных предприятий,
организаций. А это тоже требует значительных инвестиционных вливаний.
К этому следует добавить, что в Казахстане, как и в других
посткоммунистических государствах Восточной Европы и бывшего СССР,
находящихся в процессе формирования рыночных отношений, дело не только в
нехватке внутренних сбережений для быстрой модернизации экономики. Хотя
Казахстану и свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных
ресурсов и стратегическое деловое месторасположение, по мнению многих
иностранных инвесторов, инвестиционный климат Республики Казахстан
перспективен, но нестабилен. Нестабильность сопровождается преобладанием
ряда негативных факторов, которые препятствуют притоку иностранных
инвестиций в республику. Присутствие этих факторов обусловлено негативным
отношением иностранных инвесторов к внутренней политике Правительства
Республики Казахстан. В результате опроса заинтересованных иностранных
инвесторов были выявлены пять основных преград на пути притока иностранных
инвестиций в Казахстан:
− бюрократия;
− финансовый риск;
− налоговый и финансовый режим Казахстана;
− правовая инфраструктура темпы перемен в сфере права;
− валютный контроль [2, c.4]
Два фактора из пяти, не являясь чисто экономическими, оказывают
существенное влияние на приток инвестиций в республику. И хотя такие
факторы, как налоговый и финансовый режим и валютный контроль в Казахстане
признаются одними из либеральными в странах СНГ, они также не функционируют
в пользу притока иностранных инвестиций. Финансовый риск сопряжен с
инфляцией и колебаниями валютных курсов.
Несмотря на преобразования, проводимые правительством республики,
основой для широкого и всестороннего инвестиционного сотрудничества
остаются богатейшие природные ресурсы Казахстана. По выводам специалистов
ЮНЕСКО, земля Казахстана при разумном использовании может прокормить более
1 млрд. человек. Всеобщая грамотность населения и одновременно
относительная дешевизна рабочей силы, политическая стабильность, отсутствие
межнациональных конфликтов – реальные социально-экономические преимущества
Казахстана, стремящегося к широкому инвестиционному сотрудничеству с
иностранными партнерами. Нельзя упускать, что при формировании
благоприятного инвестиционного климата следует учитывать не только
внутренние, но и внешние факторы, способные оказывать на него влияние,
общее состояние рынка мирового капитала.
Иностранные инвесторы, расширяя сферу своей деятельности, предпочитают
иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими
социально-экономическими условиями. Поэтому Казахстану необходимо создать
на первых порах привлечения иностранных инвестиций особые льготные для них
условия.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-
экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и
соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно
свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим,
Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан
и введен в действие в декабре 1994 года Закон “Об иностранных инвестициях”,
в январе 2003 года Закон был дополнен и изменен в соответствии с этим
Республикой Казахстан от 8 января 2003 года № 373-II ЗРК был ратифицирован
новый закон "Об инвестициях", который определил правовой режим иностранных
инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложений
иностранных инвестиций в Республике Казахстан.
Правовой режим предусматривает существенные гарантии для иностранных
инвесторов. Они сводятся к следующим положениям:
▪ национальный режим, т.е. иностранные инвесторы, вправе
пользоваться условиями не менее благоприятными, чем для инвестиций
отечественных инвесторов;
▪ правительственные гарантии от имени республики;
▪ гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
▪ гарантии от экспроприации;
▪ гарантии от незаконных действий государственных органов и
должностных лиц;
▪ компенсация и возмещение убытков иностранным инвесторам;
▪ гарантии использования доходов и собственных валютных средств;
▪ гласность в деятельности иностранных инвесторов;
▪ гарантии при государственной проверке [3, с.73].
Необходимо заметить, что это твердый, последовательный и поступательно
осуществляемый курс по постоянному совершенствованию правового режима
иностранных инвестиций в Казахстане.
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в
действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную
деятельность в республике с целью привлечения иностранных инвестиций.
С точки зрения политиков и экономистов республики, с участием
иностранного капитала можно решать следующие задачи:
▪ повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его
сырьевую направленность;
▪ усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на
внешних рынках;
▪ развить импортозамещающие производства;
▪ повысить научно-технический уровень производства с помощью новой
техники и технологий, методов управления и сбыта продукции;
▪ сформировать законченные технологические циклы с выпуском готовой
продукции;
▪ увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
▪ содействовать развитию отсталых и депрессивных районов;
▪ создать новые рабочие места в национальной экономике;
▪ использовать современный производственный и управленческий опыт
через обучение и переподготовку кадров;
▪ достигнуть экономической самостоятельности Казахстана [4, c.124].
Подобными критериями руководствуются все развитые и развивающиеся
страны, о чем свидетельствует история развития отдельных стран, которые
непосредственно ориентировались на эти критерии.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно
необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса
и одновременно финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и
тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с
инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и
управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают
важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.
Исходя из вышеизложенного, определяются основные формы привлечения и
использования внешних источников финансирования, такие как:
▪ кредиты и займы международных финансовых организаций.
▪ прямые инвестиции.
▪ портфельные инвестиции.
К первой категории инвестиций относятся кредиты и займы МВФ, МБРР,
ЕБРР, АБР и других международных организаций, предоставляемые по линии
официальной помощи развитию. Эти ресурсы направляются на развитие и
поддержание приоритетных отраслей экономики стран-получателей помощи, на
финансирование программ системного преобразования экономики, дефицита
платежного баланса, финансирование социального сектора, на поддержку
структурных преобразований и развитие сельского хозяйства, на
финансирование проектов развития мелких и средних предприятий и т.д.
Отрицательной стороной таких заимствований является то, что они увеличивают
внешний долг страны.
Прямые инвестиции – это форма инвестиций, представляющая собой
долгосрочное вложение предпринимательского капитала, которое обеспечивает
иностранному вкладчику контроль над деятельностью заграничного предприятия.
Прямые иностранные инвестиции дают возможность инвестору распоряжаться всей
прибылью, полученной зарубежным предприятием.
В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым
инвестициям прежде всего относятся: создание фирм, филиалов и предприятий
за границей, приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий,
предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в
которых имеется доля участия.
Прямые иностранные инвестиции при разумном их использовании
способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих мест
в стране, позаимствовавшей инвестиции, и по сравнению с иностранными
кредитами не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток
валюты за рубеж. Поэтому развивающиеся страны стремятся привлекать именно
прямые иностранные инвестиции. Но для этих стран важно не столько
привлекать иностранные инвестиции, сколько рационально их использовать.
