Инвестиционная политика Республики Казахстан: этапы становления, проблемы, перспективы развития

Тип работы: Реферат
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 13 страниц
В избранное:

План:

Сущность и типы инвестиций.
Инвестиционная политика Республики Казахстан: этапы становления, проблемы, перспективы развития.
Потенциал внутренних сбережений как источник экономического роста.
Привлечение и использование иностранного капитала.

Заключение

Список использованной литературы.

Сущность и типы инвестиций.

Инвестиции - это все виды материально-имущественных ценностей и прав на них, а так же прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) .

Инвестиции - это ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социальный эффект.

А более развернуто к инвестициям относится:

- денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) ;

- авторские права, права на пользование землей;

- имущественные права, опыт и другие интеллектуальные ценности.

Другими словами инвестиции - эта цепочка метаморфоз, т. е. превращение ресурсов (ценностей) во вложения (затраты) и получение дохода (эффекта) в результате этих вложений.

Основными объектами инвестирования являются:

- вновь создаваемые, реконструируемые и расширяющиеся основные фонды, а также оборотные средства во всех хозяйствующих субъектов;

- ценные бумаги (акции, облигации и др. ) ;

- целевые денежные вклады;

- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

- имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

В укрупненном плане все инвестиции можно подразделить на две основные группы - это:

- реальные;

- портфельные.

Реальные инвестиции представляют собой в основном долгосрочные капитальные вложения в конкретный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов.

В связи с тем, что реальные инвестиции непосредственно участвуют в производственном процессе (в виде вложений средств по возведению зданий, сооружений, приобретению оборудования, товарно-материальных запасов и т. д. ) их иногда называют прямыми инвестициями .

Портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в такие проекты, которые связаны с формированием инвестиционного портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов.

Вложения, направляемые на формирование финансового имущества, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав, называются финансовыми инвестициями .

Инвестиции сегодня выступают единственно реальным рычагом выхода из кризиса, перехода от затянувшейся депрессии к экономическому подъему.

Инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики. Чем выше темпы приростов ВНП и национального дохода, тем больше возможностей для расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов и формирование на этой основе наиболее рациональной инвестиционной политики. Для этого, должна быть разработана концептуальная схема инвестиционного процесса, которая исходила бы, с одной стороны, из реальных экономических и социальных задач, которые может решить национальное хозяйство страны, а, с другой, - из использования столь же реальных возможностей инвестиционного комплекса. В целом же инвестиционному процессу следует придать не эпизодический характер, а характер непрерывного процесса.

Инвестиционная политика Республики Казахстан: этапы становления, проблемы, перспективы развития.

Перелив капитала из одной страны в другую отражают процесс углубления интернационализации хозяйственной жизни. При этом компании промышленно развитых стран идут по пути создания за рубежом собственных филиалов и дочерних фирм, что способствует ускорению международной специализации и кооперации. К тому же усиливающаяся внутрифирменная торговля дает возможность создавать устойчивые длительные связи. Поэтому взаимное движение капитала является фактором усиления экономической взаимозависимости стран мирового хозяйства.

Годы независимости Республики Казахстан позволяют зафиксировать ее попытки лишь привлечения иностранных ресурсов из-за рубежа, однако, учитывая, что иностранный капитал - это не только материальный и денежный поток, но и катализатор развития рыночных отношений, возникает необходимость в осуществлении продуманной инвестиционной политики.

В проведении реформы инвестиционной политики РК можно выделить три этапа.

Первый (1991 - 1993 гг. ) характеризуется высокой долей роли государства, когда инвестиции привлекались под гарантии Правительства. Данный этап, которому свойственна незащищенность отечественного рынка при негативной внешнеторговой и валютно-финансовой ситуации, не создавал возможности резкого открытия всех шлюзов для свободного проникновения иностранных ресурсов. Все это требовало формирования законодательно-правовой базы для становления системы приемки капитала. Вторым этапом можно назвать 1994 - 1995 годы , которые дали возможность углублению приватизации, становлению фондового рынка. Массовое банкротство отечественных товаропроизводителей, вступление экономики в кризис неплатежей поставили новые стратегические задачи, которые были разрешены на третьем этапе инвестиционных реформ ( 1996 - 1998 гг. ) . в эти годы приватизации подверглись стратегически важные объекты, развивался механизм эффективного функционирования рынка ценных бумаг, произошла оптимизация системы банков, в стадию стабилизации входило тенге. Этот этап в инвестиционной политике можно назвать в определенной мере стартовым, поскольку здесь предопределилась необходимость решения таких задач, как адекватность международным стандартам и зарождение целостной концепции инвестирования.

