Анализ форм участия и показатели иностранного капитала в РК
Содержание.
Введение. 3
Глава 1 Понятие инвестиций и его роль в экономике страны
1.1. Понятие инвестиций 6
12 Значение иностранных капиталовложений для РК 13
Глава 2 Анализ форм участия и показатели иностранного капитала в РК
2.1. Реализация инвестиционной политики РК 18
2.2 Потенциал зарубежного инвестирования .21
Глава 3. Стратегические аспекты инвестирования
3.1. Приоритеты государственных интересов в области иностранных
инвестиций 36
3.2 Политика развития конкуренции в системе ППИ 42
Заключение 46
Приложение 48
Список используемой литературы 62
Введение
Казахстан занимает территорию в 2,7млн. т.е., по площади
приблизительно равен западной Европе, и является девятой по величине
страной в мире. Распологая 60% минеральных ресурсов бывшего советского
союза Казахстан привлек внимание многих международных компаний, надеющихся
получить прибыль от использования огромных запасов угля, нефти, газа,
металлов и других минералов, оцениваемых в свыше чем 8,7 триллионов
долларов. Находясь в перекрестке бывшего Шелкового Пути, являющегося
прибыльным торговым путем между Китаем и Западом, Казахстан может стать
естественным центром интеграции между растущими тиграми Азии и
прогрессивными демократическими странами Восточной Европы.
Несмотря на существующий громадный потенциал, Казахстану пришлось
преодолеть ряд препятствии чтобы достигнуть данного уровня. Распад бывшего
СССР привел к развалу распределительных систем в Казахстане,
неконтралируемой инфляции и уменьшению средств для финансирования
устаревающих средств производства, находящихся в управлении государства.
Казахстан также столкнулся с проблемами, связанными со старой советской
бюрократией и слабой законодательной базой. Но, несмотря на все
вышесказанное прогресс в области реформирования признан во всем мире:
критики отметили недавное открытие Казахстанской Фондовой Биржи, а также
быстрое восстановление экономики, которое стало возможным благодаря влиянию
внешних финансовых изменений.
Предоставление новых крупных безвозвратных и низкопроцентных кредитов
такими банками как Международный Банк Реконструкции и Развития. Мировой
Банк, Азиатский Банк Развития, Международный Денежный Фонд, а также
непрерывный приток иностранных инвестиции в экономику Казахстана
показывают, что международный финансовый мир доверяет экономике Казахстана.
Инвестиционная деятельность является важной составляющей развития
любой экономической системы. В рыночных условиях необходимо доказать
целесообразность и эффективность предполагаемых затрат всех ресурсов, в том
числе и инвестиционных, путем разработки инвестиционного проекта
Методология разработки проекта включает его комплексное исследование
-многоаспектный анализ, выявляющий его техническо-технологическую.
коммерческую, социальную, экологическую, инвестиционную, финансовую и
экономическую привлекательность и обоснованность. Венцом такой детальной
проработки проекта является анализ. Формой представления проекта служит его
бизнес-план, который в процессе реализации данного инвестиционного
предложения корректируется и становится источником необходимой информация
3
для принятия оптимальных управленческих решений в сфере
конкретного бизнеса.
Процессы, происходящие в настоящее время в Казахстане, характеризуются
рядом принципиально новых моментов и не могут не затрагивать такого
жизненно важного для ее экономики вопроса, как инвестирование в реальные
активы.
Открытие экономики страны, ориентация всего хозяйственного механизма
на критерии оценки эффективности рыночного типа привели к необходимости
пересмотра организации всей работы по подготовки всех инвестиционных
проектов.
Таким образом, резко изменившиеся условия хозяйствования потребовали
ориентации на те принципы оценки эффективности инвестиционных решений,
которые уже давно использовались для рыночной экономики с разной степенью
участия государства в ее регулировании.
В современных условиях при подготовке инвестиционных проектов
многообразные внешние и внутренние факторы, влияющие на эффективность
капиталовложений.
Необходимость исследования факторов, определяющих результаты проекта,
обусловлена, прежде всего, открытостью экономического пространства,
возможностью использования для достижения поставленных проектных целей
множества взаимоисключающих альтернатив. Методология проектного анализа и
позволяет осуществить наиболее полный учет, анализ и оценку всей
совокупности этих факторов для достижения максимального социально-
экономического ' эффекта.
Проектный анализ позволяет рассматривать инвестиции с учетом двух
объективных процессов: развитие производства означает вложение капитальных
средств в этот процесс, а сам процесс не может идти без контроля общества,
а с раскрытием границ экономики - и без учета фактора глобальности
экономических связей в мировой торговле и движения всех видов ресурсов
между соответствующими рынками.
Привлечение иностранных инвесторов означает необходимость общения с
ними на понятном для них языке - сначала это был язык бухгалтерского учета
-язык бизнеса, сейчас язык проектного анализа, тем более что активную роль
в инвестировании казахстанской экономики играют международные финансовые
организации, использующие признанные стандарты в этой сфере.
В зарубежной практике подобного рода задачи решаются на основе
принципов расчета эффективности финансирования реальных проектов, известных
с начала XX века, обогащенных всем опытом разномасштабных инвестиционных
решений в странах с развитыми рыночными отношениями и получивших
концентрированное выражение в так называемой методике
ЮНИДО - своеобразном международном стандарте для обоснования эффективности
инвестиций.
Актуальность выбранной темы состоит в том, что инвестиции играют
наиболее важную роль в становлении и развитии экономики Казахстана. С
помощи инвестиции можно стимулировать рост производства, разработку новых
технологий, повышение развития отсталых регионов государства и тд.
Целью моей работы является анализ инвестиционной среды Казахстана,
которой вытекает ряд задач:
* значение инвестиций для экономики Казахстана;
* анализ инвестиционного климата Республики Казахстан;
* выявление основных форм участия иностранного капитала в РК. Структура
дипломной работы состоит:
* Введение
* Глава 1 Понятие инвестиций и его роль в экономике страны. 1.1. Понятие
инвестиций.
1.2 Значение иностранных капиталовложений для РК
- Глава 2 Анализ форм участия и показатели иностранного капитала в РК
2.1. Реализация инвестиционной политики РК
2.2 Потенциал зарубежного инвестирования
- Глава 3. Стратегические аспекты инвестирования
3.1. Приоритеты государственных интересов в области иностранных
инвестиций
3.2 Политика развития конкуренции в системе ППИ
* Заключение
* Список используемой литературы.
* Глава 1. Теоретические и методологические основы привлечения иностранных
инвестиций
1.1. Социально-экономическая сущность инвестиций
Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать. В
эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом.
Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в
управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение
в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения
полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря
современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории
для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими
территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения
своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную
эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих
территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего
фактора.
Под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковские
вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины,
оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое
другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности,
вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в
целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального
эффекта. А под инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом,
стали понимать любую форму вложения капитала.
По нашему мнению, к инвестициям не относятся текущие затраты, в то же
время, понятие инвестиций гораздо шире понятия капитальных вложений, так
как последние представляют собой затраты только на воспроизводство
основного капитала, а инвестиции - это и непосредственные вложения в
материальные активы, и портфельные инвестиции, и инвестиции в
нематериальные активы. Процесс инвестирования можно представить в виде
схемы (рис. 1)
Поскольку конечной целью инвестирования является создание и
приумножение материального богатства, а также максимизация общественного
благосостояния, постольку и классическое определение процесса
инвестирования, как процесса превращения В современной экономической
литературе термин инвестиции трактуется по разному. Одни авторы не делают
различий между капиталовложениями и инвестициями, другие -под инвестициями
понимают любые вложения средств независимо от их целевой направленности.
6
Схема инвестирования
Типы ин Инвестиции в материальные актыИнвестиции Инвестиции в нематериальные
вестиций в акты
финансовые
акты
Объекты Основные производствен Акции, Патенты, Образование,
инвести ные и непроизводственные государствеЛицензии, здравоохранен
рования фонды, нные и торговые ие,
материальные запасы корпоративнзнаки, культура и т.
ые научно-техничп.
облигации, еская
другие продукция и
ценные пр.
бумаги
Сфера Реальный сектор экономики Финансово-бИнновационнаяСоциальн ая
обращения анковская сфера сфера
инвестиции сфера
Цель Создание новых материальных активов
обращения
инвестиций
Рисунок 1
Классическое определение инвестициям дал в свое время
Дж.М.Кейнс, который считал, что это текущий прирост ценности
капитального имущества в результате производственной деятельности
данного периода, или та часть дохода за данный период, которая не
была использована на потребление [1]. Однако, такое толкование
инвестиций не проводит параллель между сбережениями и инвестициями,
не учитывает влияния множества факторов, корректирующих масштабы
инвестиций и их сущность.
Точным для современных условий является определение Пола
Хейне, который пишет: "Первопричиной колебаний совокупного
производства и дохода являются в системе Кейнса изменения величины
желаемых инвестиционных расходов. Вспомним, что же такое инвестиции.
Инвестировать - значить купить какие- либо блага ради того дохода,
который мы от него ожидаем в будущем.
7
Следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно также как вы
инвестируете, покупая акции" [2, с. 168,229].
Некоторые современные экономисты, интерпретируя данное определение,
под покупкой благ подразумевают самые разные понятия. Зачастую
идентифицируется термин " инвестиции" с термином "капитальные вложения" [3,
с.55]. Инвестиции в данном случае рассматриваются как вложения средств в
воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств
и т.п.). Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные
активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т. п.), и
в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий,
"ноу-хау" и т. п.). Следовательно, капитальные вложения являются более
узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций.
Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются
вложением денежных средств. С такой трактовкой, по нашему мнению, также
нельзя согласиться. Инвестирование капитала может осуществляться не только
в денежной, но и в других формах - движимого и недвижимого имущества,
различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг),
нематериальных активов, в форме лицензий, ноу-хау и т. п.
Отдельными авторами под инвестициями понимаются как вложения в
основной капитал, так и текущие расходы на покупку сырья, материалов,
энергии. Например, Журавлева Г. П. и Малышева Ю. И. считают, что
"инвестиции представляют собой расходы на расширение и обновление
производства, связанные с внедрением новых технологий, материалов и других
орудий и предметов труда" [4]. Здесь не делается различий между вложениями
в основные и оборотные фонды и, не учитываются инвестиции в НТП, человека и
т.д. Аналогичного мнения придерживаются и некоторые казахстанские
экономисты, которые в качестве основного объекта инвестиционной
деятельности признают оборотные средства [5]. Таким образом, экономисты
предполагают, что главное отличие инвестиций от капитальных вложений
состоит в использовании инвестиций, наряду с вложениями в основной капитал,
для пополнения оборотных средств.
Более четкими, хотя и недостаточно полными определениями, на наш
взгляд, являются следующие: "Инвестиции имеют место в том случае, если
часть текущего производства используется для увеличения основного капитала.
"[6] "Инвестиции - это затраты денежных средств, направленные для
воспроизводства капитала (его поддержание, расширение)"[7].
В Законе Республики Казахстан "Об иностранных инвестициях" предпринята
попытка дать новое расширенное определение "инвестиции" и таким образом
разграничить его с понятием капитальных вложений. В нем записано:
"Инвестиции- все виды имущественных ценностей и прав на них, а также прав
на
8
интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты
предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода)" [8].
Однако, данное определение не совсем конкретно и может быть истолковано
неоднозначно. Кроме того, это определение охватывает только те вложения,
которые направляются в объекты предпринимательской деятельности и приносят
коммерческий успех. Между тем, как известно, в зарубежной теории и практике
при оценке эффективности инвестиций определяется не только финансовый
(коммерческий) эффект, но и экономический, который учитывает
общенациональные цели общества, включая общественные ценности
нематериального характера и затраты на них (например, экономические
издержки на здравоохранение, образование, повышение квалификации и
переподготовку кадров, улучшение экологии, рост качества жизни и пр.).
Следовательно, определение инвестиций, данное в Законе РК "Об иностранных
инвестициях" также недостаточно полно, так как не отражает все виды
инвестиций.
Капитальных вложений в основные фонды, при использовании понятия
"инвестиций" должно трактоваться шире: процесс инвестирования - это процесс
трансформации инвестиционных ресурсов в материальное богатство и
общественные ценности нематериального характера. Научно- техническое
развитие производительных сил, переход к рынку, обусловили необходимость
замены понятия капитальных вложений, присущего плановой экономике, понятием
инвестиции, включающим вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы.
Таким образом, под инвестициями мы понимаем инвестиционные ресурсы,
вкладываемые в материальное богатство и нематериальные общественные
ценности как непосредственно, так и опосредовано - через финансовые
инструменты, инновационную и социальную сферу. Часть инвестиционных
ресурсов, которая вкладывается в основной капитал, тождественна капитальным
вложениям.
В движении разных видов инвестиций могут быть обнаружены существенные
различия. Поэтому необходимо различать:
* реальные инвестиции, вкладываемые непосредственно;
* портфельные инвестиции, вкладываемые через финансовые инструменты.
Кроме указанных основных двух видов инвестиций общепринято выделять
так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку
патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала,
вложения в НИОКР. Портфельные инвестиции означают вложения средств в акции,
облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера путем их покупки.
Как правило, они составляют менее 10% акционерного капитала и не дают
инвесторам права полного контроля за деятельностью предприятий или владения
ими.
9
Вопрос о разграничении прямых и портфельных иностранных инвестиции
имеет и весьма существенное практическое значение по причине
соответственного толкования налогового законодательства и определения
действительных интересов инвесторов.
Прямые инвестиции оказывают непосредственное и долгосрочное воздействие на
капиталовложения в экономику (долевое участие в строительстве и организации
хозяйственных объектов, полное и частичное их приобретение с целью более
эффективного использования). В отличие от прямых, портфельные инвестиции
зачастую носят временный и спекулятивный характер.
Прямые инвестиции имеют целью получение не только дохода на капитал, но и
полной предпринимательской прибыли или основной ее части, а также
непосредственных или косвенных выгод от контроля над фирмой, включающих
определение ее производственной, закупочно-сбытовой, инвестиционной, научно-
технической и финансовой политики. Цель же портфельных инвестиций сводится
к получению устойчивого дохода на капитал, по возможности превышающего
банковский процент, и в основном- надежде на выигрыш от повышения курса
акций объекта капиталовложений.
Прямые инвестиции предполагают более высокую рентабельность, чем
портфельные, и с течением времени ведут к заметному оттоку прибылей
материнской компании за рубеж или вызывают новые капиталовложения за счет
реинвестирования прибыли.
Прямые инвестиции в большей степени влияют на занятость, состояние
внутреннего рынка, нежели портфельные.
Прямые инвестиции значительнее, чем портфельные, способствуют изменению
места страны в международном разделении труда, воздействуют на национальную
конкурентоспособность.
Прямые инвестиции в отличие от портфельных влияют на изменение в стране
отношений национальной собственности, вызывают ее отчуждение в пользу
иностранцев.
Прямые инвестиции ощутимее воздействуют на состояние конкурентоспособности
в стране, усиливая ее или приводя к укреплению на внутреннем рынке позиций
иностранных фирм .
Могут быть выделены 3 типа инвестиций в зависимости от их целевой
направленности и сферы обращения:
* инвестиции в материальные активы, то есть вложения средств в здания,
сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного
года и материальные запасы;
* инвестиции в финансовые активы, то есть вложения средств в покупку ценных
бумаг;
10
- инвестиции в нематериальные активы, под которыми понимаются вложения
средств в покупку патентов, лицензий, разработку научно-технических
новшеств, повышение квалификации, качества жизни, окружающей среды,
улучшение здоровья нации и т. д.
Все типы инвестиций имеют большое значение для развития хозяйства
страны, хотя роль их может быть различна. С точки зрения роли инвестиций в
воспроизводстве основного капитала они могут быть подразделены на:
-валовые инвестиции или совокупные;
-чистые инвестиции, то есть направленные на увеличение основного
капитала;
-инвестиции на возмещение выбытия.
Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых
средств в определенном периоде, направленных на новое строительство,
приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных
запасов.
Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций,
уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определённом периоде.
Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического
развития страны на том или ином этапе. Если сумма чистых инвестиций
составляет отрицательную величину (то есть, если объём валовых инвестиций
меньше суммы амортизационных отчислений) - это означает снижение
производственного потенциала и, как следствие, уменьшение объёма
выпускаемой продукции (такая ситуация характеризует государство,
"проедающее свой капитал1'). Если сумма чистых инвестиций равна нулю (то
есть, если объём валовых инвестиций равен сумме амортизационных
отчислений), то это означает отсутствие экономического роста, т.к.
производственный потенциал остаётся при этом неизменным (такая ситуация
характеризует государство, "топчущееся на месте"). И, наконец, если сумма
чистых инвестиций составляет положительную величину (т.е. объём валовых
инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений), то это означает,
что экономика находится на стадии развития, так как обеспечивается
расширенное воспроизводство её производственного потенциала (такая ситуация
характеризует государство "с развивающейся экономикой"). Рост объёма чистых
инвестиций вызывает увеличение доходов. При этом темпы роста суммы доходов
значительно превышают темпы роста объёма чистых инвестиций.
Все рассматриваемые типы можно сгруппировать и представить в виде
следующей классификации (рисунок 2).
Выше приведенные понятия и классификации инвестиций по типам дают
основу для рассмотрения одной из наиболее важных зависимостей в теории
инвестиций: инвестиции - валовой внутренний продукт - национальный доход.
Если исходить из того, что чистые инвестиции направляются на расширение
производства, то можно с уверенностью констатировать, что они влияют на
11
Классификация инвестиций по основным признакам
Рисунок 2
увеличение ВВП, то есть, генерируют его
мультипликативный рост. В . экономической теории такое
явление получило название мультипликатора [10; 11, с. 131, 135;
12, с.231-234].
1.2. Значение иностранных капиталовложений для РК
Ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением
экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной
политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов
экономического роста и повышение эффективности экономики. В сложившихся
условиях для обеспечения структурных преобразований экономики на основе
программы действий правительства по углублению реформ и в условиях
ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное
значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику
республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в
экономику РК является основой, одним из направлений взаимовыгодного
экономического сотрудничества странами. С помощью иностранных инвестиций
можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики
Казахстана, создать новые высокотехнологические производства, модернизовать
основные фонды и технически перевооружить многие предприятия, подготовить
специалистов и рабочих, внедрить передовые достижения менеджмента,
маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами
отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в
зарубежные страны.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является
объективно необходимым процессом. Мировой опыт многих стран
свидетельствует, что приток иностранного капитала и государственное
регулирование его использования позитивно воздействуют на экономику.
Инвестиции содействуют становлению и укреплению частного
предпринимательства в странах со средним и низким уровнями экономического
развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создания
смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно
экономика Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи,
зависит стратегия и тактика преодоления кризиса.
