МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Тип работы: Курсовая работа
Бесплатно: Антиплагиат
Объем: 32 страниц
В избранное:

План

Введение. . 3

ГЛАВА 1. Международные финансы и ВАЛЮТНО - ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ . . . 5

1. 1 Понятие валютной системы и валютные отношения5

1. 2 Виды валютных систем . . . 10

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ13

2. 1 Понятие валютного рынка. . 13

2. 2 Международный валютный рынок14

Глава 3. Международный валютный фонд как главный финансовый институт и участие казахтана22

3. 1 Структура, взаимодействие, основные цели, задачи и

функции МВФ. . 22

3. 2 Казахстан и МВФ. Основные черты деятельности. . 24

заключение. . 31

список использованной литературы. . 33

ВВЕДЕНИЕ

Международные валютные отношения являются составной частью и одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны (особенно "семерка"), которые выступают как партнеры соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Следовательно, изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития ( МБРР ) требуют знания общепринятого кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Международные валютные отношения-совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире-Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом их развития явились средневековые "вексельные ярмарки" в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились по переводным векселям (траттам) . В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система-форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.

Исторически первыми возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

ГЛАВА 1. Международные финансы и ВАЛЮТНО - ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

1. 1 Понятие валютной системы и валютные отношения

Что такое валюта?

Валюта - это денежная единица, используемая для измере-ния величины стоимости товара. Понятие "валюта" обычно при-меняется в трех значениях:

1) какденежная единица данной страны (доллар, тенге, рубль, цена, фунт стерлинга и т. д. ) или тот или иной ее тип (золотая, серебряная, бумажная) ;

2) как денежные знаки иностранных государств, а также кре-дитные и платежные средства, выраженные в иностранных денеж-ных единицах и используемые в международных расчетах ;

3) как международная (региональная) денежная единица и платежное средство (Евро, СДР) .

Для периода металлического обращения были характерны: монометаллизм с использованием в качестве денег одного металла или биметаллизм - двух (золото и серебро) . На современном этапе в качестве валюты применяются бумажные деньги, имеющие кре-дитную природу. С точки зрения режима и сферы применения валюта подразделяется на свободно конвертируемую (полностью обратимую), частично конвертируемую, замкнутую.

Национальная валюта - это денежная единица данной стра-ны, используемая во внешнеэкономических связях и международ-ных расчетах с другими странами: США - доллар, Франция -франк, Германия - марки и т. д. Национальная валютная система - это совокупность экономических и денежно-кредитных отно-шений, предполагающих функционирование валюты для обеспе-чения внутренних экономических связей страны. Национальная валютная система включает рад основных элементов: национальная валюта, определенный объем и состав валютных резервов, валют-ный паритет (взаимное приравнивание и обмен валют на основе зо-лота), курс национальной валюты, порядок его действия; условия конвертируемости валюты, наличие или отсутствие и основные

формы и методы валютных ограничений, действующий режим ис-пользования кредитных инструментов в международных расчетах; статус национальных органов и учреждений, регулирующих ва-лютные отношения страны; условия функционирования нацио-нального рынка валюты и золота. Национальная валютная система связана с внутренней денежной и кредитно-финансовой системами. Особенности организации и функционирования национальной валютной системы определяются уровнем экономического развития и внешнеэкономических связей страны. Валютный паритет - законо-дательно установленное соотношение между двумя валютами, явля-ющееся основой валютного курса. В условиях золотого и денежного стандарта понятие валютного паритета совпадало с понятием золото-го паритета, определяемого золотым содержанием валют. В современ-ных условиях валютный паритет устанавливается на основе СДР (спе-циальные права заимствования - международные платежные и ре-зервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом) .

Виды валют

1. Замкнутая валюта - национальная валюта, функциониру-ющая в пределах только одной страны и не обменивающаяся на другую иностранную валюту. К замкнутой валюте относятся ва-люты стран, применяющих различные ограничения и запреты по вывозу и ввозу, продаже, покупке и обмену национальной валю-ты, а также использующих различные меры валютного регулиро-вания, в том числе валютные коэффициенты, с целью ограниче-ния расходов иностранной валюты.