В рамках открытой внешнеэкономической политики Казахстан, как и любая другая страна, стремится расширить диапазон каналов и форм привлечения из-за рубежа финансовых ресурсов, научно-технических знаний и опыта.

В становлении инвестиционной политики важным предполагается учет многих качественно содержательных явлений, таких, как, например, национальный интерес и интерес иностранного партнера (инвестиционный климат), разделение инвестиций по принципу создания дохода и займов, управления пределами достаточности объемов ввозимого капитала, социально-экономических, экологических и других аспектов в последствиях от функционирования привлеченных средств.

Как и во всех государствах, основной приток капитала, вкладываемый в Республику Казахстан, выступает в форме прямых инвестиций. Размещены они преимущественно в таких отраслях, как черная и цветная металлургия, нефтегазовый комплекс, то есть наблюдается ориентация на высокодоходные сферы деятельности, что приводит к значительному оттоку полученных прибылей. Соотношение же между объемами ввоза за последние годы и вывоза прибыли свидетельствует о наличии прямой и косвенной выкачки доходов из страны.

Учитывая социально-экономические последствия инвестиционной политики, Казахстан на этапе вхождения в стадию начала финансовой стабилизации экономики перешел к использованию ожесточенных методов, которые охватывают следующие направления: - лимитирование правительственных кредитов и гарантий. В такой ситуации расширяются возможности для наращивания приходящих в страну иностранных инвестиций.

Все это позволило выработать направление для принятия и реализации среднесрочной инвестиционной программы Правительства: создание наряду со строительством и приобретением объектов совместных и дочерних предприятий, передача объектов в управление иностранным компаниям, расширение участия доноров в процессе приватизации предприятий путем акционирования, а также инвестированием банковских учреждений. Происходят существенные изменения:

- увеличение совместных предприятий не в сферах посредническо-сбытовой и закупочной деятельности, а в производственной, банковской, строительной деятельности, аграрном секторе;

- увеличение привлекаемого в экономику РК оборотного капитала, что проявилось в процессе приватизации по индивидуальным проектам.

Тем не менее, существует ряд негативных моментов, создающих условия для формирования угроз экономической безопасности республики, как во внутренних, так и внешних аспектах.

1. Нефтегазовая отрасль, черная и цветная металлургия, по-прежнему оставаясь наиболее привлекательным объектом для донора, в конечном итоге способствуют увеличению разрыва в развитии отдельных отраслей народного хозяйства. Такое размещение иностранных инвестиций способствовало закреплению монопольного режима в функционировании иностранных инвесторов.

2. В структуре иностранных прямых инвестиций более 70% от общей суммы занимают кредиты, займы, ссуды, которые, как правило, получают филиалы и дочерние предприятия от основного предприятия-инвестора. Такое инвестирование отягощается тем, что формирует межфирменную задолженность, а также распространение коммерческого кредитования при жестоких условиях его предоставления.

3. Кредитование и финансирование от родительской компании чаще всего ведет к трансферту прибылей, неадекватному объемам самого инвестирования.

4. Потоки прямых инвестиций в отличие от других форм иностранного инвестирования труднее подвергаются жесткому регулированию, что, в конечном счете, оказывает определенное влияние на состояние платежного баланса.

5. Инвестирование преимущественно сырьевых отраслей экономики, а не перерабатывающих ведет к негативным последствиям, среди которых особое место занимает получение таких дивидендов, которые составляют значительную часть экспортных объемов отрасли. При этом при прохождении через таможню значительных объемов продукции за рубеж не произойдет пропорционального роста в экспортной валютной выручке.

6. Следует отметить, что последствия привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Казахстан, делают непредсказуемой долгосрочную перспективу.

7. Несформированность информационного рынка предопределяет излишнюю закрытость процедур передачи в иностранное управление, что практически делает невозможным контроль и ответственность за соблюдением выполнения договоров.

Многими экономистами, приверженцами «невидимой» руки рынка, предлагаются варианты осуществления политики, минимально требующие участия государства. Однако все отмеченные выше факторы в условиях специфических особенностей Республики Казахстан диктуют целесообразность усиления со стороны государства активного использования методов формирования благоприятных условий для повышения инвестиционной активности.

Вступление в стадию глубоких рыночных преобразований сопровождалось высокой инвестиционной активностью. Доля инвестирования в основной капитал в структуре ВВП превышала 30-40%. Экономическая политика же, проводимая в Республике Казахстан, такими качественными характеристиками не отличается.