Важно отметить, что иностранному инвестору важны не льготные условия
налогообложения, а их стабильное, предсказуемое и экономически эффективное
и для государства, и для инвестора состояние. Несомненно, то, что все эти
факторы связаны с общеэкономической стратегией правительства, поэтому
решение этих проблем нуждается в комплексном подходе. Необходим четкий
ориентир, программа действий по привлечению иностранных инвестиций, и на
основе этой программы необходимо создавать рычаги управления, привлечения и
стимулирования внешних капиталовложений. Такое мнение разделяют многие
экономисты.
13
Не последнюю роль в привлечении иностранных инвестиций, думается,
сыграет последовательно проводимый курс на приватизацию собственности и
разгосударствление. Создается рыночный механизм регулирования
внешнеэкономической деятельности, адекватный современным международным
требованиям. Сложный, бюрократизированный, с превалированием
административных методов, он постепенно заменяется на простой и понятный
для иностранных партнеров, с четким распределением функций.
Но, несмотря на все преобразования, проводимые правительством
республики, основой для широкого и всестороннего инвестиционного
сотрудничества остаются богатейшие природные ресурсы Казахстана. По выводам
специалистов ЮНЕСКО, земля Казахстана при разумном использовании может
прокормить более 1 млрд. человек. Всеобщая грамотность населения и
одновременно относительная дешевизна рабочей силы, политическая
стабильность, отсутствие межнациональных конфликтов - реальные социально-
экономические преимущества Казахстана, стремящегося к широкому
инвестиционному сотрудничеству с иностранными партнерами.
Нельзя упускать, что при формировании благоприятного инвестиционного
климата следует учитывать не только внутренние, но и внешние факторы,
способные оказывать на него влияние, общее состояние рынка мирового
капитала и то, что иностранные инвесторы, расширяя сферу своей
деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной
политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-
экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и
соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно
свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим,
Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан
и введен в действие в декабре 1994 г. Закон "Об иностранных инвестициях",
который определил правовой режим иностранных инвестиций в Казахстане,
установил формы осуществления и объекты вложения иностранных инвестиций в
Республике Казахстан. А в июле 1997 г. был принят новый закон с
существенными дополнениями и изменениями.
Правовой режим предусматривает гарантии для иностранных инвесторов,
основные их которых:
1. национальный режим, т.е. иностранные инвесторы вправе
пользоваться условиями не менее благоприятными, чем отечественные
инвесторы;
2. правительственные гарантии от имени республики;
3. гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
4. гарантии от экспроприации и др.
14
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в
действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную
деятельность в республике. С точки зрения политиков и экономистов
республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие задачи:
* повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую
направленность и развить импортозамещающие производства;
* усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внешних
рынках;
* повысить научно-технический уровень производства с помощью новотехники и
технологий, методов управления и сбыта продукции;
* увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
* содействовать развитию отсталых и депрессивных районов и создать но- вые
рабочие места в национальной экономике;
* использовать современный производственный и управленческий опыт через
обучение и переподготовку кадров;
* достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно
необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса
и, одновременно, финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и
тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с
инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и
управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают
важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.
В настоящее время в рамках официальной помощи развитию Казахстан
развивает финансовое сотрудничество с целым рядом международных финансовых,
экономических организаций (МФЭО), таких, как МВФ, МБРР, АБР, ЕБРР, ИБР и
правительствами стран-доноров - Японии, США, ФРГ и т.д.
Для Казахстана наиболее целесообразным и безболезненным, с точки
зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых
иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под
собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства
государства по заимствованию средств на структуризацию экономики.
Целесообразно отметить, что стратегическое положение Казахстана в
Азиатском регионе, богатые месторождения полезных ископаемых, значительный
потенциал АПК, а также высокий образовательный уровень трудовых ресурсов
предопределили значительную роль прямых иностранных инвестиций в общем
потоке внешних финансовых ресурсов. Несмотря на неразвитость инфраструктуры
казахстанской экономики, отсутствие многих элементов рыночной системы,
обеспечивающих необходимый для инвестирования климат.
15
уже в первые годы независимости (1991-1993гг.) в Казахстан было вложено 1.2
млрд. долл. в виде прямых иностранных инвестиций.
Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан осуществляется
посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий,
приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала,
передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и
инвестирования банковского сектора.
Как известно, главной задачей государственной инвестиционной политики
нашей страны является создание благоприятной среды для расширения
внебюджетных источников финансирования капитальных вложений и привлечения
частных отечественных и иностранных инвестиций на основе дальнейшего
совершенствования нормативно-законодательной базы и государственной
поддержки эффективных инвестиционных проектов.
Об этом говорится и в недавно вышедшей книге Президента Республики
Казахстан К.А.Назарбаева "Казахстан - 2030", в которой он, в частности,
отмечает: "В центре нашего первостепенного внимания по-прежнему остается
соответствующая защита иностранных инвестиций, и возможности репатриации
прибыли. Существует несколько секторов экономики - разработка природных
ресурсов, инфраструктура, коммуникации и информация, - которые имеют
непреходящее значение для нашей страны. Развитие этих отраслей окажет
воздействие не только на экономический рост, но и на социальную сферу, а
также на интеграцию Казахстана в международное сообщество. Это
капиталоемкие отрасли, для развития которых необходим как иностранный
капитал, так и жесткий стратегический контроль государства.
Наша позиция крупного межрегионального транспортного центра требует
установления более либерального режима для иностранных инвестиций. Это
позволит нам привлечь необходимый приток финансов и знаний, развить наши
возможности и регулярные торговые обмены с зарубежными странами, Открытая и
либеральная инвестиционная политика с ясными, эффективными и строго
соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной администрацией, - это
наиболее мощный стимул к привлечению иностранных инвестиций. Выработка
такой политики должна стать одной из наших основных задач, поскольку трудно
представить себе, как Казахстан может добиться быстрого экономического
роста и модернизации без иностранного капитала, технологии и опыта.
Чтобы наш инвестиционный климат стал более благоприятным, а Казахстан
вышел в лидеры по объему и качеству привлеченных иностранных инвестиций,
нам нужны политическая воля и реальные действия. Необходимо также проявить
высочайшее мастерство в использовании инструментов, необходимых для
привлечения как можно большего количества известных миру инвесторов" [12].
16
Поэтому иностранные инвестиции рассматриваются как универсальное
средство решения всех проблем, связанных с преодолением инвестиционного
кризиса, и должны сыграть роль достаточно сильного катализатора в
инвестиционном процессе. Тем не менее, обладая определенными
привлекательными чертами - богатыми природными ресурсами, наличием
достаточно квалифицированной рабочей силы, высоким научно-техническим
потенциалом, Казахстан еще не прошел стадию ресурсосбережения, и, прежде
всего энергосбережения. По этой причине цены внутреннего рынка превышают
мировые цены. В связи с этим, правительством республики принимаются меры по
ориентации инвестиций на решение задач ресурсосбережения. Реализация этой
политики предусмотрена в "Стратегии развития Казахстана до 2030 года", где
в пункте "Наиболее важные задачи, стоящие перед местной властью в 1998 году
и до 2030 года" к числу приоритетных целей относится "создание
благоприятного инвестиционного климата, в том числе в энергетическом
секторе". Она позволит снизить ресурсоемкость экономики, традиционное
преобладание сырьевых и топливно-энергетических отраслей, что даст
возможность переключить инвестиции в пользу обрабатывающих и конечных
отраслей, освоения высоких и трудосберегающих технологий. [13].
Таким образом, нами была сделана попытка определить и выявить основную
цель политики привлечения иностранных инвестиций - это преодоление
экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни на- селения
страны на основе использования зарубежных капиталов в модернизации и
структурных преобразованиях национальной экономики. Достижение данной
стратегической цели обеспечит решение следующих задач:
* развитие экспортного потенциала;
* развитие импортозамещающих производств;
* увеличение налоговых поступлений;
* создание новых рабочих мест и т.д.
Для стимулирования притока иностранных инвестиций и финансового
контроля за их использованием необходимо совершенствовать действенность
механизма государственного регулирования процесса привлечения внешней
помощи, включающего организационную структуру управления иностранными
инвестициями и широкий арсенал правовых и экономических средств,
используемых специалистами этой структуры; совершенствовать систему
страхования и перестрахования рисков; налаживать качественное и
своевременное информационное обеспечение иностранных инвесторов;
осуществлять целый ряд других мер, но главное - инвестиционная политика
Республики Казахстан должна быть гибкой, прагматичной и соответствующей
происходящим внутренним и внешним экономическим реалиям.
17
Глава 2 Анализ форм участия и показатели иностранного капитала в
РК
2.1. Реализация инвестиционной политики РК
На современном этапе развития Казахстана как нового независимого
государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением
экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной
политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов
экономического роста и повышение эффективности экономики.
Для решения этих задач, а также для обеспечения
структурных • преобразований экономики на основе программы действий
правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности
внутренних источников финансирования исключительно важное значение
приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в
экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодного
экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами. Многие
экономисты весьма противоречиво оценивают иностранные инвестиции и их роль
в экономике. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате
экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный
источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают:
произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят
в них возможность опереться на международную мобильность факторов
производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
Но при противоположности взглядов они едины в одном - иностранные
инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических
преобразований - и предлагают объективно оценить возможные негативные и
позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного
развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам
Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и
достижение перспективных целей.
