ИНСТИТУТ ЦЕННЫХ БУМАГ В ГРАЖДАНСКОМ ПРАВЕ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

Тип работы: Диссертация
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 159 страниц
В избранное:

Казахский гуманитарно-юридический университет

УДК На правах рукописи

ИНСТИТУТ ЦЕННЫХ БУМАГ В ГРАЖДАНСКОМ ПРАВЕ

РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

Законодательство, теория, практика.

Специальность 12. 00. 03. Гражданское право; гражданский процесс; семейное право; международное частное право; предпринимательское право; арбитражный процесс

Диссертация на соискание ученой степени кандидата

юридических наук

Научный руководитель:

д. ю. н., проф. А. Г. Диденко

Республика Казахстан

г. Алматы

2002 год

ПЕРЕЧЕНЬ СОКРАЩЕНИЙ

ГК РК

Гражданский Кодекс Республики Казахстан от 27 декабря 1994 г. (Общая часть)

Гражданский кодекс Республики Казахстан

от 1 июля 1999 года N 409-1 ЗРК (Особенная часть)

1: 2

ГК РК: Закон "Об акционерных обществах"

Гражданский Кодекс Республики Казахстан от 27 декабря 1994 г. (Общая часть)Гражданский кодекс Республики Казахстанот 1 июля 1999 года N 409-1 ЗРК (Особенная часть):

Закон Республики Казахстан от 10 июля 1998 г. N 281-1 Об акционерных

обществах

1: 3

ГК РК: Закон "О рынке ценных бумаг"

Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 года N 77-1 О

рынке ценных бумаг

1: 4

ГК РК: Закон "О регистрации сделок с ценными бумагами"

Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 года N 78-1

О регистрации сделок с ценными бумагами в Республике Казахстан

1: 5

ГК РК: Указ "Об ипотеке"

Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу закона, от 23 декабря

1995 г. N 2723 Об ипотеке недвижимого имущества

1: 6

ГК РК: Нацкомиссия

Гражданский Кодекс Республики Казахстан от 27 декабря 1994 г. (Общая часть)Гражданский кодекс Республики Казахстанот 1 июля 1999 года N 409-1 ЗРК (Особенная часть): Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам (до 11. 07. 01)

1: 7

ГК РК: Устав

Гражданский Кодекс Республики Казахстан от 27 декабря 1994 г. (Общая часть)Гражданский кодекс Республики Казахстанот 1 июля 1999 года N 409-1 ЗРК (Особенная часть): Устав Торговый, Свод законов Российской империи, том XI, часть 2

1: 8

ГК РК: Свод законов

Гражданский Кодекс Республики Казахстан от 27 декабря 1994 г. (Общая часть)Гражданский кодекс Республики Казахстанот 1 июля 1999 года N 409-1 ЗРК (Особенная часть): Законы гражданские, Свод законов Российской империи том Х, часть I

СОДЕРЖАНИЕ

Введение . . 5

1 Ценные бумаги в Республике Казахстан 15

1. 1 О сущности института ценных бумаг . . 15

Ценные бумаги по законодательству Республики Казахстан ………. . 36Акция . 37

1. 2. 2. Облигация . 40

1. 2. 3 Производные ценные бумаги . 41

1. 2. 3. 1 Американские депозитарные расписки, американские депозитарные акции, глобальные депозитарные расписки, глобальные депозитарные акции . 45

1. 2. 3. 2 Варрант . . 46

1. 2. 4 Ипотечное свидетельство . . 46

1. 2. 5 ценные бумаги и залоговое свидетельство 53

1. 2. 5. 1 Складское свидетельство . 54

1. 2. 5. 2 Залоговое свидетельство . . 56

1. 2. 5. 3 Коносамент 60

Вопросы теории классических ценных бумаг 61О запрете акций на предъявителя . 61Порядок передачи прав на предъявительскую ценную бумагу ………. 68Отдельные вопросы именных ценных бумаг . . 71Передача именных ценных бумаг . 71Правило о "передачах" прав по именным акциям . . 76О природе именной ценной бумаги . . . 78Индоссамент как средство передачи ордерных ценных бумаг ………. 82Спорные вопросы института цессии 86Облигация и договор займа . 91Гражданско-правовые последствия подделки ценных бумаг 96О системе "объектов" рынка ценных бумаг . . 104

3 Правовые проблемы, связанные с бездокументарной формой ценных бумаг 109

3. 1 Проблема бездокументарности формы ценных бумаг . . . 109

3. 2 О юридической судьбе акций отсутствующего акционера . 128

3. 2. 1 Причины возникновения проблемы . . 128

3. 2. 2 Правовые основы решения проблемы . . 132

3. 2. 3 Юридическое решение проблемы 141

Заключение 146

Список использованной литературы . . 154

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы . Ценные бумаги - необходимый атрибут развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие, необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов и вместе с тем - охраняя от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров. Однако для нормального функционирования этот институт рынка, пожалуй, как никакой другой нуждается в тщательно продуманной и оформленной правовой регламентации. 1