Следующей формой внешнего финансирования являются "портфельные"
инвестиции, которые представляют собой долгосрочные вложения капитала в
промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, кредитные и другие
предприятия за границей. Они производятся обычно в форме покупки акций и
облигаций заграничных акционерных компаний. Как правило, составляют менее
10% акционерного капитала предприятия; не дают инвесторам права полного
контроля за деятельностью предприятий или владения ими.
Если в течение последних десятилетий преобладающее значение имели
прямые инвестиции, то с начала 90-х годов произошло резкое возрастание роли
портфельных инвестиций среди других форм международного движения капитала
(Рис 1).
В 2000 году на развитые страны приходится 96% прямых и 97% портфельных
инвестиций, а на все развивающиеся страны, включая страны с переходной
экономикой – соответственно 4% и 3%. Правда, в последнее время в связи с
развитием процессов приватизации и бурным становлением финансовых рынков в
некоторых из этих стран их доля в международном движении капитала
увеличивается.
Рисунок 1. Изменение роли форм международного движения капитала
А – прямые инвестиции,
В – портфельные инвестиции,
С – прочие международные инвестиции [5, c.114].
На мировом рынке капиталов "портфельные" инвестиции распространены в
развитых странах с нормально функционирующим рынком ценных бумаг, фондовые
ценности которых общепризнанны и значимы на международном фондовом рынке, и
в которые вкладчики вкладывают свои средства без особого риска для себя.
Это, в первую очередь, портфели ценных бумаг международных организаций,
финансово-кредитных институтов, ТНК и иностранных фирм- гигантов
высокоразвитых стран.
Здесь целесообразно отметить роль значимости "портфельных" инвестиций
в Республике Казахстан. К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций в
республике пока еще не нашла должного применения по той простой причине,
что иностранных инвесторов не привлекает перспектива вкладывания
"портфельных" инвестиций в Казахстан. Это объясняется существованием ряда
негативных факторов, характерных для нынешней сложившейся ситуации в
экономике Республики Казахстан.
Самым главным фактором, препятствующим притоку "портфельных"
инвестиций в республику, является то, что в Казахстане отсутствует
нормально функционирующий рынок ценных бумаг, в котором была бы заложена
реальная основа для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря
на успешный дебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов
(их выпуск произошел в декабре 1996 года в г. Амстердаме) и на мнения
специалистов о том, что Казахстан сделал свой первый удачный шаг в развитии
интеграции в международный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок
республики недостаточно развит. Он функционирует относительно на низком
уровне и пока все еще не признан на мировом фондовом рынке.
Законодательство, регулирующее эту область экономики, нестабильно и
находится в стадии становления.
Остальные факторы непосредственно вытекают из предыдущего:
неопределенность, “непрозрачность” рынка ценных бумаг республики, огромные
риски, сопряженные с ними, – все это отталкивает иностранного инвестора
вкладывать деньги в ценные бумаги Казахстана.
И все же "портфельные" инвестиции в Казахстане привлекались в основном
через участие иностранного капитала в приватизации по индивидуальным
проектам, которой было охвачено 143 объекта национальной экономики, но
реально к середине 1994 года приватизировано с участием иностранного
капитала только 4, в их числе Алматинский табачный комбинат, приобретенный
компанией “Филипп Моррис”, Алматинский и Карагандинский маргариновые
заводы, Шымкентская кондитерская фабрика. В 1998г. "портфельные" инвестиции
составили 25 млн. долларов США. В последующие годы число приобретаемых
иностранными инвесторами предприятий Казахстана увеличилось,
соответственно, возрос и приток "портфельных" инвестиций в республику, о
чем свидетельствуют данные Национального Статистического Агентства
Республики Казахстан за 2002-2005 гг. 37,2 млн. и 205 млн. долларов
соответственно.
Таким образом, с учетом вышеизложенной информации в Казахстане в
настоящий период превалируют следующие формы внешнего заимствования:
кредиты и займы международных финансовых институтов и стран-доноров.
Иностранный ссудный капитал поступает в республику в настоящее время в
форме основных потоков:
▪ займы и кредиты по линии официальной помощи развитию;
▪ экспортные кредиты под гарантии Республики Казахстан;
▪ краткосрочные кредиты, предоставляемые под гарантии коммерческих
банков;
▪ прямые иностранные инвестиции.
Важно отметить, что республика использует все эти источники для
покрытия бюджетного дефицита, дефицита платежного баланса, финансирования
программ системного преобразования экономики, финансирования социального
сектора и как капитальные вложения в реальный сектор экономики.
В связи с ориентацией экономики Казахстана на рыночное хозяйствование
резко повысилась потребность республики в привлечении иностранных
инвестиций, в разработке месторождений нефти, газа, угля, черных и цветных
руд, в развитии нефтегазовых промыслов, добычи минерального сырья, его
переработки. Активное привлечение иностранного капитала в экономику
Казахстана началось с 1992 года в форме экспортных кредитов на
двухсторонней основе. Заключенные таким образом кредитные соглашения с МВФ
создали условия для получения республикой кредитных ресурсов у
международных финансовых организаций по линии официальной помощи развитию,
а конкретными предприятиями и фирмами – займов от иностранных частных
кредиторов. Привлечение иностранного капитала началось с покупок валютных
средств у МВФ и получения займов на льготных условиях.
Хотя и очевидна привлекательность казахстанской экономики для
привлечения иностранного капитала, очевидно и то, что получаемые кредитные
ресурсы от зарубежных инвесторов увеличивают внешний долг страны и
стимулируют рост инфляции в республике.
И в этой связи наиболее целесообразным и безболезненным, с точки
зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых
иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под
собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства
государства по заимствованию средств на структуризацию экономики. Так что
же представляют собой прямые иностранные инвестиции?
Как было уже замечено ранее, прямые иностранные инвестиции как
категория международной инвестиционной деятельности характеризуются
приобретением долговременного интереса инвестора в хозяйственной
деятельности предприятия, являющегося резидентом другой экономики. Обычно
это взнос в уставный капитал предприятия или приобретение его контрольного
пакета акций. Такой интерес подразумевает значительное участие иностранного
инвестора в управлении деятельностью предприятия.
Целесообразно заметить, что стратегическое положение Казахстана в
Азиатском регионе, богатые месторождения полезных ископаемых, значительный
потенциал АПК, а также высокий образовательный уровень трудовых ресурсов
предопределили значительную роль прямых иностранных инвестиций в общем
потоке внешних финансовых ресурсов. И, несмотря на неразвитость
инфраструктуры казахстанской экономики, отсутствие многих элементов
рыночной системы, обеспечивающих необходимый для инвестирования климат, уже
в первые годы независимости (1991-1993 гг.) в Казахстан было вложено 1,2
млрд. долл. в виде прямых иностранных инвестиций.