В международной практике под иностранными инвестициями понимаются все
виды имущественных и интеллектуальных средств, вкладываемые иностранными
инвесторами в производство товаров и услуг с целью получения прибыли.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является
объективно необходимым процессом. От того, насколько успешно экономика
Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит
стратегия • и тактика преодоления кризиса. Сегодня совершенно очевидно, что
исторически
18
сложившийся высокий уровень обособленности экономики Казахстана от мировой
экономики не имеет будущего, поэтому ориентация на нее представляет собой
один из наиболее эффективных способов повышения конкурентоспособности
казахстанской национальной экономики.
Тот факт, что в западных инвестиционных средствах сегодня республика
нуждается несравненно больше, чем вчера, подтверждает сложившаяся ситуация
в Казахстане, когда почти все предприятия в долгах, возрастает просроченная
задолженность, когда в конечном итоге все это ведет к спаду производства,
прекращению государственного инвестирования промышленности.
Суть проблемы аккумулирована в вещественных факторах производства. Все
ощутимее становится старение основных фондов. Промышленность Казахстана
нуждается в новых технологиях, более совершенной технике. Все это
обусловливает необходимость привлечения иностранных инвестиций.
Казахстанские предприятия зачастую не отвечают требованиям рыночной
экономики не только в силу изношенности своего оборудования, но и по многим
другим показателям. Большинство из них стоят перед проблемой закрытия и
организации на их месте новых, действительно современных предприятий,
организаций. А это тоже требует значительных инвестиционных вливаний.
Безусловно, связь инвестиционной активности и экономического роста не
односторонняя, здесь налицо взаимообусловленность. Экономический рост,
завися от инвестиционной активности, в свою очередь предопределяет реальные
возможности страны в инвестировании на каждом конкретном этапе развития.
Иными словами, чем выше темпы прироста ВНП и национального дохода, тем
больше возможностей для расширенного воспроизводства иностранных ресурсов и
формирования на этой основе наиболее развитой инвестиционной политики.
В принципе эта взаимообусловленная связка обобщающих показателей
экономического развития достаточно очевидна. Труднее найти ответ на вопрос,
как создать исходный импульс возрастающей инвестиционной активности и
экономического роста. В каждой стране эта проблема решалась и решается по-
своему, в зависимости от реально сложившихся внутренних и внешних условий
развития. Но при всем этом есть и много общего.
В активизации инвестиционной деятельности большую роль могут сыграть
прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые в мировой практике понимают
как капиталовложения за рубежом, предполагающие в той или иной мере
контроль инвестора за предприятием, в которое они вложены.
Согласно принятым в международной практике определениям, приобретение
компанией 10 и более процентов голосующих акций зарубежного предприятия
позволяет считать эти инвестиции прямыми. "Прямые иностранные инвестиции
относятся к вложениям, которые совершаются в целях приобретения
19
постоянного интереса в предприятии, функционирующем в чужой для инвестора
экономики, а также решающего голоса в управлении им" [14].
Поскольку сами по себе ПИИ - явление отнюдь не новое (для США, в
частности, их история начинается с XIX века), внимания требуют, главным
образом, нынешние изменения в их движении. Первое, что здесь бросается в
глаза, происходящие в последние десятилетия весьма значительный абсолютный
и относительный рост таких изменений во всем мире. Если до 90-х годов
ежегодный прирост ПИИ составлял 1,3 - 1,6%, то затем он достиг 20%, почти в
5 раз превысив темпы расширения мировой торговли. Динамика ПИИ в абсолютном
выражении за 1997 - 2002 гг. показана в таблице 2
Общемировой приток ПИИ в 2007 г. характеризовался тенденцией
последовательного роста. Основной приток ПИИ по-прежнему приходится на
развитые страны. В 2007 г. ими привлечено 58% общемирового притока ПИИ, или
233,1 млрд. долл. Среди них наибольшие притоки ПИИ в 2007 г. привлекли США
(90,8 млрд. долл.), Великобритания (36,9 млрд. долл.), Франция (18,3 млрд.
долл.), Бельгия и Люксембург (12,5 млрд. долл.)
Несмотря на рост недоверия инвесторов к развивающимся странам, к
которым ЮНКТАД относит также Казахстан, они продолжают оставаться среди
основных действующих лиц на мировом рынке ПИИ. Так, доля развивающихся
стран в общемировом притоке ПИИ выросла с 17 % в 2000 г. до 37% в 2007г.
Среди азиатских стран Казахстан занял десятое место, уступив Индонезии,
Малайзии, Таиланду, Индии, Гонконгу, Республике Корее и Тайваню [15, с.
88.].
Чем вызвано столь быстрое увеличение ПИИ. В определенной степени
-увеличением числа сторон-участниц процесса иностранного инвестирования. В
последние годы к традиционно международным инвесторам (США, Япония,
Германия и др.) прибавились новые и, прежде всего, в Азии: Южная Корея,
Китай, Тайвань. Например, еще в 1995 году было зарегистрировано всего 46
случаев ПИИ со стороны корейских фирм (75 млн. долларов), а в 2000 году
капитал вывозили уже 165 корейских компаний (212 млн. долларов). Следует
также заметить, что если в 80-е годы одни развивающиеся страны вкладывали
свой капитал в другие себе подобные, то в настоящее время он все больше
устремляется в развитые страны. Так в 1994 году Южная Корея направляла в
последние 14% капиталовложений, а в 2000 году - 41%. В ПИИ Тайваня на долю
США как реципиента приходится около 60% [16, с.81].
Что касается стран Восточной Европы и бывшего СССР, то их участие в
движении иностранных инвестиций в настоящее время невелико, причем
выражаются преимущественно в приеме капиталовложений. Согласно оценкам ООН,
общий объем ПИИ к концу 2000 года составил в Чехословакии, Польше, Венгрии
и СССР примерно 4,85 млрд. долларов [17, с.83]. Для сравнения заметим:
20
соответствующие вложения США только в Мексику в 90-е годы составляли около
22 млрд. долларов.
Нельзя далее не обратить внимание на сдвиги в отраслевой структуре
ПИИ. Здесь особенно важно произошедшее за 2 последних десятилетия
возрастание доли в сфере услуг - с 25% до 55%. Наиболее характерен в этом
смысле пример Японии и Канады [18, с.6].
Еще одна особенность развития ПИИ в настоящее время - появление в
числе инвесторов мелких и средних компаний. Так, их доля в вывозе ПИИ из
Южной Кореи увеличилась с 1,9% в 1996 году до 23%) в 2000 году. 15%)
достигает доля таких компаний в аналогичном показателе для Японии.
Расширение масштабов, изменения в направлении потоков и в структуре ПИИ,
отмечающиеся в мировом хозяйстве, усиливают актуальность вопроса об эффекте
иностранных инвестиций. Значимость такого эффекта признана во всем мире.
Например, нет сомнений в том, что импорт капитала сыграл важную роль в
последнем подъеме американской экономики, обеспечил недостающие ей
финансовые средства, способствовал структурной перестройке для формирования
современного облика народного хозяйства страны. Только за 1993-1998гг.
общий приток в нее иностранного капитала составил 676 млрд. долларов,
гарантируя не менее 15 валютных вложений в экономику США[19,с.1].
Необходимо подчеркнуть, что, используя иностранные инвестиции, любая
страна тем не менее стремится развивать свою экономику как независимую.
Таким образом, существует определенная реальная проблема совмещения этой
установки, с одной стороны, и взаимодействием с привлекаемым капиталом, с
другой. При всех условиях нельзя, конечно, не учитывать, что сам по себе
привлеченный капитал - дело отнюдь не простое. Это никоим образом не
сводится лишь к провозглашению об открытости своей экономики, но требует
значительных усилий по разработке и осуществлению специальной экономической
политики. Решающим фактором ее выбора является исходное состояние баланса
ввоза и вывоза иностранных инвестиций.
2.2 Потенциал зарубежного инвестирования
Обращение к иностранным инвестициям для Казахстана во многом связана с
необходимостью решения как стратегических, так и текущих задач переходного
периода. Важнейшими среди них являются:
-реструктуризация национальной экономики;
-ликвидация диспропорций в экономическом и социальном развитии
регионов;
-усиление экспортного потенциала страны;
-развитие импортозамещающих производств;
Is .
2fx
"\ \
Таблица 2. Движение ПИИ (млрд. долл.)
1997 1998 1999
Япония 41,9 65,2 77,0
Германия 49,1 58,4 60,0
США 34,3 53,2 45,0
Франция 44,1 43,5 56,0
В елико британия 43,6 38,2 40,0
Канада 20,2 30,9 50,7
1) Составлено по данным:Нац. Банка РК 2008г.
Таблица 4. Объем и структура иностранных инвестиций в Казахстане
(млн. долл.)