Выступая перед участниками I Конгресса финансистов республики, Президент страны Н. Назарбаев обратил внимание на необходимость активизации рынка корпоративных ценных бумаг. 2 "Сегодня объем сделок на этом рынке в три раза меньше оборота рынка государственных ценных бумаг, что говорит о его неразвитости"3 - сказал глава государства. По итогам, подведенным финансистами на конец 2001 года можно констатировать, что на фондовом рынке страны, начиная с 2000 года, произошло некоторое оживление на секторе корпоративных облигаций. Однако, в целом, рынок корпоративных ценных бумаг, составляющий основной компонент рынка ценных бумаг страны, и по сей день остается слабым звеном финансового рынка. 4

Среди причин, которые тормозят развитие как фондового рынка, так и, в целом, рынка ценных бумаг, помимо сугубо социальных, экономических и культурных, можно назвать и несовершенство законодательства, а также весьма скудную разработанность правовой теории ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг как совокупность сделок, совершаемых участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг, предполагает не только четкое регулирование и оформление взаимосвязей участников, но и, прежде всего, ясное понимание и закрепление самого понятия ценных бумаг, их разновидностей, порядка передачи и многих других вопросов.

Теория ценных бумаг сегодня не дает ответы на многие основные вопросы, возникающие в процессе обращения ценных бумаг. Отсутствие же в теории права основных понятий и терминов, применяемых на рынке ценных бумаг, делает невозможным полноценное их применение в практике, даже, несмотря на то, что в законодательстве зачастую имеются их легальные дефиниции. Примером тому могут служить понятие бездокументарной ценной бумаги, термин "производная ценная бумага", институт номинального держания ценных бумаг и т. д. В такой ситуации можно с достаточной степенью определенности судить и о четкости содержания имеющихся в законодательстве периферийных терминов и понятий, которые вообще никогда не были известны правовой теории.

Проблема усугубляется тем, что многие элементы рынка ценных бумаг, будучи заимствованными, не были адаптированы к отечественной правовой почве.

Следствием же подобного слепого копирования западных образцов модели рынка ценных бумаг стало, например, полнейшее отсутствие адекватных средств защиты прав по бездокументарным ценным бумагам. Стоит заметить, что в этой области сложился не только законодательный, но и теоретический вакуум.

В процессе становления биржевого законодательства, пишет Н. Б. Шеленкова, не следует "снимать копии" с современных законодательных актов стран с развитой рыночной системой хозяйствования. 5 Значительно большего эффекта можно достичь путем анализа биржевого законодательства других стран на различных этапах их экономического развития. 6

Отечественными и российскими учеными были высказаны многочисленные предложения по приведению института бездокументарных ценных бумаг в соответствие с системой действующего в наших странах гражданского права. Однако, несмотря на это, проблема защиты прав по бездокументарным ценным бумагам, определения их природы и др., связанные с этим институтом проблемы, не нашли сегодня ни своего должного теоретического, ни законодательного решения.

Тем не менее, основная масса обращающихся сегодня на фондовом рынке ценных бумаг - бездокументарные.

Вместе с тем, классическая теория ценных бумаг, прерванная в своем развитии в начале XX века, в свою очередь, оставила множество нерешенных вопросов ценных бумаг. Большинство из этих вопросов остаются важными и сегодня. Поиск ответов на них имеет огромное значение. А. Иванов совершенно справедливо относит эту область к самым малоизученным в гражданском праве. 7

Многие положения классической теории ценных бумаг были просто перенесены в законодательство без соответствующей доработки. Но, поскольку теория ценных бумаг не сформировалась окончательно и была свернута на многие десятилетия социалистической системы хозяйствования, то сегодня требуется критическая переоценка всего наследия теории ценных бумаг.

Некоторые положения теории, которые считались традиционными для ценных бумаг, должны быть сегодня пересмотрены. К числу таких положений можно отнести, к примеру, вопрос о сущности самого института ценных бумаг, природы именных ценных бумаг, а также вопросы легитимации, перехода и возникновения прав по тому или иному виду ценных бумаг. Решение этих вопросов классической теории ценных бумаг будет существенно способствовать поиску путей решения возникающих сегодня все новых и новых правовых проблем ценных бумаг.

В связи с отсутствием фундаментальных теоретических разработок, посвященных этим вопросам и недостатками законодательства и правоприменительной деятельности, автором сделана попытка исследования данной темы в рамках диссертационной работы.

Актуальность темы исследования обусловлена недостаточной степенью разработанности многих основных вопросов теории ценных бумаг.

