Платежный баланс – обобщающий показатель мирохозяйственных связей

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 30 страниц
В избранное:

Содержание

Введение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... . ... .3

Глава 1. Платежный баланс – обобщающий показатель мирохозяйственных связей ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..4
1.1 Платежный баланс, его виды, методика составления ... ... ... ... ... ...4
1.2 Причины появления диспропорции в платежном балансе. Воздействие макроэкономических показателей на платежный баланс ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .9

Глава 2. Мировой опыт регулирования платежного
баланса. Устранение кризиса платежного баланса ... ... ... .15

Глава 3. Платежный баланс Казахстана ... ... ... ... ... ... ... ... .23
3.1 Платежный баланс Казахстана. Источники покрытия отрицательного сальдо ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...23
3.2 Анализ платежного баланса Республики Казахстан за 2003-2006 года и пути его улучшения ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..28

Заключение ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 30

Список использованной литературы ... ... ... ... ... ... ... ... ... .31

Введение

Согласно руководству Международного Валютного Фонда (МВФ), платежный баланс представляет собой "статистическую ведомость, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны, которые имели место между этой страной и остальными странами мира за определенный период времени". Платежный баланс регистрирует как платежи нерезидентам, так и поступления от них.
Составление и оценка платежного баланса производится на основе методологии Международного Валютного Фонда (руководство по составлению платежного баланса, 5-е издание МВФ, 1993 г.) в соответствии со стандартными правилами учета и определениями.
К основным правилам составления платежного баланса и определениям относят:
учет операций междурезидентами и нерезидентами;
учет операций по системе двойной записи;
отражение потоков, а не запасов;
стоимостная оценка операций и переводов сумм, деноминированных в различных валютах в единой единице учета;
регистрация операций по их типам и по секторам экономики.
Целью написания данной работы заключается в раскрытии сущности платежного баланса и анализе платежного баланса Республики Казахстан за последние годы.
Методологической основой для написания данной работы послужили Статистические Ежегодники Агентства по статистике РК, Вестник Национального Банка РК и экономическая литературы теоретического содержания.
Актуальность данной темы заключается в том что именно сейчас, когда мировое сообщество признало Казахстан государством с рыночной экономикой государственным структурам, а также всему населению РК требуется знать о внешнеэкономической деятельности Республики, что и описывается в платежном балансе страны.

Глава 1. Платежный баланс - обобщающий показатель мирохозяйственных связей.

1.1.Платежный баланс. Его виды, методика составления.

Движение товаров и услуг через национальные границы как бы уравновешивается движением в противоположном направлении финансовых потоков, представляющих собой платежи за товары и услуги. Эти потоки регистрируются и обобщенно отражаются в статьях платежного баланса.
Под платежным балансом понимается статистический отчет обо всех международных сделках президентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени. Он отражает соотношение между объемом товаров и услуг, полученных данной страной из-за границы и представленных ею за границей, а также изменения в ее финансовой позиции по отношению заграницы.
Следует отметить, что платежный баланс имеет дело с потоками, а не с запасами, и изменениями в реальных и финансовых активах и пассивах, проходящими за базисный период, а не общими суммами экономических активов и пассивов страны, в которых существует некий конкретный момент времени.
Платежный баланс составляется с целью выполнения как учетных, так аналитических задач, которые тесно связаны между собой. Анализ платежного баланса позволяет седлать выводы о том, насколько эффективно страна способна управлять своей внешнеэкономической деятельностью, и служит основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики.
Платежный баланс как средство анализа внешнеэкономического положения страны имеет свою историю. Еще до разработки сложных налоговых систем отдельные государства применяли таможенные налогообложения экспортных и особенно импортных товаров, что требовало их регистрацию, ” Ростки ” платежного баланса, появились еще во времена королевской знати, зависевшей от налоговых поступлений
В эпоху меркантилизма составление платежного баланса необходимо в связи с экономической политикой, направленной на расширение экспорта, сдерживание импорта и накопление золотого запаса. Для стран, не обладавших собственными месторождениями золота, это был единственный способ накопить достаточно средств.
Таким образом, с начала своего существования платежный баланс сформировался как метод статистического информационного учета, ставящий скорее фискальные, чем исследовательские задачи и цели.
Настоящее время платежный баланс изучается специалистами в области международных экономических отношений, как источник важнейшей информации, раскрывающий особенности участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталами.

