ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 2
ГлаваI. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА В ЭКОНОМИКЕ 3
Понятие и история развития лизинга 3
1.1.
Предмет и субъекты лизинга 4
1.2.
Преимущества лизинговых отношений 6
1.3.
Классификация форм лизинга 9
1.4.
Основные отличия лизинга от кредита и аренды 14
1.5.
ГлаваII.ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ 16
Опыт лизинговых отношений в США 16
2.1.
Опыт лизинговых отношений в Германии, Франции 17
2.2.
Опыт лизинговых отношений в восточно-европейских странах 18
2.3.
.
ГлаваIIIРАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В КАЗАХСТАНЕ 20
Становление и нормативное регулирование лизинга в РК 20
3.1.
Порядок освобождения лизингового имущества от таможенных 21
3.2. пошлин и налогов.
Валютное регулирование и страхование лизинговых операций 21
3.3.
Сдерживающие факторы развития лизинга в РК 22
3.4.
Основы развития лизинговых отношений в РК. 25
3.5.
Современное состояние лизинга в РК и пути его развития 26
3.6.
Заключение 30
Список литературы 31
Введение.
Главным звеном финансовой системы страны являются финансы предприятий
отраслей народного хозяйства. Основным условием выхода экономики
Республики Казахстан из кризиса является структурная перестройка
народного хозяйства, что невозможно без роста инвестиций при повышении
эффективности их использования.
Преобразование сферы производства и обращения, глубокие изменения
экономических условий хозяйствования вызывают необходимость внедрения
не традиционных для нашей экономики методов обновления материальной
базы.
Рыночные отношения предполагают оздоровление кредитно-финансовой
системы и сокращение государственных инвестиций, появляются
всевозможные варианты достижения целей, поставленных различными
субъектами экономических отношений.
По мнению Министерства экономики РК, преодолению промышленного спада
может способствовать финансовый лизинг. Лизинг, как рыночная категория, еще
недостаточно разработан и в теоретическом и в практическом аспекте в
условиях Казахстана. От решения проблемы развития лизинга во многом зависит
и активизация инвестиционной деятельности, оживления экономики и улучшения
социально-экономической ситуации в аграрном секторе.
В странах СНГ и в Казахстане интерес к лизинговой деятельности из года
в год начинает расти. Увеличивается число лизинговых компаний. Особенно в
Казахстане, так как в настоящее время лизинг является одной и перспективных
форм привлечения инвестиций в аграрный сектор народного хозяйства
Республики Казахстан. Появились аналитические публикации о проблемах
лизингового бизнеса, фундаментальные работы по финансовому лизингу в России
и Казахстане. Необходимость которых продиктована требованиями времени и
является весомым вкладом в аграрную экономику страны.
Для развивающихся стран лизинг, как форма инвестирования, представляет
особый интерес, который может, в силу присущих возможностей, стать
импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей в АПК
и ее экономике в целом.
В данной курсовой работе предпринята попытка проанализировать
Казахстанский опыт по привлечению инвестиций через лизинг, зарождение
и природу лизинга, организационные модели лизинговых компаний, сложившиеся
в нашей стране под действием ряда факторов, позитивные, негативные
моменты и направления по улучшению формирующегося рынка лизинговых услуг.
Выбор данной темы определили ряд причин. Во-первых, рынок лизинговых
услуг в Республике Казахстан весьма молод и не освоен. Во-вторых, с
помощью лизинга в наиболее нуждающиеся звенья Казахстанской экономики
реально могут быть направлены необходимые инвестиции.
Цель –выявление приоритетных направлений лизинговой деятельности в
Казахстане.
Задачами курсовой работы являются:
1) Исследовать казахстанский рынок лизинговых услуг, пути и формы его
развития в многоукладной экономике.
2) Обобщить мировой опыт лизинговых отношений наиболее развитых стран –
США, Франция, Германия, стран Восточной Европы, выявить возможности и
пути использования мирового опыта в целях развития отечественного
лизинга.
3) Проанализировать нормативную базу по лизингу в Казахстане, выявить ее
достоинства и недостатки. Наметить возможные пути для
совершенствования нормативно-правовой базы по лизингу в РК.
4) Найти пути развития лизинга в Республике Казахстан и применение
зарубежного опыта.
Глава I. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА В ЭКОНОМИКЕ
1. Понятие и история развития лизинга
Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество
определений. Прежде всего, лизинг, — слово английского происхождения,
производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество во временное
пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, на мой
взгляд, является следующее определение: Лизинг представляет собой
инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при
котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное
договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество
лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего
выкупа.
Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность
договоров, необходимых для реализации договора лизинга между
лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета
лизинга.
Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным
механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную
тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства
кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно
сочетаются и взаимно проникают друг в друга, образуя новую организационно-
правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений,
связанных с передачей средств производства во временное пользование путем
их купли и последующей сдачи в аренду.
Лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого
уровня по сравнению с арендной, банковской или коммерческой (торговой), так
как он предполагает и требует широкого диапазона знаний и финансового
бизнеса, положения в производстве на рынках оборудования и недвижимости, а
также изменяющихся клиентов и их особенностей аренды.
Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.
1. Пользователь (после вступления в лизинговые отношения
лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему
необходимо.
2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это
оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или
физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.
3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником
оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего
выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен
лизинговые платежи.
Лизинг достаточно давно получил широкое распространение во многих
странах мира и, прежде всего, в странах с развитой рыночной экономикой.
Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате
"Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности", написанном
около 350 г. до н.э.
Введение в экономический лексикон термина "лизинг" (от англ. “to
lease” – брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с
операциями телефонной компании "Белл", руководство которой в 1877 г.
приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду.
Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его
деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской
компанией "United States Leasing Corporation", и таким образом, США стали
родиной нового бизнеса, и в частности банковского.
В начале 60-х годов американские предприниматели "перевезли" лизинг
через океан в Европу, где первая лизинговая компания – "Deutsche lising
GMbH" появилась в 1962 году в Дюссельдорфе.
В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции
для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом
перевооружении производства.
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в
конце 50 – начале 60-х годов. В Англии первопроходцем современного
лизингового бизнеса стала компания "Mercantile Leasing Corporation",
учрежденная в 1960 г. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось
неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового
законодательства.
С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на
Азиатском континенте.
В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг
сосредоточена в треугольнике "США – Западная Европа – Япония". В Западной
Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные
лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или
считаются их дочерними обществами.
Первым и наиболее заметным фактом участия СССР в лизинговых сделках
стали известные поставки на условиях "ленд-лиза". Во время II Мировой войны
США поставляло своим союзникам оружие, продовольствие, автомобильную
технику, медикаменты по договорам лизинга. Однако большого распространения
лизинг в России не получил. После войны он использовался, главным образом,
для приобретения судов и самолетов (и сейчас наиболее распространенный
объект международного лизинга) – занимались им только организации,
работающие в сфере международных экономических отношений ("Совфрахт",
"Совтрансавто").