Годы Займы Кредиты Прямые Всего
инвестиции
2003 -2005Абсолют 1890,1 1250,1 2633,4 5775,6
% 32,7 21,6 45,7 100
2006 Абсолют 303,4 528,1 1417,3 2248,8
% 13,5 23,8 63,0 100
2007 Абсолют 850,2 279,2 3182,5 4312,6
% 19,7 6,5 73,8 100
промышленности. Негативное влияние оказывает и трансфертное
ценообразование. Манипулирование с ценами имеет своим следствием
отрицательный эффект на рыночную структуру и платежный баланс принимающих
стран. Главным образом негативное влияние ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение. 3
Глава 1 Понятие инвестиций и его роль в экономике страны
1.1. Понятие инвестиций 6
12 Значение иностранных капиталовложений для РК 13
Глава 2 Анализ форм участия и показатели иностранного капитала в РК
2.1. Реализация инвестиционной политики РК 18
2.2 Потенциал зарубежного инвестирования .21
Глава 3. Стратегические аспекты инвестирования
3.1. Приоритеты государственных интересов в области иностранных
инвестиций 36
3.2 Политика развития конкуренции в системе ППИ 42
Заключение 46
Приложение 48
Список используемой литературы 62
Введение
Казахстан занимает территорию в 2,7млн. т.е., по площади
приблизительно равен западной Европе, и является девятой по величине
страной в мире. Распологая 60% минеральных ресурсов бывшего советского
союза Казахстан привлек внимание многих международных компаний, надеющихся
получить прибыль от использования огромных запасов угля, нефти, газа,
металлов и других минералов, оцениваемых в свыше чем 8,7 триллионов
долларов. Находясь в перекрестке бывшего Шелкового Пути, являющегося
прибыльным торговым путем между Китаем и Западом, Казахстан может стать
естественным центром интеграции между растущими тиграми Азии и
прогрессивными демократическими странами Восточной Европы.
Несмотря на существующий громадный потенциал, Казахстану пришлось
преодолеть ряд препятствии чтобы достигнуть данного уровня. Распад бывшего
СССР привел к развалу распределительных систем в Казахстане,
неконтралируемой инфляции и уменьшению средств для финансирования
устаревающих средств производства, находящихся в управлении государства.
Казахстан также столкнулся с проблемами, связанными со старой советской
бюрократией и слабой законодательной базой. Но, несмотря на все
вышесказанное прогресс в области реформирования признан во всем мире:
критики отметили недавное открытие Казахстанской Фондовой Биржи, а также
быстрое восстановление экономики, которое стало возможным благодаря влиянию
внешних финансовых изменений.
Предоставление новых крупных безвозвратных и низкопроцентных кредитов
такими банками как Международный Банк Реконструкции и Развития. Мировой
Банк, Азиатский Банк Развития, Международный Денежный Фонд, а также
непрерывный приток иностранных инвестиции в экономику Казахстана
показывают, что международный финансовый мир доверяет экономике Казахстана.
Инвестиционная деятельность является важной составляющей развития
любой экономической системы. В рыночных условиях необходимо доказать
целесообразность и эффективность предполагаемых затрат всех ресурсов, в том
числе и инвестиционных, путем разработки инвестиционного проекта
Методология разработки проекта включает его комплексное исследование
-многоаспектный анализ, выявляющий его техническо-технологическую.
коммерческую, социальную, экологическую, инвестиционную, финансовую и
экономическую привлекательность и обоснованность. Венцом такой детальной
проработки проекта является анализ. Формой представления проекта служит его
бизнес-план, который в процессе реализации данного инвестиционного
предложения корректируется и становится источником необходимой информация
3
для принятия оптимальных управленческих решений в сфере
конкретного бизнеса.
Процессы, происходящие в настоящее время в Казахстане, характеризуются
рядом принципиально новых моментов и не могут не затрагивать такого
жизненно важного для ее экономики вопроса, как инвестирование в реальные
активы.
Открытие экономики страны, ориентация всего хозяйственного механизма
на критерии оценки эффективности рыночного типа привели к необходимости
пересмотра организации всей работы по подготовки всех инвестиционных
проектов.
Таким образом, резко изменившиеся условия хозяйствования потребовали
ориентации на те принципы оценки эффективности инвестиционных решений,
которые уже давно использовались для рыночной экономики с разной степенью
участия государства в ее регулировании.
В современных условиях при подготовке инвестиционных проектов
многообразные внешние и внутренние факторы, влияющие на эффективность
капиталовложений.
Необходимость исследования факторов, определяющих результаты проекта,
обусловлена, прежде всего, открытостью экономического пространства,
возможностью использования для достижения поставленных проектных целей
множества взаимоисключающих альтернатив. Методология проектного анализа и
позволяет осуществить наиболее полный учет, анализ и оценку всей
совокупности этих факторов для достижения максимального социально-
экономического ' эффекта.
Проектный анализ позволяет рассматривать инвестиции с учетом двух
объективных процессов: развитие производства означает вложение капитальных
средств в этот процесс, а сам процесс не может идти без контроля общества,
а с раскрытием границ экономики - и без учета фактора глобальности
экономических связей в мировой торговле и движения всех видов ресурсов
между соответствующими рынками.
Привлечение иностранных инвесторов означает необходимость общения с
ними на понятном для них языке - сначала это был язык бухгалтерского учета
-язык бизнеса, сейчас язык проектного анализа, тем более что активную роль
в инвестировании казахстанской экономики играют международные финансовые
организации, использующие признанные стандарты в этой сфере.
В зарубежной практике подобного рода задачи решаются на основе
принципов расчета эффективности финансирования реальных проектов, известных
с начала XX века, обогащенных всем опытом разномасштабных инвестиционных
решений в странах с развитыми рыночными отношениями и получивших
концентрированное выражение в так называемой методике
ЮНИДО - своеобразном международном стандарте для обоснования эффективности
инвестиций.
Актуальность выбранной темы состоит в том, что инвестиции играют
наиболее важную роль в становлении и развитии экономики Казахстана. С
помощи инвестиции можно стимулировать рост производства, разработку новых
технологий, повышение развития отсталых регионов государства и тд.
Целью моей работы является анализ инвестиционной среды Казахстана,
которой вытекает ряд задач:
* значение инвестиций для экономики Казахстана;
* анализ инвестиционного климата Республики Казахстан;
* выявление основных форм участия иностранного капитала в РК. Структура
дипломной работы состоит:
* Введение
* Глава 1 Понятие инвестиций и его роль в экономике страны. 1.1. Понятие
инвестиций.
1.2 Значение иностранных капиталовложений для РК
- Глава 2 Анализ форм участия и показатели иностранного капитала в РК
2.1. Реализация инвестиционной политики РК
2.2 Потенциал зарубежного инвестирования
- Глава 3. Стратегические аспекты инвестирования
3.1. Приоритеты государственных интересов в области иностранных
инвестиций
3.2 Политика развития конкуренции в системе ППИ
* Заключение
* Список используемой литературы.
* Глава 1. Теоретические и методологические основы привлечения иностранных
инвестиций
1.1. Социально-экономическая сущность инвестиций
Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать. В
эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом.
Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в
управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение
в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения
полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря
современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории
для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими
территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения
своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную
эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих
территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего
фактора.
Под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковские
вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины,
оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое
другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности,
вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в
целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального
эффекта. А под инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом,
стали понимать любую форму вложения капитала.
По нашему мнению, к инвестициям не относятся текущие затраты, в то же
время, понятие инвестиций гораздо шире понятия капитальных вложений, так
как последние представляют собой затраты только на воспроизводство
основного капитала, а инвестиции - это и непосредственные вложения в
материальные активы, и портфельные инвестиции, и инвестиции в
нематериальные активы. Процесс инвестирования можно представить в виде
схемы (рис. 1)
Поскольку конечной целью инвестирования является создание и
приумножение материального богатства, а также максимизация общественного
благосостояния, постольку и классическое определение процесса
инвестирования, как процесса превращения В современной экономической
литературе термин инвестиции трактуется по разному. Одни авторы не делают
различий между капиталовложениями и инвестициями, другие -под инвестициями
понимают любые вложения средств независимо от их целевой направленности.
6
Схема инвестирования
Типы ин Инвестиции в материальные актыИнвестиции Инвестиции в нематериальные
вестиций в акты
финансовые
акты
Объекты Основные производствен Акции, Патенты, Образование,
инвести ные и непроизводственные государствеЛицензии, здравоохранен
рования фонды, нные и торговые ие,
материальные запасы корпоративнзнаки, культура и т.
ые научно-техничп.
облигации, еская
другие продукция и
ценные пр.
бумаги
Сфера Реальный сектор экономики Финансово-бИнновационнаяСоциальн ая
обращения анковская сфера сфера
инвестиции сфера
Цель Создание новых материальных активов
обращения
инвестиций
Рисунок 1
Классическое определение инвестициям дал в свое время
Дж.М.Кейнс, который считал, что это текущий прирост ценности
капитального имущества в результате производственной деятельности
данного периода, или та часть дохода за данный период, которая не
была использована на потребление [1]. Однако, такое толкование
инвестиций не проводит параллель между сбережениями и инвестициями,
не учитывает влияния множества факторов, корректирующих масштабы
инвестиций и их сущность.
Точным для современных условий является определение Пола
Хейне, который пишет: "Первопричиной колебаний совокупного
производства и дохода являются в системе Кейнса изменения величины
желаемых инвестиционных расходов. Вспомним, что же такое инвестиции.
Инвестировать - значить купить какие- либо блага ради того дохода,
который мы от него ожидаем в будущем.
7
Следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно также как вы
инвестируете, покупая акции" [2, с. 168,229].
Некоторые современные экономисты, интерпретируя данное определение,
под покупкой благ подразумевают самые разные понятия. Зачастую
идентифицируется термин " инвестиции" с термином "капитальные вложения" [3,
с.55]. Инвестиции в данном случае рассматриваются как вложения средств в
воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств
и т.п.). Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные
активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т. п.), и
в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий,
"ноу-хау" и т. п.). Следовательно, капитальные вложения являются более
узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций.
Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются
вложением денежных средств. С такой трактовкой, по нашему мнению, также
нельзя согласиться. Инвестирование капитала может осуществляться не только
в денежной, но и в других формах - движимого и недвижимого имущества,
различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг),
нематериальных активов, в форме лицензий, ноу-хау и т. п.
Отдельными авторами под инвестициями понимаются как вложения в
основной капитал, так и текущие расходы на покупку сырья, материалов,
энергии. Например, Журавлева Г. П. и Малышева Ю. И. считают, что
"инвестиции представляют собой расходы на расширение и обновление
производства, связанные с внедрением новых технологий, материалов и других
орудий и предметов труда" [4]. Здесь не делается различий между вложениями
в основные и оборотные фонды и, не учитываются инвестиции в НТП, человека и
т.д. Аналогичного мнения придерживаются и некоторые казахстанские
экономисты, которые в качестве основного объекта инвестиционной
деятельности признают оборотные средства [5]. Таким образом, экономисты
предполагают, что главное отличие инвестиций от капитальных вложений
состоит в использовании инвестиций, наряду с вложениями в основной капитал,
для пополнения оборотных средств.
Более четкими, хотя и недостаточно полными определениями, на наш
взгляд, являются следующие: "Инвестиции имеют место в том случае, если
часть текущего производства используется для увеличения основного капитала.
"[6] "Инвестиции - это затраты денежных средств, направленные для
воспроизводства капитала (его поддержание, расширение)"[7].
В Законе Республики Казахстан "Об иностранных инвестициях" предпринята
попытка дать новое расширенное определение "инвестиции" и таким образом
разграничить его с понятием капитальных вложений. В нем записано:
"Инвестиции- все виды имущественных ценностей и прав на них, а также прав
на
8
интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты
предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода)" [8].
Однако, данное определение не совсем конкретно и может быть истолковано
неоднозначно. Кроме того, это определение охватывает только те вложения,
которые направляются в объекты предпринимательской деятельности и приносят
коммерческий успех. Между тем, как известно, в зарубежной теории и практике
при оценке эффективности инвестиций определяется не только финансовый
(коммерческий) эффект, но и экономический, который учитывает
общенациональные цели общества, включая общественные ценности
нематериального характера и затраты на них (например, экономические
издержки на здравоохранение, образование, повышение квалификации и
переподготовку кадров, улучшение экологии, рост качества жизни и пр.).
Следовательно, определение инвестиций, данное в Законе РК "Об иностранных
инвестициях" также недостаточно полно, так как не отражает все виды
инвестиций.
Капитальных вложений в основные фонды, при использовании понятия
"инвестиций" должно трактоваться шире: процесс инвестирования - это процесс
трансформации инвестиционных ресурсов в материальное богатство и
общественные ценности нематериального характера. Научно- техническое
развитие производительных сил, переход к рынку, обусловили необходимость
замены понятия капитальных вложений, присущего плановой экономике, понятием
инвестиции, включающим вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы.
Таким образом, под инвестициями мы понимаем инвестиционные ресурсы,
вкладываемые в материальное богатство и нематериальные общественные
ценности как непосредственно, так и опосредовано - через финансовые
инструменты, инновационную и социальную сферу. Часть инвестиционных
ресурсов, которая вкладывается в основной капитал, тождественна капитальным
вложениям.
В движении разных видов инвестиций могут быть обнаружены существенные
различия. Поэтому необходимо различать:
* реальные инвестиции, вкладываемые непосредственно;
* портфельные инвестиции, вкладываемые через финансовые инструменты.
Кроме указанных основных двух видов инвестиций общепринято выделять
так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку
патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала,
вложения в НИОКР. Портфельные инвестиции означают вложения средств в акции,
облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера путем их покупки.
Как правило, они составляют менее 10% акционерного капитала и не дают
инвесторам права полного контроля за деятельностью предприятий или владения
ими.
9
Вопрос о разграничении прямых и портфельных иностранных инвестиции
имеет и весьма существенное практическое значение по причине
соответственного толкования налогового законодательства и определения
действительных интересов инвесторов.
Прямые инвестиции оказывают непосредственное и долгосрочное воздействие на
капиталовложения в экономику (долевое участие в строительстве и организации
хозяйственных объектов, полное и частичное их приобретение с целью более
эффективного использования). В отличие от прямых, портфельные инвестиции
зачастую носят временный и спекулятивный характер.
Прямые инвестиции имеют целью получение не только дохода на капитал, но и
полной предпринимательской прибыли или основной ее части, а также
непосредственных или косвенных выгод от контроля над фирмой, включающих
определение ее производственной, закупочно-сбытовой, инвестиционной, научно-
технической и финансовой политики. Цель же портфельных инвестиций сводится
к получению устойчивого дохода на капитал, по возможности превышающего
банковский процент, и в основном- надежде на выигрыш от повышения курса
акций объекта капиталовложений.
Прямые инвестиции предполагают более высокую рентабельность, чем
портфельные, и с течением времени ведут к заметному оттоку прибылей
материнской компании за рубеж или вызывают новые капиталовложения за счет
реинвестирования прибыли.
Прямые инвестиции в большей степени влияют на занятость, состояние
внутреннего рынка, нежели портфельные.
Прямые инвестиции значительнее, чем портфельные, способствуют изменению
места страны в международном разделении труда, воздействуют на национальную
конкурентоспособность.
Прямые инвестиции в отличие от портфельных влияют на изменение в стране
отношений национальной собственности, вызывают ее отчуждение в пользу
иностранцев.
Прямые инвестиции ощутимее воздействуют на состояние конкурентоспособности
в стране, усиливая ее или приводя к укреплению на внутреннем рынке позиций
иностранных фирм .
Могут быть выделены 3 типа инвестиций в зависимости от их целевой
направленности и сферы обращения:
* инвестиции в материальные активы, то есть вложения средств в здания,
сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного
года и материальные запасы;
* инвестиции в финансовые активы, то есть вложения средств в покупку ценных
бумаг;
10
- инвестиции в нематериальные активы, под которыми понимаются вложения
средств в покупку патентов, лицензий, разработку научно-технических
новшеств, повышение квалификации, качества жизни, окружающей среды,
улучшение здоровья нации и т. д.
Все типы инвестиций имеют большое значение для развития хозяйства
страны, хотя роль их может быть различна. С точки зрения роли инвестиций в
воспроизводстве основного капитала они могут быть подразделены на:
-валовые инвестиции или совокупные;
-чистые инвестиции, то есть направленные на увеличение основного
капитала;
-инвестиции на возмещение выбытия.
Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых
средств в определенном периоде, направленных на новое строительство,
приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных
запасов.
Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций,
уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определённом периоде.
Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического
развития страны на том или ином этапе. Если сумма чистых инвестиций
составляет отрицательную величину (то есть, если объём валовых инвестиций
меньше суммы амортизационных отчислений) - это означает снижение
производственного потенциала и, как следствие, уменьшение объёма
выпускаемой продукции (такая ситуация характеризует государство,
"проедающее свой капитал1'). Если сумма чистых инвестиций равна нулю (то
есть, если объём валовых инвестиций равен сумме амортизационных
отчислений), то это означает отсутствие экономического роста, т.к.
производственный потенциал остаётся при этом неизменным (такая ситуация
характеризует государство, "топчущееся на месте"). И, наконец, если сумма
чистых инвестиций составляет положительную величину (т.е. объём валовых
инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений), то это означает,
что экономика находится на стадии развития, так как обеспечивается
расширенное воспроизводство её производственного потенциала (такая ситуация
характеризует государство "с развивающейся экономикой"). Рост объёма чистых
инвестиций вызывает увеличение доходов. При этом темпы роста суммы доходов
значительно превышают темпы роста объёма чистых инвестиций.
Все рассматриваемые типы можно сгруппировать и представить в виде
следующей классификации (рисунок 2).
Выше приведенные понятия и классификации инвестиций по типам дают
основу для рассмотрения одной из наиболее важных зависимостей в теории
инвестиций: инвестиции - валовой внутренний продукт - национальный доход.
Если исходить из того, что чистые инвестиции направляются на расширение
производства, то можно с уверенностью констатировать, что они влияют на
11
Классификация инвестиций по основным признакам
Рисунок 2
увеличение ВВП, то есть, генерируют его
мультипликативный рост. В . экономической теории такое
явление получило название мультипликатора [10; 11, с. 131, 135;
12, с.231-234].
1.2. Значение иностранных капиталовложений для РК
Ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением
экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной
политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов
экономического роста и повышение эффективности экономики. В сложившихся
условиях для обеспечения структурных преобразований экономики на основе
программы действий правительства по углублению реформ и в условиях
ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное
значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику
республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в
экономику РК является основой, одним из направлений взаимовыгодного
экономического сотрудничества странами. С помощью иностранных инвестиций
можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики
Казахстана, создать новые высокотехнологические производства, модернизовать
основные фонды и технически перевооружить многие предприятия, подготовить
специалистов и рабочих, внедрить передовые достижения менеджмента,
маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами
отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в
зарубежные страны.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является
объективно необходимым процессом. Мировой опыт многих стран
свидетельствует, что приток иностранного капитала и государственное
регулирование его использования позитивно воздействуют на экономику.
Инвестиции содействуют становлению и укреплению частного
предпринимательства в странах со средним и низким уровнями экономического
развития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, создания
смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно
экономика Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи,
зависит стратегия и тактика преодоления кризиса.
