Анализ рисков банковского сектора Республики Казахстан

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 27 страниц
В избранное:

Анализ рисков банковского сектора Республики Казахстан
Основные факторы, влияющие на уровень рейтингов:
Позитивные:
• по-прежнему благоприятные макроэкономические условия и перспективы
роста;
• достаточно хорошие, хотя и требующие дальнейшей доработки, принципы
регулирования банковской деятельности;
• растущая диверсификация банковского бизнеса — особенно в направлении
развития розничных услуг;
• хороший доступ наиболее крупных банков к международным рынкам
капитала, способствующий удлинению сроков погашения обязательств;
• достаточная, хотя и зависящая от устойчивости роста бизнеса,
прибыльность банков.
Негативные:
• небольшая и сильно концентрированная экономика, чувствительная к
внешним потрясениям и колебаниям цен на сырьевые товары;
• риски, связанные с недостаточной прозрачностью и высокой концентрацией
структуры собственности;
• давление на капитал банков, вызванное очень быстрым ростом их активов;

• значительный рост кредитования — при том, что возвратность кредитов не
проверена в стрессовых экономических и политических условиях и в
период экономического спада;
• высокая концентрация кредитных портфелей и ресурсной базы.
1. Резюме
Для поддержания темпов развития казахстанской банковской системы
необходим новый импульс
Казахстанские банки вступают в критический период своего развития.
Благоприятная пока ситуация в экономике Республики Казахстан (рейтинг по
обязательствам в национальной валюте: ВВВСтабильныйА-3; рейтинг по
обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-СтабильныйА-3), существенный
прогресс в развитии нормативно-правовой базы, постепенная диверсификация
бизнеса — все это благоприятно отражается на показателях коммерческой
деятельности, прибыльности и кредитоспособности национальных банков.
Однако удастся ли казахстанской банковской системе остаться самой
передовой в Содружестве Независимых Государств (СНГ — альянс бывших
республик Советского Союза)? Это будет во многом зависеть от возможности
дальнейшего повышения качества, оперативности и восприимчивости системы
банковского регулирования и надзора. Укрепление системы регулирования
необходимо для обеспечения дальнейшего быстрого роста казахстанских
банков, чтобы противостоять значительным экономическим и отраслевым
рискам. Следует также отметить, что рост бизнеса банков опережает
финансовые возможности отечественных акционеров, которым нелегко
производить свежие вливания в их капитал в размере, необходимом для
поддержания роста активов. По мнению аналитиков Standard & Poor’s,
собственники уже приближаются к той черте, за которой они будут вынуждены
снижать уровень контроля над своими банками, приходя к мысли о том, чтобы
привлечь внешних инвесторов к участию в их капитале.
С начала этого десятилетия, благодаря устойчивому экономическому подъему,
обусловленному значительным оживлением внутреннего спроса и быстрым
ростом производства во всех сферах хозяйственной деятельности,
казахстанская банковская система динамично развивается. В среднесрочной
перспективе высокие темпы экономического роста должны сохраниться.
Важнейшими факторами роста богатства страны стали феноменально высокие
цены на нефть, значительный спрос на сырьевые ресурсы. По мере повышения
доверия к банковской системе выросла ликвидность. Тот факт, что президент
Нурсултан Назарбаев в декабре 2005 г. был переизбран подавляющим
большинством голосов (91%) на новый семилетний срок, является
определенной гарантией продолжения экономических реформ и, надо полагать,
выполнения обещания — собственно президента, равно как и исполнительной
власти — продолжать развивать банковский сектор.
В банковской системе Казахстана насчитывается 35 банков. Для страны
размером с Западную Европу и населением 15 млн человек это, пожалуй,
очень много. В системе доминируют три банка — ОАО Казкоммерцбанк (ККБ;
ВВ+СтабильныйВ), Банк ТуранАлем (БТА; ВВСтабильныйВ) и Народный
банк Казахстана (Халык; ВВПозитвныйВ), на долю которых приходится
примерно 60% всех банковских активов. Учитывая незначительность давления
регулирующих органов и нежелание владельцев банков продавать бизнес ввиду
хорошего потенциала роста сектора, Standard & Poor’s считает, что процесс
консолидации банков будет медленным и затянется надолго.