Начало активного развития лизинговых операций на отечественном
внутреннем рынке можно определить 1990 г., в связи с переводом предприятий
на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных
правил применения лизинга стали Основы законодательства СССР и союзных
республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от 16
февраля 1990 г. № 270 "0 плане счетов бухгалтерского учета ", в котором был
представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети
коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в
банковскую практику.
1.2. Предмет и субъекты лизинга
Согласно ГК РК и закону РК О финансовом лизинге объектами лизинга
могут быть:
здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные
средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи,
используемые для предпринимательской деятельности.
НЕ могут быть объектами лизинга: ценные бумаги и природные ресурсы.
Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, используемые
для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других
природных объектов.
Таким образом, в лизинг может передаваться любое имущество, которое не
запрещено к свободному обращению на рынке. Это может быть движимое и
недвижимое имущество.
Субъектами лизинга являются:
1. Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет
привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе
реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в
качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на
определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в
пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права
собственности на предмет лизинга.
2. Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в
соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во
временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
3. Продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии
с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в
обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан
передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии
с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в
качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.
В качестве лизингодателя могут выступать:
1. Банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых
предусмотрена лизинговая деятельность.
2. Лизинговые компании – финансовые компании, специализирующиеся
только на финансировании сделки (оплате имущества), или
универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и
другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций,
например, техническое обслуживание, обучение, консультации и
т.п.
3. Любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена
лизинговая деятельность, имеющая лицензию и достаточное
количество финансовых средств.
Лизингополучателем может быть юридическое лицо, осуществляющее
предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся
предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и
зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающего
имущество в пользование по договору лизинга.
Продавцом лизингового имущества может быть предприятие-изготовитель,
торговая организация или другое юридическое лицо или гражданин, продающие
имущество, являющееся объектом лизинга.
Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными
инвестициями, осуществляющие свою деятельность на территории РК.
Необходимо заметить, что узко специализированные лизинговые компании
обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры)
или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование,
оборудование для технических предприятий). Универсальные лизинговые фирмы
передают в финансовую аренду разнообразные виды машин и оборудования.
На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие
как:
— страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков,
возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя,
кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных
рисков неплатежей и многое другое.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Республики
Казахстан, нерезидентом Республики Казахстан, а также субъектом
предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора,
осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством
Республики Казахстан.
Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет
выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:
—Транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда,
железнодорожные вагоны и т. п.)
— Оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и
т. п.)
— Сельскохозяйственное оборудование
— Строительное (краны, бетономешалки и т. п.)
— и многое другое.
1.3. Преимущества лизинговых отношений.
Использование изношенных основных фондов обуславливает повышенный
расход сырья, материалов, энергии и, как следствие, рост себестоимости
продукции. Лизинг дает возможность не замораживать собственный капитал;
экономить на затратах, связанных с владением имуществом; устанавливать
гибкий порядок осуществления лизинговых платежей, которые относятся на
валовые затраты и, таким образом, уменьшают величину налогооблагаемой
прибыли.
1. Качественные преимущества:
1) Имущество, получаемое в лизинг, не оплачивается заранее.
2) Плата за лизинг осуществляется частями в течение всего договорного срока
из суммы дохода, полученного в результате использования объекта лизинга в
бизнес деятельности лизингополучателя.
3) Возможно договорённость об отсрочки выплаты лизинговых платежей в
зависимости от финансового положения лизингополучателя и особенной
эксплуатации объекта лизинга. Возможна договорённость о выплате
лизинговых платежей продукцией лизингополучателя или же его встречными
услугами лизингодателю (лизинг "Бай-бек").
4) Лизинговые платежи включаются в производственные расходы, что даёт
возможность лизингополучателю сократить налог на прибыль.
5) Возможность продления срока лизингового договора, замены объекта лизинга
на более современный или же выкуп его в собственность по остаточной
стоимости позволяет лизингополучателю обновить основные средства или
осуществить диверсификацию бизнеса.
6) В случае, если бизнес не заладился (например, затруднён сбыт),
лизингополучатель может вернуть лизингодателю объект лизинга, ибо не
может его использовать по назначению. Целевое использование объекта
лизинга является обязательным условием лизинговой сделки.
2. Количественные преимущества:
1) Возможен вариант, по которому предприятие продаёт часть своего имущества
лизинговой компании с условием его приобретения по лизингу. Это даёт
возможность предприятию временно высвободить денежные средства для
инвестирования их в приоритетные направления развития бизнеса.
2) Лизинг, как форма получения инвестиций, экономически целесообразен,
несмотря на то, что в конечном счёте в валовом исчислении сумма
лизинговых выплат оказывается несколько большей (примерно на 4%) по
сравнению с покупкой имущества в собственность.
3. Основные преимущества лизинга:
✓ -лизинговые ставки обычно ниже банковских;
✓ -лизинг не требует залога и поручительства;
✓ -лизинговый договор можно оформить в течение одного дня;
✓ -лизингополучатель включает лизинговые платежи в себестоимость
продукции, уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль;
✓ -имущество в лизинге, как правило, отражается на балансе лизинговой
компании, и не ухудшает показатели ликвидности лизингополучателя;
✓ -налог на имущество уплачивается лизинговой компанией, причем за счет
применения ускоренной амортизации срок полного списания оборудования
сокращается в три раза.
✓ -минимизация рисков в виду ограниченной ответственности
лизингополучателя. В тоже время компания-лизингодатель снижает риск (по
сравнению с кредитом), т.к. имеет неоспоримое право на владение
имуществом, а соответственно при банкротстве по какой-либо причине
компании-лизингополучателя (клиента) первоочередное право выплат.
(Возмещения)
✓ -благодаря минимизации рисков лизингового бизнеса клиенту заключить
договор о финансовой аренде зачастую много проще, нежели получить
долгосрочный кредит. Особенно это касается среднего и малого бизнеса,
ссуды по которому банки предоставляют очень осторожно. Некоторые компании
порой не требуют от клиента каких-либо дополнительных гарантий, поскольку
обеспечением является само оборудование (предмет лизинга).
✓ -лизинговый договор более гибкий, чем соглашение о предоставлении
кредита: ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры
погашения. При лизинге же компания-лизингополучатель имеет возможность
выработать с лизингодателем удобную и гибкую для себя схему
финансирования.
✓ -лизинг позволяет товаропроизводителям регулярно обновлять фонд средств
производства в соответствии с современными требованиями рынка, не снижая
эффективности использования оборотных средств.
Преимущества и недостатки лизинга для различных субъектов.
Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений:
▪ потребителю оборудования,
▪ инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая
компания
▪ государству, которое может использовать лизинг для направления
инвестиций в приоритетные отрасли экономики
▪ банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную
долгосрочную прибыль.
Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом
особенностей экономической ситуации, сложившейся в Казахстане на данном
этапе, заключаются в следующем:
Для государства: При сложившейся экономической ситуации и острой
необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития
лизинга приобретает для государства особое значение.
o Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств
для инвестиционной деятельности.
o Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование
инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.
o Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого,
например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные
ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию
товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала,
сокращению оттока частного капитала на Запад, созданию дополнительных
рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других
насущных социально-экономических проблем.
Для лизингополучателя: При наличии рентабельного проекта потребитель
имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство
без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих
мелких и средних предпринимателей.
o Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость
объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев,
отражается в активе баланса лизингодателя, (например, при оперативном
лизинге).
o Снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые
платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции.
o Согласно закону “О финансовом лизинге” ко всем видам движимого имущества,
составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных
фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации.
o У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным
средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению
долгом учет осуществляет лизинговая компания.
o В договоре лизинга можно предусмотреть использование удобных, гибких схем
погашения задолженности.
Для лизингодателя:
o Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую
прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с
обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности
клиента.
o До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником
оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это
оборудование и реализовать его для погашения убытков.
o В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном
порядке возвращается лизинговой компании.
o Лизингодателем передаются лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль
над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства
производства.
o Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации
договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.
o Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и
налогов в отношении временно ввозимой на территорию РК продукции,
являющейся объектом международного лизинга.
Для продавцов лизингового имущества:
o В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как
потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за
счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования.
Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию,
осуществление его сервиса и модернизации.
Функции лизинга представлены в Таблице 1.
Таблица 1.
Внутренние (внутрипроизводственные) Внешние (народнохозяйственные)
производственная – лизинга финансовая (инвестиционная) – лизинг
заключается в оперативном и гибком как особая форма инвестирования,
решении лизингополучателем своих делающая этот процесс
производственных задач посредством привлекательным для всех его
временного использования, а не участников, безусловно стимулирует
приобретения машин и оборудования в инвестиционную деятельность не
собственность только на микроуровне
финансовая – лизингополучатель, воспроизводственная – во всей цепи
обращаясь к лизингу по финансовым взаимоотношений участников
мотивам, получает возможность лизингового бизнеса формируются
пользоваться необходимым ему новые взаимосвязи в отношениях
имуществом без единовременной собственности, и обеспечивается
мобилизации собственных средств или эффективное сочетание экономических
банковского кредита интересов на отдельных стадиях
воспроизводства, всех хозяйственных
субъектов, участвующих в общем цикле
воспроизводства вообще и
воспроизводства данного товара
(объекта лизинга) в частности
сбытовая – расширение круга
потребителей и завоевание новых
рынков сбыта; вовлечение в сферу
лизинга тех, кто не может сразу
купить то или иное имущество
ресурсосберегающая – рациональное
распределение ресурсов на
предприятии
функция получения налоговых и
амортизационных льгот
1.4. Классификация форм лизинга
Основными формами лизинга являются:
• внутренний лизинг
• международный лизинг
Эти виды лизинга различаются с точки зрения права тем, что внутренний
лизинг регулируется законодательством и другими правовыми нормами РК, а
международный лизинг подчиняется положения Конвенции о международном
финансовом лизинге. При внутреннем лизинге лизингодатель и
лизингополучатель являются резидентами РК (все участники сделки
представляют одну страну), а при международном – местопребыванием
лизингодателя и лизингополучателя являются разные страны.
Международный лизинг в свою очередь может быть нескольких видов:
• экспортный лизинг (лизингодатель покупает лизинговое
имущество у национального продавца (предприятия-
изготовителя), а затем предоставляет его за границу
иностранному лизингополучателю);
• импортный лизинг (лизингодатель закупает имущество,
предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного
продавца, и передаёт его отечественному лизингополучателю);
• прямой (все операции совершаются между субъектами лизинга
только из двух разных стран);
• транзитный (лизингодатель одной страны берёт кредит или
приобретает предмет лизинга в другой стране и поставляет
его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране).
В западных странах рынок лизинговых услуг характеризуется
многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических
норм, регулирующих лизинговые операции.
В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются
следующие виды лизинга:
• Лизинг с участием трех сторон (такого рода сделка схожа с
классической лизинговой операцией, т.к. в ней участвуют
поставщик, лизингодатель и лизингополучатель)
• Лизинг с участием множества сторон или раздельный лизинг
Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных,
крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда,
комплектное оборудование предприятий, буровые платформы и т.п. Такой лизинг
можно еще назвать групповым или акционерным лизингом с участием нескольких
компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств из
ряда банков. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.
Ему присуще многоканальное финансирование. Отличительной чертой этого вида
лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает
из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет
в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания
продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются
из полной стоимости имущества.
• Во многих литературных источниках говорится о прямом лизинге,
при котором собственник имущества самостоятельно, без
посредника, сдает объект в пользование арендатору
(двухсторонняя сделка). Но сделка такого рода скорее ближе к
простым арендным отношениям, действующим по схеме
"арендодатель – арендатор". По сути, эту сделку нельзя
назвать лизинговой, так как в ней не участвует третье лицо –
лизинговая компания. При прямом лизинге арендатор заключает с
лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого
оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто
соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с
фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими
производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях
лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а
также многие авиационные, судостроительные и автомобильные
компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка –
концерны Даймлер-Крайслер и BMW состоят учредителями ряда
ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт
своей продукции во многих странах мира
По типу имущества различают:
• лизинг движимого имущества (рабочие машины, оборудование для
различных отраслей, промышленности и т.п.);
• лизинг недвижимого имущества (производственные здания и
сооружения)
В зависимости от форм лизинговых платежей различают:
• лизинг с денежным платежом, при котором выплаты
производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом (или так называемый
компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель
рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило,
произведенными на арендуемом имуществе или путем оказанных
встречных услуг;
• лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа
поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или
услуг.
По объему обслуживания передаваемого имущества:
• "чистый" лизинг – это отношения, при которых все
обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель,
поэтому в данном случае расходы по обслуживанию
оборудования не включаются в лизинговые платежи;
• "полный" лизинг предполагает обязательное техническое
обслуживание оборудования, а также его ремонт
лизингодателем. Полный лизинг, по стоимости, считается
одним из самых дорогих, т.к. у лизингодателя увеличиваются
расходы на техническое обслуживание, обеспечение
квалифицированным персоналом и др.;
• частичный (с частичным набором услуг), когда на
лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по
обслуживанию имущества. В основном на отечественном
лизинговом рынке применяется "чистый" лизинг
• .мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное
техническое обслуживание оборудования, его ремонт,
страхование и другие операции, за которые несет
ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию
лизингополучателя лизингодатель может взять на себя
обязанности по подготовке квалифицированного персонала,
маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое
обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др.
лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге, включающем
дополнительные обязательства" (wet leasing). Предметом
такого вида лизинга, как правило, бывает сложное
специализированное оборудование. Wet leasing обычно
используют либо изготовители этого оборудования, либо
оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко
обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их
распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
По сроку использования имущества различают:
• лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной
амортизацией имущества (финансовый лизинг) – срок договора
равняется нормативному сроку службы имущества и происходит
полная выплата лизингодателю стоимости лизингового
имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью и соответственно неполной
амортизацией имущества (оперативный лизинг) – срок договора
меньше нормативного срока службы имущества и в течение его
действия окупается только часть стоимости лизингового
имущества. Эта форма лизинга используется в основном при
сдаче в аренду машин и оборудования с высокими темпами
морального старения (износа), а также когда арендатор лишь
временно нуждается в тех или иных технических средствах.
Существуют также такой вид лизинга, как сублизинг – вид поднайма
предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга
передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во
владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями
договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по
договору лизинга и составляющее предмет лизинга. Сублизинг - особый вид
отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом
лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.
При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет
лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное
пользование лизингополучателю по договору сублизинга. При передаче предмета
лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие
лизингодателя.
Международный сублизинг в РК, являющийся разновидностью международного
лизинга, также регулируется законом “О финансовом лизинге”. Отличительной
особенностью международного сублизинга является перемещение предмета
лизинга через таможенную границу РК только на срок действия договора
сублизинга.
При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право
на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в
случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному
арендодателю.
Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как
правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации
арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная
плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает
необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право
лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные
соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по
установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду
оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы
лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в
арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие
виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника,
различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие
постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили,
воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более
выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения
аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего
оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным.
Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может
быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив
соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты,
связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг
освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания
оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем
либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на
текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга:
– более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
– требования о внесении авансов и предоплат;
– наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного
прекращения аренды;
– прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск
владельцев имущества.
Финансовый (капитальный) лизинг - то долгосрочное соглашение,
предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет
платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают
возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины
периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных
затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму
доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему
обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. В отличие
от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца
имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым
при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают
– полное погашение стоимости оборудования (займа);
– внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и
доход владельца (выплата по займу – основная и процентная части);
– право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности
выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и
сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг
служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды –
возвратной и долевой (с участием третьей стороны).
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при
которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с
одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя.
В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки,
инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения
такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь
остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства
финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая
в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные
операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации
финансового положения предприятий.
Долевой лизинг (с участием третьей стороны) – еще одна разновидность
финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны –
инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или
инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно
заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования,
приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных
средств. В качестве обеспечения полученного займа используются
приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и
будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться
арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется
преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации
оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы
лизинга – дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных
ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.
Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с
дополнительным привлечением средств.Это наиболее сложный, так как связан с
многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации
дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что
лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю
его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или
нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться
всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости
имущества.
Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель
берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для
отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права
обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель
оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и
уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения
ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки,
страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения,
а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое
в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок
построены на основе левередж лизинга.
1.5. Основные отличия лизинга от кредита и аренды
Кредит - объективная экономическая категория, которая выражает
экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу
ссуженной стоимости, передаваемой во временное пользование на условиях
срочности, платности и возвратности.
Лизинг-способ реализации продукции путем передачи ее в аренду.
Лизинг - это совокупность экономических и правовых отношений, в
соответствии с которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность
указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и
предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение
и пользование с правом последующего выкупа.
Вопрос "Что выгоднее - лизинг или кредит?" встает перед многими
компаниями, которым настала пора обновить основные средства. Казалось бы,
отличие лизинга от кредита лишь в том, что на пути между банковскими
деньгами и предприятием встает лизинговая компания. Для сравнения этих
финансовых услуг вначале необходимо определиться с конечным потребителем.
Если предприятие убыточно и не является плательщиком налога на прибыль, то
и лизинг ему ни к чему. Ведь в первую очередь лизинг позволяет
минимизировать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Лизинг
предпочтительнее в первую очередь прибыльным компаниям, убыточным
предпочтительнее кредит.
Действительно, при покупке в кредит источником приобретения выступает
собственная прибыль после налогообложения, а при лизинге затраты относятся
на себестоимость. Таким образом, кредит становится дороже на ставку налога
на прибыль.
Отличие лизинга:
Отсутствие трудновыполнимых требований банков.
▪ Отсутствие залога
▪ Право собственности остается за лизинговой компанией на протяжении
всего срока договора лизинга.
▪ Досрочное погашение допустимо при условии выплаты всей суммы платежей,
установленных договором лизинга.
Преимущества лизинга перед кредитом:
1. Минимум затрат для приобретения или обновления основных фондов (сразу
учитываете их на своем балансе!).
2. Снижение налогооблагаемой базы - суммы лизинговых платежей включаются
в себестоимость.
3. При лизинговых схемах приобретения производственного имущества в
период до окончательной передачи предмета лизинга в собственность
лизингополучателю данное имущество дополнительно защищено от изъятия
третьими лицами.
4. Появляется дополнительная возможность модернизации и расширения
производства без привлечения заемных средств и отвлечения значительных
сумм оборотных средств.
5. Для мелких и средних фирм лизинг часто является единственно возможным
способом финансирования и инвестиций. Улучшение кредитной
привлекательности предприятия - оптимальное соотношение заемного и
собственного капитала.
6. Гибкий график лизинговых платежей.
Банковский кредит:
▪ Максимальный срок банковского кредита на рынке банковских услуг
составляет 12-24 месяцев.
▪ Суммы выплат основного долга по кредиту напрямую не относятся на
себестоимость и уплачиваются из средств компании.
▪ Для получения требуется ликвидный залог и история расчетного счета в
банке-кредиторе.
▪ Механизм ускоренной амортизации не применяется.
▪ Как правило, банками предъявляются дополнительные требования для
получения кредита (открытие счетов, перевод оборотов и т.д.)
Лизинг:
▪ Срок финансирования до 60 месяцев.
▪ Лизинговый платеж в полном объеме относится на себестоимость, уменьшая
налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
▪ Достаточно иметь 25-30% от стоимости оборудования для оплаты авансового
платежа, залог не нужен.
▪ За счет ускоренной амортизации возникает экономия на налоге на
имущество.
▪ Для получения финансирования, как правило, отсутствуют дополнительные
требования, оперативный порядок рассмотрения проекта.
От аренды лизинг отличается:
▪ тем, что в сделке, как правило, участвуют три стороны: лизингодатель,
лизингополучатель и поставщик (продавец) имущества. При аренде же
взаимодействуют только два участника: арендодатель и арендатор.