Выгодность привлечения прямых инвестиций очевидна. Как было отмечено
выше, при эффективном, разумном использовании они, не ложась долговременным
бременем на республиканский бюджет, позволяют получить значительные
финансовые ресурсы для инвестирования ключевых для экономики Казахстана
производств. К примеру, по данным Госкомстата Республики Казахстан, на 1
января 2002 года объем прямых иностранных инвестиций в экономику Казахстана
составил 3,45 млрд. долл. (86,5% к прогнозу специалистов), из которых: в
нефтедобывающей и перерабатывающей промышленности -1,94 млрд. долл.,
цветной металлургии – 0,32 млрд. долл., черной металлургии - 0,16 млрд.
долл., в газовой промышленности – 0,16 млрд. долл., пищевой промышленности
- 0,16 млрд. долл. Практически во всех операциях прямого инвестирования
были задействованы нерезиденты из стран дальнего зарубежья. И по
результатам оценки лидером по объему вложенных прямых инвестиций являются
США – их доля составляет 51,2% от общего объема прямых иностранных
инвестиций, 2-е место занимает Южная Корея - 12,4%, 3-е Великобритания с
показателем 6,7~о, затем дальше по убывающей Турция (6,6%), Франция (5,2%),
Япония (2,9%), Италия (2,3%), также Канада, Чехия, Норвегия, Голландия и
другие страны.[6]
Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан осуществляется
посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий,
приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала,
передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и
инвестирования банковского сектора.
Основной формой привлечения прямых инвестиций в республику являются
совместные предприятия (СП), в меньшей степени, со 100%- ным иностранным
капиталом, дочерние предприятия. По данным Национального статистического
агентства Республики Казахстан на 1 января 2003 года в Казахстане
зарегистрировано 1095 совместных с иностранными фирмами предприятий. В
структуре прямых иностранных инвестиций акционерный капитал совместных
предприятий составляет 12% и равняется 406,3 млн. долларов. Большая часть
акционерного капитала - это взносы в уставной фонд совместных предприятий в
виде оборудования. Наибольшее количество из них организовано с Турцией,
Россией, Китаем, Германией, США, Италией, Южной Кореей, Великобританией и
другими странами.
С точки зрения организации и характера совместных предприятий можно
выделить два основных типа СП: акционерные предприятия с совместным
владением капитала и совместные предприятия на контрактной основе.
Первые предусматривают участие двух или более партнеров в создании
новой фирмы, в которой каждый партнер владеет долей акционерного капитала
или участвует в распределении акций уже существующего предприятия. Эта
форма имеет наибольшее распространение.
В акционерном СП заемщиком, как правило, выступает ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... 3
Глава 1. Значение инвестиций в экономике государства ... ... ... ... ... 6
1.1. Теоретические аспекты инвестиции и структурная перестройка
экономики Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 6
1.2. Значение и роль иностранных инвестиций в экономике Республики
Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 11
1.3. Критерии и принципы привлечения иностранных инвестиций ... ... ... 23
Глава 2. Анализ использования иностранных инвестиций в экономике
Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 31
2.1. Анализ методов привлечения и использования иностранных инвестиций
в Республике Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 31
2.2. Оценка эффективности освоения иностранных инвестиций в Республике
Казахстан ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 45
Глава 3. Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в
экономике Республики Казахстан ... ... ... ... ... ... ... .. 52
3.1. Приоритетные направления привлечения инвестиций ... ... ... ... ... . 52
3.2. Совершенствование методов привлечения и использования иностранных
инвестиций ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 54
Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 60
Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 63
Приложение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . 65
Введение
Одним из основных долгосрочных приоритетов нашей страны, определенный
стратегией "Казахстан - 2030", является достижение реальных, устойчивых и
возрастающих темпов экономического роста на базе открытой экономики с
высоким уровнем иностранных инвестиций и внутренних сбережений. Переход
экономики в новое качественное состояние - от спада производства к
экономическому росту - предполагает высокую инвестиционную активность,
сопровождаемую повышением эффективности капиталообразующих инвестиций.
Инвестиции являются основным источником экономического роста любого
государства. Эмпирически доказано существование положительной взаимосвязи
между темпами экономического роста и темпами роста инвестиций. Из основного
макроэкономического тождества видно, что инвестиции, как наряду с частным и
государственным потреблением, так и чистым экспортом, является креатурным
фактором роста совокупного спроса в экономике.
В инвестиционной сфере, являющейся основным сегментом экономики
Республики Казахстан, существует множество проблем, решение которых требует
оперативного решения.
Важнейшее значение на современном этапе развития экономики Республики
Казахстан является не только приток иностранных инвестиций, но и
эффективное их использование. По объему вложенных иностранных инвестиций
Казахстан входит в первую пятерку стран с транзитной экономикой.
Значительная доля иностранных инвестиций, привлеченные в последние годы,
направляется в добывающие отрасли, тем самым дестабилизируя развитие
экономики.
Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое
исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на
микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование
критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и
взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в
экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а
также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства
(собственно производства), производственной и социальной инфраструктур. Не
меньшее значение имеет также исследование источников и средств формирования
инвестиционных ресурсов в современных условиях переходной экономики в
Казахстане.
Сложившаяся в середине 90-х в Казахстане экономическая ситуация
значительно усложняла инвестиционную деятельность: требовалась разработка
адекватного рыночным отношениям инвестиционного механизма, органически
сочетающего формы частного и государственного инвестирования, оптимизации
взаимосвязей различных субъектов инвестиционной деятельности, разработки
соответствующей законодательно-нормативной базы и другие меры,
регламентирующие инвестиционный процесс, как на уровне отдельной фирмы,
компании или отрасли, так и на уровне национальной экономики в целом.
Инвестиции – это основной инструмент формирования микро- и
макроэкономических пропорций, определяющий темпы экономического роста.
Регулирующее воздействие общества на формирование и структуру использования
инвестиций может осуществляться только путем определения обоснованных
экономических рычагов и нормативов. Становление национальной экономики
Казахстана, как составной части мирового хозяйства, основывается на
обязательном учете ряда важных общих закономерностей в сфере инвестиционной
деятельности, но, вместе с тем, оно порождает новые сущностные черты,
обусловленные изменением экономических приоритетов, развитием национального
рынка. Поэтому движение инвестиций следует рассматривать как результат
взаимодействия этих факторов.
В последнее время инвестиционный климат в Республике Казахстан
изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны
по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление
законодательства.