2. Свободно конвертируемая валюта (СКВ) - это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другую иностранную валюту. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимос-тью, т. е. одинаковыми режимами обмена как для нерезидентов, так и для резидентов. Под резидентами понимаются физические и юридические лица данной страны и других стран; дипломатичес-кие, торговые и другие представительства данной страны за рубе-жом, не осуществляющие хозяйственную и другую коммерческую деятельность. Режим функционирования СКВ практически озна-чает отсутствие каких-либо валютных ограничений. В настоящее время к СКВ относятся доллары США, Канады, национальная валюта стран ЕС, Швейцарии, Швеции, Японии. СКВ использу-ется при определении валюты цены.

3. Частично конвертируемая валюта (4KB) - это нацио-нальная валюта стран, в которых применяются валютные ограни-чения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Как правило, 4KB обменивается только на некоторые иностран-ные валюты и не по всем видам международного платежного обо-рота.

Становление современной системы международных валютных отношений

Что такое валютная система? Валютная система - это сово-купность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государствен-но-правовых нормах. Различаются мировая, международная (реги-ональные) и национальная валютная система. Мировая валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, обусловленных мирохозяйственными связями, усилением взаимо-зависимости национальных экономик. Мировая валютная система включает международные организационные институты и комп-лекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих формирование валютных инструментов.

Составные элементы мировой валютной системы:

1. Набор международных платежных средств (национальная, иностранная, коллективная международная валюты) .

2. Режим обмена валют (валютные курсы, валютные парите-ты, условия конвертируемости валют) .

3. Механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота.

4. Регламентация и унификация форм международных рас-четов, режим международных рынков валюты и золота.

5. Статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

6. Сеть международных и национальных банковских учреж-дений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с мирохозяйственной, внешнеэкономической деятельностью.

Первоначальной основой формирования мировой валютной системы послужили национальные валютные системы капиталистических стран, взаимосвязь которых осуществлялась на базе золотомонетного стандарта, когда в качестве мировых денег высту-пают национальные золотые монеты или золотые слитки. Эта золотомонетная основа получила межгосударственное оформление в соглашении, подписанном на Генуэзской конференции (1922 г. ) и предусматривавшем введение золотомонетного стандарта, т. е. об-мен валют на золото по фиксированным золотым стандартам. В дальнейшем в процессе развития экономических взаимоотноше-ний между государствами сложились следующие основные состав-ляющие международных валютных отношений.

1. Набор и порядок функционирования международных расчетно-платежных средств в виде золота и резервных валют, а так-же международных счетных единиц.

2. Состав и структура международной валютной ликвидности (подвижность активов банков, предприятий, фирм, предполагаю-щая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований. Ликвид-ность банка - это способность обеспечить своевременное погаше-ние обязательств, т. е. степень соответствия активов и пассивов банка по объемам и срокам) ;

К международной валютной ликвидности относятся:

а) запасы свободно конвертируемой валюты;

б) запасы золота;

в) запасы СДР, которая дает возможность получать от МВФ конвертируемую валюту в определенных пределах и на льготных условиях с особого счета в фонде;

г) фонд заимствования в МВФ за счет неиспользованных средств других государств;

д) краткосрочные межгосударственные кредиты в виде «своп». Своп-продажа наличной валюты (спот) осуществляется при одно-временной покупке ее (форвард) на срок или наоборот. Подобные операции создают условия для получения дополнительных эконо-мических выгод или потерь.

3. Режим валютных курсов и валютных паритетов. Валютный курс - цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах валюты другой страны. Если страна является участницей международных союзов, то ее валюта может сравниваться с валютой союза. (Например, СДР, ЭКЮ) . Валютный курс, устанавливаемый в настоящее время с учетом по-купательской способности, весьма подвижен и подвергается большим изменениям, чем золотой или валютный паритет. На валют-ный курс влияют следующие факторы:

а) состояние платежного баланса. Платежный баланс - это соотношение всех фактических денежных поступлений из-за гра-ницы и платежей за границу за определенный период, и он позво-ляет выявить изменения в международных расчетах страны. Если денежные поступления превышают платежи, платежный баланс активен, при превышении платежей над поступлениями - пасси-вен;

б) уровень инфляции (падение покупательской способности денежной единицы при резком повышении цен) ;

в) межстрановая миграция краткосрочных капиталов;

г) политические и военные факторы. (Война в Персидском заливе, в Ираке и т. д. ) . Валютный курс сам по себе оказывает влияние на состоянье экспорта как фактор эквивалентного обме-на, способствуя конкурентоспособности товара на мировых рын-ках. Заниженный валютный курс позволяет получить дополни-тельные выгоды при экспорте и способствует притоку иностран-ного капитала, одновременно дестимулирует импорт. При этом повышается выгодность реинвестиций капитала и менее выгод-ным делается вывоз прибылей. Противоположная ситуация возни-кает при завышенном валютном курсе - снижается эффектив-ность экспорта и растет эффективность импорта. Валютная эф-фективность (эффективность экспорта) - это экономический по-казатель, используемый для оценки результатов внешнеэкономи-ческих операций. Валютная эффективность представляет собой соотношение валютной выручки и валютных затрат. Этот показа-тель применяется при технико-экономическом обосновании внеш-неэкономических мероприятий, в том числе деятельности пред-приятий на условиях валютной самоокупаемости.

Валютный курс имеет следующие виды:

1) колеблющийся валютный курс - это свободно изменяю-щийся под воздействием спроса и предложения валютный курс, основанный на использовании рыночного механизма.

2) плавающий валютный курс - это разновидность колеблю-щегося валютного курса, один из основных принципов современ-ной валютной системы. Он предусматривает известную свободу выбора режима валютного курса, предполагающего увязку изме-нений последнего с динамикой курсов отдельных валют других стран или набора валют - валютной корзины. Для ограничения колебаний курсов национальных валют, вызывающих неблагоприятные последствия во взаимных валютно-финансовых и эко-номических отношениях, сначала страны-члены ЕС (1972 г. ), а затем страны, вошедшие в Европейскую валютную систему (1979 г. ), в рамках режима плавающего валютного курса ввели в прак-тику согласование относительных пределов взаимных колебаний валютных курсов. При системе свободно плавающих валютных курсов, складывающихся под воздействием соотношений спроса и предложения, в практике валютных рынков существует более вы-сокий валютный курс - курс продавца, и более низкий - курс покупателя. Разница между двумя курсами - маржа - формирует доход предпринимателей и банков, осуществляющих валютные операции.

3) Фиксированный валютный курс - это официально установ-ленное соотношение между национальными валютами, основанное на законодательно утвержденных валютных паритетах.

Фиксированный валютный курс предполагает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или в долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в пределах 1%. На Практике это означает жесткую привязку всех валют в международной торговле к долла-ру США. Валютный паритет - это законодательно установленное соотношение между двумя валютами, являющееся основой валют-ного курса. В условиях золотого и денежного стандарта понятие валютного паритета совпадало с понятием золотого паритета, оп-ределяемого золотым содержанием валют. В современных услови-ях валютный паритет устанавливается на основе СДР. СДР (спе-циальное право заимствования) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фон-дом (МВФ) . СДР используется для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве рас-четной единицы. СДР выполняют ряд функций мировых денег по регулированию платежных балансов, пополнению официальных валютных резервов, соизмерению стоимости национальных валют, не имеют собственной стоимости и реального обеспечения.

Кредиты в СДР предоставляются заинтересованным странам-членам МВФ непосредственно фондом, а не членам - по решению исполнительных органов МВФ. Впервые были выпущены в янва-ре 1970 г. до 1974 г. курс СДР определялся по золотому содержа-нию доллара США, а затем на основе валютной корзины сначала 16, а с 1981 г. 5 основных национальных валют (доллар США - 42%, марка ФРГ - 19%, японская йена - 15%, английский фунт стерлинг - 12%, французский франк - 12%), удельный вес кото-рых периодически (раз в 5 лет) корректируется. Распределение СДР осуществляется автоматически, пропорционально квоте стран в МВФ, поэтому основная их часть приходится на развитые стра-ны.

СДР используется как резервное средство международной валютной системы. Несколько финансовых международных тер-минов, которым надо дать объяснения:

1. СВОП - разновидность валютных операций, при которой сочетаются форвардная сделка и сделка спот. При "СВОП" прода-жа наличной валюты (спот) осуществляется с одновременной по-купкой ее на срок (форвард) или наоборот. Подобные операции создают возможность получения дополнительных экономических выгод или связаны с валютными потерями.

2. Сделка СПОТ - вид операций по купле-продаже налично-го товара с немеренной оплатой и доставкой. Практикуется в биржевой торговле, а также при реализации наличной валюты, в том числе на валютной бирже.

3. Сделка форвардная - вид операций по купле-продаже то-варов на срок, в том числе предварительной, в оговоренное время (обычно от недели до нескольких лет) по курсу на момент заклю-чения контракта. Сделка форвардная получила широкое распрост-ранение при валютных спекуляциях.

1. 2 Виды валютных систем

Бреттен-Вудская валютная система

Дж. Кейнс предусматривал создание международного клирин-гового союза и выпуска международной денежной единицы "банкора" (30-е годы), Г. Уайт (США) - признание доллара в качестве мировых денег. США удалось провести свою идею в 1946 г. в г. Бреттен-Вуде. Принципы Бреттен-Вудской валютной системы:

1. Установление золотодолларового стандарта. Обмен долла-ра на золото на уровне официальных цен, то есть 35 долларов за 1 тойскую унцию (31, 1 гр. )

2. Установление твердых паритетов и пределов отклонений от них повседневных валютных курсов. Доллар как мера стоимости других валют. Все страны фиксировали в МВФ паритеты своих валют к доллару, а через него к другим валютам.

3. Внедрение доллара в международный платежный оборот для осуществления расчетов (средство обращения и средство пла-тежа) .

4. Отведение доллару места основной резервной валюты (фун-кция накопления), ("доллар лучше золота") .

5. Бреттен-Вудская валютная система получила институцио-нальную основу в виде международного валютного фонда (МВФ) и утверждала господство США.

Отход от принципов Бреттен-Вудской валютной системы про-явился:

а) с прекращением размена долларов на золото: в августе 1971 г. перестал существовать золотодолларовый стандарт; .

б) рухнул твердо фиксированный паритет и пределы колеба-ния валютных курсов вокруг него. С 10 мая 1971 г. ФРГ и Гол-ландия ввели колеблющиеся курсы своих валют;

в) серьезно подорванными оказались и два других принципа - использование доллара в качестве средства платежа и резервных средств. Крах Бреттен-Вудской валютной системы ознаменовал собой переход от моноцентризма к полицентризму в валютно-фи-нансовых отношениях.

Ямайская валютная система

Переход на эту систему был принят на совещании на Ямайке в 1976 г., система стала действовать с 1 апреля 1978 г. для всех членов МВФ. Отличительные черты Ямайской валютной системы:

1. В международных денежных отношениях золото больше не выполняет функцию мировых денег. Оно перестало быть всеоб-щим эквивалентом, не используется при установлении валютных курсов и в качестве средства обращения и платежа. Золотые запа-сы банков - это наличие ликвидности ресурсов.

Золото продается как товар за деньги по рыночным ценам. Золотые аукционы начались с июня 1976 г. На первый план выд-вигаются международные расчетные банковские деньги - СДР.

2. Доллар постепенно лишается особой монопольной роли не только как средство платежа и обращения, но и как средство на-копления.

... продолжение

Вы можете абсолютно на бесплатной основе полностью просмотреть эту работу через наше приложение.