▪ предметом договора лизинга является специально приобретенное, а в
некоторых случаях даже специально изготовленное имущество. ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Введение 2
ГлаваI. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА В ЭКОНОМИКЕ 3
Понятие и история развития лизинга 3
1.1.
Предмет и субъекты лизинга 4
1.2.
Преимущества лизинговых отношений 6
1.3.
Классификация форм лизинга 9
1.4.
Основные отличия лизинга от кредита и аренды 14
1.5.
ГлаваII.ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ 16
Опыт лизинговых отношений в США 16
2.1.
Опыт лизинговых отношений в Германии, Франции 17
2.2.
Опыт лизинговых отношений в восточно-европейских странах 18
2.3.
.
ГлаваIIIРАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В КАЗАХСТАНЕ 20
Становление и нормативное регулирование лизинга в РК 20
3.1.
Порядок освобождения лизингового имущества от таможенных 21
3.2. пошлин и налогов.
Валютное регулирование и страхование лизинговых операций 21
3.3.
Сдерживающие факторы развития лизинга в РК 22
3.4.
Основы развития лизинговых отношений в РК. 25
3.5.
Современное состояние лизинга в РК и пути его развития 26
3.6.
Заключение 30
Список литературы 31
Введение.
Главным звеном финансовой системы страны являются финансы предприятий
отраслей народного хозяйства. Основным условием выхода экономики
Республики Казахстан из кризиса является структурная перестройка
народного хозяйства, что невозможно без роста инвестиций при повышении
эффективности их использования.
Преобразование сферы производства и обращения, глубокие изменения
экономических условий хозяйствования вызывают необходимость внедрения
не традиционных для нашей экономики методов обновления материальной
базы.
Рыночные отношения предполагают оздоровление кредитно-финансовой
системы и сокращение государственных инвестиций, появляются
всевозможные варианты достижения целей, поставленных различными
субъектами экономических отношений.
По мнению Министерства экономики РК, преодолению промышленного спада
может способствовать финансовый лизинг. Лизинг, как рыночная категория, еще
недостаточно разработан и в теоретическом и в практическом аспекте в
условиях Казахстана. От решения проблемы развития лизинга во многом зависит
и активизация инвестиционной деятельности, оживления экономики и улучшения
социально-экономической ситуации в аграрном секторе.
В странах СНГ и в Казахстане интерес к лизинговой деятельности из года
в год начинает расти. Увеличивается число лизинговых компаний. Особенно в
Казахстане, так как в настоящее время лизинг является одной и перспективных
форм привлечения инвестиций в аграрный сектор народного хозяйства
Республики Казахстан. Появились аналитические публикации о проблемах
лизингового бизнеса, фундаментальные работы по финансовому лизингу в России
и Казахстане. Необходимость которых продиктована требованиями времени и
является весомым вкладом в аграрную экономику страны.
Для развивающихся стран лизинг, как форма инвестирования, представляет
особый интерес, который может, в силу присущих возможностей, стать
импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей в АПК
и ее экономике в целом.
В данной курсовой работе предпринята попытка проанализировать
Казахстанский опыт по привлечению инвестиций через лизинг, зарождение
и природу лизинга, организационные модели лизинговых компаний, сложившиеся
в нашей стране под действием ряда факторов, позитивные, негативные
моменты и направления по улучшению формирующегося рынка лизинговых услуг.
Выбор данной темы определили ряд причин. Во-первых, рынок лизинговых
услуг в Республике Казахстан весьма молод и не освоен. Во-вторых, с
помощью лизинга в наиболее нуждающиеся звенья Казахстанской экономики
реально могут быть направлены необходимые инвестиции.
Цель –выявление приоритетных направлений лизинговой деятельности в
Казахстане.
Задачами курсовой работы являются:
1) Исследовать казахстанский рынок лизинговых услуг, пути и формы его
развития в многоукладной экономике.
2) Обобщить мировой опыт лизинговых отношений наиболее развитых стран –
США, Франция, Германия, стран Восточной Европы, выявить возможности и
пути использования мирового опыта в целях развития отечественного
лизинга.
3) Проанализировать нормативную базу по лизингу в Казахстане, выявить ее
достоинства и недостатки. Наметить возможные пути для
совершенствования нормативно-правовой базы по лизингу в РК.
4) Найти пути развития лизинга в Республике Казахстан и применение
зарубежного опыта.
Глава I. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА В ЭКОНОМИКЕ
1. Понятие и история развития лизинга
Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество
определений. Прежде всего, лизинг, — слово английского происхождения,
производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество во временное
пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, на мой
взгляд, является следующее определение: Лизинг представляет собой
инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при
котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное
договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество
лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего
выкупа.
Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность
договоров, необходимых для реализации договора лизинга между
лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета
лизинга.
Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным
механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную
тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства
кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно
сочетаются и взаимно проникают друг в друга, образуя новую организационно-
правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений,
связанных с передачей средств производства во временное пользование путем
их купли и последующей сдачи в аренду.
Лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого
уровня по сравнению с арендной, банковской или коммерческой (торговой), так
как он предполагает и требует широкого диапазона знаний и финансового
бизнеса, положения в производстве на рынках оборудования и недвижимости, а
также изменяющихся клиентов и их особенностей аренды.
Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.
1. Пользователь (после вступления в лизинговые отношения
лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему
необходимо.
2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это
оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или
физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.
3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником
оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего
выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен
лизинговые платежи.
Лизинг достаточно давно получил широкое распространение во многих
странах мира и, прежде всего, в странах с развитой рыночной экономикой.
Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате
"Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности", написанном
около 350 г. до н.э.
Введение в экономический лексикон термина "лизинг" (от англ. “to
lease” – брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с
операциями телефонной компании "Белл", руководство которой в 1877 г.
приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду.
Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его
деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской
компанией "United States Leasing Corporation", и таким образом, США стали
родиной нового бизнеса, и в частности банковского.
В начале 60-х годов американские предприниматели "перевезли" лизинг
через океан в Европу, где первая лизинговая компания – "Deutsche lising
GMbH" появилась в 1962 году в Дюссельдорфе.
В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции
для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом
перевооружении производства.
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в
конце 50 – начале 60-х годов. В Англии первопроходцем современного
лизингового бизнеса стала компания "Mercantile Leasing Corporation",
учрежденная в 1960 г. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось
неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового
законодательства.
С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на
Азиатском континенте.
В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг
сосредоточена в треугольнике "США – Западная Европа – Япония". В Западной
Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные
лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или
считаются их дочерними обществами.
Первым и наиболее заметным фактом участия СССР в лизинговых сделках
стали известные поставки на условиях "ленд-лиза". Во время II Мировой войны
США поставляло своим союзникам оружие, продовольствие, автомобильную
технику, медикаменты по договорам лизинга. Однако большого распространения
лизинг в России не получил. После войны он использовался, главным образом,
для приобретения судов и самолетов (и сейчас наиболее распространенный
объект международного лизинга) – занимались им только организации,
работающие в сфере международных экономических отношений ("Совфрахт",
"Совтрансавто").