Прежние научные понятия, институты, решения и соответственно этому законодательные нормы показали свою несостоятельность, вскрылись серьезные противоречия, а новые знания в этой области еще не приняли достаточно развитой формы.

Все сказанное говорит об острой необходимости четкого и грамотного правового оформления отношений, связанных с выпуском и оборотом ценных бумаг. Такое правовое оформление может быть дано только на основе изучения и использования нормальных, отработанных десятилетиями и веками классических конструкций и категорий, а не наспех придуманных или где-то случайно услышанных понятий. 8

Анализ законодательства свидетельствует о том, что правовое регулирование вопросов ценных бумаг в советский период практически отсутствовало. Советская гражданско-правовая наука все эти годы не занималась исследованием ценных бумаг9. В законодательстве этого периода единого понятия ценной бумаги, так же как и единого перечня и классификации не существовало. Гражданский Кодекс Казахской ССР содержал норму о том, что ценные бумаги на предъявителя не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя. Оборот ценных бумаг был в значительной степени обеднен. Представлен он был в основном государственными облигациями, выигрышными лотерейными билетами, сберкнижками на предъявителя и расчетными чеками.

Начиная с конца 80-х годов, до середины 90-х годов делаются первые шаги по регулированию рынка ценных бумаг.

В этот период было издано множество, - вперемежку, различных, как по уровню, так и по юридической силе нормативных правовых актов, которые сменялись один за другим. В их числе можно назвать такие как: Положение "Об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью" утв. Постановлением СМ СССР от 19 июня 1990 года, Закон Каз ССР "Об обращении ценных бумаг и фондовой бирже в Казахской ССР" от 11 июня 1991 года, Положение о ценных бумагах, утв. Постановлением Кабинета Министров Каз. ССР № 701 от 13 ноября 1991 года, Положение о порядке регистрации выпуска акций акционерных обществ и компаний, утв. Постановлением Кабинета Министров № 633 от 20 июня 1993 года, Временное положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовой бирже и Временное положение о ценных бумагах, утв. Постановлением Кабинета Министров № 1099 от 3 октября 1994 года и др. Начало всему этому было положено Законом СССР "О государственном предприятии (объединении) " от 30 июня 1987 года, в п. 3 ст. 2 которого было сказано о том, что предприятие как самостоятельный товаропроизводитель может выступать на рынке ценных бумаг и выпускать для мобилизации дополнительных финансовых ресурсов акции, осуществлять целевые займы. Этот период характеризуется стихийностью регламентации ценных бумаг - в основном регламентации акций. Стали появляться "акции трудового коллектива" (или акции госпредприятий) и акции кооперативов, которые не имели ничего общего с ценными бумагами. Объясняя несовершенство законодательства о ценных бумагах этого периода, Е. А. Суханов совершенно справедливо замечает, что со второй половины 80-х годов заглавную роль в разработке законодательства для сферы экономики взяли на себя непрофессионалы, не имевшие хотя бы минимальной теоретической базы для этой деятельности. 10

С 1 марта 1995 года был введен в действие новый Гражданский кодекс РК (Общая часть) . В нем впервые в законодательстве республики такого уровня в главе "Объекты гражданских прав" был включен целый раздел, посвященный регламентации ценных бумаг. Действие соответствующей части Основ (статьи 1-73) на территории Казахстана было прекращено. 21 апреля 1995 года был принят Указ Президента и. с. з., "О ценных бумагах и фондовой бирже". В целях дальнейшего совершенствования процесса выпуска и обращения ценных бумаг 5 марта 1997 года были приняты Закон РК "О рынке ценных бумаг" и Закон РК "О регистрации сделок с ценными бумагами". Указ Президента и. с. з., "О ценных бумагах и фондовой бирже" утратил силу. 10 июля 1998 года был принят Закон РК "Об акционерных обществах", в котором были предусмотрены новые виды ценных бумаг. Отдельные нормы, устанавливающие порядок выпуска и обращения ценных бумаг содержатся в Указе Президента и. с. з., от 23 декабря 1995 года "Об ипотеке недвижимого имущества" (где устанавливается порядок выпуска залогодателем такой ценной бумаги как ипотечное свидетельство), Закон РК от 19 января 2001 года № 143-II "О зерне", (где предусматривается выпуск зерновой расписки, являющейся разновидностью двойного складского свидетельства), Закон РК от 17 января 2002 "О торговом мореплавании" (где устанавливается режим коносамента) .