Виды балансов.
Базисный баланс
Баланс автономных счетов
Баланс ликвидности
Составляющие
Источники покрытия
Составляющие
Источники покрытия
Составляющие
Источники покрытия
Баланс текущих счетов
Баланс движения краткосрочного капитала
Базисный баланс
Баланс движения официальных резервов
Базисный баланс
Краткосрочный национальный капитал, находящийся у иностранных резидентов
Баланс движения долгосрочного капитала
Баланс движения счетов официальных резервов
Баланс движения краткосрочного капитала
Статья
”ошибки и пропуски”
Краткосрочный капитал находящийся в руках национальных резидентов

Статья
”ошибки и пропуски”

Баланс движения счетов официальных резервов

Введенные в баланс позиции отражают в той или иной форме важнейшие макроэкономические показатели страны: соотношение внешних и внутренних цен, курс валюты, величину дохода, темпы роста, склонность к сбережениям. Эти показатели стабильны и изменяются резко. В соответствии с общим подходом в перспективе базисный баланс должен быть равен нулю; в противном случае стране придется столкнуться с изменением ее задолженности.
Добавление к базисному балансу статьи “ краткосрочная задолженность ” вызывает ряд проблем. Краткосрочный капитал более гибко реагирует на изменение процентной ставки (хотя это и не всегда так ). Основная часть краткосрочного капитала связана с обеспечением торговли товарами и услугами.
Краткосрочная задолженность свидетельствует о наличии или, наоборот, нехватке краткосрочных долговых обязательств ( их еще иногда называют международными резервами). Этими обязательствами можно воспользоваться для того, чтобы обменять их на иностранную валюту в связи с изменениями в балансе, вызванными циклическими трудностями, долгосрочными обязательствами и т.д. В кризисных обстоятельствах активы по краткосрочным резервам могут использоваться для погашения задолженности.
Так, в начале 90-х годов Банк для внешней торговли СССР б не имел средств для оплаты долгосрочных и средне срочных займов, предоставленных бывшему СССР иностранными банками, использовал краткосрочные активы и, в частности средства на счетах предприятий для выплаты долгов и процентов по долгосрочным и среднесрочным кредитам. Были заморожены на несколько лет валютные счета не только юридических, но и физических лиц.
Большой объем краткосрочных обязательств может поставить страну в тяжелое положение, даже если она располагает значительными суммами привлеченных долгосрочных займов. Такую ситуацию можно сравнить с положением должника, истратившего все текущие средства, но обладающего недвижимостью: быстро продать ее по нормальной цене с целью уплаты долга оказывается невозможным.
Страна, имеющая превышающий норму объем краткосрочной задолженности, будет вынуждена привлекать иностранный краткосрочные кредиты или даже произвести временную девальвацию своей валюты.
Прибавление к базисному балансу статьи ”движение краткосрочного капитала” дает баланс автономных счетов. Важность такого баланса связана с тем, что движение международного краткосрочного капитала может быть не временным явлением, но следствием развития экономики страны.
Например, крупные международные фирмы могут приобретать краткосрочные зарубежные обязательства как следствие своего развития. Национальная валюта может приобретаться иностранными гражданами для ее использования в международных сделках. Такая ситуация сложилась в начале 70-х годов, когда повышение цен на нефть (они назначались в долларах) увеличило потребность в долларах и повысило курс доллара на международных валютных рынках.
В 90-х годах в странах распавшегося СССР граждане начали в массовом количестве приобретать доллары с целью застраховать себя от обесценения национальной валюты.
Особо следует остановиться на статье “ ошибки и пропуски ”. Эта статья появляется для “ приведения к нулю ” разницы между активами и пасссивами.
Если для составления полноценного баланса каждая сделка теоретически должна отражаться в нем два раза, то практически это требование часто не выполняется. Причиной могут быть недостатки статистической отчетности или нелегальность самой сделки.
Лица, занимающиеся сбором статистических данных для составления платежного баланса, зачастую не обладают достаточно полной информацией о содержании всех сделок. Например, расходы туристов оцениваются на базе выборочных опросов, заполнения опросных листов, что не всегда отражает реальную ситуацию. Неучтенными могут оказаться денежные переводы, которые сознательно скрываются с целью избежать уплаты налогов или в связи или в связи с противозаконными сделками.
Величина по статье “ошибки и пропуски” колеблется в зависимости от качества статистической службы, уровня ведения документации т.д. Как правило, быстрое увеличение сумм происходит при кризисных ситуациях кризиса, ухудшения общего экономического положения страны и т.д.
Еще одна разновидность – баланс ликвидности отличается от баланса автономных счетов включением или нет таких статей, как ошибки и пропуски, краткосрочные обязательства, находящиеся в руках, и иностранные краткосрочные обязательства, находящиеся у резидентов страны.
Так, в послевоенный период краткосрочные обязательства США активно накапливались у нерезидентов, используемых их для платежа. Со своей стороны США, оценивал эти обязательства с консервативной негативной позиции, вводили ограничения в денежной и финансовой политике, затрудняя выполнение программ роста занятости и увеличения национального дохода.
Остановимся на статье государственные резервы . В число национальных резервов накапливаемых государством на счетах национального банка, включается золото, запасы иностранной валюты, резервные квоты МВФ и СПЗ (специальные права заимствования в МВФ).
Роль государственных резервов многогранна. Сюда относится выполнение таких функций: как обеспечение гарантий поддержания курса национальной валюты; страхование от неожиданных потерь при неурожаях; стихийных бедствиях; гражданских беспорядках; военных действиях. Резервы гарантируют кредитоспособность нации и при использовании в форме кредита обеспечивают дополнительную прибыль в бюджет страны.
Методика составления платежного баланса.
Основополагающим для составления платежного баланса является метод двойной записи международных сделок. Этот метод базируется не том, что каждой регистрируемой операции соответствует платеж в той или иной форме, а баланс платежей и поступлений должен сходиться. Система двойной бухгалтерской записи используется при составлении платежного баланса, и означает, что каждая операция предоставлена двумя записями, имеющими одинаковое значение. Одна из них регистрируется как кредит и имеет положительный знак, другая как дебит с отрицательным знаком, а сумма их величины должна равняться нулю.
Большинство записей в платежном балансе касаются операций, в которых одни экономические ценности предоставляются или приобретаются в обмен на другие, и погашающиеся кредитовые и дебетовые записи, которых требует система регистрации, зачастую происходит автоматически от занесения двух записей равных величин по обоим предметам обмена.
Например, экспорт некоего товара регистрируется в статистике по товарам, а оплата этого экспорта, – а статистике банковских операций по изменениям в активе и пассиве.
В качестве примера возьмем экспортера, получившего за свой товар иностранную валюту. В этом случае одна запись (в данном случае кредит) будет означать регистрацию экспорта товара, а другая запись (в данном случае дебет) зафиксируется увеличением валютного счета экспортера на ту же сумму: кредит дебет
экспорт ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 100 -----
валютные активы банков ... ... ... ... .. ----- 100
В то же время вывод оборудования в счет оплаты уставного капитала предприятия, созданного за рубежом, будет зарегистрирован по кредит как экспорт и по дебету как прямые инвестиции за рубежом:

кредит дебет
экспорт ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..100 -----
прямые инвестиции за рубежом ... ... ... ... ----- 100
Большинство проводок в платежном балансе относится к сделкам, которые подразумевают встречный поток это обмен товарами, услугами, финансовыми активами, доходы от инвестиций.
В то же время в платежный баланс включаются операции, которые не влекут за собой адекватной компенсации в той или иной форме (т.е. товары, услуги или активы) Такие операции относятся к разряду трансфертов, т.е. односторонних переводов и поступлений.
В этом случае автоматически будет записана только одна сторона операции, а для наличия необходимой компенсации в платежном балансе приходится делать запись по статье трансфертов. Трансферты показываются как кредитовые записи, когда эти записи, которые они погашают, являются дебетовыми, и как дебеты, когда эти записи являются кредитовыми. Фактически это безвозмездные переводы, и поэтому в балансе их именуют переводами (текущими или капитальными). Например, гуманитарная помощь, полученная страной, найдет свое отражение в платежном балансе следующим образом: кредит дебет
Импорт (гуманитарная помощь) ... ... ... ... ... . ----- 100
Трансферты ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..100 -- --
Таким образом, при составлении платежного баланса в графу кредит заносится экспорт товаров и услуг, получаемый доход увеличение пассивов или уменьшение активов. Другими словами, для активов (материальных и финансовых) кредитовая проводка означает операцию, приводящая к их вывозу (и тем самым к уменьшению), в то время как контр проводка по дебету показывает операцию приводящую к их ввозу (к росту). Что касается пассивов (обязательств), то закономерность получается прямо противоположной. Например, если страна Х займет 100 ед. в валюте страны Y, где они записываются на счет страны Х в коммерческом банке, то последняя приобрела не только актив (сальдо банковского счета), но и пассив (обязательство перед правительством страны Y). Счет актива будет дебетован, а счет пассива кредитован. Запись в платежом балансе страны Х регистрирующая эту операцию, будет иметь следующий вид:
кредит дебет
Актив ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...----- 100
Пассив ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..100 -----
1.2 Причины появления диспропорции в платежном балансе. Воздействие макроэкономических показателей на платежный баланс.

Тремя основными разделами платежного баланса, как было отмечено ранее, являются следующие: текущие операции, движение капитала и официальные резервы. Сумма балансов по текущим операциям движению капитала дает баланс официальных резервов.
В связи с тем, что платежный баланс по принципу двойного счета, он всегда находится в равновесии. Это не значит, что баланс текущих операций и движения капитала не могут сводиться с дефицитом.
Можно считать, что сальдо платежного баланса достигает нуля в том случае, когда баланс текущих операций равен балансу по движению капитала.
В случае если положительное сальдо баланса по текущим операциям (счетам) превышает отрицательное сальдо баланса по капитальным счетам, то баланс сводится с положительным сальдо (положительный баланс); если ситуация обратная, то баланс имеет отрицательное сальдо.
Наличие положительного или отрицательного сальдо свидетельствует об определенных диспропорциях платежного баланса.
С условностью причины можно разбить на четыре группы: изменение цен; структурные диспропорции; изменение уровня дохода; автономные передвижения значительных масс капитала.
Изменение цен, ценовая диспропорция большей частью связана с ростом инфляционных издержек, повышением стоимости факторов производства.
Отказ предпринимателей повышать заработную плату бастующим рабочим, например, обосновывается неизбежным увеличением стоимости рабочей силы, а соответственно и повышением цены выпускаемой продукции. Платежный баланс здесь сводится с дефицитом, так как цены на экспортируемый товар оказываются более высокими по сравнению с мировыми, и экспорт данного товара вынужденно сокращается. Подобные проблемы часто возникают в развивающихся странах, специализирующихся на поставке на внешний рынок одного- двух сырьевых товаров.
Такое положение наблюдалось в течение 60-х годов, когда цены на готовые промышленные изделия, продовавщиеся на мировых рынках, росли быстрее цен на сырьевые товары поступавшие из развивающихся стран. Общим результатом было ухудшение платежных балансов большинства развивающихся стран.
Случается и обратная ситуация. В начале 70-х годов балансы большинства развивающихся стран показали увеличение положительного сальдо в связи с повышением цен на сырье.
Нарушение равновесия, вызванное структурными диспропорциями в мировом хозяйстве, может значительно повлиять на платежный баланс страны, ухудшая его. Причина заключается в том, что структура промышленного производства оказывается несоответствующей потребностям мирового рынка. Это характерно для развивающихся стран, когда, например, конкуренция синтетических изделий заменяет производство натурального сырья, обрекая производящих это сырье на снижение экспортных доходов.
Примером из опыта стран с развитой рыночной экономикой может стать сохранение малоперспективных производств в угледобывающей и металлургической отраслях промышленности.
Ликвидация таких производств требует крупномасштабных задач. Так, в конце 80-х годов Великобритания имела избыточно высокий процент отсталых предприятий в металлургической и угледобывающей промышленности. Для ликвидации диспропорции были разработаны долгосрочные инвестиционные программы, ориентированные скорее на кейсианские, чем на монетариские методы регулирования.
Распространенным нарушением равновесия внешних платежей является изменение уровня дохода, разно направленность национальных приоритетов отдельных стран, когда руководство страны пытается одновременно решить внутренние (занятость и рост цен) и внешние (равновесие баланса) проблемы.
На практике странам регулярно приходится решать одновременно если не взаимозаключающие, то, по крайней мере, трудно совместимые задачи: увеличить занятость (для этого соответственно расширять производство) или урегулировать платежный баланс.