Настороженность Standard & Poor’s вызывает быстрый рост кредитования в
банковской системе, темп которого увеличился в 2005 г. почти до 70% по
сравнению с 50% в год в среднем за предыдущие пять лет. Высокие темпы
роста, видимо, сохранятся в 2006-2007 гг. — особенно в
быстроразвивающемся розничном сегменте банковского сектора, но эта
тенденция не будет устойчивой, если иметь в виду долгосрочную
перспективу. Уровень задолженности домашних хозяйств и предприятий
несырьевого сектора (отрасли экономики, не связанные с добычей и
переработкой минерального сырья) быстро растет, увеличивая кредитные
риски казахстанских банков. Быстрый рост объемов кредитования увеличивает
доходы банков, однако в целом рост капитализации за счет внутренних
источников отстает от роста рисковых активов, что ведет к ухудшению
показателей достаточности капитала. Большинство казахстанских банков
выросли настолько, что их владельцы уже не в состоянии увеличивать
капитал темпами, необходимыми для поддержания расширяющихся операций
кредитования. Для финансирования своих кредитных портфелей банки все
активнее пользуются относительно хорошим доступом к иностранному
капиталу: об этом свидетельствует рост их заимствований на международных
рынках, в том числе выпуск еврооблигаций. Однако данный процесс может
привести к высокой концентрации обязательств по срокам выплат и рискам
рефинансирования.
Несмотря на достигнутые успехи, уровень кредитоспособности банков
Казахстана по-прежнему сдерживают такие факторы, как недостаточная
прозрачность структуры собственности, нуждающийся в реструктуризации
корпоративный сектор, стремительный рост кредитования, высокая степень
концентрации ссуд по отраслям и отдельным заемщикам, а также значительная
доля кредитования в иностранной валюте. Все эти факторы подвергают банки
риску дестабилизации экономики, процентных ставок и валютного курса.
Настораживает также усиливающаяся экспансия казахстанских банков на
другие рынки стран СНГ с более высоким уровнем рисков, главным образом в
Россию.
Несмотря на экономические и отраслевые риски, которые хотя и снизились,
но сохраняются, потенциал для повышения рейтингов казахстанских банков в
кратко- и среднесрочной перспективе существует. В то же время
маловероятно, что любое повышение суверенных рейтингов Казахстана
автоматически приведет к увеличению рейтингов национальных коммерческих
банков. В дальнейшем уровень рейтингов казахстанских банков будет
определять динамика их финансовых результатов и показателей коммерческой
деятельности, степень диверсификации бизнеса, а также эффективность
систем риск-менеджмента.
Рейтинги наиболее надежных банков в среднесрочном периоде могут достичь
инвестиционного уровня при условии, что система плавно выйдет из
текущего, переходного этапа бурного роста, а сами банки сумеют надолго
удержать хорошие финансовые результаты и показатели коммерческой
деятельности благодаря более зрелому и опытному менеджменту, способному
вырабатывать жизнеспособные долгосрочные стратегии развития и с их
помощью адаптироваться к изменениям операционной среды — например,
связанным с ожидаемыми замедлением темпов роста и сокращением маржи в
банковском секторе. Переход контрольного пакета акций банка к сильному
иностранному стратегическому инвестору, по-настоящему желающему работать
на казахстанском рынке, также мог бы способствовать повышению рейтингов
соответствующего банка до инвестиционной категории.
2. Экономический риск
Положительная фаза экономического цикла продолжается, однако структурные
диспропорции в экономике создают угрозу
Укрепление банковского сектора Казахстана во многом обусловлено снижением
уровня экономических рисков за последнее десятилетие. Экономика страны
имеет хорошие перспективы развития, несмотря на зависимость от цен на
нефть, благодаря стабилизации инфляции (в настоящее время она не
превышает 9%), быстрому росту производства, экспорта, инвестиций. По
нашим оценкам, рост ВВП страны превысит 7% в 2005-м и 2006 г..
Макроэкономические рост и стабилизация достигнуты благодаря взвешенной
финансовой и налогово-бюджетной политике правительства, а также
непрерывному притоку прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в нефтяной
сектор. Конкурентоспособность на внешнем рынке, повысившаяся после
девальвации тенге в 1999 г., сохраняется и сейчас, несмотря на повышение
реального курса тенге, особенно по отношению к доллару США.