На конец 2002 года Республика Казахстан заключила двусторонние
соглашения с более чем 40 странами по поощрению и защите инвестиций, в
государстве действует более 1000 предприятий с иностранным участием и более
100 предприятий, переданных Правительством в управление иностранным
инвесторам.
Сегодня общая сумма только прямых иностранных инвестиций в Казахстан
составляет приблизительно 6,8 млрд долларов США. А по сообщению пресс-
службы Министерства Иностранных Дел Республики Казахстан, объем лишь
американских инвестиций в РК в 2004 году составил 1,9 млрд долларов США,
что составляет 28% от общей суммы прямых инвестиций и является крупнейшей в
Центрально-азиатском регионе. В Республике зарегистрировано более 100
американских компаний, казахстанско-американских предприятий и
представительств. Таким образом, за счет новых инвесторов общий объем
капиталовложений со стороны США в экономику Республики Казахстан должен
превысить в текущем году цифру 4 млрд долларов США.
При этом нельзя не подчеркнуть, что основной поток прямых иностранных
инвестиций в суммарном выражении вовлечен в нефтегазовый комплекс. За
прошедшие четыре года в данную область вложено более половины всех
иностранных капиталов. Возрастают объемы инвестиций, вкладываемых в
металлургический комплекс: с 0,2 миллиона долларов в 2000 году до 453
миллионов в 2005 году. Растут также инвестиции и в других отраслях
экономики, объем которых за этот период вырос в 1,5 раза. Все эти цифры
говорят о том, что сегодня в Казахстане можно не только вести
предпринимательскую (в том числе, инвестиционную) деятельность, но и
достаточно надежно защитить имущественные интересы предпринимателя.
В настоящее время процесс привлечения иностранного капитала для
реструктуризации экономики, проведения рыночных реформ и, в конечном счете,
обеспечения устойчивого развития, исследуется многими казахстанскими
учеными-экономистами: А. Алимбаевым, Т. Ашимбаевым, М. Исаевой, Н.
Мамыровым, Т. Мухамбетовым, А. Нурсеитовым, К. Окаевым, М. Оспановым, О.
Сабденовым, С. Сатубалдиным, П.Пасеченко.
Цель дипломной работы рассмотреть приоритетные направления в сфере
инвестиционной деятельности Республики Казахстан. Поставленная цель
реализуется с помощью решения следующих задач:
− изучить значение инвестиций в экономике государства;
− проанализировать использования иностранных инвестиций в экономике
Республики Казахстан;
− рассмотреть проблемы привлечения и использования иностранных
инвестиций в экономике Республики Казахстан.
В дипломной работе рассматриваются процессы воспроизводства инвестиций
в хозяйственном комплексе Казахстана на рубеже 90-х годов, исследуются
рыночные механизмы инвестиционной сферы, раскрывается содержание
инвестиционного процесса, исследуются особенности взаимосвязи между
инвестициями и структурными сдвигами в экономике и на основе данного
анализа формулируются инвестиционные приоритеты в экономике Казахстана.
Предметом исследования выступают методы и инструментарии,
обеспечивающие повышение эффективности и привлекательности инвестиций, как
для иностранного собственника финансовых ресурсов, так и для казахстанской
экономики.
Теоретической и методологической основой исследования являются
современные методы научного познания, в том числе методы логического,
сравнительного и исторического анализа; системный подход; классификация
факторов и др.
В ходе подготовки данной работы автором изучены теоретические и
прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых, статистические
источники, официальные документы, законодательные акты.
Структура дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения, трех
глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Глава 1. Значение инвестиций в экономике государства
1.1. Теоретические аспекты инвестиции и структурная перестройка экономики
Республики Казахстан
В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме,
инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения
производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных
темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство
как систему производства, распределения, обмена и потребления, то
инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и,
можно сказать, составляют материальную основу его развития.
Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения
капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают
финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала
в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).[1]
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо
отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование
нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование,
товароматериальные запасы и т.д.). Финансовые – вложения капитала
(государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги.
Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка,
передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е.
передаточные операции).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства
производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-
заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в
производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс
производства и накопления этих средств производства называется
инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от
потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности
непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая
производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию,
инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается
национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин капитал
не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о
денежном капитале, имея в виду деньги, которые могут быть использованы
для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако,
деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя
считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины,
оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический
ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.
Инвестиции – это то, что откладывают на завтрашний день, чтобы иметь
возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это
потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а
откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть
инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства
(вложения в здания, машины и сооружения).[2]
В системе национальных счетов Казахстана статистика инвестиций
(капитальных вложений) включает только материальные затраты (на машины,
здания, сооружения), но не учитывает важнейшие инвестиции в знания,
интеллект, научные исследования и образование. Подобный подход, при
котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные
компоненты, не позволяет точно определять действительный объем
инвестиций.[3]
Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство
действующих основных фондов без вложений в потребные оборотные средства,
имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют
преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное
воспроизводство основных фондов. К ним относятся все капитальные затраты на
прирост и возмещение износа основных фондов, включая затраты на капитальный
ремонт и модернизацию основных фондов.
Законом РК “Об инвестиционной деятельности” инвестиции определяются
как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в
объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате
которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Это
определение, в основном, соответствует международному подходу к
инвестиционной деятельности как процессу вложения ресурсов (благ,
имущественных и интеллектуальных ценностей) с целью получения прибыли,
дохода, дивиденда (социального эффекта) в будущем. Иными словами, инвестор
отказывается от удовлетворения насущных потребностей в расчете на ожидаемое
удовлетворение их в будущем, но уже в больших размерах. В соответствии с
Законом к имущественным и интеллектуальным ценностям, вкладываемым в
предпринимательскую деятельность, относятся:
- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие
ценные бумаги;
- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование) и
другие материальные ценности;
- имущественные права, вытекающие из авторского права, опыта и других
интеллектуальных ценностей;
- совокупность технологических, технических, коммерческих и других
знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и
производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида
производства, но не запатентованных (ноу-хау);
- права пользования водой, землей, ресурсами, зданиями, сооружениями,
оборудованием, а также иные имущественные права и интеллектуальные
ценности.
Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и
внешние.
К собственным источникам инвестиций относятся:
- собственные финансовые средства, формирующиеся в результате
начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений
от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми
компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и
других бедствий, и т. п.;
- иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная
собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых
марок и т. п.);
- привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи
акций;
- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными
компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной
основе;
- благотворительные и другие аналогичные взносы.
