РОЛЬ ВНУТРЕННИХ ИНВЕСТИЦИЙ В СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МОДЕРНИЗАЦИИ

КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. АЛЬ-ФАРАБИ

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И БИЗНЕСА

Кафедра Экономической теории

ВЫПУСКНАЯ РАБОТА

РОЛЬ ВНУТРЕННИХ ИНВЕСТИЦИЙ В СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

МОДЕРНИЗАЦИИ

Исполнитель:

студент 5 курса А. Распутина

Научный руководитель Е. Н. Сидоренко

Нормоконтролер Н. Н. Гутова

Допущена к защите

зав. кафедрой М. С. Тулегенова

Алматы 2007

Реферат

Дипломная работа написана на 66 страницах, включает в себя 3 рисунка, 8 таблиц и 3 приложения.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ МОДЕРНИЗАЦИЯ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРИОРИТЕТЫ, РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В УЛУЧШЕНИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА.

Целью дипломной работы является теоретическое обоснование процессов инвестирования экономики и на этой основе выработка предложений по использованию внутренних инвестиций для социально- экономической модернизации национального хозяйства и разработка научно - практических рекомендаций по совершенствованию механизма их реализации.

Задачи:

1) Исследование теоретических основ инвестиционного процесса и особенностей его организации;

2) Изучение передового опыта зарубежных государств в области формирования и реализации инвестиционной политики;

3) Анализ современного состояния и проблем привлечения и использования инвестиций в Республике Казахстан;

4) Исследование проблем привлечения инвестиций в реальный сектор экономики путем государственного управления инвестиционным процессом;

5) Определение стратегии и механизма основных направлений дальнейшего развития инвестиционного процесса в Республике Казахстан.

Содержание

Введение

Актуальность темы исследования. В соответствии со Стратегическим планом развития Республики Казахстан до 2010 года текущий объем государственных и частных инвестиций в экономику недостаточен для удовлетворения быстро растущих потребностей современной экономики. Объем инвестиций в основной капитал составляет по предварительным данным 2006г. 27% от ВВП, в то же время стране необходимы объемы инвестиций, вдвое превышающие существующий уровень.

Необходимость активизации инвестиционных процессов в Республике Казахстан обусловлена в первую очередь Посланием Президента страны народу Казахстана Н. А. Назарбаева «Казахстан на пути ускоренной экономической, социальной и политической модернизации». Стратегия вхождения Казахстана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран вызывает необходимость создания и развития производств, ориентированных на экспорт конечных продуктов, совместных предприятий в области нефтегазового, транспортного и других подотраслей машиностроения, металлургии, химии, агропромышленной сферы. Поэтому в условиях развивающейся экономики в Казахстане существует необходимость многократного увеличения инвестиционного потока и в первую очередь внутренних ресурсов, каковыми на наш взгляд должны явиться средства государственных и частных предприятий и институтов.

С целью масштабного привлечения инвестиций и повышения их эффективности в республике необходимо разработать комплекс действенных экономических мер по стимулированию инвестиционной деятельности, которые должны учитывать особенности инвестиционного процесса. Известно, что именно экономические методы воздействия со стороны органов управления способствуют эффективному функционированию рынка инвестиций.

Для создания предпосылок для активизации инвестиционных процессов в республике необходимо совершенствовать организационную структуру государственного инвестиционного управления. Реалии настоящего времени выдвигают жесткие требования к качеству отбора инвестиционных проектов, их всесторонней экспертизе и к необходимости выделения приоритетных направлений для инвестирования.

Одним из не менее важных факторов повышения эффективности использования инвестиций в республике является развитие предпринимательской среды, в том числе создание эффективной организационной структуры, способствующей поддержке малого предпринимательства.

В настоящее время в Республике Казахстан в полной мере осознана бесперспективность экономического развития, основанного на диверсификации сырьевого сектора. Результатом этого явилось принятие в мае 2003 года Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы, что является определенным этапом в социально-экономической модернизации.

В связи с вышеизложенным проблема привлечения внутренних инвестиционных ресурсов в экономику республики и определение роли государственного управления инвестиционным процессом в условиях социально-экономической модернизации требует дальнейшего исследования и имеет свою актуальность.