Помимо ГК РК (Общая часть) и основных законодательных актов, регламентации выпуска и обращения ценных бумаг сегодня посвящено множество подзаконных актов. К ним можно отнести такие как: Положение Нацкомиссии РК по ценным бумагам от 29 ноября 1996 года № 141 "О порядке государственной регистрации эмиссий акций, аннулирования эмиссий акций и утверждении отчетов об итогах выпуска и размещения акций в Республике Казахстан", Постановление Директората Нацкомиссии РК по ценным бумагам от 18 сентября 1998 года № 152 О выпуске облигаций товариществами с ограниченной и дополнительной ответственностью, Постановление Директората Нацкомиссии РК по ценным бумагам от 30 июля 1998 года № 124 О предоставлении информации при выпуске американских и глобальных депозитарных акций (расписок), и др.

С позиций современного законодательства состояние института ценных бумаг в целом можно охарактеризовать положительно с количественной стороны. В отличие от законодательства прежнего периода сегодняшнее законодательство знает большее число видов ценных бумаг. Причем, заметно изменился подход законодателя к регулированию этого института. Об этом говорит большая, в сравнении с прошлым, упорядоченность всего института ценных бумаг. Главная роль в этом принадлежит Гражданскому кодексу РК.

Однако, качественная характеристика института ценных бумаг еще очень далека от желаемой. Ознакомившись с современным отечественным законодательством о ценных бумагах, можно обнаружить следующие основные негативные моменты.

Во-первых, нормы законодательных актов, посвященные регламентации ценных бумаг, имеют довольно слабую теоретическую проработку. Применительно к документам, например, можно сказать, что по уровню разработанности нормы Устава Торгового Российской Империи, регулировавшие порядок выпуска и обращения складских свидетельств заметно превосходят аналогичные положения Гражданского кодекса РК. Здесь дает о себе знать отсутствие предыдущего законодательного опыта. Ценные бумаги, являясь, в целом, рыночным институтом, при социалистической системе не имели такого значения, которое им придается в современном имущественном обороте.

Во-вторых, серьезным недостатком сегодняшнего законодательства о ценных бумагах является сильная рассогласованность положений разных законодательных актов, посвященных ценным бумагам. Даже один и тот же нормативный правовой акт, содержащий регламентацию выпуска и обращения конкретной ценной бумаги, довольно часто либо по-разному регулирует одну и ту же ситуацию, либо противоречит установленным в нем же положениям. Примером одного из таких законодательных актов является Закон РК "О рынке ценных бумаг", который целиком опирается не на юридические, а на экономические построения. Используемая же в этом законе аргументация и терминология весьма противоречива и зачастую юридически бессодержательна.

Одним из главных недостатков сегодняшнего института ценных бумаг в законодательстве является отсутствие учета теоретических положений ценных бумаг, утрата всякой связи с достижениями теории гражданского права в этом направлении. Ярким примером этому является то, что некоторые основные классические ценные бумаги (напр., вексель) были выведены из категории ценных бумаг. Необоснованность такого подхода является предельно очевидной.

Что касается состояния разработки правовых проблем института ценных бумаг в специальной литературе, то здесь можно отметить следующее. До середины 90-х годов в литературе почти отсутствовали какие-либо серьезные труды, посвященные вопросам ценных бумаг. Последние работы в этой области были написаны в середине 20-х годов прошлого века. Среди них можно отметить работу М. М. Агаркова "Учение о ценных бумагах", которая и сегодня во многих аспектах не утратила своего значения. Появившиеся после долгого перерыва публикации по вопросам ценных бумаг, носили в основном частный характер, освещая статус отдельных ценных бумаг. Как правило такие публикации были написанными на "злобу дня" и, по существу, сводились к элементарным советам начинающим предпринимателям с некритическим использованием действовавшего законодательства или зарубежного опыта. При этом преобладал удельный вес работ экономико-финансового характера, в котором не содержался необходимый правовой анализ вопросов ценных бумаг.

Одними из первых монографических работ, посвященных вопросам ценных бумаг, стали работы В. А. Белова - "Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации" (1993г. ), а также его монография "Ценные бумаги в российском гражданском праве" (1996 г. ) ; работа Ф. С. Карагусова: "Правовой режим ценных бумаг в Республике Казахстан" (1995г. ) . Эти работы продолжили развитие теории ценных бумаг и придали своим появлением мощный импульс теоретическому рассмотрению общих вопросов ценных бумаг. Однако, несмотря на несомненные достоинства данных работ, они явились своего рода компендиумом знаний о ценных бумагах и потому, по большей мере, носили пропедевтический характер.

Впоследствии были изданы работы: В. А. Белова - "Практика вексельного права" (1998г. ), "Вексельное законодательство России" (1999) ; Ф. С. Карагусова - "Негосударственные долговые ценные бумаги в Республике Казахстан" (2000г. ) ; Д. В. Мурзина - "Ценные бумаги - бестелесные вещи", а также других авторов. Эти работы в основном были посвящены анализу проблем, связанных с отдельными видами ценных бумаг.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.