Традиционным способом увеличения занятости выступает понижение процентной ставки и увеличение финансовых влияний в экономику. В свою очередь увеличение финансовых вливаний означает увеличение рост расходов, увеличение импорта. Понижение процентной ставки так же приводит к оттоку капитал из страны. Оба мероприятия будут действовать в направлении увеличения дефицита платежного баланса.
Платежный баланс в ряду случаев приносится в жертву политике экономического роста и расширения занятости. Инфляционная программа, обеспечивающая рост производства и занятости, будет одновременно вести к увеличению диспропорции платежного баланса страны.
Менее часто бывает ситуация, связанная с отрицательным сальдо автономного передвижения капитала. Например, когда выплачиваются крупные военные репарации или производятся расходы на содержание военных баз за границей.
Выплаты послевоенных репарации непосредственно воздействовали на внешнеторговый баланс Германии после первой и второй мировых войн. В послевоенный период, в годы холодной войны, США тратили значительные средства на содержание своих военных баз за границей. Во всех случаях финансовые переводы компенсировались положительным сальдо торгового баланса.
Россия, расположившая часть своих войск на территории других государств СНГ, вынуждена оплачивать эти расходы за счет экспорта энергоносителей.
Практика показывает, что ошибочные оценки причин возникновения дефицита платежного баланса, а соответственно и проведение мер по его стабилизации, могут негативно воздействовать на финансовую ситуацию в стране, вызвать торгово-политические трудности.
Подобная ситуация, например, сложилась в Англии в конце 60-х годов. Правительство и Банк Англии, считая платежный дисбаланс Великобритании временным, пытались поддержать курс фунта стерлинга на уровне 2,8 доллара и для этой цели закупили значительное количество фунтов и США и МВФ. За период с 1964 по 1967 года Великобритания исчерпала все имеющиеся резервы и вынуждена была сдаться, девальвировав фунт- стерлинг до уровня 2,4 доллара. Правительство Великобритании, купив фунты стерлинги по высокому курсу в 2,8 доллара, вынуждена было продавать их по низкой цене в 2,4 доллара.
Можно ли утверждать, что страны стремятся к обеспечению положительного сальдо платежного баланса это всегда хорошо, а отрицательное - плохо?
Традиционно все страны стремятся к обеспечению положительного сальдо, отражающему меркантилистический подход к оценке положительного сальдо как средства накопления ценностей, прежде всего золота.
По существу, положительное сальдо платежного баланса означает поставку за национальные пределы большего количества товара, чем получение, при этом взамен накапливаются денежные обязательства в иностранной валюте.
Нежелательность сохранения в течение длительного времени излишков в иностранной валюте побудила ряд стран перейти к программе расходования избытка накопленных денежных средств.
Отрицательное сальдо платежного баланса уже по своему определению воспринимается негативно. Хотя бывает, что многие государства оказываются в состоянии активно развиваться, имея постоянный дефицит платежного баланса. Например, Швеция еще в конце девятнадцатого столетия столкнулась с дефицитом торгового баланса, компенсируя его за счет привлечения иностранных инвестиций. Этот иностранный капитал был использован для строительства полезных дорог и решения жилищных проблем.
Воздействия макроэкономических показателей на платежный баланс. Практически все макроэкономические показатели воздействуют на платежный баланс. Остановимся на наиболее значимых, используемых особенно часто. Их можно разделить на две группы: показатели национального макроэкономического регулирования и внешнеэкономические показатели.
В первую группу показателей можно включить: национальный доход, уровень процентных ставок, величину и объем денежной эмиссии. Воздействие каждого из них зависит от конкретной ситуации и оценивается неоднозначно.
Национальный доход. Под национальным доходом понимается общая сумма полученной заработной платы, дивидендов, процентов и ренты, которые зарабатывают резиденты данной страны при производстве товаров и услуг.