К внешним источникам инвестиций относятся:
- ассигнования из государственного, региональных и местных бюджетов,
различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на
безвозмездной основе;
- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или
иного материального и нематериального участия в уставном капитале
совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной
форме) международных организаций и финансовых институтов,
государств, предприятий и организаций различных форм собственности
и частных лиц;
- различные формы заемных средств, в том числе кредиты,
предоставляемые государством и фондами поддержки
предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных
условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов
(инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных
фондов), других предприятий, векселя и другие средства.[4]
Если же рассматривать инвестиции в разрезе их отношения к экономике
вообще, то можно заметить, что инвестиционная деятельность (банковские
кредиты, ввоз в Казахстан денежных средств и оборудования, лизинг, выпуск
акций и т.д.) занимает абсолютное лидирующее положение на рынке движения
денежных средств и влияет на абсолютное большинство показателей,
определяющих экономическое развитие государства в целом
Переход к рыночным отношениям в инвестиционной сфере прежде всего
касается ее источников. Инвестиции могут осуществляться за счет собственных
финансовых ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль,
денежные накопления, сбережения граждан, юридических лиц и др.),
привлеченных финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные,
облигационные кредиты, а также средства, полученные от продажи акций,
облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетных
инвестиционных ассигнований и заимствованных финансовых ресурсов (кредиты,
займы).
Инвестиционная деятельность в Казахстане направлена на оживление
процесса воспроизводства за счет внутренних и внешних источников
финансирования. Государство держит курс на всемерное привлечение
иностранного капитала, создание для этого комплекса притягательных
факторов.
Эту твердую позицию постоянно отстаивает Президент Казахстана
Нурсултан Назарбаев, особо подчеркивая, что "наша задача - представить
Казахстан в глазах мирового сообщества как привлекательное место для
инвестиций, активно привлекать инвесторов в наиболее важные отрасли".
Многие представители зарубежных компаний, фирм, частные бизнесмены
высоко оценивают инвестиционный климат в Казахстане. Помимо богатых
природных ресурсов, аграрного и промышленного потенциала, квалифицированных
кадров специалистов и грамотной дешевой рабочей силы, выгодного
геополитического положения особо отмечается стабильность политической
обстановки, межнациональных отношений.
Объявив привлечение иностранного капитала в качестве приоритетной
стратегической задачи, Казахстан последовательно осуществляет необходимые
действия к созданию цивилизованной законодательной базы для интеграции в
мировое хозяйство и перехода к открытой экономике.
Приняты Законы "Об иностранных инвестициях", "О государственной
поддержке прямых инвестиций". Президент Республики Казахстан Нурсултан
Назарбаев в 1997 г. издал Указы "Об утверждении перечня приоритетных
секторов экономики Республики Казахстан для привлечения прямых и
иностранных инвестиций" и "Об утверждении Положений о системе льгот и
преференций и порядке их предоставления при заключении контрактов с
инвесторами".
В 1997 году пакет нормативных правовых актов республики по правовому
регулированию инвестиционных отношений на национальном и международном
уровне был дополнен Законами Республики Казахстан "О государственной
поддержке прямых инвестиций", "О рынке ценных бумаг", "О регистрации сделок
с ценными бумагами".
Заключен также целый ряд межправительственных соглашений о поощрении и
взаимной защите инвестиций.
В целом процедура привлечения и защиты иностранного капитала в
настоящее время регулируется свыше 20 законодательными и нормативными
правовыми актами.
В соответствии с ними в Казахстане иностранные инвестиции могут
вкладываться в любые объекты и виды деятельности во всех разрешенных
организационно-правовых формах, в том числе путем создания иностранных
фирм, то есть полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и
представительств, либо совместных предприятий, в которых им принадлежит
часть имущества.
Иностранным инвесторам гарантируется использование по своему
усмотрению использование доходов, полученных от своей деятельности, для
реинвестиций в республике, для приобретения товаров и для других целей.
Учитывая необходимость привлечения в экономику страны крупномасштабных
инвестиционных ресурсов, рационального и эффективного их использования
Указом Президента создан единый уполномоченный орган - Государственный
комитет Республики Казахстан по инвестициям.
В республике проводится определенная рекламная работа по привлечению
прямых инвестиций в приоритетные секторы экономики.
Так, в июне 1997 года в городе Алматы проведен первый Форум
"Казахстанский инвестиционный саммит", в котором приняли участие
руководители и представители 52 компаний из 17 стран и двух международных
организаций. В сентябре 1997 года в Лондоне успешно проведена международная
конференция "Инвестируя в Казахстан", главной целью которой было
привлечение внимания зарубежных инвесторов к новым инвестиционным
возможностям в Казахстане.
В рамках официального визита Президента Республики Казахстан в
Соединенные Штаты Америки в вашингтонском университете Галлодет 18-19
ноября 1997 года проведена конференция "Торговые и инвестиционные
возможности Казахстана и его геостратегическое значение" с участием
крупнейших американских и транснациональных компаний. 27 ноября 1997 года
во Франкфурте-на-Майне (Германия) прошла конференция "Казахстан - торговля
и инвестиции".
4 июня 1999 года в Алматы прошел 3-й Международный форум "Алматинский
инвестиционный саммит". В нем приняли участие представители 160 компаний из
22 стран. [5]
В июне 1999 года в Лондоне прошла международная конференция-саммит
"Казахстан - новая столица нового тысячелетия", организованная Казахстаном
совместно с компанией ITE. В ней приняло участие более 250 делегатов из
Европы и Америки. Положительно расценил участие своей компании президент "Р
Джей Рейнолдс Интернешнл" по СНГ и Прибалтике Еик Рингер. С 1994 года
компания проинвестировала в развитие производства более 60 млн.долл.
Компания испытывает доверие к Казахстану и намерена расширять свое
долгосрочное присутствие в Казахстане. Один из руководителей
центральноазиатской парламентской группы лорд Вейверли отметил, что
Казахстан овладел воображением Даунинг-стрит как важное государство
региона. Развитие многогранного сотрудничества отвечает стратегическим
интересам обеих стран.
Принимаемые законодательные акты, организационные меры способствовали
притоку иностранных инвестиций в казахстанскую экономику. В нее вкладывают
сегодня свои финансовые ресурсы около 40 стран.
Казахстан занимает второе место по участию в инвестиционной
деятельности среди стран СНГ. Список стран СНГ по объемам инвестированных
средств выглядит в настоящее время следующим образом: Россия - 9,201
млрд.долл., Казахстан - 5,729 млрд. долл., Азербайджан - 3,233 млрд.долл.,
Украина - 2,696 млрд.долл., Туркменистан - 762 млн.долл., Грузия - 512
млн.долл., Узбекистан - 423 млн.долл., Беларусь - 346 млн.долл., Молдова -
342 млн.долл., Кыргызстан - 309 млн.долл., Армения - 265 млн.долл.,
Таджикистан - 87 млн.долл.