Тяжелая экономическая среда для ряда отраслей народного хозяйства и, прежде всего для фондообразующих создали тяжелую ситуацию выживания, что не могло не сказаться на рациональных пропорциях развития секторов экономики. Поскольку менее затратными для выживания экономики становились отрасли добывающей промышленности, то соответственно они явились приоритетными для привлечения как внутренних, так и внешних инвестиций.

Несформированность финансовой, кредитной системы и ее институтов в стране создала идеальные условия для массовой экспансии зарубежного капитала. Этапы приватизационных процессов государственной собственности практически не оказали влияния на процессы воспроизводства форм собственности. За период 1993 - 1996 гг. в Казахстан были привлечены иностранные инвестиции на сумму 6, 2 млрд. долл.

Сравнивая инвестиционную политику Республики Казахстан с опытом стран развивающегося мира, можно отметить некоторую общность с политикой Аргентины.

Первый этап реформирования привел к формированию инвестиционно-приватизационных фондов и привлечению капитала под гарантии правительства;

Второй этап обеспечил активизацию приватизационных процессов и продажу до 80% госпакетов акций внешним инвесторам, что сопровождалось нарастанием проблемы неплатежей и банкротством отечественных товаропроизводителей;

Третий этап в процессе приватизации «вглубь» расширил роль на республиканском рынке иностранных банков, в итоге аргентинские ошибки инвестиционной политики.

Замораживание социальных реформ, низкий уровень текущих доходов населения, а также отсутствие потребительского кредита не превратили население республики в один из активных субъектов инвестиционной политики. При этом массовые банкротства товаропроизводителей происходят в условиях обогащения зарубежного инвестора и вымывают национальную валюту.

Вступление экономики на современный четвертый этап вновь диктует необходимость усиления роли государства в результате вхождения в международную систему разделения труда. Начиная с 1997 года в процессе инвестирования и его содержательности в Республике Казахстан произошли серьезные изменения, в частности, увеличение объемов инвестиций в основной капитал. Самые высокие темпы прироста инвестиций в основной капитал наблюдались в Акмолинской области (более чем в 5 раз), существенно возросли объемы в Атырауской, Актюбинской и Кустанайской областях. Доля же иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал с 13, 5% в 1996 году возрос до ¼ в 1998 году.

Потенциал внутренних сбережений как источник экономического роста

Перенос стратегических акцентов на экономический рост требует привлечения инвестиций в реальный сектор экономики как за счет массированного привлечения иностранного капитала, так и внутренних накоплений. Рассматривая внутренние источники финансирования инвестиций в стране, многие экономисты, помимо государственных бюджетных средств, имели в виду в основном собственные средства предприятий и организаций всех форм собственности, компаний, фирм, предпринимательских структур, фермерских хозяйств.

Сбережения населения участвуют в финансовом обеспечении капитальных вложений опосредовано путем их аккумуляции банками и другими финансовыми институтами, которые в свою очередь, вкладывают свободные денежные средства в различные формы финансового и материального богатства, предоставляют их взаймы хозяйствующим субъектам на инвестиции.

Расчеты, проведенные нами исходя из структуры денежных доходов и расходов обследуемых домашних хозяйств в Республике Казахстан, показали, что норма сбережений в нашей стране была не только значительно ниже, чем в развитых странах, но и резко упала в силу инфляции и снижения реальных доходов. Поскольку пик инфляции пришелся на 1992-19933гг., сбережения населения стали вновь расти только начиная с 1994г., однако и сейчас они еще недостаточны.

Размеры и инвестиционная ориентация сбережений населения во многом зависят от целей их накопления. Целью накопления сбережений может быть потребление в будущем или инвестирование, обеспечивающее получение большого дохода.

Наиболее долгосрочными и потому играющими наибольшую роль в инвестировании экономики являются сбережения на непредвиденный случай и на старость. Эти сбережения осуществляются либо путем накопления или на срочных счетах банков, либо могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы, то есть акции и облигации. В аккумулировании и рациональном распределении этого вида сбережений могут участвовать не только банки разных уровней, но и другие инвестиционные институты, например, пенсионные фонды.

Особым видом сбережений являются инвестиционные, которые направлены не на удовлетворение потребительских нужд, а осуществляются в целях инвестирования в доходные проекты или активы. Иначе говоря, они осуществляются не только для накопления, но и для приумножения богатства. Инвестиционные сбережения появляются только тогда, когда в стране достаточно высок общий уровень жизни общества и значительна прослойка населения с высоким доходом. Чем выше доля инвестиционных сбережений в их общем объеме, тем выше будут объемы будущих инвестиций.