Индивидуальная и общенациональная потребность во всех видах товаров и услуг зависит от уровня доходов резидентов данной страны. Отсюда следует вывод о том, что в случае повышения этих доходов можно ожидать роста потребления национальных товаров, сопровождающегося ростом потребления импортных товаров.
При замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается.
Обычным правилом противодействия росту дефицита платежного баланса в связи с перегревом экономики и увеличением национального дохода является продажа национальным банком страны резервных запасов иностранной валюты. Такую политику активно проводили Великобритания и США в 70-х годах, пытаясь предотвратить увеличение дефицита своих платежных балансов.
Уровень процентных ставок. Величина процентных ставок определяет условия предоставления кредита. Если процентные ставки высоки, то условия предоставления кредита жестки; если процентные ставки низки, то они свободны.
В мировом хозяйстве значительное количество физических и юридических лиц держит свои средства в форме ликвидных активов, которые перемещаются в те страны, где более высокие процентные ставки, т.е. туда, где за кредиты платят более высокие цены (высокие процентные ставки понимаются как высокие процентные выплаты по вкладываемым финансовым средствам).
Когда США предлагают более высокие процентные ставки по кредитам по сравнению с Великобританией, владельцы английских денежных средств, продавали фунты, приобретая доллары и, покупая американские акции, вкладывая их в экономику США. В итоге на международном финансовом рынке растет потребность в долларах (для вложения в американские акции) и понижается спрос на фунты, так как английские владельцы предлагают на международном рынке фунты, продавая их для покупки долларов. Отсюда можно сделать вывод, что при увеличении процентных ставок в США курс доллара возрастает.
Повышение потребностей в долларах напоминает воздействие дополнительного экспорта, увеличивающего положительное сальдо платежного баланса. Возрастание процентных ставок делает американские акции и облигации более привлекательными на международном рынке и стимулирует их продажу, т.е. в итоге оказывает такое же воздействие, что и расширение экспорта.
Аналогично воздействие процентных ставок на платежный баланс через национальный доход. Так увеличение процентных ставок, вызываемое обычно нехваткой долларов, уменьшает инвестиционную деятельность, сокращает производство, потребление товаров, а соответственно уменьшает и импорт. Платежный баланс улучшится.

