Экономическое развитие. Система государственной поддержки инвестиций в Казахстане


Тип работы:  Дипломная работа
Бесплатно:  Антиплагиат
Объем: 47 страниц
В избранное:   
Цена этой работы: 1900 теңге

через бот бесплатно, обмен

Какую ошибку нашли?

Рақмет!






Экономическое развитиеСистема государственной поддержки инвестиций в
Казахстане
27 октября, 11:16
Предоставление инвестиционных преференций регулируется Законом
Республики Казахстан Об инвестициях , принятым 8 января 2003 года.
Данный закон определяет правовые и экономические основы стимулирования
инвестиций , гарантирует защиту прав инвесторов при осуществлении
инвестиций в Республике Казахстан , определяет меры государственной
поддержки инвестиций , порядок разрешения споров с участием инвесторов.
Новый механизм предоставления мер государственной поддержки инвестиций
обладает рядом серьезных преимуществ.
Прежде всего, в Законе предусмотрены поддержка и стимулирование в
равной степени как отечественных, так и иностранных инвесторов. Значительно
сокращены сроки рассмотрения заявки (до тридцати рабочих дней) на
предоставление инвестиционных преференций, упрощен порядок их
предоставления. Также, нынешний закон не устанавливает минимальный предел
объемов инвестиций , что расширяет сферу его применения, включая
предприятия малого и среднего бизнеса, осуществляющие инвестиции в
приоритетных видах деятельности.
Равенство иностранных и отечественных инвесторов справедливо при
предоставлении гарантий от реквизиции и национализации, при осуществлении
проверок государственными органами, при разрешении инвестиционных споров,
при использовании доходов, а также возмещении вреда, причиненного
действиями государственных органов и должностных лиц.
В соответствии с Законом посредством заключения контракта с
уполномоченным органом предоставляются следующие виды инвестиционных
преференций:
1) инвестиционные налоговые преференции, в том числе:
а) преференции по корпоративному подоходному налогу,
б) преференции по налогу на имущество,
в ) преференции по земельному налогу,
2) освобождение от обложения таможенными пошлинами;
3) государственные натурные гранты.
1. Инвестиционные налоговые преференции предоставляются на срок,
определяемый в зависимости от объемов инвестиций в фиксированные
активы.
а) преференции по корпоративному подоходному налогу:

действующим предприятиям, реализующим инвестиционные проекты по
расширению и обновлению действующих производств, - предоставляют право
относить на вычеты из совокупного годового дохода стоимость вводимых в
эксплуатацию фиксированных активов на срок не более 10 лет;
новым предприятиям, реализующим инвестиционные проекты в рамках
одного (единственного) вида деятельности, - предоставляют освобождение по
доходам, полученным от инвестиционной деятельности, сроком до 10 лет
(данная норма введена с 1 января 2005 года путем внесения дополнений в
Налоговый кодекс);
б) преференции по налогу на имущество дают право налогоплательщику на
освобождение от уплаты налога на имущество по вновь вводимым в
эксплуатацию фиксированным активам в рамках инвестиционного проекта на
срок до 5 лет;
в ) преференции по земельному налогу дают право налогоплательщику на
освобождение от уплаты земельного налога по земельным участкам,
приобретенным и используемым для реализации инвестиционного проекта, на
срок до 5 лет.
Дата начала применения инвестиционных налоговых преференций
устанавливается в контракте в соответствии с Налоговым кодексом
Республики Казахстан .
В отношении осуществляемой юридическим лицом деятельности, к которой
применяется специальный налоговый режим, а также деятельности по контрактам
на недропользование инвестиционные налоговые преференции не
предоставляются.
Инвестиционные налоговые преференции не предоставляются в отношении
фиксированных активов, предоставленных юридическому лицу Республики
Казахстан в виде государственного натурного гранта.
2. Освобождение от обложения таможенными пошлинами предоставляется при
импорте оборудования и комплектующих к нему, ввозимых для реализации
инвестиционного проекта.
Освобождение от обложения таможенными пошлинами предоставляется на срок
действия контракта, но не более 5 лет с момента регистрации контракта.
Решение по освобождению от обложения таможенными пошлинами и продление
его сроков принимается уполномоченным органом по инвестициям .
3. Государственные натурные гранты в порядке, установленном Законом,
предоставляются Правительством Республики Казахстан либо уполномоченным
органом по согласованию с соответствующими государственными органами в
сфере управления государственным имуществом и земельными ресурсами во
временное безвозмездное пользование или землепользование с последующей
передачей натурных грантов в собственность при условии выполнения всех
инвестиционных обязательств по контракту. Данная мера подразумевает
передачу государственного натурного гранта после исполнения инвестором
взятых на себя обязательств по инвестиционному проекту.
Оценка государственных натурных грантов осуществляется по их рыночной
стоимости в порядке, установленном законодательством Республики
Казахстан .
Максимальный размер государственного натурного гранта должен составлять
не более тридцати процентов от объема инвестиций в фиксированные активы
юридического лица Республики Казахстан (размер инвестиционного проекта).
В случае, если оценочная стоимость запрашиваемого государственного
натурного гранта превышает указанный максимальный размер, юридическое лицо
Республики Казахстан имеет право получить запрашиваемое имущество с
оплатой разницы между его оценочной стоимостью и максимальным размером
государственного натурного гранта.
Введение
В условиях рыночной экономики большинство фирм является частными, и
почти весь капитал, необходимый для поддержания деятельности этих фирм,
поступает из частных источников. Российская экономика быстро движется к
рынку, промышленные предприятия, в основном, приватизированы, поэтому
многие компании сталкиваются с совершенно новой для себя ситуацией, когда
они больше не могут просить помощи у государства, а должны искать другие
источники финансирования. Это означается, что успехов добьются те компании,
которые научаться находить доступ к частному капиталу, то есть научатся
распознавать факторы, определяющие привлекательность компании для
инвесторов, и поймут, какую ответственность перед своим инвестором несет
компания. Кроме того, компаниям необходимо будет знать, где найти
инвесторов и как предоставить им свои предложения.
Для начала я хотела бы дать определение понятию инвестиции.
Инвестиции — совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных
вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и
другие отрасли хозяйства.
Как известно, с течением времени основные фонды изнашиваются, что прямо
отражается на качественных и количественных результатах текущей
деятельности компании (снижается производительность труда, увеличивается
простой оборудования, уменьшается объем и качество произведенной продукции,
работ и услуг).
Основными фондами являются произведенные активы, используемые
неоднократно или постоянно в течение длительного периода, но не менее
одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных
услуг. Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных
фондов.
К материальным основным фондам (основным средствам) относятся: здания,
сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и
устройства, жилища, вычислительная техника и оргтехника, транспортные
средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий,
продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие виды
материальных основных фондов.
К нематериальным основным фондам (нематериальным активам) относятся
компьютерное программное обеспечение, базы данных, оригинальные
произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, наукоемкие
промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся
объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено
установленными на них правами владения.
Для того, чтобы поддержать, хотя бы на первоначальном уровне, мощности
действующего предприятия, необходимо периодически осуществлять инвестиции в
модернизацию, среднесрочный и капитальный ремонт оборудования,
реконструкцию производства, замену физически непригодных основный фондов.
Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться
либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного
капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при
безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным метод
расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции
(капитальные вложения).
1. Прямые инвестиции, их состав и структура.
1.1. Виды инвестиций
Инвестиции принято делить на прямые (стратегические) и портфельные
(спекулятивные).
Прямые (стратегические) инвестиции - те, которые вкладывают
непосредственно в производство и сбыт (в реальные активы), или те, которые
обеспечивают обладание контрольным пакетом акций, а значит - контроль над
предприятием.
Прямые инвестиции осуществляются без посредников между инвестором и их
получателем. Они могут быть только средне- или долгосрочными (получение
прибыли следует ожидать не раньше чем через 5-7 лет).
Портфельные (спекулятивные) инвестиции – это покупка ценных бумаг на
рынке с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли.
Безусловно, в первую очередь надежды возлагаются на прямые или
стратегические инвестиции. Именно их отсутствие или низкий уровень может
привести к инвестиционной зиме, которая спровоцирует полную изношенность
основных фондов и невосстановимый крах экономики страны. Если верить
прогнозам специалистов, примерно это ждет Россию в 2003 году, именно в этом
году ожидается, что большая часть производственных мощностей полностью
выйдет из строя. Чтобы этого избежать, прямых инвестиций должно быть не
только гораздо больше, чем есть, но и значительно больше, чем планируется.
Инвестиции – это вложения капитала с целью его последующего
возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования,
должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления
имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и
компенсировать потери от инфляции в будущем периоде.
Прямые инвестиции — капитальные вложения непосредственно в
производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или
расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции,
связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией,
независимо от ее юридической формы, либо с расширением деятельности
компании. Прямые инвестиции необходимы для создания новых объектов
основного капитала, реконструкцию и техническое перевооружение действующих
объектов основного капитала. Соотношение затрат по этим направлениям
называют производственной структурой прямых инвестиций.
К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на
новых площадках. Под расширением понимается строительство вторых и
последующих очередей предприятия, дополнительных производственных
комплексов и производств, а также сооружение новых, либо расширение
существующих цехов основного назначения. Реконструкция представляет собой
полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия с
заменой устаревшего оборудования и автоматизацией производства. В
результате достигается увеличение объема производства на базе новой
современной технологии, расширение ассортимента, повышение качества и
конкурентоспособности продукции.
1.2. В состав прямых инвестиций входят вложения частными компаниями
собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы
капитала в форме кредитов и займов.
Под реинвестированной прибылью понимают долю годовой прибыли компании,
не распределяемой между акционерами, а повторно инвестируемую в активы этой
компании. Обычно реинвестированные прибыли выступают основой роста
компании: повторно вложить имеющиеся средства проще, чем мобилизовать новый
капитал.
Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий по повышению
до современных требований технического уровня отдельных участков
производства путем внедрения новой техники, механизации и автоматизации
производственных процессов, совершенствованию организации и структуры
производства. Это позволит обеспечить рост производительности труда, объема
выпуска продукции. Технологическая структура прямых инвестиций складывается
из 3 элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря;
расходов на выполнение строительно-монтажных работ; проектно-изыскательные
работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых
объектов. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы
и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых
инвестиций.
Введение
Глава 1. ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ,КЛАССИФИКАЦИЯ И
СТРУКТУРА
1.1. Инвестиции как экономическая категория и их роль в развитии макро-
и микроэкономики
1.2. Классификация инвестиций и их структура
Глава 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РК
2. 1. Инвестиционная деятельность в РК
2. 2. Иностранные инвестиции в РК
2. 3. Инвестиционная политика предприятия в РК, ее сущность и роль
2. 4. Принципы стратегии экономического роста РК до 2030 года
Заключение
Список использованной литературы
ВВЕДЕНИЕ.
Я решила написать курсовую работу на тему “Инвестиционная политика в
РК”, так как считаю, что инвестиции играют важнейшую роль как на макро-,
так и на микроуровне. По сути они определяют будущее страны в целом,
отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии
экономики. А привлечение иностранных инвестиций в экономику республики и их
освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики,
служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из
– за границы.
Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики
в целом в значительной степени зависят от государственной политики. Своими
действиями государство может существенно затормозить или ускорить эти
процессы.
Рыночная экономика, несмотря на ее многие положительные черты, не
способны автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную
деятельность, а также все экономические и социальные процессы в интересах
всего общества и каждого гражданина. Она не обеспечивает социально
справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не
нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает не защищенные слои
общества.
Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие отрасли и
такие проекты, которые не приносят достаточно высокой прибыли, но для
общества и государства они просто жизненно необходимы (угольная
промышленность, железнодорожный транспорт, дороги, сельское хозяйство и
др.). Рыночная экономика не решает и многие другие актуальные проблемы. И
обо всем этом должно позаботиться государство.
Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего
правопорядка в стране и ее национальной безопасности, что в свою очередь,
является основой для развития инвестиционной деятельности.
Таким образом, экономика любой страны не может нормально развиваться, а
инвестиции не будут вкладываться, если государство не обеспечило
соответствующие условия для этого.
Государство для выполнения своих функций регулирования экономики
использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые)
методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем
издания и корректировки соответствующих законодательных актов и
постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том
числе и инвестиционной политики.
Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от полноты и
степени совершенства нормативно – законодательной базы.
В последние время инвестиционный климат в Республике Казахстан
изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны
по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление
законодательства.
На конец 1999 года Республика Казахстан заключила двусторонние
соглашения с более чем 30 странами по поощрению и защите инвестиций, в
государстве действует более 1000 предприятий с иностранным участием и более
100 предприятий, переданных Правительством в управление иностранным
инвесторам.
Сегодня общая сумма только прямых иностранных инвестиций Казахстан
составляет приблизительно 6,8 млрд долларов США. А по сообщению пресс –
службы Министерства Иностранных Дел Республики Казахстан, объем лишь
американских инвестиций составляет 1,9 млрд. долларов США, что составляет
28% от общей суммы прямых инвестиций и является крупнейшей в
Центральноазиатском регионе. В Республике зарегистрировано более 300 к а з
а х с т а н с ко - а м е р и к а н с к и х предприятий и представительства
100 американских компаний. А к концу 2000 года Американская торговая палата
привлекла не менее еще 100 компаний. Таким образом, за счет новых
инвесторов общий объем капиталовложений со стороны США в экономику
Республики Казахстан должен превысить в текущем году цифру 4 млрд. долларов
США.
При этом нельзя не подчеркнуть, что основной поток прямых иностранных
инвестиций в суммарном выражении вовлечен в нефтегазовый комплекс. За
прошедшие четыре года в данную область вложено более половины всех
иностранных капиталов. Возрастают объемы инвестиций, вкладываемых в
металлургический комплекс: с 0,2 миллиона долларов в 1993 году до 453
миллионов в 1999 году. Растут также инвестиции и в других отраслях
экономики, объем которых за этот период вырос в 1,5 раза. Все эти цифры
говорят о том, что сегодня в Казахстане можно не только вести
предпринимательскую деятельность, но и достаточно надежно защитить
имущественные интересы предпринимателя.
Глава 1
ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ И СТРУКТУРА.
1. 1. Инвестиции как экономическая категория и их роль в развитии макро
и микроэкономики.
Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках
централизованной плановой системы использовалось только одно понятие
“капитальные вложения”, под которым понимались все затраты на
воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.
В Законе РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с изменениями и дополнениями
дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды
имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты
предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:
– движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право
удержания и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для
реализации без переработки;
– акции и иные формы участия в коммерческих организациях;
– облигации и другие долговые обязательства;
– требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного исполнения по
договорам, связанным с инвестициями;
– право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские
права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические
процессы, ноу-хау, нормативно – техническую, архитектурную, конструкторскую
и технологическую проектную документацию;
– любое право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или
в иной форме, предоставленное государственным органом”.
Инвестирование – деятельность, связанная с осуществлением вложений
иностранных инвестиций в объекты предпринимательской деятельности в целях
получения прибыли (дохода).
Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства,
имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и
физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение
недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью
получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.
Инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения.
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.
Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации,
другие ценные бумаги, активы других предприятий.
Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и
техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае
предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой
производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые
для их функционирования оборотные средства.
При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой
финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Правительством Республики Казахстан (РК) принят закон о государственной
поддержке прямых инвестиций, который основывается на Конституции РК и
состоит из норм и нормативно – правовых актов.
Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:
. в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
. в установление систем и льгот и преференций;
. в наличии единственного государственного органа, уполномоченного
представлять РК перед инвесторами;
. в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков
в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с
международными организациями и соответствующими нормативными правовыми
актами РК.
Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание
благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития
производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах
экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.
В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:
1. Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу – хау.
2. Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами.
3. Государственная поддержка и стимулирование отечественных
товаропроизводителей.
4. Развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств.
5. Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.
6. Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.
7. Создание новых рабочих мест.
8. Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров, повышение
уровня их квалификации.
9. Обеспечение интенсификации производства.
10. Улучшение окружающей природной среды.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности с
производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и
ведется органами государственной власти РК, это конкретно – затраты на
строительно – монтажные работы при возведении зданий и сооружений;
приобретение, монтажи наладку машин и оборудования; проектно –
изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия;
подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и
переселению в связи со строительством и др.
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции
называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают
следующие элементы:
. инвестиции в основной капитал;
. затраты на капитальный ремонт;
. инвестиции на приобретение земельных участков и объектов
природопользования;
. инвестиции в нематериальные активы(патенты, лицензии, программные
продукты научно – исследовательские и опытно – конструкторские разработки и
т. д.);
. инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
Основное место в структуре капиталообразующих инвестиции занимают
инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое
строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение
действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и
других предприятий, затраты на жилищное и культурно – бытовое
строительство.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций,
без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства.
Инвестиции на макроуровне являются основой:
. для осуществления политики расширенного воспроизводства;
. для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения
конкурентоспособности отечественной продукции;
. для структурной перестройки общественного производства и
сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
. для создания необходимой сырьевой базы промышленности;
. для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры,
высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;
. для смягчения или решения проблемы безработицы;
. для охраны природной среды;
. для конверсии военно-промышленного комплекса;
. для обеспечения обороноспособности государства и решения многих
других проблем.
Для экономики РК, которая уже длительное время находится в состоянии
экономического кризиса, инвестиции необходимы прежде всего для ее
стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые
технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем
так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен
на свою продукцию и т. д.
В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в
значительной мере результатом вчерашних инвестиций, в свою очередь,
закладывают основу завтрашнего роста производительности труда и более
высокого благосостояния. Мы постоянно находимся “на распутье” – между
потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного
сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности
потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем
на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень
потребности завтра.
Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом
уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
. расширения и развития производства;
. недопущения чрезмерного морального и физического износа основных
фондов;
. повышения технического уровня производства;
. повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции
конкретного предприятия;
. осуществления природоохранных мероприятий;
. приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других
предприятий.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального
функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и
максимизации прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и
играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь
для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований,
максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Но из – за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции,
больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности
предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального
строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот,
усугубило экономическое положение республики.
Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует
динамика следующих показателей:
. общего объема инвестиций;
. доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);
. доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;
. общей величины реальных инвестиций;
. доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.
Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной
деятельности характеризуют темпы роста основных макроэкономических
показателей:
1) национального дохода;
2) ВВП и ВНП;
3) объема промышленного производства;
4) выпуска отдельных важнейших видов промышленной продукции;
5) объема сельскохозяйственного производства;
6) производительности общественного труда;
7) и других.
Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности
связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же
показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования
инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы роста
инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования
инвестиций и наоборот.
Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем
национального дохода общества; то его динамики зависит множество
макропропорций в национальной экономике.
Источником инвестиций являются также и сбережения. Но проблема
заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими
субъектами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или
хозяйствующих субъектов. Сбережения широких слоев населения являются
источником инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя, врача,
полицейского и др.). Но эти лица не осуществляют капиталообразования, или
инвестирования, связанного с реальным приростом капитальных благ общества.
Разумеется источником инвестиций являются и накопления функционирующих в
обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Здесь
“сберегатель” и “инвестор” совпадают. Однако роль сбережений лиц
наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма
значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования
вследствии указанных различий может приводить экономику в состояние,
отклоняющееся от равновесия.
Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой
нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта
рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут
осуществлены.
Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает
альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень
процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового
завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные
ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы
прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма
процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять
проекты капиталовложений.
Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную
деятельность, которая в свою очередь, зависит от состояния экономики – при
стабилизации и подъеме экономики – она снижается. При этом следует иметь в
виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.
Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского
процента (Сп) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Нп) от вложенных
инвестиций.

Сн
Нп

Инвестиции.
Кривая спроса на инвестиции.
Из рисунка следует, что чем выше ставка банковского процента, тем ниже
спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции
и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том
случае, если норма чистой прибыли превышает ставку банковского процента,
т.е. Нп Сп. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму
чистой прибыли, т.е. Сп Нп, то в этом случае для предприятия инвестиции
невыгодны.
Известно, что существует номинальная и реальная ставка процента.
Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции, т.е.
Ср = Сп – Уи’
Где Ср - реальная ставка банковского процента;
Сп - номинальная ставка банковского процента;
Уи - уровень инфляции.
Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не
номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.
В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент
за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в
том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского
процента, но такие проекты найти для предприятия очень трудною Отсюда
напрашивается вывод, что гиперинфляция является самым существенным тормозом
для оживления инвестиционной деятельности.
Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой опыт, наступает
тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднемесячный – 2,8 %.
Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост
экономики и жизненный уровень населения.

1. 2. Классификация инвестиций и их структура.
Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиции необходимо их
научно – обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне.
Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций
позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их
использования со всех сторон и на этой основе получать объективную
информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение
получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:
по признаку целевого назначения будущих объектов – это их распределение
по отраслям народного хозяйства – отраслевая структура, которая в свою
очередь образует два подразделения – вложения в объекты производственного
назначения и объекты непроизводственного назначения.
По формам воспроизводства основных фондов – на новое строительство, на
расширение и реконструкцию действующих предприятий, и на техническое
перевооружение.
По источникам финансирования – на централизованные и
децентрализованные.
По направлению использования – на производственные и
непроизводственные.
По объектам их приложения – инвестиции в имущество (материальные
инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы
материалов:, Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций, и других
ценных бумаг). Нематериальные инвестиции ( инвестиции в подготовку кадров,
исследования и разработки, рекламу).
В иностранной литературе приводится классификация портфельных
инвестиций
По признаку их влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены
инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции
классифицируются на:
- оказывающие существенное влияние (приобретение более 20%, но менее
50% акций, имеющих право голоса;
- обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом
голоса);
- не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного
влияния (владение менее 20% акций с правом голоса);
- не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное
влияние
(владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса);
- обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее 50% акций
материнской компании и 100% акций дочерней компании.
Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры
портфельных инвестиций на предприятии.
Наиболее комплексная классификация инвестиций приводится в работе
Н.А.Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим
признакам: по объектам вложения, характеру участия в инвестировании,
периоду инвестирования; формам собственности инвестиционных ресурсов,
региональному признаку.

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все
эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но
особенно в научном, так как они позволяют более детально представить
инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности
их использования. Но в современных условиях этих классификаций явно
недостаточно.
На уровне предприятия крайне необходима следующая классификация
инвестиций (рис.2). Преимущество этой классификации перед ранее
рассмотренными заключается в том, что она дает реальное представление о
том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции. По сути,
эта классификация характеризует инвестиционный портфель предприятия.
Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения
экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит
от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам,
направлению использования и их доли в общих инвестициях.
Различают общие и частные структуры инвестиций.
К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на
реальные и портфельные (капиталообразующие и финансовые).В общем объеме
инвестиций наибольшую долю составляют капиталообразующие инвестиции. Так в
1996 году, из общего объема инвестиций доля капиталообразующих составила
81%, а финансовых- лишь 19% . В некоторые частные структуры включаются
следующие виды структур капитальных вложений: технологическая,
воспроизводственная, отраслевая и территориальная.
Под технологической структурой – понимаются состав затрат на сооружение
какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости,
т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине
направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин ,
оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.
Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое
существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование
этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной
стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая
структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и
пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.
Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных
производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению его
производственной мощности, а следовательно, снижению капитальных вложений
на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет
повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно-
постоянных затрат на единицу продукции. Анализ технологической структуры
капитальных вложений имеет важное значение как в научном, так и
практическом плане.
Воспроизводственная структура - также оказывает существенное влияние на
эффективность их использования.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их
распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам
воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая
доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое
строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего
производства. Теория и практика свидетельствует о том, что реконструкция и
техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое
строительство, по многим причинам:
Во первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных
производственных мощностей;
Во-вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные
вложения;
Динамика изменения воспроизводственной структуры реальных инвестиций в
основной капитал может показать определенные сдвиги или тенденции, как в
позитивном, так и в негативном плане. Негативный аспект заключается в том,
что повышение доли реальных инвестиций в новое строительство автоматически
может привести к снижению их доли, направляемой на расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение производства, что может
отрицательно отразиться на техническом уровне производства и на
эффективности инвестиций, а следовательно, и на экономике в целом.
Позитивный же аспект в этой тенденции, видится в том, что за
анализируемый период ,например, довольно бурно протекал процесс создания
малых предприятий и именно за счет этого повысилась доля инвестиций,
направляемых на новое строительство. Создание малого бизнеса в РК и
повышение его роли в экономике являются необходимым и прогрессивным
процессом.
Важное значение для экономики республики имеет также распределение
реальных инвестиций по отраслям экономики РК, так как именно от этого
распределения в значительной степени зависит ее будущее.
Экономическая эффективность капитальных вложений существенно зависит от
отраслевой и территориальной (региональной) их структуры.
Под отраслевой структурой – понимается их распределение и соотношение
по отраслям промышленности и экономики в целом. Ее совершенствование
заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех
отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве РК.
От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит очень
многое, прежде всего сбалансированность в развитии всех отраслей,
оптимальность его отраслевой структуры, ускорение научно-технического
прогресса и эффективность функционирования всей экономики республики.
Государство при помощи например, бюджетных средств и других рычагов
может существенно влиять на тенденцию изменения отраслевой структуры
инвестиций в прогрессивном направлении.
Важное значение для эффективности инвестиций в экономике имеет
структура инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.
Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их
распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т. е.
кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным
юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности.
Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их
сумме положительно влияет на уровень их использования, а следовательно, и
на экономику республики.
Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно
понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников
финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в
повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. На основе
динамики изменений по годам можно представить и проанализировать те
изменения, которые произошли под влиянием таких факторов, как в негативных
так и в позитивных отношениях. (Например, все большую роль, как источник
финансирования стали играть амортизационные отчисления).
Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое
положение также в значительной мере зависят от их структуры на предприятии.
Под общей структурой инвестиций на предприятии понимается соотношение между
реальными и портфельными инвестициями в их общей сумме.
Ее совершенствование заключается в том, ... продолжение
Похожие работы
Управление малым и средним бизнесом в РК
Необходимость и пути реформирования налоговой системы
Управление малым и средним бизнесом в Республике Казахстан
Теоретические основы инвестиционной деятельности
Пути повышения эффективности индивидуального предпринимательства в Республике Казахстан
ИННОВАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
Анализ практики налогового регулирования предпринимательской деятельности в Республике Казахстан в сфере малого и среднего бизнеса
Структура отраслевого состояния малого и среднего бизнеса в РК
Современное состояние и тенденции развития инновационных процессов в малом бизнесе Республики Казахстан
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН
Дисциплины