Таблица 1 Некоторые макроэкономические показатели Республики Казахстан

Несмотря на эти позитивные тенденции, вклад несырьевых отраслей в
обеспечение экономического роста остается небольшим, что говорит о
необходимости реструктуризации промышленных предприятий и (или)
ликвидации некоторых из них. В экономике непропорционально велика доля
нефтяной, газовой и металлургической промышленности, которые вместе
обеспечивают почти половину национального ВВП. Мы считаем, что в
корпоративном секторе существуют следующие проблемы, требующие решения:
• неэффективная защита прав собственности и непредсказуемость их
реализации в дальнейшем;
• концентрированная структура собственности;
• явно выраженная коррупция;
• недостаток взаимодействия между органами власти разных уровней,
приводящий к засилью бюрократии.
По имеющимся данным, только десять финансово-промышленных групп
контролирует порядка 80% казахстанской экономики. Крайне централизованное
и непрозрачное политическое и административное управление в сочетании со
слабой институциональной и правовой системой делают формирование
экономической политики относительно непредсказуемым. Тем не менее
основные государственные и политические институты проявляют единодушие,
поддерживая рыночную направленность реформ.
Риск, связанный с кредитованием: особое внимание к росту кредитования в
новых сегментах рынка и регионах
Установившаяся благоприятная макроэкономическая конъюнктура скрывает
потенциальную уязвимость казахстанских банков к рискам, связанным с их
операциями кредитования. В случае экономического спада (который, впрочем,
в ближайшие годы не ожидается) эти риски могут материализоваться и
создать для банков серьезные проблемы (см. статью Уровень рисков в
банковском секторе Казахстана растет из-за быстрого роста кредитования и
межрегиональной экспансии, опубликованную 13 июня 2005 г. в
RatingsDirect — кредитно-аналитической системе Standard & Poor’s).
Стремительный рост кредитования (на 65% в 2004 г. и почти на 70% в 2005
г.), а также растущий уровень задолженности домашних хозяйств и
предприятий несырьевого сектора повышают уровень рисков в банковской
системе. В последние годы кредитование населения растет быстрее, чем
кредитование корпоративного сектора. Однако предприятия также увеличивают
свои заимствования: они привлекают преимущественно краткосрочные ссуды на
пополнение оборотного капитала, а также и долгосрочные кредиты для
финансирования инвестиций. Изначально низкий объем ссуд населению
практически удваивался в 2004-м и 2005 г. и к концу 2005 г. достиг 1,1
трлн тенге (8 млрд долл.), или 35% совокупной ссудной задолженности
против 5% в 2002 г. В общем объеме розничных кредитов 75% составляют
ипотечные кредиты. Средние и мелкие предприятия (СМП), в основном
принадлежащие отечественным собственникам, испытывают дефицит инвестиций
и заемных средств. Они все больше привлекают внимание банков, стремящихся
нарастить объемы корпоративного кредитования. Это может повысить уровень
рисков, которым подвергаются банки, поскольку они начинают работать в
новых или менее знакомых секторах, где системы риск-менеджмента еще не
отработаны.

Общий объем внутренних кредитов частному сектору и государственным
нефинансовым организациям увеличился с 4,6% ВВП в 1997 г. до 37% в 2005
г. Однако большинство средств все же поступает не из банковского сектора.
Это частично обусловлено динамикой благосостояния страны, по-прежнему
невысоким, хотя и растущим, доверием населения к банковской системе,
необходимостью более глубокой перестройки корпоративного сектора и
обеспечения его прозрачности, а также тем обстоятельством, что многие
казахстанские дочерние предприятия транснациональных корпораций
финансируются из-за рубежа. В середине 2005 г. примерно 60% всех средств,
привлеченных казахстанскими нефинансовыми организациями, представляющими,
как правило, экспортно-ориентированные отрасли промышленности — такие как
нефтяная и газовая, были получены от международных материнских компаний
напрямую, в форме внутрикорпоративных кредитов. Тем не менее система
финансового посредничества продолжает быстро развиваться, и ожидается,
что в ближайшие четыре года отношение банковских ссуд к ВВП может
увеличиться до 100%, что будет также означать общий рост задолженности и
долговой нагрузки в экономике.
Быстрый рост банков Казахстана в ближайшие годы, вероятно, продолжится,
но в дальнейшем его темпы замедлятся в связи с выходом экономики на более
зрелый этап развития. Хотя замедление темпов роста в банковской отрасли
не должно привести к каким-либо серьезным системным сбоям, некоторым
банкам, возможно, будет нелегко адаптировать свои бизнес-модели, системы
управления, стратегии коммерческой деятельности и финансовые показатели,
ориентированные на быстрое развитие, к более стабильной и конкурентной
среде.