Понижение процентных ставок, прогнозирует теория, влияет противоположным образом. Если, например, в США процентные ставки понизятся, то иностранные вкладчики капиталов постараются их перевести из США в более выгодные страны. По своему воздействию это будет аналогично росту импорта, т.е. увеличит предложения долларов на валютном рынке и ухудшит платежный баланс США. В этом же направлении будет действовать и рост национального производства (в связи с обеспечением условий кредитования), и увеличение спроса на национальные и иностранные товары. Платежный баланс ухудшится.
Вывод о том, что повышение процентных ставок приводит к улучшению платежного баланса, должен быть скорректирован с учетом одного обстоятельства. Здесь рассматривались лишь краткосрочные тенденции. В долговременной перспективе увеличение процентных ставок постепенно приводит к некоторому истощению или уменьшению притока капитала. Более того, в дальнейшем в связи с необходимостью выплат сначала более высоких процентов, а затем и самих долгов следует ожидать улучшение платежного баланса. Использование более высоких процентных ставок целесообразно только в краткосрочной перспективе.
Величины и объем денежной эмиссии.
Еще одним важным показателем, определяющим уровень спроса и предложения на валютном рынке, выступает величина денежной эмиссии на внутреннем рынке.
Увеличение эмиссии или кредитно-денежная политика непосредственно влияет на состояние платежного баланса. Когда Центральный банк расширяет кредитование национальных коммерческих банков за счет выделения дополнительных средств, то естественной реакцией коммерческих банков становиться расширение их операций по ссудам для увеличения дохода. Расширение ссуд автоматически влечет за собой снижение процентной ставки. Дополнительное расходование взятых в кредит у банков средств означает рост цен и соответственно повышение импорта.
Рост объемов кредитования стимулирует владельцев денежных средств к более прибыльному вложению капиталов и, прежде всего за границей. Национальный капитал устремляется за границу в поисках более высоких процентов, что также негативно воздействует на платежный баланс. Позднее вполне возможен возврат денежных ссуд с процентами. Сначала преобладает отрицательный эффект.
Либеральная кредитно-эмиссионная политика ведет к ухудшению платежного баланса, как в связи с ростом импорта, так с увеличением потока капитала за границу со снижением процентных ставок внутри страны.
Ограничительная денежная политика даст противоположный эффект (таблица внизу):
Воздействие либеральной и ограничительной денежной политики
на основные макро показатели.

Показатели
Либеральная денежная политика
Ограничительная денежная политика
Национальный доход
Процентная ставка
Цены
Платежный баланс
Возрастает
Снижается
Повышается
Ухудшается
Снижается
Возрастает
Снижаются
Улучшается

Глава 2. Мировой опыт регулирования
платежного баланса.

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами.
Во-первых, платежным балансам присуща не уравновешенность, проявляющаяся в крупном дефиците у одних стран и чрезмерно активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международном обороте, что подорвало Бреттоновудскую систему в середине 70-х годов.
Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах ХХ века стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.
В-третьих, в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.
Материальной основой регулирования платежного баланса служат:
1) государственная собственность, в том числе официальное золото - валютные резервы;
2) возрастание доли (до 40-50 %) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет;
3) непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика;
4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.
При регулировании платежного баланса возникает проблема, какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию. Рассуждения теоретиков и требования практиков по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их навести порядок в собственном доме: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т.д. Такие требования после второй мировой войны США предъявляли странам Западной Европы, имевшим хронический дефицит платежного баланса. В 60-х годах и первой половине 80-х годов положение изменилось; страны Западной Европы, прежде всего ЕЭС, выступали с аналогичными призывами к США. Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала. Так, с 70-х годов представители США призывали ФРГ и Японию стимулировать экономический рост и импорт американских товаров.
Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.
1.Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.
2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политик. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличие экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения.
Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому хотя она может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного баланса. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках, так как сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 г. на 14,3% и доллара в декабре 1971 г. на 7,89% не устранила спекулятивное давление на эти валюты. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала. Некоторые страны периодически практикуют множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка, как скрытую девальвацию. Введение режима плавающих курсов не способствовало выравниванию платежных балансов.
Прекращение скачкообразных девальваций в известной мере сняло давление спекулятивных капиталов на международные расчеты, однако, в условиях плавающих валютных курсов воздействие их рыночного снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.
3.Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока сдерживания импорта товаров. Так, в конце 70-х – начале 80-х годов, несмотря на либерализацию текущих операций, примерно 90% стран с конвертируемой валютой применяли ограничения по международному движению капиталов. Страны ЕС отменили их в начале 90-х годов.
4. Финансовая и денежно-кредитная политика.
Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателя ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).
5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей – торгового баланса, невидимых операций, движения капитала.
Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.
В связи с обострением конкуренции на мировых товарных рынках особое внимание уделяется регулированию экспортного производства путем углубления внутриотраслевой специализации и кооперирования национальных фирм с иностранными. С целью углубления международной специализации государство стимулирует экспортную деятельность мелких и средних фирм. Принимаются меры по повышению роли экспорта сельскохозяйственной продукции, которая рассматривается как зеленая нефть. Поощряется расширение сбыта машин и оборудования предприятия на внешние рынки, создавая ... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.