АНАЛИЗ ОЦЕНКИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ В АО КАЗАХСТАНСКИЙ ФОНД ГАРАНТИРОВАНИЯ ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики риск - ключевой элемент предпринимательства. Закон РК "О частном предпринимательстве" определяет предпринимательство, как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, направленная на получение дохода, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность"[1] . Таким образом, законодательно установлено, что предпринимательская деятельность является рисковой, то есть действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены. Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать.

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в предпринимательской деятельности. Все отлично

Нельзя сказать, что в отечественной экономике проблема риска нова. Но, тем не менее, на наш взгляд в Казахстане только недавно стало уделяться большое внимание понятию риска. Это объясняется тем, что Казахстан очень долгое время действовал по советским моделям. С идеологической точки зрения риск никак не сочетался с провозглашенным плановым характером развития экономики. Административно-командная система стремилась к уничтожению реальной предприимчивости вместе с неизбежным ее условием - риском.

Особое внимание вопросу по управлению предпринимательскими рисками стало уделяться после появления мирового финансового кризиса, который показал всю остроту проблем в Казахстане.

Опыт развития всех стран показывает, что игнорирование или недооценка хозяйственного риска при разработке тактики и стратегии экономической политики, принятии конкретных решений неизбежно сдерживает развитие общества, научно-технического прогресса, обрекает экономическую систему на застой.

Мировой финансовый кризис стал одной из причин усиления предпринимательского риска, что привело к увеличению числа убыточных предприятий. Значительный рост убыточных предприятий позволяет сделать вывод о том, что без учета фактора риска в предпринимательской деятельности не обойтись, без этого сложным является получение адекватных реальным условиям результатов деятельности. Создать эффективный механизм функционирования предприятия на основе концепции безрискового хозяйствования невозможно.

Все вышесказанное подтверждает актуальность темы настоящего исследования, которая обусловлена с нестабильным состоянием международных финансовых рынков, неполнотой исследований в данной области, открывающимися возможностями для использования методов оценки предпринимательских рисков в казахстанской экономике.

Степень научной разработанности исследуемой проблемы. Анализ опубликованных работ свидетельствует о том, что проблема управления
рисками предприятия в той или иной степени получила отражение в сравнительно большом количестве научных трудов. Их основу составляют фундаментальные работы в области теории риска, отдельные аспекты отражены в научных исследованиях в области экономики предприятия, финансового менеджмента и ряда экономико-математических дисциплин. Среди исследователей-теоретиков, внесших реальный вклад в развитие теории риска, можно выделить таких ученых, как А. П. Альгин, Дж. М.
Кейнс, А. Маршалл, О. Моргенштейн, Ф. Найт, Дж. Нейман, Б. А. Райзберг, В. Черкасов.

Объектом исследования выступает АО «Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов».

Основная цель исследования состоит в раскрытии содержания
проблемы управления рисками предприятия и в разработке механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования. Поставленная цель достигается решением следующих конкретных задач :

• изучение теоретических аспектов в области управления предпринимательскими рисками,
• проведение финансового анализа состояния АО «КФГИК»,
• изучение процесса управления предпринимательскими рисками в АО «КФГИК»,
• разработка мероприятий по совершенствованию управления рисков АО «КФГИК».

Предметом исследования являются экономические отношения и закономерности, оказывающие влияние на формирование механизма управления рисками на предприятии.

Научно - методическую базу исследования составили концепции и взгляды отечественных и зарубежных экономистов, журнальные статьи, материалы научных семинаров и конференций, связанные с проблемами риска.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМИ РИСКАМИ

1. 1 Сущность и классификация предпринимательских рисков

Понятие риска используется в целом ряде наук. Право рассматривает риск в связи с его правомерностью. Теория катастроф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий. Исследования по анализу риска можно найти в литературе по психологии, медицине, философии; в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования риска объясняется многоаспектностью этого явления [2] .

Под предпринимательским будем понимать риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными, и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов.

В рассматриваемых видах деятельности приходится иметь дела с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ресурсов, так что риск связан с угрозой полной или частичной потери этих ресурсов. В итоге предпринимательский риск характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы, ниже тех, на которые он рассчитывал.