Существует противоречие между поставщиком финансовых ресурсов для инвестиций (населением) и их потреблением - хозяйствующими субъектами. Оно проявляется в том, что население заинтересовано в аккумулировании свободных денежных средств в краткосрочной и высоколиквидной форме, а потребитель, инвестирующий в производство, заинтересован в долгосрочных вложениях.

На объем и структуру сбережений населения влияет целый ряд факторов.

Наиболее долгосрочными факторами, определяющими размер сбережений, являются: рост уровня жизни; степень удовлетворенности материальными благами.

Особым фактором роста сбережений является увеличение роли знаний и образования в обществе. С увеличением их роли растет и инвестирование денежных средств на получение квалификации и образования. То есть получает развитие такая долгосрочная форма накопления сбережений, как инвестирование будущего детей. Развитие потребительского кредита в обществе является фактором, сокращающим потребительские сбережения, так как они переводятся в расходы на погашение полученного займа.

Рост накоплений свободных денег у населения проявляется и в увеличении объема покупки-продажи иностранной валюты. Однако, во много раз большая сумма сбережений населения не задействована и либо хранится в «чулке», либо легально или нелегально вывозится за границу. Если проследить динамику доходов, расходов и сбережений населения за последнее время, то можно обнаружить, что увеличение сбережений на счетах в банках, ценных бумагах и в валюте происходит в гораздо меньшей степени, чем рост доходов.

Порой инвестиционные деньги расходуются на покупку престижных транспортных средств, офисного оборудовании, вилл, драгоценностей и прочего, т. е. происходит омертвление инвестиций в накоплении потребительского богатства, что является наибольшим злом для экономик с падающим производством.

В Казахстане большая часть сбережений вообще не аккумулируется, другая, в виде вкладов в банки, идет в основном не на подпитку экономики, а используется в торгово-посредническом обороте. Если в странах рыночной экономики наблюдается классическая связь между уровнями инвестиций и сбережений населения при условии стабильности темпов инфляции, то в Казахстане пока такая связь отсутствует.

Такое положение обусловлено следующим.

Особенностью сбережений населения в Республике Казахстан является низкая доля размещения денежных средств в ценных бумагах, так как рынок ценных бумаг в республике только начинает формироваться. Для населения вложение денежных средств в ценные бумаги предприятий является непривлекательным, так как последние не могут обеспечить даже минимальный уровень доходности для мелких частных инвесторов.

Превращение сбережений населения в инвестиции зависит от деятельности банков и других инвестиционных институтов, от их способности не только аккумулировать накопления граждан, но и ориентировать их на производственное инвестирование.

Сбережения Народного банка, другие коммерческие банки не располагают развитой инфраструктурой, необходимой для обслуживания мелкого вкладчика. Для банков 2-го уровня средства частных вкладчиков являются самыми «дорогими» деньгами, поэтому они отсекают основную массу мелких вкладчиков, увеличивая минимальные суммы взноса.

Сбережения населения в настоящее время являются крайне неустойчивым источником инвестиций, так как подвержены колебаниям в зависимости от экономической конъюнктуры, изменений на валютном и фондовом рынках, а также от различного рода спекулятивных факторов.

В настоящее время широким слоям населения крайне необходимы формы накопления, защищающие сбережения от инфляции и позволяющие производить их расходование в любой момент, то есть высоколиквидные и приносящие ежегодный доход.

Ряд банков Казахстана, начиная с 1996г. уже разрабатывает различные программы, привлекательные для потенциальных вкладчиков. Другими словами, на финансовом рынке появился элемент конкуренции между банками за вкладчика.

Нормализация ситуации со сбережениями должно способствовать снижение риска вкладов путем предоставления им государственных гарантий с созданием соответствующей законодательной базы.

Однако мало обеспечить привлечение временно свободных средств граждан в банки и другие финансовые институты и сделать их продуктивными, важно направить их в русло инвестирования производства.

Обобщая вышеизложенное, можно заключить, что для привлечения средств населения и обеспечения массовых инвестиций в экономику, нужно решить следующие основные задачи:

- устранить макроэкономическую нестабильность;

- повысить надежность вкладов, обеспечить их гарантиями системы страхования;

- придать денежным средствам населения инвестиционную направленность, использовав возможности фондового рынка;

- обеспечить повышение доходности вкладов по сравнению с темпами инфляции.

Привлечение и использование иностранного капитала

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.