Степень изученности проблемы. В зарубежной экономической науке существует множество работ по исследованию различных аспектов инвестиционной деятельности.

В Казахстане вопросы выбора приоритетов инвестиционной политики в рыночных условиях, проблемы использования капитальных вложений и основных фондов, привлечения иностранного капитала в экономику республики, состояния инвестиционной деятельности на уровне регионов получили освещение в трудах ученых-экономистов: А. А. Алимбаева, С. Н. Алпысбаевой, Т. А. Ашим-баева, У. Б. Баймуратова, Г. Н. Дугаловой, Т. Б., Нурлановой Н. К. и других ученых.

Теоретические и практические аспекты рассматриваемой проблемы достаточно широко исследованы учеными - экономистами из стран СНГ, в особенности из России, Украины и Беларуси.

Вместе с тем, отдельные аспекты данной проблемы, а именно определение роли и значения внутренних инвестиции для развития национальной экономики требуют дальнейшего исследования.

Цель и задачи исследования. Целью дипломной работы является теоретическое обоснование процессов инвестирования экономики и на этой основе выработка предложений по использованию внутренних инвестиций для социально- экономической модернизации национального хозяйства и разработка научно - практических рекомендаций по совершенствованию механизма их реализации. Для достижения поставленной цели в дипломной работе решались следующие задачи:

1) исследование теоретических основ инвестиционного процесса и особенностей его организации;

2) изучение передового опыта зарубежных государств в области формирования и реализации инвестиционной политики;

3) анализ современного состояния и проблем привлечения и использования инвестиций в Республике Казахстан;

4) исследование проблем привлечения инвестиций в реальный сектор экономики путем государственного управления инвестиционным процессом;

5) определение стратегии и механизма основных направлений дальнейшего развития инвестиционного процесса в Республике Казахстан.

1 Теоретические аспекты инвестирования экономики

1. Эволюция концептуальных подходов к теории инвестирования

Впервые отчетливое представление об инвестициях, как процессе использования реальных величин, а не просто расходования денежных сумм появилось в трудах А. Смита, считающего это накоплением переменного капитала, т. е. увеличение занятости при помощи дополнительных денежных средств. Кроме того, чем бережливее будут индивидуумы, тем большая часть дохода или прибыли будет сохранена от личного потребления, тем быстрее будет возрастать капитал всего общества. Именно А. Смит предложил деление капитала на основной и оборотный. Для обеспечения экономического прогресса по А. Смиту необходимо максимизировать норму чистых инвестиций. В дальнейшем идеи Смита были развиты Т. Мальтусом получив название классической системы.

Немаловажное значение в аспекте изучения проблемы инвестирования занимают теории инвестиций, признающие мотивацию прибыли ведущей целью инвесторов. В зарубежной экономической литературе эту теорию называют неоклассической, поскольку она признает значение нормы прибыли и нормы процента, а также использует методы маржинального анализа.

Развитие неоклассических идей привело к появлению концепции монетаризма. Роль монетаристов в модификации традиционных предпосылок неоклассической теории роста связана с их попыткой доказать, что деньги - активный фактор процесса капиталистического воспроизводства. Монетаризм придает решающее значение функционированию экономического механизма денежной сфере и исходит в основном из способности рыночной экономики к саморегулированию. Манипулирование эффективным спросом со стороны государства, по мнению монетаристов, ведет лишь к нарушению рыночного механизма и развитию инфляции. Поэтому они считают необходимым ограничить государственные расходы и другие формы прямого и косвенного вмешательства государства в экономическую жизнь и сосредоточить внимание на контроле за ростом денежной массы. Однако «передаточный механизм» денежных процессов - самый слабый пункт монетаристкой доктрины. По существу сколько-нибудь развернутого объяснения, каким же образом изменение денежной массы влияет на уровень экономической конъюнктуры, монетаристы не дали. В результате их вклад в неоклассическую теорию носит декларативный характер.