Казахстан стал неоспоримым лидером по среднедушевым показателям
привлеченных зарубежных инвестиций среди государств СНГ - на период 1998-
2005 гг. они составили более 400 долл. прямых иностранных инвестиций на
душу населения.
1.2. Значение и роль иностранных инвестиций в экономике Республики
Казахстан
На современном этапе развития Казахстана как нового независимого
государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением
экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной
политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов
экономического роста и повышение эффективности экономики.
Для решения этих задач, а также для обеспечения структурных
преобразований экономики на основе программы действий правительства по
углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников
финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение
иностранного капитала в экономику республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в
экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодного
экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами. Многие
экономисты весьма противоречиво оценивают иностранные инвестиции и их роль
в экономике. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате
экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный
источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают:
произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят
в них возможность опереться на международную мобильность факторов
производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
Но при противоположности взглядов они едины в одном – иностранные
инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических
преобразований – и предлагают объективно оценить возможные негативные и
позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного
развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам
Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и
достижение перспективных целей.
С помощью иностранных инвестиций можно реально улучшить
деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать
новые высокотехнологические производства, модернизовать основные фонды и
технически перевооружить многие предприятия, активно задействовать
имеющийся потенциал квалифицированных специалистов и рабочих республики,
внедрить передовые достижения в области менеджмента, маркетинга и ноу-хау,
наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного
производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные
страны.
В международной практике под иностранными инвестициями понимаются все
виды имущественных и интеллектуальных средств, вкладываемые иностранными
инвесторами в производство товаров и услуг с целью получения прибыли.
В системе национальных счетов Казахстана статистика инвестиций
(капитальных вложений) включает только материальные затраты (на машины,
здания, сооружения), но не учитывает важнейшие инвестиции в знания,
интеллект, научные исследования и образование. Подобный подход, при
котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные
компоненты, не позволяет точно определять действительный объем инвестиций
[1, с.47].
Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы,
которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на
расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть
связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также
со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда
следует включать и затраты на образование, научные исследования и
подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в
человеческий капитал, которые на современном этапе развития экономики
приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно
результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и
машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного
экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет
экономическое положение страны в мировой иерархии государств. Структуру
инвестиций можно представить при помощи следующей схемы (Приложение 1).
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является
объективно необходимым процессом. От того, насколько успешно экономика
Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит
стратегия и тактика преодоления кризиса. Сегодня совершенно очевидно, что
исторически сложившийся высокий уровень обособленности экономики Казахстана
от мировой экономики не имеет будущего, поэтому ориентация на нее
представляет собой один из наиболее эффективных способов повышения
конкурентоспособности казахстанской национальной экономики.
Тот факт, что в западных инвестиционных средствах сегодня республика
нуждается несравненно больше, чем вчера, подтверждает сложившаяся ситуация
в Казахстане, когда почти все предприятия в долгах, возрастает просроченная
задолженность, когда в конечном итоге все это ведет к спаду производства,
прекращению государственного инвестирования промышленности.
Суть проблемы аккумулирована в вещественных факторах производства. Все
ощутимее становится старение основных фондов. Промышленность Казахстана
нуждается в новых технологиях, более совершенной технике. Все это
обусловливает необходимость привлечения иностранных инвестиций.
Казахстанские предприятия зачастую не отвечают требованиям рыночной
экономики не только в силу изношенности своего оборудования, но и по многим
другим показателям. Большинство из них стоят перед проблемой закрытия и
организации на их месте новых, действительно современных предприятий,
организаций. А это тоже требует значительных инвестиционных вливаний.
К этому следует добавить, что в Казахстане, как и в других
посткоммунистических государствах Восточной Европы и бывшего СССР,
находящихся в процессе формирования рыночных отношений, дело не только в
нехватке внутренних сбережений для быстрой модернизации экономики. Хотя
Казахстану и свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных
ресурсов и стратегическое деловое месторасположение, по мнению многих
иностранных инвесторов, инвестиционный климат Республики Казахстан
перспективен, но нестабилен. Нестабильность сопровождается преобладанием
ряда негативных факторов, которые препятствуют притоку иностранных
инвестиций в республику. Присутствие этих факторов обусловлено негативным
отношением иностранных инвесторов к внутренней политике Правительства
Республики Казахстан. В результате опроса заинтересованных иностранных
инвесторов были выявлены пять основных преград на пути притока иностранных
инвестиций в Казахстан:
− бюрократия;
− финансовый риск;
− налоговый и финансовый режим Казахстана;
− правовая инфраструктура темпы перемен в сфере права;
− валютный контроль [2, c.4]
Два фактора из пяти, не являясь чисто экономическими, оказывают
существенное влияние на приток инвестиций в республику. И хотя такие
факторы, как налоговый и финансовый режим и валютный контроль в Казахстане
признаются одними из либеральными в странах СНГ, они также не функционируют
в пользу притока иностранных инвестиций. Финансовый риск сопряжен с
инфляцией и колебаниями валютных курсов.
Несмотря на преобразования, проводимые правительством республики,
основой для широкого и всестороннего инвестиционного сотрудничества
остаются богатейшие природные ресурсы Казахстана. По выводам специалистов
ЮНЕСКО, земля Казахстана при разумном использовании может прокормить более
1 млрд. человек. Всеобщая грамотность населения и одновременно
относительная дешевизна рабочей силы, политическая стабильность, отсутствие
межнациональных конфликтов – реальные социально-экономические преимущества
Казахстана, стремящегося к широкому инвестиционному сотрудничеству с
иностранными партнерами. Нельзя упускать, что при формировании
благоприятного инвестиционного климата следует учитывать не только
внутренние, но и внешние факторы, способные оказывать на него влияние,
общее состояние рынка мирового капитала.
Иностранные инвесторы, расширяя сферу своей деятельности, предпочитают
иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими
социально-экономическими условиями. Поэтому Казахстану необходимо создать
на первых порах привлечения иностранных инвестиций особые льготные для них
условия.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-
экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и
соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно
свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим,
Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан
и введен в действие в декабре 1994 года Закон “Об иностранных инвестициях”,
в январе 2003 года Закон был дополнен и изменен в соответствии с этим
Республикой Казахстан от 8 января 2003 года № 373-II ЗРК был ратифицирован
новый закон "Об инвестициях", который определил правовой режим иностранных
инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложений
иностранных инвестиций в Республике Казахстан.
Правовой режим предусматривает существенные гарантии для иностранных
инвесторов. Они сводятся к следующим положениям:
▪ национальный режим, т.е. иностранные инвесторы, вправе
пользоваться условиями не менее благоприятными, чем для инвестиций
отечественных инвесторов;
▪ правительственные гарантии от имени республики;
▪ гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
▪ гарантии от экспроприации;
▪ гарантии от незаконных действий государственных органов и
должностных лиц;
▪ компенсация и возмещение убытков иностранным инвесторам;
▪ гарантии использования доходов и собственных валютных средств;
▪ гласность в деятельности иностранных инвесторов;
▪ гарантии при государственной проверке [3, с.73].
Необходимо заметить, что это твердый, последовательный и поступательно
осуществляемый курс по постоянному совершенствованию правового режима
иностранных инвестиций в Казахстане.
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в
действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную
деятельность в республике с целью привлечения иностранных инвестиций.
С точки зрения политиков и экономистов республики, с участием
иностранного капитала можно решать следующие задачи:
▪ повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его
сырьевую направленность;
▪ усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на
внешних рынках;
▪ развить импортозамещающие производства;
▪ повысить научно-технический уровень производства с помощью новой
техники и технологий, методов управления и сбыта продукции;
▪ сформировать законченные технологические циклы с выпуском готовой
продукции;
▪ увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
▪ содействовать развитию отсталых и депрессивных районов;
▪ создать новые рабочие места в национальной экономике;
▪ использовать современный производственный и управленческий опыт
через обучение и переподготовку кадров;
▪ достигнуть экономической самостоятельности Казахстана [4, c.124].
Подобными критериями руководствуются все развитые и развивающиеся
страны, о чем свидетельствует история развития отдельных стран, которые
непосредственно ориентировались на эти критерии.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно
необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса
и одновременно финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и
тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с
инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и
управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают
важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.
Исходя из вышеизложенного, определяются основные формы привлечения и
использования внешних источников финансирования, такие как:
▪ кредиты и займы международных финансовых организаций.
▪ прямые инвестиции.
▪ портфельные инвестиции.
К первой категории инвестиций относятся кредиты и займы МВФ, МБРР,
ЕБРР, АБР и других международных организаций, предоставляемые по линии
официальной помощи развитию. Эти ресурсы направляются на развитие и
поддержание приоритетных отраслей экономики стран-получателей помощи, на
финансирование программ системного преобразования экономики, дефицита
платежного баланса, финансирование социального сектора, на поддержку
структурных преобразований и развитие сельского хозяйства, на
финансирование проектов развития мелких и средних предприятий и т.д.
Отрицательной стороной таких заимствований является то, что они увеличивают
внешний долг страны.
Прямые инвестиции – это форма инвестиций, представляющая собой
долгосрочное вложение предпринимательского капитала, которое обеспечивает
иностранному вкладчику контроль над деятельностью заграничного предприятия.
Прямые иностранные инвестиции дают возможность инвестору распоряжаться всей
прибылью, полученной зарубежным предприятием.
В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым
инвестициям прежде всего относятся: создание фирм, филиалов и предприятий
за границей, приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий,
предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в
которых имеется доля участия.
Прямые иностранные инвестиции при разумном их использовании
способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих мест
в стране, позаимствовавшей инвестиции, и по сравнению с иностранными
кредитами не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток
валюты за рубеж. Поэтому развивающиеся страны стремятся привлекать именно
прямые иностранные инвестиции. Но для этих стран важно не столько
привлекать иностранные инвестиции, сколько рационально их использовать.
Следующей формой внешнего финансирования являются "портфельные"
инвестиции, которые представляют собой долгосрочные вложения капитала в
промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, кредитные и другие
предприятия за границей. Они производятся обычно в форме покупки акций и
облигаций заграничных акционерных компаний. Как правило, составляют менее
10% акционерного капитала предприятия; не дают инвесторам права полного
контроля за деятельностью предприятий или владения ими.
Если в течение последних десятилетий преобладающее значение имели
прямые инвестиции, то с начала 90-х годов произошло резкое возрастание роли
портфельных инвестиций среди других форм международного движения капитала
(Рис 1).
В 2000 году на развитые страны приходится 96% прямых и 97% портфельных
инвестиций, а на все развивающиеся страны, включая страны с переходной
экономикой – соответственно 4% и 3%. Правда, в последнее время в связи с
развитием процессов приватизации и бурным становлением финансовых рынков в
некоторых из этих стран их доля в международном движении капитала
увеличивается.
Рисунок 1. Изменение роли форм международного движения капитала
А – прямые инвестиции,
В – портфельные инвестиции,
С – прочие международные инвестиции [5, c.114].
На мировом рынке капиталов "портфельные" инвестиции распространены в
развитых странах с нормально функционирующим рынком ценных бумаг, фондовые
ценности которых общепризнанны и значимы на международном фондовом рынке, и
в которые вкладчики вкладывают свои средства без особого риска для себя.
Это, в первую очередь, портфели ценных бумаг международных организаций,
финансово-кредитных институтов, ТНК и иностранных фирм- гигантов
высокоразвитых стран.
Здесь целесообразно отметить роль значимости "портфельных" инвестиций
в Республике Казахстан. К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций в
республике пока еще не нашла должного применения по той простой причине,
что иностранных инвесторов не привлекает перспектива вкладывания
"портфельных" инвестиций в Казахстан. Это объясняется существованием ряда
негативных факторов, характерных для нынешней сложившейся ситуации в
экономике Республики Казахстан.
Самым главным фактором, препятствующим притоку "портфельных"
инвестиций в республику, является то, что в Казахстане отсутствует
нормально функционирующий рынок ценных бумаг, в котором была бы заложена
реальная основа для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря
на успешный дебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов
(их выпуск произошел в декабре 1996 года в г. Амстердаме) и на мнения
специалистов о том, что Казахстан сделал свой первый удачный шаг в развитии
интеграции в международный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок
республики недостаточно развит. Он функционирует относительно на низком
уровне и пока все еще не признан на мировом фондовом рынке.
Законодательство, регулирующее эту область экономики, нестабильно и
находится в стадии становления.
Остальные факторы непосредственно вытекают из предыдущего:
неопределенность, “непрозрачность” рынка ценных бумаг республики, огромные
риски, сопряженные с ними, – все это отталкивает иностранного инвестора
вкладывать деньги в ценные бумаги Казахстана.