Начало активного развития лизинговых операций на отечественном
внутреннем рынке можно определить 1990 г., в связи с переводом предприятий
на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных
правил применения лизинга стали Основы законодательства СССР и союзных
республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от 16
февраля 1990 г. № 270 "0 плане счетов бухгалтерского учета ", в котором был
представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети
коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в
банковскую практику.
1.2. Предмет и субъекты лизинга
Согласно ГК РК и закону РК О финансовом лизинге объектами лизинга
могут быть:
здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные
средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи,
используемые для предпринимательской деятельности.
НЕ могут быть объектами лизинга: ценные бумаги и природные ресурсы.
Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, используемые
для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других
природных объектов.
Таким образом, в лизинг может передаваться любое имущество, которое не
запрещено к свободному обращению на рынке. Это может быть движимое и
недвижимое имущество.
Субъектами лизинга являются:
1. Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет
привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе
реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в
качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на
определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в
пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права
собственности на предмет лизинга.
2. Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в
соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во
временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
3. Продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии
с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в
обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан
передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии
с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в
качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.
В качестве лизингодателя могут выступать:
1. Банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых
предусмотрена лизинговая деятельность.
2. Лизинговые компании – финансовые компании, специализирующиеся
только на финансировании сделки (оплате имущества), или
универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и
другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций,
например, техническое обслуживание, обучение, консультации и
т.п.
3. Любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена
лизинговая деятельность, имеющая лицензию и достаточное
количество финансовых средств.
Лизингополучателем может быть юридическое лицо, осуществляющее
предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся
предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и
зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающего
имущество в пользование по договору лизинга.
Продавцом лизингового имущества может быть предприятие-изготовитель,
торговая организация или другое юридическое лицо или гражданин, продающие
имущество, являющееся объектом лизинга.
Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными
инвестициями, осуществляющие свою деятельность на территории РК.
Необходимо заметить, что узко специализированные лизинговые компании
обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры)
или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование,
оборудование для технических предприятий). Универсальные лизинговые фирмы
передают в финансовую аренду разнообразные виды машин и оборудования.
На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие
как:
— страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков,
возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя,
кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных
рисков неплатежей и многое другое.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Республики
Казахстан, нерезидентом Республики Казахстан, а также субъектом
предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора,
осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством
Республики Казахстан.
Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет
выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:
—Транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда,
железнодорожные вагоны и т. п.)
— Оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и
т. п.)
— Сельскохозяйственное оборудование
— Строительное (краны, бетономешалки и т. п.)
— и многое другое.
1.3. Преимущества лизинговых отношений.
Использование изношенных основных фондов обуславливает повышенный
расход сырья, материалов, энергии и, как следствие, рост себестоимости
продукции. Лизинг дает возможность не замораживать собственный капитал;
экономить на затратах, связанных с владением имуществом; устанавливать
гибкий порядок осуществления лизинговых платежей, которые относятся на
валовые затраты и, таким образом, уменьшают величину налогооблагаемой
прибыли.
1. Качественные преимущества:
1) Имущество, получаемое в лизинг, не оплачивается заранее.
2) Плата за лизинг осуществляется частями в течение всего договорного срока
из суммы дохода, полученного в результате использования объекта лизинга в
бизнес деятельности лизингополучателя.
3) Возможно договорённость об отсрочки выплаты лизинговых платежей в
зависимости от финансового положения лизингополучателя и особенной
эксплуатации объекта лизинга. Возможна договорённость о выплате
лизинговых платежей продукцией лизингополучателя или же его встречными
услугами лизингодателю (лизинг "Бай-бек").
4) Лизинговые платежи включаются в производственные расходы, что даёт
возможность лизингополучателю сократить налог на прибыль.
5) Возможность продления срока лизингового договора, замены объекта лизинга
на более современный или же выкуп его в собственность по остаточной
стоимости позволяет лизингополучателю обновить основные средства или
осуществить диверсификацию бизнеса.
6) В случае, если бизнес не заладился (например, затруднён сбыт),
лизингополучатель может вернуть лизингодателю объект лизинга, ибо не
может его использовать по назначению. Целевое использование объекта
лизинга является обязательным условием лизинговой сделки.
2. Количественные преимущества:
1) Возможен вариант, по которому предприятие продаёт часть своего имущества
лизинговой компании с условием его приобретения по лизингу. Это даёт
возможность предприятию временно высвободить денежные средства для
инвестирования их в приоритетные направления развития бизнеса.
2) Лизинг, как форма получения инвестиций, экономически целесообразен,
несмотря на то, что в конечном счёте в валовом исчислении сумма
лизинговых выплат оказывается несколько большей (примерно на 4%) по
сравнению с покупкой имущества в собственность.
3. Основные преимущества лизинга:
✓ -лизинговые ставки обычно ниже банковских;
✓ -лизинг не требует залога и поручительства;
✓ -лизинговый договор можно оформить в течение одного дня;
✓ -лизингополучатель включает лизинговые платежи в себестоимость
продукции, уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль;
✓ -имущество в лизинге, как правило, отражается на балансе лизинговой
компании, и не ухудшает показатели ликвидности лизингополучателя;
✓ -налог на имущество уплачивается лизинговой компанией, причем за счет
применения ускоренной амортизации срок полного списания оборудования
сокращается в три раза.
✓ -минимизация рисков в виду ограниченной ответственности
лизингополучателя. В тоже время компания-лизингодатель снижает риск (по
сравнению с кредитом), т.к. имеет неоспоримое право на владение
имуществом, а соответственно при банкротстве по какой-либо причине
компании-лизингополучателя (клиента) первоочередное право выплат.
(Возмещения)
✓ -благодаря минимизации рисков лизингового бизнеса клиенту заключить
договор о финансовой аренде зачастую много проще, нежели получить
долгосрочный кредит. Особенно это касается среднего и малого бизнеса,
ссуды по которому банки предоставляют очень осторожно. Некоторые компании
порой не требуют от клиента каких-либо дополнительных гарантий, поскольку
обеспечением является само оборудование (предмет лизинга).
✓ -лизинговый договор более гибкий, чем соглашение о предоставлении
кредита: ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры
погашения. При лизинге же компания-лизингополучатель имеет возможность
выработать с лизингодателем удобную и гибкую для себя схему
финансирования.
✓ -лизинг позволяет товаропроизводителям регулярно обновлять фонд средств
производства в соответствии с современными требованиями рынка, не снижая
эффективности использования оборотных средств.
Преимущества и недостатки лизинга для различных субъектов.
Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений:
▪ потребителю оборудования,
▪ инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая
компания
▪ государству, которое может использовать лизинг для направления
инвестиций в приоритетные отрасли экономики
▪ банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную
долгосрочную прибыль.
Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом
особенностей экономической ситуации, сложившейся в Казахстане на данном
этапе, заключаются в следующем:
Для государства: При сложившейся экономической ситуации и острой
необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития
лизинга приобретает для государства особое значение.
o Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств
для инвестиционной деятельности.
o Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование
инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.
o Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого,
например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные
ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию
товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала,
сокращению оттока частного капитала на Запад, созданию дополнительных
рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других
насущных социально-экономических проблем.
Для лизингополучателя: При наличии рентабельного проекта потребитель
имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство
без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих
мелких и средних предпринимателей.
o Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость
объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев,
отражается в активе баланса лизингодателя, (например, при оперативном
лизинге).
o Снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые
платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции.
o Согласно закону “О финансовом лизинге” ко всем видам движимого имущества,
составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных
фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации.
o У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным
средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению
долгом учет осуществляет лизинговая компания.
o В договоре лизинга можно предусмотреть использование удобных, гибких схем
погашения задолженности.
Для лизингодателя:
o Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую
прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с
обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности
клиента.
o До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником
оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это
оборудование и реализовать его для погашения убытков.
o В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном
порядке возвращается лизинговой компании.
o Лизингодателем передаются лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль
над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства
производства.
o Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации
договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.
o Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и
налогов в отношении временно ввозимой на территорию РК продукции,
являющейся объектом международного лизинга.
Для продавцов лизингового имущества:
o В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как
потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за
счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования.
Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию,
осуществление его сервиса и модернизации.
Функции лизинга представлены в Таблице 1.
Таблица 1.
Внутренние (внутрипроизводственные) Внешние (народнохозяйственные)
производственная – лизинга финансовая (инвестиционная) – лизинг
заключается в оперативном и гибком как особая форма инвестирования,
решении лизингополучателем своих делающая этот процесс
производственных задач посредством привлекательным для всех его
временного использования, а не участников, безусловно стимулирует
приобретения машин и оборудования в инвестиционную деятельность не
собственность только на микроуровне
финансовая – лизингополучатель, воспроизводственная – во всей цепи
обращаясь к лизингу по финансовым взаимоотношений участников
мотивам, получает возможность лизингового бизнеса формируются
пользоваться необходимым ему новые взаимосвязи в отношениях
имуществом без единовременной собственности, и обеспечивается
мобилизации собственных средств или эффективное сочетание экономических
банковского кредита интересов на отдельных стадиях
воспроизводства, всех хозяйственных
субъектов, участвующих в общем цикле
воспроизводства вообще и
воспроизводства данного товара
(объекта лизинга) в частности
сбытовая – расширение круга
потребителей и завоевание новых
рынков сбыта; вовлечение в сферу
лизинга тех, кто не может сразу
купить то или иное имущество
ресурсосберегающая – рациональное
распределение ресурсов на
предприятии
функция получения налоговых и
амортизационных льгот
1.4. Классификация форм лизинга
Основными формами лизинга являются:
• внутренний лизинг
• международный лизинг
Эти виды лизинга различаются с точки зрения права тем, что внутренний
лизинг регулируется законодательством и другими правовыми нормами РК, а
международный лизинг подчиняется положения Конвенции о международном
финансовом лизинге. При внутреннем лизинге лизингодатель и
лизингополучатель являются резидентами РК (все участники сделки
представляют одну страну), а при международном – местопребыванием
лизингодателя и лизингополучателя являются разные страны.
Международный лизинг в свою очередь может быть нескольких видов:
• экспортный лизинг (лизингодатель покупает лизинговое
имущество у национального продавца (предприятия-
изготовителя), а затем предоставляет его за границу
иностранному лизингополучателю);
• импортный лизинг (лизингодатель закупает имущество,
предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного
продавца, и передаёт его отечественному лизингополучателю);
• прямой (все операции совершаются между субъектами лизинга
только из двух разных стран);
• транзитный (лизингодатель одной страны берёт кредит или
приобретает предмет лизинга в другой стране и поставляет
его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране).
В западных странах рынок лизинговых услуг характеризуется
многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических
норм, регулирующих лизинговые операции.
В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются
следующие виды лизинга:
• Лизинг с участием трех сторон (такого рода сделка схожа с
классической лизинговой операцией, т.к. в ней участвуют
поставщик, лизингодатель и лизингополучатель)
• Лизинг с участием множества сторон или раздельный лизинг
Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных,
крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда,
комплектное оборудование предприятий, буровые платформы и т.п. Такой лизинг
можно еще назвать групповым или акционерным лизингом с участием нескольких
компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств из
ряда банков. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.
Ему присуще многоканальное финансирование. Отличительной чертой этого вида
лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает
из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет
в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания
продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются
из полной стоимости имущества.
• Во многих литературных источниках говорится о прямом лизинге,
при котором собственник имущества самостоятельно, без
посредника, сдает объект в пользование арендатору
(двухсторонняя сделка). Но сделка такого рода скорее ближе к
простым арендным отношениям, действующим по схеме
"арендодатель – арендатор". По сути, эту сделку нельзя
назвать лизинговой, так как в ней не участвует третье лицо –
лизинговая компания. При прямом лизинге арендатор заключает с
лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого
оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто
соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с
фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими
производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях
лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а
также многие авиационные, судостроительные и автомобильные
компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка –
концерны Даймлер-Крайслер и BMW состоят учредителями ряда
ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт
своей продукции во многих странах мира
По типу имущества различают:
• лизинг движимого имущества (рабочие машины, оборудование для
различных отраслей, промышленности и т.п.);
• лизинг недвижимого имущества (производственные здания и
сооружения)
В зависимости от форм лизинговых платежей различают:
• лизинг с денежным платежом, при котором выплаты
производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом (или так называемый
компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель
рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило,
произведенными на арендуемом имуществе или путем оказанных
встречных услуг;
• лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа
поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или
услуг.
По объему обслуживания передаваемого имущества:
• "чистый" лизинг – это отношения, при которых все
обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель,
поэтому в данном случае расходы по обслуживанию
оборудования не включаются в лизинговые платежи;
• "полный" лизинг предполагает обязательное техническое
обслуживание оборудования, а также его ремонт
лизингодателем. Полный лизинг, по стоимости, считается
одним из самых дорогих, т.к. у лизингодателя увеличиваются
расходы на техническое обслуживание, обеспечение
квалифицированным персоналом и др.;
• частичный (с частичным набором услуг), когда на
лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по
обслуживанию имущества. В основном на отечественном
лизинговом рынке применяется "чистый" лизинг
• .мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное
техническое обслуживание оборудования, его ремонт,
страхование и другие операции, за которые несет
ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию
лизингополучателя лизингодатель может взять на себя
обязанности по подготовке квалифицированного персонала,
маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое
обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др.
лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге, включающем
дополнительные обязательства" (wet leasing). Предметом
такого вида лизинга, как правило, бывает сложное
специализированное оборудование. Wet leasing обычно
используют либо изготовители этого оборудования, либо
оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко
обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их
распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
По сроку использования имущества различают:
• лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной
амортизацией имущества (финансовый лизинг) – срок договора
равняется нормативному сроку службы имущества и происходит
полная выплата лизингодателю стоимости лизингового
имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью и соответственно неполной
амортизацией имущества (оперативный лизинг) – срок договора
меньше нормативного срока службы имущества и в течение его
действия окупается только часть стоимости лизингового
имущества. Эта форма лизинга используется в основном при
сдаче в аренду машин и оборудования с высокими темпами
морального старения (износа), а также когда арендатор лишь
временно нуждается в тех или иных технических средствах.
Существуют также такой вид лизинга, как сублизинг – вид поднайма
предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга
передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во
владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями
договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по
договору лизинга и составляющее предмет лизинга. Сублизинг - особый вид
отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом
лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.
При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет
лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное
пользование лизингополучателю по договору сублизинга. При передаче предмета
лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие
лизингодателя.
Международный сублизинг в РК, являющийся разновидностью международного
лизинга, также регулируется законом “О финансовом лизинге”. Отличительной
особенностью международного сублизинга является перемещение предмета
лизинга через таможенную границу РК только на срок действия договора
сублизинга.
При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право
на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в
случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному
арендодателю.
Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как
правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации
арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная
плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает
необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право
лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные
соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по
установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду
оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы
лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в
арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие
виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника,
различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие
постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили,
воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более
выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения
аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего
оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным.
Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может
быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив
соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты,
связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг
освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания
оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем
либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на
текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга:
– более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
– требования о внесении авансов и предоплат;
– наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного
прекращения аренды;
– прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск
владельцев имущества.
Финансовый (капитальный) лизинг - то долгосрочное соглашение,
предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет
платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают
возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины
периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных
затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму
доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему
обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. В отличие
от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца
имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым
при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают
– полное погашение стоимости оборудования (займа);
– внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и
доход владельца (выплата по займу – основная и процентная части);
– право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности
выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и
сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг
служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды –
возвратной и долевой (с участием третьей стороны).
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при
которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с
одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя.
В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки,
инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения
такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь
остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства
финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая
в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные
операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации
финансового положения предприятий.
Долевой лизинг (с участием третьей стороны) – еще одна разновидность
финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны –
инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или
инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно
заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования,
приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных
средств. В качестве обеспечения полученного займа используются
приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и
будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться
арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется
преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации
оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы
лизинга – дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных
ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.
Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с
дополнительным привлечением средств.Это наиболее сложный, так как связан с
многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации
дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что
лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю
его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или
нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться
всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости
имущества.
Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель
берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для
отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права
обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель
оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и
уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения
ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки,
страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения,
а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое
в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок
построены на основе левередж лизинга.
1.5. Основные отличия лизинга от кредита и аренды
Кредит - объективная экономическая категория, которая выражает
экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу
ссуженной стоимости, передаваемой во временное пользование на условиях
срочности, платности и возвратности.
Лизинг-способ реализации продукции путем передачи ее в аренду.
Лизинг - это совокупность экономических и правовых отношений, в
соответствии с которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность
указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и
предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение
и пользование с правом последующего выкупа.
Вопрос "Что выгоднее - лизинг или кредит?" встает перед многими
компаниями, которым настала пора обновить основные средства. Казалось бы,
отличие лизинга от кредита лишь в том, что на пути между банковскими
деньгами и предприятием встает лизинговая компания. Для сравнения этих
финансовых услуг вначале необходимо определиться с конечным потребителем.
Если предприятие убыточно и не является плательщиком налога на прибыль, то
и лизинг ему ни к чему. Ведь в первую очередь лизинг позволяет
минимизировать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Лизинг
предпочтительнее в первую очередь прибыльным компаниям, убыточным
предпочтительнее кредит.
Действительно, при покупке в кредит источником приобретения выступает
собственная прибыль после налогообложения, а при лизинге затраты относятся
на себестоимость. Таким образом, кредит становится дороже на ставку налога
на прибыль.
Отличие лизинга:
Отсутствие трудновыполнимых требований банков.
▪ Отсутствие залога
▪ Право собственности остается за лизинговой компанией на протяжении
всего срока договора лизинга.
▪ Досрочное погашение допустимо при условии выплаты всей суммы платежей,
установленных договором лизинга.
Преимущества лизинга перед кредитом:
1. Минимум затрат для приобретения или обновления основных фондов (сразу
учитываете их на своем балансе!).
2. Снижение налогооблагаемой базы - суммы лизинговых платежей включаются
в себестоимость.
3. При лизинговых схемах приобретения производственного имущества в
период до окончательной передачи предмета лизинга в собственность
лизингополучателю данное имущество дополнительно защищено от изъятия
третьими лицами.
4. Появляется дополнительная возможность модернизации и расширения
производства без привлечения заемных средств и отвлечения значительных
сумм оборотных средств.
5. Для мелких и средних фирм лизинг часто является единственно возможным
способом финансирования и инвестиций. Улучшение кредитной
привлекательности предприятия - оптимальное соотношение заемного и
собственного капитала.
6. Гибкий график лизинговых платежей.
Банковский кредит:
▪ Максимальный срок банковского кредита на рынке банковских услуг
составляет 12-24 месяцев.
▪ Суммы выплат основного долга по кредиту напрямую не относятся на
себестоимость и уплачиваются из средств компании.
▪ Для получения требуется ликвидный залог и история расчетного счета в
банке-кредиторе.
▪ Механизм ускоренной амортизации не применяется.
▪ Как правило, банками предъявляются дополнительные требования для
получения кредита (открытие счетов, перевод оборотов и т.д.)
Лизинг:
▪ Срок финансирования до 60 месяцев.
▪ Лизинговый платеж в полном объеме относится на себестоимость, уменьшая
налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
▪ Достаточно иметь 25-30% от стоимости оборудования для оплаты авансового
платежа, залог не нужен.
▪ За счет ускоренной амортизации возникает экономия на налоге на
имущество.
▪ Для получения финансирования, как правило, отсутствуют дополнительные
требования, оперативный порядок рассмотрения проекта.
От аренды лизинг отличается:
▪ тем, что в сделке, как правило, участвуют три стороны: лизингодатель,
лизингополучатель и поставщик (продавец) имущества. При аренде же
взаимодействуют только два участника: арендодатель и арендатор.
▪ предметом договора лизинга является специально приобретенное, а в
некоторых случаях даже специально изготовленное имущество. ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