В кейнсианской теории приоритетной проблемой является реализация, признаётся необходимость активной, целенаправленной корректировки системы воспроизводства со стороны государства. В свою очередь, это приводит к пересмотру значения ценового механизма: цены не могут считаться «верными» и единственными характеристиками состояния деловой активности хотя бы потому, что существуют серьёзные трудности по сбыту продукции. Кроме того, в сформулированных постулатах не отражен такой важный аспект теории роста, как распределение национального дохода.

Начало современной теории инвестирования можно связать с появлением статьи Гарри Марковица под названием «Выбор портфеля». В ней впервые предложена математическая модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг и приведены методы построения таких портфелей при определенных условиях. Основной заслугой Г. Марковица стала разработанная им теоретико-вероятностная формализация понятия доходности и риска. Это сразу позволило перевести задачу выбора оптимальной стратегии на строгий математический язык. Созданная оптимизационная задача относится к классу задач квадратической оптимизации при линейных ограничениях. К настоящему времени вместе с задачами линейного программирования это один из наиболее изученных классов оптимизационных задач, для которых разработано немало достаточно эффективных алгоритмов. Г. Марковица предложил построение модели для инвестиционных задач, так и тщательную разработку методов их анализа и решения. К 1970-м гг. с развитием вычислительной техники, а также совершенствованием статистической техники оценки показателей «альфа» и «бета» отдельных ценных бумаг появились первые пакеты программ для решения задач формирования портфеля ценных бумаг.

К середине 1960-х гг. заканчивается первый этап развития современной теории инвестиций в том виде, который придали ей Г. Марковиц и Дж. Тобин. С 1964 г. появляются три работы, открывшие следующий этап, связанный с так называемой моделью оценки капитальных активов, или CAPM (Capital Asset Price Model) . Работы У. Шарпа (1964г. ), Литнера (1965г. ), Моссина (1966г. ) были посвящены, по существу, одному и тому же вопросу. Суть их состоит в следующем. Допустим, что все инвесторы, обладая одной и той же информацией, одинаково оценивают доходность и риск отдельных акций. Допустим, также, что все они формируют свои оптимальные (по теории Г. Марковица) портфели, исходя из индивидуальной склонности к риску. Как же в этом случае сложатся цены на рынке акций? Таким образом, на САРМ можно смотреть как на макроэкономическое обобщение теории Г. Марковица. Основным результатом САРМ стало установление соотношения между доходностью и риском актива для равновесного рынка. При этом важно, что, выбирая оптимальный портфель, инвестор должен учитывать не весь риск, связанный с активом (риск по Г. Марковицу), а только часть его, называемую систематическим или недиверсифицируемым риском. Эта часть риска тесно связана с общим риском рынка в целом и количественно представляется коэффициентом «бета», введенным Шарпом в его однофакторной модели. Остальная часть (так называемый несистематический или диверсиффицируемый риск) устраняется выбором соответствующего (оптимального) портфеля. Характер связи между доходностью и риском имеет вид линейной зависимости, и тем самым обычное практическое правило «большая доходность - большой риск» получает точное аналитическое представление.

Особое значение в новом институционализме придается такому понятию как инвестиционная привлекательность. Процесс оценки инвестиционной привлекательности регулируется системой оценочных институтов различных уровней соподчиненности, нормы и правила которых, накладываясь друг на друга, образуют институциональную оценочную матрицу. Оценочные институты подразделяются на две группы: информационные и аналитические институты. Информационные институты включают институт национального права, фондового рынка, товарного рынка, публичной финансовой отчетности, бухгалтерского учета. В состав аналитических институтов входят институт формального анализа и неформального анализа.

Институциональная сущность инвестиционной привлекательности заключается в том, что инвестиционная привлекательность может быть доступна восприятию заинтересованных экономических агентов в определенных оценках, выработка которых осуществляется с помощью специфических норм и правил. При этом внутренний смысл оценочных процедур заключается в снижении неопределенности ожиданий потенциальных инвесторов о вероятности достижения выдвинутых ими целей инвестирования. Это, в свою очередь, ведет к снижению трансакционных издержек инвестирования и стимулирует инвестиционную деятельность.

Как показывает теоретический анализ различных концептуальных подходов теории инвестирования, каждый из них имеет свои характеристики, которые можно представить в виде таблицы 1. 1

Таблица 1 - Основные направления и этапы теорий инвестирования экономики

Им присущи не только определенные недостатки, но и некоторые преимущества, поэтому в целях развития инвестиционной деятельности необходимо применять оптимальные механизмы различных подходов, приемлемых для национальной экономической системы.

Таким образом, эволюция взглядов и мнений ученых, представляющих крупнейшие теоретические школы инвестирования, и практика их реализации в разных странах при различных условиях показали, что продолжительное использование одних и тех же инструментов и механизмов инвестиционной политики приводит порой к инвестиционному и, более того, к экономическому кризису, поскольку каждая теория имеет свои как положительные, так и отрицательные последствия. Поэтому при проведении инвестиционной политики следует использовать инструменты различных инвестиционных теорий, лишь уточняя их сочетание, «дозировку» и своевременность.

2. Экономическая сущность инвестиций: классификация и структура

Определение роли и возможностей проведения инвестиционной политики на современном этапе рыночной экономики достаточно актуально. Реализация данной политики предполагает формирование нового инвестиционного сектора, основанного на ином организационно-экономическом механизме инвестиционного воспроизводства и правовом обеспечении. Необходимо исследование общетеоретических вопросов сущности и генезиса определения понятия инвестиций в историческом плане, а также их модификаций, появление которых связано с традициями различных школ и течений. В зависимости от складывающихся экономических условий и развития экономических теорий менялась и формулировка понятия инвестиций. Так, согласно австрийской школе «предельной полезности» определяет инвестиции как обмен удовлетворения сегодняшних потребностей на удовлетворение их в будущем. «Наиболее общее определение, которое можно дать акту вложения капитала, сводится к следующему: инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение их в будущем с помощью инвестированных благ», - утверждает французский экономист П. Массе. Подобный подход предполагает отказ от предъявления настоящих потребностей в перспективе получения первоначально больших.

Обычно под термином инвестиции понимают покупку отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, иногда подразумевается ограничение покупкой ценных бумаг на фондовой бирже.

Представители классической школы определяют инвестиции через величину спроса на ресурсы инвестиций.

Наиболее сущностное определение инвестиций предложил Дж. Кейнс: «Текущее прибавление к стоимости средств производства в результате производственной деятельности данного периода», т. е. наличие двойственности категории инвестиций. С одной стороны, отражение величины объема инвестиционных ресурсов, иными словами, потенциальный инвестиционный спрос. С другой стороны - форма затрат, определяющих прирост стоимости капитального имущества, а именно реализованный инвестиционный спрос и предложение. Таким образом, инвестиции включают всякий прирост средств производства, независимо от того состоит ли он из основного, оборотного или ликвидного капитала.

Структурные преобразования экономики в нашей стране, активное движение к рынку и радикальное обновление отношений собственности - обусловили необходимость теоретического переосмысления сущности категории инвестиций и связанных с ней понятий.

Анализируя многие варианты определения сущности категории инвестиций, следует отметить, что, как и всякие общие научные определения, они не являются полными и исчерпывающими

---

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.

• Информатика
• Банковское дело
• Оценка бизнеса
• Бухгалтерское дело
• Валеология
• География
• Геология, Геофизика, Геодезия
• Религия
• Общая история
• Журналистика
• Таможенное дело
• История Казахстана
• Финансы
• Законодательство и Право, Криминалистика
• Маркетинг
• Культурология
• Медицина
• Менеджмент
• Нефть, Газ
• Искуство, музыка
• Педагогика
• Психология
• Страхование
• Налоги
• Политология
• Сертификация, стандартизация
• Социология, Демография
• Статистика
• Туризм
• Физика
• Философия
• Химия
• Делопроизводсто
• Экология, Охрана природы, Природопользование
• Экономика
• Литература
• Биология
• Мясо, молочно, вино-водочные продукты
• Земельный кадастр, Недвижимость
• Математика, Геометрия
• Государственное управление
• Архивное дело
• Полиграфия
• Горное дело
• Языковедение, Филология
• Исторические личности
• Автоматизация, Техника
• Экономическая география
• Международные отношения
• ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда