СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОГО РЫНКА НЕФТИ
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ
МИРОВОГО РЫНКА НЕФТИ 6
1.1.Теоретические основы функционирования мирового рынка нефти ... 6
1.2. Мировой рынок нефти: эволюция структуры и ценообразования 19
2. 2. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОГО
РЫНКА НЕФТИ 38
2.1. Прогноз состояния рынка нефти 38
2.2. Обзор экспорта казахстанской нефти 48
З.ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РК НА
НЕФТЕРЫНКЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..52
3.1. Основные направления транспортировки казахстанской нефти ... ... 52
3.2. Уровни издержек, динамика и факторы их изменения ..62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Последние десятилетия XX века характеризуются тенденцией усиления интеграции развивающихся стран в мировую экономику. Однако экономические последствия такой интеграции были не равнозначны, так как от международного сотрудничества выигрыш развитых стран был значительно больше, чем развивающихся. Об этом можно судить по таким параметрам как величина внешних долгов, темпы экономического роста, отток капитала из развивающихся стран и т.д. В определенной мере эго явилось следствием укоренившихся диспропорций в мировом экономическом развитии, а также перекосов в международной торговле. Попытки влияния международных экономических организаций на усиление роста экономического развития в развивающихся странах не дали существенных результатов. К примеру, Всемирная Торговая Организация, активно выступает за снятие ограничений в международной торговле. Тем не менее, противоречия в международной торговле между развитыми и развивающимися странами не только продолжают сохраняться, но в некоторых случаях и усугубляются.
Зачастую быстрый экономический рост в развивающихся странах зависел преимущественно от увеличения экспортных поступлений. Мировой опыт свидетельствует, что страны, экономика которых в большей степени ориентирована на внутренний рынок, оказываются, как правило, в значительно худшем положении, а страны, выбравшие экспортно-ориентированную модель развития, достигают значительных экономических успехов. Наиболее яркий пример такого развития - новые индустриальные страны Юго-восточной Азии. В то же время, ряд стран, имеющих огромные природные ресурсы, так и остаются в роли сырьевых придатков развитых государств и не могут занять устойчивых позиций в мировом экономическом сообществе. Примером, могут служить страны Латинской Америки, Нигерия.
Важно подчеркнуть, что одним из приоритетных направлений развития всей мировой экономики является разработка углеводородных ресурсов и страны, богатые энергетическими ресурсами, играют существенную роль на мировом рынке. Это обусловлено тем, что многие развитые и новые индустриальные страны исчерпали собственные запасы либо лишены их. Современный мировой рынок нефти и нефтепродуктов характеризуется тем, что помимо традиционно извлекаемых из них горюче смазочных материалов, из них получают сотни разнообразных видов промышленной продукции, многие из которых заменили сталь, древесину, шерсть и другие природные материалы. Это новые виды продукции, находя свое применение во многих отраслях экономики, расширяют структуру международной торговли, развивая межотраслевые, межфирменные и межрегиональные связи.
Не удивительно, что современный Казахстан стал государством, где пересекаются интересы многих стран мира. Основной причиной этого является наличие больших запасов углеводородного сырья. В условиях глобализации экономики крупные транснациональные нефтяные компании, заинтересованные в увеличении объемов собственного бизнеса, все чаще проникают в приоритетные сферы национальной экономики. Это свидетельствует о том, что современные товарно-сырьевые рынки (в первую очередь это рынок нефти и нефтепродуктов), превратились в пространство глобального международного сотрудничества со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Процесс активного вхождения Республики Казахстан (РК) в мировое хозяйство начался с обретением суверенитета в 1991 году. Будучи сырьевым придатком социалистического рынка, независимый Казахстан в наследство получил такую структуру экономики, которая предопределила стартовый уровень для интеграции в мировые рынки. Наряду с этим потенциальная ценность запасов основных полезных ископаемых (нефть, уголь, полиметаллы, золото, хромиты, марганец, железо) Казахстана исчисляется триллионами долларов США. Но до обретения независимости, республика не могла полноправно ими распоряжаться, равно, как не могла проводить самостоятельную экономическую политику. Соответственно, доля Казахстана в мировом экспорте незначительна и составляет чуть более 0.1%, в СНГ - порядка 5% (по данным 2000 года). Такие показатели представляются вполне закономерными, поскольку экспорт республики имеет ярко выраженную сырьевую направленность. Это обстоятельство формирует во всемирной торговле общность торговой стратегии республики с развивающимися государствами.
В период становления открытой экономической модели в Республике Казахстан существенно возросло значение нефтегазового комплекса. Как отметил Президент Республики Казахстан Н.А. Назарбаев: “Нефть стала не просто важной отраслью отечественной промышленности, но и символом независимого статуса государства, надеждой на лучшее будущее”1. Несомненно, роль и значение углеводородных ресурсов в развитии республики велики, уже хотя бы потому, что являются основой экспортного потенциала и соответственно, основной статьей экспортных доходов государства.
В стратегии развития Казахстана до 2030 года особая роль отводится развитию нефтегазовой отрасли промышленности. Определяя в качестве долгосрочных приоритетов топливно-энергетические ресурсы, эффективное использование которых будет способствовать устойчивому росту экономики и улучшению жизни народа, Стратегия-2030 нацеливает на решение ключевых вопросов, имеющих принципиальное значение как для всего нефтегазового комплекса, так и народного хозяйства в целом.
Целью дипломной работы является исследование роли РК на мировом рынке нефти.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ
МИРОВОГО РЫНКА НЕФТИ
1.1 Теоретические основы функционирования мирового рынка
нефти
Зачастую в экономической литературе определения рынка сводятся к тому что,
во-первых, под ним подразумевается сфера проявления определенных экономических отношений в сфере обращения и тем самым ему обеспечивается роль связующего звена между производством и потреблением.2
во-вторых, он представляет собой пакет соглашений, при помощи которых продавцы и покупатели товаров и услуг вступают в контакт по поводу купли-продажи данных товаров или услуг.3
в-третьих, под рынком понимают многосложную систему связей, посредством которой многочисленные индивидуальные свободно выбранные решения учитываются, суммируются и взаимно уравновешиваются.4
в-четвертых, под ним подразумевают общественную форму организации экономики, обеспечивающую взаимодействие между производством и потреблением без участия институтов, регулирующих деятельность участников рынка.5
в-пятых, под термином “рынок” подразумевают часто всякий район, где отношения покупателей и продавцов друг с другом столь свободные, что цены на одни и те же товары имеют тенденцию легко и быстро выравниваться6.
Являясь сложной экономической категорией, мировой рынок представляет собой сложное и многоплановое явление, для исследования которого необходимо использование системного подхода. Именно на рынке
взаимодействуют формы, параметры рыночного равновесия и возможности его
изменения. Эволюция становления рынка такова, что из первичных простых
сформировались локальные рынки, а возникновение машинного производства
привело, в конечном счете, к формированию из локальных рынков
региональных и мировых. Следовательно, мировой рынок представляет собой
систему товарно-денежных отношений, основанных на международном
разделении труда. Путь становления мировых рынков в упрощенной форме
можно представить следующим образом: местные рынки - национальные
рынки государства - региональные рынки - мировой рынок. Облик
современных рынков (товарных и нетоварных) проявился под воздействием
нескольких тенденций, как переход от национальной замкнутости к открытой
экономике; углубление международного разделения труда; отработка методов
государственного регулирования; акт ивизация деятельности транснациональных корпораций (ТНК), возникновению механизмов интернационального обмена; развитию науки и техники.
Будучи одним из сегментов рынка товаров, рынок нефти и нефтепродуктов имеет определенное сходство с другими товарными рынками.
В некоторых случаях условия реализации отождествляются конъюнктурой рынка. Однако, условия реализации являются более широким понятием, чем конъюнктура рынка. Под конъюнктурой рынка мы понимаем складывающуюся на нем конкретную экономическую ситуацию, определяемую соотношением спроса и предложения, уровнем и структурой цен, состоянием товарных запасов, сезонными колебаниями в спросе потребителей, кратковременным действием иных факторов. Условия реализации наряду с конъюнктурой торговли включают и такие факторы, как условия доставки товаров на рынок, состояние материально-технической базы
торговли, организационные и правовые формы регулирования оптовой и розничной торговли.
Для определения роли и места рынка нефти в системе рынков следует исходить из того, что под мировым рынком подразумевается совокупность рынков различного рода, где каждый имеет свою специфику. Базируясь на классификации ООН, Ревинский И.А. отмечает, что мировые рынки по товарно-отраслевому признаку можно разделить на следующие три группы:
- первая группа именуется рынком машин и оборудования, которые представляют собой продукцию машиностроения, электротехники и приборостроения, а также транспортные средства;
- вторая группа включает в себя товарно-сырьевые рынки, объединяющие рынки минерального сырья и топлива, в частности, уголь, нефть и нефтепродукты, природный газ, черные и цветные металлы, химическое сырье и т.д.
- третья группа рынков объединяет рынки, сельскохозяйственного сырья, продовольственных и лесных товаров, товарная структура которого сложна и включает в себя такие разновидности как хлопок, шерсть, лес, пиломатериалы, зерно, сахар, животные и растительные масла, мясо, рыбу, овощи, фрукты и др. Из всех видов товарного рынка, мировой рынок нефти является наиболее важным, как для развитых, так и для развивающихся стран в силу объемов продажи на нем. Объемы торговли нефтью за последние годы равны сумме объемов торговли всеми другими сырьевыми товарами. Потребность в нефтяных товарах ежегодно увеличивается, и в течение 90-х годов составляла 73 млн. баррелей в сутки. На 7 стран, как США, Япония, Франция, Германия, Италия, Корея и Испания приходится 35 мирового импорта нефти.7 На нефтяном рынке особое место занимает группа стран, являющихся членами Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Суммарная доля добычи нефти стран-членов ОПЕК на мировом рынке в последние 15 лет доходила до 41%. Другие производители нефти, не входящие в ОПЕК, с каждым годом наращивают "объемы добычи сырья. Доля их в совокупности составляла в конце 90-х годов около 50%.8 Объемы добычи нефти в Республике Казахстан также увеличивается и в структуре казахстанского экспорта на его долю приходится более 55 %9.
Следует отметить, что при росте объемов потребления нефти и, соответственно, объемов мировой торговли нефтью на других товарных рынках ситуация складывается иначе. С середины 70-х годов наблюдается интенсивное снижение цен на не нефтяные сырьевые товары. Наиболее заметное изменение конъюнктуры наблюдается на такие виды товаров как кофе, сахар, зерно, кожа и каучук, а также на рынках алюминия, меди, никеля, свинца и цинка. Крупными поставщиками продукции на нефтяных рынках являются страны Азии. Безусловно, азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов продолжает оказывать воздействие на сырьевые рынки, поскольку обесценение валют вызвало замедление спроса в регионе. Сказанное вновь подтверждает значимость места рынка нефти и нефтепродуктов в системе мировых товарных рынков.
Однако для более полного определения роли и места рынка нефти в мировой системе представляется правомерным исходить из природы самого товара, реализуемого на данном рынке, то есть нефти. Другими словами, функционирование любого рынка определяется особенностями производства, торговли, хранения, транспортировки и товарной ценностью продукции. В соответствии с выше изложенным, целесообразно дать качественную характеристику рынка нефти, которая определяется рядом особенностей.
Первая особенность исходит из сути самого предмета взаимоотношений на данном рынке, то есть нефти, которая различается по химико-физическим свойствам, в зависимости от принадлежности к тому или иному месторождению (по структуре и содержанию нефти в старых и новых месторождениях).
Нефть, представляет собой темную маслянистую жидкость, не растворяющуюся в воде, содержит неразветвленные алканы, циклоалканы и ароматические углеводороды. Соотношение этих веществ сильно зависит от месторождения нефти. Кроме того, нефть содержит различные примеси, доля которых в ее массе достигает в некоторых случаях 4-5%. Среди этих примесей, как правило: органические кислоты, сероводород, серосодержащие органические вещества, никель, кальций, железо, магний, и др. В зависимости от содержания та или иная нефть различается по сортам, что предопределяет ее ценовые параметры.
Вторая особенность рынка нефти среди других видов рынка определяется высокой динамичностью изменений роли и места субъектов на данном рынке. Взаимоотношения между мировыми производителями нефти и ее потребителями изменяются адекватно тому, как изменяются экономические отношения между конкурирующими потребителями нефти. Коренные сдвиги в контроле над ресурсами и добычей нефти оказали существенное воздействие на развитие международной торговли и предопределили ее географическое распределение.
В последние годы на рынке углеводородного сырья наблюдается ряд тенденций. Во-первых, ряд государств исчерпали свои запасы. В частности, к числу таких государств относится Китай. Во-вторых, на мировой арене появляются рынки, где уровень годового потребления углеводородного сырья неуклонно увеличивается. Особенно это относится к государствам Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Соответственно, эти явления способствовали смене лидеров на нефтяном рынке. В-третьих, происходят (пусть и не частые) открытия новых крупных месторождений.
Третья особенность исходит из высокой значимости нефти как одного из источников получения энергии. То, что нефть, как и многие
другие соединения углеводородного сырья в условиях НТП, развития самолетостроения, аэрокосмической индустрии, машиностроения, автомобилестроения и других секторов мировой экономики, служит источником получения энергии - непреложный факт.
Четвертая особенность исследуемого рынка определяется сопряженностью с другими видами материальных благ. Нефть представляет собой не только высокоэффективное топливо, но и является одним из важнейших видов сырья для производства разнообразных химических продуктов (синтетических спиртов, моющих средств, каучукоподобных материалов, растворителей и т.д.). Кроме того, в качестве сырья для химической промышленности широко используются попутные газы нефтедобычи и нефтепереработки.
Пятая особенность рынка нефти определяется тем, что он обусловливает широкую сеть различных каналов продвижения товара к потребителю. С этой точки зрения существует два основных пространственных рынка при реализации продукции нефтегазового сектора: внешний (экспорт) и внутренний.
Таким образом, на основании выше изложенного можно утверждать, что в классификационных схемах товарных рынков мировой рынок нефти представляет собой ее важную составную часть и в своем развитии отражает структурные сдвиги в мировой экономике и международных экономических отношениях. Такая специфика мирового рынка нефти формируется в силу многочисленных факторов, которые можно сгруппировать следующим образом.
Первая группа факторов обусловливает такие особенности развития нефтяного рынка, которые исходят из природы самого товара. Нефть обладает многопрофильностью использования, что дает возможность констатировать ее огромное экономическое и стратегическое значение. Глобальное энергопотребление растет быстрыми темпами и вплоть до 2020 года оно, согласно прогнозу Мирового Энергетического Агентства, все еще на о будет обеспечиваться за счет ископаемых видов топлива - нефти, природного газа и угля. Среди этих видов топлива, несомненно, особое значение принадлежит нефти.
Вторая группа факторов функционирования рынка нефти обусловливается неравномерностью географического размещения ее запасов и объемов потребления. 90% запасов нефти сосредоточено в небольшом количестве развивающихся стран. В частности, 23 всех нефтяных запасов в мире приходится на пять стран Ближнего и Среднего Востока (Саудовскую Аравию, Ирак, Кувейт, ОАЭ, Иран). Определенными запасами нефти владеют и такие развитые государства, как США, Канада, Великобритания и Норвегия. Вместе с тем, ситуация в мире такова, что владея значительными объемами нефтяных запасов, развивающийся мир в значительно меньших объемах потребляет нефть, нежели страны развитого мира. Так, на развитые страны в 1998 году приходилось добычи 42,2 млн. баррелей в сутки, на страны с переходной экономикой - 5,7 млн. баррелей в сутки, на развивающиеся страны - 27,1 млн. баррелей в сутки. В целом же по всем странам мира потребность в нефти в конце 90-х достигала 73,8 млн. баррелей в сутки.10
В силу этих причин, география продвижения экспортных и импортных потоков нефти движется с территории развивающихся к развитым странам. Отсюда государства в силу географического расположения и особенно внутри континентальности испытывают определенные трудности ввиду отдаленности от мировых рынков. Таким образом, отдаленность районов добычи нефти от крупнейших центров ее потребления превращает нефть в важнейший товар в международной торговле.
Третья группа факторов мирового рынка нефти обусловливается географической ограниченностью рынка той или иной страны и условиями рыночного хозяйствования. При географической принадлежности разных
стран к тому или иному одному рынку можно выделить такие критерии, как одинаковые условия конкуренции, взаимосвязанность спроса, наличие таможенных барьеров, местных предпочтений, различия в ценах, транспортных издержках и возможности замещения предложения.
Четвертая группа факторов обусловлена определенностью круга предприятий, действующих на рынке нефти, и специализирующихся на производстве нефти и нефтяной продукции. В настоящее время на мировом рынке в добыче и экспорте нефти доминируют 13 развивающихся стран, входящих в ОПЕК. Так, если в 1990 году в странах-членах ОПЕК добывалось 24.6 млн. баррелей в сутки, то в 1995 году - 27,6 млн. баррелей в сутки, в 1998 году - 30,9 млн. баррелей в сутки. В странах-членах ОЕСО, в которые входят 24 крупнейших государства мира, объемы добычи нефти составили соответственно 18.8, 20.8 и 21.6 млн. баррелей в сутки. На страны с переходной экономикой приходится около 8% добычи нефти в мире, а на развивающиеся страны приходится свыше 47 млн. баррелей в сутки.11
Таблица 1
Добыча и потребление нефти в 1999 году.12
Добыча
Потреблени
Экспорт
млн. тонн
Весь мир
3452
3463
1830
в том числе:
ОЕСD*
989
2131
-1 142
G-7*
618
1626
-1008
ОРЕС
1410
280
1129
ОЕСD*
29%
82%
-62%
G-7
18%
47%
-55%
ОРЕС
41%
8%
62%
Примечание: ОЕСD - Организация экономического сотрудничества и развития; G-7 - страны большой "семерки".
Пятая группа факторов мирового рынка нефти предопределяется внедрением результатов НТП и освоением новых видов продукции, которые создаются в процессе глубокой переработки нефти. Учитывая, что основные запасы дислоцированы на территориях развивающихся стран, многие развитые страны специализируются на нефтепереработке и в этом процессе они достигли огромных масштабов концентрации производства продуктов нефтепереработки. Это явление поставило многие страны в глубокую зависимость от импорта нефти из развивающихся стран. Высокая стратегическая приоритетность данного вида товара на мировом рынке предопределила становление программ и политик, направленных на сохранение контроля над рынком нефти со стороны Международного нефтяного картеля. В данный картель входила небольшая группа нефтяных монополий США и Великобритании, которые более 40 лет удерживали в своих руках все циклы операций от разведки до сбыта.13
Шестая группа факторов. Особенностью нефтяного рынка является то, что товар, продвигаясь к потребителю, как правило, проходит несколько стадий: транспортировку, доставку покупателям, собственно продажу. Поскольку продукция нефтяного рынка представляет собой большей частью текучую смесь, то, безусловно, специфичным является процесс его складирования, хранения, а также разлива, требующих особых технологий затаривания. Между тем, некоторые виды продукции глубокой переработки нефти могут быть представлены в твердом виде, что принципиальным образом изменяет стадии их продвижения.
На любом товарном рынке институциональная структура может быть обусловлена целесообразной деятельностью, к видам которой на рынке нефти можно отнести: простое посредничество, комиссионные и консигнационные операции, торговля по договору. При этом, если торговая деятельность представляет собой деятельность по продаже экономического блага, то она имеет в своем составе несколько специфических видов, а также различных их форм. Оптовая торговля обусловливает деятельность по продаже продукции промежуточным потребителям, которые осуществляют ее перепродажу или последующее профессиональное использование. Розничная же торговля представляет собой деятельность по продаже конечным потребителям для их личного пользования. Если в первом случае товар покупается у производителя крупными партиями, то в розничной торговле масштабы могут быть мелко партийными и реализация представляет собой в большинстве случаев разовый акт. В данном случае торговля как бы замыкает цепь движения товара от производителя к потребителю, когда оптовая торговля носит посреднический характер.
В зависимости от специфики самого товара торговля может представлять собой многовидовую сеть. Так, оптовая торговля может принять формы конкурентных торгов, осуществляемые в виде открытых, либо закрытых торгов. Различие между ними предопределяется количеством участников, участвующих в этом процессе, а также информацией об их проведении, определяющей условия проведения торгов. Официальное оповещение о выборе того или иного участника получает победитель, а другие оференты обычно не оповещаются. Эта форма оптовой торговли представляет собой ничто иное, как борьба продавца за покупателя. При такой форме как аукцион, продавец, желая получить максимальную прибыль, использует конкуренцию между покупателями, а аукцион может быть произведен не только самим продавцом, но и посредником. Товарные аукционы, имеющие место на многих рынках, представляют собой периодически действующие публичные торги в заранее установленное время и в специально отведенном месте. Среди форм оптовой торговли особое место занимают и оптовые ярмарки, которые представляют собой ничто иное, как крупные периодически возникающие рынки, в которых участвуют преимущественно оптово-посреднические и производственные предприятия. Другой формой оптовой торговли служат постоянно действующие организованные рынки как товарные биржи. Нефтяная продукция в меньшей мере, чем продукты других товарных рынков может реализовываться и в системе розничной торговли. В процессе продвижения к покупателю та или иная товарная ценность испытывает потребность в хранении, то есть во временном размещении в специализированных организациях как склады (товарные элеваторы, нефтехранилища). Среди стадий продвижения товара особое место приобретает транспортно-экспедиционная деятельность, которая обеспечивает перевозку грузов, а также выполнение комплекса услуг. Отношения между отправителем и перевозчиком регулируются договором перевозки, договором фрахтования и др. Перевозка нефти может осуществляться одним видом транспорта или комбинацией нескольких. Такая специфичность в схемах продвижения нефтяной продукции предопределяет и своеобразие институтов на данном рынке. Так, особым постоянно действующим институтом, действующим на рынке нефти, служат товарные биржи. Биржа, как правило, не является собственником какого-либо товара, не ведет торги от своего имени и за свой счет. Здесь продавцы и покупатели свободны в выборе Друг друга. Осуществляют торги на бирже - биржевые посредники (брокеры), а также в процессе заключения биржевых сделок особая роль отводится операционному маклеру. На любой бирже осуществляется торговля контрактами на поставку реального товара, форвардными контрактами, фьючерсами и опционами. Наряду с биржами на рынке нефти и нефтепродуктов принимают участие и торговые предприятия хозяйственные объединения, действующие в сфере товарного обращения. Ими покупаются товары за свой счет и продаются от своего имени. Наряду с этим торговые предприятия могут заниматься и другими видами деятельности, такими как изучение рынка, перевозка и хранение, а также посреднические операции. Торговые предприятия могут быть подразделены на различные типы в зависимости от осуществления оптовой, розничной торговли или их сочетания. В отличие от других товарных рынков нефтяной рынок отличается институциональной структурой, в большей степени сопряженной с отраслями народного хозяйства, предопределяя ее многоотраслевой характер. Естественно, границы данного рынка выходят за пределы топливно-энергетического комплекса.
Седьмая группа факторов. Данная особенность развития мирового рынка прослеживается в процессе учета типов договоров, а также в применении тех или иных форм международной торговли нефтяной продукцией. Так, в 60-е годы торговля нефтью осуществлялась в виде внутрикорпорационных сделок, доля мелких компаний не связанных с деятельностью международного нефтяного картеля достигала до 30%.14 В 70-е годы 90-95% объема экспортных поставок нефти приходилось на долю обычных (преимущественно долгосрочных) коммерческих контрактов. В настоящее время ситуация коренным образом изменилась и значительная доля нефти реализуется на основе срочных контрактов на сырую нефть и нефтепродукты, фьючерсов, опционов.
Восьмая группа факторов. Не менее важной спецификой, свойственной данному рынку является сложная система налогов и сборов, являющихся предметом государственного управления данной специфической отрасли. Следует отметить и такую особенность функционирования рынка нефти, как высокая степень конкуренции между торговцами нефти. В отличие от других видов рынка состояние на нефтяном рынке разрешается в переплетении экономических приемов с вопросами большой политики. Такая практика имеет место на многих локальных рынках. К примеру, в последние годы эта практика достаточно ярко проявилась в квотировании транспортировки казахстанской нефти через территорию России.
Резкие перемены конъюнктуры на нефтяном рынке обусловливают коренные сдвиги в топливно-энергетическом балансе стран, основных отраслях экономики и нередко подводят к тяжелым энергетическим кризисам, которые проявляются в резком росте цен на энергоносители, прежде всего на нефть. В такой ситуации неизбежно обостряются противоречия между развитыми государствами и развивающимися странами.
Современное функционирование рынков любого национального государства, особенно молодого, предопределяется высокой степенью монополизированности данного рынка. Так, несколько транснациональных компаний контролируют или управляют ситуацией по сбыту нефти из развивающихся стран на мировые рынки. Эта ситуация проявляется и в Республике Казахстан, где многое определяется интересами иностранных компаний, работающих здесь.
1.2. Мировой рынок нефти: эволюция структуры и ценообразования
Обычно при анализе тенденций развития мирового рынка нефти его поведение исследуют, исходя из различных этапов поведения цен. При этом традиционно выделяют следующие основополагающие (системообразующие) события на этом рынке (некоторые из них отмечены на рисунке 1):
период относительной стабильности цен до начала 70-х гг.;
арабское нефтяное эмбарго и первый взлет цен в конце 1973-начале 1974гг.;
иранская революция 1979 года и последовавший за ней второй взлет цен, в результате которого в начале 80-х гг. они вышли на уровень своего исторического максимума;
последовавшее вслед за этим постепенное снижение цен в первой половине 80-х гг.;
перенасыщение рынка нефтью ОПЕК к середине 80-х гг. и провал цен в 1986 году ниже уровня первого взлета в 1973-74 гг.;
в течении 10 лет после 1986 года происходили более-менее устойчивые колебания цен вокруг равновесного диапазона 15-20 долларов за баррель (единственный после 1986 года резкий и краткосрочный скачок цен был вызван в 1991 году ирако-кувейтской войной в Персидском заливе);
в 1987-88 гг. последовало устойчивое снижение цен на нефть сменившееся в 1999 году столь же динамичным их ростом.
Однако в своей работе я хотел бы рассмотреть развитие рынка не столько с точки зрения уровня цен, и поэтому не в рамках традиционных временных отрезков их динамики, сколько проанализировать эволюцию структуры мирового рынка нефти и эволюцию механизмов ценообразования на этом рынке. Поэтому в целях анализа для настоящей работы этапизация (периодизация) развития мирового рынка нефти выбрана несколько иной.
Сложившаяся к сегодняшнему дню структура мирового нефтяного рынка является достаточно сложной (см. приложение). Краткий итог этого анализа представляется следующим. Рынок нефти до начала 70-х гг. являлся одним из наиболее монополизированных в мировой торговле. Весь цикл операций на нем, от поисково-разведочных работ до сбыта нефтепродуктов различным покупателям, практически полностью контролировался вертикально интегрированными компаниями Международного Нефтяного Картеля (МНК), к поведению которых приспосабливались и аутсайдеры. Компании МНК, осуществлявшие нефтяные операции по всему миру, получали нефть в основном по концессионным соглашениям, заключенным с принимающими (в основном - развивающимися) странами, а экспортировали ее по долгосрочным контрактам либо своим же отделениям (до 70% всего экспорта), либо самостоятельным нефтеперерабатывающим компаниям. Последние относились, как правило, к категории так называемых "независимых" компаний, то есть участвовали только в одной-двух последовательных стадиях нефтяной цепочки на территории отдельно взятой страны или региона.
Цены в этот период устанавливались нефтяными монополиями в одностороннем порядке, носили по существу трансфертный характер и были заниженными, что соответствовало стратегии Картеля, направленной на всемерное расширение потребления жидкого топлива. Свободный, немонополизированный рынок в этот период играл чисто подчиненную роль (3-5% международной торговли нефтью), которая сводилась к точной подстройке спроса и предложения друг под друга, а уровень цен на рынке базировался на справочных ценах монополий и был устойчиво ниже их. В 70-е гг. с переходом контроля над собственным нефтяным хозяйством (ресурсы, добыча, цены) к странам ОПЕК, на нефтяном рынке произошла смена конкуренции с горизонтальной (между отдельными вертикально - интегрированными нефтяными монополиями) на вертикальную (между хозяйствующими субъектами - представителями отдельных звеньев вертикальной структуры нефтяного бизнеса). Практически вся поступающая на рынок нефть стала закупаться уже не на внутрифирменной, а на коммерческой основе, то есть по официальным отпускным ценам стран-членов ОПЕК, которые стали играть роль мировых цен на нефть. Это по существу лишило возможности компании МНК влиять на конъюнктуру рынка со стороны предложения, то есть путем манипулирования уровнями добычи и отпускных цен. Однако, сохранив контроль над транспортировкой, переработкой и сбытом, МНК сохранил
возможность влияния на конъюнктуру со стороны спроса, манипулируя, в первую очередь, коммерческими запасами и ценами у потребителей. В этих условиях произошла резкая дестабилизация и дезинтеграция рынка нефти:
участились случаи нарушения нефтеснабжения в странах-потребителях;
увеличилась неустойчивость цен и пределы их колебаний;
расширилось число компаний, ведущих операции с нефтью и нефтепродуктами - наряду с международными монополиями активно начали функционировать нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие независимые, посреднические, а также государственные компании промышленно развитых и развивающихся стран и конечные потребители.
При этом число участников рынка нефти увеличилось как на стороне спроса, так и на стороне предложения, поскольку в 70-е гг. произошла массовая национализация добывающих активов компаний МНК, расположенных в основных нефтедобывающих странах Ближнего и Среднего Востока и Африки и создание на базе этих национализированных активов национальных нефтяных компаний стран-экспортеров. Все это стимулировало появление новых форм торговли нефтью, увеличение множественности видов обменных сделок. Продолжилось сокращение операций на основе регулярных контрактов, где цены начали устанавливаться на базе цен разовых сделок, на рынке которых, наоборот, торговля резко активизировалась и дошла до 40-50% международной торговли нефтью. Со сменой конкуренции с горизонтальной на вертикальную, в условиях нарастания дестабилизационных и дезинтеграционных тенденций, именно свободный рынок (рынок "слот", где на условиях разовых или краткосрочных сделок продаются и покупаются излишки нефти внесверх заключенных годовых или долгосрочных контрактов) стал индикатором реально складывающегося соотношения спроса и предложения, ориентиром для установления уровней цен как для экспортеров, так и для импортеров.
В конце 70-х гг. возникли и впоследствии резко расширились биржевые операции с жидким топливом, сначала на Нью-йоркской товарной и затем (с середины 80-х гг.) на Лондонской международной нефтяной биржах, являющимися сегодня основными центрами торговли фьючерсными нефтяными контрактами в Западном и Восточном полушариях. Резкие колебания цен на нефть послужили толчком для привнесения в международную торговлю нефтью механизмов управления рисками. Это привело к появлению на рынке нефти менеджеров финансового рынка. Они принесли на рынок нефти технику управления рисками, применявшуюся на финансовых рынках - технику биржевых операций на рынках ценных бумаг. Чем больше инструментов управления рисками оказывается в распоряжении нефтяных компаний и других участников нефтяного рынка, тем более сложной становится структура последнего. К настоящему времени произошла практически полная перестройка структуры мирового нефтяного рынка, обеспечившая существенное повышение его диверсифицированности и увеличение многообразия и гибкости его механизмов. Трансформация рынка шла в направлении расширения видов товарообменных сделок, добавления новых сегментов рынка к уже существующим (расширения по направлению "слева направо", если рассматривать структуру рынка, представленную в приложении); от долгосрочных контрактов к разовым сделкам с наличной нефтью (рынок "спот"), далее к форвардным и далее - к фьючерсным сделкам, то есть доминанта рынка смещалась от сделок в основном с реальной нефтью к сделкам преимущественно с "бумажной" нефтью. В итоге, к концу 80-х гг. сформировалась мировая система биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами, обслуживаемая в основном тремя центрами (Нью-Йорк -НYМЕХ, Лондон - IРЕ, Сингапур - SIМЕХ) и работающая в 24-часовом режиме реального времени (когда закрывается биржа в Сингапуре - открывается в Лондоне, после закрытия которой открывается биржа в Нью-Йорке). Таким образом, мировой рынок нефти постепенно трансформировался из рынка преимущественно "физического" (торговля наличной нефтью) в рынок преимущественно "финансовый" (торговля нефтяными контрактами), что, по сути исключает повторение нефтяных кризисов, аналогичных "нефтяным шокам" 70-х гг., поскольку сегодняшний нефтяной рынок предлагает его участникам широкий спектр инструментов страхования ценовых рисков, выработанных на различных сегментах рынка ценных бумаг и их производных. Характерный пример тому - быстрота, с какой был "погашен" ценовой всплеск на рынке нефти, явившийся результатом ирако-кувейтской войны. На долю операций с фактической поставкой нефти и нефтепродуктов приходится всего 1-2% общего числа совершаемых на бирже сделок. Остальная часть (98-99%) -биржевые операции с фиктивным товаром, то есть сделки по хеджированию (страхованию от ценовых рисков) и широко распространенные спекулятивные операции с жидким топливом. Поэтому сегодняшний биржевой механизм установления цен на нефть и продукты ее переработки являет собой механизм "сдержек и противовесов", когда на биржевой площадке постоянно борются, и тем самым уравновешивают друг друга, две действующие в противоположных направлениях движущие силы биржевой торговли нефтяными контрактами:
биржевые спекулянты, заинтересованные в раскачивании рынка, в усилении его нестабильности, ибо они делают свой бизнес именно на колебаниях цен;
нефтетрейдеры, заинтересованные в стабилизации цен, которые через покупку и продажу фьючерсных и форвардных контрактов пытаются застраховать свои ценовые риски, используя механизм хеджирования.
Сегодняшний объем операций с бумажной нефтью в сотни раз превышает не только уровни ее физического обращения в сфере торговли, но и уровни ее фактической добычи. Можно выделить три основных маркерных сорта в международной биржевой торговле нефтью: Брент (для Европы), Дубай (для Азии) и Западно-техасскую смесь (для Америки). Брент - маркерный сорт для Лондонской биржи, Западный Техас - для Нью-Йоркской, Дубай – для Сингапурской. Брент и Дубай являются экспортно-ориентированными сортами, объем их продаж на с потовом рынке, то есть продажи наличного товара на рынке разовых сделок, составляет, соответственно, 60% и 80% от объема добычи нефти этих сортов. Западно-техасская нефть физически продается в основном на внутреннем рынке США, по долгосрочным контрактам, на рынке разовых сделок обращается всего 4% добычи нефти этого сорта. Однако масштаб биржевых операций с нефтяными контрактами на указанные сорта нефти не только многократно превышает уровни их добычи, но сопоставим в ряде случаев с объемами мировой добычи нефти. Так, объем операций на фьючерсном рынке с нефтью Дубай (Сингапурская международная товарная биржа) всего в 4 раза превышает объем физической добычи нефти этого сорта и составляет около полутора процентов мировой добычи нефти. Объем операций на фьючерсном рынке с нефтью Брент (Лондонская международная нефтяная биржа) в 55 раз превышает объем физической добычи нефти этого сорта и составляет 61% мировой добычи нефти. Объем операций на фьючерсном рынке с западно-техасской нефтью (Нью-Йоркская товарная биржа) в 133 раза превышает объем физической добычи нефти этого сорта и на 60% превышает объем мировой добычи нефти. Различный масштаб биржевых операций на разных рынках отражает как различную продолжительность торговли нефтяными контрактами на разных площадках (Нью-Йоркская биржа является, с этой точки зрения, самой старой, а Сингапурская - самой молодой), так и различный набор биржевых инструментов, предлагаемых на этих площадках. Существование трех географических центров биржевой торговли, наряду с мощным развитием компьютеризации, телекоммуникации и информационных технологий, обеспечили истинную глобализацию мирового рынка нефти, его функционирование в режиме реального времени, взаимозависимость и соподчиненность цен на нефть в разных районах земного шара. Формирование сути единого информационного пространства мировой нефтяной промышленности позволяет увеличивать временные горизонты фьючерсных торгов. Если на начальных этапах биржевой торговли фьючерсные котировки выставлялись на период от трех до шести месяцев, то сегодня горизонты фьючерсной торговли на рынке жидкого топлива расширились по отдельным товарным позициям до шести лет. Это дает возможность заблаговременно формировать ожидания субъектов рынка в отношении движения цен на нефть и продукты ее переработки и тем самым уменьшать риски непредсказуемых ценовых колебаний, увеличивать стабильность нефтяных операций, повышать их надежность, уменьшать цену их финансирования и т.п. С другой стороны, учитывая масштаб операций на фьючерсном рынке, то, какое количество нефтяных контрактов (обязательств на покупку и продажу нефти) и с какой интенсивностью обращается на этом рынке, можно утверждать, что сегодня фьючерсный рынок может реагировать на малейшие колебания конъюнктуры, причем не только нефтяной, но и макроэкономической конъюнктуры в любой точке земного шара. И поскольку три основные биржи, которые действуют сегодня в ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ
МИРОВОГО РЫНКА НЕФТИ 6
1.1.Теоретические основы функционирования мирового рынка нефти ... 6
1.2. Мировой рынок нефти: эволюция структуры и ценообразования 19
2. 2. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОГО
РЫНКА НЕФТИ 38
2.1. Прогноз состояния рынка нефти 38
2.2. Обзор экспорта казахстанской нефти 48
З.ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РК НА
НЕФТЕРЫНКЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..52
3.1. Основные направления транспортировки казахстанской нефти ... ... 52
3.2. Уровни издержек, динамика и факторы их изменения ..62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Последние десятилетия XX века характеризуются тенденцией усиления интеграции развивающихся стран в мировую экономику. Однако экономические последствия такой интеграции были не равнозначны, так как от международного сотрудничества выигрыш развитых стран был значительно больше, чем развивающихся. Об этом можно судить по таким параметрам как величина внешних долгов, темпы экономического роста, отток капитала из развивающихся стран и т.д. В определенной мере эго явилось следствием укоренившихся диспропорций в мировом экономическом развитии, а также перекосов в международной торговле. Попытки влияния международных экономических организаций на усиление роста экономического развития в развивающихся странах не дали существенных результатов. К примеру, Всемирная Торговая Организация, активно выступает за снятие ограничений в международной торговле. Тем не менее, противоречия в международной торговле между развитыми и развивающимися странами не только продолжают сохраняться, но в некоторых случаях и усугубляются.
Зачастую быстрый экономический рост в развивающихся странах зависел преимущественно от увеличения экспортных поступлений. Мировой опыт свидетельствует, что страны, экономика которых в большей степени ориентирована на внутренний рынок, оказываются, как правило, в значительно худшем положении, а страны, выбравшие экспортно-ориентированную модель развития, достигают значительных экономических успехов. Наиболее яркий пример такого развития - новые индустриальные страны Юго-восточной Азии. В то же время, ряд стран, имеющих огромные природные ресурсы, так и остаются в роли сырьевых придатков развитых государств и не могут занять устойчивых позиций в мировом экономическом сообществе. Примером, могут служить страны Латинской Америки, Нигерия.
Важно подчеркнуть, что одним из приоритетных направлений развития всей мировой экономики является разработка углеводородных ресурсов и страны, богатые энергетическими ресурсами, играют существенную роль на мировом рынке. Это обусловлено тем, что многие развитые и новые индустриальные страны исчерпали собственные запасы либо лишены их. Современный мировой рынок нефти и нефтепродуктов характеризуется тем, что помимо традиционно извлекаемых из них горюче смазочных материалов, из них получают сотни разнообразных видов промышленной продукции, многие из которых заменили сталь, древесину, шерсть и другие природные материалы. Это новые виды продукции, находя свое применение во многих отраслях экономики, расширяют структуру международной торговли, развивая межотраслевые, межфирменные и межрегиональные связи.
Не удивительно, что современный Казахстан стал государством, где пересекаются интересы многих стран мира. Основной причиной этого является наличие больших запасов углеводородного сырья. В условиях глобализации экономики крупные транснациональные нефтяные компании, заинтересованные в увеличении объемов собственного бизнеса, все чаще проникают в приоритетные сферы национальной экономики. Это свидетельствует о том, что современные товарно-сырьевые рынки (в первую очередь это рынок нефти и нефтепродуктов), превратились в пространство глобального международного сотрудничества со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Процесс активного вхождения Республики Казахстан (РК) в мировое хозяйство начался с обретением суверенитета в 1991 году. Будучи сырьевым придатком социалистического рынка, независимый Казахстан в наследство получил такую структуру экономики, которая предопределила стартовый уровень для интеграции в мировые рынки. Наряду с этим потенциальная ценность запасов основных полезных ископаемых (нефть, уголь, полиметаллы, золото, хромиты, марганец, железо) Казахстана исчисляется триллионами долларов США. Но до обретения независимости, республика не могла полноправно ими распоряжаться, равно, как не могла проводить самостоятельную экономическую политику. Соответственно, доля Казахстана в мировом экспорте незначительна и составляет чуть более 0.1%, в СНГ - порядка 5% (по данным 2000 года). Такие показатели представляются вполне закономерными, поскольку экспорт республики имеет ярко выраженную сырьевую направленность. Это обстоятельство формирует во всемирной торговле общность торговой стратегии республики с развивающимися государствами.
В период становления открытой экономической модели в Республике Казахстан существенно возросло значение нефтегазового комплекса. Как отметил Президент Республики Казахстан Н.А. Назарбаев: “Нефть стала не просто важной отраслью отечественной промышленности, но и символом независимого статуса государства, надеждой на лучшее будущее”1. Несомненно, роль и значение углеводородных ресурсов в развитии республики велики, уже хотя бы потому, что являются основой экспортного потенциала и соответственно, основной статьей экспортных доходов государства.
В стратегии развития Казахстана до 2030 года особая роль отводится развитию нефтегазовой отрасли промышленности. Определяя в качестве долгосрочных приоритетов топливно-энергетические ресурсы, эффективное использование которых будет способствовать устойчивому росту экономики и улучшению жизни народа, Стратегия-2030 нацеливает на решение ключевых вопросов, имеющих принципиальное значение как для всего нефтегазового комплекса, так и народного хозяйства в целом.
Целью дипломной работы является исследование роли РК на мировом рынке нефти.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ
МИРОВОГО РЫНКА НЕФТИ
1.1 Теоретические основы функционирования мирового рынка
нефти
Зачастую в экономической литературе определения рынка сводятся к тому что,
во-первых, под ним подразумевается сфера проявления определенных экономических отношений в сфере обращения и тем самым ему обеспечивается роль связующего звена между производством и потреблением.2
во-вторых, он представляет собой пакет соглашений, при помощи которых продавцы и покупатели товаров и услуг вступают в контакт по поводу купли-продажи данных товаров или услуг.3
в-третьих, под рынком понимают многосложную систему связей, посредством которой многочисленные индивидуальные свободно выбранные решения учитываются, суммируются и взаимно уравновешиваются.4
в-четвертых, под ним подразумевают общественную форму организации экономики, обеспечивающую взаимодействие между производством и потреблением без участия институтов, регулирующих деятельность участников рынка.5
в-пятых, под термином “рынок” подразумевают часто всякий район, где отношения покупателей и продавцов друг с другом столь свободные, что цены на одни и те же товары имеют тенденцию легко и быстро выравниваться6.
Являясь сложной экономической категорией, мировой рынок представляет собой сложное и многоплановое явление, для исследования которого необходимо использование системного подхода. Именно на рынке
взаимодействуют формы, параметры рыночного равновесия и возможности его
изменения. Эволюция становления рынка такова, что из первичных простых
сформировались локальные рынки, а возникновение машинного производства
привело, в конечном счете, к формированию из локальных рынков
региональных и мировых. Следовательно, мировой рынок представляет собой
систему товарно-денежных отношений, основанных на международном
разделении труда. Путь становления мировых рынков в упрощенной форме
можно представить следующим образом: местные рынки - национальные
рынки государства - региональные рынки - мировой рынок. Облик
современных рынков (товарных и нетоварных) проявился под воздействием
нескольких тенденций, как переход от национальной замкнутости к открытой
экономике; углубление международного разделения труда; отработка методов
государственного регулирования; акт ивизация деятельности транснациональных корпораций (ТНК), возникновению механизмов интернационального обмена; развитию науки и техники.
Будучи одним из сегментов рынка товаров, рынок нефти и нефтепродуктов имеет определенное сходство с другими товарными рынками.
В некоторых случаях условия реализации отождествляются конъюнктурой рынка. Однако, условия реализации являются более широким понятием, чем конъюнктура рынка. Под конъюнктурой рынка мы понимаем складывающуюся на нем конкретную экономическую ситуацию, определяемую соотношением спроса и предложения, уровнем и структурой цен, состоянием товарных запасов, сезонными колебаниями в спросе потребителей, кратковременным действием иных факторов. Условия реализации наряду с конъюнктурой торговли включают и такие факторы, как условия доставки товаров на рынок, состояние материально-технической базы
торговли, организационные и правовые формы регулирования оптовой и розничной торговли.
Для определения роли и места рынка нефти в системе рынков следует исходить из того, что под мировым рынком подразумевается совокупность рынков различного рода, где каждый имеет свою специфику. Базируясь на классификации ООН, Ревинский И.А. отмечает, что мировые рынки по товарно-отраслевому признаку можно разделить на следующие три группы:
- первая группа именуется рынком машин и оборудования, которые представляют собой продукцию машиностроения, электротехники и приборостроения, а также транспортные средства;
- вторая группа включает в себя товарно-сырьевые рынки, объединяющие рынки минерального сырья и топлива, в частности, уголь, нефть и нефтепродукты, природный газ, черные и цветные металлы, химическое сырье и т.д.
- третья группа рынков объединяет рынки, сельскохозяйственного сырья, продовольственных и лесных товаров, товарная структура которого сложна и включает в себя такие разновидности как хлопок, шерсть, лес, пиломатериалы, зерно, сахар, животные и растительные масла, мясо, рыбу, овощи, фрукты и др. Из всех видов товарного рынка, мировой рынок нефти является наиболее важным, как для развитых, так и для развивающихся стран в силу объемов продажи на нем. Объемы торговли нефтью за последние годы равны сумме объемов торговли всеми другими сырьевыми товарами. Потребность в нефтяных товарах ежегодно увеличивается, и в течение 90-х годов составляла 73 млн. баррелей в сутки. На 7 стран, как США, Япония, Франция, Германия, Италия, Корея и Испания приходится 35 мирового импорта нефти.7 На нефтяном рынке особое место занимает группа стран, являющихся членами Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Суммарная доля добычи нефти стран-членов ОПЕК на мировом рынке в последние 15 лет доходила до 41%. Другие производители нефти, не входящие в ОПЕК, с каждым годом наращивают "объемы добычи сырья. Доля их в совокупности составляла в конце 90-х годов около 50%.8 Объемы добычи нефти в Республике Казахстан также увеличивается и в структуре казахстанского экспорта на его долю приходится более 55 %9.
Следует отметить, что при росте объемов потребления нефти и, соответственно, объемов мировой торговли нефтью на других товарных рынках ситуация складывается иначе. С середины 70-х годов наблюдается интенсивное снижение цен на не нефтяные сырьевые товары. Наиболее заметное изменение конъюнктуры наблюдается на такие виды товаров как кофе, сахар, зерно, кожа и каучук, а также на рынках алюминия, меди, никеля, свинца и цинка. Крупными поставщиками продукции на нефтяных рынках являются страны Азии. Безусловно, азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов продолжает оказывать воздействие на сырьевые рынки, поскольку обесценение валют вызвало замедление спроса в регионе. Сказанное вновь подтверждает значимость места рынка нефти и нефтепродуктов в системе мировых товарных рынков.
Однако для более полного определения роли и места рынка нефти в мировой системе представляется правомерным исходить из природы самого товара, реализуемого на данном рынке, то есть нефти. Другими словами, функционирование любого рынка определяется особенностями производства, торговли, хранения, транспортировки и товарной ценностью продукции. В соответствии с выше изложенным, целесообразно дать качественную характеристику рынка нефти, которая определяется рядом особенностей.
Первая особенность исходит из сути самого предмета взаимоотношений на данном рынке, то есть нефти, которая различается по химико-физическим свойствам, в зависимости от принадлежности к тому или иному месторождению (по структуре и содержанию нефти в старых и новых месторождениях).
Нефть, представляет собой темную маслянистую жидкость, не растворяющуюся в воде, содержит неразветвленные алканы, циклоалканы и ароматические углеводороды. Соотношение этих веществ сильно зависит от месторождения нефти. Кроме того, нефть содержит различные примеси, доля которых в ее массе достигает в некоторых случаях 4-5%. Среди этих примесей, как правило: органические кислоты, сероводород, серосодержащие органические вещества, никель, кальций, железо, магний, и др. В зависимости от содержания та или иная нефть различается по сортам, что предопределяет ее ценовые параметры.
Вторая особенность рынка нефти среди других видов рынка определяется высокой динамичностью изменений роли и места субъектов на данном рынке. Взаимоотношения между мировыми производителями нефти и ее потребителями изменяются адекватно тому, как изменяются экономические отношения между конкурирующими потребителями нефти. Коренные сдвиги в контроле над ресурсами и добычей нефти оказали существенное воздействие на развитие международной торговли и предопределили ее географическое распределение.
В последние годы на рынке углеводородного сырья наблюдается ряд тенденций. Во-первых, ряд государств исчерпали свои запасы. В частности, к числу таких государств относится Китай. Во-вторых, на мировой арене появляются рынки, где уровень годового потребления углеводородного сырья неуклонно увеличивается. Особенно это относится к государствам Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Соответственно, эти явления способствовали смене лидеров на нефтяном рынке. В-третьих, происходят (пусть и не частые) открытия новых крупных месторождений.
Третья особенность исходит из высокой значимости нефти как одного из источников получения энергии. То, что нефть, как и многие
другие соединения углеводородного сырья в условиях НТП, развития самолетостроения, аэрокосмической индустрии, машиностроения, автомобилестроения и других секторов мировой экономики, служит источником получения энергии - непреложный факт.
Четвертая особенность исследуемого рынка определяется сопряженностью с другими видами материальных благ. Нефть представляет собой не только высокоэффективное топливо, но и является одним из важнейших видов сырья для производства разнообразных химических продуктов (синтетических спиртов, моющих средств, каучукоподобных материалов, растворителей и т.д.). Кроме того, в качестве сырья для химической промышленности широко используются попутные газы нефтедобычи и нефтепереработки.
Пятая особенность рынка нефти определяется тем, что он обусловливает широкую сеть различных каналов продвижения товара к потребителю. С этой точки зрения существует два основных пространственных рынка при реализации продукции нефтегазового сектора: внешний (экспорт) и внутренний.
Таким образом, на основании выше изложенного можно утверждать, что в классификационных схемах товарных рынков мировой рынок нефти представляет собой ее важную составную часть и в своем развитии отражает структурные сдвиги в мировой экономике и международных экономических отношениях. Такая специфика мирового рынка нефти формируется в силу многочисленных факторов, которые можно сгруппировать следующим образом.
Первая группа факторов обусловливает такие особенности развития нефтяного рынка, которые исходят из природы самого товара. Нефть обладает многопрофильностью использования, что дает возможность констатировать ее огромное экономическое и стратегическое значение. Глобальное энергопотребление растет быстрыми темпами и вплоть до 2020 года оно, согласно прогнозу Мирового Энергетического Агентства, все еще на о будет обеспечиваться за счет ископаемых видов топлива - нефти, природного газа и угля. Среди этих видов топлива, несомненно, особое значение принадлежит нефти.
Вторая группа факторов функционирования рынка нефти обусловливается неравномерностью географического размещения ее запасов и объемов потребления. 90% запасов нефти сосредоточено в небольшом количестве развивающихся стран. В частности, 23 всех нефтяных запасов в мире приходится на пять стран Ближнего и Среднего Востока (Саудовскую Аравию, Ирак, Кувейт, ОАЭ, Иран). Определенными запасами нефти владеют и такие развитые государства, как США, Канада, Великобритания и Норвегия. Вместе с тем, ситуация в мире такова, что владея значительными объемами нефтяных запасов, развивающийся мир в значительно меньших объемах потребляет нефть, нежели страны развитого мира. Так, на развитые страны в 1998 году приходилось добычи 42,2 млн. баррелей в сутки, на страны с переходной экономикой - 5,7 млн. баррелей в сутки, на развивающиеся страны - 27,1 млн. баррелей в сутки. В целом же по всем странам мира потребность в нефти в конце 90-х достигала 73,8 млн. баррелей в сутки.10
В силу этих причин, география продвижения экспортных и импортных потоков нефти движется с территории развивающихся к развитым странам. Отсюда государства в силу географического расположения и особенно внутри континентальности испытывают определенные трудности ввиду отдаленности от мировых рынков. Таким образом, отдаленность районов добычи нефти от крупнейших центров ее потребления превращает нефть в важнейший товар в международной торговле.
Третья группа факторов мирового рынка нефти обусловливается географической ограниченностью рынка той или иной страны и условиями рыночного хозяйствования. При географической принадлежности разных
стран к тому или иному одному рынку можно выделить такие критерии, как одинаковые условия конкуренции, взаимосвязанность спроса, наличие таможенных барьеров, местных предпочтений, различия в ценах, транспортных издержках и возможности замещения предложения.
Четвертая группа факторов обусловлена определенностью круга предприятий, действующих на рынке нефти, и специализирующихся на производстве нефти и нефтяной продукции. В настоящее время на мировом рынке в добыче и экспорте нефти доминируют 13 развивающихся стран, входящих в ОПЕК. Так, если в 1990 году в странах-членах ОПЕК добывалось 24.6 млн. баррелей в сутки, то в 1995 году - 27,6 млн. баррелей в сутки, в 1998 году - 30,9 млн. баррелей в сутки. В странах-членах ОЕСО, в которые входят 24 крупнейших государства мира, объемы добычи нефти составили соответственно 18.8, 20.8 и 21.6 млн. баррелей в сутки. На страны с переходной экономикой приходится около 8% добычи нефти в мире, а на развивающиеся страны приходится свыше 47 млн. баррелей в сутки.11
Таблица 1
Добыча и потребление нефти в 1999 году.12
Добыча
Потреблени
Экспорт
млн. тонн
Весь мир
3452
3463
1830
в том числе:
ОЕСD*
989
2131
-1 142
G-7*
618
1626
-1008
ОРЕС
1410
280
1129
ОЕСD*
29%
82%
-62%
G-7
18%
47%
-55%
ОРЕС
41%
8%
62%
Примечание: ОЕСD - Организация экономического сотрудничества и развития; G-7 - страны большой "семерки".
Пятая группа факторов мирового рынка нефти предопределяется внедрением результатов НТП и освоением новых видов продукции, которые создаются в процессе глубокой переработки нефти. Учитывая, что основные запасы дислоцированы на территориях развивающихся стран, многие развитые страны специализируются на нефтепереработке и в этом процессе они достигли огромных масштабов концентрации производства продуктов нефтепереработки. Это явление поставило многие страны в глубокую зависимость от импорта нефти из развивающихся стран. Высокая стратегическая приоритетность данного вида товара на мировом рынке предопределила становление программ и политик, направленных на сохранение контроля над рынком нефти со стороны Международного нефтяного картеля. В данный картель входила небольшая группа нефтяных монополий США и Великобритании, которые более 40 лет удерживали в своих руках все циклы операций от разведки до сбыта.13
Шестая группа факторов. Особенностью нефтяного рынка является то, что товар, продвигаясь к потребителю, как правило, проходит несколько стадий: транспортировку, доставку покупателям, собственно продажу. Поскольку продукция нефтяного рынка представляет собой большей частью текучую смесь, то, безусловно, специфичным является процесс его складирования, хранения, а также разлива, требующих особых технологий затаривания. Между тем, некоторые виды продукции глубокой переработки нефти могут быть представлены в твердом виде, что принципиальным образом изменяет стадии их продвижения.
На любом товарном рынке институциональная структура может быть обусловлена целесообразной деятельностью, к видам которой на рынке нефти можно отнести: простое посредничество, комиссионные и консигнационные операции, торговля по договору. При этом, если торговая деятельность представляет собой деятельность по продаже экономического блага, то она имеет в своем составе несколько специфических видов, а также различных их форм. Оптовая торговля обусловливает деятельность по продаже продукции промежуточным потребителям, которые осуществляют ее перепродажу или последующее профессиональное использование. Розничная же торговля представляет собой деятельность по продаже конечным потребителям для их личного пользования. Если в первом случае товар покупается у производителя крупными партиями, то в розничной торговле масштабы могут быть мелко партийными и реализация представляет собой в большинстве случаев разовый акт. В данном случае торговля как бы замыкает цепь движения товара от производителя к потребителю, когда оптовая торговля носит посреднический характер.
В зависимости от специфики самого товара торговля может представлять собой многовидовую сеть. Так, оптовая торговля может принять формы конкурентных торгов, осуществляемые в виде открытых, либо закрытых торгов. Различие между ними предопределяется количеством участников, участвующих в этом процессе, а также информацией об их проведении, определяющей условия проведения торгов. Официальное оповещение о выборе того или иного участника получает победитель, а другие оференты обычно не оповещаются. Эта форма оптовой торговли представляет собой ничто иное, как борьба продавца за покупателя. При такой форме как аукцион, продавец, желая получить максимальную прибыль, использует конкуренцию между покупателями, а аукцион может быть произведен не только самим продавцом, но и посредником. Товарные аукционы, имеющие место на многих рынках, представляют собой периодически действующие публичные торги в заранее установленное время и в специально отведенном месте. Среди форм оптовой торговли особое место занимают и оптовые ярмарки, которые представляют собой ничто иное, как крупные периодически возникающие рынки, в которых участвуют преимущественно оптово-посреднические и производственные предприятия. Другой формой оптовой торговли служат постоянно действующие организованные рынки как товарные биржи. Нефтяная продукция в меньшей мере, чем продукты других товарных рынков может реализовываться и в системе розничной торговли. В процессе продвижения к покупателю та или иная товарная ценность испытывает потребность в хранении, то есть во временном размещении в специализированных организациях как склады (товарные элеваторы, нефтехранилища). Среди стадий продвижения товара особое место приобретает транспортно-экспедиционная деятельность, которая обеспечивает перевозку грузов, а также выполнение комплекса услуг. Отношения между отправителем и перевозчиком регулируются договором перевозки, договором фрахтования и др. Перевозка нефти может осуществляться одним видом транспорта или комбинацией нескольких. Такая специфичность в схемах продвижения нефтяной продукции предопределяет и своеобразие институтов на данном рынке. Так, особым постоянно действующим институтом, действующим на рынке нефти, служат товарные биржи. Биржа, как правило, не является собственником какого-либо товара, не ведет торги от своего имени и за свой счет. Здесь продавцы и покупатели свободны в выборе Друг друга. Осуществляют торги на бирже - биржевые посредники (брокеры), а также в процессе заключения биржевых сделок особая роль отводится операционному маклеру. На любой бирже осуществляется торговля контрактами на поставку реального товара, форвардными контрактами, фьючерсами и опционами. Наряду с биржами на рынке нефти и нефтепродуктов принимают участие и торговые предприятия хозяйственные объединения, действующие в сфере товарного обращения. Ими покупаются товары за свой счет и продаются от своего имени. Наряду с этим торговые предприятия могут заниматься и другими видами деятельности, такими как изучение рынка, перевозка и хранение, а также посреднические операции. Торговые предприятия могут быть подразделены на различные типы в зависимости от осуществления оптовой, розничной торговли или их сочетания. В отличие от других товарных рынков нефтяной рынок отличается институциональной структурой, в большей степени сопряженной с отраслями народного хозяйства, предопределяя ее многоотраслевой характер. Естественно, границы данного рынка выходят за пределы топливно-энергетического комплекса.
Седьмая группа факторов. Данная особенность развития мирового рынка прослеживается в процессе учета типов договоров, а также в применении тех или иных форм международной торговли нефтяной продукцией. Так, в 60-е годы торговля нефтью осуществлялась в виде внутрикорпорационных сделок, доля мелких компаний не связанных с деятельностью международного нефтяного картеля достигала до 30%.14 В 70-е годы 90-95% объема экспортных поставок нефти приходилось на долю обычных (преимущественно долгосрочных) коммерческих контрактов. В настоящее время ситуация коренным образом изменилась и значительная доля нефти реализуется на основе срочных контрактов на сырую нефть и нефтепродукты, фьючерсов, опционов.
Восьмая группа факторов. Не менее важной спецификой, свойственной данному рынку является сложная система налогов и сборов, являющихся предметом государственного управления данной специфической отрасли. Следует отметить и такую особенность функционирования рынка нефти, как высокая степень конкуренции между торговцами нефти. В отличие от других видов рынка состояние на нефтяном рынке разрешается в переплетении экономических приемов с вопросами большой политики. Такая практика имеет место на многих локальных рынках. К примеру, в последние годы эта практика достаточно ярко проявилась в квотировании транспортировки казахстанской нефти через территорию России.
Резкие перемены конъюнктуры на нефтяном рынке обусловливают коренные сдвиги в топливно-энергетическом балансе стран, основных отраслях экономики и нередко подводят к тяжелым энергетическим кризисам, которые проявляются в резком росте цен на энергоносители, прежде всего на нефть. В такой ситуации неизбежно обостряются противоречия между развитыми государствами и развивающимися странами.
Современное функционирование рынков любого национального государства, особенно молодого, предопределяется высокой степенью монополизированности данного рынка. Так, несколько транснациональных компаний контролируют или управляют ситуацией по сбыту нефти из развивающихся стран на мировые рынки. Эта ситуация проявляется и в Республике Казахстан, где многое определяется интересами иностранных компаний, работающих здесь.
1.2. Мировой рынок нефти: эволюция структуры и ценообразования
Обычно при анализе тенденций развития мирового рынка нефти его поведение исследуют, исходя из различных этапов поведения цен. При этом традиционно выделяют следующие основополагающие (системообразующие) события на этом рынке (некоторые из них отмечены на рисунке 1):
период относительной стабильности цен до начала 70-х гг.;
арабское нефтяное эмбарго и первый взлет цен в конце 1973-начале 1974гг.;
иранская революция 1979 года и последовавший за ней второй взлет цен, в результате которого в начале 80-х гг. они вышли на уровень своего исторического максимума;
последовавшее вслед за этим постепенное снижение цен в первой половине 80-х гг.;
перенасыщение рынка нефтью ОПЕК к середине 80-х гг. и провал цен в 1986 году ниже уровня первого взлета в 1973-74 гг.;
в течении 10 лет после 1986 года происходили более-менее устойчивые колебания цен вокруг равновесного диапазона 15-20 долларов за баррель (единственный после 1986 года резкий и краткосрочный скачок цен был вызван в 1991 году ирако-кувейтской войной в Персидском заливе);
в 1987-88 гг. последовало устойчивое снижение цен на нефть сменившееся в 1999 году столь же динамичным их ростом.
Однако в своей работе я хотел бы рассмотреть развитие рынка не столько с точки зрения уровня цен, и поэтому не в рамках традиционных временных отрезков их динамики, сколько проанализировать эволюцию структуры мирового рынка нефти и эволюцию механизмов ценообразования на этом рынке. Поэтому в целях анализа для настоящей работы этапизация (периодизация) развития мирового рынка нефти выбрана несколько иной.
Сложившаяся к сегодняшнему дню структура мирового нефтяного рынка является достаточно сложной (см. приложение). Краткий итог этого анализа представляется следующим. Рынок нефти до начала 70-х гг. являлся одним из наиболее монополизированных в мировой торговле. Весь цикл операций на нем, от поисково-разведочных работ до сбыта нефтепродуктов различным покупателям, практически полностью контролировался вертикально интегрированными компаниями Международного Нефтяного Картеля (МНК), к поведению которых приспосабливались и аутсайдеры. Компании МНК, осуществлявшие нефтяные операции по всему миру, получали нефть в основном по концессионным соглашениям, заключенным с принимающими (в основном - развивающимися) странами, а экспортировали ее по долгосрочным контрактам либо своим же отделениям (до 70% всего экспорта), либо самостоятельным нефтеперерабатывающим компаниям. Последние относились, как правило, к категории так называемых "независимых" компаний, то есть участвовали только в одной-двух последовательных стадиях нефтяной цепочки на территории отдельно взятой страны или региона.
Цены в этот период устанавливались нефтяными монополиями в одностороннем порядке, носили по существу трансфертный характер и были заниженными, что соответствовало стратегии Картеля, направленной на всемерное расширение потребления жидкого топлива. Свободный, немонополизированный рынок в этот период играл чисто подчиненную роль (3-5% международной торговли нефтью), которая сводилась к точной подстройке спроса и предложения друг под друга, а уровень цен на рынке базировался на справочных ценах монополий и был устойчиво ниже их. В 70-е гг. с переходом контроля над собственным нефтяным хозяйством (ресурсы, добыча, цены) к странам ОПЕК, на нефтяном рынке произошла смена конкуренции с горизонтальной (между отдельными вертикально - интегрированными нефтяными монополиями) на вертикальную (между хозяйствующими субъектами - представителями отдельных звеньев вертикальной структуры нефтяного бизнеса). Практически вся поступающая на рынок нефть стала закупаться уже не на внутрифирменной, а на коммерческой основе, то есть по официальным отпускным ценам стран-членов ОПЕК, которые стали играть роль мировых цен на нефть. Это по существу лишило возможности компании МНК влиять на конъюнктуру рынка со стороны предложения, то есть путем манипулирования уровнями добычи и отпускных цен. Однако, сохранив контроль над транспортировкой, переработкой и сбытом, МНК сохранил
возможность влияния на конъюнктуру со стороны спроса, манипулируя, в первую очередь, коммерческими запасами и ценами у потребителей. В этих условиях произошла резкая дестабилизация и дезинтеграция рынка нефти:
участились случаи нарушения нефтеснабжения в странах-потребителях;
увеличилась неустойчивость цен и пределы их колебаний;
расширилось число компаний, ведущих операции с нефтью и нефтепродуктами - наряду с международными монополиями активно начали функционировать нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие независимые, посреднические, а также государственные компании промышленно развитых и развивающихся стран и конечные потребители.
При этом число участников рынка нефти увеличилось как на стороне спроса, так и на стороне предложения, поскольку в 70-е гг. произошла массовая национализация добывающих активов компаний МНК, расположенных в основных нефтедобывающих странах Ближнего и Среднего Востока и Африки и создание на базе этих национализированных активов национальных нефтяных компаний стран-экспортеров. Все это стимулировало появление новых форм торговли нефтью, увеличение множественности видов обменных сделок. Продолжилось сокращение операций на основе регулярных контрактов, где цены начали устанавливаться на базе цен разовых сделок, на рынке которых, наоборот, торговля резко активизировалась и дошла до 40-50% международной торговли нефтью. Со сменой конкуренции с горизонтальной на вертикальную, в условиях нарастания дестабилизационных и дезинтеграционных тенденций, именно свободный рынок (рынок "слот", где на условиях разовых или краткосрочных сделок продаются и покупаются излишки нефти внесверх заключенных годовых или долгосрочных контрактов) стал индикатором реально складывающегося соотношения спроса и предложения, ориентиром для установления уровней цен как для экспортеров, так и для импортеров.
В конце 70-х гг. возникли и впоследствии резко расширились биржевые операции с жидким топливом, сначала на Нью-йоркской товарной и затем (с середины 80-х гг.) на Лондонской международной нефтяной биржах, являющимися сегодня основными центрами торговли фьючерсными нефтяными контрактами в Западном и Восточном полушариях. Резкие колебания цен на нефть послужили толчком для привнесения в международную торговлю нефтью механизмов управления рисками. Это привело к появлению на рынке нефти менеджеров финансового рынка. Они принесли на рынок нефти технику управления рисками, применявшуюся на финансовых рынках - технику биржевых операций на рынках ценных бумаг. Чем больше инструментов управления рисками оказывается в распоряжении нефтяных компаний и других участников нефтяного рынка, тем более сложной становится структура последнего. К настоящему времени произошла практически полная перестройка структуры мирового нефтяного рынка, обеспечившая существенное повышение его диверсифицированности и увеличение многообразия и гибкости его механизмов. Трансформация рынка шла в направлении расширения видов товарообменных сделок, добавления новых сегментов рынка к уже существующим (расширения по направлению "слева направо", если рассматривать структуру рынка, представленную в приложении); от долгосрочных контрактов к разовым сделкам с наличной нефтью (рынок "спот"), далее к форвардным и далее - к фьючерсным сделкам, то есть доминанта рынка смещалась от сделок в основном с реальной нефтью к сделкам преимущественно с "бумажной" нефтью. В итоге, к концу 80-х гг. сформировалась мировая система биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами, обслуживаемая в основном тремя центрами (Нью-Йорк -НYМЕХ, Лондон - IРЕ, Сингапур - SIМЕХ) и работающая в 24-часовом режиме реального времени (когда закрывается биржа в Сингапуре - открывается в Лондоне, после закрытия которой открывается биржа в Нью-Йорке). Таким образом, мировой рынок нефти постепенно трансформировался из рынка преимущественно "физического" (торговля наличной нефтью) в рынок преимущественно "финансовый" (торговля нефтяными контрактами), что, по сути исключает повторение нефтяных кризисов, аналогичных "нефтяным шокам" 70-х гг., поскольку сегодняшний нефтяной рынок предлагает его участникам широкий спектр инструментов страхования ценовых рисков, выработанных на различных сегментах рынка ценных бумаг и их производных. Характерный пример тому - быстрота, с какой был "погашен" ценовой всплеск на рынке нефти, явившийся результатом ирако-кувейтской войны. На долю операций с фактической поставкой нефти и нефтепродуктов приходится всего 1-2% общего числа совершаемых на бирже сделок. Остальная часть (98-99%) -биржевые операции с фиктивным товаром, то есть сделки по хеджированию (страхованию от ценовых рисков) и широко распространенные спекулятивные операции с жидким топливом. Поэтому сегодняшний биржевой механизм установления цен на нефть и продукты ее переработки являет собой механизм "сдержек и противовесов", когда на биржевой площадке постоянно борются, и тем самым уравновешивают друг друга, две действующие в противоположных направлениях движущие силы биржевой торговли нефтяными контрактами:
биржевые спекулянты, заинтересованные в раскачивании рынка, в усилении его нестабильности, ибо они делают свой бизнес именно на колебаниях цен;
нефтетрейдеры, заинтересованные в стабилизации цен, которые через покупку и продажу фьючерсных и форвардных контрактов пытаются застраховать свои ценовые риски, используя механизм хеджирования.
Сегодняшний объем операций с бумажной нефтью в сотни раз превышает не только уровни ее физического обращения в сфере торговли, но и уровни ее фактической добычи. Можно выделить три основных маркерных сорта в международной биржевой торговле нефтью: Брент (для Европы), Дубай (для Азии) и Западно-техасскую смесь (для Америки). Брент - маркерный сорт для Лондонской биржи, Западный Техас - для Нью-Йоркской, Дубай – для Сингапурской. Брент и Дубай являются экспортно-ориентированными сортами, объем их продаж на с потовом рынке, то есть продажи наличного товара на рынке разовых сделок, составляет, соответственно, 60% и 80% от объема добычи нефти этих сортов. Западно-техасская нефть физически продается в основном на внутреннем рынке США, по долгосрочным контрактам, на рынке разовых сделок обращается всего 4% добычи нефти этого сорта. Однако масштаб биржевых операций с нефтяными контрактами на указанные сорта нефти не только многократно превышает уровни их добычи, но сопоставим в ряде случаев с объемами мировой добычи нефти. Так, объем операций на фьючерсном рынке с нефтью Дубай (Сингапурская международная товарная биржа) всего в 4 раза превышает объем физической добычи нефти этого сорта и составляет около полутора процентов мировой добычи нефти. Объем операций на фьючерсном рынке с нефтью Брент (Лондонская международная нефтяная биржа) в 55 раз превышает объем физической добычи нефти этого сорта и составляет 61% мировой добычи нефти. Объем операций на фьючерсном рынке с западно-техасской нефтью (Нью-Йоркская товарная биржа) в 133 раза превышает объем физической добычи нефти этого сорта и на 60% превышает объем мировой добычи нефти. Различный масштаб биржевых операций на разных рынках отражает как различную продолжительность торговли нефтяными контрактами на разных площадках (Нью-Йоркская биржа является, с этой точки зрения, самой старой, а Сингапурская - самой молодой), так и различный набор биржевых инструментов, предлагаемых на этих площадках. Существование трех географических центров биржевой торговли, наряду с мощным развитием компьютеризации, телекоммуникации и информационных технологий, обеспечили истинную глобализацию мирового рынка нефти, его функционирование в режиме реального времени, взаимозависимость и соподчиненность цен на нефть в разных районах земного шара. Формирование сути единого информационного пространства мировой нефтяной промышленности позволяет увеличивать временные горизонты фьючерсных торгов. Если на начальных этапах биржевой торговли фьючерсные котировки выставлялись на период от трех до шести месяцев, то сегодня горизонты фьючерсной торговли на рынке жидкого топлива расширились по отдельным товарным позициям до шести лет. Это дает возможность заблаговременно формировать ожидания субъектов рынка в отношении движения цен на нефть и продукты ее переработки и тем самым уменьшать риски непредсказуемых ценовых колебаний, увеличивать стабильность нефтяных операций, повышать их надежность, уменьшать цену их финансирования и т.п. С другой стороны, учитывая масштаб операций на фьючерсном рынке, то, какое количество нефтяных контрактов (обязательств на покупку и продажу нефти) и с какой интенсивностью обращается на этом рынке, можно утверждать, что сегодня фьючерсный рынок может реагировать на малейшие колебания конъюнктуры, причем не только нефтяной, но и макроэкономической конъюнктуры в любой точке земного шара. И поскольку три основные биржи, которые действуют сегодня в ... продолжение
Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.
Похожие работы
Дисциплины
- Информатика
- Банковское дело
- Оценка бизнеса
- Бухгалтерское дело
- Валеология
- География
- Геология, Геофизика, Геодезия
- Религия
- Общая история
- Журналистика
- Таможенное дело
- История Казахстана
- Финансы
- Законодательство и Право, Криминалистика
- Маркетинг
- Культурология
- Медицина
- Менеджмент
- Нефть, Газ
- Искуство, музыка
- Педагогика
- Психология
- Страхование
- Налоги
- Политология
- Сертификация, стандартизация
- Социология, Демография
- Статистика
- Туризм
- Физика
- Философия
- Химия
- Делопроизводсто
- Экология, Охрана природы, Природопользование
- Экономика
- Литература
- Биология
- Мясо, молочно, вино-водочные продукты
- Земельный кадастр, Недвижимость
- Математика, Геометрия
- Государственное управление
- Архивное дело
- Полиграфия
- Горное дело
- Языковедение, Филология
- Исторические личности
- Автоматизация, Техника
- Экономическая география
- Международные отношения
- ОБЖ (Основы безопасности жизнедеятельности), Защита труда