Определенный интерес представляет сравнительное рассмотрение классической и неоклассической теории предпринимательского риска и их экономического приложения. При исследовании предпринимательской прибыли такие представители классической теории, так Дж. Милль, И. У. Сениор различали в структуре предпринимательского дохода две составляющие: 1) процент как долю на вложенный капитал (или заработную плату капиталиста) ; 2) плату за риск как возмещение возможного риска в предпринимательской деятельности. [3] .

Экономический риск можно рассматривать либо как получение возможного дохода вследствие принятого решения, либо как получение убытков вследствие реализации неудачного решения.

Экономисты классического направления понимали экономический риск только как возможный ущерб вследствие экономического действия. В классической теории предпринимательского риска последний отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения.

Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкое возражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой создания иной теории предпринимательских рисков, получившей название неоклассической.

В 30-е годы нашего столетия экономисты А. Маршалл и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска. Основы этой теории состоят в следующем: предприниматель, работающий в условиях неопределенности и прибыль которого есть случайная переменная, при заключении сделки руководствуется двумя критериями:

• размерами ожидаемой прибыли;

• величиной ее возможных колебаний.

Поведение предпринимателя, согласно неоклассической теории риска, обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше. Если принимается небольшое число решений одного типа, то нельзя рассчитывать, что отклонения от ожидаемой, прибыли взаимно уравняются, так как в этом случае закон больших чисел не действует. Именно поэтому предприниматель, принимая решение, должен учитывать колебания прибыли и выбирать вариант решения, который дает тот же результат, но характеризуется меньшими колебаниями [4] .

Из неоклассической теории риска следует, что верная прибыль всегда будет иметь большую полезность, чем прибыль ожидаемого размера, связанная с возможными колебаниями. Дальнейшее развитие неоклассической теории риска продолжили в своих работах венгерские экономисты Т. Бачкаи, Д. Мес-сен и др. Сущность риска они видят в возможности отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение.

В настоящее время в чистом виде эти экономические теории не существуют, поскольку претерпели определенную трансформацию. Общераспространенной теорией экономического риска сейчас является неоклассическая с теми дополнениями, которые внес известный экономист Дж. Кейнс. Он впервые дал подробную классификацию предпринимательских рисков, дополнив неоклассическую теорию фактором удовольствия. Основным недостатком предыдущей неоклассической теории Кейнс считал недооценку склонности к азарту, часто встречающейся в практике предпринимателей. По его мнению, ради большей прибыли предприниматель, как правило, идет на больший риск.

О риске в отечественной экономической литературе начали серьезно говорить лишь в начале 90-х годов, в связи с переходом к рыночной экономике. При таком типе хозяйствования государство не несет ответственности за обязательства негосударственных предприятий, и поэтому последствия риска ложатся на топ-менеджеров [5] .

Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска, таких авторов, как: В. Абчук, А. Альгин, С. Жизнин, Ю. Осипов, Б. Райзберг, С. Валдайцев, показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения предпринимательского риска.

В. Абчук и А. Альгин определяют риск как деятельность или действие по «снятию неопределенности». В этой формулировке обоснованно отражается момент риска, при котором участники экономического процесса действуют особым образом [6, с. 20; 7, с. 54] .

Б. Райзберг и Л. Растригин определяют риск как «ущерб, возможные потери», придерживаясь тем самым классической теории предпринимательского риска. Но здесь не учитывается условия неопределенности хозяйствующего субъекта [8, с. 45; 9, с. 23] .

Известный современный экономист профессор И. Т. Балабанов характеризует риски как опасность денежных потерь [10, с. 33] .

В дальнейшем ученый И. А. Бланк поддерживает точку зрения И. Т. Балабанова, уточнив, что риск это «есть вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности компаний» [11, с. 33] .

Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие, как:

• случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике;
• наличие альтернативных решений;
• известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;
• вероятность возникновения убытков;
• вероятность получения дополнительной прибыли.

Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Другими словами, риск - это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Хотя последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск - это не только нежелательные результаты принятых решений. Риск может принести и значительный доход. При определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов [4] .

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого из них в общей системе. Каждому риску соответствует система приемов управления [12] .

Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в их многообразии. С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть, специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственном предпринимательстве.

В экономической литературе, посвященной проблемам предпринимательства, нет стройной системы классификации предпринимательских рисков. Существует множество подходов к классификации риска.