Важно отметить, что иностранному инвестору важны не льготные условия
налогообложения, а их стабильное, предсказуемое и экономически эффективное
и для государства, и для инвестора состояние. Несомненно, то, что все эти
факторы связаны с общеэкономической стратегией правительства, поэтому
решение этих проблем нуждается в комплексном подходе. Необходим четкий
ориентир, программа действий по привлечению иностранных инвестиций, и на
основе этой программы необходимо создавать рычаги управления, привлечения и
стимулирования внешних капиталовложений. Такое мнение разделяют многие
экономисты.
13
Не последнюю роль в привлечении иностранных инвестиций, думается,
сыграет последовательно проводимый курс на приватизацию собственности и
разгосударствление. Создается рыночный механизм регулирования
внешнеэкономической деятельности, адекватный современным международным
требованиям. Сложный, бюрократизированный, с превалированием
административных методов, он постепенно заменяется на простой и понятный
для иностранных партнеров, с четким распределением функций.
Но, несмотря на все преобразования, проводимые правительством
республики, основой для широкого и всестороннего инвестиционного
сотрудничества остаются богатейшие природные ресурсы Казахстана. По выводам
специалистов ЮНЕСКО, земля Казахстана при разумном использовании может
прокормить более 1 млрд. человек. Всеобщая грамотность населения и
одновременно относительная дешевизна рабочей силы, политическая
стабильность, отсутствие межнациональных конфликтов - реальные социально-
экономические преимущества Казахстана, стремящегося к широкому
инвестиционному сотрудничеству с иностранными партнерами.
Нельзя упускать, что при формировании благоприятного инвестиционного
климата следует учитывать не только внутренние, но и внешние факторы,
способные оказывать на него влияние, общее состояние рынка мирового
капитала и то, что иностранные инвесторы, расширяя сферу своей
деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной
политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями.
Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-
экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и
соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно
свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим,
Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан
и введен в действие в декабре 1994 г. Закон "Об иностранных инвестициях",
который определил правовой режим иностранных инвестиций в Казахстане,
установил формы осуществления и объекты вложения иностранных инвестиций в
Республике Казахстан. А в июле 1997 г. был принят новый закон с
существенными дополнениями и изменениями.
Правовой режим предусматривает гарантии для иностранных инвесторов,
основные их которых:
1. национальный режим, т.е. иностранные инвесторы вправе
пользоваться условиями не менее благоприятными, чем отечественные
инвесторы;
2. правительственные гарантии от имени республики;
3. гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
4. гарантии от экспроприации и др.
14
Также Правительством Республики Казахстан были разработаны и введены в
действие другие законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную
деятельность в республике. С точки зрения политиков и экономистов
республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие задачи:
* повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую
направленность и развить импортозамещающие производства;
* усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внешних
рынках;
* повысить научно-технический уровень производства с помощью новотехники и
технологий, методов управления и сбыта продукции;
* увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
* содействовать развитию отсталых и депрессивных районов и создать но- вые
рабочие места в национальной экономике;
* использовать современный производственный и управленческий опыт через
обучение и переподготовку кадров;
* достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.
Таким образом, зарубежное инвестирование выступает как объективно
необходимый процесс для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса
и, одновременно, финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и
тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с
инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и
управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают
важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.
В настоящее время в рамках официальной помощи развитию Казахстан
развивает финансовое сотрудничество с целым рядом международных финансовых,
экономических организаций (МФЭО), таких, как МВФ, МБРР, АБР, ЕБРР, ИБР и
правительствами стран-доноров - Японии, США, ФРГ и т.д.
Для Казахстана наиболее целесообразным и безболезненным, с точки
зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых
иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под
собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства
государства по заимствованию средств на структуризацию экономики.
Целесообразно отметить, что стратегическое положение Казахстана в
Азиатском регионе, богатые месторождения полезных ископаемых, значительный
потенциал АПК, а также высокий образовательный уровень трудовых ресурсов
предопределили значительную роль прямых иностранных инвестиций в общем
потоке внешних финансовых ресурсов. Несмотря на неразвитость инфраструктуры
казахстанской экономики, отсутствие многих элементов рыночной системы,
обеспечивающих необходимый для инвестирования климат.
15
уже в первые годы независимости (1991-1993гг.) в Казахстан было вложено 1.2
млрд. долл. в виде прямых иностранных инвестиций.
Приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан осуществляется
посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий,
приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала,
передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и
инвестирования банковского сектора.
Как известно, главной задачей государственной инвестиционной политики
нашей страны является создание благоприятной среды для расширения
внебюджетных источников финансирования капитальных вложений и привлечения
частных отечественных и иностранных инвестиций на основе дальнейшего
совершенствования нормативно-законодательной базы и государственной
поддержки эффективных инвестиционных проектов.
Об этом говорится и в недавно вышедшей книге Президента Республики
Казахстан К.А.Назарбаева "Казахстан - 2030", в которой он, в частности,
отмечает: "В центре нашего первостепенного внимания по-прежнему остается
соответствующая защита иностранных инвестиций, и возможности репатриации
прибыли. Существует несколько секторов экономики - разработка природных
ресурсов, инфраструктура, коммуникации и информация, - которые имеют
непреходящее значение для нашей страны. Развитие этих отраслей окажет
воздействие не только на экономический рост, но и на социальную сферу, а
также на интеграцию Казахстана в международное сообщество. Это
капиталоемкие отрасли, для развития которых необходим как иностранный
капитал, так и жесткий стратегический контроль государства.
Наша позиция крупного межрегионального транспортного центра требует
установления более либерального режима для иностранных инвестиций. Это
позволит нам привлечь необходимый приток финансов и знаний, развить наши
возможности и регулярные торговые обмены с зарубежными странами, Открытая и
либеральная инвестиционная политика с ясными, эффективными и строго
соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной администрацией, - это
наиболее мощный стимул к привлечению иностранных инвестиций. Выработка
такой политики должна стать одной из наших основных задач, поскольку трудно
представить себе, как Казахстан может добиться быстрого экономического
роста и модернизации без иностранного капитала, технологии и опыта.
Чтобы наш инвестиционный климат стал более благоприятным, а Казахстан
вышел в лидеры по объему и качеству привлеченных иностранных инвестиций,
нам нужны политическая воля и реальные действия. Необходимо также проявить
высочайшее мастерство в использовании инструментов, необходимых для
привлечения как можно большего количества известных миру инвесторов" [12].
16
Поэтому иностранные инвестиции рассматриваются как универсальное
средство решения всех проблем, связанных с преодолением инвестиционного
кризиса, и должны сыграть роль достаточно сильного катализатора в
инвестиционном процессе. Тем не менее, обладая определенными
привлекательными чертами - богатыми природными ресурсами, наличием
достаточно квалифицированной рабочей силы, высоким научно-техническим
потенциалом, Казахстан еще не прошел стадию ресурсосбережения, и, прежде
всего энергосбережения. По этой причине цены внутреннего рынка превышают
мировые цены. В связи с этим, правительством республики принимаются меры по
ориентации инвестиций на решение задач ресурсосбережения. Реализация этой
политики предусмотрена в "Стратегии развития Казахстана до 2030 года", где
в пункте "Наиболее важные задачи, стоящие перед местной властью в 1998 году
и до 2030 года" к числу приоритетных целей относится "создание
благоприятного инвестиционного климата, в том числе в энергетическом
секторе". Она позволит снизить ресурсоемкость экономики, традиционное
преобладание сырьевых и топливно-энергетических отраслей, что даст
возможность переключить инвестиции в пользу обрабатывающих и конечных
отраслей, освоения высоких и трудосберегающих технологий. [13].
Таким образом, нами была сделана попытка определить и выявить основную
цель политики привлечения иностранных инвестиций - это преодоление
экономической отсталости, обеспечение высокого качества жизни на- селения
страны на основе использования зарубежных капиталов в модернизации и
структурных преобразованиях национальной экономики. Достижение данной
стратегической цели обеспечит решение следующих задач:
* развитие экспортного потенциала;
* развитие импортозамещающих производств;
* увеличение налоговых поступлений;
* создание новых рабочих мест и т.д.
Для стимулирования притока иностранных инвестиций и финансового
контроля за их использованием необходимо совершенствовать действенность
механизма государственного регулирования процесса привлечения внешней
помощи, включающего организационную структуру управления иностранными
инвестициями и широкий арсенал правовых и экономических средств,
используемых специалистами этой структуры; совершенствовать систему
страхования и перестрахования рисков; налаживать качественное и
своевременное информационное обеспечение иностранных инвесторов;
осуществлять целый ряд других мер, но главное - инвестиционная политика
Республики Казахстан должна быть гибкой, прагматичной и соответствующей
происходящим внутренним и внешним экономическим реалиям.
17
Глава 2 Анализ форм участия и показатели иностранного капитала в
РК
2.1. Реализация инвестиционной политики РК
На современном этапе развития Казахстана как нового независимого
государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением
экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной
политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов
экономического роста и повышение эффективности экономики.
Для решения этих задач, а также для обеспечения
структурных • преобразований экономики на основе программы действий
правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности
внутренних источников финансирования исключительно важное значение
приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики.
Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в
экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодного
экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами. Многие
экономисты весьма противоречиво оценивают иностранные инвестиции и их роль
в экономике. Одни экономисты считают, что инвестиции приведут к утрате
экономической независимости, другие видят в них чуть ли не единственный
источник спасения и подъема национальной экономики. Первые утверждают:
произойдет распродажа отечества, неизбежен экономический крах. Вторые видят
в них возможность опереться на международную мобильность факторов
производства, трансферт знаний, технологий, опыта управления.
Но при противоположности взглядов они едины в одном - иностранные
инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических
преобразований - и предлагают объективно оценить возможные негативные и
позитивные последствия привлечения внешних факторов производственного
развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам
Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и
достижение перспективных целей.
В международной практике под иностранными инвестициями понимаются все
виды имущественных и интеллектуальных средств, вкладываемые иностранными
инвесторами в производство товаров и услуг с целью получения прибыли.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана является
объективно необходимым процессом. От того, насколько успешно экономика
Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит
стратегия • и тактика преодоления кризиса. Сегодня совершенно очевидно, что
исторически
18
сложившийся высокий уровень обособленности экономики Казахстана от мировой
экономики не имеет будущего, поэтому ориентация на нее представляет собой
один из наиболее эффективных способов повышения конкурентоспособности
казахстанской национальной экономики.
Тот факт, что в западных инвестиционных средствах сегодня республика
нуждается несравненно больше, чем вчера, подтверждает сложившаяся ситуация
в Казахстане, когда почти все предприятия в долгах, возрастает просроченная
задолженность, когда в конечном итоге все это ведет к спаду производства,
прекращению государственного инвестирования промышленности.
Суть проблемы аккумулирована в вещественных факторах производства. Все
ощутимее становится старение основных фондов. Промышленность Казахстана
нуждается в новых технологиях, более совершенной технике. Все это
обусловливает необходимость привлечения иностранных инвестиций.
Казахстанские предприятия зачастую не отвечают требованиям рыночной
экономики не только в силу изношенности своего оборудования, но и по многим
другим показателям. Большинство из них стоят перед проблемой закрытия и
организации на их месте новых, действительно современных предприятий,
организаций. А это тоже требует значительных инвестиционных вливаний.
Безусловно, связь инвестиционной активности и экономического роста не
односторонняя, здесь налицо взаимообусловленность. Экономический рост,
завися от инвестиционной активности, в свою очередь предопределяет реальные
возможности страны в инвестировании на каждом конкретном этапе развития.
Иными словами, чем выше темпы прироста ВНП и национального дохода, тем
больше возможностей для расширенного воспроизводства иностранных ресурсов и
формирования на этой основе наиболее развитой инвестиционной политики.
В принципе эта взаимообусловленная связка обобщающих показателей
экономического развития достаточно очевидна. Труднее найти ответ на вопрос,
как создать исходный импульс возрастающей инвестиционной активности и
экономического роста. В каждой стране эта проблема решалась и решается по-
своему, в зависимости от реально сложившихся внутренних и внешних условий
развития. Но при всем этом есть и много общего.
В активизации инвестиционной деятельности большую роль могут сыграть
прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые в мировой практике понимают
как капиталовложения за рубежом, предполагающие в той или иной мере
контроль инвестора за предприятием, в которое они вложены.
Согласно принятым в международной практике определениям, приобретение
компанией 10 и более процентов голосующих акций зарубежного предприятия
позволяет считать эти инвестиции прямыми. "Прямые иностранные инвестиции
относятся к вложениям, которые совершаются в целях приобретения
19
постоянного интереса в предприятии, функционирующем в чужой для инвестора
экономики, а также решающего голоса в управлении им" [14].
Поскольку сами по себе ПИИ - явление отнюдь не новое (для США, в
частности, их история начинается с XIX века), внимания требуют, главным
образом, нынешние изменения в их движении. Первое, что здесь бросается в
глаза, происходящие в последние десятилетия весьма значительный абсолютный
и относительный рост таких изменений во всем мире. Если до 90-х годов
ежегодный прирост ПИИ составлял 1,3 - 1,6%, то затем он достиг 20%, почти в
5 раз превысив темпы расширения мировой торговли. Динамика ПИИ в абсолютном
выражении за 1997 - 2002 гг. показана в таблице 2
Общемировой приток ПИИ в 2007 г. характеризовался тенденцией
последовательного роста. Основной приток ПИИ по-прежнему приходится на
развитые страны. В 2007 г. ими привлечено 58% общемирового притока ПИИ, или
233,1 млрд. долл. Среди них наибольшие притоки ПИИ в 2007 г. привлекли США
(90,8 млрд. долл.), Великобритания (36,9 млрд. долл.), Франция (18,3 млрд.
долл.), Бельгия и Люксембург (12,5 млрд. долл.)
Несмотря на рост недоверия инвесторов к развивающимся странам, к
которым ЮНКТАД относит также Казахстан, они продолжают оставаться среди
основных действующих лиц на мировом рынке ПИИ. Так, доля развивающихся
стран в общемировом притоке ПИИ выросла с 17 % в 2000 г. до 37% в 2007г.
Среди азиатских стран Казахстан занял десятое место, уступив Индонезии,
Малайзии, Таиланду, Индии, Гонконгу, Республике Корее и Тайваню [15, с.
88.].
Чем вызвано столь быстрое увеличение ПИИ. В определенной степени
-увеличением числа сторон-участниц процесса иностранного инвестирования. В
последние годы к традиционно международным инвесторам (США, Япония,
Германия и др.) прибавились новые и, прежде всего, в Азии: Южная Корея,
Китай, Тайвань. Например, еще в 1995 году было зарегистрировано всего 46
случаев ПИИ со стороны корейских фирм (75 млн. долларов), а в 2000 году
капитал вывозили уже 165 корейских компаний (212 млн. долларов). Следует
также заметить, что если в 80-е годы одни развивающиеся страны вкладывали
свой капитал в другие себе подобные, то в настоящее время он все больше
устремляется в развитые страны. Так в 1994 году Южная Корея направляла в
последние 14% капиталовложений, а в 2000 году - 41%. В ПИИ Тайваня на долю
США как реципиента приходится около 60% [16, с.81].
Что касается стран Восточной Европы и бывшего СССР, то их участие в
движении иностранных инвестиций в настоящее время невелико, причем
выражаются преимущественно в приеме капиталовложений. Согласно оценкам ООН,
общий объем ПИИ к концу 2000 года составил в Чехословакии, Польше, Венгрии
и СССР примерно 4,85 млрд. долларов [17, с.83]. Для сравнения заметим:
20
соответствующие вложения США только в Мексику в 90-е годы составляли около
22 млрд. долларов.
Нельзя далее не обратить внимание на сдвиги в отраслевой структуре
ПИИ. Здесь особенно важно произошедшее за 2 последних десятилетия
возрастание доли в сфере услуг - с 25% до 55%. Наиболее характерен в этом
смысле пример Японии и Канады [18, с.6].
Еще одна особенность развития ПИИ в настоящее время - появление в
числе инвесторов мелких и средних компаний. Так, их доля в вывозе ПИИ из
Южной Кореи увеличилась с 1,9% в 1996 году до 23%) в 2000 году. 15%)
достигает доля таких компаний в аналогичном показателе для Японии.
Расширение масштабов, изменения в направлении потоков и в структуре ПИИ,
отмечающиеся в мировом хозяйстве, усиливают актуальность вопроса об эффекте
иностранных инвестиций. Значимость такого эффекта признана во всем мире.
Например, нет сомнений в том, что импорт капитала сыграл важную роль в
последнем подъеме американской экономики, обеспечил недостающие ей
финансовые средства, способствовал структурной перестройке для формирования
современного облика народного хозяйства страны. Только за 1993-1998гг.
общий приток в нее иностранного капитала составил 676 млрд. долларов,
гарантируя не менее 15 валютных вложений в экономику США[19,с.1].
Необходимо подчеркнуть, что, используя иностранные инвестиции, любая
страна тем не менее стремится развивать свою экономику как независимую.
Таким образом, существует определенная реальная проблема совмещения этой
установки, с одной стороны, и взаимодействием с привлекаемым капиталом, с
другой. При всех условиях нельзя, конечно, не учитывать, что сам по себе
привлеченный капитал - дело отнюдь не простое. Это никоим образом не
сводится лишь к провозглашению об открытости своей экономики, но требует
значительных усилий по разработке и осуществлению специальной экономической
политики. Решающим фактором ее выбора является исходное состояние баланса
ввоза и вывоза иностранных инвестиций.
2.2 Потенциал зарубежного инвестирования
Обращение к иностранным инвестициям для Казахстана во многом связана с
необходимостью решения как стратегических, так и текущих задач переходного
периода. Важнейшими среди них являются:
-реструктуризация национальной экономики;
-ликвидация диспропорций в экономическом и социальном развитии
регионов;
-усиление экспортного потенциала страны;
-развитие импортозамещающих производств;
Is .
2fx
"\ \
Таблица 2. Движение ПИИ (млрд. долл.)
1997 1998 1999
Япония 41,9 65,2 77,0
Германия 49,1 58,4 60,0
США 34,3 53,2 45,0
Франция 44,1 43,5 56,0
В елико британия 43,6 38,2 40,0
Канада 20,2 30,9 50,7
1) Составлено по данным:Нац. Банка РК 2008г.
Таблица 4. Объем и структура иностранных инвестиций в Казахстане
(млн. долл.)
Годы Займы Кредиты Прямые Всего
инвестиции
2003 -2005Абсолют 1890,1 1250,1 2633,4 5775,6
% 32,7 21,6 45,7 100
2006 Абсолют 303,4 528,1 1417,3 2248,8
% 13,5 23,8 63,0 100
2007 Абсолют 850,2 279,2 3182,5 4312,6
% 19,7 6,5 73,8 100
промышленности. Негативное влияние оказывает и трансфертное
ценообразование. Манипулирование с ценами имеет своим следствием
отрицательный эффект на рыночную структуру и платежный баланс принимающих
стран. Главным образом негативное влияние ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