В общей структуре ссудной задолженности банковской системы в 2005 г. доля
кредитов, выданных предприятиям нефтяной, газовой и металлургической
промышленности, не превысила 10%, так как многие из них либо получают
средства напрямую от международных материнских компаний и банков, либо
финансируют свою деятельность за счет собственных денежных потоков.
Гораздо больше средств поступает в отрасли, косвенно связанные
(посредством вертикальной или горизонтальной интеграции) с нефтегазовым и
металлургическим комплексами. Сколько-нибудь продолжительное падение цен
на нефть может иметь негативные последствия для экономики из-за
сокращения государственных и корпоративных расходов, а это, в свою
очередь, может отрицательно сказаться на качестве кредитных портфелей
банков. Поскольку более 50% ссуд номинированы в иностранной валюте или
привязаны к доллару США, банки могут столкнуться с негативными
последствиями для качества активов при девальвации тенге. Кроме того, для
банковских кредитных портфелей, отражающих состояние экономики,
характерна концентрация на отдельных отраслях и клиентах, что повышает
кредитные риски (см. статью Риски концентрации — серьезная проблема для
банков региона EEMEA, опубликованную в RatingsDirect 7 декабря 2005 г.).

Объем кредитования сектора недвижимости (включая ипотечные кредиты и
ссуды, выдаваемые застройщикам) вырос к концу 2005 г. до 40% совокупной
ссудной задолженности в банковской системе — соответственно увеличились
риски, связанные с потенциальной дестабилизацией рынка недвижимости.
Непомерное повышение цен на недвижимость в последние годы, с одной
стороны, отражает высокий уровень цен на нефть и растущее благосостояние
населения, с другой стороны, является результатом искусственного
формирования избыточного спроса в стране с ограниченными инвестиционными
возможностями. В рамках самого неблагоприятного (но маловероятного)
сценария понижение или обвал искусственно завышенных цен на недвижимость
в результате регионального политического кризиса или резкого падения цен
на нефть может привести к банкротству ряда казахстанских банков или даже
к кризису банковской системы в целом.
До последнего времени казахстанские банки наращивали объемы кредитования
преимущественно на внутреннем рынке, однако сейчас они все активнее
расширяют масштабы деятельности в России, Украине, Кыргызстане,
Узбекистане и других менее крупных странах СНГ, проводя транснациональные
операции из головных офисов в Казахстане, а также используя приобретаемые
банки, свои представительства и филиалы (см. ниже раздел Динамика
развития бизнеса и конкуренции). Суммарный объем прямого кредитования и
инвестирования за пределами Казахстана составлял в конце 2005 г. менее
10% совокупных активов национальной банковской системы, но у крупных
банков (а именно, ККБ и БТА), наиболее агрессивно расширяющих бизнес в
других странах, удельный вес внешних кредитов и инвестирования в активах
выше. По мнению Standard & Poor's, большинство других стран СНГ
отличаются более высоким по сравнению с Казахстаном уровнем рисков —
экономических, политических, структурных и правовых, в то же время выгоды
от такой диверсификации бизнеса весьма ограничены. Кроме того,
обеспокоенность вызывает возможность того, что в погоне за клиентурой на
очень конкурентных рынках стран СНГ (особенно России) казахстанские банки
будут вынуждены принимать участие в проектах с повышенным уровнем риска.
Валовые проблемные активы
Основным аналитическим показателем, отражающим относительную величину
экономического риска, является гипотетический уровень валовых проблемных
активов (ВПА) в финансовой системе в рамках реалистичного (но не
катастрофического) сценария экономической рецессии. Данная величина
выражается в процентах от суммы внутренних кредитов частному сектору и
государственным нефинансовым организациям. Проблемные активы включают
просроченные ссуды, реструктурированные активы (при изменении
первоначальных условий кредита), реализованные залоги недвижимости и
прочих активов, взысканные для возврата ссудной задолженности, а также
проблемные активы, переданные в управление специальным юридическим лицам.
Величина ВПА отражает также уровни издержек и проблемных активов,
возникавших в данной банковской системе ранее. С учетом указанных выше
кредитных рисков Standard & Poor’s считает, что в случае экономической
рецессии в Казахстане уровень ВПА может составить 35-50%. По данному
показателю Казахстан можно сравнить с такими странами, как Китай, Румыния
и Таиланд.
3. Отраслевой риск
Динамика развития бизнеса и конкуренции
По международным меркам банковский сектор Казахстана относительно невелик
по размерам и характеризуется высокой степенью концентрации. В конце 2005
г. в нем насчитывалось 35 банков, включая два специализированных банка,
полностью принадлежащих государству, — Банк Развития Казахстана (ВВВ-
СтабильныйА-3) и Жилстройбанк (рейтинга нет). Три крупнейших банка
страны — ККБ, БТА и Халык — доминируют в банковской системе: в конце
2005 г. на их долю приходилось 68% совокупных клиентских средств, 61%
ссудной задолженности и 59% активов. Хотя совокупная доля рынка,
принадлежащая трем указанным банкам, постепенно сокращается, менее
крупным кредитным организациям нелегко сократить существующий разрыв.
Учитывая довольно низкий уровень финансового посредничества в Казахстане,
количество банков представляется избыточным, что способствует росту
конкуренции. В рамках программы рационализации число коммерческих банков
в Казахстане в 1990-е гг. сократилось со 184 в 1994 г. до 35 в настоящее
время благодаря отзыву более 100 лицензий и слиянию нескольких средних
банков. За последние три года случаев реорганизации в форме слияний и
приобретений, а также принудительной ликвидации банков по распоряжению
регулирующих органов было мало. Учитывая незначительность давления
регулирующих органов, а также нежелание владельцев банков продавать свои
инвестиции ввиду хорошего потенциала роста сектора, Standard & Poor’s
считает, что процесс консолидации банков будет медленным и затянется
надолго. Объединение банков мог бы подтолкнуть экономический спад,
который пока ничто не предвещает.
Казахстанские банки по-прежнему направляют основные усилия на развитие
бизнеса в собственной стране, но в то же время они все активнее расширяют
масштабы деятельности в других странах СНГ, а именно в России,
Кыргызстане, Узбекистане и Украине. Например, БТА намерен охватить рынки
всех стран СНГ, он уже создал филиалы и сотрудничает с банками-партнерами
в более чем половине стран СНГ, постепенно расширяя свою сеть. ККБ в
своей стратегии региональной экспансии более избирателен — он
фокусируется на России и Кыргызстане, а его планы в отношении других
странах СНГ менее амбициозны. Из трех крупнейших банков самую осторожную
стратегию экспансии в страны СНГ, в том числе в Россию, проводит Халык.
На рынки некоторых стран СНГ выходят и менее крупные казахстанские банки,
но основной тон все же задают БТА и ККБ. Хотя коммерческий и
управленческий опыт казахстанских банков позволяет им развивать
деятельность в регионе СНГ, размеры их бизнеса и капитала все же явно
недостаточны для по-настоящему значительного охвата этого региона,
особенно сравнительно крупных и высококонкурентных рынков — России и
Украины. Наибольших успехов в деле экспансии казахстанские банки достигли
лишь в соседнем Кыргызстане: здесь они контролируют более 40% рынка
банковских услуг.
Коммерческие позиции: глубина и диверсифицированность
Самые сильные коммерческие позиции имеют три крупнейшие банка Казахстана.
Ряд небольших и средних банков также наращивают свой бизнес, пользуясь
поддержкой акционеров и благоприятным макроэкономическим климатом. Хотя
разница в размерах рыночных долей наиболее быстроразвивающихся средних
кредитных организаций и трех крупнейших банков должна постепенно
сокращаться, лидерство последних едва ли будет кем-либо оспорено в
ближайшие годы.

Таблица 2. 15 крупнейших банков Казахстана
млн тенге

Филиальные сети казахстанских банков быстро растут, но они по-прежнему
тяготеют к крупнейшим экономическим центрам, где сосредоточена большая
часть населения страны. В конце 2005 г. в Казахстане насчитывалось 418
полномасштабных банковских филиалов и 1312 расчетно-кассовых точек. Таким
образом, одно банковское подразделение приходится на каждые 9 тыс.
жителей. Примерно такую же плотность банковской филиальной сети имеет
Турция, а в России и Украине она ниже. Зато в странах Центральной Европы
этот показатель почти вдвое, а в среднем по ЕС — впятеро выше, чем в
Казахстане. В розничном сегменте рынка доминирует Халык, который в
прошлом специализировался на сберегательном бизнесе. Хотя несколько лет
назад более 20% его филиалов было закрыто в рамках программы мероприятий
по сокращению издержек, Халык владеет примерно третью всех точек
общенациональной банковской сети. Вторая по величине филиальная сеть —
около 200 отделений — принадлежит БТА. В ряде сельских районов некоторые
базовые банковские услуги предоставляет оператор почтовых услуг
Казпочта (ВВ+Стабильный—). Через свою обширную, охватывающую все
страну сеть, Казпочта привлекает вклады населения (у нее имеется
соответствующая банковская лицензии). Несмотря на то, что Казпочта
получает специальные государственные гарантии по привлекаемым ею вкладам
населения, ее коммерческая позиция и объемы бизнеса невелики, поскольку
ее коммерческой деятельности в банковской сфере недостает динамизма. В
среднесрочной перспективе Казпочта не должна составить сколько-нибудь
серьезной конкуренции коммерческим банкам.
Исторически в деятельности казахстанских банков доминировал корпоративный
банковский бизнес. Однако в последнее время банки активно развивают такие
направления бизнеса, как розничные и инвестиционные услуги, обслуживание
СМП и состоятельных частных клиентов, лизинг, страхование и управление
активами. Несмотря на отсутствие банковских счетов у многих жителей
страны, спектр розничных услуг, предлагаемых крупными банками,
расширяется. Сокращение процентной маржи стимулирует банки к развитию
услуг для населения и СМП: в этом сегменте рынка потенциал роста бизнеса,
а также норма прибыли выше, чем в сфере традиционных услуг для
корпоративных клиентов. Сами клиенты еще мало искушены в финансовых
аспектах этих видов банковского обслуживания, поэтому уровень
предлагаемых им услуг еще сравнительно примитивен, хотя и быстро
повышается. Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов
(ВВСтабильный—) содействует развитию ипотеки в стране. Рост
популярности экспресс-кредитования в торговых точках привлек на
казахстанский рынок французский банк Société Générale (AAПозитивныйА-
1+) и чешскую банковскую группу Home Credit (рейтинга нет). Хотя
Казахстан остается относительно бедной страной (размер ВВП на душу
населения в 2005 г. оценивается в 3737 долл. США), ожидаемое продолжение
роста экономики должно стимулировать дальнейшее развитие розничного рынка
банковских услуг.
Структура собственности
Непрозрачная структура собственности
Большинство банков Казахстана — частные, в собственности государства
остаются только Жилстройбанк и Банк Развития Казахстана. Владельцами
большинства банков являются влиятельные казахстанские предприниматели,
нередко тесно связанные с промышленными группами. Непрозрачность
структуры частной собственности в банковской системе Казахстана создает
серьезные риски с точки зрения информации и корпоративного управления. В
частности, существует риск занижения банками данных о размерах
кредитования связанных с ними сторон. Имена подлинных владельцев,
зачастую скрывающихся за различными подставными или действующими
компаниями, не всегда публично раскрываются. Частая смена компаний —
владельцев акций банков — вряд ли отражает реальную смену подлинных
владельцев. Несмотря на требование регулирующего органа раскрывать имена
подлинных собственников для целей регулирования, в открытых источниках
эти сведения не появляются. Такое раскрытие информации едва ли можно
назвать полноценным.
Ограниченное пока участие иностранных акционеров, вероятно, будет
увеличиваться
Хотя банковский сектор Казахстана остается в значительной степени
инсайдерским и приток ПИИ в него ограничен, роль иностранных банков в
формировании общей картины отрасли и динамики конкуренции в ней,
вероятно, будет возрастать. Дочерние подразделения ABN Amro Bank N.V. (AA-
СтабильныйА-1+) и HSBC Bank PLC (AA-ПозитивныйА-1+) уже сейчас входят
в список 15 крупнейших казахстанских банков (см. табл. 1), хотя их
деятельность продолжает ограничиваться выбранными сегментами рынка —
такими, как услуги корпоративного и частного финансирования, управление
денежными средствами, казначейские операции и торговое финансирование. В
ноябре 2005 г. правительство отменило 50-процентный лимит на участие
иностранных инвесторов в совокупном капитале банковской системы. Для
иностранных инвесторов это послужило проявлением доброй воли, хотя сам по
себе данный сигнал вряд ли способен вызвать немедленный рост ПИИ:
инвесторов настораживают сохраняющиеся культурные барьеры,
административные препоны, высокий уровень рисков, а также нежелание
казахстанских акционеров уступать кому-либо контроль над своими банками.
Казахстанские акционеры не спешат продавать пакеты акций банков и
внимательно изучают различные варианты использования своих вложений,
учитывая благоприятные перспективы роста банковского сектора. Большинство
банков начинают перерастать своих отечественных собственников — в том
смысле, что последние уже не успевают инвестировать средства в их капитал
в размерах, необходимых для поддержания стремительного роста активов. Все
шире используемые казахстанскими банками инструменты капитала 2-го уровня
(включая привилегированные акции, субординированные займы и гибридные
ценные бумаги) имеют недостатки, к тому же с ними связаны определенные
риски. По этой причине аналитики Standard & Poor’s при определении
показателей достаточности базового капитала принимают их в расчет лишь до
очень малой степени (см. ниже раздел Факторы давления на
капитализацию). Из этого можно сделать вывод о том, что казахстанским
банкам нужны новые источники базового капитала 1-го уровня, обеспечить
которые могли бы иностранные инвесторы, — подобное уже происходило на
других рынках. Казахстанская банковская система уже постепенно
открывается для иностранных инвестиций. Иностранных миноритарных
акционеров имеют ККБ и БТА, а Халык в настоящее время занимается
поиском иностранного стратегического инвестора. ККБ и АТФ-Банк планируют
провести IPO.
На динамику развития сектора едва ли повлияют потенциальные конкуренты из
соседних стран СНГ, так как барьеры для их доступа в Казахстан довольно
высоки, учитывая инсайдерский характер рынка, довольно высокий уровень
профессионализма казахстанских банков, большое количество банков в
стране, а также популярность ведущих банков (см. статью Банковские
системы стран СНГ: разные перспективы, но общие риски, опубликованную в
RatingsDirect 6 декабря 2004 г.). В декабре 2005 г. регулирующие органы
разрешили Сбербанку (крупнейший российский банк; рейтинга нет) приобрести
средний по размеру Тексакабанк (рейтинга нет). Хотя Сбербанк — очень
крупная кредитная организация со значительными финансовыми ресурсами, он
не слишком стремится выходить на рынки стран СНГ, и в частности
Казахстана. Крупный российский частный Альфа-Банк (ВВ-СтабильныйВ)
также имеет в Казахстане средний по размеру дочерний банк.
Финансовые тенденции
Благополучные на сегодняшний день показатели качества активов не отражают
глубинные кредитные риски
Продолжающийся быстрый рост кредитования до сих пор являлся одним из
ключевых факторов, ограничивающих уровень рейтингов, которые Standard &
Poor’s присваивает казахстанским банкам. Из-за него искажаются показатели
качества активов и коэффициенты доходности, он негативно влияет на
капитализацию и ликвидность. Быстрый (несмотря на низкий стартовый
уровень) рост кредитования может не только нести в себе потенциальные
проблемы, но и скрывать истинный уровень проблемных ссуд — особенно
сейчас, когда бурно растет объем новых, не проверенных рынком ссуд (см.
выше подраздел Риск, связанный с кредитованием). Какой будет
эффективность возврата ссуд в случае экономических или политических
неурядиц, сказать трудно. Банкам — особенно малым и средним — необходимо
иметь дееспособные системы андеррайтинга (оценки выдаваемых кредитов) и
минимизации возможных рисков. Нас беспокоит то, что в погоне за более
значительной долей рынка банки могут рассматривать внедрение подобных
систем как нечто вторичное.
Несмотря на отсутствие в Казахстане общепринятого определения
нефункционирующих, или проблемных ссуд, две подкатегории ссуд самого
низкого качества (сомнительные 5-й группы и безнадежные) соответствуют по
своим характеристикам определению нефункционирующих ссуд (НФС), принятому
в большинстве других стран (подробнее о методологии классификации ссуд
говорится ниже, в подразделе Учетная политика). По состоянию на конец
2005 г. НФС, соответствующие данному определению, составляли 3,4%
совокупной ссудной задолженности банковской системы против 8,1% в 2000 г.
и более 50% в середине 1990-х гг. Хотя мы наблюдаем явную положительную
динамику, следует учитывать, что приведенные показатели не вполне
сопоставимы из-за изменений, внесенных в методологию классификации в
последние годы.

Источники: Агентство по регулированию и надзору финансового рынка и
финансовых организаций (АФН), Национальный банк Казахстана (НБК).

Таблица 3. Кредиты казахстанских ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.