И все же "портфельные" инвестиции в Казахстане привлекались в основном
через участие иностранного капитала в приватизации по индивидуальным
проектам, которой было охвачено 143 объекта национальной экономики, но
реально к середине 1994 года приватизировано с участием иностранного
капитала только 4, в их числе Алматинский табачный комбинат, приобретенный
компанией “Филипп Моррис”, Алматинский и Карагандинский маргариновые
заводы, Шымкентская кондитерская фабрика. В 1998г. "портфельные" инвестиции
составили 25 млн. долларов США. В последующие годы число приобретаемых
иностранными инвесторами предприятий Казахстана увеличилось,
соответственно, возрос и приток "портфельных" инвестиций в республику, о
чем свидетельствуют данные Национального Статистического Агентства
Республики Казахстан за 2002-2005 гг. 37,2 млн. и 205 млн. долларов
соответственно.
Таким образом, с учетом вышеизложенной информации в Казахстане в
настоящий период превалируют следующие формы внешнего заимствования:
кредиты и займы международных финансовых институтов и стран-доноров.
Иностранный ссудный капитал поступает в республику в настоящее время в
форме основных потоков:
▪ займы и кредиты по линии официальной помощи развитию;
▪ экспортные кредиты под гарантии Республики Казахстан;
▪ краткосрочные кредиты, предоставляемые под гарантии коммерческих
банков;
▪ прямые иностранные инвестиции.
Важно отметить, что республика использует все эти источники для
покрытия бюджетного дефицита, дефицита платежного баланса, финансирования
программ системного преобразования экономики, финансирования социального
сектора и как капитальные вложения в реальный сектор экономики.
В связи с ориентацией экономики Казахстана на рыночное хозяйствование
резко повысилась потребность республики в привлечении иностранных
инвестиций, в разработке месторождений нефти, газа, угля, черных и цветных
руд, в развитии нефтегазовых промыслов, добычи минерального сырья, его
переработки. Активное привлечение иностранного капитала в экономику
Казахстана началось с 1992 года в форме экспортных кредитов на
двухсторонней основе. Заключенные таким образом кредитные соглашения с МВФ
создали условия для получения республикой кредитных ресурсов у
международных финансовых организаций по линии официальной помощи развитию,
а конкретными предприятиями и фирмами – займов от иностранных частных
кредиторов. Привлечение иностранного капитала началось с покупок валютных
средств у МВФ и получения займов на льготных условиях.
Хотя и очевидна привлекательность казахстанской экономики для
привлечения иностранного капитала, очевидно и то, что получаемые кредитные
ресурсы от зарубежных инвесторов увеличивают внешний долг страны и
стимулируют рост инфляции в республике.
И в этой связи наиболее целесообразным и безболезненным, с точки
зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых
иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под
собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства
государства по заимствованию средств на структуризацию экономики. Так что
же представляют собой прямые иностранные инвестиции?
Как было уже замечено ранее, прямые иностранные инвестиции как
категория международной инвестиционной деятельности характеризуются
приобретением долговременного интереса инвестора в хозяйственной
деятельности предприятия, являющегося резидентом другой экономики. Обычно
это взнос в уставный капитал предприятия или приобретение его контрольного
пакета акций. Такой интерес подразумевает значительное участие иностранного
инвестора в управлении деятельностью предприятия.
Целесообразно заметить, что стратегическое положение Казахстана в
Азиатском регионе, богатые месторождения полезных ископаемых, значительный
потенциал АПК, а также высокий образовательный уровень трудовых ресурсов
предопределили значительную роль прямых иностранных инвестиций в общем
потоке внешних финансовых ресурсов. И, несмотря на неразвитость
инфраструктуры казахстанской экономики, отсутствие многих элементов
рыночной системы, обеспечивающих необходимый для инвестирования климат, уже
в первые годы независимости (1991-1993 гг.) в Казахстан было вложено 1,2
млрд. долл. в виде прямых иностранных инвестиций.
Выгодность привлечения прямых инвестиций очевидна. Как было отмечено
выше, при эффективном, разумном использовании они, не ложась долговременным
бременем на республиканский бюджет, позволяют получить значительные
финансовые ресурсы для инвестирования ключевых для экономики Казахстана
производств. К примеру, по данным Госкомстата Республики Казахстан, на 1
января 2002 года объем прямых иностранных инвестиций в экономику Казахстана
составил 3,45 млрд. долл. (86,5% к прогнозу специалистов), из которых: в
нефтедобывающей и перерабатывающей промышленности -1,94 млрд. долл.,
цветной металлургии – 0,32 млрд. долл., черной металлургии - 0,16 млрд.
долл., в газовой промышленности – 0,16 млрд. долл., пищевой промышленности
- 0,16 млрд. долл. Практически во всех операциях прямого инвестирования
были задействованы нерезиденты из стран дальнего зарубежья. И по
результатам оценки лидером по объему вложенных прямых инвестиций являются
США – их доля составляет 51,2% от общего объема прямых иностранных
инвестиций, 2-е место занимает Южная Корея - 12,4%, 3-е Великобритания с
показателем 6,7~о, затем дальше по убывающей Турция (6,6%), Франция (5,2%),
Япония (2,9%), Италия (2,3%), также Канада, Чехия, Норвегия, Голландия и
другие страны.[6]
Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан осуществляется
посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий,
приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала,
передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и
инвестирования банковского сектора.
Основной формой привлечения прямых инвестиций в республику являются
совместные предприятия (СП), в меньшей степени, со 100%- ным иностранным
капиталом, дочерние предприятия. По данным Национального статистического
агентства Республики Казахстан на 1 января 2003 года в Казахстане
зарегистрировано 1095 совместных с иностранными фирмами предприятий. В
структуре прямых иностранных инвестиций акционерный капитал совместных
предприятий составляет 12% и равняется 406,3 млн. долларов. Большая часть
акционерного капитала - это взносы в уставной фонд совместных предприятий в
виде оборудования. Наибольшее количество из них организовано с Турцией,
Россией, Китаем, Германией, США, Италией, Южной Кореей, Великобританией и
другими странами.
С точки зрения организации и характера совместных предприятий можно
выделить два основных типа СП: акционерные предприятия с совместным
владением капитала и совместные предприятия на контрактной основе.
Первые предусматривают участие двух или более партнеров в создании
новой фирмы, в которой каждый партнер владеет долей акционерного капитала
или участвует в распределении акций уже существующего предприятия. Эта
форма имеет наибольшее распространение.
В акционерном СП заемщиком, как правило, выступает ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