Вопросами поиска оптимальных критериев занимаются до сих пор. Так, одним из первых классификацией рисков занялся Дж. М. Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков: [13]

• предпринимательский риск - неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств;
• риск “заимодавца” - риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения) ;
• риск изменения ценности денежной единицы - вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск) .

Определенный интерес представляет классификация предпринимательского риска И. Шумпетером, который выделяет два вида риска:

• риск, связанный с возможным техническим провалом производства, сюда же относится также опасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями;
• риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха [14] .

Профессоры Б. Мильнером и Ф. Лиисом всю совокупность рисков они подразделяют на две основные группы: [15, c. 29]

1) внешние: политические, законодательные, природные, региональные, отраслевые, макроэкономические (инфляционные, валютные, процентные, структурные) ;
2) внутренние: производственные (технологические, квалификационные, риск поставки, транспортные), инвестиционные (деловой риск, риск снижения доходности, селективный риск, временной риск), коммерческие (торговые, потеря конкурентоспособности, ценовая дискриминация, риск расчетов) .

Ю. Осипов различает три вида предпринимательского риска: инфляционный, финансовый и операционный.

В свою очередь С. Валдайцев разделяет все риски на две группы: коммерческие и технические [16] .

Существуют и другие подходы к классификации предпринимательских рисков, но они, как правило, повторяют рассмотренные выше. Однако все перечисленные виды риска недостаточно полно отражают его разнообразие, поэтому необходимо в первую очередь выделить типы рисков, сгруппировав их по определенным признакам. Более подробная классификация рисков по видам представлена в соответствии с рис. 9

Рисунок 1. Классификация рисков по видам

Примечание - дополнено автором

• В зависимости от возможного результата(рискового события) риски

можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые) .

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата., напри мер от приобретения и продажи ценных бумаг. Данная группа включает финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

• В зависимости от основной причины возникновения(базисный или

природный риск) риски делятся на: природно-естественные, экологические, политические, транспортные, коммерческие.

К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии) .

Экологические риски - риски, связанные с загрязнением окружающей среды. Это вероятность наступления ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц.

Политический риск - это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности.

Транспортные риски - риски, связанные с перевозкой грузов транспортом (автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т. д. ) .

Социальные риски - риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособности, с отсутствием работы, источники дохода. Данные риски являются чистыми, их специфика заключается в том, что возникают они у хозяйствующего субъекта - физического лица.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. По структурному признаку коммерческие риски делятся на: [18, c. 25]

Имущественные риски связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства, прежде всего с гибелью или повреждением основных или оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. д. ), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски возникают вследствие задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и т. п.

Финансовые риски обусловлены вероятностью потерь финансовых ресурсов, т. е. денежных средств. Эти риски подразделяются на 2 вида:

1. Риски, связанные с покупательской способностью денег,
2. Риски, связанные с вложением капитала.

К первым относятся следующие инфляционные и дефляционные риски, валютные риски.

Инфляционный риск - риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких случаях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Ко вторым относятся инвестиционные риски.

Инвестиционные риски связаны со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Инвестиционный риск включают: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности и риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т. п. ) .

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения процента и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Риск снижения доходности включает процентные и кредитные риски.

---

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.

• Информатика
• Банковское дело
• Оценка бизнеса
• Бухгалтерское дело
• Валеология
• География
• Геология, Геофизика, Геодезия
• Религия
• Общая история
• Журналистика
• Таможенное дело
• История Казахстана
• Финансы
• Законодательство и Право, Криминалистика
• Маркетинг
• Культурология
• Медицина
• Менеджмент
• Нефть, Газ
• Искуство, музыка
• Педагогика
• Психология
• Страхование
• Налоги
• Политология
• Сертификация, стандартизация
• Социология, Демография
• Статистика
• Туризм
• Физика
• Философия
• Химия
• Делопроизводсто
• Экология, Охрана природы, Природопользование
• Экономика
• Литература
• Биология
• Мясо, молочно, вино-водочные продукты
• Земельный кадастр, Недвижимость
• Математика, Геометрия
• Государственное управление
• Архивное дело
• Полиграфия
• Горное дело
• Языковедение, Филология
• Исторические личности
• Автоматизация, Техника
• Экономическая география
• Международные отношения
• ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда