Теоретические и правовые аспекты оценки предприятия

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 31 страниц
В избранное:

Содержание

стр.
Введение
1. Теоретические и правовые аспекты оценки предприятия
1.1 Особенности предприятия, как объекта оценки
1.2 Стандарты оценки имущества
1.3 Необходимость и цели оценки предприятия
1.4 Основные виды стоимости, определяемые при оценке
1.5 Факторы, влияющие на величину оценочной стоимости
1.6 Принципы оценки предприятия
2.

Введение

Развитие рыночной экономики в Республике Казахстан привело к
многообразию форм собственности и возникновению частной собственности.
Появилась возможность по своему усмотрению распоряжаться принадлежащими
собственнику квартирой, домом, земельным участком и другой недвижимостью,
подыскивать себе другое жилище или помещение для офиса, вкладывать свои
средства в бизнес.
У каждого, кто задумывается реализовать свои права собственника,
возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о
стоимости собственности.
С этими проблемами также сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные
общества, финансовые институты. Процесс приватизации, акционирование
предприятий, развитие ипотечного кредитования, возникновение фондового
рынка и системы страхования также формируют потребность в новой услуге –
оценке стоимости объектов и прав собственности.
Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой
упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении
стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого
им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.
Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и
оценивающего субъекта.
Субъектом оценки выступают профессиональные оценщики, обладающие
специальными знаниями и практическими навыками. Объектом оценки является
любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен его
владелец. Это может быть бизнес, компания, предприятие, фирма, банк,
отдельные виды активов, как материальных, так и нематериальных.
Особенностью процесса оценки стоимости является её
рыночный характер. Это означает, что оценка не ограничивается
учетом лишь одних затрат на создание или приобретение
оцениваемого объекта. Она обязательно учитывает совокупность
рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночную
конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности
оцениваемого объекта, а также макро- и микроэкономическую среду
обитания.
Основными факторами являются время и риск. Рыночная экономика
отличается динамизмом. Фактор времени, пожалуй, важнейший фактор, влияющий
на все рыночные процессы, на цену, на стоимость, на принятие решений.
Непродуктивно потраченное время означает потерю денег. Единственный
способ избежать этого - заставить капитал работать. Деньги не приносят
доход, если лежат мертвым грузом. При этом важно время получения
дохода, поскольку уже полученный доход может быть употреблен для
увеличения еще большего дохода.
Время получения дохода измеряется интервалами, периодами. Интервал,
или период, может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или
году.
Время, в течение которого должны быть выплачены или получены
деньги, имеет первостепенное значение в процессе оценки. Рыночная стоимость
объекта изменяется во времени, под влиянием многочисленных факторов,
поэтому она может быть рассчитана на данный момент времени. Завтра рыночная
стоимость может быть уже иной. Следовательно, постоянная оценка и
переоценка объектов собственности в целом являются необходимыми в
условиях рыночной экономики.
Другой сущностной чертой рыночной экономики является риск. Под
риском понимаются непостоянство и неопределенность, связанные с коньюктурой
рынка, с макроэкономическими процессами и т.п. Иными словами, риск это
вероятность того, что доходы, которые будут получены от инвестиций,
окажутся больше или меньше прогнозируемых. При оценке важно помнить, что
существуют различные виды риска и что ни одно из вложений в условиях
рыночной экономики не является абсолютно безрисковым.
Подходы и методы, используемые оценщиком, определяются в
зависимости, как от особенностей процесса оценки, так и от экономических
особенностей оцениваемого объекта, а также от целей и принципов оценки.
В Казахстане накоплен некоторый положительный опыт оценки рыночной
стоимости недвижимости, переоценки основных средств предприятий,
определения эффективности инвестиций и т.д. Вместе с тем, отношение к
вопросам оценки действующего предприятия продолжает оставаться не
адекватным новым требованиям жизни, что, видимо, является следствием ещё
не изжитого до конца затратного принципа определения стоимости,
применяемого в плановой экономике. Основополагающим принципом
ценообразования имущества становятся не затраты на его изготовление, а
доходы, которые оно может приносить владельцу или рыночная стоимость по
которой осведомлённые покупатель и продавец совершают сделки на
конкурентном рынке.
Формирующийся на сегодняшний день в Казахстане рынок капитала
специфически пассивен, так как его отличает крайний дефицит реальной
рыночной информации, несовершенная нормативно-правовая база, неэффективное
использование основных средств, особенно интеллектуальной собственности.
Ввиду всего вышеизложенного можно с уверенностью сказать, что оценка
предприятия как имущественного комплекса является одной из актуальных на
сегодняшний день, поэтому именно данное направление оценки было выбрано для
написания этой дипломной работы.
Целью данной дипломной работы является изучение методологических основ
оценки предприятия, как имущественного комплекса, а также их применение в
оценке стоимости предприятия на примере конкретного объекта.
Для выполнения указанных целей поставлены и решены следующие задачи:
• рассмотрены теоретические и правовые аспекты оценки стоимости
предприятия;
• проанализированы подходы и методы оценки предприятия, а также
рассмотрены основы финансового анализа предприятия;
• произведена оценка и составлен отчёт об оценке стоимости имущества
предприятия.
1. Теоретические и правовые аспекты оценки предприятия

Особенности предприятия как объекта оценки

В соответствии со статьёй 117 Гражданского кодекса РК имущество
подразделяется на недвижимые движимые вещи. К недвижимым вещам относятся
земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и всё, что
прочно связано с землёй, т.е. объекты, перемещение которых без
несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса,
многолетние насаждения, здания, сооружения и др. Всё остальное имущество
относится к категории движимого. Для того чтобы разделить правовой и
натурально-вещественный аспект недвижимого имущества, каждому из них дано
своё юридическое определение. В правовом аспекте оно носит название
недвижимое имущество, а как физический объект, его называют недвижимостью.
Понятие права собственности на недвижимость включает в себя все права,
интересы и привилегии, связанные с владением недвижимым имуществом. Право
собственности на недвижимость обычно выражается каким-то признаком
владения, в отличие от самой недвижимости как физического объекта. Таким
образом, право собственности на недвижимость относится к нематериальным
понятиям.
С точки зрения теории оценки собственность представляет собой
концепцию, устанавливающую взаимосвязь между людьми и вещами. В этом
понятии содержится, с одной стороны, правовой аспект, поскольку право
владения, пользования и распоряжения имуществом, принадлежит конкретным
лицам, с другой стороны, натурально- вещественный аспект – поскольку это
имущество может быть материальным или нематериальным. Экономический аспект
понятия собственности отражает стоимость имущества.
В современных условиях любой объект собственности может являться
источником дохода и объектом рыночной сделки, в том числе таким объектом
являются и права собственника. Особый интерес при этом представляет бизнес
как процесс получения дохода, как собственность, приносящая доход. Основу
бизнеса, его неотъемлемую суть составляет капитал. Капитал является
материальной базой современной экономической системы. Капитал — это
богатство, средства производства, факторы производства, т.е. различные
материально-вещественные формы инвестированного труда, труда, приносящего
доход. Процесс получения дохода предполагает определенные экономические
отношения, в том числе отношения собственности. Значит, кроме того, что
капитал — это материально-вещественные факторы производства, это также
экономические отношения между субъектами процесса создания дохода.
Собственность и капитал формируются и используются в рамках
определенных организационных структур — предприятий, организаций, фирм, а
также в сфере определенного бизнеса. Поэтому их рыночную оценку производят
применительно к конкретной форме существования. Хотя предприятие и фирма
своим внутренним экономическим содержанием имеют капитал, между ними
существуют не только общие черты, но и отличия. Общим является
материальная, трудовая, денежная, информационная основа, а отличия
выражаются в нематериальных активах, оказывающих существенное влияние на
эффективность, конкурентоспособность, положение на рынке и перспективы
развития. В нематериальных активах фирмы выделяются фирменное имя,
фирменные знаки, технологии, маркетинговая система, являющиеся
дополнительным источником дохода, реализованным или потенциальным.
Бизнес—это конкретная деятельность, организованная в рамках
определенной структуры. Главная её цель — получение прибыли. Таким образом,
капитал является основой, внутренним содержанием любого процесса создания
продукта или услуги, осуществляемого с целью получения дохода. Получение
дохода — это цель и конечный результат деятельности во многих сферах,
отраслях экономики, т.е. цель и результат бизнеса. Любой бизнес имеет свою
экономико-организационную форму в виде предприятия. Предприятие, стремясь
занять свою собственную рыночную нишу, выделиться из среды подобных,
закрепить свои специфические особенности, создает и регистрирует свои
отличия в виде фирменного названия и атрибутов. Фирма — это вывеска, знак,
имя конкретного предприятия, являющегося в данной сфере экономико-
организационной формой бизнеса, имеющего в своей основе капитал.
Владелец предприятия (бизнеса) имеет право продать его, заложить,
застраховать, завещать. Таким образом, предприятие становится объектом
сделки, товаром со всеми присущими ему свойствами.
Как всякий товар, предприятие (бизнес) обладает полезностью для
покупателя. Прежде всего, оно должно соответствовать потребности в
получении доходов. Как и у любого другого товара, полезность предприятия
осуществляется в пользовании. Следовательно, если предприятие не приносит
дохода собственнику, оно теряет для него свою полезность и подлежит
продаже. И если кто-то другой видит новые способы его использования, иные
возможности получения дохода, то предприятие становится товаром.
В то же время получение дохода, воспроизводство или формирование нового
предприятия сопровождается определенными затратами.
Полезность и затраты в совокупности составляют ту величину, которая
является основой рыночной цены, рассчитываемой оценщиком и которую можно
определить как рыночную стоимость. Таким образом, бизнес, как определенный
вид деятельности, предприятие и фирма, как его организационная форма в
рыночной экономике, удовлетворяют потребности собственника в доходах, для
получения которых затрачиваются определенные ресурсы.
Бизнес, предприятие и фирма обладают всеми признаками товара и могут
быть объектом купли-продажи. Но это товары особого рода, имеющие свои
особенности. И эти особенности предопределяют принципы, модели, подходы и
методы оценки. Так как предприятие представляет собой организационно-
экономическую форму существования бизнеса, поэтому все особенности бизнеса
как товара присущи и ему.
Во-первых, это товар инвестиционный, т. е. товар, вложения в который
осуществляются с целью отдачи в будущем. Затраты и доходы разъединены во
времени. Причем размер ожидаемой прибыли не известен, имеет вероятностный
характер, поэтому инвестору приходится учитывать риск возможной неудачи.
Если будущие доходы с учетом времени их получения оказываются меньше
издержек на приобретение инвестиционного товара, он теряет свою
инвестиционную привлекательность. Таким образом, текущая стоимость будущих
доходов, которые может получить собственник, представляет собой верхний
предел рыночной цены со стороны покупателя.
Во-вторых, предприятие является системой, но продаваться может как
вся система в целом, так и отдельно его подсистемы и даже элементы. В этом
случае разрушается его связь с собственным конкретным капиталом, конкретной
организационно-экономической формой, элементы предприятия становятся
основой формирования иной, качественно новой системы. Фактически товаром
становится не само предприятие, а отдельные его составляющие.
В-третьих, потребность в этом товаре зависит от процессов, которые
происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде. Причем, с
одной стороны, нестабильность в обществе приводит предприятие к
неустойчивости, с другой стороны, его неустойчивость ведет к дальнейшему
нарастанию нестабильности и в самом обществе. Из этого вытекает еще одна
особенность предприятия как товара — потребность в регулировании купли-
продажи.
В-четвертых, учитывая особое значение устойчивости предприятия для
стабильности в обществе, необходимо участие государства не только в
регулировании механизма купли-продажи предприятий, но и в формировании
рыночных цен на предприятия, в его оценке.
Однако, наряду с общими особенностями предприятия и бизнеса, у
предприятия есть и свои отличительные черты.
Согласно Приказу Министерства юстиции Республики Казахстан от 21
ноября 2002 года №171 и Министерства финансов Республики Казахстан от 2
декабря 2002 года № 597 Об утверждении Правил по применению субъектами
оценочной деятельности требований к методам оценки предприятия, как
имущественного комплекса предприятие, как имущественный комплекс, является
объектом прав, используемым для осуществления предпринимательской
деятельности. При этом предприятие, как имущественный комплекс, признаётся
недвижимостью. В состав предприятия как имущественного комплекса входят все
виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая здания,
сооружения, оборудование, инвентарь, сырьё, продукцию, права на земельный
участок, права требования, долги, а также права на обозначения,
индивидуализирующие его деятельность (фирменное наименование, товарные
знаки) и другие исключительные права, если иное не предусмотрено
законодательными актами или договором.
Оценка предприятия означает определение в денежном выражении стоимости,
которая может быть наиболее вероятной продажной ценой и должна отражать оба
свойства предприятия как товара, т.е. и его полезность, и затраты,
необходимые для этой полезности. Поскольку представление о полезности
зависит от конкретных интересов покупателя, постольку оценщику приходится
определять различные виды стоимости (восстановительную, ликвидационную,
инвестиционную и т.п.).
Принципиальное значение имеет тот факт, что качественная рыночная
оценка не ограничивается учётом лишь одних затрат, связанных с
производством товара, она обязательно принимает во внимание экономический
имидж — положение предприятия на рынке, фактор времени, риски, уровень
конкуренции. Оценщик подходит к определению стоимости с позиций
экономической концепции фирмы.
Данная концепция в противовес бухгалтерской модели позволяет определить
рыночную ценность фирмы. Она учитывает такие факторы, как время, риск,
неосязаемые активы, внешнюю конкурентную сферу и внутренние особенности
оцениваемого объекта. Согласно такому взгляду на оценку рыночная цена
любого объекта, порождающего доход или поток денежной наличности,
определяется исходя из текущей оценки ожидаемого будущего потока
наличности, дисконтированного по норме процента, отражающего требуемую
инвестором норму прибыли для сопоставимых по риску инвестиций. При
балансовой (book values) или бухгалтерской (accounting) оценке активы фирмы
равны пассивам плюс чистый собственный капитал: А = П + СК. При рыночной
оценке в этом уравнении появляется еще одно слагаемое — неосязаемые активы;
и равенство приобретает вид: А* + НА* = П* + СК*(*означает рыночную
оценку). Неосязаемые активы включают такие элементы, как ценность гарантии,
страховки, лицензии, хорошие взаимоотношения с клиентами, и другие
нерегистрируемые активы, включая ценность доброго имени компании (гудвилл).
Уравнение рыночной оценки реального собственного капитала в этом случае
выглядит так:
СК* = (А* + НА*) –П * = (А*-П*) + НА*.
С помощью этого уравнения легко объяснить, почему фирмы с отрицательным
балансовым собственным капиталом все еще воспринимаются рынком как что-то
ценное (например, неплатежеспособные депозитные институты, кредитные
организации, находящиеся на грани банкротства). Причина в том, что
отрицательный балансовый собственный капитал компенсируется ценностью
нематериальных активов.
Если балансовая оценка собственного капитала и его реальная (рыночная),
или экономическая, ценность не совпадают, то должен существовать скрытый,
или внебалансовый, капитал.
Скрытый капитал имеет два источника:
1) разницу между рыночной и балансовой оценками активов (А* — А);
2) неучёт внебалансовых позиций (НА*), которые в соответствии с
общепринятыми принципами и правилами бухгалтерского учета не подлежат
внесению в баланс.
Если бы система бухгалтерских оценок предусматривала формальный учет
внебалансовых статей, скрытый капитал не существовал бы.
Что касается риска, то бухгалтерская модель исходит из того, что один
риск подходит всем. Но каждая фирма при получении дохода фактически
сталкивается с различными видами риска и имеет собственный уровень
получения дохода.
Таким образом, бухгалтерская модель не позволяет сделать реальную
оценку фирмы. Оценка же, проводимая на базе экономической концепции, дает
реалистичное представление о том, как предприятие будет работать в будущем.
Это ценно для всех: собственников, управляющих, потребителей, поставщиков,
банкиров, работников страховых и налоговых служб, инвесторов.
При этом объектом оценки могут быть:
• предприятие в целом;
• недвижимость предприятия;
• машинный парк;
• нематериальные активы;
• другие элементы в зависимости от целей и потребностей владельца.

Стандарты оценки имущества

Оценочная деятельность в Казахстане за последние годы достигла вполне
конкретных и значимых результатов. Анализ текущего состояния и перспектив
отечественной практики показывает, что ближайшие годы должны
характеризоваться углублением качественной стороны оценочной деятельности.
В частности, первоочередной задачей является стандартизация всех аспектов
оценочной деятельности с учётом обеспечения её соответствия международным
требованиям и потребностям отечественного рынка, идущего по пути интеграции
в мировую экономику. Зарубежный опыт свидетельствует о сложности и
трудоёмкости процедуры разработки и согласования стандартов оценки, так как
они затрагивают множество смежных областей деятельности - бухгалтерский
учёт, аудит, ипотечное кредитование, страхование, налогообложение и т.д.
В настоящее время в Казахстане отношения, возникающие при осуществлении
оценочной деятельности с целью установления рыночной или иной стоимости
объектов оценки, регулируются Законом республики Казахстан от 30 ноября
2000 года №109 Об оценочной деятельности в Республике Казахстан,
нормативно-правовыми актами по применению субъектами оценочной деятельности
требований к методам оценки, а также принципами и методами,
соответствующими Стандартам оценки саморегулируемых организаций (рис.1).

Рис.1. Нормативная база организации оценки имущества

В соответствии статьи 2 пункта 3-2) Закона Об оценочной деятельности
стандарты оценки – нормативный документ, разрабатываемый в соответствии с
законодательством Республики Казахстан и утверждаемый уполномоченным
государственным органом по стандартизации, метрологии и сертификации, в
котором устанавливаются для всеобщего и многократного использования
правила, принципы и характеристики в области оценочной деятельности.
Правовые основы государственной системы в области стандартизации и
сертификации в Республике Казахстан устанавливаются Законом РК от
9 ноября 2004 года № 603-II О техническом регулировании. В статье 1
Закона О техническом регулировании установлено, что стандарт – документ,
который в целях многократного и добровольного использования устанавливает
правила, общие принципы и характеристики к объектам технического
регулирования, утверждённый в порядке, предусмотренном уполномоченным
органом.
То есть стандарты, которые регулируют деятельность не связанную с
опасностью для жизни и здоровья людей, не обязательны для применения и
используются на принципе добровольности.
В РК действуют следующие виды стандартов:
• государственный стандарт — стандарт, утверждённый уполномоченным
органом и доступный широкому кругу потребителей;
• международный стандарт — стандарт, принятый международной
организацией по стандартизации и доступный широкому кругу
потребителей;
• национальный стандарт — стандарт иностранного государства,
принятый его уполномоченным органом по стандартизации и доступный
широкому кругу потребителей;
• региональный стандарт — стандарт, принятый региональной
организацией по стандартизации и доступный широкому кругу
потребителей;
• стандарт организации — стандарт, утверждённый организацией.
На сегодняшний день Госстандартом РК издано два стандарта в области
оценки имущества:
СТ РК 1127-2002 Термины и определения;
СТ РК 1126-2003 Принципы оценки.
В РК используются и Международные стандарты оценки (МСО), созданные
Международным Комитетом по стандартам оценки (МКСО).
В 1997 году в Казахстане была создана Казахстанская ассоциация
оценщиков (КАО), как некоммерческая организация. КАО – ассоциация (союз)
юридических лиц - организаций осуществляющих оценку, работу на рынке
недвижимости и обучение оценщиков. Одной из главных целей при организации
КАО было создание общих стандартов оценки, представляющих взгляды
профессиональных организаций во всех странах Европейского Союза и СНГ.
КАО являясь членом-наблюдателем Международного Комитета Стандартов
Оценки (IVSC), Совета Объединений Оценщиков СНГ, работает в тесном
сотрудничестве с национальными оценочными неправительственными
организациями стран СНГ и Восточной Европы.
КАО разработала свои собственные стандарты - стандарты организации.
Эти стандарты разработаны в соответствии с Законом Республики Казахстан от
9 ноября 2004 года № 603-II О техническом регулировании, как СТАНДАРТЫ
ОРГАНИЗАЦИИ на основании Государственного стандарта СТ РК 1.4-99. При
разработке Стандартов были использованы тексты Международных стандартов
оценки (IVSC), Европейских Стандартов Оценки Недвижимости Европейской
группы ассоциации профессиональных оценщиков (TEGOVA), Российского Общества
Оценщиков.
Международные Стандарты Оценки (IVSC) на основании решения Совета
Казахстанской Ассоциации Оценщиков от 18.10.2003 г. и в соответствии с
нормами Государственных Стандартов Республики Казахстан СТ РК 1.4-99 и СТ
РК 1.9, могут также применяться в качестве стандартов КАО до их принятия
в качестве государственных стандартов Республики Казахстан.
Объектом настоящих Стандартов являются процессы управления качеством
услуг оценочной деятельности, классификация, терминология и технологические
процессы оценки, начиная с измерений объектов и заканчивая, методами оценки
и написанием отчета. Настоящие Стандарты имеют обязательный характера для
членов Казахстанской Ассоциации Оценщиков (КАО), и рекомендуются для
применения всеми профессиональными оценщиками Казахстана, так как
базируются на опыте практической оценки имущества, расположенного на
территории Республики Казахстан. Они полностью соответствуют международным
стандартам и нормативно-правовым актам РК.
Согласованная отчётность и принятие надлежащих процедур при выполнении
оценок, как это требуется в соответствии со стандартами оценки, является
необходимым условием принятия выверенного и соответствующего решения,
оптимизации экономических результатов.
Для оценщиков жизненно важно обеспечить соблюдение лучших методов и
практики оценки. Несоблюдение стандартов плохо отражается на
профессионализме, и оценщик при этом рискует в лучшем случае быть
обвинённым в профессиональной небрежности. Стандарты показывают минимальный
уровень качества, на основании которого оценщики должны оценивать свою
продукцию. Пользователи оценок, в свою очередь, получают базу для измерения
своих разумных ожиданий в отношении компетентности оценщика, а также
соблюдения им профессиональных и этических стандартов.

1.3 Необходимость и цели оценки предприятия

В соответствии со ст.6 Закона Об оценочной деятельности в РК
существует два вида оценки: обязательная и инициативная.
Обязательная оценка необходима в следующих случаях:
1) для налогообложения объектов недвижимости физических лиц, не
используемых в предпринимательской деятельности, а также для определения
оценочной стоимости земельных участков крестьянских хозяйств;
2) для приватизации, передачи в доверительное управление либо в аренду
(аренду с последующим выкупом);
3) для ипотечного кредитования;
4) для выкупа и изъятия имущества у собственника для государственных нужд;
5) для определения стоимости имущества должника, когда он или взыскатель
возражает против произведённой судебным исполнителем оценки;
6) для определения стоимости имущества, поступившего в государственную
собственность;
7) в иных случаях.
Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда руководствуется
конкретной целью. Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно
определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки.
Как правило, цель оценки состоит в определении какой-либо оценочной
стоимости, что необходимо клиенту для принятия решения. В проведении
оценочных работ заинтересованы различные стороны: от государственных
структур до частных лиц; в оценке предприятия (бизнеса) могут быть
заинтересованы контрольно-ревизионные органы, управленческие структуры,
кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы и другие
организации, частные владельцы бизнеса, инвесторы и т.п. (рис.2).

Рис. 2 Стороны, заинтересованные в оценке предприятий

Стороны, заинтересованные в проведении оценочных работ, стремясь
реализовать свои экономические интересы, определяют цели оценки.
Оценку предприятий проводят в целях:
• повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
• определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций
предприятий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного
инвестиционного решения необходимо оценить собственность
предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на
приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от
бизнеса. Пункт 2 статьи 69 Закона Республики Казахстан Об
акционерных обществах от 13 мая 2003 года № 415-II гласит:
если имуществом, рыночную стоимость которого необходимо
определить, являются ценные бумаги, обращающиеся на
организованном рынке ценных бумаг, то при определении их рыночной
стоимости учитываются сложившиеся на таком рынке цены сделок с
такими ценными бумагами или цены спроса и предложения на такие
ценные бумаги. Если имуществом, рыночную стоимость которого
необходимо определить, являются акции самого общества, то при
определении их рыночной стоимости также учитываются размер
собственного капитала общества, перспективы его изменения в
соответствии с планами развития общества и иные факторы, которые
сочтёт важными лицо, определяющее рыночную стоимость;
• определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи
целиком или по частям. Так, например, предприятие является
предметом крупной сделки, а согласно пункту 1 статьи 69 Закона РК
Об акционерных обществах рыночная стоимость имущества,
являющегося предметом крупной сделки, определяется в соответствии
с законодательным актом Республики Казахстан об оценочной
деятельности;
• купли-продажи доли (вклада) в уставном капитале товарищества с
ограниченной или дополнительной ответственностью. Когда владелец
предприятия решает продать предприятие или когда один из членов
товарищества намерен продать свой пай, возникает необходимость
определения рыночной стоимости предприятия или части его активов.
В рыночной экономике часто бывает необходимо оценить предприятие
для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в
случае расторжения договора или смерти одного из партнеров.
В пункте 4 статьи 23 Закона Республики Казахстан О товариществах с
ограниченной и дополнительной ответственностью от 22 апреля 1998 года №
220-I сказано, что вклады учредителей (участников) в уставный капитал в
натуральной форме или в виде имущественных прав оцениваются в денежной
форме по соглашению всех учредителей или по решению общего собрания
участников товарищества. Если стоимость такого вклада превышает сумму,
эквивалентную двадцати тысячам размеров месячного расчётного показателя, её
оценка должна быть подтверждена независимым экспертом.
Аналогичная норма содержится в Законе РК Об акционерных обществах,
определяющем порядок создания и правовое положение акционерных обществ. В
соответствии с пунктом 1 статьи 21 Закона в оплату размещаемых акций
общества могут быть внесены деньги, имущественные права (в том числе права
на объекты интеллектуальной собственности) и иное имущество. Оплата иным,
помимо денег, имуществом осуществляется по цене, определяемой оценщиком,
действующим на основании лицензии, выданной в соответствии с
законодательством РК;
• передачи предприятия в аренду. Оценка стоимости важна для
назначения арендной платы и осуществления последующего выкупа
арендатором (если это предусмотрено договором аренды);
• реорганизации предприятия. Слияние предприятий, поглощение,
разделение либо выделение самостоятельных предприятий из состава
холдинга предполагает проведение его рыночной оценки, так как
необходимо определить цену покупки или выкупа акций, конвертаций,
величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы;
• ликвидации предприятия. Закон Республики Казахстан О
банкротстве от 21 января 1997 года № 67- I регулирует порядок и
условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности
(банкротства), проведения внешнего управления и конкурсного
производства и иные отношения, возникающие при неспособности
должника удовлетворить в полном объёме требования кредиторов. В
соответствии со ст. 83 данного Закона конкурсный управляющий в
ходе ликвидации должника с привлечением на конкурсной основе
соответствующих специалистов проводит инвентаризацию и оценку
имущества (активов) должника, включая дебиторскую задолженность;
• разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического
планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень её
устойчивости и ценность имиджа;
• определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при
кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что
величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может
резко отличаться от их рыночной стоимости;
• страхования, в процессе которого возникает необходимость
определения стоимости активов в преддверии потерь;
• налогообложения. При определении налога облагаемой базы
необходимо провести объективную оценку предприятия;
• принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает
финансовую отчётность предприятия, поэтому периодическая
переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить
реалистичность финансовой отчётности, являющейся базой для
принятия финансовых решений;
• осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом
случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость
предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.
Если же объектом сделки купли-продажи, кредитования, страхования,
аренды или лизинга, внесения пая является какой-либо элемент имущества
предприятия, а также если определяется налог на имущество и т.п., то
отдельно оценивается необходимый объект, например недвижимость, машины и
оборудование, нематериальные активы.
Оценка стоимости развития имущества предприятия проводится в следующих
случаях:
1) продажи какой-то части недвижимости по той или иной причине: чтобы
избавиться от неиспользуемых земельных участков, зданий, сооружений;
расплатиться с кредиторами в случае некредитоспособности; расплатиться с
партнерами при нанесении им ущерба согласно решению суда и т.д.;
2) получения кредита под залог части недвижимости;
3) страхования недвижимого имущества и определения в связи с этим
стоимости страхуемого имущества;
4) передачи недвижимости в аренду;
5) определения налоговой базы для исчисления налога на имущество;
6) оформления части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал
другого создаваемого предприятия;
7) оценки при разработке бизнес-плана по реализации какого-либо
инвестиционного проекта;
8) оценки недвижимого имущества как промежуточного этапа в общей оценке
стоимости предприятия при использовании затратного подхода.
Оценка стоимости оборудования необходима в следующих случаях:
1) продажи некоторых единиц оборудования, приборов и оснастки по
ряду причин: чтобы избавиться от ненужного, физически или
морально устаревшего оборудования; расплатиться с кредиторами при
неплатежеспособности; заменить оборудование более прогрессивным
по экономическим и экологическим критериям;
2) оформления залога под какую-то часть движимого имущества для
обеспечения сделок и кредита;
3) страхования движимого имущества;
4) передачи машин и оборудования в аренду;
5) организации лизинга машин и оборудования;
6) определения налоговой базы для основных средств при исчислении
налога на имущество;
7) оформления машин в оборудования в качестве вклада в уставный
капитал другого предприятия;
8) оценки стоимости машин и оборудования при реализации
инвестиционного проекта.
Оценка стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации
предприятия и его продукции (услуг) производится:
1) при их перекупке, приобретении другой фирмой;
2) при предоставлении франшизы новым компаньонам, когда расширяется
рынок сбыта и увеличивается объем продаж;
3) при установлении ущерба, нанесенного деловой репутации предприятия
незаконными действиями со стороны других предприятий;
4) при использовании их в качестве вклада в уставный капитал;
5) при определении стоимости нематериальных активов, гудвилла для общей
оценки стоимости предприятия.
Таким образом, обоснованность и достоверность оценки во многом зависят
от того, насколько правильно определена область использования оценки: купля-
продажа, получение кредита, страхование, налогообложение, реструктуризация
и т.д.

1.4 Основные виды стоимости, определяемые при оценке

Задачей практикующих оценщиков является определение стоимости объекта
как фундаментальной основы оценки.
Стоимость — это денежный эквивалент, который покупатель готов обменять
на какой-либо предмет или объект. Стоимость является не историческим фактом
— ценой сделки купли-продажи, а оценкой ценностей конкретных товаров и
услуг в конкретный момент времени и месте. Экономическое понятие стоимости
выражает рыночный взгляд на выгоду, который имеет обладатель данного товара
или клиент, которому оказывают данную услугу.
Стоимость любого имущества можно определить через некоторое количество
какой-либо другой вещи (как правило, имеются в виду деньги), на которое оно
может быть обменено; или через сумму доходов, которых это имущество
принесёт в будущем своему владельцу. Данное общее определение стоимости по-
своему формулируется каждым из участников экономических отношений,
преследующим свои собственные цели (банки, страховые компании, инвесторы и
т.д.).
Кроме понятия стоимость в теории и практике оценки используют
понятия цена и затраты (себестоимость).
Цена — это показатель, обозначающий денежную сумму, требуемую,
предполагаемую или уплаченную за некий товар или услугу, т.е. цена – это
денежное выражение стоимости. Она ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.